Maestría Administración Negocios Calidad y Productividad
Reporte Evidencia 1
Nombre: Jesus Arcádio Hernandez Ortiz Matrícula: 29712243
Nombre del curso: Nombre del profesor:
Contabilidad y Administración Financiera Esperanza Carrillo López
Módulo 1 EVIDENCIA 1
Contabilidad financiera y de costos Análisis de desempeño financiero.
Fecha de entrega: 21 Junio 2020
(UNIVERSIDAD TECMILENIO, s.f.)
(Vega, 2017)
(BACHOCO, 2019)
(BMV, 2019)
Bibliografía
BACHOCO, I. (15 de octubre de 2019). Obtenido de
[Link]
inversionistas
BMV. (15 de OCTUBRE de 2019). Obtenido de [Link]
Referencia bibliográfica:
Horngren, Ch., Datar, S., y Rajan, M. (2012). Contabilidad de costos (14ª ed.) México:
Pearson.
Garrison, R. (2011). LS-eBook Contabilidad Administrativa (11ª ed.). México: McGraw
Hill. Ramírez, D. (2013). Contabilidad administrativa (9ª ed.). México: McGraw Hill
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Reporte Evidencia 1
Descripción: En esta primera evidencia comenzarás a armar tu proyecto, por lo
que deberás seleccionar e investigar una empresa que cotice en la BMV.
Identificaras información importante sobre su desempeño financiero, para
posteriormente, en tu evidencia 2, diseñar estrategias para mejorar su desempeño
financiero.
Objetivo: Desarrollar habilidades de toma de decisiones y solución de problemas.
Desarrollo de la Actividad
1.-Selecciona una empresa que cotice en la BMV (misma que utilizarás a lo largo
de todo el proyecto por lo que debes ser cuidadoso con tus decisiones) con la
que, a través de la investigación, puedas realizar un análisis de su desempeño y
salud financiera.
2.-Identifica y explica lo siguiente:
EMPRESA BACHOCO
Qué tipo de empresa es, de acuerdo con su actividad industrias:
Bachoco es líder en la industria avícola en México y una de las diez empresas
avícolas más grandes del mundo. Fundada en 1952, inició a cotizar en la Bolsa
Mexicana de Valores y el New York Stock Exchange en 1997. Con oficinas
corporativas en Celaya, Gto, Bachoco está integrado verticalmente; siendo sus
principales líneas de negocio: pollo, huevo, alimento balanceado, cerdo, y
productos de valor agregado de pavo y de res. Posee más de mil instalaciones y
operaciones en México y en Estados Unidos.
Actualmente genera cerca de 27,000 empleos directos. Bachoco cuenta con las
Calificaciones: “AAA(MEX)”, la máxima calificación asignada por Fitch México,
S.A. de C.V. en su escala nacional; y “HRAAA”, la más alta calidad crediticia,
otorgada por HR Ratings de México, S.A. de C.V
Bachoco es un productor integrado verticalmente, su principal línea de negocio es
la avicultura y cuenta además con otras líneas de negocios como son: la
producción y comercialización de cerdos vivos, la elaboración y comercialización
de productos de valor agregado de pavo y de res, la producción y
comercialización de alimento balanceado principalmente a otros productores
avícolas y ganaderos.
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Tres decisiones estratégicas de inversión que la empresa haya tomado en los
últimos dos años. Fundamenta tu respuesta.
México: Las acciones de Bachoco una buena alternativa de inversión
Noviembre 28, 2017
Las acciones de Industrias Bachoco (IBA) se muestran como una atractiva idea
de inversión de mediano y largo plazo de acuerdo con los especialistas que
anticipan un positivo 2018 para la empresa mexicana y han mejorado sus
recomendaciones para su papel.
“En nuestra opinión el mercado le está otorgando a Bachoco una baja tasa de
crecimiento implícito a las valuaciones actuales. Con una generación normalizada
de efectivo pensamos que la tasa de crecimiento implícito se ubica por debajo del
avance del negocio a mediano-largo plazo. En consecuencia, queremos reiterar
nuestro precio objetivo y nuestra perspectiva de la acción de superior al mercado”
señalaron los analistas de GBM.
Durante el Día del Inversionista 2017 Bachoco estimó un crecimiento en volumen
de ventas del 4% al 45% para 2018 similar al de 2017 y ventas creciendo en línea
con las de 2017. El margen de UAFIDA debería ubicarse entre 9 y 11%; sin
embargo, la empresa estima que es factible alcanzar la parte alta del rango en el
futuro cercano y que la brecha debería continuar disminuyendo a largo plazo.
La compañía anticipa que persistirá la estabilidad en el precio del pollo pues cada
vez menos actores estarán dispuestos a sacrificar sus precios para ganar
participación de mercado. Además, la firma confía en que el consumo de proteína
per cápita en México seguirá incrementándose.
Rodolfo Ramos Arvizu CEO de Bachoco dijo que “existe un gran potencial para
incrementar el consumo per cápita en México que actualmente es 31kg/año y
países como Argentina y Brasil tienen niveles de 43 kg. La ciudad de Lima Perú
es un caso atípico con un consumo promedio de 70 kg”.
En lo que se refiere a la actividad de fusiones y adquisiciones ésta “vendrá con
operaciones que generen valor, aunque no esperamos mucho de esto en el corto
plazo” aseguraron los directivos de la empresa.
Después de su última adquisición Bachoco mantiene una liquidez envidiable
dentro del sector. En la actualidad sus prioridades para la asignación de efectivo
son las siguientes:
1) Lograr una mayor penetración en la industria avícola estadounidense;
2) Expandir la presencia de otras proteínas (como la carne de puerco y de res) en
México; y
3) Continuar invirtiendo en otras categorías como los alimentos balanceados que
muestran un crecimiento alentador con niveles de rentabilidad significativos. Así
mismo el ingreso a territorios de Latinoamérica o Centroamérica constituye una
opción.
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La empresa avícola tiene buena presencia en otros productos y geografías.
Además de pollo en México es el segundo productor de huevo más grande donde
su marca Bachoco es reconocida altamente entre los consumidores. Además,
produce alimento balanceado para autoconsumo y venta a terceros, así como
cerdo vivo y productos de pavo y res. Sus operaciones en los [Link]. incluyen la
producción y comercialización de productos de pollo las cuales representan
alrededor del 26% del total de sus ingresos.
En julio de 2017 la firma adquirió en México los activos y marcas de una
compañía de alimentos para mascotas localizada en Querétaro.
La calificadora Fitch contempla que dentro del rango de las calificaciones actuales
la empresa cuenta con flexibilidad para hacer adquisiciones que fortalezcan su
posición de negocio.
“Nuestro precio objetivo esperado para 2018 implica un EV/EBITDA de 61x para
2018 que coincide con el promedio de los últimos 3 años. Este múltiplo está
respaldado por las expectativas de fuertes crecimientos en ventas EBITDA y UPA.
Nuestra TACC estimada para las ventas en el periodo 2019-2023 es del 45% y el
crecimiento del EBITDA apunta a un 65% en el mismo período. Los estrictos
procedimientos operativos de Bachoco están en la base de su éxito y han sido
puestos en práctica y evaluados en los últimos 5 años” indicaron los analistas de
Actinver.
Por su parte los especialistas de GBM concluyen que Bachoco está “bien
posicionada para el próximo año. La compañía debería de experimentar un 2018
sólido con una rentabilidad rumbo a la parte alta del rango gracias a las mejorías
en la operación y la mezcla de producto aunadas a una división estadounidense
cada vez más fuerte”.
En lo que va de año las acciones de Bachoco (IBA) han avanzado un 1730%. No
obstante, han registrado una corrección relevante del 1623% después de alcanzar
su máximo del año el pasado 2 de octubre en 6761 dólares lo que podría
convertirse en un atractivo punto de entrada.
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Tres decisiones estratégicas de financiamiento que la empresa haya tomado en
los últimos dos años. Fundamenta tu respuesta.
Debemos de entender como estrategia de financiación de una empresa, al
conjunto de acciones que toma el empresario con el fin de captar recursos
económicos o fondos para posibilitar el desarrollo de diferentes proyectos
empresariales.
Y contemplar las siguientes estrategias:
Delimitar las necesidades del proyecto
El conocer bien tu proyecto y delimitar las necesidades de financiación lo más
aproximadamente posible, permitirá saber con mayor exactitud la cantidad con la
que se pueda llevar a cabo. Es muy importante para evitar sobrefinanciación,
entre otras cosas, que lo único que generarán son sobrecostes al financiarlo.
Analizar el entorno y valora las diferentes fuentes financieras
Una vez que se tienen las necesidades delimitadas al analizar el entorno, se
observa las diferentes vías financieras a las que se pueden optar y tratar de
incorporar la que más se adecue. Es necesario que se analice de forma
exhaustiva para el desarrollo de una estrategia más potente para cubrir las
necesidades de financiamiento del negocio
Escoger finalmente las vías más adecuadas
Las vías, en plural, porque la mejor manera de construir una estrategia financiera
robusta y segura es componerla de fuentes tanto tradicionales como modernas.
La diversificación de fuentes evita multitud de riesgos procedentes del entorno
que podría poner en peligro la evolución favorable de tu proyecto.
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Bases de consolidación
Subsidiarias
Las compañías subsidiarias son entidades controladas por la Compañía. Los
estados financieros de las compañías subsidiarias se incluyen en los estados
financieros consolidados de la Compañía desde la fecha en que comienza el
control y hasta la fecha en que se pierde dicho control. Las ganancias y pérdidas
de las subsidiarias adquiridas o vendidas durante el año se incluyen en los
estados consolidados de resultados y otros resultados integrales desde la fecha
de adquisición o hasta la fecha de venta. Cuando es necesario, se realizan
ajustes a los estados financieros de las subsidiarias para alinear sus políticas
contables de conformidad con las políticas contables de la Compañía.
Transacciones eliminadas en la consolidación
Los saldos y operaciones:
Son importantes entre las compañías consolidadas, así como las utilidades y
pérdidas no realizadas que surgen de transacciones entre compañías
consolidadas, se han eliminado en la preparación de los estados financieros
consolidados.
Combinaciones de negocios:
Las combinaciones de negocios se contabilizan por el método de compra. Para
cada combinación de negocios se valúa la participación no controladora en la
entidad adquirida, ya sea a valor razonable o conforme a la participación
proporcional de los activos netos identificables de la entidad adquirida. Cuando la
Compañía adquiere algún negocio, evalúa los activos adquiridos y los pasivos
asumidos para su debida clasificación y designación acuerdo con los términos
contractuales, las circunstancias económicas y las condiciones pertinentes a la
fecha de adquisición.
El crédito mercantil se valúa inicialmente a su costo y representa el excedente de
la suma de la contraprestación transferida, el monto de cualquier participación no
controladora en la empresa adquirida y el valor razonable de la tenencia
accionaria previa del adquirente en la empresa adquirida (si hubiere) sobre los
activos adquiridos y los pasivos asumidos netos. Si después de una reevaluación,
el neto de los montos de activos adquiridos identificables y pasivos asumidos a la
fecha de adquisición excede la suma de la contraprestación transferida, el monto
de cualquier participación no controladora en la entidad adquirida y el valor
razonable de la tenencia accionaria previa del adquirente en la entidad adquirida
(si hubiere), el exceso se reconoce inmediatamente en el estado consolidado de
resultados y otros resultados integrales como una ganancia de compra a precio
de ganga.
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Capital social
Acciones ordinarias
Las acciones ordinarias se clasifican en el capital contable. Los costos
incrementales que sean directamente atribuibles a la emisión de acciones
ordinarias se reconocen como una deducción del capital contable, neto de
cualquier efecto de impuestos.
Recompra de acciones
Cuando el capital social reconocido como capital contable se recompra, el monto
de la contraprestación pagada, que incluye los costos directamente atribuibles,
neto de cualquier efecto de impuestos, se reconoce como una reducción del
capital contable.
Las acciones que se recompran se clasifican como acciones de tesorería y se
presentan en la reserva para recompra de acciones propias. Cuando las acciones
de tesorería se venden o se vuelven a colocar con posterioridad, el monto
recibido, así como el excedente o déficit resultante de la transacción, se reconoce
en el capital contable
Tres decisiones estratégicas de operación que la empresa haya tomado en
los últimos dos años. Fundamenta tu respuesta.
La estrategia de operaciones es un plan a largo plazo en el que se enmarcan las
acciones a realizar, necesarias para alcanzar los objetivos fijados. Se basa en un
plan a largo plazo que busca mejorar la competitividad de la compañía.
Parte de un análisis del entorno, del mercado y de los competidores, así como de
un estudio de los recursos internos disponibles, para fijar nuevos objetivos y una
hoja de ruta.
La programación de las acciones y el seguimiento para medir si se cumplen los
objetivos en el plazo marcado son elementos clave.
El objetivo final del departamento de operaciones es encontrar una ventaja
competitiva que diferencie claramente a la compañía de sus competidores. Se
trata de que el valor agregado del producto o servicio ofrecidos justifique un precio
superior en el producto final que el cliente esté no sólo dispuesto a pagarlo, sino
satisfecho de hacerlo. Esta ventaja debe ser sostenible en el tiempo y de difícil
imitación, entre otras cualidades.
Ventajas Competitivas
Bachoco es una empresa sólida, líder y competitiva con:
Más de 65 años de experiencia en la industria avícola.
Amplio reconocimiento de marca.
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Dispersión geográfica en México.
Extensa red de distribución.
Disciplina financiera.
Experiencia en abastecimiento de sus principales insumos.
Enfoque en la productividad y el control de gastos.
Innovación en el mercado de productos avícolas.
ACCIONES DE LA COMPAÑÍA BACHOCO
NOTA: revisar las siguientes ligas
Mejores prácticas corporativas
[Link]
[Link]
Estatus Sociales
[Link]
[Link]
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3.-Descarga los estados financieros de la empresa del año fiscal más reciente, e
identifica lo siguiente:
a. Valor del total de activos y de cada una de sus subcuentas (activo circulante,
activo fijo y activo diferido o intangible).
b. Valor del total de pasivos y de cada una de sus subcuentas (pasivo a corto
plazo y pasivo a largo plazo).
c. Valor del total de capital contable y de cada una de sus cuentas.
d. El total de sus ingresos o ventas.
e.-El total de la utilidad neta.
Ingresos Durante 2017 y 2018
La Compañía reconoce los ingresos provenientes de la venta de productos en el
curso de las operaciones normales al valor razonable de la contraprestación
recibida o por recibir, neto de devoluciones, descuentos comerciales y descuentos
por volumen. Los ingresos se reconocen cuando existe evidencia contundente,
generalmente en la forma de un acuerdo de ventas celebrado, de que los riesgos
y beneficios significativos de la titularidad sobre el producto se ha transferido al
comprador, es probable que se reciban los beneficios económicos asociados con
la transacción, los costos relacionados y la posible devolución del producto se
pueden estimar de manera confiable, no existe participación continua de la
administración con relación a la mercancía y el monto de los ingresos se puede
determinar de manera confiable. Si es probable que se vayan a otorgar
descuentos y el monto se puede determinar de manera confiable, entonces el
descuento se reconoce como una reducción de los ingresos. A partir de 2018, los
ingresos provenientes de la venta de productos en el curso de las operaciones
normales se reconocen al valor razonable de la contraprestación recibida o por
recibir, neto de devoluciones, descuentos comerciales y descuentos por volumen.
Los ingresos se reconocen cuando existe evidencia contundente, generalmente al
momento de su entrega al cliente, de que el control sobre el producto se ha
transferido al comprador.
Si es probable que se vayan a otorgar descuentos y el monto se puede
determinar de manera confiable, entonces el descuento se reconoce como una
reducción de los ingresos. La Compañía generalmente no acepta devoluciones de
ventas. No se reconoce ningún activo para que el producto se pueda recuperar de
estas devoluciones, ya que no se anticipa que se revendan al ser productos
perecederos. De existir, las devoluciones se realizan simultáneamente a la
entrega y aceptación del producto (mismo día). Por lo anterior, la conclusión de la
Compañía es que las obligaciones de desempeño quedan satisfechas al momento
de la entrega del producto al cliente.
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La Compañía tiene una variedad de términos de crédito que suelen ser a corto
plazo en todos los canales de distribución, en línea con las prácticas del mercado
y sin ningún componente de financiamiento. Una porción importante de los
ingresos en México de la Compañía, son de contado.
Ingresos y costos financieros e ingreso por dividendos
Los ingresos financieros incluyen ingresos por intereses sobre fondos invertidos,
cambios en el valor razonable de activos financieros a valor razonable a través de
resultados y ganancias cambiarias. Los ingresos por intereses se reconocen en
resultados usando el método de interés efectivo. Los ingresos por dividendos se
reconocen en resultados en la fecha en que se establece el derecho de la
Compañía a recibir el pago.
Los costos financieros comprenden gastos por intereses sobre préstamos,
pérdidas cambiarias y cambios en el valor razonable de activos financieros a valor
razonable a través de resultados. Los costos de préstamos que no sean
directamente atribuibles a la adquisición, construcción o producción de un activo
calificable se reconocen en resultados usando el método de interés de efectivo.
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Los costos por préstamos atribuibles directamente a la adquisición, construcción o
producción de activos calificables, los cuales constituyen activos que requieren de un
periodo de tiempo substancial hasta que están listos para su uso o venta, se
adicionan al costo de esos activos durante ese tiempo hasta el momento en que estén
listos para su uso o venta.
El ingreso que se obtiene por la inversión temporal de fondos de préstamos
específicos pendientes de ser utilizados en activos calificables, se deduce de los
costos por préstamos elegibles para ser capitalizados. Las ganancias y pérdidas
cambiarias se reportan sobre una base neta.
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1. Investiga y explica cómo se conforma su Consejo de administración y cuáles
son sus facultades y resoluciones (Gobierno corporativo).
Presenta tus conclusiones respecto al desempeño financiero de la empresa, así como
la reflexión de lo aprendido durante la realización de la primera parte de tu proyecto.
Existe un gran número de indicadores y razones financieras que permiten realizar un
completo y exhaustivo análisis de una empresa. En relación al análisis financiero
consideraremos la aplicación del sistema DuPont el cual es una de las razones
financieras de rentabilidad más importantes en el análisis del desempeño económico
y operativo de una empresa.
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Este sistema combina los principales indicadores financieros, con el fin de determinar
la eficiencia con que la empresa está utilizando sus activos, su capital de trabajo y el
multiplicador de capital (apalancamiento financiero); estas variables son las
responsables del crecimiento económico de una empresa, pues nos indican de qué
manera la empresa está obteniendo su rentabilidad, lo cual permite identificar sus
puntos fuertes o débiles como áreas de oportunidad que se deben de atender y
buscar la estrategia más viable.
Para nuestro caso de la Compañía BACHOCO, las razones financieras de Actividad o
Eficiencia Operativa nos han permitido con este análisis conocer en qué medida
aprovecha sus recursos la empresa; así mismo nos da un panorama de qué tan bien
marcha una organización en relación a cómo administra sus activos a corto y largo
plazo.
Otro aspecto que detecté es que mejoró sus procesos de cobro con una mayor
rotación de cuentas por cobrar y por otro lado aumentó su rezago en el pago de sus
pasivos, lo cual nos indica que hicieron uso de recursos extras para apalancarse ya
que fueron cuidadosos con la compra de sus activos productivos, haciendo con ésta
estrategia de Bachoco una empresa altamente eficiente en su operación y planeación
de actividades. La rentabilidad hace referencia a los beneficios que se han obtenido o
se pueden obtener de una inversión.
Tanto en el ámbito de las inversiones como en el ámbito empresarial es un concepto
muy importante porque es un buen indicador del desarrollo de una inversión y de la
capacidad de la empresa para remunerar los recursos financieros utilizados.
Sus ingresos financieros fueron en aumento:
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CONCLUSIONES
Al realizar la evidencia aprendí mucho en relación a la importancia del manejo de una
empresa en cada uno de sus departamentos y la importancia que conlleva a la base
de Administración. También es importante contemplar las normas y prácticas que
regulan la administración de la empresa, así como la ética con la que se dirigen, ya
que debe orientar y regular las decisiones de los negocios, sin dejar de lado:
La importancia que la administración de los costos radica en que no sólo se trata de la
reducción de los mismos, sino que incluye las decisiones sobre incurrir en costos
adicionales para alcanzar el crecimiento económico de la empresa.
También comprendí la aplicación del modelo Du Pont el cual consiste en una formula-
diagrama que permite ver fácilmente la descomposición del rendimiento de los activos
y del rendimiento sobre el capital en sus diferentes etapas o elementos; además,
muestra la relación entre esos elementos y las variables económicas que las afectan;
permitiendo cotejar y desmembrar cada factor de una forma más digerible; logrando
desarrollar y maximizar la meta de todo accionista: posicionarse en el mercado y
maximizar las ganancias tanto de la empresa como de los accionistas.
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