Ingeniería Financiera
Cuestionario
GRUPO Nº 2
CAPÍTULO 5: Valor de dinero en el tiempo
1. ¿Cuál es la diferencia entre valor futuro y valor presente? ¿Qué método prefieren
generalmente los gerentes financieros? ¿Por qué?
El valor futuro utiliza la capitalización y se basa en el interés compuesto para medir montos futuros;
el valor principal inicial o depósito de un período, con el interés ganado a partir de este, se convierte
en la principal inicial del siguiente periodo. A diferencia del valor presente que usa el descuento
para calcular el valor presente de cada flujo de efectivo al tiempo cero.
Los gerentes financieros generalmente prefieren la técnica del valor presente cuando se toman
decisiones de inversión. Por el hecho de que el tiempo en las finanzas tiene más valor de dinero hoy
que ene l futuro. Además, el dinero que se tiene actualmente puede invertirse para generar dinero a
futuro.
2. Defina y explique las diferencias de los tres patrones básicos del flujo de efectivo: 1.
monto único, 2. anualidad y 3. ingreso mixto.
Monto único: un monto global que se obtiene hoy o se espera en alguna fecha futura.
Ejemplo: El día de hoy tenemos $2000 y en un tiempo voy a recibir la cantidad de $500.
Anualidad: es un ingreso de flujos de efectivo periódicos e iguales.
Ejemplo: Pagar o recibir $100 al final de cada periodo, en este caso de cada año.
Ingreso mixto: un ingreso de flujo de efectivo periódico y desigual que no reflejan algún patrón
específico.
Ejemplo: Ingresos periódicos pero desiguales al final de cada año.
3. ¿Cómo se relaciona el proceso de capitalización con el pago de intereses sobre los
ahorros? ¿Cuál es la ecuación general para calcular el valor futuro?
Cuanto mayor es la tasa de interés, mayor es el valor futuro, esto se observa porque el valor
presente se multiplica por la tasa de interés la cual debe ser positiva para el costo de ahorros;
entonces el valor futuro sería mayor.
Para calcular el valor futuro se utiliza la siguiente ecuación:
VF n=VP∗(1+ i)n
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4. ¿Qué efecto produciría una disminución de la tasa de interés en el valor futuro de un
depósito? ¿Qué efecto produciría en el valor futuro un aumento en el periodo que se
mantiene un depósito?
A menor tasa de interés, el valor futuro tendrá una menor diferencia con el valor de depósito.
Mientras que, a mayor período de depósito, considerando que la tasa se mantiene igual a lo largo el
tiempo, el valor futuro será mayor.
5. ¿Qué significa “valor presente de un monto futuro”? ¿Cuál es la ecuación general
para calcular el valor presente?
Es el valor que debería invertir hoy a una determinada tasa de interés y por un determinado tiempo,
para yo obtener el mismo monto futuro.
Para calcular el valor presente se utiliza la siguiente ecuación:
VF
VP= n
(1+i)
CAPÍTULO 6: Tasas de interés y valuación de bonos
6. ¿Qué es la tasa de interés real? Distíngala de la tasa de interés nominal en el caso de
una letra del Tesoro de Estados Unidos, a 3 meses, libre de riesgo
Es la tasa que crea un equilibrio entre la oferta de ahorros y la demanda de fondos de inversión en
un mundo perfecto en donde no existe inflación, preferencias o riesgo alguno.
La tasa de interés nominal difiere de la tasa de interés real debido al riesgo y la inflación.
En el caso de las letras del Tesoro de los EE. UU., la tasa de interés real se obtiene restando de la
tasa nominal de la letra del Tesoro, la tasa de inflación esperada para el período de tres meses.
7. ¿Qué es la estructura temporal de las tasas de interés y cómo se relaciona con la curva
de rendimiento?
Es la relación entre la fecha de vencimiento y la tasa de rendimiento de bonos con riesgos similares.
La curva de rendimiento es la gráfica que describa esta relación.
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8. Para una clase determinada de valores con riesgo similar, ¿qué reflejan las siguientes
curvas de rendimiento en cuanto a la tasa de interés? a) Curva de pendiente
descendente, b) de pendiente ascendente y c) plana. ¿Cuál es la forma “normal” de la
curva de rendimiento?
Cuando la curva de rendimiento es descendente, indica que las tasas de interés a corto plazo son
más altas que las de largo plazo y predicen debilitaciones en la economía.
Cuando la curva de rendimiento es ascendente, indica que las tasas de interés a corto plazo son más
bajas que las de largo plazo y se dan por reactivaciones económicas.
Cuando la curva de rendimiento es plana, indica que las tasas de interés a corto plazo no varían
mucho con las de largo plazo.
La forma “normal” de la curva de rendimiento es la curva ascendente.
