INSTITUTO DE ESTUDIOS UNIVERSITARIOS
MAESTRIA EN ADMINISTRACIÓN DE INSTITUCIONES DE SALUD
Alumno: Miguel Ángel Aguilar Álvarez
Matricula: 122376
Grupo: SB34
Materia: Estrategias Financieras en la Gestión del Servicio
Docente: Mtro. Arturo Vieyra Cortes
Actividad de Aprendizaje 2. Caso de Aplicación.
Santiago de Querétaro, Qro. 20 de Enero del 2020.
Caso Práctico: Resuelve cada uno de los incisos de la actividad.
a) Análisis del Estado de la Situación Financiera
Revise el detalle del activo mostrado a continuación, calcule porcentajes, detecte
variaciones y presente tres posibles causas hipotéticas del porqué se presentan
las variaciones encontradas:
Estado de la 31 Diciembre 2014 31 Diciembre 2015
Situación Financiera Miles de $ % Miles de $ %
Caja y Bancos 25 2.54 30 3.03
Clientes 300 30.46 250 25.23
Inventarios 245 24.87 320 32.29
Pagos Anticipados 23 2.34 1 0.10
Activo Circulante 593 60.20 601 60.65
Maquinaria 380 38.58 380 38.35
Gasto de Instalación 12 1.22 10 1.01
Activo No Circulante 392 39.80 390 39.35
Activo Total 985 100 991 100
Tienen gran variación los pagos anticipados de un año a otro, si dejamos de
realizar los pagos anticipadamente se tendría más flujo de efectivo.
Al tener más flujo de efectivo los inventarios se incrementan ya que hay menor
liquidez para el aumento de inventario.
Hubo una disminución en gastos de instalación ya que la maquinaría es la misma
que el año anterior.
b) Análisis vertical de un estado de resultados
Deberás analizar la información financiera que se presenta, realizando un análisis
vertical, con la finalidad de que emitas tu opinión respecto a la situación financiera
de la empresa, en términos de su estado de resultados.
Estado de Resultados 31 Diciembre 2015
Rubro $ (miles) %
Ventas Netas $2,300 100
Costo de Ventas $300 13.04
Utilidad Bruta $2,000 86.95
Gastos de Venta $600 26.09
Gastos de Administración $50 2.10
Utilidad Operativa $1,350 58.70
Otros Ingresos $1 0.04
Otros Gastos $8 0.35
Gastos Financieros $400 17.39
Utilidad antes de impuestos $943 41
Impuestos $283 12.30
Utilidad Neta $660 28.70
Pienso que se deberían disminuir el costo de ventas y los gastos en general puesto que
en el caso del costo de ventas es un 13.04% sobre las ventas por lo que sería muy
importante analizar los gastos necesarios para realizar sus ventas y tratar de disminuir lo
más posible, con lo que respecta a los gastos en general, los gastos financieros también
son elevados en referencia a las ventas, por lo cual disminuyendo estos rubros podemos
obtener mayor utilidad.
c) Análisis por razones financieras
Con la información siguiente deberás realizar el cálculo y análisis de razones
financieras que se indican.
ESTADO DE LA SITUACIÓN FINANCIERA
Rubro 31 Diciembre 2014 31 Diciembre 2015
Caja y Bancos 25 30
Clientes 300 250
Inventarios 245 320
Pagos Anticipados 23 1
Activo Circulante 593 601
Maquinaria 380 380
Gastos de Instalación 12 10
Activo No Circulante 392 390
Activo Total 985 991
Rubro 31 Diciembre 2014 31 Diciembre 2015
Proveedores 650 30
Impuestos por Pagar 7 5
Bancos Corto Plazo 35 61
Pasivo Circulante 692 96
Bancos Largo Plazo 103 45
Pasivo No Circulante 103 45
Pasivo Total 795 141
Rubro 31 Diciembre 2014 31 Diciembre 2015
Capital Social 50 50
Utilidades Retenidas 125 140
Utilidad Ejercicio 15 660
Capital Contable 190 850
Suma de Pasivo y Capital 985 991
ESTADO DE RESULTADOS
Estado de Resultados 31 Diciembre 2014 31 Diciembre 2015
Rubro $ (miles) $ (miles)
Ventas Netas $1,300 $2,300
Costo de Ventas $600 $300
Utilidad Bruta $700 $2,000
Gastos de Ventas $140 $600
Gastos de Administración $360 $50
Utilidad Operativa $200 $1,350
Otros Ingresos $1
Otros Gastos $7 $8
Gastos Financieros $150 $400
Utilidad antes de Impuestos $43 $943
Impuestos $28 $283
Utilidad Neta $15 $660
Razones financieras que deberás calcular:
Índice de liquidez
Prueba de ácido
Capital de trabajo
Rotación de cuentas por cobrar
Rotación de inventario
Días inventario
Días cartera
Días proveedores
Ciclo financiero
Apalancamiento sobre activos
Apalancamiento sobre capital
Rendimiento sobre activos
Utilidad neta / ventas netas
Índice de Liquidez
Mide la capacidad de la empresa cuando ésta solicita un crédito a corto plazo, es
decir, mide la habilidad para cubrir sus deudas y obligaciones a corto plazo.
Si el resultado es = a 1 indica que se tiene la cantidad exacta para hacer sus pagos, si
el resultado es mayor a 1 tiene buen margen de liquidez, si el resultado es menor a 1
no cuenta con la capacidad de cubrir sus deudas a corto plazo.
FORMULA: ACTIVO CIRCULANTE / PASIVO CIRCULANTE
ACTIVO PASIVO RESULTADO
CIRCULANTE CIRCULANTE
DICIEMBRE 2015 601 96 6026
Si cuenta con la capacidad de pago.
Prueba del Ácido
Es un indicador de liquidez que señala con mayor precisión las disponibilidades
inmediatas para el pago de deudas a corto plazo.
FORMULA: (ACTIVO CIRCULANTE - INVENTARIOS) / PASIVO CIRCULANTE
ACTIVO INVENTARIO TOTAL PASIVO RESULTADO
CIRCULANTE CIRCULANTE
DICIEMBRE 2015 601 320 281 96 2.93
Si cuenta con la capacidad de pago.
Capital de Trabajo
Mide la capacidad crediticia ya que representa el margen de seguridad para los
acreedores o bien la capacidad de pagar sus deudas a corto plazo.
FORMULA: ACTIVO CIRCULANTE – PASIVO CIRCULANTE
ACTIVO PASIVO RESULTADO
CIRCULANTE CIRCULANTE
DICIEMBRE 2015 601 96 505
Si cuenta con la capacidad de pago.
Rotación de Cuentas por Cobrar
Mide la cantidad de veces que se cobran las cuentas por cobrar durante el periodo
contable.
FORMULA: VENTAS NETAS A CRÉDITO / DOCTOS. Y CUENTAS POR COBRAR A
CLIENTES.
VENTAS A CRÉDITO PROM. CUENTAS RESULTADO
(ventas netas) POR COBRAR
(clientes)
DICIEMBRE 2015 2,300 250 9.20
Rotación de Inventario
Nos ayuda a medir la eficiencia de nuestras ventas, por medio del desplazamiento de
nuestros inventarios. Indica el número de veces que una empresa ha vendido su
inventario entre mayor sea el resultado mejor rotación de su inventario tiene.
FORMULA: COSTOS DE VENTAS / PROM DE INVENTARIOS
COSTO DE INVENTARIOS RESULTADO
VENTAS
DICIEMBRE 2015 300 320 0.94
Veces que vende su inventario al año
Días de Inventario
Nos indica el número de días que en promedio terminamos nuestro y nos sirve para sacar
el costo de almacenamiento.
FORMULA: 360 / ROTACION DE INVENTARIO
ROTACION DE RESULTADO
INVENTARIO
360 094 382.98
Nuestro inventario se termina por ejemplo en 382 días.
Días Cartera
Determina el tiempo en que las cuentas por cobrar tardar en que las cuentas por cobrar
tardan en convertirse en efectivo, es decir el tiempo que tarda la empresa en cobrar su
cartera de clientes.
FORMULA: (CITAR POR COBRAR X 360 DIAS) / VENTAS
ROTACION RESULTADO
CUENTAS POR
COBRAR
360 9.20 1.44
Días tarda la empresa en cobrar sus ventas
Días Proveedores
Determina el tiempo que tarda la empresa en pagar su cartera de cuentas. Por pagar, es
decir los días que nos dan los proveedores para pagar.
FORMULA: (COSTO DE VENTAS / PROVEEDORES)
360 / resultado anterior
COSTO DE VENTAS PROVEEDORES RESULTADO
300 30 10
360 10 36
Días de crédito que nos dan los proveedores.
Ciclo Financiero
Determina el tiempo que tarda la empresa en pagar su cartera de cuentas. Por pagar, es
decir los días que nos dan los proveedores para pagar, y los días que nosotros otorgamos
a nuestros clientes es decir cuentas por cobrar.
FORMULA: (DIAS DE CARTERA + DIAS INVENTARIOS) – PROVEEDORES
DIAS DIAS RESULTADO DIAS CICLO
CARTERA INVENTARIOS PROVEEDORES FINANCIERO
1.44 382.98 384.42 36 348.42
Es decir que nuestro negocio necesita 348.42 días para completar un ciclo completo
financiero, o sea, desde que compra materias primas, produce los productos, los vende y
recupera las cuentas por cobrar. Entre más pequeño sea el ciclo, será mejor su
generación de efectivo, por lo que es lo más conveniente.
Apalancamiento Sobre Activos
Consiste en utilizar deuda para realizar una inversión, y así esa inversión se financiará en
parte con fondos propios y parte con fondos ajenos.
La intención es aumentar la rentabilidad del capital propio mediante el aumento del
importe total invertido y esto se conseguirá gracias al dinero recibido en préstamo.
FORMULA: TOTAL PASIVO / TOTAL ACTIVO
PASIVO ACTIVO RESULTADO
141 991 0.14
Por cada peso que usamos para nuestras actividades, 14 centavos vienen de recursos
obtenidos en préstamo.
Apalancamiento Sobre Capital
Consiste en utilizar deuda para realizar una inversión, y así esa inversión se financiará en
parte con fondos propios y en parte con fondos ajenos.
La intención es aumentar la rentabilidad del capital propio mediante el aumento del
importe total invertido y esto se conseguirá gracias al dinero recibido en préstamo.
FORMULA: TOTAL PASIVO / TOTAL CAPITAL CONTABLE
PASIVO CAPITAL RESULTADO
CONTABLE
141 850 0.17
Por cada peso que usamos para nuestras actividades, 17 centavos vienen de cursos
obtenidos en préstamo.
Rendimiento sobre Activos
Esto es un indicador de como las empresas manejan los activos existentes mientras
generan ganancias; si la Rentabilidad sobre activos es baja, puede ser que tengamos una
gerencia deficiente, mientras que si es alta demuestra que la empresa se encuentra
funcionando eficientemente.
FORMULA: UTILIDAD NETA / ACTIVOS TOTALES
UTILIDAD ACTIVOS RESULTADO
NETA TOTALES
660 991 0.67
Lo que significa es que la utilidad neta equivale al 67% de todos los bienes que utilizamos.
Utilidad Neta / Ventas
Lo que mediremos con este índice es la eficiencia de nuestra estructura de costos y
gastos, es decir, si producir, administrar y vender resulta rentable o no resulta rentable,
con esto podemos detectar oportunidades de mejora, algo que es muy importante.
FORMULA: UTILIDAD NETA / ACTIVOS TOTALES
UTILIDAD VENTAS RESULTADO
NETA NETAS
660 2,300 0.29
Lo que significa es que la utilidad neta equivale al 29% de las ventas
Bibliografía
Robles, C. (2012). Fundamentos de administración Financiera, Red Tercer Milenio,
México.
Van Horne, J. y Wachowics, J. (2010). Fundamentos de Administración Financiera.
Pearson Education.
Contreras, B. (2008). Análisis e Interpretación de Estados Financieros por Medio
de Razones Financieras. México. Tesis. Universidad Veracruzana.
García Santillán, A. (2010). Administración Financiera I, Libros y Manuales:
Finanzas, Contaduría y Administración. Mé[Link] Multidisciplinaria: CIEA
