Facultad de Ciencias Económicas
Administración de Empresas
Curso: Matemática Financiera
Semana No. 3
Nombre de la semana
DOCUMENTOS QUE NO DEVENGAN INTERÉS Y DOCUMENTOS QUE SI DEVENGAN INTERES
Compentencia:
Identifica y distingue de forma clara los métodos para el cálculo de interés simple, ejecuta cálculos de principal, monto, tiempo,
tasa de interés, intereses, y descuento simple, y aplica los conocimientos adquiridos en todos sus procesos laborares financieros.
Indicador:
• Ejecuta de forma adecuada la consolidación de deudas de documentos que indican y que no indican que devengan
interés.
Contenido
3. Documentos que indican y que no indican que devengan interés
Para formalizar una deuda generalmente se usan los documentos siguientes: escrituras públicas o privadas, pagarés, letras de
cambio, facturas cambiarias y otros. Algunos de estos documentos indican que devengas interés, como el caso específico del
pagaré y en otros no se indica que devengan interés, lo cual se da en la letra de cambio.
La diferencia principal es que en los documentos que no indican que devengan interés, el valor al inicio es el mismo que al
final del tiempo, y se debe a que el documento no devenga ningún interés, por lo tanto si fue emitido por Q10,000.00 en enero
del 2017 y vence en mayo 2017, su valor será el mismo Q10,000.00, sin embargo, si no fue posible pagar el documento en la
fecha que vencía, y éste se paga hasta julio 2017, en ese caso el acreedor sí cobrará una tasa de interés por el tiempo
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transcurrido después de vencida la deuda: los intereses a pagar corresponderán de junio a julio, esto lo se verá en la práctica
más adelante.
Al contrario, con los documentos que sí indican que devengan interés, siempre hay que calcular su valor al vencimiento ya que
devengaron una tasa de interés. Para realizar el cálculo utilizamos la fórmula de monto (S), y al valor encontrado, lo llevaremos a
la fecha del pago efectivo de dicho compromiso, que si se pagó después de su vencimiento se pagarán intereses
adicionales, o si se paga en forma anticipada, entonces se aplicará una tasa de descuento para conocer su valor actual,
todo esto se verá de detalladamente en la parte práctica.
3.1 Documentos no indican que devengan interés
En estos documentos su valor al inicio y al final de la obligación es el mismo, por lo tanto, la operación a realizar será calcular el
valor a la fecha en que se realizará el pago, la cual puede ser posterior a la fecha de vencimiento en cuyo caso calcularemos
un monto (S), y si el pago se hará antes de su vencimiento entonces calcularemos un principal (P).
APLICACIONES
1. El 6 de mayo de 2018 vencerá una letra de cambio de Q15,000.00, sin embargo, por problemas de liquidez se pacta con el
acreedor cancelar la deuda el 21 de julio del mismo año, reconociendo el beneficiario en la operación el 18.25% anual de
interés simple. ¿Qué cantidad se pagará por el documento?
Datos: interés simple, Fórmula Solución
buscando "S", método
ordinario. S = P(1+n*i) S = 15,000.00 ( 1 + 76/360 * 0.1825 )
P = 15,000.00 S = P(1+(t/360)*i) S = 15,000.00 ( 1 + 0.21111111 * 0.1825 )
n = 76/360 76/360 S = 15,000.00 ( 1 + 0.038527778 )
i = 0.1825 S = 15,000.00 ( 1.038527778 )
S = ? Utilizamos método ordinario en S = 15,577.92
virtud que el problema no indica
que método utilizar.
Determinar "t"
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Mayo 31-6 25
Junio 30
Julio 21
Total de días 76
Respuesta: se pagarán Q15,577.92
2. Un titulo de crédito vence dentro de 60 días con valor nominal de Q25,000.00. Determinar el valor actual si se
considera en la transacción el 15% anual de interés simple exacto?
Datos: interés simple, buscando "P", Fórmula Solución
método simple exacto P = S P = 25,000.00
S = 25,000.00 1+ni (1 + 60/365 * 0.15 )
n = 0.164383562 (60/365)
i = 0.15 P = 25,000.00
P = ? (1 + 0.164383562 * 0.15 )
El problema nos indica que el documento vence dentro de, esto
quiere decir que estamos ubicados antes de que venza, por lo P = 25,000.00
tanto, para determinar “n”, lo único que hicimos fue colocar los 1.024657534
días que faltan para su vencimiento siendo estos 60 y como indica
que es método exacto, entonces el denominador es 365. Derivado
que estamos buscando un valor antes de que este haya vencido, P = 24,398.40
estamos buscando un principal (P).
Respuesta: el valor actual será de Q24,398.40
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NOTA:
Derivado que los documentos que no indican que devengan interés, tienen el mismo valor al inicio o al final del período, este
puede ser monto o principal, todo depende a qué fecha estemos buscando su valor: a-) si es antes de que venza buscamos un
principal y el valor del documento se convierte en monto, y b-) si es después de vencido, entonces buscamos un monto y el valor
del documento será el principal.
3.2 Documentos que indican que devengan interés
Para valuar este tipo de documentos se debe tener cuidado de establecer primero el valor al vencimiento (que no es igual a su
valor nominal) para luego determinar con base al valor al vencimiento el valor a la fecha de la negociación.
En estos casos intervienen dos tasas de interés:
a) La tasa de interés del documento en sí, y
b) La tasa de interés de la negociación.
Pasos para resolver documentos que sí devengan interés:
1. Establecer el valor al vencimiento
2. Establecer el valor a la fecha de valuación partiendo del valor determinado al vencimiento.
Ahora, resolveremos dos problemas: el primero será buscando un principal y el segundo buscando un monto.
APLICACIONES
3. Un pagaré emitido por Q20,000.00 hace 30 días vence dentro de 120 días, devenga el 19% de interés anual simple exacto.
¿Cuál será su valor actual hoy, se considera en la operación de descuento el 15% anual de interés simple?
En este caso, antes de conocer su valor al vencimiento es necesario conocer el tiempo total al que fue emitido el documento: el
documento se emitió hace 30 días y vence dentro de 120, nosotros estamos ubicados en el presente (hoy), por lo tanto los
valores dados deben sumarse y decimos que el plazo total del pagaré fue de 150 días, gráficamente se representa así:
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HOY
Hace 30 días Vence dentro de 120 días
Paso 1
Plazo total 150 días (30 +120) S
P
Paso 2
Paso 1. Establecer el valor al vencimiento:
Datos: interés simple, Fórmula Solución
buscando "S", método
exacto. S = P(1+n*i) S = 20,000.00 ( 1 + 150/365 * 0.19 )
P = 20,000.00 S = P(1+(t/365)*i) S = 20,000.00 ( 1 + 0.41095890 * 0.19 )
n = 150/365 150/365 S = 20,000.00 ( 1 + 0.078082192 )
i = 0.19 S = 20,000.00 ( 1.078082192 )
S = ? S = 21,561.64
si el valor actual solicitado es HOY … ¿Cuánto tiempo se debe regresar?
De acuerdo con la gráfica se puede identificar que hoy hacen falta 120 días para que venza el documento, por lo tanto se
regresarán 120 días para conocer el valor actual.
Paso 2. Establecer el valor a la fecha de valuación partiendo del valor determinado al vencimiento:
Datos: interés simple, buscando "P", Fórmula Solución
método simple ordinario P = 21,561.64
P = S (1 + 120/360 * 0.15 )
S = 21,561.64 1+ni
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n = 120/360 P = 21,561.64
i = 0.15 (1 + 0.333333333 * 0.15 )
P = ?
P = 21,561.64
1.05
P = 20,534.90
Respuesta: el valor actual hoy es de Q20,534.90
NOTA.
En el presente caso existen dos tasas de interés, la primera corresponde a los intereses que genera el documento, la cual fue del
19% anual simple exacto, y la segunda corresponde a la tasa de la negociación, siendo esta del 15% anual simple y por no
indicar el método explícitamente se utiliza el método ordinario.
4. El 14 de enero del 2018 se negoció un pagaré con valor nominal de Q25,000.00, emitido el 1 de octubre del año 2017 con
fecha de vencimiento el 25 de diciembre de 2017, se indicó que devengaba el 8% anual de interés simple método de las
obligaciones, para efectos de la negociación se consideró una tasa del 9% anual de interés simple exacto. ¿Cuánto se pagó
por el documento?
01/10/2017 25/12/2017 14/01/2018
n= 84/360 Paso 1
S
n= 20/365
S Paso 2
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Paso 1. Establecer el valor al vencimiento:
Datos: interés simple, buscando "S", Fórmula Solución
método de las obligaciones. S = P(1+n*i) S = 25,000.00 ( 1 + 84/360 * 0.08 )
P = 25,000.00 S = P(1+(h/360)*i) S = 25,000.00 ( 1 + 0.23333333 * 0.08 )
n = 84/360 84/360 S = 25,000.00 ( 1 + 0.018666667 )
i = 0.08 S = 25,000.00 ( 1.018666667 )
S = ? S = 25,466.67
Paso 1
Determinar "h"
octubre 30 – 1 29
noviembre 30
diciembre 25
Total de días 84
Paso 2. Establecer el valor a la fecha de valuación, partiendo del valor determinado al vencimiento:
Datos: interés simple, buscando "S", Fórmula Solución
método exacto. S = P(1+n*i) S = 25,466.67 ( 1 + 20/365 * 0.09 )
P = 25,466.67 S = P(1+(t/365)*i) S = 25,466.67 ( 1 + 0.05479452 * 0.09 )
n = 20/365 20/365 S = 25,466.67 ( 1 + 0.004931507 )
i = 0.09 S = 25,466.67 ( 1.004931507 )
S = ? S = 25,592.26
Paso 2
Determinar "t"
dic. 31 – 25 6
enero 14
Total de días 20
Respuesta: se pagó por el documento un total de Q25,592.26.
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NOTA:
En el segundo caso, el valor al vencimiento (paso 1) fue de Q25,466.67 al 31/12/2017, sin embargo, se necesita conocer su valor
al 14 de enero de 2018 (paso 2), por tal razón el valor obtenido sirve de principal para realizar el nuevo cálculo y así poder indicar
el valor que se pagó por el documento el 14 de enero de 2018, siendo este de Q25,592.26.
3.3 Ecuación de valor (Consolidación de deudas)
Cualquier problema de matemática financiera se resuelve mediante una ecuación de valor, y no es más que, una igualdad entre
salidas y entradas de dinero. En cuanto a la ecuación de valor se puede conceptualizar como dos series de obligaciones
vinculadas por un signo de igualdad (=) y toda vez que los vencimientos de cada operación han sido trasladados a la misma
fecha, llamada fecha focal o fecha de valuación, se podrá resolver el problema planteado.
En las operaciones comerciales es frecuente y necesario cambiar un paquete de obligaciones por otro conjunto de diferentes
capitales disponibles en diferentes tiempos, para lograr esto es necesario trasladar todas las obligaciones a una fecha común y
obtendremos entonces una ecuación de valor que permita igualar el conjunto de obligaciones iníciales referidas al momento de
referencia o fecha focal.
3.3.1 Casos que se presentan
[Link] Sumatoria de valores actuales
Este caso se da cuando varias obligaciones son sustituidas por otra obligación pagadera en una fecha anterior a la fecha de la
próxima obligación a cumplir. Se puede ilustrar de la siguiente forma:
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[Link] Sumatoria de montos
Este caso se presenta cuando varias obligaciones son sustituidas por otra obligación pagadera en una fecha posterior al de la
última obligación. Se puede ilustrar de la siguiente forma:
[Link] Sumatoria de montos y valores actuales
Se da este caso como una combinación de los dos casos anteriores en el que se sustituye una obligación por otra en una fecha
intermedia del conjunto de obligaciones. Se puede ilustrar de la siguiente forma:
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Cuando se están consolidando deudas, las fechas de vencimiento de cada documento regularmente no es el mismo, por lo que
se presenta más comúnmente el caso número tres, en donde tendremos obligaciones que vencen después de la fecha focal (FF),
y otras que vencieron antes de la fecha focal.
En una consolidación de deudas debes tener presente que pueden haber documentos que indican y otros que no indican que
devengan interés, por lo que para consolidarlas lo primero que se deberá hacer es identificarlas, esta información es dada por el
mismo problema.
En el caso de los documentos que devengan interés siempre se tendrá la fecha de emisión, la fecha de vencimiento y la tasa de
interés que devengó el documento, y adicional se tendrá la tasa de interés de la negociación.
En los casos de los documentos que no devengan interés, no importa la fecha de emisión en virtud que no se harán cálculos,
pero sí se debe conocer la fecha de vencimiento, ya que a partir de ella se realizará el cálculo para la fecha de negociación y la
única tasa de interés que aparecerá es de la negociación.
A continuación, se desarrollarán casos prácticos en los cuales se podrá observar la consolidación de deudas que indican y que no
indican que devengan interés, para despejar los problemas se utilizan las formulas en función del monto para encontrar monto (S)
y el principal (P), de la misma forma que se resolvieron los problemas anteriores; con la diferencia que al consolidar deudas
tendremos más de un documento.
APLICACIONES
Consolidación de deudas – caso 1- Documentos que no indican que devengan interés
5. Se quieren negociar 3 documentos con vencimiento así: un documento vence el día de hoy con valor nominal de Q5,000.00,
el segundo documento vence dentro de 6 meses con valor nominal de Q8,050.00 y un tercer documento con vencimiento
dentro de un año con valor nominal de Q13,080.00. ¿Qué valor tendrán el día de hoy? y ¿Por qué valor se debe suscribir un
nuevo documento si se reconocerá en la negociación el 8% anual de interés simple?
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HOY 6 MESES
1 AÑO
Q5,000.00
Docto. 1
P
Docto. 2
P
Docto. 3
El presente problema consiste en una sumatoria de valores actuales porque se busca el valor a hoy. El primer documento vence
hoy, en ese caso no realizamos operación alguna, únicamente sumaremos el valor al resultado obtenido de los otros dos
documentos, en cuyos casos sí debemos encontrar el valor actual (P).
Documento No. 1 = Q5,000.00
Documento No. 2
Datos: interés simple, Fórmula Solución
buscando "P" P = 8,050.00
P = S (1 + 6/12 * 0.08 )
S = 8,050.00 1+ni
n = 0.50 (6/12) P = 8,050.00
i = 0.08 (1 + 0.50 * 0.08 )
P = ?
P = 8,050.00
1.04
P = 7,740.38
Documento No. 3
Datos: interés simple, buscando Fórmula Solución
"P"
S = 13,080.00 P = S P = 13,080.00
n = 1 1+ni (1 + 1 * 0.08 )
i = 0.08
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P = ? P = 13,080.00
(1 + 0.08 )
P = 13,080.00
1.08
P = 12,111.11
Documento 1 = Q5,000.00
Documento 2 = Q7,740.38
Documento 3 = Q12,111.11
Total Q24,851.49
Respuesta: el valor a hoy de los documentos es de Q24,851.49, y sobre ese se suscribirá el nuevo documento.
Consolidación de deudas – caso 2- Documentos que no indican que devengan interés
6. Se quieren negociar 3 documentos con vencimiento así: un documento vence hoy con valor nominal de Q15,000.00, el
segundo documento vence dentro de 6 meses con valor nominal de Q20,500.00 y un tercer documento con vencimiento
dentro de un año con valor nominal de Q18,880.00. Por falta de liquidez se acordó con el acreedor cancelar todas las
obligaciones dentro de un año, en la negociación se reconocerá el 15% anual de interés simple, ¿qué valor se cancelará al
acreedor en dicha fecha?
HOY 6 MESES 1 AÑO
Docto. 1
S
S Docto. 2
Q.18,880.00 Docto. 3
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El presente problema consiste en una sumatoria de montos porque se busca el valor que tendrán los documentos dentro de un
año, derivado que el documento 3 vence en la misma fecha en la que haremos la valuación, únicamente lo sumaremos al
resultado obtenido de los otros dos documentos, en cuyos casos sí debemos encontrar el valor que tendrán dentro de un año, o
sea el monto (S).
Documento 1
Datos: interés simple, buscando "S" Fórmula Solución
P = 15,000.00 S = P(1+n*i)
n = 1 S = 15,000.00 ( 1 + 1 * 0.15 )
i = 0.15 S = 15,000.00 ( 1 + 0.15 )
S = ? S = 15,000.00 ( 1.15 )
S = 17,250.00
Documento 2
Datos: interés simple, buscando "S" Fórmula Solución
P = 20,500.00 S = P(1+n*i) S = 20,500.00 ( 1 + 6/12 * 0.15 )
n = 6/12 S = 20,500.00 ( 1 + 0.50 * 0.15 )
i = 0.15 S = 20,500.00 ( 1 + 0.075 )
S = ? S = 20,500.00 ( 1.075 )
S = 22,037.50
Documento 3 = 18,880.00
Documento 1 = Q 17,250.00
Documento 2 = Q 22,037.50
Documento 3 = Q 18,880.00
Total = Q58,167.50
Respuesta: el valor a cancelar dentro de un año será de Q58,167.50.
Consolidación de deudas – caso 3- Documentos que no indican que devengan interés
7. El señor Juan Pérez tiene dos obligaciones pendientes de cancelar. Una venció hace 4 meses con valor nominal de
Q25,000.00, otra venció hace 2 meses con valor nominal de Q30,000.00 y además tiene un documento que vence dentro de 2
meses con valor nominal de Q45,000.00. Hoy llegó a un acuerdo con su acreedor para suscribir un nuevo documento que
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sustituye los tres documentos, considerando para la negociación una tasa de interés del 13% anual de interés simple. ¿Por
qué valor se debe sustituir hoy el nuevo documento?
HOY
4 3 2 1 1 2
n = 4/12 Docto. 1
S
n = 2/12
S Docto. 2
P n = 2/12
Docto. 3
El presente problema consiste en una sumatoria de montos y de valor actual, esto se da derivado que la valuación se encuentra
en una fecha intermedia. Los primeros dos documentos están vencidos por lo que se calcularán los meses que tienen vencidos al
momento de realizar la valuación, determinando “S”. El tercer documento aún no ha vencido por lo cual se calculará el tiempo que
falta para su vencimiento, determinando “P”.
Documento 1
Datos: interés simple, buscando
Fórmula Solución
"S"
P = 25,000.00 S = P(1+n*i) S = 25,000.00 ( 1 + 4/12 * 0.13 )
n = 4/12 S = 25,000.00 ( 1 + 0.33333333 * 0.13 )
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i = 0.13 S = 25,000.00 ( 1 + 0.04333333 )
S = ? S = 25,000.00 ( 1.043333333 )
S = 26,083.33
Documento 2
Datos: interés simple, buscando "S" Fórmula Solución
P = 30,000.00 S = P(1+n*i) S = 30,000.00 ( 1 + 2/12 * 0.13 )
n = 2/12 S = 30,000.00 ( 1 + 0.16666667 * 0.13 )
i = 0.13 S = 30,000.00 ( 1 + 0.02166667 )
S = ? S = 30,000.00 ( 1.02166667 )
S = 30,650.00
Documento 3
Datos: interés simple, Fórmula Solución
buscando "P"
S = 45,000.00 P = S P = 45,000.00
n = 2/12 1+ni (1 + 2/12 * 0.13 )
i = 0.13
P = ? P = 45,000.00
(1 + 0.16666667 * 0.13 )
P = 45,000.00
(1 + 0.02166667 )
P = 45,000.00
1.02166667
P = 44,045.68
Respuesta: el valor para suscribir el nuevo documento es de Q100,779.01.
Consolidación de deudas – caso 3- Documentos que indican y que no indican que devengan interés
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8. El 25 de febrero del año 2017 un proveedor recibió en concepto de pago dos letras de cambio y un pagaré con valores
nominales y vencimientos siguientes: Q13,500.00 el 20/06/2017; Q8,000.00 el 20/07/2017 y Q17,600.00 el 20/09/2017, el
pagaré, que es el último documento devenga intereses del 5% trimestral simple ordinario. Previniendo el deudor con no contar
con el efectivo en las fechas de vencimiento, acordó con el proveedor cancelar en un solo pago los documentos el
31/08/2017, reconociéndole el 11% de interés semestral simple exacto. ¿A cuánto ascenderá la cantidad a pagar?
25/02/2017 20/06/2017 20/09/2017
20/07/2017 31/08/2017
F.F.
n = 72/365 i=0.22 Docto. 1
S
n = 42/365 i=0.22 S Docto. 2
n = 207/360 i=0.20
S Paso 1
Docto. 3
n = 20/365 i=0.22
P
Paso 2
Se debe tener en cuenta que los documentos que devengan interés para encontrar su valor a la fecha de negociación, primero
hay que encontrar su valor al vencimiento, utilizando la tasa de interés del documento en sí y posteriormente realizar el cálculo
para la fecha de valuación según la tasa de interés pactada, se debe prestar mucha atención a la tasa de interés vigente para
cada proceso, es importante recordar que la tasa de interés te indica el método a utilizar (exacto, ordinario, mixto, obligaciones) y
con esto marca las directrices para el cálculo de los días, así como para el denominador a utilizar.
La tasa de interés, para poder aplicar la fórmula siempre se expresa en forma anual, por lo tanto al indicar que la tasa pactada en
la negociación es del 11% semestral, se debe anualizar, por lo que la tasa anual será del 22%, lo mismo ocurre con la tasa de
interés del pagaré, en ese caso indica el 5% trimestral, por lo tanto anualmente será del 20% (el año tiene 4 trimestres, entonces
5% * 4=20%).
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Letra de cambio No. 1
Datos: interés simple, buscando
Fórmula Solución
"S"
P = 13,500.00 S = P(1+n*i) S = 13,500.00 ( 1 + 72/365 * 0.22 )
n = 72/365 S = 13,500.00 ( 1 + 0.19726027 * 0.22 )
i = 0.22 S = 13,500.00 ( 1 + 0.04339726 )
S = ? S = 13,500.00 ( 1.043397260 )
S = 14,085.86
Letra de cambio No. 2
Datos: I. S., buscando "S", método
Fórmula Solución
exacto.
P = 8,000.00 S = P(1+n*i) S = 8,000.00 ( 1 + 42/365 * 0.22 )
n = 42/365 S = 8,000.00 ( 1 + 0.11506849 * 0.22 )
i = 0.22 S = 8,000.00 ( 1 + 0.02531507 )
S = ? S = 8,000.00 ( 1.02531507 )
S = 8,202.52
Pagaré
Paso 1. Encontrar el valor al vencimiento.
Datos: I. S., buscando "S", método
Fórmula Solución
ordinario
P = 17,600.00 S = P(1+n*i) S = 17,600.00 ( 1 + 207/360 * 0.20 )
n = 207/360 S = 17,600.00 ( 1 + 0.57500000 * 0.20 )
i = 0.20 S = 17,600.00 ( 1 + 0.11500000 )
S = ? S = 17,600.00 ( 1.11500000 )
S = 19,624.00
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Paso 2. Encontrar el valor a la fecha de negociación o focal.
Datos: I. S., buscando "P", Fórmula Solución
método exacto
S = 19,624.00 P = S P = 19,624.00
n = 20/365 1+ni (1 + 20/365 * 0.22 )
i = 0.22
P = ? P = 19,624.00
(1 + 0.05479452 * 0.22 )
P = 19,624.00
(1 + 0.01205479 )
P = 19,624.00
1.01205479
P = 19,390.25
Respuesta: el total a pagar el 31/08/2017 será de Q41,678.63.
Bibliografía
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50 [Link];jsessionid=8207A6F6931A7805E5CCFC00A89D0E77
