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Caso Practico: Instrumentos Financieros. Derivados: Opción Put (Venta)

La empresa El Financista compró 6,000 acciones a $20 cada una el 31 de diciembre de 2018. Para cubrirse del riesgo de una caída en el precio de las acciones, compró contratos put que le permitirían vender las acciones a $100 cada contrato. Al 31 de diciembre de 2019, el valor de cada acción había subido a $22. Gracias a los contratos put, la empresa pudo vender 60 contratos a $2 por acción para un total de $12,000, igualando la ganancia por el aumento en el valor de sus acciones.

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Caso Practico: Instrumentos Financieros. Derivados: Opción Put (Venta)

La empresa El Financista compró 6,000 acciones a $20 cada una el 31 de diciembre de 2018. Para cubrirse del riesgo de una caída en el precio de las acciones, compró contratos put que le permitirían vender las acciones a $100 cada contrato. Al 31 de diciembre de 2019, el valor de cada acción había subido a $22. Gracias a los contratos put, la empresa pudo vender 60 contratos a $2 por acción para un total de $12,000, igualando la ganancia por el aumento en el valor de sus acciones.

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CASO PRACTICO: INSTRUMENTOS FINANCIEROS.

Derivados: Opción Put (Venta).

La empresa El Financista sac, el 31 de dic. 2018; adquiere 6,000


acciones, aun precio de $ 20 c/u. adquisición disponible para la venta,
luego al 31 de dic.2019, su valorización es $ 22 c/u.

• Para cubrirse del riesgo, el valor de cada contrato es de $ 100.Se pide:


Determinar su valorización al 31 de dic. 2019.

Diagrama:
6,000 x 20= $120,000 6,000 x 22 = 132,000

31.12.2018. 31.12.2019
6,000 acc. 6,000 acc.
$ 20 c/u $ 22 c/u.
Precio de Compra. Precio de Venta.

Datos:
Paso 1: Decide comprar acciones: 20 c/u x 6,000 acc. = $120,000.
Paso 2: Valorización de las acciones al 31.12.2019.
V.F. = $ 22.00 –20.00 (V. I.) = $ 2 x 6,000 acc = $ 12,000. Ganancia x dif. Precio.
Paso 3: Cobertura Opción Put (Venta).
Número de Opciones adquiridas:
Opciones = Numero de Acciones / Número de Contratos = 6,000/ 100 = 60 opc.
Luego:
60 Opciones X 100 contratos = $ 6,000 x $ 2 c/u = $ 12,000.
Luego: Ganancia Financiera: $ 132,000 - $ 120,000 (Cobertura opc. Put) =
12,000.
Conclusión: En este caso la empresa Financista sac, gana $ 12,000.

Preguntas:

1. Qué hubiera sucedido si la empresa, no comprar en dic. 2018, bajo la modalidad


de contrato de derivado Put, y recién compra las acciones en Dic. 2019.
Respuesta: La empresa hubiese pagado un mayor valor por cada acción; en
consecuencia habría perdido $ 12,000. Se protegió con relación al alza de las
acciones.

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