Sistema LBTR
El sistema de liquidación
de pagos de alto valor
del Banco Central de Chile
Temario
1. Sistemas de Pagos
2. Sistema LBTR
3. Facilidad de Liquidez Intradía (FLI)
1. Sistemas de Pagos
1. Sistemas de Pagos
• Los SP pueden ser agrupados en dos tipos:
sistemas de liquidación diferida y sistemas de
liquidación en tiempo real, dependiendo si la
liquidación se produce en momentos específicos o
sobre una base continua.
• En general, los SP que liquidan pagos de “alto
valor”, asociados a operaciones interbancarias y
del mercado de valores, son componentes críticos
de la infraestructura financiera, y se denominan
“sistemas de pagos de importancia sistémica
(SPIS) ”.
1. Sistemas de Pagos
• El Comité de Pagos del BIS ha establecido un
conjunto de recomendaciones o principios básicos
para los sistemas de pagos de importancia sistémica.
• Estos principios se han incorporado a las
evaluaciones sobre observancia de estándares
internacionales y estabilidad financiera de entidades
como el FMI y el BM.
1. Sistemas de Pagos
• Hasta el año 2004, no se disponía en Chile de un
adecuado sistema de liquidación de pagos de alto
valor.
• Por lo anterior, el BCCh abordó la tarea de
implementar el Sistema LBTR de liquidación bruta
de pagos en tiempo real.
• Además, dictó normas para la operación de
sistemas de liquidación de pagos de alto valor por
compensación: las Cámaras de Compensación
de Pagos de Alto Valor (CCAVs).
2. El Sistema LBTR
2. Sistema LBTR
• El Sistema LBTR es un sistema electrónico de
liquidación de pagos de alto valor, operado
directamente por el BCCh.
• Permite transferencias efectiva de fondos en
moneda nacional entre bancos, por cuenta propia y
por cuenta de terceros.
• Cada pago se liquida en forma individual,
mediante transferencia de fondos entre las cuentas
que los bancos participantes mantienen en el
BCCh.
2. Sistema LBTR
• El Sistema liquida, en forma continua durante el
día, cada pago al momento de recibir la respectiva
instrucción, en tanto el banco que la emita disponga
de fondos suficientes en su cuenta en el BCCh.
• En caso que el participante no disponga de fondos
suficientes, los pagos son puestos automáticamente
en una fila de espera.
• Una vez realizada la liquidación, la transferencia
de fondos es definitiva e irrevocable.
2. Sistema LBTR
• Alta seguridad y confiabilidad operativa:
¾ Los instrucciones de pago se transmiten entre
los bancos y el BCCh vía mensajería SWIFT.
¾ Cada institución debe ser registrada en un
Grupo Cerrado de Usuarios (Close User Group,
CUG),
¾ La modalidad de mensajería “Y” limita la
información que se envía al BCCh sólo a aquella
relevante para efectuar la transferencia de fondos
entre cuentas.
2. Sistema LBTR
Pagos Interbancarios por Cuenta Propia:
1
SWIFT
“Y”
Banco pagador Banco receptor
1. Envío de instrucción de pago
2 3
2. Liquidación
3. Aviso de Liquidación
LBTR
BCCH
$ $
2. Sistema LBTR
Pagos por Cuenta de Terceros:
1 2 5
SWIFT
“Y”
Cliente pagador Banco pagador Banco receptor Cliente receptor
3 4
1. Cliente pagador instruye pago 4. Aviso de Liquidación
2. Envío de instrucción de pago 5. Aviso de recepción del pago
3. Liquidación
LBTR
BCCH
$ $
2. Sistema LBTR: Entrega contra Pago
• El estándar internacional para la liquidación de
operaciones en el mercado de valores es “true
DVP” , esto es, entrega de los valores contra pago
efectivo.
• Para establecer DVP los sistemas de liquidación
de pagos (BCCh y CCAV) y el sistema de
liquidación de valores (DCV) se interconectaron
en tiempo real.
2. Sistema LBTR: Entrega contra Pago
La interconexión DVP de los Sistemas LBTR, CCAV y
DCV:
b Permite el traspaso efectivo tanto de fondos como
de valores para la liquidación de operaciones en el
mercado de valores.
b Elimina los riesgos de no-entrega y de no-pago.
b Elimina los riesgo operacionales asociados al uso
de vales-vistas.
3. La Facilidad de Liquidez
Intradía (FLI)
3. La Facilidad de Liquidez Intradía
• Para cubrir los requerimientos de liquidez en el
Sistema LBTR, los bancos participantes tienen
acceso a la “Facilidad de Liquidez Intradía
(FLI)” que ofrece el BCCh.
• La FLI opera totalmente colateralizada mediante
repos con traspaso efectivo de títulos en el DCV.
• Disponible a pedido, sin costo intradía.
• Retroventa automática al cierre del día o pasa a
constituirse en Facilidad Permanente de Liquidez
(FPL) con costo O/N.
3. La Facilidad de Liquidez Intradía
Solicitud FLI: 7
1 2
Monto $$
5
6 LBTR
BCCH
Banco Solicitante SOMA
3 $ $
4
1. Banco ingresa títulos 5. Instruye abono
2. SOMA valoriza cartera 6. Confirma abono
3. Solicita transferencia 7. SWIFT
DCV
4. Confirma transferencia $ $
3. La Facilidad de Liquidez Intradía
Valor y Volumen Promedio Diario Mensual Solicitudes FLI
$ 900 40
$ 800 VALOR FLI 35
$ 700
30
VOLUMEN FLI
$ 600
Miles de Millones ($$)
Número Solicitudes
25
$ 500
20
$ 400
15
$ 300
10
$ 200
$ 100 5
$0 0
04
05
06
4
6
05
06
4
6
4
6
-0
-0
-0
-0
-0
-0
-0
-0
-0
-0
-0
-0
n-
n-
n-
b-
b-
go
go
go
ct
ct
ct
br
br
br
ic
ic
ic
Ju
Ju
Ju
Fe
Fe
O
O
D
D
A
A
A
Mes-Año
