1.- VPN, TIR y perfiles del VPN Thomas Company está considerando dos proyectos mutuamente excluyentes.
La
empresa, que tiene un costo de capital del 12%, estimó sus flujos de efectivo y los registró en la siguiente tabla.
Proyecto A Proyecto B
Inversión Inicial (FE0) $130,000.00 $85,000.00
Año (t) Entradas de efectivo (Fet)
1 $25,000.00 $40,000.00
2 $35,000.00 $35,000.00
3 $45,000.00 $30,000.00
4 $50,000.00 $10,000.00
5 $55,000.00 $5,000.00
a) Calcule el VPN de cada proyecto y evalue su aceptabilidad
b) Calcule la TIR de cada proyecto y evalúe su aceptabilidad.
EJERCICIO 1 : CALCULO DEL VPN PROYECTO A
0 1 2 3 4 5 TASA DSCTO
HOY
CASH FLOW -$130,000.00 $25,000.00 $35,000.00 $45,000.00 $50,000.00 $55,000.00 12%
FACTOR DESCUENTO 0.893 0.797 0.712 0.636 0.567
VALOR PRESENTE -$130,000.00 $22,321.43 $27,901.79 $32,030.11 $31,775.90 $31,208.48
VPN $15,237.71 $145,237.71
VAN $15,237.71
TIR 16% 16.056%
NO DEBERIA REALIZAR ESTA INVERSION
EJERCICIO 1 : CALCULO DEL VPN PROYECTO B
0 1 2 3 4 5 TASA DSCTO
HOY
CASH FLOW -$85,000.00 $40,000.00 $35,000.00 $30,000.00 $10,000.00 $5,000.00 12%
FACTOR DESCUENTO 0.893 0.797 0.712 0.636 0.567
VALOR PRESENTE -$85,000.00 $35,714.29 $27,901.79 $21,353.41 $6,355.18 $2,837.13
VPN $9,161.79 $94,161.79
VAN $9,161.79
TIR 18% 17.750%
DEBERIA REALIZAR ESTA INVERSION
c) Grafique los perfiles del VPN de ambos proyectos en el mismo sistema de ejes.
THOMAS COMPANY
$35,000.00
$25,550.00
Axis Title
$15,237.71
$9,161.79
0 12 16
$0.00 18
$0.00
1 2 3 4
Axis Title
$15,237.71
$9,161.79
0 12 16
$0.00 18
$0.00
1 2 3 4
Axis Title
T DSCTO PROY A PROY B
d) Evalúe y analice la clasificación de ambos proyectos de acuerdo con los resultados que obtuvo en los incisos a), b) y c).
De acuerdo a estas observaciones se establece que el proyecto A es el que deberia elegirse para su desarrollo
e) Explique su respuesta al inciso d) a la luz del patrón de entradas de efectivo relacionadas con cada proyecto.
dado que el vpn es mas grande en proyecto A y la tir es mas baja, se eleige proyecto A
PROBLEMA NUMERO 2
2.- Todas las técnicas: Decisión entre inversiones mutuamente excluyentes Pound Industries intenta seleccionar el mejor de
tres proyectos mutuamente excluyentes. La inversión inicial y los flujos de efectivo después de impuestos asociados con tales
proyectos se describen en la siguiente tabla.
Flujos de Efectivo Proyecto A Proyecto B Proyecto C
Inversión <inicial $60,000.00 $100,000.00 $110,000.00
Entradas de Efectivo t= 1 a 5 $20,000.00 $31,500.00 $32,500.00
a) Calcule el tiempo de recuperación de la Inversión para cada proyecto
EJERCICIO 2 :PERIODO DE RECUPERACION PROYECTO A
TIEMPO = $60,000.00 = $60,000.00 = 3.00 3 AÑOS
$20,000.00 $20,000.00
EJERCICIO 2 :PERIODO DE RECUPERACION PROYECTO B
TIEMPO = $100,000.00 = $100,000.00 = 3.17 3.17 AÑOS
$31,500.00 $31,500.00
EJERCICIO 2 :PERIODO DE RECUPERACION PROYECTO C
TIEMPO = $110,000.00 = $110,000.00 = 3.38 3.38 AÑOS
$32,500.00 $32,500.00
b) Calcule el VAN y la TIR de la Inversión para cada proyecto
EJERCICIO 2 : CALCULO DEL VPN PROYECTO A
0 1 2 3 4 5 TASA DSCTO
HOY
CASH FLOW -$60,000.00 $20,000.00 $20,000.00 $20,000.00 $20,000.00 $20,000.00 13%
FACTOR DESCUENTO 0.885 0.783 0.693 0.613 0.543
VALOR PRESENTE -$60,000.00 $17,699.12 $15,662.93 $13,861.00 $12,266.37 $10,855.20
VPN $10,344.63 $70,344.63
VAN $10,344.63
TIR 20% 19.858%
EJERCICIO 2 : CALCULO DEL VPN PROYECTO B
0 1 2 3 4 5 TASA DSCTO
HOY
CASH FLOW -$100,000.00 $31,500.00 $31,500.00 $31,500.00 $31,500.00 $31,500.00 13%
FACTOR DESCUENTO 0.885 0.783 0.693 0.613 0.543
VALOR PRESENTE -$100,000.00 $27,876.11 $24,669.12 $21,831.08 $19,319.54 $17,096.94
VPN $10,792.78 $110,792.78
VAN $10,792.78
TIR 17% 17.339%
EJERCICIO 2 : CALCULO DEL VPN PROYECTO C
0 1 2 3 4 5 TASA DSCTO
HOY
CASH FLOW -$110,000.00 $32,500.00 $32,500.00 $32,500.00 $32,500.00 $32,500.00 13%
FACTOR DESCUENTO 0.885 0.783 0.693 0.613 0.543
VALOR PRESENTE -$110,000.00 $28,761.06 $25,452.27 $22,524.13 $19,932.86 $17,639.70
VPN $4,310.02 $114,310.02
VAN $4,310.02
TIR 15% 14.594%
POUND INDUSTRIES
$62,500.00
$57,500.00
$40,000.00
$40,000.00
$10,792.78
$10,344.63
$4,310.02
0 13 $0.00
15 17
$0.00 20
$0.00
1 2 3 4 5
T DSCTO PROY A PROY B PROY C
e) resuma las preferencias impuestas por cada medida e indique que proyectos recomendaria
Eligiria el proyecto B, , si bien su periodo de recuperacion no es el mas bajo ofrece el mas alto valor de VPN
PROBLEMA NUMERO 3
Periodo de recuperación de la inversión, VPN y TIR Rieger International está evaluando la posibilidad de invertir $95,000 en una pieza
de equipo que tiene una vida de 5 años. La empresa calculó las entradas de efectivo relacionadas con la propuesta, las cuales se
presentan en la siguiente tabla. La empresa tiene un costo de capital del 12%
AÑO (t) Entradas de Efectivo
1 $20,000.00
2 $25,000.00
3 $30,000.00
4 $35,000.00
5 $40,000.00
a) Calcule el periodo de recuperación de la Inversión propuesta
EJERCICIO 3 :PERIODO DE RECUPERACION PROYECTO RIEGER INTERNATIONAL
TIEMPO = 95000-75000 = 20000 = 0.57 3.57 AÑOS
35000 35000
b y c) Calcule el valor presente (VPN) y la tasa interna de rendimiento (TIR) redondeada al entero porcentual
más cercano, de la inversión propuesta
EJERCICIO 3 : CALCULO DEL VPN y TIR RIEGER INTERNATIONAL
0 1 2 3 4 5 TASA DSCTO
HOY
CASH FLOW -$95,000.00 $20,000.00 $25,000.00 $30,000.00 $35,000.00 $40,000.00 12%
FACTOR DESCUENTO 0.893 0.797 0.712 0.636 0.567
VALOR PRESENTE -$95,000.00 $17,857.14 $19,929.85 $21,353.41 $22,243.13 $22,697.07
VPN -$13,616.47 $81,383.53
VAN -$13,616.47
TIR 15% 15.362%
NO DEBERIA REALIZAR ESTA INVERSION
T DSCTO PROY A PROY B
0 $25,550.00 $35,000.00
12 $15,237.71 $9,161.79
16 $0.00
18 $0.00
T DSCTO PROY A PROY B PROY C
0 $40,000.00 $57,500.00 $62,500.00
13 $10,344.63 $10,792.78 $4,310.02
15 $0.00
17 $0.00
20 $0.00
4
THOMAS COMPANY
$35,000.00
$25,550.00
Axis Title
$15,237.71
$9,161.79
0 12 16
$0.00 18
$0.00
1 2 3 4
Axis Title
T DSCTO PROY A PROY B
POUND INDUSTRIES
$62,500.00
$57,500.00
$40,000.00
$10,792.78
$10,344.63
$4,310.02
0 13 15
$0.00 17
$0.00 20
$0.00
1 2 3 4 5
T DSCTO PROY A PROY B PROY C
18
$0.00
4
17
$0.00 20
$0.00
4 5
PROY C
