ANALISIS FINANCIERO PLANET EXPRESS SA
AÑO 2018
Análisis vertical estado de resultados.
- El 50,9% de los ingresos se utilizaron en costo de ventas
- El 17,5% de los ingresos se utilizaron en gastos operacionales
- La utilidad operacional es el 31,6% de las ventas
- La utilidad neta es el 21,4% de las ventas
Como conclusión se puede ver que la empresa tiene muy buenos márgenes de utilidad que
siguiendo la estructura del estado de resultados, viene desde la realización de un costo de
ventas muy bajo.
Análisis horizontal estado de resultados
- En el año 2018 el total de ingresos aumentó un 6,3% equivalente a $119.950
- En el año 2018 el costo de ventas aumentó un 8,8% equivalente a $83.600
- La utilidad operacional aumentó 2%, equivalente a $12.335
- La utilidad neta aumentó un 3,1%, equivalente a $13.002
De este análisis se puede decir que la empresa creció en comparación al año anterior, pero sus
costos y gastos crecieron en porcentajes mas altos que el ingreso, la empresa creció en
utilidad neta, pero este crecimiento pudo ser mayor si se hubieran controlado los costos y
gastos.
Análisis vertical estado de la situación financiera
- El activo se concentra en lo no corriente, siendo este el 91,5% frente al activo corriente del
8,5%
- Dentro del activo no corriente llama la atención las propiedades, planta y equipo, que
asciende a $801.049 y representa el 68,2% del activo total.
- Seguido de la propiedad, planta y equipo, resalta la propiedad de inversión, de $134.000 y
que representa el 11,4% del total activo.
- El nivel de endeudamiento de la empresa es del 15,3%
- Dentro del rubro de los pasivos, resaltan los prestamos y obligaciones a corto plazo, por
$61.716, que representa un 34,4% del total pasivo seguido de prestamos y obligaciones a
largo plazo, que es de $49.204 y representa el 27,5%
- Otra cuenta que sobresale en los pasivos es de acreedores y otras cuentas por pagar, que
suma $38.263 y representa el 27,5% del pasivo total.
- Dentro del patrimonio es importante ver el peso que tiene la utilidad del ejercicio, que
representa el 43,9% de este grupo, siendo de $436.722.
En el estado de la situación financiera del año 2018 podemos ver que la empresa mantiene
una estructura a largo plazo en sus activos, sumando entre la propiedad planta y quipo y la
propiedad de inversión casi el 80% del activo; mientras que los pasivos se comportan 50/50
entre lo corriente y lo no corriente, lo que puede indicar que se cubren inversiones en activo a
largo plazo con créditos a corto plazo. También es de notar que las obligaciones bancarias a
corto plazo son mayores que las de largo plazo, esto confirma la hipótesis anterior de que se
cruzan las inversiones a largo plazo con los pasivos a corto plazo.
Una mala decisión financiera es la de mantener un sobregiro bancario cuando esta obligación
podría ser cubierta con dinero de la caja.
Finalmente es de notar lo prospera que revela ser la empresa con una utilidad del ejercicio
que va en el 43,9% del total patrimonio.
Análisis horizontal estado de la situación financiera
- La estructura de los activos no cambió mucho de un año a otro, el cambio más visible es
del efectivo y equivalente, que aumentó $6.750, es decir el 35,7%
- Dentro de los pasivos, los préstamos y obligaciones disminuyen $3.500, es decir un 5,45%
el sobregiro bancario disminuye el 24,75%, una variación de tan solo $751
- Y en el patrimonio, la utilidad del ejercicio aumentó $13.002, un 3,1%
La empresa no cambia drásticamente el saldo de sus cuentas, es interesante ver como el
sobregiro bancario aparece en ambos periodos, esto puede indicar que es una situación
recurrente a pesar del dinero que pueda tener la empresa en la caja. Los préstamo y
obligaciones disminuyen, puede ser una amortización de la deuda. Y la utilidad del ejercicio
sigue siendo muy buena en este periodo, creciendo en comparación al año anterior $13.002,
es decir el 3,1%.
Análisis indicadores financieros.
Por parte de los indicadores financieros comparados se pueden sacar varias aseveraciones:
La razón corriente aumentó del 0.9 veces a 1.1 veces que el activo corriente cubre el pasivo
corriente, esta relación uno a uno nos muestra un nivel optimo para el funcionamiento de la
empresa.
La prueba ácida nos arroja 0.9 veces que se cubre el pasivo corriente con el activo corriente sin
necesidad de acudir a los inventarios. Esto nos muestra un poco de riesgo en cuanto a que la
empresa depende en gran medida al nivel de las ventas.
Por otro lado el nivel de dependencia del inventario disminuye de 1.4 a 0.6, esto debido a que
la empresa aumentó los activos que más fácil se convierten a efectivo y disminuyó su pasivo
corriente.
El análisis de nivel de endeudamiento no varía significativamente de un año a otro, pasando
del 15,8% al 15,3%. Lo que indica que la empresa aun tiene gran capacidad de endeudamiento
para emprender nuevos proyectos.
El endeudamiento financiero disminuye de 2,6% a 2,4%, esta relación mejora porque el
endeudamiento financiero disminuye, entonces las ventas cubren más fácilmente las
obligaciones con bancos
El impacto de la carga financiera va del 4,4% al 4,2%, siendo esto bajo porque al no tener un
alto nivel de endeudamiento, los costos financieros no impactan de manera significativa el
estado de resultados.
La concentración del endeudamiento esta dividida para ambos años en cerca de 50/50, dando
a entender que la empresa funciona con pasivos a corto plazo al mismo nivel que con pasivos
de largo plazo.
Los análisis de Leverage reafirman que la estructura financiera de la empresa recae mucho
mas sobre los accionistas que sobre los pasivos, arrojando un 18% para el 2018 y un 18,8%
para el 2017
La rotación de cartera cae de 54.3 veces a 52.6, evidenciando una baja en la gestión de la
cartera. La rotación de inventario también se hace mas lenta, pasando de 49.1 veces a 48.1.
Estas cifras afectaran directamente el ciclo de efectivo, volviendo el proceso de retorno de
efectivo más lento.
En cuanto a los indicadores de rentabilidad y comparando los dos años, el margen bruto y el
operacional disminuyen mientras el neto aumenta, mostrando que la empresa se vuelve
ineficiente en la operación mientras que el resultado de lo no operacional favorece a
mantener la utilidad.
El rendimiento del patrimonio es para ambos años del 43%, mientras que el rendimiento del
activo pasa del 36,3% al 31,6%.
Diagnostico financiero
De acuerdo con los resultados obtenidos en el diagnostico financiero durante el periodo 2018,
y comparándolo con los resultados del anterior 2017. La compañía demuestra tener un
modelo de negocio rentable, que genera amplios niveles de rentabilidad, y que aun tiene
capacidad de endeudamiento. Se observa que la concentración del activo en las partidas a
largo plazo puede ser riesgoso puesto que puede quedar en un momento dado sin capital de
trabajo, mantiene una relación uno a uno entre los activos y pasivos corrientes y un periodo
de cobro de cartera de 7 días, así como el periodo de inventarios de igual 7 días. Pese a todo
esto se puede observar en la mayoría de análisis un aumento en los costos y gastos superior al
aumento de los ingresos, dejando a una empresa muy rentable con una leve desaceleración de
su crecimiento.
Se recomienda evitar el sobregiro bancario puesto que es una practica mal vista por clientes,
entidades financieras y accionistas. Mantener los controles para no aumentar los días de
cartera y de inventario. Conservar el endeudamiento a largo plazo si se financian inversiones a
largo plazo
