Ejercicio No.

1 Las acciones ordinarias de las compañías A y B tienen los rendimientos esperados

desviaciónestándar que se indican en la tabla; el coeficiente de correlación entre las dos acciones es:

Calcule el riesgo y el rendimiento de un portafolio que contiene el 60% invertido en acciones de la compañía A
invertido en acciones de la compañía B.

𝑅 ̅∑▒ 〖𝑊 𝑅 ̅ 〗 √(𝑊₁²σ₁²+𝑊^(₂2) σ₂²"+" 2𝑤₁𝑤₂σ₁σ₂)

= √((0.60) (0.05)^2+(0.40)σ=
(0.04)^2+2(0.6
√(0.0004+0.000256−0.000336)
σ=
√0.00082
= (0.60*0.10)+(0.40*0.60) σ=
= 0.06+0.024 σ=
= 0.084 σ=
= 8.4% σ=
 rendimientos esperados y la
ntre las dos acciones es: –0.35.

acciones de la compañía A y el 40%

σ₂²"+" 2𝑤₁𝑤₂σ₁σ₂)
+(0.40) (0.04)^2+2(0.60)(0.40(−0.35)(0.05)(0.04))
6−0.000336)

0.029
2.86%
Ejercicio No.2 Los rendimientos anuales esperados son del 15% para la inversión 1 y del 12% p
La desviación estándar del rendimiento para la primera inversión es del 10%; el rendimiento de
tiene una desviación estándar del 5%. ¿Qué inversión es menos riesgosa tomando en cuenta solo la desvi
inversión es menos riesgosa según el coeficiente de variación? ¿Cuál es una mejor medida considerando
esperados de las dos inversiones no son iguales?

INVERSIÓN 1 INVERSIÓN 2
Rendimiento
15% 12%
esperado
Desviación estándar 10% 5%
Coeficiente de
0.006666666666667 0.004166666666667
variación

CV= Desviación estándar

Rendimiento esperado

1. ¿Qué inversión es menos riesgosa tomando en cuenta solo la desviación estándar? R// La
inversión menos riesgosa es la número dos.
2. ¿Qué inversión es menos riesgosa según el coeficiente de variación? R// Tomando en cuenta el
coeficiente de variación la inversión menos riesgosa es la número dos porque su rendimiento es
menor al de la inversión uno.
3. ¿Cuál es una mejor medida considerando que los rendimientos esperados de las dos inversiones son
iguales? R// La mejor medida es el coeficiente de variación ya que este método, es una medida
dedispersión relativa, útil para comparar los riesgos de los activos con diferentes rendimientos
esperados en cambio la desviación estándar no es útil para comparar el riesgo de las inversiones
pero sí para comparar rendimientos iguales.
nversión 1 y del 12% para la inversión 2.
0%; el rendimiento de la segunda inversión
do en cuenta solo la desviación estándar? ¿Qué
jor medida considerando que los rendimientos

ndar? R// La

mando en cuenta el
ue su rendimiento es

las dos inversiones son

odo, es una medida
rentes rendimientos
sgo de las inversiones
 Ejercicio No. 3
Mejicano INC, está analizando una inversión. El rendimiento esperado a un año sobre la inversión es del 20 por c
a) ¿Cuáles son las posibilidades de que la inversión arroje un rendimiento negativo?
b) ¿Cuál es la probabilidad de que el rendimiento sea mayor del 10%?, ¿del 20%?, ¿del 30%?, ¿del 40%?, ¿del 50%

a) ¿Cuáles son las posibilidades de que la inversión arroje un rendimiento negativo?

DATOS.

RENDIMIENO ESPERADO 20%

probabilidad para que la inversion arroje un rendimieno negativo?

desviacion estandarizada= (0-0.20)/0.15

-1.33333333

Es importante para dar respuesta a este literal saber distinguir que es el Rendimiento y es la g
experimenta una inversión en un periodo específico. entonces podemos concluir que para que
rendimiento negativo, la desviación estándar que obtuvimos fue
(0% – 20%)/15% = –1.33 ese resultado lo buscamos en la tabla v y podemos descubrir que es
lo tanto la probabilidad de que el rendimiento sea igual a cero o otro numero negativo es de 9

b) ¿Cuál es la probabilidad de que el rendimiento sea mayor del 10%?, ¿del 20%?, ¿del 30%?, ¿del 40%?, ¿del 50%

para 10%
desviacion estandarizada= (0.10-0.20)/0.15
-0.66666667

Para un rendimiento que será del 10% o mayor , al estandarizar la desviación, obtenemos (10% − 20%)
−0.666667 desviaciones estándar. Regresando a la tabla V, vemos que esto corresponde aproximadam
25% por ciento

para 20%
desviacion estandarizada= (0.20-0.20)/0.15
0

Para un rendimiento que será del 20% o mayor , al estandarizar la desviación, obtenemos (20% −
20%)/15%=0 desviaciones estándar. Regresando a la tabla V, vemos que esto corresponde aproximada
al 50% por ciento

para 30%
desviacion estandarizada= (0.30-0.20)/0.15
0.66666667

Para un rendimiento que será del 30% o mayor , al estandarizar la desviación, obtenemos
(30% − 20%)/15%=0,666667 desviaciones estándar. Regresando a la tabla V, vemos que esto correspon
aproximadamente al 25% por ciento

para 40%
desviacion estandarizada= (0.40-0.20)/0.15
1.33333333

Para un rendimiento que será del 40% o mayor , al estandarizar la desviación, obtenemos (40% −
20%)/15%=1.3333 desviaciones estándar. Regresando a la tabla V, vemos que esto corresponde
aproximadamente al 9% por ciento

para 50%
desviacion estandarizada= (0.50-0.20)/0.15
2

Para un rendimiento que será del 50% o mayor , al estandarizar la desviación, obtenemos (50% −
20%)/15%=2 desviaciones estándar. Regresando a la tabla V, vemos que esto corresponde aproximadam
al 2.28% por ciento
e la inversión es del 20 por ciento. La distribución de probabilidad de los rendimientos posibles es aproximadamente normal con una desv

el 30%?, ¿del 40%?, ¿del 50%?

l Rendimiento y es la ganancia o pérdida total que

s concluir que para que la inversión arroje un
emos descubrir que este esta entre 1.30 y 1.35 por
umero negativo es de 9%

el 30%?, ¿del 40%?, ¿del 50%?

n, obtenemos (10% − 20%)/15% =

orresponde aproximadamente al

n, obtenemos (20% −
corresponde aproximadamente
, obtenemos
vemos que esto corresponde

, obtenemos (40% −
e esto corresponde

, obtenemos (50% −
corresponde aproximadamente
adamente normal con una desviación estándar del 15 por ciento.
Preferencias de riesgo Sharon Smith, la gerente financiera de Barnett Corporation, desea evaluar tres posibles inversiones: X, Y

a) Si Sharon fuera neutral al riesgo, ¿qué inversión elegiría? ¿Por qué?

SI SHARON fuera neutral al riesgo yo elegiría la inversión "X" con el rendimiento esperado de 0.14
una desviación estándar del 0.07%, elegiría esta porque el rendimiento es mas alto. según la temá
estudiada esta sema menciona que la neutralidad en el riesgo es la Actitud del inversionista cuan
elige una inversión con rendimiento más alto sin considerar el riesgo, por ende el 14% es el riesgo
alto.

b) Si ella tuviera aversión al riesgo, ¿qué inversión elegiría? ¿Por qué?

si se considera la aversión al riesgo yo como analista financiero elegiría la inversión "x" ya que e
caso analizamos la desviación estándar y si analizamos es la menor, y sabemos que mientras me
la desviación estar menor es el riesgo. Sabemos que la aversión al riesgo Actitud del inversionist
exige un rendimiento mayor como compensación por el incremento del riesgo.

c) Si ella fuera buscadora de riesgo, ¿qué inversión elegiría? ¿Por qué?

Elegiría la inversión "z" por que su desviación estándar es mayor y por ende me genera mayor ri
aunque si analizamos su rendimiento es bajo pero su desviación es alto, por ende mayor riesgo.
hemos estudiado el Buscador de riesgo tiene la Actitud de inversionista que prefieren las inversi
con el mayor riesgo, incluso si estas tienen rendimientos esperados bajos.

d) Considerando el comportamiento tradicional ante el riesgo mostrado por los gerentes

financieros, ¿cuál inversión sería preferible? ¿Por qué?

si analizamos cuales son las inversiones mas comunes a nivel mundial podemos concluir que la
de los seres humanos tenemos aversión al riesgo, por lo tanto tomando como referencia este da
elegiría la inversión "x" menor desviación significa menor riesgo.
 ar tres posibles inversiones: X, Y y Z. Sharon evaluará cada una de estas inversiones para determinar si son mejores que las inversiones qu

miento esperado de 0.14 y con

s mas alto. según la temática
tud del inversionista cuando
ende el 14% es el riesgo mas

la inversión "x" ya que en este

abemos que mientras menos es
o Actitud del inversionista que
riesgo.

ende me genera mayor riesgo,

o, por ende mayor riesgo. como lo
a que prefieren las inversiones
os.

podemos concluir que la mayoría

o como referencia este dato yo
mejores que las inversiones que la compañía ya tiene, las cuales tienen un rendimiento esperado del 12% y una desviación estándar del 6
y una desviación estándar del 6%. Los rendimientos esperados y las desviaciones estándar de las inversiones son como sigue:
nes son como sigue:
 Ejercicio No. 5
 Corporación Quintanilla, está considerando invertir en acciones que
tienen la siguiente distribución de rendimientos posibles a un año:
 

a) ¿Cuáles son el rendimiento esperado y la desviación estándar

asociados con la inversión?

Probabilidad Calculo del Calculo

Rendimient
Ocurrencia Rendimiento de
o Posible Ri
Pi R Varianza

(Ri - R)^2
(Ri) (Pi)
(Pi)
-0.1 0.1 -0.01 0.00441
0 0.2 0 0.00242
0.1 0.3 0.03 3E-05
0.2 0.3 0.06 0.00243
0.3 0.1 0.03 0.00361
Sumatoria 1 0.11 0.0129 Desviacion Estandar
0.11357817 Varianza

n
R = ∑(Ri)(Pi)
i =1

R = 0.11 Es el rendimiento esperado de Corporacion Quintanilla

ø = 0.0129 Es la desviacion estandar de Coporacion Quintanilla
que
:
 Ejercicio No. 6
Análisis del riesgo: Corporaciones Ramírez, planea realizar una inversión en la expansión de
una línea de productos. Está considerando dos tipos posibles de expansión. Después de
investigar los resultados probables, la empresa realizó los cálculos que muestra la siguiente
tabla.

Expansion A Expansion B
Inversion inicial $ 12,000.00 $12,000.00
Tasa de rendimiento anual
Pesimista 16% 10%
Mas probable 20% 20%
Optimista 24% 30%
Intervalo 8% 20%

a) Determine el intervalo de las tasas de rendimiento para cada uno de los dos
proyectos.
Expansio A 8%
Expansion B 20%

b) ¿Cuál de los proyectos es menos riesgoso? ¿Por qué?

El proyecto A es menos riesgoso, por que entre menos sea el intervalo, menor sera el riesgo

c) Si usted tomara la decisión de inversión, ¿cuál de los dos elegiría? ¿Por qué? ¿Qué
implica esto en cuanto a su sensibilidad hacia el riesgo?
Elegiria el proyecto B, dado que yo me considero un inversionista con aversion al riesgo, es a
mi sensibilidad hacia el riesgo, entre mayor riesgo, mayor rendimiento.

d) Suponga que el resultado más probable de la expansión B es del 21% anual y que
todos los demás hechos permanecen sin cambios. ¿Modifica esto su respuesta al incis
c)? ¿Por qué?
La verda que no, por que elegi el proyecto B y en este caso ocurria un 1% mas problable que
proyecto A, es decir, me beneficiaria mas.
 inversión en la expansión de
e expansión. Después de
os que muestra la siguiente

da uno de los dos

ervalo, menor sera el riesgo

elegiría? ¿Por qué? ¿Qué

a con aversion al riesgo, es ahi

iento.

B es del 21% anual y que

a esto su respuesta al inciso

ria un 1% mas problable que el