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Medición del Riesgo en Inversiones

Este documento explica ecuaciones para medir el riesgo de una cartera de inversiones, incluyendo varianza, desviación estándar y coeficiente de variación. Calcula estas métricas para dos activos como ejemplo.

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Priscila cabrera castilllo
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Ecuaciones

Medición del Riesgo.

Cada activo que conforma una cartera de inversión posee rendimientos diferentes,
la distribución de los rendimientos de cada una de las acciones muestra una
dispersión para cuantificar la diferencia de variabilidad, se estima la desviación
estándar de la distribución de probabilidad (Ross, Westerfield y Jordan S. , 2015).

Para obtener dicha estimación se determinara la varianza que es el promedio de la


desviación al cuadrado con respecto de la media. La varianza que es una variable
aleatoria es una medida de dispersión definida como la esperanza del cuadrado
de la desviación de dicha variable respecto a su media. La estimación de la
varianza para cada uno de los activos individuales, es necesaria dado que la
desviación estándar, o volatilidad, se encuentra con la raíz cuadrada de la
varianza.

La fórmula para encontrar la varianza de una serie de datos es: 𝑆 2 = ∑ (𝑋𝑗 − 𝑥̅)

Ecuación 1. Varianza

Xj: Rendimiento.

X: Rendimiento promedio.

n: número de resultados considerados

La fórmula para calcular la desviación estándar cuando las probabilidades de


rendimiento se conocen y sus probabilidades relacionadas de ocurrencia fueron
idénticas es la siguiente: 𝜎𝑘 = √ ∑ (𝑥𝑗 − 𝑥̅) 2 Λ 𝑖=1 𝑛 – 1

Ecuación 2. Desviación Estándar

Xj: Rendimiento.

X: Rendimiento promedio.

n: número de resultados considerados


Coeficiente de variación. La utilidad del coeficiente de variación es para comparar
activos con rendimientos esperados distintos. La fórmula para calcular el
coeficiente de variación:

𝑪𝑽 = 𝝈𝒙/ 𝒙̅

Ecuación 3. Covarianza

𝝈𝒙 : Desviación estándar.

𝒙̅ : Rendimiento promedio.

El uso del coeficiente de variación considera el monto relativo, o rendimiento


esperado de los activos analizados.

Covarianza Activo X Activo Y

Estadísticas
Rendimiento Esperado 12% 20%
Desviación Estándar 9% 10%
Coeficiente de Variación [2< 1] 0.75 0.50

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