CURSO: FUNDAMENTOS DE

FINANZAS

Unidad 3: Valor de dinero en el

tiempo
Tema 3: Valor de dinero en el
tiempo
 Índice
• Tasa de Interés simple
• Tasa de Interés compuesto
• Tasa de interés efectiva equivalente
• Tasa de interés nominal
• Valor Futuro
• Valor Presente
• Aplicaciones Excel: Funciones Int. Efectivo, Tasa, Tasa. Nominal, VF, VA

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 Capacidades

• Identifica y comprende los conceptos y elementos básicos que determinan el valor del
dinero en el tiempo.

• Domina la conversión de tasas financieras.

• Calcula el valor del dinero en el tiempo aplicando las fórmulas correspondientes al interés
simple y compuesto.

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Introducción

4
 Valor del dinero en el tiempo

Hoy Mañana

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 Terminología financiera

I= interés en unidades monetarias, intereses o monto ganado (es una cantidad).

P= préstamo, valor presente, principal capital o monto inicial.

T= período de tiempo, plazo, tiempo o período.

F= valor futuro, capital final o monto final.

m= frecuencia, factor o período de capitalización.

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 Terminología financiera

I= tasa de interés (es un porcentaje, %)

In = TIN = tasa de interés nominal

Ie = TIE = tasa de interés efectiva

Ier = TIER = tasa de interés efectiva real

TINF = tasa de inflación

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 Valor del dinero en el tiempo

t
P F

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 Interés simple

•Es aquella metodología financiera por la cual el cálculo del interés (I) se hace en
función del capital inicial y no se consideran los intereses generados, es decir, no se
capitalizan los intereses.

I=P*i*t

F=P+I

F = P (1 + i * t)

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 Por ejemplo…

si se prestan S/ 1,000 por un año y se cobra 10% de interés anual por el préstamo, ¿cuánto
es el interés (I)?, ¿y si el préstamo fuera por dos años?

¿Cuál sería el valor a recibir al término de la operación (F) en ambos casos?

I1 = 1,000 * 0.10 * 1 = S/ 100

F1 = 1,000 + 100 =S/ 1,100

I2 = 1,000 * 0.10 * 2 = S/ 200

F2 = 1,000 + 200 =S/ 1,200

1
10
0
 Interés compuesto
•Es aquella metodología donde todos los cálculos se realizan en función de sumar los
intereses generados al capital (inicial o anterior), es decir, bajo este procedimiento se
capitalizan los intereses. Se trabaja con la Tasa de Interés Efectiva (TIE).

I = P * [ ( 1 + ie ) t -1]

F = P * ( 1 + ie ) t

1
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1
Por ejemplo:

si se presta S/1,000 y se cobra una tasa de interés compuesto de 10% al año por el préstamo,
¿Cuánto es el monto a recibir en un año? ¿Y si el préstamo fuera por dos años?, ¿Cuál sería el
valor a recibir al término de la operación?

I = P * [ ( 1 + ie ) t -1] F = P * ( 1 + ie ) t

F1 = 1,000 * ( 1 + 0.10 ) 1 = S/ 1,100

F2 = 1,000 * ( 1 + 0.10 ) 2 = S/ 1,210

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 Comparación entre el IS y el IC
440
418
400
360
320
280
Valor Futuro

250
214
240
200 IC
160 IS
(F)

180
110 121
120 120
110
80
40
0
0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15
Tiempo (t)

1
13
3
 Para reflexionar…

El año, ¿cuántos días, semanas, meses, bimestres,

trimestres, cuatrimestres y semestres tiene?

Cuando capitalizamos la tasa de interés nominal con las diferentes frecuencias del año, ¿qué
tasa de interés obtenemos?

1
14
4
 Tasa de interés nominal (TIN)

• Es la base para el cálculo de la Tasa de Interés Efectiva (TIE).

• Es el porcentaje que se agregará al capital cedido como remuneración durante un

periodo determinado (no necesariamente un año).

in

1
15
5
 Tasa de interés efectiva (TIE)

•Es la que se halla usando la Tasa de Interés Nominal (TIN) y teniendo en cuenta la
frecuencia o el período de capitalización. Es la que se usa en el Interés Compuesto.

ie = [ ( 1 + in/m ) m - 1 ] * 100

ie = tasa de interés efectiva

in = tasa de interés nominal
m = frecuencia, factor o período de capitalización

1
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6
 Ejercicio 1

Si tenemos la tasa de interés de 5% nominal mensual, ¿cuál será la tasa de interés efectiva
mensual si la capitalización es diaria, semanal, quincenal y mensual?

Datos:
in = 5% mensual
Solución:
m = 30, 4, 2, 1
ie = [ (1 + 0.05/30)30 – 1 ] *100 = 5.1227%
ie = ?

ie = [ (1 + 0.05/4)4 – 1 ] *100 = 5.0945%

ie = [ (1 + 0.05/2)2 – 1 ] *100 = 5.0625%

ie = [ (1 + 0.05/1)1 – 1 ] *100 = 5.0000%

1
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7
 Tasa de interés efectiva equivalente (TIEQ)

•Es la que se halla en base a la comparación de

períodos de pago diferentes.

• Método 1: usando la ecuación de equivalencia

ie porconocer = [( 1 + ie conocida ) exponente – 1] * 100

1
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8
 Ejercicio 1
Si se sabe que la tasa de interés efectiva (TIE) anual que aplica una institución bancaria es del
32%, halle lo siguiente:

Calcular la TIE mensual

Datos:
ie conocida = 32%anual
ie por conocer = ?mensual

Solución:

iemensual= [( 1 + 0.32 ) 1/12 – 1] * 100

ie mensual =[1.02341 – 1] * 100
ie mensual = 0.02341 *100
ie mensual = 2.34%

1
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9
 Ejercicio 2

Calcular la TIE trimestral

Datos:
ie conocida = 32%anual
ie por conocer = ? trimestral

Solución:

ie trimestral = [( 1 + 0.32 ) 1/4 – 1] * 100

ie trimestral = [1.071873374 – 1] * 100
ie trimestral = 0.071873374 * 100
trimestral = 7.19%
ie

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0
 Ejercicio 3

Calcular la TIE diaria

Datos:
ie conocida = 32% anual ie por
conocer = ? diaria

Solución:

ie diaria = [( 1 + 0.32 ) 1/360 – 1] * 100

ie diaria =[1.00077 – 1] * 100
ie diaria = 0.00077 *100
ie diaria =0.08%

2
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1
 Tasa de interés efectiva equivalente (TIEQ)

ie a = [( 1 + ie b ) a/b – 1] * 100

ie a = es la tasa de interés efectiva por conocer

ie b = es la tasa de interés efectiva conocida
a/b = exponente resultado de la división de los días de las tasas de interés efectivas

involucradas

2
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2
 Valor futuro
Equivale a llevaruna cantidad de dinero a un tiempo adelante.

F = P * ( 1 + ie ) t ó F = P * ( 1 + in/m ) m * t

I = P * [( 1 + ie ) t -1] ó I = P * [ ( 1 + in/m ) m * t -1]

P = préstamo, valor presente, principal, capital o monto inicial

ie = tasa de interés efectiva
= tasa de interés nominal
in
= período de tiempo, plazo, tiempo o período
t
= valor futuro, capital final o monto final
F = frecuencia, factor o período de capitalización
m
2
23
3
 Ejercicio 1
Calcule el monto futuro de S/ 18,000 sujeto a una tasa de interés nominal anual del 12%,
capitalizable trimestralmente, para un plazo de 2 años y 3 meses. De la misma manera,
calcule el total de los intereses generados.

F = P * ( 1 + in/m ) m * t I = P * [ ( 1 + in/m ) m * t -1]

Solución:
Datos:
P = S/ 18,000 F = 18,000 * ( 1 + 0.12/4 ) 4 * 2.25
in = 12% anual F = 18,000 * ( 1 + 0.03 ) 9
m = trimestralmente F = S/ 23,485.92
t = 2 años y 3 meses
F=?
I=? I = 18,000 * [ ( 1 + 0.12/4 ) 4 * 2.25 -1]
I = 18,000 * [ ( 1 + 0.03 ) 9 -1]
I = S/ 5,485.92

2
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4
 Ejercicio 2
Calcule el monto futuro de S/ 4,500 sujeto a una tasa de interés nominal trimestral del 12%,
capitalizable diariamente, para un plazo de 4 semestres. Además, calcule el total de los
intereses generados.

F = P * ( 1 + in/m ) m * t I = P * [ ( 1 + in/m ) m * t -1]

Datos:
P = S/ 4,500 Solución:
in = 12% trimestral m = F = 4,500 * ( 1 + 0.12/90 ) 90 * 8
diariamente F = 4,500 * ( 1 + 0.00133 ) 720
t = 4 semestres F = S/ 11,745.12
F=?
I=? I = 4,500 * [ ( 1 + 0.12/90 ) 90 * 8 -1]
I = 4,500 * [ ( 1 + 0.00133 ) 720 -1]
I = S/ 7,245.12

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5
 Ejercicio 3
¿Cuál será el monto total a retirar dentro de 3 meses por un depósito de S/5,300 sujeto a una
tasa de interés nominal del 12.5% semestral con capitalización diaria?. Calcule, además, el
total de los intereses generados.

F = P * ( 1 + in/m ) m * t I = P * [ ( 1 + in/m ) m * t -1]

Datos:
P = S/ 5,300 Solución:
in = 12.5% semestral m =
diaria
t = 3 meses F = S/ 5,641.70
F=?
I=?
I = S/ 341.70

2
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6
 Valor presente

Equivale a traer una cantidad de dinero de un tiempo futuro a la actualidad.

P = F / ( 1 + ie ) t ó P = F / ( 1 + in/m ) m * t

P = I / [( 1 + ie ) t -1] ó P = I / [ ( 1 + in/m) m * t -1]

P = préstamo, valor presente, principal, capital o monto inicial
ie = tasa de interés efectiva
in = tasa de interés nominal
t = período de tiempo, plazo, tiempo o período
F = valor futuro, capital final o monto final
m = frecuencia, factor o período de capitalización

2
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 Ejercicio 1
Calcule el principal de un depósito que, al término de 4 años, permite un retiro de S/ 12,546
aplicando una tasa de interés nominal trimestral del 15%, capitalizable mensualmente.

Datos:
F = S/ 12,546 P = F / ( 1 + in/m ) m *t
in = 15% trimestral m =
mensualmente t = 4
años Solución:
P=?
P = 12,546 / ( 1 + 0.15/3 ) 3 * 16
P = 12,546 / ( 1 + 0.05 ) 48
P = 12,546 / 10.40127
P = S/ 1,206.20

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 Ejercicio 2
Si al término de 14 meses, una persona retiró, como consecuencia de la cancelación de un
depósito a plazo, un monto total de S/ 6,158.78 y dicha operación se pactó para una tasa de
interés efectiva mensual del 1.5%, ¿cuál fue el monto del depósito inicial?

Datos: P = F / ( 1 + ie ) t
F = S/ 6,158.78
ie = 1.5% mensual t = 14
meses Solución:
P=?
P = 6,158.78 / ( 1 + 0.015 ) 14
P = 6,158.78 / 1.23176
P = S/ 5,000.00

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 Conclusiones

• En los casos donde se aplica el interés simple, los intereses devengados no forman parte del
nuevo capital, es decir, no se capitalizan los intereses.

• Por el contrario, bajo la metodología del interés compuesto, los

intereses devengados pasan a formar parte del nuevo capital, es decir, se capitalizan los
intereses.

• Mediante las fórmulas del valor futuro (VF o F) y valor presente (VP o P) se puede traer y llevar
montos monetarios a diferentes períodos del horizonte temporal.

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 Referencias bibliográficas
• Chambergo Guillermo, Isidro (2014) Análisis de costos y presupuestos en el planeamiento
estratégico gerencial: teoría y aplicación práctica. Lima: Pacífico Editores, 2014.
Centro de Información: Código 657.42 CHAM

• Ramírez Padilla, David Noel (2013) Contabilidad administrativa: un enfoque estratégico para
competir. 9a ed. México, D.F.: McGraw- Hill, 2013.
Centro de Información: Código 658.1511 RAMI 2013

• Andía Valencia, Walter (2012) Manual de costos y presupuestos. Lima: El Saber, 2012
Centro de Información: Código 657.42 ANDI

• Horngren, Charles T. (2012) Contabilidad de costos: un enfoque gerencial. 14a ed. Naucalpan de
Juárez, México: Pearson Educación, 2012.

• Hansen, Don R. (2007) Administración de costos: contabilidad y control. 5a ed. México, D.F:
Thomson, 2007.
Centro de Información: Código 657.42 HANS 2007
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