DISEÑO DE PROYECTOS

Hermes Heriberto Vargas Martínez1

Universidad Abierta y
Nacional a Distancia
UNAD

UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA – UNAD

FACULTAD DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS
BUCARAMANGA
2006

1
Administrador de Empresas Unadista. Especialista en Pedagogía para el Desarrollo del Aprendizaje
Autónomo.
COMITÉ DIRECTIVO

Jaime Alberto Leal Afanador

Rector

Roberto Salazar Ramos

Vicerrector Académico

Sehifar Ballesteros Moreno

Vicerrector Administrativo y Financiero

Maribel Córdoba Guerrero

Secretario General

Edgar Guillermo Rodríguez

Director de Planeación

MÓDULO PARA EL CURSO ACADÉMICO

DISEÑO DE PROYECTOS

PRIMERA EDICIÓN
@ Copy Rigth
Universidad Nacional Abierta y a Distancia

ISBN
2006
Centro Nacional de Medios para el Aprendizaje

2
 TABLA DE CONTENIDO

UNIDAD  1.  GENERALIDADES SOBRE PROYECTOS

Contenidos
CAPÍTULO 1. ASPECTOS GENERALES DE LOS PROYECTOS
1. Teoría de Proyectos
Lección 2. Proceso de Formulación, Evaluación y Control de Proyectos
Lección 3. Principales criterios para la elaboración de un proyecto
CAPÍTULO 2. CLASIFICACION Y TIPOS DE PROYECTOS
Lección 4. Según su carácter y sector económico
Lección 5. Según su objetivo, ejecutor y área de influencia
Lección 6. Según su tamaño y tiempo de realización
CAPÍTULO 3. ACCIONES PRELIMINARES EN EL DISEÑO Y
FORMULACION DE UN PROYECTO
Lección 7. Etapas del proyecto
Lección 8. Niveles de un proyecto
Lección 9. Procesos y pasos de un proyecto
Actividades
Lecturas
Examen  1
Tarea  1

UNIDAD II. CICLO DE DESARROLLO DE LOS PROYECTOS

Contenidos
CAPÍTULO 4. FASE DE PREINVERSION
Lección 10. Identificación de la idea del Proyecto
Lección 11. Estudios de Prefactibilidad
Lección 12. Estudios de Factibilidad
CAPÍTULO 5. FASE DE INVERSIÓN
Lección 13. Inversiones del Proyecto
Lección 14. Ingeniería del Proyecto
Lección 15. Organización del proyecto
CAPÍTULO 6. FASE OPERACIONAL
Lección 16. Inversiones del Proyecto
Lección 17. Costos de operación y Financiamiento
Lección 18. Proyecciones Financieras del Proyecto
Actividades
Lecturas

3
Examen  2
Tarea  2

UNIDAD III. FORMULACIÓN DE PROYECTOS

Contenidos
CAPÍTULO 7. ESTUDIO DE MERCADOS
Lección 19. Segmentación de Mercados
Lección 20. Mezcla de Mercados
Lección 21. Oferta y Demanda
CAPÍTULO 8. TAMAÑO Y ORGANIZACIÓN DEL PROYECTO
Lección 22. Tamaño y capacidad instalada
Lección 23. Localización del Proyecto
Lección 24. Formas de Organización Legal de las Empresas
CAPÍTULO 9. PROGRAMA PARA LA EJECUCIÓN DEL PROYECTO
Lección 25. Construcción de indicadores para el diseño de proyectos
Lección 26. Actividades de ejecución del programa
Lección 27. Cálculo de los costos de ejecución
Actividades
Lecturas
Examen  3
Tarea  3

UNIDAD IV. ASPECTOS FINANCIEROS Y DE PROYECCIÓN DEL

PROYECTO 
Contenidos
CAPÍTULO 10. INVERSIONES DEL PROYECTO
Lección 28. Inversiones fijas del Proyecto
Lección 29. Activos e Inversiones
Lección 30. Capital de trabajo
CAPÍTULO 11. COSTOS DE OPERACIÓN DEL PROYECTO
Lección 31. Costos de operación y de financiación
Lección 32. Costos Unitarios
Lección 33. Depreciaciones y amortizaciones
CAPÍTULO 12. PROYECCIONES FINANCIERAS
Lección 34. Punto de Equilibrio
Lección 35 Estados Financieros
Lección 36. Balances Proyectados
Actividades
Lecturas
Examen  4
Tarea  4

4
Unidad V. ASPECTOS ECONÓMICOS, SOCIALES Y AMBIENTALES 
Contenidos
CAPÍTULO 13. EVALUACIÓN FINANCIERA DEL PROYECTO
Lección 37. Métodos de Evaluación
Lección 38. Flujos de efectivo neto de un proyecto
Lección 39. Análisis de sensibilidad
CAPÍTULO 14. EVALUACIÓN ECONÓMICA Y SOCIAL DEL
PROYECTO
Lección 40. Metodos de evaluación económica de los Proyectos
Lección 41. Métodos de evaluación Social de los Proyectos
Lección 42. Identificación de impactos
CAPÍTULO 15. EVALUACIÓN AMBIENTAL DEL PROYECTO
Lección 43. Evaluación del impacto ambiental
Lección 44. Planes de manejo ambiental
Lección 45. Programas de supervisión y auditoría
Actividades
Lecturas
Examen  5
Tarea  5

5
 CURSO ACADEMICO 102058

DISEÑO DE PROYECTOS

INTRODUCCIÓN

Este módulo tiene como propósito orientar la preparación y el

diseño de Proyectos de Desarrollo Empresarial PDE, Proyectos
de inversión o de desarrollo social; por parte de estudiantes o
cualquier persona que se matricule en el presente curso académico.

La temática se desarrolla en forma lógica y secuencial, de tal forma

que inicia con los conceptos básicos necesarios para adquirir los
conocimientos primarios y las reflexiones que se deben hacer para
diseñar un proyecto efectivo.

El módulo consta de cinco unidades; en las cuales se describen los

“elementos conceptuales básicos” necesarios para diseñar,
desarrollar, evaluar y controlar un proyecto, mediante una
metodología sencilla y clara que permite la lectura y reconocimiento
del entorno generando una contextualización adecuada, definir el
problema, plantear los objetivos y determinar los procedimientos
metodológicos que van a ser utilizados en el desarrollo del proyecto
que se quiera llevar a cabo.

El objetivo principal, es permitir al estudiante, adquirir los

conocimientos básicos para la aplicación de los conceptos de manera
real, de tal forma que pueda diseñar los proyectos que van a ser la
respuesta a las necesidades o problemáticas presentadas en su
entorno regional

6
OBJETIVO GENERAL

Es imposible pensar en un proyecto en particular si éste no resuelve

una necesidad o soluciona una problemática humana y si no recibe la
aceptación del núcleo humano al cual va dirigido. En síntesis, los
proyectos son para el hombre y tendrán éxito en la medida en que los
hombres lo acepten.

Este es el objetivo general del presente curso académico: brindar las

herramientas necesarias para que cualquier persona que acceda a
este curso, se apropie de las herramientas necesarias para poder leer
su entorno y de este modo pueda analizar las problemáticas y
necesidades que padezcan, poder llegar a priorizarlas y de esta forma
presentar las alternativas de solución que conlleven al mejoramiento
y solución de las mismas.

OBJETIVOS ESPECÍFICOS

· El estudiante estará en condiciones de conocer, distinguir y examinar

los conceptos, métodos, procedimientos y técnicas para Diseñar
Proyectos y los aspectos específicos que integran este campo.

· El estudiante estará capacitado para identificar y reconocer las

problemáticas del contexto que le rodea, reconoce las problemáticas y
necesidades prioritarias para articularlas en las estructuras
disciplinaria, interdisciplinaria y transdisciplinarias, que le permitan
presentar alternativas de solución para las mismas y al mismo tiempo
con estas poder diseñar un proyecto que conlleve a la solución de las
mismas.

· El estudiante podrá interpretar y comparar los elementos teóricos

básicos para Diseñar proyectos que contribuyan al desarrollo de su
comunidad, de las organizaciones o empresas de su entorno,
descubriendo, produciendo y proponiendo alternativas de solución,
cambio y mejoramiento.

 COMPETENCIAS

7
  Competencias Cognitivas: El estudiante podrá adquirir la
capacidad de apropiarse del conjunto de conocimientos del diseño
de proyectos a través del desarrollo del contenido temático y la
aplicación de alternativas de desarrollo empresarial.

Indicadores de logro.

 Identifica los elementos que constituyen el Diseño de Proyectos

como una alternativa de solución a las necesidades y
problemáticas presentadas en su entorno social, económico y
empresarial.
 Comprende los componentes básicos para generar alternativas de
solución, diseñando proyectos efectivos que contribuyan al
desarrollo local, regional y nacional y al mismo tiempo contribuir a
que las organizaciones y empresas mejoren su eficacia y
eficiencia de manera socialmente sostenible y responsable.

 Competencias Contextuales: El estudiante podrá desarrollar la

capacidad cognitiva de Diseñar Proyectos, en el contexto social
afectado por los cambios científicos, políticos, culturales,
tecnológicos en plano nacional como internacional, aplicado en los
procesos de transformación que inciden en la calidad de vida de
los integrantes de la comunidad y su entorno.

Indicadores de Logro

 El estudiante estará en capacidad de leer el entorno

socioeconómico que le rodea y a su vez podrá reconocer las
necesidades, amenazas, oportunidades y fortalezas que existen en
el medio, para ser analizadas y racionalizadas en el diseño de
proyectos que contribuyan al desarrollo regional.

 Competencias Valorativas: El estudiante podrá fortalecer la

capacidad de convivir con respeto, solidaridad, tolerancia y libertad
respetando la dignidad humana, en la orientación de las acciones
del individuo como persona, como ser social, como profesional en
el ambiente empresarial y general.

Indicadores de logro.

8
  Elabora conceptualizaciones ordenadas y completas, relacionadas
con los modelos sociales, económicos y de desarrollo tecnológico
que le permitan Diseñar Proyectos que conlleven a alcanzar los
niveles más altos de rendimiento a través de las estrategias, las
estructuras, los procesos y los procedimientos organizacionales y
empresariales.
 Competencias Comunicativas: El estudiante podrá perfeccionar
la capacidad de comprender y Diseñar Proyectos apoyados en las
relaciones interpersonales y sus efectos en el desarrollo de las
empresas.

Indicadores de logro

 Diseña proyectos y propuestas específicas con respecto a

políticas, cambios y modelos estructurales que contribuyan a
procesos de desarrollo sostenible de las regiones donde
interactúa cotidianamente.

9
 UNIDAD 1

CAPITULO 1. ASPECTOS GENERALES DE LOS PROYECTOS

OBJETIVOS

Al terminar este capítulo, el estudiante estará en capacidad de:

· Explicar los principales conceptos, enfoques y la importancia de los

proyectos.

· Identificar los principales tipos de proyectos.

· Leer el entorno y realizar el diagnóstico correspondiente que le

permita conocer las problemáticas de su entorno.

· Realizar los estudios preliminares para un proyecto.

· Plantear objetivos de un proyecto.

Lección 1 - Teoría de proyectos

Lección 2 - Proceso de formulación, evaluación y control de proyectos

Lección 3 - Principales criterios para la evaluación de un proyecto

10
LECCIÓN 1. LA TEORÍA DE PROYECTOS

Desde el nacimiento de la ciencia económica se ha planteado su

fundamento en las necesidades que el hombre debe satisfacer
en razón de su existencia. Para cada hombre estas necesidades
pueden ser distintas. Pero, en realidad, existen muchas que le
son comunes. Además, el hombre dispone de recursos y medios
escasos con los cuales enfrenta la tarea de lograr la satisfacción
de sus necesidades.

Un proyecto, en términos muy simples, no es más que tratar de

encontrar una respuesta adecuada al planteamiento de una
necesidad humana por satisfacer: alimentación, empleo,
vivienda, recreación, educación, salud, política, defensa, cultura,
etc.

A diario la comunidad, y por ende cada ser humano, emplea una

gran variedad de bienes y servicios que requiere para vivir:
productos alimenticios, vivienda, vestido, carreteras, calles,
acueductos, alcantarillado, puentes, túneles, electricidad,
televisión

Es lógico pensar que, en una u otra forma, alguien analizó y

decidió que al realizar esas inversiones traería resultados
favorables para el inversionista privado o para el Estado.
También, es lógico pensar que dichas inversiones solamente
tuvieron posibilidad de éxito en la manera en que la comunidad
las aceptara como favorables.

Es decir, es imposible pensar en un proyecto en particular

si éste no resuelve una necesidad o soluciona una
problemática humana y si no recibe la aceptación del
núcleo humano al cual va dirigido. En síntesis, los
proyectos son para el hombre y tendrán éxito en la
medida en que los hombres lo acepten.

1.1 EL CONCEPTO DE PROYECTO

11
Generalmente el término proyecto se relaciona con la idea o el
deseo de hacer algo. El proyecto puede constituirse en una
actitud, y en este caso se relaciona con una idea o una
intención. También puede ser una actividad, en tal caso se
relaciona con un diseño, un esquema o un bosquejo.

Existen muchas interpretaciones del término proyecto, las

cuales dependen del punto de vista que se adopte en
determinado momento. Dado que en esta unidad no se pretende
presentar una definición ideal, optamos por presentar ciertas
interpretaciones para su análisis y reflexión.

En diversas definiciones de proyecto se expresa la idea de

ordenamiento de antecedentes y datos, con el objeto de estimar
la viabilidad de realizar determinada acción. El proyecto tiene
como fin satisfacer una necesidad, corriendo el menor riesgo
posible de fracaso, permitiendo el mejor uso de los recursos
disponibles. Existen diversas definiciones de proyectos
expresadas por diferentes autores:

• Según el Diccionario de la Real Academia Española. Proyecto

proveniente del latín proiectus, este diccionario lo define como:
“Representado en perspectiva de Empresa, es la intención o
representación de una obra que se ha de fabricar, con indicación
de precio y demás detalles. Pensamiento de hacer algo”
Presenta como sinónimos: apunte, boceto, bosquejo, croquis,
esbozo, esquema, maqueta, diseño.

• Un proyecto es un modelo de emprendimiento a ser realizado

con las precisiones de recursos, de tiempo de ejecución y de
resultados esperados (Ibarrolla, 1972).

• Un proyecto es la búsqueda de una solución inteligente al

planteamiento de un problema, tendiente a resolver una
necesidad humana (Sapag y Sapag, 1987).

• Un proyecto es un conjunto de medios ejecutados de forma

coordinada, con el propósito de alcanzar un objetivo fijado de
antemano (Chervel y Le Gall, 1991).

• Un proyecto es la compilación de antecedentes y elementos de

12
diagnóstico que permiten planear, concluir y recomendar las
acciones que se deben llevar a cabo para materializar una idea.
 
• Un proyecto es una propuesta ordenada de acciones que
pretenden la solución o reducción de la magnitud de un
problema que afecta a un individuo o grupo de individuos y en
la cual se plantea la magnitud, características, tipos y periodos
de los recursos requeridos para completar la solución propuesta
dentro de las limitaciones técnicas, sociales, económicas y
políticas en las cuales el proyecto se desenvolverá.

• Es plasmar una idea y llevarla a un futuro próximo, con el fin

de satisfacer las necesidades humanas.

• Para el Banco Mundial es una serie óptima de actividades

orientadas a la inversión, fundamentada en una planificación
sectorial completa y coherente, mediante la cual se espera que
un conjunto específico de recursos humanos y materiales
produzca un grado determinado de desarrollo económico y
social.

• Es la respuesta más factible y concreta a un problema

claramente identificado.

La elaboración de un proyecto consiste esencialmente en

organizar un conjunto de acciones y actividades a realizar, que
implican el uso y aplicación de recursos humanos, financieros y
técnicos en una determinada área o sector, con el fin de lograr
ciertas metas u objetivos. En el proceso de formulación quien
lo hace organiza las ideas de una manera lógica, precisa los
objetivos que puede alcanzar con su acción y concreta las
actividades específicas que necesita realizar. Formular un
proyecto no se limita a llenar un formulario, es ante todo un
proceso creativo.

Tratando de simplificar, sin perder de vista todas las causales de

complejidad, podríamos decir que un proyecto consiste en la
sistematización lógica de una idea de cambio o de intervención.

13
1.2 CARACTERÍSTICAS CONCEPTUALES A TENER EN CUENTA
EN UN PROYECTO

 Actividades no repetitivas dentro de un proceso.

 Influencia importante de los factores externos.

 Los errores cometidos tienen graves repercusiones, su

reversibilidad es difícil y costosa.

Estas características ayudan a diferenciar los proyectos de las

operaciones, siendo estas últimas, conceptualmente, lo contrario a lo
enunciado como característica de un proyecto.

Un proyecto es la célula más importante del proceso de acción y

desarrollo humano, ya que se necesita la participación mancomunada del
hombre en pos de una actividad de beneficio común. Los proyectos
hacen parte de los programas y estos a su vez conforman los planes de
desarrollo económico, social y comunitario.

Un proyecto es el deseo de hacer algo: es la transformación de esa

voluntad o deseo en un plan concreto y pensado en todos sus detalles,
entre los que tenemos:

1 ¿qué se va a hacer? Definición -identificación - producto

2. ¿por qué? Fundamentación - propósito

3. ¿para qué? Objetivos - fin

4. ¿cuánto? Metas

5. ¿dónde? Localización

6. ¿cómo? Actividades

7. ¿cuándo? Cronograma

8. ¿con qué y con quienes? Recursos - responsabilidades

9. ¿bajo qué condiciones? Supuestos

14
15
 CUADRO RESUMEN

Para un desarrollar un efectivo Diseño de un Proyecto se deben contestar las siguientes

preguntas orientadoras:

ACCIÓN GENERADA
PREGUNTAS PREGUNTAS
BÁSICAS COMPLEMENTARIAS
 
-a corto plazo
.       ¿Cuál es el fin -a largo plazo
último del proyecto?
JUSTIFICACIÓN
 
-a corto plazo IMPACTO
.       ¿Cuál es el impacto -a largo plazo ESPERADO
esperado?
 
 
¿Por qué es importante Hacerlo?
.       ¿Cuál es el ¿Cuáles son sus manifestaciones? SITUACIÓN
problema? ¿Cuáles son sus causas? PROBLEMA/
¿Qué condiciones favorables hay DIAGNÓSTICO
para hacerlo?
¿Qué obstáculos se prevén?

¿Está dentro de nuestra misión?

.       ¿Es de nuestra ¿Tenemos la competencia técnica? COMPETENCIA
competencia? ¿Tenemos la experiencia para INSTITUCIONAL
hacerlo?

¿Quién(es) diseña(n) el proyecto?

¿Quién(es) lo presenta(n)?
Características de la(s)
.       ¿Quiénes AGENTES
institución(es) que lo presentan
intervienen en el
¿Quién(es) administrarán los
diseño y ejecución del
proyecto? fondo s?
¿Quién(es) lo ejecutarán (en los
diversos
componentes/actividades)?
¿Quién(es) lo evaluarán?
¿Quién(es) la comunicarán a otros
y difundirán?

¿Quiénes son los beneficiarios

últimos (población meta ,
.       ¿Quiénes son beneficiarios directos) DESTINATARIOS
destinatarios? ¿Quiénes más se espera que se
beneficie? (beneficiarios
Indirectos)
¿Cómo se asegurará que los
beneficiarios se apropien del
proyecto?
¿Cómo se asegurará la

16
 transferencia de conocimientos, de
modo que la comunidad pueda
continuar el proyecto por su
cuenta, de ser necesario?

.       ¿Qué se pretende ¿Qué es necesario para alcanzar el OBJETIVOS

lograr? fin último?

.     ¿Qué se espera ¿Qué se espera obtener en

obtener términos cuantitativos? PRODUCTOS
concretamente? ¿Qué se espera obtener en
términos cualitativos?

9.       ¿A través de qué ¿Cuáles son las áreas o campos de

componentes y intervención del proyecto? ESTRATEGIA /
actividades se llegará ¿Qué se hará dentro de cada una
a los objetivo s y de ellas? ACTIVIDADES
productos
propuestos?

¿Qué enfoques, modalidades y

10.  ¿Cómo se ENFOQUES /
métodos de trabajo se adoptarán?
desarrollarán el
-para el proyecto en su conjunto
proyecto y las MODALIDADES /
-para las diversas actividades y
distintas actividades?
componentes
MÉTODOS
¿Existe el recurso humano idóneo?
11.   ¿Con qué recursos ¿Qué necesidades de aprendizaje
humanos se cuenta? tiene ese personal para cumplir
RECURSOS
con las distintas funciones y HUMANOS
tareas?
¿Cómo se va a asegurar esos
aprendizajes a lo largo del
proyecto?

¿Con qué infraestructura,

12.   ¿Con qué se equipamiento y materiales se RECURSOS
trabajará? trabajará? MATERIALES
¿Qué de todo ello ya se tiene?
¿Qué hace falta?

¿Cuánto tiempo durará el

13.   ¿Cuándo y en qué
proyecto? PLAN DE TRABAJO
orden se realizarán
¿Cuáles son sus etapas?
las distintas
¿Qué se priorizará en cada
actividades?
momento?
¿En qué orden se realizarán las
distintas actividades?

¿Qué preguntas habrá que

responder?
14.  ¿De qué manera se
¿Qué evidencias habrá que buscar?
sabrá que se EVALUACIÓN
(calidad/cantidad)
alcanzaron los
¿Cómo se van a buscar?
resultados?
¿Qué información se relevará?
-a lo largo de la ¿Cómo se almacenará?

17
 ejecución ¿Con qué periodicidad?
-al final del proyecto ¿Quiénes van a evaluar?
¿Qué se hará si las cosas no andan
bien?
¿Qué se hará si van bien?

15.   ¿Cómo se dará a ¿Cuándo y cómo se registrará la SISTEMATIZACIÓ

conocer la experiencia experiencia? N/
a otros? ¿Cuándo y cómo se compartirá la
experiencia con otros? DIFUSIÓN

16.   ¿Qué sucede una ¿Cómo se asegurará que el

vez que concluye proyecto continúe más allá del CONTINUIDAD/
formalmente el periodo establecido y de los SUSTENTABILIDA
periodo y los fondo s recursos disponibles para D
del proyecto? ejecutarlo?

17.   ¿Qué tiene de ¿Qué puede este proyecto aportar

especial este a otros? EFECTO
proyecto? ¿Dónde radica, a nuestro juicio, lo DEMOSTRATIVO
original, novedoso e innovador de
este proyecto?

¿Cuál es el costo de cada una de

las actividades, recursos humanos
y materiales?
18.   ¿Cuánto cuesta el PRESUPUESTO
¿Cuál es el costo total del
proyecto?
proyecto?
¿Cuánto proviene de otras
fuentes?
¿Cuánto es aporte propio (en
dinero y en especie)?
¿Cuánto se solicita a la agencia
financiera?
¿Es el presupuesto coherente con
los objetivo s, los planeamientos,
los componentes y las actividades
descriptos en el proyecto?

Si se logra responder en forma debida y responsable cada uno

de las preguntas planteadas anteriormente se puede tener la
seguridad que al plasmarlas se tiene el Diseño del proyecto. 

18
1.3 CULTURA SOBRE PROYECTOS

La economía está siendo forzosamente comprometida con las

estrategias y políticas de apertura y competitividad internacional. Es
así como se debe intensificar la INVERSIÓN, teniendo en cuidado que
sea rentable y de efecto económico favorable y acumulativo para el
desarrollo de una empresa, la comunidad y la Nación. La cultura del
proyecto implica la interiorización del proceso de planeación de todos
los actos de nuestra vida, con el fin de aprovechar al máximo el
tiempo, racionalizar los recursos y optimizar los resultados. Por lo
tanto, la solución de los problemas, necesidades y escasez de
recursos requieren de una racionalización efectiva dentro de un
proceso que evite la improvisación y el despilfarro.

De otro lado, el diseño, preparación, formulación y evaluación de

proyectos parte de una cultura que se debe ceñir a los lineamientos
de la administración y ala aplicación de un real proceso administrativo
como es: La planeación, la organización, la dirección y el control.
Conformando una estructura determinada así:

                     Fig1: Integración estructural

El Plan constituye la categoría superior , a partir de la cual se

desprenden las unidades de gestión a través de las cuales se dará la
solución a problemas específicos de la población, que con los medios
de acción se someten a los objetivos y estrategias que buscan
direccional la empresa ya sea de carácter público o privado. El
programa es una estrategia de acción, establece los criterios y
condiciones para la definición de la población objetivo, es un conjunto
coherente y sistemático, de proyectos agrupados en subprogramas y
definidos a partir de la explicación del problema general identificado.

1.4 LA IMPORTANCIA DEL TRABAJO POR PROYECTOS

19
La expresión de cualquier idea de intervención sobre la realidad,
tanto a nivel privado como público, a través de proyectos, es hoy día
casi un código universal de comunicación. Ante esta situación, el
conocimiento y la habilidad para identificar, formular y gestionar
proyectos, cobra cada vez más importancia.

La presentación de proyectos permite dar una idea completa y a su

vez sintética de lo que queremos lograr y de cómo consideramos que
se puede llevar a cabo. Un proyecto bien elaborado puede ser la clave
para lograr la cooperación y la participación tanto de las
comunidades como la de las distintas instituciones promotoras de
desarrollo. Además, es un factor importante para la consecución de
recursos financieros, en caso de que estos se requieran.

 El trabajo por proyectos es la mejor forma de desatar en las

comunidades procesos de acción-aprendizaje conducentes al
desarrollo de capacidades autogestionarias. Este tipo de trabajo
permite enseñar y aprender, sobre la puesta en marcha de acciones
concretas, a comprender e interpretar problemas, necesidades y
oportunidades, así como la forma de actuar ante los mismos. Lograda
de esta forma, una clara comprensión de los hechos se constituye en
la base para plantear soluciones, acordes a las particularidades de las
mismas comunidades proponentes, a su vez actoras de su propia
realidad. Al ser los mismos que sienten y perciben en su cotidianidad,
la existencia de situaciones en espera de cambio, quienes además
piensan y concretan alternativas de acción, el grado de apropiación
obtenido tanto del problema como de sus soluciones, permite que
sean las propias comunidades participantes quienes se
responsabilizan y comprometan con los resultados esperados. Son los
mismos actores del problema quienes personalmente asumen las
acciones para el cambio.

En las condiciones actuales podemos afirmar que el proyecto es la

unidad operativa del desarrollo. Los planes de desarrollo y los
programas sectoriales y empresariales bien concebidos, descasan
sobre un catálogo amplio de posibles proyectos. Difícilmente se
pueden materializar planes de desarrollo si no se han identificado,
formulado y evaluado sus correspondientes proyectos.

20
Lección  2. PROCESO DE FORMULACIÓN, EVALUACIÓN Y
CONTROL DE PROYECTOS

Un proyecto tiene que estar limitado por los siguientes aspectos:

 Sus Objetivos: Son metas a corto y largo plazo que se esperan

alcanzar en términos cualitativos y cuantitativos. La suma de los
objetivos es la meta principal del proyecto (Objetivo General)
 Sus actividades: Son la tareas que se deben realizar con el fín de
completar el proyecto, Se encuentran demarcadas y definidas por
los objetivos específicos.
 Su ubicación en ele espacio: El proyecto debe estar
debidamente localizado y definida la región y el mercado o zona
que se afectará con su ejecución.
 Su ubicación en el tiempo: Se deben indicar las fechas de
iniciación y culminación del proyecto (A esto también se le
conoce como vida útil del proyecto).
 Los Grupos afectados por el proyecto: Se debe tener muy en
claro quienes se benefician con la ejecución (directa o
indirectamente), a quienes afecta, quienes lo financiarán, quienes
lo ejecutarán.
 La magnitud de los recursos: Es necesario conocer cuales y de
que clase son lo recursos necesarios para ejecutarlo y ponerlo en
marcha.

21
LECCIÓN 2. ESQUEMATIZACIÓN DEL PROCESO:

Figura 2. Esquematización del Proceso

22
En primera instancia se Formula el proyecto. Es decir, se simulan
todos los aspectos por los que pasaría desde el momento en que es
una idea hasta cuando se supone su desaparición física,
generalmente entre cinco a quince años después de estar en
operación.

Los resultados de esta formulación se constituyen en la información

básica para la evaluación
del proyecto, cuyos resultados permiten dar respuesta a la preguntas
¿se justifica ejecutar al proyecto?
Si la respuesta es negativa, el proyecto se archiva y lo más probable
es que la organización que lo estudia lo descarte definitivamente o lo
deje para restituirlo en un próximo futuro, cuando cambien lagunas
condiciones que lo hagan factible.
Si la respuesta es positiva, se inscribe en un banco de proyectos, y
luego se somete al análisis y la decisión final de invertir, ejecutado
por la junta u organización o comité de gobierno.
Dependiendo del ambiente político que rodee al proyecto y de la
disponibilidad de recursos, la decisión puede ser no invertir, en cuyo
caso puede correr el peligro de nunca ser ejecutado de tener que
esperar algún tiempo antes de que se decida llevarlo a cabo; o de
invertir en el proyecto y convertirlo en una realidad física.

Antes de iniciar su ejecución, es necesario establecer los distintos

elementos que permitan un adecuado control de la ejecución del
proyecto. Su definición se hace a partir del contenido del documento
correspondiente a la formulación, ya que, al final, debe haber una
buena concordancia entre el proyecto formulado y el proyecto
ejecutado

23
LECCIÓN 3. PRINCIPALES CRITERIOS PARA LA ELABORACIÓN
DE PROYECTOS

Cuando se elabora un proyecto es necesario adecuarse a las pautas

que la práctica de la planificación ha ido estableciendo. Las
principales pautas o criterios para la elaboración de proyectos suelen
ser consideradas de la siguiente manera:

a. Objetividad: Hace referencia a la necesidad de estudiar los

hechos sin aferrarse a opiniones o juicios preconcebidos, con
disposición a abandonar cualquier posición que la realidad muestre
como falsa, inadecuada o insatisfecha. Hay que aclarar que ser
objetivo hace referencia a la capacidad de estudiar la realidad sin
aferrarse a prejuicios o ideas a priori, y no a la capacidad de
prescindir del sujeto cognoscente en lo que él es. Todo observador
incide en alguna medida sobre el modo de analizar e interpretar la
realidad. Esta situación le imprime un sello personal a las decisiones
y soluciones propuestas. Cabe aquí mencionar un principio de
realidad resumido en el siguiente aforismo: lo que se dice alguien lo
dice, lo que se hace alguien lo hace.

b. Claridad: Todo proyecto debe definir claramente lo que se quiere

lograr, reflejando, de igual forma, las motivaciones y las aspiraciones
de los grupos involucrados. Sin embargo, los objetivos pueden
quedarse en simples enunciados, en propósitos plausibles, pero no
operativos. Los objetivos son expresiones cualitativas de ciertos
propósitos, las metas son su traducción cuantitativa. Es preciso
determinar dónde, cuándo y cómo se pretende hacer lo que se
propone.

c. Principio de realidad: No tiene sentido establecer objetivos

óptimos, pero cuyo cumplimiento sea completamente improbable.
Vale la pena reflexionar sobre ésta apreciación que preferimos
presentar en forma de retruécano: para ser realistas en la acción, no
hay que confundir lo posible, lo probable y lo deseable. Siempre hay
que adecuar lo deseable a lo posible, y lo posible de cada
circunstancia debe usarse para hacer realidad lo probable y lo
deseable.

d. Flexibilidad: En la aplicación de un plan, programa o proyecto, las

situaciones coyunturales (permanentemente cambiantes) exigen un
constante reajuste o corrección de lo propuesto, de ahí que sea mejor
no formular con una secuencialidad totalmente rígida. La flexibilidad
consiste en planear un margen operativo para situaciones cambiantes
o emergentes, en las que es necesario efectuar acciones rápidas o
producir algunos cambios de dirección. Las situaciones cambiantes no
deben identificarse siempre con hechos que entorpezcan el logro de

24
lo previsto, también puede tratarse de oportunidades únicas ofrecidas
en un momento inesperado. En la formulación y gestión de proyectos
aplica también un principio derivado de la física cuántica: el cambio
es una constante.

25
 CAPITULO 2 CLASIFICACION Y TIPO DE PROYECTOS

Lección 4 - Según su carácter y sector económico

Lección 5 - Según su objetivo, ejecutor y área de influencia

Lección 6 - Según su tamaño y tiempo de realización

26
LECCIÓN 4. CLASIFICACIÓN Y TIPOS DE PROYECTOS
Dadas las características de los productos o bienes que se elaboran o
se desarrollan, los servicios que se prestan, o de los beneficios que
aportan, los proyectos se pueden categorizar de la siguiente manera:

4.1 Según su carácter. En una forma amplia, y de acuerdo con su

caráter los proyectos se pueden clasificar en:

 Sociales
Cuando la decisión de realizarlo no depende de que los beneficiarios,
consumidores o usuarios potenciales del producto, bien o servicio,
puedan pagar íntegramente o individualmente los precios de los
bienes o servicios ofrecidos, que cubrirá total o parcialmente la
comunidad en su conjunto, a través del presupuesto público de
sistemas diferenciales de tarifas, impuestos o de sus subsidios
directos.

 Financieros

Cuando su factibilidad depende de una demanda real en el mercado

del bien o servicio a producir, a los niveles del precio previsto. En
otros términos, cuando el proyecto solo obtiene una decisión
favorable a su realización si se puede demostrar que la necesidad que
genera el proyecto esta respaldad por un poder de compra de la
comunidad interesada.

 4.2 SEGÚN SU CARÁCTER Y SECTOR ECONOMICO

 4.2.1 Según el sector de la economía al cual están dirigidos.

Los Proyectos pueden ser:

 Agropecuarios
Dirigidos al campo de la producción animal y vegetal; las actividades
pesqueras y forestales; proyectos de riego, colonización, reforma
agraria, extensión y crédito agrícola y ganadero, mecanización de
faenas y abono y mejoramiento sistemático.

 Industriales
Comprenden los proyectos de la industria manufacturera, la industria
extractiva y el procesamiento de los productos extractivos de la
pesca, de la agricultura y de la actividad pecuaria.

27
4.2.2 De cuerdo a la infraestructura. Estos proyectos pueden
tener una infraestructura:

 Social

Dirigidos a atender necesidades básicas en la población, tales como:

Salud, Educación, Recreación, Turismo, Seguridad Social,
Acueductos, Alcantarillados, Vivienda y Ordenamiento espacial urbano
y rural.

 Económica

Se caracterizan por ser proyectos que proporcionan a la actividad

económica ciertos insumos, bienes o servicios, de utilidad general,
tales como: Energía eléctrica, Transporte y Comunicaciones. Incluyen
los proyectos de construcción, ampliación y mantenimiento de
carreteras, Ferrocarriles, Aeropuertos, Puertos y Navegación;
Centrales eléctricas y sus líneas y redes de transmisión y distribución;
Sistemas de telecomunicaciones y sistemas de información.

 De servicios

Se caracterizan porque no producen bienes materiales. Prestan

servicios intangibles de carácter personal o técnico, ya sea mediante
el ejercicio profesional individual o a través de instituciones. Dentro
de esta categoría se incluyen los proyectos de investigación
tecnológica o científica, de comercialización de los productos de otras
actividades y de servicios sociales, no incluidos en los proyectos de
infraestructura social.

28
Lección 5. Según su objetivo, ejecutor y área de influencia

5.1 Según el objetivo. Se presenta la siguiente clasificación:

Proyectos de Producción de Bienes. Pueden ser:

  Primarios. (Extracción) Agrícolas, Pecuarios, Mineros, Pesqueros o

Forestales.

Secundarios. (Transformación) Bienes de consumo final,

intermedios o de capital.

Terciarios. Conocidos también como Proyectos de Prestación de

Servicios. Estos Pueden ser: 

5.2 De Infraestructura Física. En estos se incluyen los transportes,

las comunicaciones, el riego y la recuperación de tierras, la energía
eléctrica, el saneamiento y las urbanizaciones.

5.3 De Infraestructura Social. Comprende la Salud, la educación y

la Vivienda y la organización social (administración pública y
seguridad nacional). Otros servicios. Se incluye la distribución, el
financiamiento, la información, el esparcimiento o recreación. 

5.4 Proyectos de investigación. Se dividen en dos:

Investigación en Ciencias. Pueden ser ciencias exactas, naturales

o sociales.

Investigación Aplicada. Puede estar relacionada con recursos

naturales, con procesos de transformación (tecnología) o con
procesos de decisión (organización).

5.5 Según el ejecutor. Los proyectos pueden ser:

Públicos. Son proyectos ejecutados por entidades del Estado y con

presupuestos de inversión pública. Normalmente apuntan al
mejoramiento de la salud, la educación, la vivienda, el transporte,
etc., y son formulados con base en los planes y programas de
desarrollo económico-social que preparan los diferentes niveles de la
administración pública.

Privados. Son proyectos preparados y ejecutados por personas

naturales o jurídicas con recursos privados o de crédito, buscando

29
siempre las mejores oportunidades de inversión y la mejor
rentabilidad.

Mixtos. Son proyectos promovidos y ejecutados coordinadamente

entre el sector público y privado, a través de las denominadas
empresas de economía mixta.

5.6 Según su área de influencia. De acuerdo con su área de

Influencia, los proyectos se clasifican en:

 Proyectos Locales. Proyectos realizados en zonas específicas como

son los que se realizan en vereda, corregimientos o Municipios

Proyectos Regionales. Tienen una cobertura geográfica mayor ya

que tienen un radio de acción de un departamento o unión de
departamentos para realizarlos.

Proyectos Nacionales. Cuando son de cubrimiento para todo el

país.

Proyectos Multinacionales. Son los que se realizan entre países

30
LECCIÓN 6. SEGÚN SU TAMAÑO Y TIEMPO DE REALIZACIÓN

De acuerdo con su tamaño, los proyectos se clasifican en:

 Proyectos Pequeños

 Proyectos Medianos

 Proyectos Grandes o Macroproyectos

6.1 Según el tiempo de realización. De acuerdo al tiempo, los

proyectos se clasifican en:

Proyectos Inmediatos: Los cuáles están encaminados a la solución

de problemáticas específicas y que necesitan una pronta respuesta.

Proyectos a corto Plazo: Cuyo lapso de tiempo es entre seis meses

y un año.

Proyectos a largo Plazo: Cuyo lapso de tiempo es a más de un año.

Plurianuales: En el sector oficial, corresponde a proyectos que se

tienen que realizar en más de una vigencia de mandatos.

Si los proyectos hacen parte de los planes y programas del

Departamento Nacional de Planeación DNP, estos pueden clasificarse
así: 

Proyectos tipo A: Son proyectos indivisibles dentro del proceso de

inversión. Tienen definida su vida útil, están relacionados con la
producción de bienes y servicios. Por ejemplo. Obras de
infraestructura como lo son la construcción de puentes, vías,
edificios, etc. 

Proyectos Tipo B: Tienen como característica principal que cada

fracción realizada genera beneficios. Están relacionados con acciones
puntuales para la solución de un problema o necesidad. Por ejemplo,
capacitaciones, vacunación etc.

31
CAPITULO 3. ACCIONES PRELIMINARES EN EL DISEÑO Y
FORMULACIÓN DE UN PROYECTO

Introducción

El desarrollo de las acciones preliminares en el diseño de un proyecto

permite comprender lo que se denomina CICLO DEL PROYECTO. A
con el desarrollo de este ciclo se comprende cada una de las etapas
fundamentales con las cuales se puede tener en forma más clara la
estructura y el análisis en un momento determinado de planes de
contingencia para posibles puntos críticos, como los respectivos
ajustes a que haya lugar en todo el proceso de aplicación.

El ciclo de un proyecto está compuesto por:

·Etapas

·Niveles

·Pasos o procesos

Lección 7 - Etapas

Lección 8 - Nivel

Lección 9 - Pasos o Procesos

32
LECCIÓN 7. ETAPAS O ESTADO DE UN PROYECTO

7. ETAPAS O ESTADO DE UN PROYECTO

Las etapas de un proyecto son:

Identificación
PREINVERSIÓN
Selección

Formulación

Evaluación
Planeación
INVERSIÓN Administración de
la ejecución Operación

Evaluación

Seguimiento
Planeación
OPERACIÓN Administración de
la Operación Operación

Evaluación

PREINVERSIÓN: Es la primer etapa que se da en el ciclo,

comprende el momento en que surge la idea de hacer l proyecto,
hasta el momento en que se inicia su ejecución. Aquí se identifica el
problema o la necesidad sentida, se define el proyecto y se prepara el
estudio que permita medir la importancia, justificación, costos y
beneficios.

El estudio puede realizarse a diferentes niveles de profundización:

· IDEA

· PERFIL – PREFACTIBILIDAD

· FACTIBILIDAD

INVERSIÓN: En esta etapa se incluyen el diseño definitivo y la

construcción del proyecto, generalmente solo hay gastos de recursos

33
(Financieros, humanos, logísticos, etc). Además se materializan las
obras y las acciones.

Se hace seguimiento físico – financiero del proyecto

OPERACIÓN: Cuando el proyecto empieza a generar beneficios (Es

la puesta en marcha de la finalidad que se tiene dentro de la
planeación).

Es la producción de los bienes o servicios para los que fue diseñado el

proyecto.

TERMINACIÓN: Se puede considerar como la cuarta etapa del ciclo,

pero dependiendo del tipo de proyecto. No todos los proyectos tienen
una etapa de culminación.

En esta etapa se hace una evaluación ex - post para analizar si se

cumplieron las metas esperadas y entrar a hacer los ajustes
respectivos para su mejoramiento y desarrollo.

Este tema se profundizará en la siguiente Unidad

LECCIÓN 8. NIVELES

Un proyecto a su vez tiene unos niveles en cada una de las etapas o

estados los cuales son:

• IDEA
• PERFIL
• PREFACTIBILIDAD
• FACTIBILIDAD
• DISEÑO Y EJECUCIÓN

Estos niveles se explicarán en forma detallada en las próximas

lecciones

34
LECCION 9. PROCESOS Y PASOS

PROCESOS PASOS
 
     

Identificación del
IDENTIFICACIÓN DIAGNÓSTICO problema o de la
necesidad sentida
 
 

Identificación de
las alternativas de
solución

Presentación de
alternativas

 
     

PREPARACIÓN Descripción de las

  alternativas
Costos, beneficios
  Indentificados,
cualificados,
cuantificados y
valorados

 
     

EVALUACIÓN Flujos de caja

  Estados de
resultado
  proyectdos
VPN, VAN, TIR,
Relación costo /
beneficio

35
 

                                  Figura 3. Diagnóstico de la Situación

 COMPONENTES DE UN PROYECTO

Bajo el esquema general de un proyecto específico, los componentes

o estudios fundamentales que deberá necesariamente tratar un
diseñador, preparador y evaluador de proyectos con cuatro estudios:
económico, técnico, financiero su evaluación y organizacional.
EL Estudio Económico
Consiste en el estudio de mercado del proyecto, que en lo
fundamental abarca el estudio de la demanda y de la oferta, la
fijación del precio y la distribución del producto. Sin embargo, el
estudio de mercado es más que una simple determinación de la
oferta y la demanda del proyecto; dado que, muchos costos de
operación puede preverse simulando la situación futura o
especificando de las políticas y procedimientos que se utilizará como
estrategia comercial del producto.
El mismo análisis puede realizarse para explicar la política de
distribución del producto al consumidor final. Sin embargo, ciertas
decisiones como el precio de introducción, inversiones para fortalecer
una nueva imagen, acondicionamiento de las oficinas de venta entre
otros, pueden constituirse en variables pertinentes para el resultado
óptimo del proyecto. Por lo que será necesario considerar como
metodología los siguientes elementos:
a. El consumidor y las demandas del mercado y del proyecto,
actuales y proyectadas.

36
b. La competencia y las ofertas del mercado y del proyecto,
actuales y proyectadas.
c. Distribución del producto del proyecto al consumidor final.
d. Los proveedores, la disponibilidad, y el precio de insumos,
actuales y proyectados.

La determinación del “consumidor”, tiene por objeto caracterizar a los

consumidores potenciales, identificando sus preferencias, sus hábitos
de consumo y las motivaciones, para conocer cual es el perfil en que
debe basarse la estrategia comercial. El análisis de la demanda
pretende cuantificar el volumen de bienes y servicios que el
consumidor podría adquirir del proyecto. La demanda se asocia a
distintos niveles de precio y condiciones de venta, entre otros
factores, y se proyecta para un período, independizando claramente
la demanda deseada de la esperada. La dificultad de esto; radica en
definir la proyección de la demanda global y aquella parte que podrá
captar el proyecto; sin embargo, existen diversas técnicas y
procedimientos que permiten obtener una aproximación, la mayoría
de las veces, confiable.

El estudio de la “competencia”, es fundamental por vanas razones.

Por ejemplo, la estrategia comercial que se define para el proyecto no
puede ser indiferente a ella. Es preciso conocer, las estrategias que
sigue la competencia, para aprovechar sus ventajas y evitar sus
desventajas; al mismo tiempo, constituye una fuente de información
para calcular las posibilidades de captar el mercado. La determinación
de la oferta suele ser compleja, por cuanto no siempre es posible
visualizan todas las alternativas de sustitución del producto, la
potencialidad real de la ampliación de oferta por desconocer la
capacidad instalada ociosa de la competencia, los planes’de
expansión y los nuevos proyectos en curso.

La “distribución”, es quizás uno de los factores más difíciles de

precisar, por cuanto, la simulación de sus estrategias se enfrentan al
problema de estiman reacciones y variaciones del medio ‘durante la
operación del proyecto. Son muchas las decisiones que deben
adoptarse respecto de la estrategia comercial del proyecto, las cuales
deben basarse en los resultados obtenidos en los análisis señalados
en los párrafos anteriores. Una de estas decisiones es la política de
venta, que no sólo implica la generación de ingresos al contado o a
plazos, sino que también- determina la captación de un mayor o
menor volumen de ventas. Junto a esto debe estudiarse la política de
plazos de crédito, intereses, etc. Tan importantes como ésta son las
decisiones sobre precio, canales de distribución, marca, estrategia

37
publicitaria, inversiones en creación. de imagen, calidad del producto,
servicios complementarios, y capacitación de la fuerza de venta.

 El Estudio Técnico

El estudio técnico nos permite definir la función de producción que

optimice la utilización de los recursos disponibles en la producción de
bienes o servicios: De aquí podrá obtenerse la información de las
necesidades de capital fijo y de operación, mano de obra y
materiales, tanto para la puesta en marcha como para la operación
normal del proyecto.
Por otro lado, mediante el estudio técnico deberán determinarse los
requerimientos de equipos o maquinarias para la puesta en mancha
del proyecto y el monto de inversión correspondiente. Del análisis de
las -características y especificaciones técnicas de las maquinarias
podrá precisarse su disposición en planta, la que a su vez, permitirá
dimensionar las necesidades de espacio físico, en consideración con
las normas y principios de la administración de producción vigente.

Así mismo, el estudio técnico hará posible cuantificar las necesidades

de mano de obra por nivel de especialización y asignar-les un nivel de
remuneración. También, permite deducir los costos de mantenimiento
y reparación, o de reposición de los equipos. Además, es una
posibilidad para conocer las materias primas o insumos que
demandará el proceso de producción.

La definición del tamaño del proyecto es fundamental para la

determinación de las inversiones y los costos que se derivan del
estudio técnico. Para un mismo volumen de producción se obtienen
resultados económicos muy diferentes si el tamaño considera la
operación de dos plantas a un solo turno cada una o de una planta a
dos turnos. Normalmente, durante esta etapa del estudio puede
optarse por una alternativa de tamaño y procesos específicos para el
proyecto.

El estudio de localización es básico para un proyecto que no se

encuentra predeterminada, por lo que debe elegirse mediante un
proceso integral de análisis que permita su compatibilización, entre
otros factores, con el tamaño o capacidad de producción. Los efectos
de la disyuntiva de tener una o dos plantas sobre la decisión de
localización, son más complejos de lo que parece, puesto que
reincorporan restricciones técnicas a’ un análisis económico ya
influido fuertemente por los costos de transporte, la cercanía del
mercado de materia prima y el mercado de consumo, disponibilidad y

38
precio relativo de los insumos, expectativas de variaciones futuras en
la situación vigente, etc.

 El Estudio Financiero

Se caracteriza por ordenar y sistematizar la información de carácter

monetario que proviene de los estudios anteriores, cuya elaboración
de los cuadros analíticos y antecedentes financieros permite
determinar la rentabilidad del proyecto. La sistematización de la
información financiera consiste en identificar y ordenar los ítem de
inversiones, costos e ingresos que puedan deducirse de los estudios
previos. Sin embargo, “debido a que no se ha proporcionado toda la
información necesaria para la evaluación, en esta etapa deben
definirse todos aquellos elementos que deben suministrar el propio
estudio financiero. El caso clásico es el cálculo del monto que debe
invertirse como capital fijo y de trabajo la estimación del valor de
desecho del proyecto.
Las inversiones del proyecto pueden clasificarse, según corresponda,
en terrenos, obras físicas, equipamiento de fábrica y oficinas, capital
de trabajo, puesta en mancha y otros. puesto que durante la vida de
operación del proyecto puede ser necesario incurrir en inversiones
para ampliaciones de las edificaciones, reposición del equipamiento o
adiciones del capital de trabajo, será preciso presentar un calendario
de inversión y preinversión que puede elaborarse en dos informes
separados, correspondiente a la etapa prevista a la puesta en marcha
y durante la operación.

Los costos de operación se calculan por información de todos los

estudios anteriores; sin embargo, un elemento de costo que puede
calcularse en esta etapa: el impuesto a las ganancias, porque estos
desembolsos es consecuencia directa de los resultados contables de
la empresa, que pueden ser diferentes de los resultados efectivos
obtenidos de la proyección de los estados confiables de la empresa
responsable del proyecto.¨2

 La Evaluación Financiera y económica

La evaluación de un proyecto se realiza sobre la estimación del flujo
de caja proveniente del cálculo de costos y beneficios proyectados. La
existencia de alguna diferencia en ciertas posiciones conceptuales en
cuanto a que la rentabilidad del proyecto puede ser distinta de la
rentabilidad para el inversionista, por la incidencia del financiamiento,
hace que se dedique un análisis especial al tema más adelante. El

2
Sapag Chain, N. y Sapag Chain, R. Preparación y Evaluación de Proyectos,
Editorial MacGraw-Hill, 3ra. edición, 1995, pags. 19-25.

39
resultado del valor de evaluación del proyecto se mide a través de
distintos criterios como: el VAN, la TIR, el factor B/C, etc. que más
que una simple operación matemática, son valores complementarios
para definir la viabilidad del proyecto. La probabilidad de tener
certeza de la ocurrencia de los acontecimientos considerados en la
preparación y evaluación del proyecto hace necesario considerar el
riesgo e incertidumbre de invertir en un proyecto.

Algunos tratadistas incorporan directamente el efecto del riesgo e

incertidumbre como datos fundamentales del proyecto, mientras que
otros determinan la variabilidad máxima que podrían experimentar
algunas de las variables para que el proyecto siga siendo rentable. No
todos los proyectos rentables deben ponerse en marcha de
inmediato, aun cuando existan los recursos necesarios para su
materialización, o por más que maximice su rentabilidad se deberá
postergar su iniciación.

Finalmente, siguiendo el mismo raciocinio, se puede concluir que un

proyecto es más rentable si se abandona antes de la fecha prevista
para la evaluación.
De la misma manera debe analizarse la postergación del proyecto, así
también, debe considerarse el abandono antes de la finalización del
ciclo de preparación y evaluación del proyecto. Incluso aun cuando el
proyecto haya sido evaluado, aprobado e implementado, es posible
que surja alguna alternativa de inversión que haga recomendable el
abandono de su ejecución.

 El Estudio Organizacional
El elemento que menos se tiene en cuenta entre el preparador o
evaluador de proyectos es aquel que se refiere a los estudios que son
propios de la actividad ejecutiva de la organización y administración
de proyectos, consistente en la organización empresarial,
.procedimientos administrativos y factores legales de la constitución
del proyecto o empresa.

En la realidad, cada proyecto deberá definir una estructura

organizativa que más se adecue o adapte a los requerimientos de su
operación. Conocer esta estructura es fundamental para definir las
necesidades de personal calificado, por tanto, estimar con mayor
precisión los costos indirectos de la mano de obra ejecutiva. La
decisión de desarrollar en forma interna actividades que pudieran
subcontratarse, influye directamente en los costos por la mayor
cantidad de personal que pudiera necesitarse, la mayor inversión en

40
oficinas y equipamiento, el mayor costo en materiales y otros
insumos. Así, una decisión que pareciera ser secundaria, lleva
asociado a una serie de monto de inversiones y costos incurridos que
ningún proyecto podrá desconocer al momento de su ejecución. Por
tanto, bastaría un análisis muy simple para dejar de manifiesto la
influencia de los procedimientos administrativos sobre las cuantía de
las inversiones y costos del proyecto.

Los sistemas y procedimientos contable-financieros, sobre

información que se relacionan con la planificación, presupuesto,
personal, adquisiciones, créditos, cobranzas y otros van asociados a
los costos específicos de operación. Los sistemas y procedimientos
que definen a cada proyecto determinan también la inversión en
estructura física y equipos. La simulación de su funcionamiento
permitirá precisar las necesidades de espacio físico para oficinas,
pasillos, estacionamientos, jardines, vías de acceso, etc. Ninguna de
estas condiciones puede dejarse al azar. De su propio análisis se
derivarán otros elementos de costos que, en suma, podrían hacer no
rentable un proyecto que, según estimaciones preliminares, haya
parecido conveniente de implementar.

Casos típicos de esto son los mecanismos de comunicación interna, el

equipamiento de implementos de prevención ( incendios y riesgos en
general ) o la inclusión de la variable de retiro y recontratación de
personal, por nombrar sólo algunos. Tan importante como los
aspectos anteriores, es el estudio legal. Aunque no responde a
decisiones internas del proyecto, como la organización y
procedimientos administrativos, pero sin embargo, influye en
indirectamente sobre ellos y en consecuencia, en la cuantificación de
los desembolsos.
Los aspectos legales pueden restringir la localización y obligar a
mayores costos de transporte, o bien pueden otorgan franquicias
para incentivar el desarrollo de determinadas zonas geográficas
donde el beneficio que obtendría el proyecto superaría los mayores
costos de transporte. El efecto más directo de los factores legales y
reglamentarios se refiere a los aspectos tributarios.

Normalmente existen disposiciones que afectan en forma diferente a

cada proyecto, dependiendo del bien o servicio que se produzca. Esto
se manifiesta en el otorgamiento de permisos y patentes, y en las
tasas arancelarias diferenciadas para distintos tipos de materia prima
o de productos terminados, e incluso en la constitución de la empresa
que llevará a cabo el proyecto, la cual tiene diferentes exigencias
impositivas, según cual sea el tipo de organización que se seleccione.

41
Los ingresos de operación se deducen de la información de precios y
demanda proyectada, calculados en el estudio de mercado, en base a
las condiciones de venta, estimaciones de venta de residuos y el
cálculo de ingresos por venta de equipos, cuyo reemplazo está
previsto durante el período de evaluación del proyecto, según
antecedentes que pudieran derivarse de los estudios técnicos (equipo
de fábrica, organizacional equipo de oficinas y mercado equipo de
ventas).

42
 UNIDAD 2 CICLO DE DESARROLLO DE
LOS PROYECTOS
2.1 LECTURA O ANALISIS DEL ENTORNO

Antes de abordar el estudio de Prefactibilidad de cualquier proyecto

es usual que se adelante una serie de actividades con el propósito de
definir la idea del proyecto y establecer la viabilidad de la misma.

Este reconocimiento del entorno y la lectura del entorno, permitirá la

identificación de necesidades y problemas que afecten a la
comunidad. Es importante destacar que las necesidades generan
proyectos a mediano y largo plazo, y las problemáticas generan
proyectos de inmediatez y a corto plazo. 

Como respuesta a estas situaciones generadas se presentan algunas

alternativas de solución, entre las cuales se seleccionará (n) aquella
(s) que esté (n) al alcance de quienes se propongan adelantar el
proyecto. Los estudios preliminares facilitarán establecer si existe o
no posibilidades reales para continuar adelante con la (s) idea (s)
seleccionada (s) 3

Surge una serie de interrogantes que nos permitirán direccionar lo que pretendemos
hacer:

¿Cuándo hacerlo?
¿Qué se quiere hacer? ¿Para qué hacerlo?
¿Cómo se va a costear?
¿Qué se puede hacer? ¿Por qué hacerlo?
¿Quién o quienes lo van
¿Qué se debe hacer? ¿Cómo hacerlo?
a hacer?
¿Qué se quiere lograr? ¿Donde hacerlo?
¿Quién lo va a dirigir?

3
CONTRERAS, Marco Elías y Otros. El proyecto de desarrollo empresarial y
tecnológico, fases comunes.

43
2.2 RECONOCIMIENTO DEL ENTORNO
El entorno o medio ambiente está constituido por un conjunto de
factores y de variables externas que originan una serie de
condiciones ambientales, las cuales facilitan y/o limitan las
actividades de las personas, empresas u organizaciones que actúan y
operan dentro de su ámbito de influencia.

El estudio y reconocimiento de los factores y variables del entorno

regional así como de los elementos que lo constituyen posibilitan la
identificación y análisis de problemas o necesidades, disponibilidad de
recursos, así como de las potencialidades y expectativas de desarrollo
existente.

A partir de la lectura y reconocimiento de la situación existente en

una región, departamento o país, el estudiante podrá generar ideas
que contribuyan a la solución de problemas o a suplir las necesidades
detectadas. En caso de que ya tenga una idea de inversión
preconcebida, el estudio de las condiciones existentes en el medio
ambiente, le facilitará aclarar y concretar las limitantes, y las
potencialidades que pueda encontrar para la implementación y
operacionalización de la misma.

2.2.1 Medio social y cultural. Este medio permite determinar

las características sociales y culturales de la región en la cual se va a
implementar y operar el proyecto. Se establece entonces la
presencia de variables tan importantes como los valores y principios
predominantes en la sociedad, costumbres, tradiciones, actitudes,
nivel educativo, estructuras étnicas, raciales y lingüísticas, hábitos de
consumo, composición demográfica, carencias, necesidades y
aspiraciones de la comunidad, entre otras.
Todas estas variables, permiten que el estudiante estructure y diseñe
el proceso necesario para el reconocimiento, análisis y valoración de
las mismas.

2.2.2 Medio económico. El estudio de las actividades económicas

y de las relaciones que se dan dentro de los diferentes elementos del
sistema económico, es de gran importancia para el conocimiento de
las características del entorno y por consiguiente la identificación de
las necesidades o problemáticas sentidas por la comunidad.

La realización de las actividades económicas posibilitan la producción

de bienes y servicios, condiciona la distribución de la riqueza entre
las personas que conforman la comunidad y determina en gran
medida el grado de desarrollo que puede ser alcanzado por una
localidad, región o país. El estudiante puede adelantar el estudio del
medio económico realizando una serie de actividades que le permitan

44
determinar, identificar, y analizar todos estos factores y relaciones,
de tal forma que caracterice económicamente el entorno.
2.2.3 Medio tecnológico. Los factores que integran el medio
tecnológico se constituye en uno de los elementos que ejercen
influencia dentro de las actividades desarrolladas por la empresas y
demás organizaciones humanas que operan en un contexto
determinado. También puede condicionar en mayor o menor grado la
creación de nuevas organizaciones.

Al indagar sobre las características del medio tecnológico, lo que en

realidad se hace es establecer la forma en que se aplican de manera
sistemática los conocimientos, ya sean científicos o empíricos,
teóricos o prácticos en la generación o adaptación de procedimientos
y procesos de transformación, con miras a solucionar problemas
reales a través del aprovechamiento integral de los recursos
existentes.

Toda organización que pretenda sobrevivir y crecer en un medio

ambiente tan cambiante, como el actual, debe desarrollar e
incorporar tecnologías adecuadas a las necesidades y a los recursos
existentes, con el propósito de hacer más efectivos sus métodos y
procesos de transformación, innovación, comercialización y
administración, y de ésta manera ser suficientemente competitivos en
el mercado agresivo en el que vivimos.

2.2.4 Medio político – legal. Las facilidades y restricciones que

impongan o puedan imponer los organismos estatales del orden
nacional, regional o local, a las actividades económicas desarrolladas
por los particulares también son de gran importancia para el
establecimiento de nuevos Proyectos de Desarrollo Empresarial, PDE;
proyectos de desarrollo social; proyectos de inversión y cualquier
proyecto de investigación.

El estado es el máximo regulador en los medios social, económico,

tecnológico y ecológico, y brinda oportunidades a personas y
organizaciones particulares, para que participen en la ejecución de
planes y programas diseñados por el gobierno, en subsectores, como
la vivienda, educación, comercio, salud, producción de bienes, etc.

Todas las actividades adelantadas por las organizaciones

empresariales están amparadas por la legislación vigente, por lo
tanto se hace necesario el conocimiento de las regulaciones, normas
y leyes de tipo laboral, comercial, tributario, civil y administrativo.
El reconocimiento de este medio se puede hacer, por medio de
actividades que permitan identificar las entidades y oficinas
gubernamentales en las regiones y la relación que tiene con el
proceso de realización de proyectos. Al mismo tiempo, se puede

45
indagar en estas entidades los planes y programas que estén
adelantando las entidades o las que tienen previsto desarrollar.
2.2.5 Medio ecológico. Este medio está constituido, por los
elementos físicos y naturales que los rodean, comprende además la
forma en que éstos son utilizados por el hombre, así como las
interrelaciones que se generan entre los seres vivos, entre éstos y los
elementos inertes de la naturaleza.

Las empresas y demás organizaciones humanas, operan dentro de

ecosistemas específicos, pero causan modificaciones y desequilibrios
en éstos. No solamente han venido suministrando la comunidad
bienes y servicios, también han estado produciendo desechos y
servicios que al ser emanados al aire, o arrojados a las aguas o a los
suelos. Además al extraer las materias primas de la naturaleza han
afectado el equilibrio ecológico.

Las organizaciones empresariales deben diseñar sistemas de

producción que eviten los efectos contaminantes en el medio
ambiente y que, por el contrario, produzcan consecuencias positivas
para la dimensión ambiental de la comunidad donde operen.

Es necesario tomar conciencia de la realidad ecológica existente

dentro de la región, de los problemas ambientales, de las causas de
los mismos y de las medidas que se están tomando y las medidas
que se puedan tomar para evitarlos, el conocimiento de las
condiciones ecológicas regionales y/o locales, le permitirá al
estudiante analizar la situación existente y relacionar, en fases
posteriores del proyecto con el medio natural para que de esta
manera se planteen alternativas que sean acordes con el entorno y
conlleven a eliminar los efectos nocivos sobre el mismo.

Para cumplir con estas disposiciones, el estudiante debe identificar las

entidades que en su región están realizando acciones encaminadas a
salvaguardar el medio ambiente, puede además, investigar por los
programas que se están adelantando o que se piensa realizar.

Debe observar las principales características de los ecosistemas

existentes en la región: elementos físicos que los integran como
clima, aire, humedad, agua, plantas, animales, fuentes de energía,
etc.

Se debe establecer la presencia de los elementos perturbadores o

causantes de desequilibrios en el ecosistema, así como sus
manifestaciones: contaminación del aire y del agua, basuras, suelos
erosionados, producción de gases tóxicos, desaparición de especies
animales y/o forestales, o la causa de algunas enfermedades por
estas actividades.

46
2.2.6 Análisis global del entorno. A pesar de que el estudio del
entorno se ha podido realizar en forma desagregada de acuerdo con
los distintos medios que lo constituyen, se debe tener presente que
éste es un sistema total, en el que interactúan y ejercen influencia
recíproca los distintos factores que lo integran, por lo cual se hace
necesario analizar en forma global la situación encontrada.

Las actividades relacionadas con el reconocimiento del entorno,

constituye la primera fase del proyecto, y deben permitir
establecer los recursos, vocación económica, y perspectivas de
desarrollo que ofrece una zona geográfica determinada, así como sus
principales problemas y necesidades existentes.

A partir de esta situación encontrada, el estudiante debe plantear

alternativas de solución para algunos de los problemas detectados,
las cuales se convertirán a su vez en posibles ideas de proyectos.
Esta actividad exige poner en acción su creatividad, ingenio e
iniciativa con miras a la generación de soluciones adecuadas, nuevas,
transformadoras, donde se aplique el verdadero espíritu empresarial.
Las ideas o soluciones propuestas, se constituirán en la base del
Diseño del proyecto.

CAPÍTULO 4. FASE DE PREINVERSION

Lección 10. Identificación de la idea del proyecto

Lección 11. Estudios de Prefactibilidad

Lección 12. Estudios de Factibilidad

47
LECCIÓN 10. IDENTIFICACIÓN DE LA IDEA DEL PROYECTO

10.1  DEFINICIÓN DE LA IDEA DE UN PROYECTO

Para presentar solución a las necesidades o problemas de una región

no existen fórmulas infalibles, ni mágicas que permitan crear ideas.
La creatividad es algo inherente a la naturaleza de cada persona y
corresponde solamente a los esfuerzos que realice el estudiante para
desarrollarla y aprovecharla de la forma más positiva y efectiva
posible.

En todo caso, el reconocimiento del entorno o medio ambiente

general, en el cual el estudiante pretende operar, será una
herramienta valiosa, para generar alternativas de solución, ideas que
respondan a los problemas detectados. Si ya cuenta con una idea
para su proyecto, dicho reconocimiento le permitirá confrontarla con
la realidad, y de esta manera contará con mayores elementos de
juicio que le permitan confirmar su decisión inicial, o modificarla,
adecuándola a las condiciones encontradas. Lo ideal, es contar con
varias alternativas de solución que permitan generar proyectos de
empresa, o desarrollo social y así podrá confrontarlas y contrastarlas
hasta encontrar la mejor.

Los resultados de los estudios de reconocimiento realizados al

entorno, le permite al estudiante disponer de varias alternativas de
solución, para algunos de los problemas o necesidades encontradas,
el paso siguiente consiste en seleccionar aquella o aquellas ideas, de
tal forma que le permita más adelante priorizar la más excelente y
con las cuales pueda presentar las mejores condiciones para la
formulación y diseño del proyecto. Y de esta forma poder llegar a su
implementación y operación.

 10.2 Consideraciones relacionadas con las condiciones del

entorno. Las condiciones que presenta el entorno, para el diseño y
desarrollo de ideas empresariales o sociales, pueden diferir
sustancialmente de una alternativa a otra. Por lo cual se hace
necesario analizar las oportunidades, y limitaciones que se
encuentran en cada caso.

La comparación y el contraste de las condiciones generales,

favorables y desfavorables permitirán aclarar un poco más las
posibilidades que se tienen para trabajar con una (s) idea (s) y
seguramente llevará a desechar las alternativas poco viables.

48
Para la priorización de las ideas, se debe tener en cuenta, las
alternativas expuestas anteriormente y contrastarlas de manera
efectiva de tal forma que este análisis conlleve a la elección de la
mejor idea.

10.3 Análisis de la problemática. Lo más probable es que a

partir de la contrastación de ideas, mediante las consideraciones de
tipo personal y las externas, se haya podido llegar a la selección de
una o de unas de ellas. Para lograr elementos y criterios adicionales
que permitan llegar a una decisión correcta es conveniente observar
una empresa o institución que desarrolle actividades iguales o
semejantes, o relacionadas con las que se pretenden desarrollar en el
proyecto.

Para ello se debe ubicar en su región o fuera de ella, una empresa o

una entidad que ejecute procesos productivo; o desarrolle acciones
sociales similares o iguales a las que usted piensa desarrollar,
encuentre la manera de hacer los contactos necesarios que le
permitan conocerla y observe o indague sobre aspectos como:

 Tipo de sociedad en la que está inmersa.

 Infraestructura que posee: edificios, terrenos, maquinaria y
equipo, instalaciones, etc. 

 Cobertura del mercado: local, regional, nacional e internacional

si existiere.

 Estrategias de comercialización utilizadas.

 Competencias existentes en el mercado.

 Principales materias primas empleadas.

 Procesos productivos utilizados.

 Productos obtenidos.

 Número de empleados, tipo de recursos humanos.

 Procesos de reclutamiento y selección utilizados.

 Principales problemas que deben afrontar regularmente.

 La observación de una empresa o una entidad real, le permitirá al

estudiante darse cuenta de la magnitud de las operaciones que se
deben adelantar, de los problemas a los cuales se enf renta una

49
empresa y en general de las implicaciones que tendría la creación de
una nueva unidad productiva o social.

10.4 Selección de la idea. Con las actividades de análisis y

reflexión adelantadas anteriormente por el estudiante, éste debe
estar en capacidad de establecer un orden de prioridades en cuanto a
las ideas que se ha venido contrastando de tal manera que pueda
decidir, cuál de ellas va a estudiar en primer lugar y en caso de no
resultar viables, cuáles con las alternativas de solución que estarán
en el segundo, en el tercero, etc.

10.5 GENERACIÓN Y ANÁLISIS DE LA IDEA DE PROYECTO.

La generación de una idea de proyecto de inversión surge como

consecuencia de las necesidades insatisfechas, de políticas, de la
existencia de otros proyectos en estudios o en ejecución, se requiere
complementación mediante acciones en campos distintos, de políticas
de acción institucional, de inventario de recursos naturales.

En el planteamiento y análisis del problema corresponde definir la

necesidad que se pretende satisfacer o se trata de resolver,
establecer su magnitud y establecer a quienes afectan las deficiencias
detectadas (grupos, sectores, regiones o a totalidad del país). Es
necesario indicar los criterios que han permitido detectar la existencia
del problema, verificando la confiabilidad y pertinencia de la
información utilizada. De tal análisis surgirá la especificación precisa
del bien que desea o el servicio que se pretende dar.

Asimismo en esta etapa, corresponde identificar las alternativas

básicas de solución del problema, de acuerdo con los objetivos
predeterminados. Respecto a la idea de proyecto definida en su
primera instancia, es posible adoptar diversas decisiones, tales como
abandonarla, postergar su estudio, o profundizar este.

50
LECCIÓN 11. ESTUDIOS DE PREFACTIBILIDAD

11.1 ESTUDIO DEL NIVEL DE PERFIL.

En esta fase correspondiente estudiar todos los antecedentes que

permitan formar un juicio real respecto a la conveniencia y
factibilidad técnico –económico de llevar a cabo la idea del proyecto.
En la evaluación se deben determinar y explicitar los beneficios y
costos del proyecto para lo cual se requiere definir previa y
precisamente la situación “sin proyecto”, es decir, prever que
sucederá en el horizonte de evaluación si no se ejecuta el proyecto.

El perfil permite, en primer lugar, analizar su viabilidad técnica de las

alternativas propuestas, descartando las que no son factibles
técnicamente.

En esta fase corresponde además evaluar las alternativas

técnicamente factibles. En los proyectos que involucran inversiones
pequeñas y cuyo perfil muestra la conveniencia de su
implementación, cabe avanzar directamente al diseño o anteproyecto
de ingeniería de detalle.

En resumen, el estudio del perfil permite adoptar alguna de las

siguientes decisiones:

 Profundizar el estudio en los aspectos del proyecto que lo

requieran. Para facilitar esta profundización conviene formular
claramente los términos de referencia.

 Ejecutar el proyecto con los antecedentes disponibles en esta

fase, o sin ellos, siempre que se haya llegado a un grado

51
 aceptable de certidumbre respecto a la conveniencia de
materializarlo.

 Abandonar definitivamente la idea si el perfil es desfavorable a

ella.

 Postergar la ejecución del proyecto.

11.2 ESTUDIO DE LA PREFACTIBILIDAD.

En esta fase se examinan en detalles las alternativas consideradas

más convenientes, las que fueron determinadas en general en la fase
anterior.

Para la elaboración del informe de prefactibilidad del proyecto deben

analizarse en detalle los aspectos identificados en la fase de perfil,
especialmente los que inciden en la factibilidad y rentabilidad de las
posibles alternativas. Entre estos aspectos sobresalen:

a. El mercado.

b. La tecnología.

c. El tamaño y la localización.

d. Las condiciones de orden institucional y legal.

Conviene plantear primero el análisis en términos puramente

técnicos, para después seguir con los económicos. Ambos análisis
permiten calificar las alternativas u opciones de proyectos y como
consecuencia de ello, elegir la que resulte mas conveniente con
relación a las condiciones existentes.

52
LECCIÓN 12. ESTUDIO DE FACTIBILIDAD

Esta ultima fase de aproximaciones sucesivas iniciadas en la

preinversión, se bordan los mismos puntos de la prefactibilidad.
Además de profundizar el análisis el estudio de las variables que
inciden en el proyecto, se minimiza la variación esperada de sus
costos y beneficios. Para ello es primordial la participación de
especialistas, además de disponer de información confiable.

Sobre la base de las recomendaciones hechas en el informe de

prefactibilidad, y que han sido incluidas en los términos e referencia
para el estudio de factibilidad, se deben definir aspectos técnicos del
proyecto, tales como localización, tamaño, tecnología, calendario de
ejecución y fecha de puesta en marcha. El estudio de factibilidad
debe orientarse hacia el examen detallado y preciso de la alternativa
que se ha considerado viable en la etapa anterior. Además, debe
afinar todos aquellos aspectos y variables que puedan mejorar el
proyecto, de acuerdo con sus objetivos, sean sociables o de
rentabilidad.

Una vez que el proyecto ha sido caracterizado y definido deben ser

optimizados. Por optimización se entiende la inclusión de todos los
aspectos relacionados con la obra física, el programa de desembolsos
de inversión, la organización por crear, puesta en marcha y operación
del proyecto. El analizas de la organización por crear para la
implementación del proyecto debe considerar el tamaño de la obra
física, la capacidad empresarial y financiera del inversionista, el nivel
técnico y administrativo que su operación requiere las fuentes y los
plazos para el financiamiento.

53
Con la etapa de factibilidad finaliza el proceso de aproximaciones
sucesivas en la formulación y preparación de proyectos, proceso en el
cual tiene importancia significativa la secuencia de afinamiento y
análisis de la información. El informe de factibilidad es la culminación
de la formulación de un proyecto, y constituye la base de la decisión
respecto de su ejecución. Sirve a quienes promueven el proyecto, a
las instituciones financieras, a los responsables de la implementación
económica global, regional y sectorial.

CAPÍTULO 5. FASE DE INVERSIÓN

Lección 13. Estudios de evaluación final y decisión de invertir

Lección 14. Ingeniería del Proyecto

Lección 15. Organización y programa de ejecución del proyecto

LECCIÓN 13. FASE DE INVERSIÓN

La fase de inversión se inicia con el establecimiento de la

organización que se encargará de realizar el proyecto, la cual debe
desarrollar la ejecución directamente o contratar los servicios de
empresas de consultoría y constitución.

Esta fase tiene varias etapas como son:

13.1 ETAPAS DE INVERSIÓN

Esta etapa de un proyecto se inicia con los estudios definitivos y

termina con la puesta en marcha del proyecto.

Sus fases son:

 FINANCIAMIENTO

54
Se refiere al conjunto de acciones, trámites y demás actividades
destinadas a la obtención de los fondos necesarios para financiar a la
inversión, en forma o proporción definida en el estudio de pre-
inversión correspondiente. Por lo general se refiere a la obtención de
préstamos.

 ESTUDIO DEFINITIVOS

Denominado también estudio de ingeniería, es el conjunto de

estudios detallados para la construcción, montaje y puesta en
marcha. Generalmente se refiere a estudios de diseño de ingeniería
que se concretan en los planos de estructuras, planos de
instalaciones eléctricas, planos de instalaciones sanitarias, etc.,
documentos elaborados por arquitectos e ingenieros civiles, eléctricos
y sanitarios, que son requeridos para otorgar la licencia de
construcción. Dichos estudios se realizan después de la fase de pre-
inversión, en razón de su elevado costo y a que podrían resultar
inservibles en caso de que el estudio salga factible, otra es que deben
ser lo mas actualizados posibles al momento de ser ejecutados. La
etapa de estudios definitivos, no solo incluye aspectos técnicos del
proyecto sino también actividades financieras, jurídicas y
administrativas.

 EJECUCIÓN Y MONTAJE

Comprende al conjunto de actividades para la implementación de la

nueva unidad de producción, tales como compra del terreno, la
construcción física en si, compra e instalación de maquinaria y
equipos, instalaciones varias, contratación del personal, etc. Esta
etapa consiste en llevar a ejecución o a la realidad el proyecto, el que
hasta antes de ella, solo eran planteamientos teóricos.

 PUESTA EN MARCHA

Denominada también “Etapa De Prueba” consiste en el conjunto de

actividades necesarias para determinar las deficiencias, defectos e
imperfecciones de la instalación de la instalación de la infraestructura
de producción, a fin de realizar las correcciones del caso y poner “a
punto” la empresa, para el inicio de su producción normal.

13.2 ETAPAS DE OPERACIÓN

Es la etapa en que el proyecto entra en producción, iniciándose la

corriente de ingresos generados por la venta del bien o servicio

55
resultado de las operaciones, los que deben cubrir satisfactoriamente
a los costos y gastos en que sea necesario incurrir. Esta etapa se
inicia cuando la empresa entra a producir hasta el momento en que
termine la vida útil del proyecto, periodo en el que se hará el análisis
evaluación de los resultados obtenidos.

La determinación de la vida útil de un proyecto puede determinarse

por el periodo de obsolescencia del activo fijo más importante
(ejemplo: maquinarias y equipo de procesamiento). Para efecto de
evaluación económica y financiera, el horizonte o vida útil del
proyecto mas utilizado es la de 10 años de operario, en casos
excepcionales 15 años.

13.3 ETAPA DE EVALUACIÓN DE RESULTADOS

El proyecto es la acción o respuesta a un problema, es necesario

verificar después de un tiempo razonable de su operación, que
efectivamente el problema ha sido solucionado por la intervención del
proyecto. De no ser así, se requiere introducir las medidas correctivas
pertinentes. La evaluación de resultados cierra el ciclo,
preguntándose por los efectos de la última etapa a la luz de lo que
inicio el proceso. La evaluación de resultados tiene por lo menos dos
objetivos importantes:

 Evaluar el impacto real del proyecto (empleo, divisas y

descentralización), ya entrando en operación, para sugerir las
acciones correctivas que se estimen convenientes.

 Asimilar la experiencia par enriquecer el nivel de conocimientos

y capacidad para mejorar los proyectos futuros.

56
LECCIÓN 14. INGENIERÍA DEL PROYECTO

14.1 DEFINICIÓN

Comprende los aspectos técnicos y de infraestructura que permitan el

proceso de fabricación del producto o la prestación del servicio, así
tenemos:

14.2 TECNOLOGÍA

Consiste en definir el tipo de maquinarias y equipos serán necesarios

para poder fabricar el producto o la prestación del servicio, por
ejemplo en el caso de una empresa metal mecánica tenemos las
máquinas de soldar, máquinas de cortar metal, etc, en una empresa
textil tenemos las máquinas de costura recta, remalladotas,
bordadoras, etc.

14.3 PROCESOS PRODUCTIVOS

En toda actividad productiva existen procesos que permiten llevar a

cabo la producción de un producto de una manera eficiente que
permite un flujo constante de la materia prima, eficiencia en el uso
del tiempo, orden, etc. Por tal motivo es importante diseñar los
subprocesos dentro del proceso de producción de tal manera que

57
pueda darse un proceso óptimo en la fabricación del producto. o la
prestación del servicio.

14.4 INFRAESTRUCTURA

Todo proceso de fabricación o de prestación de servicios se realiza en

un lugar físico y dicho lugar debe responder a las necesidades de los
procesos que allí se van a realizar, en tal sentido establecer las
características del local o de la infraestructura en donde se van a
llevar estos procesos de producción o de prestación de servicios, para
lo cual se tiene que considerar:
 El área del local

 Las características del techo, la pared y de los pisos

 Los ambientes

 La seguridad de los trabajadores (ventilación, lugares de salida

ante posibles accidentes o desastres naturales)

14.5 DETERMINACIÓN DE NECESIDADES DE INSUMOS

En todo proceso productivo el uso de materia prima o de insumos

que permitan llevar a cabo el proceso de fabricación del producto es
necesario y en todo proceso de planeación es importante prever y
por consiguiente determinar las necesidades de insumos durante el
horizonte temporal del proyecto, va a depender de los insumos que
se empleen en la fabricación del producto en cuanto a variedad y
cantidad, sumado a ello la política de inventarios para insumos que
en la empresa se puedan establecer (proyecto)

58
LECCIÓN 15. IMPORTANCIA DEL ESTUDIO DE LA
ORGANIZACIÓN DE PROYECTOS

Es importante resaltar, casi como principios, los siguientes cuatro (4)

puntos los cuales proporcionan una buena idea de la importancia que
tiene el estudio de la organización del proyecto:

• Para lograr los objetivos que se propone el proyecto es

fundamental orientar los esfuerzos y administrar los recursos
disponibles de la manera mas adecuada a dichos objetivos.

• La totalidad de actividades que implica la ejecución del proyecto y

su posterior operación debe ser programada, coordinada y controlada
por alguna instancia que el proyecto debe prever, lo cual no es mas
que el tipo de organización administrativa que posee el proyecto en
cada una de sus fases.

• Indiscutiblemente, la estructura organizacional final la darán

quienes en la última instancia sean los responsables del proyecto. Por
esto, la estructura organizativa que se conciba durante el estudio del
proyecto se debe caracterizar por su alto grado de flexibilidad.

• El estudio de la organización no se debe tomar como una unidad

aislada de los otros aspectos del proyecto. A los cuatro puntos
anteriores vale la pena agregar que si el estudio de la organización no

59
es lo suficientemente detallado y analítico, no se podrá efectuar un
cálculo correcto de las inversiones y de los costos de la operación
causados por la estructura organizacional del proyecto, durante su
periodo de ejecución como su fase operacional.

• Tamaño físico de las oficinas y magnitudes del equipamiento que

requieren, con esto se definen inversiones en construcción, en
equipos de oficina y en muebles y en enseres.

• Nivel de cargos ejecutivos, define escala de salarios y, por ende,

cierta parte de los gastos de administración en la fase de inversión
del proyecto, y de los costos de operación del proyecto y en su fase
operacional.

• Métodos administrativos, su definición permite una adecuada

cuantificación de los gastos indirectos.

15.1 FACTORES ORGANIZACIONALES

Los factores organizacionales, que se deben analizar durante la

formulación del proyecto son:

Participación de unidades externas al proyecto

• Relaciones operativas con proveedores y clientes en general

• Participación de entidades externas: Auditoria externa, contratistas

de obras, agencias de publicidad, agencias financieras, empresas de
distribución, empresas consultoras y otras que faciliten una
estructura operativa fija mejor.

Tamaño de la estructura organizativa.

Tecnología administrativa.

Complejidad de las tareas administrativas.

15.2 SISTEMAS Y PROCEDIMIENTOS ADMINISTRATIVOS

60
Un proyecto de inversión puede requerir la aplicación de diversos
procedimientos administrativos: Procedimientos contables,
procedimientos computacionales, procedimientos de auditoria,
procedimientos legales, etc.

La costumbre ha sido expresar el costo de los procesos

administrativos como un porcentaje fijo del costo total del proyecto;
es decir, que cualquier opción de procedimiento administrativo que se
adopte siempre tendrá el mismo costo.

Estrictamente hablando lo que se debe hacer es definir las distintas

opciones de procedimientos administrativos que se puede tener el
proyecto y simular el funcionamiento de este, con cada una de dichas
opciones, con el fin de poder identificar su incidencia sobre los demás
aspectos del proyecto (tamaño, localización, ingeniería, etc.) y de
cuantificar su costo. Al final se habrá de escoger el procedimiento
administrativo que proporcione las mejores ventajas financieras al
proyecto considerado como un todo.

Para que sirva como orientadora en la definición de las distintas

opciones de procedimientos administrativos se presenta una lista con
ejemplos de aspectos que se deben considerar:

• Estudios técnicos detallados, construcción de edificios y obras de

ingeniería civil, supervisión o Interventoría de la construcción de las
obras.

Puede ocurrir que:

• Sean elaborados directamente por la organización dueña del

proyecto, o

• Sean realizados por compañías consultoras o empresas de

construcción, seleccionadas mediante licitaciones o solicitud de
propuestas, las cuales se comprometen a entregar los estudios y las
obras completamente terminados.

• Instalación de equipos, ensayos, pruebas de funcionamiento,

puestas en marcha de la empresa puede ser:

• Llevadas a cabo directamente por la organización dueña del

proyecto, o

61
• Encomendadas a entidades externas que se comprometan a
realizarlas en su totalidad, hasta dejar la empresa perfectamente
funcionando.

• La publicidad para la venta del bien o del servicio puede ser

contratada por una agencia de publicidad que se seleccione mediante
procedimientos que deben establecerse.

• Distribución del bien, puede hacerse directamente o a través de

entidades externas especializadas en distribución de mercancías.

• Los aspectos legales que se deben manejar durante la ejecución

del proyecto en la posterior operación de la empresa, se pueden
contratar con una oficina de abogados o dentro de la organización se
pueden tener una sección encargada de todas las tareas relacionadas
con aspectos legales: Contratos, etc.

• El departamento de sistemas puede operar con equipos propios o

con equipos arrendados.

• El transporte terrestre se puede ejecutar con una flota propia de

camiones o con vehículos arrendados.

• El almacenamiento de productos elaborados puede hacerse en

bodegas propias o en bodegas alquiladas.

• La investigación relativa al producto se puede llevar a cabo en el

interior de la empresa o se puede contratar con entidades externas
ajenas a ella.

15.3 ORGANIZACIÓN EMPRESARIAL

Toda forma empresarial tiene que nacer bajo estructuras sólidas y

una de ellas es su organización, en la que se definen la estructura
funcional de la empresa y la función de cada persona relacionada con
ella.

Esta organización depende del proyecto u empresa a desarrollar

A continuación observaremos algunas clases de estructuras4

15.4 Estructuras organizacionales

4
Material tomado de [Link] México

62
Algunas de las estructuras que se pueden desarrollar son:
Organigrama Circular, organigrama vertical, organigrama horizontal y
organigrama vertical. Su aplicación depende de la clase de proyecto a
desarrollar, de las funciones y cargos requeridos para su
funcionamiento.

Organigrama Circular

Organigrama Horizontal

Organigrama Vertical

63
 Organigrama Mixto

15.5 CICLO DE DESARROLLO DE LAS ORGANIZACIONES

64
Las organizaciones, en forma similar a lo que sucede con todo
sistema orgánico, pasan por distintos ciclos vitales: nacen, crecen, se
diferencian, y se reproducen y algunas mueren. A cada edad de la
empresa le corresponde un tamaño; un tipo de estructura; unas
funciones; un sistema de administración, de recompensa, de
comunicación y de control; y unas medidas de desempeño.

Las decisiones estratégicas se deben tomar con base en enfoques de

mercado y/o financieros enmarcados dentro de un análisis de la
estructura organizacional que incluya su ciclo de vida, sus
características y su evaluación. Esta consideración organizacional
ayuda sobre manera en la selección de planes estratégicos y en la
definición de métodos apropiados de trabajo.

 Fase 1: Fase emprendedora

Se caracteriza por:

• Estructura organizacional simple, informal y de pocos niveles

• La gerencia es emprendedora, flexible y lucha por la sobre vivencia

de la empresa.

• Concentra sus esfuerzos en crear tanto un producto como un

mercado.

• Con frecuencia los fundadores de la empresa no desean

responsabilidades administrativas.

La crisis de esta fase facilita el cambio hacia la fase dos y se

caracteriza por la necesidad de mayor dirección y formalización de
responsabilidades.

 Fase 2: Fase burocrática

Se caracteriza por:

• Incremento de la eficiencia en las operaciones.

• Gerencia centralizada y autocrática

• Organización más estable y formal pero más grande y compleja.

• La delegación es cada vez más formal.

65
• El propósito principal del sistema de información y comunicación es
el planteamiento.

• El sistema de control y evaluación se enfoca a mercadeo y

manufactura.

• Los niveles ejecutivos más bajos encuentran restricciones por parte

de la jerarquía centralizada.

La crisis de esta fase se da cuando los gerentes medios, quienes son

los que poseen mayor conocimiento de sus operaciones y mercados
que los gerentes de nivel superior, demandan mayor libertad en sus
decisiones. La alternativa que les queda a los gerentes superiores es
delegar parte de sus responsabilidades o deshacerse de los gerentes
medios creativos.

 Fase 3: Fase divisional.

Se caracteriza por:

• Es una etapa de expansión

• La organización es grande, estable y rígida, con responsabilidades

claramente definidas.

• La organización es compleja: multifuncional, multidivisional y

multinivel.

• La mayor responsabilidad se asigna a los gerentes de producción y

mercadeo

En esta fase la crisis se origina cuando la gerencia superior siente que

está perdiendo control sobre las operaciones diversificadas y trata de
recuperar el control sobre el total de la empresa.

 Fase 4: Fase de grupo de producto

Se caracteriza por:

Enfoque de grupo negocio-proyecto o producto, el cual ofrece un

potencial para incrementar la eficiencia y la efectividad, ya que no se
crean más posiciones administrativas. El director o gerente, junto con
colegas de otras áreas, en un enfoque interdisciplinario, integran el

66
grupo del proyecto o negocio, con la responsabilidad y funciones
expresas de dirigir el negocio o el proyecto. Al comienzo enfoca su
actividad en la solución de los problemas cotidianos que surgen
guante el proceso de comercialización, operación y distribución. En
oras ocasiones el grupo es responsable de la dirección de un
subproceso del proceso total. La formación y permanencia de estos
grupos permiten la especialización alrededor del negocio o del
proyecto.

La estructura de la organización es divisional, en donde la áreas

mantienen el control de sus funciones y los grupos el de sus
negocios.

Alto grado de control centralizado y de toma de decisiones

descentralizadas.

El sistema de comunicación e información enfocado hacia la

coordinación y el control, se caracteriza por ser formal, uniforme y
cuantitativo.

El sistema de control y de evaluación busca el mejoramiento de la

calidad de las decisiones y se enfoca hacia las áreas manufacturera y
financiera.

Los indicadores empleados son múltiples y ajustables.

La crisis de esta fase la originan los cambios e incertidumbres

externos y la necesidad de adaptar las formas de trabajo para dar
respuesta a las presiones externas del mercado.

 Fase 5: Fase de organización matricial

Está caracterizada por:

• Una administración participativa o administración matricial.

• Un trabajo de alta participación y compromiso.

• Un sistema de planeamiento por negocio o por proyecto o por

planta.

• Una organización grande, menos estable pero flexible. Las

interrelaciones entre grupos, productos y áreas funcionales son
moderadas.

• Un control por resultados.

67
• Gerentes con habilidades de tipo general.

• Un sistema de información y comunicación propuesto para el

control y enfocado hacia el desempeño financiero.

15.6 El análisis Organizacional y la Ingeniería del Proyecto

La ingeniería del proyecto y el análisis organizacional están

estrechamente relacionados entre sí, y, por lo tanto, deben ser
considerados en forma conjunta en una serie de operaciones de
intercambio de información. El tamaño de los talleres, el lugar que
ocupan en el proceso de producción, y su vinculación orgánica, así
como el número, el tamaño y la organización de las dependencias de
servicios, administración y ventas, dependen en gran parte de la
capacidad y de la ingeniería del proyecto para alcanzar el programa
de producción establecido.

En el análisis de la estructura orgánica para un proyecto nuevo, se

debe dar especial atención a la planificación de los gastos generales
relacionados con las operaciones de la fábrica, la administración y los
servicios de venta y distribución.

Es importante destacar que en cualquier tipo de organización se

pueden identificar diez grupos o áreas funcionales, de las cuales ocho
son de funcionamiento interno y dos establecen la relación entre la
organización y su medio, las cuales están en correspondencia con los
centros de costos.

La organización toma del medio lo que necesita y le entrega lo que

produce. Toma del medio: materia prima, insumos, servicios,
créditos, información tecnológica, información de mercados,
condiciones y disponibilidad de créditos y, lo que es más importante,
mano de obra o fuerza laboral.

Entrega al medio: productos (bienes y/o servicios), información

respecto del medio y de la organización.

68
CAPÍTULO 6. FASE OPERACIONAL

Lección 16. Inversiones del proyecto

Lección 17. Costos de operación y Financiación

Lección 18. Proyecciones Financieras del proyecto

69
LECCIÓN 16. INVERSIÓN

La implementación del proyecto implica el uso de una serie de

recursos, los cuales deben ser identificados en forma minuciosa,
porque de ello depende que al momento de implementar el proyecto
no surjan problemas, que al final podrían atentar contra la
implementación del proyecto. Por tal motivo es importante que
aquellos que promuevan una inversión conozcan profundamente lo
que pretenden realizar o en todo caso profundicen sobre el tema si es
que no hay un conocimiento total.

16.1.1 DEFINICIÓN DE INVERSIÓN

La inversión son los recursos (sean estos materiales o financieros)

necesarios para realizar el proyecto; por lo tanto cuando hablamos de
la inversión en un proyecto, estamos refiriéndonos a la cuantificación
monetaria de todos los recursos que van a permitir la realización del
proyecto.

Por lo tanto cuando se va a determinar el monto de la inversión, es

necesario identificar todos los recursos que se van a utilizar,
establecer las castidades y en función de dicha información realizar la
cuantificación monetaria.

Cuando se determina la inversión necesaria para el proyecto se tiene

que tener cuidado en lo siguiente:

 La Subvaluación

 Es importante que al momento de averiguar precio de los recursos,

estos sean reales, porque el indicar precios inferiores (bajo la par)
podría en el futuro truncar el proyecto por falta de financiamiento.

 La Sobrevaloración

Si la subvaluación nos puede ocasionar problemas de financiamiento,

la sobrevaloración, que es fijar los precios por encima de su real valor
(sobre la par), nos puede ocasionar gastos financieros elevados, que
al final repercuten en las utilidades proyectadas del proyecto.

En el proceso de determinar la inversión podemos clasificarla en:

16.1.2 INVERSIÓN FIJA

70
Son aquellos recursos tangibles (terreno, muebles y enseres,
maquinarias y equipos, etc.) y no tangibles (gastos de estudios,
patente, gastos de constitución, etc.), necesarios para la realización
del proyecto

16.1.3 CAPITAL DE TRABAJO

Son aquellos recurso que permiten que la empresa pueda iniciar sus
actividades, entre lo que tenemos efectivo, insumos, etc.

Modelo para determinar la Inversión en un Proyecto  

INVERSIÓN
I. Inversión Fija

a. Tangible

- Terreno

- Construcción

- Maquinarias y equipos

- Muebles y enseres

- Accesorios

- Otros

Total
 

b. Intangible

- Gastos de Estudios

- Gastos de constitución

- Patente

- Promoción

- Otros

Total
II. Capital de Trabajo
 
a. Efectivo

b. Insumos

71
 Total

INVERSIÓN TOTAL

16.2 EL FINANCIAMIENTO

Una vez que se haya determinado la inversión para llevar a cabo un

determinado proyecto, la pregunta que nos planteamos es ¿de dónde
saco o cómo consigo esos recursos financieros?, es decir tenemos
que pensar en el financiamiento.

El financiamiento en un proyecto consiste en las fuentes que nos

apalancan el proyecto, es decir  que entidades se van a utilizar para
conseguir los recursos que permitan financiar el proyecto; a través
del financiamiento podremos establecer la estructura de
financiamiento del proyecto, lo cual implica determinar el grado de
participación de cada fuente de financiamiento.

16.2.1 FUENTES DE FINANCIAMIENTO

Entre las fuentes de financiamiento que se pueden utilizar para

financiar un proyecto, pueden ser:

 Fuentes Internas

 Es el uso de recursos propios o autogenerados, así tenemos: el

aporte de socios, utilidades no distribuidas, incorporar a nuevos
socios, etc.

 Fuentes Externas

 Es el uso de recursos de terceros, es decir endeudamiento, así

tenemos: préstamos bancarios, créditos con proveedores, leasing,
prestamistas, etc.

Ejemplo:

La inversión determinada en el anterior ejemplo resuelto del tema

inversión

 Valor Total ($ 43,100), será financiada de la siguiente manera:

- Aporte de Socios = 45% (43,100) = 19,395

- Préstamo Bancario = 55% (43,100) = 23,705

72
 Total 43,100

16.3 COSTO DEL DINERO

Considerando que el dinero a lo largo del tiempo no mantiene el

mismo valor (por culpa de la inflación), las instituciones financieras
dedicadas al negocio del dinero, determinan un precio para el dinero,
que es la tasa de interés que cobran por su servicio, por tal motivo es
conveniente tener en cuenta los siguientes conceptos:

 Interés (I)

 Es la utilidad que genera un determinado capital en determinado

tiempo

 Tasa de Interés (i)

 Es la relación entre el interés y el capital que lo generó

Donde C, es el capital inicial

 Tasa de Interés Simple o Nominal (IN)

 Es aquella tasa, donde los intereses no se capitalizan, es decir que

los intereses de diferentes periodos, se determinan en función del
capital inicial

 Tasa de Interés Efectiva (TIE)

 Es aquella tasa en la cual los intereses se capitalizan, es decir que

los intereses se van sumando al capital inicial, para el cálculo de los
nuevos intereses.

TIEA = Tasa de Interés Efectivo Anual

TIEA = {(1 + IN / m)n - 1} 1

m = periodo de capacitación

n = número de periodos

En la TIEA, m = n

 Factores Financieros

 Son aquellos utilizados en las diversas operaciones del sistema

financiero, entre los que tenemos:

73
a. EL Factor Simple de Capitalización (FSC)

Este factor permite transformar un valor presente en un valor futuro.

F = P (1 + i)n

Donde:

P = Valor presente

F = Valor futuro

n = Número de periodos

Ejemplo Resuelto

Una empresa hizo un depósito a un banco de $47,800, determinar

cuanto tendrá en año y medio, sabiendo que el banco paga un interés
nominal del 12.% con capitalización mensual.

Solución

Antes de aplicar la fórmula, es necesario hallar la tasa efectiva anual

TIEA = {(1 + 0.12 /12) 12 – 1} 100

TIEA = 12.7%

Teniendo la tasa efectiva anual procedemos a determinar el valor

futuro según la fórmula proporcionada.

F = 47,800 (1 + 0.127) 1.5

F = 57,189.2

Ejemplo Propuesto

a. Una persona hizo un depósito de $9.800 en un banco que paga un

interés nominal del 14.4% con capitalización tetramestral.

Determinar cuanto tendrá esa persona en 9 meses.

b. Una persona hizo un depósito de $9.800 en un banco que paga un

interés nominal del 16.5% con capitalización bimestral.

Determinar cuanto tendrá esa persona en año y medio.

b. Factor simple de Actualización (FSA)

74
Este factor permite transformar un valor futuro en un valor presente.

P = F / (1 + i)n

Ejemplo Resuelto

Una empresa dentro de dos años hará una ampliación de planta, lo

cual demandaría una inversión de $245.100. Determinar cuanto
tendría que depositar el día de hoy para que dentro de dos años
tenga dicha cifra, si se sabe que el banco paga un interés nominal de
14.4% con capitalización trimestral.

Solución:

Antes de aplicar la fórmula, es necesario hallar la tasa efectiva anual.

TIEA = {(1 + 0.144/4)4 – 1} 100

TIEA = 15.2 %

Teniendo la tasa efectiva anual procedemos a determinar el valor

futuro según la fórmula proporcionada.

P = 245.100 / (1 + 0.152)2

P = 184.687,9

Ejemplo Propuesto

a. Una persona necesitar $19.800 dentro de año y medio.

Determinar cuanto tendrá que depositar hoy sabiendo que el banco
paga un interés nominal del 9.6% con capitalización trimestral.

b. Una empresa dentro de tres años hará una ampliación de planta, lo

cual demandaría una inversión de $355,100. determinar cuanto
tendría que depositar el día de hoy para que dentro de los tres años
tenga dicha cifra, si se sabe que el banco paga un interés nominal del
12.4% con capitalización bimestral.

c. Factor de Recuperación de Capital (FRC)

Este factor permite transformar un valor presente en una serie

uniforme:

A = P (1 + i) n. I

75
(1 + i) n - 1

Donde:

A = Serie constante o uniforme

Ejemplo Resuelto

Una empresa solicitó un préstamo por $18,900 para cancelarlo en

medio año a través de cuotas fijas mensuales. Determinar el monto a
pagar, sabiendo que la institución financiera cobra un interés nominal
del 36% con capitalización trimestral.

Solución:

Antes de aplicar la fórmula, es necesario hallar la tasa efectiva anual.

TIEA = {(1 + 0.36 /4)4 - 1} 100

TIEA = 41.2%

Un segundo problema que se nos presenta en este tipo de problemas,

es el hecho de que los pagos son mensuales y la tasa que hemos
determinado es anual, por lo tanto tenemos que convertir dicha tasa
anual en una tasa mensual de la siguiente manera:

i mensual = {- 1}x 100

i mensual = {- 1}x 100

i mensual = 2.9%

Con la tasa que se acaba de determinar, se puede aplicar en forma

directa a la fórmula anteriormente indicada y determinar el monto de
la cuota.

A = 18900 (1 + 0.029)6 . 0.029

(1 + 0.029)6 - 1

A = 3477.3

16.4 SISTEMAS DE PAGOS DEL SERVICIO DE LA DEUDA

Las instituciones que accedes a préstamos en el sistema financiero,

tienen que hacer pago del servicio de la deuda (el cual comprende

76
amortización de la deuda más los intereses), existiendo una serie de
mecanismos de pago, entre las que tenemos:

a. Pago con Cuotas Fijas

Mediante este sistema de pago el deudor va cancelando la deuda

principal mediante pagos fijos periódicos.

Ejemplo Resuelto

En base a la información anterior (del financiamiento), determinar el

monto de la cuota y elaborar el cuadro de amortización de la deuda,
sabiendo que la deuda contraída se cancelará en 4 años a través de
cuotas fijas anuales, aplicando la institución financiera una tasa de
interés nominal del 36% con capitalización trimestral.

Solución

Deuda = $ 23,705

TIEA = {(1 + 0.36 /4)4 - 1} 100

= 41.2%

Cuota = 23,705 (1 + 0.412)4 x 0.412

(1 + 0.412)4 - 1

Cuota = 13,049

Ejemplo Propuesto

a. Un proyecto demanda una inversión de $125,400, el cual será

financiado de la siguiente manera: 55% aporte de socios y el saldo
mediante un préstamo bancario ha ser cancelado en cuotas fijas
mensuales durante medio año. Determinar el monto de la cuota y
elaborar el cuadro de amortización de la deuda, sabiendo que la
entidad bancaria aplica un interés nominal del 42% con capitalización
semestral.

b. Un proyecto demanda una inversión de $ 95,400, el cual será

financiado de la siguiente manera: 45% aporte de socios y el saldo
mediante un préstamo bancario ha ser cancelado en cuotas fijas
bimensuales durante un año. Determinar el monto de la cuota y

77
elaborar el cuadro de amortización de la deuda, sabiendo que la
entidad bancaria aplica un interés nominal del 36% con capitalización
mensual.

b. Pagos con Amortización Constante

Bajo este sistema los pagos son variables, pero el pago de la deuda
en si o la amortización es constante

Ejemplo Resuelto

En base a la información del caso de las cuotas fijas elaborar el

cuadro de amortización de la deuda.

Para determinar el valor de la amortización, se tiene que dividir la

deuda total entre el número de pagos, en este caso 23705/4

Ejemplo Propuesto

a. Una empresa solicita un préstamo por $45.200 para cancelarlo en

medio año a través de cuotas fijas mensuales y mediante el sistema
de amortización constante, elaborar el cuadro de amortización de la
deuda, sabiendo que el banco aplicó una tasa nominal del 36% con
capitalización tetramestral.

b. Una empresa solicita un préstamo por $92.200 para cancelarlo en

año y medio a través de cuotas fijas trimestrales, mediante el
sistema de amortización constante, elaborar el cuadro de
amortización de la deuda, sabiendo que el banco aplicó una tasa
nominal del 44% con capitalización semestral.

78
LECCIÓN 18 PROYECCIONES FINANCIERAS DEL PROYECTO

18.1 DEFINICIÓN

Los estados financieros son documentos de resultados, que

proporcionan información para la toma de decisiones en salvaguarda
de los intereses de la empresa, en tal sentido la precisión y la
veracidad de la información que pueda contener es importante. Entre
los estados financieros tenemos:

18.2 ESTADOS DE RESULTADOS o P y G

Este estado financiero nos permite determinar si la empresa en un

periodo determinado ha obtenido utilidades o pérdidas

18.2.1 Estructura

Un estado de resultados o P y  G, por lo general presenta la siguiente

estructura:

Ventas $1000.0

(Costo de ventas) ($600.0)

Utilidad bruta $400.0

(Gastos operativos) ($120.0)

Utilidad operativa $280.0

(Gastos financieros) ($10.0)

Utilidad antes de impuesto $270.0

(Impuesto 35%) $94.5

Utilidad neta $175.5

18.3 FLUJO NETO DE CAJA

79
El flujo neto de caja es un estado financiero en el cual se registran los
ingresos y egresos generados en un periodo determinado, es decir
que el flujo neto de caja es el saldo entre los ingresos y egresos de
un periodo determinado.

18.3.1 Estructura: La estructura de un flujo neto de caja es el

siguiente:

Ingresos

- Caja inicial

- Ventas (contado)

- Cuenta por cobrar

- Otros ingresos

Egresos

- Mano de obra

- Insumos (contado)

- Cuenta por pagar

- Cif (*)

- Gastos administrativos

- Gastos de ventas

- Intereses

- Amortización de deuda

- Impuesto

- Otros egresos

Flujo Neto de caja

80
 (*) sin depreciación de maquinarias y equipos, porque no constituye
un egreso real inmediato

LECCIÓN 17. COSTOS Y PRESUPUESTOS DE OPERACION

17.1 PRESUPUESTOS

La palabra presupuesto, esta compuesta por la palabra pre (Que

significa antes, con anterioridad) y la palabra supuesto que significa
un suposición algo que todavía no ha ocurrido. Por tal Razón
presupuesto es anteponernos a algo que no ha ocurrido; de ahí lo
importante y grave a la vez, del significado de presupuestar un
proyecto, ya que significa "dar previamente por sentado una cosa. Se
acepta también que presuponer es formar anticipadamente el
cómputo de los gastos o ingresos, de unos y otros, de un negocio
cualquiera.

 "El presupuesto es un proyecto detallado de los resultados de un

programa oficial de operaciones, basado en una eficiencia razonable.
Aunque el alcance de la "eficiencia razonable" es indeterminado y
depende de la interpretación de la política directiva, debe precisarse
que un proyecto no debe confundirse con un presupuesto, en tanto
no prevea la corrección de ciertas situaciones para obtener el ahorro
de desperdicios y costos excesivos.

17.2 OBJETIVOS DEL PRESUPUESTO

· Consideración del futuro, para que los planes trazados, permitan la

obtención de la utilidad máxima, de acuerdo con las condiciones que
se presenten.

· La coordinación de todas las actividades, para obtener ése fin.

· Asegurar la liquidez financiera de la empresa.

· Establecer un control para conocer si los planes son llevados a cabo

y determinar la dirección que se lleva con relación a los objetivos
establecidos.

81
17.3 PRESUPUESTO DE INGRESOS

17.3.1 DEFINICIÓN. Es aquel presupuesto que permite proyectar

los ingresos que la empresa va a generar en cierto periodo de tiempo.
Para  poder proyectar los ingresos de una empresa es necesario
conocer las unidades que se van a vender, el precio de los productos
y la política de ventas implementadas. (Esta tarea se realiza con
anticipación en el estudio de mercadeo, de allí la importancia de
hacer un buen estudio de mercados, porque de este depende el buen
ejercicio presupuestal)

17.4 POLÍTICAS DE VENTAS

Son disposiciones que se fijan en cuanto a la forma de realizar los

cobros de los productos vendidos, teniendo en cuenta que lo ideal es
vender al contado, pero como estrategia entre ventas bajas y el bajo
poder adquisitivo de los agentes económicos, se procede a vender al
crédito.

Ejemplo Resuelto

Una empresa ha proyectado sus ventas mensuales para el segundo

semestre del año:

Meses Ventas (unidades)

Julio 4500

Agosto 4620

Septiembre 4200

Octubre 3800

Noviembre 4300

Diciembre 4800

El precio del producto es de $30. y al inicio del periodo no existen

cuentas por cobrar y la política de ventas es la siguiente: 60% al
contado, 30% a 30 días y el saldo a 60 días.

Proyectar los ingresos de dicha empresa a lo largo del horizonte

temporal.

82
Mes Ventas $ Contado 30 días 60 días Ingreso Total

Julio 135000 81000 ---- ---- 81000

Agosto 138600 83160 40500 ---- 123660

Septiembre 126000 75600 41580 13500 130680

Octubre 114000 68400 37800 13860 120060

Noviembre 129000 77400 34200 12600 124200

Diciembre  144000 86400 38700 11400 136500

17.5 PRESUPUESTO DE COSTOS

En toda actividad productiva al ofrecer fabricar un producto o prestar

un servicio se generan costos, entendiéndose que los costos son
desembolsos monetarios relacionados justamente con la fabricación
del producto o la prestación del servicio ya sea en forma directa o
indirectamente.

Dentro los elementos del costo tenemos (los cuales constituyen el

costo de producción):

17.5.1 COSTO DE LA MANO DE OBRA DIRECTA

Relacionado con el personal que trabaja directamente con la

fabricación del producto y la remuneración que percibe por dicha
actividad, así tenemos a los operarios, obreros, ayudantes, etc.

17.5.2 COSTO DE INSUMOS

Constituida por el valor monetario de la materia prima o insumos que

se consume en el proceso de producción

83
17.5.3 COSTO INDIRECTO DE FABRICACIÓN (CIF)

Son aquellos recursos que participan indirectamente en la

fabricación del producto o del servicio, así tenemos: seguro,
mantenimiento, artículos de limpieza, depreciación, etc.

- Insumos

Para proyectar el costo de los insumos, tenemos que tener presente

primero las unidades a producir, que no necesariamente serán las
mismas de loas unidades a vender, en nuestro caso se presenta este
hecho (las ventas no son iguales a la producción, por la política de
inventarios para productos terminados en este caso),

• Las unidades requeridas es la suma de ventas con inventario final

• La producción es la diferencia entre unidades requeridas con el

inventario inicial

• Como es un negocio nuevo el inventario inicial es cero, pero en

negocios en marcha, no necesariamente será cero

Como ya tenemos la cantidad ha producir, podemos entonces

establecer el costo de los insumos, el cual en este caso al existir una
política de inventarios para insumos se establecerán dos valores: el
primero es el costo de los insumos consumidos en el proceso de
producción y el segundo es el costo de los insumos ha comprar (el
primero se utiliza en el costo de producción y el segundo en el flujo
de caja para proyectar los egresos, sumando a ello la política de
compras o de pago que implemente la empresa)

Insumo A:
Año
1
Mes
Unidades a consumir 24.960

Inventario final 2.496

Unidad. Requer. 27.456

Invent. Inic. (0)

Total a comprar 27.456

Costo de ins. comprar $68.640

84
· Las unidades a consumir se determina multiplicando la producción
con la cantidad unitaria de cada insumo

Insumo B:
Año
1
Mes
Unidades a consumir 10920

Inventario final 1092

Unidad. Requer. 12012

Invent. Inic. (0)

Total a comprar 12012

Costo de ins. comprar $21.621.6

· Costo total de los insumos a comprar

Insumo 1

A $68.640.

B $21.621.6

Total $90.261.6

· Costo total de los insumos a consumir en la producción

Insumo 1

A $62.400

B $19.656

Total $82.056

Para determinar el costo de los insumos a consumir, lo que se hace

es multiplicar las unidades a consumir por el costo unitario del
insumo (10920 x 1.8 = 19656)

85
- Costo Indirecto de Fabricación (CIF)

Según la información proporcionada podemos determinar el CIF de la siguiente manera:

Concepto Importe parcial Importe anual

Seguro 420 mens 5040

Mantenimiento 820 semest 9840

Depreciación 2500 anual 2500

Serv. Públicos 970 mens. 11640

Total   29020

RESUMEN DEL COSTO DE PRODUCCIÒN

CONCEPTO 1

Mano de obra $149.411

Insumos $82.056

CIF $29.020

Costo de Producción $260.487

17.8 GASTOS OPERATIVOS

17.8.1 PRESUPUESTOS DE GASTOS OPERATIVOS

Los gastos operativos son desembolsos monetarios relacionados con

la parte administrativa de la empresa y la comercializaciòn del
producto o del servicio. Por tanto estos gastos operativos pueden
ser:

 GASTOS ADMINISTRATIVOS

86
Estos gastos comprenden por ejemplo el sueldo del gerente, las
secretarias, auxiliares de oficina, contador, útiles de oficina, servicios
públicos, etc.

[Link] GASTOS DE VENTAS

Los gastos de ventas están relacionados con la distribución y

comercialización del producto o del servicio, así tenemos a los
vendedores, gastos de publicidad, comisiones, etc.

Ejemplo resuelto

Proyectar los gastos operativos para un proyecto de 3 años, sabiendo que los gastos
administrativos equivalen al 15% de las ventas y los gastos de ventas equivalen al 10%
de las ventas. El precio del producto es de $30 y las ventas proyectadas son:

Años Ventas

Unid. $

1 8,500 255,000

2 8,993  269,790

3 9,515  285,450

Teniendo en cuenta la información sobre las ventas proyectadas y la condición

establecida para establecer los gastos administrativos y de ventas, los gastos operativos
se proyectan:

Años Gastos Operativos Total

Administrativos Ventas  

1 $38.250 $25.500 $63.750

2 $40.468.5 $26.979 $67.447.5

3 $42.817.5 $28.545 $71.362.5

Nota :

La proyección de los gastos operativos, sean estos administrativos o

de ventas se pueden proyectar en forma similar en el caso de los

87
trabajadores de planta, también se le puede agregar los diferentes
recursos que se consumen en las áreas mencionadas (administrativo
y ventas) como consumo de agua, útiles de oficina, etc, en este caso
para facilitar el proceso de calculo, se ha establecido que dichos
valores se determinen en función de las ventas.

UNIDAD III
CAPÍTULO 7. ESTUDIO DE MERCADOS

Lección 19. Segementación de Mercados

Lección 20. Mezcla de mercados

Lección 21. Demanda y Oferta

7. ESTUDIO DE MERCADO

Definición

El mercado puede ser un lugar físico y también se refiere a las

transacciones de un cierto tipo de bien o servicio, en cuanto a la
relación existente entre la oferta y la demanda de los mismos

El concepto de mercado se refiere a dos ideas relativas a las

transacciones comerciales. Por una parte se trata de un lugar físico
especializado en las actividades de vender y comprar productos y en
algunos casos servicios. En este lugar se instalan distintos tipos de
vendedores para ofrecer diversos productos o servicios, en tanto que
ahí concurren los compradores con el fin de adquirir dichos bienes o
servicios. Aquí el mercado es un lugar físico.

La concepción de ese mercado es entonces la evolución de un

conjunto de movimientos a la alza y a la baja que se dan en torno a
los intercambios de mercancías específicas o servicios y además en
función del tiempo o lugar. Aparece así la delimitación de un mercado
de productos, un mercado regional, o un mercado sectorial. Esta
referencia ya es abstracta pero analizable, pues se puede cuantificar,
delimitar e inclusive influir en ella.

En función de un área geográfica, se puede hablar de un mercado

local, de un mercado regional, de un mercado nacional o del mercado
mundial.

88
De acuerdo con la oferta, los mercados pueden ser de mercancías o
de servicios.

Y en función de la competencia, sólo se dan los mercados de

competencia perfecta y de competencia imperfecta. El primero es
fundamentalmente teórico, pues la relación entre los oferentes y los
demandantes no se da en igualdad de circunstancias, especialmente
en periodos de crisis, no obstante, entre ambos tipos de participantes
regulan el libre juego de la oferta y la demanda hasta llegar a un
equilibrio. El segundo, es indispensable para regular ciertas
anomalías que, por sus propios intereses, podría distorsionar una de
las partes y debe entonces intervenir el Estado para una sana
regulación.

El mercado visto así puede presentar un conjunto de rasgos que es

necesario tener presente para poder participar en él y, con un buen
conocimiento, incidir de manera tal que los empresarios no pierdan
esfuerzos ni recursos.

Visto lo anterior, cualquier proyecto que se desee emprender, debe

tener un estudio de mercado que le permita saber en qué medio
habrá de moverse, pero sobre todo si las posibilidades de venta son
reales y si los bienes o servicios podrán colocarse en las cantidades
pensadas, de modo tal que se cumplan los propósitos del empresario
o de la persona que diseñe y desarrolle el proyecto.

7.1 OBJETIVO DEL ESTUDIO DE MERCADO

Un estudio de mercado debe servir para tener una noción clara de la

cantidad de consumidores que habrán de adquirir el bien o servicio
que se piensa vender, dentro de un espacio definido, durante un
periodo de mediano plazo y a qué precio están dispuestos a
obtenerlo. Adicionalmente, el estudio de mercado va a indicar si las
características y especificaciones del servicio o producto corresponden
a las que desea comprar el cliente. Nos dirá igualmente qué tipo de
clientes son los interesados en nuestros bienes, lo cual servirá para
orientar la producción del negocio. Finalmente, el estudio de mercado
nos dará la información acerca del precio apropiado para colocar
nuestro bien o servicio y competir en el mercado, o bien imponer un
nuevo precio por alguna razón justificada.

Por otra parte, cuando el estudio se hace como paso inicial de un

propósito de inversión, ayuda a conocer el tamaño indicado del

89
negocio por instalar, con las previsiones correspondientes para las
ampliaciones posteriores, consecuentes del crecimiento esperado de
la empresa.

Finalmente, el estudio de mercado deberá exponer los canales de

distribución acostumbrados para el tipo de bien o servicio que se
desea colocar y cuál es su funcionamiento.

El mercado debe presentar por lo menos:

Un comprador,
Un vendedor,
Una oferta,
Una retribución lógica a cambio de la oferta y
Un ambiente adecuado que brinde tranquilidad, comodidad y que
permita la interacción positiva entre los elementos”

7.2 Tipos de mercado según su grado

7.2.1 Mercado de competencia perfecta. También se denomina

mercado de libre competencia o libre concurrencia. Se caracteriza por
tener un gran número de vendedores, un gran número de
compradores; una tipificación del bien o servicio, es decir, una
homogeneidad de la mercancía o servicio; la libertad para seleccionar
el producto, y la indivisibilidad del producto y el precio

7.2.2 Monopolio de oferta. Este tipo de mercado se caracteriza por

la influencia en un solo productor o vendedor sobre el precio y por
oferta escasa.

7.2.3 Monopolio de demanda o monopsonio. Es un mercado que

se caracteriza por influencia de un solo comprador o grupo de
compradores sobre el precio y por su escasa demanda.

7.2.4 Oligopolio de ofertas. Este mercado se caracteriza por un

número pequeño de vendedores quienes obran de común acuerdo.

7.2.5 Oligopolio de demanda. Es un mercado caracterizado por un

número pequeño de compradores quienes obran de común acuerdo.

90
LECCIÓN 19. SEGMENTACIÓN DE MERCADOS

Debido que los compradores tienen deseos y necesidades únicas

cada comprador es potencialmente un mercado separado.

 19.1 Definición. La segmentación de mercados es la identificación de

grupos de consumidores que suelen reaccionar de manera semejante
cuando se les ofrece una combinación particular de las ofertas.

 19.2 RAZONES DE LA SEGMENTACION DE MERCADO

Antes de proceder a definir la segmentación de mercado es necesario

referirse un poco a las razones para segmentar un mercado y a la
generalización del mismo.

Colombia posee un mercado muy amplio. Para satisfacer sus

necesidades existen diversas organizaciones, clasificadas en distintos
tipos que pueden proporcionar bienes y servicios a los consumidores.
Los personas determinadas como clientes, usuarios o consumidores
delimitan el mercado ya que dentro de el se presentan distintos tipos
con diferentes necesidades y deseos. Se puede afirmar que el
mercado Colombiano es sumamente heterogéneo y es necesario
agrupar a los consumidores que posean las mismas características.
Otra de las razones de esta limitación es la heterogeneidad de los
mercados formados por compradores que buscan una cierta calidad y
cantidad en los productos y que tienen distintos intereses y
necesidades de compra por otro lado también existen mercados
constituidos por los compradores con deseos, requerimientos y
necesidades similares.

Existen tres opciones que la empresa tiene en un mercado

heterogéneo:

 Vender un producto único con la esperanza de que lo

adquiera un número grande de personas.
 Vender un producto ideal a un sector específico del mercado.

91
  Vender diferentes versiones de un producto que estarán
designadas a un grupo distinto de la sociedad.

Algunos mercadólogos prefieren subdividir el mercado total en

segmentos pequeños y homogéneos o no podrán llegar a todos los
consumidores, esto es la segmentación del mercado.

En la practica existen algunas empresas que no planean el segmento

al que va a ir dirigido su producto, lo lanzan y después observan en
que mercado se va adquiriendo o posicionando mejor.

19.3 CONCEPTO DE SEGMENTACION DE MERCADOS

 La segmentación de mercados es un proceso mediante el cual se

identifica o se toma a un grupo de compradores homogéneos, es
decir, se divide el mercado en varios submercados o segmentos de
acuerdo a los diferentes deseos de compra y requerimientos de los
consumidores.  Los elementos de cada submercado son similares en
cuanto a preferencias necesidades y comportamiento, por eso se
tiene que elaborar un programa de mercadotecnia para cada uno de
ellos. Para realizar una segmentación de mercados se efectúa un
proceso y consiste en:

 Conocer las necesidades del consumidor.

 Crear un producto y un programa de mercadotecnia para
alcanzar ese submercado y satisfacer sus necesidades.
 Producir una variedad distinta del mismo producto para cada
mercado.

19.4  CONDICIONES QUE PREVALECEN EN UNA

SEGMENTACION DE MERCADOS

Ya se dijo que toda empresa debe considerar la experiencia y el

conocimiento que se tenga del mercado, así como la potencialidad del
mismo. Esto con el objetivo de visualizar los efectos que se pueden tener
sobre las estrategias y sobre la misma segmentación antes de segmentar
un mercado se deben realizar estudios del mismo para determinar que
parte es potencial y dirigirse a ella con un profundo específico.
Probablemente exista un algún segmento que no se haya cubierto o
descubierto por lo que es necesario obtener información de sus
características.

92
19.5 VENTAJAS Y DESVENTAJAS DE LA SEGMENTACION DE
MERCADOS

 19.5.1 VENTAJAS AL SEGMENTAR UN MERCADO

 Se tiene una clasificación más clara y adecuada del producto

que se vende.
 Se centraliza en el mercado hacia un área específica.
 Se proporciona un mejor servicio.
 Se tiene buena imagen, exclusividad y categoría.
 Facilita la publicidad el costo.
 Logra una buena distribución del producto.
 Se obtienen mayores ventas.
 Se conoce cual es el mercado del producto para colocarlo en el
sitio o momento adecuados.
 Se trata de dar a cada producto su posicionamiento.
 Se sabe cual es la fuente del negocio y donde se enfocaran los
recursos y esfuerzos.
 Si no existiera la segmentación los costos de mercadotecnia
serian más altos.
 Se ahorra tiempo dinero y esfuerzo al no colocar el producto en
donde no se va a vender.
 Se define a quien va dirigido el producto y las características de
los mismos.
 El mercado tiende a emplearse.
 Se facilita el análisis para tomar decisiones.
 Se diseña una mezcla de mercadotecnia más efectiva.
 Se optimizan los recursos.
 Se conoce el costo de la distribución del producto.

93
  Se tiene una información certificada de los que se requiere.

19.5.2 DESVENTAJAS AL SEGMENTAR UN MERCADO

 La disminución de utilidades al no manejar la segmentación de
 mercados correctamente.
 Que el producto no se coloque en el lugar ni en el momento
adecuado.
 Que no este bien planeada la segmentación y pudiera dejar
fuera a muchos clientes.
 Que no se determinen la característica de un mercado.
 Perder oportunidad de mercado.
 No utilizar las estrategias adecuadas de mercado.
 El alto costo que existe en México para obtener la información.

19.6 BASES PARA SEGMENTAR UN MERCADO

Existe un gran numero de factores que influyen en la segmentación

de mercados estas se combinan para obtener un conocimiento
profundo del mercado y si obtener un perfil mas exacto.

Cabe mencionar que en un mercado industrial las variables más

importantes o las más usuales son:

 Usuarios finales
 Necesidades de los usuarios
 Tasa de uso
 Sensibilidad a la mercadotecnia
 Ubicación geográfica

19.7 CUANDO ES EFECTIVA LA SEGMENTACION

La segmentación es efectiva siempre y cuando se logren los objetivos
que se fijo la empresa, se segmente el mercado adecuadamente y se

94
obtenga la información que se desee los problemas que provoca una
segmentación ineficiente están relacionados con la situación del país,
esto es, cuando hay un cambio en los estratos sociales:

19.8 BASES PARA SEGMENTAR LOS MERCADOS

GEOGRÁFICA
DEMOGRÁFICAS PSICOGRÁFICAS
S
Regional Edad Estilo de vida
Sexo Personalidad
Beneficios del producto
Urbana Ocupación Uso del producto
Educación
Suburbana Profesión
Interurbana Nacionalidad
Cima Estado civil
Tamaño de la
familia
Ingresos
Ciclo de vida  
familiar
Religión
Clase social
Características
Físicas
Actividades

95
LECCIÓN 20 MEZCLA DE MERCADOS

Todo proyecto está diseñado para el desarrollo de nuevos

productos, comercializar productos, bienes, para prestar un servicio o
para el desarrollo social . Por tal razón en el estudio de mercado del
proyecto es importante conocer muy bien que es lo ¿qué se va
arealizar?, ¿para quíen lo vamos a realizar?, ¿dónde lo realizaremos?,
¿cuando lo realizaremos?, ¿quiénes lo realizarán?.

Las respuestas a estos interrogantes las encontramos en nuestro

entorno y eso nos permite diseñar y formular proyectos reales y
efectivos.

En el presente curso vamos a hablar en forma más profunda del

producto.

Esta etapa es la más importante del proyecto, ya que de un

verdadero estudio de mercado se generarán las bases estadísticas y
matemáticas para lograr su efectividad, para ello se debe desarrollar
paso a paso la mezcla de mercados (Producto, precio, Plaza o
distribución, publicidad y promoción y se le debe agregar lo más
importante el servicio antes durante y después del proceso)

20.1 Naturaleza de la mezcla de mercadeo. El concepto de

mezcla de mercadeo, que en inglés se conoce como marketing mix,
ocupa un lugar destacado en la mercadotecnia moderna, por cuanto
representa el instrumento estratégico fundamental para cualquier
empresa. En este módulo nos proponemos explicar los aspectos más
importantes de este valioso tema.

En su texto “Fundamentos de Mercadotecnia”, Philip Kotler presenta

la siguiente definición de mezcla de mercadeo:

“La mezcla de mercadotecnia es el conjunto de variables de la

mercadotecnia que la empresa combina para suscitar la respuesta
que desea por parte del mercado meta” (Pág. 49).

El mismo autor antes mencionado mencionado, en otro texto titulado

“Dirección de mercadotecnia”, nos entrega una definición muy
parecida a la anterior:

96
“La mezcla de mercadotecnia es el conjunto de herramientas de
mercadotecnia que utiliza la empresa para perseguir sus
objetivos en el mercado objetivo” (Pág. 77)

Y William Stanton en su libro “Fundamentos de marketing” ofrece la

siguiente definición:

“Mezcla de mercadotecnia es el termino con que se describe la

combinación de cuatro elementos que constituyen el núcleo esencial
del sistema de una organización” (Pág. 58)

De las anteriores definiciones se pueden extraer varias conclusiones,

dignas de mencionar:

La mezcla de mercadeo es la resultante de la combinación de ciertos

componentes, los cuales se estudiaran mas adelante.

La mezcla de mercadeo debe estar en función de la naturaleza del

mercado que se desea atender. Es una respuesta que ofrece la
empresa a las necesidades y deseos de sus clientes. Pero, a la vez,
busca obtener un a replica por parte de sus consumidores
(resultados en ventas).

Desde las grandes corporaciones multinacionales hasta las pequeñas

microempresas, todas las compañías diseñan una mezcla de
mercadeo, de acuerdo con sus condiciones particulares.

Como los mercados son dinámicos, y los consumidores cambian

continuamente sus gustos y preferencias, la mezcla de mercadeo
debe ser también dinámica, a fin de adaptarse con el transcurso del
tiempo a las nuevas realidades económicas y sociales.

La mezcla de mercadeo implica a la vez un esfuerzo y una inversión

financiera, y de su grado de acierto depende en gran medida el éxito
o el fracaso de una empresa.

1. El concepto de mezcla de mercadeo es valido para

cualquier tipo de empresa. Lo mismo puede aplicarse a una
compañía fabricante, a una distribuidora, a un hospital, una
universidad o una orquesta filarmónica.

En conclusión, la mezcla de mercadeo conforma un sistema de

elementos que están interrelacionados y se afectan
mutuamente. No actúan en forma aislada. Por el contrario,
deben obedecer a una concepción planificadora e integrada,
que se manifiesta en la mixtura que la empresa le ofrece a sus
consumidores.

97
  

20.2 Componentes de la mezcla de mercadeo. En el año de

1961, el autor Jerome Mccarthy propuso una clasificación de los
componentes de la mezcla de mercadeo conocida con el nombre de
las “CUATRO P” (en inglés: Product, Price, Promotion, Place). Ese
modelo se puso rápidamente de moda y, aunque ha sufrido diferentes
modificaciones por parte de otros tratadistas, todavía siguen
sirviendo como base para explicar la composición de la mezcla de
mercadeo.

Es el momento de aclarar que en esta materia no se puede ser

dogmático. La misma definición que de la palabra MEZCLA nos da el
diccionario: “Sistema constituido por dos o más componentes
en cualquier proporción….”, nos sugiere que una mezcla de
mercadeo puede estar compuesta por el número de elementos que
puede estar compuesta por el número de elementos que se desee.
No obstante, por razones de uniformidad, ha habido un acuerdo tácito
entre los autores de mercadotecnia para aceptar las “cuatro P” de
McCarthy como punto de partida, agregándole cada uno los
elementos adicionales que considere convenientes.

Para efectos de este curso académico  vamos a considerar una

mezcla de mercadeo de cinco componentes: Los cuatro ya
mencionados, y uno nuevo, que a nuestro juicio es imprescindible,
dada la enorme importancia que ha adquirido en estos últimos años:
EL SERVICIO AL CLIENTE. De este modo, nuestra mezcla de
mercadeo quedaría así:
INGLES ESPAÑOL
1. Product Producto
2. Price Precio
3. Promotion Promoción
4. Place Colocación – Distribución
5. Service Servicio

Es claro que la buena calidad de los componentes ayuda a obtener

una mezcla de mercadeo de buena calidad, pero no la garantiza por
completo. Así como con unos excelentes ingredientes se puede

98
preparar un pésimo plato de comida, igual sucede en el campo del
mercadeo.
Esto significa que existe otro factor clave: el conocimiento, la
experiencia, la sensibilidad y la intuición de la persona o personas
que están encargadas de elaborar la mezcla de mercadeo.

La mezcla de mercadeo también podría considerarse como un gran

engranaje que esta apoyado en cinco piñones, tal como se muestra
en la siguiente ilustración:

Figura 5. MEZCLA DE MERCADEO

20.3 EL PRODUCTO

En este orden de ideas, el producto es la respuesta que unas

personas que presentanuna solución a las necesidades o problemas
detectados en el mercado. Mas exactamente, el producto no es la
totalidad de la respuesta, es solo parte de ella, pues recordemos que
el precio, los esfuerzos promocionales, (ventas, publicidad, etc.), las
estrategias de distribución y los servicios son los otros ingredientes
que conforman la respuesta total.

La verdadera importancia del producto radica en su capacidad de

satisfacer necesidades. El producto es un satisfactor. En realidad, a

99
los clientes lo que más les interesa es que el producto satisfaga
plenamente sus necesidades.

Aquí es conveniente recordar que las necesidades del ser humano son
altamente complejas: van desde las necesidades puramente
animales, biológicas, materiales, hasta aquellas de tipo intelectual,
sociológico emocional. Y el hombre de mercadeo, para diseñar el
producto apropiado, debe tener la información y la sensibilidad
necesarias para saber con precisión cuales son las necesidades y
deseos que esperan sus consumidores satisfacer a través de ese
producto.

Las necesidades y los deseos de nuestros clientes van cambiando con

el transcurso del tiempo. Usted, amigo estudiante, puede observar
como han venido modificándose los gustos en materia de alimentos,
de vestuario, de música de turismo. Aquí si se cumple a plenitud esa
sentencia que afirma que la única ley permanente es el cambio. Por
este motivo, el peor error que puede cometer una empresa es
permanecer con los mismos productos frente a un mercado en
cambio constante. Este error le ha costado a miles de empresas en
el mundo, grandes, medianas y pequeñas, sufrir enormes fracasos
comerciales, inclusive, llegar a la quiebra total y hasta la desaparición
del entorno del mercado.

 20.4 TIPOS DE PRODUCTOS

Se debe tener en cuenta  una adecuada descripción del producto o

servicio que se piensa ofrecer, es necesaria una verdadera
orientación para desarrollar un efectivo estudio de mercado.

 En términos simples, el producto es el resultado natural del proceso

productivo

“el estudio del mercado debe abarcar no solo las especificaciones

técnicas de un producto sino todos los atributos del mismo”. 

Entre estos atributos están su tamaño, la forma del empaque, su

marca, su logotipo, el eslogan, el tipo de envase, los requerimientos
o normas sanitarias y de calidad que deben cumplir, los colores del
producto, la textura, entre otros. 

Los productos pueden ser

 Tangibles: Es algo que podemos tocar palpar como por

ejemplo un televisor, una nevera, etc.
 Intangibles:Es algo que podemos usar pero no podemos
muchas veces tocar su proceso muchas veces es subjetivo y de

100
 carácter cualitativo. E general los servicios se
les considera como intangibles.

 Los productos se clasifican en tres grupos:

 Productos de consumo

A su vez, los productos de consumo pueden ser:

perecederos o no, de caracter popular o no, necesarios u suntuarios

Productos de conveniencia o de compra rápida: los alimentos, los

periódicos, los cigarrillos, etc. 

Productos de uso infrecuente o de comparación: ropa en general, el

mobiliario de una casa, los utensilios de cocina, etc.

Productos especializados: el televisor a color, equipo de sonido,

equipo de video, programas de computador, etc.

 Productos intermedios

La mayoría de los insumos y materias primas industriales.

Productos de capital: Los cuales se convierten en activos de los

proyectos, empresas u oraganizaciones sociales.

Ejemplo: un tractor agrícola, un torno, etc.

Otras clasificaciones que pueden identificar los productos como: 

 De temporada
 De impulso

 De alta, media o baja rotación

 Nuevos, tradicionales, conocidos en el mercado.

Además de estas variables se debe conocer el uso de los productos o

beneficios que ofrece el servicio y si existen en el medio otros
elementos sustitutos y/o complementarios.
20.5 CICLO DE VIDA DE UN PRODUCTO

101
En la mayoría de los casos, el ciclo de vida de un producto es un
proceso de cinco etapas: introducción, crecimiento, madurez y
saturación y declinación.

20.5.1 Introducción. En esta etapa el producto exige una alta

intensidad en promoción y publicidad, un precio de lanzamiento o
penetración relativamente bajo, su volumen de ventas es bajo y
normalmente se presentan pérdidas.

20.5.2 Crecimiento. Es el período de consolidación del producto en

el mercado, caracterizado por la necesidad de conocer la reacción de
la competencia y de efectuar ajustes a los precios, mejoras al
producto y campañas efectivas de publicidad. En esta etapa se
disminuyen los gastos totales de mercadeo y se hace indispensable
revisar los canales de distribución; las ventas son más rápidas.

20.5.3 Madurez. Es esta etapa, el producto tiene una alta

aceptación y excelente nivel de consumo, es el momento de mayor
rendimiento para la empresa a su vez esta desea que esta etapa sea
la más amplia y duradera del proceso.

20.5.4 Saturación. En esta etapa se reducen las utilidades, se

incrementa la competencia y se estanca el crecimiento del mercado
y las ventas. En este momento los clientes y consumidores no desean
más el producto o el servicio.

20.5.5 Declinación. Se caracteriza esta etapa por la disminución en

las ventas y utilidades, como consecuencia de una baja en los
precios, seguida de una demanda baja y la competencia, aunque se
reduce, es más fuerte y se presenta con innovaciones que hacen
obsoleto el producto. En estos momentos la gerencia del proyecto
debe decidir si renueva el proceso, lo diversifica o si definitivamente
lo saca del mercado competitivo

Figura 6. Ciclo de vida del producto

102
20.6 EL PRECIO

El precio es el valor, expresado en dinero, de un bien o servicio

ofrecido en el mercado. Es uno de los elementos fundamentales de la
estrategia comercial en la definición de la rentabilidad del proyecto,
pues es el que define en última instancia el nivel de ingresos.

La fijación del precio es una labor extremadamente difícil, por lo que

se recomienda fijar un rango dentro del cual puede estar y examinar
el efecto que distintos valores de dicho rango tienen sobre la cuantía
de la demanda futura, empleando para ello el concepto de elasticidad
precio de la demanda.

20.6.1 MECANISMOS DE FORMACIÓN DE LOS PRECIOS DEL

PRODUCTO

En el estudio de la formación del precio del producto se requiere

tener un conocimiento amplio de los siguientes factores:

Precio de la competencia: precios de catálogo de la competencia,

descuentos por ventas al por mayor, promedio de los márgenes de
utilidad con los cuales cuentan los distribuidores, datos publicados

103
sobre la tendencia de desarrollo de precios, precios del mercado
mundial.

Precios de productos sustitutivos.

Precios de productos complementarios.

Costos de producción y distribución.

Características de la propensión al ahorro por parte de los

consumidores.

Reacciones de los intermediarios.

Reacciones del consumidos.

Legislación comercial.

En teoría se manifiesta que como punto de partida para la fijación del

precio se deben tomar los costos de operación y de financiación,
complementados con la estimación y el análisis de la demanda del
producto. Esta metodología es poco utilizada en la práctica por lo
dispendioso. Generalmente la fijación del precio se hace con base en
el conocimiento que el empresario o empresarios tienen sobre el
mercado.

El precio se puede fijar de acuerdo a cualquiera de las siguientes

posibilidades:

Precio existente en el mercado interno. Si se adopta, se denominan

precio imitativo.

Precio asignado a bienes y servicios similares importados. Si se

adopta también es un precio imitativo.

Precios fijados por el gobierno o precios estables.

Precio definido mediante la aplicación de un cierto porcentaje a los

costos unitarios totales, denominado precio por encima del costo.

Precio estimado en función de la demanda (mediante aplicación de

coeficientes de elasticidad, por ejemplo)

Precios del mercado internacional, en el caso de bienes o servicios de

exportación. Sería un precio imitativo.

104
Precios experimentales. Esta posibilidad consiste en una serie de
ensayos o experimentos, llevados a cabo sobre una muestra, con los
cuales se busca el precio que maximice las utilidades.

Precios bajo costeo marginal. Bajo el sistema se buscan ingresos

adicionales que sirvan para cubrir los costos fijos. Para fijarlos se
requiere conocer el costo marginal. El precio debe estar por encima
de dicho costo.

Precio con base en una tasa determinada de retorno sobre

inversiones en que se incurre y los costos de operación y de
financiación. Es aplicable al caso de productos nuevos, para los cuales
no existe precio en el mercado.

20.7 PLAZA, DISTRIBUCIÓN O CANALES DE

COMERCIALIZACIÓN

Definición

La plaza, comercialización o canales de distribución, es lo relativo al

movimiento de bienes y servicios entre productores y usuarios,
clientes o consumidores.

Una estrategia de comercialización adecuada debe comprender los

siguientes aspectos del mercado:

 Fijación de precios

Medidas de promoción, incluidos organización de ventas, canales de

distribución, comisiones y descuentos, así como el costo de
distribución.

Figura 7. Canales de Distribución

105
Canales básicos de distribución

Los canales básicos de distribución para productos de consumo y para

productos intermediarios y de capital, respectivamente. En ella se
puede apreciar que el canal conduce directamente al consumidor
desde el productor, canal directo, o en algunos casos se da la
existencia de agentes que se interponen entre el productor y el
consumidor, canales indirectos; dichos agentes se denominan
intermediarios. Estos se pueden definir en tres grupos:

Representantes o agentes. No son dueños de los productos que

distribuyen. Ofrecen sus servicios a los productores, por lo cual
reciben un pago o una comisión.

Mayoristas. Son comerciantes que compran los productos y los

venden a los minoristas, a los consumidores industriales e
institucionales y en escasas oportunidades al consumidor doméstico.

Minoristas. Son comerciantes dedicados a vender los productos al

consumidor doméstico final.

Consumidor. Persona que va a utilizar el porducto o el servicio

buscando la satisfación máxima

Cliente. Persona que compra el producto o el servicio pero que

muchas veces no es el consumidor final

106
20.8 LA PUBLICIDAD 

La publicidad es uno de los  elementos más importantes de la mezcla

de mercados ya que es el elemento que permea a los futuros clientes
usuarios de nuestros productos o servicios, les crea la necesidad de
compra de acuerdo al medio publicitario que se este desarrollando en
el proyecto.

Definición de Publicidad. La publicidad es una técnica de

comunicación masiva, destinada a difundir mensajes a través de los
medios con el fin de persuadir a la audiencia meta al consumo. 

La publicidad es un objeto de estudio complejo debido a la cantidad

de dimensiones que comprende: la dimensión económica, psicológica,
sociológica y técnica. 

La Publicidad y la Propaganda son un conjunto de técnicas de

comunicación, la psicología y la sociología son herramientas muy
importantes, en menor medida la economía y la administración. 

 La publicidad es un hecho comercial porque es una de las

variables que debe manejar la empresa para poder hacer
conocer el producto y concretar ventas mediante el empleo del
método más lógico, eficiente y económico. Desde este punto de
vista la publicidad es una herramienta de comercialización. 

 • La publicidad es un hecho técnico profesional, es un hecho

económico, es un hecho social, cultural y un acto de comunicación.

• Propaganda: es la difusión de ideas y valores culturales, se

diferencia de la publicidad en cuanto a su afán de lucro. La
propaganda copia técnicas de la publicidad comercial y la
investigación de mercado (imagen pública). Ej. Campañas de
educación vial, de sida y políticas).

Tipos de Publicidad

Publicidad de marca: la marca alcanza para referenciar el producto

en cuestión, esto es solamente para marcas consolidadas, a veces un
símbolo o un logo sirve para identificar la marca.

 Publicidad al detalle o local (minorista)

 Propaganda política

107
  Por Directorio
 De respuesta directa
 De negocio a negocio
 Institucional o corporativa
 De servicios a la comunidad 

Agentes intervinientes en la publicidad.

Los anunciantes las agencias, los medios y los receptores.
Los medios tienen la capacidad de multiplicar los mensajes que
reciben.

Los receptores integran y forman parte de grupos, estos modelan la

forma de percibir la realidad del mensaje. Es difícil en la
comunicación masiva la influencia de nuestro mensaje, porque no
existe una lectura lineal.

20.9 LA PROMOCIÓN (submezcla promocional).

De los cinco elementos que componen la mezcla de mercadeo, la

PROMOCION es el mas conocido por el público, el mas visible a los
ojos del ciudadano corriente, el mas estruendoso. Por esta razón,
existe la tendencia entre las personas no especialistas a pensar que
mercadeo y ventas, o que mercadeo y publicidad, son sinónimos.
Como se vera en las paginas siguientes, la promoción es en realidad
una submezcla de ingredientes, destinados a todos a servir como
herramientas para impulsar y promover el producto o servicio que se
desea comercializar en un mercado determinado.

Para efectos de este módulo, vamos a considerar una submezcla

promocional compuesta por cinco sustancias, dejando en claro que en
este asunto no se puede ser dogmático, y que existen otras formas y
otros enfoques para estudiar la submezcla promocional, igualmente
validos. Esos cinco componentes son:

1. La publicidad
2. La venta personal
3. La promoción de ventas
4. Las relaciones publicas
5. El merchandising

20.10 El servicio.

108
Podría pensarse que por aparecer de último en la lista de
componentes de la mezcla de mercadeo, el servicio es el menos
importante. Pero no es así. Al contrario, a medida que pasan los años
el servicio esta adquiriendo cada vez más importancia, y muchas
veces resulta ser la única ventaja competitiva que diferencia a un
producto de sus competidores.

El término SERVICIOS se emplea de dos maneras en el mundo de la

mercadotecnia. En primer lugar se utiliza para designar todos
aquellos productos intangibles, que no tienen existencia física, como
los servicios de educación, salud, recreación, seguridad, y que
conforman un importante subsector del sistema económico.

En segundo lugar, se emplea para nombrar todos los servicios de

apoyo al producto que los fabricantes deben proporcionar a sus
clientes, especialmente cuando se trata de productos
tecnológicamente complejos, como maquinaria, computadores,
aparatos eléctricos o automóviles. Es obvio, que en nuestro caso lo
estamos utilizando en este segundo significado, y en este sentido es
que forma parte de la mezcla de mercadeo.

Para nadie es un secreto que los compradores actuales se fijan cada

vez más en la calidad de los servicios que acompañan al producto.
Por ejemplo, en la comercialización de una marca de automóviles
esencial disponer de un completo banco de repuestos, de adecuados
servicios de garantía, de mantenimiento, fácilmente accesibles a los
compradores. Sin estas condiciones, el producto puede ser de buena
calidad, el precio atractivo, pero los clientes mirarán con desconfianza
esta opción de compra. La experiencia ha comprobado que las
empresas que ofrecen un buen servicio tienen un crecimiento más
rápido y obtienen una rentabilidad superior a aquellas con servicio de
perfil más bajo.

En esencia, el servicio debe estar presente, acompañando al cliente,

en las tres fases clásicas de la venta: en la pre-venta, en la venta
propiamente dicha y en la post-venta. Aunque sería más apropiado
hablar en términos de pre-compra, compra y post-compra, palabras
que están más del lado del consumidor, de sus inquietudes, de sus
intereses. 

En la etapa de pre-compra el cliente requiere de servicios de

información sobre el producto (materias primas, características
técnicas, proceso de fabricación, etc); sobre la empresa fabricante
(trayectoria de la empresa, tecnología, magnitud, etc.); sobre las
posibles condiciones de negociación.

109
En la etapa de compra, son importantes los servicios de asesoría,
destinados a servirle al cliente la mejor elección de acuerdo a sus
necesidades particulares.

En la etapa de post-compra deben considerarse los servicios de

entrega a domicilio, de instalación, de capacitación, de garantía, de
mantenimiento, de repuestos; de acuerdo con el tipo de producto. De
todo este paquete de servicios dependerá la experiencia del cliente
con el producto. Si la experiencia es positiva, la empresa podrá
contar con un cliente permanente, satisfecho, un aliado comercial. 

LECCIÓN 21 OFERTA Y DEMANDA

21. 1 LA OFERTA

21.1.1 Definición. La oferta se define como la cantidad de bienes o

servicios que se ponen a la disposición del público consumidor en
determinadas cantidades, precio, tiempo y lugar para que, en función
de éstos, aquél los adquiera. Así, se habla de una oferta individual,
una de mercado o una total.

110
En el análisis de mercado, lo que interesa es saber cuál es la oferta
existente del bien o servicio que se desea introducir al circuito
comercial, para determinar si los que se proponen colocar en el
mercado cumplen con las características deseadas por el público.

Dada la evolución de los mercados, existen diversas modalidades de

oferta, determinadas por factores geográficos o por cuestiones de
especialización. Algunos pueden ser productores o prestadores de
servicios únicos, otros pueden estar agrupados o bien, lo más
frecuente, es ofrecer un servicio o un producto como uno más de los
muchos participantes en el mercado.

En el primer caso referido como el de especialización, se trata de

monopolios, donde uno solo es oferente en una localidad, región o
país, lo cual le permite imponer los precios en función de su exclusivo
interés, sin tener que preocuparse por la competencia. A ello, el
público consumidor sólo puede responder con un mayor o menor
consumo, limitado por sus ingresos.

Para los casos de un cierto número restringido de oferentes, que se

ponen de acuerdo entre ellos para determinar el precio de mercado,
se les conoce como el oligopolio. Muy similar al caso anterior, el
consumidor no afecta el mercado, pues su participación igualmente
se ve restringida por su capacidad de compra.

El último caso, el de mercado libre es aquél donde sí interviene la

actuación del público que puede decidir si compra o no un bien o
servicio por cuestión de precio, calidad, volumen o lugar. Bajo esta
presión, el conjunto de oferentes de un mismo bien o servicio,
inclusive de un producto sucedáneo o sustituto, debe estar atento en
poder vender, de conformidad con las reacciones de los clientes
quienes, por su parte, tienen la posibilidad de cambiar de producto o
de canal de distribución como les convenga. De ese modo, los
compradores influyen sobre el precio y la calidad de los bienes o
servicios. Esta doble actuación supone una regulación automática de
los mercados, por ello, los oferentes deben velar permanentemente
por su actualización a modo de no quedar rezagados en calidad,
oportunidad, volumen o precio.
El hablar de estas características tiene por objeto que el empresario,
deseoso de poner un negocio en este giro, pueda calibrar el tipo de
mercado existente en cuanto a la oferta y así determinar si le
conviene o no aventurarse.

Es igualmente posible que al iniciar esta parte del trabajo, el futuro

inversionista advierta la inconveniencia de proseguir y el estudio le
habrá servido para no arriesgar en una empresa que fuera a resultar

111
improductiva. La decisión que tome no dependerá exclusivamente de
la participación en un mercado libre, sino que puede proponerse
romper un monopolio o un oligopolio locales, lo cual tendrá su grado
de dificultad, pero puede lograrse. No así, si deseara competir con un
gran monopolio de Estado cuya actuación frecuentemente es social y
que no obedece a una dinámica del mercado.

En lo relativo al estudio de la oferta, para este giro, se debe conocer

quiénes están ofreciendo ese mismo bien o servicio, aún los
sustitutos en la plaza donde se desea participar, con el objeto de
determinar qué tanto se entrega al mercado, qué tanto más puede
aceptar éste, cuáles son las características de lo suministrado y el
precio de venta prevaleciente. El estudio debe contener la cantidad
de empresas participantes, los volúmenes ofrecidos en la zona y el
precio promedio al que se vende. En este punto, es conveniente
realizar un cuadro comparativo entre los distintos tipos de oferentes
con sus diversos bienes o servicios, comparar sus precios y la calidad
ofrecidos, de preferencia investigar acerca de los potenciales de
producción, o sea saber si pueden ofrecer en mayores volúmenes y
hacer un mapeo de la distribución en la zona de interés, respecto del
giro que se propone instalar.

Estos son los puntos más importantes a tener en cuenta al realizar el

cuadro comparativo:

1. Nombre del Productor

2. Localización
3. Grado de utilización de la Capacidad instalada (%)
4. Precio del producto al cliente
5. Señale planes de expansión
6. Inversión fija estimada
7. Número de trabajadores ocupados
8. Volumen de Producción

21. 2 LA DEMANDA

La demanda se define como la respuesta al conjunto de productos o

servicios, ofrecidos a un cierto precio en una plaza determinada y que
los consumidores están dispuestos a adquirir, en esas circunstancias.
En este punto interviene la variación que se da por efecto de los
volúmenes consumidos. A mayor volumen de compra se debe

112
obtener un menor precio. Es bajo estas circunstancias como se
satisfacen las necesidades de los consumidores frente a la oferta de
los vendedores.

La demanda tiene, adicionalmente, modalidades que ayudan a ubicar

al oferente de bienes y servicios, en función de las necesidades de los
demandantes. En primer lugar hay bienes y servicios necesarios y
bienes y servicios superfluos, de lujo o no necesarios. Para el caso de
los bienes necesarios se trata de productos o servicios indispensables
para el cliente, con los cuales satisface sus necesidades más
importantes. En algunos casos, en función de los estratos sociales,
algunos bienes o servicios se vuelven indispensables, pero no es igual
para todos los niveles de consumo.

Los bienes y servicios de lujo no son necesarios para el cliente, pero

su demanda obedece a la satisfacción de un gusto, lo cual
generalmente los coloca en un costo más elevado, en este caso el
beneficio que deja la producción o comercialización de los mismos es
proporcionalmente mucho mayor que en la producción.

Por otra parte, en función del tipo de consumidor, los bienes y

servicios que se demandan pueden ser de tres tipos: los bienes de
capital, los bienes intermedios y los bienes de consumo final. Por
bienes de capital se entiende las maquinarias y equipos utilizados en
la fabricación de otros bienes o servicios: Esta es la demanda de la
industria y de otras empresas.

Los bienes intermedios o insumos son aquellos productos que todavía

se van a transformar y que han de servir para la producción de otros
bienes o servicios.

Por último, los bienes finales son los consumidos por el cliente quien
hará uso de ellos directamente, tal como los entrega el productor o
comercializador al usuario final.

Los productos o servicios también se pueden analizar, desde el punto

de vista de la demanda, por su temporalidad. Es así que ciertos
bienes o servicios se demandan durante todo el año, como el caso de
los alimentos básicos: pan, tortillas, leche etc. Se dice que éstos
tienen una demanda continua. Bajo este mismo ejemplo, se tienen
los productos cuya demanda es estacional y depende de cuestiones
culturales, comerciales o climáticas, como las frutas de estación, los
regalos de épocas navideñas o los impermeables en épocas de lluvia.
Aunque existen otros productos cuya demanda es irregular y no
obedecen a ninguno de los factores antes descritos.

Conocer la demanda es uno de los requisitos de un estudio de

mercado, pues se debe saber cuántos compradores están dispuestos

113
a adquirir los bienes o servicios y a qué precio. La investigación va
aparejada con los ingresos de la población objetivo (ésta es la franja
de la población a quien se desea venderle) y con el consumo de
bienes sustitutos o complementarios, pues éstos influyen ya sea en
disminuir la demanda o en aumentarla.

En el análisis de la demanda, se deben estudiar aspectos tales como

los tipos de consumidores a los que se quiere vender los productos o
servicios.

Esto es saber qué niveles de ingreso tienen, para considerar sus

posibilidades de consumo. Se habla, en ese caso, de estratos de
consumo o de una estratificación por niveles de ingreso, para saber
quiénes serán los clientes o demandantes de los bienes o servicios
que se piensa ofrecer. Aparte de ello, se deben conocer los gustos y
modas, pues los intereses de los grupos de consumidores menores de
edad, no siempre responden a un nivel de ingresos que les permita
consumir como lo pueden hacer estratos económicos con un mayor
poder adquisitivo, pero con gustos distintos. Además, en muchos
casos, influye la moda, que debe tomarse en cuenta para la oferta de
bienes o servicios, pues de manera general los intereses del
consumidor cambian muy rápidamente y es necesario adaptarse a
sus gustos.

Finalmente, la demanda, o la oferta, se debe analizar en la relación

prevaleciente respecto del comercio exterior, pues un cierto número
de productos entran al mercado nacional, en tanto que otros salen al
extranjero. Por ello se habla de Consumo Nacional Aparente que se
define como la producción nacional, más las importaciones (M),
menos las exportaciones (X). Esto se expresa:

CNA = PRODUCCIÓN NACIONAL + M - X 

CAPÍTULO 8. TAMAÑO Y ORGANIZACIÓN DEL PROYECTO

Lección 22. Tamaño y capacidad Instalada

Lección 23. Localización del Proyecto

114
Lección 24. Organización Administrativa del Proyecto

LECCIÓN 22. TAMAÑO Y CAPACIDAD INSTALADA

22.1. TAMAÑO DEL PROYECTO 

El tamaño de un proyecto es su capacidad de producción durante un

periodo de tiempo de funcionamiento que se considera normal para
las circunstancias y tipo de proyecto de que se trata. El tamaño de un
proyecto es una función de la capacidad de producción, del tiempo y
de la operación en conjunto.

 Las variables determinantes del tamaño de un proyecto son:

• La dimensión y características del mercado.

• La tecnología del proceso productivo.

• La disponibilidad de insumos y materia prima.

• La localización.

• Los costos de inversión y de operación.

• El financiamiento del proyecto.

22.2 EL TAMAÑO COMO UNA FUNCIÓN DE LA CAPACIDAD DE

PRODUCCIÓN

Al considerar el tamaño como una función de la capacidad de

producción se debe distinguir entre capacidad teórica, capacidad
normal viable y capacidad nominal máxima.

Capacidad teórica. Es aquel volumen de producción que, con

técnicas óptimas, permite operar al mínimo costo unitario.

Capacidad nominal máxima. Esta es la capacidad técnicamente

viable y a menudo corresponde a la capacidad instalada, según las
garantías proporcionadas por el abastecedor. Para alcanzar las cifras
de producción máximas se necesitarían horas extraordinarias de
trabajo, así como un consumo excesivo de suministros de fábrica,
servicios, repuestos y partes de desgaste rápido, lo cual aumentaría
el nivel normal de los costos de operación.

Capacidad normal viable. Esta capacidad es la que se logra en

condiciones normales de trabajo teniendo en cuenta no sólo el equipo

115
instalado y las condiciones técnicas de la planta, tales como paros
normales, disminuciones de la productividad, feriados,
mantenimiento, cambio de herramientas, estructura de turnos
deseada, y capacidades indivisibles de las principales máquinas, sino
también el sistema de gestión aplicado. Así, la capacidad normal
viable es el número de unidades producidas por período en las
condiciones arriba mencionadas.

Esta capacidad debe responder a la demanda derivada del estudio del

mercado. Cuando se expresa el tamaño del proyecto se emplea el
concepto de capacidad normal viable.

CARACTERISTICAS DEL TAMAÑO

22.2 EL TAMAÑO COMO UNA FUNCIÓN DEL TIEMPO

Al considerar el tamaño como una función del tiempo es importante

tener en cuenta que la estacionalidad en la disponibilidad y suministro
de ciertas materias primas e insumos determina la utilización de la
capacidad instalada. Es para estos períodos para los cuales se estima
la capacidad de la planta y se espera que su operación sea máxima.

22.3 EL TAMAÑO COMO UNA FUNCIÓN DE LA OPERACIÓN EN

CONJUNTO

Al considerar la operación en conjunto es posible detectar aquellos

puntos críticos que conlleven a la necesidad de establecer dos o más
turnos en determinadas unidades de producción.

22.4 EL TAMAÑO DEL PROYECTO Y LA DIMENSIÓN Y

CARACTERÍSTICAS DEL MERCADO

El elemento más importante para determinar el tamaño del proyecto

es generalmente la cuantía de la demanda actual y futura que ha de
atenderse.

Existen tres situaciones básicas para la cuantía de la demanda:

 No presenta limitaciones prácticas en cuanto a escala de

producción.
 Es tan pequeña que no alcanza a justificar el tamaño mínimo.
 Es del mismo orden de magnitud que el tamaño mínimo
posible.

Lo ideal es que el tamaño no sea mayor que la demanda actual y

esperada del mercado y que la cantidad demandada sea superior al
tamaño mínimo económico del proyecto.

116
 Si el proyecto en estudio se enfrenta con la situación de
estacionalidad en las ventas, dos son las posibilidades: definir un
tamaño en función de la estacionalidad; o determinar un promedio
mensual de la demanda y producir según este promedio, lo que
implica el manejo de grandes inventarios en temporadas bajas. La
primera posibilidad es la menos ventajosa desde el punto de vista
social debido a la frecuencia en el despido de personal.

 22.5 TAMAÑO OPTIMO

La solución óptima en cuanto a tamaño es aquella que dé lugar al

resultado económico más favorable para el proyecto en conjunto. Es
por eso que si se tiene distintas alternativas de tamaño para el
proyecto, cada tamaño obliga a un formulación y evaluación completa
del mismo, que permita conocer los indicadores que habrán de
ayudar en la decisión final.

La decisión final depende del punto de vista con que se mire el

problema. Al inversionista privado le interesa maximizar la cuantía
total de las actividades; es decir, su tamaño optimo es el que
corresponde al mayor valor presente neto. Al gobierno o entidades
que busquen con el proyecto solucionar un problema de la
comunidad, les interesa que el costo unitario de la producción del
bien o de la prestación de servicio sea mínimo; si el precio de venta
es el mismo, el tamaño que lo logra es el mismo que maximiza el
cociente ventas a costos.

No es posible dar una formula concreta para determinar con precisión

el tamaño del proyecto. Según la empresa que se trate, los diferentes
componentes del estudio de viabilidad ejercer distintos grados de
influencia. A pesar de esto, es conveniente identificar en el estudio de
viabilidad los componentes que tiene matos incidencia, de tal forma
que el tamaño inicial que se adopte, y cualquier escalonamiento
posterior, se ajusten a la realidad y correspondan a la importancia
relativa de tales componentes.

22.6 EL TAMAÑO DEL PROYECTO YLA TECNOLOGÍA DEL

PROCESO PRODUCTIVO

Cuando se analiza la tecnología asociada con cada una de las

alternativas de procesos productivos, el resultado es que cada
proceso exige una escala mínima de producción para ser aplicable y

117
que por debajo de ciertos niveles mínimos de producción los costos
son de tal magnitud que hacen imposible considerar cualquier
posibilidad de operación. Tal es el caso de las formas automáticas de
producción, aplicables solo a cierta escala mínima, y las de muchos
procesos industriales.

Los proveedores de equipos solo ofrecen ciertos tamaños a los cuales

hay que adaptar la solución, y ello establece límite a lo que es
imperativo atenerse en la práctica.

22.7 OTRAS CARACTERÍSTICAS DEL TAMAÑO DE LOS

PROYECTOS

22.7.1 EL TAMAÑO DEL PROYECTO Y LA DISPONIBILIDAD DE

INSUMOS Y MATERIA PRIMA. En muchos países, y en especial en
los países en vía de desarrollo, la no disposición de insumos y materia
prima puede ser la causa fundamental para que el proyecto no pueda
operar.

Como se dijo antes, la tecnología impone una escala de producción

mínima. Algo similar ocurre cuando los insumos y materias primas no
están en cantidad deseada. En este caso la capacidad de uso de
proyecto se limita a la disponibilidad del insumo o materia prima. Es
por esto que se deben estudiar y analizar los niveles actuales y
futuros que presentan los insumos que pueda requerir el proyecto.
Además, es importante tener un buen conocimiento sobre las
reservas de recursos renovables, sobre la existencia de insumos
sustitutos y sobre los problemas de orden político.

22.8 EL TAMAÑO DEL PROYECTO Y SU LOCALIZACIÓN

Las relaciones fundamentales entre tamaño del proyecto y

localización del proyecto surgen por una parte de la distribución
geográfica del mercado y por otra el impacto que la localización tiene
en los costos de operación y de distribución.

Si el problema es definir la localización de una planta pasteurizadota

de leche, el potencial productivo de la zona lechera abastecedora
establecerá un límite practico al tamaño más grande que se puede
instalar. A su vez, los límites de la zona con respecto a la planta
serán determinados por los costos de transporte de la leche de las
fincas hasta la planta. Por lo tanto, dados los costos de transporte y
los precios de la leche, la capacidad de la zona para abastecer una
planta lechera queda determinada y con ella el tamaño máximo de la
propia industria. Algo similar ocurre con los ingenios azucareros que
procesan caña y remolacha, así como las industrias de celulosa y
papel que usan madera y en general, con todas aquellas que
dependen de materias primas que no son transportables a largas

118
distancias por ser perecederas, demasiado voluminosas, pesadas, o
debido a otras razones.

22.9 EL TAMAÑO DEL PROYECTO Y LOS COSTOS DE

INVERSIÓN Y DE OPERACIÓN

Si no existen limitaciones importantes en cuanto a recursos

materiales e insumos puede suceder que un factor determinante del
tamaño del proyecto sea la magnitud de los costos de inversión y de
operación.

La cuantía de las inversiones tiende a disminuir a medida que

aumenta el tamaño del proyecto.

22.10 EL TAMAÑO DEL PROYECTO Y EL FINANCIAMIENTO DEL

PROYECTO

Es indiscutible que si los recursos financieros que se necesitan para

satisfacer las necesidades de capital de la planta de tamaño mínimo
son insuficientes, el proyecto debe rechazarse de plana. Por otra
parte, si la disponibilidad de recursos financieros permite escoger
entre varios tamaños, para los cuales la evaluación financiera no
muestra grandes diferencias, el criterio de prudencia financiera
aconseja escoger aquel tamaño que, dando lugar a una evaluación
satisfactoria-aunque no necesariamente la óptima-pueda financiarse
con la mayor seguridad y comodidad posibles.

Los inconvenientes que presentan las limitaciones financieras se

pueden resolver con soluciones satisfactorias de transición cuando
existe la posibilidad de desarrollar el proyecto por etapas. El grado en
que ello puede lograrse depende, entre otras cosas, del mercado y de
las modalidades de producción, especialmente en cuanto a la
indivisibilidad de los equipos.

Con frecuencia es posible encontrar alguna solución, sino perfecta,

por lo menos aceptable, para el desarrollo gradual de la empresa en
función del problema financiero, a fin de evitar que una limitación de
fondos haga inútil toda la iniciativa en un momento dado. Si se
prevén dificultades financieras, lo deseable es programar el trabajo
de construcción de etapas, de manera que cada una de ellas de lugar
a una producción parcial, integrable con las de las etapas sucesivas.
De esta manera, al aparecer aquellas limitaciones, se podrá
aprovechar por lo menos gran parte de lo invertido hasta entonces.
No todos los proyectos tienes un grado de elasticidad que permita
este desarrollo gradual. Cuando existe esa elasticidad junto con
problemas financieros, el problema del tamaño inicial es de orden
secundario. La prudencia aconsejará por lo general construir una

119
empresa de tamaño mínimo, ampliándola a medida que se normalice
la puesta en marcha y existan recursos financieros suficientes.

22.11 ECONOMÍAS DE ESCALA

El costo unitario de operación de una empresa o industria es más

pequeño en plantas de gran escala o tamaño, debido
fundamentalmente a que los costos do construcción, de quipos y de
la mano de obra no son directamente proporcionales al tamaño o
capacidad de la planta.

En los países desarrollados la elaboración de productos industriales, y

la prestación de servicios, se lleva a cabo, casi siempre, en plantas de
gran escala que permiten garantizar costos bajos.

En los países en vía de desarrollo la falta d e mercados regionales

suficientemente desarrollándose, entre otras causas, la razón para
que no se puedan dar lo grandes proyectos que se benefician la
economía de escala, con lo cual se lograría que los costos de
operación se ubiquen en un nivel similar a los que se dan en países
desarrollados.

Si la situación anterior se mantiene no será posible el establecimiento

de nuevas industrias en países en vía de desarrollo con las cuales se
busque sustituir importaciones, todo en gran parte por la diferencia
de costos que imponen las economías de escala de los países
desarrollados.

Las principales causas que motivan economías de escala son:

La posibilidad de tener mejores precios por la compra al por mayor de

materia prima.

El poder distribuirse entre un mayor volumen de productos los gastos

fijos de administración, comercialización y supervisión.

La especialización del trabajo.

El movimiento continuo de materiales, etc.

No siempre las economías de escala se obtienen con tamaños

mayores. Algunas economías de escala son solo aplicables hasta un
cierto punto, a partir del cual la capacidad de administración, la mano
de obra, los recursos, los insumos, la penetración del mercado y otros
componentes pueden pasar a ser críticos.

Las tecnologías de escala pueden ser de naturaleza tecnológica y

pecuniaria.

120
Economía de escala de naturaleza tecnológica.

Se presenta cuando la escala de producción facilita una economía de

insumos por unidad producida en términos físicos. Las razones
pueden ser:

• Una mejor utilización de los factores individuales: equipos de gran

capacidad, personal técnico, etc.

• Disminución de los desperdicios debido a una mayor uniformidad

de los insumos, mejor aplicación de los controles de calidad y un
mejor aprovechamiento o integración de los subproductos.

• Incremento en la productividad de la mano de obra como

consecuencia del aprovechamiento de la especialización.

22.12 Economía de escala de naturaleza pecuniaria

Se presenta cuando el operar en una mayor escala trae consigo una

reducción en los precios de los factores de producción o insumos y en
los costos de comercialización. Las razones pueden ser:

• Las compras de materias primasen insumos en grandes volúmenes

dan lugar costos de adquisición y de transporte más bajos.

• Por ser empresas de mayor magnitud se les facilita el acceso al

crédito bancario y con ello un menor costo del capital que utilizan.

• Una menos inversión de capital por unidad de capacidad instalada.

LECCION 23. LOCALIZACION DEL PROYECTO

La localización es otro tema del estudio técnico de proyecto. El

estudio de la localización consiste en identificar y analizar las
variables denominadas fuerzas localizacionales con el fin de buscar la

121
ubicación de tal forma que la resultante de estas fuerzas produzca la
máxima ganancia o el mínimo costo unitario.

Este estudio normalmente se constituye en un proceso detallado y

crítico debido a lo marcado de sus efectos sobre el éxito financiero y
económico del nuevo proyecto.

El problema de la localización se suele abordar en dos etapas:

Primera etapa:
Macro localización: Decidir la zona general en donde se instalará el
proyecto, la empresa o negocio u organización social a desarrollar.

Segunda etapa:
Micro localización: Elegir el punto preciso, dentro de la macro zona,
en donde se ubicará definitivamente el proyecto, la empresa o
negocio u organización social a desarrollar.

23.1 VARIABLES DE LA MACROLOCALIZACIÓN

Para la MACROLOCALIZACION se deben tener en cuenta las

siguientes variables:

• Facilidades y costos del transporte.

• Disponibilidad y costo de la mano de obra e insumos –materias

primas, energía eléctrica, combustibles, agua, etc.

• Localización del mercado.

• Disponibilidad, características topográficas y costo de los

terrenos.

• Facilidades de distribución.

• Comunicaciones

• Condiciones de vida

• Leyes, normas y reglamentos vigentes

• Clima
• Acciones para evitar la contaminación del medio ambiente

• Disponibilidad y confiabilidad de los sistemas de apoyo

122
• Actitud de la comunidad

• Zonas francas

• Condiciones sociales y culturales tanto de proveedores como de

las personas a satisfacer.

23.2 VARIABLES DE LA MICRLOCALIZACIÓN

Para la MICROLOCALIZACION se deben tener en cuenta las

siguientes variables:

• Localización urbana, o suburbana o rural

• Transporte del personal (Laboral, Clientes y Proveedores)

• Policía y bomberos

• Costo de los terrenos

• Cercanía a carreteras

• Cercanía al aeropuerto

• Disponibilidad de vías de acceso

• Cercanía al centro de la ciudad

• Disponibilidad de servicios (agua, energía eléctrica, gas,

servicio telefónico)

• Tipo de drenajes

• Condiciones de las vías urbanas y de las carreteras

• Disponibilidad de restaurantes

• Recolección de basuras y residuos

• Restricciones locales

• Impuestos

• Tamaño del sitio

• Forma del sitio

123
• Características topográficas del sitio

• Condiciones del suelo en el sitio

LECCIÓN 24. FORMAS DE ORGANIZACION LEGAL DE LAS

EMPRESAS

124
En la etapa de formulación del proyecto se debe definir la forma de
organización legal que permita un adecuado desarrollo del proyecto,
para ello se deben tener en cuenta:

• Las características propias del proyecto

• El volumen de operaciones

• La magnitud de la inversión requerida

• El numero de socios

• Los aspectos legales, tributarios y laborales vigentes en la zona

de ubicación del proyecto, etc.

La elección de una forma jurídica de la empresa constituye un acto

importante

"ya que define la arquitectura financiera, fiscal, social en cuyo seno

se va a inscribir la responsabilidad del empresario y que va a
condicionar en gran medida su estrategia financiera”.

Las formas de organización legal de las empresas cada país las tiene
bien definidas, y cada región, tiene establecidas normas tributarias,
laborales, administrativas, contables, de fiscalización y control, las
cuales afectan de distinto grado las diferentes formas de organización
legal de las empresas. Estos son aspectos que deben conocer quienes
estudian el proyecto y es por eso que en esta parte del presente
capítulo se tratan con cierto detalle aspectos como definición de
sociedad o empresa, tipos de sociedades, constitución y prueba de la
empresa comercial y clasificación de las sociedades, a la luz del
código civil y del código del comercio.

24.1 Definición de Sociedad o Empresa

En casi todos los códigos civiles de los países Latinoamericanos se

establece:

“La sociedad o compañía es un contrato por el que dos o más

personas estipulan poner un capital y otros efectos en común, con el
objeto de repartirse entre sí las ganancias o pérdidas que resulten de
la especulación”.

24.1.1 Tipos de sociedades

Los cuatro tipos tradicionales de sociedades o empresas son:

125
• Sociedad colectiva

• Sociedad de responsabilidad limitada

• Sociedad anónima

• Sociedad comanditaria

A continuación se expone una noción sintética de cada uno de dos

tipos de sociedades, basada en las descripciones que presenta los
códigos de comercio.

• Sociedad Colectiva

Es el prototipo de las sociedades personalistas.

Debido a su naturaleza estrictamente personal, concretamente

humana, el capital adquiere los rasgos de medio para la consecución
de la finalidad social, pero no es el pilar fundamental del vínculo
asociativo, como sí ocurre en la sociedad anónima.

Las peculiaridades, más sobresalientes, de la sociedad colectiva son:

• Los socios responden solidaria e ilimitadamente por las operaciones

sociales.

• La razón social se forma con el nombre completo o el solo apellido

de alguno de los socios seguido de las expresiones ‘y compañía Cia',
‘hermanos', ‘e hijos', u otras análogas, sino se incluyen los nombres
completos o los apellidos de todos lo socios.

• Los socios administran los de negocios sociales de manera

conjunta, simultánea o activa, pero pueden delegar esta facultad en
alguno o algunos de ellos o en extraños.

• El interés social de su propiedad no se divide en cuotas ni esta

representado en títulos negociables.

• Los socios no pueden ceder libremente las partes de interés.

• Sociedad de responsabilidad limitada

Se origino en Alemania, en 1982, debido a que las formas asociativas

tradicionales de la época eran insuficientes para satisfacer las
exigencias del tráfico mercantil. La colectiva implica un riesgo
extraordinario con la responsabilidad personal e ilimitada de los

126
socios; y las sociedades por acciones tienen un mecanismo de
funcionamiento un poco ágil y están sometidas a un régimen
exigente.

Las características esenciales de las sociedades de responsabilidad

limitada son:

• Los socios solo responden hasta el monto de sus aportes

• Los derechos de los socios se dividen en cuotas de valor uniforme

que no están en títulos negociables, como las acciones, pero que sí
pueden cederse dado cumplimiento a los requisitos propios de las
reformas estatutarias.

• Aun cuando la gestión y representación corresponden, en principio,

a todos los asociados, estos pueden delegarlas, y de hecho lo hacen
con mucha frecuencia, especialmente cuando la empresa o su
actividad alcanza cierto grado de amplitud e importancia.

• El régimen permite que sean los estatutos los que le den una
configuración que la aproxima a la colectiva o a la anónima.

En efecto, se puede constituir una sociedad de responsabilidad

limitada con un capital muy cuantioso (no hay límite en la ley) y
prever varios administradores que no tenga la calidad de socios,
junta directiva, revisor fiscal y sin restricciones para a revisión de
cuotas a terceros, distinta de la aprobación por la junta de socios. Y
también es posible constituir una sociedad de responsabilidad
limitada con muy pocos socios, capital social modesto, administración
a cargo de los socios y con cláusulas que hagan imposible el ingreso
de un extraño a la sociedad, salvo que la unanimidad de los socios
consienta.

• La especificación de ser limitada se critica con mucha razón,

porque la responsabilidad es limitada para los socios mas no para la
sociedad, y a que ésta responde con su patrimonio en forma ilimitada
por las obligaciones sociales y por cualquier otra que eventualmente
asuma.

• No puede ser constituida con más de veinticinco (25) socios.

• La denominación o razón social debe de estar seguida de la palabra

‘ limitada ' o de su abreviatura ‘Ltda', que no aparecer en los
estatutos, hará responsables a los asociados solidaria e
ilimitadamente frente a terceros.

127
• Sociedad anónima

Sus características esenciales son:

• El capital de la sociedad anónima se divide en acciones de igual

valor que se representan en títulos negociables.

• La responsabilidad de los accionistas está limitada a la cuantía de

sus respectivas aportaciones.

• La denominación de la sociedad debe estar seguida de las palabras

‘sociedad anónima' o de las letras ‘S.A.'.

• No pueden constituirse ni funcionar con menos de cinco (5)

accionistas

• Los socios carecen de la facultad de intervenir directa y

colectivamente en la administración de la empresa o actividad social,
la cual se debe confiar a juntas directivas y gerentes o presidentes,
cuyo nombramiento es, por esencia, temporal y revocable.

Las características anteriores facilitan y estimulan el acceso a la

sociedad de multitud de pequeños accionistas cuyos ahorros,
agregados a los de los grandes capitalistas, públicos o privados, dan
lugar a la formación de cuantiosos recursos económicos cuya
disponibilidad es esencial para el funcionamiento de las empresas
modernas de considerable magnitud.

• SOCIEDAD COMANDITARIA

Hay dos modalidades de sociedad comanditaría: la simple y la por

acciones. Sus características esenciales son:

• Presenta la existencia de dos clases de socios, unos colectivos o

gestores, encargados exclusivamente de la administración de los
negocios sociales y responsables de las obligaciones sociales en
forma personal, solidaria e ilimitada; y otros llamados comanditarios
o capitalistas, quienes aportan el capital, no responden sino con el
por las operaciones de la empresa, y carecen de la facultad de
intervenir en su administración y de representarla frente a terceros.

• La razón de la sociedad comanditaria se forma con el nombre

completo o el solo apellido de uno o más socios colectivos, al cual se
debe agregar la expresión ‘ y compañía ' o la abreviatura ‘& Cía. ',

128
seguida con todo caso de la indicación abreviada ‘ S en C ' o de las
palabras ‘ Sociedad Comanditaria por Acciones ' o su abreviatura
‘S.A.C', si es por acciones, so pena para todos los efectos legales se
presuma de derecho que la sociedad es colectiva.

• La administración de la sociedad esta a cargo de los socios

colectivos, quienes pueden ejercerla directamente o por sus
delegados, con sujeción a lo previsto para sociedad colectiva.

• La sociedad comanditaria simple, adecuada a la pequeña y

mediana empresa, los aportes de los socios capitalistas, aunque se
dividen en cuotas de igual valor, principalmente para efectos del
derecho al voto, no están representados en títulos negociables y sólo
pueden cederse con el cumplimiento de las exigencias de fondo y
forma relativas a las reformas estatutarias

• En la sociedad comanditaria por acciones, destinada a la

organización de empresas de mayor magnitud, su capital está
representado en acciones libremente negociables, cuyo régimen
jurídico es igual al de la compañía anónima.

Se dice que la sociedad comanditaria por acciones es una sociedad

anónima en la que los administradores son inamovibles.

24.2 Constitución y prueba de la empresa comercial

La empresa comercial se constituye por escritura pública en la cual,

de acuerdo con la mayoría de los códigos de comercio, se debe
expresar:

• El nombre y el domicilio de las personas que intervengan como

otorgantes. Con el nombre de las personas naturales se debe indicar
su nacionalidad y documento de identificación legal; con el nombre de
las personas jurídicas, la ley, decreto o escritura de que deriva su
existencia.

• La clase o tipo de sociedad que se constituye y el nombre de la

misma, formado como se dispone para cada uno de los tipos de
sociedad que regula el correspondiente código de comercio.

• El domicilio de la sociedad y de las distintas sucursales que se

establezcan en el mismo acto de constitución

• El objeto social, esto es, la empresa o negocio de la sociedad,

haciendo una enunciación clara y completa de las actividades
principales. Es ineficaz la estipulación en virtud de la cual el objeto

129
social se extienda a actividades enunciadas en forma indeterminada o
que no tengan una relación directa con aquél.

• El capital social. La parte del mismo que se suscribe y la que se

paga por cada asociado en el acto de la constitución. En las
sociedades por acciones se debe expresar, además, el capital suscrito
y el pagado, la clase y valor nominal de las acciones representativas
del capital, la forma y términos en que se debe cancelar las cuotas
debidas, cuyo plazo no puede exceda de un año.

• La forma de administrar los negocios sociales, con indicación de las

atribuciones y facultades de los administradores, y de las que se
reserven los asociados, las asambleas y las juntas de socios,
conforme a la regulación legal de cada tipo de sociedad.

• La época y forma de convocar y constituir la asamblea o la junta

de socios, en sesiones ordinarias o extraordinarias, y la manera de
deliberar y tomar los acuerdos en los asuntos de su competencia.

• Las fechas en que se deben hacer inventarios y balances

generales, y la forma en que han de distribuirse los beneficios o
utilidades de cada ejercicio social, con indicación de las reservas que
deben hacerse.

• La duración precisa de la sociedad y las causales de disolución

anticipada de la misma.

• La forma de hacer la liquidación, una vez disuelta la sociedad, con

indicación e los bienes que hayan de ser restituidos o distribuidos en
especie, o de las condiciones en que a falta de dicha indicación,
puedan hacerse distribuciones en especie.

• Si las decisiones que ocurran a los asociados entre sí o con la

sociedad, con motivo del contrato social, han de someterse a decisión
arbitraria o de amigables componedores y, en caso afirmativo, la
forma de hacer la designación de los árbitros o amigables
componedores.

• El nombre y domicilio de la persona o personas que han de

representar legalmente a la sociedad, precisando sus facultades y
obligaciones, cuando esta función corresponda, por la ley o por el
contrato, a todos o algunos de los asociados.

• Las facultades y obligaciones del revisor fiscal, cuando el cargo

esté previsto en la Ley o en los estatutos.

130
• Los demás pactos que, siendo compatibles con la índole de cada
tipo de sociedad, estipulen los asociados para regular las relaciones a
que da origen el contrato.

Copia de la escritura social se debe inscribir en el Registro Mercantil

de la Cámara de Comercio con Jurisdicción en el lugar en donde la
sociedad establezca su domicilio principal. Si esto no ocurre, será
inoponible el contrato a terceros, aunque se haya consumado la
entrega de los aportes de los socios.

La existencia de la sociedad y las cláusulas del contrato se prueban

con certificación de la Cámara de Comercio del domicilio principal, en
la consta el número, fecha y notaria de la escritura de constitución y
de las reformas del contrato, el certificado también debe expresar la
fecha y el número de la providencia por la cual se le concedió permiso
de funcionamiento y, en todo caso, la constancia de que la sociedad
no se halla disuelta.

La representación de una sociedad se prueba con una Certificación de

la Cámara de Comercio respectiva, con indicación del nombre de los
representantes, de las facultades conferidas a cada uno de ellos en el
contrato y de las limitaciones acordadas a dichas facultades, en su
caso.

24.3 Clasificación de las sociedades

Existen diferentes criterios para clasificar las sociedades:

De acuerdo con el régimen de la responsabilidad de los socios

La empresa puede estar constituida por una sola persona y se

denomina empresa Unipersonal. Llevará el nombre de quien la
constituye acompañada de las letras EU

• Sociedades de personas: Sociedad colectiva

• Sociedades de capital: Sociedad anónima, sociedad de

responsabilidad limitada.

• Sociedades Mixtas: Sociedad comanditaria simple, Sociedad

comanditaria por acciones.

De acuerdo con la división y representación del capital

• Sociedades por parte de interés: Sociedad colectiva

• Sociedades por cuotas: Sociedad de responsabilidad Limitada.

131
• Sociedades por acciones: Sociedad anónima.

• Sociedades Mixtas: Sociedad comanditaria simple: es por interés

en lo relativo a sus socios gestores y por cuotas en cuanto a los
comanditarios. Sociedad comanditaria por acciones: es por interés en
lo relativo a sus socios gestores y por acciones en cuanto a sus
comanditarias.

De acuerdo con la nacionalidad

• Sociedades nacionales

• Sociedades extranjeras

Son extranjeras las sociedades constituidas conforme a la ley de otro

país y con domicilio principal en el exterior. Si falta uno de los dos (2)
factores anteriores, la sociedad es nacional.

Para que una sociedad extranjera pueda emprender negocios

permanentes en algunos países, debe establecer una sociedad con
domicilio en el territorio nacional, para lo cual debe cumplir los
siguientes requisitos:

• Protocolizar en una notaría del lugar elegido para su domicilio en el

país, copias auténticas del documento de su fundación, de sus
estatutos, la resolución o acto que acordó su establecimiento en el
país escogido y de los que acrediten le existencia de la sociedad y la
personería se sus representantes, y

• Obtener de la Superintendencia de Sociedades o de la Bancaria,

según el caso, permiso para funcionar en el país.

• Sociedades matrices.

• Sociedades subordinadas: subsidiarias, filiales

• Sucursales

• Agencias

Se considera filial la sociedad que está dirigida o controlada

económica, financiera o administrativamente por otra, que será la
matriz.

132
Es subsidiaria la compañía cuyo control o dirección lo ejerza la matriz
por intermedio o con el concurso de una o varias filiales suyas, o de
sociedades vinculadas a la matriz o a las filiales de ésta.

Son sucursales los establecimientos de comercio abiertos por una

sociedad, dentro o fuera de su domicilio, para el desarrollo de los
negocios sociales o de parte de ellos, administrados por mandatarios
con facultades para representar a la sociedad.

Son agencias de una sociedad sus establecimientos de comercio

cuyos administradores carezcan de poder para representarla.

• Sociedades privadas: si los efectúan personas particulares.

• Sociedades de economía mixta: Si concurren el capital privado

y el oficial o público.

• Sociedades entre entidades públicas: Si participan

exclusivamente entes públicos.

• Sociedad regular

• Sociedad irregular

• Sociedad de hecho

• Sociedad atípica

• Sociedad nula

• Sociedad inoponible

La sociedad es regular si cuando se constituye se cumple la plenitud

de las solemnidades prescritas en la ley.

La sociedad irregular es aquella que, aunque constituida por escritura

pública registrada, actúa sin permiso de funcionamiento, a pesar de
estar obligada a obtenerlo.

La sociedad es de hecho cuando no se constituya por escritura

pública.

Una sociedad atípica es aquella que, no obstante reunir las

condiciones generales de fondo y forma, necesarias parea la
existencia y validez, no puede ubicarse en alguno de los cuatro (4)
tipos tradicionales de sociedad por no cumplir los requisitos

133
esenciales de ninguno de ellos. Dentro de esta clase se encuentran
los fondos de empleados, los fondos mutuos de inversión, etc.

La sociedad nula es aquella que, no obstante haber cumplido con los

requisitos de existencia, adolece de algún vicio de fondo que afecta,
no solamente el vínculo de algún socio, sino la totalidad del contrato.

La sociedad inoponible es a aquella perfectamente válida y regular en

su constitución por disponer de escritura pública y aún de permiso de
funcionamiento, si éste le es legalmente obligatorio. Empero, su
existencia es inoponible a terceros; es decir, no produce efectos
respecto de ellos, por haber omitido el registro de la escritura
constitutiva en la Cámara de Comercio competente.

• Sociedades controladas

• Sociedades no controladas

En muchos países, para el cumplimiento del deber constitucional de

inspección y vigilancia de las sociedades existen dos
superintendencias a saber:

• La Superintendencia Bancaria, encargada del control de todas las

entidades del sector financiero bajo su jurisdicción se encuentran, los
bancos, corporaciones financieras, corporaciones de ahorro y
vivienda, compañías de seguro y de capitalización, compañías de
financiamiento comercial, y las demás expresamente sometidas a ella
por disposiciones especiales.

• La Superintendencia de Sociedades, a la cual corresponde en

general, la vigilancia de las compañías cuya inspección no compete a
la Superintendencia Bancaria.

• Sociedades de régimen común

• Sociedades de regímenes especiales

Muchas sociedades están reguladas por estatutos especiales,

circunscritos a disciplinar ciertos aspectos de su organización y
desarrollo. Entre ellas están las pertenecientes al sector financiero, o
sea las que, casi en su totalidad, están bajo el control y vigilancia de
la Superintendencia Bancaria; En consecuencia, cada vez que se
hable de bancos, compañías de seguro o de capitalización,
corporaciones financieras o de ahorro y vivienda, compañías de
financiamiento comercial, almacenes generales de depósito,
sociedades administradoras de inversiones, bolsas de valor,
comisionistas de bolsa, etc. Será preciso consultar los respectivos

134
estatutos especiales que las rigen, antes de acudir al de orden
general del código de comercio.

También dentro de las sociedades de régimen especial se encuentran

las compañías extranjeras, las de economía mixta, las de transporte y
las de comercialización internacional.

24.3 CONSTITUCIÓN DE LA EMPRESA Y DISPOSICIONES

LEGALES

Tal como se menciono en el numeral anterior, en el proyecto se debe

estipular el tipo de empresa que se piensa establecer (Colectiva, de
responsabilidad limitada, anónima, etc.) acompañado de las
disposiciones legales y de un bosquejo de los estatutos, el cual debe
cubrir:

Nombre o razón social que tendrá la sociedad

• Domicilio

• Duración

• Objetivo de la sociedad

• Tipo de administración y representación legal, etc.

En la actualidad es prácticamente inconcebible una empresa privada

que este totalmente desconectada del sector público. Siempre existirá
algún tipo de relación con las autoridades gubernamentales o locales
en forma de permisos municipales, autorizaciones de constitución,
permisos de importación, etc.

24.4 FORMALIZACIÓN DEL NEGOCIO

Otro de los aspectos importantes dentro de un proyecto es la

formalidad, considerando que el presente trabajo puede ser empleado
como un instrumento de acceso a capitales de terceros, en tal sentido
la formalización contempla los siguientes aspectos:

 Definición de la personería natural o jurídica, en caso de ser

personería jurídica, establecer el tipo de sociedad (EU, Ltda,
S.A, Etc)

 Una vez que se definió el tipo de personería, en caso de ser

jurídica, se tiene que establecer una razón social (nombre de la
empresa)

135
 Luego de ello, se tiene que realizar una serie de trámites
administrativos en los registros públicos ante la Cámara de
Comercio, DIAN, Ministerio de Trabajo y Municipios, para el
funcionamiento legal de la empresa.

136
CAPÍTULO 9. PROGRAMA PARA LA EJECUCIÓN DEL PROYECTO

Lección 25. Pasos para la elaboración del programa

Lección 26. Actividades de ejecución del programa

Lección 27. Cálculo de los costos de ejcución

LECCION 25 CONSTRUCCIÓN DE INDICADORES EN EL DISEÑO

DE PROYECTOS  

25. ANALISIS PARA LA CONSTRUCCIÓN DE INDICADORES

Al diseñar un proyecto debemos hacer un acercamiento inicial, tenemos que resolver

las siguientes preguntas o inquietudes, con lo cual definiremos la orientación
fundamental del proyecto de forma provisional y también nos daremos cuenta de los
vacíos o inconsistencias del mismo.

PREGUNTAS INICIALES TEMA

   
¿Qué logrará el proyecto? - Impacto, cambios o resultados que
¿Cómo cambiará la realidad si se hace generará el proyecto (Propósito u
el proyecto? objetivo general en el diseño)
¿Cuál es el interés por realizar el  Necesidad
proyecto?  Valoración de la
¿Por qué se considera viable? viabilidad
¿Cómo se ejecutará el proyecto?  Lugar y situación
¿Dónde se hará?  Logros intermedios
¿Cuándo se harán las actividades? (productos u objetivo s
en el diseño)
 Actividades y cronograma
¿Cómo se controlará la ejecución?  Sistema de información
¿Cómo se medirá el impacto?  Sistema de indicadores
¿Cómo se sistematizará y transmitirá el  Monitoreo y evaluación
aprendizaje que se obtenga?  Informes
¿Cuánto costará el proyecto?  Presupuesto
¿Con cuáles recursos contribuirán la  Contrapartida
organización y otros al proyecto?
 
¿Cómo se sostendrá el proyecto?  Sostenibilidad del
¿Cómo será el proceso de la situación proceso en el largo
enfocada después de que termine el plazo

137
proyecto?

 Cambios que producirá el proyecto

Las preguntas que deben ser respondidas respecto a los cambios que
generará el proyecto son: ¿Cambiarán de manera significativa, las
condiciones iniciales del ambiente, los grupos sociales, las
instituciones u organizaciones involucradas, las familias, los
individuos, etc., a través de las acciones que se derivarán de la
intervención planificada?

• El sentido de los cambios

Las preguntas para definir el sentido de los cambios son:

¿Cuál es el sentido de los cambios que se observarán? Aquí hay que

considerar que los cambios no siempre son positivos, incluso hay
efectos no previstos o impredecibles que pueden variar
substancialmente el rumbo de la intervención planificada.

• Proyección y medición del impacto del proyecto

Durante el diseño del proyecto se deben responder las siguientes

preguntas respecto a la medición del impacto:

¿En qué medida serán observables los cambios?

• Atribuibilidad 

Los cambios en la realidad se deben a diversos factores, no solo a un

proyecto, entonces es importante definir:

¿Hasta qué punto los cambios que se observarán, pueden atribuirse

al tipo y características de la intervención que se trate, o a las
condiciones del ambiente? ¿De qué forma se combinan ambos
factores para producir los cambios buscados?

Siempre intervienen varios factores internos y de contexto que

contribuyen o limitan en el avance y los resultados.

Es relevante determinarlos, así como la proporción de impacto del

proyecto en los cambios, resultados o impacto.

25.1 UBICACIÓN DEL PROYECTO EN EL CONTEXTO

138
Un proyecto tiene un alcance definido y enfoca un conjunto de
factores de la realidad. Según se ha mencionado, cada factor está
interrelacionado con otros y hay una influencia mutua entre éstos, de
forma que en todo sistema hay una red de causas y efectos. Además,
toda situación es parte de un proceso dinámico. Por esta razón es
necesario ubicar el proyecto en su contexto espacial y temporal, con
suficiente amplitud que permita interpretar la incidencia real que
tendría el proyecto que nos proponemos construir. Por ejemplo, en el
sistema del cuerpo humano, podríamos tratar una gripe mediante un
pañuelo desechable, una aspirina, un antibiótico si fuera requerido, o
mediante un mejor manejo de la forma de vida y el estrés que originó
la situación; esto significa que enfocamos un contexto más o menos
amplio, así como síntomas o causas.

25.2 LA CONSTRUCCIÓN DEL SISTEMA DE INDICADORES

En el diseño, ejecución y evaluación de proyectos es necesario contar

con un conjunto de medidas que nos indiquen qué se logrará, cuánto
se logrará, de qué calidad se logrará y cuándo se logrará.

Estas medidas deben ser objetivas, es decir, que se puedan

comprobar y que significan lo mismo para diferentes personas. Un
ejemplo cercano de indicadores son los medidores que tienen los
automóviles, éstos indican nivel de gasolina, temperatura, velocidad
y otros. En el caso de una embarcación, un indicador imprescindible
es la brújula o el GPS, lo cual indica la dirección y la ubicación. La
estatura y el peso en un niño, respecto a su edad, pueden ser
indicadores de su nutrición, las calificaciones en los exámenes son un
indicador de aprendizaje, el nivel de ingresos económicos es uno de
los indicadores del estándar de vida familiar.

Un proyecto normalmente no se puede diseñar ni medir mediante un

solo indicador, sino que se requiere de un conjunto de éstos a lo cual
llamamos sistema de indicadores, pues son el marco del conjunto de
cambios que se propone lograr. Un proyecto que se oriente al manejo
ambiental tendrá un sistema de indicadores diferente a otro que
enfoque el Desarrollo Empresarial. Un proyecto puede integrar varios
ámbitos tales como los recursos naturales o el desarrollo humano,
asuntos o variables para cada uno de esos ámbitos, tales como
condición de la fauna o libertad de expresión, así como medidas o
indicadores para cada una de las variables. Entonces, el sistema de
indicadores debe ser hecho a la medida, según la misión y objetivos
institucionales, el ámbito en que trabajará, los aspectos en los que
incidirá y los cambios que se propone lograr.

139
25.2.1 Requisitos de los indicadores. Los indicadores deben
cumplir con los siguientes requisitos:

• Validez. Significa que los indicadores deben reflejar los impactos

buscados, de tal manera que éstos se puedan comprobar y que no se
confundan con factores ajenos.

• Confiabilidad. Las mediciones que se hagan realizadas por

diferentes personas, utilizando los mismos indicadores, deben arrojar
resultados comparables.

• Evidencia. Deben mostrar concretamente los cambios que se

desean medir.

• Pertinencia. Los indicadores deben guardar correspondencia con

los objetivos y la naturaleza del proceso; así como de las condiciones
del ambiente en que éstos se desarrollan.

25.2.2 Tipos de indicadores

• Cuantitativos / cualitativos. Los indicadores cuantitativos o

tangibles se refieren a crecimiento o decrecimiento, tal como
cobertura boscosa, población, participantes o ingresos. Estos se
pueden medir y evidenciar con cantidades. Los cualitativos se refieren
a transformaciones sobre asuntos generalmente intangibles, tales
como conocimientos, actitudes, comportamientos y prácticas. Pueden
referirse a variables tales como la capacidad administrativa,
participación de la población, valores de solidaridad, colaboración,
autoestima de las personas, participación en actividades,
concertación y armonía, aprendizaje de nuevas técnicas de manejo
de recursos naturales o de producción, desarrollo de habilidades,
restauración de un ecosistema, desarrollo de nuevos valores,
comportamientos y prácticas de conservación de los recursos
naturales. Los indicadores cualitativos pueden medir mediante
cuestionarios de opinión, pero también mediante instrumentos
cuantitativos que midan cambios cuantitativos, los cuales sean
expresión de cambios cualitativos. Esto significa que algunos cambios
cualitativos generan cambios externos que pueden ser medidos
cuantitativamente, por ejemplo respecto a la caza, tala o
contaminación.

Los indicadores cuantitativos y cualitativos se pueden medir y

expresar en las siguientes formas:

• Cifras absolutas. Se utilizan para reflejar en términos absolutos la

situación evaluada o el avance obtenido con el propósito de dar una
idea de la magnitud de la situación.

140
• Porcentajes. Destacan aspectos de distribución al relativizar los
valores absolutos.

• Promedios y otras medidas estadísticas de tendencia central.

Representan comportamientos típicos ubicando fenómenos en alguna
escala numérica.

• Tasas de crecimiento. Permiten mostrar la evolución o

comportamiento de un fenómeno en un tiempo.

• Escalas de avance de procesos. Utilizados principalmente para

definir el cambio cualitativo en procesos.

LECCIÓN 26. COMPOSICIÓN DE UN PLAN DE DESARROLLO

REGIONAL

Analizaremos de como está compuesto un plan regional de

desarrollo:

141
Todo plan de desarrollo debe estar estructurado en forma conjunta
con la comunidad, es necesaria la participación ciudadana ya que son
ellos quienes padecen las necesidades y problemas comunes.

Por tal razón las políticas de un plan de desarrollo son el conjunto

de normas generales que enmarcan y orientan las acciones a
administrar en forma efectiva el plan de desarrollo de tal forma que
este genere un mejoramiento del nivel de vida de las personas que
viven en esa zona específica.

Las estrategias es el conjunto de decisiones y criterios que se van a

plicar para alcanzar los objetivos que determinan el plan de
desarrollo.

Los programas es el cojunto de proyectos y actividades definidas

que permiten cumplir con la misión del plan, alcanzar los objetivos
propuestos, aplicar las estrategias necesarias para lograr de esta
forma solucionar los problemas y necesidades existentes en la zona
objeto de aplicación del plan.

Los proyectos son el conjunto de acciones y medidas  definidas a

desarrollar en el logro de la solución de los problemas priorizados o
de las necesidades determinadas a satisfacer por la comunidad.

Las actividades son als acciones debidamente planeadas y

enmarcadas dentro de un cronograma específico y determinado por el
tiempo y las personas encargadas y responsables de su desarrollo.

142
 

143
  Cronograma de Actividades del Proyecto
(por mes y semanas)
Mes 1/ sem Mes 2/ sem Mes 3/ sem Mes 4/ sem Responsable
   
# Actividades 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4
 

                                     

                                     

                                     

                                     

                                     

                                     

                                     

                                     

                                     
Mes 5/ sem Mes 6/ sem Mes 7/ sem Mes 8/ sem Responsabl
    e
# Actividades 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4
 

                                     

                                     

                                     

                                     

                                     

                                     

                                     

                                     

                                     
Mes9/ sem Mes 10/ sem Mes 11/ sem Mes 12/ sem Responsabl
    e
# Actividades 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4 1 2 3 4
 

                                     

                                     

                                     

144
Los pasos para la elaboración del programa para la ejecución de un
proyecto son:

Lista de actividades

Duración de las actividades

Responsables de las acciones a desarrollar

Elaboración de la matriz

Elaboración de los diagramas de flujo de cada una de las

actividades a desarrollar

Esto permite un control real del cumplimiento y ejecución del

proyecto, acción que realiza el interventor del proyecto o sea de la
persona encargada de vigilar que las acciones se cumplan tal y como
se habían planeado y estipulado. Si se llegaren a presentar desfases
en acciones o tiempo de ejecución el cronograma permite que se
realicen los ajustes correspondientes para poder dar cabal
cumplimiento de lo planeado 

 El cronograma de actividades es el planificador de las actividades a

desarrollar en el marco del cumplimiento de un determinado
proyecto, alli se especifica la actividad a cumplir, el tiempo exacto de
realización y el responsable de dicha acción.

LECCIÓN 27. CALCULO DE LOS COSTOS CORRESPONDIENTES A

LA EJECUCIÓN DE UN PROYECTO:

Los costos correspondientes a la ejecución del proyecto hacen parte

de los gastos de capital previos a la producción o gastos
preoperativos, y se pueden estimar con una buena aproximación
despues de elaborado el cornograma de actividades, tada vez que se
conoce el tiempo de realización y el contenido de dichas actividades
que causan dichos costos.

Estos costos se pueden desglosar de la siguiente manera:

Costo de la organización encargada de la ejecución del proyecto

Costo de selección definitiva de la tecnología a aplicar

Costo de los estudios técnicos detallados de equipos y de obras de

ingeniería civil.

Costo de la preparación de las licitaciones (si hubiere necesidad de

ello)

145
 Costo de estudio de propuestas y adjudicación  de contratos

Costo de interventorías y supervición de actividades

Unidad IV. ASPECTOS FINANCIEROS

Y DE PROYECCIÓN DEL PROYECTO

CAPÍTULO 10. ASPECTOS FINACIEROS Y ECONÓMICOS DEL

PROYECTO

Lección 28. Inversiones fijas del proyecto

Lección 29. Activos e Inversiones

lección 30. Capital de trabajo

LECCIÓN 28. INVERSIONES FIJAS EN EL PROYECTO.

A través del estudio de los diferentes aspectos del proyecto se

obtiene información sobre las caraterísticas y el valor monetario de
los diferentes rubros que constituye la inversión.

146
El objetivo, ahora, es  mostrar la forma ordenada y sistematica que
se debe emplear para obtener la cuantía total de la inversiones de un
proyecto. 

Además, se  busca mostrar las diferencias existentes entre la

inversión de activos fijos, inversión de activos diferidos e inversión en
el capital de trabajo (o activo circulante).

Es importante saber que las distintas inversiones en el proyecto se

reunen en tres grandes grupos:

Inversiones fijas

Gastos de capital previos a la producción, o gastos preoperativos

(inversión amortizable).

Capital de trabajo, también llamado activo circulante.

28.1. INVERSIONES FIJAS

Dentro de las inversiones fijas se incluyen las siguientes:

Valor de los terrenos donde se va a instalar el proyecto

Valor de la preparación, acondicionamiento y adecuación del

terreno.

Valor de las construcciones y de las obras de ingeniería civil

Valor de la maquinaria, equipos de planta, incluído el equipo

auxiliar

Valor de la instalación de los equipos

Valor de los vehículos

Valor de los muebles y enseres

Valor de ciertos activos fijos incorporados, tales como patentes,

derechos de autor y similares 

28.2. GASTOS DE CAPITAL PREVIOS A LA PRODUCCIÓN O

GASTOS PREOPERATIVOS (INVERSIÓN AMORTIZABLE)

- GASTOS PRELIMINARES

147
  Gastos de constitución y registro de la empresa, incluído los
honorarios de los abogados.
 La preparación y publicación de prospectos
 Los gastos de publicidad, propaganda y anuncios públicos
 Los gastos de honorarios de los profesionales que hayan
asesorado el proceso inicial del proyecto.

- GASTOS DE ESTUDIOS PREPARATORIOS DEL PROYECTO

 Gastos por concepto de estudios de preinversión: Estudios de

oportunidad, de prefactibilidad, de factibilidad, de apoyo o
funcionales

- GASTOS PREVIOS A LA PRODUCCIÓN

 Gastos de adecuación de planta

 Gastos de movilización y transporte
 Costo de promoción de productos previos a la producción
 Costo de preparación y capacitación del personal
 Gastos de ensayo y preparación iniciación y puesta en marcha
de los procesos productivos
 Imprevistos: con rubros que se deben asignar par cubrir
cualquier imprevisto o gasto ocacional que no se haya tenido
encuenta dentro del proceso. El valor que se puede designar es
el 10% del total de los recursoa asigandos para los gastos
previos.

28.3. EL CAPITAL DE TRABAJO

El capital de trabajo requerido en un proyecto es la diferencia entre

los activos corrientes y los pasivos corrientes
 Activos corrientes:
 Dinero en efectivo en caja y bancos
 Cuentas por cobrar
 existencias o inventarios: - materiales e insumos
                                      - Productos en proceso
                                      - Productos terminados
                                      - Repuestos

 Pasivos corrientes:
 Cuentas por pagar

148
LECCION 29. DIFERENCIA ENTRE ACTIVO TOTAL E
INVERSIONES TOTALES

Se debe tener en cuenta la diferencia existente entre el activo total

de un negocio u empresa y las inversiones totales del mismo y entre
el capital de trabajo y el activo corriente

ACTIVO TOTAL

CAPITAL FIJO

 Gastos Preoperativos

                    +

 Inversión fija

ACTIVO CORRIENTE

 Capital de trabajo

149
Esto conforma las INVERSIONES TOTALES (Capital fijo + Activo
Corriente)

PASIVO TOTAL

 Capital permanente
 Capital Social y reservas

                       +

 Obligaciones a largo plazo

 PASIVO CORRIENTE

CAPITLA DE TRABAJO = CAPITAL PERMANENTE  - CAPITAL

FIJO

A continuación se explica el contenido del valor total de algunas de

las partidas de las inversiones en el proyecto.
 TERRENOS

Incluye el valor del terreno,

LECCION 30. CAPITAL DE TRABAJO 

El capital de trabajo requerido por un proyecto es la diferencia entre

los activos corrientes y los pasivos corrientes:

• Capital de trabajo = Activo corriente – Pasivo corriente

Para calcularlo se debe definir las necesidades mínimas que requiere

el negocio o empresa en cuanto a activos corrientes y pasivos
corrientes se refiere. Además, se debe conocer, para cada uno de los
periodos de análisis del proyecto el valor total de las siguientes
partidas:

30.1 Activos corrientes

• Dinero en efectivo en caja y en bancos

• Cuentas por cobrar

• Existencias o inventarios

• Materiales e insumos

150
• Productos en procesos

• Productos terminados

• Repuestos

• Pasivos corrientes

30.2 Pasivos corrientes

• Cuentas por pagar

30.3 CONTENIDO DE ALGUNAS DE LAS PARTIDAS DE LAS

INVERSIONES FIJAS

Terrenos: Incluye valor del terreno, impuestos, gastos notariales,

pago único por servidumbre o derecho de paso, etc.

Preparación y acondicionamiento del emplazamiento o

terreno: Incluye el estudio de suelos, liberación del terreno o
movimiento de tierra, obras de drenaje, perforación de pozos, vías de
acceso, terminales ferroviarios, obras de urbanismo dentro del
terreno (calles, acueducto y alcantarillado, otros servicios públicos),
sistemas para el tratamiento de efluentes o aguas contaminadas.

Edificios, estructuras y obras de ingeniería civil: Incluye, además de

los edificios de la planta o centros de producción, los edificios para
oficina y los servicios auxiliares.

Maquinaria y equipo: comprende equipo básico, equipo auxiliar,

equipo para servicios, entre ellos laboratorio, planta de energía, taller
de mantenimiento, herramientas.

Instalación de los equipos: Los gastos para la instalación de la

maquinaria y los equipos, así como su transporte a la planta, hacen
parte de las inversiones en el proyecto. Comprende: gastos de
transporte y seguro marítimo, la descarga y bodegaje en el puerto, el
transporte y seguro terrestre, los costos de instalación que se
refieran a salarios, la energía y el alquiler de equipo especial como
grúas, soldadores, plantas portátiles de energía, etc.

Activos fijos incorporados: Incluye los pagos de sumas globales

por patentes y mercancías comerciales, por concesiones, por
derechos especiales. El pago anual de regalías se contabiliza como un
costo de operación dentro de la partida gastos generales de
administración.

151
LECCION  31. COSTOS DE OPERACIÓN Y FINANCIAMIENTO

El estudio de los diferentes aspectos que comprende el análisis de un

proyecto permite identificar la totalidad de los recursos humanos y
materiales que exige la fase de operacional del proyecto, tanto en
cantidad como en valor monetario.

Es importante tener en claro que los Costos de operación se reunen

en dos grupos:

 COSTOS DE VENTAS (O DE LA PRODUCCIÓN VENDIDA)

 GASTOS OPERATIVOS

 1. COSTOS DE OPERACIÓN Y FINACIACIÓN TOTALES

COSTOS DE VENTAS (O DE LA PRODUCCIÓN VENDIDA)

GASTOS OPERATIVOS

COSTOS FINANCIEROS

2. COSTOS UNITARIOS

152
 PUNTO DE EQUILIBRIO

COSTOS FIJOS

COSTOS VARIABLES

3. DEPRECIACIÓN

ASPECTOS LEGALES

METODOS PARA ELCALCULO DE LA DEPRECIACIÓN

4. AMORTIZACIÓN

Los costos de operación se deben calcular como  costos totales y

como costos uintarios.  En la mayoría de los estudios de preinversión
se consideran únicamente los costos de operación y de
financiamiento totales.

Estos costos se dividen en tres categorías principales:

31.1. COSTOS DE VENTAS (O DE LA PRODUCCIÓN VENDIDA)

 Materiales e insumos (Costos Variables)

      - Materias primas (no elaboradas y/o semielaboradas)

      - Materiales y componentes industriales elaborados

      - Materiales auxiliares y suministros de fábrica

      - Servicios (Agua, Luz, Gas, Teléfono, Internet, Etc.)

 Mano de obra directa (En general costos variables)

       Se debe incluir la remuneración, las prestaciones sociales, las   

indemnizaciones, bonificaciones y otros desmbolsos relacionados con
el sueldo y los salarios

 Gastos Generales de Fabricación (En general costos fijos)

     - Mano de obra indirecta

     - Material auxiliar: combustibles, lubricantes, útiles de aseo, etc.

     - Suministros de oficina

153
     - Servicios: Energía, comunicaciones

     - Repuestos

     - Reparaciones y mantenimiento

     - Seguros

     - Arriendos

     - eliminación de efluentes

 Depreciación

     - De edificios

     - De máquinas y equipos

     - De vehículos

     - De herramientas

     - De muebles y enseres

31.2 GASTOS OPERATIVOS

 GASTOS GENERALES DE ADMINISTRACIÓN

 Sueldos y salarios
 Suministros de oficina
 Servicios
 Comunicaciones
 Gastos de ingeniería
 Alquileres
 Seguros (Inmobiliarios)
 Impuestos inmobiliarios
 Impuestos (Inmobiliarios)
 Gastos Generales de Ventas

- Capacitación de vendedores y comerciantes

- Propaganda

- Gastos de viajes

- Servicios posventas

 GASTOS GENERALES DE DISTRIBUCIÓN

154
- Contenedores y embalajes

- Fletes y transportes

- Comisiones

AMORTIZACION DE DIFERIDOS

- Estos gastos corresponden a la amortización de los gastos

preoperativos o inversiones amortizables.

COSTOS FINANCIEROS

 Intereses sobre créditos de los abastecedores

 Intereses sobre préstamos bancarios

LECCION 32. COSTOS UNITARIOS

Para un proyecto de bien o servicio único, los costos unitarios se

calculan dividiendo los costos totales entre el número de unidades
que se prevee producir en el periodo de tiempo tomado en
consideración

Es costumbre tomar modelos lineales para expresar los costos totales

de operación y financiación, para cuya definición se deben analizar
los costos de operación, clasificándolos en Fijos y Variables; dichos
modelos se toman de la siguiente fórmula matemática:

 C = V X + F donde:

C: Costos totales de operación y de financiación, en el periodo de

consideración.

V: Costo variable unitario

X: Unidades que se prevee producir en el periodo de tiempo en

consideración

F: Costos fijos totales, en el periodo en consideración.

155
Para obtener los costos unitarios basta con dividir los términos de la
expresión entre X es decir:

 C/X = V + F/X

C = V + F/X

El conocimiento del  costo unitario es importante por lo siguiente:

-Al compararlo con el precio de venta, es posible estimar la ganancia

por unidad del bien o servicio

-Al compararlo con los costos unitarios de otros empresarios, se tiene

una buena idea de la situación competitiva del proyecto en estudio

COSTOS FIJOS Son aquellos cuya magnitud no depende del

volumen total de produción, ni del nivel de utilizacíón de un proceso
o servicio.

COSTOS VARIABLE S Son aquellos que dependen del nivel de

producción y no necesariamente ne forma proporcional

LECCIÓN 33. DEPRECIACIONES

Definición:

La depreciación se define como el desgaste, el deterioro, el

envejicimiento y la falta de adecuación u obsolescencia que sufren los
bienes tangibles a medida que pasa el tiempo y el uso.

33.1 Aspectos legales

La depreciación de un activo está estrechamente relacionada, por un

lado, con la calidad y durabilidad del activo según el uso al que se le
destine y, por otro lado, con la intensidad de trabajo de los obreros
que lo empleqan en el proceso de trabajo. No obstante, ante la
dificultad de establecer tablas de depreciación rigurosamente
concordantes con estas situaciones la ley señala:
 Vida útil de activos tangibles:
 Si son inmuebles (excluídos los terrenos): 20 años
 si son muebles: 10 años
 Vehículos: 5 áños
 Equipos de comunicación y cómputo: 3 años  

Métodos generales de depreciación:

156
  De línea recta: (Cuota fija anual, según la vida útil del activo
sobre una base también fija o de costo histórico)
 De reducción de saldos: (cuota fija, según la vida útil del
activo, sobre le saldo depreciable del activo)

33.2 AMORTIZACIÓN

De acuerdo con el derecho tributario, la amortización es una

deducción a que tienen derecho los contribuyentes que al fundar,
instalar o ampliar una empresa.

Los gastos amortizables o inversión amortizable también se

denominan Gastos de capital previos al producción o gastos
preoperativos.

CAPÍTULO 12. PROYECCIONES FINANCIERAS

Lección 34. Punto de equilibrio

Lección 35. Estados de resultado del proyecto

Lección 36. Balances Proyectados

LECCIÓN 34. PUNTO DE EQUILIBRIO

El punto de equilibrio es una técnica de análisis muy importante

empleada como instrumento de planificación de utilidades de la toma
de decisiones y de la resolución de problemas.

Para aplicar esta técnica es necesario conocer el comportamiento de

los ingresos, costos y gastos separando los que son variables de los
fijos o semivariables, los costos y gastos fijos se generan a través del
tiempo independientemente del volumen de producción y ventas y
son llamados costos y gastos de estructura, porque generalmente son
contratados o instalados para la estructuración de la empresa, como

157
por ejemplo: de estos costos y gastos, se puede citar la depreciación,
la renta, los sueldos, que no están en relación directa al volumen de
producción.

Por el contrario los gastos variables se generan en razón de los

volúmenes de producción y de venta por ejemplo: la mano de obra
pagada en razón de las unidades producidas, la materia prima
utilizada en los productos terminados o fabricados, los impuestos y
comisiones sobre ventas, etc.

Existen otros gastos y costos que se aplican proporcionalmente al

volumen de producción se les llama semivariables y para efectos de
esta técnica también se clasifican en variables o fijos.

Para ello es necesario calcular el punto de equilibrio que

generalmente se define como el momento o punto económico en que
una empresa no genera ni utilidad ni pérdida, esto es, el nivel en que
las contribuciones marginales (ingresos variables-costos y gastos
variables) es de tal magnitud que cubre exactamente los costos y
gastos fijos y para efectos de planeación pueden tomarse en
consideración el comportamiento de los gastos, costos y utilidades,
así como las especificaciones de los productos, métodos de
fabricación, productividad, desperdicios, mezcla de volúmenes y
productos o precios unitarios de venta.

PE = Ventas de equilibrio

Fórmula de punto de equilibrio : PE = CF + G/ MC

PE = Ventas de equilibrio.

MC = Margen de contribución.

CF = costos fijos.

PV = Precio de Venta unitario.

CV = Costos variables en pesos.

U = Utilidad.

V = Ventas

MS = Margen de seguridad.

158
%CM= CM/PV

%CM= PV-CV / PV

%CM= 1-CV/V

En muchas ocasiones hemos escuchado que alguna empresa está

trabajando en su punto de equilibrio o que es necesario vender
determinada cantidad de unidades y que el valor de ventas deberá
ser superior al punto de equilibrio; sin embargo creemos que este
termino no es lo suficientemente claro o encierra información la cual
únicamente los expertos financieros son capaces de descifrar.

Sin embargo la realidad es otra, el punto de equilibrio es una

herramienta financiera que permite determinar el momento en el cual
las ventas cubrirán exactamente los costos, expresándose en valores,
porcentaje y/o unidades, además muestra la magnitud de las
utilidades o perdidas de la empresa cuando las ventas excedan o
caen por debajo de este punto, de tal forma que este viene e ser un
punto de referencia a partir del cual un incremento en los volúmenes
de venta generará utilidades, pero también un decremento
ocasionará perdidas, por tal razón se deberán analizar algunos
aspectos importantes como son los costos fijos, costos variables y las
ventas generadas.

Para la determinación del punto de equilibrio debemos en primer

lugar conocer los costos fijos y variables de la empresa; entendiendo
por costos variables aquellos que cambian en proporción directa con
los volúmenes de producción y ventas, por ejemplo: materias primas,
mano de obra a destajo, comisiones, etc.

Por costos fijos, aquellos que no cambian en proporción directa con

las ventas y cuyo importe y recurrencia es prácticamente constante,
como son la renta del local, los salarios, las depreciaciones,
amortizaciones, etc. Además debemos conocer el precio de venta de
él o los productos que fabrique o comercialice la empresa, así como el
número de unidades producidas.

Al obtener el punto de equilibrio en valor, se considera la siguiente

formula:

P.E. $ = Costos Fijos_______

1 – Costos Variables

Ventas

159
Consideremos el siguiente ejemplo en donde los costos fijos y
variables, así como las ventas se ubican en la formula con los
siguientes resultados:

 P.E. $= $295.000__ = $ 572.44

1- $395.000

$815.000

El resultado obtenido se interpreta como las ventas necesarias para

que la empresa opere sin pérdidas ni ganancias, si las ventas del
negocio están por debajo de esta cantidad la empresa pierde y por
arriba de la cifra mencionada son utilidades para la empresa.

Cuando se requiere obtener el punto de equilibrio en porcentaje, se

manejan los mismos conceptos, pero el desarrollo de la formula es
diferente:

P.E. % = Costos fijos__________________ X 100

Ventas Totales – Costos Variables 

Al ser los mismos valores se ubican de acuerdo a como lo pide la

formula para obtener el resultado deseado:

P.E. % = $ 295.000__________ X 100 = 70%

$ 815.000 – 395.000

El porcentaje que resulta con los datos manejados, indica que de las ventas
totales, el 70% es empleado para el pago de los costos fijos y variables y el
30% restante, es la utilidad neta que obtiene la empresa.

El otro análisis del punto de equilibrio se refiere a las unidades, empleando

para este análisis los costos variables, así como el Punto de Equilibrio obtenido
en valores y las unidades totales producidas, empleando la siguiente formula:  

P.E.U = Costos Fijos X Unidades Producidas

Ventas Totales – Costos Variable s

Por lo tanto el resultado indicará el monto de unidades a vender:  

160
 P.E.U. = $295.000 x 2.250___ = 1.580
$815.000 - $395.000

Para que la empresa esté en un punto en donde no existan perdidas

ni ganancias, se deberán vender 1,580 unidades, considerando que
conforme aumenten las unidades vendidas, la utilidad se
incrementará. El análisis que resulta del punto de equilibrio en sus
modalidades, ayuda al empresario a la toma de decisiones en las tres
diferentes vertientes sobre las que cotidianamente se tiene que
resolver y revisar el avance de una empresa, al vigilar que los gastos
no se excedan y las ventas no bajen de acuerdo a los parámetros
establecidos 

GRAFICA DEL PUNTO DE EQUILIBRIO

161
162
LECCIÓN 35. ESTADOS FINANCIEROS

163
Los gerentes de proyectos y de negocios necesitan tener información
financiera actualizada para tomar las decisiones correspondientes
sobre sus futuras operaciones. La información financiera de un
negocio se encuentra registrada en las cuentas del mayor. Sin
embargo, las transacciones que ocurren durante el período fiscal
alteran los saldos de estas cuentas. Los cambios deben reportarse
periódicamente en los estados financieros.

En el complejo mundo de los proyectos, hoy en día caracterizado por

el proceso de globalización en las empresas, la información financiera
cumple un rol muy importante al producir datos indispensables para
la administración y el desarrollo del sistema económico.

La contabilidad es una disciplina del conocimiento humano que

permite preparar información de carácter general sobre la entidad
económica. Esta información es mostrada por los estados financieros.
La expresión "Estados Financieros" comprende:

 Balance general,
 Estado de resultados o de ganancias y pérdidas,

 Estado de cambios en el patrimonio neto,

 Estado de flujos de efectivo (EFE),

 Otros estados y material explicativo, que se identifica como

parte de los estados financieros.

Las características fundamentales que debe tener la información

financiera son utilidad y confiabilidad.
La utilidad, como característica de la información financiera, es la
cualidad de adecuar ésta al propósito de los usuarios, entre los que
se encuentran los accionistas, los inversionistas, los trabajadores, los
proveedores, los acreedores, el gobierno y, en general, la sociedad.
La confiabilidad de los estados financieros refleja la veracidad de lo
que sucede en la empresa.

35.1 ESTADOS FINANCIEROS

Estados financieros que presenta a pesos constantes los recursos

generados o utilidades en la operación, los principales cambios
ocurridos en la estructura financiera de la entidad y su reflejo final en
el efectivo e inversiones temporales a través de un periodo
determinado. La expresión "pesos constantes", representa pesos del
poder adquisitivo a la fecha del balance general (último ejercicio
reportado tratándose de estados financieros comparativos).

164
Algunos estados financieros

35.1.1 ESTADO FINANCIERO PROYECTADO

Estado financiero a una fecha o periodo futuro, basado en cálculos

estimativos de transacciones que aún no se han realizado; es un
estado estimado que acompaña frecuentemente a un presupuesto;
un estado proforma.

35.1.2 ESTADOS FINANCIEROS AUDITADOS

Son aquellos que han pasado por un proceso de revisión y

verificación de la información; este examen es ejecutado por
contadores públicos independientes quienes finalmente expresan una
opinión acerca de la razonabilidad de la situación financiera,
resultados de operación y flujo de fondos que la empresa presenta en
sus estados financieros de un ejercicio en particular.

35.1.3. ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS

Aquellos que son publicados por compañías legalmente

independientes que muestran la posición financiera y la utilidad, tal
como si las operaciones de las compañías fueran una sola entidad
legal.

35.2 CLASES DE ESTADOS FINANCIEROS

1. Balance General.
2. Estado de Resultado u Operaciones
3. Estado de Flujos
4. Otros.

35.2.1. Balance General. Documento contable que refleja la

situación patrimonial de una empresa en un momento del tiempo.
Consta de dos partes, activo y pasivo. El activo muestra los
elementos patrimoniales de la empresa, mientras que el pasivo
detalla su origen financiero. La legislación exige que este
documento sea imagen fiel del estado patrimonial de la empresa.

El activo suele subdividirse en inmovilizado y activo circulante. El

primero incluye los bienes muebles e inmuebles que constituyen la
estructura física de la empresa, y el segundo la tesorería, los
derechos de cobro y las mercaderías. En el pasivo se distingue entre
recursos propios, pasivo a largo plazo y pasivo circulante. Los

165
primeros son los fondos de la sociedad (capital social, reservas); el
pasivo a largo plazo lo constituyen las deudas a largo plazo
(empréstitos, obligaciones), y el pasivo circulante son capitales
ajenos a corto plazo (crédito comercial, deudas a corto). Existen
diversos tipos de balance según el momento y la finalidad.5Es el
estado básico demostrativo de la situación financiera de una
empresa, a una fecha determinada, preparado de acuerdo con los
principios básicos de contabilidad gubernamental que incluye el
activo, el pasivo y el capital contable.

Es un documento contable que refleja la situación financiera de un

ente económico, ya sea de una organización pública o privada, a una
fecha determinada y que permite efectuar un análisis comparativo de
la misma; incluye el activo, el pasivo y el capital contable.

Se formula de acuerdo con un formato y un criterio estándar para

que la información básica de la empresa pueda obtenerse
uniformemente como por ejemplo: posición financiera, capacidad de
lucro y fuentes de uso de fondos.

 BALANCE GENERAL COMPARATIVO

Estado financiero en el que se comparan los diferentes elementos que

lo integran en relación con uno o más periodos, con el objeto de
mostrar los cambios ocurridos en la posición financiera de una
empresa y facilitar su análisis.

 BALANCE GENERAL CONSOLIDADO

Es aquél que muestra la situación financiera y resultados de

operación de una entidad compuesta por la compañía tenedora y sus
subsidiarias, como si todas constituyeran una sola unidad económica.

Se formula sustituyendo la inversión de la tenedora en acciones de

compañías subsidiarias, con los activos y pasivos de éstas,
eliminando los saldos y operaciones efectuadas entre las distintas
compañías, así como las utilidades no realizadas por la entidad.

Otros balances generales

 BALANCE GENERAL ESTIMATIVO

Es un estado financiero preparado con datos preliminares, que

usualmente son sujetos de rectificación.

 BALANCE GENERAL PROFORMA

5
CONTABILIDAD UNIVERSITARIA. CORAL – GUDIÑO. EDITORIAL MC GRAW HILL 2004

166
Estado contable que muestra cantidades tentativas, preparado con el
fin de mostrar una propuesta o una situación financiera futura
probable.

35.2 ESTADO DE RESULTADOS

Documento contable que muestra el resultado de las operaciones

(utilidad, pérdida remanente y excedente) de una entidad durante un
periodo determinado.

Presenta la situación financiera de una empresa a una fecha

determinada, tomando como parámetro los ingresos y gastos
efectuados; proporciona la utilidad neta de la empresa. Generalmente
acompaña a la hoja del Balance General.

Estado que muestra la diferencia entre el total de los ingresos en sus

diferentes modalidades; venta de bienes, servicios, cuotas y
aportaciones y los egresos representados por costos de ventas, costo
de servicios, prestaciones y otros gastos y productos de las entidades
del Sector Paraestatal en un periodo determinado.

35.3 ESTADO DE OPERACIONES

Son los movimientos de ingresos y egresos operacionales que

desarrolla el proyecto en su lapso de vida útil. Este estado nos
permite conocer como esta funcionando el proyecto y si anualmente
tiene superavit o déficit.

Estas son algunas divisiones del estado de operaciones,

35.4 ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO.

Movimiento o circulación de ciertas variables en el interior del sistema

económico del proyecto.

Las variables de flujo, suponen la existencia de una corriente

económica y se caracterizan por una dimensión temporal; se
expresan de manera necesaria en cantidades medidas durante un
periodo, como por ejemplo, el consumo, la inversión, la producción,
los ingresos y egresos del proyecto, etc.

Los flujos se relacionan en forma íntima con los fondos, pues unos
proceden de los otros.

35.4.1 FLUJO DE EFECTIVO

Estado que muestra el movimiento de ingresos y egresos y la

disponibilidad de fondos a una fecha determinada.

167
Movimiento de dinero dentro de un mercado o una economía en su
conjunto.

35.4.2 FLUJO DE FONDOS

Movimiento de entrada y de salida de efectivo que muestra las

interrelaciones de los flujos de recursos entre los sectores privado,
público y externo, que se dan tanto en el sector real como a través
del sistema financiero.

35.4.3 FLUJO NETO EFECTIVO

Es la diferencia entre los ingresos netos y los desembolsos netos,

descontados a la fecha de aprobación de un proyecto de inversión con
la técnica de "valor presente", esto significa tomar en cuenta el valor
del dinero en función del tiempo.

35.4.4. INFORMACION DEL ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO

PARA LA TOMA DE DECISIONES EN LAS EMPRESAS.
 a. El valor de la información.- La información dada por el EFE
reduce la incertidumbre y respalda el proceso de toma de decisiones
en una empresa; es por ello que la información que brinda este
estado financiero básico se caracteriza por su exactitud, por la forma
en ser estructurada y presentada, frecuencia en la cual se da alcance,
origen, temporalidad, pertinencia, oportunidad, y por ser una
información completa.
El valor de la información dada por este estado financiero básico está
además en el mensaje, la ganancia económica adicional que se puede
lograr por valerse de dicha información, etc. El valor no depende de
que tanta información contenga el mensaje, sino de su relación con la
cantidad de conocimientos previamente recopilada y almacenada.
 b. Decisiones gerenciales en gestión empresarial.- El EFE
pretende brindar información fresca que permita a las respectivas
instancias proseguir en la búsqueda de los objetivos trazados, prever
situaciones y enfrentar problemas que puedan presentarse a pesar de
que todo esté perfectamente calculado.
 
c. Aplicaciones del Estado de Flujos de Efectivo.- Se considera
que una de las principales aplicaciones que se da al EFE está
orientada a garantizar el dinero de los accionistas para, de esta
forma, dar la información de cómo se mueven los ingresos y egresos
de dinero. El EFE permite a la empresa garantizar una liquidez
estable y permanente para que la empresa pueda desarrollar su
gestión adecuadamente.
Cabe señalar que una correcta aplicación del EFE y un óptimo manejo
de la información que brinda permite garantizar solidez,
competitividad y confiabilidad a los diversos usuarios de la

168
información de la empresa, así como dar estabilidad al sistema
económico del país.
 

d. El control del flujo de efectivo.- Una empresa busca beneficios

y rentabilidad, pero debe garantizar a sus accionistas y clientes la
inversión echa y la confianza depositada. Es por ello que si la
empresa no tiene un control permanente y eficiente de sus entradas
y salidas de dinero (Caja, efectivo) y de sus inversiones en general,
simplemente vivirá una lenta agonía y por último se extinguirá. Si,
por el contrario, cuidan y velan por conseguir sus objetivos y metas,
están asegurando su supervivencia, rentabilidad a sus clientes y
estabilidad al sistema empresarial y a la economía del país.

LECCIÓN 36. BALANCE PROYECTADO

Con este estado financiero se busca pronosticar las partidas básicas
del balance, en cada uno de los años de vida útil del proyecto, tales
como el balance del dinero en efectivo y otros activos corrientes (por
ejemplo inventario de materias primas, cuentas por cobrar, inventario
de productos en proceso, inventario de productos terminados,
inventario de repuestos), activos fijos, capital social, préstamos y
pasivos corrientes que se requieren para el funcionamiento sin
tropiezos del proyecto.
El balance proyectado muestra el cuadro financiero total en ciertos
momentos de la vida del proyecto.

169
El valor correspondientes a las distintas partidas del balance se
encuentran en los estados financieros del proyecto ya mencionados, o
en cuadros previamente elaborados para poder realizar dichos
estados financieros así:
 El valor de la partida 1. Efectivo, corresponde a la suma del
saldo de efectivo requerido en caja, que se encuentra en el
cuadro de cálculo del capital de trabajo, y del saldo acumulado
de efectivo, última suma del cuadro de fuentes y usos de
fondos de efectivo.
 El valor de las cuentas de la 2 a la 6, se encuentran en el
cuadro de cálculo del capital de trabajo.
 El valor de los activos fijos se obtiene al tomar como base la
información del cuadro inversiones del proyecto. La cifra que
aparece en el balance es igual al valor inicial de la inversión
menos la correspondiente depreciación.
 El valor del activo diferido no es más que el valor de los gastos
preoperativos que aparecen en el cuadro de inversiones del
proyecto, menos la correspondiente amortización de los gastos
preoperativos.
 El valor de la cuenta 14. Pasivos Corrientes, se encuentran en
el cuadro correspondiente al cuadro del capital de trabajo.
 El valor de los préstamos a corto, mediano y largo plazo, es
igual al valor inicial del préstamo menos los pagos efectuados
hasta el momento en el respectivo año, los cuales aparecen en
el cuadro amortizaciones de préstamos.
 El valor de las reservas, utilidades no repartidas acumuladas,
aparecen en el último renglón del estado de resultados o
pérdidas y ganancias.

Cuadro de un Balance Proyectado

FASE INVERSIÓN TIEMPO

OPERACIONAL
EN AÑOS

AÑO 1 2 3 4 5

Programa de Producción

ACTIVOS

Activos Corrientes

170
1. Efectivo

2. Cuentas por Cobrar

3. Inventario de materias primas

4. Inventario de Productos en
proceso

5. Inventario de productos
terminados

6. Inventario de repuestos y
suministros

TOTAL DE ACTIVOS CORRIENTES

Activos Fijos

No Depreciables

7. Terrenos

Depreciables

8. Edificios

9. Maquinaria y Equipo

10. Muebles y Enseres

11. Vehículos

12. Herramientas

TOTAL ACTIVOS FIJOS

Activos Diferidos

13. Gastos Operativos

TOTAL ACTIVOS DIFERIDOS

TOTAL ACTIVOS

PASIVO Y PATRIMONIO

Pasivo

14. Pasivos Corrientes

15. Préstamos a corto, mediano y

largo plazo

Total pasivo

Patrimonio

16. Capital social

17. Reservas

Total patrimonio

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

171
UNIDAD V. ASPECTOSECONÓMICOS, SOCIALES Y
AMBIENTALES 

CAPÍTULO 13. EVALUACIÓN FINANCIERA DEL PROYECTO

Lección 37. Métodos de evaluación

Lección 38. Flujos de efectivo neto de un Proyecto

Lección 39. Análisis de sensibilidad

LECCIÓN 37. METODOS DE EVALUACIÓN

37.1 ¿VIABILIDAD 0 FACTIBILIDAD?6

6
Tomado de: Criterios de Evaluación de Proyectos. Nassir Sapag Chain.

172
Es frecuente encontrar en estudios de proyectos la denominación
genérica de “factibilidad técnica económica», para titular el informe
final de cualquier evaluación de un proyecto de inversión.

Para recomendar la aprobación de un proyecto de inversión, el

evaluador se enfrenta con tres viabilidades principales que investigar,
entendiendo por viabilidad la «posibilidad de» o la «conveniencia de»
realizar un proyecto: la viabilidad técnica, la viabilidad legal y la
viabilidad económica. Por ejemplo, por razones estratégicas o
humanitarias, o simplemente por convenir a determinados intereses
que pudieran estar en juego, podrá aceptarse un proyecto que
muestre una rentabilidad negativa o rechazarse otro que tenga una
rentabilidad positiva.

Sin embargo, el resultado de varios estudios realizados a causa del

hecho de que muchos proyectos que al ser evaluados mostraron una
rentabilidad positiva y que una vez implementados terminaron en un
fracaso, nos lleva a señalar la necesidad de incorporar una nueva
viabilidad: la gerencial. Si en esta etapa tan relevante el inversionista
demuestra incapacidad para hacer un buen estudio o para hacerse
asesorar por un adecuado equipo de evaluadores, podría fácilmente
presumirse que, una vez implementado su proyecto, mantendrá esta
incapacidad.

• LA VIABILIDAD TECNICA

La viabilidad técnica, que siempre debe establecerse con la ayuda de

los técnicos especializados en la materia, busca determinar si es
posible física o materialmente «hacer” un proyecto. Tal tarea
corresponde a dichos especialistas y no puede ser asumida con
responsabilidad por el evaluador económico del proyecto. Por
ejemplo, sólo los expertos pueden, en sus respectivas áreas de
especialidad, determinar si materialmente es posible construir un
puerto en determinado lugar, obtener pectina de limón, producir
papel de diario usando el bagazo de la caña de azúcar o reconvertir el
plástico de desecho para utilizarlo como materia prima de otros
productos plásticos.

37.2. METODOS DE EVALUACIÓN

Considérese al respecto lo absurdo que sería el hecho de que el

evaluador económico tuviera que medir, con traje de buzo, si la
profundidad de mar permite recalar a las naves que habrían de usar
el futuro puerto; o que en un laboratorio haga pruebas para precisar
el contenido de pectina de cierto tipo de limón; o que mida la
temperatura de las aguas para determinar la posibilidad- de instalar

173
un proyecto de piscicultura. viabilidad legal, Por otra parte, se refiere
a la necesidad de determinar la inexistencia de trabas legales para la
instalación y operación normal de proyecto.

37.3 ETAPA DE EVALUACIÓN DE RESULTADOS.

El proyecto es la acción o respuesta a un problema, es necesario

verificar después de un tiempo razonable de su operación, que
efectivamente el problema ha sido solucionado por la intervención del
proyecto. De no ser así, se requiere introducir las medidas correctivas
pertinentes. La evaluación de resultados cierra el ciclo,
preguntándose por los efectos de la última etapa a la luz de lo que
inicio el proceso. La evaluación de resultados tiene por lo menos dos
objetivos importantes:

1. Evaluar el impacto real del proyecto (empleo, divisas y

descentralización), ya entrando en operación, para sugerir las
acciones correctivas que se estimen convenientes.
2. Asimilar la experiencia par enriquecer el nivel de conocimientos
y capacidad para mejorar los proyectos futuros.

37.4 CALCULO DE LA RENTABILIDAD DE LA INVERSIÓN.

Con la información acerca del monto de la inversión requerida y los

flujos que genera el proyecto durante su vida útil se procede a
calcular su rendimiento. Se acostumbra representar los proyectos
utilizando un diagrama de flujos como el siguiente:

$ 50.000 $ 60.000 $ 70.000 $ 80.000

0 1 2 3 4
$ 120.000

Las flechas hacia abajo indican flujos de caja negativos o

desembolsos, las flechas hacia arriba se refieren a ingresos o
entradas de caja. Por ejemplo, los $120.000 que se encuentran en el
momento 0 (o actual representan la inversión inicial, de ahí que la
flecha se dibuje hacia abajo, los demás valores se representan hacia
arriba indicando que son entradas o flujos netos de caja positivos.
Los números 1, 2,3 y 4 se refieren a los periodos correspondientes a
la vida útil del proyecto. Pueden ser meses, trimestres, semestres,

174
años o periodos más largos, pero se aconsejan que no sean mayores
a un año, ni tampoco demasiados cortos, a no ser las características
del proyecto así lo requieran. Con base en el ejercicio de arriba, se
procede a ilustrar las técnicas que se acostumbran aplicar en la
practica, para determinar la bondad económica del proyecto así lo
requieran.

1. Periodo de recuperación de la inversión: consiste en

determinar leal número de periodos necesarios para la recuperación
de la inversión inicial. Para el ejemplo y suponiendo que cada periodo
corresponde a un año, la inversión inicial se recuperara en
aproximadamente 2.14 años, calculado de la siguiente manera:

AÑO SE RECUPERA ACUMULADO

01 $ 50.000 $ 50.000

02 $ 60.000 $ 110.000

Al finalizar el año 2 la empresa o el proyecto ha recuperado

$110.000, le bastaría, por lo tanto, recuperar $ 10.000 adicionales
para cubrir los $120.000 invertidos al principio. Como en el año 3 se
recupera $70.000, la proporción del año necesaria para generar
$10.000 faltantes, seria:

$ 10000
= 0.14 aproximado Por lo tanto, el periodo de
$ 70.000 recuperación es de 2.14 años

37.5 CALCULO DEL VALOR PRESENTE O ACTUAL NETO (VAN)

Definido como el Valor presente de una inversión a partir de una tasa

de descuento, una inversión inicial y una serie de pagos futuros. La
idea del V.A.N. es actualizar todos los flujos futuros al período inicial
(cero), compararlos para verificar si  los beneficios son mayores que
los costos. Si los beneficios actualizados son mayores que los costos

175
actualizados, significa que la rentabilidad del proyecto es mayor que
la tasa de descuento, se dice por tanto, que “es conveniente invertir” 
en esa alternativa. Luego: Para obtener el “Valor Actual Neto” de un
proyecto se debe considerar obligatoriamente una “Tasa de
Descuento” ( * ) que equivale a la tasa alternativa de interés de
invertir el dinero en otro proyecto o   medio de inversión. Si se
designa como VFn  al flujo neto de un período “n”, (positivo o
negativo), y se representa a la tasa de actualización o tasa de
descuento por “i” (interés), entonces el Valor Actual Neto (al año
cero) del período “n” es igual a:

Fn
V.A.N  =

( 1 + i )n

Para poder decidir, es necesario definir una tasa de oportunidad del

mercado, o sea el rendimiento máximo que se pude obtener en otras
inversiones disponibles con similar riesgo. Supongamos que es el
28% con dicha tasa se puede calcular el valor presente equivalente,
utilizando el procedimiento analizado al comienzo. Los valores
presentes individuales se suman y a este resultado se le resta el
monto de la inversión, obteniéndose así el valor en el tiempo.

VPN: Sumatoria De Ingresos A Valor Presente – Inversión Inicial.

50.000 60.000 70.000 80.000

VPN= --------------- + ---------------- + ------------- + ------------

(1+0.28)1 (1+0.28)2 (1+0.28)3 (1+0.28)4

- 120.000

VNP= 39.000 + 36.621 + 33.379 + 29.802 -120.000

VNP= 138.000 -120.000 = $18.865

176
Si la tasa de oportunidad del mercado no fuera de 28% sino del 38%,
ya el proyecto no se aceptaría por dar un VPN 0 $ - 3.568, o sea que
representaría una pérdida, al ser negativa.

37.6 CALCULO DE LA TASA INTERNA DEL RETORNO (TIR).

Definido como la Tasa interna de retorno de una inversión para una
serie de valores en efectivo. La T.I.R. de un proyecto se define como
aquella tasa que permite descontar  los flujos netos de operación de
un proyecto e igualarlos a la inversión inicial. Para este cálculo se
debe determinar claramente cual es la “Inversión Inicial” del proyecto
y cuales serán los “flujos de Ingreso” y “Costo” para cada uno de  los
períodos que dure el proyecto de manera de considerar los beneficios
netos obtenidos en cada uno de ellos. Matemáticamente se puede
reflejar como sigue:

F1   F2  
F? + F3   + .............. +   Fn
+ +
0= (1+d)
(1+d)¹ (1+d)² (1+d)³
n

Esto significa que se  buscará una tasa (d) que iguale la inversión
inicial a los flujos netos de operación del proyecto, que es lo mismo
que buscar una tasa que haga el V.A.N. igual a cero.

LAS REGLAS DE DECISIÓN PARA EL T.I.R.

Si T.I.R > i Significa que el proyecto tiene una rentabilidad asociada 

mayor   que la tasa de mercado (tasa de descuento), por lo tanto es
más conveniente.

Si T.I.R < i Significa que el proyecto tiene una rentabilidad asociada

menor que la tasa de mercado (tasa de descuento), por lo tanto es
menos conveniente.
Por tasa de descuento se entiende aquella que se utiliza para
traer a valor presente los flujos de caja. La ecuación que permite
calcular la TIR. Para este caso es la siguiente:

50.000 + 60.000 + 70.000 + 80.000

120.000 = (1+r)1 (1+r)2 (1+r)3 (1+r)4

177
Note que el valor presente de los egresos equivale a la misma
inversión inicial, debido a que el proyecto no tiene más flujos de caja
negativos en otros periodos diferentes al momento inicial. En la
ecuación anterior, r es la TIR, ya que al traer los ingresos a dicha
tasa su valor se iguala con $120.000 que es la inversión. Por ensayo
se podría encontrar r, pero es un procedimiento bastante dispendioso
que hoy en día, afortunadamente ha sido relegado por las
calculadoras financieras y el microcomputador.

Para el ejemplo la TIR = 36.20% anual. Esta tasa se compara con la

tasa mínima de rendimiento y si es mayor se acepta el proyecto, en
caso contrario se rechaza. La tasa mínima de rendimiento
generalmente es la tasa de la oportunidad del mercado o del costo de
capital de las fuentes que financian el proyecto.

37.7 CALCULO DE LA RELACIÓN COSTO – BENEFICIO.

Este índice se expresa de dos formas: total y neto (1era. Formula)

IRt = VALOR PRESENTE DE LOS INGRESOS DE CAJA

VALOR PRESENTE DE DESEMBOLSOS DE CAJA

Si el índice es mayor que 1 se acepta el proyecto, en caso contrario

se rechaza. (2da. Formula).

IRn = VALOR PRESENTE NETO

VALOR PRESENTE DE LOS DESEMBOLSOS DE CAJA

Si el índice es mayor que cero se acepta el proyecto, en caso

contrario se rechaza. En este el denominador coincide con el valor de
la inversión inicia. El valor presente del numerador se calcula
utilizando la tasa mínima de rendimiento, que se supuso es del 28%,
o sea, la tasa de oportunidad del mercado. Este calculo al tratar el
VPN.

1era formula o 1er caso: IRt = 138.885 = 1.16

178
 120.000

2da formula o 2do caso: IRn = 138.865 - 120.000 = 18.865

120.000 120.000

= 15.72%

En el caso 1, como es mayor que uno se acepta el proyecto y en el

caso 2, como es mayor que cero se acepta el proyecto. L as técnicas
ilustradas en la sección anterior, suministraran las bases cuantitativas
que sirven de criterio para aceptar o rechazar el proyecto, de acuerdo
con su rendimiento económico. Sin embargo, puede suceder que en
la práctica que se acepten proyectos cuyo rendimiento económico sea
inferior al mínimo requerido o que se rechacen proyectos rentables.
Ello se debe a aspectos cualitativos que tienen que ver con los gustos
de los inversionistas, tradición familiar, aspectos de competencia,
saturación del mercado, etc...

LECCIÓN 38. FLUJO DE EFECTIVO NETO DE UN PROYECTO

38.1 MEDICION Y ANALISIS DEL FLUJO DE EFECTIVO EN EL

PROYECTO

38.1.1 LA FORMA TRADICIONAL. Probablemente el flujo de

efectivo sea la medición financiera más antigua que exista en la
humanidad. Después de todo, en esencia es muy simple: solo hay
que medir entradas menos salidas de dinero. Es más, cuando una
persona física (como usted) lleva una contabilidad generalmente es
sobre la base de flujo de efectivo, ya que cualquier otro concepto
sería demasiado complejo para manejarse a nivel de finanzas
personales. Pero en las finanzas corporativas la medición y el análisis
del flujo de efectivo a evolucionado mucho. De allí se han
desprendido diversos conceptos relacionados.

179
 

El estado financiero que tradicionalmente analiza el flujo de efectivo

es el conocido como “estado de cambios en la situación financiera”

A través de este estado financiero se pretende analizar dónde se está

generado el flujo y en qué se está utilizando. El estado de cambios en
la situación financiera parte de la utilidad neta del ejercicio, como
primer gran origen. A ésta se le suman los cargos a resultados que no
representaron desembolso de efectivo, como puede ser la
depreciación, ya que anteriormente se había restado en el estado de
resultados y se trata de un concepto por el que no se va a pagar. La
suma de ambos nos lleva al "flujo generado del resultado neto del
ejercicio" (operación (1) en la tabla siguiente.

Tabla 1. El estado de cambios de la situación financiera

EL ESTADO DE CAMBIOS EN LA SITUACION FINANCIERA

Utilidad neta del ejercicio

+ Cargos a resultados que no representaron desembolsos de
efectivo (por ejemplo, depreciación y amortizaciones)
Flujo generado del resultado neto del ejercicio (1)
- Incremento en cuentas por cobrar
- Incremento en inventarios
+ Incremento en proveedores
Flujo derivado de cambios en el capital de trabajo (2)
Recursos generados por la operación (3) = (1) + (2)
Flujo derivado por financiamiento:
Financiamiento ajeno:
+ Incremento en pasivo de corto plazo
+ Incremento en pasivo de largo plazo

180
Financiamiento propio:
+ Aportaciones de capital
- Pago de dividendos
Flujo derivado por financiamiento (4)
Recursos generados en actividades de inversión:
- Adquisiciones de inmuebles, planta y equipo (6)
- Otras actividades de carácter permanente
Recursos generados en actividades de inversión (5)
Incremento neto en activo disponible o flujo de efectivo neto
(3) + (4) + (5)
 

Este concepto de “flujo generado del resultado neto del ejercicio”

también se le conoce en ocasiones como “flujo interno”.

 Para empezar, la operación no se da en su totalidad de contado. La

venta se hace a crédito, se compra una cantidad de material distinta
a la que se consume, y esta compra se hace también a crédito. Es
decir, se tienen cambios en las cuentas por cobrar, en el inventario y
en las cuentas por pagar.

 Por esta razón, se resta el incremento en las cuentas por cobrar (que
es una aplicación de recursos), se resta el incremento en el inventario
(igualmente una aplicación), y se suma el incremento en proveedores
(que es por el contrario un origen de recursos). La suma algebraica
de estos tres conceptos nos da el "flujo derivado de cambios en el
capital de trabajo" (operación (2) en nuestra tabla 1).

Esta cifra, el "flujo derivado de cambios en el capital de trabajo", nos

muestra la cantidad de recursos que se utilizaron para financiar la
operación de la empresa, ó bien, la cantidad de recursos que se
obtuvieron por dejar de financiar la operación. Si se vende a crédito
una cantidad superior a la del periodo anterior, y/o se incrementa el
monto de las existencias en el inventario, podemos decir que estamos
utilizando recursos (dinero) para financiar la operación. No implica
esto un costo, ya que no se está perdiendo nada. Solo es una
inversión de recursos en ciertos rubros. En determinado momento
podría la empresa vender su inventario ó cobrar su cartera y
recuperar los recursos invertidos ó aplicados.

 La suma del "flujo generado del resultado neto del ejercicio" y del
"flujo derivado de cambios en el capital de trabajo" nos arroja lo que
conocemos como los "recursos generados por la operación"
(resultado (3) en nuestra tabla 1). Este renglón nos indica la cantidad
de recursos propios de la operación que se están obteniendo. Este

181
concepto es importante cuidarlo en el mediano y largo plazo, ya que
nos indica los recursos que se están generando por la operación
propia de la empresa, y no por fuentes ajenas a esto.

Si el resultado de "recursos generados por la operación" es negativo,

nos estaría indicando que nuestra operación productiva no genera el
suficiente efectivo para mantenerse por sí sola, requiriendo de otras
fuentes externas a la operación. Por contra, si los "recursos
generados por la operación" son altos comparados con el saldo final
en el incremento en el activo disponible, quiere decir que una parte
de los recursos que se obtuvieron de la operación se utilizaron para
pago de financiamientos ó para inversiones.

 Este concepto de “recursos generado por la operación” o “flujo

generado por la operación” es lo que también se conoce en el medio
por sus siglas en inglés: CFO o “cash flow from operation”.

 Como se puede ver en el esquema de la tabla 1, una vez obtenidos

los "recursos generados por la operación" en el estado de cambios en
la situación financiera, se le sumarán el "flujo derivado por
financiamiento" y los "recursos generados en actividades de
inversión". El primero, el "flujo derivado por financiamiento" se
compone del financiamiento ajeno, es decir, del aumento y
disminución de partidas del pasivo, por ejemplo, créditos bancarios
recibidos (como origen) ó amortizados (como aplicación), y del
financiamiento propio, es decir, de aportaciones de accionistas y del
pago de dividendos. Por su parte, los "recursos generados en
actividades de inversión" se compone de los recursos utilizados para
la adquisición de inmuebles, planta y equipo, y de otras inversiones
de carácter permanente.

Así finalmente, la suma de los "recursos generados por la operación",

más el "flujo derivado por financiamiento", más los "recursos
generados en actividades de inversión" nos darán el incremento neto
en activo disponible, ó el flujo de efectivo neto en el periodo.

El estado de cambios en la situación financiera nos ayuda a identificar

de donde se obtuvieron recursos para la empresa y en que se
utilizaron. Más específicamente se analizan los orígenes y aplicaciones
relacionados con la operación, el financiamiento y la inversión. Lo
importante para el ejecutivo de la corporación es cuidar la sana
relación y causalidad entre orígenes y aplicaciones. ¿Son los orígenes
los adecuados? ¿Son sanos? ¿Las aplicaciones se están financiando

182
con los orígenes correctos? ¿Qué beneficio se espera de la aplicación
y por qué se están llevando a cabo?
Para ver una forma esquemática de analizar este estado financiero
puede basarse en nuestra tabla 2. “análisis del estado de cambios en
la situación financiera”.

Tabla 2. “análisis del estado de cambios en la situación

financiera”.

38.2 EL FLUJO DE EFECTIVO LIBRE O FREE CASH FLOW

Se conoce como “flujo de efectivo libre” al resultado de restar al

“flujo generado por la operación” (total 3 de nuestra tabla 1) la
cantidad que se invierte en bienes de capital, es decir, el monto que
aparece en el “estado de cambios en la situación financiera” en la
parte inferior como hasta abajo como “adquisición de inmuebles,
planta y equipo” (concepto (6) en nuestra tabla 1). De esta forma se
obtiene el FEL para “flujo de efectivo libre” o también ampliamente
conocido como FCF para “free cash flow”.

El concepto de FEL es probablemente el más utilizado entre los

analistas, ya que este concepto de flujo es el que realmente tiene
disponible la empresa para otras aplicaciones, como son:

 Financiar planes de expansión,

 Reducir o pagar deuda,

183
  Pagar dividendos y recomprar acciones.

En algunas ocasiones el concepto de FEL se considera como se definió

anteriormente pero sin considerar el pago de intereses. Es decir, sería
un flujo antes de pago del costo de la deuda.

Algunas de las ventajas de usar “flujo de efectivo libre” o “free cash

flow” en vez de “flujo generado por la operación” o “cash flow from
operation” son las siguientes:

a) El “flujo generado por la operación” no incluye cargos por uso de la

capacidad de operación o capacidad de producción (reemplazo de
activo fijo: inmuebles, planta y equipo).

b) Empresas que reporten “flujo generado por la operación” positivo

pudieran estar en condiciones poco favorables a menos que este
“flujo generado por la operación” sea suficiente para reemplazar la
capacidad productiva (reemplazo de activo fijo: inmuebles, planta y
equipo).

Esto en cambio, si está considerado en el “flujo de efectivo libre”.

c) Empresas idénticas con requerimientos de bienes de capital

idénticos pueden reportar “flujo generado por la operación” distintos,
cuando una de ellas rente el equipo y la otra sea la propietaria del
mismo. La empresa que renta el equipo tendrá un menor “flujo
generado por la operación” ya que las rentas aparecerán como parte
del flujo operativo, mientras que la empresa dueña del equipo solo
refleja su adquisición y eventual reposición después de determinado
el “flujo generado por la operación”. Una vez más, el “flujo de
efectivo libre” considera el flujo generado después de todas estas
consideraciones.

Por otro lado, esta definición de “flujo de efectivo libre” o “free cash
flow” es el que utilizamos en general cuando se lleva a cabo un
proceso de valuación de una empresa o una evaluación de un
proyecto (en otra ocasión comentaremos sobre un proceso de
valuación de empresas en marcha).

184
LECCIÓN 39. ANALISIS DE SENSIBILIDAD DE LOS
PROYECTOS
 
39.1 OBJETIVO
Los análisis de sensibilidad tienen por finalidad mostrar los efectos
que sobre la Tasa Interna de Retorno tendría una variación o cambio
en el valor de una o más de las variables de costo o de ingreso que
inciden en el proyecto (por ejemplo la tasa de interés, el volumen y/o
el precio de ventas, el costo de la mano de obra, el de las materias
primas, el de la tasa de impuestos, el monto del capital, etc.), y a la
vez mostrar la holgura con que se cuenta para su realización ante
eventuales variaciones de tales variables en el mercado.

Un proyecto puede ser aceptable bajo las condiciones previstas en el

proyecto, pero podría no serlo si las variables de costo variaran
significativamente al alza o si las variables de ingreso cambiaran
significativamente a la baja. Por ejemplo ¿cuál sería la TIR si el costo
de las materias primas aumentara o disminuyera en 10%, 20% o en

185
50% con respecto a los estimados en el proyecto? ¿Esta nueva TIR
está por encima o por debajo de nuestra TIO (Tasa de Interés de
Oportunidad)? En consecuencia ¿es o no conveniente realizar el
proyecto?

39.2. DEFINICIÓN

El análisis de sensibilidad es un cuadro resumen que muestra los

valores de TIR para cualquier porcentaje de cambio previsible en
cada una de las variables más relevantes de costos e ingresos del
proyecto. La gráfica resultante permite ver fácilmente las holguras
con que se cuenta para variaciones de cada una de las variables con
respecto a nuestra TIO.

Colocando el % de variación en la abscisa y la TIR en la ordenada, las

variables de ingreso tendrán tendencia positiva (por ejemplo el
volumen de ventas o el precio de venta) y las variables de costo
tendencia negativa (por ejemplo costo de la materia prima, costo de
la mano de obra, capital requerido o tasa de impuestos).

39.3 MODALIDADES
Los análisis de sensibilidad de proyectos pueden efectuarse:
a. Para variaciones múltiples en cada una de las variables,
permaneciendo constantes las demás variables del proyecto, como
en el caso del ejemplo anterior. (Modelo Unidimensional).
Obsérvese que se han graficado los valores de TIR para cambios
entre -50% hasta +50% de algunas variables, pero siempre
analizadas individualmente, es decir para cambios únicos de esa
variable mientras que las otras variables permanecen constantes, es
decir sin variación.

b. Para variaciones simultáneas, uniformes o no uniformes, de dos o

mas variables. (Modelos Bidimensional y Multidimensional).

El modelo matemático y/o estadístico unidimensional corresponde al

estudio individual de una sola magnitud o variable. Por ejemplo el
precio de venta. Se pregunta entonces cuál sería la Tasa Interna de
Retorno (TIR) si esa variable aumentara o disminuyera en una
determinada proporción por ejemplo en un ± 10%, 20%, 30%, etc.
Esa variación puede ser porcentual o puede ser un cambio a un
determinado valor absoluto. Es claro entonces que las demás
variables de ingreso o de gasto permanecen constantes, es decir, que
no varían.

186
El modelo matemático y/o estadístico bidimensional corresponde al
estudio de dos magnitudes que varían simultáneamente en igual o en
diferente proporción. Por ejemplo el precio de venta y el costo de la
mano de obra. Se pregunta entonces cuál sería la Tasa Interna de
Retorno si esas dos variables aumentaran o disminuyeran
simultáneamente en una determinada proporción o a determinados
valores absolutos. Es claro también que las demás variables de
ingreso o de gasto permanecen constantes.

El modelo matemático y/o estadístico multidimensional corresponde

al estudio de tres o más variables de ingreso o de gasto (o de todas)
que varían simultáneamente en igual o en diferente proporción. Por
ejemplo el precio de venta, el costo de la mano de obra, la tasa de
impuestos, el costo de los insumos, etc. Se pregunta entonces cuál
sería la Tasa Interna de Retorno si cada una de esas variables
aumentara o disminuyera simultáneamente en una determinada
proporción cada una o a determinados valores absolutos.

El objetivo en cualesquiera de los tres casos es determinar cuál sería

esa nueva TIR y su comparación con la TIR inicial del proyecto
(obtenida con los datos de los flujos netos futuros del estudio) y, por
supuesto, con la Tasa de Oportunidad del Inversionista (TIO) para
determinar la conveniencia o inconveniencia financiera del mismo, o
las holguras que se tienen para aceptar posibles cambios en cada
una de las variables. Recuerde que cada proyecto sólo tiene una
única TIR.

Los modelos bidimensional y multidimensional no están contemplados

ni graficados en el ejemplo. Estos modelos se podrían graficar si, y
solamente si, todas las magnitudes cambiaran simultáneamente en
la misma proporción, caso en cual sólo aparecería una sola línea que
representaría los valores de TIR para esos cambios simultáneos. Pero
si tales cambios ocurren en diferente proporción, que es lo que suele
suceder en la práctica, no es posible graficarlos pues sólo aparecería
un punto que sería la TIR única para tales cambios simultáneos.

187
 CAPÍTULO 14. EVALUACIÓN ECONÓMICA Y SOCIAL DEL
PROYECTO

Lección 40. Métodos de evaluación económica de los proyectos

Lección 41. Métodos de evaluación social de los proyectos

Lección 42. Identificación de impactos

LECCIÓN 40. EVALUACIÓN ECONÓMICA Y SOCIAL DE

PROYECTOS

40.1 Evaluación Económica

188
En conclusión es una herramienta para analizar la contribución de un
proyecto al bienestar nacional, teniendo en cuenta el objetivo de
eficiencia. Busca medir el aporte neto de un proyecto al bienestar de
toda la colectividad nacional; es decir, teniendo en cuenta la
economía nacional en su conjunto. El objetivo de eficiencia está
asociado al mayor nivel de bienestar posible dados los recursos
disponibles en un determinado momento.

40.1.1 Aspectos Generales. Teniendo como establecido que un

proyecto es el proceso de búsqueda y hallazgo de una solución
inteligente al planteamiento de un problema, con la intención de
resolver una de muchas necesidades humanas, es indispensable
entender que tal acción debe tomarse con una base de decisión que
justifique la aplicabilidad del proyecto, dado que la limitación de los
recursos disponibles obliga a destinarlos conforme a su mejor
aprovechamiento.

Tal aplicabilidad o viabilidad del proyecto (económico y/o social)

obedece a estimar las ventajas y desventajas de asignar recursos a
su realización, asegurando así la mayor productividad de los recursos.

40.1.2 Estructura:

La evaluación de los proyectos -generalmente del tipo económico- se

puede estructurar de la siguiente forma:

1. Análisis técnico: El cual debe establecer la factibilidad técnica y

operacional del proyecto.

2. Análisis económico: El que determina la conveniencia económica

o la rentabilidad del proyecto.

3. Análisis financiero: Se refiere a la disponibilidad y origen de los

fondos necesarios para realizar el proyecto.

4. Análisis de intangible: Implica considerar los efectos no

cuantificables de un proyecto, aspectos legales, opinión pública, entre
otros factores.

40.2 El Estudio Económico:

Un estudio económico corresponde a la valoración (expresada en

términos económicos o sociales) de las diferencias existentes entre
las alternativas disponibles, con el fin de comparar sus ventajas
económicas. Si existen consideraciones técnicas involucradas dicha
comparación es un estudio de ingeniería económica.

189
40.2.1 La Ingeniería Económica: Se define como el conjunto de
conceptos y técnicas cuantitativas de análisis útiles para la evaluación
y comparación económica de alternativas relativas a sistemas,
productos, servicios, recursos, inversiones y equipos, para lograr
decisiones entre las que se seleccionen la mejor opción de entre las
que se tienen disponibles.

40.3 El Análisis Financiero:

Este análisis involucra el estudio de la disponibilidad, origen y uso

que se dará a los recursos económicos necesarios para llevar a cabo
un proyecto. Dicho estudio deberá considerar las fuentes crediticias o
financieras existentes, los instrumentos financieros disponibles, los
mecanismos de financiamiento, las condiciones de cada uno de ellos,
que pueden ser muy diversos, y sobre todo los criterios establecidos
para su otorgamiento por parte de las entidades financieras, sin
olvidar los puntos exigidos para acceder a los mismos. La complejidad
involucrada en la elaboración de este tipo de análisis ha dado lugar al
desarrollo de la ingeniería financiera.

40.3.1 La Ingeniería Financiera: Son el conjunto de principios,

conceptos y técnicas cuantitativas de análisis, útiles para la
evaluación, comparación económica y selección de alternativas, con
relación a fuentes, instrumentos, mecanismos, criterios y condiciones
para el otorgamiento y disposición de recursos económicos que
financíen proyectos, tanto de inversión como de desarrollo, en las
condiciones más ventajosas para el financiador y/o para el financiado.

Fuentes de Financiamiento:

1. Para la Instalación del Proyecto

1.1 Fuentes INTERNAS: Utilidades no distribuidas, reservas para

depreciación, saldos del año anterior.

1.2 Fuentes EXTERNAS: Aportaciones de capital de socios, préstamos

de instituciones bancarias o de crédito de origen nacional o
extranjero.

2. Para la Operación del Proyecto

2.1 Ventas, subsidios, saldos del año anterior, etc.

190
Consideraciones en el Análisis de Ingeniería Económica:

1. Se está ante un conjunto amplio de alternativas.

2. Se requiere asesoría para evaluar los factores tecnológicos y sus

efectos en los parámetros económicos.

3. Se deben considerar todas al aternativas incluso la nula, es decir,

el hacer nada.

4. Se enfrenta el futuro, por lo que hay que hacer predicciones, lo

que origina el riesgo asociado a todo proyecto de inversión.

5. Sólo se deben considerar los factores relevantes relacionados con

el problema.

6. Los hechos pasados son historia. No podemos evitar su ocurrencia.

7. Hay necesidad de hacer suposiciones y simplificaciones.

8. Si se requiere usar modelos, se deben probar previamente.

9. Se debe aplicar el juicio o sentido común, para los factores NO

CUANTIFICABLES.

10. Hay que DECIDIR.

LECCIÓN 41. EVALUACIÓN SOCIAL

Contempla no sólo un análisis de eficiencia de los impactos de un
proyecto sino que también analiza aspectos de equidad; es decir, los
efectos que el proyecto tiene sobre la distribución de ingresos y
riquezas.

41.1 PAPEL DEL GOBIERNO

El gobierno, además de la autoridad que tiene para controlar las
inversiones nuevas, tiene la responsabilidad de fijar políticas

191
orientadas al interés nacional, las cuales, junto con sus objetivos y
metas, sintetiza en un plan de desarrollo.
Dentro de los objetivos deben considerarse, entre otros, los
siguientes:
 Redistribución del ingreso

 Mejoramiento del bienestar de la comunidad

 Estabilidad de precios

 Pleno empleo

 Mayor eficiencia en el empleo de los recursos

 Equilibrio en la balanza de pagos

Consecuentemente con los anteriores, los proyectos deben

formularse y evaluarse de tal forma que sea posible seleccionar
aquellos que más contribuyan a los objetivos últimos del país.
Precios económicos, o precios sombra, o precios de eficiencia, o
precios de cuenta

En última instancia, lo que se busca es tener precios teóricos, o

precios económicos, para utilizar en lugar de los mercados, o precios
financieros. Los precios económicos se denominan “precios sombra” o
“precios de cuenta”, tales precios económicos, no solo dependen de la
tecnología con que se enfrenta una economía sino también de los
objetivos del poder público y de la variedad de instrumentos de
política que éste posee y la forma en que los maneje, en especial los
impuestos, la regulación de precios, los aranceles, las cuotas, las
licencias y la inversión pública.
Fin primordial de la evaluación económica y social de
proyectos

192
La elección de un proyecto sobre otros tiene consecuencias que
influyen en el empleo, la producción, el consumo, el ahorro, los
ingresos de divisas, la distribución del ingreso y otros aspectos que
interesan a los objetivos nacionales. La evaluación económica y social
tiene como fin primordial definir si esas consecuencias, consideradas
en conjunto, valen la pena o no a la luz de los objetivos de la
planificación nacional.

41.2 MARCO INSTITUCIONAL

En el proceso de evaluación económica y social de proyectos se debe
contar con corrientes de información en diferentes direcciones.
Flujo de información entre los factores de la evaluación económica y
social

Para poder evaluar los proyectos el evaluador requiere:

 Información concreta sobre los mismos

 Información sobre los parámetros nacionales, los cuales

comprenden:

Parámetros de valor, llamados también factores nacionales de

ponderación:
• Tasa social de actualización
• Factores de distribución regional
• Qué proporción de los salarios se consume y qué proporción se
ahorra
• De dónde puede ofrecer mano de obra no calificada sin tener que
reducir el empleo en otros lugares
• Precios económicos (de: mano de obra calificada, mano de obra no
calificada, divisas, gastos del gobierno, inversión, etc.)

41.2.1Parámetros fácticos:

193
• Propensión del sector público a reinvertir, propensión marginal del
sector privado a invertir.

En principio cada uno de los parámetros anteriores e suna función y,

por lo tanto, sus valores pueden variar según el año en que se
cuantifican los beneficios y los costos. Sin embargo, normalmente,
para simplificar los cálculos, se supone que el valor de cada
parámetro permanece constante a los largo de toda la vida del
proyecto.

Se espera que en un plazo prudencial el Sistema Nacional de

Planeación de cada país pueda suministrar a los formuladotes y
evaluadores de proyectos los valores de los parámetros nacionales
seleccionados por los organismos rectores de la economía.

LECCIÓN 42. EVALUACIÓN DE IMPACTOS DEL PROYECTO O

MONITOREO

El monitoreo y la evaluación del impacto de los proyectos e iniciativas

que conforman el conjunto de primeros pasos hacia un aprendizaje
continuo son de suma importancia, el objetivo común al conjunto de
proyectos propuestos es la generación de nuevas dinámicas de
aprendizaje en Colombia, lo cual implica la constante corrección,
ampliación y replicación de las primeras experiencias. Sin una
evaluación adecuada de los resultados preliminares y una corrección
oportuna en base a los problemas encontrados, las perspectivas de
crear estas dinámicas se limitarán innecesariamente.

194
El componente de monitoreo y evaluación debe diseñarse y llevarse a
cabo de modo integrado a través de todo el conjunto del proyecto, y
no de modo individual y separado, para permitir la consistencia de los
resultados, la formación de un núcleo de personas capaces de medir
el impacto en el desarrollo local, regional o nacional, y la posibilidad
de medir el progreso de las personas vinculadas directamente con el
proceso.

Asimismo, se recomienda que la evaluación de los resultados, en

base al monitoreo efectuado, sea llevada a cabo por parte de un
grupo no involucrado directamente en la implementación del
proyecto, para mayor objetividad. Sin embargo, los participantes en
los proyectos deberán concertar con el equipo evaluador alrededor de
la definición de los métodos y variables utilizados en la evaluación de
resultados, para que puedan participar activamente en el monitoreo y
recolección de los datos cuantitativos y cualitativos necesarios para
una evaluación de calidad.

Objetivos

1. Llevar un registro de los aspectos principales del proceso de

implementación de los proyectos, de modo que las actividades
desarroladas se asimilen adecuadamente, especialmente por
parte de aquellas personas que no participen directamente en
el proceso.
2. Reunir evidencia concreta acerca de los logros y limitaciones de
los proyectos.
3. Permitir la toma de medidas correctivas durante el transcurso
de la implementación del proyecto.

Principios generales para el monitoreo y evaluación de los

proyectos

 Averiguar en detalle la situación inicial de cada lugar y grupo

involucrado en cada proyecto.
 De ser posible, establecer grupos de control que no participen
en el proyecto, para comparar resultados; éstos deberían pasar
por el mismo monitoreo que los participantes en el proyecto,
incluyendo la definición de la situación inicial.
 El monitoreo debería de realizarse de forma permanente,
durante todo el transcurso del proyecto.
 El proceso debería ser lo más sencillo y discreto posible.
 Definir de antemano, y de forma conjunta con los grupos
participantes, los factores críticos del éxito del proyecto.
 Reducir las variables contempladas a un conjunto limitado de
necesidades económicas o sociales, definidas con precisión por
parte de los participantes en el proyecto.

195
  Incluir tanto datos cuantitativos como valoraciones emitidas por
los participantes con relación al proceso y sus resultados.
 Enfatizar la participación social en la creación, uso y aplicación
de recursos de conocimiento, más que en la accesibilidad, uso y
satisfacción con dichos recursos.
 Obtener pruebas sólidas y pistas factibles para la consolidación,
ampliación y/o replicación del proyecto hacia otras zonas,
sectores o grupos.
 Los indicadores utilizados deberán ser sencillos y de fácil
interpretación para todos los participantes en el proyecto.

Resumen de los aspectos a tomar en cuenta durante el

monitoreo y evaluación de impacto – lista preliminar:

 Valoraciones sobre el ambiente general (local, nacional,

internacional).
 Conocimiento de la situación inicial del grupo, con relación a los
objectivos del proyecto.
 Aspectos del ciclo de conocimiento aplicado al grupo
participante en el proyecto.
 Control de la gestión del proyecto.
 Utilización del servicio o participación en la dinámica creada.
 Satisfacción por parte de los usuarios y/o participantes.
 Logros aparentes.
 Cambios realizados en la situación inicial (impacto).
 Cambios efectuados en el programa en base al monitoreo y
evaluación.
 Sostenibilidad del esfuerzo.
 Replicabilidad del esfuerzo.

CAPÍTULO 15. EVALUACIÓN AMBIENTAL DEL PROYECTO

Lección 43. Evaluación del impacto ambiental

Lección 44. Planes de manejo ambiental

Lección 45. Programas de supervisión y auditorías

196
LECCIÓN 43. EVALUACION AMBIENTAL DE PROYECTOS

43.1 DEFINICIÓN: Por impacto ambiental se entiende cualquier

modificación de las condiciones ambientales o la generación de un
nuevo conjunto de condiciones ambientales, negativas o positivas,
como consecuencia de las acciones propias del proyecto en
consideración.

Las condiciones ambientales están constituidas por el conjunto de

elementos naturales o inducidos por el hombre que interactúan en un
espacio y tiempo determinado; es decir, las condiciones del medio
ambiente natural y las condiciones del medio ambiente social que
afectan al ser humano.

Normalmente la evaluación de impacto ambiental de un proyecto se

adelanta en dos etapas

 Diagnóstico ambiental de soluciones alternativas.

 Estudio de impacto ambiental de la solución alternativa
seleccionada.

43.2 Diagnóstico ambiental de soluciones alternativas

La evaluación de impacto ambiental de un proyecto debe iniciarse con
el diagnóstico ambiental de sus soluciones alternativas, con el fin de
poder entregar a la autoridad ambiental la información que requiere
para establecer desde el punto de vista ambiental cuál de las
soluciones alternativas es la mejor y debe someter a un estudio de
impacto ambiental.

El diagnóstico ambiental de soluciones alternativas comprende los

siguientes aspectos:
 Objetivos del estudio.

197
  Descripción ambiental del área de influencia del proyecto.

 Descripción del medio ambiente natural.

 Descripción del medio ambiente social.

43.3 Descripción de las soluciones alternativas.

 Identificación de efectos, por solución alternativa, sobre el
medio ambiental natural y sobre el medio ambiente social.
 Cuantificaciones de impactos ambientales, correspondientes a
cada solución alternativa.
 Descripción, por solución alternativa, del posible escenario
modificado.
 Elaboración del plan de manejo ambiental propio de cada
solución alternativa.
 Cálculo del presupuesto correspondiente al plan de manejo
ambiental de cada solución alternativa.
 Valoración de soluciones alternativas y definición de la mejor
solución alternativa.

43.4 Estudio de impacto ambiental

Este estudio se debe adelantar para la solución alternativa con mejor
valoración desde el punto de vista ambiental, recomendada por la
autoridad ambiental, según el diagnóstico ambiental de soluciones
alternativas.
Comprende el análisis, con mucha más profundidad, de los aspectos
que contempla el diagnóstico ambiental de soluciones alternativas.
De acuerdo con el tipo de proyecto se deben describir los procesos y
operaciones, identificar y estimar los insumos, productos,
subproductos, desechos, residuos, emisiones, vertimientos y riesgos
tecnológicos, en fuentes y sistemas de control.
En este plan de prevención y mitigación debe incluir el plan de
seguimiento, monitoreo y contingencia.

198
43.4.1 Objetivos de la Evaluación Ambiental. Los objetivos de la
evaluación ambiental de un proyecto son de tres tipos:
 Objetivos generales

Describir, caracterizar y analizar el medio ambiental (medio

ambiental natural y medio ambiental social) de la zona de influencia
del proyecto.

Identificar los impactos y efectos del proyecto sobre los componentes

del ambiente, establecer la magnitud e importancia de los mismos y
formular el plan de manejo ambiental del proyecto, con indicación de
costos y de las actividades para la supervisión de la ejecución del
plan.
 Objetivos específicos

Describir en detalle cada una de las soluciones alternativas del

proyecto.
Identificar y definir el área de influencia del proyecto.
Efectuar una descripción ambiental del área de influencia del
proyecto, con indicación de los conflictos y restricciones ambientales
y potenciales, sin proyecto.
Identificar los impactos y efectos que ocasionarán el proyecto sobre
el medio ambiente natural y sobre el medio ambiente social.
Evaluar los impactos y efectos del proyecto sobre el medio ambiental
de su área de influencia.
Describir el posible escenario ambiental modificado.
Formular el plan de manejo ambiental del proyecto.
Elaborar el programa para la ejecución del plan de manejo ambiental.
Cuantificar el costo de la ejecución del plan de manejo ambiental del
proyecto.

199
Elaborar el programa para la supervisión ambiental del proyecto,
durante su etapa de preparación del sitio y construcción y en su
posterior fase operacional.
 Objetivos legales

Generalmente, con la evaluación ambiental de un proyecto se busca

satisfacer los requerimientos legales establecidos en:

Las normas nacionales de recursos naturales renovables y de

protección al medio ambiente.

Las normas sanitarias nacionales.

El estatuto de usos del suelo y normas urbanísticas y arquitectónicas
para el municipio en donde se localiza el proyecto.
Las leyes y decretos que crean las autoridades ambientales a nivel
nacional, regional y local.
La reglamentación relacionada con la expedición de licencias
ambientales.

LECCIÓN 44. PLAN DE MANEJO AMBIENTAL

44.1 DEFINICIÓN:

Se denomina plan de manejo ambiental al plan que, de manera

detallada, establece las acciones que se requieren para prevenir,
mitigar, controlar, compensar y corregir los posibles efectos o
impactos ambientales negativos causados en desarrollo de un
proyecto, obra o actividad; incluye también los planes de
seguimiento, evaluación y monitoreo y los de contingencia. El
contenido del plan puede estar reglamentado en forma diferente en
cada país.

200
Es el plan operativo que contempla la ejecución de prácticas
ambientales, elaboración de medidas de mitigación, prevención de
riesgos, de contingencias y la implementación de sistemas de
información ambiental para el desarrollo de las unidades operativas o
proyectos a fin de cumplir con la legislación ambiental y garantizar
que se alcancen estándares que se establezcan.

44.2 PLAN DE ORDENAMIENTO AMBIENTAL

Documento teórico y operativo que determina las acciones que deben
adelantarse en un espacio determinado, para garantizar el uso
sostenible de los recursos naturales y el mejoramiento de la calidad
de la vida de las poblaciones humanas que lo habitan.

44.3 PLAN DE MITIGACIÓN

Conjunto de medidas y obras a implementar antes de la ocurrencia
de un desastre, con el fin de disminuir el impacto sobre los
componentes de los sistemas. OPS

44.4 PLANIFICACIÓN Y MANEJO DE LAS CUENCAS

HIDROGRÁFICAS
El uso del agua y el de la tierra están interrelacionados. Es probable
que las decisiones sobre el uso del agua en una parte de la cuenca
hidrográfica, presenten oportunidades y limitaciones para los usuarios
en otra parte. Estas circunstancias constituyen un argumento a favor
de la planificación integrada a nivel de cuenca hidrográfica, a fin de
asegurar que no se comprometa excesivamente el agua de una
cuenca determinada, que los usuarios del agua río arriba no priven de
oportunidades a los de río abajo, que los proyectos cumplan con sus
propósitos, y que el tipo y cantidad de crecimiento, mantengan un
equilibrio con los recursos hidráulicos. Existen las herramientas y el
conocimiento técnico necesarios para lograr dicha planificación y
manejo; las dificultades son, generalmente, institucionales. Los
recursos hídricos no respetan las fronteras políticas, por lo que es
necesaria una institución con suficiente capacidad y poder como para
influir en las decisiones sobre el uso de la tierra y del agua en
múltiples jurisdicciones. Esto, con frecuencia, requiere una voluntad
recíproca por parte de dichas jurisdicciones, a subordinar su
autoridad a la institución de la cuenca hidrográfica. En los proyectos
que dependen de la planificación y el manejo a nivel de cuenca
hidrográfica, los equipos de evaluación ambiental deben analizar
cuidadosamente la estructura institucional, las necesidades de su
fortalecimiento, y si es o no, políticamente positivo, anticipar el éxito
en el esfuerzo.

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LECCIÓN 45. CONTROL Y AUDITORIA DE LOS PROYECTOS

No basta con poner el proyecto en marcha. Una cosa es lo que

supusimos o planeamos y otra distinta lo que ocurre en la realidad y
cómo responden los actores al proyecto.

Siguiendo los protocolos definidos en el proceso de planeación y

ejecución de un proyecto, no debe descuidarse la evaluación
periódica y la medición de la aceptación, uso e impacto (con
beneficios concretos) de los proyectos para los actores, así como la
detección de fallas y limitaciones.

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Pero la evaluación debe también servir para documentar mejores
prácticas, fortalezas y experiencias exitosas que podemos compartir
con los demás actores y usar para aprender y mejorar otros procesos
e iniciativas.

45.1 Renovación, Actualización y Mejoramiento.

Los proyectos de tecnología deben mantenerse dinámicos y abiertos,

en ciclos permanentes de renovación y actualización.

Se deben poner en marcha procesos para la corrección y

mejoramiento de las conclusiones a partir de las evaluaciones
periódicas.

Todo proyecto debe tener un proceso de control interno, de acuerdo a

la clase y categoría del proyecto se debe crear un proceso de
auditoría o control externo, fuera del interno que se debe realizar
obligatoriamente.

En proyectos sociales y desarrollados por el estado debe existir un

control interno, la auditoría externa y la veeduría ciudadana.

BIBLIOGRAFIA

Arboleda Vélez Germán. Proyectos, Formulación, Evaluación y

Control. ACEditores. 2000.

Contreras Buitrago Marco Elias. Formulación y Evaluación de

Proyectos. UNISUR. 1998.

Sapag Chain Nasir and Reinaldo. Preparación y evaluación de

proyectos. Problemas and solución. McGraw Hill. 2003.

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Vacca Urbina Gabriel. Conceptos elementales para la preparación y
la evaluación de proyectos, McGraw Hill. 2004

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