PRÁCTICA

UNIVERSIDAD CATÓLICA DE SANTA

MARÍA
Guía de Prácticas de Ingeniería
Económica
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Tasas de Interés
Nominal y Efectiva
OBJETIVOS
 Definir periodo de capitalización, periodo de pago, tasa de interés nominal y tasa de
interés efectiva.
 Calcular la tasa de interés efectiva.
 Calcular el valor presente y futuro de un flujo de caja específico cuando el periodo de
capitalización es más corto o más largo que el periodo de pago.

 RECURSOS

 Papel
 Calculadora
 Pizarra
 Computador.
 Guía de Prácticas.

 DURACIÓN DE LA PRÁCTICA

 Una sesión (1 hora).

MARCO TEÓRICO
1. INTERÉS NOMINAL E INTERÉS EFECTIVO

El interés nominal es una simple tasa de interés de referencia a partir de la cual y

dependiendo de la condición de capitalización, se obtiene la tasa efectiva. El periodo de
capitalización (que también se conoce como periodo de interés)  determina el momento de
liquidación o acusación de los intereses, independientemente de que se paguen o no. El
interés efectivo es la verdadera tasa de interés que se obtiene de una inversión o que se

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Curso de Ingeniería Económica

incurre por un préstamo. El interés efectivo anual será el interés que obtendríamos al cabo
de un periodo si reinvirtiéramos los intereses que nos devuelve la inversión  durante ese
mismo año, a la misma tasa de interés pactada originalmente.
El interés efectivo puede ser calculado para cualquier tipo de periodo diferente a un año. 
Para conocer la tasa efectiva, generalmente se requiere conocer la tasa nominal y la
condición de capitalización. Hay casos en los que no se requiere tal información.  La
costumbre comercial es expresar las tasas de interés en forma anual.

Es muy importante distinguir entre periodo de capitalización y periodo de pago. Por ejemplo,
si una compañía deposita dinero cada mes en una cuenta que paga un interés nominal
anual de 30% capitalizado semestralmente, el periodo de pago será de un mes, mientras
que el periodo de capitalización será de seis meses. De la misma manera, si una persona
deposita dinero cada año en una cuenta de ahorros que capitaliza el interés trimestralmente,
el periodo de pago es un año, mientras el periodo de capitalización es de tres meses.

Cuando se habla de interés compuesto, la tasa de interés mensual no es equivalente a la

que resulta de dividir la anual por 12.  Así, una rentabilidad anual compuesta del 30% no es
equivalente a una tasa mensual del 2.5%  (30/12). En este aspecto radica la diferencia entre
el interés nominal y el efectivo.

La rentabilidad efectiva anual de una inversión que paga los intereses vencidos, aumenta en
la medida que el lapso acordado para los pagos es más corto.  Para desarrollar la fórmula
del interés efectivo utilizaremos la siguiente simbología:  

r =    Tasa de interés nominal

i =    Tasa de interés efectiva anual
r/t =    Tasa efectiva del periodo de capitalización.
t =    Número de periodos de capitalización.

i = [ (1 + r ) t ] - 1
t

r/t   = [ ( 1 + i ) (1 / t ) ] - 1           

r/t =   interés nominal  /  periodos de capitalización  

Al dividir la tasa nominal por el número de periodos de capitalización obtenemos la tasa

efectiva de dicho periodo.

Para ilustrar la diferencia entre la tasa de interés nominal y la tasa de interés efectiva, el
valor futuro de $100.00 después de un año se determina por medio de ambas tasas. Si un
banco paga el 8% de interés capitalizado semestralmente, el valor futuro de $100.00
utilizando una tasa de interés nominal del 8% anual es:

F = P (1+i) n = 100 (1.08) 1 = $ 108.00

Por otra parte si se capitaliza semestralmente, el valor futuro debe incluir el interés sobre el
interés obtenido en el primer periodo. Una tasa de interés del 8% anual capitalizada
semestralmente significa que el banco pagará 4% de interés dos veces al año. Entonces:

F = P (1+i) n = 100 (1+0.04) 2 = $ 108.16

Nominal = 8% por año

Efectivo = 4% por periodo

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Curso de Ingeniería Económica

2. TASAS DE INTERES EFECTIVAS ANUALES

Ejemplo:

Una compañía de crédito anuncia que su tasa de interés para préstamos es del 1%
mensual. Calcule la tasa anual de interés efectivo y encuentre el factor P/F correspondiente
para n = 8

Reemplazando en la ecuación:

i = [ (1 + r ) t ] - 1
t

i = [ (1 + 0.01 ) 12 ] – 1 = 0.1268 = 12.68%

3. RELACIONES DE EQUIVALENCIA: COMPARACIÓN ENTRE LA DURACIÓN DEL

PERIODO DE PAGO Y DEL PERIODO DE CAPITALIZACIÓN (PP VERSUS PC)

En los cálculos de equivalencia con porcentajes altos, la frecuencia de los flujos de efectivo
no es igual a la frecuencia de la capitalización de los intereses. Por ejemplo, los flujos de
efectivo pueden ser anuales, trimestrales o más frecuentes. Considere los depósitos
realizados en una cuenta de ahorros cada mes, cuyos rendimientos tienen un periodo de
capitalización trimestral. La duración del PC es de un trimestre, mientras que la duración del
PP es de un mes. Para llevar a cabo correctamente los cálculos de equivalencia, resulta
esencial que se utilice el mismo periodo para el periodo de capitalización y el periodo de
pago, y que en consecuencia la tasa de interés se ajuste.

3.1 RELACIONES DE EQUIVALENCIA: PAGOS ÚNICOS CON PP > = PC

Existen Dos formas de determinar i y n para los factores P/F y F/P:

Método 1: Se determina la tasa de interés efectiva durante el periodo de composición PC, y

se iguala N al número de periodos de composición entre P y F. Entonces:
P = F ( P/F, i% efectiva por PC, número total de periodos n)
F = P ( F/P, i% efectiva por PC, número total de periodos n)
Si una tarjeta de crédito tiene una tasa establecida de 15% anual compuesto mensualmente
durante dos años, entonces el PC = 15% / 12 = 1.25%, y n = 2 * 12 = 24
Luego: (P/F, 1.25% , 24 ) = 0.7422

Método 2: Se determina la tasa de interés efectiva para el periodo t de la tasa nominal, y n

igual al número total de periodos utilizando el mismo periodo.
i = [ (1 + 0.15 ) 12 ] – 1 = 16.076 % , n = 2
12
Luego: (P/F, 16.076% , 2 ) = 0.7422

3.2 RELACIONES DE EQUIVALENCIA: SERIES CON PP > = PC

Cuando los flujos de efectivo implican una serie (por ejemplo A, G) y el periodo de pago es
igual o mayor que el periodo de capitalización:

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- Se calcula la tasa de interés efectiva i por periodos de pago

- Se determina n como el número total de periodos de pago.

Por ejemplo:

Serie de flujo de
Tasa de interés Qué encontrar Notación estándar
efectivo
$ 800 20% anual,
semestralmente compuesto Encontrar P dado A P = 800 (P/A, 10%, 14)
durante 7 años mensualmente
$ 150 36 % anual
mensualmente compuesto Encontrar F dado A F = 150 (P/A, 3%, 36)
durante 3 años semestralmente
$ 420
trimestralmente 7 % trimestral Encontrar F dado A F = 420 (P/A, 7%, 40)
durante 10 años
Incremento de $
20 mensualmente 1.5 % mensual Encontrar P dado G P = 20 (P/G, 1.5%, 72)
durante 6 años
$ 163
trimestralmente 1 % mensual Encontrar A dado P A = 163 (A/P, 3.03%, 24)
durante 6 años

3.3 RELACIONES DE EQUIVALENCIA: PAGOS ÚNICOS Y SERIES CON PP < PC

Cuando los flujos de efectivo implican pagos únicos o una serie, y el periodo de pago es
menor que el periodo de capitalización, no se da la capitalización interperiodica, ya que los
flujos de efectivo entre periodos no gana intereses o ganan un interés compuesto.

Se considera que los depósitos (flujos de efectivo negativos) se realizan al final del periodo
de capitalización; así mismo, se considera que los retiros se hacen al principio. Por ejemplo,
si se tiene un interés compuesto trimestral, los depósitos mensuales se trasladan al final del
trimestre (no se obtienen intereses interperiodicos) y todos los retiros se trasladan al
principio (no se pagan intereses durante todo el trimestre).

ACTIVIDADES DE LA PRÁCTICA
1. ¿Calcule el valor futuro de una serie de pagos mensuales iguales a $ 1000 que se
extienden por un periodo de cinco años aun interés del 12% compuesto: a)
trimestralmente, b) mensualmente
2. ¿Cuál es el valor futuro total de las siguientes series de pagos? $ 1,000 al final de cada
semestre durante 10 años al 8% compuesto semestralmente. $ 1,000 al final de cada
trimestre durante 10 años al 10% compuesto trimestralmente.

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3. ¿Cuál es la cantidad de los depósitos trimestrales A para que usted pueda retirar las
cantidades indicadas en la figura si la tasa de interés es del 8% compuesto
trimestralmente?

$ 2500
$ 2000
$ 1500
$ 1000

0 1 2 3 4 5 6 7 8

4. Georgi Rostov deposita hoy $ 4,000 en una cuenta de ahorros que paga el 6% de interés
compuesto trimestralmente. Tres años más adelante deposita $ 4,500; dos años
después de este depósito, efectúa otro por $ 2,500; cuatro años posteriores al depósito
de $ 2,500 transfiere la mitad de los fondos acumulados a un fondo que paga el 7% de
interés compuesto mensualmente. ¿Cuánto dinero habrá en cada una de las cuentas
seis años después de la transferencia?
5. El precio de un edificio es de $ 75,000. Si se efectúa un pago inicial de $ 25,000 y un
pago mensual de $ 500 mientras se requiera. ¿Cuántos años se requerirán para pagar el
edificio?. ¿El interés se cobra a una tasa del 9% compuesto mensualmente?
6. Una pareja piensa financiar la educación universitaria de su hijo de tres años. El dinero
se puede depositar al 8% compuesto trimestralmente. ¿Qué deposito trimestral debe
efectuarse a partir del tercer cumpleaños del niño hasta que cumpla 18 años para
proporcionar $ 20,000 en cada uno de los cumpleaños del 18avo al 21avo? (Observe
que el ultimo deposito se hace el día del primer retiro).
7. Elimy Lazi recibió $ 20,000 de una compañía de seguros después del fallecimiento de su
esposo. Emily quiere depositar esta cantidad en una cuenta de ahorros que produce un
interés del 8% compuesto mensualmente. Después le gustaría efectuar 60 retiros
mensuales iguales durante el periodo de cinco años del depósito, de manera que al
efectuar el último retiro, la cuenta de ahorros tenga saldo cero. ¿Cuánto puede retirar
cada mes?

 CUESTIONARIO

1) ¿Cuál es la diferencia entre tasa de interés nominal y tasa de interés efectiva?

2) ¿Cuál es la diferencia en las relaciones de equivalencia en pagos únicos, series
respecto a PP > = PC?
3) ¿Qué cálculos se deben realizar en las relaciones de equivalencia en pagos únicos,
series respecto a PP > = PC?
4) ¿Qué cálculos se deben realizar en las relaciones de equivalencia en pagos únicos,
series respecto a PP < PC?

 REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS

[1] Chan S. Park, “Ingeniería Económica Contemporánea”, Ed. Addison Wesley, 1997.

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Curso de Ingeniería Económica

[2] Blank - Tarkin “Ingeniería Económica”, Ed. Mc Graw Hill, 2003.

 DOCUMENTOS ADJUNTOS

Ninguno

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