INGENIERIA ECONOMICA
Tarea 2: Presenta informe con la solución de problemas y conceptos de la unidad 2.
ALEXANDER CASTRO
C.C. 75071650
Presentado a:
ALEXIS MARCELA CAMACHO
Tutor
Grupo: 212067_7
UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA
2020
Resumen
Valor Presente Neto
Es un método que permite calcular el valor presente de un determinado número de
flujos de caja futuros, producido por una inversión, este método es también conocido como
Valor Actual Neto (VAN). El procedimiento consiste en descontar al momento actual,
todos los flujos de caja futuros o en establecer la equivalencia en el tiempo 0 de los flujos
de efectivo futuros que genera un proyecto y comparar esta equivalencia con el desembolso
inicial. Dicha tasa de actualización (k) o de descuento (d) es el resultado del producto entre
el coste medio ponderado de capital (CMPC) y la tasa de inflación del periodo. Cuando
dicha equivalencia es mayor que el desembolso inicial, entonces, es recomendable que el
proyecto sea aceptado.[ CITATION Wik192 \l 9226 ]
La fórmula que nos permite calcular el Valor Presente Neto o Valor actual neto es:
n
Vt
VPN= ∑ I
t- 0
t =1 (1+ k )
Vt = representa los flujos de caja en cada periodo t.
I 0 = es el valor del desembolso inicial de la inversión.
n = es el número de períodos considerado.
k= es el tipo de interés.
Interpretación del VPN, en función de la creación de valor para la empresa:
- Si el VAN de un proyecto es positivo, el proyecto crea valor.
- Si el VAN de un proyecto es negativo, el proyecto destruye valor.
- Si el VAN de un proyecto es cero, el proyecto no crea ni destruye valor.
Tasa Interna de Retorno
De acuerdo con [ CITATION And19 \l 9226 ], la Tasa interna de retorno (TIR) es la tasa
de interés o rentabilidad que ofrece una inversión. Es decir, es el porcentaje de beneficio o
pérdida que tendrá una inversión para las cantidades que no se han retirado del proyecto.
Con referencia a lo anterior, es una medida utilizada en la evaluación de proyectos
de inversión que está muy relacionada con el valor presente neto (VPN). También se define
como el valor de la tasa de descuento que hace que el VPN sea igual a cero, para un
proyecto de inversión dado.
La tasa interna de retorno (TIR) nos da una medida relativa de la rentabilidad, es
decir, va a venir expresada en tanto por ciento. El principal problema radica en su cálculo,
ya que el número de periodos dará el orden de la ecuación a resolver. Para resolver este
problema se puede acudir a diversas aproximaciones, utilizar una calculadora financiera o
un programa informático.[ CITATION And19 \l 9226 ]
También se puede definir basándonos en su cálculo, la TIR es la tasa de descuento
que iguala, en el momento inicial, la corriente futura de cobros con la de pagos, generando
un VPN o VAN igual a cero:
Se calcula de la siguiente manera:
Donde:
Ft son los flujos de dinero en cada periodo t
I0 es la inversión realiza en el momento inicial ( t = 0 )
n es el número de periodos de tiempo
Criterio de selección de proyectos según la Tasa interna de retorno
El criterio de selección será el siguiente donde “k” es la tasa de descuento de flujos elegida
para el cálculo del VAN:
Si TIR > k, el proyecto de inversión será aceptado. En este caso, la tasa de
rendimiento interno que obtenemos es superior a la tasa mínima de rentabilidad
exigida a la inversión.
Si TIR = k, estaríamos en una situación similar a la que se producía cuando el
VAN era igual a cero. En esta situación, la inversión podrá llevarse a cabo si
mejora la posición competitiva de la empresa y no hay alternativas más favorables.
Si TIR < k, el proyecto debe rechazarse. No se alcanza la rentabilidad mínima
que le pedimos a la inversión.
La Tasa Interna de Retorno es el punto en el cuál el VAN es cero. Por lo que si dibujamos
en un gráfico el VAN de una inversión en el eje de ordenadas y una tasa de descuento
(rentabilidad) en el eje de abscisas, la inversión será una curva descendente. El TIR será el
punto donde esa inversión cruce el eje de abscisas, que es el lugar donde el VAN es igual a
cero:
Costo Anual Uniforme Equivalente
El método del CAUE consiste en convertir todos los ingresos y egresos, en una serie
uniforme de pagos. Obviamente, si el CAUE es positivo, es porque los ingresos son
mayores que los egresos y por lo tanto, el proyecto puede realizarse; pero, si el CAUE es
negativo, es porque los ingresos son menores que los egresos y en consecuencia el proyecto
debe ser rechazado.[ CITATION Gio01 \l 9226 ]
Esto equivale a calcular la cuota (A) de una anualidad vencida conocidos:
· El valor presente (VP): En este caso es el VPN.
· La tasa de interés (i): Corresponde a la tasa de descuento.
· El número de cuotas (n): Número de años de vida útil del proyecto.
Al aplicarlo a un proyecto si el resultado es positivo quiere decir que los ingresos son
superiores a los egresos por tal motivo el proyecto puede llevarse a cabo, si su resultado es
negativo quiere decir que los ingresos son inferiores que los egresos por consiguiente el
proyecto no debe llevarse a cabo.
Costo de Capital
Es el coste en el que incurre una empresa para financiar sus proyectos de inversión a través
de los recursos financieros propios. [ CITATION Rob18 \l 9226 ]
Las principales características son:
Coste no observable directamente.
Mayor complejidad de cálculo que el coste de la deuda.
Generalmente calculado en base al CAPM.
Cuanto menor es el riesgo de los activos, menor será el coste de capital.
Fórmula de cálculo
La fórmula de cálculo del coste de capital (Ke) es la siguiente:
Donde:
Rf: Es la tasa libre de riesgo.
Bl: Es el retorno de mercado.
(Rm – Rf): Es la prima de mercado.
Bl (Rm – Rf): Se conoce como la prima de la empresa.
Ejercicio 5.21
La licenciada Verónica Zamora ha realizado depósitos mensuales vencidos de $850.00 en
su cuenta de ahorros que paga intereses de 9.25% capitalizable mensualmente. ¿Qué
cantidad debe depositar mensualmente durante los próximos tres años siguientes, para
alcanzar la cantidad de $108 000?
A = Anualidad ?
i = Interés 0.0925 T = 9.25 %
n = Numero de meses 36 meses
VF = Valor Futuro $108.000
( 1 + i )ⁿ - 1
VF = A
i
VF
A = (( 1 + i )ⁿ - 1
i
108.000
A = (( 1 + (0,0925/12) )³⁶ - 1
0,0925/12
108.000
A = 0,3184
0,0077
108.000
A =
41,35
A = $ 2611.85
Respuesta
La licenciada Verónica Zamora debe depositar $ 2.611,85 mensualmente con una
rentabilidad de 9.25% durante los próximos 36 meses, para alcanzar la cantidad de
$108.000
Bibliografía
Gómez, G. (2001). Gestiopolis. Obtenido de Evaluación financiera de proyectos: CAUE,
VPN, TIR, B/C, PR, CC. : [Link]
proyectos-caue-vpn-tir-bc-pr-cc/
Sevilla, A. (2019). Economipedia. Obtenido de Economipedia:
[Link]
Vasquez, R. (2018). Economipedia. Obtenido de Coste de capitall:
[Link]
Wikipedia. (2019). Wikipedia. Obtenido de Valor presente neto:
[Link]
