CONCEPTO DE PROYECTO

Conozca el Concepto de Proyecto según autores de renombre, el concepto de Proyecto en

varias áreas de la vida.....

Por: Lic. Janneth Monica Thompson Baldiviezo

Generalmente el término proyecto está relacionado con la idea, una intención o el deseo de
hacer algo, es un proceso de ordenamiento mental que dirige metódicamente el qué hacer ya sea
de un diseño, un esquema o un bosquejo.

Existen muchas interpretaciones del término proyecto y existen muchas áreas en las que se halla
aplicabilidad, depende mucho del ámbito de desarrollo y la perspectiva que adopte el proyectista
en un determinado trabajo.

Para empezar cualquier proyecto, debemos conocer que es un proyecto, cual es el concepto de
proyecto y/o definición; para realizar un trabajo de calidad, el proyectista es quien define que
orientación cursará su trabajo, dependerá del punto de vista que adopte, ya sea al elaborar un
proyecto de vida, un proyecto tecnológico, un proyecto de inversión privada, un proyecto de
inversión social, un proyecto arquitectónico etc.

Realizamos un proyecto con el objeto de estimar la viabilidad de realizar una determinada

acción, corriendo el menor riesgo posible de fracaso, permitiendo el mejor uso de los recursos
disponibles. Por lo que tener claro el concepto de proyecto será fundamental para la aplicación
de conocimientos al elaborar un determinado Proyecto.

CONCEPTO DE PROYECTO
Conceptos utilizados con mayor frecuencia 

 Un proyecto es un instrumento o herramienta que busca recopilar, crear, analizar en

forma sistemática un conjunto de datos y antecedentes que permitan estimar la
viabilidad de realizar una determinada acción.
  Un proyecto es la búsqueda de una solución inteligente al planteamiento de un
problema, tendiente a resolver una necesidad humana.
 Un proyecto es un conjunto de actividades coordinadas e interrelacionadas que buscan
cumplir con un cierto objetivo específico debe ser alcanzado en un periodo de tiempo
previamente definido y respetando un presupuesto.
 Un proyecto es una ruta para el logro de conocimiento específico en una determinada
área o situación en particular, a través de la recolección y el análisis de datos.
 Un proyecto es un plan de trabajo, con acciones sistemáticas, es decir, coordinadas entre
si, valiéndose de los medios necesarios y posibles, en busca de objetivos específicos a
alcanzar en un tiempo previsto.
 Un proyecto es un modelo de emprendimiento a ser realizado con las precisiones de
recursos, de tiempo de ejecución y de resultados esperados.
  Un proyecto surge como respuesta a la concepción de una "idea" que busca la solución de
un problema o la forma de aprovechar una oportunidad de negocio.
 Un proyecto es la compilación de antecedentes y elementos de diagnóstico que permiten
planear, concluir y recomendar las acciones que se deben llevar a cabo para materializar
una idea.

Conclusión del Artículo

“Un proyecto es una propuesta ordenada de acciones que pretende encontrar solución o
reducción de la magnitud de un problema que afecta a un individuo o grupo de individuos y en la
cual se plantea la magnitud, características, tipos y periodos de los recursos requeridos para
completar la solución propuesta dentro de las limitaciones técnicas, sociales, económicas y
políticas en las cuales el proyecto se desenvolverá.”

La elaboración de un proyecto consiste esencialmente en organizar un conjunto de acciones y

actividades a realizar, que implican el uso y aplicación de recursos humanos, ambientales,
financieros y técnicos en una determinada área o sector, con el fin de lograr ciertas metas u
objetivos. En el proceso de formulación, quien lo hace organiza las ideas de manera lógica y
precisa, los objetivos que puede alcanzar con su acción, concreta las actividades específicas que
necesita realizar por que formular un proyecto es ante todo un proceso creativo. 

Los proyectos se aplican en todos los ámbitos de la existencia humana, pues proyectar es mirar
hacia el futuro. Una persona sin proyectos, no aspira un progreso personal, y eso es contrario a la
naturaleza humana, que tiende a darle un sentido a sus actos. 

EL CICLO DE LOS PROYECTOS

Conozca cual es el ciclo que siguen los proyectos, como regla fundamental, así también
conozca las etapas del proyecto, como actúan en cada ciclo del proyecto.

Por. Janneth Mónica Thompson Baldiviezo

Todos los proyectos siguen su propio ciclo. Existen muchas versiones acerca de lo que es el
ciclo de un proyecto, diferenciadas esencialmente por el manejo de la terminología y la
cronología de algunas actividades. Lo que debe tenerse en cuenta es que la comprensión del
ciclo de un proyecto es un aspecto fundamental para poder ubicar la evaluación dentro del
conjunto de actividades a realizar.

El enfoque aquí presentado se basa en tres aspectos principales:

- Cada etapa del ciclo tiene su razón de ser y, por lo tanto, no debería limitarse a hacer una
repetición más detallada de las labores realizadas en etapas anteriores. 
- Es importante involucrar desde un principio del ciclo del proyecto, a los distintos actores
interesados o involucrados en el mismo, para que colaboren conjuntamente en su diseño,
evaluación y ejecución. 
Se necesita una estructura flexible del ciclo que se adapte con facilidad a los diversos tipos
de proyectos. El ciclo no debe percibirse como una camisa de fuerza lineal sino como una
lógica de progresión de un proyecto.

En su forma general, el ciclo del proyecto comprende tres etapas, a saber:

- Pre-inversión

- Ejecución y Seguimiento

- Ex-Post 

Las etapas constituyen un orden cronológico de desarrollo del proyecto, en las cuales se
avanza sobre la formulación, ejecución y evaluación del mismo. A continuación se hace
una breve presentación de cada etapa.

No existe consenso universal sobre la denominación sobre la denominación de estas

diferentes etapas y sobre los límites de una con otra. Sin embargo, una discusión detallada
de la terminología sería poco fructífera.

Por lo tanto esbozaremos una definición de las diferentes etapas y fases con sus objetivos

1º ETAPA.- PRE – INVERSIÓN: FORMULACIÓN Y EVALUACIÓN EX - ANTE

DEL PROYECTO

La etapa de preinversión se construye por la formulación y evaluación ex – ante de un

proyecto. Está comprendida entre el momento en que se tiene la idea del proyecto y la toma
de decisión de iniciar la inversión.

Consiste en un juego iteractivo de preparación y evaluación en el cual se diseña, evalúa,

ajusta, rediseña, etc. Esta etapa tiene por objeto definir y optimizar los aspectos técnicos,
financieros, institucionales y logísticos de su ejecución. Lo que con ellos se busca es
especificar los planes de inversión y montaje del proyecto, incluyendo necesidades de
insumos, estimativos de costos, identificación de posibles obstáculos, necesidad de
entrenamiento y obras o servicios de apoyo.

Cabe volver a señalar que la preparación y evaluación se hace en forma iteractiva, en un

proceso de profundización progresiva de la información y de aumento en la certidumbre en
lo que se refiere a la selección de alternativas y proyectos. Así, la etapa de pre-inversión se
compone de cuatro fases, que dividen y delimitan los pasos sucesivos de preparación y
evaluación. Las fases son las siguientes:

1. Identificación.
2. Perfil.
3. Pre-Factibilidad.
4. Factibilidad.

En cada una de las fases de pre-inversión se llevan a cabo diferentes estudios de

diagnóstico y de preparación del proyecto (socio-económico; técnico; de mercado;
financiero; ambiental; legal; administrativo-institucional). Distintos proyectos requerirán de
distintas profundizaciones en los diversos estudios. Diferentes fases de un solo proyecto
también obligarán a los analistas a hacer énfasis en uno u otro estudio.

Los estudios efectuados en cada fase de la etapa de pre-inversión se convertirán en insumos

de la misma preparación o formulación del proyecto así como de las evaluaciones
realizadas en dicha fase. Los resultados de dichas evaluaciones mostrarán el camino más
indicado para el desarrollo del ciclo, teniendo como alternativas: 

1. Continuar hacia la siguiente fase (en la medida en que las evaluaciones indiquen que los
beneficios netos esperados sugieren que vale la pena seguir invirtiendo en la etapa de
pre-inversión);
2. Retroceder o detener dentro de la etapa de pre-inversión, con el fin de indagar sobre
ciertos aspectos de la formulación y evaluación (en la medida en que se presente
incertidumbre en cuanto a la posible justificación de continuar con la etapa de pre-
inversión);
3. Suspender la etapa de pre-inversión y destacar el proyecto (en el caso en que se indiquen
que no haya viabilidad para el proyecto y/o que los beneficios netos esperados no
justifiquen invertir más en el diseño del proyecto).

2º ETAPA.- EJECUCIÓN Y SEGUIMIENTO

La etapa de ejecución y seguimiento está compuesta por dos fases, a saber: diseños
definitivos, montaje y operación. Está comprendida entre el momento en que se inicia la
inversión y el momento en que se liquida o se deja de operar el proyecto.

Diseños Definitivos

Una vez aprobada la realización del proyecto, se procede a contratar los diseños
definitivos. Debido a que su elaboración suele generar una serie de pequeños cambios
en el diseño del proyecto, puede ser necesario actualizar los presupuestos. Sin embargo,
 es importante anotar que, de ser bien realizado el estudio de factibilidad, los cambios
que se introduzcan en esta fase no deben ser significativos.

Tan pronto se tengan los diseños definitivos y los presupuestos actualizados, se procede
a preparar el informe de presupuesto. En caso de ser necesario, también se elaborará el
informe de crédito, con el fin de solicitar a las entidades financiadotas montos acordes
con los requerimientos de recursos.

Montaje y Operación

El proceso de ejecución del proyecto comprende la construcción o montaje, y la

operación del mismo a través de todos los años de su “vida útil”, Convencionalmente se
divide en dos sub-fases; la de montaje o construcción, y la de operación y
mantenimiento. Esta división arbitraria no implica que durante la operación de un
proyecto no se hagan inversiones o montajes para ampliación o reposición.

Durante las dos sub-fases del montaje y operación, la evaluación juega un papel
significativo, pues permite realizar ajustes al diseño y ejecución del proyecto, de tal
forma que facilite el cabal cumplimiento de las actividades programadas y el logro de
los objetivos. Así la evaluación juega un papel “formativo”, tiene la capacidad de influir
sustancialmente sobre la forma en que se ejecuta el proyecto. Esta evaluación se
caracteriza por trabajar con información verificable en el momento y, por lo tanto, se
asocia con una evaluación ex – post.

En conclusión podemos decir que por dos razones fundamentales podemos percibir las
labores de monitoreo (seguimiento) y evaluación como esenciales: primero, entregan
información necesaria para la toma de decisiones sobre la continuación o no del
proyecto y la necesidad de replantear o ajustar lo que falta del mismo; segundo, sirven
como mecanismos para mejorar los criterios de proyección en futuras evaluaciones.

3º ETAPA.-EVALUACIÓN EX – POST
 

Esta denominación se utiliza para referirse, como su nombre lo indica, a la evaluación que
es efectuada después de que un proyecto es ejecutado. Tiene como fin determinar hasta
dónde el proyecto ha funcionado según lo programado y en qué medida ha cumplido sus
objetivos.

La característica principal de la evaluación ex – post es que la incertidumbre es inexistente.

Esta condición se puede ver afectada por la cantidad y calidad de la información
recolectada, durante la ejecución del proyecto.
La evaluación busca cuantificar el impacto efectivo, positivo o negativo, de un proyecto.
Sirve para verificar la coincidencia de las labores ejecutadas con lo programado. Su objeto
consiste en “explicar”. Al identificar los aspectos del proyecto que fallaron o no estuvieron
a la altura de las expectativas, analiza las causas que crearon esta situación. También indaga
sobre los aspectos exitosos, con el fin de poder reproducirlos en proyectos futuros. Además,
constituye una herramienta para identificar proyectos futuros, ya sean reposición o de
complemento.

La evaluación ex – post es “sumativa”: nos agrega conocimiento y experiencias a los ya

acumulados. Así, nos aporta información valiosa para entender e interpretar experiencias
pasadas y para formular mejores proyectos futuros.

Existe cierto rechazo a la evaluación ex – post porque en algunos casos se ha utilizado

como un ejercicio de identificación de “culpables” de un proyecto no exitoso. El buen uso
de la evaluación ex – post reemplaza esta aplicación “acusatoria” con el ánimo de
retroalimentar el diseño y la gestión de proyectos y para aportar criterios a las etapas de
pre-inversión de proyectos futuros.
CLASIFICACION DE LOS PROYECTOS
La clasificación de proyectos difiere segun cada autor, las tendencias que persiguen o la
inclinación que tengan por algunos conceptos, en el presente artículo daremos a conocer nuestro
punto de Vista, en la clasificación de proyectos.
Por: Lic. Janneth Thompson

A. SEGUN EL TIPO DE BIENES Y/O SERVICIOS

 Proyectos que generan bienes de consumo final (bebidas, alimentos, etc.)

 Proyectos que generan bienes de capital (aumentan eficiencia en el trabajo humano;
vehículos)
 Productos que generan bienes intermedios (hilos de algodón camisas, aceropara maquinas
agrícolas)

B. SEGÚN LOS SECTORES PRODUCTIVOS

 Proyectos Agropecuarios (animal y vegetal)

 Proyectos Industriales (Manufacturera Estractiva;pesca,agricultura)

Proyectos de Infraestructura Social (satisfacción de las necesidades de la población ej.

saneamiento básico)
 Proyectos de Infraestructura Económica (lugares de directa o indirecta producción esto
implica ciertos insumos como energía eléctrica,transporte y comunicaciones)
 Servicios (de carácter personal; material o tecnicos)
C. SEGÚN LA ÓPTICA DE EVALUACIÓN DE PROYECTOS

 Proyectos que generan bienes específicos o de mercado (el consumo de una persona no
pueda consumir otra ej. un lente de aumento con cierta diotria de medida.)
 Proyectos que generan bienes públicos (bienes cuyo consumo por una persona en la
sociedad no impide que otra pueda consumirla, Ej. Seguridad Ciudadana, cubre el costo a
través de los impuestos)
 Proyectos Semi Públicos (Ej. La Educación; servicio que puede delegarse al sector público
y privado)

ESTRUCTURA DE MERCADO
Conozca cual es la conformación de la Estructura de Mercado para su producto en un
proyecto......

Por: Lic. Janneth Mónica Thompson B.

El ambiente competitivo en que se desenvolverá el proyecto, en caso de ser implementado,

puede adquirir una de las siguientes formas de mercado: Desde el punto de vista de la cantidad
de demandantes, los mercados más conocidos son el monopsonio y el oligopsonio. La terminación
"sonio" indica que estamos haciendo referencia al lado del comprador en el mercado, "mono" que
hay uno solo y "oligo" que hay unos pocos. Desde el punto de vista de los oferentes, la teoría
económica define cuatro tipos básicos de mercado: competencia perfecta, monopolio, oligopolio
y competencia monopolística. Ello permite analizar y predecir cómo los agentes económicos se
comportarán en cada uno de ellos. Estas estructuras de mercado se definen a partir de cuatro
características.

 Número de productores que hay en el mercado.

 Tipo de bien (homogéneo o diferenciado).
 Grado de control del precio por parte de la empresa.
 Existencia de barreras a la entrada.
 Estructura de Mercados

La competencia perfecta se caracteriza por que existen muchos compradores y vendedores

de un producto que, por su tamaño, no pueden influir en su precio; el producto es idéntico y
homogéneo; existe movilidad perfecta de los recursos, y los agentes económicos están
perfectamente informados de las condiciones del mercado.
Las características que distinguen a la competencia perfecta son las siguientes:

1. Coexisten muchos ofertantes y demandantes que están dispuestos a comprar o vender un

determinado producto.
2. Los productos que se ofrecen en este tipo de mercado son homogéneo o iguales, es decir
no hay diferencia en el producto que es ofertado por todas las empresas.
3. Los vendedores y compradores no tienen control distinguible sobre el precio de venta; es
decir, no ejercen influencia en el precio de mercado, es fijado de manera impersonal por
el mercado.
4. Los compradores y vendedores están bien informados por que en este tipo de mercado la
información circula de manera perfecta.
5. Los ofertantes o vendedores no dedican mucho tiempo a elaborar una estrategia de
mercadotecnia, ni a realizar actividades relacionadas con ésta.
6. Los vendedores y compradores pueden vender o comprar libremente entre ellos; por
tanto tienen libertad de movimiento (de entrada o salida).
7. En las condiciones señaladas, las empresas ofertantes tienen una curva de demanda
horizontal (o perfectamente elástica).

Existe monopolio cuando un solo proveedor vende un producto para el que no hay sustitutos
perfectos, y las dificultades para ingresar a esa industria son grandes.
Las tres características de un mercado monopólico son las siguientes:

1. El mercado está compuesto por un solo vendedor.

2. El vendedor único vende un producto que no tiene sustitutos similares.
 3. Las barreras de entrada son altas. Esto significa que es muy difícil entrar al mercado.

Así, el monopolista tiene concentrada toda la fuerza de un sector determinado, de un grupo de

consumidores que se ven obligados a consumir su producto sin importar cuáles son las condiciones
que este imponga para comerciar con ellos y para ellos. Con lo cual los consumidores ven su
poder restringido a las condiciones que establezca el monopolista.
El monopolista no tiene competencia cercana, puesto que existen barreras a la entrada de otros
productores del mismo producto. Estas barreras pueden ser de distintos tipos (barreras legales,
tecnológicas, o de otro tipo), y se convierten en obstáculos que los posibles nuevos productores
no pueden atravesar.
La competencia monopolística se caracteriza por que existen numerosos vendedores de un
producto diferenciado y porque, en el largo plazo, no hay dificultades para entrar o salir de esa
industria.
La competencia monopolística se define como la organización de mercado en la cual hay
muchas empresas que venden mercancías muy similares pero no idénticas. Debido a esta
diferenciación de productos, los vendedores tienen cierto grado de control sobre los precios que
cobran.
Sin embargo, la existencia de muchos sustitutos cercanos limita en forma importante el poder de
"monopolio" de los vendedores y da como resultado una curva de demanda muy elástica.
En este tipo de competencia, existe una cantidad significativa de productores actuando en el
mercado sin que exista un control dominante por parte de ninguno de estos en particular.
La cuestión clave en este caso es que se presenta una diferenciación del producto; es decir, un
producto en particular, dependiendo del productor, puede tener variaciones que le permitan ser,
en algún aspecto, diferente a los demás productos similares hechos por otras empresas.
Una estructura de mercado oligopólica existe cuando hay pocos vendedores de un
producto homogéneo o diferenciado y el ingreso o salida de la industria es posible, aunque con
dificultades.
Las condiciones necesarias para que se presente un oligopolio, y que a la vez lo diferencia de
otros modelos, podrían ser los siguientes:

 Los competidores mantienen una estrecha comunicación, ya sea directa o indirecta.

 No se imponen restricciones a los competidores que deseen participar del segmento de
mercado, solo se puede restringir indirectamente la entrada de estos nuevos
competidores.
 Los competidores oligopolistas pueden llegan a acuerdos sustanciales, ya sean directos o
indirectos.
 La competencia no es tan cerrada como en otros modelos como la competencia
monopolista

ETAPAS DE LA FASE DE PREINVERSION

PREINVERSIÓN
Es la Fase del Ciclo de vida en la que los proyectos son estudiados y analizados con el objetivo de
obtener la información necesaria para la toma de decisiones de inversión. Este proceso de
estudio y análisis se realiza a través de la preparación y evaluación de proyectos para determinar
la rentabilidad socioeconómica y privada, en base a la cual se debe programar la inversión.
Las etapas de la fase de preinversión son: perfil, prefactibilidad y factibilidad.

a. El estudio de perfil de proyecto aborda preliminarmente los principales aspectos técnico-

económico de la idea de un proyecto, Comprende el planteamiento del proyecto, para lo
cual se identifican por una parte, la necesidad insatisfecha, el problema a solucionar o la
potencialidad a desarrollar, y por otra las posibles soluciones y sus principales beneficios
y costos. LA fuente de información podrá provenir de fuente secundaria.
b. El estudio de Prefactibilidad comprende el análisis técnico económico de las alternativas
de inversión que solucionan el problema planteado. Los objetivos de la prefactibilidad se
cumplirán a través de la preparación y evaluación de proyectos que permitirán reducir los
márgenes de incertidumbre a través de la estimación de los indicadores de rentabilidad
socioeconómica y privada que apoyan la toma de decisiones de inversión. La fuente de
información debe provenir de fuente secundaria.
c. El estudio de Factibilidad comprende el análisis de la alternativa seleccionada en la etapa
de prefactibilidad. Para tal efecto, se volverá a practicar la preparación y evaluación de
proyectos reduciendo los márgenes de incertidumbre y recalculando los indicadores de
rentabilidad socioeconómica y privada de los proyectos. La fuente de información debe
provenir de fuente primaria.

CONTENIDO MÍNIMO DE LOS ESTUDIOS DE PREINVERSIÓN Estudio del Perfil.

Constituye el primer estudio de la idea de un proyecto y deberá como mínimo contar con los
siguientes elementos:

1. Diagnóstico preliminar de la situación que motiva considerar el proyecto, que permita

identificar la necesidad insatisfecha, el problema a solucionar o la potencialidad a
desarrollar con el proyecto. Este diagnóstico debe incluir un análisis básico de la
población beneficiaria, la localización del proyecto, su entorno económico, los servicios
básicos existentes, la accesibilidad de la zona, los indicadores de servicio, y la
información adicional relevante para conocer las características que tendrá el proyecto.
2. Descripción preliminar de los principales aspectos técnicos del proyecto, como ser sus
componentes, su capacidad, dimensionamiento, etc.
3. Identificación y estimación de los beneficios y costos (de inversión y operación) del
proyecto, así como su posible financiamiento.
4. Las conclusiones resultantes del estudio, deben recomendar alguna de las siguientes
decisiones:
 Abandonar la idea de proyecto analizada.
 Postergar el estudio de la idea de proyecto analizada.

Profundizar el estudio del proyecto, en cuyo caso se debe formular claramente los términos de
referencia de los estudios a realizar (prefactibilidad). 
La información necesaria para la realización de este estudio, se debe obtener de fuentes
secundarias oficiales, las cuales deben citarse con precisión.

ESTUDIO DE PREFACTIBILIDAD
La Preparación de Proyectos es el proceso que permite establecer los estudios de viabilidad
técnica, económica, financiera, social, ambiental y legal con el objetivo de reunir información
para la elaboración del flujo de caja del proyecto para tal efecto las entidades ejecutoras de
proyectos deben realizar el estudio de prefactibilidadpara sus proyectos de inversión, para la
realización de este se deben aplicar metodologías de Preparación y Evaluación de Proyectos.

El Estudio de Prefactibilidad comprende el análisis Técnico – Económico de las alternativas de

inversión que dan solución al problema planteado. Los objetivos de la prefactibilidad se
cumplirán a través de la Preparación y Evaluación de Proyectos que permitan reducir los
márgenes de incertidumbre a través de la estimación de los indicadores de rentabilidad
socioeconómica y privada que apoyan la toma de decisiones de inversión. La fuente de
información debe provenir de fuente secundaria.

El estudio de prefactibilidad debe concentrarse en la identificación de alternativas y en el

análisis técnico de las mismas, el cual debe ser incremental. Es decir, debe realizarse
comparando la situación "con proyecto" con la situación "sin proyecto". El estudio de
prefactibilidad debe tener como mínimo los siguientes aspectos:

1. El Diagnóstico de la situación actual, que identifique el problema a solucionar con el

proyecto. Para este efecto, debe incluir el análisis de la oferta y demanda del bien o
servicio que el proyecto generará.
2. La identificación de la situación “Sin proyecto” que consiste en establecer lo que pasaría
en caso de no ejecutar el proyecto, considerando la mejor utilización de los recursos
disponibles.
3. El análisis técnico de la ingeniería del proyecto de las alternativas técnicas que permitan
determinar los costos de inversión y los costos de operación del proyecto.
4. El tamaño del proyecto que permita determinar su capacidad instalada.
5. La localización del proyecto, que incluye el análisis del aprovisionamiento y consumo de
los insumos, así como la distribución de los productos.
6. El análisis de la legislación vigente aplicable al proyecto en temas específicos como
contaminación ambiental y eliminación de desechos.
7. Ficha ambiental.
8. La evaluación socioeconómica del proyecto que permita determinar la conveniencia de su
ejecución y que incorpora los costos ambientales generados por las externalidades
consistentes con la ficha ambiental.
9. La evaluación financiera privada del proyecto sin financiamiento que permita determinar
su sostenibilidad operativa.
10. El análisis de sensibilidad y/o riesgo, cuando corresponda, de las variables que inciden
directamente en la rentabilidad de las alternativas consideradas más convenientes.
11. Las conclusiones del estudio que permitan recomendar alguna de las siguientes
decisiones:
 a. Postergar el proyecto.
b. Reformular el proyecto.
c. Abandonar el proyecto.
d. Continuar su estudio a nivel de factibilidad.

COMO HACER UN PROYECTO: ELABORACION DEL PERFIL

En ésta fase se caracteriza por la formulación de las alternativas, con el fin de seleccionar
aquellas que luego serán objeto de estudio de prefactibilidad.

El planteamiento de alternativas debe ser realizado por la entidad encargada de la preparación

del proyecto. En él, se identifican las opciones que permiten el logro de los objetivos del
proyecto, incluyendo las relacionadas con el tamaño, la ubicación, los procesos, las técnicas, la
financiación y la fecha de iniciación de cada una de sus fases.

El ideal es considerar todas las alternativas, entendiendo por éstas las diferentes opciones para
alcanzar los fines y entre las que no existan criterios sólidos para establecer cuál es la mejor. Se
podrán solicitar costos aproximados de inversión, operación y mantenimiento para cada una de
las alternativas.

En esta etapa, el grupo interdisciplinario de formulación y evaluación procederá a verificar que

las alternativas propuestas cumplan con las metas establecidas, analizará su viabilidad técnica,
legal, institucional y organizacional y eliminará aquellas que no sean viables, utilizando un filtro
basado en información secundaria y en el criterio de los técnicos. Adicionalmente, podrá
recomendar el estudio de alternativas que no hayan sido consideradas hasta el momento.
COMO HACER UN PROYECTO: PREFACTIBILIDAD (Estudio de Alternativas)
El objeto de la prefactibildad consiste en progresar sobre el análisis de las alternativas
identificadas, reduciendo la incertidumbre y mejorando la calidad de la información. Se busca
seleccionar la alternativa óptica.

Aquí se profundizan los estudios de mercado, técnico, legal, administrativo, socioeconómico y

financiero por las alternativas aprobadas en la fase anterior. A este nivel, el proyectista debe
procurar homogeneidad en los estudios de todas las alternativas, evitando concentrarse en la que
él considere mejor.

Como parte de las herramientas de decisión, en esta fase suele efectuarse la declaración de
efectos ambientales. La calificación ambiental de las alternativas definirá el alcance de los
estudios que se exijan posteriormente. Con base en los diversos estudios, el equipo
interdisciplinario de evaluación debe hacer un análisis para definir cuál es la alternativa óptima.

La preparación del proyecto no deberá seguir adelante con los estudios de factibilidad hasta
tanto no haya recibido del equipo de evaluación, la especificación de la mejor alternativa. En el
caso en que se determine que no hay alternativas atractivas, el proyecto podrá ser descartado.
COMO HACER UN PROYECTO: FACTIBILIDAD (Anteproyecto Definitivo)
La fase de factibilidad busca generar una decisión definitiva sobre la realización del proyecto y
la definición detallada de los aspectos técnicos así como el cronograma de actividades. En esta
fase, es necesario que el proyectista profundice en el análisis de la mejor alternativa,
recurriendo al levantamiento de información primaria para los diversos estudios del proyecto.

Con base en los resultados de estos estudios, el grupo interdisciplinario de formulación y

evaluación determina la viabilidad de la alternativa seleccionada en todos sus aspectos. En esta
etapa tan avanzada, el rechazo de un proyecto debe ser la excepción, y no la regla, siempre y
cuando las primeras etapas del ciclo se hayan cumplido cabalmente.
En caso de ser necesario, se podría recomendar la reprogramación de inversiones o el
redimensionamiento del proyecto, sujeto a la revisión de posibles cambios en los beneficios y
costos cuantificados y no cuantificados. Se podría recomendar el desastre de la alternativa
seleccionada y la reconsideración de laguna alternativa que se había analizado en la fase de pre –
factibilidad.

Una vez definidos los resultados, se puede proceder a la elaboración del informe de evaluación el
cual se presentará al inversionista. Como se puede apreciar el trabajo de la evaluación en la
etapa de formulación y preparación se basa en la proyección de actividades, costos y logros
esperados y, por lo tanto, suele ser llamada "evaluación ex – ante".

COMO HACER UN PROYECTO: DISEÑO DEFINITIVO

CAPITULO I ANTECEDENTES LEGALES, GENERALIDADES, OBJETIVOS Y JUSTIFICACIÓN
Iniciar con una breve introducción de lo que se desarrollará en el capítulo, no se escribe subtitulo
alguno, va directo con la introducción, como por ejemplo.
"El desarrollo del presente capítulo especificará la documentación necesaria para dar legalidad al
funcionamiento de La Planta Procesadora de Carne de Llama "NUTRILLAMA S. R. L.", de igual
manera se detallará; los datos y aportes de capital de los socios para establecer el Balance de
Apertura y la estructura administrativa, para cumplir y desarrollar con las formalidades del
negocio, acorde al objetivo general que persigue el Proyecto, de igual manera denotará la
motivación por la que se elabora el proyecto plasmada en la justificación".

1.1 Antecedentes Legales.

Proporciona detalles de la constitución de la empresa y todos los aspectos legales que dan lugar a
su personería jurídica, como ser: Testimonio de Constitución, Registro de Fundempresa o el que
corresponda según el país, Tarjeta de Sanidad, Número de Identificación Tributaria, Poder
General a un representante Legal.

1.2 Generalidades.
Como introducción se proporciona detalles de los usos y desarrollo del producto, además de
precisar cuáles son los factores relevantes que influyen en la conformación de empresa, como
inciso se presenta:
1.2.1 Datos de los socios.
En un cuadro se detalla la descripción de los datos generales de los socios; contempla los
Nombres, Domicilio de Residencia, Cédula de Identidad, Estado Civil y Grado de Instrucción
presentados ante el notario de Fé Pública.

<><>
<><>CUADRO Nº 1-1
<><> <><> <><> <><>
<>DATOS GENERALES DE LOS SOCIOS
Nombres y Cédula de Estado Grado de
N° Domicilio Legal
Apellidos Identidad Civil Instrucción
July Mondarca Calle Iriarte Nº 705 de la
1 3448925 L.P Soltera Lic. Economista
Philce Zona Norte
Mourice Hanover Calle 3 urbanización ’23 de
2 4290018 L. P Casado Ingeniero Civil
Doll Marzo
Ingeniero en
3 Jean Petri Jordan Av. Esteban Arce Nº 1981 4846710 L.P Casado
Alimentos
Hanna Douglas
4 Zona Alto Miraflores calle. 4890560 L. P Casada Comerciante
Dunamar
Philliph James
5 Avenida Apumalla Nº 974 4937067 L.P Soltero Veterinario
Sofager
fuente: "Elaboración Propia"
1.3 Capital Accionario

Breve introducción de lo que contiene el cuadro Aportes de Capital.(una o dos líneas como breve
introducción) en este subtítulo van dos cuadros el de aportes de capital y el balance de apertura.

<>APORTES DE CAPITAL
<>CUADRO Nº 1-2
No Nombre del Socio Aporte en $us Porcentaje %
1 July Mondarca Philce XXX 26%
2 Mourice Hanover Doll XXX 20%
3 Jean Petri Jordan XXX 23%
4 Hanna Douglas Dunamar XXX 15%
5 Philliph James Sofager XXX 16%
Fuente: "Elaboración Propia"

CUADRO Nº 1- 3
"NUTRILLAMA S.R.L."
BALANCE DE APERTURA
Al 28 de mayo de 2006
(Expresado en Dólares)
1.4 ESTRUCTURA ORGÁNICA. 
Breve explicación de la estructura orgánica que llevará la empresa u organización (en dos líneas
explicar si es una estructura lineal, horizontal, etc.). Luego se inserta la gráfica siempre
enumerándolo al capitulo y Nº de gráfica que corresponde.
GRÁFICA Nº 1-1
ESTRUCTURA ORGÁNICA PLANTA PROCESADORA DE LLAMA "NUTRILLAMA S.R.L."

1.5 OBJETIVOS.-
Breve introducción como por ejemplo: Los objetivos del proyecto otorgaran los lineamientos a
seguir de la empresa como ser: el Objetivo General que presenta una visión a largo plazo y los
objetivos específicos proporcionan metas a corto y mediano plazo.

1.5.1 OBJETIVO GENERAL.-

Se detalla directamente cual es el objetivo general que persigue la empresa, este tiene que ser
claro y conciso.
1.5.2 OBJETIVOS ESPECÍFICOS.-
Se detalla uno a uno los objetivos a corto plazo que tiene la empresa, ya sea por departamento o
por funciones, estos deben coadyuvar al logro del objetivo general de la empresa.

1.6 JUSTIFICACIÓN.-
Se denota la justificación para la puesta en marcha del proyecto, tiene que estar claro el porque
de la asignación de recursos, con qué áreas lleva relación como por ejemplo:
a. Relación del proyecto con los planes de desarrollo del país.
b. Características de las familias que serán beneficiadas con el proyecto.
c. Generación de empleo.
d. Medio ambiente.
e. Otros.
Cabe destacar que en esté subtitulo puede o no incluirse la Matriz de Involucrados.
CUADRO Nº 1-4
MATRIZ DE ANÁLISIS DE INVOLUCRADOS
PLANTA PROCESADORA DE LLAMA "NUTRILLAMA S.R..L."

fuente: "Proyecto Planta Procesadora de

Llama NUTRILLAMA SRL.
El cuadro mostrará la relación de quienes son: directa e indirectamente afectados POSITIVA O
NEGATIVAMENTE con el proyecto.

Si deseas el proyecto completo de CAMÉLIDOS lo puedes conseguir aqui

ELEMENTOS BÁSICOS DE UN PROYECTO DE INVERSION

El presente trabajo es un aporte para el Blog de un alumno de 4º año de la Universidad Mayor de
San Andrés que prefiere mantener anónimo su participación.

Capítulo I

1. Introducción: Breve reseña histórica del desarrollo y los usos del producto, además de
precisar cuáles son los factores relevantes que influyen directamente en su consumo.
2. Antecedentes: Proporcionar detalles de constitución de la persona física o moral a quien
le interesa el proyecto, así como también el estudio debe ser situado en las condiciones
económicas y sociales prevalecientes en el momento de su realización.
3. Objetivo: Sintetiza los fines del proyecto, tanto de manera general como específica.
4. Estudio de mercado: Estudio de la oferta, demanda, el precio, el producto, la plaza y la
competencia entre otros factores. Se utiliza para conocer un pronóstico de las ventas.
5. El estudio técnico: En base a los resultados del estudio de mercado se decidirá que
infraestructura será la necesaria para llevarlo a cabo.
6. El estudio administrativo: Es la estructuración administrativa de la nueva entidad para
que pueda funcionar y poder cumplir con su objetivo.
7. El estudio financiero: La evaluación de los costos y gastos contra los ingresos y en base
al resultado se toma la decisión más conveniente.
8. Evaluación: Estudia el efecto que produce un nuevo proyecto en la sociedad y en el
empresario. Pretende determinar la forma de distribuir los recursos económicos de tal
manera que su empleo sea óptimo, por lo que es necesario medir la relación que existe
entre los recursos utilizados con los resultados o beneficios estimados.
9. Conclusiones y recomendaciones: Aspectos más importantes que se originan de la
posible ejecución del proyecto, así como de las recomendaciones sobre la viabilidad del
financiamiento propuesto y sobre todos los aspectos relevantes del proyecto.

Capítulo II. Estudio de Mercado

Es la recolección y evaluación de todos los factores que influyen directamente en la oferta y

demanda del producto. Dentro de sus objetivos está determinar el segmento del mercado al que
se enfocará, y la cantidad del producto que se desea vender.

[Link]: En un análisis de mercado se conocen cuatro variables fundamentales que

componen su estructura, como lo son; la demanda, oferta, precios y comercialización. En este
estudio se buscan diferentes datos que van a ayudar a identificar nuestro mercado y debe
asegurar que realmente exista un mercado potencial, el cual se pueda aprovechar para lograr los
objetivos planeados, ya sea en la venta de un bien o de un servicio. Se puede realizar de
diferentes formas, una de ellas es la aplicación de encuestas a los posibles consumidores, dichas
encuestas nos darán la idea de la situación del mercado.

[Link] del análisis de mercado. Debe incluir una breve descripción de las características
del mercado incluyendo el área, volúmenes manejados, canales de distribución, proveedores,
precios, competencia así como las prácticas generales del comercio de la región. Se debe analizar
tanto datos históricos como actuales de lo que es la demanda y la oferta pasada y actual, para
poder ver si la demanda del producto es atractiva y si la oferta existente es suficiente o
insuficiente, analizar las variaciones que han tenido tanto la oferta como la demanda a través del
tiempo.
Como en todo proyecto de inversión se debe de analizar el futuro, en base a la información que
se tiene, crear un ambiente en el que se pueda dar una imagen de lo que será la demanda futura
del bien o servicio. Se debe considerar qué participación en el mercado va a tener nuestro
proyecto, considerando la oferta y demanda, de igual manera estructurar el programa de
marketing a utilizar.
La investigación que se realice debe de proporcionar la información necesaria y suficiente, para
que sirva de apoyo en la toma de decisiones, que en este estudio debe de ir encaminada a
determinar si las condiciones del mercado no son un obstáculo para llevar a cabo el proyecto.

2.3. El producto. Según William J. Stanton, "un producto es un conjunto de atributos tangibles e

intangibles, que incluye entre otras cosas empaque, color, precio, calidad y marca, junto con los
servicios y la reputación del vendedor. Un producto puede ser un bien, un servicio, un lugar, una
persona o una idea ".
Es importante identificar cual será nuestro producto y cual o cuales los subproductos , señalar la
existencia y características de los productos que sustituyan a los del proyecto en desarrollo, de
acuerdo con las características de los productos del proyecto, precisar si su uso está condicionado
a la existencia de otro producto en el mercado.

2.4 . El mercado. Según Baca: "Es el área en que confluyen las fuerzas de la oferta y la demanda
para realizar las transacciones de bienes y servicios a precios determinados".
Se pretende mediante este estudio generar una idea general del mercado en el que se va a
colocar el producto, para definir sus alcances con cierta precisión. Es importante y necesario
tener una idea de la ubicación y magnitud de la empresa, buscando que sea óptima, para poder
determinar el área específica donde operará el proyecto.

2.5. La demanda. Un factor muy importante es la demanda, ya que es la cantidad del bien o
servicio que es solicitado por el cliente. Depende de esta característica la cantidad de dichos
bienes o servicios a producir.

2.6. La Oferta. No menos importante que la anterior, la capacidad que se tenga para satisfacer
esa demanda será la oferta. Cuando se habla de capacidad se refiere al manejo de los recursos y
a la capacidad instalada de la competencia.

2.7. El precio. En términos simples como lo describe Michael J. Etzel en el libro Fundamentos de
Marketing, "Es la cantidad de dinero o de otros objetos con utilidad necesaria para satisfacer una
necesidad que se requiere para adquirir un producto".
El precio variará de acuerdo al juego de la oferta y la demanda, o si éste es regulado de acuerdo
a las disposiciones del organismo que la controla. Tomará en cuenta los factores:

 Los precios de venta de la competencia.

 El poder adquisitivo de los consumidores.
 La reacción esperada de la competencia con la introducción de nuestro producto.
  Que el producto sea nuevo en el mercado.
 Que el producto exista en el mercado pero sea nuevo para la empresa.
 La promoción.
 La manufactura.
 Los Canales de distribución que se utilicen.
 Versatilidad del producto.
 Servicios auxiliares del producto (Complementarios).

2.8. La comercialización. conjunto de acciones realizadas por la empresa para hacer llegar un

producto a los consumidores, por lo tanto se deberán establecer los mecanismos e instrumentos
que hagan posible la realización de este objetivo.
Para poder comercializar un producto son necesarias las siguientes funciones:

Funciones físicas.- Empaque, selección del tamaño, marca transportación, etc.

Funciones auxiliares.- Conocimiento de precios, al control de calidad, a las normas de
elaboración del producto, etc.
El precio es quizás el elemento más importante de la estrategia comercial en la determinación de
la rentabilidad del proyecto, ya que será el que defina en último término el nivel de los ingresos.
Es importante también determinar las condiciones de venta, el porcentaje de cobro al contado,
el plazo de crédito, el monto de las cuotas, los descuentos por pronto pago, los descuentos por
volumen, etc

Capítulo III . Estudio técnico.

Son todos aquellos recursos que se tomarán en cuenta para poder llevar a cabo la producción del
bien o servicio.

[Link]. "Consiste en diseñar la función de producción óptima, que mejor utilice los

recursos disponibles para obtener el producto deseado". Es decir, es de lo que nos vamos a valer
para poder producir, lo que es el equipo a utilizar.

3.2 . Objetivos:

 Verificar la posibilidad técnica de fabricación del producto que se pretende crear.

 Analizar y determinar el tamaño óptimo, la localización óptima, los equipos y las
instalaciones requeridas para realizar la producción.

3.3 . Elementos del estudio técnico

1. Descripción del producto

2. Descripción del proceso de manufactura elegido (con diagramas de flujo)
3. Determinación del tamaño de planta y el programa de producción.
4. Selección de maquinaria y equipo.
5. Localización de la planta
6. Distribución de la planta
 7. Disponibilidad de materiales e instalaciones
8. Requerimientos de mano de obra
9. Desperdicios
10. Estimación del costo de inversión y de producción de la planta.

3.4 . Tamaño óptimo. Es aquel que asegure la más alta rentabilidad desde el punto de vista
privado o la mayor diferencia entre beneficios y costos sociales. El tamaño de un proyecto es su
capacidad instalada y se expresa en unidades de producción por año.
De acuerdo al segmento del mercado que se obtuvo mediante el estudio de mercado, se
determina la cantidad de productos a producir y así el tamaño de la planta, se puede también
basar tanto en la demanda presente y en la futura.

3.5. Factores que determinan o condicionan el tamaño de una planta. En la práctica,

determinar el tamaño de una nueva unidad de producción es una tarea limitada por las relaciones
recíprocas que existen entre el tamaño y la demanda, la disponibilidad de las materias primas, la
tecnología, los equipos y el financiamiento. Todos estos factores contribuyen a simplificar el
proceso de aproximaciones sucesivas, y las alternativas de tamaño entre las cuáles se puede
escoger, se van reduciendo a medida que se examinan los factores condicionantes mencionados.

a. El Tamaño del proyecto y la demanda. Un factor muy importante que determina las
dimensiones del proyecto es la demanda. Al comparar el tamaño del proyecto con la
demanda se pueden obtener 3 resultados diferentes;

 Que la demanda sea mayor que el tamaño mínimo del proyecto

 Que la magnitud de la demanda sea del mismo orden que el tamaño mínimo del
proyecto.
 Que la demanda sea muy pequeña en relación con el tamaño mínimo.
El tamaño propuesto para el proyecto sólo podrá aceptarse en el caso de que la
demanda sea claramente superior a dicho tamaño.
b. El tamaño del proyecto y los suministros e insumos. El abasto suficiente en cantidad y
calidad de materias primas es un aspecto vital en el desarrollo de un proyecto, ya que de
esto depende directamente la calidad del bien o servicio que se va a atender, la entrega
oportuna del mismo, así como la imagen que los consumidores tendrán de ella. Esto
implica la búsqueda de proveedores cercanos y de prestigio reconocido
c. El tamaño del proyecto, la tecnología y los equipos. En la actualidad existen ciertos
procesos o técnicas de producción que exigen una escala mínima para ser aplicables, que
por debajo de esa escala los costos serían demasiado altos.
Es muy importante observar las relaciones que existen entre el tamaño, las inversiones,
los costos de producción, la oferta y la demanda.
d. El tamaño del proyecto y el financiamiento. Si los recursos financieros son insuficientes
para atender las necesidades de inversión de la planta de tamaño mínimo, es claro que la
realización del proyecto es imposible. Por lo contrario, si se tienen los recursos
 suficientes para escoger entre los diferentes tamaños, lo más prudente sería escoger
aquel tamaño que pueda financiarse con mayor comodidad y seguridad.
e. El tamaño del proyecto y la organización. Cuando se haya hecho un estudio que
determine el tamaño más apropiado del proyecto, es necesario asegurarse que se cuenta
con el personal para atenderlo.
f. Proceso de producción. Para poder llegar al bien o servicio ya terminado se requiere de
todo un proceso. Se entiende como el proceso técnico utilizado en el proyecto para
obtener los bienes o servicios a partir de insumos, y se identifica como la transformación
de una serie de insumos para convertirlos en productos mediante una determinada
función del producto.
Es necesario describir sistemáticamente la secuencia de las operaciones a que se someten
los insumos en su estado inicial para llegar a obtener los productos en su estado final. En
cada tipo de proyecto los términos insumos y productos tienen un significado específico
preciso:

 Estado inicial:
Insumos principales. Bienes, recursos naturales o personas que son objeto del
proceso de transformación.
Insumos Secundarios. Bienes o recursos necesarios para realizar el proceso de
transformación, tanto para su operación como para su mantenimiento.
 Proceso de transformación:
Proceso. Descripción sintética de las fases necesarias para pasar del estado inicial
al final.
Equipamiento, equipo e instalaciones necesarias para realizar las
transformaciones.
Personal necesario para hacer funcionar el proceso de transformación.
 Estado final:
Productos principales. Bienes, recursos o personas que han sufrido el proceso de
transformación.
Subproductos. Bienes, recursos o personas que han experimentado solo
parcialmente el proceso de transformación o que son consecuencia no perseguida
de este proceso, pero que tiene un valor económico, aunque de carácter
marginal, para la justificación de la operación total.
[Link] en la transformación que pueden carecer de valor
económico.

3.6. Métodos para representar el proceso.

a. Diagrama de bloques.- Cada una de las actividades necesarias para la elaboración del

bien o servicio se enmarcan en un rectángulo y se une con su actividad anterior o
posterior, indicando la secuencia del flujo.
 b. Diagrama de flujo del proceso.- Aunque el diagrama de bloques también es un diagrama
de flujos, éste se diferencia del de flujo en que tiene una simbología muy específica e
internacional, donde cada figura tiene su propio significado.
c. Cursograma analítico.- Es una técnica más avanzada que las anteriores, pues presenta
una información más detallada del proceso, que incluye la actividad, el tiempo
empleado, la distancia recorrida, el tipo de acción efectuada y un espacio para anotar las
observaciones. Esta técnica se puede emplear en la evaluación de proyectos, siempre que
se tenga un conocimiento casi perfecto del proceso de producción y del espacio
[Link] la industria su uso más común tiene lugar en la realización de estudios de
redistribución de plantas, pues es posible comparar por medio del cursograma analítico el
tiempo transcurrido y la distancia recorrida con la distribución actual y con la
distribución propuesta.

3.7 . Selección del proceso de producción

Existen 3 tipos de procesos de producción: el proceso lineal, el intermitente y el mixto. Para

escogerlo es necesario analizar las etapas de producción así como las características del
producto. En todo proyecto de inversión es importante hacer un modelo del proceso de
transformación e instalaciones, calificar la operación, la mano de obra, los insumos, las
posibilidades de expansión de la capacidad utilizada, se deben de justificar las unidades nuevas,
tanto de equipo como de personal y tecnología, analizar la capacidad de expansión de las
instalaciones y la justificación del proceso frente al tamaño y la localización.

[Link]ón

La localización tiene por objeto analizar los diferentes lugares donde es posible ubicar el
proyecto, con el fin de determinar el lugar donde se obtenga la máxima ganancia, si es una
empresa privada, o el mínimo costo unitario, si se trata de un proyecto desde el punto de vista
social.

Existen ciertos factores que determinan la ubicación, los cuales son llamados fuerzas
locacionales, y se clasifican en tres categorías;

1. Por costos de transferencia a la cuenta de fletes: Comprende la suma de costos de

transporte de insumos y productos.
2. Disponibilidad y costos relativos de los factores e insumos.
3. Otros factores.

[Link] macrolocalización. Consiste en la ubicación de la empresa en el país y en el espacio

rural y urbano de alguna región.

[Link] microlocalización. Es la determinación del punto preciso donde se construirá la

empresa dentro de la región, y en ésta se hará la distribución de las instalaciones en el terreno
elegido.
[Link] métodos de localización de planta son:

a. Método cualitativo por puntos.

b. Método cuantitativo de Vogel.

En estos métodos se le asigna un valor a cada una de las características de la localización,

evaluando estas características en cada zona que se tome en cuenta para la realización del
proyecto, quien tenga mayor puntuación será el lugar elegido donde se instalará el proyecto.

[Link]ía básica.

Consiste en definir y especificar técnicamente los factores fijos (edificios, equipos, etc.) y los
variables (mano de obra, materias primas, etc.) que componen el sistema. En la ingeniería básica
es necesario conocer:

a. Bien o servicio .- Conocer y describir las características de los bienes o servicios.

b. Programa de producción .- Indica los índices de rendimiento y la eficiencia de los
equipos en términos físicos.
c. Cálculo de la producción .- Se puede llevar a cabo por dos sistemas;

1. Con base en el mercado, se parte del conocimiento del volumen del producto
final que es necesario entregar al mercado
2. Con base en la materia prima dada. En algunos casos el problema es procesar un
determinado volumen de materia prima.
d. Requisitos de mano de obra e insumos.
e. Especificación de las características de los equipos a utilizar.
f. Distribución en la planta. Definido el proceso productivo y los equipos necesarios, debe
hacerse la distribución de los equipos en el edificio.
Es necesario obtener la máxima economía de tiempo, materiales y movimientos, teniendo
en cuenta los siguientes principios:

1. Integración total
2. Mínima distancia de recorrido
3. Utilización del espacio cúbico
4. Seguridad y bienestar para el trabajador
5. Flexibilidad
g. Obra civil. El tamaño y la forma de los edificios es una consecuencia de la distribución en
planta. En la elaboración de los planos de los edificios para producción industrial,
administración y servicios complementarios, y su distribución en el terreno, deben
tomarse en cuenta los mismos criterios señalados sobre economía de tiempo, movimiento
y materiales.
Capítulo IV . Estudio administrativo

Se refiere a ¿cómo vamos a hacer las cosas?. Es decir, cómo vamos a administrar los recursos con
que se cuenta.

[Link]. Se refiere a la actividad ejecutiva de su administración: organización,

procedimientos administrativos, aspectos legales y reglamentos ambientales.

[Link] del estudio. Presentar los criterios analíticos que permitan enfrentar en mejor
forma el análisis de los aspectos organizacionales, aspectos legales, administrativos, fiscales y
ecológicos, así como sus consecuencias económicas en los resultados de la evaluación.

[Link] que integran el estudio administrativo

a. Antecedentes. Se presenta una breve reseña de los orígenes de la empresa y un esquema

tentativo de la organización que se considera necesaria para el adecuado funcionamiento
administrativo del proyecto. Se plasman los objetivos de la empresa, así como sus
principales accionistas.
b. Organización de la empresa. Se debe de presentar un organigrama de la institución,
donde se muestre su estructura, dirección y control de funciones para el correcto
funcionamiento de la entidad.
Los puestos creados deberán de contar con sus respectivos perfiles y análisis de puestos,
para así evitar confusiones en las tareas asignadas a cada individuo, así como detallar la
responsabilidad de cada uno de los puestos.
c. Aspecto legal. Se tienen que investigar todas las leyes que tengan injerencia directa o
indirecta en la diaria operación de la empresa, ya sea la Ley del Trabajo, La Ley del
Impuesto Sobre La Renta y demás leyes que pudieran afectar su operación.
d. Aspecto ecológico.- Reglamentos en cuanto a la prevención y control de la contaminación
del agua, del aire y en materia de impacto ambiental.
e. Marco legal. Dentro de cualquier actividad en la que se quiera participar existen ciertas
normas que se deben de seguir para poder operar, las que son obligatorias y equitativas.
Entre las principales se encuentran, las siguientes:

i. Mercado: - Legislación sanitaria, - Contratos con proveedores y clientes,

-Transporte del producto.
ii. Localización: - Títulos de los bienes raíces - Contaminación ambiental - Apoyos
fiscales - Trámites diversos .
iii. Estudio técnico: - Transferencia de tecnología - Marcas y patentes - Aranceles y
permisos.
iv. Administración y organización: - Contratación de personal - Prestaciones a los
trabajadores - Seguridad industrial.
 v. Aspecto financiero y contable: - Impuestos - Financiamiento.

Capítulo V. Estudio financiero y evaluación económica.

En este estudio se empieza a jugar con los números, los egresos e ingresos que se proyectan, a un
periodo dado, arrojando un resultado sobre el cual el inversionista fundamentará su decisión.

[Link]. Pretende determinar cual es el monto de los recursos económicos necesarios

para la realización del proyecto, cuál será el costo total para la operación de la planta (que
abarque las funciones de producción, administración y ventas), así como otra serie de indicadores
que servirán como base para la parte final y definitiva del proyecto, que es la evaluación
económica. La que es muy importante para la toma de decisiones, ya que la información obtenida
debe de servir como base de la decisión tomada.

5.2. Objetivo:

 Demostrar la rentabilidad económica del proyecto, · Demostrar la viabilidad financiera

del proyecto y aportar las bases para su evaluación económica.

[Link] que lo componen.

a) Identificar, clasificar y programar las inversiones a realizar en activos fijos, diferidos y capital
de trabajo. Las inversiones se consideran los recursos indispensables para la instalación de
cualquier tipo de empresa, independientemente de su giro. Estas inversiones constituyen el
capital fijo, la inversión diferida o activo diferido y el capital de trabajo de un proyecto.

b) Conjuntar los datos del programa de producción y venta formulados en los estudios de
mercado, ingeniería y administrativo; incluidos volúmenes de producción y venta, precios
alternativos de mercado, elementos a bases técnicas para la determinación de los costos de
producción así como de las inversiones a realizar.

c) Formular presupuestos de: Ventas o ingresos, Costos y gastos de producción, Gastos de

administración y ventas; Pagos del principal e intereses.

d) Formular los estados financieros de; Pérdidas y ganancias, Balance general, Estado de cambios
en la situación financiera en base a efectivo.

5.4. Pasos para elaborar el estudio financiero.

a) Se deben de concentrar en la hoja de cálculo toda la información, como los son los diferentes
tipos de inversiones a realizar, los gastos de constitución, los de operación, tasas de impuestos,
tasa del préstamo, el rendimiento que pide el inversionista y el precio de venta del bien o
servicio.
b) Se elabora un cuadro en el cual debemos de obtener el valor de rescate de las inversiones, así
como el importe de la depreciación o amortización anual de cada una de ellas.

c) Presupuesto de inversiones. Es necesario conocer y plasmar las diferentes inversiones que se

realizarán durante el periodo de vida del proyecto.

d) Presupuesto de producción. Se elabora un flujo de efectivo tomando como base los datos
anteriores, para obtener el flujo de operación.

e) Flujo neto de efectivo. Se elabora un concentrado en el cual se integran por año el flujo neto
de inversiones, el de operación para realizar una suma algebraica y así obtener los flujos de
efectivo.

5.5. Pasos para elaborar la evaluación económica.

1) Con los flujos anteriores se tiene que obtener el valor presente neto y la TIR, tomando en
cuenta el rendimiento esperado por el inversionista.

2) En base a los resultados obtenidos se analizará el rendimiento de la inversión y sus riesgos para
así tomar una decisión sobre bases firmes.

3) Presentar el punto de equilibrio y los estados financieros mencionados anteriormente.

ASOS PARA ELABORAR UN PROYECTO DE INVERSION

Conozca los PASOS PARA ELABORAR UN PROYECTO, los elementos que conforman un proyecto
en la etapa de preparación y formulación, ejecución y evaluación del mismo….

Tomando en cuenta la variedad de Autores de renombre quienes a su vez distinguen un sin fin de
pasos para elaborar un proyecto de inversión, nos enfocaremos en los pasos que mas autores
identifican como importantes para la preparación, formulación y evaluación de un Proyecto. 

Según el primer grupo de autores son 6 los pasos que deben seguirse: viabilidad comercial,
técnica, legal, de gestión, de impacto ambiental y financiera.
Por lo regular el estudio de una inversión se centra en la viabilidad económica o financiera, y
toma el resto de las variables únicamente como referencia, sin embargo, cada uno de estas
variables son elementos que de una u otra forma, determinan que un proyecto se concrete o no.

1º Paso.- El Estudio de Factibilidad o Viabilidad Comercial

Indicará si el mercado es o no sensible al bien o servicio producido por el proyecto y la

aceptabilidad que tendría en su consumo o uso, permitiendo, de ésta forma, determinar la
postergación o rechazo de un proyecto, sin tener que asumir los costos que implica un estudio
económico completo. En muchos casos la viabilidad comercial se incorpora como parte del
estudio de mercado en la viabilidad financiera.
La factibilidad comercial Proporciona un mercado de clientes dispuestos a adquirir y utilizar los
productos y servicios obtenidos del proyecto desarrollado. Asimismo, indica si existen las líneas
de obtención, distribución y comercialización del producto del sistema y de no ser así indica que
es posible crear o abrir esas líneas para hacer llegar las mercancías o los servicios a los clientes
que así lo desean.

2º Paso.- El Estudio de Factibilidad o Viabilidad Técnica

La viabilidad técnica se analiza ante un determinado requerimiento o idea para determinar si es

posible llevarlo a cabo satisfactoriamente y en condiciones de seguridad con
la tecnologíadisponible, verificando factores diversos como resistencia estructural, durabilidad,
operatividad, implicaciones energéticas, mecanismos de control, según el campo del que se
trate.
La viabilidad técnica , analizada desde el punto de vista social, debe de tener en cuenta los
siguientes aspectos : el contexto social, económico y político local donde se implantará el
sistema, proyecto o idea.
 
Un proyecto puede ser viable ya sea por que tendría un mercado asegurado como por ser
técnicamente factible. Sin embargo podrían existir algunas restricciones de carácter legal que
impedirían su funcionamiento tal como lo esperaban, no haciendo recomendable su ejecución.

3º Paso.- El Estudio de Factibilidad o Viabilidad de Gestión

Se refiere a que debe existir el personal capacitado requerido para llevar a cabo el proyecto y así
mismo, deben existir usuarios finales dispuestos a emplear los productos o servicios generados
por el proyecto o sistema desarrollado. 

Es el que recibe menor atención, a pesar de que muchos proyectos fracasan por la falta de
capacidad administrativa para emprenderlo. El objetivo de este estudio es principalmente,
definir si existen las condiciones mínimas necesarias para garantizar la viabilidad de la
implementación, tanto en lo estructural como en lo funcional.

4º Paso.- El Estudio de Factibilidad o Viabilidad Económico - Financiera de un proyecto

determina, en último término, su aprobación o rechazo. Este mide la rentabilidad que retorna la
inversión, todo medido en bases monetarias.

Se refiere a que se dispone del capital en efectivo o de los créditos de financiamiento necesario
para invertir en el desarrollo del proyecto, mismo que deberá haber probado que sus beneficios a
obtener son superiores a sus costos en que incurrirá al desarrollar e implementar el proyecto o
sistema.

5º Paso.- Factibilidad Biológica - Ecológica o Impacto Ambiental.

En ella se pide que se respete la vida de los seres vivos, evitando sobreexplotación o mal uso de
los recursos para mantener un equilibrio entre los ecosistemas y su medio ambiente. Esta
factibilidad ha sido la mas ignorada por los seres humanos desde la antigüedad.
En la evaluación de un proyecto, debe incluirse consideraciones de carácter ambiental, no solo
por la conveniencia creciente, que la comunidad ha ido adquiriendo en torno a la calidad de vida
presente y futura, sino que también por lo efectos económicos que introduce en un proyecto, ya
sea por la necesidad de cumplir con normas impuestas a este respecto como para prevenir futuros
impactos negativos derivados de una eventual compensación del daño causado por una inversión.

El incumplimiento de estas normas puede influir tanto en los costos operacionales como en las
inversiones que deberán realizarse.

La profundidad con que se realice cada una de estas variables dependerá las características de
cada proyecto. Obviamente, la mayor parte requerirá más estudios económicos y técnicos. Sin
embargo ninguno de los restantes debe obviarse en el estudio de factibilidad de un proyecto.

El segundo grupo de Autores se inclinan por 8 pasos los cuales son indispensables para formular
un proyecto y llevar a cabo cualquier tipo de evaluación en las etapas de preparación y
formulación, ejecución y evaluación del mismo. Generan información para adelantar el ciclo del
proyecto y constituyen la fuente básica para cualquier tipo de sistematización que apoye la toma
de decisiones con respecto al proyecto.
Son varios los estudios o pasos que forman parte de la formulación y evaluación de un proyecto.
Entre ellos, podemos citar los siguientes:

a. El estudio legal.
b. El estudio de mercado.
c. El estudio institucional- organizacional.
d. El estudio técnico.
e. El estudio administrativo.
f. El estudio financiero.
g. El estudio socioeconómico.
h. El estudio ambiental.

A continuación, se describe brevemente cada uno de los estudios:

1º Paso.-EL ESTUDIO LEGAL

Se refiere a que el desarrollo del proyecto o sistema no debe infringir alguna norma o ley
establecida a nivel local, municipal, estatal o federal. 

El estudio legal busca determinar la viabilidad de un proyecto a la luz de las normas que lo rigen
en cuanto a la localización, utilización de productos, subproductos y patentes. También toma en
cuenta la legislación laboral y su impacto a nivel de sistemas de contratación, prestaciones
sociales y demás obligaciones laborales.
Una de las áreas más relevantes al estudio legal será la legislación tributaria. En ella se deberá
identificar las tasas arancelarias para insumos o productos importados o exportados, los
incentivos o la privación de incentivos existentes, los diferentes tipos de sociedad (limitada,
anónima, en comandita, etc.) y cual es la más adecuada para llevar a cabo el proyecto.
Como puede apreciarse, este estudio debe adelantarse en las etapas iniciales de la formulación y
preparación, ya que un proyecto, altamente rentable, puede resultar no factible por una norma
legal. Es indispensable darle una consideración adecuada a esos aspectos jurídicos antes de
avanzar en la realización de un estudio e incurrir en altos costos en términos de recursos y
tiempo de preparación.

2º Paso.- EL ESTUDIO DE MERCADO

El estudio de mercado consiste en un estudio de oferta, demanda y precios, tanto de los
productos como de los insumos de un proyecto.
Por el lado de la demanda de los productos, debe analizarse su volumen presente y futuro y las
variables relevantes para su proyección, tales como población objetivo, niveles de ingreso
esperado, bienes complementarios y sustitutos que ya existan o estén por entrar al mercado. En
algunos casos, será relevante conocer, no sólo el mercado local, sino el regional, el nacional o el
internacional.
Por el lado de la oferta de los productos, es necesario definir estrategias de mercadeo,
publicidad y presentación del producto. Dentro de ese proceso, será indispensable estudiar la
competencia en aspectos básicos como su capacidad instalada y su nivel de utilización, la
tecnología incorporada en su proceso productivo y posibles programas de actualización, sus fallas
y limitaciones en cuanto a la calidad del producto, empaque, mercadeo y divulgación.
Una vez realizado el análisis de oferta y demanda, se podrán hacer estimaciones del precio
esperado de los productos.
En cuanto a la demanda de los insumos, es necesario conocer los diferentes demandantes, no sólo
a nivel de los otros productores del bien o servicio que genere el proyecto, sino, en general de
todos aquellos que también hagan uso de ellos.
En cuanto a la oferta de los insumos, es importante establecer la disponibilidad presente y futura
de los distintos insumos, tanto en el mercado doméstico como en el mercado internacional, y
buscar posibles alternativas de sustitución.
Con esta información, se podrán hacer estimaciones de precios esperados de los insumos a lo
largo de la vida útil del proyecto.

3º Paso.- EL ESTUDIO INSTITUCIONAL ORGANIZACIONAL

Determina si existe una estructura funcional y/o divisional de tipo formal o informal que apoyen
y faciliten las relaciones entre personal, sean empleados o gerentes, de tal manera que
provoquen un mejor aprovechamiento de los recursos especializados y una mayor eficiencia y
coordinación entre los que diseñan, procesan, producen y comercializan los productos o servicios

Este estudio busca determinar la capacidad operativa y ejecutora de las entidades responsables
del proyecto, con el fin de detectar sus puntos débiles y diseñar las medidas correctivas
necesarias para una eficaz gestión del proyecto.
El estudio debe establecer si el ambiente en el cual se propone ejecutar el proyecto garantiza un
funcionamiento ágil del mismo, mediante un análisis del personal responsable por la gestión, las
relaciones interinstitucionales entre las organizaciones participantes en el proyecto, las
relaciones de ellas con otras organizaciones y los flujos de responsabilidades proyectados.
4º Paso.- EL ESTUDIO TECNICO
El estudio técnico se basa en un análisis de la función de producción, que indica cómo combinar
los insumos y recursos utilizados por el proyecto para que se cumpla el objetivo previsto de
manera efectiva y eficiente. El estudio técnico es realizado habitualmente por especialistas en el
campo objetivo del proyecto (ingenieros, educadores, técnicos, etc.) y propone identificar
alternativas técnicas que permitirían lograr los objetivos del proyecto y, además, cumplir con las
normas técnicas (ambientales, agrónomas, sectoriales, de seguridad, etc.). Además propone
diseños de proyectos de "tecnologías apropiadas", compatibles con la disponibilidad de recursos e
insumos en el área donde se realiza el proyecto.
El estudio técnico definirá las especificaciones técnicas de los insumos necesarios para ejecutar
el proyecto: el tipo y la cantidad de materias primas e insumos materiales; el nivel de
calificación de la mano de obra; la maquinaria y los equipos requeridos; la programación de
inversiones iniciales y de reposición y los calendarios de mantenimiento. Esta información jugará
dos papeles en el ciclo del proyecto: primero, dentro de la misma etapa de preparación,
proveerá la información indispensable para realizar las evaluaciones financiera, económica y
social así posteriormente constituirá las bases de la normativa técnica para la ejecución del
proyecto.

5º Paso.- EL ESTUDIO ADMINISTRATIVO

El estudio administrativo dará información para identificación de necesidades administrativas en
las áreas de planeación, personal, licitaciones, adquisiciones, información, comunicaciones,
finanzas, y cobranzas, entre otras.
Genera la información sobre las necesidades de infraestructura para el normal desarrollo de las
labores en las áreas mencionadas.
En él también se señalan los requerimientos de equipos y dotación de insumos para el adecuado
funcionamiento administrativo.
Un buen estudio administrativo es de gran importancia, ya que es común que un proyecto fracase
por problemas administrativos, así estén dadas todas las demás condiciones para su éxito.

6º Paso.- EL ESTUDIO FINANCIERO Este estudio puede dar una buena idea sobre cuál es la
estructura óptima de la gerencia financiera. Adicionalmente, busca establecer información
relevante acerca de aspectos como las posibles fuentes y los costos del financiamiento, tanto
interno como externo, y los criterios para el manejo de excedentes.
También puede dar recomendaciones sobre manejo de depreciaciones y establecer criterios para
definir los costos de oportunidad de los recursos del inversionista, y los costos que pueden
clasificarse como muertos. En general, generará información básica para la evaluación financiera.
Adicionalmente, permite identificar las necesidades de liquidez y de fondos de inversión, para así
construir y negociar el plan de financiamiento del proyecto.

7º Paso.- EL ESTUDIO SOCIO-ECONÓMICO

Consiste en un estudio que recoge información relevante acerca de los diferentes aspectos
relacionados con las condiciones sociales de los grupos afectados por el proyecto y los impactos
en el bienestar que pueda causar el mismo.
Básicamente está dirigido a identificar y caracterizar claramente los distintos grupos de
población que se ven implicados por el proyecto, tanto por el lado de los beneficios como por el
lado de los costos, de igual manera estudia las características del comportamiento de los
afectados en los mercados de los diferentes bienes y servicios involucrados en la ejecución de un
proyecto.

8º Paso.- ESTUDIO AMBIENTAL

El estudio ambiental se centra principalmente en dos temas: el análisis del impacto del proyecto
sobre el medio ambiente (con el fin de minimizar deterioros causados por el proyecto) y el
análisis del efecto del entorno sobre el proyecto. Busca identificar, cuantificar y valorar los
diversos impactos de un proyecto tanto en el corto plazo como en el largo plazo, sobre el
entorno: ¿En que medida el proyecto modifica las características físicas y biológicas del entorno?
También debe analizar en profundidad los posibles efectos del entorno sobre el proyecto: ¿En que
manera y en que medida las características físico-bióticas del entorno pueden afectar el diseño o
el desarrollo del proyecto?

Un tercer Grupo de Autores aunque mas reducido incluye en los siguientes pasos necesarios para
formular un proyecto:

PASO 9 Factibilidad Política

Se refiere a que el sistema o proyecto propuesto debe respetar los acuerdos, convenios y
reglamentos internos de tipo empresarial, industrial, sindical, religioso, partidista, cultural,
deportivo u algún otro relacionado con el ámbito del proyecto.

PASO 10 Factibilidad de Tiempo

En ella se verifica que se cumplan los plazos entre lo planeado y lo real, para poder llevar a cabo
el proyecto cuando se necesite. alfredo hidalgo 2012

PROFUNDIDAD DEL ANÁLISIS DE LOS ESTUDIOS 

Es importante anotar que la profundidad con que se elaboren los estudios mencionados
dependerá de diversos factores, como la base de estudio de que se trate, el tipo de proyecto a
que se refiere, la fase en la cual se encuentre y los recursos disponibles para realizarlo.
Es probable que la intensidad del estudio legal sea más notoria a nivel de identificación que a
nivel de factibilidad, mientras que la del estudio técnico sea progresivamente mayor a medida
que se avance en la preparación del proyecto. De otro lado, la identificación de un proyecto de
mercado público puede absorber buena parte de los esfuerzos de preparación, en tanto que para
un proyecto de alcantarillado sanitario suele presentarse en la etapa de factibilidad. Por último,
la ejecución de los estudios estará sujeta a la disponibilidad de los recursos y no es razonable que
para proyectos pequeños se realicen estudios tan exhaustivos que en algunos casos podrían
sobrepasar el costo total del proyecto.

CONCLUSIÓN DEL ARTÍCULO PASOS PARA ELABORAR UN PROYECTO DE INVERSIÓN Podemos

observar que algunos autores pueden discrepar de cómo nombrar algunos puntos o subtítulos pero
en esencia casi como regla general se siguen los pasos que se muestran a continuación:
FLUJO DE FONDOS DE UN PROYECTO
Conozca cual es la importancia del flujo de fondos o flujo de caja, cuales son sus elementos y
cuál es la información que requiere para realizar la construcción del mismo.

Por: Janneth Monica Thompson Baldiviezo

Las empresas que están funcionando normalmente, es decir, empresas que están en marcha
realizan sus operaciones en forma continua e ininterrumpida, generando permanentemente
ingresos por ventas, cobro de ventas a crédito, etc., y simultaneamente realizan egresos para
cubrir la compra de materias primas, materiales, y otros insumos, así como para pagar sus deudas
, concretar inversiones, pagar dividendos, etc. Consecuentemente, se puede hablar de cuentas
de ingresos y egresos.
Los flujos de fondos y los flujos de caja tratan del análisis de dichas corrientes de dinero.
La evaluación financiera se realiza a través de la presentación sistemática de los costos y
beneficios financieros de un proyecto, se resumen por medio de un indicador de rentabilidad, que
se define con base en un criterio determinado, de tal manera que el proyecto pueda compararse
con otros proyectos y servir de herramienta para la eficaz toma de decisiones respecto a la
conveniencia de realizarlo o no.
Por esta razón, el análisis de fondos y de efectivo tratan del análisis de dichas cuentas de dinero.

La evaluación tiene entonces dos grandes pasos:

 La sistematización y presentación de los costos y beneficios en flujo de fondos.

  El resumen de esos costos y beneficios en un indicador que permita compararlos con los
de otros proyectos. Este paso consiste en el descuento intertemporal y el cálculo de un
parámetro de evaluación, con el fin de señalar la rentabilidad del proyecto.

El flujo de fondos y flujo de caja (también llamado flujo de efectivo) consiste en un esquema que
presenta sistemáticamente los costos e ingresos registrados año por año, es por esto que el flujo
de fondos puede considerarse como una síntesis de todos los estudios realizados como parte de la
etapa de pre-inversión (para la evaluación ex-ante) o como parte de la etapa de ejecución (para
la evaluación ex-post).

Existen importantes diferencias entre el flujo de fondos y el flujo de caja, porque cada uno de
ellos es un instrumento diferente de análisis, aunque ambos traten acerca de las cuentas de
ingreso y egreso de dinero de la firma, sea como capital de trabajo, o como efectivo y sus
equivalentes.

A continuación veremos algunas similitudes y diferencias entre flujos de fondos y flujo de caja o
efectivo.

Similitudes entre Flujo de Fondos y Flujo de Caja 

 Ambos son Estados financieros complementarios del Balance General, Estado de

Resultados Estado de Costos y del Estado de Cambios en el Patrimonio; son
complementarios, porque permiten completar la información acerca de la generación y
aplicación de fondos (flujo de fondos), y acerca de las fuentes y aplicaciones de dinero
(flujo de caja).
 Ambos estados se preparan en base a dos balances generales consecutivos.
 Ambos se elaboran tomando las diferencias netas de cada cuenta del balance general,
resultantes de las variaciones ocurridas entre las dos fechas consecutivas mencionadas.

Diferencias entre Flujo de Fondos y Flujo de Caja

 Para preparar el flujo de caja, además de los balances generales (de dos fechas
consecutivas), es necesario el estado de resultados relativo al último balance general.
 En el flujo de fondos, el concepto de fondos se refiere al capital de trabajo neto: donde
"FONDOS = Los recursos del Capital de Trabajo" y " FONDOS NETOS = Activo Circulante -
Pasivo Circulante"
 En el caso del flujo de caja, el concepto de fondos se refiere al efectivo (Dinero) o
equivalentes de efectivo. Donde: FONDOS = El efectivo y Equivalentes de Efectivo

Cuatro elementos básicos componen el flujo de fondos; estos son:

a. Beneficios de operación
b. Costos de inversión o montaje, es decir los costos iniciales.
 c. Costos de Operación
d. Valor de desecho o salvamento de los activos del proyecto.

Cada uno de los elementos debe ser caracterizado según:

a. Monto o magnitud
b. Ubicación en el tiempo.

Cada elemento es registrado en el flujo de fondos, especificando su monto y el momento en que

se recibe o se desembolsa.

La información que requiere el evaluador son: los precios, la tasa de interés y la tasa de cambio
en el momento, también especificar que necesitará las tendencias infalcionarionarias, para esto
se realiza un riguroso análisis de los posibles cambios que podrán ser causados por el proyecto, el
paso siguiente biene a ser la información estadística sobre mercados libres y oficiales, nacionales
e internacionales, adicionalmente se precisará información de productores, comerciantes,
exportadores e importadores y otros expertos.

Sólo con información el evaluador podrá saber cuál es el precio relevante de cada producto o
servicio y de cada insumo.

Los ingresos y costos financieros son calculados con base en datos confiables sobre las
condiciones de los préstamos y otras transacciones financieras, así como sobre el valor de la tasa
de interés. Al igual que con los datos anteriores el evaluador requiere contar con información de
múltiples fuentes, las condiciones de los mercados financieros serán los que determinen las
fuentes que deban ser consultadas.

Para el cálculo del flujo de fondos o del flujo de caja se prepara siempre por un período
comprendido entre dos fechas consecutivas: una fecha inicial y la otra final, de tal manera que
puedan identificarse las operaciones que generaron, corrientes de ingreso, entre esas dos fechas,
de igual menra se puede determinar en qué operaciones fueron utilizadas dichas corrientes de
dinero.

Para la preparación del flujo de fondos se requiere el balance general inicial, y el balance
general final

Para la construcción de un flujo de fondos es necesario contar con la contabilidad de caja y no de

causación. En otras palabras, es decir, los distintos egresos se registran en el momento en que se
desembolsan y no en el momento en que se genera la obligación; los ingresos se registran en el
momento en que se reciben.
El flujo de fondos presenta los costos desembolsados y los ingresos recibidos en todos los años del
proyecto. De igual manera, se podría utilizar otra unidad de tiempo para el flujo; meses,
semestres, etc.

El periodo de tiempo utilizado en la evaluación depende tanto de la naturaleza del proyecto

como de las caracteristicas de sus costos y sus ingresos. El flujo de un proyecto agrícola en el
cual se siembra bajo unas condiciones en el primer semestre y bajo otras en el segundo, puede
ser definido en semestres. Los proyectos de corta duración, como los de construcción y de venta
de inmuebles, generalmente utilizan meses como unidad de tiempo.

PRESENTACION DE UN FLUJO DE FONDOS

El flujo de fondos para un proyecto nuevo generalmente es presentado en forma matricial, otra
forma de presentar el flujo de fondos es mediante una representación gráfica que resume el flujo
y recorta costos totales y beneficios.

En esta forma de representacion del flujo de fondos se mide a lo largo del eje horizontal, dividido
en unidades que representan períodos de tiempo. Sobre el mismo eje se señalan los beneficios
con flechas hacia arriba y los costos se representan con flechas hacia abajo.

El flujo de fondos y de efectivo son instrumentos de planeación y control financiero; que

complementan la Preparación y Evaluación de Proyectos.

Tomando en cuenta lo anterior, los flujos de fondos pueden ser:

 Flujo de Fondos Históricos, si la información analizada se refiere a estados financieros

de gestiones pasadas, en cuyo caso, definitivamente el flujo de fondos o de efectivo es
un instrumento de control, acerca de la capacidad que la empresa tuvo en esas gestiones
para generar flujos.

Flujo de Fondos Proyectados,cuando en base a un estado financiero último se estiman

las futuras corrientes de origen o fuente de fondos, y aplicaciones o usos de fondos. En
este caso los flujos son instrumentos de planeación financiera.

El Flujo de Fondos debe exponerse a través de dos estados:

 Estado de Cambios en la situación financiera

 Estado de Origen y aplicación de fondos.

Los dos estados son interdependientes, de tal manera que, uno solo no cumple el objetivo de
informar sobre el flujo de fondos sin la información del otro.

Haz click sobre la imagen para agrandarla.

 Estado de Origen y Aplicación de Fondos

Fuente: Administración Financiera Básica. "Lic. Oscar G. Montalvo Claros".

Procedimiento para preparar el flujo de fondos

Para ilustrar el procedimiento para preparar un flujo de fondos se utilizan los balances generales comparables,
mostraremos paso a paso como se va construyendo un flujo de fondos.

1. "Preparación de la Hoja de Trabajo de 7 columnas"

columna 1. Detalle de las cuentas del balance general de la empresa.
columna 2. Saldos del balance a la fecha inicial.
columna 3. Saldos del balance a la fecha final.
columnas 4 y 5. Corresponde a las cuentas del Capital de Trabajo, es decir de activos y pasivos
circulantes. Ambas columnas forman un conjunto.
columna 4. Donde se registran las diferencias de los saldos de las cuentas (final menos inicial), que
representan aumentos en las cuentas del capital de trabajo.
columna 5. Donde se registran las diferencias entre los saldos de las cuentas, que representan
disminuciones en el capital de trabajo.
columnas 6 y 7. Correspondientes a las cuentas diferentes a las del capital de trabajo, o sea a todas las
demás, excepto activos y pasivos circulantes.
columna 6. En esta columna se registran las variaciones (diferencias del saldo final menos el saldo
inicial) ocurridas en los saldos de las cuentas que representan origen de fondos. Origen de fondos es la
operación cuya realización incrementa los fondos de la firma.
columna 7. Columna en la que se registran las variaciones (diferencias del saldo final menos el saldo
inicial) ocurridas en los saldos de las cuentas que representan aplicación de fondos. Aplicación de fondos
es la operación que causa disminución en los fondos de la firma. 
 2. Llenar la hoja de trabajo con la informac ión correspondiente a los balances inicial y final en las
columnas 1, 2, 3.
En la columna (1) del cuadro se incluyen las cuentas de los balances generales, empezando por el Activo
Circulante, y continuando por la Cuenta Caja - Bancos, hasta concluir con el grupo de cuentas del
Patrimonio, y terminando con la suma de Pasivo y Capital.

En la columna (2) se anotan los saldos de las cuentas del balance que tiene la fecha mas antigua.

En la columna (3) se presentan los saldos de las cuentas del balance general de la fecha final. Al llegar a este
punto, se puede visualizar en forma horizontal los saldos correspondientes.

3. Calcular las variaciones ocurridas en los saldos de las cuentas del capital de trabajo, tomando en cuenta
que en la fórmula del capital de trabajo.

CAPITAL DE TRABAJO = ACTIVO CIRCULANTE - PASIVO CIRCULANTE 

 Un incremento en el saldo de una cuenta de activo circulante causa un incremento en el

capítal de trabajo.
 Un decremento en el saldo de una cuenta del activo circulante causa un decremnto en el
capital de trabajo.
 Un incremento en el saldo de una cuenta del pasivo circulante causa una disminución del
capital de trabajo.
 Un decremento en el saldo de una cuenta del pasivo circulante causa un aumento en el
capital de trabajo.

Estas cuatro reglas resultan de las posibles variaciones en la ecuación del capital de trabajo,
como se muestra a continuación:
Se denomina:

CT = Capital de Trabajo
AC = Activo Circulante
PC = Pasivo Circulante

CT = AC - PC

La explicación es la siguiente: Si el valor de AC aumenta, sin modificarse PC, entonces el valor de

CT será mayor.

De igual forma si disminuye el valor de AC sin variar PC, entonces el valor de CT disminuye, y asi
sucesivamente.

4. Calcular las variaciones ocurridas en los saldos de las cuentas distintas al capital de
trabajo, tomando en cuenta las reglas resumidas en el siguiente esquema:
Las cuentas de resultados acumulados y resultados de la gestión (utilidad o pérdida) deben ser
tratados como cuentas del rubro de patrimonio.

Las reglas resultantes del anterior esquema son las siguientes:

 Activo que aumenta es una aplicación de Fondos.

 Activo que disminuye es un origen de fondos.
 Pasivo que aumenta es un origen de fondos.
 Pasivo que disminuye es una aplicación de fondos.
 Los resultados positivos (utilidades) son un origen de fondos.
 Las pérdidas que aumentan son una aplicación de fondos.
 Patrimonio que aumenta es un origen de fondos.
 La disminución del patrimonio es una aplicación de fondos.
Tomando en cuenta estas reglas se disminuyen en las columnas 6º y 7º, las diferencias
resultates de las variaciones en cuentas distintas a las del capital de trabajo.

5. El siguiente paso consiste en totalizar las columnas de aumentos de capital de trabajo

(columna 4)y disminuciones de capital de trabajo (columna 5), y establecer la diferencia
entre los totales.

 El resultado se interpreta como aumento de capital de trabajo (o aumento de los

fonos de la firma), si la suma de los aumentos de capital de trabajo es mayor a la
suma de disminuciones del capital de trabajo.
 Si, la suma de disminuciones es mayor a la de aumentos, entonces habrá ocurrido
una disminución en el capital de trabajo (o disminución de los fondos).

Debemos tomar en cuenta que si:

  El incremento en el capital de trabajo es mayor que la disminución en el capital de
trabajo; entonces, también; La suma de orígenes de fondos es mayor que la suma de
aplicación de fondos.
 Las disminuciones del capital de trabajo son mayores que los incrementos en el capital de
trabajo, entonces, también: La suma de aplicaciones de fondos es mayor que la suma de
orígenes de fondos.

6. De igual manera que en el paso anterior, se totalizan las columnas (6) de origen de
fondos y (7) de aplicación de fondos, estableciendo la diferencia entre ambas, la misma
que debe coincidir con la diferencia entre las columnas (4) y (5), segun se trate de
aumento o disminución de capital de trabajo, de acuerdo a lo explicado en el anterior
punto.

7. Una vez establecidas las diferencias entre las columnas, por una parte (4)y(5), y por otra
(6)y(7)tal como se muestra en el cuadro de ejemplo, corresponde resumir la información
en los siguientes estados:

 Estado de cambios en la situación financiera, en el que se vuelca la información

contenida en las columnas 4 y 5.

TIPOS DE FLUJO DE FONDOS

Existen dos tipos de flujos de fondos: el flujo del proyecto sin financiamiento (también llamado el
flujo del proyecto "puro") y el flujo con financiamiento (también conocido como flujo del
proyecto financiado o flujo del inversionista).

En el flujo del proyecto sin financiamiento, se asume que la inversión que requiere el proyecto
proviene de fuentes de financiamiento internas (propias), es decir, que los recursos totales que
necesita el proyecto provienen de la entidad ejecutora o del inversionista.

En el flujo con financiamiento, se supone que los recursos que utiliza el proyecto son, en parte
propios y en parte de terceras personas (naturales y/o jurídicas), es decir, que el proyecto utiliza
recursos externos para su financiamiento.

EL FLUJO DEL PROYECTO PURO

En dicho flujo se registran los ingresos gravables que incluyen ingresos por ventas, prestación de
servicios e inversiones de excedentes temporales de efectivo. De este ingreso, se restan los
costos deducibles, que son los de operación, mantenimiento, administración, mercadeo, ventas,
impuestos indirectos, y depreciación. Al culminar este proceso se obtiene el ingreso neto
gravable, que sirve de base para el cálculo de los impuestos atribuibles a la realización del
proyecto.
El resultado de restar de la ganancia neta gravable los impuestos directos, sumarle la ganancia
extraordinaria por la venta de activos, quitarle los impuestos sobre ganancia extraordinaria y los
costos no deducibles y agregarle los ingresos no gravables (venta de activos por su valor en libros
y subsidios, principalmente) podría denominarse la "ganancia neta".

A esta ganancia neta, hay que sumarle la depreciación, pues no representa un desembolso
efectivo del proyecto y restarle los costos de inversión (activos fijos y nominales, gastos pre –
operativos y capital de trabajo). Además hay que ajustar por otros costos no deducibles o
ingresos no gravables. Esto constituye el resultado final buscado: el flujo de fondos del proyecto
(sin financiamiento).

EL FLUJO DEL PROYECTO

FINANCIADO

Este flujo se diferencia del anterior en la medida en que se consideran las fuentes del
financiamiento del proyecto. Por tanto, se registran los ingresos por el recibo del capital de los
préstamos y créditos (ingreso no gravable, por ser una cuenta de Balance General). Igualmente,
se incluyen los costos de servicio de la deuda en el flujo: los intereses y comisiones son costos de
operación deducibles y las amortizaciones son desembolsos no deducibles.
ESQUEMA BÁSICO DE UN FLUJO DE FONDOS

FLUJOS DE FONDOS Y LA TOMA DE

DECISIONES DE INVERSIÓN

Como se ha descrito, los flujos de fondos se utilizan en la evaluación financiera de proyectos para
sintetizar los datos generados en los estudios que forman parte de la formulación y preparación
de un proyecto.

Sin embargo, no se debe olvidar que todo este procedimiento se sigue con el fin de poder resumir
esa información en un criterio de selección.

Desde este punto de vista, la información que se registra en el flujo debe ser estudiada, con el
fin de que refleje los impactos positivos y negativos que son realmente atribuibles al proyecto y
en los que no se hubiese incurrido si el proyecto no se hubiera llevado a cabo. Es por ello que la
decisión de hacer o no un proyecto se toma únicamente con relación al llamado "Flujo de Fondos
incremental".

Dicho flujo se conforma solamente de los ingresos y los costos atribuibles al proyecto, que son en
los que no se hubiese incurrido si el proyecto no hubiese ejecutado.