a) Elabore e interprete un análisis completo de razones de las operaciones de la
empresa en 2012.
RAZONES FINANCIERAS OPERATIVAS RAZONES DE LIQUIDEZ.
Las razones de liquidez permiten la determinación de la capacidad de las empresas para poder
cubrir sus obligaciones de corto plazo.
Liquidez Corriente. Esta razón mide la capacidad de la empresa para poder hacer frente
a sus obligaciones corrientes.
Liquidez corriente = activo corriente / pasivo corriente
Liquidez corriente= 138,300.00 / 75,000.00
Liquidez corriente= 1.84
Prueba Ácida. Se asemeja bastante a la liquidez corriente, pero sin incluir la cuenta de
inventarios la que se considera la cuenta menos líquida de los activos corrientes.
Prueba acida= activos corrientes – inventarios / pasivos corrientes
Prueba acida= 138,300.00 -82,000.00 / 75,000.00
Prueba acida= 0.75
índices de actividad. Rotación de Inventarios, mide la capacidad de la empresa en
convertir los inventarios en ventas, en efectivo o crédito.
Rotación de inventario = Costo de los bienes vendidos/ inventarios
Rotación de inventarios= 460,000.00/ 82,000.00
Rotación de inventario= 5.6
Periodo Promedio de Cobro. Permite conocer en qué tiempo la empresa recupera sus
créditos otorgados a clientes en sus ventas.
Periodo promedio de cobro= cuentas por cobrar / ventas anuales / 365
Periodo promedio de cobro= 34,100.00/ 600,0000.00 / 365
Periodo promedio de cobro= 20.74
Periodo promedio de pago
Periodo promedio de pago= cuentas por pagar/ compras anuales / 365
Periodo promedio de pago= 57,000.00 / 460,000.00 /365
Periodo promedio de pago= 45.22
Rotación de Activos Totales. Demuestra la capacidad de la empresa en utilizar sus
activos en generar ingresos. Se mide dividiendo Ventas sobre el Total de Activos.
RAZONES DE ENDEUDAMIENTO. Mide el nivel de endeudamiento que tiene la empresa
con terceros.
Rotación de Activos Totales= ventas / total de activos
Rotación de Activos Totales= 600,000.00 / 408,300.00
Rotación de Activos Totales= 1.46
Índice de Endeudamiento. Se calcula cuando se divide el total de pasivos sobre el total
de activos.
Índice de Endeudamiento= total pasivos/ total de activos
Índice de Endeudamiento= 225,000.00/ 408,300.00
Índice de Endeudamiento= 0.55
Índice de Cobertura de Pagos Fijos. Se obtiene a través de la aplicación de la siguiente
fórmula
ICPF=UAII + ARRIENDOS / INTERESES+ ARRIENDOS+ (ABONO A CAPITAL+DAP)x1/(1-T)
Dónde: UAII = Utilidades antes de intereses e impuestos
DAP = Dividendos por acciones preferentes
T = Porcentaje de impuesto a la renta
ICPF=80,000.00+0/ 10,000.00+0+( 20,000+0)x1(1-25%)
ICPF= 2.19
ÍNDICES DE RENTABILIDAD. Margen de Utilidad Bruta. Mide el valor que genera para la empresa
una vez que se pagó el costo de los bienes vendidos. Se obtiene cuando se divide ventas menos el
costo de los bienes vendidos sobre las ventas.
Margen de Utilidad Bruta=VENTAS- COSTO DE BIENES VENDIDOS / VENTAS
Margen de Utilidad Bruta= 600,000.00 – 460,000.00 / 600,000.00
Margen de Utilidad Bruta= 0.23
Margen de Utilidad Operativa. Determina el valor que las ventas aportan comparado con
las utilidades operativas. Se deduce cuando se compara Utilidad operativa sobre ventas
Margen de Utilidad Operativa=UTILIDAD OPERATIVA / VENTAS
Margen de Utilidad Operativa=80,000.00 / 600,000.00
Margen de Utilidad Operativa= 0.13
Margen de Utilidad Neta. Mide el monto de cada dólar que se vende después de restar
todos los gastos e impuestos de ley. Se mide dividiendo las Ganancias Disponibles para
Accionistas Comunes sobre las Ventas.
M.U.O= GANANCIAS DISPONIBLES PARA ACCIONISTAS COMUNES / VENTAS
M.U.O= 42,900.00 / 600,000.00
M.U.O= 0.07
Rendimiento Sobre Activos Totales. Se conoce también como rendimiento sobre
inversión, determina la capacidad de la empresa de generar rentabilidad con los activos
que dispone. Se calcula con la siguiente formula:
Dónde: GDAC = ganancias disponibles para accionistas comunes
TA = total de activo
RSA= GDAC/ TA
RSA= 42,900 / 408,300
RSA= 0,11
Rendimiento sobre el Patrimonio. Determina el rendimiento ganado sobre la inversión de
los accionistas de la empresa, se obtiene aplicando:
RSP = GDAC/ CAC
RSP = 42900/ 110200
RSP= 0.39
Ganancia por Acción. Es una información de mucha importancia para los accionistas
actuales y potenciales y, representa el monto que obtiene cada acción en el ejercicio fiscal.
Se lo obtiene cuando se aplica la fórmula:
Donde
GDAC = ganancias disponibles para accionistas comunes
NACC= número de acciones comunes en circulación
GPA= GDAC/NACC
GPA=42900/ 20.000 =2,15
b) Resuma sus hallazgos y haga recomendaciones
COMPARACIÓN GENERAL SOBRE LOS INDICADORES ANALIZADOS DE LA
EMPRESA FRENTE AL PROMEDIO DE LAS INDUSTRIAS
RAZONES FOX PROMEDIO ANALISIS
FINANCIERAS MANUFACTURING DE INDUSTRIAS
COMPANY 2012
Liquidez 1,84 2,35 La empresa posee
Corriente. capacidad para
cubrir las
obligaciones
a corto plazo. Por
cada dólar que debe
lo respaldo con 1,84
dólares.
Prueba 0,75 0,87 La empresa por cada
Ácida. (Razón dólar que debe tiene
Rápida) $
0,75 centavos de
dólar
para su cobertura.
Rotación 5,6 4,55 Los inventarios rotan
de 5,6 veces en el año
Inventarios. 2012
Periodo Promedio 20,74 días 35,8 días La empresa re
de Cobro. cupera
sus ventas a créditos
en 20 días
Rotación 1,46 1,09 Por cada dólar en
de activos la empresa
Activos Totales genera $ 1,46 en
ventas
Índice 0,55 0,300 El
de endeudamiento
Endeudamiento corresponde al 55%
de los activos
Razón de Cargos 2,19 12,3 La capacidad de la
De Interés Fijo empresa para el
pago de
intereses por
deudas
Margen 0,23 0,202 Por cada dólar que
de se
Utilidad Bruta. vende $ 0,23
centavos
corresponden
al
margen de utilidad
bruta
Margen 0,13 0,135 Por cada dólar que
de se
Utilidad vende $ 0,13
Operativa centavos
corresponden
al
margen de utilidad
operativa
Margen 0,07 0,091 Por cada dólar que
de se
Utilidad Neta vende $ 0,07
centavos
corresponden
al
margen de utilidad
neta
Rendimiento 0,11 0,099 Por cada dólar en
sobre los activos activo
totales la
empresa
genera 0,11
centavos
de
dólar
de
rentabilidad
Rendimiento 0,39 0,167 Por cada dólar que
sobre invierten
el los
patrimonio accionistas
obtienen
39
centavos
de
ganancia
Ganancia 2,15 3,10 Por cada acción el
por accionista gana 2,15
acción dólares
Después de haber realizado el análisis financiero se puede decir que la empresa bajo estudio es
una empresa que no muestra problemas de liquidez, al contrario, presenta una alta capacidad de
operación en el corto plazo. Los problemas de endeudamiento los ha resuelto de una manera
satisfactoria. En relación a la administración de activos la empresa muestra una tendencia
creciente, lo cual se traduce en eficiencia. Pero se tienen problemas en la rentabilidad,
especialmente en el margen de utilidad sobre ventas, esto indica la necesidad de establecer
alternativas que mejoren dicho margen. También se puede analizar una caída por los altos créditos
que se han dado, y las ventas aumentan en función del crédito.
