Conocer el perfil del inversor
Como fue dicho al comienzo del capítulo, un aspecto crucial en la administración y
asesoramiento de inversiones, es determinar el perfil de riesgo del inversor o lo que se
conoce como el nivel de tolerancia al riesgo del inversor. Lo que se necesita conocer es la
función de utilidad del cliente o cual de todos los portfolios de la frontera eficiente es el
más adecuado para el inversor.
El perfil se puede determinar de varias maneras: vía cuestionario o vía cálculo
matemático. Comencemos por explorar la forma vía cuestionario o lo que se conoce como
Test del Inversor
Test del Inversor
El test del inversor consiste en un cuestionario que se le realiza al cliente para determinar
su perfil de riesgo. Las distintas respuestas de cada pregunta tiene un puntaje y la
sumatoria de los mismos determinará el perfil del cliente: si es conservador, moderado o
agresivo.
Cada banco de Inversión o administrador de carteras puede realizar su propio test del
inversor, siempre con el mismo objetivo: que es determinar el perfil de los clientes.
Tomaremos como ejemplo el Test del Inversor elaborado por el BBVA Banco Francés.
Test del Inversor: Cuestionario
1) ¿Cuántos años tiene?
Menos de 35..........................................................................................6 puntos
De 35 a 55.............................................................................................3 puntos
Más de 55..............................................................................................0 puntos
2) ¿ En los próximos años, pienso que mis ingresos...
Aumentarán progresivamente...............................................................6 puntos
Se mantendrán al nivel actual...............................................................3 puntos
Puede que disminuyan (jubilación, etc.)................................................1 punto
No sé como evolucionarán....................................................................0 puntos
3) ¿Tiene alguna reserva económica asignada a cubrir imprevistos?
No..........................................................................................................0 puntos
Sí. Unos 3 meses de mis ingresos........................................................2 puntos
Sí. Una cantidad elevada......................................................................4 puntos
4) ¿Qué parte de sus ingresos mensuales le quedan, una vez hechos todos los
pagos/gastos del mes?
Una cuarta parte...................................................................................0 puntos
Una tercera parte..................................................................................2 puntos
La mitad o más.....................................................................................4 puntos
5) ¿Cuál es su nivel de experiencia en inversiones en Fondos de Inversión?
Buena...................................................................................................6 puntos
Regular.................................................................................................4 puntos
Mala.....................................................................................................2 puntos
No aplicable.........................................................................................0 puntos
6) ¿Cuánto timpo estima que mantendrá esta inversión?
Menos de 2 años.................................................................................6 puntos
De 2 a 4 años......................................................................................3 puntos
Más de 5 años.....................................................................................0 puntos
7) ¿Qué porcentaje de sus ahorros está dispuesto a invertir en estos fondos?
Hasta una cuarta parte........................................................................0 puntos
De una cuarta parte a la mitad............................................................2 puntos
Más de la mitad...................................................................................4 puntos
8) ¿Cuál de estas ideas identifica mejor su actitud hacia la inversión?
No admitiría ninguna disminución en mi capital inicial........................0 puntos
Prefiero aquellas inversiones que implican poco riesgo.....................2 puntos
Estoy dispuesto a aceptar algún riesgo si con ello puedo
conseguir una mayor rentabilidad............................................................4 puntos
Me gustan las inversiones con riesgo y alta rentabilidad....................6 puntos
9) ¿Si al recibir la información de sus fondos observa que la rentabilidad de uno de ellos
es negativo...
Vendería inmediatamente....................................................................0 puntos
Vendería parte del Fondo....................................................................2 puntos
Antes de tomar una decisión, analizaría la evolución de mis fondos. 4 puntos
Mantendría mi estrategia, ya que creo que para obtener....................6 puntos
rentabilidades superiores, a veces hay que aceptar rentabilidades negativas
10) ¿A la hora de invertir, usted arriesgaría el capital inicial?
Nunca, aunque supusiera una menor rentabilidad.............................. . .0 puntos
Casi nunca. Sólo si confiara en una mayor rentabilidad a medio plazo. 2 puntos
Aceptaría pérdidas de hasta el 5% en el capital inverstido, si
a medio/largo plazo esperase una mayor rentabilidad.................................4 puntos
Aceptaría pérdidas de hasta el 10% en el capital invertido,
si a medio/largo plazo esperase una rentabilidad aún mayor.......................6 puntos
Sume los puntos de sus respuestas y descubra el resultado:
* Menos de 14 puntos: - Inversor Muy Conservador
* Entre 15 y 32 puntos: - Inversor Conservador
* Entre 33 y 44 puntos: - Inversor Moderado
* Más de 45 puntos: - Inversor Agresivo
