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ARBITRAJE SOBRE TASAS DE INTERES
Joaquín Humberto Rosales Rueda.
Noviembre 2018.
Corporación universitaria iberoamericana.
Contaduría Pública.
Electiva V: Finanzas Internacionales.
Arbitraje sobre Interés Compuesto
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El arbitraje de interés compuesto es en el cual se hace el cambio de divisas y con ellas se
realiza una inversión mediante contrato forward el cual me cubre el valor inicial de la
divisa con la cual realizo la inversión más en interés ofrecido sin importa la variación a la
fecha del pago, se realiza análisis del siguiente caso: su empresa quiere obtener un
préstamo en Colombia para realizar arbitraje sobre las tasas de interés entre Colombia y
Estados Unidos. Establezca la máxima tasa de interés aceptable, si la devaluación
esperada del peso frente al dólar es del 10% anual y la tasa de interés en Estados Unidos
para inversiones de renta fija es del 5% a. Los gastos de intermediación bancaria en
Colombia se contabilizan en 2% por año, sobre el capital tomado, de lo cual se puede
afirmar que “la tasa máxima de interés que podremos aceptar es de 18,79%” conociendo
el desarrollo del peso colombiano y su desvalorización frente al dólar.
Como primera instancia y desde nuestro punto de vista de inversionista vemos que
Colombia nos está ofreciendo una tasa de interés de 6% la cual es más alta que la de
estados unidos la cual nos ofrece un 5%, nos disponemos y realizamos el arbitraje de
interés compuesto de dólares a pesos:
Fig. 1.
Arbitraje sobre Interés Compuesto
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Se halla la tasa de cambio la cual es de 0,00031 de dólar estadunidense a peso
colombiano a una tasa de 6%, el valor que vamos a invertir son 100.000 USD el cual se
hace la conversión de la siguiente manera 100.000/0.00031= 322.580.645.16 pesos
colombianos, posterior de saber nuestro valor le multiplicamos el interés
322.580.645.16*6%= 341.935483.87 y lo volvemos a convertir a dólares de la siguiente
manera 341.935.483.87*0.00031= 106.000 donde se puede visualizar que la rentabilidad
es la del interés del 6%.
Nuestros estudios nos arrojaron de acuerdo al movimiento del dólar frente al peso
colombiano que tendrá una desvalorización del 10% y nos cobraran un valor de 2% de
intermediación bancaria, realizamos una inflación del 12% del peso
Fig. 2.
Y realizamos el mismo arbitraje anterior con el valor inflado del peso que es de
0.0003472.
Arbitraje sobre Interés Compuesto
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Fig. 3.
Como inversionistas siempre que vayamos a realizar un inversión tendremos que estar
pendientes analizar el movimiento de nuestra divisa frente a la cual vamos hacer el
cambio y después la inversión para mirar sus índices en los últimos años si esta al alza o a
la baja y como podría ser su potencializacion en el año el cual realizaremos nuestra
inversión a esto le sumamos que los analistas encontraron que se realiza un gasto de
intermediación del 2%, gracias a aquel estudio supimos que el peso colombiano se va a
desvalorizar y para hacer cuya inversión tendremos que hacer una contrapropuesta para
realizar nuestra inversión y generar una rentabilidad del 6%.
Arbitraje sobre Interés Compuesto
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Lista de referencias
Córdoba, Marcial. Finanzas internacionales, capítulo 1.Ecoe Ediciones, 2015.
Buenaventura, Guillermo. Finanzas internacionales aplicadas a la toma de
decisiones, Ecoe Ediciones, 2016.
López, Lubián, Francisco, and Estévez, Pablo García. Finanzas en mercados
internacionales, McGraw-Hill España, 2006.
XE Corporation, 2018,
https://www.xe.com/es/currencyconverter/convert/?Amount=1&From=SEK&To=
USD
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