EL EMERGING MARKETS BOND INDEX (EMBI+)
JANINES BARRAZA SEVERICHE
ECONOMIA POLITICA
ECONOMIA- I SEMESTRE
UNIVERSIDAD DE ASTURIAS
BOSCONIA -CESAR
21 DE MAYO DE 2018
OBJETIVOS
1- Investigar acerca de las variaciones que ha tenido el Emerging Markets Bond Index
(EMBI+) en los últimos tres meses, en un país en particular en este caso Venezuela
2- relacionar las variaciones que ha tenido el Emerging Markets Bond Index (EMBI+) con
la coyuntura social, política y económica de ese país.
INTRODUCCIÓN
El Emerging Markets Bond Index (EMBI+), también conocido como riesgo
país, mide la diferencia entre la tasa de interés que un país debe de pagar por emitir
deuda en el exterior con respecto al rédito que pagan los bonos norteamericanos,
considerados los bonos gubernamentales libres de riesgo.
Desde otra perspectiva, el diferencial entre las tasas de interés es el “premio”
exigido por los inversionistas a los bonos de un país para compensar el mayor riesgo
por su adquisición.
El riesgo país también refleja la probabilidad de que una nación incumpla con el
pago de la deuda o de los intereses. En otras palabras, el indicador se utiliza como
un termómetro que mide el estado de salud de una economía, mide el grado de
peligro que supone un país para las Inversiones Extranjeras
El diferencial de tasas se expresa en puntos base. Una medida de 100 puntos
significa que una nación estaría pagando un punto porcentual (1%) por encima del
rendimiento de los bonos norteamericanos.
En este escrito se estará analizando el resultado de este indicador económico en los
últimos tres meses en un país en particular, en este caso Venezuela, y se
relacionaran las variaciones que ha tenido con la coyuntura social, política y
económica de ese país
EL EMERGING MARKETS BOND INDEX (EMBI+), DE VENEZUELA
Para Venezuela, con un índice de 4.503 pb al día 21/05/2018, significa que para obtener
préstamos en los mercados financieros internacionales, deberá ofrecer un rendimiento del
45,03 % por encima de los bonos libres de riesgo de la reserva federal de EEUU, el más
alto costo entre los países emergentes, debe interpretarse que Venezuela está fuera de los
mercados financieros del mundo, para ingresar de nuevo debe acometer un Plan de
Reformas Económicas e Institucionales que ofrezca la confianza necesaria para que esa
prima de riesgo sea lo más baja posible, el país está en medio de una severa crisis
alimentaria y una emergencia sanitaria. Para tener una mejor idea de la gravedad del caos
económico del país, en promedio el conjunto de países (donde Venezuela distorsiona el
índice) es de 376 pb, es decir basta con ofrecer 3,76 % como rendimiento para obtener
financiamiento.
El alto índice de este indicador se relaciona de manera directa con la coyuntura social,
política y económica de ese país, Venezuela siempre ha sido un país de alto riesgo
soberano, la volatilidad del precio del petróleo y la enorme dependencia de sus
exportaciones hacen que el riesgo soberano sea alto y fluctuante. Dejó pasar 15 años de
altos precios del petróleo sin hacer nada para reducir esa vulnerabilidad y ni siquiera se
ocupó de mantener y aumentar la capacidad de producción y refinación del petróleo. La
raíz del mal es la voracidad fiscal del Gobierno en el despilfarro de esos recursos
extraordinarios recibidos durante el boom petrolero.
La falta de responsabilidad del actual gobierno en la administración de los enormes
recursos derivados del negocio petrolero durante un boom jamás visto, se traduce en una
mayor dependencia y vulnerabilidad económica hoy en día de factores externos al país, se
derrochó un patrimonio natural no renovable como lo es el petróleo, en una masiva
importación de bienes de toda naturaleza con el propósito de crear una imagen de
derrota de la pobreza, hoy el país muestra la mayor inflación del mundo, está entre los
países con menor aliciente para el emprendimiento y con los mayores índices de violencia,
es el verdadero rostro del populismo que sólo prospera destruyendo el acervo de capital de
las naciones, su capital social y peor su capital moral.
Venezuela es un caso insólito en el mundo pues se encuentra en el extremo del riesgo
soberano entre los países emergentes, El riesgo soberano del país de Venezuela, de manera
gráfica, se relaciona con el comportamiento de los precios del petróleo. Es el más alto del
mundo, también nos hace ver que pesa más el comportamiento del mercado petrolero que
las condiciones políticas del país.
VARIACION DEL EMBI+ DE VENEZUELA EN LOS ULTIMOS TRES
MESES
FECHA VALOR VARIACION FECHA VALOR VARIACION
21/05/2018 4.503 1,90% 29/03/2018 4.189 -0,62%
17/05/2018 4.419 3,44% 28/03/2018 4.215 0,72%
16/05/2018 4.272 0,75% 27/03/2018 4.185 -1,41%
15/05/2018 4.240 -0,07% 26/03/2018 4.245 -2,32%
14/05/2018 4.243 -2,01% 23/03/2018 4.346 2,67%
11/05/2018 4.330 -3,28% 22/03/2018 4.233 1,27%
10/05/2018 4.477 -3,53% 21/03/2018 4.180 0,89%
09/05/2018 4.641 -2,11% 21/03/2018 4.180 0,89%
08/05/2018 4.741 2,93% 20/03/2018 4.143 1,42%
07/05/2018 4.606 -0,30% 19/03/2018 4.085 -2,41%
04/05/2018 4.620 0,41% 16/03/2018 4.186 -0,66%
03/05/2018 4.601 1,03% 15/03/2018 4.214 0,17%
02/05/2018 4.554 4,14% 14/03/2018 4.207 -3,06%
01/05/2018 4.373 0,67% 13/03/2018 4.340 -1,88%
30/04/2018 4.344 2,21% 12/03/2018 4.423 5,06%
27/04/2018 4.250 -1,30% 09/03/2018 4.210 -0,07%
26/04/2018 4.306 0,44% 08/03/2018 4.213 -5,47%
25/04/2018 4.287 -0,14% 07/03/2018 4.457 -1,50%
24/04/2018 4.293 1,56% 06/03/2018 4.525 -1,80%
23/04/2018 4.227 05/03/2018 4.608 -0,52%
20/04/2018 4.191 0,62% 02/03/2018 4.632 0,13%
19/04/2018 4.165 -0,45% 01/03/2018 4.626 0,02%
18/04/2018 4.184 -1,27% 28/02/2018 4.625 -0,77%
17/04/2018 4.238 0,24% 27/02/2018 4.661 0,06%
16/04/2018 4.228 0,69% 26/02/2018 4.658 -0,43%
13/04/2018 4.199 -0,17% 23/02/2018 4.678 -0,17%
12/04/2018 4.206 -0,38% 22/02/2018 4.686 -2,38%
11/04/2018 4.222 -0,05% 21/02/2018 4.800 0,82%
10/04/2018 4.224 0,05%
09/04/2018 4.222 0,57%
Resumen de datos
06/04/2018 4.198 -0,94%
05/04/2018 4.238 -1,62% PERIODO: Del 21 de febrero al 21
04/04/2018 4.308 1,84% de mayo de 2018
03/04/2018 4.230 0,31%
Promedio de puntos: 4.355
02/04/2018 4.217 0,67%
Promedio de variación: -0.07%
CONCLUSIONES
Se puede concluir que se han alcanzado los objetivos propuestos, puesto que se pudo
investigar los índices del EMBI+ de los últimos tres meses del país de Venezuela y hacer
una correlación con la coyuntura social, política y económica de ese país,
También podemos concluir que el panorama de Venezuela en estos aspectos como son el
social, político y económico no es nada alentador debido al resultado de las pasadas
elecciones del 20 de mayo de 2018 donde el régimen continua en posesión del gobierno,
esto significa que la crisis en Venezuela se agudiza.
REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS
http://www.ambito.com/economia/mercados/riesgo-pais/info/?id=20
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calificacion-de-alto-riesgo-en-inversion/
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soberano-embi-entre-todos-los-paises-emergentes-febrero-2017/
