B- INFLACION
1. CONCEPTO. TIPOS. INFLACION DE DEMANDA. INFLACION DE COSTOS. LAS EXPECTATIVAS.
CONSECUENCIAS
La inflación ocurre cuando sube el nivel general de precios (NGP), implica una restricción fundamental a la política
económica. En la actualidad, se calcula mediante índices de precios, promedios ponderados de los precios de miles de
productos individuales. El índice de precios al consumidor (IPC) mide el costo de una canasta de bienes y servicios de
consumo a precios de mercado, en relación con el costo de dicha canasta en un año base dado. El deflactor del PBI es
el precio de todos los diferentes componentes del PBI.
La tasa de inflación es el cambio porcentual en el nivel de precios:
Tres variedades de inflación; la inflación exhibe diferentes niveles de gravedad:
Baja inflación; se caracteriza por precios que suben con lentitud y de modo predecible. Se define como una
inflación cuyas tasas anuales son de un solo dígito. Cuando los precios son más o menos estables, la gente
confía en el dinero porque conserva su valor mes tras mes, año tras año. La gente está dispuesta a firmar
contratos a largo plazo en términos monetarios, porque confía en que los precios relativos de los bienes que
compra y vende no se desalinearán.
Inflación galopante; es la que se halla entre los limites de dobles o triples dígitos de 20, 100 o 200% anual y se
llama galopante o “inflación muy alta”. Es relativamente común en países que tienen gobiernos débiles,
guerras o revoluciones. Muchos países latinoamericanos como Argentina, Chile o Brasil tuvieron tasas de
inflación de 50 a 700% al año en los años 70 y 80. Una vez que la inflación galopante se atrinchera, surgen
distorsiones económicas graves. La gente conserva solo liquidez mínima necesaria para sus transacciones
cotidianas. La gente atesora bienes, compra casas y nunca presta dinero a bajas tasas nominales de interés.
Hiperinflación; aunque las economías parecen sobrevivir bajo una inflación galopante, surge una tercera y
mortal variedad cuando golpea el cáncer de la hiperinflación. No se puede decir nada bueno de una economía
en que los precios suben un millón o incluso un billón por ciento al año; exacerba efectos desastrosos.
Diversos estudios han encontrado características comunes en la hiperinflación; primero, la cantidad real de
dinero baja en forma drástica; segundo, los precios relativos se volvieron muy inestables.
IMPACTOS ECONOMICOS DE LA INFLACION; Los banqueros centrales están unidos en su determinación de
contener la inflación. En periodos de alta inflación, las encuestas de opinión concluyen frecuentemente que la
inflación es el enemigo económico número uno, debido a que no todos los precios y salarios se mueven al
unísono, es decir, hay cambios en los precios relativos. Como resultado de este estancamiento de los precios
relativos se presentan dos efectos definidos de la inflación: - Una redistribución del ingreso y la riqueza entre
diferentes grupos. – Distorsiones en los precios relativos y en la producción de diferentes bienes, o algunas veces
en la producción y el empleo de la economía como un todo.
TEORIA MODERNA DE LA INFLACION PRECIOS EN EL MARCO OA-DA (distintos TIPOS de inflación)
INFLACION DE DEMANDA; uno de los grandes choques sobre la inflación es un cambio en la demanda agregada.
Cualquier que sea la razón, la inflación de demanda ocurre cuando la DA se eleva con mayor rapidez que el
potencial productivo de la economía, empujando a los precios hacia arriba para equilibrar a la oferta y la demanda
agregada. En efecto, el dinero de la demanda compite por la oferta limitada de mercancías y empuja a sus precios
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al alza. Conforme el desempleo baja y los trabajadores escasean, los salarios suben y el proceso inflacionario se
acelera.
Una forma muy dañina de inflación de demanda
ocurre cuando los gobiernos incurren en gastos
deficitarios y se apoyan en la máquina de hacer
billetes para pagar sus déficits. Los grandes déficits y
el rápido crecimiento del circulante incrementan la
DA, que a su vez eleva el nivel de precios.
L a figura muestra el proceso de inflación de la
demanda en términos de la oferta y la demanda
agregada. A partir de un equilibrio inicial en el punto
E, supóngase que hay una expansión del gasto que
empuja a la curva DA arriba y a la derecha. El
equilibrio de la economía se mueve de E a E´. A este
mayor nivel de la demanda, los precios han subido
de P a P´.
INFLACION DE COSTOS Y LA “ESTANFLACION”; La inflación algunas veces se incrementa por el alza en los costos,
en lugar de que la propician los incrementos en la demanda. Este fenómeno se conoce como inflación de “costos o
choque de oferta”. Lleva a un síndrome llamado “estanflación” o estancamiento con inflación. La figura muestra la
forma en que opera la inflación por choque de oferta. A fines de la primera década del nuevo milenio, hubo grave
escasez en los mercados de petróleo; los precios
tuvieron un marcado crecimiento, los costos de
producción se incrementaron y luego se dio un fuerte
repunte de inflación de costos. Estos acontecimientos
pueden representarse como un desplazamiento hacia
arriba de la curva OA. El producto de equilibrio baja
mientras los precios y la inflación suben.
La estanflación plantea un grave dilema a los
hacedores de políticas. Pueden utilizar políticas
monetarias y fiscales para modificar la DA. S in
embargo, los cambios en la DA no pueden
incrementar al mismo tiempo el producto y reducir
los precios y la inflación. Un desplazamiento hacia
fuerza de la curva de DA, mediante una expansión
monetaria, compensaría la baja en el producto, pero
elevaría aún más los precios.
La inflación que resulta de la elevación de costos en
periodos de alto desempleo y una escasa utilización de
los recursos se conoce como “inflación por choque de
oferta”. Esta puede llevar a un dilema de estanflación en
la política, cuando el producto baja al mismo tiempo que
sube la inflación.
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EXPECTATIVAS Y LA INFLACION; La mayoría de los precios y salarios se fijan con la vista puesta en las condiciones
económicas futuras. Cuando precios y salarios suben de prisa, y se espera que lo sigan haciendo, empresas y
trabajadores tienden a integrar la rápida tasa de inflación en sus decisiones de precios y salarios. Las expectativas de
una alta o baja inflación tienden a ser profecías autorrealizables. El proceso de establecer sueldos y salarios con al vista
puesta en las condiciones económicas que se anticipan en el futuro, se puede ampliar a todos los empleadores. E sta
clase de razonamiento también se aplica a muchos precios de productos (como precios de automóviles y tarifas
telefónicas de larga distancia) que no se pueden modificar con facilidad una vez establecidos. Debido al tiempo que
lleva modificar las expectativas de inflación y ajuste de la mayoría de salarios y de muchos precios, la inflación
esperada cambiará solo si hay grandes choques o cambios en la política monetaria.
La figura muestra el proceso de la inflación esperada. Supóngase que el producto potencial es constante y que no hay
choques de oferta ni de demanda. Si todo el mundo espera que costos y precios en promedio suban 3% cada año, la
curva OA se desplazará hacia arriba a 3% anual. Si no hay choques de demanda, la curva DA también se desplazará
hacia arriba a ese ritmo. La intersección de las curvas DA y OA estará a un precio 3% superior cada año. Por tanto, el
equilibrio macroeconómico se mueve de E a E´ y a E´´. Los precios suben 3% de un año al siguiente y la inflación
esperada se ha establecido en 3%. Una inflación sostenida se presenta cuando las curvas OA y DA se desplazan en
forma constante hacia arriba a la misma velocidad.
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