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Riesgo Cambiario en TT Textiles India

Este documento resume las operaciones y riesgos de cambio de la empresa textil india TT Textiles desde su fundación en 1978 hasta 2015. Describe cómo la empresa se expandió a nivel global pero se vio afectada por la crisis financiera de 2008, la cual generó incertidumbre debido a la volatilidad del tipo de cambio entre la rupia india y el dólar estadounidense. Debido a que TT Textiles depende de las exportaciones, se ve expuesta al riesgo cambiario transaccional. Para mitigar este riesgo, la empresa util

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Gloria Patricia Zapata Alvarez
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Riesgo Cambiario en TT Textiles India

Este documento resume las operaciones y riesgos de cambio de la empresa textil india TT Textiles desde su fundación en 1978 hasta 2015. Describe cómo la empresa se expandió a nivel global pero se vio afectada por la crisis financiera de 2008, la cual generó incertidumbre debido a la volatilidad del tipo de cambio entre la rupia india y el dólar estadounidense. Debido a que TT Textiles depende de las exportaciones, se ve expuesta al riesgo cambiario transaccional. Para mitigar este riesgo, la empresa util

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Yulieth Estefanía Cruz Muñoz

UNIVERSIDAD EAFIT
ESPECIALIZACIÓN EN GERENCIA DE NEGOCIOS INTERNACIONALES
FINANZAS INTERNACIONALES
MEDELLIN
2019

Respuesta y análisis de los siguientes cuestionamientos basados en el texto:


“Hedging Currency Risk at TT Textiles”1 escrito por Rajesh Chakrabarti

1. Describa las operaciones TT Textiles

Una propuesta rápida y asertiva es de forma cronológica, veamos:

AÑO OPERACIONES TT TEXTILE


1978 Se funda por la familia del Dr. Rikhab Chand Jain
Incurre por 1ª. vez en la bolsa
Le apuesta a la producción textil de algodón rama

2001 Se une Sanjay Jain


Expansión y comercialización de los productos de algodón en rama.
Globalización en más de 20 países

2006/07 Crisis económica, cuando se anticipaba que la rupia india ascendería a


un nivel sin precedentes de 35 INR por dólar estadounidense, la
organización se había convertido en un acuerdo de intercambio con
bases sobre la estabilidad histórica del franco suizo (CHF) frente a los
US $.
2008 Contribuyó en 4% al PIB de la India
Representó el 14% de la producción industrial
14% de las exportaciones totales de bienes.
Obtuvo alrededor del 27 % de divisas totales a través de las
exportaciones textiles.
Segundo empleador: empleo directo a 35 millones de personas y
empleo indirecto a 45 millones de personas.

2008/09 Ventas ascendieron a 33.400 millones de dólares del mercado interno y


21.600 millones de dólares de las exportaciones

2009 Artículo de 2009 del periódico, Ramesh Kumar, Vicepresidente Senior y


Jefe de la deuda y de divisas de Asit C. Mehta: […]dependía de los
bancos para cubrir sus requisitos de cambio de divisas […]

PROYECCIÓN Mercado total de los textiles y prendas de vestir alcanzara los US $ 100
PARA EL mil millones para el año 2015, con un 43% de los ingresos
2015 procedentes de las exportaciones. Específicamente, se esperaba que
las exportaciones de textiles produjeran US $ 22 mil millones y se
esperaba que el mercado textil nacional produjera US $ 28 mil millones
para el año 2015

1 India de Negocios Escuela ISB009 15 de febrero de, 2013 -


Yulieth Estefanía Cruz Muñoz
UNIVERSIDAD EAFIT
ESPECIALIZACIÓN EN GERENCIA DE NEGOCIOS INTERNACIONALES
FINANZAS INTERNACIONALES
MEDELLIN
2019

2. Describa el riesgo al cual está expuesto TT Textile

En su mayoría las empresas textiles como es el caso de TT Textiles enfrentan el


riesgo cambiario con la transacción financiera, es decir, la razón de esto son las
fluctuaciones entre la rupia india, el dólar y el franco suizo, de allí, que dependan
notoriamente en sus ingresos de exportación y debido a la creciente demanda de
los productos textiles a nivel mundial; Las compañías en esta industria enfrentan
más riesgos de conversión y de moneda.

Lo anterior, por cuanto corresponde a la variabilidad de los valores del activo,


pasivo e ingresos en moneda nacional, en este caso la rupia, que resultan de
variaciones que no se pudieron anticipar en el tipo de cambio. Mientras más
sensible se es más exposición al riesgo cambiario. Para minimizar pérdidas las
opciones para TT Textil:

Exposición económica: está asociada con la pérdida de ventajas competitivas


debido a las variaciones en los tipos de cambio, afectando las empresas
locales

Exposición de transacción: tt textil vende en moneda extranjera pactando un


tipo de cambio “[…] Con TT Textil mantener la tasa de paro en el acuerdo de
intercambio de 1,04 CHF / US $, que confía en que la probabilidad de que la
tasa de paro sin pasar por la marca de 1,04 conjunto sería casi imposible […]”

Exposición por traslación: afecta principalmente a las empresas que requieren


trasladar los estados financieros de sus filiales a una sola moneda a fin de
elaborar sus consolidados
Yulieth Estefanía Cruz Muñoz
UNIVERSIDAD EAFIT
ESPECIALIZACIÓN EN GERENCIA DE NEGOCIOS INTERNACIONALES
FINANZAS INTERNACIONALES
MEDELLIN
2019

3. ¿Cuál es el entorno económico en el cual se está desarrollando el caso?

Rajesh Chakrabarti en su escrito “LA COBERTURA DE DIVISAS RIESGO EN TT


TEXTIL” de Febrero 15, 2013, describe inicialmente un entorno positivo con
respecto al cambio de moneda del franco suizo del 2008 al 2009 incrementándose
de 0.96 a 1.17 francos suizos, respectivamente. Sin embargo, en el 2008 ocurre la
crisis financiera, disminuyendo las exportaciones afectando el mercado de divisas
a nivel mundial y generando graves implicaciones en el riesgo cambiario creando
una incertidumbre por el impacto que produce el valor de la moneda nacional con
respecto al dólar. La exposición económica en las empresas textiles presentaría
variables no esperadas, de allí, que la cámara de compensación para las
transacciones de divisas y tasas de interés minimizó las pérdidas como
consecuencia de la recesión económica

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