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U2A7

Este documento presenta un caso práctico sobre cómo un banco puede cubrirse del riesgo de tasas de interés a través de un contrato de tipo de cambio a futuro (FRA). El banco otorgó un préstamo indexado a la tasa Libor más 100 puntos base y recibió un depósito fijo a una tasa mayor. Para protegerse si la tasa Libor baja en 8 meses, el banco vendió un FRA 8 contra 8 a una tasa acordada del 7%. Si la tasa es mayor, menor o igual a ese nivel en 8 meses, el

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Este documento presenta un caso práctico sobre cómo un banco puede cubrirse del riesgo de tasas de interés a través de un contrato de tipo de cambio a futuro (FRA). El banco otorgó un préstamo indexado a la tasa Libor más 100 puntos base y recibió un depósito fijo a una tasa mayor. Para protegerse si la tasa Libor baja en 8 meses, el banco vendió un FRA 8 contra 8 a una tasa acordada del 7%. Si la tasa es mayor, menor o igual a ese nivel en 8 meses, el

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INSTITUTO POLITÉCNICO NACIONAL

ESCUELA SUPERIOR DE COMERCIO Y


ADMINISTRACIÓN
UNIDAD TEPEPAN.

FINANZAS INTERNACIONALES.

UNIDAD 2:
Tipos de cambio y condiciones de prioridad.
Sesión 3:
FACTORES QUE AFECAN LOS TIPOS DE CAMBIO.

ACTIVIDAD 7:
Inflación, tasas de interés y tipos de cambio
ALUMNO:
PEDRO DAVID SANTOS MÁRQUEZ

JOSE LUIS PEREZ BERMUDEZ (Asesor)


Práctica 2. Factores que afectan los tipos de cambio

Instrucciones. Calcula la tasa de interés de una determinada inversión.


Un banco otorga un préstamo a ocho meses al Libor (London Interbank Offered
Rate) más 100 pb por 5 millones de dólares. Al mismo tiempo, recibe un depósito
por la misma cantidad a un año a 4.5%.
La institución corre el riesgo de que en ocho meses la tasa de interés baje y al
renovarse el préstamo el interés sea insuficiente para pagar la tasa sobre el
depósito. La tasa forward a ocho meses es 7%. Ésta sería la tasa acordada (TA).
La tasa de liquidación (TL) será la Libor a ocho meses dentro de ocho meses.
Para cubrir su riesgo, el banco vende un FRA ocho contra ocho. Si dentro de ocho
meses el TI es menor de 7%, el banco recibirá la diferencia. En el caso contrario,
pagará la diferencia.
Si aumentara en .50% y si baja en .40 sobre el 7% que es la tasa acordada, ¿cuáles
serían las 3 posibilidades?
a) Determina el resultado

0.50/100= 0.005

b) Explica cada situación que se presenta.

1) TL = 7.50% > TA = 7.0% => El banco paga el valor presente de $16 666.66 =
2
0.005 x 3 x 5, 000,000

2) TL = TA =>El banco no recibe, ni para nada. Su ganancia es igual a la esperada.

3) TL = 6.60% > TA = 6.0% => El banco recibe el valor presente de: $13 333.33 =
2
0.004 x3 x 5,000,000

De esta manera, independientemente del nivel de las tasas de interés están


vigentes dentro de 8 meses, el banco tiene garantizada una ganancia de 1.5%
durante todo el año.

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