FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES

ESCUELA ACADÉMICO PROFESIONAL DE ADMINISTRACION DE

EMPRESAS

TRABAJO GRUPAL
Caso Financiero de Unión de Cervecerías Backus & Johnston

Autores:

 Mendiola Ramirez, Julian Adrian

 Quispe Surco, Dayanara leonela

ASESOR:

LIMA – PERÚ

2018
DEDICATORIA
El trabajo de investigación monográfico lo
dedicamos a nuestros padres; a quienes les
debemos todo lo que tenemos en esta vida, y a
nuestro profesor quien fue nuestra guía en el
aprendizaje de este curso.
2
 PRESENTACIÓN

Nuestro grupo presenta el trabajo de investigación titulado: “Caso Financiero de

Unión de Cervecerías Backus & Johnston S.A.A.”

El Grupo Cervecero Backus & Johnston tiene como actividad económica principal,
la elaboración, envasado, venta, distribución y toda clase de negociaciones
relacionadas con bebidas malteadas y maltas, bebidas no alcohólicas y aguas
gaseosas. Está organizado corporativamente, conformado por
veintisiete empresas, que siguen los criterios de integración vertical y horizontal, lo
que le permite auto proveerse de insumos y servicios.

Backus forma parte de ABInBev, es una de las empresas cerveceras más grandes
a nivel mundial, con operaciones de producción y distribución a través de los seis
continentes.

Backus cuenta con instalaciones y plantas industriales en todas las regiones del
país. A través de un completo y eficiente sistema de distribución de
sus marcas llegando hasta el último rincón del Perú, con un permanente enfoque
en la satisfacción de los clientes y consumidores.

La innovación permanente, permite ser la empresa líder del mercado cervecero

peruano, se caracteriza por las constantes inversiones en infraestructura
y tecnología de punta, lo que garantiza la calidad de sus productos y servicios.

Durante más de 130 años, la Unión de Cervecerías Peruanas Backus y Johnston

S.A.A. ha hecho parte de la historia del Perú y nuestros productos han acompañado
el día a día de la vida de los peruanos; esta trayectoria nos honra y nos compromete
a seguir trabajando para ofrecer a todos nuestros consumidores productos de la
más alta calidad en cada ocasión de consumo.

El crecimiento de la empresa a través de las marcas constituye uno de los pilares

fundamentales de su plan de negocio.

3
 CONTENIDO

DEDICATORIA ................................................................................................... 2
PRESENTACIÓN ................................................ Error! Bookmark not defined.
CAPÍTULO I ....................................................................................................... 5
1.1 ANTECEDENTES ..................................................................................... 5
1.2 MISIÓN ..................................................................................................... 7
1.3 OBJETIVOS DE BACKUS ....................................................................... 7
1.4 VALORES ................................................................................................. 8
CAPÍTULO II ....................................................... Error! Bookmark not defined.
2.1 VENTAS .................................................... Error! Bookmark not defined.
2.1.1 Mercadeo Cervecero ......................... Error! Bookmark not defined.
CAPÍTULO III ...................................................... Error! Bookmark not defined.
3.1. OPERACIONES........................................ Error! Bookmark not defined.
3.1.1. Liquidez .............................................. Error! Bookmark not defined.
3.1.2. Financiamiento.................................... Error! Bookmark not defined.
3.1.3. Derivados finacieros ........................... Error! Bookmark not defined.
3.1.4. Impuestos ........................................... Error! Bookmark not defined.
CAPÍTULO IV.......................................................... Error! Bookmark not defined.
4.1. GOBIERNO CORPORATIVO ....................... Error! Bookmark not defined.
4.1.1. Grupo económico ............................. Error! Bookmark not defined.
CAPÍTULO V........................................................... Error! Bookmark not defined.
5.1. ESTADOS FINANCIEROS ........................... Error! Bookmark not defined.
5.1.1. Estado de Situación Financiera.......... Error! Bookmark not defined.
5.1.2. Estado de Resultado .......................... Error! Bookmark not defined.
5.1.3. Estado de Resultados Integrales ....... Error! Bookmark not defined.
5.1.4. Estado de Flujo Efectivo..................... Error! Bookmark not defined.
CONCLUSIONES ................................................... Error! Bookmark not defined.
BIBLIOGRAFIA ...................................................... Error! Bookmark not defined.
ANEXOS ................................................................. Error! Bookmark not defined.

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 CAPITULO I

1.1 ANTECEDENTES

Descripción de la Compañía:

A continuación se encuentra una breve descripción del El Grupo Cervecero Backus

& Johnston.

1876. Los señores Jacobo Backus y Howard Johnston

de nacionalidad estadounidense fundan una fábrica de hielo.
1879. La empresa se convierte en "The Backus y Johnston Brewery, Ltd."
1954. Un grupo de empresarios peruanos adquieren la Cervecería Backus y
Johnston S.A., estableciendo un ejemplo de nacionalización por iniciativa privada y
accionariado difundido. Se adquieren y crean nuevas empresas relacionadas al
negocio cervecero en diferentes regiones del país, convirtiendo al grupo empresarial
Backus en uno de los líderes de la descentralización en el Perú.

1994. Cervecería Backus y Johnston S.A. adquiere el 62% de

las acciones comunes de la Compañía Nacional de Cerveza S.A., y de esta
manera, también adquiere el control de Sociedad Cervecera de Trujillo S.A.
y Agua Mineral Litinada San Mateo S.A., empresas competidoras anteriores.

1996. A través de la fusión de Cervecería Backus y Johnston S.A., Compañía

Nacional de Cerveza S.A., Cervecería del Norte S.A. y Sociedad Cervecera de
Trujillo S.A.; inicia sus operaciones la Unión de Cervecerías Peruanas Backus y
Johnston S.A.A., la empresa cervecera más importante del Perú.

2000. En la primavera del 2000, Unión de Cervecerías Backus y Johnston S.A.A.,

adquirió el 97.85% de las acciones comunes de Cervesur (empresa competidora),

5
consolidando una compañía peruana que pueda ser capaz de competir
efectivamente en un entorno globalizado.

2001. En noviembre del 2001, se llevó a cabo la compra del 12.82% de las acciones
de Unión de Cervecerías Peruanas Backus y Johnston S.A.A. al grupo Polar, líderes
de la industria cervecera y alimenticia Venezolana. Con ello, dicho grupo
Venezolano representa aproximadamente el 22% del accionariado común tipo A de
Backus.

2002. En diciembre del 2002, el Grupo Empresarial Bavaria de Colombia, la cuarta

cervecera de América Latina, elevó su participación en Backus de 24.5% a 49.1%.
Dicha inversión ascendió a US$ 567.9 millones de dólares.

2005:
SABMiller adquiere el Grupo Empresarial Bavaria Con la fusión del Grupo
Empresarial Bavaria y SABMiller plc, empresa sudafricana, con sede en Londres;
pasamos a formar parte del segundo grupo cervecero a nivel mundial, con presencia
en más de 60 países y con un portafolio de más de 170 marcas. El Grupo Cisneros
de Venezuela (Cervecería Regional) vendió su participación accionaria en Unión de
Cervecerías Peruanas Backus y Johnston S.A.A. a SABMiller plc.

2008:
Récord de ventas y consolidación del portafolio de marcas El Grupo Backus anunció
en octubre del 2008 un nuevo récord en el volumen de ventas anualizadas de sus
marcas de cerveza, alcanzando un total de 10.028 Hectolitros. A esto se suma la
consolidación de su portafolio de marcas a través de una acertada estrategia

de segmentación, posicionamiento y mensajes claramente diferenciados para cada

una de sus marcas.

6
1.2 MISIÓN

La misión de Backus es: Producir y comercializar bienes y servicios de

óptima calidad prioritariamente dirigidos al sector de bebidas y alimentos, tanto para
el mercado local como de exportación.

Buscar la satisfacción de las necesidades reales de los consumidores.

Generar un proceso continuo de cambio, para mantener unidades productivas
modernas, eficientes, rentables y competitivas a nivel mundial.
Contribuir al proceso de desarrollo del país.

1.3 LOS OBJETIVOS DE BACKUS SON:

 Ser el primer grupo cervecero del Perú, con proyección internacional.

 Administrar las empresas con objetivos comunes.
 Generar capacidad de respuesta oportuna ante los cambios del entorno.
 La relación comercial entre las empresas corporativas debe establecerse
equitativamente, priorizando la competitividad de las mismas, buscando reducir
la dependencia de éstas con el sector cervecero.
 Producir bebidas no alcohólicas y alimentos, alcanzado posiciones de liderazgo.
 Desarrollar la calificación y bienestar del personal en todos los niveles.
 Procurar la Calidad Total a todo nivel: personas, procesos, productos y servicios.
 Incrementar el valor del patrimonio de los accionistas y otorgar dividendos
anuales.
 Desarrollar y mantener la imagen de una Corporación líder y moderna en el Perú.

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1.4 LOS VALORES DE BACKUS SON:

 Liderazgo: se forja a través de un proceso de sinceramiento y el desarrollo de

virtudes. es lograr hacer que las personas hagan lo que se debe hacer.
 Buen ejemplo: practicar lo que se predica. es la forma como el líder transmite
sus valores y principios.
 Confianza-amistad: condición para lograr compromiso con la empresa y
autonomía para crear. estimula la eficiencia y evita limitarse a señalar los errores,
sino por el contrario, ayuda a corregirlos y superarlos. es la base para trabajar en
equipo.
 Trabajo en equipo: asociación de esfuerzos. los miembros del equipo
comparten los objetivos, planes, estrategias y errores, haciendo que los objetivos
del conjunto prevalezcan sobre los objetivos individuales.
 Innovación: implica respaldar la iniciativa y creatividad personal y del equipo,
tolerando errores y buscando la acción permanente. sin este valor no se
aprovecharían las oportunidades, ya que éstas por definición son inciertas.
 Calidad total - productividad: producir bien desde el principio, en una cadena
de responsabilidades, satisfaciendo las necesidades del cliente.
 Respeto al medio ambiente: es actuar en armonía con el entorno ecológico,
promoviendo la conservación de la naturaleza, requerimiento básico para lograr
mejores condiciones de vida en el futuro.
 Moralidad de los actos: es actuar respetando la ley, sin incurrir en actos
deshonestos o de dudosa negociación ("no al soborno"). es respetar
los derechos de los demás, evitando sacar ventaja de nuestra posición
empresarial. da estabilidad en el largo plazo y es un ejemplo para la moralización
de nuestro país.
 Solidaridad social: compromiso de la empresa y de las personas que la
conforman, en apoyo de la comunidad. este valor se potencia aún más debido a
las diferencias sociales de nuestro país.


8
 CAPITULO II

2.1 VENTAS
2.1.1 Mercadeo Cervecero

Durante el año 2017, el mercado cervecero nacional presentó un crecimiento de

0.9% respecto al año anterior, alcanzando un volumen de 14,244 hl (Fuente: CCR
Empresa de Investigación de Mercados).

Por su parte, Backus a nivel nacional presentó un crecimiento de 3.5%, por encima
del crecimiento de la industria, efecto del lanzamiento de innovaciones de marcas
como Cristal Litro, la inclusión de nuestras marcas Súper Premium globales en el
portafolio y la ejecución de importantes campañas promocionales y acciones
dirigidas a mejorar la experiencia de consumo. Estas acciones ayudaron a
compensar los factores externos negativos generados por los desastres naturales
en zonas costeras, como el Fenómeno del Niño en los primeros meses del año; la
paralización de megaproyectos tras los casos de corrupción; la reducción en la
confianza para invertir, consecuencia de la incertidumbre política; y diferentes
protestas y movilizaciones por reclamos sociales de la población -principalmente en
la región sur del país-, así como un bajo crecimiento económico.

Las cifras alcanzadas por cada una de las empresas cerveceras y de manera
consolidada fueron las siguientes:

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Estas variaciones positivas se generaron como consecuencia de los siguientes
factores:
La mejor composición del mix de marcas (desarrollo de las variedades Cusqueña
Trigo y Malta a nivel nacional, y Pilsen Callao en Norte y Sur).
Crecimiento de 88% en volumen y 116% en ingresos de nuestras marcas globales
Súper Premium, como lo son Corona, Budwieser y Stella Artois.
Captura de valor tras el incremento de precios en Pilsen Callao y Cusqueña en
febrero y Cristal en octubre, mitigando el impacto en volumen con atractivas
promociones al consumidor.
Correcto uso y maximización de nuestras palancas comerciales.
Implementación de 17.000 “Tabernitas”, nuestro proyecto de expansión del canal
On Premise con el cual dinamizamos y mejoramos la experiencia de consumo.
Incorporación de nuevos clientes a nuestro padrón; al cierre de diciembre se logró
incrementar en 50.000 puntos de venta adicionales en los canales directo e indirecto
(a través de nuestros distribuidores franquiciados).

Bebidas no alcohólicas
En las categorías de bebidas no alcohólicas los resultados consolidados de ambas
empresas fueron negativos, tras enfrentar una coyuntura adversa por la contracción
de la demanda en el total de la categoría y la orientación al consumo de bebidas
más saludables, enfrentando fuertes acciones competitivas.
Si bien no se alcanzó crecimiento en volumen, se mitigó el impacto en valor con el
incremento de precios de empaques familiares en el mes de marzo en la marca San
Mateo, el lanzamiento de nuestro empaque de 300 ml “Guaranita” y la optimización
de descuentos.
Las cifras logradas por categoría en el año 2017 fueron las siguientes:

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VENTAS VALORIZADAS
Durante el 2017, las ventas valorizadas por categoría de UCP Backus y Johnston
de manera individual fueron las siguientes:

Venta regional
La venta regional a nivel nacional, considerando todas las categorías y exceptuando
Lima, creció en el año 2017 en 1.6% versus el año anterior, lográndose un
crecimiento en todas las regiones, a excepción del Sur (-0.3%) por problemas
sociales, menor gasto público, contracción del sector hidrocarburos y paralización
de megaproyectos.

11
Por su parte, Lima alcanza un crecimiento de 3.1% versus el año 2016, liderado por
el canal moderno.

El portafolio de marcas se compone de los siguientes segmentos y marcas:

BEBIDAS ALCOHÓLICAS
MARCAS CORE

- Cristal: La marca core del portafolio presenta uno de los mayores

crecimientos, alcanzando +6.4% vs. el año anterior, liderando el crecimiento

12
 de la Compañía y la expansión de la categoría, presentando un mix de
marcas de 44.6% (+2.3 p.p. vs. 2016). Fortaleció su posición de líder en el
mercado cervecero peruano, con desempeños positivos en Lima (+14.7% en
volumen), Centro Oriente (+6.1% en volumen) y Norte (+4.3% en volumen).
Este buen resultado se soportó en diferentes campañas, como “Tenemos
Barrio”, una plataforma de comunicación que revaloriza la vida de barrio y en
la que nuestros consumidores comparten y celebran de forma cotidiana junto
con su gente. Asimismo, “Fin de Cebada”, plataforma orientada a incentivar
la frecuencia de consumo (4x3), y asociación de la marca a la plataforma del
fútbol, presente en diversos medios de comunicación en las clasificatorias al
mundial. Cristal continuó la estrategia de acercamiento a los consumidores
de bajos ingresos con la expansión de su presentación de 1L, generando un
importante volumen incremental para la categoría; esta presentación alcanzó
un crecimiento en volumen de +80% vs. el año anterior. Las campañas
realizadas fueron merecedoras de cuatro premios Effie: Grand Effie, dos Effie
de oro y uno de plata.

- Pilsen Callao: La marca presentó un comportamiento negativo (-0.8% en

volumen vs. 2016) debido al balanceo del portafolio y al impulso de Cristal en
Lima; sin embargo, en Norte y Sur presentó importantes crecimientos en
volumen vs. el año anterior (+20% y+5%, respectivamente). Dentro de sus
plataformas promocionales Pilsen Callao continuó fortaleciendo su
plataforma de “Jueves de Patas”, y las campañas “Seamos más amigos” y
“Reencuentros”, a través de las cuales la marca continúa reforzando su
posicionamiento de “La cerveza que celebra la verdadera amistad”.

MARCA PREMIUM

- Cusqueña: Continuó fortaleciendo su posicionamiento como la Cerveza

Premium Peruana, con un 14.6% de participación de mercado en volumen y
con un crecimiento de +2.2% versus el año pasado. Este crecimiento estuvo

13
 soportado principalmente por la variedad Trigo que alcanzó +47% en
volumen vs. el año anterior. En el 2017 se continuó con la revaloración del
telar tradicional cusqueño, a través de la campaña “Cusqueña Telar” y de
experiencias como “Cusqueña Terra”. Asimismo, se lanzó la campaña “Lo
bueno hecho mejor”, reforzando los atributos de calidad de la marca. A su
vez se continuó auspiciando el festival de la temporada cervecera en el mes
de octubre bajo la plataforma “Cusqueña Oktoberfest”, impulsando a los
consumidores a disfrutar la Cerveza Premium Peruana y sus respectivas
variedades en las principales ciudades del país. Cabe indicar que en el 2017
Cusqueña ganó dos Premios Effie (plata y bronce) por la campaña “Telar
Cusqueña”.

MARCAS SÚPER PREMIUM

(Marcas globales del portafolio – Global brands)

Desde enero del 2017 iniciamos la comercialización de las marcas Súper Premium
globales: Corona, Budweiser y Stella Artois, tras pasar a ser parte de ABInBev.

Cabe mencionar que se reaplicaron técnicas globales de comercialización, creando

la unidad de ventas especializada “High End Company”, la cual es responsable de
maximizar la experiencia de marca en los clientes de imagen a nivel nacional, así
como de garantizar la ejecución de manera correcta en los canales tradicionales de
acuerdo con las estrategias de cada una de las marcas.

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 - Corona: Presentó un plan agresivo de expansión a nivel nacional,
alcanzando un crecimiento en volumen de +108% vs. el 2016 (y +118% en
valor), con crecimientos de 2 y 3 dígitos en todas las Regiones de Ventas.
Se ejecutaron más de 1500 eventos “Corona Sunset”, la principal plataforma
de experiencia de la marca, a nivel nacional.
- Budweiser: Alcanzó un crecimiento de +6% vs. el 2016, detrás de resultados
de Centro Oriente y Lima. Durante el año 2018 siguiendo la plataforma de
ABInBev se harán importantes innovaciones con miras al próximo mundial
de fútbol.
- Stella Artois: Logró un importante crecimiento en volumen de +49% y 58%
en valor vs. el 2016, con aumento de 2 dígitos en todas las Regiones de
Ventas a través de sus plataformas de maridaje.

Cabe mencionar que tras el cambio de control de SABMiller a ABInBev las marcas
Miller Geniune Draft, Peroni Nastro Azzuro y Grolsch fueron vendidas y entregadas
a Miller Coors y Asahi respectivamente a nivel global. Como parte de este acuerdo
Backus comercializó estas marcas hasta octubre del 2017.

MARCA ULTRA PREMIUM

- Abraxas: Mantuvo su contribución en elevar la imagen de la categoría a

través de una estrategia de visibilidad y prueba de producto concentrada en
supermercados y restaurantes top.

MARCAS REGIONALES

- Pilsen Trujillo: La marca core regional líder de los mercados de Trujillo y

Puno tuvo una caída de volumen de -2% (a nivel nacional), principalmente
en Trujillo donde cae -14% cediendo participación a Pilsen Callao que
presenta un crecimiento importante de +64% vs. 2016. Por su parte, en Puno
Pilsen Trujillo crece +4% vs. el 2016, manteniendo su liderazgo en el

15
 mercado. Buscando mitigar el impacto en volumen en Trujillo a través de la
reconexión con los consumidores jóvenes, la marca desarrolló las acciones
masivas “Trujillo la pone” y “Somos Trujillo”, con el objetivo de promover la
identidad trujillana a través de su gente y sus lugares representativos. A su
vez se realizó el evento “Primavera Fest” con la presencia de artistas
internacionales, al cual asistieron cerca de 15.000 jóvenes.

- Arequipeña: Marca tradicional del mercado arequipeño, sin embargo

presenta reducción en volumen a nivel nacional de -2.4% vs. el 2016, y en
Arequipa alcanza -1.5%, principalmente por crecimiento de Pilsen Callao.
Para impulsar la marca en el mercado arequipeño se desarrollaron la
campaña “Arequipeño que se respeta”, la cual busca realzar el orgullo
arequipeño, y el festival musical “Jardín de la cerveza” con la presencia de
artistas internacionales.
- San Juan: Marca líder en el mercado de Pucallpa, logra un crecimiento en
volumen de +6% vs. el 2016. Las campañas clave durante el año fueron
“Carnavales Ucayalinos” y “Otorongo me pongo”, esta última consistente en
cuatro días de festival durante el mes de junio invitando a todos los
pucallpinos a reconectar con uno de los símbolos más importantes de la
región, celebrando la festividad patronal más representativa de la Selva
peruana con la actitud fresca y alegre que caracteriza a los consumidores de
San Juan.

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BEBIDAS NO ALCOHÓLICAS
Nuestras marcas no alcohólicas tuvieron un comportamiento negativo en
volúmenes, debido a una fuerte acción competitiva y a la orientación del consumo
a bebidas más saludables.

- Maltin Power: Presenta una contracción de -23% en volúmenes vs. el 2016

con reducción de 2 dígitos en todas las Regiones de Ventas tras el impulso
de “loncheras saludables”, perdiendo gran cobertura en colegios y centros de
estudio y enfrentando una fuerte competencia de bebidas energéticas de
bajo precio.
- Guaraná Backus: Presentó una contracción en volúmenes del 2.4% y un
crecimiento de 3% en valor vs. el 2016, alcanzando crecimiento en Lima,
principalmente en el mercado Off Moderno donde presentó +7% vs. el año
anterior.
Para impulsar la marca se desarrolló la campaña “Guaraná Chat” en el mes
de mayo, mediante la cual el consumidor buscaba las chapas marcadas con
opción al sorteo de tablets y smartphones.
Se implementaron asimismo exhibidores y equipos de frío Nabs.
Adicionalmente, en octubre se lanzó la nueva presentación Guaraná 300 ml,
a un precio accesible de S/ 1.00.
- San Mateo: Presenta decrecimiento en volúmenes de -2.3% y -0.9% en valor
vs. 2016, afectada por una fuerte oferta competitiva; logra un ligero
crecimiento de +0.4% en el Off Moderno Lima. Se continuó con la plataforma
“Agua de manantial”, destacando las propiedades naturales y de pureza de
la marca al ser envasada en un auténtico manantial.

17
 CAPITULO III

GESTIÓN ECONÓMICO-FINANCIERO
3.1.1 LIQUIDEZ
Al cierre del ejercicio 2017, el indicador de liquidez corriente fue de 0.70 y 0.60 para
el 2016.
La posición de caja y bancos al término del ejercicio cerró con S/ 1,137.0 millones,
de los cuales el 99% corresponde a moneda nacional y el saldo a dólares y euros.
Las colocaciones fueron depositadas en instrumentos de corto plazo en
instituciones financieras de primer nivel.
Cabe señalar que los saldos en dólares y euros al finalizar el año están expresados
en nuevos soles, al TIPO DE CAMBIO de venta a dicha fecha, es decir: S/ 3.245 y
S/ 3.945, respectivamente.
La posición en moneda extranjera sirve para atender obligaciones en dichas divisas
generadas en las operaciones productivas y comerciales, así como para cumplir con
el pago por las inversiones en infraestructura, distribución, envases y equipos de
frío que se vienen ejecutando en la Empresa.

18
3.1.2 FINANCIAMIENTO
Composición de la deuda financiera al cierre de 2017

Al 31 de diciembre de 2017, la Compañía mantiene un contrato de arrendamiento

financiero con el BBVA Banco Continental por S/ 20,676,446 para la adquisición de
un terreno en Cajamarca para uso comercial, montacargas, mejora y ampliaciones
de almacenes y vehículos ligeros para transporte de cerveza.

Asimismo mantiene con el Banco de Crédito del Perú un contrato de arrendamiento

financiero por S/ 5.096,366 para la adquisición de un terreno en Satipo para uso
comercial, y otro con el Scotiabank por un contrato de arrendamiento financiero por
S/ 810,029 para la adquisición de montacargas y de vehículos ligeros; asimismo
otro contrato de arrendamiento financiero por S/ 2,590,000 para la adquisición de
montacargas. Al 31 de diciembre de 2017, la Compañía mantiene deudas indirectas
reveladas como obligación por arrendamiento financiero, una con el BBVA Banco
Continental por S/ 17,836,600 y la otra con el Banco de Crédito del Perú por S/
38,928,275, las cuales devengan UNA TASA DE INTERÉS entre 6.45% y 7.40%.

19
3.1.3 DERIVADOS FINANCIEROS
De acuerdo con la política de Tesorería, la cual contempla acciones para evitar el
riesgo cambiario, se han realizado operaciones de compra/ venta de moneda
extranjera a futuro, con fines de cobertura. Al 31 de diciembre de 2017, la Compañía
mantiene contratos a futuro de moneda extranjera (forwards) a montos nominales
del principal de estos Al 31 de diciembre de 2017, la Compañía mantiene un contrato
de arrendamiento financiero con el BBVA Banco Continental por S/ 20,676,446 para
la adquisición de un terreno en Cajamarca para uso comercial, montacargas, mejora
y ampliaciones de almacenes y vehículos ligeros para transporte de cerveza.
Asimismo mantiene con el Banco de Crédito del Perú un contrato de arrendamiento
financiero por S/ 5.096,366 para la adquisición de un terreno en Satipo para uso
comercial, y otro con el Scotiabank por un contrato de arrendamiento financiero por
S/ 810,029 para la adquisición de montacargas y de vehículos ligeros; asimismo
otro contrato de arrendamiento financiero por S/ 2,590,000 para la adquisición de
montacargas. Al 31 de diciembre de 2017, la Compañía mantiene deudas indirectas
reveladas como obligación por arrendamiento financiero, una con el BBVA Banco
Continental por S/ 17,836,600 y la otra con el Banco de Crédito del Perú por S/
38,928,275, las cuales devengan una tasa de interés entre 6.45% y 7.40%.

De acuerdo con la política de Tesorería, la cual contempla acciones para evitar el

riesgo cambiario, se han realizado operaciones de compra/ venta de moneda
extranjera a futuro, con fines de cobertura. Al 31 de diciembre de 2017, la Compañía
mantiene contratos a futuro de moneda extranjera (forwards) a montos nominales
del principal de estos contratos que ascendieron aproximadamente a US$ 418.8
millones y EUR 3.8 millones.
De la misma manera, mantiene contratos con commodities de aluminio y maíz,
cuyos montos nominales del principal de estos contratos ascendieron
aproximadamente a US$ 13.7 millones y US$ 54.7 millones, respectivamente. Al
cierre del año, mantiene un contrato con Brandbev con el objetivo de cubrir la
compra de commodities. Estas operaciones no tienen fines especulativos.

20
3.1.4 IMPUESTOS
En el 2017, Backus destinó S/ 3,262.0 millones por impuestos pagados divididos en
las siguientes categorías:
S/ 2,038.8 millones por el pago del Impuesto Selectivo al Consumo por la venta de
sus productos.
S/ 719.5 millones por el Impuesto General a las Ventas.
S/ 427.8 millones por concepto del Impuesto a la Renta de tercera categoría.
S/ 0.7 millones por el pago de ARANCELES.
S/ 0.7 millones por Impuesto a las Transacciones Financieras.
S/ 74.5 millones por Impuesto a la Renta de quinta categoría, recaudado a través
de las planillas.

21
 CAPITULO IV

4.1 GOBIERNO CORPORATIVO

4.1.1 grupo económico
La Sociedad forma parte del Grupo Económico ANHEUSER – BUSCH INBEV
(ABInBev), cuya actividad principal es la fabricación y distribución de bebidas,
siendo la Compañía global líder en la categoría cerveza.

DENOMINACIÓN Y OBJETO SOCIAL DE LAS PRINCIPALES ENTIDADES

22
CAPITAL SOCIAL
El capital de la Sociedad es S/. 780’722,020.00, representado por 78’072,202 acciones
nominativas de S/. 10.00 cada una, íntegramente suscritas y pagadas.
Cervecería San Juan S.A., filial de la Sociedad, es titular de 8.5771% de las acciones
Clase “B” y de 0.2225% del capital social.

CLASE, NÚMERO Y VALOR DE ACCIONES

La Sociedad tiene tres clases de acciones:
 Acciones Clase “A”, con derecho a voto.

 Acciones Clase “B”, sin derecho a voto, pero con el privilegio de recibir una
distribución preferencial de utilidades, consistente en un pago adicional de 10%
por acción sobre el monto de los dividendos en efectivo pagados a las acciones
Clase “A” por acción.

 Acciones de Inversión, sin derecho a voto.

23
24
El resultado de esta OPA fue:

El 11 de mayo de 2017 Backus se convirtió en socio fundador de Backus Estrategia

S.A.C. cuyo objeto es la prestación de servicios integrales de consultoría en la
administración, gestión, dirección, gerenciamiento y conducción de negocios a personas
jurídicas en general.
Por Escritura Pública del 9 de junio de 2017 y Escrituras Aclaratorias del 23 de agosto
de 2017 y 7 de septiembre de 2017 otorgadas ante el Notario Dr. Sergio Armando
Berrospi Polo en la ciudad de Lima y por acuerdo de Junta General de fecha 1 de junio
de 2017 de Backus, inscrita en la Partida N.° 11013167 del Registro de Personas
Jurídicas de Lima, se decidió escindir dos bloques patrimoniales para constituir las
sociedades Backus Marcas y Patentes S.A.C. y Backus Servicio de Ventas S.A.C.,
fijándose como fecha de entrada en vigencia de la escisión el 1 de junio de 2017.

Backus Marcas y Patentes S.A.C. tiene por objeto custodiar, administrar, defender,
proteger y generar valor en derechos de propiedad industrial y afines; y gestionar el
licenciamiento, cesión, venta y cualquier otra forma de transferencia de derechos de
propiedad industrial.

Backus Servicio de Ventas S.A.C. tiene por objeto realizar actividades de venta
telemática de productos y servicios, lo que involucra la toma de pedidos, su gestión,
coordinación de entregas y devoluciones, así como atención de consultas y reclamos.

25
RESPECTO A LA ENTIDAD EMISORA

OBJETO SOCIAL
El objeto principal de Backus está constituido por la elaboración, envasado, venta,
distribución y toda otra clase de negociaciones relacionadas con bebidas malteadas y
maltas, bebidas no alcohólicas y aguas gaseosas. También, constituyen objetos de la
Sociedad la inversión en valores de empresas, sean nacionales o extranjeras; la
explotación de predios rústicos; la venta, industrialización, conservación,
comercialización y exportación de productos agrícolas; así como la prestación de
servicios de asesoría relacionados con las actividades mencionadas.

CLASIFICACIÓN INDUSTRIAL INTERNACIONAL UNIFORME

Pertenece al grupo 1553 de la Clasificación Industrial Internacional Uniforme de todas
las actividades económicas de las Naciones Unidas (Tercera Revisión).

PLAZO DE DURACIÓN
El plazo de duración de la entidad es indefinido.

PRINCIPALES ACTIVOS

Los principales activos de Backus son sus marcas (Cristal, Pilsen Callao, Cusqueña,
Pilsen Trujillo, Backus Ice, Arequipeña, etc.); sus plantas industriales de Ate, Motupe,
Arequipa, Cusco, San Juan, San Mateo y Maltería, que incluyen terrenos, obras civiles,
maquinarias y equipos dedicados a la elaboración y embotellamiento de cerveza y otras
bebidas; y los inmuebles, vehículos, botellas y cajas plásticas destinadas a la
comercialización de nuestros productos e inversiones en valores. Al 31 de diciembre del
2017, ningún activo de la Empresa se encuentra gravado.

26
* 1 con contrato a plazo indeterminado. * 2 con contrato a plazo fijo

PROCEDIMIENTOS TRIBUTARIOS
Al 31 de diciembre del 2017 se encuentran en proceso reclamaciones presentadas por
la Empresa ante la Superintendencia Nacional de Administración Tributaria (SUNAT)
por acotaciones relacionadas con el Impuesto General a las Ventas más intereses y
multas por S/ 1´704,521; por Impuesto a la Renta más intereses y multas por S/
22’422,630; por Impuesto Selectivo al Consumo por S/ 46,507; y por Essalud más
intereses y multas por S/ 558,060.

Asimismo, se encuentran en proceso reclamaciones presentadas ante diversas

municipalidades relacionadas con arbitrios, Impuesto Predial, Impuesto de Alcabala,
Impuesto Vehicular y anuncios publicitarios y propagandas.

En opinión de la Gerencia y sus asesores legales, los argumentos expuestos en los

reclamos presentados hacen prever razonablemente que es posible obtener
resoluciones favorables o, que de ser adversas, no derivarían en un pasivo importante
para la Empresa.

27
PROCESOS JUDICIALES

 El Ministerio de Educación ha presentado una demanda por US$ 12.0 millones

en contra de la Empresa y otros, por supuesta responsabilidad en los daños
sufridos en el monumento histórico Intihuatana, causados por la caída de una
grúa sobre la piedra cuando se filmaba un comercial para la marca Cusqueña.
Hasta la fecha no se ha dictado sentencia de primera instancia. En opinión delos
abogados encargados de nuestra defensa en este asunto, esta demanda debería
ser desestimada en cuanto a la Empresa.

 Se encuentran en trámite otros procesos de indemnización por daños y perjuicios

iniciados por terceros, ascendentes a S/ 39.0 millones aproximadamente, que,
de acuerdo con la opinión de nuestros asesores legales, también deberían ser
declarados infundados por carecer de sustento.

 Al 31 de diciembre del 2017 se encuentran en trámite procesos laborales por un

monto de S/ 92.4 millones aproximadamente, como consecuencia del proceso de
integración comercial realizado en el año 2011. En opinión de los abogados
externos a cargo de los procesos, los conceptos demandados tienen
probabilidades de ser desestimados o, de ser amparados, lo serían por montos
inferiores a los demandados.

 El Tribunal Fiscal ha emitido una Resolución que confirmó reparos formulados

por SUNAT a la Empresa por IR e IGV de 1998, estableciendo que los
descuentos otorgados mediante notas de crédito a los distribuidores no eran
válidos por haberse omitido una formalidad en las notas de crédito. Esta
Resolución determina un supuesto adeudo de IR e IGV, que incluyendo multas e
intereses asciende a S/ 131.0 millones aproximadamente. La Empresa ha
presentado una demanda contencioso administrativa para que se declare la
nulidad de la Resolución del Tribunal Fiscal. En primera instancia, se declaró
28
 infundada nuestra demanda. Sin embargo, Backus apeló a la Corte Superior y
ésta revocó la sentencia de primera instancia, declarando fundada en lo
sustancial la demanda de Backus. Con fecha 23 de noviembre de 2017,
interpusimos recurso de casación.

 La SUNAT y el Tribunal Fiscal también interpusieron recurso de casación, siendo

elevado el expediente a la Sala de Derecho Constitucional y Social Permanente
de la Corte Suprema, donde está pendiente se fije fecha para la calificación de
procedencia de los recursos de casación. De acuerdo con la opinión de nuestros
abogados externos, dicha Resolución del Tribunal Fiscal adolece de nulidad por
haber transgredido diferentes normas legales, y consideran que existen sólidos
argumentos legales para obtener un resultado favorable para la Empresa en este
proceso.

29
 CAPITULO V
5.1 ESTADOS FINANCIEROS
5.1.1 Estado de situación financiera
ESTADO DE SITUACION FINANCIERA / STATEMENT OF FINANCIAL POSITION 31/03/2018 31/12/2017

1DT001 Activos/
1DT004 Activos Corrientes/
1D0109 Ef ectivo y Equivalentes al Ef ectivo/ 657,525 1,136,937
1D0114 Otros Activos Financieros/ 0 0
1D0121 Cuentas por Cobrar Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar/ 833,615 876,936
1D0103 Cuentas por Cobrar Comerciales/ 152,370 271,733
1D0104 Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas/ 650,686 509,382
1D0105 Otras Cuentas por Cobrar/ 21,036 89,858
1D0107 Anticipos/ 9,523 5,963
1D0106 Inventarios/ 198,017 183,577
1D0112 Activos Biológicos/ 0 0
1D0117 Activos por Impuestos a las Ganancias/ 0 0
1D0113 Otros Activos no Financieros/ 0 0
1D0122 Activos Corrientes Distintos al Ef ectivo Pignorados como Garantía Colateral/ 0 0
Total Activos Corrientes Distintos de los Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su
1D0118 1,689,157 2,197,450
Disposición Clasif icados como Mantenidos para la Venta o para Distribuir a los Propietarios/
Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposición Clasif icados como Mantenidos
1D0115 0 0
para la Venta o como Mantenidos para Distribuir a los Propietarios/
1D01ST Total Activos Corrientes/ 1,689,157 2,197,450
1DT005 Activos No Corrientes/
1D0217 Otros Activos Financieros/ 7,068 7,068
1D0221 Inversiones en Subsidiarias, Negocios Conjuntos y Asociadas/ 1,041,358 979,773
1D0219 Cuentas por Cobrar Comerciales y Otras Cuentas por Cobrar/ 0 0
1D0201 Cuentas por Cobrar Comerciales/ 0 0
1D0202 Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas/ 0 0
1D0203 Otras Cuentas por Cobrar/ 0 0
1D0220 Anticipos/ 0 0
1D0222 Inventarios/ 0 0
1D0216 Activos Biológicos/ 0 0
1D0211 Propiedades de Inversión/ 16,737 16,824
1D0205 Propiedades, Planta y Equipo/ 1,946,281 1,979,229
1D0206 Activos Intangibles Distintos de la Plusvalía/ 73,015 76,917
1D0207 Activos por Impuestos Dif eridos/ 0 0
1D0223 Activos por Impuestos Corrientes, no Corrientes/ 0 0
1D0212 Plusvalía/ 273,253 273,253
1D0208 Otros Activos no Financieros/ 0 0
1D0224 Activos no Corrientes Distintos al Ef ectivo Pignorados como Garantía Colateral/ 0 0
1D02ST Total Activos No Corrientes/ 3,357,712 3,333,064
1D020T TOTAL ACTIVOS/ 5,046,869 5,530,514
1D020T TOTAL DE ACTIVOS/ 5,046,869 5,530,514

30
1DT002 Pasivos y Patrim onio/
1DT006 Pasivos Corrientes/
1D0309 Otros Pasivos Financieros/ 18,220 21,648
1D0316 Cuentas por Pagar Comerciales y Otras Cuentas por Pagar/ 2,149,287 2,863,147
1D0302 Cuentas por Pagar Comerciales/ 524,792 658,000
1D0303 Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas/ 1,133,099 1,659,715
1D0304 Otras Cuentas por Pagar/ 491,396 545,432
1D0317 Ingresos Diferidos/ 0 0
1D0313 Provisión por Beneficios a los Empleados/ 3,657 3,999
1D0310 Otras Provisiones/ 246,554 246,554
1D0311 Pasivos por Impuestos a las Ganancias/ 69,095 0
1D0314 Otros Pasivos no Financieros/ 6,845 9,465
Total de Pasivos Corrientes Distintos de Pasivos Incluidos en Grupos de Activos para su
1D0315 2,493,658 3,144,813
Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta/
Total Pasivos Corrientes Distintos de Pasivos Incluidos en Grupos de Activos para su
1D0315 2,493,658 3,144,813
Disposición Clasificados como Mantenidos para la Venta/
Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su Disposición Clasificados como Mantenidos
1D0312 0 0
para la Venta/
1D03ST Total Pasivos Corrientes/ 2,493,658 3,144,813
1DT007 Pasivos No Corrientes/
1D0401 Otros Pasivos Financieros/ 71,060 73,716
1D0411 Cuentas por Pagar Comerciales y Otras Cuentas por Pagar/ 147,871 143,241
1D0407 Cuentas por Pagar Comerciales/ 0 0
1D0402 Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas/ 0 0
1D0408 Otras Cuentas por Pagar/ 147,871 143,241
1D0403 Ingresos Diferidos/ 0 0
1D0409 Provisión por Beneficios a los Empleados/ 31,359 30,772
1D0406 Otras Provisiones/ 0 0
1D0404 Pasivos por Impuestos Diferidos/ 174,012 174,975
1D0412 Pasivos por Impuestos Corrientes, no Corriente/ 0 0
1D0410 Otros Pasivos no Financieros/ 0 0
1D04ST Total Pasivos No Corrientes/ 424,302 422,704
1D040T Total Pasivos/ 2,917,960 3,567,517
1DT003 Patrim onio/
1D0701 Capital Emitido/ 780,722 780,722
1D0702 Primas de Emisión/ 60,232 60,232
1D0703 Acciones de Inversión/ 569,515 569,515
1D0711 Acciones Propias en Cartera/ -1,737 -1,737
1D0712 Otras Reservas de Capital/ 244,687 243,967
1D0707 Resultados Acumulados/ 460,341 298,842
1D0708 Otras Reservas de Patrimonio/ 15,149 11,456
1D07ST Total Patrim onio/ 2,128,909 1,962,997
1D070T TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO/ 5,046,869 5,530,514
1D070T TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO/ 5,046,869 5,530,514

31
 5.1.2 Estado de Resultado
Por el Trimestre Por el Trimestre Por el Periodo Por el Periodo
Específ ico del Específ ico del acumulado del acumulado del
ESTADO DE RESULTADOS / INCOME STATEMENT 1 de Enero de 1 de Enero de 1 de Enero de 1 de Enero de
2018 al 31 de 2017 al 31 de 2018 al 31 de 2017 al 31 de
Marzo de 2018 Marzo de 2017 Marzo de 2018 Marzo de 2017

2D01ST Ingre s os de Actividade s Ordinarias 1,160,610 1,078,105 1,160,610 1,078,105

2D0201 Costo de Ventas -300,259 -307,965 -300,259 -307,965

2D02ST Ganancia (Pé rdida) Bruta/ 860,351 770,140 860,351 770,140
2D0302 Gastos de Ventas y Distribución -272,159 -257,641 -272,159 -257,641
2D0301 Gastos de Administración -72,164 -93,700 -72,164 -93,700
2D0403 Otros Ingresos Operativos 9,430 3,604 9,430 3,604
2D0404 Otros Gastos Operativos -7,136 -11,418 -7,136 -11,418
2D0412 Otras Ganancias (Pérdidas) 0 0 0 0

2D03ST Ganancia (Pé rdida) Ope rativa 518,322 410,985 518,322 410,985

2D0407 Ganancia (Pérdida) de la Baja en Activos Financieros medidos al Costo Amortizado 0 0 0 0

2D0401 Ingresos Financieros 3,498 3,032 3,498 3,032

2D0415 Ingresos por Intereses calculados usando el Metodo de Interes Ef ectivo

2D0402 Gastos Financieros -4,488 -6,600 -4,488 -6,600

Ganancia (Pérdida) por Deterioro de Valor (Pérdidas Crediticias Esperadas o

2D0416
Reversiones)

2D0414 Otros Ingresos (Gastos) de las Subsidiarias, Asociadas y Negocios Conjuntos 98,908 47,185 98,908 47,185
2D0410 Dif erencias de Cambio Neto 1,070 3,527 1,070 3,527
Ganancias (Pérdidas) por Reclasif icación de Activos Financieros a Valor Razonable
2D0411 0 0 0 0
con cambios en Resultados antes medidos al Costo Amortizado

Ganancia (Pérdida) Acumulada en Otro Resultado Integral por Activos Financieros

2D0417
medidos a Valor Razonable reclasif icados como cambios en Resultados

Ganancias (Pérdidas) por Cobertura de un Grupo de Partidas con posiciones de

2D0418
Riesgo Compensadoras

Dif erencia entre el Importe en Libros de los Activos Distribuidos y el Importe en Libros
2D0413 0 0 0 0
del Dividendo a pagar

2D04ST Ganancia (Pé rdida) ante s de Im pue s tos 617,310 458,129 617,310 458,129

2D0502 Ingreso (Gasto) por Impuesto -156,969 -123,558 -156,969 -123,558

2D0503 Ganancia (Pérdida) Neta de Operaciones Continuadas 460,341 334,571 460,341 334,571
2D0504 Ganancia (Pérdida) procedente de Operaciones Discontinuadas, neta de Impuesto 0 0 0 0

2D07ST Ganancia (Pé rdida) Ne ta de l Eje rcicio 460,341 334,571 460,341 334,571

2DT007 Ganancias (Pé rdida) por Acción:

2DT008 Ganancias (Pé rdida) Bás ica por Acción:

2D0905 Básica por Acción Ordinaria en Operaciones Continuadas 3.408 2.477 3.408 2.477
2D0909 Básica por Acción Ordinaria en Operaciones Discontinuadas 0 0 0 0

2D0911 Total de Ganancias (Pérdida) Básica por Acción Ordinaria 3.408 2.477 3.408 2.477

2D0906 Básica por Acción de Inversión en Operaciones Continuadas 0.341 0.248 0.341 0.248
2D0910 Básica por Acción de Inversión en Operaciones Discontinuadas 0 0 0 0

2D0912 Total de Ganancias (Pérdida) Básica por Acción Inversión 0.341 0.248 0.341 0.248

2DT009 Ganancias (Pé rdida) Diluida por Acción:

2D0907 Diluida por Acción Ordinaria en Operaciones Continuadas 3.408 2.477 3.408 2.477
2D0913 Diluida por Acción Ordinaria en Operaciones Discontinuadas 0 0 0 0

2D0915 Total de Ganancias (Pérdida) Diluida por Acción Ordinaria 3.408 2.477 3.408 2.477

2D0908 Diluida por Acción de Inversión en Operaciones Continuadas 0.341 0.248 0.341 0.248
2D0914 Diluida por Acción de Inversión en Operaciones Discontinuadas 0 0 0 0

2D0916 Total de Ganancias (Pérdida) Diluida por Acción Inversión 0.341 0.248 0.341 0.248

32
 5.1.3 Estado de Resultados Integrales
Por el Trimestre Por el Trimestre Por el Periodo Por el Periodo
Específico del Específico del acumulado del acumulado del
ESTADO DE RESULTADOS INTEGRALES / STATEMENT OF COMPREHENSIVE INCOME 1 de Enero de 1 de Enero de 1 de Enero de 1 de Enero de
2018 al 31 de 2017 al 31 de 2018 al 31 de 2017 al 31 de
Marzo de 2018 Marzo de 2017 Marzo de 2018 Marzo de 2017

5D0101 Ganancia (Pérdida) Neta del Ejercicio 460,341 334,571 460,341 334,571

Com ponente de Otro Resultado Integral que no se Reclasificaran al Resultado del Período, neto de
5DT001
Im puestos:
5D0104 Ganancias (Pérdidas) de Inversiones en Instrumentos de Patrimonio al Valor Razonable, neto de Impuestos 1,660 119 1,660 119
5D0107 Superávit de Revaluación, neto de Impuestos 0 0 0 0
5D0111 Ganancia (Pérdida) de Nuevas Mediciones de Planes de Beneficios Definidos, neto de Impuestos
Cambios en el Valor Razonable de Pasivos Financieros Atribuibles a Cambios en el Riesgo de Crédito del Pasivo, neto
5D0112 0 0 0 0
de Impuestos
5D0113 Instrumentos de Cobertura que Cubren Inversiones en Instrumentos de Patrimonio, neto de Impuestos
Participación en Otro Resultado Integral de Subsidiarias, Asociadas y Negocios Conjuntos Contabilizados por el Método
5D0106
de Participación, neto de Impuestos
5D0114 Total Otro Resultado Integral que no se Reclasificará al Resultado del Periodo, neto de Impuestos
Com ponentes de Otro Resultado Integral que se Reclasificaran al Resultado del Periodo neto de
5DT002
Im puestos
5D0103 Coberturas del Flujo de Efectivo 2,010 -451 2,010 -451
5D0115 Ganancias (Pérdidas) por Cobertura de Flujos de Efectivo, neto de Impuestos 2,010 -451 2,010 -451
5D0116 Ajustes de Reclasificación en Coberturas de Flujos de Efectivo, neto de Impuestos 0 0 0 0

Importes Eliminados del Patrimonio E Incluidos en el Importe en Libros de Activos (Pasivos) no Financieros que se
5D0117 0 0 0 0
Hayan Adquirido o Incurrido Mediante Una Transacción Prevista Altamente Probable Cubierta, neto de Impuestos

5D0109 Coberturas de Inversiones netas en Negocios en el Extranjero 0 0 0 0

5D0118 Ganancias (Pérdidas) por Cobertura de Inversiones netas en Negocios en el Extranjero, neto de Impuesto 0 0 0 0
5D0119 Ajustes de Reclasificación por Coberturas de Inversiones netas en Negocios en el Extranjero, neto de Impuestos 0 0 0 0

5D0105 Diferencia de Cambio por Conversión de Operaciones en el Extranjero 0 0 0 0

5D0120 Ganancias (Pérdidas) por Diferencias de Cambio de Conversión de Operaciones en el Extranjero, netas de Impuesto 0 0 0 0
5D0121 Ajustes de Reclasificación en Diferencia de Cambio de Conversión de Operaciones en el Extranjero, netos de 0 0 0 0
5D0110 Variación neta de Activos no Corrientes o Grupos de Activos Mantenidos para la Venta 0 0 0 0
5D0124 Activos Financieros Disponibles para la Venta 0 0 0 0

5D0122 Ganancias (Pérdidas) por Nuevas Mediciones de Activos Financieros Disponibles para la Venta, neto de Impuestos 0 0 0 0

5D0122 Ganancias (Pérdidas) por Nuevas Mediciones de Activos Financieros Disponibles para la Venta, netas de Impuestos 0 0 0 0

5D0123 Ajustes de Reclasificación, Activos Financieros Disponibles para la Venta, neto de Impuestos 0 0 0 0
5D0127 Cambios en el Valor Temporal del Dinero de Opciones
5D0125 Ganancia (Pérdida) por Cambios en el Valor Temporal del Dinero de Opciones, neto de Impuestos
5D0126 Ajustes de Reclasificación por Cambios en el Valor Temporal del Dinero de Opciones, neto de Impuestos
5D0130 Cambios en el Valor de los Elementos del Contrato a Término
5D0128 Ganancia (Pérdida) por Cambios en el Valor de los Elementos de Contratos a Término, neta de Impuestos
5D0129 Ajustes de Reclasificación por Cambios en el Valor de los Elementos de Contratos a Término, neto de Impuestos

5D0133 Cambio en el Valor de los Diferenciales de Tasa de Cambio de Moneda Extranjera

Ganancia (Pérdida) por Cambios en el Valor de los Diferenciales de la Tasa de Cambio de la Moneda Extranjera, neto
5D0131
de Impuestos
Ajustes de Reclasificación por Cambios en el Valor de los Diferenciales de la Tasa de Cambio de la Moneda Extranjera,
5D0132
netos de Impuestos

5D0137 Activos Financieros Medidos al Valor Razonable con Cambios en Otro Resultado Integral

Ganancias (Pérdidas) por Activos Financieros Medidos al Valor Razonable con Cambios en Otro Resultado Integral,
5D0134
neta de Impuestos
Ajustes de Reclasificación sobre Activos Financieros Medidos al Valor Razonable con Cambios en Otro Resultado
5D0135
Integral, netos de Impuestos
Importes Eliminados del Patrimonio Contra el Valor Razonable de Activos Financieros, por Su Reclasificación a Activos
5D0136
Financieros al Costo Amortizado, neto de Impuestos
Participacion de Otro Resultado Integral de Subsidiarias, Asociadas y Negocios Conjuntos Contabilizados Utilizando el
5D0138
Método de la Participación, neto de Impuestos

5D0139 Total Otro Resultado Integral que se Reclasificará al Resultado del Periodo, neto de Impuestos

5D03ST Total Otro Resultado Integral 3,693 -332 3,693 -332

5D04ST Total Resultado Integral del Ejercicio, neto de Im puesto 464,034 334,239 464,034 334,239

33
 5.1.4 Estado de flujo
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO 31/03/2018 31/03/2017
3DT001 Flujo de Efe ctivo de Actividade s de Ope r ación
3D05ST Ganancia (Pé r dida) Ne ta de l Eje r cicio 460,341 334,571
Ajus te s par a Conciliar con la Ganancia (Pé r dida) Ne ta de l Eje r cicio con e l Efe ctivo
3DT007
Pr ove nie nte de las Actividade s de Ope r ación por :
3D0611 Gasto por Intereses 2,661 4,853
3D0627 Ingreso por Intereses 0 -3,032
3D0628 Ingreso por Dividendos 0 0
3D0629 Pérdida (Ganancia) por Dif erencias de Cambio no Realizadas 0 0
3D0620 Gasto por Impuestos a las Ganancias 156,969 123,558

3D0619 Ganancias (Pérdidas) no Distribuidas de Subsidiarias, Asociadas y Negocios Conjuntos 0 0

3D0636 Pagos Basados en Acciones 0 0

3DT019 Ajus te s no M one tar ios :

Pérdidas por Deterioro de Valor (Reversiones de Valor) Reconocidas en el Resultado del
3D0610 7,542 14,958
Ejercicio
3D0602 Depreciación, Amortización y Agotamiento 59,787 62,475
3D0631 Pérdidas (Ganancias) por Valor Razonable 0 0

3D0632 Pérdida (Ganancias) por la Disposición de Activos no Corrientes Mantenidas para la Venta 0 0
Dif erencia entre el Importe en Libros de los Activos Distribuidos y el Importe en Libros del
3D0634 0 0
Dividendo a Pagar
3D0635 Pérdida (Ganancia) en Venta de Propiedades de Inversión 0 0
3D0605 Pérdida (Ganancia) en Venta de Propiedades, Planta y Equipo -375 -322
3D0618 Pérdida (Ganancia) en Venta de Activos Intangibles 0 0
3D0836 Otros Ajustes por Partidas Distintas al Ef ectivo -91,245 -33,259
3DT010 Car gos y Abonos por Cam bios Ne tos e n los Activos y Pas ivos
3D0801 (Aumento) Disminución de Cuentas por Cobrar Comerciales 118,163 65,636
3D0803 (Aumento) Disminución de Otras Cuentas por Cobrar 294,029 -85,326
3D0804 (Aumento) Disminución en Inventarios -18,078 -65,464
3D0813 (Aumento) Disminución en Activos Biológicos 0 0
3D0818 (Aumento) Disminución de Otros Activos no Financieros -3,560 109
3D0806 Aumento (Disminución) de Cuentas por Pagar Comerciales -133,208 -66,894
3D0809 Aumento (Disminución) de Otras Cuentas por Pagar 57,336 -120,607
3D0829 Aumento (Disminución) de Provisión por Benef icios a los Empleados 0 0
3D0815 Aumento (Disminución) de Otras Provisiones 0 0
3D0608 Otros Ajustes para Conciliar la Ganancia (Pérdida) del Ejercicio 0 0
Otros Ajustes para los que los Ef ectos sobre el Ef ectivo son Flujos de Ef ectivo de Inversión
3D0837 0 0
o Financiamiento
3D0830 Total de Ajustes por Conciliación de Ganancias (Pérdidas) 450,021 -103,315

3D0121 Flujos de Ef ectivo y Equivalente al Ef ectivo procedente de (utilizados en) Operaciones 910,362 231,256

3D0103 Intereses Recibidos (no Incluidos en la Actividad de Inversión) 0 0

3D0107 Intereses Pagados (no Incluidos en la Actividad de Financiación) -2,661 -4,853
3D0111 Dividendos Recibidos (no Incluidos en la Actividad de Inversión) 0 0
3D0116 Dividendos Pagados (no Incluidos en la Actividad de Financiación) 0 0
3D0120 Impuestos a las Ganancias (Pagados) Reembolsados -392,526 -117,224
Flujos de Efe ctivo y Equivale nte al Efe ctivo pr oce de nte de (utilizados e n)
3D01ST 515,175 109,179
Actividade s de Ope r ación
3DT003 Flujo de Efe ctivo de Actividade s de Inve r s ión
3DT012 Clas e s de Cobr os e n Efe ctivo por Actividade s de Inve r s ión
3D0220 Reembolso de Adelantos de Préstamos y Préstamos Concedidos a Terceros 0 0
3D0218 Pérdida de Control de Subsidiarias u Otros Negocios 0 0
3D0209 Reembolsos Recibidos de Préstamos a Entidades Relacionadas 0 0
3D0201 Venta de Instrumentos Financieros de Patrimonio o Deuda de Otras Entidades 0 0
3D0221 Contratos Derivados (Futuro, a Término, Opciones) 0 0
3D0222 Venta de Participaciones en Negocios Conjuntos, Neto Del Ef ectivo Desapropiado 0 0
3D0202 Venta de Propiedades, Planta y Equipo 439 1,471
3D0203 Venta de Activos Intangibles 0 0
3D0223 Venta de Otros Activos de Largo Plazo 0 0
3D0231 Subvenciones del Gobierno 0 0
3D0210 Intereses Recibidos 0 0
3D0211 Dividendos Recibidos 38,984 79,533

34
3DT004 Clases de Pagos en Efectivo por Actividades de Inversión
3D0225 Préstamos Concedidos a Terceros 0 0
3D0232 Obtener el Control de Subsidiarias u Otros Negocios 0 0
3D0212 Prestamos Concedidos a Entidades Relacionadas -369,279 0
3D0205 Compra de Instrumentos Financieros de Patrimonio o Deuda de Otras Entidades 0 0
3D0226 Contratos Derivados (Futuro, a Término, Opciones) 0 0
3D0219 Compra de Subsidiarias, Neto del Efectivo Adquirido 0 0
3D0227 Compra de Participaciones en Negocios Conjuntos, Neto del Efectivo Adquirido 0 0
3D0206 Compra de Propiedades, Planta y Equipo -25,640 -27,886
3D0207 Compra de Activos Intangibles -51 -2
3D0229 Compra de Otros Activos de Largo Plazo 0 0
3D0233 Impuestos a las Ganancias (Pagados) Reembolsados 0 0
3D0234 Otros Cobros (Pagos) de Efectivo Relativos a las Actividades de Inversión 0 0
Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo procedente de (utilizados en)
3D02ST -355,547 53,116
Actividades de Inversión
3DT005 Flujo de Efectivo de Actividades de Financiación
3DT013 Clases de Cobros en Efectivo por Actividades de Financiación:
3D0325 Obtención de Préstamos 0 2,780
3D0319 Préstamos de Entidades Relacionadas 0 0
Cambios en las Participaciones en la Propiedad de Subsidiarias que no Resultan en Pérdida
3D0326 0 0
de Control
3D0327 Emisión de Acciones 0 0
3D0328 Emisión de Otros Instrumentos de Patrimonio 0 0
3D0329 Subvenciones del Gobierno 0 0
3DT006 Clases de Pagos en Efectivo por Actividades de Financiación:
3D0330 Amortización o Pago de Préstamos -6,084 -8,619
3D0322 Pasivos por Arrendamiento Financiero 0 0
3D0321 Préstamos de Entidades Relacionadas 0 0
Cambios en las Participaciones en la Propiedad de Subsidiarias que no Resultan en Pérdida
3D0331 0 0
de Control
3D0310 Recompra o Rescate de Acciones de la Entidad (Acciones en Cartera) 0 0
3D0323 Adquisición de Otras Participaciones en el Patrimonio 0 0
3D0311 Intereses Pagados 0 0
3D0305 Dividendos Pagados -633,021 -135,445
3D0332 Impuestos a las Ganancias (Pagados) Reembolsados 0 0
3D0333 Otros Cobros (Pagos) de Efectivo Relativos a las Actividades de Financiación 0 0
Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo procedente de (utilizados en)
3D03ST -639,105 -141,284
Actividades de Financiación
Aumento (Disminución) Neto de Efectivo y Equivalente al Efectivo, antes de las Variaciones
3D0401 -479,477 21,011
en las Tasas de Cambio
Efectos de las Variaciones en las Tasas de Cambio sobre el Efectivo y Equivalentes al
3D0404 65 1,123
Efectivo
3D0405 Aumento (Disminución) Neto de Efectivo y Equivalente al Efectivo -479,412 22,134
3D0402 Efectivo y Equivalente al Efectivo al Inicio del Ejercicio 1,136,937 496,952
3D04ST Efectivo y Equivalente al Efectivo al Finalizar el Ejercicio 657,525 519,086

35
BIBLIOGRAFÍA

 Corporación Backus & Johnston. www.backus.com.pe

 Asociación de Comercio Exterior del Perú. Fuente Aduanas. Diciembre 2002.
 Consultora Apoyo. www.apoyo.com.pe
 Consultora Maximixe. Reportes de Mercado. Noviembre 2002.
 Revista América Economía. www.americaeconomia.com
 Banco de Crédito del Perú - División de Créditos. Reporte de Riesgos. Diciembre
2001 y Julio 2002.
 Grupo Empresarial Bavaria. www.grupobavaria.com
 Empresa Polar. www.empresaspolar.com.ve
 Cervecería Modelo. www.gmodelo.com.mx
 Hitt, Ireland y Hoskisson. "Strategic Management". Quinta Edición, 2003.
 George S. Day. "Mainteining the Competitive Edge: Creating and Sustaining
Advantages in Dynamic Competitive Environments". The Wharton School,
Department of Marketing,1997.
 Michael E. Porter. "Internal Scrutiny at the Business Level". Chapter 6, Part II.
Business Strategy.
 Michael E. Porter. "How Competitive Forces Shape Strategy". Harvard Business
Review, 1979.
 Michael E. Porter. "What is Strategy". Harvard Business Review, 1996.
 G. Stalk, P. Evans y L. Shulman. "Competing on Capabilities: The New Rules of
Corporate Strategy". Harvard Business Review, 1992.
 http://www.bvl.com.pe/inf_financiera21802_BACKUAC1.html#
 http://www.smv.gob.pe/Bp_GrupoEconomico?op=bq9

36
 ANEXOS

UNIÓN DE CERVECERÍAS PERUANAS BACKUS Y JOHNSTON S.A.A.

ANÁLISIS Y DISCUSIÓN DE LA GERENCIA ACERCA
DEL RESULTADO DE LAS OPERACIONES Y SITUACIÓN FINANCIERA
AL 31 DE MARZO DE 2018 Y AL 31 DE MARZO DE 2017

Comentarios sobre Liquidez

La liquidez corriente (Activo Corriente / Pasivo Corriente) fue la siguiente:

Al 31 de diciembre de 2017 0.70
Al 31 de marzo de 2018 0.68

La variación se explica por un mayor saldo en las cuentas bancarias producto de una
mejor gestión en el proceso de cobro, mayor stock de inventarios, disminución de las
cuentas por pagar a proveedores y pago de dividendos.

Inversión y Financiamiento.
-Dividendos
En febrero de 2017, la Junta General de Accionistas acordó repartir S/ 143,081 millones
como dividendo en efectivo, correspondientes al saldo no distribuido de las ganancias
acumuladas del ejercicio 2016.
Asimismo, en Sesión de Directorio de junio de 2017, se declaró dividendos a cuenta de
las utilidades de dicho ejercicio, por S/ 334.6 millones que se pagó a partir de julio de
2017.
En Sesión de Directorio de octubre de 2017, se declaró dividendos a cuenta de las
utilidades de dicho ejercicio, por S/ 21.03 millones que se pagó a partir de noviembre de
2017.

37
En Sesión de Directorio de diciembre de 2017, se declaró dividendos a cuenta de las
utilidades de dicho ejercicio, por S/ 310.41 y S/ 411,31 millones que se pagó a partir de
enero de 2017.

-Inversiones
Al primer trimestre del año 2018, se realizaron inversiones por S/ 25.64 millones, (S/.
29.5 millones en el mismo periodo de 2017), estas inversiones están destinadas a
ampliar la capacidad de las plantas cerveceras y centros de distribución, incrementar el
parque de cajas plásticas y envases de vidrio, así como de unidades de transporte entre
otras.

-Financiamiento
Al mes de marzo del año 2018, el importe de la deuda financiera expresado en millones
de soles está compuesto de la siguiente manera:

- Arrendamiento financiero con el BBVA Continental 16.46

- Arrendamiento financiero con el Banco de Crédito 6.59
- Arrendamiento financiero con el Scotiabank 0.58
- Arrendamiento financiero con el Interbank
- Deuda bancaria indirecta con el BBVA Continental 15.72
- Deuda bancaria indirecta con el Banco de Crédito 37.83
- Renting 12.1
- Intereses devengados y por devengar por el endeudamiento 1.9

Total deuda financiera 89.28

38
 RESULTADOS ECONÓMICOS
PERÍODO: ENERO A MARZO 2018

-Volumen de Venta
En cerveza se vendió al mercado 3.098 millones de hectolitros en el periodo enero a
marzo de 2018 frente a los 3.069 millones de hectolitros en el mismo periodo del año
anterior, lo que representa un incremento de 1%.
La venta de gaseosas, aguas y bebidas nutritivas totalizaron 805 mil hectolitros en el
periodo de enero a marzo de 2018 contra 931 mil en el mismo periodo del año anterior,
lo que equivale a una disminución de 14%.
En conjunto se vendió en todos los productos 3.904 millones de hectolitros obteniéndose
una variación negativa de 2.4%.

-Ingresos Brutos
Los ingresos brutos en el periodo de enero a marzo de 2018 totalizaron S/ 1,160.6
millones, lo que significó un incremento de S/ 83 millones respecto al mismo periodo del
año anterior, equivalente a 7.7%.

-Costo de Venta y Otros Costos Operacionales

Los costos disminuyeron de S/ 308.0 millones en el periodo de enero a marzo de 2017
a S/ 300.26 millones en el mismo periodo del año 2018, lo que equivale a un disminución
de 2.5%. Esta variación se debe principalmente a la disminución del volumen de venta
de cervezas, NABs y al efecto negativo en la cobertura de precios, neto de menores
precios en la compra de materias primas y a una mayor eficiencia en el proceso
productivo.

-Ganancia Bruta
La ganancia bruta en el periodo de enero a marzo de 2018 ascendió a S/ 860.35
millones, superior en S/ 90.2 millones al alcanzado en el mismo periodo del año 2017,
lo que equivale a un incremento de 12%.

39
-Gastos Operacionales
Los gastos de venta y distribución, de administración, la ganancia o pérdida en la venta
de activos y los otros ingresos y otros gastos, en conjunto, disminuyeron de S/ 359.1
millones en el periodo de enero a marzo de 2017 a S/ 342.02 millones en el mismo
periodo de 2018, lo cual representa un menor gasto de S/ 17.1 millones, es decir 4.8%
menos.
Los otros ingresos netos de otros gastos operativos aumentaron en S/ 10.11 millones
en conjunto, debido principalmente a un mayor ingreso de cobertura de efectivo, neto
de menor baja de activos fijos por obsolescencia, así como mayores ingresos diversos
por concepto de indemnización de terceros y de enajenación de activos fijos a terceros.

-Gasto por impuesto a las ganancias

El monto del Impuesto a las ganancias pasó de S/ 123.6 millones de enero a marzo de
2017 a S/ 156.97 millones en el mismo periodo del año 2018. Cabe señalar que ambos
importes corresponden a la parte corriente y diferida.

-Ganancia neta
La ganancia neta en el periodo de enero a marzo de 2018 ascendió a S/ 460.3 millones
en comparación a S/ 334.6 millones del mismo periodo del año anterior, este incremento
significativo se debe principalmente al margen bruto, obtenido netos de menores gastos
y la determinación de un mayor impuesto a la renta.
El resultado neto de este periodo representa el 39.7% de los ingresos brutos.

40
 Valor Fecha Inscripción Moneda Última Cotización Fecha Cotización
ACCIONES DE CAPITAL
BACKUAC1 28/04/1997 SOLES 200 13/06/2018
ACCIONES DE CAPITAL PREF. S/D VOTO
BACKUBC1 28/04/1997 SOLES 207 04/07/2018
ACCIONES DE INVERSION
BACKUSI1 07/02/1979 SOLES 21.50 04/07/2018

41
 UNION DE CERVECERIAS PERUANAS BACKUS Y
JOHNSTON S.A.A. | COTIZACIONES EN LA BVL

21.50 21.50 0.00%

Rango de Fecha
04/07/2016 - 04/07/2018

Apertura 21.50

Última 21.50

Monto negociado del día 38485

Fecha anterior 03/07/2017

Cierre Anterior 21.50

42
43
44