FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES
ESCUELA PROFESIONAL DE ADMINISTRACION
INFORME:
CASO WORLDCOM
INTEGRANTES:
Angaspilco Maquen, Paola
Flores Puescas, Diana
Núñez Razuri, Darat
Moncada Chuquipoma, Diana
Saavedra Castañeda, Yajaira
Verastegui Suarez, Katherine
CURSO:
Finanzas Internacionales
PROFESOR:
Henry Robert Cabrera Vigo
CICLO:
VI
CHEPEN 2018
ÍNDICE
PRESENTACION ................................................................................................................................... 3
INTRODUCCION .................................................................................................................................. 4
WORLDCOM ......................................................................................................................................... 5
ANTECEDENTES ........................................................................................................................... 5-6
CRONOLOGIA CASO WORLDCOM .............................................................................................. 7
MARCO TEORICO ................................................................................................................................ 8
PROCESOS Y CAUSAS ..................................................................................................................... 10
DEFICIENCIAS EN EL CONTROL INTERNO ............................................................................. 11
¿CÓMO SE LLEGÓ A DESCUBRIR EL FRAUDE? ........................................................................ 133
PERJUICIOS CAUSADOS ................................................................................................................ 144
MEDIDAS TOMADAS ...................................................................................................................... 166
CONCLUSIONES .............................................................................................................................. 177
BIBLIOGRAFIA ................................................................................................................................. 178
1
PRESENTACION
Este informe se ha realizado para facilitar la comprensión del estudiante, de los conceptos
fundamentales del caso WorldCom.
En el presente informe encontraras un resumen completo sobre el tema y conclusiones que te
ayudaran a despejar dudas, que te darán un conocimiento o una información sobre el caso.
Este informe será de gran importancia para el lector, ya que en este contiene una explicación
detallada del caso, tema tratado en el curso.
Para lograr una comprensión óptima para su estudio.
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INTRODUCCION
Los casos de fraude nos han acompañado a lo largo de la historia y es estudiado por numerosa
literatura trata de acercarse más o menos a la realidad. Decimos que fraude viene a ser
cualquier acto ilegal caracterizado por engaño, ocultación o violación de confianza. Estos
actos no requieren la aplicación de amenaza de violencia o de fuerza física. Los fraudes son
perpetrados por individuos y organizaciones para obtener dinero, bienes o servicios, para
evitar pagos o pérdidas de servicios, o para asegurarse ventajas personales o de negocio. Los
mercados bursátiles forman parte del desarrollo de las economías modernas y su operativa
normal se ha visto afectada, en repetidos momentos de la historia, por la codicia y la falta de
ética de ciertas corporaciones que llevaron a cabo actos fraudulentos de diversa índole
haciendo perder millones de dólares a los accionistas e innumerables puestos de trabajo a la
sociedad. Cuando estas malas prácticas empresariales salen a la luz, se atacan los cimientos
del sistema bursátil y todo tipo de inversor pierde confianza en la misma, poniendo en tela de
juicio la competencia de los organismos encargados de la regulación. En esta oportunidad
vamos a estudiar el caso de fraude de la empresa WorldCom que es uno de los casos más
sonados en siglo XXI. Comenzaremos por resumir la breve historia de la empresa y como
logro en un momento a ser una de las compañías más importantes dentro del negocio de las
telecomunicaciones, luego analizaremos cuales fueron los eventos o sucesos que ocurrieron
alrededor de este caso y pasaremos a dar las causas y como se descubre los actos de delito de
los altos ejecutivos de la empresa WorldCom. Por ultimo comentaremos algunas de las
deficiencias encontradas dentro del control interno de organización mencionada para luego
dar algunas recomendaciones para poder evitar estos hechos maliciosos y codiciosos que
perjudican a la sociedad y al mercado de capitales.
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WORLDCOM
ANTECEDENTES
En el año 1983, Bernard Ebbers, dueño de una cadena de hoteles en Mississippi,
emprendió un nuevo negocio en el sector de las telecomunicaciones. Bernard aprovechó la
oportunidad de que la empresa AT&T se segregó en sectores más pequeños. De este modo,
durante casi 2 años adquirió pequeñas empresas de telecomunicaciones para formar una red
nacional en todo los Estados Unidos. A partir de 1984 y 1994 crea LDDS (Long Distance
Discount Service) que empezó a trabajar en Mississippi. Años más tarde, la empresa cambia
de nombre a WorldCom y dispuesto a ganar más participación de mercado en los Estados
Unidos se fusiona con la empresa MCI, con el mando como director ejecutivo de su fundador,
Ebbers. Después de la fusión, la empresa empezó a comprar todas las cadenas más pequeñas
de telecomunicaciones de todos los estados. De esa manera, la empresa pudo aumentar su
participación y en pocos años Bernard pasó a ser una de las personas más influyentes y
poderosas en el mercado de las telecomunicaciones norteamericano. La empresa WorldCom
pasó a estar valorada en 180.000 millones de dólares. En junio de 1999, la empresa cotizaba
ya en la bolsa de los Estados Unidos, entrando con un valor por acción de 64,5 dólares. En el
2001 se empieza a sentir los síntomas de generados por el fraude financiero y en ese año la
empresa despide aproximadamente 6.000 empleados a nivel nacional. En el 2002 es
descubierto el millonario fraude financiero y el director ejecutivo renuncia a su cargo, ese año
WorldCom anuncia que despedirá 17.000 trabajadores y la Comisión de Seguridad e
Intercambio de Valores Bursátiles presenta cargos por fraude contra WorldCom. En junio del
2002, el mercado bursátil de todo el mundo bajó enormemente tras la difusión de un fraude
contable cometido por la empresa WorldCom por una suma multimillonaria. En Nueva York,
el índice industrial Dow Jones empezó el día con una caída de 200 puntos aproximadamente,
un margen muy inferior a la caída en el octubre del pasado año 2001. Además, el índice
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Nasdaq indicaba para el mes de junio del 2002 una caída del 3%, aunque luego una subida de
solo el 0,38%. Por otro lado, las bolsas de valores de Londres, Frankfurt, Tokio y París
siguieron bajando todo el mes. Debido a la enorme deuda se declara en bancarrota. El ex
director financiero de WorldCom Scott Sullivan y el ex contador principal David Myers son
arrestados por fraude con valores y conspiración. En el 2004 se formulan cargos federales
contra Ebbers por el escándalo contable y Sullivan admite haber proporcionado a los
inversionistas reportes financieros excesivamente optimistas y acepta testificar contra Ebbers.
Ya en el 2005 se inicia el juicio a Ebbers y el juez lo declara culpable de todos los cargos y es
sentenciado a 25 años de prisión.
Todo ello indicó que la empresa WorldCom, una de las empresas más grande de todo los
Estados Unidos, había “maquillado” sus cuentas para poder tener ingresos de 3.800 millones
de dólares, algo que su auditora Andersen no lo había indicado.
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CRONOLOGIA CASO WORLDCOM
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MARCO TEORICO
Son muchos los casos emblemáticos de grandes compañías que se han ido a pique por
malos manejos internos, fraude financiero y falta de medición del riesgo operacional. Uno de
esos casos simbólicos es la caída de la firma de telecomunicaciones, WorldCom, que en el
año 2002 protagonizó la mayor quiebra en Estados Unidos.
Este caso se hizo público porque una auditoría interna reveló que la organización contabilizó
de forma irregular casi 4.000 millones de dólares en gastos y la Comisión de Mercado de
Valores de EE.UU (SEC) presentó cargos contra la firma por fraude.
La compañía, que estuvo valorada en 180.000 millones de dólares en 1999, fue investigada
por ocultar sus pérdidas con maniobras contables. Worldcom se declaró en bancarrota el 2002
y sus accionistas perdieron cerca de 180.000 millones de dólares y al menos 20.000 personas
se quedaron sin trabajos.
Su fundador, Bernard Ebbers, quien llegó a ser uno de los empresarios más exitosos en
telecomunicaciones, renunció a la presidencia de la empresa tres meses antes del colapso
contable, pero ante las autoridades negó conocer lo que hacía su director financiero. (Pareja.
M, 2018)
A lo largo de la historia han existido gran cantidad de quiebras de empresas, pero detrás de
cada una de estas siempre ha existido un fraude contable, quizá uno de los más grandes del
mundo sea el ocurrido en la empresa WorldCom.
La empresa WorldCom, fue una empresa del sector de las telecomunicaciones, localizada en
Estados Unidos, su historia se remonta al año 1983, cuando Bernad Ebbers comienza a
adquirir pequeñas empresas de telecomunicaciones y en 1994 abre su red nacional, que al
poco tiempo cambia de nombre a WorldCom, con el paso del tiempo se convirtió en una de
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las empresas más grandes del mercado de las telecomunicaciones y para 1999, paso a tener un
valor en bolsa de 180.000 millones de dólares, con un precio por acción de 64,5 dólares.
Sin embargo a mediados del 2002, se difunde la existencia de un fraude contable en las
cuentas de la empresa y su valor bursátil cae estrepitosamente, finalmente la empresa se
declara en quiebra.
Una vez realizada la investigación se descubre que la empresa había maquillado sus cuentas
para tener ingresos de 3.800 millones de dólares, en las cuentas no se incluían gastos en
inversiones de capitales, además la empresa emitía deuda sin el consentimiento de los
accionistas. Finalmente la caída estrepitosa implico el despido de más de 12.000 trabajadores
y pérdidas millonarias para sus socios y accionistas.
Algunas reflexiones que debemos hacer no solo de este caso, si no de muchos otros que se
han presentado como Enron, AIG, Bankia, entre muchos otros, es que debe existir un mayor
control por parte de los accionistas y de los organismos reguladores pertinentes, acerca de las
decisiones y del manejo de las compañías por parte del director general y del consejero
delegado.
Así mismo las empresas de auditoria deben estar más controladas, ya que es inadmisible que
estas no identifiquen maquillajes, violaciones y trampas contables como las que estas
empresas han realizado. Estas auditorías tanto internas como externas deben tener un mayor
detalle y deben ser penadas de una forma más fuerte en caso de no descubrir detalles que
puedan originar problemas como los que estas empresas han originado en las economías
mundiales en general. (Sabarich, A, 2012)
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PROCESOS Y CAUSAS QUE LLEVARON A LA QUIEBRA A
WORLDCOM
El mal manejo de las cuentas de la compañía inicia en el año 2000, año en el cual el
sector de telecomunicaciones entro en crisis, el intento de la compañía por mostrarse solvente
le llevo a realizar varias maniobras fraudulentas.
En julio de 2002 estalló el escándalo, cuando se supo que los directivos habían manipulado
las cuentas y registrado pérdidas durante tres años, en los que dijeron haber obtenido
beneficios. Durante el 2001 y el primer trimestre del 2002 la empresa reportó utilidades de
1400 millones de dólares y 130 millones respectivamente, distorsionando la realidad creando
beneficios mucho mayores a los reales.
El fraude contable, consistía en registrar como inversiones de capital algunos gastos
corporativos, demorando en el tiempo el impacto sobre el cuadro de resultados, que a pesar de
no afectar el flujo de la compañía, hizo que mostrara ganancias en lugar de pérdidas.
Ocultando un agujero financiero de 11000 millones de dólares mediante la cuentas gastos de
inversión.
WorldCom señaló que Sullivan registró gastos como inversiones de capital por USD 3.060
millones en 2001 y USD 797 millones en el primer trimestre de 2002, lo cual infló
artificialmente el flujo de caja de la compañía, haciéndolo ver más saludable de lo que
realmente era. Las falsificaciones de la contabilidad, habrían sido ordenadas por Ebbers a
partir de 2000, en coincidencia con una crisis del sector de la telefonía ligada a la explosión
de la burbuja especulativa de Internet [1]WorldCom incurrió en costes operativos (en su
mayoría gastos asociados al uso de servicios de red subcontratados) que erróneamente
contabilizó como gastos de capital, lo cual es completamente fraudulento ya que el pago por
un servicio de alquiler de líneas locales claramente es un gasto.
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Dichos gastos deben ser inmediatamente reconocidos en el período en el que tienen lugar, a
diferencia de los gastos de capital que pueden legítimamente ser contabilizados y depreciados
a lo largo de su vida útil. La mala interpretación de estos gastos por parte de WorldCom
originó una inflación artificial de sus ingresos netos y de sus beneficios brutos (beneficios
antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización).
WorldCom se declaró en bancarrota el 21 de julio de 2002, tras revelar que había manipulado
las cuentas y que había tenido pérdidas durante tres años, en que los que había declarado
beneficios. La deuda ascendía a 41.000 millones de dólares. La acusación pública sostuvo que
aquella conspiración fue motivada por la presión que los bancos ejercían sobre Ebbers, a
quien habían prestado 400 millones de dólares con garantía en acciones de la empresa.
La Comisión de Mercados de Valores (SEC, por sus siglas en inglés), acusó a WorldCom por
fraude en el ocultamiento de gastos y exageración de ganancias con maniobras contables.
DEFICIENCIAS EN EL CONTROL INTERNO
Los fraudes financieros mayormente cuando la empresa de alguna u otra manera trata de
aparentar fortaleza financiera para poder obtener beneficios ilícitos derivados de la
sobrevaloración de las acciones cotizadas en la bolsa de valores o aparentar debilidad
financiera con el fin obtener beneficios ilícitos derivados de la evasión de impuestos. Por ello
es necesario que haya un adecuado control interno dentro de las organizaciones con el
propósito de que se pueda detectar y luego informar acerca de acciones raras dentro de los
documentos contables u otros parecidos.
En el caso de la empresa WorldCom se pueden mencionar las siguientes deficiencias en el
control interno:
Falta de atención por parte de los auditores internos ante acciones raras dentro de la
organización
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Falta de información a los grupos de interés; esto se pude señalar puesto que en el año
2000 la empresa ya estaba emitiendo deudas pero no eran divulgadas a los accionistas.
Falta de veracidad en su información financiera ya que contabilizaban como
inversiones ciertas partidas que en realidad eran gastos las cuales debieron haber sido
llevadas a resultados en el ejercicio en que se incurrieron.
Deficiencia en la evaluación de los indicadores que señalen la posibilidad de que el
fraude pudo haberse perpetrado, para así comunicarlo a los directivos y comenzar una
investigación (auditoría forense).
Falta de integridad y valores éticos, esto se puede reflejar ya que no solo el Director
Ejecutivo Bernard Ebbers se vio implicado en actos de fraude, sino también Scott
Sullivan el jefe financiero y los vicepresidentes a cargo de finanzas; esto pinta de
cuerpo entero la falta de ética y de integridad de estos ejecutivos puesto que lo único
que deseaban era que la empresa muestre ganancias cuando en verdad estaban
incurriendo en pérdidas. Esto también describe la falta de propuestas y respuestas
legales frente a casos en el cual el mercado entra en crisis.
Falta de conocimientos y habilidades suficientes por parte de algunos de los auditores
internos para detectar los indicadores de fraude, y esto lo podemos decir ya que en
algunos informes que se mencionan indican que la empresa WorldCom estaba bajo
constantes análisis, y muchos hablaban de que la empresa estaba pasando por
dificultades financieras. Hay que tener en cuenta que este punto no es absolutamente
cierto ya que las personas encargadas del control interno pudieron ser manipuladas
adrede por parte de los ejecutivos de la empresa.
Deficiencias o inexistencias de un consejo de Administración y Comité de Auditoria
que evalúan la razonabilidad de las decisiones contables tomadas por la dirección y
sus estimaciones y además se encarga de las principales declaraciones presentadas
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ante los organismos de control. Estas tareas son importantes en los controles sobre la
información financiera.
Falta de una supervisión eficaz y continua por parte de los encargados del control
interno ya que en este caso los altos mandos de la empresa WorldCom pudieron
realizar sus maniobras pasando desapercibidos.
¿CÓMO SE LLEGÓ A DESCUBRIR EL FRAUDE?
En el año 2002, un pequeño equipo de auditores internos de WorldCom, encabezados por
Cynthia Cooper, que generalmente debían trabajar por la noche en secreto, fueron los que
investigaron y descubrieron 3,8 mil millones de USD en el fraude. Poco después, la
compañía, el comité de auditoría y la junta directiva, fueron notificados y actuaron con
rapidez, despidiendo a Sullivan, Myers por su lado renunció y Arthur Andersen (empresa
auditora) retiró su dictamen de auditoría correspondiente al año 2001.
El 25 junio de 2002 WorldCom admite haber inflado la cifra de ganancias en 3.800 millones
de dólares, el 26 de junio del mismo año la Comisión de Seguridad e Intercambio de Valores
Bursátiles presenta cargos por fraude contra WorldCom y el 21 julio de 2002
WorldCom, abrumado con una deuda de 30.000 millones de dólares, solicita protección por
bancarrota, siendo el mayor caso de bancarrota corporativa de la historia.
En dos informes firmados por William McLucas (estudio Wilmer, Cutler & Pickering),
remitidos el 10 de julio de 2001 por Ebbers al Director Operativo (Ronald Beaumont), admite
complejas maniobras para alterar asientos contables e implica a los vicepresidentes a cargo de
finanzas (John McGuire y Michael Higgins). Este informe prueba que Ebbers estaba al tanto
de las irregularidades, hecho que había negado sistemáticamente durante meses. En otro punto
del informe, se señala que Ebbers participaba en reuniones donde se decidió "inflar de 6% a
12% anual el aumento de ingresos para el tercer trimestre de 2001".
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El segundo informe, explica que Ebbers vendió acciones por USD 70 millones a fines de
septiembre de 2000, antes de trascender un abrupto descenso de ingresos. WorldCom no lo
comunicó a los accionistas hasta noviembre. Este informe, detalla cómo varios altos
ejecutivos ocultaban deliberadamente información a la auditoría externa, en manos de Arthur
Andersen. Ebbers y los implicados, alteraban documentos y negaban acceso a la base de datos
que almacenaba las cifras más comprometedoras (había juegos dobles y hasta triples de
libros). Se reprocha al estudio Arthur Andersen (AA), no haber reclamado ante la junta
directiva, el comité auditor ni la SEC, no obstante, AA siguió certificando balances. El
informe confirma también que en el directorio de WorldCom, no todo fluía con transparencia,
particularmente, haciendo referencia a alrededor de sesenta adquisiciones por cifras
multimillonarias, aprobadas tras apenas minutos de discusión, sin que la junta recibiese
siquiera un papel con términos e implicancias de cada transacción. No en vano, los directores
percibían honorarios increíbles y ostentosas dádivas. Además, la administración hacía
modificaciones por su cuenta, sin consultar a la junta y, después, afirmaba contar con su
autorización formal. (Harton, T, 2003)
PERJUICIOS CAUSADOS
Entre los principales afectados por las prácticas fraudulentas de los ejecutivos de WorldCom
tenemos a:
Tenedores de Bonos y Acciones: Con el colapso de WorldCom, los accionistas perdieron
cerca de 180.000 millones de dólares. Un accionista que en marzo del 2000 haya comprado
títulos de WorldCom por 10 mil dólares cuando se produjo la debacle, vio reducido ese
capital a sólo 200 dólares, según cálculos de analistas. Esto representa una pérdida de valor de
98 por ciento y con ello esos papeles son considerados basura, en el argot bursátil. Cada
acción, cotizada a 62 dólares en junio de 1999, cayó a 83 centavos de dólar, y los bonos de la
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compañía a 11 centavos de dólar y no precisamente por situaciones de mercado, sino por una
mala gestión de management. Adicionalmente, cabe recalcar que entre los tenedores de bonos
se encuentran fondos de pensiones, estimándose que el colapso de WorldCom provocó
pérdidas de 1.000 millones de dólares sólo a los fondos de pensiones públicos en EEUU.
Empleados: Veinte mil personas se quedaron sin empleo y la compañía se declaró en
concordato. Esto genera un efecto directo en la vida de los empleados que integran la
organización, quienes se perjudican por la falta de continuidad del negocio (3.700 empleados
sin trabajo en abril de 2002 y 17.000 a agosto de 2002).
Usuarios: Dadas las dimensiones empresariales, Worldcom abarcaba con 20 millones de
clientes, siendo la segunda mayor compañía de larga distancia. Problemas de continuidad en
el servicio o la calidad de prestación del mismo debido a la reducción de personal son dos de
los inconvenientes que perjudicaron al usuario.
Empresas norteamericanas que cotizan en bolsa: Uno de los principales perjuicios es la
afectación de la credibilidad pública de las empresas norteamericanas. Sectores de aparente
solidez como McDonald's o la cadena comercial Wal-Mart sufrieron la deserción de los
inversores, pero en mayor medida ello aconteció en el sector de telecomunicaciones, tanto en
los EEUU como en el exterior.
Telefónica española, Deutsche Telekom y sus homólogas en Gran Bretaña y Francia, mientras
en América Latina el más afectado fue México.
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MEDIDAS TOMADAS
La empresa solicitó la protección por bancarrota en julio de 2002, fue reestructurada y
rebautizada MCI, para salir del concordato en abril de 2004. Las maniobras contables para
ocultar pérdidas desmoronaron al gigante de las telecomunicaciones, por lo cual tomó la
decisión de reducir su planta laboral en 17 mil personas, es decir, más de 20 por ciento de sus
empleados. Se logró un acuerdo con sus acreedores que le permitirá salir de la bancarrota. La
empresa que pasará a llamarse MCI, ha presentado un plan al Tribunal de Bancarrotas de
Estados Unidos que prevé reducir deuda de 30.000 millones de dólares a 4.500 millones de
dólares y disminuir drásticamente sus gastos para poder competir de forma directa contra sus
principales rivales, liderados por AT&T. En cuanto al futuro de WorldCom, se aseguró que se
proponía vender parte de las 70 firmas adquiridas por Ebbers en su alocada carrera de
crecimiento y que se desprendería de negocios no rentables en Iberoamérica y Asia. En mayo
de 2005, la nueva ejecutiva de la compañía decidió vender sus activos de red de telefonía al
gigante Verizon. (Narváez. E, 2010)
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CONCLUSIONES
La ética de cada persona y los negocios deben ir de la mano para poder asegurar buenos
resultados a futuro para cualquier organización, cuando no existe este vínculo, entonces
ocurre un caos o un desequilibrio en el modo de proceder frente a dilemas empresariales del
día a día.
La conclusión sobre el caso es que al pensar que la moral y la ética se van disolviendo en los
altos mandos, se desencadenan hechos fraudulentos, engaños, falsificaciones, estafas, etc. que
con el tiempo se llegan a descubrir traduciéndose en problemas judiciales y el deterioro de la
imagen empresarial en general ante la sociedad.
Mediante el caso WorldCom, podemos percatarnos del riesgo inherente al mercado
financiero, ya que pese a que las acciones de la compañía eran prósperas y al parecer
provenían de una empresa solvente, los fraudes internos pueden llevar a la quiebra a los
inversionistas que no hayan podido descifrar a tiempo las señales de aviso que pudo haber
emitido la compañía.
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BIBLIOGRAFÍA
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