CAUE
COSTO ANUAL UNIFORME EQUIVALENTE (CAUE)
Definición
El Costo Anual Uniforme Equivalente (CAUE) es un indicador utilizado en la evaluación de
proyectos e inversión y corresponden a todos los ingresos y desembolsos convertidos en una
cantidad anual uniforme equivalente que es la misma cada período.
Cuando se utiliza el Método CAUE, el costo anual uniforme equivalente de la alternativa debe
calcularse sólo para un ciclo de vida útil porque, el CAUE es un costo anual equivalente sobre la
vida útil del proyecto. Si el proyecto se continúa por más de un ciclo, el costo anual equivalente
para el siguiente ciclo y todos los ciclos subsiguientes sería exactamente el mismo que el primero,
suponiendo que todos los flujos de caja fueran iguales para cada ciclo.
El Método del CAUE consiste en convertir todos los ingresos y egresos, en una serie uniforme de
pagos. Obviamente, si el CAUE es positivo, es porque los ingresos son mayores que los egresos y
por lo tanto, el proyecto puede realizarse; pero, si el CAUE es negativo, es porque los ingresos son
menores que los egresos y en consecuencia el proyecto debe ser rechazado.[1]
Características
El Costo Anual Uniforme Equivalente (CAUE) presenta las siguientes características[2]:
Conocida como CAUE.
Si los ingresos no son relevantes, se puede tomar una decisión con base en los costos.
La decisión puede ser para un elemento del sistema productivo que no genera ingresos.
En general, si la información que se tiene es de costos.
Representa todos los flujos de efectivo como un monto uniforme (igual).
Es equivalente a convertir los flujos en una anualidad (A).
Adquiere "significado" cuando se usa para comparar alternativas (proyectos con diferentes vidas
útiles).
Por su naturaleza, la Regla de Decisión es escoger la Alternativa con menos CAUE
El MÉTODO DEL CAUE consiste en convertir todos los flujos en flujos uniformes a través del
horizonte del proyecto, de tal forma que se aceptara el proyecto que tenga el MENOR FLUJO
ANUAL, puesto que representara un MENOR COSTO PERIÓDICO.
Interpretación del Costo Anual Uniforme Equivalente
En ocasiones es necesario seleccionar la mejor alternativa, desde el punto de vista económico,
pero no existen ingresos en el análisis. Algunas de las situaciones donde sólo se presentan costos
para el análisis económico son:
Seleccionar entre dos o mas equipos alternativos: Para un proceso industrial o comercial, que
elabora una parte de un producto o servicio. El equipo no elabora un producto o servicio final que
se pueda vender y obtener ingresos por la venta del mismo.
Seleccionar entre dos o mas procesos alternativos: Para el tratamiento de contaminantes
producidos por una industria. El proceso de tratamiento es forzoso instalarlo, pues así lo exige la
Ley, pero esa inversión no producirá ingresos.
Reemplazar un sistema de procesamiento manual: Se requiere reemplazar un sistema de
procesamiento manual de datos, por un sistema computarizado, o se requiere sustituir el
procesamiento de datos, que actualmente se realiza en computadoras personales, por un
procesamiento en red. La inversión que este cambio requiere no producirá ingresos, pero son
inversiones necesarias en muchas industrias y negocios.
El objetivo del inversionista es siempre ganar más dinero o incurrir en menores costos, pues esto
le proporcionara más dinero, entonces se tiene una primera base para tomar acertadamente
decisiones bajo condiciones planteadas, y se debe responder a dos preguntas:
Q ¿Cuáles de las alternativas disponibles tiene un menor costo? Si el problema es elegir entre
varias, y sólo se tienen costos en el análisis. La segunda pregunta es:
Q ¿Se obtiene alguna ganancia monetaria por reemplazar el equipo (sistema) actual de
producción de algún bien (o servicio), dado que el reemplazo implica una inversión adicional?
Calculo del CAUE
Este criterio de evaluación es útil en aquellos casos en los cuales la TIR y el VAN no son del todo
precisos. Cuando un activo tiene un valor final de salvamento (VS), existen varias maneras por
medio de la cuales se puede calcular el CAUE.
A continuación 3 Métodos para calcular el Costo Anual Uniforme Equivalente (CAUE):
Método de Fondo de Amortización de Salvamento: El costo inicial (P) se convierte primero en un
costo anual uniforme equivalente utilizando el factor A/P (recuperación de capital). El valor de
salvamento, después de la conversión a un costo uniforme equivalente por medio del factor A/F
(fondo de amortización), se resta del costo anual equivalente del costo inicial.La Ecuación General
es:
CAUE = P/(A/P, i %, n) – VS (A/F, i %, n) + CAO
Dónde:
P: Costo Inicial
VS: Valor de Salvamento
i : tasa de interés
n: Periodo de tiempo
CAO: Costo Anual de Operación
Pasos a seguir:
Anualizar el costo de la inversión inicial sobre la vida útil del activo, utilizando el factor A/P.
Anualizar el valor de salvamento empleando el factor A/F.
Restar el valor de salvamento anualizado del costo anualizado de inversión.
Sumar los costos anuales uniformes al valor del paso 3.
EJEMPLO N°1:
Datos:
MÁQUINA
Costo Inicial
8000
Valor de Salvamento
500
Tasa de Interés
6%
Periodo de tiempo
Costo Anual de Operación
900
Desarrollo:
La Ecuación General es:
CAUE = P/(A/P, i %, n) – VS (A/F, i %, n) + CAO
Expresada:
caue
Método del Valor Presente de Salvamento: El valor Presente del Valor de salvamento se resta del
costo inicial de inversión y la diferencia resultante se anualiza para la vida útil del activo.
La Ecuación General es:
CAUE = [P – VS (P/F, i %, n)] (A/P, i %, n) + CAO
Dónde:
P: Costo Inicial
VS: Valor de Salvamento
i : tasa de interés
n: Periodo de tiempo
CAO: Costo Anual de Operación
Pasos a seguir:
Calcular el valor presente del valor de salvamento por medio del factor P/F
Restar el valor obtenido en el paso 1 del costo inicial P.
Anualizar la diferencia resaltante sobre la vida útil del activo, empleando el factor A/P
Sumar los costos anuales uniformes al resultado del paso 3.
EJEMPLO N°2:
Datos:
MÁQUINA
Costo Inicial
8000
Valor de Salvamento
500
Tasa de Interés
6%
Periodo de tiempo
Costo Anual de Operación
900
Desarrollo:
La Ecuación General es:
CAUE = [P – VS (P/F, i %, n)] (A/P, i %, n) + CAO
Expresada:
caue
Método recuperación de capital mas intereses: Se reconoce que se recuperará el valor de
salvamento si se resta el valor de salvamento del costo de la inversión antes de multiplicar por el
factor A/P. Sin embargo, el hecho de que el valor de salvamento no se recuperará para n años
debe tenerse en cuenta al sumar el interés VS (i) perdido durante la vida útil del activo. Al no
incluir este término se supone que el valor de salvamento se obtuvo en el año cero en vez del año
n.
La Ecuación General es:
CAUE = [(P – VS) (A/P, i %, n)] + VS ( i ) + CAO
Dónde:
P: Costo Inicial
VS: Valor de Salvamento
i : tasa de interés
n: Periodo de tiempo
CAO: Costo Anual de Operación
Pasos a seguir:
Restar el valor de salvamento del costo inicial
Anualizar la diferencia resultante con el factor A/P
Multiplicar el valor de salvamento por la tasa de interés
Sumar los valores obtenidos en los pasos 2 y 3
Sumar los costos anuales uniformes al resultado del paso 4.
EJEMPLO N°3:
Datos:
MÁQUINA
Costo Inicial
8000
Valor de Salvamento
500
Tasa de Interés
6%
Periodo de tiempo
Costo Anual de Operación
900
Desarrollo:
La Ecuación General es:
CAUE = [(P – VS) (A/P, i %, n)] + VS ( i ) + CAO
Expresada:
caue
Nota: Con este tema, se terminaría esta sesión de herramientas para la evaluación de proyectos,
mas adelante publicaremos investigaciones propias de estados financieros y ratios financieros,
como una guía de proyectos. Gracias
