LOS GRUPOS ECONÓMICOS

La década de oro no iba a prolongarse indefinidamente. Eso lo sabían la mayoría de líderes

de los grupos económicos que operan en el Perú. En efecto, una economía pequeña como la
peruana difícilmente podría crecer por encima del promedio mundial, con vientos desfavorables
-como ocurre desde el 2014-, aunque caer a la mitad de lo que se creció en el periodo 2004-
2013 (6.5% promedio anual) tampoco era el escenario que muchos anticipaban.
La estrategia de desarrollo de los grupos en la última década ha tenido como telón de fondo a
entorno local que pasó de producir un equivalente a US$66,769 millones en el 2004 a más de
US$202,000 millones en el periodo 2013-2014, un aumento de casi tres veces el tamaño de la
economía, lo que fue aprovechado en los negocios de los principales grupos económicos, que
en esta era de innovación han ido creando nuevas empresas para atender a mercados cada día
más sofisticados.
Por ejemplo, en el 2003, antes del boom minero, las ventas de Ferreyros (hoy Ferreycorp)
ascendieron a US$199.5 millones, 11 años después, en el 2014, los ingresos del Grupo
ascienden a casi US$2,000 millones. No en vano Ferreycorp es uno de los grupos más
beneficiados por la expansión minera y la construcción (ver entrevista a su presidente Oscar
Espinosa).
Como parte de las estrategias de los grupos para enfrentar el nuevo entorno global, resalta la
decisión tomada en abril del 2015 por el Grupo Romero al relevar del cargo al gerente general
de la empresa Alicorp, Paolo Sacchi, desde octubre del 2015. Sacchi había asumido el cargo el
año 2012. Los ingresos de Alicorp sumaron US$2,213 millones en el 2014, lo que equivalió a un
incremento de 2.7% con relación al 2013; pero las ganancias netas se desplomaron de US$123
millones en el 2013 a US$6.7 millones en el 2014 debido a un error en el uso de derivados, ya
que la toma de posiciones (futuros) excedieron la política de cobertura de inventarios y la
magnitud de la pérdida fue resultado de una toma de riesgos que no respetó las políticas, y peor
aún que no fue identificada ni contenida a tiempo. Cabe precisar que los ingresos de Alicorp en
el 2003 habían ascendido a US$480 millones, equivalente a casi la quinta parte de las ventas
del 2014, lo cual demuestra las dimensiones alcanzadas por los grupos empresariales después
de la década de oro; aunque también es cierto que ese crecimiento se debe, en parte, a la compra
de empresas que desarrolló Alicorp en toda Latinoamérica.
Una estrategia distinta frente a problemas globales ha sido seguida por el grupo AJE; en este
caso debido a una caída en la clasificación de riesgo en un momento en el que están apuntando
a ser considerada una de las 20 principales empresas multinacionales. La caída se debió a un
menor desempeño en los ratios de deuda dado los mayores niveles de inversión y un desempeño
menor al esperado en algunos mercados, que llevó a un cambio interno en la organización. En
este caso de decidió el cambio del CEO, Ángel Añaños y no implicó un reemplazo con un
ejecutivo del staff del Grupo, sino la contratación en abril del 2015 del español Juan Lizariturry,
un ejecutivo con amplia experiencia en el negocio de bebidas en España. Así, Ángel Añaños dejó
el cargo, tras 28 años y haber sido uno de los artífices de la expansión internacional del Grupo
más multinacional del Perú. La salida de Ángel Añaños ocurrió además en circunstancias en las
que el Grupo enfrenta el desafío de la mayor competencia en varios mercados donde opera, un
aumento de sus niveles de endeudamiento, la desaceleración de las economías de la región con
significativa importancia en sus ingresos (Colombia, México y Perú), así como el efecto de las
devaluaciones de las monedas.
Varios grupos que centraban su atención en la expansión minera han encontrado en el desarrollo
de la infraestructura una de las opciones para mantener sus operaciones y seguir
expandiéndose. Destacan entre ellos Ferreycorp y Ransa (Romero), que han acondicionado
locales para temas logísticos asociados con proyectos de infraestructura. Asimismo los
grupos Graña y Montero, Odebrecht e ICCGSA ya participan en concesiones de infraestructura
y continuarán participando en la cartera de proyectos orientados a disminuir el déficit de
infraestructura, que Peru Top Publications estima en US$121,112 millones.
La atención al desarrollo de los negocios y subsidiarias en el exterior también es otra opción de
crecimiento, dado la consolidación de ciertos rubros. Al respecto, Graña y Montero se ha
adjudicado proyectos en Chile y Colombia a través de subsidiarias locales, mientras que Gloria
concentra esfuerzos en imprimir su filosofía a sus nuevas empresas cementeras en Bolivia y
Ecuador, mientras que Ajegroup tendrá el reto de ser la primera multinacional peruana en generar
negocios en el continente Africano a partir de fines de 2015.
Por su parte, los grupos extranjeros que operan en el Perú tendrán que apelar a mucha
imaginación para mantener el ritmo de expansión de sus negocios; puesto que la expectativa de
crecimiento para los próximos años fluctuará entre 3% y 5%, muy distinto a lo ocurrido en el
periodo 2004-2013. La plaza peruana es el segundo mercado en generación de ganancias para
los grupos chilenos Falabella y Ripley, en tanto que Cencosud busca afianzar otros negocios
como Tiendas por Departamento (Tiendas Paris) y Centros Comerciales.

Los grupos mineros frente a los nuevos escenarios

Si bien una de las reacciones que las empresas realizan frente a un escenario de menor ritmo
de expansión económica o mayor incertidumbre es disminuir las inversiones o detener los
proyectos, esto no ha ocurrido con los grupos mineros que continúan con sus programas de
inversiones, aunque con un manejo más fino de los costos. Entre ellos, los grupos mineros
locales Hochschild y Buenaventura registraron pérdidas en los años 2013 y 2014 a como
consecuencia de la caída de las cotizaciones de los metales preciosos, pero siguen avanzando
en sus respectivos proyectos.
Así, Hochschild inició las operaciones del yacimiento Inmaculada en junio del 2015, para el que
cual ejecutó inversiones ascendentes a US$420 millones, permitiendo mejorar el perfil del Grupo
en los próximos años; mientras que Buenaventura está concentrado en culminar la construcción
de la infraestructura del proyecto Tambomayo al cual destinará el 52% del presupuesto de
inversión previsto para el 2015.
En el caso de las inversiones no controladas por Buenaventura la situación es distinta. Por un
lado, la ampliación del yacimiento Cerro Verde culminará en el 2015; mientras que el proyecto
Conga sigue detenido en Cajamarca. Aún es una incógnita los efectos que tendrá la nueva
estrategia de acercamiento a la población que ejecuta Minera Yanacocha con miras a obtener la
licencia social para el proyecto Conga, una situación similar ocurre con Southern Peru
Corporation, del Grupo México, en el caso de Tía María.
Por otro lado, la atención crítica que tienen varias ONG medioambientalistas frente a los grandes
proyectos mineros es algo que beneficia a los grupos mineros que desarrollan proyectos
pequeños y medianos. Así, el grupo brasilero Votorantim no parece tener contratiempos en el
programa de inversiones de su subsidiaria Cía. Minera Milpo y algo similar ocurre con el grupo
Glencore en su proyecto Antapaccay.

El aterrizaje de la inversión extranjera

El nuevo entorno de la economía que se registró a partir de los años 90´trajo de vuelta a los
inversionistas extranjeros que se habían alejado del país, primero en los años 70´ por el temor a
las decisiones populistas y nacionalistas de gobierno militar de corte socialista, y segundo por el
desorden económico y el caótico manejo de los asuntos públicos en los años 80´. Al amparo del
proteccionismo sobrevivieron algunas multinacionales y sobretodo fue aprovechada por los
grupos empresariales nacionales para hacerse del control de empresa o buscar prebendas
crediticias (vía la banca estatal) o arancelarias (lobby en los ministerios).
La primera oleada de inversiones vino a través de las privatizaciones, en donde había un conjunto
de medidas atractivas como la suscripción de convenios de estabilidad tributaria y la depreciación
acelerada, que fueron utilizado rápidamente por las inversionistas mineros toda vez que se
trataba de inversión de mediano y largo plazo. La subasta del yacimiento Quellaveco, a fines de
1991 y a un precio irrisorio (cuotas anuales) tuvo como perdedor a Southern Perú Copper
Corporation que se dejó ganar la partida por Angloamerican, una empresa más interesada en
sus negocios chilenos a tal punto que 24 años después mantiene a Quellaveco “inactiva” entre
sus activos mineros.
Newmont Corp arribó al Perú atraído por el potencial del yacimiento Yanacocha, aunque fue
básicamente por invitación-gestión de Alberto Benavides de la Quintana, que tenía una buena
relación con la empresa dueña de la concesión que había explorado en los años 70´y 80´, la
estatal francesa BRGM, y desde luego con Newmont Corp, dada su experiencia en el negocio
aurífero mundial.
La pionera de la inversión china en el Perú fue Shougang que compró Hierro Perú, otra de las
primeras mineras estatales en ser vendida. La compra fue estratégica, aunque las prácticas
laborales de la empresa china colisionó –y aparentemente continúa hoy- con las prácticas del
sindicalismo minero local.
Los US$2,200 millones pagados por Telefónica de España en julio de 1994 por el 35% de las
dos empresas de telefonía del Perú causaron un verdadero terremoto, debido a que triplicó el
precio base fijado por el Estado y se trató de un monto que nunca había recibido el Estado
peruano más acostumbrado a pagar deudas.
Los españoles de Endesa arribaron en 1995 interesados en los negocios energéticos, en
sociedad con grupos chilenos; aunque posteriormente en menos de tres años tomaron control
de Edelnor (distribución eléctrica) , de Edegel y Empresa eléctrica de Piura (ambas generadoras).
Otros españoles, en este caso del BBV se asociaron con el grupo Brescia, para ganar la subasta
del Banco Continental, que en el largo plazo resultó un gran negocio por consolidarse como el
segundo banco peruano más importante.
La oleada de inversión española de mitad de los años 90´también trajo a Repsol, que ganó la
subasta de la Refinería La Pampilla en 1996, y posteriormente este grupo exploró oportunidades
de inversión en exploración y explotación de hidrocarburos.
Atraídos por las reformas económicas y las nuevas reglas de juego llegaron inversionistas
chilenos con experiencia en el negocio de retail y de crédito de consumo. Así Falabella adquirió
la Sociedad Andina de Grandes Almacenes (Saga) en 1995, aprovechó su expertise en Tienda
por Departamentos y la recordación de Saga (ex Sears Roebuck que retiró del Perú en 1984)
para cubrir la necesidad de la población de comprar productos de calidad en lugares modernos
y espaciosos.
Dos años después, en 1997, arribó Ripley con la expectativa de repetir el éxito conseguid por
Falabella en el mercado peruano. Otros grupos chilenos, como Parque Arauco líderes en centros
comerciales de Chile tardaron algo en llegar; pero en el 2006 encontraron en el grupo Wiese, los
socios ideales que ya habían demostrado éxito al lanzar el Megaplaza en el cono norte, en el
2002.
Otro grupo chileno que llegó tarde al Perú fue Cencosud, a través de la compra de
Supermercados Wong y Metro en el 2007. Este importante grupo trata de recortar las distancias
que le llevan otros inversionistas chilenos en los negocios del retail y en centros comerciales.
En el negocio minero de los 90´también generó muchos comentarios la compra del AQP
Resources, una junior que había descubierto el yacimiento aurífero Pierina, en Ancash, por parte
de la gigante canadiense Barrick Gold, que pagó unos US$700 millones, un negocio redondo
para la junior que había invertido un poco más de US$60 millones. La subsidiaria Barrick
Misquichilca se hizo años después del yacimiento Lagunas Norte, conocido por sus reservas de
carbón.
La aparición del Grupo México ocurrió a principios de la década pasada, cuando a través de
varias operaciones en el exterior se hizo del control de SPCC, uno de los activos más apreciados
de Asarco, la empresa estadounidense que enfrentaba serios problemas y denuncias por
asuntos medioambientales en EE.UU. Asarco mantenía estrechas relaciones con el Grupo
México y eso fue aprovechado para controlar SPCC.
En el caso de Pluspetrol, su llegada ocurrió por su interés en explotar petróleo al ganar la
licitación del lote 8/8X, en 1996. Sin embargo, el golpe de suerte ocurrió en el 2000, cuando le
ganó la subasta de la fase de explotación del gas de Camisea a la gigante francesa Totalfina. En
julio de 1998, la multinacional Shell decidió entregar al Estado peruano la concesión del lote 88,
después de haber invertido más de US$400 millones desde 1986 cuando descubrió el yacimiento
gasífero. Shell planteaba una explotación vertical de los recursos a través de un solo consorcio
y el gobierno planteaba separarlo en dos negocios distintos: explotación y transporte-distribución.
La oleada de inversión brasileña tardó, en parte porque los inversionistas brasileños desconocían
el potencial de rentabilidad que podía ofrecer el Perú. La excepción era Odebrecht, que llegó al
Perú en 1979 y se desarrollaba con solvencia en la construcción de grandes obras de
infraestructura. Votorantim aprovechó que la canadiense Cominco Resources decidió prescindir
de activos por una reorganización interna, y adquirió la Refinería de Zinc de Cajamarquilla, el
2004. El siguiente paso de la gigante brasileña fue controlar a las productoras de zinc Cia Minera
Milpo y Cía Minera Atacocha, un objetivo que finalmente lo concretó en el 2010.
La inversión colombiana también arribó recién la década pasada y fue a través de una empresa
estatal, el grupo ISA que ganó la subasta de las dos empresas de trasmisión eléctrica (Etecen y
Etesur). Este grupo que se ha expandido a otros países de la región consolidó su dominio en el
negocio de trasmisión eléctrica del Perú al adquirir el Consorcio Transmantaro a Hydro-Québec
International Inc., empresa que había ganado la concesión de la línea de transmisión eléctrica
Mantaro-Socabaya , en 1998.
Sura, otro grupo colombiano, antioqueño para más señales, arribó al Perú en el 2011, cuando
adquirió el negocio de administración de fondos de pensiones y de seguros del grupo holandés
ING, el cual estaba en profundo proceso de reorganización por efectos de la crisis financiera que
estalló en el 2008.

En pleno recambio generacional y gerencial

Un aspecto nuevo que muestran varios grupos empresariales locales es que el recambio
generacional que se viene dando en la última década, los casos más destacados son los del
Grupo Romero (cuarta generación), Breca (tercera generación), Buenaventura (segunda
generación), Gloria (segunda generación), Hochschild (tercera generación), Lindley (cuarta
generación), Wiese (tercera generación), Añaños (segunda generación), entre otros. A diferencia
de sus predecesores las nuevas generaciones manejan las empresas en situaciones donde
intervienen mayor número de variables tanto en el frente externo como en el frente externo, y no
han enfrentado aún una crisis económica o política interna de gran envergadura.
Hoy en día los grupos tienen un mayor acceso a información, asesorías de calidad y tecnologías
de punta para el procesamiento de datos e información para una mejor toma de decisiones.
También tienen una preocupación activa por el capital humano en general y en especial por
cuidar su staff de ejecutivos de alto nivel, de allí que genere sorpresa el traslado de un alto
ejecutivo de un Grupo hacia otro, y peor aún si es que termina en la competencia.
Algo de lo último se registró en el grupo Intercorp con la salida de Miguel Ucelli, quien trabajó en
el Grupo entre los años 2004 y setiembre del 2014, ocupando varios puestos clave en las
empresas del Grupo, entre ellas en el banco Interbank. Su salida vino primero con el
nombramiento como jefe de banca minorista de Scotiabank y posteriormente, en abril del 2015,
como gerente general de dicha institución, en reemplazo de Carlos Gonzáles Taboada. Cabe
señalar que el Scotiabank era el único de los principales bancos que no había renovado a su
principal ejecutivo en la última década, puesto que Gonzáles Taboada era el gerente general del
Banco Wiese Sudameris cuando el Scotiabank lo compró a fines del 2005.
Cabe precisar que Intercorp es uno de los pocos grupos locales que prácticamente es manejado
por la primera generación, toda vez que Carlos Rodríguez Pastor Persivale sólo heredó el
Interbank en 1996. Este Grupo registra un sorprendente desempeño, ya que es uno de los que
creció a través de una expansión inorgánica (vía la compra de empresas) en los sectores de
comercio, turismo y servicios, en tanto que consolidó el core inicial del Grupo, los negocios
financieros.
Otros traspasos destacados se dieron con los jales del Grupo Ripley de Jaime Farach, gerente
general de Crediscotia Financiera en enero de 2014 para liderar el Banco Ripley y de Norberto
Rossi, que pasó el año 2012 de gerente general de Supermercados Peruanos (Intercorp) a
director ejecutivo del Grupo Ripley.

Grupo Estrategia
Evaluar acciones a tomar para alcanzar objetivo de participación de mercado
AB Inbev
de 10% en el 2017
Mejora de indicadores de deuda y afinar competencia en principales
AJE
mercados donde operan
América
Mejorar oferta telefonía 4G, ganar subasta de licitación de banda de 700 Mhz
Móvil
 Grupo Estrategia
Andino. Avance de actividades de concesión del Aeropuerto de Chincheros
Backus Lanzamiento de nuevos productos
Barrick Control de costos y mejorar vinculación con la matriz
Continuar decisiones orientadas a conversión en una empresa digital tal
BBVA
como lo ha propuesto la matriz.
Avanzar proyectos en negocio de salud, controlar impacto negativo en
Breca negocios mineros, aprovechar oportunidades en mercado de seguros y
pesquero.

Buenaventura Control de costos y avance proyecto Tambomayo

Cencosud Avanzar en negocios de centros comerciales y tiendas por departamento

Credicorp Consolidar operatividad de negocio microfinanciero alrededor de Mibanco
Concentrar atención en cultivos de arándanos y langostinos, además de
D&C
avances en mejora de distribución internacional de productos

El Comercio Avance de proyectos educativos

Endesa Avance en reorganización de negocios en América Latina

Avance de proyecto de Operador Virtual Móvil y mantener dinamismo de
Falabella
ventas de Supermercados y Tiendas por Departamento
Ferreycorp Orientación hacia infraestructura y negocios externos
Glencore Ganar subasta activos de DRP y consolidar operaciones de Antapaccay.
Gloria Atención a subsidiarias del negocio cementero en Ecuador y Bolivia
Graña y Orientación hacia infraestructura en Perú y en mercados donde tienen
Montero subsidiarias (Chile y Colombia)

Grupo México Iniciar proyecto cuprífero Tía María

Hochschild Control de costos e inversión en empresa cementera en la región

Avance de proyectos inmobiliarios y de negocios no vinculados a la
ICCGSA
construcción
Avance de proyectos educativos y atención a operaciones en centros
Intercorp
comerciales
ISA Desarrollo de los proyectos adjudicados en el 2014
ISM Continuar
Mejorar indicadores de endeudamiento y lograr exitosa venta de activos
Lindley
inmobiliarios
Odebrecht Avance de obras del GSP y de otras concesiones bajo su responsabilidad
Pluspetrol Continuar controlando el lote 1AB
Aumentar producción de lote 57 y aumento de ingresos de negocios
Repsol
vinculados a producción y comercio de combustibles
Aumento de ventas por metro cuadrado e impulsar la oferta de marcas
Ripley
propias.
Mejorar indicadores de endeudamiento y). transición a nuevo gerente
Romero general. (Alicorp), orientación hacia infraestructura (Ransa), desarrollo de
proyectos inmobiliarios (Inversiones Centenario

San Fernando Control de costos de insumos y orientación a nuevos negocios

Avance de ejecución de obras en concesiones y operatividad plena de Talma

Sandoval
Training School
Scotiabank Afianzar el equipo gerencial liderado por Miguel Ucelli.
 Grupo Estrategia
Sura Inicio de operaciones de SAB Sura
Telefónica Avanzar programa inversiones 2014-2016 y ganar subasta banda 700 Mhz
Atención a subsidiarias de Ecuador y en EE.UU. y ampliación de la planta de
Unacem
Condorcocha.
Avanzar programa de inversiones en Milpo, aprobación de EIA del proyecto
Votorantim
Magistral y avance de prefactibilidad del proyecto Bongará
Desarrollo de plan expansión al 2018 y concretar “Mega Express” en
Wiese
Ayacucho
Puesta en operaciones de “Mall del Sur” y lograr acuerdo con Municipio de
Wong
San Juan de Miraflores para construir de áreas verdes.
 2019
AB Inbev es un conglomerado
multinacional belga-brasileño con
sede en Bélgica. Es considerado uno
de los principales fabricantes
mundiales de cerveza con una cuota
del mercado mundial próxima al
25%. Cuenta con 120,000
trabajadores en más de 30 países.

Según el reporte anual del 2018, los

ingresos de AB Inbev fueron de
US$54,619 millones, lo que significó
una caída de 3.34% en comparación
con el 2017, cuyos ingresos
ascendieron a US$56,444 millones.

Perú
Cabe indicar que su empresa de bandera en el mercado peruano es la Unión de Cervecerías
Peruanas Backus & Johntson (Backus), que fue absorbida por AB Inbev luego de la compra de
SAB Miller entre los años 2015-2017.

Backus concentra el 98% de la producción cervecera local, con ello, en el Perú, el grupo facturó
S/.5,343 millones (US$1,624 millones) el año 2018, es decir, 6.39% más que lo obtenido en el
año anterior.

En cuanto a las inversiones, en el tercer trimestre del 2018, la empresa realizó desembolsos por
S/.119.1 millones (US$36 millones) destinados a ampliar la capacidad de sus plantas cerveceras
y centros de distribución. También se implementó el parque de cajas plásticas y de envases de
vidrio, así como las unidades de transporte, entre otros rubros.

En la segunda mitad del 2018, la estrategia de Backus fue apostar por el refuerzo de su portafolio
de marcas Premium, incorporando una edición limitada de Cusqueña Marzen y, lanzando
Michelob Ultra, en la categoría Súper Premium, donde compite con Budweiser, Corona y Stella
Artois, todas pertenecientes al portafolio de AB Inveb.

La estrategia en el 2019 consiste en potenciar de manera novedosa con marcas que ya están
en el mercado, dando solidez al segmento Premium en general, también a las marcas masivas,
usando otros empaques y tamaños.

Recientemente, a principios del 2019, fue presentado el portal BeerHouse, un canal de

venta online de cervezas Premium del Grupo, como parte del plan de innovación del Grupo. La
plataforma había sido implementada previamente en Colombia, Ecuador y México. Mediante este
recurso se busca ofrecer al cliente un portafolio exclusivo de cervezas nacionales e importadas
en presentaciones de edición limitada. En una primera etapa estará disponible para distribución
en 20 distritos de Lima, y el objetivo era conseguir un promedio de 100,000 visitas en el primer
trimestre del 2019.
 2018
El grupo peruano Ajegroup,
perteneciente a la familia Añaños
Jerí, se ha expandido a escala
global a lo largo de tres décadas
poniendo en práctica una estrategia
de operación y venta directa a bajo
precio. Cuenta con negocios en 24
países, incluyendo mercados
asiáticos y africanos como Egipto,
Nigeria y, desde el 2016, Madagascar.
Reorganización
La difícil situación financiera que venían atravesando los negocios de la multinacional en
México, Brasil, Tailandia e Indonesia los indujo a llevar a cabo una reorganización. Esta
comenzó con el retorno de un miembro de la familia Añaños a la Gerencia de operaciones. Así,
Álvaro Añaños firmó como CEO de Ajegroup a inicios del 2017 en reemplazo del español Juan
Lizariturry.
En mayo de 2017, a pocos meses del regreso de los Añaños a la cabeza de la corporación,
Ajegroup anunció que habían tomado la decisión de mantener sus acciones comerciales en los
países donde tenían problemas de rentabilidad; sin embargo, precisó que aquellas se darían a
través de franquicias y no de manera directa como sucedía con su línea original de negocios.
Boris Salas, director financiero de AJE, señaló que el objetivo que se busca con dicha medida
consiste en asociarse con empresas consolidadas y posicionadas en cada industria de forma
que la compañía incremente su cuota de mercado.
Los países donde Ajegroup se encuentra buscando socios para desarrollar la estrategia son
Brasil, Indonesia, México, Tailandia y Venezuela. De modo que las operaciones serán distintas
con respecto a la forma como se llevan los mercados del Perú, Colombia, Ecuador y
Centroamérica, en donde proseguirá la operación directa del Grupo. El ejecutivo añadió que de
no obtener los resultados esperados con dicha medida recobrarían la dirección de los negocios
en las economías anteriores. Entre los países que el Grupo considera aptos para poner en
marcha el plan de presencia usando franquicias se encuentran Vietnam, India, Bolivia, Nigeria,
Madagascar y Bután.
Estrategia en el Perú
A finales del 2017, el director de Comunicaciones y Sostenibilidad del Grupo Aje, Jorge López
Dóriga, manifestó que los jóvenes están más dispuestos a adquirir los productos naturales; la
marca perseguiría afianzar dicha estrategia en los próximos años para enfrentar la demanda de
bebidas con bajo contenido de azúcar por parte de las nuevas generaciones millenials.
 2018
El Grupo multinacional Carso es uno
de los grupos más diversificados en la
región latinoamericana, se constituyó
en 1980 y es controlado por el
multimillonario mexicano Carlos Slim.
Controla y opera gran variedad de empresas en el ramo comercial, infraestructura, industria y
telecomunicaciones. Su firma insignia en el sector telecomunicaciones es América Móvil, a
través de la cual, participa en el negocio de telefonía brindando servicios a Latinoamérica y
Estados Unidos, a su vez, es la principal empresa del Grupo que opera en territorio peruano.
Al 31 de marzo de 2018 la firma cuenta con un total de 362 millones de líneas de accesos, que
incluyen a 279 millones de suscripciones celulares y 33 millones de accesos a líneas fijas. En
el rubro móvil, sus primordiales mercados son México (73.3 millones de suscripciones), Brasil
(60.4 millones) y Colombia (29.1 millones); el Perú es su octavo mercado en dicha categoría
con 12.2 millones de suscripciones. En telefonía fija Brasil constituye su destino más
importante donde tiene 35.9 millones de accesos, seguido de México y Colombia con 21.9 y 6.7
millones, respectivamente. El Perú es su séptimo mercado más grande en este campo con 1.4
millones de accesos.
En el Perú, América Móvil despliega sus servicios a través de su marca Claro, la cual se
enfrenta a la mayor guerra entre operadores móviles en el ámbito de las telecomunicaciones.
La migración de un proveedor móvil a otro crece cada mes y los operadores tradicionales Claro
y su rival Movistar han sido los más perjudicados en comparación con empresas como Entel
que han ido conquistando clientes gracias a la portabilidad de los accesos. El cuadro del
Organismo Supervisor de Inversión Privada en Telecomunicaciones (Osiptel) que presentamos
a continuación es un balance de cuántas líneas ganaron y perdieron las operadoras a escala
nacional; entre los años 2014 y 2017 la cantidad de líneas portadas por operador favorece a
Entel, que captó 1,501,839 líneas; Claro acumuló 158,425 líneas a su favor, mientras que Bitel
registró un saldo desfavorable de 188,479 portaciones.
Debido a la guerra de firmas del rubro la Comisión de Defensa del Consumidor del Congreso
citó, en noviembre de 2017, a las cuatro compañías de telecomunicaciones (Movistar, Claro,
Entel y Bitel), quienes a fines de octubre publicitaron planes “ilimitados” para sus servicios
móviles de datos y voz, hasta que Osiptel les ordenó interrumpir sus campañas, ya que no
anunciaban correctamente sobre las restricciones de sus ofertas.

Sin embargo, dos semanas después Osiptel levantó las medidas cautelares a los planes
móviles ilimitados, pues pudo comprobar que las empresas del ramo han precisado y/o
completado la información que brindan al usuario sobre los planes “ilimitados” (en su página
web y en el SIRT) en temas como la capacidad de GB otorgada en los planes, las velocidades
de navegación de Internet (de descarga y carga, máximas y mínimas), las condiciones que
establecían las empresas para reducir la velocidad de navegación pasado el umbral de GB
dispuesto en los planes, entre otros.
Al cierre del 2017, América Móvil en el Perú registró ingresos totales por S/5,436 millones, lo
que representa un incremento de 3.7% con respecto al año previo. De igual manera, el EBITDA
reportado fue de S/1,275 millones, un aumento interanual de 37.8%. La empresa obtuvo una
utilidad neta de S/531 millones, lo que significó un alza de 138.7% en comparación con el
2016. Las estadísticas señalan que la mejora en el desempeño de América Móvil es notoria;
esta se debe sobre todo al plan de control de costos, así como a la expansión de la red 4G-LTE
y a su mayor disponibilidad para los usuarios -que llega hasta 2,229 localidades-, a partir de la
adquisición de un tramo de la banda 700 Mhz que se adjudicó Claro en el 2016, para la cual
invirtió US$306 millones. La cobertura total móvil de Claro abarca 22,400 localidades
distribuidas de la siguiente manera: 70% en Lima y 30% en provincias. La empresa indicó que
entre los años 2017 y 2018 ejecutará desembolsos por US$1,000 millones para el
mejoramiento y la ampliación de su infraestructura de red.
 EDICION 2016
Unión de Cervecerías Backus & Jonhston
S.A.A. es la empresa bandera de la cervecera
multinacional SAB Miller en el Perú con una
participación de mercado de cerca del 95%. La
matriz, SAB Miller ocupa el segundo lugar en
el mercado mundial de cervezas; entre los
años 2014 y 2015 logró aumentar el volumen
de sus ventas en 2%, con un total de 324
millones hectolitros (hl) colocados durante el
2015 (el incremento de volumen de ventas de
bebidas no alcohólicas fue de 8%). Los
ingresos de SAB Miller experimentaron una ligera caída; durante el 2015 se registró la suma de
US$22,130 millones frente a los US$22,311 millones obtenidos en el 2014, lo que significó un
descenso de 1%. El EBITDA del Grupo para el 2015 fue de US$6,367 millones; América Latina
constituyó la región principal para este aporte, ya que en dicha zona la cifra ascendió a
US$2,224 millones (35% del total). Le siguieron en porcentajes: África (29% y US$1,907
millones); América del Norte (13% y US$858 millones); Asia (12% y US$768 millones) y
Europa (11% y US$700 millones).
En el Perú, la fusión será particularmente interesante dado que, a diferencia del mercado
global, es SAB Miller la líder absoluta en el territorio nacional. Además, el Perú ocupa el quinto
lugar en cuanto a volumen de venta para los países donde la cervecera mantiene operaciones;
y esta será adquirida por AB-INBEV, que es la empresa pequeña en este caso y comercializa
marcas como Corona, Brahma y Budweiser. Esta unión dominará el mercado cervecero casi
en su totalidad (se estima que controlen el 99.6%), aunque los consumidores peruanos ya
están acostumbrados a que una firma sea la que tenga un monopolio en el sector.
Las actividades de Backus durante el año 2015 fueron fructíferas, el volumen de venta a escala
nacional se reportó en 12,080 millones hl, 1.6% más que en el año anterior (11,895 millones
hl); lo que se tradujo en un ingreso bruto de S/.3,947.4 millones (6.9% mayor en comparación
con el 2014). A pesar del lento crecimiento de la economía peruana, Backus se mantuvo
robusto en el sector de bebidas, la ganancia neta con la que finalizó sus acciones en el 2015
fue de S/.1,180.8 millones; lo que representa un 25% por encima de lo percibido en el ejercicio
anterior. La firma atribuye su buen desempeño al efecto del mayor valor e incremento en sus
volúmenes en ventas, así como en los menores gastos operativos y promocionales.
Para Backus, la consolidación de su presencia en la selva y el oriente peruano era de
fundamental importancia, por lo que la ampliación de su planta en Pucallpa -proyecto que tardó
tres años y demandó una inversión de S/.202 millones- significaba la oportunidad de afianzar
su dominio, sobre todo con la marca Cerveza San Juan, que constituye el primordial activo
para el Grupo en la zona oriental del Perú, y acumula un sólido 70% en posición de mercado
cervecero. La expansión realizada en la planta tiene el objetivo de elevar la producción de 1
millón hl a 1.6 millones hl. Con lo anterior, la fábrica rendiría el 10% de la producción total de
Backus en el ámbito nacional y se ubicará dentro de las cinco primeras plantas del Grupo SAB
Miller.
Otra de las grandes apuestas de Backus en los últimos años fue la modernización de su planta
en Motupe. Su inauguración se llevó a cabo en septiembre del 2015, las obras habrían exigido
una inversión de S/.215 millones, que se justificarían en una nueva línea de envasado, 6
tanques cilindro cónicos y 3 tanques de fermentación Bright BeerTanks. La meta es que haya
una mejor y más eficiente cobertura del mercado de la zona norte peruana, ya que la planta
abastece a 8 centros de distribución, a saber: Tumbes, Piura, Lambayeque, Cajamarca,
Amazonas, La Libertad y Áncash.
Para la firma Cervecería San Juan S.A., la segunda en trascendencia para el Grupo SAB Miller
en la plaza peruana, el año 2015 también fue bueno. La empresa consiguió superar sus
volúmenes de venta en 4.6% con respecto al ejercicio anterior y se registraron 1,644,800 hl.
Los ingresos brutos alcanzaron los S/.599.3 millones durante ese periodo, 8.2% más que en el
2014. De ese modo, la ganancia neta fue positiva y reportó S/.118.9 millones, lo que supuso un
alza de 5.3% con respecto al año anterior.
 2019
Barrick Gold Corporation (Barrick) es una corporación minera de
origen canadiense, líder mundial en producción aurífera y con
operaciones, en menor medida, en el manejo de cobre. Se sitúa en el primer puesto de las
mayores mineras productoras de oro del mundo 2017, desarrollando actividades de exploración
y explotación en el rubro en Argentina, Australia, Arabia Saudita, Canadá, Chile, Estados
Unidos, Papúa Nueva Guinea, el Perú, República Dominicana y Zambia.
Fundada en 1983, Barrick Gold continuó con sus actividades en los Estados Unidos a lo largo
de una década, para luego extenderse por el Perú (1994), Chile (1994), Argentina (2001). Las
otras divisiones que integran el Grupo a escala mundial son África, Australia-Pacífico y
Norteamérica.
En septiembre de 2018, Barrick Gold logró un acuerdo para comprar la compañía Randgold
Resources, que opera en Mali y cotiza en la Bolsa de Valores de Londres, por US$6,000
millones. Dicha fusión dará lugar a la creación de la minera de oro más grande del mundo, con
un valor de mercado que asciende a US$18,000 millones, ya que administrará las actividades
mineras más rentables de EE. UU. y Sudáfrica.
Según las dos empresas, la fusión se concretará en el primer trimestre del 2019, periodo en el
que ambas esperan finalizar la negociación. Barrick y Randgold tienen hoy explotaciones y
proyectos en países como EE. UU., el Perú, Argentina, Chile, República Dominicana, Malí o la
República Democrática del Congo. En principio, con la tal acción, Barrick se consolida como la
minera de oro más grande del mundo, tanto en market capitalisation (posee un valor de
US$18,000 millones) como en producción (6.5 millones de onzas de oro anuales, superando
así por más del 20% a Newmont, el nuevo segundo lugar).

Perú
Barrick controla sus operaciones en el Perú a través de la subsidiaria Minera Barrick
Misquichilca S.A., que lleva a cabo trabajos de explotación en la mina Lagunas Norte, ubicada
entre 3,700 y 4,200 m.s.n.m., en el distrito de Quiruvilca, región La Libertad, y en la mina
Pierina, enclavada entre 3,800 y 4,200 m.s.n.m., en el distrito de Jangas, región Ancash. La
primera de ellas es su principal activo, mientras que la segunda se encuentra ya agotando sus
reservas, y estaría en proceso de cierre final entre los años 2022 y 2025.
Inversiones
Actualmente, Barrick se halla invirtiendo con la finalidad de descubrir la siguiente Lagunas
Norte o Pierina. En ese sentido, ha calculado un desembolso en los próximos siete años de
US$1,100 millones en el Perú. De dicha suma, US$700 millones se destinarán a la expansión
de la mina Lagunas Norte y US$400 millones, al proceso de cierre ambiental de Pierina.
Ante el descenso de la producción en Lagunas Norte, Barrick realiza desembolsos en
exploración brownfield dentro del mismo tajo para hallar más óxidos de oro, y en proyectos que
permitan extraer el mineral que está en inventario.
Su proyecto más importante es el crecimiento de Lagunas Norte en dos fases: la primera,
llamada Proyecto de Mineral Carbonoso, que generará 600 mil onzas adicionales de oro,
aumentando su producción en seis años. Se estima que podría construirse en el 2019 y
empezar a rendir en el 2020 o en el 2021. En paralelo, la segunda fase, denominada Proyecto
de Material Refractario, se enfoca en la explotación del mineral refractario sulfuroso, que a la
fecha está en estudio. Este proyecto podría empezar a producir desde el 2026, si es aprobado,
y añadiría 2,2 millones de onzas de oro a razón de 170 mil por año. La primera fase demandará
US$300 millones y la segunda, unos US$400 millones. Asimismo, la firma invertirá en
exploración ‘greenfield’ en diversos lugares del territorio peruano.
El objetivo del proceso de cierre de Pierina es ser un referente de clausura de mina en el Perú
y el mundo. Una posibilidad es convertir a Pierina en un lugar turístico, aprovechando la belleza
paisajística de la Cordillera Negra. La puesta en marcha de este interesante proyecto, a la par
que el proceso de cierre, permitirá que el público pueda visitarlo. El proceso de cese de Pierina
demandará US$400 millones.
 2018
El grupo financiero español Banco Bilbao
Vizcaya Argentaria (BBVA), principal
entidad en el sector bancario de España y
México, ofrece servicios financieros en
más de 30 países a 72 millones de
clientes. El Grupo generó ingresos por
€29,296 millones (US$36,034 millones), ello supone un crecimiento de 5.7% frente al resultado
obtenido en el 2016, y un margen bruto de €25,270 millones (US$31,082 millones), lo que
significa un alza de 2.5% con respecto al año anterior. Su visión de desarrollo del negocio se
alinea con las tendencias digitales y de innovación; es hacia ese enfoque al que las
operaciones de la matriz y sus subsidiarias alrededor del mundo se han abocado en los últimos
años.

Operaciones regionales
En Sudamérica, BBVA apuesta por los servicios digitales y tecnológicos con fuerza, a pesar de
que países como el Perú donde tiene presencia a través del banco BVVA Continental aún tiene
algunas limitaciones relacionadas con el acceso a Internet en los usuarios, con altos márgenes
de diferencia entre zonas urbanas y rurales. No obstante, durante el año 2017, en las zonas de
mayor impacto digital como Lima, en la que un 63% de los peruanos utilizan dicha red, se
implementaron nuevas ofertas de servicios como la billetera electrónica o BBVA wallet, que
permite realizar transacciones de forma inalámbrica, tanto como métodos de pago como para
retirar dinero de cajeros. La modalidad de pago inalámbrico empezó a aplicarse en el Perú
poco después de que se creó en otros países de la región como Chile y Colombia.
Siguiendo esta línea, durante el último trimestre del 2017, el banco anunció que, durante el año
2018, lanzarían en Colombia una forma de administración de fondos de inversión online, que
facilitará el manejo de los fondos de sus clientes. En el Perú, a diciembre de 2017 el BBVA
presentó ingresos por S/4,936 millones, lo que representó una reducción de 1.49% en
comparación con lo registrado en el 2016; la utilidad neta totalizó S/1,387 millones, un
incremento de 3.67% de cara a lo reportado en el 2016. A escala regional, el Perú con €726
millones (US$893 millones) constituye casi el 30% del margen neto y con €180 millones
(US$221 millones) el 20% del resultado atribuido de las operaciones del Grupo.

Estrategias
A finales del 2017, el Grupo hizo público que vendería el 80% de su portafolio inmobiliario en
España al fondo Cerberus Capital por una suma de €4,000 millones, transacción que se hará
efectiva hacia la segunda mitad del año 2018 y cuyo objetivo es obtener mayores niveles de
liquidez para efectuar inversiones en negocios que les resulten más rentables.
En diciembre de 2017, BBVA confirmó que había tomado la decisión de vender su participación
de 68.19% por US$2,200 millones que mantenía en el BBVA Chile, al grupo financiero
canadiense Scotiabank. La transacción marcará la salida del banco español del mercado
chileno y le permitirá a Scotiabank Chile duplicar su participación en dicha economía.
Según Gustavo Delgado-Aparicio, gerente de Banca Empresas, Minorista y Privada del BBVA
Continental, en el Perú, el BBVA Continental viene aplicando transformación digital con cuatro
frentes: El primer frente tiene que ver con promover la colocación mediante los canales
digitales “Hoy el 18% de nuestras ventas unitarias se hace digitalmente. Para el 2020, nuestra
meta es llegar al 50%”. Los ejes de la venta digital son el beneficio del autoservicio como aliado
de la banca para la atención al cliente y el desarrollo de las capacidades digitales para
procesar toda la información. “El feedback recibido lo procesamos y lo personalizamos,
acabamos de trabajar 38 campañas el año pasado y pretendemos el 2018 concretar 3,000
campañas”.
Además, sobre los beneficios del BBVA Wallet y del recién lanzado BBVA Manager que
administra las finanzas personales, sostuvo que “Estamos introduciendo el Soft Token que
automáticamente genera un código desde el celular. Esta innovación estará lista para el 2018”.
 2018
Con 49 años de experiencia en el mercado, la
corporación peruana Belcorp es una de las
competidoras multilatinas más grandes en el
negocio de venta directa en belleza. Dentro de su
portafolio tiene marcas propias muy reconocidas
en el mercado como Ésika, L’Bel y Cyzone.
La Corporación emplea a 820,000 consultoras a
escala regional y está presente en 15 países, incluyendo Centroamérica y Estados Unidos. Su
planta más importante de producción, ubicada en Colombia, abastece a varios países de la
compañía y a la vez es la nación con la mayor facturación por la venta de sus productos.
En el rubro de venta directa en belleza, Avon y Natura son sus competidores en el ámbito
regional. Frente a ello, Belcorp, se enfocará en potenciar sus recursos de transformación digital
e innovación para alcanzar objetivos puntuales para afianzarse, a corto plazo, en el mercado
brasileño y convertirse en la empresa de venta directa líder en América Latina hacia el año
2021.

Reconocimiento
Belcorp volvió a la lista de las diez empresas más admiradas del año 2017 después de haber
sido seleccionada en los años 2014 y 2015, este reconocimiento fue otorgado por
PricewaterhouseCoopers (PwC) y la Revista G de Gestión, luego de aplicar una encuesta a
2,000 ejecutivos pertenecientes a las principales 1,000 empresas del Perú. En este escenario,
la directora de Asuntos Corporativos y Legales de Belcorp, María Lizzy Massa, destacó la labor
del Grupo para generar igualdad de oportunidades entre hombres y mujeres: “Nos impulsa este
reconocimiento a mantener el liderazgo en los atributos de equidad de género y nos reta a
mejorar en cada uno de los demás atributos evaluados”. Según Massa, su expansión en Brasil
recibe especial atención: “Estamos reforzando Brasil, donde aspiramos a una mayor
participación de mercado en el mediano plazo, para lo cual destinaremos más recursos”.

Coyuntura
Eduardo Belmont Anderson, fundador de la Corporación Belcorp, dejó la Gerencia General, y
desde el 5 de febrero de 2018 esta fue asumida por Érika Herrero Bettarel, quien se
desempeñaba como vicepresidenta comercial. No obstante, Eduardo Belmont continuará sus
funciones como presidente del Directorio en la organización. Según Érika Herrero, la
corporación se encuentra en constante proceso de innovación, con lo que renuevan sus
productos anualmente con cerca de 150 propuestas en sus tres marcas. Con ello, Belcorp se
prepara para seguir creciendo a nivel local y regional, ya que que según estimaciones de la
CCL la industria de cosméticos moverá alrededor de S/.22,000 millones entre los años 2017 y
2019.
 2018
El Grupo Breca se encuentra entre los principales
consorcios empresariales del Perú, además
cuenta con operaciones en Chile, Colombia,
Argentina, Brasil y Estados Unidos. El Grupo
controla negocios en diversos sectores que incluyen minería (Minsur S.A.), seguros (Rímac
Seguros), pesca (Tecnológica de Alimentos S.A. - TASA), explosivos (EXSA), inmobiliaria
(Cubica Gestora Inmobiliaria) y hoteles (Inversiones Nacionales de Turismo S.A. – Intursa).
Minsur S.A. es el principal activo minero del Grupo, que se especializa en la elaboración de
estaño; sus ventas aportan el 76% de los ingresos que genera la empresa, y como metal
secundario, es productora de oro. Minsur está al frente de la mina San Rafael, ubicada en
Puno; a diciembre de 2017 dispone de reservas probadas y probables de 6,866,520 tmf Sn,
con una ley de 1.97% Sn. La empresa está a cargo de los proyectos Mina Justa y Relaves B2.
El primero es un proyecto de cobre situado en la región Ica y requiere de un capital total de
US$1,348.4 millones. De esta inversión, a octubre de 2017, se ha desembolsado ya el 5.8%
(US$78.55 millones); su producción estimada se calcula en 110,000 tmf Cu anuales cuando
inicie su rendimiento comercial en el año 2020, con una vida útil de 16 años. El proyecto
Relaves B2 es una iniciativa orientada al reaprovechamiento de los relaves en la unidad
operativa San Rafael, localizada en Puno, su costo se calcula en US$165 millones, con un
desempeño anual considerado en 40,000 tmf con ley promedio de 1.05% Sn. Se prevé que
esta obra inicie operaciones durante el segundo trimestre del año 2019 y tenga una vida útil de
9 años.
En términos de ingresos, las ventas netas de Minsur S.A. alcanzaron US$489.1 millones en el
2017, ligeramente por debajo de lo reportado en 2016 (US$489.6 millones). A nivel de Ebitda,
cerraron en el 2017 con un acumulado de US$250 millones, lo que representa un crecimiento
de 1% con respecto al 2016 y en cuanto a utilidad neta, se lograron US$81.1millones, lo que
significó una reducción de 8% en comparación con el año anterior.
Al cierre del 2017, Rímac Cía. de Seguros (especializada en seguros y prestación de salud)
generó ingresos ascendientes a S/3,556 millones (US$1,111 millones), lo que supuso una cifra
superior en 0.4% de cara al 2016 y una utilidad de S/63 millones (US$19.6 millones), es decir,
un descenso de 70.5% frente a lo obtenido en el 2016. Durante el 2017, enfrentó varios
sucesos que impactaron en las diferentes líneas de su estado financiero. El resultado técnico
presentó una caída de 31.2% en comparación con el 2016, debido en parte a los siniestros
reportados de lluvias, huaicos e inundaciones que asolaron el Perú durante los meses de
febrero a abril del 2017 y a otros desastres. También se vio afectado por el incremento en las
reservas matemáticas de vida por una mayor venta de los productos de pensiones.
Entre sus inversiones, Rímac refuerza la apuesta por la innovación para asumir el gran
pendiente de su sector: elevar la penetración y mejorar la cultura de prevención; incursionar en
Pymes, seguros agrarios, seguridad informática, automovilístico, así como seguros de ahorro a
mediano y largo plazo, los cuales podrían ayudar a compensar el segmento de rentas vitalicias
(negocio que se retrajo luego de la liberación del 95.5% de los fondos previsionales privados).
En septiembre de 2017, el Grupo Breca fue protagonista de una gran transacción dentro del
sector hotelero e inmobiliario hecha en el Perú, cuando anunció que su empresa Inversiones
Nacionales de Turismo S.A. (Intursa) había adquirido el 100% de las acciones de la
inmobiliaria Inversiones La Rioja, uno de los principales actores en el rubro hotelero con el
manejo de importantes hoteles como JW Marriott de Lima y Cusco, así como el Courtyard de
Miraflores. La transacción se realizó por US$200 millones; gracias a ella, Intursa se consagra
como la empresa operadora de los principales hoteles en el Perú desde septiembre de 2017
con el control de la cadena JW Marriot y Courtyard, lo cual se alinea con la estrategia de Breca
de consolidarse en el rubro hotelero.
 2018
El Grupo Buenaventura especializado en el sector minero es
operador de importantes minas a escala nacional. La principal
empresa del Grupo es Cía. de Minas Buenaventura S.A.A., la
cual cotiza en las bolsas de valores de Lima y Nueva York.
Entre sus minas de oro figuran Tambomayo (100%),
Orcopampa (100%) y La Zanja (53.06% de participación);
otras minas de plata como Uchuchaccua (100%) y Julcani
(100%); controla también minas de cobre como El Brocal
(61.32% de participación) y Cerro Verde (18.7% de participación). A su vez, es la encargada de
avanzar destacados proyectos como Quecher Main (oro), Yumpag (plata) y Trapiche (cobre).
Entre los principales proyectos actuales de Buenaventura se encuentra Quecher Main
(Cajamarca), que nace como una alternativa al paralizado de Conga y que extendería la vida
útil de Yanacocha hasta los años 2025 o 2026. Se trata de un depósito de óxidos de oro que
podría llegar a producir hasta 200,000 oz Au de óxidos por año a partir de su puesta en marcha
en el 2019. De igual manera, Buenaventura desarrolla en el noreste de Lima el proyecto de
plata Yumpag, relevante por la cercanía a su mina Uchucchacua. Yumpag permitirá duplicar la
dimensión de Uchucchacua y elevar su rendimiento a más de 30 millones de onzas de plata
anual; aquel podría entrar en producción durante el año 2019.
Buenaventura tiene en su portafolio más proyectos por llevar a cabo en diferentes estados de
adelanto. Fortuna, por ejemplo, cuenta con Declaración de Impacto Ambiental (DIA) aprobada y
lleva a cabo otros estudios, de igual manera ocurre para los proyectos Pampa Castilla, Titicasa
y Yaurilla. En marzo de 2017, la minera consiguió la aprobación del EIA de su proyecto San
Gabriel en Moquegua, el cual tiene una inversión de US$520 millones; con este propósito se
halla fortaleciendo su relación con las comunidades allegadas a la mina.
Víctor Gobitz, gerente general de Buenaventura, indicó que la empresa está ejecutando un plan
de destrabe con el que se piensa ahorrar hasta US$50 millones, reduciendo el número de
contratistas y mejorando la administración de las operaciones vigentes. En este sentido, la
Sociedad Nacional de Minería, Petróleo y Energía (SNMPE) informó que Buenaventura había
desembolsado ya US$164.3 millones entre enero y septiembre de 2017 para optimizar las
operaciones que gestiona.
Asimismo, Gobitz comunicó que su Programa de Eficiencia está en progreso, y se espera que
los resultados se reflejen gradualmente entre el 2018 y el 2020, y que se agreguen entre
US$120 millones y US$150 millones al Ebitda hasta el 2020. Este se incrementaría entre
US$15 y US$25 millones en el 2018; entre US$35 y US$50 millones en el 2019; y entre US$65
y US$75 millones en el 2020. El Capex total crecería entre US$35 y US$45 millones en sus
unidades mineras de Tambomayo, Orcopampa, Uchucchacua y Marcapunta, según la figura 1.
Respecto de sus proyecciones, la compañía tiene confianza en el plan a largo plazo para la
mina Yanacocha, en el cual los ejecutivos de la compañía prevén que la mina cambiará su
enfoque de oro hacia cobre durante los próximos 10 años.
 2018
Cencosud es uno de los principales grupos minoristas
dentro de la región latinoamericana. Con base de
operaciones en Chile, también tiene presencia en
Argentina, Brasil, Colombia y el Perú. Entre sus
negocios cuenta con entidades bancarias y de
servicios financieros; así como retailers multiformato
que incluyen supermercados, tiendas por departamento, tiendas de mejoramiento del hogar y
centros comerciales.Según información financiera al año 2017, los ingresos consolidados del
Grupo ascendieron a S/56,217millones (US$17,568 millones), lo que significa un alza de 1.2%
con respecto al año 2016; con un Ebitda de S/3,779millones (US$1,181 millones). En el Perú,
los ingresos del Grupo se registraron en S/5,257millones (US$1,643millones), reportando una
disminución de 0.9% en comparación con el año anterior, con un Ebitda de S/387millones
(US$121millones). El Perú representa aproximadamente 9% de los ingresos y 10% del Ebitda
Ajustado de la Compañía, siendo el cuarto país más relevante en términos de ingresos.

Reorganización
El directorio de Cencosud anunció en agosto de 2017 que hasta el 2019 desarrollaría un plan
de venta de activos no estratégicos por un monto de US$1,000 millones, de modo tal que se
puedan recaudar fondos para realizar otras inversiones y ejecutar proyectos. Con ello se busca
reducir parte de su deuda, mejorar la planificación y las campañas comerciales e impulsar el
crecimiento de sus operaciones dentro de la región.
Como parte de dicho plan, Cencosud empezó con la venta de unidades financieras; la
firma busca vender el 50% de sus operaciones de tarjetas de crédito en Argentina y en el
Perú; las cuales manejan US$550 millones y US$150 millones, respectivamente.
Adicionalmente, durante el año 2017 se dispuso un desembolso por US$500 millones para
inversión en desarrollo tecnológico, remodelaciones y mejoras logísticas y de operaciones,
para aplicar en los países en los que está presente. De esta manera, destinó el 56% de su
Capex al crecimiento orgánico y a las remodelaciones; el 23% en tecnología, logística y
omnicanalidad, y el 21% en Capex de mantenimiento. Se invirtió el presupuesto en el
desarrollo de nuevos centros comerciales en Latinoamérica y en la ampliación de sus
shoppings center.

Operaciones locales
En el Perú el Grupo cuenta con una entidad de servicios financieros (Banco Cencosud),
supermercados (Wong y Metro), tiendas por departamento (París) y los centros comerciales
Plaza Lima Sur (Arequipa, Balta y Camacho). Las cadenas de supermercados son el negocio
más consolidado del Grupo en el país, pues concentran el 84% de participación; sin embargo,
el principal reto se halla en el competitivo sector retail de las tiendas por departamento.
La cadena de tiendas París parece no haber encontrado la estrategia correcta para ganar
mayor mercado en el Perú, un rubro que se ha vuelto más dinámico en los últimos años desde
el arribo de las tiendas fast fashion, que movieron cerca de S/.6,200 millones durante el año
2017. La distribución del mercado en el rubro se concentra en Saga Falabella y Tiendas Ripley
con 48.2% y 32% de participación, respectivamente; mientras que Oeschle se encuentra en el
tercer puesto con 10.6% y París en el cuarto con 5% del mercado. Los reportes de Cencosud
indican que existe un crecimiento regular en los ingresos de las tiendas París; no obstante son
atribuidos a la mayor cantidad de tiendas operativas y no a las superiores ventas por local.
En el rubro de supermercados (Metro y Wong), el Grupo ha mantenido una estrategia apoyada
en promociones y descuentos (high and low prices), en tanto que sus competidores Plaza Vea
y Tottus han optado por la de precios bajos siempre (every day low prices). Ante la lenta
recuperación del consumo, el mayor desembolso que exige la estrategia de Cencosud suele
ser menos atractiva para los consumidores. El repunte de sus supermercados necesitará de
una eficaz adaptabilidad en sus formatos de tienda y en sus estrategias de precio.
Las otras unidades de negocio del Grupo (tiendas por departamento, centros comerciales y
servicios financieros) crecieron en el 2017. Debido a que estos no representan un porcentaje
significativo en los ingresos, su desarrollo no llegó a compensar la caída de 0.9% en la unidad
de supermercados por menores ventas de Wong y Metro, que reúnen cerca del 84% de los
ingresos totales del Grupo en el país, con el antecedente que en el 2016 la unidad de
supermercados registró una caída de 2.5% en ventas.
Respecto de aperturas de otras tiendas, durante el 2017 Cencosud invirtió en la cadena de
supermercados Wong, que reabrió en el centro comercial Plaza San Miguel, mientras que el
nuevo formato Wong Gourmet se estrenó en Paris del Jockey Plaza. También se inauguró una
tienda por departamentos Paris de 6.306 m2 en Mall del Sur, ubicado en el distrito de San Juan
de Miraflores a mediados del año 2017. Se abrieron también locales de American Eagle y
Carters en el centro comercial Jockey Plaza.
La apuesta de Cencosud en el Perú para el año 2018 enfatiza la digitalización de sus
operaciones y negocios, de modo que se impulse el comercio electrónico y las compras vía
Smart Phones y compras online, ello tanto para sus líneas de negocios de supermercados
como para el resto de formatos.
 2018
El grupo peruano Credicorp es considerado el líder
del sector financiero en el Perú con empresas como
El Banco de Crédito del Perú (BCP), Pacífico
Seguros, Prima AFP y Mibanco. Durante el 2017 acumuló un ingreso de S/12,932 millones
(US$3,966 millones) y una utilidad neta de S/4,091 millones (US$1,254 millones), lo cual ha
representado un alza de 16.4% con respecto a lo registrado al cierre del año 2016.
Estrategia
En el ámbito organizacional, hacia finales del 2017, Credicorp atravesó un proceso de
reestructuración. Entre los principales cambios fue el de la Gerencia General de Credicorp que
ocupa ahora el Sr Walter Bayly. Gianfranco Ferrari de las Casas ha sido nombrado nuevo
CEO del BCP a partir del 1 de abril de 2018. Con ello, la entidad busca renovar su cultura
interna impulsada a través de la transformación digital (Fintech); para lograrlo, apunta a
aumentar la participación con los millennials y la Generación Z, quienes dan un especial valor
al plano digital.
Credicorp espera que los créditos de Mibanco y del segmento de la pequeña empresa
encabecen el crecimiento de la cartera de microcréditos en el corto plazo. Estratégicamente, el
banco contemplaría aprovechar su posición en el mercado para crecer a nivel de créditos retail.
En el 2017 se han hecho esfuerzos por elevar la calidad del crédito y así reducir el costo de
riesgo agregado. En esa línea, el ejecutivo Álvaro Correa, ex CEO de Pacífico Seguros, señaló
que mejorar las habilidades comerciales y de manejo de riesgo le permitirá a Credicorp
acrecentar la velocidad de desarrollo en el segmento de consumo (tarjetas de crédito), lo que
hará posible a su vez maximizar la rentabilidad del portafolio, manteniendo en línea el apetito
de riesgo de la compañía.
La absorción de Pacífico Vida a Pacífico Riesgos Generales es un proceso que se encuentra
en la última etapa. Ambas empresas son de los mismos accionistas, de esta manera se
persigue lograr sinergias y ganar ventajas de marca, también se podrán evaluar algunos
modelos de negocios para tener productos combinados de vida, salud y otras protecciones.
En el campo de las inversiones, el principal reto del Grupo es intensificar el proceso de
transformación digital en el que invirtió cerca de S/.71 millones en el 2017, lo que podría afectar
su rentabilidad en el corto plazo. En ese sentido, y para compensar la caída en la rentabilidad,
el banco ha previsto continuar con su estrategia para compensar dicho efecto vía reducción de
costos aplicando eficiencias operativas.
Es importante indicar que el crecimiento futuro de la banca en la región se va a enfocar
mayoritariamente a través de canales digitales, razón por la cual las empresas de Credicorp
siguen aumentando su posición clave en estos canales costo-eficientes. Ello va en línea con la
Estrategia de Transformación de Credicorp. Por ese motivo, el mayor crecimiento en el
volumen de transacciones se da principalmente a través de los canales digitales como la Banca
Celular, que podemos observar en la figura 1.
AFP y Seguros
Prima AFP ganó la última licitación de AFP y desde junio de 2017 capta a todos los nuevos
afiliados. Al término de la licitación en mayo de 2019, la meta de la aseguradora es ser la AFP
más grande de la plaza peruana, logrando el objetivo de elevar la participación de mercado en
el corto plazo. De este modo, pronostican que el número de clientes pasaría de 1.5 millones a
2.1 millones y el patrimonio administrado, de S/43,000 millones a S/62,000 millones,
alcanzando un market share de 29.8% con 360,000 afiliados por año.
Paralelamente, las perspectivas para el 2018 en la aseguradora Pacífico apuntan a duplicar el
número de clientes en cinco años con inversiones en el negocio de salud, como la ampliación
en la clínica San Borja y la clínica del Sur, en Arequipa, y también la posibilidad de expandir la
presencia de Laboratorios Roe en provincias. El Grupo cuenta con un plan de inversión en
centros médicos, con ese fin se está construyendo un centro médico de la clínica San Felipe en
La Molina y otro cerca de Molicentro, así como la edificación del centro médico Sanna en
Chacarilla.
D&C
Dyer & Coriat (D&C) es un grupo peruano con activos en los sectores agroindustrial,
pesquero, inmobiliario y construcción. Opera en el campo agroindustrial con la empresa
Camposol S.A., su principal marca y activo. La firma posee un total de 24,268 ha, entre
sus principales cultivos sobresalen los arándanos, la palta, las uvas y los mangos.
Durante el año 2017, Camposol tuvo un rendimiento positivo en sus balances
financieros, debido sobre todo a que la empresa no notificó que hubieran sufrido
mayores consecuencias negativas por causa de los efectos del fenómeno El Niño, el cual
sí perjudicó a gran parte de la actividad económica en el Perú.
Los reportes de Camposol indican que el volumen de producción de cultivos como los
arándanos y la palta se incrementó en 7 y 86%, respectivamente. En el 2017 sumaron
41.9 Mtm de palta y 4.3 Mtm de arándanos en el mismo periodo; en comparación con
22.6 Mtm de paltas y 4 Mtm de arándanos que se obtuvieron en el año anterior. Las
ventas de Camposol se elevaron de US$175.4 millones en el 2016 a US$240.4 millones
en el 2017, lo que significó un alza de 37.2% interanual.
A inicios del 2017, Camposol realizó el envío del primer contenedor de arándano
peruano a la República Popular China por vía marítima, hecho que marcó nuevamente
un hito importante en la historia de las exportaciones agrícolas peruanas. En febrero del
mismo año, durante el “Foro de Crecimiento de Proveedores” organizado por Walmart
en Estados Unidos, que contó con la participación de miles de proveedores de Walmart,
Camposol fue reconocido como “Proveedor del Año” en la Categoría de Frescos.
En julio de 2017, Camposol recibió el premio en las categorías: “Excelencia
Exportadora” y “Diversificación de Mercados”, mientras que Marinasol lo obtuvo en la
categoría “Sostenibilidad”.
Un proyecto importante de Camposol fue presentado en octubre de 2017 con el nombre
de “The Berry That Cares”. Esta marca busca destacar el compromiso socio-ambiental
de la empresa, ofreciendo arándanos sin pesticidas ni organismos genéticamente
modificados (no GMO), al mismo tiempo que brindar condiciones laborales justas a sus
trabajadores y velar por el cuidado del medio ambiente.
En noviembre de 2017, la empresa del grupo D&C lanzó una oferta pública inicial en la
Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) por un monto de US$345 millones. Lo
recaudado sería destinado a tres ejes principales: 40% para sembradíos de arándanos y
extensión de tierras para el cultivo de paltas, 40% adicional para la producción de
langostinos y 20% para la de frutas frescas. El objetivo estaría ligado a las metas de la
compañía por incrementar liquidez y elevar el capital.
Respecto de su visión estratégica, Jorge Ramírez, CEO de Camposol sostuvo:
“Destacaremos nuestros arándanos y paltas; pero también las mandarinas, uvas y
mangos, así como los aspectos ambientales y sociales, serán temas importantes para las
conversaciones con nuestros clientes actuales y potenciales”.
 2018
El grupo italiano de energía eléctrica Enel opera
en el campo de la distribución y generación
eléctrica. En el Perú está presente a través de
cuatro subsidiarias: Enel Distribución Perú, que se encarga de la distribución, comercialización
y buen uso de la energía eléctrica; Enel Generación Perú, la segunda generadora a escala
nacional, que produce 7,211 GWh (15%) de energía eléctrica mediante siete centrales
hidroeléctricas y dos centrales térmicas; Enel Generación Piura, realiza actividades de
generación y comercialización de energía eléctrica, con presencia en el negocio de gas natural,
y Enel Green Power, que opera en energías renovables invirtiendo en proyectos eólicos,
fotovoltaicos e hidroeléctricos. Al cierre del 2017, los ingresos del Grupo en el país ascendieron
a S/293,776 millones (US$ 91,805 millones), lo que representa una subida de 5.7% con
respecto al 2016, y un EBITDA de S/61,224 millones (US$19,132 millones); 2.5% más que lo
reportado en el año anterior.
Estrategia
De acuerdo con el plan estratégico global de Enel 2018 - 2020, la empresa empleará US$822
millones en el Perú, de los cuales US$470 millones se desembolsarán en infraestructura y
redes de distribución; US$235, en la generación de energías renovables y US$117 millones, en
generación de energía térmica.
En línea con una estrategia global de simplificación de procesos y reducción de locales, en
octubre de 2017, Enel Perú S.A.C. concretó la adquisición de las acciones en las empresas
locales Enel Distribución Perú S.A.A. y Enel Generación Perú S.A.A., equivalentes al 24.0%
(por S/884 millones) y 29.4% (por S/1,982 millones) de su capital social, respectivamente. Con
estas transacciones, Enel Perú S.A.C. alcanza la propiedad del 83.15% y 83.6% de dichas
firmas, de forma correspondiente. La empresa ha presupuestado US$25 millones en
inversiones para el periodo 2017-2018 en Enel Distribución, mientras que para Enel
Generación (hídrica, solar y eólica) se usaría un capital de US$400 millones. En el 2017 gastó
la suma de US$106 millones. Para mediados del 2018 pondrá en funcionamiento la Central
Hidroeléctrica Her 1, que demanda desembolsar US$3.2 millones para una potencia de 0.7
MW. En general, para los años 2018-2020 proyecta destinar un total de US$822, que se
repartirán de la siguiente manera: US$235 millones para energías renovables, US$117
millones para energía térmica y US$470 millones para energía hídrica y distribución.
El Grupo cuenta con una nueva estrategia de marca llamada “Open Power”, con el objetivo de
reflejar modernidad, flexibilidad y capacidad de liderar la transición energética hacia nuevas
tecnologías. Enel Green Power Perú (“EGPP”) se perfila como el generador de recursos
energéticos renovables (RER) más importante del mercado peruano. En ese sentido, a inicios
del 2018 inauguró la Central Solar Fotovoltaica Rubí en Arequipa, que producirá 144.48 MW
gracias al despliegue de 560,000 paneles solares. En el transcurso del 2018 se halla dedicada
a culminar el montaje de la central eólica (Wayra 1) en Marcona con un capital de US$165.8
millones, la cual tendrá una potencia de 126 MW y una capacidad instalada de 132 MW. Una
vez terminada, será el parque eólico más grande del Perú. Se espera que empiece a operar en
el primer semestre del 2018.
En Lima Metropolitana Enel Distribución Perú instaló más de 8,700 medidores inteligentes en
siete distritos de Lima y Callao como parte de un proyecto piloto con el propósito de crear una
red eléctrica más eficiente y digitalizada para mejorar la calidad del servicio. La compañía ha
planificado invertir US$1.1 millones en el proyecto piloto, que contempla la instalación de
10,000 medidores al término del primer trimestre del 2018, para mostrar los beneficios de esta
tecnología y la gestión inteligente de energía para los clientes y todo el sistema eléctrico.
 2018
Falabella es una corporación chilena de multiformato
retail líder en América Latina, que opera en Argentina,
Brasil, Chile, Colombia, México, el Perú y Uruguay; con
491 tiendas y 41 centros comerciales en la región. Sus
líneas de negocio incluyen servicios financieros, inmobiliarias, tiendas por departamento,
tiendas de mejoramiento del hogar y supermercados. Al cierre del año 2017, los ingresos
totales del Grupo ascendieron a S/44,889 millones (US$14,031 millones) y una utilidad neta de
S/2,908 millones (US$909 millones).

Estrategia
En línea, con el objetivo de consolidar sus operaciones y potenciar su presencia y gestión en la
región, el Grupo anunció a principios del 2018 que llevarán a cabo un intenso plan de
inversiones, que sumarían US$3,900 millones a desembolsarse entre los años 2018 y 2021. La
estrategia de inversión gira en torno a tres ejes principales que apuntan a la mejora de
procesos y al incremento de eficiencia. El 32% del monto de inversión (US$1,248 millones) se
destinará a infraestructura logística y de sistemas; mientras que el 31% (US$1,209 millones)
cubrirá ampliaciones y remodelaciones en tiendas y locales ya existentes.
En el 2019, se ha programado el gasto de US$996 millones para inaugurar 28 tiendas y 2
centros comerciales; en el 2020, un desembolso de US$975 millones en 29 tiendas y 2 centros
comerciales; y en el 2021 la inversión ascenderá a US$989 millones para crear 28 tiendas y un
centro comercial.
Sandro Solari, gerente general corporativo de SACI Falabella Chile, precisó que la firma retail
seguirá especializándose en las plataformas online: “Este plan de inversiones tiene por objetivo
seguir profundizando la transformación digital de las distintas unidades de negocio, la mejora
continua en procesos y la integración con la red de tiendas”.
Operaciones peruanas
El Perú es la segunda plaza en importancia luego de sus negocios en Chile. Falabella es el
retail líder del mercado peruano en las categorías de tiendas por departamento (29 tiendas) y
mejoramiento del hogar (56 tiendas) y el Banco Falabella (82 agencias) con ingresos anuales al
2017 por US$923 millones, US$934 millones y US$341 millones, respectivamente. No
obstante, las operaciones de Falabella en el Perú sufrieron un golpe importante durante el
primer semestre del 2017 por los daños de inventario y de activos causados por el fenómeno
de El Niño por un monto de US$9 millones.

Perspectivas
Al término del 2017, la empresa cerró con 491 tiendas y 41 centros comerciales en todas las
plazas donde opera. Asimismo, informó haber sumado 17 locales, de los cuales 9 se ubicaron
en Chile, 5 en el Perú (incluyendo uno en Arequipa), 2 en Brasil y uno en Colombia.
Estas aperturas correspondieron a nueve supermercados, seis tiendas de mejoramiento del
hogar y dos tiendas por departamento. También se inauguraron dos centros comerciales: uno
en Arequipa (Perú) y otro en Santiago de Chile. Además, se remodelaron cinco tiendas Tottus
en Chile y 13 en el Perú, junto a inversiones menores en otros locales de Latinoamérica.
Para los próximos tres años el retailer chileno Falabella proyecta realizar una media de 30
aperturas por año en la región.
Durante el 2018, la empresa planea invertir US$984 millones e inaugurar un nuevo centro de
distribución en Chile, 23 tiendas y tres centros comerciales en Latinoamérica. En el mercado
peruano continúan invirtiendo en su cadena Hiperbodega Precio Uno, ya que acaban de ubicar
2 tiendas en las ciudades de Piura y Trujillo, con una superficie de ventas de 2.050 m2 y 1.500
m2, de manera correspondiente. Falabella anunció que mantendrá un plan de desembolsos
orgánicos de US$3.900 millones para el período 2018-2021, con el objetivo de expandir su
estrategia omnicanal, consolidar su presencia en América Latina y seguir profundizando su
oferta comercial a través de marcas propias y exclusivas.
Por ello, el 31% de los recursos se orientarán al desarrollo del potencial de la red de tiendas ya
existentes mediante ampliaciones y renovaciones enfocadas en optimizar la experiencia del
consumidor, fortalecer el posicionamiento de marcas propias y propulsar los espacios de
click&collect (retiro en tienda de compras realizadas online). El remanente de 37% (US$1,443
millones) se usará para proseguir expandiendo el alcance geográfico de todas las unidades de
negocio con el estreno de 108 tiendas y ocho centros comerciales.
 2018
Ferreycorp es una corporación líder en la
provisión de bienes de capital y servicios
relacionados en el Perú, con presencia en
Belice, Chile, Colombia, Ecuador, El salvador, Guatemala, Honduras y Nicaragua. En el 2017
cumplió 95 años de operaciones y 75 años como representante de la marca Caterpillar, que
posee un 60% de participación en el mercado peruano con más de 70% del negocio de las
grandes máquinas para el sector minero.
Las ventas de Ferreycorp ascendieron a S/4,843 millones (US$1,484 millones), y una utilidad
neta de S/ 267 millones (US$ 82.2 millones); que significó un desempeño superior en 16%
frente a lo registrado al cierre del año anterior. Este resultado se debió a una alta participación
de mercado con la marca Caterpillar, la cual, concentra el 76% de los ingresos totales de la
corporación, incluidas la venta y el alquiler de máquinas y motores, así como la provisión de
repuestos y servicios.
En el 2017, los elevados volúmenes de venta tuvieron como principal impulso la gran minería
de tajo abierto en expansión, la reactivación de adquisiciones en minería subterránea, el
negocio de maquinaria usada, el sostenido crecimiento en las líneas pos venta, apoyado en el
parque de maquinaria en el país, y en las capacidades de soporte de la corporación. Un factor
relevante en el margen obtenido fue la participación de la línea de repuestos y servicios en las
ventas totales de la corporación, que llegó a 49% de los ingresos consolidados en el 2017.
Estrategia
A fines del 2017 Ferreycorp concretó estratégicamente el rescate parcial de US$62.3 millones
de sus bonos de US$162.3 millones con vencimiento en abril de 2020. Según Ferreycorp, “El
rescate parcial se daría a fin de reducir los gastos financieros de la firma y acomodar su perfil
de endeudamiento a términos más favorables y que le otorguen mayor flexibilidad financiera
para poder adaptarse mejor a potenciales cambios adversos en las condiciones económicas
globales”.
Otro cambio importante fue la decisión del directorio de Ferreycorp de retirarse del rubro
metalmecánico, a través de la venta de la subsidiaria Fiansa S.A. y de los activos vinculados a
esa línea de negocio.
En otro ámbito, la principal subsidiaria de la corporación, Ferreyros, realizó una inversión de
US$ 30 millones en su nuevo Complejo de Operaciones La Joya- Arequipa, para ampliar sus
capacidades de servicio a los clientes del sur del país, en especial a la minería. Se trata de una
instalación de clase mundial sobre un predio de más de 50,000 m2 y que incluye el segundo
Centro de Reparación de Componentes (CRC) de Ferreyros.
Por su parte, la subsidiaria Fargoline inició operaciones en su nuevo local de Punta Negra, en
la carretera Panamericana Sur, con una extensión de 50,000 m2, con la que consolida su
ubicación en centros logísticos de Lima. Con el nuevo complejo, complementa sus operaciones
logísticas en el Callao, cerca del puerto y del aeropuerto internacional, así como en Lurín.
A su vez, Unimaq inauguró durante el año una nueva sede en Cusco, en reemplazo de su
anterior local, ampliando la capacidad de atención a los proyectos mineros de esta región, así
como a los de Abancay y Andahuaylas. Asimismo, la empresa alista su nueva sucursal en
Huancayo, en reemplazo de su actual establecimiento.
Reconocimiento
Por quinta vez la Corporación Ferreycorp recibió la “Llave de la BVL”, distinción que la
reconoce como la firma emisora con mejores prácticas de gobierno corporativo en el Perú. Los
factores evaluados tras un exhaustivo proceso de validación fueron el cumplimiento del código
de Buen Gobierno Corporativo durante el 2016; la liquidez de su acción y el hecho de
encontrarse entre las cinco primeras empresas del ranking “La Voz del Mercado”, de EY y la
BVL, que recoge la percepción de los principales agentes del mercado de capitales, local y
extranjero. Asimismo, por décimo año consecutivo, integró el Índice de Buen Gobierno
Corporativo de la Bolsa de Valores de Lima, en el que se encuentra desde su lanzamiento en
2008, y continuó siendo miembro del Círculo de Compañías de la Mesa Redonda
Latinoamericana de Gobierno Corporativo (Companies Circle).
En reconocimiento a su gestión responsable, Ferreycorp fue incorporada al nuevo índice de
sostenibilidad Dow Jones de la Alianza del Pacífico (“Sustainability MILA Pacific Alliance”), el
primero en su tipo en la región, conformado por 42 empresas que cotizan en las bolsas de la
región de la Alianza del Pacífico y que son destacadas en materia de sostenibilidad. El índice
proporciona un estándar objetivo para la gestión de carteras de inversión sostenible para la
región.
Cabe señalar que diversas subsidiarias de la corporación fueron reconocidas con el Distintivo
de Empresa Socialmente Responsable, otorgado por la organización Perú 2021 tras un
riguroso proceso de diagnóstico, y distinguidas como integrantes de la Asociación de Buenos
Empleadores.
Perspectivas
Al término del 2017 Mariela García, CEO de Ferreycorp, sostuvo que “En el país hay un
portafolio de proyectos mineros de alrededor de US$60 mil millones. Por lo general se han
dado inversiones que van desde los US$4 mil a los US$8 mil millones. En el 2017 hemos
estado en el rango de los US$4 mil millones como país. Para el 2018 esperamos llegar a los
US$6 mil millones, básicamente, en exploración”.
Asimismo, indicó que el Perú necesita uno o dos proyectos mineros nuevos al año y aseguró
que el año 2018 sería positivo para la minería: “En los últimos dos años hemos visto más
expansiones, pero confiamos en que una serie de factores, como los precios de los metales y
la claridad del Gobierno, (sean suficientes) para tener dos proyectos el próximo año”.
 2018
Glencore es una de las compañías de
compraventa de materias primas y alimentos
del mundo. Aprovisiona y comercializa productos básicos a consumidores industriales como
fabricantes de acero, fabricantes de vehículos, compañías eléctricas y procesadores de
petróleo y alimentos. Fundada en la década del setenta como una empresa comercial, ha
crecido hasta convertirse en un importante productor y comercializador de commodities,
empleando a 146,000 personas en todo el mundo. La firma comprende alrededor de 150
operaciones mineras y metalúrgicas, comercialización de petróleo e instalaciones agrícolas. Al
cierre del 2017, los ingresos netos de Glencore ascendieron a S/708,413millones (US$221,379
millones), lo que representa un alza de 24.8% con respecto al 2016 y un Ebitda Ajustado de
S/47,238 millones (US$14,762millones), lo que significa 43.8% más de lo registrado en el año
anterior.
Glencore tiene negocios en cuatro sectores: Metales y minerales, donde produce y
comercializa una amplia gama de metales y minerales como cobre, cobalto, zinc, níquel y
ferroaleaciones, aluminio y mineral de hierro de terceros. En agricultura, su participación es de
49.9% en Glencore Agriculture, un líder global en el aprovisionamiento, manejo, procesamiento
y comercialización de productos del rubro. En energía es un importante productor y
comercializador de carbón, con minas en Australia, África y América del Sur. La empresa es
también uno de los principales comercializadores de petróleo crudo, productos refinados y gas
natural. En el sector mercadeo, transporta artículos por mar, ferrocarril y camión, servicios de
almacenamiento y procesamiento. A través de estas actividades de mercadeo, se distingue de
las empresas que se centran sobre todo en la elaboración de bienes básicos.
Las inversiones mineras de Glencore, mediante su subsidiaria Glencore Perú, son las
siguientes: Cía. Minera Antapaccay S.A., la cual cuenta con una moderna planta de sulfuros
que produce concentrados de cobre y exigió una inversión superior a US$1,500 millones en su
construcción; Empresa Minera Los Quenuales (polimetálica) con una participación de 76.89%;
Cía. Minera Antamina S.A. (cobre y zinc), propietaria del 33.75% y Perubar S.A., que
dispone del 99.99% y se dedica a operaciones logísticas de almacenamiento, mezcla,
acondicionamiento y embarque de concentrados de minerales dirigidas a empresas del sector
minero, vinculadas y de terceros.
En noviembre de 2017, Glencore adquirió las acciones de tipo A con derecho a voto en manos
de la familia Letts (27%) y de accionistas minoritarios (10%) por US$734 millones de dólares y
pasó de tener el 18% de las acciones a ser el nuevo accionista mayoritario con el 55% de las
acciones de Volcan Cía. Minera (especializada en la extracción de zinc, plomo y plata). Si se
toman en cuenta las acciones de tipo B, sin derecho de voto, Glencore es el propietario del
23.92% del capital.
En diciembre, Glencore anunció que duplicará su producción de cobalto en los próximos dos
años, asegurando aún más control sobre el componente clave en las baterías de los vehículos
eléctricos. Estratégicamente, Glencorese está centrado en el cobalto, debido a la gran
demanda de los fabricantes de automóviles, incluyendo Volkswagen AG y Tesla Inc.
En marzo, Glencore hizo pública la compra de la mina de carbón Hail Creek y el proyecto
Valeria de Rio Tinto en Australia por US$1,700 millones, extendiendo su dominio en el negocio
mundial de obtención del mineral a medida que sus rivales se desprenden de sus activos en el
sector. La adquisición se produce después de que en el año 2016 Glencore compró la mitad de
las operaciones de carbón de Hunter Valley de Rio Tinto, también en Australia, por US$ 1,100
millones, en un acuerdo con la minera china Yancoal Australia Ltd. La acción consiste en un
traspaso de participación del 82% de Rio Tinto en Hail Creek y del 71.2% en el proyecto
carbonífero Valeria. Rio Tinto tomó la decisión estratégica en el 2017 de abandonar sus
negocios en carbón y enfocarse en el crecimiento de su producción de mineral de hierro, cobre
y aluminio.
La operación de fusión entre Glencore Plc y Xstrata Plc dio lugar a una multinacional con
ventas de US$224,000 millones en el 2014. Iván Glasenberg, el presidente ejecutivo de
Glencore Plc, fue uno de sus actores centrales. Oriundo de Sudáfrica y aplicado seguidor de
Marc Rich, el trader fundador de la empresa que fue el origen de Glencore Plc, observa con un
ojo avizor las oportunidades que surgen en el mercado para seguir haciendo crecer a la gigante
productora y comercializadora en tiempos de turbulencias para el mundo minero-energético.
En el último trimestre del 2014, la prensa informó de contactos informales que había propiciado
Glasenberg con los principales ejecutivos de Aluminun Corporation of China (Chinalco), la firma
estatal china que es la mayor accionista de Rio Tinto Group (RTG), con miras a una eventual
compra-venta de su participación accionaria en RTG. Una operación de esta naturaleza no
culmina de la noche a la mañana, sino que puede durar muchos meses o incluso años.
Al respecto, hay que recordar que los primeros pasos para que Glencore Plc se haga del
control de Xstrata se iniciaron en el 2006.
En el 2014, Chinalco tenía razones para estar disconforme con su inversión en RTG; ya que a
pesar de tener el 9.8% de acciones no logró un puesto en el Consejo de Administración. La
compañía veía con preocupación el mínimo avance de un proyecto de mineral de hierro en
Guinea llamado Simandou, que desarrollaba con RTG. Glasenberg, por su parte, aspira a
convertir a Glencore en la principal empresa productora y comercializadora de minerales del
mundo, un objetivo que se concretaría si adquiriese una empresa de las dimensiones de RTG.
Glasenberg y su equipo tienen experiencia en negociar con agencias reguladoras y gobiernos
en los casos de fusiones y adquisiciones de empresas con presencia a escala mundial, ello a
raíz de la unión con Xstrata, en donde el gobierno chino los obligó a desprenderse del proyecto
cuprífero Las Bambas.El proyecto, que fue vendido en julio de 2014 a MMG Limited, filial de
China Minmetals Corp., les significó, según Glencore, la recepción de US$6,500 millones netos
de impuestos.
A pesar de tener culturas empresariales propias, de acuerdo con Glencore, el proceso de
integración ha sido rápido y las sinergias alcanzadas les han permitido generar ahorros.
Aunque algunos observadores dudan sobre la rapidez con que se pueda integrar una empresa
globalizada que emplea a cerca de 181,000 trabajadores (incluyendo contratistas), que está al
frente de más de 150 unidades minero-metalúrgicas y cuenta con una red de 90 oficinas en por
lo menos 50 países para comercializar más de 90 materias primas.
La presión para una administración eficiente, ahora que es una empresa abierta e inscrita en la
Bolsa de Valores de Londres, obliga a Glencore a mostrar una adecuada política de gobierno
corporativo; en ese sentido, el Directorio incorporó a directores independientes y acordó poner
en el cargo de presidente permanente de la empresa a Anthony Hayward, expresidente de
British Petroleum, quien llegó a Glencore en el 2011 contratado para tratar asuntos ambientales
y de seguridad.
La empresa ha hecho público su compromiso de mantener la calificación de riesgo BBB (por
S&P) y Baa (por Moody´s), que estima que es sólida; así como el disciplinado manejo de
distribución de los recursos financieros. Se muestra abierta a prestar atención a las
oportunidades que ofrecen las fusiones y agencia de activos con potencial de retorno, algo que
les ha dado resultado en la expansión internacional realizada en la década del 2000.
En respuesta al desafío medioambiental del mercado decidieron reducir la producción de
carbón de la mina Óptima situada en Sudáfrica; mientras que el rendimiento de varias de sus
minas de carbón en Australia ha alineado mejor los volúmenes y cantidades con la demanda
de mercado.
Glencore ha dividido sus operaciones en tres grandes áreas: Minerales y Metales, que se
encarga de la producción y comercio de minerales, y de las inversiones en activos no
controlados; Productos Energéticos, que se ocupa de las operaciones de producción y
mercadeo de carbón y petróleo bajo control de la empresa y también de las inversiones no
controladas; y Productos Agrícolas, centrada en granos, aceites, semillas oleaginosas, algodón
y azúcar.
Operaciones en el Perú
En el Perú, Glencore continúa interesado en conseguir los activos de Doe Run Perú (DRP) -el
Centro Metalúrgico La Oroya y la mina de cobre Cobriza-, aunque la subasta de esta empresa,
que se encuentra en un proceso de reestructuración, ha sido postergada varias veces y ahora
se anuncia otra para el segundo semestre del 2015. Cuando se privatizó esta empresa en
1997, la oferta de Glencore quedó en tercer lugar y pudo haberse adjudicado si hubiera
permanecido en segundo lugar, pero este fue ocupado por la empresa Doe Run administrada
por el controvertido inversionista estadounidense Ira Rennert, quien se hizo del control de la
empresa ante el desestimiento de la ganadora, la mexicana Minera Los Peñoles.
En octubre de 2014, Glencore parecía ser el único postor interesado de DRP, aunque algunos
analistas indicaban que ello presuponía un bajo precio de oferta; sin embargo, el plan de
inversiones requerido por el centro metalúrgico asciende a alrededor de US$768 millones, de
los cuales US$200 millones serán para optimizar el circuito de cobre y los US$568 millones
restantes para cumplir con los estándares de calidad ambiental.
Además del comercio de materias primas, donde es uno de los actores primordiales en el Perú,
las inversiones mineras de Glencore son Cía. Minera Antapaccay S.A. (100%), Empresa
Minera Los Quenuales (97.6%), Cía. Minera Antamina S.A. (33.75%) y Volcan Compañía
Minera S.A.A. (7.3%).
En términos de producción, al año 2014 Los Quenuales arrojó 110,796 tmf de zinc, 3.1% más
que lo obtenido en el ejercicio anterior; en tanto que en plomo consiguió 15,259 tmf, lo que
representó un incremento de 14.9% con respecto al 2013. Antapaccay, que reemplaza al
extinto yacimiento Tintaya ubicado en la provincia Espinar (Cusco) produjo 167,117 tmf de
cobre en el 2014, lo que significó un aumento de 20.2% frente al 2013.
Antapaccay busca aprovechar algunos activos de Tintaya (dada su cercanía geográfica); la
idea es reactivar la planta concentradora que tenía cuando se encontraba operando. Ello le
permitirá extender la capacidad de procesamiento de mineral total unido a la inversión inicial
prevista de US$64.1 millones en mejoras tecnológicas de la planta concentradora de
Antapaccay, que actualmente puede tratar 70,000 tpd de sulfuros.
Si bien Glencore (33.75%) no es quien está al frente de Antamina, por sus dimensiones este es
uno de sus activos más atractivos en el Perú. Sorprendió el desempeño de su producción en el
2014, que alcanzó 362,382 tmf de cobre, un descenso de 21.4% con relación al 2013; mientras
que en zinc arrojó 265,824 tmf, lo que significó una caída de 15.8% de cara al año anterior. En
plata el producto fue de 404,892 onzas, lo que supuso una contracción de 22.27% frente al
2013.
Habitualmente, los ejecutivos de Glencore mantienen un perfil bajo, ya que esa ha sido una de
las políticas alentadas desde la matriz desde su fundación; aunque ello podría estar cambiando
ahora que son una empresa más pública. No obstante no dejaron de sorprender las
declaraciones de Othmar Rabitsch, gerente corporativo de Relaciones Institucionales y de
Gestión Humana de Glencore, criticando en noviembre de 2014 el deficiente manejo de los
conflictos sociales por parte del Poder Ejecutivo peruano.
Igualmente, Rabitsch fue severo en juzgar la “tramitología” que, en el caso de las regulaciones
mineras, se acrecentó tres veces entre el 2002 y el 2014, cuando lo que se requiere para sacar
adelante el portafolio de proyectos mineros detenidos es una mayor velocidad en el
otorgamiento de autorizaciones y permisos.
 2018
El Grupo Gloria es uno de los conglomerados
empresariales peruanos de mayor expansión a escala
nacional e internacional. Mantiene negocios en 39 países
de América, África y el Medio Oriente. Tiene como
empresa de bandera a Gloria S.A., que opera la marca
de leche Gloria, de gran reconocimiento entre los
peruanos, y que controla el 45% del mercado lácteo en
territorio peruano. Se trata de una plaza que mueve cerca de US$2,566 millones anuales.
Gloria está activo en otros sectores como el alimenticio, agroindustrial, empaques y cementos.
Coyuntura
En junio de 2017, Gloria S.A. enfrentó una denuncia que golpeó a Pura Vida, una de sus
marcas en el rubro lácteo, cuando la Asociación de Ganaderos de Panamá hizo público su
rechazo a la entrada de dicha marca a su mercado mientras sus etiquetas dijeran que es leche
evaporada, cuando en realidad es una mezcla de leche de vaca, soya y otros ingredientes. En
el Perú, Aspec (Asociación Peruana de Consumidores y Usuarios) comunicó que realizó una
verificación de cinco de las marcas más vendidas en el Perú como “leche evaporada” para
corroborar la veracidad del enunciado en sus etiquetas. Aseguró, en ese sentido, que los
productos Pura Vida y Reina del Campo, de las empresas Gloria y Nestlé, respectivamente, “no
cumplen con la legislación nacional” y, por tanto, “no pueden ser comercializadas en Perú bajo
la denominación de leche evaporada”, debido a que no acataban los estándares mínimos de
acuerdo con las leyes que los regulan.
El escándalo implicó sanciones por parte de organismos nacionales como el Instituto Nacional
de Defensa de la Competencia y de la Protección de la Propiedad Intelectual (Indecopi), que
evaluó el caso e impuso, en febrero de 2018, una multa a la empresa Gloria de 462.3 UITs (1
millón 918 mil 545 soles), además de decretar que la etiqueta de Pura Vida debía ser cambiada
(desde julio de 2017 el producto se vende bajo la marca Pura Vida Nutrimax), el artículo debía
ser retirado del mercado mientras se regulaba su información nutricional. Este hecho ocasionó,
en julio de 2017, la renuncia del gerente general Robert Priday, quien se desempeñó en dicho
cargo desde agosto de 2016. La gerencia fue asumida por Jorge Rodríguez, uno de los
accionistas y miembro de la familia, con el encargo de reordenar las operaciones y de
mantener en línea el negocio.
Cuando estalló el suceso, la empresa Gloria S.A. reportó una caída de ingresos interanual de
S/.50 millones, alcanzando ingresos por S/828.4 millones. Durante los tres primeros trimestres
del 2017, los ingresos de la firma registraron un descenso de 3.4% interanuales y pasaron de
sumar S/.2,564.1 millones en el 2016 a S/.2,476.9 en el 2017. A pesar de esta declinación,
Francis Pilkington, CFO y Director Corporativo de Gloria, indicó que no hubo grandes pérdidas
y que el repunte empezó a verse a partir de agosto del mismo año, gracias a la ejecución de un
plan de reducción de costos, plan de mejora de imagen según el cual se brinda mayor
información sobre el nuevo etiquetado de Pura Vida; el fortalecimiento de productos de superior
valor (leche Gloria de color azul); estas acciones amortiguaron los efectos negativos para
Gloria.
A fines del 2017 Gloria también estuvo implicada en un problema ocasionado por su
proveedora Gloria Infant 3 (empresa francesa Lactalis), denunciada en Francia por un caso de
salmonela. Gloria tuvo que declarar que dicho lote importado no estaba contaminado.
En enero de 2018, el Grupo decidió cambiar de nombre a la empresa Gloria S.A. por el de
Leche Gloria S.A. Esta modificación responde a una estrategia de marketing para recuperar su
lugar en el mercado y para volver a los orígenes, ya que Leche Gloria S.A. fue la primera razón
social de esta empresa en 1941 y después de 35 años se consolidaron como Gloria S.A.
Negocio
cementero
El negocio de cementos del Grupo está sustentado por Cementos Yura. Entre los meses de
enero y septiembre de 2017, la firma experimentó una contracción en sus ventas de 1.5%
interanual, que sumó ingresos en el 2017 de S/.630.8 millones. La caída en las ventas de 3.9%
está asociada a la menor producción de cemento (1.88 Mtm) en el 2017, en comparación con
el resultado obtenido (1.96 Mtm) en el periodo previo; en cuanto a clinker, registró una
reducción de 4.9% (1.13 Mtm en el 2017 y de 1.19 Mtm en el 2016).
En septiembre de 2017, Julio Cáceres, gerente comercial de Yura, sostuvo que se están
llevando a cabo inversiones importantes; en Bolivia hay un plan de desembolso de US$100
millones para la implementación de un molino en una planta que operan en Soboce; mientras
que en Ecuador se muestra un 50% de avance para el proyecto de una nueva línea de
producción.
Adicionalmente, la firma subsidiaria Cal & Cemento Sur S.A. (CALCESUR) indicó que durante
el 2018 invertirían US$85 millones en ampliación, incorporando una cuarta línea en su fábrica
de producción de Puno, que pasaría a elaborar de 1,000 tpd a 2,000 tpd.
 2018
Graña y Montero es un grupo peruano de servicios de
ingeniería y construcción, infraestructura y desarrollo
inmobiliario con operaciones permanentes en el Perú, Chile
y Colombia, y más de 23,200 colaboradores. Su actual gerente general es Luis Díaz Olivero,
quien asumió el cargo en marzo de 2017, luego de una trayectoria de 23 años en el Grupo.
Según los estados financieros consolidados al 31 de diciembre de 2017, el Grupo alcanzó
ventas por S/6,279.8millones (US$1,926 millones), lo que representó una disminución de 3.2%
con respecto al 2016; asimismo, el Ebitda Ajustado acumulado fue de S/661.9 millones, lo que
significó un alza de 22.4% en comparación con el resultado obtenido en el 2016.

Coyuntura
En diciembre de 2017, el Poder Judicial ordenó 18 meses de prisión preventiva a los dos
principales ejecutivos del Grupo, José Graña Miró Quesada y Hernando Graña Acuña,
investigados por su presunta participación en el pago de sobornos por parte de Odebrecht para
adjudicarse los tramos 2 y 3 de la carretera Interoceánica durante el gobierno del expresidente
Alejandro Toledo. En abril de ese año, la Primera Sala Penal de Apelaciones de la Sala Penal
Nacional consideró que José Graña no conocía directamente los presuntos pagos ilícitos de
Odebrecht al expresidente Alejandro Toledo, por tanto el Poder Judicial revocó la prisión
preventiva del exejecutivo de Graña y Montero.
En febrero de 2017, el Estado promulgó el Decreto de Urgencia (D.U.) 003, mecanismo legal
creado para salvaguardar el pago de la reparación civil a favor del Estado frente al escándalo
de corrupción que incluyó a la empresa brasileña Odebrecht. Con este decreto, las compañías
condenadas por dicho delito o las que hayan confesado algún acto ilegal similar se han visto
impedidas de vender sus activos y realizar transacciones sin previa autorización del Ministerio
de Justicia (Minjus). En este caso, Graña y Montero S.A.A. y GYM S.A. se asociaron con
Odebrecht; la primera en el año 2005 lo hizo con la firma brasileña para construir los tramos 2 y
3 de la Carretera Interoceánica y la segunda, en los años 2009 y 2011, para ejecutar los tramos
1 y 2 de la Línea I del Metro de Lima.
En ese sentido, Graña y Montero experimentó una crisis en su reputación al estar involucrado
en el caso Lava Jato, debido a las imputaciones realizadas por Jorge Barata -quien fue
representante de Odebrecht en el Perú-, aquellas implicaban el pago de sobornos, lo cual llevó
a los directivos José Graña Miró Quesada, presidente del Directorio, Mario Alvarado Pflucker,
gerente general corporativo y Hernando Graña Acuña, miembro del Directorio a presentar sus
renuncias a los cargos que ejercían, las cuales, fueron aceptadas por el Directorio de la
compañía.
En consecuencia, la drástica caída de las acciones de Graña y Montero, a fines de abril de
2017, obligó al Directorio a tomar medidas inmediatas de venta de activos no estratégicos con
el fin de aportar mayor liquidez y la reducción de endeudamiento. Para ello, concretaron la
colocación del total de su participación (51%) en la empresa de hidrocarburos Compañía
Operadora de Gas del Amazonas (COGA) por US$21.5 millones. Con dicha acción son cuatro
los activos no estratégicos vendidos por un monto que asciende a los US$108 millones. Entre
las colocaciones realizadas se ubica su participación en la empresa PRINSUR (22.5%), así
como en el proyecto Cuartel San Martin (50%) y en la empresa canadiense Red Eagle Mining
Corporation (8.69%).
Inversiones
En junio del 2017, Graña y Montero vendió el total de sus acciones en GMD (89.19%) por US$
84.7 millones a favor de AI Inversiones Palo Alto II S.A.C, empresa afiliada a Advent
International Global Private Equity. GMD (especializada en servicios de outsourcing, procesos
de negocio y tecnología de la información) formó parte del grupo Graña y Montero por más de
30 años.
En agosto de 2017, la subsidiaria GyM se adjudicó un nuevo proyecto por más de
US$9.6millones para llevar a cabo la construcción de la variante de ingreso de la Central
Hidroeléctrica de San Gabán III, un proyecto cuyo objetivo es incrementar el suministro de
energía eléctrica a través de fuentes renovables y generar electricidad en el sur del país.
Asimismo, la subsidiaria GyM Ferrovías (GyMF) concluyó en agosto de 2017 el cierre financiero
del proyecto de expansión de la Línea 1 del Metro de Lima, cuyo valor es de US$316 millones.
En el mismo mes, a su empresa Vial y Vives (DSD) se le cedió un contrato de la Empresa
Nacional de Petróleo (ENAP) de Chile para la creación y montaje de un sistema Wet Gas
Scrubber en la refinería de BioBio por la suma de US$13,076 millones.
En septiembre de 2017, a través de su subsidiaria Morelco, el Grupo tomó posesión de dos
nuevos contratos con la compañía nacional colombiana de Petróleo Ecopetrol. El primero por
US$11.90 millones por un sistema de enfriamiento de aire en las Termoeléctricas de Suria y
Ocoa y el segundo contrato de US$4.08 millones fue otorgado por el concepto de obras de
reacondicionamiento de Reficar (Refinería de Cartagena). Mediante su subsidiaria CONCAR,
se le concedió un contrato por US$2.8 millones con Lima Airport Partners (LAP) para estabilizar
áreas no pavimentadas del lado norte del Aeropuerto Internacional Jorge Chávez, el cual
pasaría a ser el segundo contrato de carácter privado relacionado con proyectos en
aeropuertos. En octubre, a través de su subsidiaria Stracon GyM S.A., Graña y Montero
extendió la inversión de construcción en la mina Constancia, en Cusco, por dos años
adicionales, hasta el 2019. La ampliación de este contrato está valorizada en US$40 millones.
En marzo de 2018 fue aprobada la Ley 30737, que asegura el pago inmediato de la reparación
civil a favor del Estado peruano en casos de corrupción y delitos conexos. Las medidas
dispuestas en la ley para ello son la suspensión de las transferencias al exterior, la adquisición
y retención del precio de venta en el fideicomiso de retención y reparación, la retención de
importe a ser pagados por las entidades del Estado y la anotación preventiva.En ese marco, los
socios o consorciados tendrán la obligación de constituir un fideicomiso de garantía que
coadyuve al abono de la reparación civil; suspender las transferencias al exterior, implementar
un programa de cumplimiento y revelar información a las autoridades encargadas de la
investigación. Dicha ley reemplazó, en marzo de 2018, al Decreto de Urgencia (DU) 003. Dada
la ley, el Grupo ha anunciado la venta de la mayor parte de los terrenos industriales Almonte,
en Lurín, la colocación del total de su participación en Stracon GyM y en la chilena Compañía
Americana de Multiservicios (CAM). Así, una vez que se concreten las últimas transacciones
anunciadas, Graña y Montero se reducirá a tres líneas de negocio: ingeniería y construcción,
infraestructura y desarrollo inmobiliario.
 2018
El Grupo México es líder en la extracción de
cobre, transporte ferroviario e
infraestructura. Inició operaciones en 1942
en el sector construcción a través de México Compañía Constructora. Al reintegrar ASARCO
(productora de cobre y otros metales) al Grupo en el 2009, se posicionaron con las mayores
reservas de cobre en el mundo. En la actualidad, el consorcio es conducido por Germán Larrea
Mota-Velasco, quien ha sido presidente del Consejo de Administración, presidente y director
ejecutivo desde 1994. A nivel internacional, sus actividades se desarrollan en México, Perú,
Estados Unidos, Argentina, Chile, Ecuador y España.
La División Minera del Grupo México en el Perú está representada por su subsidiaria Southern
Peru Copper Corporporation (SPCC), que cuenta con tres minas: Tantahuatay, Cuajone y
Toquepala; dos plantas: Ilo (Refinería) y Toquepala (Concentradora) y tres futuros proyectos
mineros: Los Chancas, Tia Maria y Catanave. En cifras, al cierre del 2017, las ventas
consolidadas de SPCC fueron de US$9,786 millones; lo que representó un alza de 20% en
comparación con el 2016; la utilidad neta consolidada ascendió a US$1,394 millones, lo que
significó un incremento de 27% con respecto al año anterior.
SPCC dispone de una cartera de proyectos en el Perú, entre ellos figura en primer lugar el
Proyecto de Expansión de Toquepala–Tacna de US$1,255 millones, que incluye una nueva
concentradora con tecnología de avanzada, la cual permitirá elevar el rendimiento anual en
100,000 tmt Cu adicionales con miras a alcanzar 245,000 tmt Cu en el 2019. Al 31 de
diciembre de 2017, SPCC ha invertido US$892.9 millones en esta expansión; el proyecto ha
adelantado un 87% y se espera que comience a producir en junio de 2018.
Germán Larrea, presidente del Directorio de SPCC, comentando sobre el progreso de la
Compañía, mencionó lo siguiente: “En el 2018, completaremos la expansión de Toquepala en
Perú, añadiendo 100,000 toneladas a nuestra producción de cobre anual, permitiéndonos
alcanzar un millón de toneladas de capacidad de producción anual de cobre, con un aún menor
costo en efectivo por libra de cobre”.
En segundo término, los progresos en el proyecto Tía María que comprenden la conclusión de
temas de ingeniería y la aprobación del Estudio de Impacto Ambiental (EIA). Se está
trabajando en conjunto con el Gobierno peruano para obtener la licencia social para su
construcción. Este proyecto de crecimiento de 120,000 tmt Cu al año cuenta con un
presupuesto para su puesta en marcha de US$1,400 millones. Se prevé que la licencia sea
emitida en el primer semestre del 2018.
En tercer lugar, el proyecto de Triturado y Acarreo de Mineral en Cuajone– Moquegua,
consistente en reemplazar el acarreo por ferrocarril en la mina de Cuajone por la instalación de
una trituradora primaria en el tajo de la mina, con un sistema de fajas de 7 km, para transportar
el mineral a la concentradora. Con esta medida, se calculan ahorros operativos de US$23
millones anuales. Al 31 de diciembre de 2017, el proyecto se halla operativo con un monto
total invertido de US$226 millones, de acuerdo con lo presupuestado.
Un hecho importante a comienzos del 2018 fue el haber ganado la licitación pública del
proyecto de cobre Michiquillay (Cajamarca), el cual, en diciembre de 2014, fue devuelto al
Estado por la Anglo American, debido al contexto de menores precios de los metales. Se
estima que los recursos contenidos en Michiquillay superan los 1000 millones de TM, con
0,63% de Cu y 0.014% de Mo, para una producción de 80 mil TPD de mineral. En el contexto
actual, Michiquillay ofrece una oportunidad de desarrollo estratégico y operativo en el portafolio
de proyectos mineros de SPCC; por ello, SPCC presentó una oferta de US$400 millones de
dólares.
SPCC anunció –apuntando al 2018- que la puesta en marcha del proyecto de cobre Los
Chancas (Apurímac) se dará para el año 2025. A su vez, precisó que el proyecto tiene una
inversión estimada de US$ 2,900 millones, el mismo que destaca por su alto contenido en
metales como molibdeno, un recurso relevante para la compañía que le puede rendir mucho
flujo de efectivo durante su operación.
 2018
El Grupo Hochschild, fundado en 1911, es uno de los
conglomerados económicos peruanos más
importantes; en la actualidad cuenta con tres divisiones
de negocio principales: minería, cemento y educación. La división minera, liderada por
Hochschild Mining PLC, abarca operaciones en el Perú, Argentina y México, y se dedica a la
extracción de oro y plata. En la rama industrial, su empresa Cementos Pacasmayo S.A. se
encarga de la producción, distribución y comercialización de cemento y sus derivados (Piura,
San Martin, La Libertad, etc.), así como de productos relacionados como la cal. Es la segunda
cementera más grande en el Perú y la líder en los mercados del norte y noreste del territorio
peruano. En el sector educativo, está presente a través de TECSUP (organización educativa
privada sin fines de lucro, para formar y capacitar profesionales, así como para brindar
servicios de consultoría, investigación y aplicación de tecnología) y de UTEC (Universidad de
Ingeniería y Tecnología).
A nivel financiero, la producción del año 2017 generó un aumento en los ingresos de 34.4% (en
comparación con el año 2016), llegando a la suma de S/2,356.98 millones (US$723 millones) y
un beneficio bruto de S/563.98 millones (US$173 millones), además de un Ebitda Ajustado de
S/960 millones (US$300 millones), lo que representó un alza de 28.2% con respecto al año
2016.
Negocio minero
Hochschild Mining avanza con proyectos mineros en el Perú y Argentina; durante el 2018
invertirá en sus operaciones de Inmaculada y Pallancata (Ayacucho), Arcata (Arequipa) y en la
mina de oro y plata San José (Argentina). El presupuesto destinado se estima entre US$125
millones y US$135 millones. En Pallancata desembolsará unos US$35 millones y en la mina
Arcata planea una inversión de US$7 millones. El presupuesto de exploración en operaciones
brownfield será de US$17 millones, mientras que los proyectos greenfield están calculados en
US$10 millones con algunas perspectivas interesantes de perforación en el Perú, Chile,
Canadá y Estados Unidos. Adicionalmente, seguirá buscando oportunidades de adquisición a
bajo costo en etapas tempranas en las Américas y, en particular, empresas conjuntas donde
las operaciones se pueden beneficiar de la experiencia técnica del Grupo.
Con miras al 2018, el director ejecutivo de Hochschild Mining, Ignacio Bustamante, prevé que
la producción será de 514,000 Oz Eqv. Au, la cual se compone de 240,000 Oz Eqv. Au de la
mina Inmaculada, una contribución de 9.5 Moz Eqv. Ag de la mina Pallancata y otras 7.1 Moz
Eqv. Ag de la mina de San José.
Negocio cementero
Cementos Pacasmayo se ocupa de la fabricación y comercialización de cemento, cal,
agregados, concreto premezclado, elementos prefabricados y otros materiales de construcción.
En cifras, el volumen de ventas disminuyó en 1.3% el año 2017, por la fuerte caída durante los
primeros cuatro meses del año a causa del llamado Niño Costero. La utilidad neta de las
operaciones disminuyó 22.8% comparada con el 2016, debido principalmente al proyecto
Salmueras (de industrialización, fabricación y comercialización de sales, productos químicos y
fertilizantes). Sin este efecto, la utilidad neta hubiese sido de S/.119.4 millones, un decremento
de 2.5% de cara al 2016.
En cuanto a la estrategia, la visión de Cementos Pacasmayo es migrar del negocio cementero
a uno de soluciones constructivas. Ello ha impulsado la decisión de dejar de lado cualquier
inversión en proyectos no relacionados con el cemento, como el de Salmueras. El enfoque
ahora es la innovación en productos basados en cemento, ya que puede ofrecer una verdadera
ventaja competitiva para fomentar la diversificación y facilitar la transformación a un modelo de
negocio adaptativo, aprovechando la red de clientes y la posición de mercado para abordar la
demanda desatendida de infraestructura.
Negocio educativo
En 1982, Luis Hochschild Plaut, fundó Tecsup como una asociación privada sin fines de lucro,
dedicada a formar y capacitar profesionales, así como para proporcionar servicios de
consultoría, investigación y aplicación de tecnología. En los últimos cinco años (2013-2018), ha
realizado una inversión de más de S/84 millones de soles en infraestructura, equipamiento,
capacitaciones a docentes, entre otros, en todas sus sedes. En el 2017, inauguró los dos
primeros Centros de Innovación en Soldadura del Perú, lanzó su nueva categoría de posgrados
especializados para ingenieros, que se enfocan tanto en habilidades técnicas como blandas, y
se convirtió en el primer instituto tecnológico educativo privado en ser reconocido como Centro
de Innovación Tecnológica por el Consejo Nacional de Ciencia, Tecnología en Innovación
Tecnológica (Concytec).
En el 2011 fue fundada la Universidad de Ingeniería y Tecnología (UTEC) a raíz de una
iniciativa en el ámbito educativo liderada por el Grupo Hochschild. En el 2019, se espera iniciar
obras de ampliación del campus; por ello, el director ejecutivo de la Universidad de Ingeniería y
Tecnología (UTEC), Carlos Heeren, indicó que para el 2018 confían en tener listo el expediente
técnico de la ampliación del campus de Barranco. Asimismo, señaló que no forma parte de sus
planes a corto plazo que la UTEC crezca de forma inorgánica a través de la compra de alguna
institución educativa.
 2018
Intercorp es un grupo de origen peruano
altamente diversificado, dedicado a los
siguientes rubros: banca, seguros, retail,
hotelería, multicines, inmobiliario, educación, servicios, entre otros. Tiene presencia en el Perú
y algunas de sus subsidiarias operan internacionalmente (Colombia, Ecuador, Argentina,
México y Chile). Cinco de sus empresas como Cineplanet, Supermercados Peruanos,
Interseguro, Interbank y Casa Andina están en el ranking de “The 30 Greatest Places to Work”.
Al cierre del año 2017, el segmento con mayor participación del Grupo es la banca a través de
Interbank, con ingresos que ascendieron a S/4,579 millones (US$1,404 millones), lo que
representó un alza de 3.77% con respecto al año 2016 y obtuvo una utilidad de S/1,194
millones (US$366 millones). Esta empresa es el mayor contribuyente de dividendos y
utilidades, ya que aportó el 61% de los dividendos totales del Grupo en el 2017; detrás se ubica
el segmento de supermercados, con entradas que sumaron S/1,253 millones (US$384
millones), lo que significó un incremento de 8.34% en comparación con el año anterior y una
utilidad de S/136 millones (US$ 42 millones).
En el 2017, el Grupo Intercorp fortaleció sus operaciones de seguros al llegar a un acuerdo de
compra venta para la adquisición del 100% de las acciones de Seguros Sura S.A. e Hipotecaria
Sura Empresa Administradora Hipotecaria S.A. por US$268 millones.
A inicios del 2018, Intercorp compró a Quicorp por US$583 millones. Quicorp es dueña de
Mifarma, Fasa y BTL, cuya oficina central se encuentra en Lima, con más de 11,000
colaboradores, y con ventas anuales por más de S/4,000 millones. Con esta transacción,
InRetail pasó a ser dueña de alrededor del 95% de la participación del mercado de las cadenas
de farmacias; sobre el tema, las agencias internacionales calificadoras de riesgo de deuda
como Moody’s y Standard & Poor’s calificaron a Intercorp con Ba2 y BBB– respectivamente,
tras la adquisición de Quicorp, debido a que elevó sus niveles de apalancamiento para
concretar la operación.
El Grupo hizo noticia al hacerse de la transnacional Sinea, dedicada a la producción y
comercialización de tapas plásticas de las principales compañías embotelladoras y de consumo
masivo en la región, con presencia en Colombia, Ecuador, Chile, Argentina y el Perú. Con esta
compra estratégica se orienta hacia una potencial internacionalización. Sinea, que antes le
pertenecía al Grupo Fierro, se ocupa del negocio de envases plásticos desde el 2004 y cuenta
con 12 unidades fabriles en América Latina, con una superficie total de más de 80.000 m2,
según información oficial de la empresa. Esta obtención constituye para Intercorp su segunda
inversión en el sector de plásticos y reciclaje. En el 2013, logró tomar posesión de San Miguel
Industrias, el fabricante y comercializador de envases PET más grande de la región.
Las últimas inversiones del Grupo Intercorp abren un nuevo capítulo para una presencia
cosmopolita del holding en pos de convertirse en una multilatina. En ese sentido, el Grupo
universaliza su cadena de colegios Innova Schools de la mano con el grupo mexicano Kaluz
para abarcar el mercado mexicano, donde espera invertir US$150 millones en la construcción
de 50 nuevos colegios durante el mes de septiembre de 2018. Dicha expansión se inicia con un
capital de US$5 millones en su primera sede en Ciudad de México, la cual, contará con una
capacidad para 1,500 alumnos.
 EDICION 2017
Odebrecht era el grupo brasileño más
importante del sector construcción y un actor
relevante en el rubro de infraestructura en
América Latina. Hoy en día encara uno de los mayores escándalos corporativos por casos de
corrupción más controversiales de la historia empresarial moderna en la mencionada región.
El Grupo tenía negocios en más de 20 países a lo largo del continente americano incluyendo el
Perú, así como en África, Asia y Europa; especialmente en construcción e infraestructura. En
este sector, cuenta con más de tres décadas de operaciones en distintos megaproyectos en
territorio peruano.
Efectos en el Perú
Desde el 2014, el sector construcción viene registrando un menor dinamismo en el ámbito local
con bajos resultados, lo que representa una caída de 9% entre el periodo 2014-2016; y se
discutía desde el área pública y privada sobre estrategias de destrabes burocráticos que
permitan agilizar la puesta en marcha de proyectos, de modo tal que se reactive el sector y la
economía avance. Sin embargo, el rubro construcción sufrió un nuevo revés desde que
Odebrecht, uno de los principales competidores en este campo, fuera involucrado en el caso de
corrupción denominado “Lava Jato” y que, posteriormente, sus directivos admitieran el pago de
sobornos a altos funcionarios del Estado peruano y de otros países de América Latina, para
hacerse con las concesiones de los principales megaproyectos de infraestructura que
requerían ser puestos en marcha, como el de Chavimochic o el Gasoducto Sur Peruano (GSP);
y también otros ya en actividad, como la primera línea del Metro de Lima.
En marzo de 2016, el presidente ejecutivo de Odebrecht, Marcelo Odebrecht, fue sentenciado
en Brasil a 19 años de prisión por el delito de corrupción; con lo cual dio inicio a una serie de
revelaciones referidas al pago de coimas para hacerse de licitaciones de megaproyectos de
infraestructura en los países donde Odebrecht tenía presencia. Entre los años 2005 y 2014,
solo en Brasil, los giros por sobornos sumaron US$349 millones. Mientras que a escala
Latinoamérica ascendieron a US$736 millones. Por su parte, en el mismo periodo, en el Perú,
el Grupo desembolsó hasta US$29 millones para pagos por corrupción a altos funcionarios del
Estado peruano.
Entre los principales proyectos de infraestructura en los que Odebrecht intervino y ya se
encuentran en marcha destacan el de irrigación Los Olmos, que requirió una inversión
aproximada de US$600 millones; la Línea 1 del Metro de Lima, con un gasto de casi US$580
millones, y la carretera Interoceánica (US$2,000 millones). Las alertas por irregularidades en
sobrecostos, mientras dichas obras se encontraban desarrollándose, ya hacían ruido sobre lo
que vendría para Odebrecht. Por otro lado, el Grupo mantiene megaproyectos de gran
trascendencia en distintos niveles de avance, los cuales se encuentran paralizados en tanto se
acuerda qué empresas se harán cargo. Con respecto a la tercera etapa del proyecto
Chavimochic, su construcción principal, la Presa Palo Redondo, registraba un progreso
general del 80% cuando se anunció la paralización de las obras por los problemas legales del
concesionario a principios del 2017. La inversión del proyecto asciende a US$574 millones.
El GSP resultó ser el más caro de la historia peruana, pues demandó un desembolso de
US$7,000 millones. Hacia fines de enero de 2017, el plazo otorgado para que el consorcio que
manejaba el GSP, conformado por Odebrecht, Graña y Montero y Enagas, cumpliera con el
cierre financiero del proyecto sobrepasó la fecha límite, dado que los bancos exigían la salida
de Odebrecht como condición para otorgar los US$4,125 millones necesarios; sin embargo, se
infringieron las fechas trazadas con el plazo límite de 23 de enero, por lo que el Consorcio cayó
en una penalidad de US$262 millones con el Estado peruano. Al mes de enero de 2017, el
megaproyecto GSP mostró un adelanto total de 37.6%. Otra inversión de infraestructura vial es
la Línea 2 del Metro de Lima, que contará con una extensión de 35 km entre los distritos de Ate
y el Callao. Su puesta en marcha, al cierre de esta edición, es menor al 20%.
Otro de los problemas que enfrenta Odebrecht en el Perú está asociado a los pagos
pendientes que deben a cerca de 5,000 empleados y 620 proveedores; y que suman un monto
aproximado de US$50 millones. La difícil situación se debe a que la empresa ha manifestado
abiertamente que cabe la posibilidad de que no esté en condiciones de cumplir con los pagos.
 2018
El grupo español Repsol es uno de los mayores competidores
a escala global en los sectores de hidrocarburos y energético.
En los últimos diez años ha realizado más de 40
descubrimientos alrededor del mundo; mantiene operaciones
en más de 40 países en los cinco continentes. Repsol opera
en dos grandes ramas de negocios que categoriza como
Upstream y Downstream, siendo la primera la de actividades
de explotación y producción de reservas de petróleo y de gas
natural; y la segunda de refinería, petroquímica, transporte y
comercio de productos químicos, de petróleo, GLP, gas
licuado y gas natural. En el año 2017, el resultado neto del Grupo alcanzó un beneficio de
S/8,280 millones (US$2,588 millones), 22% superior a lo obtenido en el 2016 y el Ebitda de
S/26,246 millones (US$8,202 millones); lo que significó un alza de 29% en comparación con el
año anterior, impulsada por una mejora sustancial en el desempeño del segmento Upstream.
Los principales activos del Grupo en el Perú son la empresa Refinería La Pampilla S.A.A. y su
subsidiaria Repsol Comercial S.A.C. La firma maneja el Lote 57, participa con el 10% del
consorcio de Camisea y controla más de 400 estaciones de servicio en territorio peruano.
Durante el 2017, todas las unidades de producción de La Pampilla han tenido un uso de la
capacidad instalada sobre el 90%, alcanzando un Ebitda consolidado de S/515 millones
(US$161 millones), lo que representa una subida de 233% frente a lo alcanzado en el 2016. En
el mismo año, se destilaron 38.3 millones de barriles de crudo, lo que supuso un incremento de
42% en el volumen procesado de cara al ejercicio del 2016. Mientras que el volumen de ventas
se ha acrecentado 27%, se extendieron en 83% los productos de exportación y en 3%, la
comercialización de combustibles en el mercado nacional.
El área de comercialización del Grupo, Repsol Comercial SAC, logró un resultado neto de S/35
millones (US$11 millones) al 31 de diciembre de 2017, comparado con los S/41 millones
(US$13 millones) del período 2016. Asimismo, el Ebitda contable fue de S/115 millones (US$36
millones), superior en 8% a lo reportado en el 2016, que ascendió a S/105 millones (US$33
millones).
Inversiones
Repsol Comercial S.A, en septiembre de 2017, adquirió un contrato por cinco años con Minera
Las Bambas para el suministro de combustible a sus equipos mineros (35 millones de galones
al año). Se indicó que en el 2017 se han sumado unas 35 nuevas estaciones a su cadena de
grifos, llegando a 476 unidades a septiembre de 2017.
A fines de enero de 2017 la comunidad Matsigenka Nuevo Mundo (ubicada en Megantoni,
provincia de La Convención, Cusco) y la española Repsol mantuvieron negociaciones con el fin
de acordar el monto del alquiler de sus tierras, en donde Repsol estuvo construyendo una
planta de compresión de gas. El día de la negociación ambas partes convinieron ceder en sus
propuestas, pero estas no fueron suficientes como para llegar a un acuerdo: Nuevo Mundo
disminuyó de un millón de dólares a 800 mil dólares anuales, por 27 años, el alquiler de sus
tierras para la construcción de dicha planta industrial. En tanto que Repsol elevó su propuesta
de 45 mil a 50 mil dólares por año, a la que añadió 410 mil dólares anuales por el Fondo de
Desarrollo Social durante cuatro años. A partir del quinto año, y a lo largo de los 23 años
siguientes, el pago sería de 60 mil dólares anuales. Los pobladores consideraron que el Fondo
de Desarrollo Social no tenía nada que ver en la tratativa. Al no llegar a un acuerdo sobre un
precio que satisfaga a ambas partes, se anunció que Repsol paralizará la construcción de su
planta hasta el 2019. Desde entonces, la comunidad Matsigenka está a la espera de una nueva
oferta por parte de Repsol.
En mayo de 2017, Refinería La Pampilla (Relapasa) anunció que invertirá en los próximos
meses unos US$109 millones, de los cuales US$89 millones se destinarán a la construcción de
un nuevo terminal monoboya y US$20 millones a la mejora en terminales existentes a fin de
asegurar el transporte de petróleo en el mar de Ventanilla en el Callao. El objetivo de esta obra
es superar los crecientes eventos de cierre de terminales marítimos por oleaje anómalo. Se
invirtió US$13 millones en implementar arreglos en La Pampilla, enfocados en la adaptación de
especificaciones de combustible en el proyecto RLP-21 (para elaborar combustible de bajo
contenido de azufre), en el módulo de gasolinas. En agosto de 2018 se terminará el montaje de
las obras, y para septiembre está programada la puesta en marcha de la nueva instalación
para producción de gasolina.
En diciembre de 2017, Repsol comenzó las operaciones de producción de gas natural del
campo Sagarim Lote 57 en la región del Cusco luego de realizar una inversión de US$362
millones. Este hito incrementó la producción de gas, registrando 200 MMpc al día en ventas a
partir del 01 de enero de 2018. Para su construcción ha sido necesaria la intervención de más
de 6,500 personas, con picos máximos de 1,500 personas por día. Por otro lado, Relapasa
expresó su intención de empezar la producción del módulo de Gasolina de Bajo Azufre.
Mediante un comunicado señaló que dicho módulo representa un compromiso de inversión que
está en marcha y se estima en US$271 millones.
 2018
La corporación chilena Ripley es
un grupo multilatino con
actividades en los sectores retail,
bancario e inmobiliario. Tras el
cierre de sus operaciones en
Colombia durante el año 2017, Ripley mantiene su presencia en Chile y el Perú. Ripley decidió
salir del mercado colombiano debido a la debilidad de los resultados de sus cinco tiendas que
acumularon pérdidas por US$27 millones, para luego consolidarse en los otros países donde
continúa operando: el Perú (35%) y Chile (62%), en contraste con Colombia, que solo le
aportaba el 3% de ingresos. Según las presentaciones del Grupo, los objetivos que se han
trazado para cada línea de negocio incluyen, en su rama de negocios retail, el crecimiento de
ventas de marcas propias por metro cuadrado y por medios online; así como en el negocio
bancario, innovación y digitalización de los procesos financieros. Mientras que en el rubro
inmobiliario, Ripley espera que en el corto o mediano plazo, sus nuevos proyectos de centros
comerciales, sobre todo en el Perú, se vuelvan esenciales y beneficiosos.
Los ingresos acumulados de Ripley Corp a diciembre de 2017 crecieron un 4,8% con respecto
al año 2016, gracias principalmente al incremento de 5,8% en las ventas retail en Chile,
impulsadas por el desarrollo de las marcas propias de vestuario y del canal online, además del
aumento de 4,9% en los ingresos financieros consolidados. Esta evolución positiva permitió
obtener un resultado operacional acumulado de US$12.42 millones, lo que representó un alza
de 16,2% con respecto a lo registrado en el año anterior. En la misma línea, la utilidad neta de
operaciones continuadas subió US$21.58 millones, logrando los US$150.34 millones. El Ebitda
acumulado al término del año 2017 se elevó 6,3% en comparación con el año anterior,
alcanzando los US$267.14 millones.
El rendimiento del Perú en el 2017 experimentó una retracción de 2,2%, por la declinación en
los resultados del negocio retail debido al bajo dinamismo que mostró la economía peruana
durante ese año y por los fenómenos climáticos que lo afectaron a principios del año en
mención. El negocio financiero se mantuvo prácticamente sin variación (por sobre el promedio
de la industria) en el mismo período a pesar de la menor movilidad de la economía. Sin
embargo, el resultado operacional aumentó 20,7% en el cuarto trimestre del 2017, de cara al
año anterior, reportando los US$26.57 millones; ello marcó un cambio de tendencia, gracias a
un desempeño superior de las operaciones en los segmentos bancario e inmobiliario y a un
producto plano del segmento retail.
Inversiones
en el Perú
Ripley se ha enfocado en el progreso de la gestión comercial de sus locales y alista un plan de
inversiones que tiene al Perú como punta de lanza. Pese a la competencia de otras cadenas
de tiendas por departamento, el mercado peruano en este rubro aún evidencia oportunidades
de crecimiento, dada la escasa penetración del negocio. El Perú tiene un precario nivel en área
de venta de tiendas por departamento per cápita, llegando a los 15 m2/ 1,000 habitantes, cifra
mucho menor con respecto a lo que se registra en Chile, en donde el indicador obtiene los 72
m2/1,000 habitantes.
En sintonía con lo anterior, a fines del 2017 el Grupo anunció que ejecutaría un plan de
inversión por US$270 millones para los próximos cuatro años con lo que conseguirá
implementar dos nuevos centros comerciales bajo la marca de Mall Aventura Plaza, que se
encontrarían en las regiones de Iquitos y Lima (San Juan de Lurigancho) con áreas
arrendables de 52,286 m2 y 64,461 m2, respectivamente. Actualmente, se encuentra
expandiendo los centros comerciales de Santa Anita en Lima (de 27,388 m2 a 57,600 m2) y de
Arequipa (de 58,282 m2 a 65,300 m2); asimismo, maneja 74 tiendas por departamento (45 en
Chile y 29 en el Perú).
 2018
El Grupo Romero es un
conglomerado peruano con sede en
Lima y con presencia en
Latinoamérica dedicado a los
sectores alimentos, industria, logística, infraestructura, servicios marítimos, estaciones de
servicio y comercio. Algunos de sus principales activos son Alicorp (alimentos), Ransa
(operador logístico), Primax (estaciones de servicio), entre otros.
En términos financieros, los ingresos por ventas a terceros de Alicorp S.A.A. ascendieron a
S/7,039 millones (US$2,199.6 millones), lo que representó un alza de 7.1% con respecto al año
2016, y una utilidad neta de S/453 millones (US$141.5 millones), con una variación positiva de
50% en comparación con el año anterior, y un CAPEX 2017 de S/83.9 millones (US$26.2
millones).
En cuanto al consumo masivo, Alicorp optó por el crecimiento y la internacionalización. Su
salida se inició en el 2008, año en el que Alicorp adquirió la empresa argentina The Value
Brand Company (TVB), la empresa colombiana Propersa, y Primax compró la cadena Repsol
en Ecuador. No obstante, una de sus operaciones más grandes se realizó en Chile en el año
2012, al tomar posesión de la empresa Salmofood enfocada en la nutrición animal por US$62
millones. En diciembre de 2017, el Grupo Romero a través de Inversiones Piuranas ha suscrito
un contrato con ADM Investments Limited y ADM Worldwide Holdings LP para la compra de
acciones de las empresas que son propietarias de ADM Sao, sociedad con sede en Bolivia
especializada en el negocio de aceite. Esta futura adquisición de marcas bolivianas reducirá
costos en transporte y logística, además de ahorros en alquiler de almacenes. Con ello, el
conglomerado de alimentos del Grupo prevé llegar a nuevas categorías de baja penetración en
Bolivia, expandiendo su presencia en dicho país, donde ya interviene en sectores como la
banca, agroindustria y transporte.
Según la firma, el plan es hacerse de nuevos activos para alcanzar su meta de crecimiento al
2019. Bolivia goza de una producción de soya y girasol de alta calidad; por ello, la compra de
toda la materia prima de Fino y ADM Bolivia local representa un descuento para Alicorp
(ventaja competitiva) referente a los precios internacionales de este insumo. Además, están ya
por terminar su proyecto de planta de nutrición animal en Honduras, que les haría crecer en
Centroamérica y proyectan expectantes su desarrollo en México. Ambos mercados deberían
aportar entre el 10 y 15% de los ingreso totales.
Durante el 2018 Alicorp triplicará su inversión (entre S/200 millones y S/250 millones)
especializándose en negocio acuícola y mantenimiento. En detalle, el desembolso (que se
calcula entre 2.5 y 3.5% de sus entradas) se orientará al mantenimiento y expansión.
Asimismo, hay dos desembolsos en marcha para elevar la capacidad de producción del
negocio de acuicultura de Alicorp en Chile y Ecuador, los cuales demandarán entre US$20 y
US$30 millones.
A mediano plazo, Ransa apunta a lograr US$150 millones en colocaciones para el 2021, por lo
cual, anunció un plan de propagación y modernización en sus actividades en Colombia. Para el
año 2018, espera cerrar con un crecimiento interanual de 17% en ventas; por ello, la compañía
empleará un capital de US$3.2 millones para optimizar sus centros de distribución ubicados en
Bogotá y Cali. Los trabajos permitirán la modernización de los equipos para la generación de
frío y la reorganización de la planta, rediseñando áreas y espacios destinados al picking y
cross-docking, y aumentaran el número de muelles de carga.
En octubre de 2017, Ransa ha gastado más de US$1.5 millones en la adquisición de flota
especializada para el transporte de NaSH (sulfhidrato de sodio) de las principales operaciones
mineras del sur como Las Bambas, Southern, Hudbay y Cerro Verde. Carlos Ciriani Gálvez,
gerente central del negocio de minería, energía, gas, petróleo e infraestructura de Ransa
sostiene lo siguiente: “Hemos invertido S/2.5 millones en 12 nuevos camiones cisterna y
también hemos sumado una unidad de segunda respuesta de emergencia para el traslado de
NaSH. Esta inversión es una apuesta por el sector y su crecimiento, al igual que el almacén
especializado de 70,000 m^2 en el Callao y que nos ha permitido optimizar el flujo operativo”.
En febrero de 2018, la compañía Primax reveló que concretó la adquisición de acciones para
controlar los negocios de la Corporación Pecsa por US$350 millones: negocios de
combustibles líquidos, GLP, GNV, las tiendas de conveniencia Viva y los lubricantes Lubrimax,
incluyendo las estaciones de servicio operadas bajo la marca Pecsa en el Perú. A
consecuencia de aquella acción, Primax se convierte en la cadena de estaciones de servicios
más grande del país, pues sumará 1,100 grifos: 700 de su propiedad y 400 de Pecsa, con lo
que duplicará el negocio de su más cercano competidor, Repsol. Según Carlos Gonzales, CEO
de Primax, tres aspectos fueron clave: el segmento de mercado al que atienden en sus
estaciones de servicio, su cobertura en el territorio nacional y su experiencia en distribución y
comercialización de GLP.
Recientemente, en marzo del 2018, el Grupo Romero vendió la empresa Limtek (especializada
en servicios de limpieza y saneamiento ambiental a nivel corporativo) al Grupo Tawa.
 2018
El grupo canadiense Scotiabank, especializado en
el sector financiero, cuenta con una cartera de 23
millones de clientes a escala global, con 89,000
empleados y acciones en las bolsas de Nueva
York y Toronto. En el Perú, tiene presencia a
través de empresas como Crediscotia Financiera,
Profuturo AFP, Scotia Bolsa, Scotia Fondos,
Scotia Titulizadora y Servicios, Cobranzas e Inversiones (SCI), siendo Scotiabank Perú S.A.A.
su principal inversión. En cifras, al cierre del 2017 la utilidad del banco pasó de S/1,168
millones a S/1,221 millones, lo cual, representa un incremento de 4.5% con respecto al mismo
periodo del año anterior.
Estrategia
A nivel regional, el BBVA Chile aceptó la oferta del Scotiabank de comprar su participación de
68.2% por alrededor de US$2,200 millones. La salida de BBVA de Chile se debe a la escasa
rentabilidad de este negocio para la entidad, por las dificultades que ha encontrado el banco
para ganar tamaño y la masa crítica necesaria para competir con las grandes entidades del
país del sur. Con ello, Scotiabank espera gastar hasta 280 millones de dólares canadienses
(US$221 millones) para integrar sus operaciones al BBVA Chile. El interés de dicha adquisición
es aumentar la presencia en Chile como parte de una estrategia de expansión en los países de
la Alianza del Pacífico, que también incluye a Colombia, México y el Perú. Esta transacción de
Scotiabank duplicará su participación de mercado en Chile en aproximadamente 14% y lo
convertirá en el tercer banco no estatal de ese país. Según Brian Porter, director ejecutivo de
Scotiabank, en el mejor de los casos la transacción se cerrará en el segundo semestre del
2018.
Entre otras inversiones, en febrero de 2018, el Grupo Scotiabank adquirió operaciones del
Citibank en Colombia, las cuales incluyen 47 sucursales y 424 puntos de autoservicio en todo
el territorio colombiano, que ahora pasarán a manos del Banco Colpatria, subsidiaria del Grupo
Scotiabank. Con esta compra, Scotiabank podrá atender a nuevos clientes en Colombia, en
línea con su estrategia de aumentar su participación en el sector bancario de naciones de la
Alianza del Pacífico.
Operaciones
locales
En marzo de 2018, Scotiabank Perú, mediante un hecho de importancia remitido a la SMV,
informó que Gianfranco Castagnola y Miguel Uccelli Labarthe asumen como presidente y
vicepresidente del Directorio, respectivamente.
Según propias declaraciones, Miguel Uccelli, CEO de Scotiabank, estima invertir US$115
millones en los próximos tres años para su transformación digital en: “una fábrica digital; en
abrir nuevas agencias; mejorar el soporte tecnológico; capacitar al personal y continuar con la
implementación de un sistema para mejorar el servicio”. “El banco de Perú es el más
importante después del de Canadá”, señaló Ignacio Deschamps, director de Grupo, Banca
Internacional y Transformación Digital de Scotiabank.
Actualmente, en el Perú, uno de cada tres préstamos y uno de cada cuatro depósitos a plazo
son contratados a través de la banca digital de la entidad financiera, señaló Luis Torres
Mariscal, vicepresidente senior de banca digital. Según Deschamps, Scotiabank realizará una
inversión de US$500 millones en las cuatro fábricas digitales de la Alianza del Pacífico–México,
Colombia, Chile y el Perú, en los próximos tres años. También hará un desembolso de otros
US$500 millones en su fábrica digital en Canadá. La fábrica digital ubicada en Lima se centrará
en la creación de experiencias digitales y abordará productos enfocados en los millennials.
 2018
La española Telefónica es una de las
mayores compañías de telecomunicaciones
del mundo con presencia en 21 países, más
de 350 millones de clientes y acciones en las
bolsas de España, Londres (LME), Nueva York, Lima (BVL) y Buenos Aires. Desde el 01 de
mayo de 2010, la marca Telefónica se reserva exclusivamente para el papel institucional de la
empresa, para la comercialización de los servicios y productos de la firma. La compañía tiene
tres marcas comerciales principales: Movistar para España e Hispanoamérica, O2 para el resto
de Europa y Vivo para Brasil.
La ventas totales del Grupo ascendieron a €52,008 millones (US$63,970 millones) con una
utilidad de €3,378 millones (US$4,155 millones). En el Perú, cuenta con más de 22 años de
operaciones brindando los servicios de telefonía móvil, internet, telefonía fija, transmisión de
datos y tecnología de la información, servicios portadores de larga distancia nacional e
internacional, servicios móviles por satélite y servicios de televisión pagada. Se encuentra
presente en el territorio nacional a través de Telefónica del Perú S.A.A. y Subsidiarias; según
los estados financieros consolidados al cuarto trimestre del 2017, los ingresos totales de la
compañía fueron de S/8,548 millones (US$2,622 millones) con una utilidad de S/237 millones
(US$73 millones).
El mercado de las operadoras de telefonía evidenció, en el transcurso del 2017, una dinámica
competitiva entre compañías de telecomunicaciones (migración y portabilidad) que está
llevando a todos los operadores a dar mayores beneficios a los usuarios en sus servicios de
voz, SMS ilimitados, llamadas a todo destino y superior capacidad de megabytes, lo cual está
reduciendo los ingresos del sector. Telefónica, operador dominante, perdió 16 puntos de
participación de mercado desde el 2014 hasta el actual 39%; más de 845,000 clientes dejaron
la empresa, sus ingresos en el segmento móvil cayeron 12%, a aproximadamente S/.8,500
millones, y en el año 2017 su margen de Ebitda alcanzó su punto más bajo de 19%.
De continuar con los débiles resultados de los dos últimos años, Claro podría superar a
Movistar como líder del mercado móvil. No obstante, Telefónica comienza a dar señales de
estabilización, pues pasó de pérdidas netas por portabilidad de 85,000 usuarios en diciembre
de 2017 (su segundo peor mes desde que se relanzó la portabilidad en julio de 2014) a
ganancias netas por 8,800 usuarios en marzo de 2018 (su mejor resultado histórico).
Estrategias
En este contexto, la estrategia de Telefónica para detener la pérdida de clientes en el
segmento móvil y aumentar el consumo de datos es fidelizar a sus actuales clientes con dos
nuevos servicios exclusivos y elevar la calidad de su atención. Uno es Movistar Play, una
plataforma de video lanzada en el 2017 que ya cuenta con 500,000 usuarios; el otro es el
relanzamiento de Movistar Priority como Movistar Prix. Respecto de los planes, en el año 2017
lanzó PrePlan, una nueva categoría que busca combinar beneficios de prepago y pospago, que
estabilizaría los ingresos por cliente y elevaría el consumo de datos. También renovó sus
planes Elige+, que incorporaron datos internacionales como respuesta al relanzamiento de los
planes ClaroMax y su servicio Sin Frontera de Claro, su más cercano competidor. El objetivo de
Telefónica en el 2018 es triplicar el consumo de datos entre sus usuarios, con la meta de
estabilizar su ticket promedio.
La estrategia de fidelización de Telefónica está siendo reforzada por un proceso de
reestructuración, cambió parte de su equipo comercial en el 2017 y a fines de ese año
reemplazó en la gerencia peruana a César Linares por Pedro Cortez, ex CEO de la empresa en
Venezuela. En el año 2018 Telefónica también se enfocará en optimizar su servicio de atención
al cliente del segmento móvil, ya que el 63% de los reclamos registrados por el Organismo
Supervisor de Inversión Privada en Telecomunicaciones (Osiptel) al tercer trimestre del 2017
eran contra Telefónica. Por tal motivo, la empresa cambió a los directivos del área de atención
al cliente en el 2017, ello va de la mano de su nueva promesa de marca: “cambiamos para que
tú no cambies”, visible hoy en sus campañas de publicidad.
Inversiones
En abril de 2018, Pedro Cortez, CEO de Movistar anunció una inversión de S/1,400 millones
para el 2018 en el Perú. El dinero invertido servirá para contribuir con la mejora de la
infraestructura de sus redes fijas y móviles en toda el área nacional. En cuanto a la red móvil,
este año se instalarán cuatro antenas 4G por día en sitios nuevos y existentes, ello
representará un crecimiento de 60% con respecto a lo ejecutado en el 2017. Movistar despliega
el servicio 4G en dos bandas, 700 y AWS, para mantener su liderazgo en la velocidad de
navegación en internet móvil en el territorio peruano. En cuanto a redes fijas, este año la
empresa anunció que incrementará la cobertura de su red de alta velocidad de internet en más
de 500.000 hogares; además, la empresa proyecta que al 2018 la velocidad de internet fijo en
el Perú crecerá más del 30% en comparación con el año 2017, llegando a velocidades de hasta
100 Mbps.
A nivel regional, en febrero de 2018 Telefónica presentó “Internet para todos”, otra iniciativa
para conectar a más de 100 millones de personas en Latinoamérica a internet. Telefónica, junto
a Facebook, se encuentra trabajando en varios proyectos utilizando nuevas tecnologías y
modelos operativos que permitan un desarrollo más rentable en el despliegue de banda ancha
móvil, estos proyectos ya están haciendo que el internet móvil de alta velocidad esté disponible
para decenas de miles de peruanos en las tierras altas y en la selva amazónica. Con un
enfoque abierto en materia de extensión de red, ambas compañías están facilitando a
operadores de infraestructura móvil rural, empresas locales y comunidades para colaborar en
la conectividad de alta calidad de una forma eficiente y sostenible.
 2018
El Grupo Comercio S.A., es un conglomerado de
medios de comunicación que se constituyó en el
Perú en 1996. La principal actividad económica
del Grupo consiste en la edición, publicación y distribución de los diarios “El Comercio”,
“Trome”, “Peru.21”, “Gestión”, “Depor”, “Ojo”, “El Bocón” y “Correo”, así como la venta de
espacios publicitarios a través de sus estaciones de televisión (América TV y Canal N) y en los
mismos diarios. Adicionalmente, se dedica a la publicación, edición y distribución de libros,
revistas, folletos, semanarios y todo tipo de publicaciones gráficas, productos multimedia y
videos que generalmente son llamados optativos. Los contenidos informativos que produce, así
como otros servicios editoriales, se difunden también a través de sus subsidiarias.
Los ingresos de la compañía al 31 de diciembre de 2017 alcanzaron los S/1,347 millones
comparados con S/1,500 millones de 2016, monto menor en S/153 millones, equivalentes a
una variación de -10%. La utilidad neta del Grupo y Subsidiarias entre enero y diciembre de
2017, fue de S/19.5 millones, comparado con la utilidad neta de S/128.8 millones obtenida
entre enero y diciembre de 2016. La disminución de la utilidad neta se explica, por una
reducción del 10.2% en los ingresos consolidados del Grupo (S/152.5 millones menos que el
año anterior), dado que: (i) en el año 2016 existieron ingresos no recurrentes en el 2017 por
S/38 millones por concepto de Copa América Centenario y Elecciones Generales; (ii) se tuvo
un menor ritmo de crecimiento de la economía peruana luego de presentarse el Fenómeno de
El Niño Costero en los primeros meses de este año, y (iii) el entorno político incierto afectó
negativamente la confianza de los agentes económicos, confianza que a su vez se vio aún más
deteriorada por los escándalos de corrupción. En esa línea, se estima que en 2017 la inversión
publicitaria en el Perú se contrajo 4.1%.
Estrategias
Frente a estos resultados, el Grupo se planteó la necesidad de realizar eficiencias en sus
gastos. La empresa pasó por un proceso de revisión de su estructura de costos y gastos, así
como de su estructura financiera. Como parte de su plan de mejoramiento financiero, la
compañía llevo a cabo la obtención de un préstamo sindicado por S/.185 millones cuyo objetivo
fue el reperfilamiento de la deuda de corto plazo. En marzo del 2017, la junta general de
accionistas de la Empresa Editora El Comercio nombró al nuevo directorio de la corporación.
El cual, ahora está presidido por Ignacio Prado García Miró, quién se venía desempeñando
como Gerente Central de Operaciones del grupo.
En el mismo mes, se hizo de conocimiento público la intención de incorporar a su
administración tres empresas periodísticas (Servicios Especiales de Edición, Grupo TV Perú y
Prensa Popular), de las cuales ya era propietaria. Las tres empresas absorbidas perderían su
personalidad jurídica y Grupo El Comercio se convertiría en el titular de sus bienes. A raíz de la
fusión, el grupo aumentaría su capital social en alrededor de S/.41 millones, lo que representa
el 17.4% del actual capital social del grupo. La fusión por absorción, apuntó a ahorrar costos,
simplificar la administración y generar sinergias de los recursos humanos, económicos y
financieros. Asimismo se buscó lograr eficiencias tributarias en los resultados acumulados del
Grupo.
Por otro lado, el Grupo El Comercio, que su empresa Proyectos Educativos Integrales del Perú
concretó la venta del 100% de su participación accionaria en Universidad Privada Peruano
Alemana a UCX Holding. El grupo contaba con el 99.95% de las acciones de esta universidad
privada, así, la unidad de servicios educativos del grupo se redujo al Instituto de Educación
Superior Tecnológico Red Avansys, en la que tiene el 100% del accionariado.
A principios del 2018, el Grupo firmó una alianza por tres años con Plug and Play Tech Center,
un centro de innovación y aceleradora de startups con sede en Silicon Valley. Esto permitirá al
grupo ser parte de este ecosistema y conectarse con empresas tecnológicas de distintas
industrias. Jaime Graña Belmont, CEO del grupo El Comercio señaló: “Asociarnos con Plug
and Play es un paso importante en nuestra estrategia de estar a la vanguardia digital y ofrecer
las mejores experiencias a nuestras lectores y clientes. Una comprensión de las futuras
tendencias tecnológicas y digitales, junto con la posibilidad de acceder a ellas en su etapa
inicial, será gran parte del éxito a largo plazo de nuestra nueva estrategia digital”.
Por último, con información al cierre de esta edición, el Directorio de Compañía Peruana de
Radiodifusión S.A., América Televisión, decidió nombrar al señor Pablo Massi Napoli como
próximo Gerente General. Dicho nombramiento será efectivo a partir del 1 de abril del 2018.
Eric Jurgensen Flores, actual Gerente General, permanecerá en dicha posición hasta el
próximo 31 de marzo del 2018, para posteriormente asumir la labor y responsabilidad de
asesoría en Contenidos y Programación.
 2018
El Grupo brasileño Votorantim es uno de los
conglomerados industriales más grandes de
América Latina, con más de 90 años desde
su fundación. Está presente en más de 20
países a escala mundial. Opera en los
sectores financiero, cementos, siderurgia,
energía, celulosa, agroindustria y metales.
En el sector metales, el Grupo está
representado por Votorantim Metais (VM) fundado en 1996, es el responsable de los negocios
de zinc, níquel y aluminio. Sin embargo, desde octubre de 2017, Votorantim Metais Holding
(VMH) ha cambiado de nombre por el de Nexa Resources de la unión de Votorantim Metais,
empresa líder de minería de zinc en Brasil, y de Cía. Minera Milpo en el Perú. Según el CEO de
Cía. Minera Milpo, Tito Botelho Martins: “Nexa nace como líder de zinc en América Latina y lista
para ser uno de los grandes competidores en el mercado global. No perderemos, sin embargo,
nuestro ADN, los valores y creencias que nos trajeron hasta aquí, pues valoramos esa historia.
Seguimos siendo una empresa Votorantim. El cambio de marca no tiene ningún efecto directo
en las operaciones de la compañía”.
En el Perú, un activo clave para el Grupo es la Refinería de zinc de Cajamarquilla, y tres
unidades mineras: Cerro Lindo (región Ica), El Porvenir (región Pasco) y Atacocha (región
Pasco). En Brasil está al frente de cinco unidades: dos de minería, en Vazante y Paracatú; dos
de metalurgia, en Três Marias y Juiz de Fora y una de producción de ácido sulfúrico, en
Fortaleza de Minas. El principal activo del Grupo en el Perú es Cía. Minera Milpo, la cual, se
dedica principalmente a la exploración, explotación, producción y comercialización de
concentrados de zinc, cobre y plomo, los dos últimos con contenidos de oro y plata, que extrae
de denuncios mineros propios. Además, la firma mantiene una cartera de proyectos greenfield
(Hilarión, Pukaqaqa, Magistral, Bongará, Aripuañá y Shalipayco) y brownfield (Chapi en el Perú
e Iván en Chile). Según el estado de resultados consolidado al año 2017, los ingresos por
ventas de Cía. Minera Milpo ascendieron a US$911.7 millones y Ebitda de US$405.4 millones,
lo que representó un aumento de 28% y 43%, respectivamente, con respecto a lo obtenido en
el 2016, debido a la mayor cotización de los metales; resultado que compensó la menor
producción de zinc y plomo. En el 2017 registró una utilidad neta consolidada de US$224.5
millones, lo que significó un alza de 58% en comparación con lo reportado en el 2016, gracias
principalmente al mayor Ebitda. Asimismo, en el cuarto trimestre del 2017 se alcanzó una
utilidad neta consolidada de US$83.1 millones, superior en 141% frente al mismo periodo del
año anterior.
En cuanto a inversiones en los próximos años, Cía. Minera Milpo desarrollará explotación
minera subterránea con su proyecto Magistral, ubicado en la región Áncash, provincia de
Pallasca (distrito de Conchucos), lo cual, beneficiará aproximadamente con S/10.1 millones a la
comunidad de Conchucos. De acuerdo con las estimaciones del gerente de geología y
exploraciones de Milpo, el ingeniero Enrique Garay, el proyecto Magistral podrá alcanzar la
producción de 31,100 tmf de cobre y 3,600 tmf de molibdeno por día. Señaló también que el
inicio del proyecto coincidirá con el periodo de recuperación del precio del cobre estimado para
el año 2020. A decir del ejecutivo: “Estamos empezando un repunte del cobre, cuyos precios
van a estar bien en 2020, justo cuando el proyecto empiece. Creo que es una de las fortalezas
del proyecto. Esperamos que el proyecto inicie en 2019”. El proyecto Hilarión será uno de los
mayores en minería subterránea de Latinoamérica, del cual se espera obtener más de 100 Mtm
de recursos. Según el jefe del proyecto de exploración Hilarión-El Padrino, Jean Paul Guzmán,
se está trabajando en un Estudio de Impacto Ambiental para la construcción de túneles de
exploración; la obra comenzaría en el 2019.
Wiese
2019
Wiese es un grupo económico peruano con inversiones en servicios finanzas, inmuebles, retail,
servicios industriales, gastronomía, coworking, entre otros rubros. Además, es accionista de los
centros comerciales Mega Plaza, del holding gastronómico Civitano, de la compañía de
transportes blindados Hermes, la empresa de almacenamiento en frío Agroempaques, entre
otros.
A través del holding gastronómico, Civitano es propietario de las marcas Lanacional, Pescados
Capitales y Juicy Lucy. En abril del 2018 realizó la compra de la cadena chilena
de steakhouse Santabrasa, propietaria también de las marcas Burger Truck, Don Bife y El
Gaucho. Para el 2019 proyecta inaugurar diez locales entre todas las marcas de Civitano en
Santiago (Chile), incluyendo el primer local Chileno de Pescados Capitales.
Para finales del 2018, el Grupo Wiese y Bancolombia acordaron venderle su participación en
Sura Asset Management, subsidiaria del Grupo Sura, a La Caisse de dépôt et placement du
Québec (CDPQ), inversionista institucional canadiense de carácter estatal que administra
fondos de pensión y programas de seguros públicos. El acuerdo se cerró en un monto que
asciende a US$247 millones y aún debe ser aprobado por entidades reguladoras.
Respecto a la estrategia actual del Grupo Wiese, han mostrado interés en seguir invirtiendo en
cuatro sectores: gastronomía, coworking, retail y educación.
A mediados del 2018, el Grupo Wiese firmó un acuerdo con la empresa chilena Parque Arauco
para constituir una nueva sociedad llamada Newco I, en la que reunirán la totalidad de sus
activos del rubro inmobiliario en el Perú y que contará con el 70% de participación de Parque
Arauco y el 30% del Grupo Wiese. Newco reunirá a los centros comerciales Larcomar, Parque
Lambramani, InOulet Faucett y Lurín, Viamix Colonial, Chorrillos y Malvinas, El Quinde Ica, El

Quinde Cajamarca y Plaza Jesús María. Estos activos suman 165,500 , y a ello se
sumarán los malls en que el Grupo Wiese tiene el 50% de propiedad como MegaPlaza Norte,
Chimbote, Cañete, Pisco, Jaén, Huaral, Express Villa El Salvador I y II, Villa Chorrillos, Chincha
y Barranca. Cabe indicar que recientemente, en abril del 2019, Parque Arauco llegó a un
acuerdo con Wiese para adquirir sus acciones en los malls de MegaPlaza en el Perú por
US$120 millones.
Como parte de sus nuevas inversiones, a fines de abril del 2019, Wiese adquirió una
participación en el holding hotelero Selina, que maneja propuesta de hotel y coworking en 46
sedes de 13 países. Para ello, Wiese acordó invertir US$25 millones a corto plazo. Selina
cuenta desde 2018 con cinco sedes en el Perú (Lima, Huaraz, Arequipa y dos sedes en el
Cusco). Busca duplicar sus sedes a fines del 2019.
 EDICION 2017
La Corporación E.W. ha recorrido un largo camino desde que
inició su proceso de diversificación de negocios luego de
vender sus cadenas de supermercados Wong y Metro en el
año 2007 al grupo chileno Cencosud. El sector de medios de
comunicación fue su más reciente incursión después de
adquirir el canal de televisión por cable Willax TV, en diciembre
de 2015. Sin embargo, la familia Wong también cuenta con
subsidiarias en los rubros de centros comerciales, retail,
inmobiliario, servicios y agroindustria.
Durante los años 2015 y 2016 la construcción del Mall del Sur, ubicado en el distrito de San
Juan de Miraflores, fue uno de los principales proyectos del Grupo Wong, con una inversión de
US$200 millones para su implementación. Fue inaugurado en abril de 2016 y hacia finales del
mismo año se dio a conocer el primer plan de ampliación del centro comercial, que incluye la
implementación de áreas para institutos educativos y entretenimiento en un terreno aledaño de
2,500 m2, en donde se contará con un área arrendable de 10,000 m2. Para el 2017, dos
extensiones están programadas en el centro comercial de Plaza Norte, también propiedad de la
familia Wong.
Edgar Callo, gerente de Centros Comerciales de Corporación E.W., señaló que el Grupo tenía
la mira puesta en el desarrollo de nuevos proyectos de centros comerciales en el distrito de
Santa María del Mar, al sur de la capital del Perú, y otros dos de similar tamaño al de Mall del
Sur en provincias. Respecto del primero, el ejecutivo informó que piensan iniciar las obras de
construcción durante el segundo trimestre del 2017, para poder inaugurar entre fines del 2017 y
principios del 2018. La inversión del mismo giraría en torno a los US$18 millones.
La rama agroindustrial del Grupo Wong es otra de sus grandes líneas de negocio. Sus
primordiales activos están en las azucareras Agro Industrial Paramonga S.A.A. (10% del
mercado peruano entre azucareras), que registró ingresos por S/.258.9 millones en el 2016, lo
que representó 6.4% más que lo obtenido en el 2015; y la Empresa Azucarera El Ingenio S.A.
(6% del mercado) con ingresos por S/.8.8 millones -9.2% por encima de lo reportado en el año
anterior-, que destina 598.92 de sus 678.62 ha al cultivo de caña de azúcar. Entre ambas
firmas arrojaron un total de 192,305 tm de azúcar durante el 2016, lo que supuso una
contracción de 5.4% en comparación con el ejercicio anterior.
Las firmas agroindustriales esperan que para el 2017 logren incrementar la producción indicada
en aproximadamente 2%. Así también, Agro Industrial Paramonga planea emplear S/.300,000
para implementar sistemas de riego tecnificado por goteo y cañón viajero en 450 ha. La
empresa ha programado un desembolso de S/.1.5 millones para reducir costos y aplicar
remodelaciones en molinos y condensadores en su fábrica.
 2019
La Corporación Aluminio de China (Chinalco) es
el segundo productor mundial de aluminio y el
tercer productor de aluminio primario. Sus
procesos componen la extracción de aluminio,
electrólisis de aluminio virgen y procesamiento y
producción de aluminio.
El grupo opera en tres segmentos de negocio:
óxido de aluminio (aluminio), producción y venta
de aluminio, hidróxido de aluminio y galio;
aluminio virgen, proporcionando aluminio virgen,
productos con elementos de carbono y
aleaciones de aluminio; y el procesamiento de
aluminio, ofreciendo productos de fundición,
productos planos, láminas, alisados, productos
de forja, productos en polvo y productos de
fundición a presión. Los productos de Chinalco incluyen galio metálico y óxido de galio, también
elabora lingotes fundidos de aluminio.
Perú
En el Perú están representados por la minera Chinalco Perú S.A., creada en agosto de 2007, a
través de la compra de las acciones de Perú Copper Inc., dueña de Minera Perú Copper.
Posteriormente, el 5 de mayo de 2008 firmó un contrato de transferencia por las concesiones y
los activos mineros de Toromocho, uno de los proyectos cupríferos más grandes del Perú, con
una reserva de 1,526 Mtm de mineral con una ley promedio de 0.48% Cu, 0.019% Mo y 6.88
gr/t Ag. A.
Inversiones
Actualmente vienen desarrollando el proyecto de la ampliación de Toromocho para aumentar la
producción anual de la mina en 45%, pasando de de 1,117 a 1,170 tpd Cu, con una inversión
de US$2,000 millones hasta el año 2020. Sin embargo, en febrero de 2019, un total de 65
familias de Morococha Antigua (Junín), que se negaron a ser reasentadas para viabilizar el
proyecto de ampliación de Toromocho, ganaron una medida cautelar interpuesta contra
Chinalco y el Estado Peruano. La Corte Superior de Justicia de Junín la declaró fundada a fin
de impedir el desmantelamiento y destrucción del ornato urbano en la zona que ellos habitan.
La medida no solo tiene el efecto inmediato de preservar la integridad de los predios y
viviendas comprendidas en las 34 ha, sino que obligaría a Chinalco a paralizar el proyecto de
ampliación.
Expertos manifestaron que, de no llegar a un acuerdo, Chinalco podría variar algún
componente del proyecto como agrandar el tajo en otra dirección. Una posibilidad sería la zona
sur, donde habría más de 300 Mtm de cobre en recursos que no se consideraron en el estudio
de factibilidad. A finales de febrero, pobladores de Morococha no lograron entablar el diálogo
con la empresa minera Chinalco para reinstalarse en Carhuacoto y abandonar Morococha
Antigua, donde se llevaría a cabo la extensión de Toromocho. Por ese motivo, advirtieron que
radicalizarán sus medidas si la minera no les da facilidades para reinstalarse, ya sea en
Morococha Nueva (Carhuacoto) o en otra parte de la región.
Por otro lado, en septiembre de 2018, Chinalco recibió la aprobación para explorar el proyecto
Casaracra, ubicado en el distrito Paccha, provincia Yauli, en la concesión Sylvana 12, donde se
instalarán 16 plataformas de perforación. Se estima que la exploración de Casaracra se
desarrollará durante cuatro meses en el año 2019.
 2019
El grupo minero Gold Fields, con sede en
Sudáfrica, es uno de los mayores
productores de oro en el mundo. Cuenta
con siete operaciones mineras en cuatro
países: Sudáfrica (South Deep), Ghana
(Tarkwa, Damang), Australia (Agnew Law
lers, St. Ives, Granny Smith) y, Perú (Cerro
Corona). Cotiza acciones en la Bolsa de
Valores de Johannesburgo (JSE) y en la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE).
El grupo fue creado en 1998 mediante la fusión de los activos auríferos de las empresas Gold
Fields South Africa Limited y Gencor Limited, y produce anualmente 2.2. Moz de oro.
Al año 2018 los ingresos consolidados de Gold Fields fueron de US$2,577.8 millones, una
caída de 6.6% respecto al año 2018; además su estado de resultados global presentó una
pérdida neta de US$344.8 millones.
A nivel de dirección, la estrategia global de Gold Fields es ir a la caza de nuevos prospectos
mineros. Según declaración del CEO de la compañía, Nick Holland, mantienen preferencia por
buscar prospectos po proyectos aún en desarrollo que estén en etapa de exploración, es decir,
de propiedad de pequeños mineros o a cargo de compañías junior.
Perú
En el 2008 se iniciaron las operaciones en el Perú, en el proyecto aurífero Cerro Corona a
cargo de Gold Fields La Cima, con una inversión de US$550 millones. Actualmente, Cerro
Corona es una de las cinco operaciones mineras de cobre y oro más grandes del Perú.
En abril de 2018, Gold Fields manifestó su intención de invertir US$140 millones para la
ampliación de Cerro Corona hasta el año 2023. El proyecto busca transformar el tajo abierto de
la mina en una gigantesca presa de relaves. La utilización del tajo como tal permitirá que Gold
Fields explote más mineral, con la certeza de que tendrá un lugar seguro donde disponer los
desechos del proceso de producción. De esta manera alargará la vida útil de la mina hasta el
2030. En septiembre comenzó estudios para una expansión adicional de Cerro Corona con el
objetivo de extender la vida de la mina 10 años más, hasta el 2040. Esta segunda ampliación
supondrá una inversión adicional de US$100 millones.
El Grupo también opera a la empresa Gold Fields Perú S.A., encargada de administrar el
proyecto aurífero Chupaca (Moquegua) en sociedad con Cía. de Minas Buenaventura.
Coyuntura
A mediados de diciembre de 2018 se produjo un derrame con contenido de relave en
Hualgayoc, donde se encuentra Cerro Corona. El 21 de ese mismo mes, el Organismo de
Evaluación y Fiscalización Ambiental (OEFA) ordenó que la empresa adoptara medidas en 20
días y que en 45 días remediara el impacto del derrame. De no repararse, esta situación podría
llevar a un probable conflicto social.