BANCA DE

INVERSIÓN
Presentado por:
Aura Elena Cely Teatino
Hercilia Tatiana Mora Ortiz
Jashira Jahahyra Pinzon Gomez
ANTECEDENTES
■ La prosperidad que trajo la posguerra, ■ En el año 2000, Chase Manhattan, uno de los
amparada en políticas keynesianas hasta la principales bancos comerciales de Estados
década de los 70, no tenia comparación. Pero Unidos, adquiere JP Morgan, uno de los
el final de la Guerra Fría vistió al mundo con el gigantes de la banca de inversión.
traje de la globalización. En el sistema
financiero empiezan a soplar fuertes vientos ■ En Estados Unidos, la ley GLBA permitió
de cambio, se fomenta la idea de un mundo sin converger a los bancos, pero a diferencia de
barreras y llega una época extraordinaria para Europa, para que un banco comercial pudiera
las fusiones. operar como banco de inversión debía
fusionarse con una entidad dedicada a ello y
■ Los bancos comerciales eran conscientes de viceversa. Así que para abarcar más negocio,
que sus márgenes eran mucho menores que todo este proceso de fusiones derivó en
los de los bancos de inversión, a quienes la bancos mastodónticos, conocidos
ausencia de regulación les permitía asumir posteriormente como bancos “too big to fail”.
riesgos cada vez mayores.
■ Pero es durante el gobierno del demócrata Bill
Clinton, es cuando la
Ley Gramm-Leach-Bliley deroga en 1999 la
Ley Glass-Steagall para permitir crear uno de
los conglomerados más grandes del país:
Citigroup, nacido de la fusión de Citicorp, un
hólding de bancos comerciales, y la
aseguradora Travelers Group.
EL COLAPSO DE LA BANCA DE
INVERSION
El primer banco de inversión en sucumbir a la crisis financiera fue Bear Stearns, que
fue vendido a JP Morgan por la Reserva Federal de Estados Unidos. La siguiente
víctima fue Lehman Brothers, que el 15 de septiembre de 2008 y tras 158 años de
historia se declaró en quiebra financiera, fuertemente afectado por las pérdidas de los
activos tóxicos. Al mismo tiempo, Bank of America adquiere Merrill Lynch, un banco de
inversión fundado en 1914, con el que emerge de la crisis y se convierte en uno de los
gigantes de la industria.
Goldman Sachs y Morgan Stanley fueron las últimas entidades financieras afectadas
por la crisis financiera. Goldman se benefició de la autorización de la  Reserva Federal
para dejar de ser un banco de inversión y convertirse en un banco comercial. Morgan,
fundado en 1935 como consecuencia del cambio de legislación después de la crisis
financiera del 29, estuvo a punto de quebrar en 2008, por lo que la Reserva Federal
comunicó a la entidad que debía centrarse en banca comercial y abandonar su
condición de banco de inversión.
Esta conversión permitía el acceso de forma permanente a fuentes más estables de
financiación y a las ayudas de la crisis financiera, pero por otra parte suponía estar
sometidos a un control y a una regulación que antes no tenían.
■ Como respuesta a los fallos regulatorios que se pusieron de manifiesto
durante la crisis, y con el objetivo de evitar nuevas crisis financieras, se
legisla para que haya un profundo cambio en el sistema financiero
estadounidense. Nace la Ley Dodd-Frank, firmada por Barack Obama en
2010, que vuelve a dividir, como ya hiciera la Ley Glass-Steagall, las
funciones de los bancos comerciales y los bancos de inversión, haciendo
caso a las voces que sugerían volver al pasado como la del premio Nobel de
Economía Joseph Stiglitz.
■ Esta reforma conlleva una serie de medidas destinadas a limitar la dimensión
de las instituciones financieras. Asimismo, limita las operaciones que los
bancos pueden hacer con el dinero de los clientes.
■ La historia de la banca de inversión sugiere que la industria ha sido
construida sobre arenas movedizas. Muchos cambios de regulación
cimentados en la corriente económica dominante en las diferentes etapas. El
reinado del sistema financiero parece corresponder hoy en día al que más
rápido se adecúe a las necesidades de los consumidores.
 BANCA DE
INVERSION
Se denomina banca de inversión a aquel segmento del sector bancario destinado a la
obtención de fondos para realizar una inversión a medio y largo plazo como objeto
principal.
Tradicionalmente ha sido desligada de la banca comercial tradicional, ya que tienen
objetos sociales diferentes, mientras que la banca comercial tradicional va enfocada a
pequeños ahorradores y necesitados de financiación, la banca de inversión se enfoca
en la gran empresa.
También denominada banca de negocios, la banca de inversión es la que tiene como
objeto principal la negociación con grandes empresas y sectores estratégicos en busca
de una rentabilidad para sus clientes y accionistas.
 
DIFERENCIA ENTRE LA BANCA DE
INVERSION Y LA BANCA COMERCIAL

Actualmente, la principal diferencia entre la banca comercial y la banca de

inversión es que los primeros se centran en clientes minoristas y sus ingresos
proceden en mayor medida de intereses y comisiones derivadas de los créditos
que facilita, mientras que la banca de inversión centra su actividad en la
financiación del desarrollo de las grandes empresas.
FUNCIONES DE LA BANCA DE
INVERSION
■ Se encarga de la emisión y comercialización de títulos valores.
■ Ayuda a ejecutar operaciones como las ampliaciones de capital, empréstitos,
acciones y deuda corporativa.
■ Tiene como labor primordial asesorar y dirigir el proceso de distribución de las
participaciones, siendo estas las laborales llevas a cabo para grandes empresas.
■ Los bancos de inversión, además, también pueden adquirir participaciones o deuda
de compañías que consideren atractivas y estratégicas. Bien por su situación
actual (beneficios o dividendos) o por su revalorización futura.
■ Crean productos de inversion.
■ Además, los bancos de inversión han creado sus propios productos de
inversión, colocando éstos a través de los mercados financieros o directamente
comercializados a través de sus propias entidades. Una de los servicios extras
anexos y más recientes es la gestión de grandes patrimonios, a través de
sociedades, SICAV’s, fondos de inversión y similares.
PRINCIPALES BANCOS DE INVERSION
EN EL MUNDO
En esta clasificación los principales bancos, son seleccionados por la cantidad
de ingresos que generan producto de sus inversiones. Entre ellos se destacan
los siguientes:
■ JPMorgan: Para el año 2017 este banco de inversión obtuvo un capital
bursátil equivalente a 279,56, lo cual lo posicionó en el primer lugar según la
cantidad de ingresos.
■ Well Fargo & Co: En segundo lugar para ese mismo año, fue clasificado con
un volumen de capital aproximado de 242.77.
■ ICBC: Con un capital bursátil de 223.95, este banco de inversión fue
merecedor del tercer lugar, considerándose uno de los principales bancos de
inversión.
■ Bank of America: Este banco de inversión obtuvo un capital equivalente a
221.81.
■ China Construction Bank: El capital bursátil de este banco rondó los 182.95.
UNDERWRITING
Es el contrato celebrado entre una entidad financiera y una
sociedad comercial, por medio del cual la primera se obliga a
prefinanciar, en firme o no, títulos valores emitidos por la sociedad,
para su posterior colocación.

También conocido como:

■ Contrato de Pre financiamiento
■ Contrato de Emisión y Colocación de Títulos Valores
■ Suscripción Temporal
Características:

■ Consensual: Se perfecciona con el solo consentimiento de las

partes.
■ Bilateral: Nacen derechos y obligaciones para ambas partes.
■ Oneroso.
■ No formal: el convenio puede adoptar cualquier forma negocial.
■ Innominado: El contrato de underwriting no esta legislado por
nuestro ordenamiento jurídico.
Tipos de Underwriter
■ COLOCACIÓN EN FIRME : la entidad financiera realiza el pago de la emisión total en
forma inmediata a la empresa, ésta se encarga de colocar los títulos en el mercado
por su cuenta y riesgo, es decir, financia directamente al emisor.
■ COLOCACIÓN GARANTIZADA : Se caracteriza porque el underwriter se
compromete a colocar la emisión en un determinado plazo
■ COLOCACION AL MEJOR ESFUERZO : el underwriter se compromete a realizar sus
mejores esfuerzos en procurar colocar la emisión en el público inversionista a un
precio fijo y dentro de un plazo determinado. υ el underwriter actúa simplemente
en su calidad de vendedor o distribuidor de valores
■ COLOCACION DE TODO O NADA : la entidad emisora se compromete a vender la
emisión sólo en el caso que el underwriter logre su total colocación en el plazo
determinado. No logrando su colocación total, el underwriter procede a la
devolución de los dineros recibidos a los parciales compradores y devuelve
también los valores a la empresa emisora.
ventajas del Underwriting
Este tipo de contrato enmarca ventajas tanto para la emisora como para la
colocadora, así tenemos:
■ Para la sociedad emisora, el beneficio o ventaja radica en la posibilidad de
lograr un aporte de capital inmediato, que le resultaría sumamente difícil de
obtener entre sus accionistas.
■ Para la entidad financiera, la ventaja se haya en la obtención de un lucro
legítimo preveniente de la diferencia entre el valor de suscripción y el precio
ulterior de venta de las acciones suscritas.
El Underwriting a su vez no se agota ni se limita exclusivamente al
refinanciamiento de emisiones de títulos, sino que puede comprender una
serie de servicios complementarios como los de asesoramiento, emisión de
informes, consejos, etc, efectuados por el Underwriter (entidad financiera). Por
que siendo un contrato de cooperación empresarial genera una relación jurídica
obligacional de naturaleza contractual, puesto que su acto de constitución es un
negocio jurídico de carácter patrimonial.
TRADER
Un trader es la persona que se encarga de realizar cualquier operación de
compra y venta de activos en los mercados financieros. Por tanto, el trabajo de
los traders es comprar y vender, con el objetivo de obtener rentabilidad por
estas operaciones. 
Los traders profesionales que trabajan en empresas suelen estar en salas donde
suelen tener entre 6 o 8 pantallas de ordenador, en definitiva, una sala de
operaciones bursátiles. Así los traders pueden tener un mayor control del
estado de los mercados financieros. Estos traders están remunerados y reciben
también un extra en función de las ganancias que hayan conseguido.
El trader realiza estas operaciones mediante un broker, pudiendo ser un banco o
una entidad financiera. 
Tipos de traders:
■ Scalper: traders que se encargan de comprar y vender acciones
o divisas a corto plazo.
■ Day Trader: traders que realizan un análisis de los mercados
todos los días.
■ Swing Trader: su objetivo es aprovechar un impulso del mercado
(alcista o bajista), con un plazo temporal superior a una jornada
pero no mayor a un par de semanas.
■ Position Trader: trader a largo plazo.
MARKET MAKER
■ Un market maker (creador de mercado) es una empresa o un individuo que
cotiza tanto el precio de compra como el precio de venta de un instrumento
financiero o materia prima, distribuyendo la oferta y la demanda y creando un
flujo de liquidez desde el mercado a sus participantes y viceversa.
■ El mercado de un determinado instrumento financiero puede tener varios
market makers y cada market maker puede ser creador de mercado para
varios mercados.
En el mercado forex los market makers suelen ser bancos, instituciones,
plataformas de comercio de divisas, empresas o conjunto de ellas, que están
siempre disponibles para comprar o vender de forma inmediata un determinado
volumen de forma continua y regular a un precio público.
Los market maker actúan como estabilizadores de precios y esa
debe ser su función, aunque en algunos casos lo que buscan es
beneficiarse de las ineficiencias del mercado y generar grandes
beneficios, lo que puede llegar a dar a la existencia de conflictos de
interés.
Esta figura puede operar en cualquier clase de activo financiero  y
de mercado, como por ejemplo en el mercado de renta fija, renta
variable, mercado de divisas, mercado de derivados, etc. Los
creadores de mercado tendrán la obligación de ofrecer
contrapartida a aquellos inversores que quieran comprar,
ofreciendo posiciones de venta y viceversa. Para ello, los
creadores de mercado, mantendrán en su cartera un stock de
activos y títulos para poder ofrecer ejecuciones de operaciones en
caso que no existan en un determinado momento.
BIBLIOGRAFIA

■ https://economipedia.com/definiciones/banca-de-inversion.html

■ https://www.bbva.com/es/historia-la-banca-inversion-2a-parte/

■ http://www.legaltoday.com/practica-juridica/publico/bancario/el-contrato-u
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