Depto.
de Ciencia y Tecnología
F.D. Matemática Financiera y Computación
Prof. B. Alarcón N.
EL SISTEMA FINANCIERO – PANORAMA GENERAL
En la organización económica es posible distinguir el flujo real de la economía (correspondiente a la
Producción de bienes y servicios y su consumo) y el flujo monetario (referido a los movimientos de
ingreso y egreso monetarios). Ambas corrientes o flujos son necesarios para el funcionamiento
económico, son interdependientes y se complementan.
Funciones del Sistema Financiero
El desempeño real de la economía se desarrolla a través del tiempo y genera movimientos de dinero.
La generación de ingresos y egresos monetarios no es instantánea, no coincide temporalmente con la
ejecución de los diversos procesos reales de producción y consumo, por tanto, genera descalces,
brechas que se resuelven mediante la demanda de fondos para el pago y financiamiento de las
actividades de producción, consumo, inversión, entre otras que requieran sus integrantes.
Corresponde al sistema financiero solventar estas brechas.
Ejemplos:
Pago de Remuneraciones
Inversión requerida para iniciar un negocio
Compra de bienes o servicios a través de créditos
El sistema financiero es un componente de la estructura económica que permite el funcionamiento de
las transacciones valoradas monetariamente, las transacciones expresadas en dinero. Las actividades
financieras surgen porque, además de valorar los intercambios, habilitan el desempeño de los agentes
y unidades económicas. Constituye el espacio que pone en contacto a los sujetos y grupos sociales que
ofrecen con los que demandan dinero, que requieren realizar operaciones de financieras relacionadas
con sus ingresos, sus ahorros, sus gastos, los pagos de deudas, la solicitud de fondos para invertir, la
obtención de crédito y préstamos, entre otras.
El sistema financiero tiene como una de sus finalidades captar el ahorro de las personas, de las
familias y de las empresas, tanto el ahorro voluntario como el obligatorio. Este último, entendido
como aquella parte del ingreso retenido por ley, por ejemplo, para constituir los fondos de pensiones.
El sistema financiero de un país está compuesto por los tipos de mercados financieros, donde se
realizan estas transacciones, un conjunto de instituciones públicas y privadas que cumplen diversas
funciones y por los productos o activos financieros que se transan.
MERCADOS FINANCIEROS
Por definición un mercado es un lugar físico o virtual que pone en contacto a oferentes y
demandantes de un determinado producto. En consecuencia el mercado financiero es la instancia que
pone en contacto a las personas o grupos de personas que ofrecen dinero en sus distintas formas con
aquellas otras que requieren dinero.
La demanda en el mercado financiero está compuesta por aquellas unidades económicas que
presentan déficit de fondos. La oferta está integrada por aquellas unidades económicas excedentarias,
es decir, que disponen de un superávit de fondos o que destinan parte de sus ingresos al ahorro. Tanto
las personas naturales, como las jurídicas, o empresas, pueden encontrarse en una de estas dos
situaciones y, por tanto, acudir al mercado financiero a ofertar o demandar fondos.
En el mercado financiero se ofrecen y demandan los productos financieros que pueden asumir la
forma de dinero o de activos financieros. Según las características de plazo, riesgo y liquidez de los
productos transados, se pueden distinguir dos tipos de mercados financieros: el monetario y el de
capitales.
Mercado Monetario
También llamado mercado de dinero, es un mercado de activos con bajo riesgo, alta liquidez y
amortización a muy corto plazo, en el que se realizan operaciones de crédito o se negocian activos
financieros a corto plazo. Su principal función es la de proporcionar al público y a los agentes
económicos en general la posibilidad de mantener una parte de su riqueza en forma de títulos o
valores con un elevado grado de liquidez y una rentabilidad aceptable.
Mercado de Capitales
De acuerdo con la OCDE, el mercado de capitales comprende las operaciones de colocación y
financiación a largo plazo y las instituciones que efectúan principalmente estas operaciones. Dentro
del mercado de capitales se puede hablar de dos mercados: el mercado de valores y el mercado de
crédito a largo plazo. A su vez los mercados de valores se dividen entre mercados de renta fija y
mercados de renta variable.
Mercado de Divisas
Se le define como Forex (Foreign Exchange), es un mercado mundial y descentralizado en el que se
negocian divisas. Una divisa es la moneda de otro país libremente convertible en el mercado
cambiario. Entre otras funciones las divisas son medios de pagos que han permitido la realización y
desarrollo de las transacciones internacionales.
(*)Tipo de cambio: valor de la moneda de un país en términos de otra moneda. También se puede
definir como el precio de una divisa expresado en la moneda nacional.
INSTITUCIONES FINANCIERAS
Según la función que cumplen, se pueden distinguir instituciones que actúan como autoridad
monetaria, que están a cargo de la regulación financiera, y aquellas que ejecutan actividades de
intermediación financiera.
Autoridad Monetaria y Financiera
En la mayoría de los países existe una institución que actúa como autoridad monetaria, para ello
desarrolla una serie de funciones y atribuciones operacionales. En el caso de Chile este rol lo cumple el
Banco Central de Chile.
Instituciones de Regulación Financiera
Organismos o instituciones que supervisan el cumplimiento de las leyes determinadas por los
parlamentos, así como de las normas emitidas por los propios reguladores del sistema financiero. Estas
normas tienen por finalidad asegurar el buen funcionamiento de los mercados financieros. Para el
cumplimiento de sus objetivos pueden imponer sanciones. La regulación financiera se refiere la
definición y aplicación de normas, reglas y leyes para establecer un orden y el común acuerdo entre los
integrantes del sistema, para ello también considera la supervisión que somete a las instituciones
financieras a determinados requisitos, restricciones y directrices, con el objetivo de mantener la
integridad del sistema financiero.
En Chile, la Superintendencia de Bancos e Instituciones Financieras (SBIF) y la Superintendencia de
Valores y Seguros (SVS) cumplen funciones reguladoras.
Instituciones de Intermediación Financiera
La intermediación financiera vincula a los agentes económicos que pueden y desean ahorrar una
cantidad de dinero con los agentes económicos que requieren recursos. Estas instituciones hacen
posible trasladar recursos monetarios entre distintas personas u organizaciones. Por este servicio de
depósito y de préstamos que realizan los intermediarios cobran una remuneración.
Las instituciones de intermediación financiera forman parte del mercado del dinero, donde quienes
depositan una cantidad lo hacen no sólo por razones de resguardo si no porque pueden obtener un
pago por aportar una fracción de sus fondos al sistema, el pago que reciben se define como interés de
captación.
Ejemplo de este tipo de instituciones son los Bancos y la Bolsa de Valores.
PRODUCTOS FINANCIEROS
Contrato, acción, bono u obligación de deuda que equivale a una cantidad monetaria, puede ser una
inversión simple (sin derecho a propiedad) u otorgar derechos de propiedad sobre una empresa.
Los productos financieros son comprados y vendidos a través de casas de bolsas o bancos, y suelen
tener asociada una calificación de riesgo o rating que sirve de guía para los inversores. Los productos
financieros pueden dividirse en dos tipos según el propósito del inversor, ya sea que quiera poseer
parte de una empresa e influir en su gestión, o que solo quiera ganar dinero con la compra y posterior
venta o cobro de los intereses del producto. Las empresas pueden recurrir a varios tipos de productos
financieros que ofrecen instituciones financieras privadas o públicas para obtener dinero con el cual
apoyar su crecimiento o mantenerse funcionando en tiempos económicos complicados. En este caso la
institución financiera no quiere controlar o influir en la gestión de la empresa, solo quiere invertir en
ella esperando ganar dinero al cobrar lo prestado más los intereses. En ocasiones, junto con los
productos financieros, se suele hacer referencia a los servicios financieros.
Productos Bancarios
Créditos: Crédito de consumo y créditos hipotecarios
Tarjetas de crédito
Tarjetas de débito
Cuentas corrientes
Cuentas vista
Depósitos a plazo
Cuenta de ahorro a plazo
(Avances en efectivo)
Títulos y Valores del Mercado de Valores
Acciones
Bonos públicos y privados
Fondos mutuos, fondos de inversión, fondos de pensiones, fondos de inversión de capital
extranjero y fondos para la vivienda.
Seguros
Pagarés
Bibliografía:
SERNAC (2015). Educación Financiera Guía para el Docente, 1ed. 2015. Santiago, Chile.
UCE (2019). Educación Financiera. Unidad de Currículo y Evaluación - Chile. Consultado el 30
de Agosto de 2019 en [Link]
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RUBRICA EVALUACIÓN DE ESQUEMA
Puntaje Máximo: 24 puntos / 60% Exigencia -> 15 puntos para 4.0.-
Criterio Avanzado Intermedio Básico Insuficiente
(6 puntos) (4 puntos) (1 punto) (0 puntos)
Identificación del El concepto principal, El concepto principal, El concepto principal, El concepto principal,
Tema o Concepto definido por el/la estudiante, definido por el/la estudiante, definido por el/la estudiante, definido por el/la
Principal es adecuado y pertinente tiene relevancia en el pertenece a la temática estudiante, no tiene
al tema. documento, sin embargo no central del documento, sin relación con la
representa el concepto embargo no representa el temática central.
principal. concepto principal.
Identificación de El estudiante identifica e El estudiante identifica e El estudiante identifica e El estudiante
Temas, Conceptos incluye todos los incluye, a lo menos, un incluye, a lo menos, un identifica e incluye
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documento.
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Puntaje Máximo Puntaje Obtenido Calificación
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