Alicorp compró Intradevco: busca
más diversificación y categorías
Alicorp accederá a nuevas categorías como cuidado personal e insecticidas tras la
adquisición de Intradevco. Además, la compra fortalecerá la posición internacional de la
empresa.
La compra de Intradevco por parte de Alicorp permitirá el acceso de la gigante
de consumo masivo a categorías donde la empresa no tenía presencia, como cuidado
personal y del hogar, donde ahora serán líderes con 50% de market share. La
adquisición aumentará la presencia internacional de la empresa por la comercialización
de marcas como Sapolio o Dento. También generará sinergias dada la capacidad
productiva de Intradevco.
Alicorp pagó un monto de US$490.5 millones para comprar a Intradevco, lo que
convierte al deals en el más potente que ha realizado la empresa. La compra se suma a
las recientes adquisiciones de Fino y Sao en Bolivia —que requirieron de una inversión
de US$407 millones— además de las compras realizadas entre el 2012 y 2014, cuando
compraron a las empresas Global Alimentos (ex dueños de
cereales Ángel), Alpesa y Santa Amalia en Brasil.
MÁS CATEGORÍAS, MÁS SINERGIAS
La principal ventaja de la compra es la posibilidad que tendrá Alicorp de ingresar a
nuevas categorías. También fortalecerá otras en las que ya tenían presencia. Con las
nuevas marcas, Alicorp ingresará a entre 10 y 15 nuevas categorías como insecticidas,
aromatizantes, cuidado del hogar y cuidado personal en el Perú. La empresa será líder
en categorías como insecticidas por marcas como Sapolio que tiene más de 30%
de market share, según Euromonitor.
Alicorp se consolidará en categorías como cuidado oral, donde Intradevco tenía 10%
de share con la marca Dento. El portafolio también se verá fortalecido en otras
categorías como lavandería, donde ahora tendrán casi 50% del mercado.
La capacidad productiva de Intradevco también beneficiará a Alicorp en cuanto a la
producción de productos como insecticidas, lejías y detergentes ya que la empresa
cuenta con tres fábricas para estos productos. La producción se complementará con el
sistema de distribución de Alicorp, que cuenta con más de 105,000 puntos de venta en
todo el Perú.
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millones
MAYOR PRESENCIA INTERNACIONAL
El deal no deja de lado la estrategia de Alicorp de fortalecer sus operaciones en los
países andinos como Bolivia o Ecuador —sus dos mercados más importantes luego del
Perú—. “Los mercados más importantes para nosotros en este momento son Ecuador y
Bolivia, y la compra complementa la oferta del portafolio en esa área”, comentó Patricio
Jaramillo, vicepresidente de consumo masivo Perú. Antes de ser parte de Alicorp,
Intradevco ya realizaba exportaciones a Ecuador y Bolivia.
Intradevco también contaba con presencia en Uruguay mediante la empresa Atlantis.
Uruguay es un país donde Alicorp no tiene presencia por lo que el deal abre la
posibilidad de expandir y fortalecer sus operaciones en países más cercanos como
Argentina. “No solo Sapolio tiene la oportunidad de crecer en Argentina y también
expandirse y acelerarse en Uruguay, sino también las otras marcas del portafolio de
Intradevco”, añadió Jaramillo.
IMPACTO FINANCIERO
Para comprar Intradevco, Alicorp acudió a una deuda de US$500 millones. Ello ha
movido sus ratios financieros. Sin incluir las posibles sinergias generadas por la
integración de Intradevco, el ratio deuda neta/ebitda se ubicaría en 3.3x luego del deal.
Con ello, la empresa estaría saliendo del rango saludable de deuda para las
calificadoras de riesgo. “Lo ideal para que no alerte mucho a las calificadoras sería
mantenerlo [el nivel deuda/ebitda] hasta 2.5x, con esta adquisición saldrán de su tope”,
dijo Marco Contreras, jefe deresearch de Kallpa SAB. El ratio de deuda podría volver
a niveles estables en un año o año y medio, dependiendo de las sinergias logradas,
según Contreras.
