UNIVERSIDAD AUTÓNOMA DE YUCATÁN

FACULTAD DE CONTADURIA Y ADMINISTRACION

UNIDAD 2 Flujo De Efectivo Y Planeación Financiera A Corto Plazo

Presentada Por

Naomy Berenice Chale Canul

Verónica Beatriz Flores Juárez

Graciela Ruiz Guerrero

Francisco Javier Mena Chuc

Cindy Marisol Tzab Tec

Profesor:

Juan Ramón Salazar Cantón

Planeación Y Control Financiero

Mérida, Yucatán, México

Martes 27 De Agosto Del 2019

La planeación tiene como objetivo establecer los objetivos que se desean alcanzar,
después de hacer un análisis de la compañía y su interacción con el medio ambiente
donde se desarrollan los caminos para alcanzar los objetivos, a esas vías se les
denominan estrategias y tácticas.

Fase 1: Desarrollo de la misión y objetivos

A partir del análisis de las amenazas, oportunidades, fortalezas y debilidades que la

empresa tiene al desarrollar sus operaciones de producción de bienes y servicios y
su interacción con el medio ambiente, fija lo que desea hacer para mantenerse como
un negocio en marcha dentro del sector al que pertenece. Entre los objetivos que
puede llegar a fijar una empresa pueden ser: 1) seguir un esquema sólido y
constante de ventas y crecimiento en los ingresos; 2) aumentar el número de
productos que la empresa fabrica; 3) ampliar el número de clientes a los que se
venden productos, y 4) tener presencia en mayor cantidad de lugares donde se
venden productos, por mencionar algunos de los objetivos que se establecen en la
planeación de la empresa.

Fase 2: Diagnóstico de amenazas, oportunidades, fortalezas y debilidades

La planeación empresarial necesita una evaluación de estos aspectos. En el caso

de las fuerzas de las empresas existen diversas variables concretas que influyen en
la solidez de la compañía, entre esos factores se encuentra la relación que mantiene
con:

• Competidores.
• Clientes.
• Proveedores.
• Bienes o servicios sustitutos.
• Requisitos que el gobierno establece a las empresas.
• Tecnología en los procesos de las empresas.

El análisis de la empresa y su relación con estos elementos permite identificar

cuáles son los aspectos en que se encuentra débil y que de acuerdo a los daños
que puede ocasionar a la empresa se convierten en amenazas. También pueden
presentarse fortalezas en algunos aspectos, y en consecuencia ventajas.
Fase 3: Desarrollo de estrategias

El desarrollo de estrategias debe de evaluarse en términos de oportunidades y

amenazas externas, así como fortalezas y debilidades internas. Con lo cual se
determina lo que la empresa desea lograr en específico, y así establece los
mecanismos necesarios para conseguir los objetivos planteados, de alguna forma
es la probabilidad de que las estrategias ayuden a que la organización logre su
misión y objetivos.

Fase 4: Preparación del plan estratégico

Un plan estratégico contiene varios elementos, entre ellos:

• La misión y los objetivos organizacionales.

• La oferta de bienes, servicios o ambos.
• Un análisis y estrategias de mercado, incluyendo oportunidades y amenazas, y
planes de
contingencia.
• Las estrategias para obtener y utilizar los recursos tecnológicos, fabriles, de
marketing, financieros y humanos.
• Las estrategias para emplear y desarrollar las competencias organizacionales y
de los empleados.
• Informes financieros que comprendan proyecciones de pérdidas y ganancias.
• Indicadores financieros, de producción, de ventas, de desempeño de los
trabajadores que ayuden a medir las metas alcanzadas.

Fase 5: Preparaciones de planes tácticos

La formulación de las actividades en detalle que contribuyan a conseguir los

objetivos de la empresa, son necesarias para el desarrollo de los planes
estratégicos, porque ayudan a instrumentar los planes estratégicos, establecen el
cómo con precisión para desarrollar todas las actividades necesarias, para
conseguir los objetivos de corto plazo.

Fase 6: Control y diagnóstico de resultados

Los controles ayudan a reducir desviaciones de los planes y proporcionan

información útil para el proceso de planeación en curso. Miden la cantidad de
cumplimiento de los objetivos que se establecieron al inicio.
Fase 7: Planeación continua

Es un proceso ininterrumpido dado que después de evaluar el grado de obtención

de los objetivos designados en la etapa de desarrollo de misión y objetivos,
identificar porque no se consiguieron y hacer de nuevo el proceso de planeación.

Fases 4b y 5b: Planeación financiera

Para desarrollar las actividades de corto y largo plazo es necesario proporcionar los
activos de maquinaria, equipo, capital de trabajo, etc., de tal manera que se
desarrollan dos actividades fundamentales aquí: financiamiento e inversión. En este
caso se auxilian de estados financieros proyectados que presenten cifras por un
periodo determinado en el que funcionara la planeación de la empresa.

Koontz y O’Donnel,2 señalan que la planeación permite establecer lo que se desea

hacer a través de la selección de los cursos futuros de acción que la empresa ha de
realizar, la planeación presupone la existencia de alternativas y hay pocas
decisiones para las cuales no exista algún tipo de ellas, aun cuando se trate de
cumplir con los requisitos legales o de otra índole, tales como impuestos por fuerzas
que están más allá del administrador. La planeación estratégica establece las
acciones de largo plazo. “En el campo de la administración, una estrategia, es el
patrón o plan que integra las principales metas y políticas de una organización, y a
la vez, establece la secuencia coherente de las acciones a realizar. Una estrategia
adecuadamente formulada ayuda a poner orden y asignar, con base tanto en sus
atributos como en sus deficiencias internas, los recursos de una organización, con
el fin de lograr una situación viable y original, así como anticipar los posibles
cambios en el entorno y las acciones imprevistas de los oponentes inteligentes”. 3

Importancia de la planeación estratégica

“La planeación estratégica también observa las posibles alternativas de los cursos
de acción en el futuro, y al escoger unas alternativas, éstas se convierten en la base
para tomar decisiones presentes.

La esencia de la planeación estratégica consiste en la identificación sistemática de

las oportunidades y peligros que surgen en el futuro, los cuales combinados con
otros datos importantes proporcionan la base para que una empresa tome mejores
decisiones en el presente para explotar las oportunidades y evitar peligros. Planear
significa diseñar un futuro deseado e identificar las formas para lograrlo.” 4 Entonces,
la importancia de la planeación estratégica radica en establecer los objetivos que la
empresa desea conseguir a largo plazo, y se convierten en la guía para desarrollar
los planes de acción de mediano y largo plazo que ayudan a lograr objetivos
específicos para la empresa.

De acuerdo con Mintzberg “La estrategia es un plan, una especie de curso de acción
conscientemente determinado, una guía (o una serie de guías) para abordar una
situación específica”.

Harold Bierman Jr. menciona que los elementos de la planeación estratégica son
cinco: 1) la identificación de problemas y oportunidades; 2) fijación de metas y
objetivos; 3) diseño de un procedimiento para hallar posibles soluciones o caminos
para encontrar una solución; 4) escoger la mejor solución, y 5) procedimientos de
control para comprobar los resultados de solución escogida mediante la planeación
estratégica.

PLANEACION FINANCIERA

La planeación financiera establece la manera de cómo se lograrán las metas;

además, representa la base de toda la actividad económica de la empresa.
Asimismo, pretende la previsión de las necesidades futuras de modo que las
presentes puedan ser satisfechas de acuerdo con un objeto determinado, que se
establece en las acciones de la empresa. Según Joaquín Moreno, “La planeación
financiera es una técnica que reúne un conjunto de métodos, instrumentos y
objetivos con el fin de establecer en una empresa pronósticos y metas económicas
y financieras por alcanzar, tomando en cuenta los medios que se tienen y los que
se requieren para lograrlo”7

La planeación financiera define el rumbo que tiene que seguir una empresa para
alcanzar sus objetivos estratégicos, tiene como propósito mejorar la rentabilidad,
establecer la cantidad adecuada de efectivo, así como de las fuentes de
financiamiento, fijar el nivel de ventas, ajustar los gastos que correspondan al nivel
de operación, etcétera.

La planificación financiera influye en las operaciones de la empresa debido a que

facilita rutas que guían, coordinan y controlan las acciones para lograr sus objetivos
organizacionales. “Dos aspectos claves del proceso de la planificación financiera
son la planificación de efectivo y la planificación de utilidades. La planificación de
efectivo implica la elaboración del presupuesto de caja de la empresa. La
planificación de utilidades implica la elaboración de estados proforma. Tanto el
presupuesto de caja como los estados proforma son útiles para la planificación
financiera interna; además los prestamistas existentes y potenciales lo exigen
siempre”8
La planeación financiera y los procesos de control se encuentran relacionados,
porque se necesita evaluar los resultados de la planeación financiera. “La
planeación y el control financieros implican el empleo de proyecciones que toman
como base las normas y el desempeño de un proceso de retroalimentación y de
ajuste para incrementar el desempeño. Este proceso de planeación y control
financiero implica la preparación de pronósticos y el uso de varios tipos de
presupuestos. Se deben desarrollar sistemas de presupuestos para todas y cada
una de las áreas significativas de una empresa”.9

“Para que exista un buen plan financiero es necesario que haya un buen plan
general para la empresa. Por tanto, la calidad de los planes, programas y
presupuestos financieros viene condicionada a la de los demás elementos de
planificación de la empresa”.10

En el plan financiero se establecen las metas financieras y las estrategias para

cumplirlas, un plan coherente exige entender la manera en que la empresa podría
obtener una rentabilidad a largo plazo más elevada. Al diseñar un plan financiero,
se combinan todos los proyectos e inversiones que la empresa ejecutará, es un
proceso en el cual se convierten, en términos financieros, los planes estratégicos y
operativos del negocio en un horizonte de tiempo determinado; proporcionando
información que ayuda en las decisiones que van desde las estratégicas hasta las
financieras en detalle.

Beneficios de la planeación financiera en las empresas

La planeación financiera requiere actividades como el análisis de los flujos

financieros de una compañía, hacer proyecciones de las diversas decisiones de
inversión, financiamiento y dividendos, así como balancear los efectos de las
distintas alternativas, siempre orientadas a la creación de valor en la empresa. La
idea es conocer el desempeño financiero de la empresa, como se encuentra
actualmente y el rumbo al que se desea orientar. Si el escenario resulta
desfavorable, la compañía debe tener un plan de emergencia, de tal modo que
reaccione de manera favorable, para sus necesidades de financiamiento e
inversión. El análisis de la situación actual de la empresa y el establecimiento de
objetivos conducen a un plan o estrategia financiera que abarca las decisiones de
inversión y de financiamiento de la compañía, debido a que los resultados de la
empresa son producto de dichas decisiones.

Clasificación de los planes financieros

La planificación a largo plazo se debe plasmar en una sincronización cada vez más
exacta a través de la coordinación entre la planificación anual y la planeación de
caja. El número de factores que determinan la necesidad de capital circulante son
varios entre ellos se encuentran: naturaleza del negocio, periodo de producción y
costo del producto, velocidad de la rotación de inventarios, rotación de cuentas por
cobrar, plazo en las compras, plazo en las ventas, expansión del negocio,
variaciones estacionales, riesgos y contingencias inherentes a cada tipo de negocio,
etcétera.

Existen los planes financieros de: largo plazo (financiamiento e inversión) y los de
corto plazo que por lo común se conocen como planes de flujo de efectivo (o
tesorería) y los de emergencia. El plan de desarrollo empresarial, es el punto de
partida para los demás planes, y representa la “síntesis de todos los proyectos
elaborados y el cuadro donde se inscriben las principales decisiones financieras.
Durante su construcción, además, se define la política financiera de la empresa”.17

La Planeación se condiciona a las metas u objetivos que pretenden alcanzar la

empresa por medio de sus planes. Al establecer los objetivos o metas, también se
fijan los tiempos en que se debe de llevar a cabo el plan y lograr el objetivo particular
(corto plazo) para alcanzar el general (largo plazo) primordial de la empresa.

La planeación financiera, al igual que la empresarial, se divide en dos (Gitman,

2007, pp. 103-104).

A corto plazo u operativos: es de un máximo de dos años. En este tiempo se

incluye el pronóstico de ventas, producción, presupuesto de caja o efectivo, y los
estados financieros pro forma. Con el pronóstico de ventas, es la base para el
presupuesto de producción, desde la preparación, hasta la venta del producto,
verificando tiempos, costo de las materias primas e insumos que se requieren, mano
de obra adicional, gastos operativos, etc. Estos cálculos nos permiten formular los
estados financieros pro forma y el presupuesto de caja.

A largo plazo o estratégicos: constituyen las acciones financieras que debe

realizar la empresa a largo plazo. Integra los gastos a futuro de activos no
circulantes, investigación y desarrollo, desarrollo de nuevos productos, marketing y
análisis de las fuentes de financiamiento, para expansión de la producción o de la
misma planta.

Para Brigham (Brigham y Houston, 2005, pp. 650-652), la planeación financiera se

divide en seis pasos importantes:

1. Proyección de los estados financieros y análisis de los mismos, para saber si se

afectan las utilidades previstas. Al proyectar se detectan las posibles desviaciones
en la operación.
2. Determinación de fondos dentro de la planeación a largo plazo. Se establece para
la compra de equipo, mejoras de la planta, inventarios, cuentas por cobrar y
campañas de publicidad.

3. Pronóstico de fondos a largo plazo. Se deriva de la generación de ventas

estimadas, más los posibles financiamientos que consiga la empresa de forma
externa.

4. Sistemas de controles que indiquen la asignación y uso de fondos dentro de la

empresa.

5. Procedimientos de ajuste a los planes ocasionados por las alteraciones

económicas.

6. Sistema compensatorio. Se refiere al desempeño de los ejecutivos por hacer que

la empresa maximice sus utilidades y, por lo tanto, el valor de las acciones.

Estados financieros pro forma

Para el analista financiero, los estados pro forma lo auxilian en la toma decisiones
y en reorientar el camino de la empresa, con el fin de lograr el objetivo de toda
empresa que es el de maximizar su valor. La elaboración de los estados financieros
corresponde al corolario de la elaboración de una serie de presupuestos que
comprenden el resumen de los diferentes presupuestos elaborados por la empresa,
que muestran los acontecimientos a futuro que espera realizar y que corresponden
a un resultado de la planeación financiera y los estados financieros que se elaboran,
aplicando las técnicas contables autorizadas por las Normas de Información
Financiera y las Normas Internacionales de Contabilidad, las cuales marcan que los
estados financieros a elaborar son los siguientes:

￭ Balance general
￭ Estado de resultados
￭ Estado de variaciones en el capital contable
￭ Estado de cambios en la situación financiera
￭ Estado de flujo de efectivo

Al estar elaborados sobre bases técnicas, adquieren una gran confiabilidad y

pueden ser utilizados para que las instituciones autoricen algún financiamiento, para
obtener la aceptación para el ingreso de nuevos accionistas, para evaluar un
proyecto de inversión, etc.
Los estados financieros pro forma son: (AA.VV., 2003, pp. 106-110, 114)

Balance general pro forma. Este documento muestra la situación financiera

de la firma para el periodo presupuestal e incluye la situación de activos,
pasivos y capital contable.

Estado de resultados pro forma. Estado financiero que muestra la utilidad o

pérdida neta, así como los pasos que se realizaron para obtenerla en un
ejercicio determinado. Resume la actuación esperada de un negocio a través
del espacio específico de tiempo en términos de ingresos y gastos.

Estado de cambios en la situación financiera. El estado de cambios en la

situación financiera proyectado, presenta el saldo en efectivo del periodo
presupuestal a partir del balance general comparativo, mientras que el de
variaciones en el capital contable, muestra la situación de la participación o
derecho que tienen los propietarios en los activos de la empresa.

El estado de costo de producción. Señala la integración y acumulación de las

erogaciones derivadas de la materia prima utilizada, la mano de obra y los
gastos indirectos

Estado de variaciones en el capital contable. Registra las variaciones

obtenidas por las comparaciones de las cuentas de capital social, reserva
legal, utilidades y pérdidas acumuladas, utilidad del ejercicio y el exceso e
insuficiencia del capital contable. El resultado de dichas comparaciones nos
dará a conocer los posibles cambios en la estructura financiera de la
empresa.

Los grupos de personas a quienes interesan estos estados son los siguientes:

a) Accionistas y propietarios. Los dueños o accionistas de una empresa se

encuentran interesados en conocer cuál sería la situación financiera de la entidad,
incluyendo uno o varios efectos proyectados o hechos ocurridos con posterioridad
a la fecha de los estados financieros y, en su caso, con el fin de aprobar
transacciones que están bajo su decisión.

b) Administradores. Para los administradores que tienen bajo su responsabilidad el

manejo y los resultados de la entidad, estos estados son una herramienta necesaria
para la planeación de las operaciones y la toma de decisiones, presentes y futuras.
c) Acreedores y prospectos de acreedores. A los primeros interesa con objeto de
vigilar la seguridad de sus créditos y, en su caso, para oponerse a aceptar la o las
transacciones propuestas (aumentos, reducciones de capital, fusiones, etc.), y a los
segundos, para evaluar el riesgo del crédito que se propone.

d) Prospectos de inversionistas. A éstos les interesa estudiar los cambios

sustanciales que sufrirá la entidad con posterioridad a los estados financieros
actuales con el fin de evaluarlos antes de efectuar su inversión.

e) Autoridades gubernamentales. Principalmente le interesa a la Comisión Nacional

de Valores, que vigila celosamente los intereses del público sobre todos los valores
que se cotizan en la bolsa. La citada comisión, para autorizar la suscripción de
ciertos valores en la bolsa, solicita estudios especiales, generalmente estados
proforma, con el fin de juzgar la posible situación financiera de la entidad al alterarse
las proporciones entre los diversos renglones del estado de situación financiera, así
como su efecto en los resultados. Es decir, utiliza los estados proforma como una
herramienta de medición y análisis para protección de las inversiones del público.

Su forma

Los estados financieros deberán señalar claramente que son estados proforma o
proyecciones.

La forma es muy variada debido a los diversos usos que se les da, pero es
recomendable combinarlos con estados reales o históricos, mostrando tres
columnas: la primera, con saldos reales o históricos; la segunda, con ajustes o
cambios de las operaciones o proyecciones propuestas, y la tercera, con las cifras
proforma o proyecciones futuras.

Es indispensable que indiquen con toda claridad y precisión los hechos u

operaciones posteriores o futuras que se están considerando generalmente a través
de notas.

Es conveniente acompañar a los estados financieros básicos de un estado de

posición de recursos netos generados y su financiamiento, resultantes de las
operaciones o proyecciones propuestas, para determinar y sintetizar la naturaleza
de los cambios.

Evaluación de proyectos de inversión

La evaluación de proyectos, la que considera el valor del dinero en el tiempo, tiene

métodos como el cálculo del periodo de recuperación de la inversión, la tasa
promedio de rendimiento, el valor presente neto o Valor presente actual y la tasa
interna de retorno de la inversión que se realiza al llevar a cabo el proyecto. La
valuación de bonos y acciones, donde ambos, representan una fuente de
financiamiento o de inversión que las empresas tienen; dan mayores rendimientos
que una inversión común, pero también representan mayor riesgo para el caso de
las acciones; más adelante se abordará con mayor detalle el cálculo de los
rendimientos y riesgo de los activos.

Las proyecciones financieras tienen entre otras funciones y usos:

Demostrar la fiabilidad y estabilidad del proyecto de cara a la financiación por

parte de terceros (bancos, entidades de crédito, estado, etc. La proyección
de estados financieros es fundamental en el mundo empresarial, y
especialmente en las pequeñas y medianas empresas porqué cuando se
demuestra que existe una oportunidad de negocio, resulta más factible
adquirir los recursos necesarios para acometer el proyecto.
Búsqueda de otros socios para acometer nuevos proyectos o expandirse
Búsqueda de subvenciones del estado o de entidades privadas

La duración de las proyecciones financieras depende del tipo de negocio y de los

mercados, en el que se desarrolle la actividad. En mercados maduros y estables los
periodos de proyección son más extensos, puesto que tienen que abarcar un
periodo tan amplio que de una imagen completa del negocio y de su actividad.

El flujo de efectivo o cash flow en inglés, se define como la variación de las entradas
y salidas de dinero en un período determinado, y su información mide la salud
financiera de una empresa.
El flujo de efectivo permite realizar previsiones, posibilita una buena gestión en las
finanzas, en la toma de decisiones y en el control de los ingresos, con la finalidad
de mejorar la rentabilidad de una empresa.
Con este término podemos relacionar el estado de flujos de efectivo, que muestra
el efectivo utilizado en las actividades de operación, inversión y financiación, con el
objetivo de conciliar los saldos iniciales y finales de ese período.

El conocimiento de los flujos de efectivo permite ofrecer información muy valiosa de

la empresa, por ello una de las cuentas anuales más importantes los controla, el
estado de flujos de efectivo.

Principios fundamentales para administrar efectivo

 Incrementar las entradas de efectivo a través de un incremento del volumen
de ventas o de su precio.
Intentar que las entradas se realicen de forma rápida, vendiendo al contado,
pedir anticipos o reducir los plazos de los créditos.
Disminuir las salidas de efectivo mediante descuentos a proveedores o
clientes o reducir ineficiencias en la producción de la empresa.
Retrasar las salidas de dinero, como por ejemplo intentando alargar los
plazos a los proveedores.
Tipos de flujos de efectivo
Existen los siguientes tipos de flujos de efectivo:

Operativos: Principal fuente de ingresos de la empresa u otras actividades

de inversión y financiación.
Inversión: Actividades de adquisición de activos a largo plazo como plantas,
equipos, inversiones en activo circulante y no circulante.
Financiación: Actividades que influyen en el tamaño y composición del
capital, así como los préstamos de la empresa.
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