Inside Job

El documental está compuesto por 5 partes, pero antes de ello da un análisis del caso de

Islandia.

Islandia.

Era una democracia estable con un alto nivel de vida, con poco desempleo y poca deuda. Pero

en el 2000 el gobierno realizo una política de desregulación que tendría consecuencias

desastrosas para la economía. El gobierno islandés privatizó los 3 principales bancos del país

Islandsbanki, Kaupbing y Glintnir. En 5 años, estas instituciones financieras que nunca habían

operado fuera de Islandia alcanzaron un nivel de endeudamiento 10 veces superior al PIB del

país. El precio de la vivienda es más que duplicó, las agencias de rating calificaban a Islandia

con una buena calificación (AAA). Cuando colapsaron los bancos en el 2008 el desempleo se

triplico en poco tiempo.

Frederic Mishkin, gobernador de la reserva federal estadounidense (Fed), mucho dinero de la

cámara de comercio islandesa por escribir un informe sobre el sistema financiero del país en el

cual comentaba que poseía unas instituciones sólidas y competentes. Pero que más tarde serian

desmontados.

Parte 1: ¿Cómo llegamos hasta aquí?

EEUU experimentó 40 años de desarrollo económico sin atravesar ninguna crisis financiera

tras la gran depresión. Pero algo paso un ejemplo sería Morgan Stanley que en 1972 tenía algo

más de 100 empleados, una oficina y un capital de 12 millones de dólares, acabara teniendo más

de 50.000 empleados, oficinas por todo el mundo y un capital de varios miles de millones de

dólares. En 1980 la industria financiera se transformó, los bancos de inversión dieron acceso a su

capital a todo tipo de inversores.

de la mano de su Presidente Ronald Reagan. La época de las inversiones cautelosas y la

especulación prohibida llegaban a su fin. En Wall Street los salarios tras la desregulación

financiera se dispararon en comparación con el resto de sectores.

A finales de los 90, el sector financiero se había consolidado en unas pocas grandes firmas de

tal dimensión, 5 bancos de inversión (Goldman Sachs, Morgan Stanley, Lehman Brothers,

Merrill Lynch, y Bear Stearns), dos conglomerados fiancieros (Citigroup y JPMorgan Chase), y

tres agencias de rating (Moody´s, Standard&Poors y Fitch) que con su caída colapsaría todo el

sistema. También surgió otra crisis, la burbuja del punto com, el fiscal general del estado de

Nueva York, Spitzer, demostró en sus investigaciones que los bancos de inversión habían

promovido compañías de internet aun sabiendo que quebrarían. En el periodo comprendido entre

el año 2000 y el 2003, desaparecieron alrededor de 5000 compañías de internet, tras haberse

fusionado o quebrado.

Parte 2: La burbuja

Esto ocurrió entre 2001 al 2007. Se estaba inundando productos financieros de alto riesgo,

Como muchas personas podían comprar una casa ya que se concedían hipotecas sin importar el

riesgo, el precio de la vivienda se disparó. El resultado fue la burbuja financiera más grande de la

historia. Se concedían hipotecas por el 99% del valor del inmueble sin tener en cuenta que en

cualquier momento podría cambiar la situación de aquellos que las solicitaban y que por tanto

huirían de la misma. Las agencias de rating calificaban esta acción con el nivel de títulos

seguros, ahí podemos ver que se pagaba para que dieran esos resultados.

Había otra arma de destrucción masiva los CDS (Credit Default Swaps). En el sistema viejo,

cuando un dueño de casa paga su hipoteca el dinero iba a su prestamista local. En el nuevo
sistema, el prestamista vendía las hipotecas a bancos de inversión, ellos combinaban hipotecas y

otros prestamos como autos, tarjetas de crédito, entre otros. Esto para crear derivados complejos

llamados obligaciones de deuda colateral izada o CDO. Los banco vendían los CDO a los

inversionistas, ahora al pagar una persona su hipoteca el dinero iba a inversionistas de todo el

mundo, todo esto era una bomba de tiempo. Después observar la quiebra del cuarto banco de

inversión de EEUU, Lehman Brothers, la Reserva Federal tuvo que llegar a un acuerdo para

rescatar a la mayor aseguradora del mundo, American Internacional Group (AIG), con un

préstamo de 85.000 millones de dólares.

Parte 3: La crisis

A finales del 2008, explotaba la crisis financiera. Los prestamistas ya no podrían vender sus

“hipotecas basura” empaquetadas a los bancos de inversión. Los titulares de dichas hipotecas

dejarían de pagar conforme perdían sus trabajos, teniendo en cuenta además que explotó la

burbuja inmobiliaria existente, provocando una drástica caída en el precio de la vivienda.

El detonante que marcó el inicio de la crisis financiera fue la caída de Lehaman Brothers el 12

de Septiembre del 2008. Lehaman Brothers caía, pero no era el único banco en

una situación tan crítica. Merril Lynch, tuvo que ser adquirido por Bank of America cuando

estaba a punto de quebrar. AIG fue rescatada por el gobierno estadounidense el 17 de Septiembre

de ese mismo año pues tenía sus balances repletos de CDS. Millones de personas habían perdido

sus puestos de trabajo por la crisis financiera.

Parte 4: Responsabilidad

El presidente del departamento de economía de la Universidad de Harvard nos brinda una

respuesta muy elocuente al plantearle el entrevistador algo así como: si un investigador médico

escribe un artículo en el que recoge que para tratar una determinada actividad se ha de prescribir
un determinado medicamento, ¿Qué pasa si resulta que este médico recibe el 80% de sus

ingresos de la fabricación de dicho medicamento?

¿Es posible que el médico lo aconsejara a sabiendas del riesgo potencial que implicaba? El

médico probablemente se quede sin respuesta. Muchos intelectuales académicos del mundo de la

economía apoyaban la desregulación financiera

Muchos académicos ganaban fortunas calladamente mientras ayudan a los financieros a

formar política gubernamental.

Parte 5: ¿Dónde estamos ahora?

EEUU, hoy en día la industria financiera es más grande, poderosa y está más concentrada que

nunca. Tras la crisis, algunos conglomerados financieros son incluso más grandes como por

ejemplo, JP Morgan Chaese, adquirió a Bear Stearns y más tarde a Wamu; Bank of America

adquirió Merrill Lynch y Countrywide.

Es cierto que los EEUU son por ejemplo líderes de la industria tecnológica (Apple, Google,

Microsoft, etc), donde es fácil alcanzar salarios elevados pero dichos puestos requieren una

buena educación, que como todos sabemos, cada día es alcanzable por un porcentaje menor de la

población. En Octubre del 2006, el Presidente Bush anunciaba una política fiscal expansiva a

través de una reducción de impuestos.

Obama, en su campaña electoral señalaba la avaricia de Wall street y los fracasos regulatorios

del sistema financiero como algunos de los motivos para la necesidad de cambio en el país. Larry

Summers fue nombrado economista jefe del equipo de asesores de Obama. Timothy Geithner fue

nombrado por Obama Secretario de Estado del Tesoro