UNIVERSIDAD DE CIENCIAS COMERCIALES
DIRECCION METODOLOGICA CURRICULAR
GUIA DE ESTUDIO
Carrera: ING. CIVIL, ING. INDUSTRIAL, ING. SISTEMA
Hora 8:500 a 9:40 Aula virtual Fecha 09-04-2019 Turno Diurno
am
Nombre de la Unidad VALOR ACTUAL NETO VAN.
IV:
Tema
VALOR ACTUAL NETO VAN.
Contenido Capacidades a formar
Introducción y Conceptos. Después de haber estudiado los conceptos el
Casos prácticos. estudiante será capaz de poder resolver los
ejercicios que se van a estudiar en esta unidad.
Objetivos Definir el concepto de valor actual neto.
Resolver casos prácticos.
Actividades a realizar: Orientaciones Metodológicas
El docente explicara los Lee detenidamente los ejercicios propuestos en la guia de
conceptos de los contenidos trabajo.
a estudiar. Procede a realizarlos de forma correcta con ayuda del
Resolver los ejercicios de la docente.
guia de trabajo (Folleto
facilitado por el docente).
Formas de Evaluar el aprendizaje:
Respeto.
Puntualidad.
Participación.
El trabajo será evaluado en forma individual.
Bibliografía a consultar:
Gitman, L. (2007). Principios de Administración Financiera. México: PEARSON.
Tasa interna de retorno: (TIR)
Cuando se pide prestado dinero, la tasa de interés se aplica al saldo insoluto de tal manera
que el monto total del crédito y los intereses quedan cancelados exactamente con el último
pago. Si alguien presta dinero para un proyecto o invierte en él, existe un saldo no
recuperado en cada período de tiempo. La tasa de interés es el retorno sobre este saldo no
recuperado de tal manera que el crédito total y los intereses se recuperan exactamente con
el último pago. La tasa interna de retorno define ambas situaciones.
La TIR que la denominaremos j es la tasa de interés pagada sobre saldos insolutos de
dinero tomado en préstamo o la tasa de interés ganada sobre el saldo no recuperado de
una inversión (préstamo), lo cual ocasiona que el pago o ingreso final, lleva el saldo a cero,
considerado el interés.
Por otro lado, la tasa interna de retorno TIR es la tasa de actualización que permite que el
valor actual neto VAN del proyecto de inversión sea igual a cero o lo que equivale a decir,
que iguala el valor actual de los flujos de egresos al valor actual de los flujos de ingresos.
El cálculo de la TIR puede ser un proceso complicado si la vida útil del proyecto es mayor
que dos años, ya que la solución se encuentra despejando tasa k de la fórmula 30 del VAN,
cuando esta ecuación se iguala a cero, es decir:
En la ecuación anterior al resolver para k resulta: k = j = TIR
Cálculo de la TIR
Para el cálculo de la TIR aproximada, seguiremos un proceso iterativo (prueba y error) y
aplicaremos la fórmula de interpolación. Para ello, consideremos los pasos siguientes:
1) Seleccionamos una tasa de interés i1, que proporcione un valor actual neto mayor que
cero, que denominamos: VAN1 >0.
2) Seleccionamos una tasa de interés i2, que proporcione un valor actual neto menor que
cero, que denominamos: VAN2< 0.
3) Encontrados el VAN1 y el VAN2 aplicamos cualquiera de las fórmulas de interpolación
siguientes:
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Resuelva los siguientes ejercicios.
1. Un proyecto industrial trabaja con una tasa de interés del 25% y tiene el siguiente
flujo de caja del inversionista,
Calculo y aplico el criterio de:
VAN.
TIR.
2. La Corporación "FINSA" está estudiando tres inversiones posibles que se
caracterizan por los datos incluidos en la tabla adjunta. Observo que las tres
inversiones tienen la misma asignación inicial de efectivo, la misma duración e
iguales rendimientos monetarios; además los flujos de fondos son distintos en las
tres inversiones. Todas las cifras son dadas en miles de córdobas.
La corporación dispone de un capital limitado y no puede desarrollar las tres inversiones.
¿Qué proyecto es el más rentable? Utilizo el 15% de rendimiento mínimo y calculo: VAN,
TIR. Selecciono el más rentable.
