CONVERSIÓN DE TASAS EN EL SISTEMA FINANCIERO

En relación a las tasas de interés, el Banco Central de Reserva del Perú de acuerdo

con su Ley Orgánica, Decreto Ley 26123 de 92.12.29, tiene las siguientes atribuciones y

obligaciones:

El art. 52 El Banco propicia que las tasas de interés de las operaciones del Sistema

Financiero sean determinadas por la libre competencia, dentro de las tasas máximas que

fije para ello en ejercicio de sus atribuciones. Excepcionalmente, el Banco tiene la

facultad de fijar tasas de intereses máximas y mínimas con el propósito de regular el

mercado.

En el sistema financiero los productos transados son colocaciones y captaciones,

cuyo costo denominado tasa de interés se fija de acuerdo a las reglas del mercado, bajo la

regulación y supervisión de Organismos especializados, creados de acuerdo a Ley.

Existe una terminología muy variada para designar las diversas tasas de interés

vigentes en el sistema financiero, muchas de ellas representando el mismo concepto a

pesar de tener diferentes denominaciones. Trataremos de agrupar, clasificar y definir esas

tasas, en función de algún elemento común que las una.

Clasificación de las tasas

Activa Según el balance bancario

Pasiva

Nominal y proporciona Por el efecto de la capitalización

Efectiva y equivalente

Vencida Según el momento del cobro de intereses

Adelantada
1. Tasa activa

Son operaciones activas todas aquellas formas técnicas mediante las cuales los

bancos utilizan o aplican los fondos recolectados y cuyos montos quedan expresados en

los distintos rubros del activo de sus balances: fondos disponibles, colocaciones,

inversiones, otras cuentas del activo. Se puede decir también que son operaciones activas

todas aquellas formas técnicas por las cuales los bancos mantienen disponible, colocan o

invierten los fondos provenientes de sus operaciones pasivas.

2. Tasa nominal y tasa proporcional

Se dice que una tasa es nominal cuando:

a) Se aplica directamente a operaciones de interés simple.

𝑗
b) Es susceptible de proporcionalizarse (dividirse o multiplicarse) veces en un
𝑚

año, para ser expresada en otra unidad de tiempo equivalente, en el interés simple; o como

unidad de medida para ser capitalizada n veces en operaciones a interés compuesto,

Donde m es el número de capitalizaciones en el año.

La proporcionalidad de la tasa nominal anual puede efectuarse directamente a

través de una regla de tres simple considerando el año bancario de 360 días.

Ejemplo 1.- ¿cuál será la tasa proporcional diaria y mensual correspondiente a una tasa

nominal anual del 24%?

Tasa proporcional

𝟎. 𝟐𝟒
= 𝟎. 𝟎𝟔𝟔%
𝟑𝟔𝟎
Tasa diaria

𝟑𝟎(𝟎. 𝟐𝟒)
= 𝟐%
𝟑𝟔𝟎

Tasa mensual

Ejemplo 2.- Calcular la tasa proporcional:

a) Trimestral, a partir de una tasa nominal anual del 24%

90(0.24)
= 6%
360

b) Trimestral, a partir de una tasa nominal semestral del 12%

93(0.12)
= 6%
6

c) Mensual, a partir de una tasa nominal trimestral del 12%

0.12
= 4%
3

d) De 18 días, a partir de una tasa nominal anual del 18%

18(0.18)
= 0.9%
360

e) De 88 días, a partir de una tasa nominal trimestral del 6%

88(0.06)
= 5.87%
90

f) Anual, a partir de una tasa nominal mensual del 2%

 12(0.02)
= 24%
1

h) De 46 días, a partir de una tasa nominal bimestral del 6%

46(0.06)
= 4.6%
60

i) De 128 días, a partir de una tasa nominal mensual del 2%

128(0.02)
= 8.5%
30

4. Tasa efectiva

La tasa efectiva i para n períodos de capitalización puede obtenerse a partir de una

tasa nominal anual j capitalizable m veces en el año, de acuerdo a la siguiente fórmula:

𝒋 𝒏
𝒊 = (𝟏 + ) −𝟏
𝒎

La tasa efectiva refleja el número de capitalizaciones para operaciones pasivas o

liquidaciones para operaciones activas. En el interés compuesto los intereses

capitalizados vuelven a ganar intereses, efecto conocido como anatocismo.

Para un mismo horizonte temporal, cuando las tasas nominal y efectiva coinciden,

los rendimientos obtenidos a interés simple y compuesto son iguales.

Ejemplo 3.- El monto simple de un capital de S/. 1 000 a una tasa nominal anual del 24%
Unidad de tiempo i j

Anual TEA TNA

Semestral TES TNS

Cuatrimestral TEC TNC

Trimestral TET TNT

Bimestral TEB TNB

Mensual TEM TNM

Quincenal TEQ TNQ

Diaria TED TMD

y el monto compuesto del mismo capital a una tasa efectiva anual del 24% arrojan un

monto de S/. 1 240:

Monto simple S = 1000(1 + 0.24𝑥1) = 1240

Monto compuesto S= 1000(1 + 0.24)1 = 1240

La tasa efectiva i y la tasa nominal j para diferentes unidades de tiempo pueden abreviarse

del siguiente modo:

Ejemplo 4.- Calcule la TES para un depósito de ahorro que gana una TNA del 24%

abonándose mensualmente los intereses en una cuenta de ahorro.

Solución

𝒋
𝑇𝐸𝑆 =? 𝒊 = (𝟏 + )𝒏 − 𝟏
𝒎

0.24 6
𝑗 = 24% 𝑖 = (1 + ) − 1 = 0.1261662 ⇒ 𝟏𝟐. 𝟔𝟐%
12

𝑚 = 12

𝑛=6

Ejemplo 5.-Tomando como base una TNA del 18% con capitalización: anual,

semestral, cuatrimestral, trimestral, bimestral, mensual, quincenal y diaria calcule sus

respectivas tasas efectivas anuales y tasas efectivas semestrales.

j anual Capitalización

18% Anual

18% Semestral

18% Cuatrimestral

18% Trimestral

18% Bimestral

18% Mensual

18% Quincenal

18% Diaria
En este ejemplo si a cada TES la capitalizamos 2 veces obtendremos su correspondiente

TEA. Por ejemplo, capitalizando 2 veces la TES del 8,62% obtenemos 18% = (1 +

0,086278049)2 - 1.

Ejemplo 6.- El 20 de enero la empresa Solid compró un paquete de acciones invirtiendo

S/. 9 000 el cual vendió el 28 del mismo mes, por un importe neto de S/. 9 450. ¿Cuál

fue la TEM de rentabilidad obtenida en esa operación?

Solución

La tasa de rentabilidad obtenida durante 8 días:

9450
− 1 = 0.05
9000

La TEM se calcula del siguiente modo:

30
(1 + 0.05)( 8 )
𝑇𝐸𝑀 = − 1 = 0.20077 ⇒ 20,08%
9000

TASA DE INTERES EFECTIVA A UNA TASA DE INTERES NOMINAL

1
𝐽 = 𝑚 [(𝑖 + 1)𝑛 − 1]

Ejemplo:

Se tiene una tasa nominal anual del 24% capitalizable trimestralmente, hallar la tasa

efectiva anual.
 1
360
𝐽 = 4 [(0.024 + 1) 90 − 1] = 22.1%

TASA DE INTERES NOMINAL A UNA TASA DE INTERES EFECTIVA

𝐻
𝑇. 𝐸 = (1 + 𝑖) 𝑓 − 1

Ejemplo:

Vamos a transformar una tasa de 20% NATV (Nominal Anual con capitalización

Trimestre Vencido) en una Efectiva Anual.

Tasa Efectiva Anual = (1+0,05)4 – 1= 0,2155 = 21,55%

 BIBLIOGRAFÍA

Montero, G. (2005). Apuntes para la asignatura de matemática financiera. México: FCA.

Morales, C. (2014). Introducción a las Matemáticas Financieras. Medellín: Esumer.