Análisis Del Estado Financiero Método Vertical
Este análisis facilita la realización de un acertado diagnóstico actual, y a su vez detectar las
deficiencias y patrones negativos que requieren la aplicación de acciones correctivas, así
como también tomar acciones preventivas en caso de problemas potenciales en
la operatividad que pueda afectar al ámbito financiero de la empresa. Dentro de las cosas
que permite predecir el análisis de los estados financieros se encuentra el comportamiento
de la empresa en un determinado lapso, de esta forma se puede observar la tendencia de
la misma y compararla con otras empresas del sector económico, es decir,
realizar benchmarking evaluando sus mejores prácticas.
La importancia del análisis de estados financieros radica en que brinda a inversionistas o
terceros obtener información y tomar decisiones, ya que proporcionan información útil para
evaluar el estado actual de la empresa y a la vez facilitan la toma de decisiones en todo lo
relacionado al giro del negocio y salud financiera, los estos estados financieros se dividen
en:
1. Análisis horizontal
Un análisis horizontal compara dos o más años de los estados financieros de una empresa.
El analista puede encontrar la misma información de diferentes años leyendo a través de la
página.
Al comparar las cifras y los porcentajes en dólares de esta manera, las diferencias de un
año a otro son fáciles de encontrar. Se inicia con el primer año en que una empresa está
en el negocio, también conocido como el año base. Los porcentajes de los años de base
se muestran como 100% y el aumento o la disminución de los porcentajes se pueden
mostrar fácilmente.
2. Análisis vertical
El análisis vertical se llama así porque las cifras financieras de la corporación se enumeran
verticalmente sobre el estado financiero. Este tipo de análisis consiste en el cálculo de los
porcentajes de un solo estado financiero.
Las cifras en este estado financiero son tomadas de la cuenta de resultados de la compañía
y de la hoja de balance. El análisis vertical de los estados financieros también se conoce
como porcentajes de los componentes.
3. Análisis de ratios
Hay varios tipos de análisis de ratios que se pueden utilizar en la interpretación de los
estados financieros. Los ratios pueden calcularse de los datos financieros de cada año y el
analista examina la relación entre los hallazgos, buscando las tendencias de los negocios
durante varios años.
El análisis del ratio de la hoja de balance determina la capacidad de una empresa para
pagar sus deudas y lo mucho que la empresa cuenta con los acreedores para pagar sus
cuentas. Este es un indicador importante de la salud financiera de la empresa.
Los coeficientes de liquidez muestran lo bien que la empresa es capaz de convertir los
activos en dinero en efectivo. Al evaluar el índice de liquidez, el analista examina el capital
de trabajo, la relación actual y el coeficiente de liquidez.
Cabe anotar que el coeficiente de liquidez es una medida popular de la fortaleza financiera.
La proporción actual se calcula dividiendo el total de los activos corrientes entre el total de
los pasivos corrientes. Un coeficiente de liquidez favorable sería de 2 a 1.
Si la relación actual de la empresa es baja, es posible estudiar la forma de mejorar esta
cifra al disminuir la cantidad de endeudamiento financiero o al colocar un mayor nivel de las
ganancias de la compañía de nuevo en el capital de trabajo.
El ratio rápido mide la liquidez o la capacidad de pagar la deudas en el tiempo y en la forma
oportuna. Para calcular el coeficiente de liquidez, agregas los títulos públicos, el dinero en
efectivo y las cuentas por cobrar.
Análisis Vertical O Estático
El análisis vertical por definición es uno de los instrumentos o herramientas que se utiliza
en el análisis financiero de una empresa. Recordemos que el análisis financiero requiere
de diferentes elementos e información para llevar a cabo un estudio efectivo de la situación
financiera de la empresa, entre los que se destacan la información obtenida de los estados
financieros como el balance general, el estado de resultados, el estado de Cambios en la
situación financiera y el estado de Flujo de Efectivo. Precisamente una de las herramientas
o instrumentos que se utiliza para el análisis de la información obtenida en estos estados
financieros es el análisis vertical o estático.
Es un análisis estático porque estudia la situación financiera en un momento determinado,
sin tener en cuenta los cambios ocurridos a través del tiempo como adquisición de
maquinaria o préstamos, etc. El método consiste en tomar un solo estado financiero y
relacionar cada una de sus cuentas con un total determinado dentro el mismo estado,
aunque también pueden relacionarse cada una de sus subcuentas.
Por ejemplo, si se toma como análisis el balance general, dentro del activo se puede
relacionar cada uno de los rubros individuales y calcular a qué porcentaje corresponden
sobre su total, como podría ser obtener el porcentaje de las cuentas por cobrar sobre el
total del activo corriente o sobre el total de los activos.
EJEMPLO DE ANÁLISIS VERTICAL DE UN BALANCE GENERAL:
La siguiente información corresponde a los rubros de los activos de un balance general de
una empresa comercial. Para realizar el análisis vertical se relaciona cada rubro del activo
con el total activos y con cada una de sus subcuentas así:
Activos:
Efectivo: $ 1.924
Total Activos: $ 133.899 = 100%
Análisis vertical: ($ 1.924 / $ 133.899) * 100% = 1.44%
Efectivo: $ 1.924
Total Activos corrientes: $ 42.537 = 100%
Análisis vertical subcuentas: ($ 1.924 / $ 42.537) * 100% = 4.52%
El resultado de los porcentajes de cada rubro sobre el total de activos o cada subcuenta del
activo permite llegar a varios análisis de lo que ha pasado y está pasando con la situación
financiera del negocio.
¿CÓMO INTERPRETAR LA INFORMACIÓN OBTENIDA EN UN ANÁLISIS VERTICAL?
Si tomamos como ejemplo los resultados del ejemplo anterior se podría interpretar dicha
información de la siguiente manera:
Activos, Interpretación 1: Existe una concentración importante de los activos fijos en un
36,96%, evidenciando un desequilibrio con el activo corriente del 31%, indicador que
debería estar más en el lado de los activos corrientes, teniendo en cuenta la actividad
económica de la empresa cuyo objeto es la comercialización.
Activos, Interpretación 2: Se observa que la mayor concentración de los activos está en la
maquinaria (24.35%) y las valorizaciones (27,08%), indicadores que se deberían estudiar
para determinar si es el causante en la generación de utilidades o por el contrario está
generando gastos adicionales que impiden el aumento del activo corriente, porque esto
demuestra de cierta manera que la empresa tiene dificultades en cuanto a su flujo de caja.
Activos, Interpretación 3: Se encuentra que los inventarios totales y las inversiones
temporales representan el 46.82% y el 36.24% respectivamente del total de los activos
corrientes. Esto da lugar a decir que la empresa tiene concentrada la mayor parte de sus
activos corrientes en inventarios e inversiones temporales. No se podría determinar si lo
anterior es conveniente o no, depende de otros indicadores para dar una respuesta mucho
más profunda.
Pasivos y Patrimonio:
Pasivos y patrimonio Interpretación 1: Financieramente la empresa tiene políticas
adecuadas, donde su principal rubro son las deudas a corto plazo en un 25.48%, que al
compararlo con el activo corriente (31.77%) se deduce que la organización está en la
capacidad de pago. Además éste es un indicador alentador que determina una sana política
de financiamiento donde la compañía está en un 27% (total pasivo) en mano de los
acreedores y un 72% (total patrimonio) en mano de los accionistas.
Pasivos y patrimonio interpretación 2: La composición de la financiación de esta empresa
comercializadora se concentra en el corto plazo con 25.48% siendo su principal rubro pago
a proveedores en un 56.66%.
ANÁLISIS VERTICAL DE UN ESTADO DE RESULTADOS:
Una recomendación importante para realizar un análisis vertical a un estado de
resultados es conocer el sector en el que se desempeña el negocio y los resultados de sus
competidores para determinar si los resultados obtenidos en su ejercicio guardan relación
al comportamiento del sector. Para realizar el análisis vertical se toma como base, por lo
general el valor de las ventas y hallando el porcentaje que los demás rubros representan
con respecto a esta base:
Ventas Netas: $ 256.060 = 100%
Costo de ventas: $ 193.294
Análisis vertical: ($ 193.294 / 256.060) * 100 = 75,49%
Comparativo con empresas del mismo sector:
Estado de resultados interpretación 1: Realizando una comparación entre empresas de la
misma actividad económica se observa que la compañía presenta un claro posicionamiento
en el sector, superando a su principal competidor en un 95% de las ventas totales entre la
suma de las dos compañías, además en sus utilidades netas se refleja de igual forma la
ventaja del 96%.
Así mismo como se logra interpretar en el estado de resultados los rubros de ventas y
utilidades, también se podría comparar si los gastos de operación y costos de venta son
más altos que los de las empresas del mismo sector.
El análisis vertical permite entonces verificar varios aspectos de la salud económica y
financiera de la empresa en la actualidad, así como su condición y su desempeño en todas
las áreas del negocio para tomar decisiones en cuanto al rumbo o camino que deben tomar.
