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Casos Propuestos

El documento presenta dos casos propuestos para análisis financiero. El primer caso involucra calcular las utilidades por acción de una compañía bajo diferentes escenarios económicos antes y después de emitir deuda. El segundo caso pide evaluar si una compañía de construcción debería adquirir una máquina a través de leasing financiero o crédito, considerando los términos de cada opción.

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Daniel Antonio Tarazona Leyva
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Casos Propuestos

El documento presenta dos casos propuestos para análisis financiero. El primer caso involucra calcular las utilidades por acción de una compañía bajo diferentes escenarios económicos antes y después de emitir deuda. El segundo caso pide evaluar si una compañía de construcción debería adquirir una máquina a través de leasing financiero o crédito, considerando los términos de cada opción.

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CASOS PROPUESTOS

1. Money, Inc., no tiene deuda en circulación y su valor total de mercado es de 250 000 soles. Se ha
proyectado que las utilidades antes de intereses e impuestos, UAII, ascenderán a 19 000 soles si las
condiciones económicas son normales. Si existe una fuerte expansión económica, las UAII serán 30%
mayores. Si hay una recesión, serán 60% menores. Money está considerando una emisión de deuda de
100 000 soles con una tasa de interés de 8%. Los fondos se usarán para recomprar acciones de capital.
Actualmente existen 5 000 acciones en circulación. En este problema haga caso omiso de los impuestos.
a) Calcule las utilidades por acción, UPA, bajo cada uno de los tres escenarios económicos antes de que
se emita deuda. Calcule también los cambios porcentuales en las UPA cuando la economía se expande o
entra en recesión.
b) Repita la parte a) suponiendo que Money procede a una recapitalización. ¿Qué observa?

2. La empresa UNAB SAC, se dedica a la construcción de edificios, con experiencia en el mercado de 15


años. Como una de sus políticas es trabajar con Leasing Financiero o Crédito Inmobiliario. Actualmente
está pensando en adquirir una maquinaria que lo posicionara en el primero lugar del mercado de
construcción. Sin embargo antes de adquirir la maquinaria debe de elegir entre un Leasing o Crédito.
La empresa tiene la siguiente información:
El costo de la maquinaria es de 150,000 soles.
La vida útil es de 10 años.
Si se adquiere mediante Leasing Financiero se cobrara una TNA capitalizable bimestralmente de 24% en
5 cuotas anuales, al finalizar dicho periodo tiene la OPCIÓN DE COMPRA por un valor de 20,000 soles.
La otra alternativa es adquirir un Crédito, el cual ofrece una TNT capitalizable mensualmente de 8%, por
un periodo de 5 años.
La empresa UNAB le solicita evaluar dicho requerimiento y recomendar que financiamiento elegir. Nota:
Realice un cuadro de amortización.

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