"Yogurtin"

1. Datos
Tasa de crecimiento de ventas de Yogur 5.00%
Volumen año 1 2,000,000
Precio de venta de Yogur (1 Lt) 4.0
Tasa de inflación Perú 3.00%

Tasa impositiva (Perú) 30%

Participación de trabajadores 10%

Costo promedio ponderado de capital (CPPC) 12.3%

Costo de oportunidad del capital (Ke) 15%

Días Cobranza 15
Días Pago a Proveedores 30
Días Inventario 20
Costo de venta * 60%
Gastos de Adm. y ventas * 10%
* No incluye depreciación
Los costos se realizan en nuevos soles (Dato: los proveedores de la empresa así como la mayorí

Tasa de interés préstamo (Kd) 6%

Monto de préstamo 30%

Costo del estudio de preinversión 250,000.00

2. Proyección de variables en el tiempo

Proyección de ingresos
(Nuevos soles)

Año 0
Precio
Volumen
Ingresos

Costo de venta
Costos de Administración y Ventas

Inversión a realizar
 Monto

Planta 3,500,000

Inversión en Capital de Trabajo - Método Contable

Año 0
CxC
CXP
Inventario MP
Inversión en Capital de Trabajo Total
Capital de Trabajo Incremental 200,000

3. Elaboración de Flujos de Caja

3.1 Flujo de Caja Económico
Año 0

FLUJO DE CAJA OPERATIVO

Ingresos

Costos
Costo de venta
Gastos de administración y ventas
Camionetas (Costo de Oportunidad)
Depreciación Planta
Depreciación Camioneta

Total Costos

Utilidad antes de Participación e Impuestos (U. Operativa)

Participación de Trabajadores 10%

Utilidad antes de impuestos

Impuesto a la Renta 30%

Utilidad Neta
( + ) Depreciación
FLUJO DE CAJA POR OPERACIONES
 FLUJO DE INVERSIONES

Inversión en Activos Fijos

Inversión en Activos Fijos - Planta (3,500,000)
Inversión en Activos Fijos - Camioneta
Inversión en Activos Fijos - Terreno (Costo de Oportunidad) (1,000,000)
Capital de Trabajo (200,000)
Recuperación del Capital de Trabajo
Valor de Desecho
FLUJO DE CAJA DE INVERSIONES -4,700,000

FLUJO DE CAJA ECONÓMICO -4,700,000

VAN en Nuevos Soles 7,079,916

TIR Económica 36.20%
CPPC 12.30%

3.2 Flujo de Caja Financiero

Servicio de deuda
Deuda 1,050,000
TEA 6%
Plazo 10
Amortización anual 105,000
Tasa impositiva 30%

Tabla de amortización

Año 0
Saldo inicial 1,050,000
Amortización
Intereses
Total cuota
Saldo final

Flujo de caja financiero

Flujo de caja Económico -4,700,000

(-) Servicio de Deuda Neta

Desembolso 1,050,000
Intereses neto
Amortización
Flujo de Caja Financiero en Nuevos Soles -3,650,000

VAN Financiero en Nuevos Soles 6,014,468

TIR Financiera 42.35%
Costo de oportunidad del capital (Ke) 15.00%
 "Yogurtin"

anual
botellas de 1 Lt
nuevos soles
anual

Días
Días
Días

mpresa así como la mayoría de los clientes son peruanos).

Dato: Nivel de endeudamiento es constante e igual al de la empresa matriz.

de valor de adquisición de la planta a financiar con amortización constante por 10 años

nuevos soles (dato)

Año 1 Año 2 Año 3 Año 4

4.00 4.12 4.24 4.37
2,000,000 2,100,000 2,205,000 2,315,250
8,000,000 8,652,000 9,357,138 10,119,745

4,800,000 5,191,200 5,614,283 6,071,847

800,000 865,200 935,714 1,011,974
Vida tributaria Vida útil Valor de desecho
(años) económica (Recupero)
10 10 10%

Año 1 Año 2 Año 3 Año 4

333,333 360,500 389,881 421,656
400,000 432,600 467,857 505,987
266,667 288,400 311,905 337,325
200,000 216,300 233,928 252,994
16,300 17,628 19,065 20,619

Año 1 Año 2 Año 3 Año 4

8,000,000 8,652,000 9,357,138 10,119,745

4,800,000 5,191,200 5,614,283 6,071,847

800,000 865,200 935,714 1,011,974
300,000 300,000 300,000 300,000
350,000 350,000 350,000 350,000

6,250,000 6,706,400 7,199,997 7,733,821

1,750,000 1,945,600 2,157,141 2,385,923

175,000 194,560 215,714 238,592

1,575,000 1,751,040 1,941,427 2,147,331

472,500 525,312 582,428 644,199

1,102,500 1,225,728 1,358,999 1,503,132

350,000 350,000 350,000 350,000
1,452,500 1,575,728 1,708,999 1,853,132
 (750,000)

(16,300) (17,628) (19,065) (20,619)

- - - 70,000
-16,300 -17,628 -19,065 -700,619

1,436,200 1,558,100 1,689,934 1,152,513

años
(Amortización constante)

Año 1 Año 2 Año 3 Año 4

1,050,000 945,000 840,000 735,000
105,000.0 105,000.0 105,000.0 105,000.0
63,000.0 56,700.0 50,400.0 44,100.0
168,000.0 161,700.0 155,400.0 149,100.0
945,000.0 840,000.0 735,000.0 630,000.0

1,436,200 1,558,100 1,689,934 1,152,513

-44,100.0 -39,690.0 -35,280.0 -30,870.0

-105,000.0 -105,000.0 -105,000.0 -105,000.0
1,287,100 1,413,410 1,549,654 1,016,643
nstante por 10 años

Año 5 Año 6 Año 7 Año 8

4.50 4.64 4.78 4.92
2,431,013 2,552,563 2,680,191 2,814,201
10,944,504 11,836,481 12,801,154 13,844,448

6,566,702 7,101,889 7,680,693 8,306,669

1,094,450 1,183,648 1,280,115 1,384,445
Año 5 Año 6 Año 7 Año 8
456,021 493,187 533,381 576,852
547,225 591,824 640,058 692,222
364,817 394,549 426,705 461,482
273,613 295,912 320,029 346,111
22,299 24,117 26,082 28,208

Año 5 Año 6 Año 7 Año 8

10,944,504 11,836,481 12,801,154 13,844,448

6,566,702 7,101,889 7,680,693 8,306,669

1,094,450 1,183,648 1,280,115 1,384,445

350,000 350,000 350,000 350,000

150,000 150,000 150,000 150,000

8,161,153 8,785,537 9,460,808 10,191,114

2,783,351 3,050,944 3,340,346 3,653,334

278,335 305,094 334,035 365,333

2,505,016 2,745,850 3,006,312 3,288,001

751,505 823,755 901,893 986,400

1,753,511 1,922,095 2,104,418 2,301,601

500,000 500,000 500,000 500,000
2,253,511 2,422,095 2,604,418 2,801,601
 (22,299) (24,117) (26,082) (28,208)

- - - -
-22,299 -24,117 -26,082 -28,208

2,231,212 2,397,978 2,578,336 2,773,393

Año 5 Año 6 Año 7 Año 8

630,000 525,000 420,000 315,000
105,000.0 105,000.0 105,000.0 105,000.0
37,800.0 31,500.0 25,200.0 18,900.0
142,800.0 136,500.0 130,200.0 123,900.0
525,000.0 420,000.0 315,000.0 210,000.0

2,231,212 2,397,978 2,578,336 2,773,393

-26,460.0 -22,050.0 -17,640.0 -13,230.0

-105,000.0 -105,000.0 -105,000.0 -105,000.0
2,099,752 2,270,928 2,455,696 2,655,163
Año 9 Año 10
5.07 5.22
2,954,911 3,102,656
14,972,771 16,193,052

8,983,662 9,715,831
1,497,277 1,619,305
Año 9 Año 10
623,865 674,710
748,639 809,653
499,092 539,768
374,319 404,826
30,507

Año 9 Año 10

14,972,771 16,193,052

8,983,662 9,715,831
1,497,277 1,619,305

350,000 350,000
150,000 -

10,980,940 11,685,136

3,991,831 4,507,915

399,183 450,792

3,592,648 4,057,124

1,077,794 1,217,137

2,514,854 2,839,987
500,000 350,000
3,014,854 3,189,987
 Calculo de valor de desecho

Valor Comercial
Planta
Camionetas
Terreno
(30,507) - Total
404,826
- 1,545,000 Valor en Libros
-30,507 1,949,826 Planta
Camionetas
2,984,347 5,139,813 Terreno
Total

Utilidad antes de impuestos

Impuesto a la Renta

Utilidad despues de impuestos

(+) Valor en Libros

Valor Residual

Año 9 Año 10
210,000 105,000
105,000.0 105,000.0
12,600.0 6,300.0
117,600.0 111,300.0
105,000.0 -

2,984,347 5,139,813

-8,820.0 -4,410.0
-105,000.0 -105,000.0
2,870,527 5,030,403
 0
-
-

-
e desecho
Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Año 6 Año 7

100,000

- - - 100,000 - - -

- - - - - - -

- - - 100,000 - - -

- - - -30,000 - - -

- - - 70,000 - - -

- - - - - - -

- - - 70,000 - - -
Año 8 Año 9 Año 10

350,000
400,000
1,200,000
- - 1,950,000

-
-
600,000
- - 600,000

- - 1,350,000

- - -405,000

- - 945,000

- - 600,000

- - 1,545,000