Universidad de Quintana Roo
Función Financiera y Análisis de los Estados Financieros
Análisis de los Estados Financieros CEMEX
Alumnos:
Ramos Martínez Yahaira / 16-19947
Reyes González Ricardo Andrés / 19E-00040
Valdez García Francisco Javier / 14-17143
Profesora:
Perla Margarita Casanova Vela
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Contenido
Antecedentes ....................................................................................................................................................................... 3
Balance General .................................................................................................................................................................. 12
Porcientos Integrales ...................................................................................................................................................... 13
Estado de Resultados .......................................................................................................................................................... 14
Porcientos Integrales ...................................................................................................................................................... 15
Razones Financieras ............................................................................................................................................................ 16
Conclusiones ....................................................................................................................................................................... 17
Fuentes ............................................................................................................................................................................... 18
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Antecedentes
CEMEX es una compañía global productora y proveedora de materiales para la industria de la
construcción que ofrece productos de alta calidad y servicios confiables a clientes y comunidades en
América, Europa, África, Medio Oriente y Asia, estando presente en más de 50 países. CEMEX tiene una
notable trayectoria de beneficiar a quienes sirve a través de soluciones de construcción innovadoras,
mejoras en eficiencia y esfuerzos para promover un futuro sostenible. Una compañía global líder en la
industria de materiales para la construcción
La compañía fue fundada en Monterrey, México, en 1906. Empezamos como una empresa local y, gracias
a nuestra visión, evolucionamos hasta convertirnos en una de las compañías globales líderes en nuestra
industria. Ahora cuenta con el apoyo de cerca de 43 mil colaboradores en todo el mundo.
Mantiene relaciones comerciales con más de cien países y una red de operaciones con más de cincuenta
naciones en la que se produce, distribuye y comercializa cemento, concreto premezclado, agregados y
productos relacionados.
Misión
Crear valor sostenido al proveer productos y soluciones líderes en la industria para satisfacer las
necesidades de construcción de nuestros clientes en todo el mundo.
Una compañía global líder en la industria de materiales para la construcción
Ventas anuales de US$13.7 mil millones de dólares y flujo de operación de US$2.6 mil millones en
2017
Uno de los líderes en cada uno de nuestros negocios: cemento, concreto premezclado y
agregados
Presencia en más de 50 países en América, Europa, África, el Medio Oriente y Asia
Relaciones comerciales en más de 100 países y uno de los principales comercializadores de
cemento y clínker
Más de 40,000 empleados alrededor del mundo
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Distribución de Ventas (al 31 de diciembre del 2017).
CEMEX en números: presencia mundial
Datos al 31 de diciembre de 2017.
Presencia en más de 50 países
56 plantas de cemento (+11 moliendas)
92 millones de toneladas, capacidad anual de producción de cemento
1,505 plantas de concreto premezclado
52 millones de metros cúbicos, nivel de producción anual de concreto premezclado
285 canteras de agregados
147 millones de toneladas, producción anual de agregados
258 centros de distribución terrestre
67 terminales marítimas
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Fernando González Olivieri
Director General
Fernando González Olivieri inició su trayectoria en CEMEX en
1989 y ha ocupado diversos cargos directivos, incluyendo
Vicepresidente Corporativo de Planeación Estratégica, la
dirección de CEMEX Venezuela, presidente de CEMEX Asia,
presidente de CEMEX Sudamérica y el Caribe, Presidente de
CEMEX Europa, Medio Oriente, África, Asia y Australia, así como
Vicepresidente Ejecutivo de Planeación Estratégica, Finanzas y
Administración (CFO). Fernando fue nombrado Director General
en 2014. También es miembro de los Consejos de Administración
de Grupo Cementos de Chihuahua, Axtel y la Escuela de
Negocios del Tecnológico de Monterrey. Obtuvo su licenciatura y
la Maestría en Administración por el Tecnológico de Monterrey.
Maher Al-Haffar
Vicepresidente Ejecutivo de Relación con Inversionistas,
Comunicación Corporativa y Asuntos Públicos
Maher Al-Haffar ingresó a CEMEX en el año 2000 y ha ocupado
diversos cargos directivos, incluyendo Director de Finanzas,
Director de Relación con Inversionistas y Vicepresidente de
Relación con Inversionistas, Comunicación Corporativa y
Asuntos Públicos. Como parte de su rol actual, es líder de la
iniciativa de marketing digital de CEMEX, y también es miembro
del Consejo Asesor del NYSE. Antes de incorporarse a CEMEX,
Maher trabajó 19 años en Citicorp Securities Inc. y en Santander
Investment Securities como banquero de inversiones y
profesionista de mercados de capital. Es Licenciado en
Economía por la Universidad de Texas y obtuvo la Maestría en
Relaciones Internacionales y Finanzas por la Universidad de
Georgetown.
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Mauricio Doehner
Vicepresidente Ejecutivo de Asuntos Corporativos y Administración de
Riesgos Empresariales
Mauricio Doehner ingresó a CEMEX en 1996 y ha ocupado diversos
cargos directivos en las áreas de Planeación Estratégica y
Administración de Riesgos Empresariales de CEMEX Europa, Asia,
Medio Oriente, Sudamérica y México. Mauricio también se ha
desempeñado en el sector público, en la Presidencia de la República
Mexicana. Es Licenciado en Economía por el Tecnológico de
Monterrey, obtuvo la Maestría en Administración del IESE/IPADE y
cuenta con un Certificado Profesional en Inteligencia Competitiva por
la FULD Academy of Competitive Intelligence de Boston,
Massachussets.
Jaime Elizondo
Vicepresidente Ejecutivo de Desarrollo de Cadena Global de
Suministro
Jaime Elizondo ingresó a CEMEX en 1985 y ha ocupado diversos
cargos directivos, incluyendo la dirección de las operaciones de la
compañía en Panamá, Colombia, Venezuela y México, presidente de
la región de Centro, Sudamérica y el Caribe y más recientemente
como Presidente de la región de CEMEX Europa. Es Ingeniero
Químico y en Sistemas y obtuvo la Maestría en Administración de
Empresas por el Tecnológico de Monterrey.
Joaquín Estrada
Presidente de CEMEX Asia, Medio Oriente y África
Joaquín Estrada ingresó a CEMEX en 1992 y ha ocupado diversos
cargos directivos, incluyendo la dirección de las operaciones de la
compañía en Egipto y España, y más recientemente se desempeñó
como Presidente de CEMEX Asia. Actualmente, además de sus
funciones como Presidente de la región de CEMEX Asia, Medio
Oriente y África, Joaquín es responsable a nivel global de la función
de Comercio Internacional. Es Licenciado en Economía por la
Universidad de Zaragoza, España, y obtuvo la Maestría en
Administración por el Instituto de Empresa.
6
Jesús González
Vicepresidente Ejecutivo de Sostenibilidad y Desarrollo de
Operaciones
Jesús González ingresó a CEMEX en 1998 y ha ocupado diversos
cargos directivos, incluyendo Director Corporativo de Planeación
Estratégica, Vicepresidente de Planeación Estratégica de CEMEX
Estados Unidos, Presidente de CEMEX Centroamérica, y, más
recientemente, Presidente de CEMEX Reino Unido. En su puesto
actual, Jesús es responsable de las áreas de Salud y Seguridad,
Operaciones y Tecnología, Energía, Abasto, Sostenibilidad,
Investigación y Desarrollo y Oficina de Gestión de Proveedores.
Jesús es Ingeniero Naval por la Universidad Politécnica de Madrid y
obtuvo una Maestría en Administración de Empresas por el IESE -
Universidad de Navarra, Barcelona.
José Antonio González
Vicepresidente Ejecutivo de Finanzas y Administración
José Antonio González ingresó a CEMEX en 1998 y ha ocupado
diversos cargos directivos en las áreas de Finanzas, Planeación
Estratégica y Comunicación y Asuntos Corporativos. En su puesto
actual, José Antonio es responsable de las áreas de Finanzas,
Legal, Contraloría, Impuestos, Organización Global de Servicios y
Evaluación de Procesos. Es Ingeniero Industrial y de Sistemas por
el Tecnológico de Monterrey y obtuvo la Maestría en Administración
de Empresas por la Universidad de Stanford.
Juan Pablo San Agustín
Vicepresidente Ejecutivo de Planeación Estratégica y Desarrollo de
Negocios
Juan Pablo San Agustín ingresó a CEMEX en 1994 y ha ocupado
diversos cargos directivos en las áreas de Planeación Estratégica,
Mejora Continua, e-Business y Mercadotecnia. Actualmente también
es Presidente de CEMEX Ventures. Es Licenciado en Administración
por la Universidad Metropolitana, España, y obtuvo la Maestría en
Administración por el Instituto de Empresa.
7
Ignacio Madridejos
Presidente de CEMEX Estados Unidos
Ignacio Madridejos ingresó a CEMEX en 1996 y ha ocupado diversos
cargos directivos en el área de Planeación Estratégica, así como la
dirección de las operaciones de la compañía en Egipto y España,
Presidente de CEMEX Europa Occidental y, más recientemente,
Presidente de CEMEX Norte de Europa. Ignacio es Ingeniero Civil por
la Universidad Politécnica de Madrid y obtuvo la Maestría en
Administración por la Universidad de Stanford.
Sergio Menéndez
Presidente CEMEX Europa
Sergio Menéndez ingresó a CEMEX en 1993. Ha ocupado varias
posiciones ejecutivas, incluyendo Director de Planeación y Logística
en Asia; Director Corporativo de Desarrollo Comercial; Presidente de
CEMEX Filipinas; Vicepresidente de Planeación Estratégica de la
región Europa, Medio Oriente, África y Asia; Presidente de CEMEX
Egipto; Vicepresidente de Segmento Infraestructura y Ventas a
Gobierno en México, y más recientemente, Vicepresidente Comercial
Segmento Distribución en México. Sergio es Ingeniero Industrial por
el Tecnológico de Monterrey y obtuvo la Maestría en Administración
por la Universidad de Stanford.
Jaime Muguiro
Presidente de CEMEX Centro, Sudamérica y el Caribe
Jaime Muguiro ingresó a CEMEX en 1996 y ha ocupado diversos
cargos directivos en las áreas de Planeación Estratégica, Desarrollo
de Negocios, Concreto Premezclado, Agregados y Recursos
Humanos, y además la dirección de las operaciones de la compañía
en Egipto y Presidente de CEMEX en la región del Mediterráneo. Es
Licenciado en Administración por la Universidad de San Pablo CEU,
España, Licenciado en Derecho por la Universidad Complutense de
Madrid y obtuvo la Maestría en Administración por el Instituto
Tecnológico de Massachusetts.
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Ricardo Naya
Presidente CEMEX México
Ricardo Naya ingresó a CEMEX en 1996. Ha ocupado varias
posiciones ejecutivas, incluyendo Vicepresidente de Planeación
Estratégica de la región Centro, Sudamérica y el Caribe;
Vicepresidente de Planeación estratégica de la región Europa,
Medio Oriente, África y Asia; Presidente de CEMEX Polonia y
República Checa; Vicepresidente Comercial y de Mercadoctenia en
México; Vicepresidente Comercial Segmento Distribución, y más
recientemente, Presidente de CEMEX Colombia. Ricardo es
Licenciado en Economía por el Tecnológico de Monterrey y obtuvo
la Maestría en Administración por el Instituto Tecnológico de
Massachusetts.
Juan Romero
Vicepresidente Ejecutivo de Desarrollo Comercial Global
Juan Romero ingresó a CEMEX en 1989 y ha ocupado diversos
cargos directivos, incluyendo la dirección de las operaciones de la
compañía en Colombia y México, así como Presidente de la región
de CEMEX Sudamérica y el Caribe, Presidente de la región de
CEMEX Europa, Medio Oriente, África y Asia, y más recientemente
como Presidente de CEMEX México. Es Licenciado en Derecho y
en Ciencias Económicas y Empresariales por la Universidad de
Comillas, España.
Juan Pablo San Agustín
Vicepresidente Ejecutivo de Planeación Estratégica y Desarrollo de
Negocios
Juan Pablo San Agustín ingresó a CEMEX en 1994 y ha ocupado
diversos cargos directivos en las áreas de Planeación Estratégica,
Mejora Continua, e-Business y Mercadotecnia. Actualmente
también es Presidente de CEMEX Ventures. Es Licenciado en
Administración por la Universidad Metropolitana, España, y obtuvo
la Maestría en Administración por el Instituto de Empresa.
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Enfoque de Cemex
Estrategia de Negocio y Finanzas
Activos geográficamente diversificados en mercados sustentables y de crecimiento rentable, enfocado
en nuestro negocio clave de cemento, agregados y concreto premezclado.
Ayudar a nuestros clientes a lograr el éxito
Ayudar a los clientes a tener éxito entregando productos de calidad, soluciones innovadoras y excelente
servicio al cliente.
Crear valor invirtiendo tiempo en la relación con los clientes y escuchar atentamente para entender sus
retos y así ofrecerles materiales de construcción superiores y soluciones innovadoras hechas a la medida
de sus necesidades específicas de construcción.
Desarrollo Sustentable
El desarrollo sustentable es parte integral de la principal estrategia de negocio y de nuestras operaciones
del día a día. Construir un mundo más inteligente mediante la innovación y colaboración.
Reducción de Impactos: Actúa con responsabilidad en nuestras operaciones, siempre buscando el modo
de minimizar el impacto en el medio ambiente.
Vinculación con Grupos de Interés: Colaborar con las comunidades locales para empoderarlas y apoyar
su desarrollo.
Innovación
Reconocer que la industria de la construcción está evolucionando a ser más efectivo, eficiente, y a
ofrecer soluciones más amigables para el medio ambiente.
Eficiencia Operativa
Constantemente desarrollar nuevas metodologías para hacer nuestras tareas más eficientes.
Gobierno Corporativo y Ética
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El compromiso como compañía pública es el de generar valor para nuestros accionistas. Quienes
invierten en CEMEX lo hacen para obtener ganancias significativas a largo plazo con un nivel de riesgo
aceptable.
Valores
Garantizar la Seguridad
Enfocarse al Cliente
Buscar la Excelencia
Trabajar como Un Solo CEMEX
Actuar con Integridad
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Balance General
Balance General Consolidado
CEMEX, S.A.B. DE C.V. Y SUBSIDIARIAS
(Millones de pesos mexicano)
2011 2010
ACTIVO
ACTIVO CIRCULANTE
Efectivo e inversiones $ 16,128 2.94% 8,354 1.62%
Clientes, neto de estimación por incobrables 13,472 2.46% 12,193 2.37%
Otras cuentas por cobrar 8,454 1.54% 16,124 3.13%
Inventarios, neto 17,539 3.20% 15,098 2.93%
Otros activos circulantes 3,354 0.61% 2,798 0.54%
Total activo circulante 58,947 10.75% 54,567 10.59%
ACTIVO NO CIRCULANTE
Inversiones en asociadas 8,642 1.58% 8,261 1.79%
Otras inversiones y cuentas por cobrar a largo plazo 11,065 2.02% 15,118 3.28%
Propiedades, maquinaria y equipo, neto 245,763 44.82% 231,254 50.21%
Crédito mercantil, activos intangibles y cargos diferidos,
neto 223,882 40.83% 205,897 39.97%
Total activo no circulante 489,352 89.25% 460,530 89.41%
TOTAL ACTIVO $ 548,299 100% 515,097 100%
PASIVO Y CAPITAL CONTABLE
PASIVO CIRCULANTE
Deuda a corto plazo y vencimiento circulante de la deuda
a largo plazo $ 4,674 1.37% 5,618 1.86%
Otras obligaciones financieras 659 0.19% 132 0.04%
Proveedores 20,168 5.92% 18,686 6.20%
Otras cuentas y gastos acumulados por pagar 31,169 9.15% 30,683 10.18%
Total pasivo circulante 56,670 16.64% 55,119 18.29%
PASIVO A LARGO PLAZO
Deuda a largo plazo 204,603 60.08% 189,439 62.85%
Otras obligaciones financieras 31,062 9.12% 9,623 3.19%
Beneficios a los empleados 8,020 2.35% 7,583 2.52%
Impuestos diferidos 15,038 4.42% 17,147 5.69%
Otros pasivos 25,169 7.39% 22,486 7.46%
Total pasivo a largo plazo 283,892 83.36% 246,278 81.71%
TOTAL DEL PASIVO 340,562 62% 301,397 59%
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CAPITAL CONTABLLE
Participacion controladora
Capital social y prima de colocación de acciones 113,444 54.61% 108,722 50.88%
Otras reservas de capital 37,642 18.12% 22,180 10.38%
Utilidades retenidas 59,058 28.43% 79,790 37.34%
Pérdida neta -19,127 -9.21% -16,516 -7.73%
Total de la participación controladora 191,017 91.95% 194,176 90.86%
Participación no controladora e instrumentos
perpetuos 16,720 8.05% 19,524 9.14%
TOTAL CAPITAL CONTABLE 207,737 38% 213,700 41%
TOTAL PASIVO Y CAPITAL
CONTABLE $ 548,299 100% 515,097 100%
Porcientos Integrales
2011
19%
50%
31%
TOTAL ACTIVO TOTAL DEL PASIVO TOTAL CAPITAL CONTABLE
2010
TOTAL ACTIVO TOTAL DEL PASIVO TOTAL CAPITAL CONTABLE
21%
50%
29%
13
Estado de Resultados
Estado de Resultados Consolidado
CEMEX, S.A.B. DE C.V. Y SUBSIDIARIAS
(Millones de pesos mexicano)
2011 2010
Ingresos $ 188,938.00 100% 178,260.00 100%
Costo de ventas -135,068.00 -71% -128,307.00 -72%
Utilidad bruta 53,870 28.51% 49,953 28%
Gastos de administración y venta -25,718.00 -14% -25,871.00 -15%
Gastos de distribución -16,169.00 -9% -13,239.00 -7%
-
TOTAL GASTOS DE OPERACIÓN -41,887.00 -22% -39,110.00 21.9%
Utilidad de operación 11,983 6.34% 10,843 6%
Otros gastos, neto -4,241.00 -2% -6,672.00 -4%
Utilidad de operación después de otros gastos, neto 7,742 4.10% 4,171 2%
RESULTADO INTEGRAL DE FINANCIAMIENTO
Gastos financieros -17,927.00 -9.49% -16,302.00 -9%
Productos financieros 484.00 0% 439.00 0%
Resultado por instrumentos financieros -4,112.00 -2% -956.00 -1%
Resultado por fluctuación cambiaria -1,804.00 -1% 926.00 1%
Resultado por posición monetaria 159.00 0.1% 266.00 0.1%
Resultado integral de financiamiento -23,200.00 -12% -15,627.00 -9%
Participación en asociadas -409.00 -0.22% -524.00 -0.3%
Pérdida antes de impuestos a la utilidad -15,867 -8.40% -11,980 -7%
Impuestos a la utilidad -3,297.00 -1.75% -4,509.00 -3%
Utilidad (pérdida) antes de operaciones discontinuadas -19,164.00 -10.14% -16,489.00 -9%
OPERACIONES DESCONTINUADAS
Utilidad (pérdida) neta consolidada -19,164.00 -10.1% -16,489.00 -9%
Participación no controladora -37.00 -0.02% 27.00 0%
UTILIDAD (PÉRDIDA) NETA DE LA PARTICIPACIÓN
CONTROLADORA -19,127 -10.% 16,516 9%
14
Porcientos Integrales
15
Razones Financieras
16
Conclusiones
17
Fuentes
18
