ANÁLISIS CASO WATSON
Para analizar el caso Watson se ha utilizado los analisis Vertical, Horizontal diferenciados
por cada estado es decir tanto para el Balance General asi com para el Estado de
Resultados y para los años 2006, 2007 y 2008.
Hemos resumido la información en el siguiente cuadro en comparación con los índices de
la industria.
2006 2007 2008
ÍNDICES INDUSTRIA EMPRESA INDUSTRIA EMPRESA INDUSTRIA EMPRESA
Crecimiento en ventas -- 9.98 20.00% 10.02 20.00%
Margen de utilidad 5.75 6.26% 5.8 5.63% 5.81 5.56%
Retorno sobre activos (inversiones) 8.22 9.39% 8.24 7.79% 8.48 6.34%
Retorno sobre patrimonio 13.26 17.07% 13.62 15.73% 14.16 14.25%
Rotación de cartera 10x 10.00 9.5x 9.47 10.1x 7.71
Periodo promedio de recaudo 30 días 36.50 días 37.9 días 38.53 días 35.6 días 47.31 días
Rotación de inventario 5.71x 3.80 5.62x 4.19 5.84x 4.26
Rotación de activos fijos 2.75x 2.73 2.66x 2.50 2.20x 1.85
Rotación activo total 1.43x 1.50 1.42x 1.38 1.46x 1.14
Razón corriente 2.10x 2.25 2.08x 1.78 2.15x 1.45
Prueba ácida 1.05x 1.00 1.02x 0.91 1.10x 0.80
Deuda sobre activo total 38% 45.00% 39.50% 50.40% 40.10% 55.44%
Veces de intereses ganados 5.00x 5.67 5.20x 5.67 5.26x 5.67
Cobertura de cargos fijos 3.85x 3.95x 3.97x
Crecimiento en utilidades por acción -- 2.35 9.70% 2.53 9.80% 2.61
Utilizaremos este cuadro para realizar los análisis pertinentes, y disolver dudas frente a
la inversión e inquietudes de compra de acciones por parte de la empres.
Podemos decir que la empresa Watson Leisure Time Sporting Goods es una compañía
que fabrica palos de golf, bates de béisbol, aros para baloncesto y otros artículos
similares, en estos años de análisis nos encontramos en épocas de bonanzas por lo que se
puede justificar el sostenido crecimiento de las ventas, a pesar de que son la mayoría
ventas a credito pues un comportamiento normal del consumidor al encontrarse en una
época en la que tiene recursos lo q hace es gastas y endeudarse pensando que la situación
va a continuar así.
La empresa Watson reporta en los indices de margenes de utilidad numeros decrecientes,
este dato nos muestra que de las ventas solo 6 centavos sobra para los socios, nuestro
retorno sobre activos también tienen una tendencia a la baja lo que nos da una muestra
la certeza en las decisiones de administración.
La rotación de cartera a inicios del 2006 esta dentro del promedio de la industria aunque
lo ideal es estar por encima de la industria, pero solo en ese año ya que en los siguientes
comeinzan a descender las sifras. Al igual que los dias promedio de recaudos nos muestra
que en vez de superar los niveles establecidos por las demas industrias y sobre todo la
competencia no han implementado políticas para mejor la cobrabilidad de aquellos
valores que nos hacen falta cancelar.
Otro notorio dato es que la empresa se esta sobre endeudandse pues los indices de deuda
sobre activo total tiene una tendencia al alza, aunque se considera que esta bien el
incremento de la empresa a través del crédito lo que no hacemos es innovar o incorporar
desarrollo tecnológico a la empresa que adyuden a mejorar la productividad y reducir el
tiempo abaratando costos, por lo que se suguiere se priorice los pagos de deudas y se
libere de compromisos a largo plazo que tienen la empresa.
Según el punto de vista de las ventas la empresa Watson tienen una buen crecimiento
admás se observa que la utilidad sigue subiendo, lo que si el señor Thomas le interesa es
invertir para recibir utilidades tendría un buen resultado.
Auqnue debe tomar en cuenta que la empresa esta endeuda, si tomamos el lado positivo
de este caso es a gran deuda mayores utilidades y mientras pas deuda mayor perdida.
