INSTITUTO SUPERIOR EN CIENCIAS JURÍDICAS

ESCUELA DE DERECHO Y OTRAS UNIDADES PEDAGÓGICAS

“EDUPCA”
CREADA POR LEY DE LA NACIÓN 3693

Lección 1 – DERECHO BANCARIO

 DERECHO BANCARIO CONCEPTO. AUTONOMIA, DIVISIÓN,

INTRODUCCION.
Serán centro de atención del Derecho Bancaria las empresas de intermediación financiera
Se entiende por tales aquellas entidades corno los bancos y financieras que, como actividad
principal, reciben ahorros del público y, a su vez los invierten o colocan a Través de
préstamos a personas o sectores necesitados de dichos temidos Hoy día, no puede
concebirse un mundo sin entidades de intermediación financiera —apunta Lovett — ya que
las sociedades modernas necesitan del difiero de los bancos y las entidades financieras para
poder existir, comerciar y prosperar.
La evolución y el crecimiento que han tenido las entidades del sistema financiero
paralelamente al extraordinario desarrollo económico registrado en los dos siglos no han
escapado a la regulación del Derecho, que no solo ha otorgado un marco jurídico a las
distintas operaciones y negocios financieros, sino ha regulado también el creciente control
estatal de estas actividades y. otras funciones que, hoy día, se asigna fundamentalmente a
bancos centrales. A lo cual deben agregarse los fenómenos actuales de globalización y de
concentración de empresas multinacionales, que presentan nuevos problemas a los que
también deberá dar respuesta el ordenamiento jurídico bancario y financiero. .

 FUNCIONES DE LOS BANCOS Y LAS ENTIDADES

FINANCIERAS
La función primordial de los bancos y las entidades de crédito constituye la
INTERMEDIACIÓN financiera. Como enseña Alfredo Rodríguez, en virtud de la
intermediación es posible la transferencia de recursos de un sector de la comunidad que
dispone de ellos - — y no les encuentra empleo mejor — a otro que los necesita. Esta
intermediación se realiza a través DE DOS actos independientes a la recepción de depósitos
(captación de ahorró seguridad de los fondos) y la asignación de recursos, a través de
créditos, garantías, etc. Amén de la intermediación financiera, los bancos cumplen varias,
otras funciones. Entre ellas, se encuentran la administración de capitales, las operaciones
sobre títulos, el alquiler de cajas de seguridad, la colocación de acciones, el cumplimiento
de mandatos, etcétera.

 MERCADO FINANCIERO Y MERCADO DE CAPITALES

La intermediación financiera puede efectuarse a través del sistema bancario o entidades
afines, o recurriéndose al sistema bursátil (o de bolsa de valores). De allí la distinción entre
mercado financiero y mercado de capitales.
Al mercado financiero, o de dinero, caracteriza la oferta y demanda de recursos financieros
a corto plazo para necesidades más bien coyunturales o temporarias, antes que para
financiación de proyectos a largo plazo. Las instituciones típicas de este mercado de corto
plazo son los bancos y las entidades financieras que captan depósitos a la vista o a corto
plazo

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Por su parte el mercado de capitales ofrece y demanda recursos financieros de mediano y

largo plazo, como lo son las obligaciones negociables (bonos, debentures) y las acciones.
Las instituciones clásicas del mercado de capitales son las bolsas y mercados de valores.
Hay que decir sin embargo, que la brecha entre mercado financiero y de capitales tiende
cada vez más a acortarse, a incluso a desaparecer.

 CONCEPTO DEL DERECHO BANCARIO.

Si bien se ocupa de otras instituciones como las entidades financieras y no solo de los
Bancos, ha sido difundida en doctrina la denominación Derecho Bancario (a pesar de que
también se utilizan otras, como Derecho Financiero, Derecho Bancario y Financiero, etc.)
Quienes admiten su autonomía, conciben al derecho bancario o bancario financiero, como
el conjunto de normas que regulan las actividades financieras. Un concepto más acabado
nos trae el jurista español Valenzuela para quien el Derecho Bancario es el “conjunto de
normas jurídicas referentes a la actividad de las entidades de crédito Bancarias o entidades
de depósito, es decir, aquellas normas que se refieren tanto a la institución bancaria como
sujeto de aquella actividad, como a la actividad misma que la entidad desarrolla".
Constituyen así objeto de estudio de esta materia tanto los sujetos de la misma, es decir los
bancos y las operaciones y negocios jurídicos que éstos efectúan, así como las relaciones
que de ellos derivan, y la regulación de las funciones y actuaciones de los bancos centrales.
Apunta Rodríguez Artigas que el derecho bancario está integrado por normas de carácter
legal y de carácter reglamentario, de naturaleza jurídico-privada y de naturaleza jurídico-
pública. Normas de carácter legal son las leyes que informan al sistema bancario (como la
Ley de Bancos 861/96); en tanto que normas de carácter reglamentario son las
disposiciones del Banco Central y de la Superintendencia de Bancos, atinentes a esta
cuestión. Mientras ciertas normas bancarias son de carácter privado (como por ejemplo las
que regulan al anticipo bancario) otras son de naturaleza pública insoslayable (por ejemplo
varias normas atinentes a la intervención y liquidación de entidades del sistema financiero).

 LA CUESTION DE LA AUTONOMIA DEL DERECHO BANCARIO

O FINANCIERO
El derecho bancario, o bancario y financiero, se halla compuesto de complejas normas
particularizadas, lo cual lleva a que algunos autores hayan propugnado vehementemente su
autonomía frente al derecho comercial. En efecto, las instituciones bancarias y las demás
entidades de intermediación financiera se hallan meticulosamente reguladas en su
constitución y funcionamiento, tanto por medio de leyes particulares, como también por un
impresionante volumen de resoluciones dictadas por las autoridades administrativas que las
controlan. Esto ha llevado a que se sostenga que el derecho bancario cuenta con autonomía
normativa.
Además, se aduce que goza de autonomía científica como disciplina en sí, puesto que se
halla imbuido de principios propios que se apartan, muchas veces, de los del derecho
comercial, sobre todo como consecuencia de la marcada intervención estatal en su
operativa. De sostenerse su autonomía científica, no podría negase, a su vez, la autonomía
didáctica del derecho bancario, a los efectos de su exposición doctrinaria y de su enseñanza.
Admítase o no su autonomía, no puede soslayarse el hecho de que en la interpretación de
toda cuestión bancaria o financiera debe atenderse, en primer lugar, a la reglamentación
propia de la actividad en leyes y resoluciones específicas, para sólo después recurrirse al

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derecho comercial, el cual se halla fusionado en nuestros días con el derecho común, a
partir de la reciente entrada en vigencia del Código Civil paraguayo. Y al respecto,
corresponde dejar sentado, desde ya, que el derecho civil y comercial tiene constante
aplicación en materia bancaria y financiera, sosténgase o no su autonomía.

 PARTE ESTATICA Y PARTE DINAMICA

El derecho bancario o financiero puede dividirse, a los efectos didácticos, en dos grandes
partes: una estática y otra dinámica.
La parte estética se ocupa de los bancos y demás instituciones financieras en sí, en cuanto a
sus requisitos de constitución, funcionamiento y disolución o extinción, con todo el cúmulo
de disposiciones legales y administrativas que las reglamentan, tanto en el orden interno
corno internacional.
Por otro lado, la parte dinámica se relaciona ya con las operaciones y contratos bancarios en
si y de las relaciones jurídicas emergentes.

 1. ORIGENES
La banca, no tiene fecha precisa de nacimiento. En la antigüedad, las relaciones económicas
primarias se basaban en el trueque o intercambio directo de bienes. Con la aparición de
diversas formas de dinero, entran al escenario los cambistas que a la par, pasan a
intermediar en el Crédito.
Antecedentes de la actividad Financiera los encontramos ya en Babilonia, donde se
realizaban operaciones típicas de depósito y préstamos. El famoso Código de Hammurabi
hacía referencias esporádicas a actividades financieras, como en su regulación de los
intereses, o del contrato de comisión, por citar ejemplos. Dicho Código se reputa autoría de
un banquero de Babilonia, Shamash.
En Grecia, las primeras operaciones financiaras de préstamo y depósito se efectuaron en los
grandes templos, como los de Delfos y Apolo. Luego, se fueron extendiendo a todo el
territorio. Debe tenerse presente ‘que cada ciudad griega acuñaba su propia moneda, lo cual
ayudó a la proliferación de cambistas, que fueron, a su vez, prestamistas. Los griegos
llegaron, incluso, a efectuar operaciones’ secundarias típicas de entidades financieras de
hoy día, tal como los servicios de caja y de intermediación en los pagos.
En la Roma clásica los nummulani argentarii y mensularii eran financistas particulares que
recibían depósitos, otorgaban’ préstamos, brindaban servicios de custodia y realizaban
operaciones de giro. Aparecen además, por primera vez, operaciones con características de
la “cuenta corriente” como la conocemos hoy, desarrollándose así mismo un complicado
sistema de contabilidad, asentado en una especie de diario (o “kalendarium”) un libro de
caja y un libro de cuentas donde se hacían figurar los extractos de los deudores (o “codex”).
Debido a la complejidad de las operaciones romanas, éstas llegaron a ser reglamentadas en
aspectos tales como la fijación de intereses, las coediciones del depósito, del afianzamiento
y otras, a tal punto que Villegas considere a estas normas como las precursoras del actual
derecho bancario.

 2. EDAD MEDIA
El importante desarrollo que conoció la actividad bancaria durante el apogeo de la era
grecorromana tuvo sin embargo, ulteriormente, un notable retroceso como consecuencia de
la caída del Imperio Romano. Apunta Rodríguez que causaron la decadencia de la

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actividad bancaria en esa época la caída del imperio Romano, el atraso económico, las
invasiones islámicas y la prohibición por parte de la Iglesia del interés en los préstamos
(usura) dictada para los sacerdotes por el Concilio de Nicea y para los laicos en los
Concilios de París y Letrán. Es por ello que la actividad bancaria durante este tiempo estaba
monopolizada casi exclusivamente por los judíos y otros gentiles.
No obstante, los cristianos trataron de obviar estas prohibiciones, a través de operaciones
como la comrnenda, en la que el financista prestaba dinero para emprendimientos
específicos, y como no podía estipular intereses, pactaba una participación en las utilidades,
con lo cual percibía indirectamente intereses como remuneración por su gestión. Resulta
asimismo digno de mención el importante rol que cumplieron los prestamistas de la Edad
Media en el financiamiento de grandes empresas bélicas de la época, como lo fueron, entre
otras; las famosas Cruzadas que produjeron, a la sazón, profundos cambios económicos y
sociales.
Las transformaciones producidas en la Alta Edad Media, y en especial el florecimiento
comercial del que fueron objeto las ciudades o «comunas” italianas (por ejemplo Florencia
y Venecia) dieron un nuevo y extraordinario empuje a la actividad bancaria.
Las grandes ferias de la Edad Media constituyeron núcleos poderosos de comercio
internacional, y centros de impulsión de verdaderas corrientes financieras. La creación de la
moneda de feria y la de la letra de cambio agilizan las transacciones y contribuyen al
desarrollo del crédito, marcando el comienzo de un nuevo ritmo de evolución económica.
Por ello, se ha dicho que Italia es la cuña del derecho bancario moderno. Incluso muchos de
los términos bancarios de hoy en día giro, descuento, anticipación o anticipo, etc. —derivan
del italiano.
No resulta coincidencia que los primeros bancos en el sentido modernos de la palabra
hayan nacido en Italia.
Cabe destacar que “banco” era el mueble que utilizaban los cambistas italianos para
efectuar sus operaciones en la plaza pública, y de allí deriva la acepción actual del término.

 3. LOS PRIMEROS BANCOS

El Banco San Jorge de Génova, cuyos orígenes se remontan á los años 1147-1148, pero
cuya constitución se formalizó efectivamente recién en 1407, es considerado por Villegas
como el primer banco (en el sentido moderno del término). Si bien nació como ente estatal,
para facilitar a labor de la República la genovesa constituía más bien un organismo
“paraestatal", cumpliendo funciones propias de la banca privada. En ese sentido otorgaba
préstamos, recaudaba impuestos, etcétera. Sin embargo, su funcionamiento y organización
estaba reglamentados por normas dé derecho público.
Cabe destacar que el descubrimiento do América, y su subsiguiente colonización,
cambiaron totalmente el panorama de la economía europea, y también, por supuesto, la
actividad b3ncaria. Ello motivé la aparición de los primeros grandes capitalistas bancarios,
el nacimiento de los bancos de giro, y el crecimiento de préstamos e inversiones, entre
otros.
En 1561, el Senado de Venecia sancionó la creación de un Banco Estatal, el Banco de
Rialto, el cual en 1619 se fusionó al Banco de Giro. Otros bancos creados en esta época
fueron el San Ambrosio de Milán (1593), el de Hamburgo (1619), el de Rótterdam (1620),
ni Riksbank de Suecia (1656) y el de San Salvador de Nápoles (1640). Sin embargo, casi
todos terminaron en sendos fracasos, dada la presión por parte de los gobernantes de la

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época para el financiamiento de sus acciones bélicas, y los consiguientes fraudes,

moratorias y suspensión de pagos estatales a estos bancos.
A pesar de ello, durante esta época se perfeccionó considerablemente la operativa de los
bancos, de manera tal que puede afirmarse que la banca moderna desciende directamente de
ella.

 4. EVOLUCION ULTERIOR: INGLATERRA

Así como el nacimiento de la banca moderna se debió al fuerte impulso italiano, su
evolución y consolidación absoluta provinieron, del liderazgo de Inglaterra, principal
potencia económica mundial hasta el siglo XX.
En Inglaterra, las actividades bancarias estaban reservadas a los Goldsmith, quienes
entregaron por primera vez a los depositantes certificados fiduciarios, conocidos como
Goldsmith Notes. La famosa bancarrota o cesación de pagos del Estado inglés, 1672, afectó
fuertemente a estos financistas, puesto que al no pagarles el Estado sus deudas, no pudieron
reintegrar a sus depositantes.
Como respuesta a la desaparición de dichos intermediarios, unos años después el
Parlamento inglés crea el Banco do Inglaterra (1694), concebido como ente privado, a fin
de evitar con ello el Fortalecimiento de la autoridad de la Corona. Dicho banco efectuó
funciones propias de entidades bancarias, como depósitos y préstamos, y operaciones con
letras de cambio, métales preciosos, etcétera, además de operaciones de cambo. En 1841 se
le concedió el monopolio de la emisión de dinero, con lo cual pasó a cumplir funciones
propias de bancos centrales
A medida que crecía la importancia económica de la corona inglesa, se expandía su banca
para responder así a las necesidades estatales y las privadas. Se crearon un gran número de
bancos privados y la primera Cámara Compensadora (Clearing House) hacia el año 1780 El
siglo XIX encuentra a Londres como el centro financiero del mundo, con los bancos y
monedas más sólidas de la época.

 5. SISTEMA NORTEAMERICANO
Especial destaque merece la evolución de la banca en los Estados Unidos, por su
importancia e influencia en el resto del mundo.
El desarrollo de la banca americana conoce varias etapas con diferentes matices. La primera
coincidió con la creación del First Bank (1791-1811) y el Second Bank (1813-1836), que
bajo inspiración de la doctrina de Alexander Hamilton quien abogaba a favor de una
‘marcada presencia estatal en la economía cumplía las funciones de una banca central
primitiva Los resultados de ambos bancos no fueron del todo satisfactorios, hasta que el
presidente .Jackson cerró el segundo banco en 1836. Se da paso así al segundo período,
conocido corno “free banking” o banca libre, que se caracterizó por la ausencia casi
absoluta de intervención estatal en el sistema.
Durante la Guerra Civil fue dictada la Ley de la Banca Nacional (1863) que facilitaba la
creación de bancos privados carácter nacional. Sin embargo, desde aquella época y hasta
nuestros días proliferan los bancos privados a nivel local (o de los Estados en que se divide
los Estados Unidos). Así, al crearse en el año 1913 el Sistema de la Reserva Federal
americano, había más del doble de bancos locales que nacionales.
El régimen financiero norteamericano siguió básicamente el esquema "free banking" es
decir de mínima intervención estatal hasta la creación del Sistema de la Reserva Federal en

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1913, con importantes facultades regulatorias, encabezada por un Directorio nombrado por
el Presidente do los Estados Unidos. Todo banco nacional o federal debía asociarse al
sistema, mientras que los bancos locales podían asociarse voluntariamente.
El doble sistema de bancos, federales y estatales, existente hasta hoy día en los Estados
Unidos, permite estatuirlos, supervisarlos y regularlos más fácilmente. Los bancos federales
deben pertenecer al Sistema de la Reserva Federal y asegurarse en la Corporación Federal
de Seguros de Depósitos (FDIC), que cubre a los depositantes hasta cierto monto en caso de
insolvencia de la entidad respectiva. Los bancos estatales no tienen la obligación de integrar
la FDIC; sin embargo, el 95% de los bancos comerciales en los Estados Unidos son
miembros de la misma.
El poderío norteamericano se caracteriza por la existencia de una impresionante cantidad de
instituciones bancarias. En fecha reciente, la industria bancaria norteamericana tenía un
activo anual de 1.7 trillones de dólares americanos, y contaba con nada menos que 36.163
instituciones, divididas en: 14.376 bancos comerciales; y 21.787 instituciones financieras
(uniones de crédito, bancos federales de ahorro, etc.).

 6. LA BANCA SUIZA
Diversos factores históricos hicieron que Suiza, y en especial Ginebra, se convirtieran en un
centro clave de la banca mundial, de entre los cuales resaltan la neutralidad de dicho país en
diferendos internacionales del continente europeo, por un lado, y por el otro el secreto
bancario allí mantenido.
Con relación a esto último, ya en 1713 salió una ley que prohibía a los bancos exhibir sus
registros a quienes no fuesen sus propios clientes.
Con posterioridad a la Primera Guerra Mundial y a la debacle económica acaecida poco
después, la preeminencia de Ginebra cayó estrepitosamente.
Para contrarrestarla, se sancionó en 1934 una ley bancaria que además de otorgar una serie
de garantías al secreto bancario, creó un sistema de cuentas cifradas cuyos titulares no
podrían ser determinados. Ello logró la recuperación total de a banca suiza, y el auge que
tiene aún en nuestros días, a pesar de una reciente posición jurisprudencial que en cierta
manera pone en peligro su sistema de secreto bancario.
Entre los bancos privados suizos se destacan los conocidos como los ‘Dos Grandes”:
United Bank of Switzerland (UBS) y Credit Suisse.

 7. ALEMANIA Y JAPON
Estos dos países son de suma trascendencia dentro del mundo financiero internacional,
dado lo extraordinario de la evolución de su economía y, sobre todo, por la loable solidez
de sus monedas, el marco alemán y el yen japonés. Ello ha contribuido a que bancos
alemanes y japoneses sean sumamente atractivos, para la captación de fondos, muevan hoy
día un volumen impresionante de capitales y tengan importantes filiales en países como
Estados Unidos y otros del primer mundo.

 8. APARICION Y EVOLUCION DE BANCOS CENTRALES

Una evolución gradual producida a lo largo de un periodo de años produjo la aparición de
los denominados “bancos ‘centrales”, cuya función principal constituía la emisión en forma
exclusiva o principal de billetes y. la moneda. Con el tiempo se le fueron sumando otras

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funciones, como la de efectuar las operaciones bancarias del Estado o la de ejercer

funciones propias de autoridad suprema en materia de economía monetaria.
El "Riksbank" de Suecia es el más antiguo entre los bancos centrales, si se considera que
fue el primero en establecerte, no obstante lo cual debe tenerse presente que el Banco de
Inglaterra fue el primer banco que tuvo facultades de emisión, similares a la de un banco
central”.

El Riksbank de Suecia empezó como una banca privada (1656) para luego transformarse en
un ente público (1668) y ejercer paulatinamente funciones propias de un banco central llegó
a tener el monopolio legal de emisión de billetes, y a ejercer un liderazgo incuestionable
dentro del sistema financiero sueco. A Banco de Inglaterra ya nos hemos referido (ver
punto 4).
El Banco de Francia, fundado por Napoleón Bonaparte en el año 1800 nació como entidad
mixta, pública y privada Tuvo el monopolio de emisión y se fue convirtiendo en banco de
bancos (es decir, prestamista de estas entidades), función también propia de bancos
centrales. Por su parte, el Banco de los Países Bajos fue fundado en 1614, después del
descrédito en que había caído el viejo Banco de Ámsterdam. Este Banco, con capital
privado pero con autoridades designadas por el gobierno, cumplía las funciones de emisión
de moneda y de banquero del Estado.
Otros bancos centrales europeos también aparecieron en el siglo XIX, entre los cuales cabe
destacar los siguientes: Banco Nacional de Bélgica (1850), el Banco de España (1656),
Banco de Rusia (1860), Reichsbank de Alemania (1875). Los primeros bancos centrales
latinoamericanas recién aparecieron en el siglo XX: Banco de la Reserva del Perú (1922),
Banco de Colombia (1923) Banco Central de Chile y Méjico.(1925), Banco del Paraguay
(1944)
La Conferencia de Bruselas fue realizada en 1920, para tratar los problemas económicos
sobrevenidos a la Primera Guerra Mundial. Fruto de esa conferencia fueron una serie de
recomendaciones a los distintos países. Entre ellas resalta la que instaba la creación de
bancos centrales en países que no lo tenían, con el objeto de apuntalar la economía
nacional y ayudar también al fortalecimiento de la economía mundial.
Hoy día prácticamente no existen países sin bancos centrales; los mismos ejercen funciones
de autoridad suprema en materia monetaria, cambiaria y crediticia, con una marcada
autonomía frente al Gobierno central, de modo tal a que no comprometen sus políticas
económicas tendientes a la estabilidad monetaria con necesidades coyunturales de los
países que, al ser ejecutadas, las pongan en peligro. Es modelo por excelencia de dicha
autonomía el Bundesbank o Banco Central. Alemán.

 FUNCIONES DE BANCOS CENTRALES

En lo atinente a sus funciones, han existido dos tipos de bancos centrales a través de la
historia:
En primer lugar, aquellos que monopolizaron la emisión, pero conservaron su carácter de
banco de depósitos; efectuando operaciones con el público, si bien paulatinamente fueron
concentrándose en realizar operaciones con otras instituciones bancarias, convirtiéndose así
en banco de bancos. Ejemplo de este modelo lo constituye el Banco de Francia.
El otro grupo de bancos centrales es el de aquellos que, además de monopolizar la emisión,
mantienen relaciones exclusivamente con otros bancos y entes financieros. Ello estaría más

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acorde con las funciones deseables en un banco central, que debería erigirse en organismo
administrativo organizador de la economía monetaria, que controle el funcionamiento de
los bancos privados y ejerza, otras funciones propias de su investidura, como autoridad
administrativa

 SISTEMA FINANCIERO MUNDIAL EN LA ACTUALIDAD

 1. LA BANCA PÚBLICA
La banca pública ha tenido un auge inusitado en el siglo XX. Además, han proliferado en el
mundo bancos públicos o mixtos -públicos y privados-, que tienen por objeto potenciar
ciertos sectores de la economía, como los bancos de fomento a las industrias, o los bancos o
fondos agrícolas, ganaderos, etcétera.
De modo que hoy día coexisten, al lado de la banca privada con fines exclusivamente
comerciales, dichas instituciones públicas con objeto específico.

 2. LA BANCA PRIVADA
Si bien hasta ahora nos tiernos referido a los mismos en conjunto en la legislación
comparada pueden encontrarse diversos tipos do bancos y otras instituciones financieras
privadas.

 3. BANCOS COMERCIALES
Primeramente, nos referimos a los bancos comerciales, que son las instituciones bancarias
por excelencia, es decir, aquellas que por actividad principal reciben depósitos del público y
los colocan a través de préstamos por lo general a corto plazo.
El mecanismo es el siguiente: el banco recibe fondos del público, que debe tener guardado
en cantidad suficiente para atender posibles retiros de depositantes. Tales son las reservas,
que pueden ser: reservas técnicas, por exigencias propias de ‘a empresa, de acuerdo a los
cálculos que hagan sus administradores; y reservas obligatorias, exigidas por la legislación
bancaria respectiva.
Sus ingresos provienen, fundamentalmente, de lo percibido como intereses por los
préstamos, además de las comisiones por otros servicios que también suelen brindar estas
instituciones (como transferencia de fondos, fianzas, aceptaciones). Asimismo, perciben
ingresos por inversiones que provienen de la colocación de títulos, públicos y privados.
El principal egreso de los bancos comerciales constituye el costo de los fondos tomados del
público, o de préstamos de otras entidades financieras o del propio banco central. Tienen,
además, diversos costos operativos, como sueldos y cargas sociales, amortizaciones, etc.
Conforme se expresara, los bancos comerciales efectúan, por lo general, operaciones de
crédito a corto plazo, o préstamos comerciales, orientados principalmente hacia necesidades
coyunturales del comercio, o para operaciones de importación y exportación. Esto último
hace de estas instituciones eje de las operaciones comerciales internacionales, lo cual
denota su trascendencia en la economía mundial.

 4. BANCOS DE INVERSION
Los bancos de inversión desempeñan hasta nuestros días un rol preponderante en la
economía mundial. Estas instituciones participan activamente en industrias y en la

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financiación de proyectos de mediano y largo plazo, por lo general de trascendente

envergadura. .
Para el efecto, ha sido servicio tradicional de los mismos el underwriting, o asesoramiento
para la emisión de acciones y obligaciones (pagarés, bonos o debentures) de empresas, e
incluso financiamiento o hasta colocación de dicha emisión, ya sea entre particulares, ya
sea a través de la oferta pública.
Debe resaltarse también como actividad típica de bancos de inversión, la administración de
fideicomisos, mandatos de inversión y otros encargos fiduciarios. Asimismo, suelen prestar
una serie de otros servicios, como la participación activa en fusiones y absorciones de
empresas, por citar un ejemplo.
Todo lo cual hace difícil su caracterización, más aún en nuestros días, en que la
desregulación de la actividad bancaria como fenómeno mundial ha acortado -si no
suprimido- la brecha entre bancos de inversión, bancos mercantiles y otros.
Ello explica por que importantes bancos de inversión de nuestros días efectúan servicios
tradicionalmente reservados a los bancos comerciales.
Debe ser particularmente resaltada la trascendencia de los bancos de inversión en la
economía actual, debido al importante financiamiento que prestan no sólo a empresas
comerciales e industriales, sino a gobiernos e instituciones públicas en el apoyo de
proyectos de importante envergadura. Se han convertido también en un importante
elemento en el proceso de privatización de empresas públicas, a través del financiamiento o
de la búsqueda de mecanismos de captación de capitales para el efecto. Incluso, estos
bancos han actuado como consultores o asesores de negocios, como actividad conexa a las
antes expuestas

 5. OTRAS INSTITUCIONES FINANCIERAS

Además existen en el mundo diversos bancos comerciales con actividades dirigidas a
sectores determinados, tales, por ejemplo, los bancos hipotecarios, que orientan sus
préstamos hacia la compra de inmuebles y la construcción u refacción de viviendas, para
cuyo efecto captan sus recursos a través de la emisión de títulos llamados cédulas y bonos
hipotecarios, generalmente respaldados por créditos constituidos a su favor con garantía
hipotecaria.
Así también, encontrarnos en distintos países bancos agrícolas, que financian la agricultura;
populares o encaminados a préstamos personales de pequeños montos; fiduciarios, que
efectúen exclusivamente actividades de fideicomiso a la par que los bancos de inversión e
incluso comerciales, etc.
También están las mutuales o cooperativas que brindan financiamiento a sus asociados, con
fondos provenientes de las cuotas y de las inversiones efectuadas con la recaudación. Por
último, en este bosquejo de entidades financieras privadas en el mundo cabe aludir a las
entidades financieras, que proliferan en nuestro medio. Estas entidades tienen por
antecedente la Hire Purchase Finance Houses de Inglaterra, que en principio financiaban la
venta de máquinas de coser, para después hacer lo propio con la enajenación de
automóviles y otros bienes de consumo durables, como heladeras, lavadoras, estufas,
etcétera. Estas entidades han tenido un desarrollo tal que, incluso, han llegado a financiar
actividades comerciales y hasta industriales, a la par que los bancos comerciales

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 6. TENDENCIA HACIA UNA BANCA MULTIPLE

Cabe señalar que la doctrina e incluso las reglamentaciones y la práctica bancaria privada
tienden tracia un sistema de banca múltiple, en que se suprimen las distinciones entre
bancos comerciales, de inversión, hipotecarios, etcétera, partiendo de la base de que las
Instituciones bancarias en general pueden cumplir, a la vez, funciones CSFE típicas de las
distintas categorías de bancos.
Esto sin perjuicio de que subsistan entidades financieras, de menor envergadura, que con
actividades restringidas a la financiación y otras claramente delimitadas subsistan a la par
que los bancos de objeto múltiple.
Es el sistema, que corno se verá, adoptó nuestro país con la nueva Ley de Bancos

 7. ORGANISMOS INTERNACIONALES
La experiencia de las crisis económicas del pasado, y la existencia de grandes iniquidades
entre los Estados, sumados a las necesidades del comercio internacional, han llevado a la
creación de un sistema financiero internacional, con bancos y organismos supranacionales,
como el Fondo Monetario internacional, el Banco Mundial, el Banco Interamericano de
Desarrollo, etc.

 8. FONDO MONETARIO INTERNACIONAL

El Fondo Monetario Internacional , organismo integrado actualmente por 182 países,
nacido de los acuerdos de Bretton Woods; fue creado con la intención de resolver los serios
problemas de un sistema monetario internacional ineficaz, carente de normas
internacionales uniformes, fuertemente asestado por las dos conflagraciones mundiales de
este siglo, y debilitado por la caída del patrón oro.
Su creación tuvo por objetivo evitar devaluaciones monetarias, a través de la estabilidad,
ayudar a países en desequilibrio, fomentar la cooperación monetaria internacional; crear un
clima de confianza en las finanzas internacionales y servir de organismo de consulta en
materia económica de los países miembros.
A dicho efecto, el Fondo tiene facultades reguladoras, además de constituirse en organismo
financiero y consultivo.
Su fuente principal de recursos proviene de las cuotas comprometidas por los países
miembros, y de préstamos otorgados por gobiernos y empresas estatales. En fecha reciente,
los recursos del Fondo alcanzan los U$S 215 mil millones.
A la cabeza del Fondo se encuentra la Junta de Gobernadores, compuesta de un miembro
Titular y uno suplente por cada país integrante. De ella dependen todos los cargos
Administrativos.
El Fondo cuenta también con un Directorio Ejecutivo, integrado por veinte directores
elegidos por todos los países miembros. Dicho órgano tiene a su cargo la ejecución de las
operaciones del Fondo. Un Director Gerente preside sus reuniones, y tiene voto sólo si hay
empate.
Por último el Consejo de Administración, compuesto de igual número de miembros que el
Directorio, delega a la Junta sus gestiones, entre las cuales la más importante constituye la
asignación de recursos a países pobres.
Actualmente, son tres las funciones primordiales que cumple el Fondo. En primer lugar,
asegurar que sus miembros admitan el libre cambio de su moneda por la de otros países. En
segundo lugar, el Fondo se desempeña como asesor financiero de los gobiernos,

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supervisando sus programas, sus proyectos financieros y su balanza de pagos. En tercer

lugar, el Fondo constituye un prestamista de última instancia para países-miembros que
tengan dificultades temporales con su balanza de pagos.

 9. BANCO MUNDIAL Y ORGANISMOS VINCULADOS

El Banco Mundial es la otra institución financiera internacional creada por los acuerdos de
Bretton Woods, que conjuntamente con el Fondo Monetario Internacional constituyen los
pilares fundamentales del sistema económico internacional.
El Banco Mundial tiene por objetivo principal promover el progreso económico y social en
países en vía de desarrollo. Mientras el Fondo tiene como principal objetivo supervisar la
conducta monetaria de sus miembros y sus balanzas de pago, la función primordial del
Banco es la de otorgar préstamos a países menos desarrollados. Por ello, el famoso
economista John Maynard Keynes ha dicho en tina oportunidad que “el Fondo es un banco’
-en la acepción de un banco central- "y el Banco es un fondo”, para financiar proyectos de
desarrollo.
El Banco Mundial recurre al sistema bursátil para capitalizarse, mediante la colocación de
bonos y otras obligaciones, y también a través de la venta de los préstamos que tiene en su
cadera.
El Banco está conformado por dos grandes instituciones: el Banco Internacional de
Fomento y Reconstrucción (BIRF) y la Asociación Internacional de Desarrollo.
Como complemento, la Corporación Financiera Internacional tiene por objeto desarrollar la
economía mundial estimulando el crecimiento de empresas privadas productivas,
especialmente en países en vías de desarrollo. Sin embargo, sus autoridades deben
cerciorarse de que los planes de financiamiento resulten adecuados, lo cual constituye un
serio obstáculo para proyectos de desarrollo en países del tercer mundo, en que muy
difícilmente se cumplen con las exigencias.
El Banco Mundial no presta dinero a países industrializados ni a personas privadas; solo a
países en vías dé desarrollo. Por regla, cuanto menos desarrollado sea el país, mas favorable
será el trato y las condiciones de préstamos, debiendo notarse que el Banco solo opera con
gobiernos que considera “confiables”, le cual lleva a decisiones muchas veces políticas a
éste respecto.
En un primer momento, los préstamos del Banco Mundial se utilizaban primordialmente
para proyectos de infraestructura: instalaciones eléctricas y carreteras. En los últimos años
el espectro ha sido ampliado considerablemente: proyectos de desarrollo agrícola y rural,
instalación de agua corriente y potable, planeamiento familiar, asistencia social, proyectos
educacionales, de vivienda, etcétera. En casi todos los casos, el Banco no se limita a
efectuar el préstamo, sino cumple también la función de asistencia técnica del proyecto
Además el 50% de los préstamos del Banco son ejecutados en forma conjunta con el
gobierno del país en cuestión.

 10. BANCO INTERAMERICANO DE DESARROLLO

El Banco Interamericano de Desarrollo, organismo intergubernamental establecido en 1959,
tiene por objetivo, principal contribuir al desarrollo económico y social de América Latina,
mediante la concesión de créditos para proyectos, y también a través de la cooperación
técnica Su capital se halla compuesto de acciones integradas por los países miembros;

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además; incrementa sus recursos preciables mediante empréstitos obtenidos a través del
mercado internacional de capital.
En un principio el Banco estuvo integrado por 19 países de América Latina mas los Estados
Unidos; luego se integraron Canadá y otros países más desarrollados como España. Hoy día
sus miembros suman 46.
Las operaciones del Banco abarcan todo el espectro del desarrollo económico y social. En
el pasado, el Banco puso énfasis en los sectores de producción, como la agricultura y la
industria; los sectores la infraestructura física, como energía y transporte; y los sectores
sociales que se ocupan de la salud pública y ambiental, la educación y el desarrollo urbano.
En la actualidad, las prioridades del financiamiento son los proyectos que buscan la equidad
social, la reducción de la pobreza, la modernización y la preservación del medio ambiente.
El Banco tiene por autoridades a una Asamblea de Gobernadores, en la cual están
representados los países miembros solos o conjuntamente con representantes de Bancos
Centrales. Este organismo adopta las decisiones sobre las políticas y actividades
trascendentes del Banco. Al frente esta un Presidente, que es también representante legal.

 11. LA BANCA Y LOS PROCESOS DE INTEGRACIÓN.

Los procesos de integración, además de propender a la armonización de las normas
financieras de los países en ellos envueltos, fomentan la aparición de nuevos organismos
financieros internacionales.

 A) Unión Europea
En la actualidad, la política monetaria de la Unión Europea se encuentra en manos del
Sistema Europeo de Bancos Centrales (SEBC), compuesto por el Banco Central Europeo y
por los Bancos Centrales de los once países que han adoptado la unión monetaria, a saber:
Bélgica, Alemania, España, Francia; Irlanda, Italia, Luxemburgo; Holanda, Austria,
Portugal y Finlandia.
El Sistema tiene los siguientes objetivos: definir e implementar la política monetaria de la
Comunidad, conducir las operaciones interacciónales de cambio de moneda, controlar el
manejo: de las reservas de los Estados miembros; promover la estabilidad de la balanza de
pagos de los países, etcétera.
El Sistema cumple las funciones de una banca central dentro de la Unión Europea, y está
encargado de consolidar la unidad monetaria. Se encuentra dirigido por un Consejo de
Gobernadores, un Directorio y un Consejo General.
La adopción del sistema se realizó a través de un proceso que comenzó en julio de 1990,
fecha en que las restricciones dé movimiento de capital entre loé países miembros de la
Comunidad fueron abolidas. Luego, se creó el Instituto Monetario europeo (IME), que tenía
por función coordinar la cooperación monetaria y financiera entre los Estados miembros, y
es antecedente directo del Banco Central Europeo. La última etapa del proceso se da con la
adopción de la moneda común, el Euro, y la constitución del Sistema Europeo de Bancos
Centrales.

 B) Mercosur
El Mercado Común del Sur (Mercosur) aún no ha propiciado la aparición de instituciones
financieras comunitarias. Dice Tavarone que los progresos obtenidos en materia financiera

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y bancaria dentro del Mercosur han sido relativamente pobres, debido a que aún no ha
llegado a las etapas avanzadas de integración en que se encuentre la Unión Europea.

 C) ALADI
Por su parte, la Asociación Latinoamericana de Libre Comercio (ALADI); creada en 1980
con el concurso de once países, si bien no ha servido como comienzo de un proceso
comunitario a semejanza del europeo o del Mercosur, ha contribuirá para la firma de
numerosos acuerdos de importancia entre países miembros, algunos de los cuales inciden
directamente en materia bancaria, como el Convenio de Pagos y Créditos Recíprocos, el
Acuerdo Multilateral de Apoyo Recíproco para hacer frente a las Deficiencias Transitorias
de Liquidez, el Acuerdo de Garantías Uniformes de Disponibilidad y Transferibilidad para
la Aceptación Bancaria Latinoamericana. En nuestro país, el Banco Central del Paraguay ha
establecido importantes normas para la utilización del convenio de pagos y créditos
recíprocos suscrito por los bancos centrales de los países miembros de la ALADI.

 SISTEMA FINANCIERO NACIONAL

 1. HISTORIA DE LA BANCA EN EL PARÁGUAY

Poco so puede decir de la historia bancaria y monetaria del Paraguay antes de 1870. En
1847 aparece el primer papel moneda paraguayo, que tuvo plena vigencia en todo el país,
hasta la desmonetización decretada por los invasores en 1871.
Antes de la guerra grande, las únicas operaciones financieras constituían pequeños
préstamos que otorgaba el Gobierno a particulares en especial durante el mandato de Don
Carlos A. López. En la Constitución de 1870 se estableció como obligación del Congreso la
de “establecer y reglamentar un Banco Nacional con el privilegio de emitir billetes”.
La excepción fue la del Banco Mercantil, autorizado para operar en 1891, que lo hizo con
regularidad hasta el año 1930, en que fue liquidado durante la crisis mundial de aquella
época como consecuencia de la caída de los mercados. El primer intento formal de creación
de una banca central en el Paraguay lo efectuó en el año 1926 el entonces presidente Eligio
Ayala, quien remitió un proyecto de ley, rechazado a la sazón por el Parlamento. El proceso
no tuvo culminación legislativa.
En 1936, se creó el Banco de la República del Paraguay. Fue éste el primer banco estatal
que emitió sus propios billetes, con lo cual constituye antecesor del Banco Central de
nuestros días, aunque — observa Rivarola Paoli no revestía aún las características propias
del control y circulación del crédito, funciones propias de un Banco Central. En 1941
empieza en nuestro país la tan necesitada reforma monetaria, con ‘la adopción de una serie
de medidas, entre ellas el monopolio de las negociaciones en moreda extranjera a favor del
Banco de la República del Paraguay.
En 1943 se crea la moneda actual: el guaraní. En 1944, se crea el Banco del Paraguay, que
pasa a ejercer funciones propias de banca central y banca comercial (Decreto Ley No.
5139). De modo que, además del financiamiento a particulares, la emisión monetaria y la
administración cambiaria y crediticia se asignan de allí en más a este banco. Sin embargo el
Banco del Paraguay no era más que una dependencia del Ministerio de Hacienda, lo cual
acarreó inconvenientes dado lo restringido dé su autonomía como autoridad monetaria.
Además, resultaba difícil compatibilizar las funciones de banca central y banca comercial.
Consecuentemente, en 1952 Se crea el Banco Central del Paraguay, con funciones de:

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banco emisor y otras propias de una banca central (Decreto Ley 18/62). Además, se dicta
una nueva Ley de Bancos y se reorganiza el Bando del Paraguay como un banco
exclusivamente comercial. Este último se convierte después, en 1961, en Banco Nacional
de Fomento, existente hasta nuestros días. .

 2. RÉGIMEN JURÍDICO
A la cabeza, se encuentra la propia Constitución Nacional, que como se verá, en sus arts.
285, siguientes y concordantes, alude expresamente a la Banca Central del Estado, y a sus
funciones como entidad máxima en materia de política monetaria. Siguiendo el orden de
prelación establecido por nuestra Constitución, inspirado en las enseñanzas de Kelsen, se
encuentran diversos tratados, acuerdos e instrumentos normativos que, debidamente
ratificados y canjeados, integran nuestro derecho positivo, como por ejemplo los ya
referidos atinentes al Mercosur y la ALADI.
En un tercer nivel jerárquico se encuentran una serie de disposiciones legales. Resalta entre
ellas la Ley 489/95. "Orgánica del Banco Central del Paraguay”, que alude a las funciones
de dicho organismo rector del sistema bancario nacional y a otras cuestiones relacionadas
con el mismo.
Asimismo, la recientemente promulgada Ley 861/96 “De Bancos y otras Entidades
Financieras” ha sustituido al anterior régimen en materia de bancos (La Ley 417/73, la Ley
711/79). La nueva norma incorpora instituciones y directrices modernas en materia
bancaria, así también se adecua a las últimas tendencias internacionales, como por ejemplo
a las recomendaciones de Basilea de 1993.
Además, existen numerosas leyes que regulan entidades bancarias, públicas y privadas, de
objeto especifico, como las del Banco Nacional de Fomento (Decreto-Ley 281/61; Ley
751/61 y Ley 846/61); la Ley 325/71 Qué crea el Banco de Ahorro y Préstamo para la
Vivienda y el Sistema Nacional de Ahorro y Préstamo para la Vivienda” y, sus
modificaciones, etc.
Son también de aplicación en dicha parte estática otros cuerpos legales, como el Código
Civil y la Ley 386/94, en lo relativo a sociedades anónimas, qué es la forma jurídica de
adopción necesaria para los bancos y demás entidades financieras del sistema. Asimismo,
les rigen diversas disposiciones de la Ley 1034/83; Del comerciante, corno las relativas a
los libros de comercio y otras obligaciones formales de aplicación en cuanto no estén
modificadas por disposiciones específicas en materia bancaria. En lo relativo a operaciones
y contratos bancarios en sí, rige en primer lugar la legislación bancaria en particular en
cuanto prevé operaciones prohibidas y permitidas y otros aspectos atinentes a las mismas.

 3. OTRAS FUENTES
Además de las citadas, existen también otras fuentes. Entre ellas, resalta el valor de los usos
y costumbres en ésta y otras materias del derecho comercial. Tampoco puede soslayarse el
valor persuasivo de la doctrina y particularmente dé ésta última, sobre todo en lo que se
conoce como jurisprudencia administrativa, es decir, aquella emanada de los distintos
pronunciamientos de la autoridad bancaria respectiva ante contiendas administrativas
suscitadas frente a la misma.

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 4. PAUTAS DE INTERPRETACIÓN.
Ante tan impresionante cantidad de fuentes, rigen a nuestra materia los principios generales
de interpretación. Consecuentemente, debe uno atender en primer Jugar la existencia de una
disposición específica contenida en la legislación bancaria que ataña a la cuestión de que se
trate. En este sentido, señala el autor español Rodríguez Artigas que se distinguen en el
derecho bancario dos grandes bloques o conjuntos normativos: de una parte las normas que
regulan la empresa bancaria y su estatuto y de otra, las normas que regulan los contratos
bancarios. Debe, sin embargo, siempre atenderse al orden jerárquico de prelación de las
distintas normas a los efectos de su correcta aplicación.

Lección 2 - LA BANCA CENTRAL

 1. EL BANCO CENTRAL DEL PARAGUAY

La Constitución Nacional se ocupa en particular de la Banca Central del Estado.
Conforme lo establece el Art. 285 de la carta magna, la Banca Central es un organismo
técnico que tiene la exclusividad de la emisión monetaria y, de acuerdo con los objetivos de
la política económica del Gobierno Nacional, participa con los demás organismos técnicos
del Estado en la formulación, ejecución y desarrollo de la política crediticia y cambiaria,
debiendo además velar por la preservación de la estabilidad monetaria. El precepto
constitucional se encuentra desarrollado por la nueva carta orgánica que rige la institución.

 2. LA LEY ORGÁNICA DEL BANCO CENTRAL DEL PARAGUAY

(LEY 489/95)
El Decreto Ley 18/52 rigió por varios años el funcionamiento del importante organismo
monetario, hasta la promulgación de la Ley 489; “Orgánica del Banco Central del
Paraguay”, del año 1995.
Dicha ley prevé, en su Art. 1º que el Banco Central del Paraguay ejercerá las funciones de
Banca Central del Estado previstas por la carta magna.
Según el mismo artículo, el Banco Central es una persona jurídica de derecho público con
carácter de organismo técnico, investido de autarquía administrativa y patrimonial, y de
autónoma normativa..
Con lo de organismo técnico, quiere aludirse al hecho de que el Banco Central tiene a su
cargo la complicada función del diseño de la política monetaria y económica del país. La
aludida autonomía normativa surge del Art. 5o. de la carta orgánica, según el cual el Banco
Central dictará las normas reglamentarias de su competencia. Consecuentemente, para
dictar reglamentos en ejecución de sus atribuciones, el Banco Central no recurrirá a la
administración central del Estado. “Autonomía” significa que el ente tiene poder para darse
su propia ley y regirse por ella”.
En cuanto a la autarquía administrativa y patrimonial, dispone también el Art. 50 de la carta
orgánica que la facultad de decisión del Banco Central es exclusiva en la instancia
administrativa en asuntos de su competencia. Y que para el cumplimiento de sus funciones,
el Banco Central contará con los recursos propios y con las colaboraciones de todas las
entidades dependientes del Estado. Por otro lado, el Art. 120 de la carta orgánica dispone
expresamente que el patrimonio del Banco Central del Paraguay se considere jurídicamente

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separado de los bienes del Estado. El Art. 121 dispone además que la reserva monetaria y
tos encajes legales son inembargables

 3. OBJETIVOS Y FUNCIONES
El Art. 3o. de la nueva carta orgánica, en desarrollo del Art. 285 de la Constitución
Nacional, ya referido, prevé que son objetivos fundamentales del Banco Central del
Paraguay preservar y velar por la estabilidad del valor de la moneda y promover la eficacia
y estabilidad del sistema financiero. A dicho efecto, el Banco tiene a su cargo la política
monetaria, crediticia y cambiarla; emite billetes y monedas; asesora al Gobierno en materia
financiera; reglamente y supervise el funcionamiento de’ las instituciones financieras del
país, etcétera.
a) Política monetaria, crediticia y cambiada
Dicha función primordial la establece el Banco Central en coparticipación con los demás
organismos técnicos del Estado (Secretaría Técnica de Planificación, Ministerio de
Hacienda, etcétera). Entre los objetivos que se asignan a la política monetaria del Banco se
encuentran el de estabilizar el nivel de precios, la tasa de interés, el tipo de cambio, e
incrementar el nivel de las reservas monetarias internacionales, siempre con el fin último de
atenuar la duración y las fluctuaciones de la actividad económica del país.
Para el efecto, el Banco Central debe diseñar un programé monetario anual que contemple
el objetivo constitucional de preservar la estabilidad monetaria. Tal programa estará basado
en los lineamientos generales de la política económica del Gobierno y en las previsiones del
presupuesto general de la Nación para el año correspondiente. As ¡mismo, con el mismo
objetivo, el Banco Central debe actuar como asesor económico y financiero del Gobierno, y
participar activamente en todas las modificaciones legales y reglamentarias que puedan
incidirán el ejercicio de sus funciones, alertando sobre las disposiciones que puedan afectar
la estabilidad monetaria.
En igual carácter, corresponde al Banco Central: emitir dictamen técnico previo sobre las
incidencias monetarias, cambiarias y crediticias de la contratación de préstamos del
extranjero para las entidades del Estado.
Por otro lado, cabe destacar que un importante elemento de regulación Cambiaria y por
ende de política monetaria lo constituyen las reservas monetarias internacionales. Al
respecto, dispone el Art. 60 de la carta orgánica que el Banco Central mantendrá reservas
monetaria internacionales, en los términos y condiciones qué determine el Directorio.
También con fines de regulación monetaria, el Art. 67 prevé que el Banco Central del
Paraguay podrá, como medida de política monetaria, emitir títulos valores de cualquier
naturaleza que estime pertinente así como negociar, readquirir o rescatar títulos emitidos,
los que no serán registrados en su activo o pasivo cuando se hallen en su poder. En este
sentido, cabe acotar que ya desde el año 1990, el Banco Central ha reglamentado la
emisión, circulación y rescate de las letras de regulación monetaria, importante elemento de
política económica en esta área.
b) Emisión de monedas y billetes
Es facultad exclusiva del Banco Central la emisión de monedas, billetes y además, la
administración y regulación de su circulación. Al respecto dispone el Art.; 39 de la carta
orgánica que corresponde al Banco Central la facultad exclusiva de emitir billetes y
monedas nacionales, los cuales constituyen medios de pago con fuerza cancelatoria
ilimitada en todo el territorio nacional; a cuyo efecto serán recibidos por su valor nominal,

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es decir, por el valor extrínsecamente expresado. Dicho artículo también dispone que los
billetes y las monedas que se emitan, serán garantizadas incondicionalmente por el Banco
Central.
c) Banquero del Estado y de los demás Bancos y Asesor Financiero del Gobierno:
El Art. 71 de su carta orgánica señala que el Banco Central ejerce las funciones de banquero
y agente financiero del gobierno. Sobré el particular, dispone el Art. 74, de la misma carta
orgánica, que serán depositados en el Banco Central todos los fondos del Tesoro Nacional
y de las entidades del Gobierno Central, así como los depósitos judiciales y los fondos de
garantís a favor del Estado o de cualquiera de sus dependencias. Por estos depósitos, el
Banco Central no pagará intereses. «
Asimismo, conforme al mismo artículo, el Banco Central del Paraguay podrá encargarse de
la custodia de títulos, documentos y objetos de valor pertenecientes al Estado, o a sus
dependencias. Estos fondos públicos sólo pueden ser depositados en los bancos y demás
entidades financieras privadas mediante autorización del Banco Central. También como
banquero del Estado, el Banco Central puede financiar los gastos del sector público. Cabe
destacar que la ley pone límites estrictos a dicho financiamiento, al prever que el total de
los adelantos no podrá exceder el diez por ciento de los ingresos tributarios presupuestados
para ese ejercicio (Art. 58.,carta orgánica).
En su carácter de asesor del gobierno, según el Art. 77 de la misma carta orgánica, el Banco
Central participará en toda negociación de la deuda pública externa del Estado, y en general
en todas las transacciones que éste realice con entidades financieras internacionales.
Ahora bien, como banco de bancos -y de los demás entes financieros privados-, el Banco
Central debe facilitar las transacciones entre los mismos, custodiando sus reservas líquidas
y realizando las funciones de prestamista de última instancia en los casos previstos en su
carta orgánica (Art. 4o., inc. e, carta orgánica).
Varias disposiciones desarrollan este precepto. Así dispone el Art. 64 de la carta orgánica
que el Banco Central podrá abrir cuentas, aceptar depósitos y prestar otros servidos propios
de la banca central, a los bancos financieras y otras entidades de crédito nacionales o
internacionales que determine por resolución de carácter general.
Cabe destacar, sin embargo, que conforme al Art. 59 de la carta orgánica, el Banco Central
del Paraguay no podrá otorgar garantiza ó avales de cualquier naturaleza y bajo ninguna
circunstancia alguna al sector privado. Tampoco podrá otorgar garantías y avales al
gobierno central y otras entidades públicas, sin autorización expresa de la ley.
Por último; es digna de mención aquí la participación de Banco Central como "Banca de
Segundo Piso", en el proyecto relativo al Fondo de Desarrollo Industrial.
d) Autorización para operar, para decretar disolución y demás facultades de reglamentación
del Sistema financiero, supervisión del sistema financiero.
El Banco Central no sólo se erige en banquero de las distintas entidades financieras, sino
que las autoriza para operar, pudiendo revocar dicha autorización. Además, como se verá
oportunamente, el Banco Central reglamenta y califica las operaciones bancarias y
financieras, regulando asimismo el grado de solvencia y eficiencia del sistema financiero.
Por último, el Banco a través de un organismo técnico interno, la Superintendencia de
Bancos, ejerce el control de las entidades financieras sometidas a su jurisdicción a través de
la supervisión, fiscalización y control de las entidades.
e) Solvencia del Sistema financiero:

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El Banco Central debe promover la eficacia, estabilidad y solvencia del sistema financiero
adoptando las medidas de ordenación, supervisión y disciplina de las instituciones del
sistema. Estas medidas las adopta a través de la Superintendencia de Bancos, institución a
la que aludimos en particular más adelante, en otro capítulo.
f) Relaciones con organismos financieros internacionales
El Banco Central participa en representación del Gobierno, o por si, ante Gobiernos u
organismos financieros internacionales. En este sentido, dispone el Art. 78 de la carta
orgánica que, de acuerdo con las decisiones que adopte el Poder Ejecutivo, el Banco
Central del Paraguay podrá representarlo en sus relaciones con el Fondo Monetario
Internacional y con otras instituciones donde su participación sea necesaria o de interés
nacional. Las designaciones de gobernador titular y alterno por Paraguay ante el Fondo
Monetario Internacional se harán por el Poder Ejecutivo.
Dicho artículo prevé también que el Banco Central mantendrá relaciones con el Banco
Internacional de Reconstrucción y Fomento, con el Banco Interamericano de Desarrollo, y
con otras instituciones financieras o técnicas internacionales. Prevé él Art. 79 que los
aportes, participaciones y cuotas en moneda nacional realizados por el Poder Ejecutivo, a
entidades financieras internacionales, serán depositados en el Banco Central del Paraguay.
g) Administración y custodia de las Reservas Monetarias Internacionales
El Banco Central tiene la obligación de acumular, custodiar y administrar las reservas
monetarias internacionales del Paraguay. Las reservas pueden estar constituidas por oro,
divisas extranjeras, certificados extranjeros y cualquier otro título financiero que verifiquen
activos contra el exterior.
h) Operaciones y actos jurídicos
El Banco Central debe celebrar todas aquellas operaciones y actos jurídicos que sean
conducentes a sus fines. En dicho sentido, podrá elaborar pliegos de bases y condiciones,
llamar a licitaciones y adjudicarlas, celebrar contratos de diversa índole, incluso labores, o
de consultoría, todo dentro del marco de su respectiva carta orgánica y demás leyes que le
son aplicables.. .

 4. RELACIONES CON LOS PODERES DEL ESTADO

Según el Art. 267 de la Constitución Nacional, el Banco Central rendirá cuentas al Poder
Ejecutivo y al Parlamento sobre la ejecución de las políticas a su cargo. Por su lado, la carta
orgánica del Banco Central prevé, en el Art. 71, que sé relaciona con el Poder Ejecutivo por
intermedio del Ministerio de Hacienda; y en el Art. 72 dispone que mantendrá informado
permanentemente al Poder Ejecutivo y al Poder Legislativo sobre el comportamiento de los
precios, empleo, comercio exterior, balanza de pagos y otros indicadores económicos.

 5. LA CUESTION DE LA AUTONOMIA
En el mundo financiero internacional, se sostiene mayoritariamente la necesidad de conferir
el máximo de autonomía posible al Banco Central, a fin de, que su programa monetario se
sustraiga de las coyunturas de la política económica del Gobierno (un ejemplo claro es el
Bundesbank o Banco Central de Alemania).
Con ello; se busca que la función del Banco Central sea la de preservar la estabilidad de la
moneda, a fin de que ella no se vea arrastrada por medidas macroeconómicas que pueda
adoptar el Gobierno en su desmedro. La experiencia demuestra que, en caso contrario, se
tiende a la adopción de políticas como la emisión inorgánica de dinero para cubrir gastos de

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la administración central, las que ineludiblemente llevan a un espiral inflacionario de difícil

control.
En nuestro país, cuestionablemente, varias disposiciones de la carta orgánica restringen la
autonomía del Banco Central.
Con ello, se expone a que la política monetaria ceda ante la planificación global del
Gobierno de la economía del país, en desmedro de la estabilidad monetaria;

 6. RED DE SEGURIDAD BANCARIA Y PRÉSTAMOS POR

ILIQUIDEZ.
El Art. 65 de las carta orgánica dispone "El Banco Central del Paraguay podrá comprar,
vender, descontar y re-descontar a los bancos, financieras y demás entidades de crédito que
determine por resolución de carácter general, letras de cambio, pagarés y otros títulos de
crédito o documentos negociables, elegibles y garantizados a entera satisfacción del Banco
Central del Paraguay. El Directorio del Banco dictará un reglamento general en donde
determine las características de los títulos admisibles y los de sus operaciones de
redescuento”.
Consecuente con dicha disposición, la Resolución 2, Acta 99, de 1995, autoriza la creación
de una red de seguridad bancaria, y dispone que el Banca Central concederá préstamos a los
bancos solicitantes contra entrega de documentos de crédito de su cartera, garantizados a
entera satisfacción del Banco Central. la Resolución 3, Acta 116; de 1995 extiende las
disposiciones de la red de seguridad bancaria a las empresas financieras.
Por su parte, el Art. 66 de la carta orgánica prevé lo siguiente:
“El Banco Central del Paraguay únicamente por razones de iliquidez transitoria podrá
conceder a los bancos, financieras y otras entidades de crédito, préstamos o anticipos por
plazos que no excedan; de noventa días, contra entrega de títulos de crédito u otros valores
negociables, elegibles y debidamente garantizados.

 DIRECCION Y ADMINISTRACIÓN DEL BANCO CENTRAL

INTRODUCCION
A la cabeza de la administración del Banco Central se encuentra el Directorio, integrado
por un Presidente y cuatro Directores Titulares. De dicho organismo administrativo
dependen, la Gerencia y el Personal Administrativo, cuyas funciones serán precisadas más
adelante.

 2. DIRECTORIO
El Presidente y los miembros del Directorio del Banco Central nombrados por el Presidente
de la República, con acuerdo de la Cámara de Senadores (Art. 224, inc. 6, Constitución
Nacional; Art. 90, carta orgánica) .
Los mismos duran por un período de cinco años, nombrado uno cada año, pudiendo ser
\reelectos. El Presidente del Banco Central será nombrado por el periodo Constitucional
correspondiente al Presidente de la República y a los miembros del Congreso, coincidiendo
con dicho período. .
Los miembros del Directorio deben ser paraguayos naturales, mayores de treinta años de
edad, de reconocida honorabilidad, con título universitario y de probada idoneidad en
materia económica, financiera o bancaria (Art. 11 carta orgánica).

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Según el Art. 12 de la cada orgánica, se dedicarán a tiempo completo al servicio exclusivo

del Banco Central. Sus funciones son incompatibles con el ejercicio de otra actividad o
cargo, con o sin retribución, salvo el de la docencia. No podrán desarrollar actividades de
índole político-partidaria, ni ocupar cargos directivos en entidades gremiales o políticas
mientras se hallen en ejercicio de sus cargos.

 3. FUNCIONAMIENTO.
Las sesiones del Directorio serán convocadas por el Presidente, o a pedido de uno o más
Directores Titulares por lo menos una vez por semana (Art.: 15, carta orgánica). El
Directorio podrá sesionar válidamente con el quórum de tres Directores, y las resoluciones
serán adoptadas por simple mayoría, salvo que por ley se exijan mayorías especiales. El
Presidente tiene derecho a voto. En caso de empate decide con doble votó.
Los Directores y demás asistentes a las sesiones no podrán permanecer en ellas cuando se
traten asuntos de su interés personal.
Podrán participar de las reuniones con voz, pero sin voto, el Superintendente de Bancos y el
Gerente General del Banco Central del Paraguay. Asimismo, podrán ser llamados a
participar en las deliberaciones funcionarios del Banco o personas extrañas a la institución,
cuando el Directorio lo considere conveniente:

 4. ATRIBUCIONES Y DEBERES DEL DIRECTORIO

El Directorio se erige en el órgano supremo de administración del Banco Central. En tal
sentido, debe cumplir y hacer cumplir las disposiciones constitucionales y legales, así como
sus propios reglamentos.
Asimismo, debe aprobar y ejecutar los programas monetarios anuales; ejercer la potestad
reglamentaria del Banco Central del Paraguay; ordenar la instrucción de sumarios
administrativos: aplicar las sanciones que sean de su atribución y entender en los recursos
administrativos que se planteen ante su jurisdicción.
Cómo órgano superior de administración, el Directorio puede crear, suprimir,: modificar o
separar unidades y cargos administrativos, determinar sus funciones e interrelaciones y
asignarles rango o jerarquía dentro de la estructura legal y orgánica del Banco Central del
Paraguay.
También en, dicho carácter, el Directorio puede designar; suspender y remover al Auditor
Externo, al Gerente y a los demás funcionarios de la institución; dictar e interpretar los
reglamentos que regulan la administración del Banco y los manuales de organización y
funciones; dictar el Estatuto del Personal, las normas sobre las remuneraciones, el plan
anual de capacitación y el programa de becas de estudio; ejercer el control de las
operaciones y desenvolvimiento del Banco Central; y contratar los servicios de
profesionales y expertos nacionales o extranjeros.
Además, el Directorio ejecuta funciones propias, inherentes a la Banca Central, como la
fijación y reglamentación de los encajes legales; la reglamentación de las operaciones de
cambios internacionales, y de las condiciones de emisión, amortización y rescate de los
títulos, que se emiten en moneda nacional o en moneda extranjera, con fines de regulación
monetaria.
También, el Directorio puede crear o suprimir sucursales o agencias y establecer
corresponsalías del Banco Central en el país o en el extranjero.
Las funciones antedichas se hallan enunciadas, en detalle, en el Art. 19 de la carta orgánica.

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 5. EL PRESIDENTE
La representación legal, del Banco Central la ejerce el Presidente del Directorio, y en ese
carácter, además de las atribuciones administrativas, tiene a su cargo las relaciones con los
poderes públicos y con las entidades bancarias, financieras y demás entidades de crédito,
nacionales, extranjeras o internacionales (Art. 20, carta orgánica).
Consecuentemente, el Presidente otorga los poderes generales y especiales respectivos, y
conjuntamente con el Gerente General, suscribe los contratos y demás actos Jurídicos en
representación del Banco Central, como asimismo los balances y la autorización pata la
emisión de billetes y valores.
El Presidente puede, además, resolver todos los asuntos administrativos que no sean
competencia del Directorio, y aun en casos urgentes, puede adoptar las medidas pertinentes,
sometiéndolos inmediatamente a consideración posterior del Directorio

 6. INCOMPATIBILIDADES E INHABILIDADES
Conforme al Art. 13 de la carta orgánica, se encuentran inhabilitados para ser designados
Presidente y Directores Titulares del Banco Central: a) Las personas suspendidas del
derecho de la ciudadanía; b) Las personas que sean parientes entre si dentro del cuarto
grado de consanguinidad y segundo de afinidad; c) Los inhibidos de bienes; los
concursados y los fallidos; d) Los incapaces para ejercer el comercio y los declarados tales
según las Leyes; e) los condenados por delitos comunes dolosos, y f) Los condenados a
inhabilitación para ejercer cargos públicos.
El Art. 14 de la carta orgánica alude a las incompatibilidades, en el sentido de que no
podrán ejercer los cargos de Presidente ni de Directores Titulares del Banco Central: a) Los
accionistas, directores, gerentes o empleados de entidades bancarias u otras entidades
sometidas al control de la Superintendencia de Bancos, y b) Toda persona vinculada
directamente, de manera comercial, económica o profesional a actividades que pudieran
generar conflictos de intereses en las tomas de decisiones propias del Directorio del Banco
Central del Paraguay, mientras duren dichas vinculaciones.

 7. AUSENCIA O ACEFALIA; SUSPENSION Y CESANTIA

Según el Art. 22 de la carta orgánica, en caso de ausencia temporal o impedimento o
cuando el cargo quede vacante, asumirá las funciones del Presidente un Director electo por
la mayoría del Directorio, hasta que se reintegre el Titular o sea nombrado un nuevo
Presidente.
Los miembros del Banco Central serán suspendidos en sus funciones cuando mediare auto
de prisión en su contra por delitos dolosos (Art. 18, carta orgánica). s El Presidente y los
Directores cesarán en sus cargos por: a) expiración del periodo de su designación; b)
renuncia presentada al Poder Ejecutivo, con comunicación a la Cámara de Sonadores; c)
mal desempeño en sus funciones; y d) comisión de delitos comunes.

 8. RESPONSABILIDAD DE LOS DIRECTORES

Cuando las resoluciones del Directorio contravinieren las disposiciones legales, sus
miembros incurran en responsabilidad personal y solidaria, salvo aquel que hiciese constar

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en el acta respectiva su voto en disidencia (Art. 16, carta orgánica). Ello concuerda con el
Art. 106 de la Constitución Nacional, que reza: “Ningún funcionario o empleado público
está exento de responsabilidad. En los casos de transgresiones, delitos o faltas que
cometiesen en el desempeño de sus funciones serán personalmente responsables, sin
perjuicio de la responsabilidad subsidiaria del Estado, con derecho de éste a repetir el pago
de lo que llegase a abonar en tal concepto”

 9. GERENCIA GENERAL
Compete a la Gerencia General la administración interna del Banco Central de acuerdo con
las Facultades conferidas por el Directorio y a las instrucciones recibidas del Presidente del
Banco, de quien depende directamente.
El Gerente debe dedicarse al servido exclusivo del Banco Central y sus funciones son
incompatibles con todo otro empleo, de cualquier especie, remunerado o no, salvo la
docencia (Art. 23, carta orgánica). Entre otras cosas, el Gerente suscribe con el Presidente
las actas internas y la correspondencia del Banco Central; imparte instrucciones
administrativas y aplica sanciones disciplinarias al personal.
Además, elabora el anteproyecto de presupuesto anual del Banco Central del Paraguay de
acuerdo con las instrucciones del Presidente.
También ordena gastos, conforme con las normas de ejecución del presupuesto anual del
Banco Central del Paraguay.
En caso de ausencia o impedimento, el Directorio, a propuesta Presidente, designará al
reemplazante del Gerente General.

 10. EL PERSONAL
Conforme al Art. 27, todos los paraguayos que reúnan las exigencias de la carta orgánica,
tienen el derecho de ser contratados por el Banco Central del Paraguay, sin más requisitos
que el de la idoneidad (Art. 27).
El personal del Banco Central del Paraguay estará sometido al régimen de la Caja de
Jubilaciones y pensiones de Empleados Bancarios.

 LA SUPERINTENDENCIA DE BANCOS Y OTROS ORGANISMOS

DE CONTRALOR

 1. SUPERINTENDENCIA DE BANCOS
Según el art. 30 de la carta orgánica del Banco Central la Superintendencia de Bancos "es
un órgano técnico que goza de autonomía funcional, administrativa y financiera en el
ejercicio de sus atribuciones”.
Dicho organismo tiene a su cargo la vigilancia de la aplicación del régimen normativo
previsto para los bancos y las otras entidades financieras comprendidas en la Ley de Bancos
y sus modificaciones. Incluso controla las entidades que, sin ser Bancos financieras o
entidades de crédito, realicen una o varias actividades propias de los mismos, con lo cual se
halla facultada a reglamentar e incluso intervenir casas de créditos constituidas como
S.R.L. u otros, que no captan recursos del público, es decir que no intermedian en el
crédito.

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 2. DESIGNACION, CESANTIA, INCOMPATIBILIDADES E

INHABILIDADES.
El Superintendente de Bancos, bajo cuya dirección y responsabilidad actuará la
Superintendencia, será designado por el Poder Ejecutivo de una terna de candidatos
presentada por el Directorio del Banco Central del Paraguay y cesará en se cargo en los
mismos casos previstos, para los miembros del Directorio (Art. 32; carta orgánica). Tendrá
también las mismas incompatibilidades e inhabilidades.

 3. ATRIBUCIONES
La Superintendencia de Bancos ejerce las funciones propias de inspección y supervisión de
las entidades financieras, velando que las mismas se adecuen a los requisitos legales y
reglamentarios.
También dicta reglamentaciones de orden contable, de control interno y de información,
como por ejemplo, el Plan General y Manual de Cuentas al cual deberán ajustarse las
contabilidades de las instituciones financieras, aprobado por Resolución 13 de 1994. Cabe
destacar que en cumplimiento de sus funciones, la Superintendencia debe tener muy en
cuenta la integración efectiva de los, recursos propios de las instituciones controladas, la
calidad y dispersión de los riesgos, la idoneidad del proceso de gestión y control, y el
cumplimiento de las obligaciones tributarias.
A modo de evaluación, puede observarse que la carta orgánica asigna a la Superintendencia
de Bancos muchas responsabilidades pero pocas atribuciones, ya que funcionalmente
depende del Directorio del Banco Central. Ni siquiera tiene facultades para sancionar, en
caso de faltas o transgresiones, lo cual se reserva exclusivamente al Directorio.

 4. AUDITORIA INTERNA
Las funciones de auditoria o contralor interno del Banco Central las ejercía antes la
Superintendencia de Bancos, ahora, a partir de la nueva carta orgánica, se crea una
Auditoria Interna que cumple tales tareas.
La Auditoria Interna depende del Directorio y ejerce la inspección y fiscalización
permanente de todas las cuentas y operaciones del Banco Central. Además, debe velar por
el cumplimiento de las normas administrativas por parte de todas las dependencias del
Banco Central incluyendo la Superintendencia. Será ejercida por un auditor designado por,
el Directorio.

 5. AUDITORIA EXTERNA.
El Art. 37 de la carta orgánica impone el control por parte de una auditoria externa, qué
deberá realizarse por lo menos cada veinticuatro meses, sin perjuicio de los controles
pertinentes por parte de la Contraloría General de la República. La auditoria externa será
contratada por el Directorio, por medio de una licitación pública internacional, con
intervención de la Contraloría General de la República, Las firmas qué efectúen las ternas
de auditoria no podrán prestar dicho servicio consecutivamente. Aparte de los controles
antedichos, el contralor de la gestión administrativa financiera y operativa del Banco
Central será ejercido por la Contraloría General de la República (Art. 119, carta orgánica).

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 6. REGIMEN CONTABLE DEL BANCO CENTRAL

El Art. 115 de la carta orgánica dispone qué el Directorio del Banco Central adoptará para
la entidad un régimen contable concordante con los principios de contabilidad
generalmente aceptados para el sistema financiero y acorde a la naturaleza de sus
operaciones. Los libros de’ balances diarios del Banco Central serán rubricados por el
Contralor General de la República. El año financiero se iniciará el 1 de enero y terminará el
31 de diciembre de cada año (Art. 116, carta orgánica).

 7. CAPITAL, RESULTADOS Y RESERVAS

El Art. 108 de la Carta orgánica prevé que el capital del Banco Central del Paraguay estará
constituido por el equivalente en moneda nacional de los Especiales de Giro (DEG) del
Fondo Monetario Internacional por el monto de capital y reservas a la fecha de entrega en
vigencia de la carta orgánica.
Al cierre de cada ejercicio se asignará a la cuenta de reserva general una suma igual al 25%
(veinticinco por ciento) de tas utilidades netas hasta que el monto de dicha cuenta sea igual
al 200% (dos cientos por ciento del capital del Banco Central. Podrán constituirse también
otras reservas que el Directorio considere necesarias, previa Autorización del Poder
Ejecutivo (Art.110).
Las pérdidas en las que el Banco Central del Paraguay incurre en un ejercicio determinado
se imputarán a las reservas que se hayan constituido en ejercicios anteriores, y si ello no
fuera posible, afectarán el capital de la institución (Art. 111).
El remanente de las utilidades netas del ejercicio, una vez efectuadas todas las deducciones
previstas en los artículos anteriores, se transferirá al Tesoro Nacional durante el primer
trimestre después del cierre de dicho ejercicio (Art. 112).
Por su parte, conforme al Art. 114 de la carta orgánica, Las ganancias resultantes de
cualquier valoración de los activos o las obligaciones del Banco Central deberán acreditarse
en una cuenta especial denominada " Revaluación de la Reserva Monetaria Internacional".
Las pérdidas o ganancias que resulten de tales alteraciones no se incluirán en el cuadro de
resultados del Banco Central del Paraguay. . Las pérdidas que resulten de las anteriores
alteraciones serán cubiertas por los superávit que registre la mencionada Cuenta de
Revaluación, y si no fuese suficiente, se compensará con la transferencia de un titulo no
negociable del Gobierno, por la cuantía del déficit resultante
El superávit que resulte al final de un ejercicio en la Cuenta de Revaluación, será aplicado a
la cancelación de los Títulos a que se refiere el párrafo anterior.

Lección 3 - BANCOS Y OTRAS ENTIDADES FINANCIERAS

 1. CONSIDERACIONES GENERALES.
Por su trascendencia en la economía y por tratarse del ahorro público, la actividad bancaria
y financiera privada es objeto de minuciosa reglamentación. Ello en cuestiones que van

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desde la autorización previa para el funcionamiento de las entidades que la realizan y la

forma jurídica de su constitución, hasta el régimen del capital y reservas, la normativa
especial de contabilidad, e incluso la clasificación de las operaciones permitidas Cabe
destacar también las estrictas normas de control y vigilancia permanentes que atañen a las
mismas.
Con relación a la reglamentación de la banca privada en nuestros días, señala Rodríguez
Rodnguez que la legislación bancaria actual presenta las siguientes características
«Primero, una minuciosa reglamentación de las instituciones de crédito, en cuanto a su
creación (no libertad de establecimiento), segundo, existencia de organismos estatales de
control, tercero, regulación de la administración y organización interna de las empresas
bancarias; cuarto, minuciosa regulación en materia de capitales mínimos, de proporciones
de reservas, de inversión de ésta, etc., para garantizar su seguridad y liquidez; quinto,
reglamentación de las operaciones de crédito para obtener un lineamiento típico de las
mismas que apartasen la arbitrariedad y la confusión, sexto, un amplio régimen de
publicidad, y séptimo, un estatuto especial en relación con aquellas instituciones de crédito
insolventes o en peligró de insolvencia.

 2. REGIMEN NORMATIVO DE BANCOS Y ENTIDADES

FINANCIERAS
En nuestro país, el régimen normativo de estas instituciones se halla contenido básicamente
en la Ley 561 del año 1996 "General de Bancos, Financieras y otras Entidades de Crédito”.
Este cuerpo legal vino a sustituir a la Ley 417 del año 1973 y sus modificaciones, vigentes
hasta el año 1996.
Con carácter transitorio - vigencia de un año - en fecha 18 de mayo de 1999 fue
promulgada la ley 1420 “Que Establece un Régimen Especial y transitorio para el
Saneamiento del Sistema Financiero”. Dicha ley establece una garantía excepcional por los
depósitos que cubre hasta cien salados mínimos, además de un proceso especial de
saneamiento de las entidades financieras con problemas.

 3. INSTITUCIONES FINANCIERAS REGULADAS.

La anterior Ley 417 del año 1973 distinguía entre bancos comerciales, hipotecarios, de
inversión, de fomento, de ahorro y préstamo para la vivienda y empresas financieras.
Conforme a dicho esquema, bancos comerciales eran los que recibían depósitos del público
para invertirlos en operaciones a corto plazo, además de prestar servicios conexos, como la
custodia de valores, la administración de capitales y la intermediación en los pagos, entre
otros. Los bancos hipotecarios se hallaban habilitados, para efectuar préstamos
hipotecarios, concedidos por lo general a largo plazo. Por su parte, los bancos de inversión
podían efectuar préstamos a mediano y largo plazo, o a corto plazo por cuantías limitadas,
proviniendo sus recursos de bonos y certificados de participación en los préstamos
otorgados, y de depósitos del público en cuentas. Por último, las empresas financieras
participaban en la concesión de préstamos personales o de consumo, y de créditos
comerciales u otros más bien a codo plazo, para cuyo efecto, además de su capital propio,
podían recurrir a la captación a través de títulos de inversión y certificados de depósito de
ahorro.
La nueva Ley 861 modificó este esquema. Se lee en su Exposición de Motivos que se
“pretende cambiar la orientación general de la banca actual, segmentada y clasificada en

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banca comercial, de in versión y’ fomento, empresas financieras, sociedades de ahorro y

préstamo para la vivienda por el concepto moderno de banca múltiple como un cambio
significativo en la estructura de la banca".
De modo que la ley actual centra su regulación en dos tipos de entidades privadas: los
bancos y las entidades financieras, con la peculiaridad que los primeros encuentran
ampliada la esfera de sus actividades bajo el concepto moderno de "banca múltiple".

 4. OTRAS INSTITUCIONES
Existen otras instituciones, estatales y privadas, reglamentadas en otras leyes, que también
integran el sistema financiero, entre las cuales destacamos las siguientes:
a) Bancos de Fomento
El Decreto-Ley 281 creó el Banco Nacional de Fomento, institución autárquica que tiene
por objeto primordial la financiación y promoción de programas de fomento, de mediano y
largo plazo, relativos a la agricultura, la ganadería, la industria y el comercio de materias
primas nacionales. .
Por Ley 846, se amplía el objeto del Banco Nacional de Fomento, habilitándose también a
que efectúe operaciones comerciales y de ahorro, además de poder recurrir a la compra
directa o importación de maquinarias e implementos de producción para proveerlos a los
sectores que recurren al crédito para acceder a los mismos.
b) Bancos de ahorro y préstamo para la vivienda .
La Ley 325/71 crea el Sistema de Ahorro y Préstamo para la Vivienda, compuesto por el
Banco Nacional de Ahorro y Préstamo para la Vivienda y las Sociedades de Ahorro y
Préstamo para la Vivienda. De acuerdo con lo que establecía la Ley 417/73, el Sistema de
Ahorro y Préstamo para la Vivienda se regía por la Ley 325, y supletoriamente por el
régimen jurídico aplicable a los demás bancos. La Ley 861/96 no contiene una disposición
similar, y se limita a mencionarlas en forma tangencial en sus Arts. 11 y 20. Aunque a
primera vista parecería regir en forma supletoria la Ley de Bancos, ciertas disposiciones de
la Ley 325 como la del Art. 66 — llevan a dudas sobre él punto al prever que la
constitución de las sociedades de ahorro y préstamo se regirán por dicha ley, las normas que
dicte el Banco y supletoriamente las normas del Código de Comercio (actualmente Código
Civil).
El sistema de ahorro y préstamo para la vivienda ha tenido una interesante difusión en
nuestro país habiéndose habilitado numerosas instituciones dentro del mismo.
Ellas pueden constituirse a través de mutuales, o mediante suciedades anónimas. Tienen
por objetivo fundamental la concesión de créditos a mediano y largo plazo para
destinatarios a la compra, construcción, ampliación o refacción de viviendas, así como para
la compra de los terrenos a dicho efecto. También pueden otorgar préstamos comunes a los
depositantes por un plazo no mayor de dos años, en cuyo caso los depósitos en las cuentas
respectivas servirán como garantía. Cabe acotar que los depósitos se efectúen a través de un
sistema de ahorro programado, más complejo que el de una simple capitalización en cuenta
corriente.
Por Ley 325/71 se creó en nuestro, país el Banco Nacional de ahorro y Préstamo para la
Vivienda; concebido como una especie de Banco Central del sistema. Dicha institución fue
instituida con los objetivos, de promover la creación de sociedades de ahorro y préstamo
para la vivienda; fiscalizar sus operaciones; brindar asistencia técnica y financiera, así

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como prestar fianzas y avales a las mismas, etc., (Arts. 40 41). Además del capital inicial, el
Banco puede capitalizarse mediante la emisión de bonos nacionales de vivienda, previa
autorización del Banco Central. Cabe agregar que la Ley 325/71 también establece
reglamentaciones o normas generales atinentes al funcionamiento de las entidades privadas
sometidas a supervisión del Banco Nacional de Ahorro y Préstamo. Resalta la disposición
por la cual se garantiza de pleno derecho los préstamos otorgados por las instituciones
privadas adheridas al sistema; en igual sentido, se aseguran los depósitos de ahorro (Art.
49). .
Las funciones de dicho banco pasaron, hoy día, a cargo del Consejo Nacional de la
Vivienda, según Leyes 118/90 y 79/92.
Esta última dispone que el CONAVI como organismo rector, controlador y ejecutor del,
Plan Nacional de Urbanización y Vivienda, el Banco Nacional de Ahorro y Préstamo para
la Vivienda y las Sociedades de Ahorro y Préstamo autorizadas para operar, formarán el
Sistema Nacional de Ahorro y Préstamo para la Vivienda; creado por Ley 325/71.
Asimismo, conforme al Art. 9o. de la Ley 79/92, el Banco Nacional de Ahorro y Préstamo
para la Vivienda se constituye en un organismo dependiente del CONAVI, al que compete
también las funciones conferidas a dicho banco por Leyes 1378/88 y 42/82.
e) Banco Nacional de Trabajadores
Instituido por Ley 423/73, este banco oficial tenía por objetivo principal promover el,
bienestar de los trabajadores mediante planes de créditos, de ahorros y préstamos. Su
capital se constituía, fundamentalmente, por aportes del Estado y de de trabajadores,
mediante descuentos compulsivos impuestos a los empleadores como parte del régimen de
seguridad social. :
El Banco Nacional de Trabajadores fue intervenido por el Banco Central en el año 1998
debido a graves irregularidades detectadas, y ulteriormente se ha decretado su quiebra y
liquidación judicial. La Ley 1404/99 dispuso la derogación de los aportes compulsivos de
los trabajadores al Banco (Art. 1º)

 5 PRESTAMISTAS PARTICULARES Y “CASAS DE CREDITO”

Según surge del Art. 3 de la Ley 861, todo sujeto o entidad que se dedique a la actividad de
intermediación financiera formará parte sistema financiero y deberá adaptarse a las
disposiciones de dicha ley y las reglamentaciones del Banco Central. La intermediación
financiera tendrá lugar siempre y cuando se recurra a la captación de fondos del público De
Allí que el Art. 3º de la Ley de Bancos excluya de su regulación a las personas’ físicas o
jurídicas que actúan en el mercado de crédito con recursos financieros propios.
Tales son las casas de crédito que operan en plaza, las cuales, a diferencia de las entidades
del sistema financiero, constituidas por imperio de la Ley de Bancos en sociedades
anónimas, recurren por lo general al esquema de las sociedades de responsabilidad limitada
o al de empresas unipersonales, o análogas.
Debe hacerse notar; sin embargo, que conforme al mismo Art. 3°, el Banco Central del
Paraguay, atendiendo al volumen de sus operaciones y su incidencia Sobre la política
monetaria y crediticia, podrá incluirlas. Ello quiere decir que podrá someterlas a
supervisión e incluso intervenirlas, como así también dictar disposiciones que afecten su
funcionamiento. En este caso, las instituciones así incluidas deberán ajustarse a las
disposiciones de la Ley de Bancos.

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 5. BANCOS Y OTRAS ENTIDADES FINANCIERAS. REQUISITOS:

PARA LA IIABILITACION DE BANCOS Y FINANCIERAS
Los bancos y las financieras deberán constituirse bajó la formé de sociedad anónima, y su
capital debe representarse por acciones nominativas. Este requisito no rige para los bancos
estatales o para las sucursales de bancos del exterior que se constituyan en el país.
A fin de que una entidad integre el sistema financiero, resulta ineludible el requisito de la
autorización por parte del Banco Central.
Corno bien señala Rodríguez, por la magnitud, origen y destino de los recursos monetarios
que manejan los bancos y otras entidades financieras, se explica que en todos los países se
exija la autorización previa de la autoridad económica Banco Central.
Dicho requisito de autorización, ya previsto en la ley anterior, vuelve a aparecer en la Ley
861, con una regulación más detallada (Arts. 10 a 20). Se busca así un escrutinio más
riguroso por parte de las autoridades antes de que autoricen el funcionamiento de estas
entidades, dada la experiencia negativa del sistema anterior, mucho más relajado, que ha
sido uno de los motivos para la ulterior crisis desatada en el sistema financiero.
Toda persona interesada en constituir una entidad financiera deberá elevar una solicitud al
Banco Central para obtener la autorización exigida en el Art. 4° de la ley. Los promotores
deben ser de reconocida idoneidad moral y solvencia económica.
Las solicitudes deberán contener, por lo menos, el proyecto de estatutos sociales, un
programa de actividades a desarrollar, los sistemas internos de control y de auditorias a
implementar y la nómina de los accionistas de la sociedad, con indicación de sus
participaciones en el capital social y de información suficiente sobre la solvencia moral y
económica de quienes han de ocupar los cargos de su Directorio y otros Órganos.
El Banco Central hará publicar, con cargo a los interesados, un aviso en dos diarios de gran
difusión, haciendo saber al público sobre la solicitud de organización, así como los
nombres de los promotores, directivos o representantes legales y administradores En el
aviso se citará a toda persona interesada paré que en el plazo de treinta días se formule
cualquier objeción fundamentada a la formación de la nueva entidad o a las personas que la
organizan.
El Banco Central tendrá un lapso de tres meses, computados desde la recepción de la
solicitud o que se complete ‘la documentación, para resolver sobre las solicitudes de
constitución de bancos y financieras.
La solicitud que no haya llenado los requisitos formales exigidos será rechazada
automáticamente, no pudiendo presentarse otra dentro de los dos años siguientes. También
podrán denegarse las autorizaciones cuando el Banco Central no quede plenamente
satisfecho con respectó a la idoneidad del proyecto, de, sus accionistas o de sus directores y
administradores, de modo tal que no se encuentre garantizada una gestión sana y prudente
de la entidad.
Una vez concedida la autorización, la entidad tendrá un año para empezar sus operaciones.
En caso contrario, se producirá la caducidad del derecho respectivo.
En la denominación social de las entidades bancarias y financieras debe incluirse específica
referencia a las actividades a realizar, aun cuando para ello se utilice apócope, siglas o
idioma extranjero.
Asimismo, solo ellas pueden utilizar en su denominación, las palabras “banco, banca,
banquero, financiera y aquellas similares”, vedadas para otro tipo de entidades. Está
prohibido utilizar las palabras “central” y “nacional” en instituciones, que no sean públicas.

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 3) REQUISITOS ESPECIALES PARA SUCURSALES DE BANCOS

EXTRANJEROS
Los recaudos para el efecto se encuentran previstos en tos Arts. 15-17 de la Ley 861. Las
sucursales de bancos extranjeros estarán obligadas a cumplir, en cuanto sean aplicables, con
las mismas disposiciones que las requeridas a los demás bancos., Deberán acompañar a la
solicitud la documentación que acredite haber obtenido las autorizaciones de su país o
territorio.
Asimismo, deberán presentar un informe de la supervisión bancaria da origen que
determine la solvencia, la valoración de sus activos, la gestión ordenada y la transparencia
de la entidad en cuestión. La institución solicitante debe aportar los elementos que permitan
evacuar el tipo de supervisión que practica el país de origen, el que deberá seguir los
estándares internacionales en la materia. las sucursales de entidades extranjeras no
requieren de un Directorio para la conducción de sus negocios en el país, pero deberán
contar al menos con los personas apoderadas que determinen de modo efectivo su
orientación y sean responsables directos dé la gestión Tendrán que cumplir con los mismos
requisitos que se exigen para los miembros del Directorio de entidades nacionales.

 8. CAPITAL, RESERVAS Y DIVIDENDOS

a) Capital.
El Art. 11 de la ley de Bancos regula el capital mínimo integrado y aportado en efectivo que
obligatoriamente deberán mantener las entidades financieras. Los valores allí previstos son
de Os 10.000 000.000 (diez ni! millones de guaranes) para los bancos y Gs 5000000000
(cinco mil millones de guaraníes) para las Financieras.
Las sucursales las entidades extranjeras deben mantener las mismas sumas establecidas
para las entidades nacionales, los fondos deben introducirse con carácter permanente y
duración indefinida, y encontrarse debidamente radicados y registrados en el país.
El Directorio del Banco Central puede exigir, mediante resolución fundada, el aumento del
mínimo exigido a estas entidades.
El capital debe estar integrado en todo momento con las sumas indicadas, cualquier déficit
deberá ser cubierto durante el semestre siguiente al cierre del ejercicio. Solo la
Superintendencia de Bancos podrá autorizar, en forma expresa, cualquier reducción del
mínimo legal.
b) Reservas
Las entidades financieras deberán contar con una reserva no menor al equivalente del
100% de su capital. La misma se constituirá transfiriendo anualmente no menos del 20 %
de las utilidades netas de cada ejercicio, diferencia del 10% anual que exigía la anterior
Ley de Bancos la reserva también podrá ser incrementadas con aportes voluntarios
de los accionistas ese fin. Cabe destacar que la reserva tiene por objetivo cubrir las perdidas
registradas en el ejercicio. .
c) Utilidades.
Para poder distribuir sus utilidades anuales, las entidades del sistema financieros deberán
cumplir con los siguientes requisitos:
a) Publicación de sus balances
b) Autorización para al efecto de la asamblea de accionistas o de su casa matriz, una
sucursal

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e) Opinión favorable de la Superintendencia de Bancos dentro de los ciento veinte días del
cierre de ejercicio Si transcurrido este plazo no se pronuncia dicha autoridad, se podrán
distribuir las utilidades.
La ley prohíbe la distribución de utilidades anticipadas, o de aquellas cuyo reparto importe
el incumplimiento de las obligaciones que tienen estas entidades. Tampoco podrán
distribuirse utilidades antes de haberse amortizado por lo menos el 20 % de los gastos de
constitución, incluyendo los de organización y el total de las comisiones por la venta de
acciones, pérdidas acumuladas y otros gastos que no estuviesen representados en sus
activos tangibles. Quiénes incurran en estas infracciones responderán solidariamente por el
reintegro a la entidad de los importes indebidamente pagados.

 9. OPERACIONES PROHIBIDAS Y SANCIONES

En aras de un sano funcionamiento del sistema, los bancos y demás entidades financieras
tienen prohibidas una serie de operaciones.
Por ejemplo, no pueden otorgar créditos con garantía de sus propias acciones o de acciones
de otros bancos o entidades financieras y sus filiales. Tampoco pueden conceder créditos
con el objeto de que su producto se destine directa o indirectamente a la adquisición de
acciones del propio banco o de otra entidad bancaria o financiera. Se les prohíbe, asimismo,
operar con sus directores, administradores o síndicos, a empresas vinculadas a los mismos,
en condiciones más favorables que las reservadas a sus clientes. Otras operaciones
prohibidas son: prestar aval o fianza o de algún modo respaldar obligaciones de terceros por
monto o plazo indefinido o indeterminable, dar préstamos sin garantías a sus trabajadores,
directores, administradores y síndicos; contraer obligaciones por montos y plazos
indeterminados, etc.

 10. RELACION CAPITAL- PASIVO CONTINGENTE

 11. ENCAJES LEGALES

Una garantía parcial de los ahorros la brindan los encajes legales, constituidos por un
porcentaje de los depósitos que los bancos y demás instituciones financieras deben, a su
vez, depositar en el Banco Central.
Al respecto, dispone el Art. 68 de la carta orgánica del Banco Central que los bancos, las
financieras y las demás entidades de crédito regidos por la Ley General de Bancos y de
otras Entidades Financieras así como aquellos entes creados por leyes especiales y, en
general, cualesquiera otras personas o entidades, privadas u oficiales, nacionales o
extranjeras, que capten o administren recursos del público o realicen operaciones de
intermediación financiera, deberán mantener depósitos en concepto de encajes legales. cuya
proporción, composición y penalización en caso de incumplimiento serán determinadas por
el Banco Central del Paraguay. Dichos encajes no podrán exceder el 40% de sus depósitos y
operaciones financieras. Sobre los requisitos de encajé legal que excedan el 7% el
Directorio dispondrá el pago de un interés que sea equivalente a la tasa con promedio
ponderado de las operaciones del sistema bancario.
Según el Art. 69 de su carta orgánica, el Directorio del Banco Central de Paraguay está
facultado a fijar encajes legales diferentes, para los depósitos a la vista O a plazo, así corno
a cualquier otra forma de captación de recursos por parte de las entidades autorizadas para
tales efectos.

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Por su parte, el Art. 70 prevé que los depósitos en moneda extranjera en los bancos y demás
entidades de crédito autorizados estarán sujetos también a encajes legales: El Directorio del
Banco Central del Paraguay establecerá la proporción, composición y penalización de estos
encajes. Dispone, además, dicho artículo que podrán se: requeridos encajes legales sobre
los créditos en moneda extranjera, y que cuando los requisitos de encaje legal en moneda
extranjera excedan del 10%, el Banco Central del Paraguay dispondrá el pago de un interés
cuya tasa anual será equivalente a la LIBOR (London lnterbank Offered Rate) a un mes de
plazo.

 12. REGIMEN CONTABLE Y BALANCES

La supervisión y el control del sistema financiero corresponden a la Superintendencia de
Bancos, teniendo para el efecto el libre acceso a la contabilidad, libros y documentos de las
entidades financieras.
Dichas instituciones deberán reflejar en sus estados contables elaborados conforme a las
normas y modelos establecidas por la Superintendencia de Bancos el estado fidedigno de su
patrimonio, su situación financiera y de riesgos y los resultados de su actividad.
Las entidades del sistema financiero publicarán dentro de los ciento veinte días posteriores
al cierre de ejercicio financiero (diciembre) el balance general y el cuadro demostrativo de
pérdidas y ganancias firmado por el presidente y el gerente y un contador público, así como
la nómina de sus directores y gerentes.
Los balances y cuentas de resultados deberán ser sometidos además a auditores externos
independientes, los que opinarán sobre la fidelidad y razonabilidad con que los
mencionados estados reflejan la real situación económica, Financiera y patrimonial y los
principios contables establecidos por la Superintendencia.
La nueva ley también exige que las entidades publiquen sus estados financieros cuanto
menos cuatro veces al año.
Además, la Superintendencia publicará trimestralmente informaciones destinadas a difundir
los principales indicadores de la situación financiera de tas entidades, así como la
calificación de las mismas en general y por capital, activos ponderados por riesgo,
utilidades y gestión. Los bancos extranjeros deberán publicar también la calificación de sus
bancos matrices.

 13. VENTA, DISOLUCION Y LIQUIDACÍON DE UNA ENTIDAD

FINANCIERA
Luego de la intervención, él Banco Central tiene tres opciones
a) Rehabilitar a la entidad b) proceder a la venta forzosa o c) disolver y liquidar la entidad.
El Art. 118 de la Ley de Bancos especifica las causales de intervención:
a) Haber suspendido el pago de las obligaciones; b) Haber perdido más del 50% (cincuenta
por ciento) del patrimonio efectivo; c) Haber incumplido el plan de saneamiento
establecido durante la vigilancia localizada, haber omitido presentarlo o cuando presentado
hubiera sido rechazado por la Superintendencia de Bancos d) Haber incurrido en notorias y
reiteradas violaciones a la ley, a sus estatutos sociales o a las disposiciones generales o
específicas, emanadas de la Superintendencia de Bancos o del Banco Central del Paraguay;
e) Haber proporcionado intencionalmente información falsa a la Superintendencia de
Bancos o al Banco Central del Paraguay: y, f) Haber resultado imposible, por cualquier

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razón, la adopción oportuna por la asamblea general de accionistas o de la casa matriz, en

su caso de acuerdos requeridos para la adecuada marcha de la entidad de crédito.
La Ley de Bancos prevé un plazo máximo de sesenta días para la venta forzosa; caso
contrario, se deberá proceder a la liquidación de la entidad en cuestión. El Banco Central
debe hacer saber a los accionistas o a la casa matriz cuál será el procedimiento de venta
(licitación, etc.) a fin de asegurar la publicidad y transparencia en la venta.
La disolución y liquidación de la entidad deberá determinada el Directorio del Banco
Central y la resolución respectiva deberá publicarse por dos días en dos diarios de amplia
difusión.
Una vez publicada la resolución, cesarán las actividades propias del giro de la entidad, se
suspenderán los pagos a que estuviese obligada y se dará por cancelada la autorización para
su funcionamiento
La Superintendencia deberá nombrar a un liquidador que tendrá las fondones que le
corresponden al Directorio y la Gerencia de la entidad y que estará encargado de efectuar el
procedimiento.
La Superintendencia de Bancos deberá controlar el proceso y al liquidador, fijar las pautas
generales para refinanciación de sus acreencias, autorizar las compensaciones, etc.
El liquidador responderá solidariamente por su gestión, debiendo rendir cuenta de los
gastos de la liquidación al Superintendente de Bancos y a los accionistas en forma
periódica.
En los Arts. 141 a 150 de la Ley de Bancos se establecen normas de procedimiento para la
liquidación extrajudicial, incluyendo disposiciones referentes a los plazos para reclamo de
créditos, depósitos, pagos a cuenta, etcétera.
La liquidación judicial se hará de acuerdo a las disposiciones de la Ley 154/69 de Quiebras,
y solo podrá ser solicitada por el Banco Central, una vez concluida la liquidación
extrajudicial, siempre y cuando fuera procedente.
La liquidación voluntaria procederá en las entidades que gocen de solvencia siempre y
cuando se disuelvan por decisión de su Asamblea General de Accionistas o por decisión de
la casa matriz. La liquidación se hará conforme a la ley y a su estatuto, previa autorización
del Superintendente de Bancos.

 14. EL SECRETO BANCARIO.

La Ley 417 y sus modificaciones no contenían referencias expresas sobre el secreto
bancario, si bien se lo infería de la naturaleza de las funciones bancarias y de normas
establecidas en otros cuerpos legales, como el Código Penal, el Código Laboral, etc. La
nueva ley sin embargo, se ocupa expresamente de la cuestión:
En su Art. 84 prohíbe a las entidades del sistema financiero, así como a directores, órganos
de administración y fiscalización y trabajadores, a suministrar cualquier información sobre
las operaciones con sus clientes. La prohibición también se extiende a los directivos y
funcionarios de la Superintendencia de Bancos, los directores y trabajadores del Banco
Central y los socios, representantes y trabajadores de las sociedades de auditoria que
examinen a las entidades financieras.
La prohibición no alcanzará a los casos en que la divulgación de las sumas recibidas de los
clientes resulte obligada para los fines de liquidación de las entidades financieras.
El secreto bancario no regirá en los siguientes casos:
a) Autorización escrita del cliente;

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b) Requerimiento del Banco Central y la Superintendencia de Bancos;

c) Pedido de la autoridad judicial en virtud de resolución dictada en juicio;
d) Requerimiento de la Contraloría General de la República y las autoridades impositivas,
en tonto se refiera a un responsable determinado, se encuentre en curso una verificación
Impositiva con respecto a ese responsable y se haya hecho requerimiento formal y previo;
e) Intercambio entre las entidades de crédito, de acuerdo a reciprocidad y prácticas
bancarias.

El secreto bancario también se halla regulado expresamente en la nueva carta orgánica del
Banco Central, en lo que atañe a dicha entidad estatal y a las instituciones por ella
supervisadas.
Conforme al Art. 6o de la carta orgánica, las informaciones, los datos y los documentos de
terceros que obren en poder del Banco Central, en virtud de sus funciones, son de carácter
reservado, salvo que la ley disponga lo contrario. Cualquier persona que desempeñe o haya
desempeñado funciones en el Banco Central y que haya tenido informaciones, datos, o
documentos de terceros de carácter reservado, está obligada a guardar el secreto de tales
informaciones, aun después de haber cesado en sus cargos, salvo expresa mandato de la ley,
bajo pena de responsabilidades penales y demás establecidas en las leyes.
El Art. lo. de la carta orgánica dispone que se exceptúan de la prohibición antedicha: a) Las
estadísticas y otras informaciones que publique el Banco Central en ejercicio de sus
funciones; b) Los informes que requiera la autoridad judicial competente en virtud de
resolución firme dictada en juicio en que el afectado sea parte, en cuyo caso deberán
adoptarse las medidas pertinentes que garanticen la reserva; e) Las informaciones que
requiera la Contraloría General de la República en el ejercicio de sus atribuciones; d) Las
informaciones referentes a entidades de crédito que se hayan declarado o hayan sido
declaradas en estado de insolvencia.
Por su parte el Art. 8o de la carta orgánica prevé que el Banco Central podrá informar sobre
la situación económica y patrimonial de un Banco o una entidad de crédito con su
autorización expresa a las autoridades encargadas de la supervisión de entidades de la
misma naturaleza en países extranjeros para lo cual se requiere que exista reciprocidad y
que aquellas autoridades estén sometidas al deber de secreto en condiciones que sean
equiparables a las establecidas por las leyes paraguayas
Las instituciones públicas, los bancos, financieras y otras entidades dedicadas a la
intermediación financiera, las empresas o entidades del sector privado proporcionarán al
Banco Central los datos e informaciones que solicite para el cumplimiento de sus
funciones, conservando la confidencialidad de la información (Art. 80 carta orgánica).
Pregunta de examen ¿Quién está autorizado para romper el secreto bancario? (Contralor.
etc.)

 15. DISPOSICIONES ESPECIALES APLICABLES A BANCOS Y

DEMAS ENTIDADES FINANCIERAS
Cabe destacar muy particularmente la contenida en el Art. 97, según el cual los juicios
iniciados contra los bancos y las otras entidades financieras deben ser notificados al Banco
Central al solo efecto informativo Otra disposición de trascendencia en la del Art. 92, según
la cual cerrada la cuenta corriente, el saldo definitivo establecido por el banco acreedor que

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lleve la firma de la persona legal y estatutariamente autorizada de dicho banco será título
ejecutivo contra el deudor salvo oposición fundada.
El Art. 99 establece que las entidades del sistema financiero deberán conservar sus libros y
documentos por un plazo no menor de cinco años pudiendo la entidad utilizar microfilmes
u olios medios análogos para el efecto.
El Art. 96 exime a los bancos y demás entidades financieras de prestar fianzas en juicios
ejecutivos, en casos exigidos por ley.

 REGIMEN DE VIGILANCIA DE LAS ENTIDADES Nociones

Señala la Exposición de motivos de la Ley de Bancos que se pretende proteger al sistema
mediante la actuación de la Superintendencia en diferentes momentos del proceso. El
primero de ellos se da cuando el deterioro de la entidad comienza a hacerse evidente y es
posible superarse rápidamente, tomando las medidas adecuadas (Régimen de Vigilancia); y
el segundo cuando para la superación de la situación crítica se requiere de la inmediata
adopción de medidas extremas de ajuste, que de no darse deben llevar a liquidar la entidad
para la mejor salvaguardo de los intereses del público y la preservación del sistema
(Régimen de Intervención). Durante la vigilancia localizada se mantendrán la competencia
y la autoridad de los órganos de gobierno de la entidad, mientras que durante la
intervención se suspende la competencia del Directorio y la Gerencia, siendo la
administración de la entidad asumida por los funcionarios designados por la
Superintendencia de Bancos
El sometimiento de una entidad a vigilancia localizada está visto — tiene por objeto que
olla adopto las medidas que lo permitan superar en el plazo más corto posible las
dificultades que afronta. La decisión de someter una entidad a vigilancia localizada se
mantendrá bajo estricta reserva, comunicándose únicamente a la entidad afectada, y
siempre y cuando la entidad haya incurrido en una dejas causales establecidas en el Art. 110
de la Ley de Bancos, relacionadas con la inobservancia de ciertas obligaciones básicas,
como las relativas al encaje legal, o excesos en los límites globales, o déficit en el
patrimonio efectivo por un plazo determinado, etcétera.
Con la vigilancia localizada se busca corregir las irregularidades, para cuyo efecto, las
instituciones afectadas deben adoptar las siguientes medidas
a) proponer un plan de recuperación financiera aceptable dentro de los siete días siguientes
a la vigilancia.
b) suscribir el convenio que formalice el plan dentro de los Siete días siguientes a su
aprobación por la Superintendencia.
c) demostrar una mejora de su posición a lo largo de los dos meses siguientes a la
suscripción del convenio.
El periodo de vigilancia no podrá durar más de noventa días, prorrogables por una sola vez
por otro periodo igual si subsisten las causales de vigilancia.
La Vigilancia concluye una vez corregidas las irregularidades, o ante el incumplimiento del
plan de saneamiento aprobado. También concluye por incurrir la entidad en alguna de las
causales que dan lugar al procedimiento de intervención, como asimismo si se llegara a la
convicción de que no es posible la superación de los problemas detectados dentro de los
plazos establecidos

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 20. REGIMEN DE INTERVENCIÓN DE ENTIDADES

FINANCIERAS
La intervención constituye una medida más radical que la vigilancia. Prevé la Ley de
Bancos que el Directorio del Banco Central, previo informe de la Superintendencia de
Bancos, decretará la intervención de la entidad debido a insuficiencia de capital, o a
actitudes que importen incorrección grave en sus operaciones o incumplimiento de las
disposiciones legales y reglamentarias.
La intervención tiene por objeto lograr que los accionistas en asamblea extraordinaria o la
casa matriz, en su caso, hagan los aportes de capital necesarios para restablecer el
patrimonio de la entidad. En caso contrario, el Banco Central puede proceder a la venta,
Fusión, disolución y liquidación de la entidad. Cabe señalar que ninguna de las diversas
entidades intervenidas en los últimos años se ha rehabilitado luego del período de
intervención, habiendo sido disueltas y liquidadas ulteriormente.
Durante la intervención, los funcionarios de la Superintendencia (interventores) asumen el
gobierno de la entidad, debiendo tomar todas las medidas de salvaguarda de la entidad
(registro de activos, pérdidas, reducción del capital, etc.)
La Superintendencia de Bancos deberá intimar, mediante la publicación de edictos durante
cinco días consecutivos, a los accionistas de la entidad a que depositen el 100% de sus
acciones dentro de los quince días siguientes a la última publicación. Las acciones que no
fueren depositadas serán nulas y de ningún valor, conforme lo establece el Art. 121 de la
Ley de Bancos.

 REGIMEN DE FALTAS Y SANCIONES

 1. NUEVO REGIMEN
La nueva carta orgánica del Banco Central ha modificado el anterior régimen de faltas y
sanciones, contenido en la Ley 417/73 "De bancos y demás entidades financieras” atinentes
a la generalidad de las infracciones, y en el Decreto-Ley 18/52 "Del Banco Central " con
referencia específica a las Transgresiones cambiarias.
Quedan, pues, derogadas las disposiciones anteriores vigentes al respecto rigiendo
exclusivamente la nueva carta orgánica del Banco Central.

 2. COMPETENCIA
Corresponde al Directorio del Banco Central del Paraguay aplicar’ sanciones. (Art. 83)
Dicho artículo extiende’ la potestad sancionatoria hacia quienes ejerzan cargos de
dirección, de administración o de fiscalización en las entidades bancarias y financieras, y
sus auditores externos por los actos u omisiones sobrevinientes en el ejercicio de dichos
cargos.

 3. SANCIONES EN MATERIA DE CAMBIOS

La nueva carta orgánica contiene un régimen especial en materia de violación de
disposiciones cambiarlas.
El Art. 85 prevé que, en tales casos, se podrán decomisar las divisas, valores o mercaderías.
La multa o los bienes decomisados pertenecerán al Banco Central del Paraguay

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Los bienes decomisados o la multa, en su caso, se depositarán a nombre del Banco Central
del Paraguay dentro del plazo de diez días hábiles a contar desde la fecha de la notificación
de la resolución administrativa o - en su caso- de la sentencia judicial ejecutoria da (Art. 86,
carta orgánica). Si el depósito de los bienes decomisados o de la multa no se efectuare
dentro del plazo fijado, el Banco Central del Paraguay podrá recurrir por vía de ejecución
de sentencia (Art. 87, carta orgánica).

 4. CLASIFICACION DE LAS FALTAS

Serán consideradas faltas las infracciones de las normas de ordenación y disciplina.
Conforme al Art. 84 de la carta orgánica, se consideran normas de ordenación y disciplina
de las entidades de crédito las leyes y disposiciones administrativas de carácter general que
contengan preceptos específicos referidos a las mismas. Entre tales disposiciones sé
entenderán especialmente comprendidas las directrices y resoluciones del Directorio del
Banco Central.
La carta orgánica del Banco Central clasifica las faltas en faltas graves y leves imponiendo
un régimen sancionatorio distinto según se incurra en una u otra.

 5. FALTAS GRAVES
Las faltas graves se hallan expresamente tipificadas en el Art. 89, y son las siguientes:
a) El ejercicio habitual de actividades contenidas en la autorización para operar o en los
estatutos sociales
b) La realización de actos sin la previa, autorización del Banco Central del Paraguay en los
casos en que aquella sea expresamente requerida o con inobservancia de les condiciones
básicas establecidas;
c) Mantener durante un periodo de por lo menos seis meses, recursos propios efectivos
inferiores al mínimo exigido para la creación de la entidad correspondiente, o que no
alcancen el 60% (ochenta por ciento) de los recursos propios que están obligadas a
mantener en virtud al coeficiente de solvencia establecido en la Ley General de Bancos y
de otras Entidades Financieras;
d) Superar en forma no ocasional los límites de riesgo con una misma persona, entidad o
grupo establecidos en la Ley General de Bancos y de otras Entidades Financieras;
e) Exceder los límites de participación en empresas o grupos económicos, establecidos en la
Ley General de Bancos y de otras Entidades Financieras;
f) Carecer del informe de auditores independientes en la forma y plazo que establezca el
Banco Central del Paraguay:
g) Omitir la información obligatoria a la Central de Información de Riesgos establecida en
la Ley General de Bancos y de otras Entidades Financieras;
h) Resistir u obstruir las actuaciones de inspección o prohibiciones de la Superintendencia
de Bancos cuando medie advertencia o requerimiento al erecto;
i) Incumplir las limitaciones o prohibiciones temporales impuestas a la entidad como
sanción por faltas leves:
j) Mantener reservas o previsiones insuficientes para insolvencias o pérdidas en los riesgos
asumidos, conforme a las normas dictadas por el Banco Central del Paraguay;
k) Dejar de comunicar a las asambleas generales, al Directorio, al sindico de la entidad o a
su casa matriz de un apercibimiento o sanción cuando el Banco Central del Paraguay o la
Superintendencia de Bancos hubieren obligado de modo expreso a ello: y

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l) La reincidencia en el mismo tipo de falta de carácter leve”.

 6. SANCIONES A ENTIDADES INFRACTORAS

La comisión de las faltas graves dará lugar a la imposición de las siguientes sanciones:
a) Limitación del ejercicio de determinadas actividades u operaciones b) Prohibición
temporal de distribución de dividendos o de apertura de nuevas oficinas por un periodo no
superior a dos ejercicios, c) multa por mil salados mínimos mensuales establecidos para
trabajadores de actividades diversas no especificadas de la capital de la República d)
Suspensión o inhabilitación hasta sesenta días y é) revocación de la autorización para
operar.

 7. FALTAS LEVES
Por su parte, son faltas leves aquellas acciones u omisiones que impliquen el
incumplimiento de normas de obligada observancia que la presente ley no califique cómo
faltas graves (Art. 90).

 8. SANCIONES POR FALTAS LEVES

Las faltas leves acarrearán las siguientes sanciones:
a) Apercibimiento y b) Multa, equivalente de diez a cien salarios mínimos mensuales
establecidos para trabajadores de actividades diversas no especificadas de la capital de la
República.

 9. RESPONSABILIDAD SOLIDARIA
Son responsables de las faltas aludidas tanto la persona jurídica o entidad que cometió la
falta; como todos los miembros de los órganos de administración y fiscalización, y los
auditores externos, en su caso, de la entidad en cuestión, salvo que:
a) Prueben no tener conocimiento del hecho u omisión que se les impute, ni directa ni
indirectamente; así como que no pudieron llegar a tener indicios o información del acto u
omisión que suponía el incumplimiento de normas de obligada observancia; o
b) Prueben que, habiendo tenido conocimiento de la supuesta falta, se han opuesto por
escrito a tal actuación u omisión (Art. 91),

 10. SANCIONES A LOS ADMINISTRADORES Y, AUDITORES

EXTERNOS DE LAS ENTIDADES
El Art. 95 se ocupa de las sanciones a los administradores y auditores externos. A tenor del
mismo, sin perjuicio de las sanciones que correspondan imponer a la entidad o entidades
infractoras, se impondrá a cada uno de los miembros de los órganos de administración y
fiscalización y a los auditores externos, en su caso, las siguientes, sanciones por faltas
graves:
a) Apercibimiento por asalto; b) Multa equivalente de diez a cincuenta salarios finimos
mensuales, establecidos para trabajadores de actividades diversas no especificadas de la
capital de la República y; c) Remoción del cargo con inhabilitación, por un período de tres
a cinco años, para el ejercicio de cargos de director, administrador, gerente o auditor
externo de entidades sometidas a la supervisión de la Superintendencia de Bancos.

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Por faltas leves se impondrán a dichas entidades las siguientes sanciones:

a) Apercibimiento; y b) Multa, equivalente de uno a diez salarios mínimos mensuales,
establecidos para trabajadores de actividades diversas no especificadas de la capital de la
República.

 11. GRADACION DE LA SANCIONES

Según el Art. 96, las sanciones a imponer a las entidades y a los miembros de los órganos
de administración y fiscalización y a los auditores externos, en su caso, se determinarán
conforme con los siguientes criterios:
a) Naturaleza de la falta; b) Gravedad del peligro o perjuicio, causado; c) Beneficio p
ganancia obtenido cuino consecuencia de la falta; d) Subsanación de la falta por propia,
iniciativa; y e) Conducta anterior de la entidad o del imputado, en relación con las normas
de ordenación y disciplina, atendiendo a las sanciones que le hubieren sido impuestas,
durante los últimos cinco años.

 12. PROCEDIMIENTO
Las faltas deberán comprobarse en sumario administrativo e instruirse por un juez
instructor, funcionario de la Asesoría Jurídica del BCP, con título de abogado designado al
efecto y con intervención del inculpado o de su representante legal o de un defensor de
oficio, si el demandado fuera declarado en rebeldía (Art.97).
La instrucción del sumario será ordenada por el Directorio del Banco Central del Paraguay
Será iniciado por resolución fundada del juez que deberá contener una relación
circunstanciada de los hechos, actos u omisiones que se imputen. Copia de la resolución y
todos los antecedentes serán entregados al afectado con la primera notificación (Art. 98).
La instrucción del sumario será notificada en forma personal al interesado por cédula, en la
forma establecida en la ley procesal civil, debiendo agregarse al expediente las respectivas
constancias (Art. 99).
El sumariado o los sumariados dispondrán de un plazo de diez días para presentar su escrito
de defensa, acompañado de la documentación pertinente (Art. 100).
la prueba deberá ser ofrecida y diligenciada en una audiencia que el juez instructor fijará
dentro de los próximos diez días siguientes a que se haya contestado el traslado. No siendo
posible producir (odas las pruebas en la audiencia respectiva, el juez instructor prorrogará
la audiencia para el día siguiente hábil y así sucesivamente hasta que hayan sido producidas
íntegramente, sin necesidad de otra citación (Art. 101).
Concluida la audiencia, el inculpado o inculpados, tendrán cinco días para presentar un
memorial sobre el mérito de las pruebas producidas. Recibido el mismo, el Juez dictará
“autos” que quedará firmes un día después de la notificación (Art. 102).
En todos los casos la resolución final será dictada por el Directorio del Banco Central del
Paraguay dentro los sesenta días siguientes a la providencia de “autos” (Art. 103).
Si transcurrido el plazo previsto en el articulo anterior no se dicta resolución, se considera
sobreseído el sumariado, sin perjuicio de las responsabilidades que correspondan por la
omisión en que se haya incurrido (Art. 104).

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 13. RECURSO DE RECONSIDERACION Y ACCION

CONTENCIOSO-ADMINISTRATIVA
Contra las resoluciones dictadas por el Directorio del Banco Central procederá el recurso de
reconsideración dentro del término perentorio de cinco días hábiles de notificada dicha
resolución, debiendo expedirse el Directorio dentro de los siguientes diez días hábiles.
Contra esta resolución podrá plantearse la acción contencioso- administrativa, dentro del
plazo perentorio de dieciocho días hábiles de notificada dicha resolución.

 14. RESOLUCIONES DE SUPERINTENDENCIA

Las resoluciones dictadas por la Superintendencia de Bancos en la esfera de su competencia
son apelables dentro del plazo de diez días hábiles a partir de la notificación.

 15. PRESCRIPCIÓN
Las faltas graves prescriben a los cinco años de la fecha en se cometieron y las acciones
derivadas de las faltas leves prescriben al año. En el caso de consistir la falta en una
actividad continuada, la feche inicial del cómputo del plazo de prescripción será la de la
última actuación.
La prescripción se interrumpe además de las causas previstas en el Código Civil, por el
inicio del sumerio administrativo (Art. 92).

Lección 4 - FUNCIONES FUNDAMENTALES DE LOS BANCOS

 1. OPERACIONES ACTIVAS Y OPERACIONES PASIVAS

Por intermedio de las operaciones activas, el Banco invierte su disponibilidad, es decir
concede créditos. En cambio, con las operaciones pasivas el Banco recibe créditos. Esta
clasificación tiene una importancia relevantemente jurídica, pues indica la posición del
flanco respecto de sus clientes. En las operaciones activas el Banco es, acreedor de sus
clientes, al paso que en las pasivas es deudor de los mismos.
Aunque criticada esta clasificación, la verdad es, sin embargo, que el novísimo Código
Italiano de 1942 la adopta en consideración precisamente a su carácter puramente jurídico.
También la adopta el Código de Nicaragua. Arts. 59 al 66 de la Ley de Bancos. Corno
ejemplos de operaciones activas señalamos: apertura de crédito, descuentos de letras,
pagarés y otros documentos; préstamos, anticipos sobre títulos o valores, cartas de crédito.
Ejemplo de las pasivas son los depósitos irregulares en general (a la vista, a plazo fijo y de
ahorro), la emisión de billetes, el redescuento pasivo, cuenta de giros y transferencia,
aceptaciones bancarias.

 OPERACIONES NEUTRAS O INDIFERENTES.

Con estas operaciones el Banco ni recibe ni da crédito. Pertenecen a este grupo las acciones
de cambio de moneda, los depósitos en custodia, el servicio de cajas de seguridad y en
general las operaciones de mediación.

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 2. OPERACIONES, NEGOCIOS Y CONTRATOS BANCARIOS.

OPERACIONES CONTABLES.
El banco, al desplegar su actividad negocial, realiza con sus clientes una serie de actos,
mediante los cuales crea, modifica o extingue relaciones jurídicas. Es decir "contrata" con
sus clientes pues el ámbito del derecho, todo acto que derive de un acuerdo de voluntades y
cree, modifique una relación jurídica es un Contrato. Las relaciones entre el Banco y sus
cliente son, pues, esencialmente contractuales. De esta suerte, la frase "operación bancaria"
no es sino la expresión técnica usual con que se designa al contrato concluido entre el
banco y su cliente, Es gráfica la expresión de Garrigues; "El contrato bancario es la
vestidura jurídica de la operación bancaria". Operaciones bancarias, señalan Collagrosso y
Molle, son el conjunto de Contratos y relaciones jurídicas que constituyen el objeto
profesional de un banquero.
Desde el momento que el banquero, es, fundamentalmente, intermediario especulador del
crédito, la operación bancaria típica tiene por contenido normal un crédito. Comúnmente,
pues, la operación de banco es una operación de crédito.

 3. RÉGIMEN LEGAL DE LOS CONTRATOS BANCARIOS.

Nuestro viejo Código de Comercio no reguló la materia relativa a los contratos bancarios,
lo que no debe extrañarnos. Nuestro nuevo Código Civil regula los Contratos Bancarios,
tipificando los más importantes y comunes en su Capítulo XVIII (Titulo II, Libro III) sobre
la base de los más modernos Códigos

 4. FUENTES
Las fuentes reguladoras del Derecho Bancario son:
1º) La legislación Comercial y civil;
2º) Leyes especiales.
3º) Estatutos y reglamentos. Usos y costumbres bancarias y mercantiles;
4º) Condiciones generales.

 5. CÓDIGO CIVIL.
El 1º de enero de 1987 entró a regir el nuevo Código Civil de la República del Paraguay. El
nuevo cuerpo de leyes, siguiendo al Código Civil italiano de 1942 y a leyes especiales de
Francia, Suiza y otros países, regula los principales contratos bancarios.
La importancia de la tipificación de los contratos bancarios es notoria: aclara situaciones de
innegable relevancia jurídica mediante reglas, normas y principios ya sazonadas en ricas
experiencias de países de cultura jurídica altamente desarrollada, e incorpora a nuestra
doctrina y quehacer jurídico, como elemento de impulsión el pensamiento de los grandes
maestros europeos y la experiencia de sus legislaciones.
Nuestro nuevo Código aborda la materia de bancaria en su Capítulo XVIII, del Titulo II
(Libro regulados son: Depósitos bancarios; apertura de crédito bancario; anticipo bancario;
operaciones bancadas en cuenta corriente y descuento bancario) Puede notarse que el nuevo
Código suprime la figura de la cuenta corriente bancaria del viejo Código de Comercio,
como contrato bancario autónomo, considerándola ahora “modalidad” de ciertas
operaciones bancarias.

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Los contratos bancarios tipificados en el Código, no agotan la regulación de la contratación

bancaria, cada vez más amplia y diversificada, pero si señalan el marco conceptual de los
más comunes y generalizados.

 6. LA LEY DE BANCOS
En nuestro país la Organización legal del comercio bancario fue inicialmente establecida
por los decretos-leyes número 5130 (8 de septiembre de 1944) y 5286 (27 de septiembre de
1944) Por este último decreto-ley se establece el régimen bancario en la República del y se
declara que "toda persona o entidad pública o privada, que desarrollase dentro del territorio
de la República NEGOCIOS QUE CONSISTAN PRINCIPALMENTE en el préstamo de
fondos obtenidos del público en FORMA DE DEPOSITOS, TITULOS Y OTRAS
PRESTACIONES será CONSIDERADA COMO BANCO...."
Las disposiciones contenidas en los textos legales que acabamos de citar no regularon, sin
embargo, las operaciones bancarias. En realidad miran más a la organización de los Bancos
y “a la protección de los depositantes y acreedores” que a la regulación jurídica de las
operaciones bancarias, en forma que gran parte de dichas disposiciones son de índole
administrativa.
El decreto-ley No 5286 fue derogado por la LEY DE BANCOS (decreto- ley No. 20 del
25 de marzo de 1 952) que es una ley de carácter o contenido profesional, en el sentido de
que establece las y requisitos necesarios para la constitución de un Banco y su
funcionamiento.
Tampoco esa ley reguló las operaciones bancarias pese a que su Capítulo V tiene por título
precisamente: "Operaciones Bancarias”. Bajo este capítulo la Ley, sencillamente autoriza a
los Bancos a efectuar, “las operaciones de carácter bancario u otros negocios que
ORDINARIAMENTE realizan las empresas Bancarias." Finalmente, el 13 de noviembre
de 1973 fue promulgada la Ley No. 417, “Ley General de Bancos y de Otras Entidades
Financieras.".
Esta moderna ley somete a las personas o entidades que habitualmente se dedican a la
intermediación financiera a sus disposiciones, a las pertinentes de la Ley Orgánica del
Banco Central y a las del C. de Comercio; clasifica las entidades que se dedican a la
intermediación financiera, y establece los principios básicos para su constitución,
funcionamiento y contralor.
Fija normas técnicas y financieras a las que deberán ajustarse las entidades financieras, pero
no regula los contratos u operaciones bancarias en particular: solamente enumera las que
cada clase o tipo de entidad financiera está facultada a realizar.

 6. USOS Y COSTUMBRES
En materia bancaria los usos y costumbres constituyen fuente secundaria del derecho tienen
pues función normativa subsidiaria. Las prácticas bancarias constituyen la propia y
verdadera costumbre; actúan praeter Legem, creando normas que se imponen en la
contratación bancaria de carácter masivo. Gran parte de las compraventas internacionales
realizadas mediante los créditos documentarios están regidas por usos y prácticas
reconocidas y aceptadas como normas en casi todo el mundo, con plena vigencia en los
contratos bancarios de plaza e internacionales. La clásica doctrina que atribuye a los usos o
costumbres una función meramente interpretativa, o el cometido de llenar el contenido "de
una norma legal en blanco” no tiene tanta fuerza en la contratación bancaria. El uso

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adquiere un especial valor en la interpretación de los contratos comerciales en general, pues

cuando en el contrato se hubiese omitido alguna cláusula necesaria para su ejecución, y los
interesados no estuvieren conformes en cuanto al verdadero sentido del compromiso, se
presume que, se han sujetado a lo que es de uso y práctica en el lugar de la ejecución del
contrate. El valor de los usos y costumbres en el período de ejecución de los contratos ya no
sería propiamente interpretativo sitio supletorio de la voluntad de las partes. En la práctica
bancaria ciertas modalidades obligacionales normalmente están determinadas por los usos.
En ciertas ocasiones, dice Garrigues, se comprueba la importancia de los usos
interpretativos corno prácticas profesionales que dominan la formación de los contratos
comerciales, de tal suerte que, ante el silencio de los contratantes, debe entenderse que han
querido seguir tales prácticas.

 7. REGLAS Y USOS INTERNACIONALES.

 8. CARACTERES DE LOS CONTRATOS BANCARIOS SON LOS

SIGUIENTES:
a) Son en primer lugar, contratos de masa concluidos en forma sistemática sobre criterios
de seguridad. Su disciplina jurídica está dominada por el concepto de que cada operación se
encuentra ligada y encadenada a una serie indeterminada de otras, homogéneas en su
naturaleza y en su finalidad económica:
b) Consecuentemente son contratos-tipo con lineamientos constantes, uniformes, originados
comúnmente en las llamadas "Condiciones Generales”, predispuestas unilateralmente por el
Banco casi siempre en formularios impresos. El Contrato Bancario, normalmente es un
contrato de adhesión.
c) La presencia de elementos de derecho público junto a los del derecho privado imprime
un sentido especial a los contratos bancarios.
d) Son contratos que tienen por contenido normal un crédito. Son contratos de crédito.
e) Casi siempre se treta de obligaciones en dinero o pecuniarias
f) Internacionalización, Grandes sectores de la contratación bancaria están regulados por
normas o disposiciones creadas por usos uniformes. Ello, ocurre, principalmente con el
crédito documentario, cuyas reglas están recopiladas por la Cámara do Comercio
Internacional que, periódicamente, las actualiza.
g) Gen intuitus personae, es decir personalísimos
h) En el contrato bancario radica el deber de dar informes al cliente y la obligación de
mantener el secreto bancario.
i) Son contratos de buena fe.
j) Registro y cuentas de contabilidad. El desenvolvimiento de la actividad bancaria que
abarco innumerables operaciones diarias, progresivas y simultáneas, no sólo exige moldes,
lineamientos y bases normalmente uniformes (contratos de adhesión, formularios) sino
adecuado registro en cuadros y estructuras contables que vayan reflejando la realidad de los
contratos y ordenándolas sobre bases sistemáticas, que permitan su comprobación, fácil
seguridad, claridad y pronta liquidación. Normalmente todo negocio bancario (salvo los
cobros o pagos en ventanilla) dan pie a una cuenta con sus columnas de Debe y Haber que
van registrando el movimiento y desarrollo del negocio.

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Lección 5 - LA CUENTA CORRIENTE BANCARIA

 1. ANTECEDENTES HISTORICOS
La cuenta corriente bancaria como institución jurídica sometida a normas .propias y
creadora de particulares efectos, se halla en plena formación, por lo que cabe afirmar que
ella permanece al derecho moderno, afirmación que encuentra su justificativo en el análisis
de las relaciones originadas en los usos mercantiles practicados en siglos Pasados. Según
algunos historiadores, la más antigua noticia que se tiene de una trascripción de un libro de
Banco, Data de Thespiae en Beocia hacia los años 223-102 A.C.
El Código de Hammurabi no contiene norma alguna relaciona da con esta materia. En
Grecia y Renta, revestía un aspecto rudimentario y no comportaba ninguno de los efectos
esenciales que le reconocemos en la actualidad. Sin embargo, no faltan escritores que
comparan la cuenta corriente con la práctica bancaria del Derecho Romano y con las
litierarum obligationes. Así es propio de la obligación del banquero, que reclama el pago al
cliente, hacer el balance de las partidas de débito y crédito para extraer el saldo (reliquum)
al cual pudiese tener derecho; y de este concepto de la compensatio argentarii puede
haberse desenrollado la idea que ha servido de fundamento a la cuenta corriente. Por lo
demás, las mismas anotaciones, en el codex tabulae accepti et expensi, de las partidas de
débito y de crédito (nomina transcriptitia), en las cuales, por la naturaleza literal del
contrato y por los efectos novatorios de la inscripción, se prescindía de la causa o
fundamento real de ellas, porque ya ésta era la fuente de la deuda, constituyen un
encaminamiento hacia el concepto subsiguiente de nuestra institución.
En la Edad Media encontramos algunos rastros de la institución, en el comercio, al surgir
los Bancos en Italia y los operaciones de depósito irregular efectuadas en ellos, con los
efectos jurídicos propios y no como institución puramente contable.
Lo cierto es que la cuenta corriente, tal como se la concibe actualmente, se ha originado en
el siglo pasado, a partir del estudio que efectúa Pardessus en su Cours de droit commercial,
aparecido en 1814.

 2. NATURALEZA JURIDICA. CONCEPTO

Tres son los sistemas básicos que rigen los principios generales que informan esta materia:
“El primero de ellos, sustentado por la doctrina francesa, sostiene que la cuenta corriente
bancaria es una simple variedad de la cuenta corriente mercantil, reconociéndole carácter
contractual y validez como portadora de singulares efectos jurídicos”.
Para el segundo se trata de una cláusula accesoria de ciertos contratos sin autonomía
contractual ni eficacia como norma capaz de modificar la naturaleza o los efectos que de
por si tienen los contratos a los cuales accede.
“El tercero y último sistema -sostenido por casi todos los autores italianos y el español
Garrigues - plantea una distinción entre la cuenta corriente bancaria, a la que califican de
impropia y la "cuenta corriente de correspondencia’ o ‘cuenta corriente pasiva’, en la cual
reconocen una autonomía figura contractual que informa a través de su disciplina toda la
relación negocial. En virtud de este contrato, el Banco se convierte en un mandatario
ejecutando los encargos que el cliente le confía y asumiendo las obligaciones.
Para Nougués, la cuenta corriente bancaria “es un contrato autónomo, bilateral y
consensual, normalmente oneroso, de ejecución continuada. Para J. Escobar: “La cuenta
corriente se halla dominada por las reglas del mandato. No se puede negar’ tampoco que el

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depósito bancario le suministre la base económica, para que pueda funcionar. Mas, sí bien
podemos distinguir en la cuenta corriente bancaria características de varios contratos, la
verdad es que se sobrepone a ellos, configurando un contrato autónomo en el que los
elementos del mandato y del depósito actúan coordinados en función de un servicio de
caja”
Nosotros sustentamos que el contrato de cuenta corriente es típicamente bancario y por ello
comercial (Art. 7l Inc. c), Ley del Comerciante Nº 1034/83, Art. 1013, inc. d), Código
Civil) en el que una de las Partes debe ser necesariamente una entidad bancaria, autorizada
por el Banco Central del Paraguay. Se trata de un contrato innominado, consensual,
bilateral, de ejecución continuada normativo, intuitu personae, de adhesión y de
coordinación, distinguiéndose en la ejecución del mismo, características de otros contratos
del mandato depósito y de la cuenta corriente mercantil, a los que se sobrepone un contrato
autónomo.

 3. DIFERENCIAS ENTRE LA CUENTA CORRIENTE BANCARIA

Y LA CUENTA CORRIENTE MERCANTIL
La cuenta corriente bancaria es una institución con características especificas, y que, en
razón de ellas, difiere fundamentalmente del contrato de cuenta corriente mercantil. En la
cuerda corriente bancaria necesariamente una de sus partes tiene que ser un Banco; además,
en ella las remesas son siempre individuales y se produce la compensación en forma
sucesiva o escalonada, de tal modo que en todo momento se establece el saldo y, por
consiguiente, se determina quién es deudor y quién es acreedor. Sin embargo, en la cuenta
corriente mercantil las remesas pierden su individualidad y durante el tracio sucesivo no
hay acreedor ni deudor, sino solo debitado y acreditado y recién en la clausura definitiva se
puede establecer el saldo (Art. 1393, Código Civil), En la cuenta corriente bancaria basta
con que la cuenta sea abierta por los bancos en sus registros, ya que no hay en realidad
remesas recíprocas y simplemente el cliente se limita a verificar depósitos y extraer fondos.
La cuenta corriente mercantil supone, sin embargo, reciprocidad de remesas, y así implica,
a lo menos te6ricamente, la existencia de dos juegos de libros donde se representan las
cuentas de cada cuentacorrentista. En la cuenta corriente bancaria, el cliente puede disponer
en cualquier momento de su crédito (Art. 1422, Código Civil’). En la cuenta corriente
mercantil se produce la indisponibilidad de les créditos anotados, hasta tanto llegue el
momento del cierre, en el sentido de que ninguna de las partes puede reclamar
separadamente el pago de un asiento hecho en su haber (Art. 1393, Código Civil).
Por otra parte, en la cuenta corriente bancaria todas las remesas y el, saldo son
embargables, además, las remesas pueden constituir pagos. En cambio, en la cuenta
corriente mercantil no se pueden hacer efectivas medidas de seguridad contra las remesas
sino sobre el saldo a la clausura de la cuenta, no pudiendo constituir las mismas pagos ni
daciones en pago (Art. 1400, Código Civil).

 4. LA CUENTA CORRIENTE BANCARIA EN NUESTRA

LEGISLACION POSITIVA:
Nuestro actual Código Civil, que sigue en este punto al Código Civil Italiano de 1942,
regula los principales contratos bancarios desconociendo a la cuenta corriente bancaria,
como contrato autónomo nominado, considerándolo pacto accesorio de ciertas operaciones.

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 5. CARACTERES
a) El contrato de cuenta corriente bancaria es típicamente bancario y por ello comercial
(Art. 71 inc. c), Ley del Comerciante; Art. 1013, inc. d), Código Civil). Pera la existencia
de una cuenta corriente bancaria es requisito indispensable que una de las partes
contratantes sea un Banco, autorizado por el Banco Central del Paraguay.
b) Es un contrato innominado, ya que nuestro nuevo Código Civil no lo regula sino como
parte accesoria de otros contratos (Arts. 1422/1427, Código Civil).
c) Es consensual, porque se perfecciona con el acuerdo de las partes y sin necesidad de que
se efectúe depósito de dinero o acreditamiento alguno.
d) Es bilateral, porque se generan derechos y obligaciones para las partes contratantes.
e) Es oneroso, ya que se presume su onerosidad por tratarse de una actividad mercantil.
f) Es de ejecución continuada, porque el contrato se ejecuta con carácter estable y
permanente a través del tiempo.
g) Es normativo, porque se lo regula normativamente, disciplinándose las modalidades de
las relaciones negociales futuras,
h) Es intuitu personae, en razón de que el Banco, antes de abrir una cuenta corriente,
efectúa un cuidadoso estudio evaluativo de la credibilidad y solvencia -moral y económica
¬del potencial cuentacorrentista; contando con la facultad de revisar la relación establecida
durante la vigencia del contrato, si hubieran variado, sustancialmente, aquellas condiciones
tenidas en cuenta al concretarlo.
i) Es de adhesión a cláusulas generales, ya que el contrato se instrumenta, normalmente, por
medio de una solicitud de cuenta corriente en donde el Banco ha preestablecido las
cláusulas generales que regirán las relaciones de las partes
j) Es un contrato de disponibilidad, debido a que los saldos resultantes se encuentran a
disposición de! cuentacorrentista y puede retirarlos o girar contra ellos en favor de terceros.
No es necesario esperar la terminación del contrato ni un plazo determinado, ya provengan
de fondos del mismo cuentacorrentista que los ha depositado, o del Banco por medio de un
crédito.
k) Es un contrato de coordinación, según lo expresa Carlos Villegas, porque “amalgama
elementos de otros contratos, como son el de depósito bancario y el mandato bancario, de
cuyas relaciones produce una síntesis, una de cuyas manifestaciones más notorias es el
servicio de caja”

 6. APERTURA DE LA CUENTA CORRIENTE BANCARIA

La cuenta corriente es de trascendental importancia en la vida contemporánea, ya que su
apertura posibilita la utilización de un instrumento de pago de generalizada difusión en
nuestra sociedad, que es el cheque. Su correcto uso facilita las transacciones comerciales,
evita el traslado y tenencia de numerario y confiere mayor seguridad y certeza a los
movimientos dinerarios. Por ello ese medio de pago debe, ser rigurosamente preservado del
mal uso y de la distorsión de sus reales funciones.
Para la celebración del contrato de cuenta corriente bancaria, se requiere la forma escrita
por expresa disposición del Art. 706 del Código Civil, que establece imperativamente: “Los
contratos que tengan por objeto una cantidad de más de diez jornales mínimos establecidos
para la Capital deben hacerse por escrito y no pueden ser probados por testigos” Agrega, al
respecto, el Art. 704 del mismo Código: "Los contratos que tengan una forma determinada
por las leyes no se juzgarán probados si no revistieran la forma prescrita, a no ser que

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hubiese habido imposibilidad de obtener la prueba designada por la ley; o que hubiese un
principio de prueba por escrito en los contratos que pueden hacerse por instrumento
privado, o cuando una de las partes hubiera recibido alguna prestación y se negara a
cumplir el contrato. En estos casos son admisibles todos los medios de prueba. En la
práctica es de uso invariable la forma escrita por la necesidad de una contabilidad especial
para poder determinar el movimiento y la variación incesante de las relaciones de las partes
y controlar en cualquier instante su exacta situación.
En la práctica bancaria el Banco recibe una solicitud dé apertura de cuenta corriente de su
cliente y una vez aprobada, el mismo queda automáticamente vinculado a ese contrato;
luego se inician las relaciones jurídicas entre Banco y cliente.
El Banco, antes de la aprobación de la solicitud, exige la identidad del futuro cliente y
examina sus condiciones de solvencia moral y económica. Esa investigación es necesaria,
pues no debe olvidarse que la apertura de una cuenta corriente es para librar cheques sobre
ella. Y corno lo, dice Jorge H. Escobar, el Banco es responsable si no efectúa las
averiguaciones pertinentes y normalmente se cuenta con una sección especializada, que se
encarga, funcionalmente, de hacer cumplir los trámites previos que ineludiblemente todo
cliente ha de cumplir para "operar", es decir para contratar con el Banco. Por ello
afirmamos que el contrato de cuenta corriente es personalísimo y cualquier delegación que
se haga respecto al mismo, debe ser formulada por poder especial.

 7. CAPACIDAD
En orden a la capacidad de las partes, todas las personas físicas como las personas ideales
(públicas o privadas) capaces de obligarse jurídicamente pueden estipular un contrato de
cuenta corriente, independientemente de la circunstancia de que revista o no la calidad de
comerciante, por más de que en nuestro derecho la cuenta corriente bancaria es considerada
una figura netamente comercial.

 7.1 PERSONAS FISICAS

En cuanto a la capacidad de las personas físicas, para que puedan operar por sí en cuenta
corriente, rigen los principios generales; vale decir que se requiere capacidad legal para
contratar y disponer de sus bienes, es decir, que se trate de personas que hayan cumplido la
edad de veinte años, y no hayan sido declaradas incapaces judicialmente ni que pesen sobre
ellas prohibiciones e inhabilidades (Art. 36, Código Civil).
Los incapaces, sin embargo, también pueden ser titulares de estos contratos, pero no
podrían obrar por sí sino a través de sus representantes (madre, padre, tutor, etc.). En tal
caso se debería de terminar la persona responsable y encargada del movimiento de la cuenta
(Art. 40, Código Civil).

 7.11. MENORES AUTORIZADOS PARA EL EJERCICIO DEL

COMERCIO
Por expresa disposición del Art. 39 inc. a) del Código Civil: "Cesará la incapacidad de los
menores, varones y mujeres de diez y ocho años cumplidos, por sentencia de juez
competente ante quien se acredite su conformidad y la de sus padres, y en defecto de
ambos? la de su tutor, que los habilite para el ejercido del comercio u otra actividad lícita”.
Esa habilitación debe ser homologada e inscrita en el Registro Público de Comercio.

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Pueden; en consecuencia, actuar por sí, y obtener la apertura de tina cuenta corriente
bancaria, si su actividad comercial lo requiere de acuerdo a las normas del Art. 39 inc. b)
del Código Civil.

 7.1.2. MENORES EMANCIPADOS

“Cesará la incapacidad de hecho de los menores varones de diez y seis años y mujeres de
catorce años cumplidos por su matrimonio, con las limitaciones establecidas en este
Código”. El Art. 17 de la ley Nº 1/92 modifica parcialmente el citado Art. 39, al establecer
que no pueden contraer matrimonio “los menores de uno y otro ‘sexo que no hubieren
cumplido diez y seis años de edad, excepto dispensa especial para casos excepcionales a
partir de la edad de catorce años y a cargo del Juez en lo Tutelar del Menor".
Por consiguiente, estimamos que los menores emancipados por su matrimonio tienen plena
capacidad para administrar sus bienes y. en consecuencia, operar en cuenta corriente
bancaria

 7.1.3. REGIMEN PATRIMONIAL DEL MATRIMONIO

La Constitución Nacional no admite distingos en cuanto a la capacidad por razones de sexo.
La Ley Nº 1/92, en su Art. 22, reconoce los siguientes regímenes patrimoniales del
matrimonio:
a) La comunidad de gananciales bajo administración conjunta:
b) el régimen de participación diferida;
c) el régimen de separación de bienes.
El régimen patrimonial del matrimonio podré ser estipulado por los cónyuges en
capitulaciones matrimoniales, que se ajusten a las disposiciones de la citada ley (Art. 23).
De acuerdo al régimen que se convenga, variarán las exigencias en cuanto a la capacidad y,
por consiguiente, la responsabilidad de cada cónyuge.
A falta de capitulaciones matrimoniales o si éstas fuesen nulas o anulables, el régimen
patrimonial será el de la comunidad de gananciales bajo administración conjunta.
Si los cónyuges hubieran opiado por uno de los mencionados regímenes patrimoniales, ello
no obsta a que los mismos convengan su cambio, en los términos previstos en la misma ley.
El Art. 30 de la mencionada ley, al referirse al régimen de la comunidad de gananciales,
establece: “Si no se hubiera pactado un régimen distinto, este régimen comenzará a partir
de la celebración del matrimonio, con la excepción prevista por el Art. 21”.

El Art. 21 expresa: “Si los menores se casaran sin la necesaria autorización, quedarán
sometidos al régimen de la separación de bienes hasta cumplir la mayoría de edad.
El Juez fijará la suma que como cuota alimentaria podrá disponer el menor para subvenir a
sus necesidades y las del hogar, la que será tomada de sus rentas si las hubiere, en su
defecto, del capital.
Al cumplir la mayoría de edad podrán optar por el régimen de bienes de su preferencia en
las condiciones establecidas en el Art. 23 de la presente Ley”.
EF Art. 38, al referirse a la comunidad conyugal, establece el régimen de administración
conjunta de los bienes. Por consiguiente, si existe comunidad de bienes, será necesaria la
conformidad de ambos cónyuges para que se pueda operar en cuenta corriente y obligar
válidamente a la sociedad conyugal. Sin embargo, cualquiera de ellos puede otorgar poder
especial al otro para que ejerza la representación, en todo o para actos específicos.

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 7.1.4. FALLIDOS
Por disposición del Art. 77 de la Ley de Quiebras, el quebrado queda desapoderado de sus
bienes y pierde, en consecuencia, la administración de los mismos, la que se desplaza a los
síndicos, conservando sólo las acciones que se refieran a su persona y que tengan por objeto
derechos inherentes a ella. Por consiguiente, no tendría ningún interés para solicitar la
apertura de una cuenta corriente, ya que carecería de contenido económico; además, no
podría librar cheques en cuanto este acto comporta una disposición de bienes.

 7.2. PERSONAS IDEALES

Las personas ideales tienen una capacidad jurídica limitada a los actos y contratos incluidos
en su objeto social. Estas entidades ideales pueden celebrar contratos de cuenta corriente, a
través sus representantes legales o estatutarios. En consecuencia, deben acreditar su
constitución, autoridades (actas de asambleas o reunión de asociados), y la inscripción de
tales autoridades en un registro público.
Si actúan por apoderados, los mismos deben ser autorizados por poderes especiales.
Cualquier extralimitación de sus apoderados especiales les haría personal y solidariamente
responsables.
Con respeto a estas entidades, Jorge El. Escobar nos señala cuáles son los documentos
requeridos para la apertura de una cuenta corriente bancaria:

a) SOCIEDAD ANONIMA
-Estatutos.
-Constancia de su inscripción en el Registro Público de Comercio
-Acta de la última Asamblea Ultimo balance.
-Directorio.

b) SOCIEDADES COLECTIVAS
-Estatutos.
- Inscripción en el Registro Público de Comercio.
-Ultimo balance.
-Nombre de los socios o integrantes.
-Directorio o uso de la firma.

c) SOCIEDAD DE RESPONSABILIDAD LIMITADA Y EN COMANDITA

-Contrato social
- Inscripción en el registro Público de Comercio.
-Publicaciones.
-Balance.
-Uso de la firma.

d) ASOCIACIONES EN GENERAL
-Acta de fundación y firmantes.
-Estatutos.
-Socios.
- Balance

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 8- CLASES DE CUENTAS.
La cuenta corriente puede ser a nombre y orden de una misma persona; a nombre de una
persona y a la orden de otra; a nombre de dos o más personas con orden conjunta recíproca
e indistinta; o cuenta bajo seudónimo o nombre de fantasea. Puede ser también por tiempo
determinado o indeterminado.

 8.1. CUENTA A NOMBRE DE UNA PERSONA Y A LA ORDEN DE

LA MISMA
La cuenta a nombre de una persona y a su orden no ofrece mayoreo problemas en caso de
fallecimiento y de embargos y su titular se halla amparado y obligado con las
consecuencias propias de las disposiciones dispersas del Código Civil (obligaciones,
contratos, embargos, sucesiones, etc.).

 8.2. CUENTA A NOMBRE DE UNA PERSONA Y Á LA ORDEN DE

OTRA
Ante el silencio de la ley, corresponde aplicar las reglas del mandato.
En caso de muerte cesa la representación (Art. 909, inc. e), Código Civil), con la excepción
establecida en la Ley del Comerciante en su Art. 61 que expresa: “La personería del factor
subsiste en caso de muerte del instituyente mientras no le sean revocados los poderes
conferidos, pero concluye con la enajenación que se hiciese del establecimiento. Sin
embargo, serán válidos los actos jurídicos celebrados por el factor antes de que hubiese sido
formalmente notificado de la revocación del mandato o de la enajenación del
establecimiento".
Por otra parte, los herederos que continúan la personalidad del causante, podrán asumir los
derechos y las obligaciones que ella comporta.
Sobre el terna en estudio la jurisprudencia ha resuelto: “En los depósitos bancarios a
nombre de una persona y a la orden de otra, el depósito pertenece al titular y la facultad’
acordada a una persona de girar sobre el mismo no importa conferirle derecho alguno a los
fondos sino sólo un mandato, para retirarlos del Banco; se fallece el titular del depósito, el
mandato fenece y por consiguiente el banco, en conocimiento de tal hecho, no debe
entregar los fondos al girador; si, por el contrario, fallece, este, sus herederos carecen de
todo derecho al depósito, que el Banco debe entregar al titular.
Si el cuentacorrentista es un comerciante, los poderes generales o especiales que consten en
instrumentos públicos o privados (Art. 54, Ley del Comerciante), lo mismo que el contrato
de proposición para que el tercero, en su carácter de factor, le administre sus
establecimientos de comercio, debe inscribirse en el Registro Público de Comercio para que
pueda ser opuesto a terceros. El poder de obligarse en nombre y por cuenta ajena
comprende también el de emitir y endosar cheques, si el representado es comerciante, salvo
que el instrumento de procuración disponga lo contrario (Art. 1709, Código Civil).
Si se trata de apoderados, mandatarios o representantes de personas no comerciantes o con
facultades exclusivas para el manejo de la cuenta y giros de cheques, tales autorizaciones
deben constar por escrito en Instrumentos públicos o privados con las firmas debidamente
autenticadas ante notario.
Las personas que puedan girar cheques sobre la cuenta de otra persona natural o jurídica, se
hallan facultadas no solamente para girar sobre los saldos disponibles sino para

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comprometer a sus respectivos cuentacorrentistas titulares en obligaciones derivadas del

giro de cheques, produciendo sobregiras o descubiertos en las cuentas.

 8.3. CUENTA A NOMBRE DE DOS O MAS PERSONAS CON

ORDEN CONJUNTA RECIPROCA E INDISTINTA
Si la cuenta se halla abierta a nombre de varias personas, físicas o jurídicas, con facultad
para todas de realizar operaciones aunque sea separadamente (conjuntas o recíprocas), los
titulares serán considerados acreedores o deudores solidarios- de los saldos de la cuenta
(Art. 1424, Código Civil).
En los supuestos señalados, si esas cuentas pluripersonales arrojan un saldo deudor o
acreedor al cierre y liquidación de ellas, sus titulares serán acreedores o deudores
responsables solidariamente, atento a la indivisibilidad intencional de la obligación asumida
al abrir la cuenta pluripersonal, Asimismo, es procedente ejecutar el saldo resultante de la
cuenta corriente bancaria, contra los fiadores del cuentacorrentista, siendo menester el
reconocimiento previo del compromiso asumido por el garante.

 8.4. CUENTAS BANCARIAS BAJO SEUDONIMO O NOMBRE DE

FANTASIA
Si se trata de cuentas bancarias bajo seudónimo o nombre de fantasía, seria Importante que
el Banco se asegure que la denominación postiza utilizada corresponda a una persona
realmente existente y capaz, para evitar fraudes en perjuicio de terceros o de encubrir una
personalidad culpable, bajo pena de empeñar su responsabilidad.

 8.5. CUENTA POR TIEMPO DETERMINADO E

INDETERMINADO
La cuenta es por tiempo determinado si se pacta un plazo cierto y la misma sólo podría
concluir por las causales establecidas en la ley o por el acuerdo de partes.
Si la cuenta es por tiempo indeterminado, cada una de las partes puede separarse del
contrato, dando aviso de ello en el plazo de treinta días (Art. 1425).

 9. OBLIGACIONES Y DERECHOS DE LAS PARTES

El contrato de cuenta corriente bancaria es un contrato bilateral que genera obligaciones y
derechos recíprocos para las partes, algunos de origen legal y otros de naturaleza
convencional. Seguidamente nos referimos a los mismos:

 9.1. OBLIGACIONES DEL BANCO

Entre las obligaciones del Banco enumeramos las siguientes:
a) Tener la cuenta de los clientes al día, quienes en todo momento deben conocer su saldo,
ya que las sumas depositadas, en principio, salvo pacto en contrario, se hallan a la vista;
además, si se ha pactado la emisión de cheques, los emitidos por el cuentacorrentista,
podrán ser de pago a la vista o de pago diferido.
b) Acreditar en el día los importes depositados si se trata de dinero en efectivo o de cheques
librados contra el mismo Banca y tenga suficiente provisión de fondos; si se trata de
cheques librados contra otros bancos, recién se acreditarán después que cobrados los

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cheques estas operaciones se realizan después del cierre del Banco, en la Cámara
Compensadora.
c) Enviar a! cuentacorrentista un extracto de la cuenta por lo menos al vencimiento de cada
trimestre, computado desde la fecha del contrato o en el término pactado; normalmente los
bancos envían la primera semana de cada mes; el resumen de cuenta se entiende aprobado
si no es impugnado dentro del plazo pactado o, en su defecto, dentro de los quince Díaz
(Arts. 1401/1402, Código Civil)
d) Pagar los cheques presentados en tiempo propio (treinta días) y libros regularmente
previa verificación de su autenticidad, de la firma del librador, y si se trata de un cheque
endosable la del último endosante (Art. 1732, Código Civil).
Los bancos no pagarán los cheques si aparecieran falsificados, adulterados, raspados,
interlineados o borrados en cualquiera de sus enunciaciones esenciales
Si el Banco pagara en cualquiera de las situaciones anteriores, responderá por las
consecuencias, especialmente si la firma del librador, o del último endosante está
visiblemente falsificada si el cheque tiene alteraciones en algunas, de sus enunciaciones y si
el cheque no corresponde al talonado entregado al librador (Art. 1734, Código Civil).
Esas normas imponen la responsabilidad del Banco al pagar un cheque apócrifo cuando la
firmo del librador o del último endosante fuere visiblemente falsificada. La verificación del
último endosante sólo es aplicable a los cheques nominativos o a la orden conformé se ha
expresado anteriormente. Debe entenderse por falsificación visiblemente manifiesta; la que
puede operarse a simple vista, dentro de la validez y prudencia impuesta por el normal
movimiento bancario en el cotejo de la firma con la registrada en el Banco.
e) Si el Banco acepta él depósito de títulos en administración debe custodiarlos, exigir sus
intereses o dividendos, verificar los sorteos para la atribución de premios o para el
reembolso de capital, cuidar los cobros por cuenta del depositante y, en general, proveer al
cuidado de los derechos inherentes a los títulos. Las sumas cobradas deben ser acreditadas
al depositante. Si respecto de los títulos depositados se debe proveer al cobro de décimos ó
ejercer un derecho de opción, el Banco debe pedir en tiempo útil instrucciones al
depositante y ejecutarlas, cuando haya recibido los fondos necesarios a tal objeto. En
defecto de instrucciones, los derechos de opción deben ser vendidos por cuenta del
depositante por medio de un agente de cambio. Al Banco le corresponde una retribución en
la medida establecida por la convención, así como el reembolso de los gastos necesarios
hechos por él. Es nulo el pacto por el cual se exonera al Banco de observar la diligencia
ordinaria en la administración de los títulos (Art. 1408, Código Civil)
f) El Banco esté obligado a aplicar las sanciones de multas o inhabilitación, previstas en el
articulo 10 de la Ley Nº 805/96 si así no lo hiciera, deberá ingresar a su costa las multas
previstas con el cincuenta por ciento de recargo, salvo que el librador (del cheque) no
pagare la multa y en su cuenta corriente no hubieren fondos para debitarla (Art. 12, Ley Nº
805/96)

 9.2 OBLIGACIONES DEL CLIENTE

Entre las obligaciones del cliente enunciamos algunas de las mismas
a) Mantener suficiente fondos en el Banco.
El librador no pude omitir cheques si no tuviera fondos disponibles en poder del girado,
salvo convención expresa o tácita para hacerlo.

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Si el cheque fuera rechazado por insuficiencia de fondos o por cuenta cancelada, su emisor
seria responsable civil y penalmente de las circunstancias que emergen de hechos
tipificados como delitos en los que el cheque bancario haya sido usado como instrumento o
medio de comisión de los mismos y pasibles de las peñas establecidas en los Arts. 10 y 13
de la Ley Nº 805/96 “
El Art., 10 de la citada ley N° 805 establece: «Quien librara un cheque bancario que,
presentado al cobrar al banco girado dentro del plazo que determina el Art. 1726, no tuviera
suficiente provisión de fondos disponibles, o no tuviera autorización para girar en
descubierto y no cancelara su importe dentro del tercer día hábil siguiente de la intimación
para hacerlo, sufrirá un multa equivalente a un jornal mínimo para actividades diversas no
especificadas de la República por el equivalente de cada diez de tales jornales en el importe
del cheque o fracción.
Quedará de pleno derecho inhabilitado por un año para girar en cuenta corriente en todos
los bancos del país:
a) La persona o razón social que, en el transcurso de un año librare diez cheques que fueran
rechazados por defectos formales; tres cheques cuyo pago fuese negado por falta de fondos;
b) La persona o razón social a la que se aplicara la multa prevista en el primer párrafo.
El banco girado comunicará dentro de las 24 horas el cierre de la cuenta corriente bancaria
a la Superintendencia de Bancos y ésta dentro de las 48 horas hará saber a los demás
bancos de plaza la prohibición de operar en cuenta corriente bancaria dé la persona física o
razón social afectada.
Las inhabilidades y multas serán publicadas durante dos días en dos diarios de circulación
nacional, con expresión de causa.
c) Hacer llegar al Banco su conformidad u observaciones, ya que si no observara la cuenta
en el plazo convenido o en ausencia de convenio eh el plazo de quince días, se considerarla
aprobada la misma , salvo el derecho de impugnarla por errores de escritura o de cálculo,
por omisiones o duplicaciones, bajo pena de caducidad, dentro de un año desde la fecha de
la recepción del resumen de la cuenta relativa a la liquidación de cierre1 la cual debe
expedirse en forma fehaciente (Art. 1402, Código Civil).
d) Comunicar cambio dé domicilio en razón de que es en el domicilio constituido a los
efectos legales donde se deben realizar las notificaciones referentes a la cuenta corriente y
hacer llegar los extractos periódicos de las cuentas respectivas.
e) Dar aviso al Banco del extravió, sustracción o adulteración de cheques en blanco ya qué
el titular de una cuenta corriente responde de los perjuicios si la falsificación de su firma no
es visiblemente manifiesta y el cheque corresponde a su propio talonario, y si el cheque ha
sido firmado por dependiente o persona autorizada (Art. 1735, Código Civil).
f) Devolver al Banco los formularios de cheques en blanco, después de concluido el
contrato so pena de daños y perjuicios por el mal uso que sé haga de esos documentos.
g) Cumplir las normas legales y reglamentarias sobre la forma de llenar los cheques para
evitar su rechazo por parte del Banco con las consiguientes responsabilidades que implica
esa circunstancia.
h) Efectuar en forma personal o por intermedio de otra persona debidamente autorizada, el
retiro de las libretas de cheques

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 10. EFECTOS QUE RESULTAN DEL FUNCIONAMIENTO DE UNA

CUENTA CORRIENTE

 10.1. EL LLAMADO “EFECTO NOVÁTORIO”

Es importante señalar que la doctrina extranjera en su mayoría le niega efecto novatorio a la
inclusión de una obligación en cuenta corriente bancaria.
En el aspecto práctico, la aceptación del efecto novatorio de la cuenta corriente bancaria
haría peligrar la seguridad del crédito al desaparecer las garantías accesorias de las
obligaciones incluidas en cuenta.
De la interpretación literal y clara de la disposición del Art. 1397 del Código Civil,
inferimos que no es posible que se configure la novación por lo que "la inclusión de un
crédito en la cuenta corriente no excluye el ejercicio de las acciones y excepciones relativas
al acto que el crédito deriva”’. Pero esa norma no es absoluta.

 10.2 EXTRACTO DE CUENTA ENVIADA POR EL BANCO AL

CLIENTE. APROBACION
En virtud del Art. 1401 del Código Civil (ubicado en el capítulo de la cuenta corriente y
aplicable a las operaciones bancadas ajustadas en cuenta corriente, según la norma del Art.
1427) "cierre de la cuenta, con la liquidación del saldo llamado extracto o estado de cuenta-
se hace a los vencimientos establecidos por el contrato o. en su defecto, al término de cada
trimestre, computado desde la fecha del contrato”. Normalmente, en nuestro esquema
bancario tal extracto se le hace llegar cliente en su domicilio en la primera semana de cada
mes, salvo que sea el interesado lo retire de la institución bancaria El Art. 1402 del Código
Civil, en el título anterior- establece el plazo de quince días desde la recepción del extracto
de su impugnación, bajo pena de su aprobación salvo que se haya pactado un plazo distinto.
Sin embargo, la segunda parte del citado artículo establece un plan mayor para la
impugnación del extracto por errores de escritura o de cálculo, por omisiones o
duplicaciones, bajo pena de caducidad, dentro de un año desde la fecha de la recepción.

 10.3 COMPENSACION ENTRE SALDO DE CUENTAS

PROVENIENTES DE DIVERSAS RELACIONES DE NEGOCIOS Y
DE CUENTAS
El Art. 1424 del Código Civil autoriza expresamente la compensación de saldos
provenientes de diversas relaciones de negocios y de cuentas entre el Banco y el
cuentacorrentista, estableciendo que los saldos activos y pasivos se compensarán
recíprocamente, aunque sean en monedas diferentes, salvo pacto en contrario.

 10.4. SALDO DE LA CUENTA CORRIENTE BANCARIA.

EJECUCIÓN.
Cerrada una cuenta corriente, de conformidad con las disposiciones del Código Civil y
leyes concordantes, el saldo definitivo establecido por el banco que lleve la firma de la
persona legal estatutariamente autorizada de dicho banco, será titulo ejecutivo contra el
deudor, salvo que este se haya opuesto por escrito y fundadamente a la liquidación
practicada (Art. 92 Ley N° 861/96).

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De acuerdo a la citada norma el saldo que sirve de título ejecutivo debe ser definitivo. Es
decir, que la cuenta debe estar cerrada.
Por otra parte, la aprobación de la cuenta no excluye el derecho de impugnarla por errores
do escritura o de cálculo u otras causas.

 11. EMBARCO DE CUENTAS

Todo crédito que tenga el cuentacorrentista a su favor, puede ser embargado.
El embargo debe trabarse sobre sumas determinadas y las diligencias deben ser realizadas
de acuerdo a las disposiciones procesales y a las que se especifiquen en el mandamiento,
siempre que no sé opongan a tales normas.
El embargo en una cuenta corriente no implica que la misma debe quedar bloqueada, ya
que se embarga la suma depositada y no la cuenta corriente, que es un elemento del
contrato bancario mercantil autónomo, tal como lo hemos señalado con anterioridad.

 12. CIERRE
El contrato de cuenta corriente se puede extinguir por diversas causas que seguidamente
analizamos:

 12.1. VENCIMIENTO DEL PLAZO PACTADO. ACUERDO DE

PARTES
Por el principio de la autonomía de !a. voluntad consagrado en el Art. 715 del Código Civil,
al vencer el plazo expreso, cierto y resolutorio, concluye el contrato de cuenta corriente; en
este supuesto no hace falta aviso previo, la conclusión se produce de pleno derecho por el
mismo principio las partes pueden concluir voluntariamente tratándose de contratos de
plazo incierto o si fuera determinado antes del vencimiento del mismo:

 12.2 VOLUNTAD UNILATERAL

Si la operación ajustada en cuenta corriente es por tiempo indeterminado, cada una de las
partes puede separarse del contrato, dando aviso de ello en el plazo de treinta días (Art.
1425, Código Civil) salvo convención en contrario.

 12.3. CIERRE FORZOSO

El libramiento de cheques sin fondos, con las sanciones pertinentes establecidas en la ley
N° 805/96, es una causal de resolución del contrato de cuenta corriente bancaria. (Art. 10)

 12.4. FALLECIMIENTO, INTERDICCION, INHABILITACION E

INSOLVENCIA
En caso de: interdicción, inhabilitación, insolvencia, o muerte de una de las partes, una de
éstas o los herederos tienen derecho a separarse del contrato (Art. 1427 en concordancia
con el Art. 1403, segunda parte, Código Civil).
Si los titulares son varios y muere uno de ellos hay que considerar si la cuenta es conjunta o
indistinta. Si es conjunta el banco deberá entregar el depósito solamente mediante orden
judicial. En cambio, si es indistinta o recíproca de varios depositantes, la muerte o
incapacidad de cualquiera da ellos no impide que cualquiera de los otros pueda retirar, en
todo o en parte, el depósito.

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 13. LA CUENTA CORRIENTEEN EL DERECHO

INTERNACIONAL LEY APLICABLE
El contrato de cuenta corriente es internacional cuando se ha vinculado por dos o más
ordenamientos jurídicos, en razón de que las partes contratantes tienen sus domicilios en
diferentes países, o porque las prestaciones que derivan del contrato deben ser ejecutadas en
el territorio de dos o más países.
Se presentan así, con frecuencia, situaciones de conflictos o de colisión entre dos o más
ordenamientos jurídicos. Cabe preguntamos cuál será la ley aplicable a los problemas que
se presenten entre el Banco, el cuentacorrentista y los terceros que se vinculen al contrato.
Sustentarnos la tesis de la aplicación de la ley del domicilio de la entidad bancaria es el
lugar donde se ejecuta el contra, ya que “el servicio de caja es un elemento sustancial del
contrato y constituye también la prestación que lo caracteriza: (Tratado de Montevideo de
1940 y 1989)

Lección 6 - DE LOS DEPOSITOS BANCARIOS

 1. ANTECEDENTES
Se considera que hasta fines del siglo XVII no se conocía el Banco corno técnicamente se
halla organizado en nuestros días, sino más bien los banqueros constituían simples
comerciantes del dinero. El depósito de dinero no se diferenciaba del dep4sito común; sin
embargo, cuando los depositarios fueron facultados a utilizar ese dinero que le fuera
entregado en depósito, surgió verdaderamente el Banco como una entidad intermediadora
entre el ofertante y el demandante de dinero. De allí que el depósito dé dinero se halla
íntimamente ligado con el nacimiento del Banco como organización que actúa como
entidad crediticia e intermediadora.

 2. IMPORTANCIA
Decíamos qUe el propio origen de un Banco organizado se identifica con la aparición del
contrato de depósito bancario, como una actividad típica y una de las más antiguas de los
Bancos, que caracteriza uno de los aspectos esenciales de la actividad.
Debe hacerse notar que las operaciones de préstamos bancarios desarrolladas no son más
que una consecuencia del dinero recibido de sus clientes y para tal efecto se impone la
necesidad de la captación del dinero del público para luego dar aplicación a los capitales
captados. Se puede decir que en materia de Bancos comerciales constituyen el motor que
pone en marcha el mecanismo bancario y sin los cuales no ex posible concebir la vida,
dinámica de los Bancos.

 3. CLASES DE DEPOSITOS EN NUESTRA LEGISLACION

Según el Código Civil Paraguayo, siguiendo la clasificación tradicional, los depósitos se
clasifican en:
a) Depósito voluntario es aquel que resulta del convenio de las partes. Rige el principio de
la autonomía de la voluntad y normalmente en nuestra época es oneroso, aunque la ley
establece una presunción de su gratuidad, en los siguientes términos: Art. 1243 del Código
Civil Paraguayo: “El depósito se presume gratuito, salvo que de la calidad profesional del

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depositado, o de otras circunstancias, se debe deducir que tácitamente las partes han
convenido una retribución por la custodia”.
Es decir, aunque exista una presunción de gratuidad de la custodie, sin embargo, de la
calidad profesional o de otras circunstancias se puede deducir la onerosidad del depósito.
b) Depósito necesario o forzoso esta clasificación responde para el caso en que ocurran
acontecimientos que toman necesario el depósito, para la guarda y conservación de las
cosas que están obviamente en peligro, por las circunstancias enumeradas en la propia ley.
Así dispone el Art. 1262 del C.P.P.: "En caso de incendio, inundación, ruina, saqueo,
naufragio, u otros acontecimientos de fuerza mayor, el depósito podrá confiarse a personas
adultas, aunque sean incapaces, y éstas responderán por él, sin que a ello obste la falta de”
autorización de sus representantes para recibirlo".
e) Depósito regular se da el depósito regular cuando se trata de objeto capaz de
individualizarse, En consecuencia, constituye un contrato donde el depositante entrega al
depositario un bien mueble, individualmente determinado, con la obligación de éste a
devolver la misma cosa cuando sea requerido. Art. 1242: "El contrato de depósito obliga al
depositario a guardar y restituir la cosa que le hubiese sido entregada”.
El fin principal perseguido en el depósito es la guarda y la conservación de la cosa.
d) Depósito irregular es un contrato donde su objeto es un bien fungible o consumible, que
una vez entregada ya no puede individualizarse y como consecuencia de la misma tenemos
que el depositario se obliga a devolver no la misma cosa, sino una cosa de la misma
especie, cantidad y calidad. El ejemplo más típico del depósito irregular es el dinero. Una
de las características más notorias es que en el depósito irregular existe una presunción de
que el depositante concedió al depositario el uso del depósito.

 4. EL DEPÓSITO BANCARIO
Los depósitos bancarios en nuestro Código Civil están regulados dentro de los contratos
bancarios, como un contrato típico de los bancos, identificando en su Art. 1404 como
depósito de sumas de dinero, sin perjuicio de que puedan existir otros depósitos que no sean
de sumas de dinero.
También debe señalarse que, por tratarse de captaciones de recursos del público, está
rigurosamente reglamentado por el Banco Central del Paraguay; a ‘los efectos de ofrecer
garantía y seguridad al depositante. Constituye otro aspecto que lo, distingue nítidamente
del depósito común.

 5. DEFINICION
Algunos autores definen así el depósito bancario: “Un contrato por el cual el cliente
transfiere al banco dinero y éste Se obliga a devolverlo, en el tiempo convenido” Para
‘otros el depósito bancario es un contrato real, unilateral, gratuito, no solemne, de adhesión,
de crédito y de administración ordinario, porque no implica riesgo o peligro de disminución
de la integridad del patrimonio.
Para el profesor Jorge H. Escobar, el depósito bancario es: “El depósito sistemático y
profesionalmente concluido por una empresa bancaria, depósito que dada su, innegable
importancia, está sometido a un contralor especial por las autoridades administrativas, y á
modalidades especiales practicadas por los usos bancarios".

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 6. NATURALEZA JURIDICA Y AFINIDAD CON OTROS

CONTRATOS:
Siguiendo lo expuesto, podría afirmar que el depósito bancario es un contrato por el cual el
depositante transfiere la propiedad de una cantidad de dinero al depositario o bien entrega
otros valores para su custodia y este se obliga a la devolución en el tiempo y la forma
convenida por lo que surge a favor del depositante un derecho de crédito contra el Banco,
para el casa del dinero o. el derecho a la restitución para el caso da otros, valores.
Normalmente es un contrato de adhesión no formal típico y nominado.

 7. ¿ES VERDADERAMENTE UN CONTRATO REAL?

Algunos autores consideran que el depósito es un contrato real, razón de perfeccionarse con
la entrega del bien; para su custodia o porque es necesaria la tradición ya que: “Las
obligaciones del depositario comienzan a partir de la recepción del depósito a partir de
entonces el depósito devenga intereses y deberán contarse los plazos y días, meses o años,
si se tratase de un depósito a plazo. Antes de la entrega del dinero al Banco no habrá
depósito. De allí que el convenio por el cual una persona se obliga a entregar dinero a un
Banco no constituye un contrato de depósito”.

 8. CLASES DE DEPOSITOS
Siguiendo las grandes clasificaciones formuladas por los autores italianos, se pueden
clasificar los depósitos dala siguiente manera:
1.- Depósito pecuniario; denominado de uso.
2.- Depósito de ahorro.
3.- Depósito en custodia o contrato bancario accesorio.

 9. DEPOSITO PECUNIARIO
Algunos aspectos resaltantes del depósito pecuniario consiste en que en virtud de dicho,
contrato el Banco puede servirse del dinero, aplicándolo en el mercado, con obligación de
restituir al depositante, con los intereses, según lo convenido o lo dispuesto por ley. La
aplicación que realiza el Banco del dinero captado de su clientela es consecuencia de la
transmisión de la propiedad del dinero al Banco. Además, debe recordarse que el depósito
podrá realizarse por el propio titular o por un tercero.

 10. DEPOSITO DE AHORRO

Según algunos autores; citados por Messineo, el depósito de ahorro estaría caracterizado
por el hecho de que el mismo es manifestación de la formación de ahorro, que es
estrictamente vigilado por los órganos del Derecho Público, imponiendo restricciones y
controles sobre las actividades de aquellos que operan en recibir ahorros del público. De
conformidad a esta tendencia, particularmente estarían interesados en el resguardo de dicha
actividad el orden público y el interés social, Obviamente, esta tesis reconoce un débil
sustento jurídico.

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 11. DEPOSITO EN CUSTODIA O CONTRATO BANCARIO

ACCESORIO
En este tipo de contrato una de las partes contratantes entrega al Banco cosas o valores,
para que cuide de su conservación y las proteja de destrozos, hurtos, etc. Se lo denomina
contrato bancario accesorio, ya que es intrínsecamente bancario, denominado también
operación neutra, porque no es ni activa ni pasiva y en rigor podrían asumir otros sujetos
que no son bancos.
En nuestro país, siguiendo la doctrina sabiamente expuesta por Jorge H. Escobar,
simplificaremos la clasificación en dos:
A) Depósito en custodia, y
B) Depósito pecuniario. .

 12. DEPOSITO CERRADO

“Consiste en la entrega de un pliego sellado, o de recipiente; el depositario responde del
pliego o recipiente como tal, en el sentido de que debe restituirlo en su identidad e
integridad: se trata de un depósito común”
La Ley nº 861/96, en la disposición de su Art. 40, intitulado Operaciones, incisos 1) y 27),
autoriza a los bancos comerciales a recibir en depósito los valores en custodia y prestar
otros servicios a fines a sus actividades.
Si el depósito fuere en caja o bulto cerrado, el depositante no está obligado a declarar el
contenido de las cajas, o sobres, o bultos o recipientes; al contrario, el depositario está
obligado a no abrirlos.
EI depositario de estos valores deberá expedir un recibo al depositante. ¿Dónde se guardan
estos valores?
Estos valores deben guardarse en la bóveda, que es el lugar donde goza de mayor
protección y seguridad.
¿Podrá recibir un Banco valores en custodia en depósito cerrado de cualquier persona?
Obviamente no. El depósito en custodia, cerrado, sólo podrá aceptarse cuando proviene de
clientes o personas bien conocidas, por el riesgo que representa el recibir un objeto cuyo
contenido se desconoce. Podría dar lugar a grandes sorpresas, desde una ilicitud, hasta un
grave accidente, por lo que es recomendable algún sistema, de control mínimo, en el
momento de la presentación del objeto, refiriéndonos al control técnico y físico o material y
luego un control de registro, que tendría un fin administrativo y jurídico.

 13. DEPOSITO ABIERTO

Es el contrato por el cual sé entregan al depositario "objetos preciosos o, más a menudo
títulos de crédito, individualizados, y de los cuales él debe cuidar la custodia, para
restituirlos en su identidad; también este es un depósito común”
Se trata, pues, de un depósito regular porque el depositante no transmite la propiedad. Es el
tipito ejemplo de los valores en custodia, porque en este tipo de depósito se entregan títulos
de créditos, acciones etc. que representan un gran valor. Es práctica frecuente que los
accionistas de las grandes empresas industriales depositen sus acciones en un Banco de otro
país, donde pudiera existir mayor seguridad.
El Banco, luego de constatar el número, serie, fecha de emisión, nombre del emisor, valor
de cada uno de los títulos presentados, silos títulos son nominativos, si son a la orden o al

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portador, expedirá un recibo donde consten todos estos datos a los efectos de identificar
plenamente estos valores, para el momento de producirse la devolución al depositante.

 14. DEPOSITÓ EN ADMINISTRACION O "DOSSIER”

En este contrato el objeto es constituido esencialmente por títulos de crédito, pero no
simplemente de custodia, porque a esta obligación se suma otra, la de cuidar el ejercicio de
los derechos inherentes a los títulos, como. por ejemplo, el cobro de los intereses, ejercicio
del derecho a la opción., etc. En este último caso, si un Banco ejerciera el derecho de
opción deberá pedir al depositante instrucciones y fondos para la compra de los nuevos
títulos: en casó contrario deberá vender la opción por cuenta del depositante.
El Código Civil Paraguayo regula este tipo de depósito, en la disposición del Art. 1260, que
dispone: "Consistiendo el depósito en Títulos, valores, efectos o documentos que
devenguen intereses, quedan los depositarios obligados a realizar su cobro al tiempo de su
vencimiento, así como también a practicar todos los actos necesarios para que los efectos
depositados conserven el valor y los derechos inherentes a ellos, con arreglo a las leyes, so
pena de daños y perjuicios.".
De conformidad a lo dispuesto por este articulo, el depositario en primer término tiene la
obligación del cobro de intereses al tiempo de su vencimiento o ejercer otros derechos,
como las opciones por ejemplo, de conformidad a la naturaleza de la operación
instrumentada en el titulo que resguarda y administra.

 15. DEPOSITO DE TITÚLOS EN CUSTODIA A ORDEN

RECIPROCA DE DOS O MAS PERSONAS
Cuando el depósito se realiza a la orden de dos o más personas, cualquiera de ellas puede
retirar el titulo, sin que este derecho cese por el fallecimiento de la otra’ persona nominada
en la orden. Sin embargo, si se dispusiera el embargo contra uño de ellos se embargan todos
los títulos.
En cuanto la relación entre las partes, se presume la propiedad de los títulos por partes
iguales, entre los nominados, salvo pacto expreso en contrato.

 16. DERECHO DE RETENCION DEL BANCO

La Ley reconoce a favor del depositario un derecho muy importante: el derecho a la
retención del objeto o bien contenido del depósito. Es decir, el derecho que tiene el
acreedor depositario a retener en su poder el bien perteneciente al depositante, hasta tanto
sean cumplidas las obligaciones emergentes del depósito. (Art. 1261)

 17. DEPOSITO PECUNIARIO O BANCARIO DE DINERO

A estos depósitos de consideran como irregulares, por la gran afinidad existente con los
depósitos irregulares.

 18. CONSIDERACIONES GENERALES

El depósito pecuniario constituye una actividad bancaria identificada plenamente con el
nacimiento de los Bancos de la vida moderna, en razón de que cuando los propietarios de
recursos financieros han confiado en los Bancos para la guarda y protección de sus
intereses, es porque los Bancos han crecido como organización.

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En los primeros tiempos, los Bancos han utilizado el dinero del cliente pero sin
conocimiento de aquellos, pero, posteriormente las mismas legislaciones admitieron la
utilización de dichos recursos, para su colocación en el mercado financiero, por parte de los
bancos, como agentes intermediadores entre la oferta y la demanda de dinero.
Esta circunstancia dio nacimiento al cobro de los intereses por los préstamos del Banco a
sus clientes (colocación), luego el pago de otro interés menor al depositante. Es decir, la
propia operación producía beneficios al depositante y al depositario y cubría los gastos de
administración y conservación del dinero.
Este mecanismo aplicado a la circulación de dinero, convirtió a los Bancos en verdaderos
agentes financieros, fundado en la inmensa masa de capital que le brinda el depósito y es
hoy el sostén de los Bancos modernos.

 19. CONCEPTO
El depósito bancario es: “Una operación, por la cual el depositante entrega a la entidad
financiera una suma de dinero con el compromiso de su restitución en la misma especie, en
fecha prefijada o cuando aquel lo solicite".
“En el llamado depósito bancario de dinero el depositante entrega al Banco en propiedad
una suma de dinero, asumiendo el Banca depositario la obligación de devolver una suma
Igual de la misma especie y calidad”.
“El depósito bancario es un contrato por el cual el diente transfiere al Banco dinero y éste
se obliga a devolverlo, en el tiempo convenido. Los sujetos contratantes son el cliente,
persona física o jurídica y el Banco, que es una entidad financiera, el objeto constituye el
dinero y la obligación de devolver la suma de dinero más los intereses, según las
modalidades pactadas”.
"El depósito bancario es una operación provisional, porque quien confía al Banco su dinero,
se reserva el derecho de retirarlo tan pronto lo necesite o encuentre en que invertirlo
provechosamente, Esto origina diversas clases de depósitos desde el punto de vista de su
duración”.

 20. CLASES DE DEPOSITOS BANCARIOS

Según los estudios realizados por Jorge H. Escobar los depósitos bancarios pueden
clasificarse de la siguiente manera: a) Depósito simple y depósito en cuenta corriente; b)
Depósito a la vista, depósito con vencimiento fijo, o a plazo; c) Depósito de ahorro; c)
Depósito de capitalización; e) El ahorro contractual; 1) Depósito de ahorro y préstamo para
la vivienda; g) Depósito judicial”.
Seguiremos la clasificación del jurista compatriota, en el mismo orden:

 21. DEPOSITOS ORDINARIOS O SIMPLES Y DEPOSITOS EN

CUÉNTA CORRIENTE
Los depósitos ordinarios o simples: «se constituyen mediante la emisión de una nota de
crédito o recibo de caja”.
Se caracteriza porque el depositante retira de una sola vez la suma depositada cuando se
cumpliere el plazo fijado.
En el depósito en cuenta corriente, sin embargo, el depositante puede ir entregando sumas
de dinero, en formas sucesivas o reiteradas, para ir aumentando su disponibilidad. Así
mismo, puede ir retirando lo depositado, mediante órdenes al Banco en forma de cheque.

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Se puede concluir diciendo que en el depósito en cuenta corriente, el Banco responde de

acuerdo al depósito existente conforme a la provisión del mismo hecho por el cliente. Sin
embargo, en el contrato de cuenta corriente el espectro de la operación es más complejo y
responde a todas las operaciones previstas en el contrato

 22. DEPOSITO A LA VISTA, CON VENCIMIENTO FIJO O A

PLAZO
En el depósito a la vista las características principales son: “Se opera por medio de hojas de
Cheques habilitadas por el Banco y giradas por el depositante; no se pagan intereses por
estos depósitos. Excepciones a esta regla o criterio se han podido observar en distintas
épocas en bancos europeos, particularmente alemanes, en donde sí se llegó a pagar
intereses sobre depósitos en cuentas corrientes".
La libre disponibilidad de los depósitos en cuenta corriente a la vista constituye un
verdadero freno a la disponibilidad del dinero por parte del Banco, por cuya razón, no se
paga interés alguno.
Sin embargo, nada impediría que se pacte el pago de intereses cuando el cliente se
compromete a mantener un promedio determinado de dinero.

 DEPOSITOS A PLAZO FIJO

“Son los clásicos depósitos de inversión, si bien las condiciones generales de las economías
nacionales han determinado en los últimos años, a causa de los procesos inflacionarios
existentes; que se utilicen predominantemente de corto (no más de 180 días). En nuestro
país predominan los depósitos de siete hasta treinta días de plazo. En estos casos no
estamos sino en la presencia de depósito de ahorro, y no realmente de depósito de
inversión. :

 23. DEPOSITOS DEAHORROS

Se denominan también depósitos en caja de ahorro. Es un medio tradicional utilizado por
los países, por el cual numerosos ahorristas en su mayoría pequeños, depositan su dinero en
Bancos y entidades financieras, con el fin de obtener seguridad, garantía e interés por sus
ahorros.
Se trata, desde el punto de vista de su caracterización jurídica, de un depósito irregular
donde el ahorrista puede hacer depósitos sucesivos y extracciones igualmente sucesivas,
con o sin preaviso, instrumentado por una libreta de ahorro u otro instrumento.
Este contrato igualmente podrá realizarse a plazo fijo, por un plazo determinado, pero lo
más usual es el contrato por tiempo indeterminado y con libre disponibilidad.

 24. LIBRETA DE AHORROS

Es el documento probatorio donde se toma razón de los ingresos y egresos. No es la única
forma de probar el contrato y el monto a favor del depositante. La ley admite la utilización
de otros medios probatorios que no sean precisamente la libreta de ahorro. Esta afirmación
se colige de la forma como está plasmada la norma del Art. 1405 que establece: "Si el
Banco expide una libreta de depósito de ahorros, los ingresos y los cobros se deben anotar

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en ella. Las anotaciones en la libreta hacen plena prueba en las relaciones del Banco y el
depositante. Es nulo todo pacto en contrario”

 25. PLENA PRUEBA DE LA LIBRETA

Es muy importante el valor probatorios que la ley asigna a la libreta u otro documento
expedido por el Banco, donde las anotaciones contenidas en la libreta, firmada por el
empleado del Banco asignado a la sección, son irrefutables a los efectos de la obligación
del Banco a quien le es vedada su impugnación. Constituye la plena prueba de la relación
entre el Banco y el cliente, es decir, eh primer término, de la existencia del contrato que en
este tipo de relación jurídica el ahorrista no cuenta con un ejemplar del contrato, porque se
formaliza en solicitudes que son formularios impresos, de simple adhesión. Por tanto, la
primera función probatoria de la libreta, con la máxima categoría en cuanto a su valor, es la
prueba de la existencia del contrato.
En segundo lugar la hace plena prueba del contenido de la libreta, conforme a las
anotaciones asignadas en ella y finalmente la ley eleva a la categoría de orden público la
protección de referencia, al establecer la nulidad de todo pacto en contrario.

 26. LIBRETA AL PORTADOR.

Nada impide, por el principio de autonomía de la voluntad, que la libreta sea al portador, en
cuyo caso el pago debe efectuarse al poseedor; es decir al portador, por el principio de que
se convierte en un titulo autónomo, cuya titularidad es ejercida por el poseedor de la libreta
El Código Civil Paraguayo dispone en la disposición del Art. 1406: “Si la libreta de
depósito es pagadera al portador, el Banco que sin dolo realiza la prestación respecto del
poseedor, queda liberado, aun cuando éste no sea el depositante o esté a nombre de una
determinada persona, o individualizada en otra forma.

 27. CAPACIDAD PARA EFECTUAR DEPOSITOS DE AHORROS

Claramente reglamenta el Código Civil Paraguayo en la disposición del Art. 1407, al
establecer: “El menor que ha cumplido diez y ocho años puedo efectuar válidamente
depósitos de ahorro y hacer cobros sobre los mismos, salvo la oposición de su representante
legal.
La libreta de depósito de ahorros librada al menor debe ser nominativa”

 28. LOS FALLIDOS

Los fallidos no pueden ser sujetos de este contrato, por el hecho de que la administración de
todos sus bienes pasa en manos del sindico (Art. 75-. Ley de Quiebras)

 29. LA MUJER CASADA

Dispone el Art. 40 de la Ley No. 1/92: "Corresponde a ambos cónyuges conjunta o
indistintamente a cada uno de ellos la gestión y administración de los bienes gananciales.
Cuando para la realización de un acto de administración de los mismos uno de los cónyuges
no pudiere prestar su consentimiento o se negare injustificadamente á hacerlo, el otro podrá
requerir autorización del Juez, quien la concederá previa justificación de la necesidad del
acto”.

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Igualmente, la Constitución Nacional, en su Art. 48 consagra la igualdad entre el hombre y

la mujer.
No existe obstáculo alguno para que la mujer casada pueda no ser sujeto de este contrato de
depósito, sin embargo, cuando se trata de un contrato de cuenta corriente, la cuestión se
vuelve más compleja, en razón de que para que pueda comprometer u obligar todos los
bienes de la comunidad conyugal se requerirá su consentimiento de todos los cónyuges,
salvo pacto en contrario.

 30. PERSONA JURIDICA

Tratándose de personas de existencia ideal o persona jurídica, se deben acreditar los
documentos que hacen a dichas personas y al mismo tiempo la representación invocada por
los agentes que actúan por aquellas. En la Sociedad Anónima se deben justificar los
Estatutos, inscripción el Registro Público, Acta de Asamblea, último balance, Directorio.
En las Sociedades Colectivas, además de los invocados, deberán presentarse los nombres de
los socios integrantes y de los autorizados para el uso de la firma. En las S.R.L., los mismos
requisitos, con la aclaración de quienes son los gerentes autorizados a ejercer la
representación o hacer uso de la firma comercial. En las Asociaciones en general, se
requiere Acta de fundación, Estatutos, socios, balance.
En materia de persona jurídica deberá registrarse la firma de los representantes o personas
habilitadas o debidamente autorizadas.
Tratándose de personas Físicas; deberá ser registrada la firma del titular o la de su
apoderado, si existiere

 31. FORMAS. INDIVIDUAL O CONJUNTA

La titularidad del depósito puede revestir una forma individual o forma conjunta. Sin
embargo, lo que representa mayor interés es a la orden de quien o quienes sé haya abierto el
depósito. En primer término podrá ser a nombre y a la orden del titular en segundo lugar, a
nombre y a la orden conjunta, que a su vez podrá ser a)conjunta simple llamada también
mancomunada; y b) conjunta, indistinta o reciproca, denominada solidaria. Cuando el
depósito es a nombre y a la orden del titular es obvio que sólo con la firma del mismo se
podrá realizar la extracción de los fondos; En efecto si se produjere el fallecimiento de
mismo, se requerirá la apertura del juicio sucesorio y por orden judicial se podrán extraer
dichos fondos.
Igualmente, si el depósito es realizado en forma conjunta se requerirá para la extracción la
firma de todos los titulares de la cuenta y si se produjere el fallecimiento de uno de ellos, se
deberá obtener una orden judicial para la extracción, que podrá hacerse en el juicio
sucesorio del causante o en su defecto por otro juzgado.
En cuanto a los depósitos realizados en forma conjunta, cuando fuere solidaria, denominado
en nuestra práctica bancaria, a la orden recíproca o indistinta, con la fórmula “y/o” podrán
ser extraídos los fondos por cualquiera de los titulares y el fallecimiento de uno de ellos no
impedirá que el otro titular pueda retirar el fondo existente.

 32. AHORRO CONTRACTUAL

(Art. 2°): “Se entiende por ahorro contractual el que se constituya de acuerdo con un
contrato por el cual el depositante se comprometa a, incrementar el saldo de su cuenta de
ahorro con sumas fijas periódicas durante un plazo estipulado. Si el depositante no

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cumpliere su compromiso de efectuar regularmente los depósitos convenidos, el Banco

depositario podrá cancelar él interés adicional devengado. La capitalización de intereses se
hará por semestre calendario". .
Es decir, la forma contractual prevé un depósito fijo en un plazo previsto contractualmente
y además del interés usual, establece la propia resolución que devengará una tasa adicional.

 33. AHORRO Y PRESTAMO PARA LA VIVIENDA

Como se ha dicho en esta obra, el Banco de Ahorro y Préstamo para la Vivienda y el
Sistema Nacional de Ahorro y Préstamo fueron creados en nuestro país, en el año 1971, por
la Ley No 325; donde en su Art. lo. Dispone: “El Banco Nacional de Ahorro y Préstamo
para la vivienda y las Sociedades de Ahorro y Préstamo autorizados para operar formarán el
Sistema Nacional de Ahorro y Préstamo para la Vivienda”. Además por Decreto No 29721,
se reglamentó la referida ley. .
Este contrató de ahorro y préstamo para la vivienda es un contrato en virtud del cual el
ahorrista se compromete a entregar sumas de dinero en forma periódica y en
contraprestación la de obtener préstamo hipotecario a los efectos de la construcción de
vivienda.
La finalidad es la de ofrecer alguna alternativa, a los efectos de poder resolver el acuciante
problema de la falta de vivienda que azota a la mayoría de los países latinoamericanos. Es
decir, la finalidad es lo que la distingue de los otros ahorros comunes.
Ello requiere que se de cumplimiento a los requisitos siguientes:
a) Que la obligación se encuentre ajustada a las normas legales y a las establecidas por la
Ley 325, para la formalización de la hipotecas;
b) Que el plazo del préstamo concedido no exceda de veinticinco años;
c) Que la propiedad tenga certificado de tasación expedido por los tasadores designados por
el Banco y las sociedades;
d) Que el monto del préstamo no exceda el ochenta por ciento de la tasación mencionada en
el inciso anterior; y
e) Que el importe de las cuotas del servicio del préstamo no sea superior al veinticinco por
ciento del ingreso familiar”

 34. OBJETO
De conformidad a lo expuesto en la Ley No. 325, el objeto es facilitar y promover el
financiamiento a través de las Sociedades para la adquisición, construcción, ampliación y
redacción de viviendas como así mismo del terreno donde construirlas. Asimismo la ley
exige asegurar no solo los préstamos hipotecarios, sino también al mismo tiempo los
depósitos de ahorro, con lo que los ahorristas reconocen la mayor seguridad en sus
depósitos; pero siempre hasta un monto determinado.

 35. DEPOSITO JUDICIAL

Es un depósito de característica muy especial, porque surge de una contienda judicial o de
un juicio cualquiera aunque sea voluntario, como el juicio sucesorio por ejemplo. Algunas
características que lo distingue del depósito común es que en primer término no produce
interés alguno, por otro lado está abierta la cuenta a nombre del juicio determinado y a la
orden del Juzgado. .

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Las extracciones y el libramiento del cheque respectivo deben ordenarse contra la cuenta,
firmada por el Juez, el Actuario y el Contador General de los Tribunales. El cheque judicial
es preparado e impreso en un formulado especial, donde se toma nota del nombre del
juicio, el Juzgado, número de cuenta, el monto, la fecha y las firmas referidas
precedentemente.

 36. DEPOSITO EN MONEDA EXTRANJERA

El Banco Central del Paraguay por Resolución No. 2 Acta 124 del 16 de julio de 1973,
autorizó a los Bancos comerciales a operar recibiendo depósitos en monedas extranjeras. La
referida resolución, entre sus disposiciones establecía lo siguiente: "Los Bancos autorizados
a operar en cambios podrán recibir depósitos a la vista, de ahorro y a plazo, en monedas
extranjeras. Los Bancos autorizados podrán fijar de común acuerdo con los depositantes la
tasa de interés por los depósitos en monedas extranjeras. Los depósitos a la vista no
devengarán intereses. Así mismo establecía como requisito: "Los Bancos mantendrán
encajes legales en la proporción de 15 % de los depósitos, en la misma unidad monetaria
hecha por los depositantes".
En rigor, el Decreto Ley No. 18/52 claramente establecía que todas las obligaciones a ser
cobradas o ejecutadas en la República, se liquidarán exclusivamente en guaraní. Con
posterioridad, en el año 1994, en fecha 10 de octubre, fue promulgada la Ley No. 434, que
regula las obligaciones en moneda extranjera. En su disposición establece: “los actos
jurídicos, las obligaciones y los contratos realizados en moneda extranjera son válidos y
serán exigibles en la moneda pactada".

 37. ENCAJE LEGAL SOBRE OPERACIONES EN MONEDA

EXTRANJERA
Dispone el Art. 70 de la citada ley: “Los depósitos en moneda extranjera en los Bancos y.
demás entidades de crédito autorizados estarán sujetos también a los encajes legales. El
Directorio del BCP establecerá la proporción, composición y penalización de estos encajes.
Podrán ser requeridos encajes legales sobre los créditos en moneda extranjera. Cuando los
requisitos de encaje legal en moneda extranjera excedan del 10 % (diez por ciento), el
Banco Central dispondrá el pago de un interés cuya tasa anual será equivalente a la LIBOR
(London lnterbank Offered Rate) a 1 (un) mes de plazo”.

 38. DEPOSITO EN CAJERO PERMANENTE

El contrato de cajero permanente deriva de un contrato de cuenta corriente y al mismo
tiempo de un contrato de crédito.
Los Bancos en la actualidad ofrecen a sus clientelas los servicios del cajero automático o
permanente, para los efectos de los depósitos y pagos, durante, las veinticuatro horas del
día y durante todos los días del año incluyendo domingos y feriados.

 39. MODO DE OPERACION

El uso de los cajeros automáticos, como se ha dicho implica la existencia de un contrato
previo, por el cual el Banco se compromete habilitar en forma permanente los cajeros, al
servicio del usuario, para lo cual debe entregar al diente una tarjeta magnética con un

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número grabado, que el cliente debe complementar con determinada clave de utilización
personal y el número asignado.
Para los depósitos a realizar, el usuario debe utilizar un sobre que se halla en el
compartimiento del cajero, introduciendo en él el dinero o valores. La protección del
ingreso la efectúa la máquina en el momento del depósito, luego recién al día siguiente el
Banco constata el depósito y controla el ingreso del contenido del sobre. El usuario acepta
la verificación que realice el Banco y renuncia a cualquier reclamo en caso de existir alguna
diferencia.
Por el servicio el Banco percibe una remuneración, qua consiste en una comisión. El Banco
se exime de responsabilidad por el mal funcionamiento del cajero automático como el daño
y perjuicio que pueda surgir por el mal uso o mal funcionamiento del cajero.

 40. CAJERO CON APERTURA DE CREDITO

En este caso el cliente puede realizar una extracción en dinero aun no teniendo provisión de
fondos, para cuyo efecto, el Banco habrá determinado el máximo de monto capaz de
disponer el usuario. Igualmente se establece claramente el límite de extracciones diarias y
el límite de extracciones en días feriados.
Se debe advertir que cuando se complete el límite de dinero extraído, conforme a lo
pactado, la máquina ya no responderá a nuevas extracciones. El cajero automático debe
estar ubicado en distintas zonas, de modo que el, usuario pueda utilizar el que mejor se
halle situado a su alcance.
Los movimientos del cajero son volcados en la cuenta corriente del cliente, donde se toma
razón. En consecuencia, el usuario en su momento deberá efectuar el depósito para cubrir lo
utilizado y la comisión.

 41. OBLIGACIONES DE LAS PARTES

a) Obligaciones del Banco:
1) Poner a disposición de los clientes uno o varios cajeros automáticos, para su uso, tanto
para depósitos como para extracciones de dinero;
2) Proveer al cliente de la tarjeta magnética numerada;
3) Mantener habilitados y en funcionamiento los cajeros las veinticuatro horas del día
durante todos los días incluyendo feriados.
4) Poner a disposición del usuario los sobres para realizar los depósitos.
5) Conforme a lo pactado, suministrar al cliente el dinero necesario para cada extracción.

b) Obligaciones del cliente:

1) Pagar la comisión por el uso del cajero automático, mediante el pago de una suma
mensual, o por cada operación realizada.
2) En caso de pérdida de la tarjeta, comunicar inmediatamente al Banco.
3) Deberá aceptarlas liquidaciones realizadas por él Banco, conforme a los ingresos y las
extracciones que marca la máquina.
4) Cubrir las extracciones realizadas, dentro del plazo convenido y pagar los intereses
compensatorios.

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 EL CREDITO BANCARIO

 1. CREDITOS BANCARIOS
Por crédito en su acepción amplia, debe entenderse toda operación que implique una
prestación presente contra una prestación futura.
En una acepción mas restringida, el crédito es aquella operación por la cual la entidad
financiera (el prestamista) entrega o se obliga a entregar al prestatario una suma de dinero u
otro elemento representativo del mismo o a asumir obligaciones a cambió, después de un
plazo, esa suma más un interés también en dinero. En esta acepción se hallan el mutuo, la
apertura de crédito, el anticipo, el descuento, el crédito documentario. Además el crédito
puede asumir las formas más variadas que comprenden también aquellas cuyo contenido es
distinto de la moneda. En tal órbita entran, entre otros los créditos de firma (de aceptación,
de aval, etc.) y las letras de garantía.
Con frecuencia se usan indistintamente los términos crédito y préstamo. El primero es voz
de sentido más general. En tanto que préstamo es palabra más restringida, ya que
corresponde a aquel en que el Banco se obliga entregar el dinero al beneficiarlo y éste a
devolverlo en el plazo pagando los intereses y comisiones convenidos”.

 2. EL MUTUO BANCARIO
El mutuo bancario o préstamo de consumo es jurídicamente. el instrumento más frecuente
para la financiación actual de las empresas.
En el Derecho Romano el mutuo ya tenía sus elementos y características que hoy lo
tipifican. Se trataba de un contrato por el cual una persona, llamada mutuante o prestamista,
entregaba en propiedad una suma de dinero u otra cantidad de -cosas fungibles a otra,
llamada mutuario o prestatario, que se obligaba a devolver una cantidad igual de cosas del
mismo género y calidad dentro de cierto plazo"..

 3. CONCEPTO
El Código Civil en su Art. 1292 define el mutuo: “Por el contrato de mutuo, o préstamo de
consumo, una parte entrega en propiedad a la otra una suma de dinero u otras cosas
fungibles que ésta última está autorizada a consumir, con la obligación de restituirlas en
igual cantidad, especie y calidad, al vencimiento del plazo estipulado”. Dicho contrato
aparece dentro de los contratos singulares en el Capítulo XV, Libro Tercero (Arts.
1292/1297) del CCP.
El contrato de mutuo bancario es aquel por el cual un Banco transfiere en propiedad a un
cliente cierta cantidad de dinero y este se obliga de devolverla más los intereses y
comisiones acordados en plazo, forma y lugar convenidos. Los sujetos del contrato son: el
Banco bajo la supervisión del Banco Central del Paraguay, y el diente que puede ser una
persona física o ideal, con capacidad de obligarse. El objeto es el dinero, que el Banco
transfiere en propiedad al cliente.
Sus modalidades y condiciones son: la tasa de interés, el plazo de devolución y la forma de
amortización. En las obligaciones a plazo, la mora se produce por el solo vencimiento de
aquél. Si el plazo no estuviere expresamente convenido, pero resultase de la naturaleza y
circunstancia de la obligación, el acreedor deberá interpelar al deudor para constituirlo en
mora.

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Por otra parte, el segundo -apañado del Art. 475 del mismo Código establece: “Los
intereses se deben por el hecho de la mora”.

 4. CARACTERES
Las características de este contrato son las siguientes:
a) Es un contrato mercantil, ya que todas las operaciones bancarias tienen el carácter de
mercantil por disposición de los Arts. 71 inc c) de la ley del Comerciante y 1013, Inc. d) del
Código Civil.
b) Es real Villegas sostiene que es un contrato real, "que sólo se perfeccioné con la entrega
del dinero por el Banco al cliente".
c) Es bilateral. Para la doctrina clásica, es un contrato unilateral porque entregada latosa en
el momento de la celebración del acto, ya no quedan obligaciones pendientes de
cumplimiento sino para el mutuario. Otros autores sostienen que es un contrato bilateral
imperfecto porque el mutuante sigue obligado a no reclamar la restitución de la cosa
durante el plazo convenido. Para nosotros es un contrato bilateral, ya que existen derechos
y obligaciones recíprocos; el Banco entrega en propiedad una suma de dinero en el tiempo
convenido y el cliente se obliga a devolverle la misma cantidad, más los intereses y gastos
administrativos, en el plazo y lugar convenidos. .
d) Es oneroso. El préstamo bancario no es gratuito como lo puede ser el préstamo común e)
Es innominado: no se halla legislado como tal en nuestro Código Civil.
f) Es atípico. ya que no tiene una regulación especial se aplican por analogía las
disposiciones generales del mutuo común.
g) Se requiere la forma escrita si el convenio supera los diez jornales mínimos establecidos
para la capital, salvo las excepciones establecidas expresamente en la ley.

 5. COMPARACION CON OTROS CONTRATOS

La diferencia esencial con el comodato radica en que en éste, el objeto del contrato se trata
de una cosa no fungible; sin embargo en el mutuo, el objeto siempre es fungible, y en el
caso de los contratos bancarios se trata específicamente de sumas de dinero; el mutuo
bancario siempre es oneroso y el comodato es siempre gratuito (Art. 1272, Código Civil).
La posibilidad de confusión entre la sociedad y el mutuo, tan disímiles por su naturaleza
según Bordas- se presenta cuando una persona facilita dinero a otra con destino a un
negocio social. Se pregunta ¿hay aporte a la sociedad o préstamo a los socios? El elemento
de juicio qué permite hacer la distinción -dice- es el siguiente: si el que entregó el dinero no
participa de las pérdidas y se le asegura el reintegró de su capital, contra todo evento, hay
préstamo y no sociedad. La solución no varía por qué el prestamista se asegure alguna
participación en la dirección del negocio, lo que debe entenderse más bien como una
garantía del préstamo que como un contrato de sociedad propiamente dicho. Se diferencia
de la locación, en que las cosas fungibles no pueden ser dadas en locación, en tanto que el
mutuo solamente puede recaer sobre ellas, y en el mutuo bancario sólo sobre dinero. Por
consiguiente el mutuante transfiere la propiedad de la cosa, en tanto que el locador la
conserva, además, los riesgos de la cosa que se originan en un evento de fuerza mayor son
sufridos por el mutuario mientras en la locación recaen sobre el locador, Por, último,
algunos sostienen que el mutuo Bancario es real y la locación siempre es consensual. El
mutuo y el depósito irregular son similares porque en ambos el depositario y el mutuario
adquieren la propiedad del objeto del contrato; sin embargo, se diferencia del depósito

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irregular en que el depósito se celebra principalmente en interés del depositante, el mutuo

en interés del que lo recibe; en el depósito el qué paga la retribución es el que entrega la
cosa, en tanto que en el mutuo , es el que la recibe; el depositante, en principio, puede
exigir en cualquier momento la restitución de la cosa, en tanto que el mutuante tiene que
atenerse a los plazos contractuales.

 6. CAPACIDAD
El mutuante debe ser titular del objeto y tener capacidad para transmitir. Por su parte, el
mutuario debe tener capacidad para obligarse.
Tratándose de mandatarios para dar o tomar dinero prestado por sus representantes, deben
hacerlo mediante poder especial. (Art. 884, inc. h, Código Civil). Si se trata de mandatos de
personas o entidades comerciales, deben inscribirse en el Registro Público de Comercio
(Arts. 54/64, Ley del Comerciante). Por otra parte, los tutores y/o autoriza a nombre de sus
pupilos. Igualmente los padres necesitan autorización judicial pata realizar esa operación en
nombré de sus hijos menores

 7. LA INSTRUMENTACIÓN
El contrato de mutuo- se puede instrumentar en cualquiera de las formas establecidas en
nuestro ordenamiento jurídico. Normalmente esta obligación se instrumenta en documentos
circulatorios, que puedan ser exigidos a través de acciones cambiadas ejecutivas, tales
como el pagaré, letras de cambio; bonos prendarios e hipotecarios, etc.; las garantías que se
ofrecen suelen ser garantías personales -fianzas y avales-, y las reales que pueden ser las
prendarias e hipotecarias; y entre estas las que se instrumentan en pagarés hipotecarios o en
hipotecas flotantes.

 8. CLASES DE PRESTAMO
a) En cuánto al plazo, se clasifican en préstamos a corto plazo, a mediano plazo y a largo
plazo. Los primeros son los propios de los bancos comerciales, cuyos créditos son
normalmente a 180 (ciento ochenta) días. Los de mediano plazo se extienden de uno a
cinco años y los últimos se extienden a un plazo mayor de cinco años, Los de mediano y
largo plazo son otorgados por los bancos hipotecarios, de inversión y de fomento.
b) En cuanto a las garantías, por una parte, están los créditos sin garantía, a-sola firma y,
por otra, los respaldados con garantías.
La garantía es un recaudo que toma el banquero y le da una relativa seguridad de que no
soportará un quebranto en casó de incumplimiento del prestatario, a la ver que presiona
sobre él induciéndolo a cumplir. Se distinguen las garantías personales y las reales; las
ofrecidas por el mismo prestatario las de terceros
Las garantías personales se hallan representadas por el compromiso personal de cumplir
con la obligación; se expresa en un documento firmado -aval, una fianza, un pagaré, etc.-El
compromiso lo asume el propio prestatario o un tercero. La garantía personal es más amplia
que la real, ya que en aquella el que ofrece la garantía responde con todos sus bienes; ella
es integral. Sin embargo en la garantía real, el que lo ofrece sólo responde con los bienes
dados en garantía.
La fianza es una garantía personal, accesoria, consensual, subsidiaria, otorgada por un
tercero que se obliga con su patrimonio a pagar una obligación si no lo hiciere el deudor.

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El aval se define como "un acto unilateral no recepticio de garantía, otorgado por escrito en
el titulo o fuera de él, en conexión con una obligación cartular formalmente válida, que
constituye al otorgante en responsable cambiarlo del pago”. La fianza es una obligación
contractual de garantía y se diferencia del aval en que ésta es una obligación unilateral no
recepticia.
En la fianza se garantiza la obligación de un tercero cuyo objeto puede ser de naturaleza
civil o comercial, mientras que en el aval se garantiza el pago de la letra de cambio, pagaré,
cheque, etc. vale decir que sólo se puede dar respecto de una obligación cambiaria.
El fiador está obligado solidariamente con el deudor principal al pago de la deuda, salvo
que las partes convengan que el fiador no sea obligado a pagar antes de la excusión de los
bienes del deudor principal; en tal caso, el fiador que sea demandado por el acreedor y
quiera valerse del beneficio de excusión, debe indicar los bienes del deudor principal que
deben ser sometidos a ejecución (Art. 1471, Código Civil). Sin embargo, el obligado por
aval siempre responde solidariamente con los demás por la obligación principal.
Las, garantías reales son las que se otorgan al banquero sobre determinados bienes que dé
esa forma garantizan el cumplimiento de la obligación principal y se substraen a la libre
disposición de su dueño, quien puede ser el propio deudor o un tercero, Entre las mismas
podemos citar la prenda y la hipoteca, en sus diversas formas.
La prenda puede ser la común, la otorgada sobre títulos de crédito y moneda extranjera
(cauciones) y la prenda con registro.
La prenda común es una garantía real, en virtud de la cual el deudor o un tercero entregan
al acreedor un bien mueble o un crédito, en garantía de una obligación civil o comercial,
cierta o condicional, presente o futura.
La hipoteca es una garantía real que constituye una limitación al dominio, en virtud de la
cual el deudor o un tercero afectan al pago de una obligación (en nuestro caso de dinero) un
inmueble u otro bien admitido por la ley para constituir dicho gravamen (buques,
aeronaves, etc.).

 9. DERECHOS Y OBLIGACIONES DE LAS PARTES:

RESTITUCION. REGIMEN LEGAL. RESPONSABILIDAD
Nosotros sustentamos la tesis de que el contrato de mutuo es bilateral, porque se crean entre
las partes derechos y obligaciones recíprocos.
Entre los derechos y las obligaciones del mutuante citamos los siguientes:
a) El mutuante tiene la obligación de prestar la colaboración debida pata que el mutuario
pueda cumplir con sus obligaciones de pagar los intereses en término, cuando han sido
establecidos, y de recibir el pago, también en tiempo y forma, so pena de incurrir en mora.
b) El acreedor podrá exigir el pago antes del vencimiento cuando el deudor cayere en
insolvencia, o si por hecho de éste hubieran disminuido las garantías estipuladas o no se
dieran las prometidas. Cuando la obligación fuere solidaria, no será exigible en tales casos
para los demás codeudores.

Entre los derechos y las obligaciones del mutuario podemos citar:

a) El deudor debe cumplir exactamente el hecho a que estuviere obligado.
b) El pago debe ser realizado a la persona adecuada de acuerdo a la naturaleza del
instrumento en que se halle consignada la obligación.

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c) El deudor debe pagar los intereses y cumplir la obligación en tiempo propio, so pena de
incurrir en mora y. hacerse pasible de las penalidades establecidas en la ley o de cláusulas
penales pactadas y ser ejecutado de acuerdo a la naturaleza de la obligación. El pago debe
hacerse en el día del vencimiento de la obligación.
d) El pago debe hacerse en el lugar designado.

 10. EFECTOS. ACCIONES QUE NACEN DEL CONTRATO

Según los caracteres del contrato en estudio, su naturaleza jurídica, sus espacies y de las
consiguientes obligaciones y derechos que surgen de sus efectos, podemos citar las
siguientes acciones que pueden emerger del mismo:

 10.1. ACCION DE DEVOLUCION DEL DINERO, PRESTADO, CON

SUS INTERESES COMPENSATORIOS, MORATORIOS Y
PUNITORIOS SI SE HA PACTADO
La acción de devolución del dinero prestado incluye la devolución del mismo, con sus
intereses compensatorios, moratorios y punitorios si se hubiere pactado y en los términos
estableados en la ley pertinente.
La clase de acción dependerá de la instrumentación de la obligación. Si se halla
documentada en un instrumento cambiario ejecutivo, como pagaré, letra de cambio,
cheque, .etc. la acción podrá ser cambiaria ejecutiva sin perjuicio de que el acreedor quiera
hacer uso de la acción ordinaria. Si la obligación no se halla instrumentada en un titulo que
trae aparejada ejecución, la acción será la ordinaria.
El Art. 44 de la Ley 489/95 que organiza el Banco Central del paraguay, respecto a la tasa
de interés, establece "Las tasas activas y pasivas de interés compensatorio serán
determinadas libremente conforme a la oferta y demanda de dinero, dentro de las
limitaciones establecidas en este artículo.
El interés a partir de la mora, denominado interés moratorio, será la misma tasa pactada
originalmente. No podrán capitalizarse intereses moratorios por períodos inferiores a 30
(treinta) días.
Los acreedores podrán percibir, además del interés moratorio un interés punitorio adicional
cuya tasa no podrá exceder el 30% de la tasa a percibirse en concepto de interés. El interés
punitorio será calculado sobre el capital.
Se considerarán intereses usurarios a los intereses compensatorios que exceden de un 50
(cincuenta por ciento) el promedio de las tasas máximas activas nominales, efectivas,
anuales, percibidas en los bancos por los préstamos de consumo, distinguiéndose según la
moneda y el plazo de la obligación, determinadas por el Banco Central del Paraguay, para
el mes anterior de la constitución de la obligación, dicho promedio será Publicado en dos
diarios de gran difusión. Estas normas son igualmente aplicables a las obligaciones en
monedas extranjeras.
En la segunda parte, al establecer el articulo que no podrán capitalizarse intereses
moratorios por períodos inferiores a treinta días.
Según la tercera parte del artículo, los acreedores podrán percibir; además del interés
moratorio, un interés punitorio adicional cuya tasa no podrá exceder el 30% (treinta por
ciento) de la tasa a percibirse en concepto de interés moratorio.
Por otra parte, el articulo establece las pautas para la determinación de los’ intereses
usurarios, los que serán considerados en tal carácter siempre que excedan en un cincuenta

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por ciento a les intereses compensatorios que representen el promedió de las tasas máximas
activas nominales, efectivas, anuales, percibidas en los bancos por los préstamos de
consumo.
El promedio de esas tasas será establecido mensualmente por el Banco Central del
Paraguay y el mismo se publicará en dos diarios de gran difusión. La norma no establece el
tiempo de publicación, por lo que debe estimarse que la publicación será por una sola vez.
El Código Civil establece: “Podrá estipularse una pena para el caso de incumplimiento,
total o parcial, o de retardo en la ejecución de una obligación, sea a favor del acreedor o de
un tercero. En cada uno de esos casos la pena substituye a la indemnización de los daños e
intereses respectivos. El acreedor no tendrá derecho a una pena mayor, aunque pruebe que
la indemnización no es suficiente. Para obtenerla, no está obligado a probar que ha sufrido
perjuicio, ni el deudor se eximirá de satisfacerla probando, que el acreedor no ha sufrido
perjuicio alguno.”

 10.2 ACCION DE CUMPLIMIENTO Y DE DAÑOS Y PERJUICIOS

EN AUSENCIA DE PACTO PUNITORIO
En ausencia de pacto que represente un interés punitorio, por lo establecido en los Arts. 421
y 1835 del Código Civil, en concordancia con el Art. 454 del mismo código, el que sufre un
daño injusto debe ser indemnizado, por lo que el afectado por un incumplimiento
contractual podría solicitar además del cumplimiento de la obligación la indemnización de
los daños y perjuicios sufridos como consecuencia de la mora.

 10.3. ACCION DE DAÑOS Y PERJUICIOS POR EL

INCUMPLIMIENTO DE UNA PROMESA DE MUTUO BANCARIO
ONEROSO
La indemnización de daños y perjuicios supone en todo tipo de obligaciones, contractuales
como extracontractuales, la reunión de cuatro elementos paré su configuración: la
antijuridicidad, la imputabilidad en el agente, un daño y la relación causal. El
incumplimiento puede asumir dos formas: puede tratarse del incumplimiento temporario o
provisorio, que no excluye la posibilidad de un cumplimiento posterior; se habla entonces
de mora. El incumplimiento también puede ser definitivo; con ello se hace imposible la
ejecución.
Por consiguiente, el incumplimiento de una promesa de mutuo bancario oneroso, siempre
que haya daño y se reúnan los demás elementos señalados más arriba daría lugar a la
indemnización de daños y perjuicios, toda vez que no se haya pactado una cláusula penal al
respecto, en donde la pena sustituiría a la indemnización.

 11. EXTINCION DEL CONTRATO

Las causas que determinan la extinción de mutuo bancario coinciden; en general con las
comunes a todos los contratos basados en las condiciones personales de los estipulantes,
tales como la muerte, la disolución de persona jurídica incapacidad o quiebra de cualquiera
de las partes. También puede extinguirse por rescisión convencional o unilateral de
cualquiera de las partes y otras establecidas por el legislador eh forma específica para este

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contrato. Además, por tratarse de un contrato de ejecución diferida, también se extingue por
el cumplimiento regular y puntual de las obligaciones contraídas por el prestatario.

Lección 7 - DE LA APERTURA DE CREDITO BANCARIO

 1. GENERALIDADES
La apertura de crédito es un contrato de gran importancia en la vida contemporánea, ya que
por su característica de disponibilidad de una cantidad de dinero o una promesa de atender
libranzas contra el Banco que efectuará el diente o un tercero a su nombre, o bien en la
promesa de garantizar obligaciones qué el cliente contraerá hacia tercetos y que, en otra
circunstancia podrían tener un costo financiero elevado representado por los intereses sobre
esas cantidades puestas a disposición, hacen que este contrato, día a día, acreciente su
relevancia. .
La característica señalada es la que le diferencia a este contrato del mutuo, ya que en el
primero el Banco pone a dlsposici6n del cliente una suma de dinero o un derecho de crédito
contra el Banco, y en éste último el Banco le entrega dinero al cliente. .

 2. CONCEPTO
El Art. 1412 de nuestro Código Civil establece sin variantes la definición del Código
Italiano: “Por la apertura del crédito bancario el Banco. se obliga a tener a disposición
de la otra parte una suma dinero por un tiempo determinado o indeterminado”.
Corresponde determinar que el elemento fundamental de este contrato y que le diferencia
de los demás, es la concesión de crédito al cliente que se concreta, en términos generales,
en la disponibilidad de una suma de dinero.
Otra característica importante del contrato es la de mantener la cantidad acreditada con
sucesivas variaciones sobre la base de los reembolsos que el acreditado puede efectuar
durante el período del crédito, salvo pacto en contrario.

 3. NATURALEZA JURIDICA
a) Teoría del mutuo
La tesis de que el contrato de crédito es un mutuo, fue sostenida por Rubén de Condes y
más recientemente por Rocco, con el argumento de que la apertura de crédito supondría un
mutuo con simultáneo depósito irregular de la suma entregada en préstamo.
Esta tesis se halla abandonada, resulta imposible asimilar el mutuo con el contrato de
apertura de crédito, ya que el primero es un contrato real y el segundo es consensual, el
mutuante entrega la cosa y por la: entrega se perfecciona el contrato en cambio, la apertura
crédito se perfecciona sin la entrega material del objeto, y sólo queda a disposición
del cliente del Banco que puede no disponer de la suma, sin que ello implique que el
contrato no haya quedado perfeccionado, por otra parte, el mutuo es de ejecución
instantánea y la apertura de crédito es de ejecución sucesiva.
b) Teoría de la promesa de mutuo
Es imposible sustentar esta teoría, ya que la entrega del dinero es acto resolutorio de la
obligación preconstituida en el contrato de apertura de crédito; en cambio, en el mutuo es
un elemento constitutivo del contrato definitivo.

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Por otra parte, en el contrato de apertura de crédito, el objeto principal generalmente

consiste en la entrega de dinero; además se admite que la obligación del acreditante
consista disyuntivamente en el pago de cantidades de dinero o en la conclusión frente a
terceros, de actos obligacionales, sin embargo, no se admite en el mutuo la asunción de una
obligación ante tercero.
c) Teoría del contrato preliminar
Esta teoría también ha sido desechada. Se deduce que el contrato definitivo jamás puede
tener elementos esenciales distintos del preliminar. La promesa de venta da lugar a ventas y
la de mutuo a mutuos. A deferencia de ello, la apertura de crédito no predetermina él
contenido de los Futuros contratos, ni tampoco éstos la contienen.
d) Teoría del Contrato autónomo
Esta es la teoría dominante y la que sustentamos. Es de ejecución continuada o de tracto
sucesivo; no se agote normalmente con un solo acto o de una sola vez, sino con varías y
sucesivas prestaciones.
Nosotros concordamos con el criterio antedicho y considerarnos que es un contrato
complejo y definitivo con efectos propios, mercantil, autónomo, nominado, consensual,
bilateral, Oneroso, de duración o ejecución continuada, no formal, intuitu personae, de
adhesión a cláusulas generales e indisponibilidad, características que analizaremos en el
siguiente titulo.

 4. CARACTERES
a) Es un contrato nominado y definitivo.
b) Es un contrato mercantil por tratarse de una operación bancaria (Arts. 71 Ley del
Comerciante y 1013, inc. d) del Código Civil)
c) Es consensual porque se perfecciona por el acuerdo de partes; en el caso, por la
aceptación de la solicitud del cliente por la entidad bancaria
d) Es un contrato bilateral porque las partes asumen derechos y obligaciones recíprocos; el
Banco acreditante al poner a disposición. del cliente la suma prometida, adquiere la
disponibilidad y queda obligado al pago de la comisión más los intereses devengados desde
el momento de la efectiva disposición de las sumas
e). Es oneroso ya que se presume su onerosidad por tratarse de una actividad mercantil
Esta operación es la que supone uno de los mayores ingresos que obtienen las entidades
bancarias
f) Es de duración o ejecución continuada (tracto sucesivo), que tiene lugar por actos
individuales que se extienden en el tiempo. Puede ser a plazo fijo o por tiempo
indeterminado, según se fije o no un límite de tiempo para poder utilizarlo
g) No formal, vale decir que la forma Interviene ad-probationem y no ad-solemnitatem. Sin
embargo, en le práctica bancaria se utilizan formularios especiales, por lo que generalmente
se trata de un contrato de adhesión.
h) Es intuitu personae. en razón de que generalmente se efectúa sobre la solvencia del
acreditado.
i) Es de adhesión a cláusulas generales ya que el contrato se instrumenta, normalmente, por
medio de una solicitud dé- crédito en donde el Banco preestablece las cláusulas específicas
que deben regir las relaciones de las partes.

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j) Es un contrato de disponibilidad ya que el acreditado puede utilizar los fondos con

sucesivos retiros pardales, más de una vez, y puede con sucesivos ingresos reintegrar sus
primitivas disponibilidades (Art. 1413, Código Civil).

 5. OBLIGACIONES DE LAS PARTES

La bilateralidad conlleva obligaciones y derechos para ambas partes; con frecuencia, en su
ejecución, se superponen contenidos obligacionales de varios contratos. Garrigues señala
dos fases del contrato: una de pura disponibilidad y otra de disposición efectiva, siendo ésta
última de la que se deriva el mayor número de obligaciones.

 5. 1. DISPONIBILIDAD DEL CREDITO

Por la definición de este contrato que realiza el Art. 1412 del Código Civil, la
disponibilidad queda manifiesta al decir que “por la apertura del crédito bancario el Banco
se obliga a tener a disposición de la otra parte una suma de dinero por un, tiempo
determinado b indeterminado”. Esta disponibilidad de crédito se fija en el contenido del
contrato, que tiene que permanecer durante el periodo fijado para su total ejecución,
pudiendo ser utilizado el crédito más de una sola vez y puede con los ingresos reintegrar
sus primitivas disponibilidades, sin que su no ejecución permita concluir que no se ha
cumplido la obligación por la entidad, ya que asta sólo debe tener a disposición del
acreditado.

 5.2. OBLIGACIONES DEL ACREDITADO

Entre las obligaciones del acreditado, como cuestión previa se inicia con el deber de
información antes y durante la vigencia del contrato, en lo referente a sus condiciones
personales, la utilización del crédito, etc.
Por otra parte, se halla la obligación de devolver las sumas prestadas, pagar las comisiones,
los gastos repercutibles y los intereses pactados que deben adecuarse a las disposiciones del
Art. 44 de la Ley Orgánica del Banco Central del Paraguay N° 489/95.

 6. GARANTIAS DEL CONTRATO

El contrato de apertura de crédito puede ser garantizado mediante garantías ofrecidas por el
mismo prestatario y-por terceros.
Las garantías que se ofrecen suelen ser personales —fianzas y avales- y -reales prendarias e
hipotecarias-; y entre las prendarias se hallan la prenda común, la prenda con registro y la
realizada sobre títulos de créditos y moneda extranjera; las hipotecarias pueden
instrumentarse en hipotecas comunes, en pagarés hipotecas flotantes; también se puede
garantizar mediante obligaciones cambiarias, cesión de crédito pro solvendo y otros.

 7. DISTINTAS MODALIDADES.
La apertura de crédito puede desenvolverse de varias formas:

 7.1 ENTREGA DE FONDOS AL CLIENTE

En esta forma el cliente retira los fondos por caja cuando lo requiera; los fondos pueden ser
retirados de una sola vez o por entregas parciales dentro de las convenciones estipuladas.

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Esta forma tiene la particularidad de que una vez agotadas la disponibilidad el cliente ya no
puede retirar nuevas entregas.

 7.2. APERTURA DE CREDITO EN CUENTA CORMIENTE

Esta es la modalidad más ‘practicada de apertura de crédito ofreciendo grandes ventajas, ya
que el cliente puede utilizar el crédito concedido realizando retiros en efectivo o girando
cheques u otras ordenes de pago a cargo., del Banco acreditante. Este, por su parte, dispone
de un medio adecuado para conocer el saldo vivo del crédito. y realizar un seguimiento
puntual de la marcha de la operación.

 7.3. OBLIGACIÓN DEL BANCO DE OTORGAR UN AVAL U OTRA

GARANTIA AL CLIENTE, EN FAVOR DE TERCEROS
También se puede convenir que, el Banco otorgue un aval u otra garantía a favor del cliente
o de un tercero. En el caso, el Banco garantiza la obligación asumida, sin sustituir al
acreditado o al tercero ni convenirse en obligado principal, sino obligado "en garantía”. En
las licitaciones se suele pedir a los proveedores o contratistas garantías -como dinero o
títulos reemplazables precisamente por avales o fianzas bancarias -para asegurarse la
realización de las obras o la entrega de los bienes Con mucha más razón los requiere
cuando efectúa adelantos de precio.

 7.4. APERTURA DE CRÉDITO POR TIEMPO DETERMINADO O

INDETERMINADO
La apertura de crédito, en consideraci6n al plazo, puede ser por, tiempo determinado o
indeterminado por expresa disposición del Art. 1412 del Código Civil; según se fije o no un
tiempo para su utilización.
Si la apertura de crédito es por tiempo determinado sólo dentro del plazo pactado el Siente
tiene la disponibilidad comprometida, a su favor. Tal principio se halla sustentado en el Art.
1415 del Código Civil, salvo pacto en contrario. Ello implica que es dable admitir pactos de
resolución. Además la norma no se refiere al cliente, por lo que el mismo podría separarse,
con la debida anticipación.
Si no se hubiere lijado plazo dentro del cual el diente debe hacer uso del crédito concedido,
debe estimarse que es por tiempo indeterminado y, en tal caso, las partes pueden dejarlo sin
efecto, con la debida anticipación, tema que trataremos en el siguiente.

 8. FINALIZACION
Entre las causas generales de resolución del contrato se hallan la imposibilidad
sobreviniente de cumplir la prestación, muerte, disolución una persona jurídica,
incapacidad o quiebra del beneficiario del crédito y la del vencimiento del plan. También
existen otras causas, tales como la rescisión convencional o unilateral de cualquiera de las
partes y otras estipuladas por el legislador en forma específica para este contrato.
Según él Art. 1415 del Código Civil, el Banco no puede separarse del contrato antes del
vencimiento del plazo, sino por justa causa, salvo pacto en contrario.

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Lección 8 - DEL ANTICIPO BANCARIO

 1. GENERALIDADES CONCEPTO
El Código Civil para9úayo, en él Libro Tercero, Capitulo XVIII (De los contratos
bancarios), en los Arts. 1416/1421 regula el anticipo bancario, al igual que en el Código
Civil italiano que le ha servido de fuente.
El anticipo bancario es un crédito con garantía pignoraticia sobre títulos o mercancías,
como se desprende de su regulación en el Código Civil, quedando de las normas sobre éste
la situación en que se encuentran los títulos o mercaderías dados en prenda por el
acreditado.
Realmente el anticipo bancario, como operación de crédito, consiste en la puesta a.
disposición del beneficiario del anticipo de una suma determinada proporcional al valor de
cosas determinadas- o títulos dados en garantía, para que los utilice cuando lo estime
conveniente.
La característica de este contrato es la conexión orgánica entre operación de crédito y
operación de garantía, que conlleva una relación de proporcionalidad constante entre el
valor de las mercaderías y títulos dados en prenda y el monto de las sumas anticipadas que
debe permanecer igual durante toda la vigencia del contrato.
El detalle distintivo respecto de las otras modalidades está en la garantía que siempre debe
existir en el anticipo, y consiste en pagarás, acciones, certificados de depósitos, warrants,
letras de cambio, cédulas hipotecarias, títulos sobre mercadería, cartas de porte,
conocimientos marítimos, conocimientos de transporte aéreo, mercaderías (granos, café,
carnes conservadas, etc.); también se admite en forma unánime que el anticipo pueda tener
por objeto cualquier especie de dinero.
En general, el anticipo resulta conveniente, porque el beneficiario que no tiene suficiente
crédito personal puede disponer de los recursos del crédito sin perder la propiedad de los
valores. Por su parte, al Banco le interesa como operación de poco riesgo, en cuanto
seleccione cuidadosamente los papeles y el plazo sea breve, característica esencial del
anticipo.

 2. NATURALEZA JURIDICA
Existe discrepancia entre los autores en cuanto a la determinación de la naturaleza jurídica
del anticipo, principalmente, porque muchas son las legislaciones que no lo regulan como
contrato nominado. Por ello, en algunos países, quedan excluidos en las obras de carácter
general e incluso en las efectuadas a niveles particulares de la contratación bancaria.

 2.1. TEORIA DEL MUTUO

Renombrados tratadistas consideran el anticipo como una especie de préstamo o mutuo de
dinero a interés pignoraticio.
Podría darse la coincidencia entre el mutuo y el anticipo bancario, cuando la entrega de
dinero coincide con la formalización del contrato. Ello nos está diciendo que el anticipo es
susceptible de ejecutarse en forma continuada, posibilidad que el mutuo rechaza.
Agrega el Prof. Escobar “El anticipado puede restituir, en cualquier momento, todo o parte
de la suma utilizada y consecuentemente puede también retirar proporcionalmente los
títulos o mercaderías dadas en garantías, facultades éstas no concebibles en el mutuo común

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y aun en el mutuo pignoraticio (Art. 1419, Código Civil concordante con el Art. 1849 del
Código Civil italiano). Por con siguiente, y concordando con esos fundamentos, podemos
afirmar que esta teoría queda desechada.

 2.2. TEORIA DE LA PROMESA DE MUTUO

Algunos doctrinarios sustentan la teoría del contrato preliminar o promesa de mutuo, en
virtud del cual el Banco se obliga a poner a disposición del beneficiario sumas de dinero y
éste a disponer del mismo.
Nosotros no concordamos con esta teoría porque sustentamos que el anticipo es un contrato
nominado, autónomo y definitivo, que se perfecciona por el acuerdo de partes y en donde el
elemento entrega de dinero puede faltar, en razón de que el beneficiario puede no hacer uso
del mismo o bien puede cumplirse en forma distinta con la aceptación de letras, adquisición
de títulos, pagos a terceros, etc.

 2.3. TEORIA DE LA APERTURA DE CREDITO

Los partidarios de esta teoría afirman que el contrato de anticipo bancario es un caso
especial de apertura de crédito, garantizaba con prendas de títulos, valores, o mercaderías.
Nosotros desechamos esta teoría, fundado en que la normativa del Código Civil rechaza
toda conexión con la apertura del crédito. El art. 1419 del Código Civil, al dar facultades al
beneficiario del anticipo para retirar, aun antes del vencimiento del contrato, parte de los
títulos y mercaderías dadas en prenda, previo reembolso proporcional de las sumas
anticipadas, está en franca oposición con el Art. 1414 del mismo Código, con arreglo al
cual el beneficiario del crédito, durante la vigencia del contrato, no puede retirar ni siquiera
parcialmente las cosas dadas en garantía.
Por otra parte, en el contrato bancario de apertura de crédito no es requisito esencial la
relación de proporcionalidad constante entre el valor de las mercaderías y títulos dados en
prenda cómo acontece en el contrato de anticipo.

 2.4. TEORIA DEL CONTRATO AUTONOMÓ

Es partidario de esta teoría en nuestro país Jorge H. Escobar.
Nosotros seguimos esta teoría pues, de la propia regulación legal se puede calificar a esta
figura como un contrato autónomo, ya que si bien algunos de sus caracteres le asemejan al
mutuo o a la apertura de crédito con garantía pignoraticia, el contenido normativo muestra
su diferenciación. Así la prenda es un elemento esencial del contrato, no accesorio,
convirtiéndose en la causa del mismo, lo que preemite recuperar, parcialmente ésta cuando
el anticipado reembolsa parte del anticipo. También esta característica configura Orta de sus
especialidades cual es que, ante la disminución del valor de los títulos pignorados, la
entidad acreditante podrá exigir el incremento de éstos o la reducción de la suma
anticipada.

 3. CARACTERES DEL CONTRATO DE ANTICIPO BANCARIO

Entre los caracteres que so incorporan a este contrato destacamos los siguientes: es un
contrato comercial bancario, consensual, de garantía real de administración extraordinaria,.
de adhesión, bilateral de tracto sucesivo, oneroso, nominado, definitivo y autónomo.
a) Es un contrato comercial bancario por expresa disposición de la Ley del Comerciante

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b) Es consensual ya que se perfecciona por el acuerdo de las partes, sin la necesidad de la

entrega material de las fondos al cliente.
c) Es un contrato de garantía real en razón de que la operación de crédito se realiza en
función de tina garantía prendaria que puede ser constituida par el beneficiario del anticipo
o por un tercero.
d) Es un contrato de administración extraordinaria, ya que la entidad de crédito fuerza la
aseguración: y los gastos de custodia tanto de los títulos como de las mercancías.
e) Es bilateral porque se crean derechos y obligaciones para, ambas partes: el cliente y el
Banco. .
f) Es de tracto sucesivo cuando se cumple en etapas sucesiva.
g) Es oneroso, cualidad propia de todos los contratos bancarios.
h) Es nominado por hallarse regulado en el Código Civil.
í) Es definitivo y autónomo ya que se rige por principios propias y normas diferentes de los
contratos de mutuo y de apertura de crédito a los que algunos doctrinarios pretenden
vincularla, tal como lo hemos señalado más arriba. Además se perfecciona por el acuerdo
de partes.

 4. TIPOS DE ANTICIPÓS BANCARIOS

Por la forma de operatividad el anticipo puede clasificarse en simple o en cuenta corriente;
y según el Banco pueda o no disponer de los títulos o mercaderías dados en garantías, sé
clasifica en propio o impropio (Arts. 1416 y 1421
4.1 ANTICIPO SIMPLE .
En el anticipo simple el cliente retira los fondos del Banco de una sola vez y dicha
extracción no se vincula a ninguna cuenta corriente.

 4.2. ANTICIPO EN CIJÉNTA CORRIENTE

En el anticipo en cuenta corriente, Togo lo referente a la utilización del crédito es asentado
en la cuneta del cliente; además éste se halla autorizado a librar cheques y utilizar el crédito
a su mejor criterio; las extracciones se pueden realizar en tiempos sucesivos e intermitentes,
en uno o más retiros. También se puede rembolsar total parcialmente, y volver a retirarla,
dentro de limite fijado en el contrato, y de restituir el saldo su lo hubiere

 4.3 ANTICIPO BANCARIO PROPIO

El Art. 1416 del Código’ Civil regula el anticipo Bancario propio al establecer: “En el
anticipo bancario sobre prenda de .títulos o mercaderías, no puede el Banco disponer de las
cosas recibidas en prenda, si ha librado un documento en el que hayan individualizado las
cosas. El pacto en contrario debe ser probado por escrito”. Por otra parte, cuando se trata de
mercaderías deberá asegurarlas contra todo riesgo aun cuándo lo haga por cuenta del
beneficiario del anticipo (Art. 1417, Código Civil).

 4.4 ANTICIPO BANCARIO IMPROPIO O IRREGULAR

Es aquel en donde se produce el desplazamiento de los bienes dados en prenda al acreedor
y por tratarse de bienes fungibles y al no exigirse su individualización permite su total
disponibilidad por parte de la entidad crediticia. ,, El caso se halla regulado en el Art. 1421
del Código Civil, en los siguientes términos: Si en garantía de uno o de varios créditos, se

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constituyen depósitos de dinero mercaderías o títulos que no hayan sido individualizados, o

por los cuales se haya conferido al Banco la facultad de disponer, el Banco sólo debe
restituir la suma o la parte de las mercaderías o de los títulos que excedan del monto de los
créditos garantizados. El excedente es determinado en relación al valor de las mercaderías o
de los títulos al tiempo del vencimiento de los créditos”.

 5. OBLIGACIONES DE LAS PARTES

Tratándose de un contrato bilateral que crea derechos y obligaciones recíprocos,
seguidamente enumeramos los derechos de las partes contratantes.

 5.1. OBLIGACIONES DEL BANCO

a) Mantener la disponibilidad de los fondos otorgados al cliente desde la perfección del
contrato, para que los use en una o en varias extracciones.
b) No disponer de los Objetos prendados si se trata de anticipo regular, vale decir que no
puede usar los títulos y las mercaderías si el Banco no hubiere adquirido la disponibilidad
(Art. 1416, Código Civil) .
c) Custodiar las mercaderías y los títulos, en los casos de anticipo regular teniendo el
derecho al reembolso de los gastos necesarios (Art. 1418, Código Civil).
d) Proveer por cuenta del contratante el seguro de las mercaderías dadas en prenda. si por
la naturales, el valor o la ubicación de ellas, el seguro responde a la .precauciones
ordinarias o de uso(Ad. 1417, Código Civil) .
e) Devolverle al contratante que lo solicite, aun antes del vencimiento del contrato, los
títulos o las mercaderías dadas en prenda previo reembolso proporcionad de las sumas
anticipadas, salvo que ‘el crédito resulte insuficientemente garantizado (Art. 1419, Código
Civil).
f) Restituir la suma o la parte de las mercaderías o de los títulos excedan del monto de los
créditos garantizados, tratándose de anticipos irregulares En tal caso, el excedente es
determinado en relación al valor de las mercaderías o de los títulos al tiempo del
vencimiento de los créditos (Art. 1421, Código Civil).

 5.2 OBLIGACIONES DEL CLIENTE

a) Constituir por si o por otro la garantía prendada ya que sé trata de un elemento
indispensable para que el contrato exista.
b) Pagar la comisión pactada una vez perfeccionado el contrato, vale decir desde que el
dinero se, halla a disposición del diente aunque no llegare a utilizado.
c) Pagar los intereses pactados por el tiempo de utilización del dinero desde que
efectivamente sea retirado y no desde la perfección del contrato como sostienen algunos
autores.
d) Pagar el capital en tiempo propio bajo pena de pagar además de los intereses moratorios
los punitorios, en las condiciones establecidas en él Art. 44 de la Ley Orgánica del Banco
Central de! Paraguay.
e) Reembolsar los gastos necesarios para la custodia de las mercaderías así como el costo
de los seguros.
f) Otorgar el suplemento de garantía en caso de disminución del valor al menos de una
décima parte.

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 6 FINALIZACION DE LA RELACION
El contrato se extingue por vencimiento del plazo, por quiebra del beneficiario del anticipo,
por rehusarse éste a dar el complemento de garantía o por destrucción de las cosas dadas en
prenda
Terminado el contrato, el beneficiario debe restituirle al Banco las sumas recibidas y el
Banco las cosas dadas en prenda si se trata de anticipo regular. Si el anticipo fuere irregular
el Banco sólo debe restituir la suma o la parte de las mercaderías o de los títulos que
excedan del monto de los créditos garantizados

Lección 9 - EL DESCUENTO BANCARIO

 1. GENERALIDADES. IMPORTANCIA
El descuento reconoce su antecedente remoto en la operación de compensación que se
conocía con el nombre de scontratio (descuento) en Italia, en la baja Edad Media En el
siglo XVI se localiza en las ferias de letras de cambio cuando aparece el endoso. Sin
embargo, al inicio la operación de descuento no se limitaba exclusivamente a las letras de
cambio, sino que también a créditos no cambiarios. La institución experimentó un avance
notable cuando se crearon las cámaras de compensación, en forma estable, de las que cabe
citar la Banker’s Clearing - house, fundada en Londres en 1775, hecho que ha dado lugar a
la versión de que los ingleses son los verdaderas creadores del descuento bancario
moderno. En el derecho moderno el contrato de descuento es uno de los instrumentos
jurídicos más apropiados para satisfacer os intereses de bancos y clientes, en el marco de la
cadena de concesiones crediticias. Merced a él, los clientes obtienen un crédito barato y los
bancos operan respetando al máximo la Ley fundamental de la Banca la liquidez ya que
satisface los tres factores que la determinan: brevedad, seguridad y movilidad. No
solamente pueden ser descontados los títulos de crédito, como la letra de cambio, pagaré,
warrants, etc., sino que también puede serlo cualquier crédito, instrumento o no en algún
documento (papel escrito). También pueden ser objeto de descuentos papeles de comercio
que no son títulos de crédito corno facturas simples los certificados obra, órdenes de pago,
etc.

 2. CONCEPTO
El Código Civil italiano de 1942, en su Art. 1858 define el descuento como: “El contrato
con el cual el Banco, previa deducción del interés, anticipa al cliente el importe de un
crédito frente a tercero, aun no vencido, mediante la cesión salvo buen fin del crédito
mismo”.
El Art. 1428 del Código Civil, casi idéntico al citado Art., 1858 del Código Civil italiano-,
define el descuento “Por el descuento bancario, un Banco anticipa al titular de un crédito no
vencido contra terceros, mediante la cesión del mismo, el importe del crédito, con
deducción de los intereses”
En los citados artículos se ha definido el contrato en los términos del descuento de créditos
que ofrece los elementos típicos de la operación, por la función característica que en ella
cumple la cesión salvo buen fin de un crédito vencido.

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Nosotros lo definimos “contrato por el que el Banco anticipa al cliente el importe de un

crédito pecuniario, contra tercero y de vencimiento futuro pero determinado (o, por
excepción, determinable), a cambio de la deducción porcentual en concepto de intereses y
comisiones, y de la enajenación a su favor del mencionado crédito, asumiendo el cliente la
obligación subsidiaria de restitución”.
Nuestra definición concuerda con la del Código, pues resaltarnos el carácter real del
contrato al expresar que "el Banco anticipa" y no "se obliga a anticipar", con ello se hace
referencia a a fase de perfección del contrato con la transmisión del crédito.

 3. NATURALEZA JURIDICA
Al referirnos a la naturaleza jurídica del descuento sólo mencionaremos las teorías que
nosotros consideramos principales.

 3.1. TEORIA QUE NIEGA SU CARACTER CONTRACTUAL

En la primera etapa, la doctrina y la jurisprudencia pretendieron identificar al descuento con
un simple endoso cambiarlo pleno y, posteriormente corno una mero cesión de créditos
"salvo buen fin”. Esta tesis Fue rechazada, ya que tanto la cesión corno el endoso son
negocios jurídicos de causa variable o bien simples efectos comunes a los contratos
traslativos de derechos de crédito, que no llegan a poseer la suficiente autonomía negocial,
como para ser siquiera negocios de causa variable; ninguno de ambos se agota en sí mismo,
puesto que sus efectos vienen determinados por el negocio causal subyacente.

 3.2. TEORIA DEL MUTUO

La teoría del mutuo es la más antigua y tradicional, la que ve en el descuento un mutuo o
anticipo. Courcelle Seneuil afirma: “El descuento es simplemente un préstamo a interés
garantizado con prenda”. Vittorio Angeloni, por el contrario, ha definido el descuento como
una operación de anticipo, teoría a la cual se han adherido numerosos autores..
Seguidamente señalaremos las diferencias principales entre tales institutos, por lo que
concluiremos que la teoría del mutuo no es suficiente para explicar la naturaleza jurídica
del descuento.
La cesión del crédito es elemento decisivo del descuento, figura no prevista en el contrato
de mutuo.
Por la vía do la cesión el descontante deviene titular del crédito cedido. Esa titularidad
excluye la tesis do asimilar el descuento al mutuo con garantía del crédito cedido.

 3.3. TEORIA DE LA COMPRAVENTA

Esta teoría ve en el descuento un contrato do compra-venta, por medio del cual el
descontante adquiere títulos y paga su precio al descontado.
Giácomo Molle señala: "El descuento no puede configurarse como una compraventa de
créditos o títulos de crédito. En efecto, la suma entregada al beneficiario del descuento no
tiene naturaleza de precio sino de anticipo sobre el crédito, deducido el interés
contabilizado en base a la denominada fase de descuento. A esa tasa se adecuan todas las
operaciones activas del Banco por cuanto dependen de la situación del mercado monetario,
o sea de la situación de la oferta y la demanda de dinero a breve plazo, en un memento
dado”.

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En la compraventa si después del traslado del dominio la cosa perece; tal evento acontece
para el propietario, aunque la cosa no hubiere sido entregada. Sin embargo, en el descuento,
si no se entrega a cosa, no habrá traslación de riesgo. el descontado queda obligado al pago
de la obligación; en caso de que los obligados originarios no paguen la misma
Por otra parte, en la compraventa el precio puede ser superior al valor nominal del crédito
vendido, o que no ocurre en el descuento en el que el precio no supera al valor nominal del
crédito cedido, pues por definición, el descuento supone la exacción anticipada del interés
del crédito no vencido.

 3.4. TEORIA DEL CONTRATO AUTONOMO Y UNIFORME

Parte de la doctrina especializada sostiene que se trata de un nuevo tipo de contrato
autónomo, único y diferente de los actos y negocios que lo integran. Desestimadas las
teorías del mutuo y de la compraventa, señalamos los caracteres esenciales que determinan
su naturaleza jurídica. Se trata pues, de un contrato real, comercial crédito, oneroso típico,
bilateral, configuraciones propias, participando de su formación una relación funcional de
los elementos propios y de la cesión sin identificarse con los mismos. En síntesis, estamos
en presencia de un contrato típico, autónomo, que no se identifica con los contratos que le
sirven de base.

 4. CARACTERISTICAS
Teniendo en cuenta la naturaleza jurídica del instituto, seguidamente enumeraremos sus
caracteres.
a) Comercial corno todo contrato bancario.
b) De crédito. Constituye, pues, una transferencia de un crédito a favor del Banco contra un
tercero, que permito la realización de una operación financiera, constituyéndose en
acreedor directo del deudor descontado.
c) Oneroso. En la ejecución del contrato se realiza una operación financiera por la que el
titular de un crédito contra tercero le transfiere al Banco con deducción de los intereses.
d) Autónomo. Porque es un contrato que tiene naturaleza jurídica propia y distinta de las
relaciones que en su seno se desarrollan, presentando estructura y efectos jurídicos propios
y diferenciados de ellas.
e) Típico Se halla legislado en el Libro Tercero, Capítulo XVIII, Sección V, del Código
Civil (Arts. 1428 al 1430).
f) Bilateral Porque origina en su ejecución derechos y obligaciones reciprocas entre las
partes que lo celebran.
g) Real. Se perfecciona por la transferencia o cesión del crédito, tal como lo expresa el Art.
1428 deI Código Civil “Se anticipa al titular de un crédito no vencido contra terceros,
mediante la cesión del mismo".

 5. ELEMENTOS DEL CONTRATO:

Los elementos substanciales son los siguientes.

 5.1. ELEMENTOS PERSONALES

Toda persona que tenga capacidad para obligarse y disponer de sus bienes puede realizar
esta operación de descuento. El mandatario requiere poder especial para hacerlo.

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El descontante, por expresa disposición del Art. 1428 del Código Civil, necesariamente
debe ser un Banco.

 5.2. REALES: OBJETO DEL DESCUENTO:

 5.2.1. EL OBJETO DEBE SER UN DERECHO DE CREDITO

Respecto al objeto del descuento, existen dos concepciones.
La concepción estricta limita el objeto del descuento a los créditos que consten en las letras
de cambio y los cheques. Se halla avalada por la adhesión unánime de la doctrina germana,
que nunca, ni antes ni después de la promulgación de sus respectivas leyes, ha discutido el
monopolio objetivo de las letras de cambio y los cheques.
La concepción amplia se halla configurada en el Art. 1428 del Código Civil, otorgándole a
este instituto una vasta amplitud objetiva que permite incluir dentro de su ámbito a los
créditos incorporados a títulos - valores cambiarios y no cambiarios, e incluso los simples
créditos comunes, incorporados a documentos probatorios o de legitimación.

 5.2.2. EL OBJETO DEBE SER UN CREDITO PECUNIARIO

El objeto del descuento debo ser un crédito pecuniario. La noción de entrega pro-solvendo
supone que el derecho transmitido debe ser realizable por medio de un cobro o exacción, ya
que es la realización o no de dicho cobro el acontecimiento que condiciona el efecto
liberatorio de la dación. Ahora bien, derechos susceptibles de realización mediante cobro
sólo lo son los derechos de crédito. Otros derechos, corno por ejemplo los reales, aunque
tengan un contenido patrimonial, no permiten que se pueda manos de un tercero, porque su
objeto no es una prestación, sino que recae directamente sobre las cosas.

 5.2.3. EL OBJETO DEBE SER UN CREDITO CONTRA TERCERO

Sería necesario que el descontante adquiera el derecho a reclamar el pago de un tercero. En
este sentido, el crédito podría no preexistir al contrato, sirio ser establecido para obtener un
descuento. En consecuencia, no sería posible descontar efectos cuya exigibilidad se refiera
sólo al transmitente, como sucede con el cheque.
La obligación del tercero puede provenir de un negocio serio subyacente.
Si la obligación del tercero no proviene de un negocio subyacente que sirva de base a la
operación sino que se consigue de un tercero o se crea directamente por el descontatario,
estamos en presencia del llamado descuento financiero.

 5.2.4. EL OBJETO DEBE SER UN CREDITO AUN NO VENCIDO

Los créditos deben estar sometidos a un plazo y poseer una fecha futura y determinada.
Excepcionalmente se podría admitir un cierto grado de “condicionalidad”, en el descuento
de letras de cambio libradas a un plazo desde la vista, cuando todavía no han sido
presentadas a la aceptación.
El descuento más frecuente es el de las letras cambiarias (letras de cambio, pagarés, etc.).
También es posible descoritar documentos extracambiarios, tales como los créditos
incorporados en títulos-valores de olía naturaleza e incluso simples créditos comunes.

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 6. EFECTOS DEL CONTRATO

En principio, cualquier crédito en dinero puede ser objeto de descuento, siempre que no
esté vencido. De acuerdo a Fa naturaleza del título de la obligación variarán sus efectos, si
se trata de documentos cambiarios o no cambiarios.

 6.1. DESCUENTO CAMBIARIO

El Art. 1429 del Código Civil prevé el descuento cambiarlo, al disponer; Si el descuento
tiene lugar mediante endoso de letra de cambio o de pagaré bancario, el Banco, en el caso
de falta de pago, tiene derecho a la restitución de la suma anticipada”. En el caso, la
transmisión se llevará a cabo por la entrega material previo endoso del documento y el
Banco adquirirá, en consecuencia, un derecho autónomo y originario con posibilidad de
demandar el pago del crédito que le fue transmitido como consecuencia del contrato, contra
todos los firmantes del título cambiario. Por ello, además de la acción causal contra el
beneficiario fundada en la obligación subyacente, tiene "derechos emergentes del título”, es
decir podría accionar contra el descontatario que no pagare, pero como obligado cambiario,
en base a la acción cambiaria de regreso fundada en el título.
La existencia de un derecho de crédito hacia terceros, incorporado al título, es un
presupuesto del descuento cambiario. Por ello no podrán ser objeto de descuento las letras
de cambio no aceptado, pero el girado que autorice al Banco a proceder al descuento,
asume frente a él una obligación de derecho común. Tampoco pueden ser objeto de
descuentos los pagarés que no incorporen algún derecho de crédito frente a terceros; no
obstante lo cual, se habla respecto de ellos de descuento en sentido impropio: el llamado
descuento de carta financiera. Pero en este caso la operación oculta un préstamo hecho
contra entrega de la letra

 6.2. DESCUENTO NO CAMBIARIO

En el descuento no cambiario se transmite el crédito mediante un contrato de cesión escrito
y notificado al deudor cedido (524/537, Código Civil) y, consecuentemente, el Banco
adquiere un derecho derivado, pues al ser sucesor a título particular del cedente, deberá
soportar la oposición de las excepciones personales que el deudor cedido pudiera invocar
contra ese cedente.

 6.3. DESCUENTO DE LETRAS DOCUMENTADAS

El Art. 1430 del Código Civil prevé el descuento de letras documentadas al establecer: "El
Banco que ha descontado letras documentadas tiene sobre la mercadería el mismo
privilegio del mandatario mientras el titulo representativo se halle en su poder”. En
conclusión, el Banco descontante recibe los documentos con el encargo de que los entregue
a su destinatario, colaborando -así- en la fase de ejecución de un contrato de compraventa
documentaria a! que -por lo demás- resulta ajeno. Esto le atribuye los rasgos propios de un
comisionista, sin que esto suponga que -por lo que a la negociación de la letra documentaria
se refiere- deje de adoptar la condición de verdadero descontante que anticipa el importe de
dicha letra Por otra parte, e! Banco no se halla obligado a efectuar un examen de los
documentos -a diferencia de lo que acontece en los créditos documentarios-.

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 7. OBLIGACIONES DE LAS PARTES

El contrato de descuento reúne la característica de bilateralidad, por lo que el contrato
impone obligaciones a cumplir por ambas partes.

 7.1. OBLIGACIONES DEL BANCO

a) Entregar las sumas de dinero correspondientes a los créditos descoritados, deducidos los
intereses comisión y gastos
b) Si se trata de letras de cambio "bancables” sino han sido aceptadas el Banco tiene la
obligación de presentarlas a la aceptación, salvo que lleve cláusula no aceptable. La
presentación al pago debe realizarse en el lugar y domicilio legal

 7. OBLIGAGACIONES DEL CLIENTE

a) Transferir el crédito. El cliente se obliga a transferir el crédito. Según la naturaleza de lo
transmitido se actuará con la entrega de titulo y la notificación al cedido o el endoso según
el caso.
h) Reembolsar al Banco los créditos no pagados El cliente le transmite sus derechos a favor
del Banco, pro solvendo -como medio de pagó- y no en pago. Si el Banco no obtiene el
pago del deudor cedido tiene la acción contra su cliente Se trata de títulos que traen
aparejada ejecución se facilita la acción ejecutiva contra el librador (deudor cedido) Si se
trata de créditos transmitidos por cesión, podrá demandar su cobro por vía ordinaria.
c) Pagar anticipadamente al Banco los intereses, comisión y gastos. Además de los mismos
si el deudor cedido no paga en tiempo propio el cliente debe pagar los intereses moratorias
como punitorios ya que la transmisión es salvo buen fin

 8. EXTINCION DEL CONTRATO: NORMAL Y ANORMAL

La extinción normal del contrato tiene lugar cuando el tercero deudor satisface al Banco el
importe integro del crédito cedida por el cliente. Si el deudor cedido incumple la
obligación, la misma se extingue por el reembolso hecho por el descontatario en su carácter
de obligado subsidiario de pagar los efectos descontados. También se extingue el contrato
por cualquiera de los modos de extinción de las obligaciones, ya sea por compensación por
confusión, por proscripción etc. Tratándose de la prescripción liberatoria el término varía
de acuerdo a la naturaleza del documento descontado y a la relación de las partes del
contrato. En los documentos cambiarios respecto al deudor cedido el termino de la
prescripción será de cuatro años (Art. 662 inc. a) Código Civil) Sin embargo como o ocurre
en todos los créditos las partes también pueden convenir otras causas de extinción.

 9. EL REDESCUENTO
El contrato de redescuento es el descuento que efectúa, posteriormente, el descontatario de
un crédito que lo adquirió con anterioridad de un cliente descontante. Las diferencias entre
el descuento y el redescuento, solamente se pueden apreciar desde el punto de vista
económico, ya que, desde el punto de vista del Banco descontatario, el descuento será una
operación activa y el redescuento será una operación pasiva. .Mediante el redescuento, el
Banco Central no sólo dinamiza los documentos descontados sino que puede servirse de él
-del redescuento- como instrumento de su política monetaria Para la regulación del
redescuento el Banco Central debe tener en cuenta el carácter del crédito, las necesidades

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del morcado, la composición de la cartera del Banco Central y la actividad económica

general del país.
La Ley N° 489/95 no prohíbe el redescuento entre entidades financieras.

Lección 10 - EL GIRO BANCARIO Y LA TRANSFERENCIA

BANCARIA

 1. ANTECEDENTES DEL GIRO BANCARIO

Desde muy antiguo, el giro desarrolló una función intermediadora en los pagos, facilitando
los envíos del dinero de un lugar a otro, de plaza a plaza, o de país en país, prestando un
gran servicio al pública al evitar el transporte de numerario y, en consecuencia, con dicho
servicio igualmente se evitan los riesgos innecesarios que conlleva el transporte del dinero.
En la Edad Media existieron los denominados "Bancos de giro”, y a esa función se
dedicaron especialmente los Bancos de Ámsterdam (1609) y de Hamburgo (1617).

 2. CONCEPTO
“Se denomina giro a un instrumento librado por el Banco contra una sucursal o un
corresponsal, en favor de la persona indica da por el tomador, pagadero a la vista, contra su
presentación”..
“En virtud de este contrato, y mediante el pago de una suma de dinero, una persona obtiene
del Banco (Banco librador) un documento emitido en formulario especial, ante cuya
presentación otro Banco o corresponsal (Banco pagador), dentro del país o en el extranjero,
pagará al beneficiario la suma consignada en el documento”.
Para Rahi: "El giro es prácticamente un cheque, o un documentó con las mismas
características que el cheque, pero girado sobre un Banco domiciliado en el exterior y a ser
pagado en una moneda que puede ser diferente al país remitente En nuestro caso, siempre
es diferente desde el momento que nuestra moneda es de uso eminentemente nacional, no
se utiliza como medio de pago internacional”.

 3. MODO DE OPERACION
El solicitante del giro deberá llenar un formulario expedido por el Banco o en su defecto
presentar una nota, aclarando el nombre y dirección del solicitante, nombre y dirección del
beneficiario, moneda y monto solicitado, modo de pago y la fecha y firma del solicitante. El
giro bancario se emite en un formulario especial, donde se indican el lugar y la fecha de a
emisión, el nombre y el domicilio del Banco emisor y del Banco girado, cantidad en
números y letras, el nombre del beneficiario y las firmas de los representantes del Banco
emisor. E! giro se realiza de Banco a Bancos, librado contra una sucursal o un Banco
corresponsal, donde se supone la existencia de una cuenta a favor del Banco emisor.

 4. EMISION DEL GIRO

Siguiendo a Rahi en esta explicación del funcionamiento del giro, una vez emitido en un
formulario parecido al cheque, impreso en un papel de seguridad, a, los efectos de evitar
falsificaciones o alteraciones, se utilizan máquinas impresoras especiales, que sellan
bajorrelieve el formulario, con la expresión de la clase de moneda y el valor.

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Para llegar a destino, según la petición, del solicitante, podrán utilizarse las siguientes vías:
1) se entrega al comprador y éste lo envía a su destino final,
2) se envía directamente al Banco girado, para que éste avise al beneficiario que puede
apersonarse, identificarse y, luego de endosarlo, cobrarlo y;
3) Finalmente enviarlo, al beneficiario por correo".

 5. NATURALEZA JURÍDICA
El giro es uña orden de pagó de una suma de dinero, incondicional e irrevocable al
beneficiario indicado por e! Banco librador. No es un documento circulatorio por tanto, en
rigor no puede constituir un título de crédito. El tomador del giro puedo ser el beneficiario
y entre éste y el Banco existe, un contrato de mandato, porque mediante el pago de una
comisión, el Banco se obliga a efectuar algún pago por medio de su sucursal o
corresponsal. Igualmente, tiene cierta similitud con la letra de cambio; sin embargo, existen
notas distintivas entre las citadas figuras, en razón que la letra es un instrumento de crédito,
el giro es, un instrumento de pago. En el giro, la emisión la hace un Banco contra otro
Banco, sucursal o corresponsal; sin embargo, la letra puede ser emitida por un particular
contra otro. Definitivamente, no es; fácil demostrar la naturaleza jurídica de giro, pero se
asimila al mandato con características especiales.

 6. PERDIDA DEL GIRO

No existe norma jurídica reguladora expresamente para el caso de pérdida del giro, sea por
el comprador, sea, por el beneficiario. Sin embargo, la cuestión no es compleja en razón de
que para su cobro deberá presentarse el beneficiario e identificarse, luego deberá endosar,
para que el Banco girado pueda, efectuar el pago; por tanto, en caso de pérdida del giro;
éste no será efectivizado.
La experiencia bancaria de Rahi enseña el procedimiento práctico en este caso en los
siguientes términos “En caso de que un giro sea perdido, ya sea por el comprador, el
beneficiario, o en el correo durante el viaje o entrega, el comprador puede solicitar el
reemplazo o reembolso, haciendo la correspondiente declaración ante el Banco emisor.

 7. AUTORIZACION LEGAL PARA REALIZAR EL GIRO

La Ley N° 861/96 “General de Bancos Financieras y Otras Entidades de Créditos”, en su
Art. 40 faculta a los bancos a efectuar operaciones.

 8. CLASES DE GIROS
En la actividad bancaria se distinguen el giro postal del giro telegráfico. Esta distinción se
funda simplemente en la forma en que el, Banco emisor avisará al Banco girado y le
transferirá los fondos; en la actualidad se realiza corrientemente por medio de Fax.

 9. LA TRANSFERENCIA BANCARIA. CONSIDERACIONES

GENERALES,
Otra manera de realización del envió de fondos o dinero es la transferencia bancarias, que
podrá remesarse al exterior por medio de una sucursal o una corresponsal a los efectos de
efectuar un pago contable, es decir, la transferencia supone la existencia de una cuenta en el
Banco girado.

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LA transferencia en la actualidad se realiza por medio de télex, cable o fax, mediante el

cual se avisa a! Banco, girado, para que éste proceda a acreditar en la cuenta del
beneficiario. Igualmente; precede a la transferencia la solicitud del mismo, que debe ser
llenada por el peticionante.

 10. NOCION.
Juristas de la talla de Garrigues se ocupan de este desplazamiento de dinero, sólo mediante
simples asientos contables, que permite aportar una gran utilidad, celeridad en el trámite y
seguridad contra los riesgos propios que conlleva el transporte del dinero, en los siguientes
términos: "la transferencia constituye por sí misma un pago sin transmisión de dinero, Este
pago queda hecho tan pronto como el, banquero hace un asiento de cargo en la cuenta del
ordenador de la transferencia y un asiento de abono en la cuenta beneficiario Como ya se
manifestó más arriba, esta operación supone que él cliente tiene una cuenta en el Banco,
quien ordena la transferencia de dicha cuenta a favor de un tercero beneficiario, quien
igualmente tiene una cuenta en el Banco en otra plaza Sin embargo, esta idea no excluye la
posibilidad de que el diente pudiera entregar al Banco numerario, sin necesidad de contar
con cuenta, para que el Banco lo remita a la cuenta del tercero en otra plaza, ya sea a través
de una sucursal o de otro banco.

 11. NATURALEZA JURÍDICA

Afirma Messineo: “La existencia en el mismo Banco de varias cuentas corrientes de
correspondencia a nombre de otros tantos clientes, hace posible aquella operación de giro
de Banco (o giro a cuenta) que consiste en liquidar relaciones de crédito entré dos clientes
del mismo Banco mediante un debitamiento y, respectivamente, un correspondiente
acreditamiento en cada una de las cuentas (el denominado pago por contabilidad), como
resultado de dos relaciones separadas. Es un caso de delegación adiva (delegatio
promittendi)”
En realidad, esta es la tesis más aceptada.
La delegación supone la concurrencia de tres personas en la formación de la relación
jurídica: el delegante, el delegado y el delegatario, cuya finalidad es transmitir una
obligación, liberando al deudor primitivo y asignando un nuevo deudor y de esta manera se
produce un cambio de sujeto pasivo que se asimila a una novación subjetiva.
En nuestro Código Civil expresamente se legisla dicha figura en el Art. 538, que establece:
"Si el deudor asigna al acreedor un nuevo deudor, el cual se obliga para con el acreedor, el
deudor originario no queda liberado de su obligación, salvo que el acreedor declare
expresamente que lo libera".
Otra tesis enunciada por Jorge H. Escobar en su obra Contratos Bancarios, hace alusión a la
teoría de la estipulación a favor de tercero, sostenida por un grupo de autores; porque, en la
figura estudiada: “La persona beneficiaria de la transferencia sería el tercero a cuyo favor se
hace la estipulación”.
Sin embargo, nuestro Código regula expresamente la estipulación a favor de tercero,
exigiendo una ratificación del que va a ejecutar la prestación, que en esté caso seria el
Banco:
Según Villegas: “Existe, como se ve, una relación de mandato o comisión entre las partes, y
se trata de un mandato remunerado, pues los bancos intervinientes van a compartir una
comisión que paga al ordenador de la transferencia".

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Esta última teoría se aproxima considerablemente para explicar la naturaleza jurídica de la

transferencia, porque, como se ha visto, la delegación admitida mayoritariamente no
explica la transferencia bancaria.

 12. FORMALIZACION
Se Formaliza la Transferencia mediante la suscripción de un formulario bancario, que
constituye la solicitud especialmente preparada donde se debe llenar respecto a los datos
del peticionante y del beneficiario, nombre y domicilio del beneficiario, número de cuenta
corriente en ese Banco o en el Banco donde deberá realizarse la transferencia, la suma de
dinero a transferir, clase de moneda, el nombre y domicilio del tomador y su número de
cuenta en el Banco.
El Banco receptor debitará la suma de la cuenta del tomador, más la comisión que le
corresponda por el servicio, y transferirá al Banco beneficiario.
13. ENTIDADES AUTORIZADAS .
Como se ha visto la Ley Nº 861/96, faculta a los Banco y Financieras en los artículos 40 y
73, respectivamente, cuanto sigue: Art. 40, inc. 24) “Efectuar cobros, pagos y transferencias
de fondos, así como emitir giros contra sus propias oficinas o las de Bancos
corresponsales". En tanto que, en el Art. 73, inc. 2) establece: ‘Descontar y aceptar letras,
giros y otras libranzas a plazo originados en transacciones comerciales".
14. LIBRANZAS A PAGAR.
Con esta denominación el Banco Central del Paraguay asigna a las órdenes de pago
recibidas de un corresponsal, sucursal o casa central en el exterior.
En esta operación, según Rahi "La cobertura del valor de la orden debe ser anterior o
simultánea al envió de ésta, salvo la existencia de una cuenta del corresponsal con adecuada
provisión de fondos. En caso contrario al no haber cuenta con saldo, la orden debe ser
manejada con una operación crediticia, lo que requerirá de un proceso de crédito antes de
ser liquidada y pagada".

Lección 11 - EMISION DE CÉDULAS Y BONOS

 1. CEDULAS HIPOTECARIAS NOCIÓN

En rigor, la cédula Hipotecaria consiste en un titulo de crédito donde constan obligaciones
emitidas por el Banco autorizado para tal, que goza de una garantía hipotecaria, constituida
por el acreditado y con el aval de la entidad emisora. :

 2. MODO DE 0PERACIÓN
En esta operación el Banco emisor mas bien se constituye en intermediario entre el cliente,
denominado acreditado y quien oferta dinero en el mercado. De tal forma, quien demande
dinero recurre al Banco hipotecario, a los efectos de obtener la cantidad requerida y el
Banco no proporciona su dinero propio. Este debe obtener el dinero de su propio cliente a
los efectos de colocar con el solicitante, quien debe ofrecer garantías suficientes mediante
hipotecas constituidas a favor de la persona que ha proporcionado la suma de dinero
solicitada.

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El Banco además de la intermediación, se compromete solidariamente con el acreditado

frente al acreedor, de ahí la seguridad de las operaciones.

 3. BANCOS CON FAÓULTADES DE EMISIÓN

Como principio general podemos enunciar que la emisión de cédulas hipotecarias solo
podrán realizarla las entidades financieras con una autorización previa de la
Superintendencia (Art. 78 Ley No: 861/96). En efecto el art. 80 de la citada ley dispone:
“Características de las letras hipotecarias. Las letras hipotecarias tendrán las siguientes
características: a) emanarán de un contrato de crédito hipotecario; b) serán emitidas por una
entidad financiera; e) podrán ser emitidas en moneda nacional o extranjera, d) solo podrán
ser emitidas por la cantidad a que ascienden las obligaciones hipotecarias asumidas para
con el emisor, f) serán garantizadas como primera hipoteca, la cual no es factible de hacer
extensiva a otras obligaciones a favor del emisor, g) se transmitirán por endoso, y h) será
factible su amortización por el emisor, en forma directa o mediante compra, rescate o sorteo
a la par, De la referida disposición legal se infiere que para la emisión de bonos, se requiere
la autorización previa del BCP y en cada caso debe ser autorizado por ley

 4. BONOS HIPOTECARIOS. CÉDULAS HIPOTECARIAS O

LETRAS HIPOTECARIAS
Como se ha notado con la trascripción de las disposiciones legales referidas, los términos
bonos hipotecarios o cédulas hipotecarias representan la calidad de títulos de créditos
garantizados por hipotecas y en forma ilimitada por el Estado. En estas condiciones no
hallarnos diferencias en cuanto a sus efectos jurídicos.
En algunas legislaciones igualmente Se utiliza la denominación de letras hipotecarias,
aludiendo al titulo de crédito tradicional pero aplicado a los préstamos garantizados por el
sistema referido.

 5. DISTINCIÓN
Sin embargo, Jorge H Escobar, citando a Rodríguez Rodríguez, demuestra una diferencia
existente entre la cédula hipotecaria y los bonos hipotecados, en el sentido de que en la
cédula hipotecaria la garantía hipotecaria es directa, mientras que en los bonos hipotecarios
la garantía es indirecta.
Del análisis del Art. 9o. inc. a) de la Ley 325 se puede llegar a idéntica conclusión, púes
establece: “Los bonos nacionales de vivienda y sus intereses estarán garantizados: a) por la
cartera hipotecaria y prendaria del Banco así como por todos sus bienes".

 6. VENTAJAS QUE OFRECEN

El Art. 12 de la Ley 325 dispone: "La emisión de bonos y cupones, así como el capital y los
intereses de los bonos nacionales de vivienda están exentos de toda clase, de Impuesto,
tanto Fiscales como municipales, establecidos o por establecerse, inclusive el impuesto a la
renta, papel sellado y estampillas, sobre sucesiones y donaciones’.

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 7. BONOS DE GOCE Y DE PARTICIPACION. BONOS

FINANCIEROS
Los bonos de goce en rigor sustituyen a las acciones. Las sociedades anónimas recurren a
este procedimiento por el carácter temporal de su explotación, sea comercial, industrial o de
servicio y que dan derechos a participar de las ganancias resultantes del ejercido financiero
anual.
Sin embargo, los bonos de participación son simplemente retribuciones que la sociedad
brinda a quienes han efectuado prestaciones a favor de la misma, como ser trabajos
técnicos, el goce de un invento, una marca, una licencia, etc. Los bonos de participación
dan derecho a participar de los dividendos de cada ejercido fiscal.
Los bonos financieros son también títulos de créditos, emitidos por las sociedades
simplemente para captar capital y están respaldados por todos los títulos y créditos con que
cuenta la sociedad industrial o comercial, emisoras de dichos bonos.

 8. CERTIFICADO DE PARTICIPACION.
Por le Ley N° 861/96, "Ley de Bancos, Financieras y otras Entidades, de crédito", en virtud
del Art. 40 inc. 29), los bancos estarán facultados a: "emitir certificados de participación
sobre carteras homogéneas de préstamos”.
Igualmente el art. 73 inc. 9) de la misma Ley faculte a tas financieras, siempre con sujeción
a las reglamentaciones vigentes y a lo que pudiera emitir el Banco Central, a: “Celebrar
acuerdo de participación y de venta de cartera”
Según las disposiciones legales transcriptas, en nuestro país corresponde a los Bancos y
Entidades Financieras la facultad de emitir certificados y acuerdos de participación,
respectivamente.

 9. NOCION
Siguiendo a Jorge H. Escobar "Los certificados de participación son títulos que atribuyen a
su poseedor, sea derechos a una parte proporcional sobre frutos o rendimientos de derechos
o bienes que tenga la sociedad que los emite; ya en una parte alícuota del derecho de
propiedad de bienes (participación dé copropiedad) o finalmente una parte proporcional de
la venta de bienes, derechos o valores (participación en créditos).
Debemos señalar que su práctica en nuestro país es muy poco frecuente, por no decir
inexistente. .

 10. CUPONES NOCION

La Ley de la Vivienda en su Art. 14 dispone: “Los cupones de los bonos, que amparen
intereses vencidos, serán aceptados por su valor nominal, para el papo de toda clase de
impuestos, tasas y contribuciones fiscales”.
Según indica la referida ley, los cupones son títulos autónomos, incondicionados, literales y
deberán ser considerados un título de crédito más. Si bien son títulos accesorios en razón de

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estar vinculados a un principal, sin embargo, no se les puede negar para todos los efectos
jurídicos la calidad autónoma de dichos instrumentos.

Al respecto sostiene Villegas: “Algunos títulos de crédito llevan adheridos cupones.

Contienen una mención del derecho a una prestación pecuniaria, cierta y determinada o,
eventual; intereses o dividendo periódicos. Son siempre al portador y confieren un derecho
incondicionado a su tenedor contra el emisor del titulo”.

 12. ACCIONES EJECUTIVAS

Dispone el Art. 11 de la Ley No. 325:”Los tenedores de bonos podrán ejercer las acciones
judiciales pertinentes contra el Banco o contra el Estado, en caso de incumplimiento. Los
bonos y los cupones exigibles son títulos ejecutivos sin necesidad de reconocimiento
previo, ni protesto. El derecho para cobrar los bonos vencidos o sorteados prescribe a los
diez años, y el de los cupones a los cinco años, contados a partir de la fecha del
vencimiento".
Es decir, los bonos y los cupones otorgan acción ejecutiva y prescriben dichas acciones por
el término de diez años para los bonos y cinco para las cupones:

Lección 12 - CREDITOS DOCUMENTARIOS Y LETRAS A PRIMER

REQUERIMIENTO

 1. ORIGEN: COMPRAVENTA INTERNACIONAL SOBRE

DOCUMENTOS. NORMAS Y USOS UNIFORMES. LEGISLACION.
Dentro de las operaciones bancarias, los denominados créditos documentarios se sitúan
entre las llamadas "operaciones de mediación en los pagos", en cuyo sector caben situar
también, entre otras figuras, la transferencia y el giro.
Aparece en el tráfico, concretamente en el ámbito de las compraventas internacionales, por
la desconfianza que la lejanía crea entre comprador y vendedor (desconocimiento de la,
respectiva solvencia) a lo que se unen otros factores de inseguridad ligados a la
internacionalidad del supuesto fáctico. La Banca, sobre la base de la confianza, que inspira,
media en la ejecución de la compraventa, incidiendo en el desarrollo concreto, del
sinalagma o bilateralidad propia de dicho contrato.
La situación de hecho: era la siguiente: El comprador no queda pagar sin tener cierta
seguridad o garantía sobre la entrega de las mercaderías; y el vendedor tampoco quería
desprenderse de las: mismas sin asegurar el cobro del precio. A tal efecto pactan la
mediación de un Banco que por cuenta del comprador pagará el precio al vendedor contra
entrega, entre otros, de los denominados "documentos representativos de las mercaderías"
(ej. caso de conocimiento de embarque), desligándose de esta forma el Banco del estado,
cuantía, etc., de las mercancías y operando sólo sobre la base de los documentos. El
vendedor asegura así por medio del Banco el cobro del precio a su vez, el comprador se
asegura también por la mediación del Banco la posesión mediata y disponibilidad de las
mercancías a través de los documentos representativos de las mismas De esta forma el

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crédito documentario surge ligado a la llamada "Compraventa de documentos” que supone

un supuesto típico de "traditio simbólica" que se realiza a través de la entrega de los
documentos, de tal suerte que recibidos éstos por el Banco por cuenta del comprador; será a
su vez exigible el pago del precio, manteniéndose por tanto el equilibrio en estas
operaciones de compraventa.
Los primeros intentos de unificación de las prácticas, usos y costumbres del comercio
internacional, se iniciaron en 1920 con la aprobación de algunas normas de aplicación en
materia de créditos documentales durante la New Banquers Commercial Credit Conference
realizada en EE.UU. En 1983; la Cámara de Comercio Internacional dio a publicidad la
edición N° 400, pero en estos últimos años se vio la necesidad de perfeccionarlas y la
Cámara de Comercio Internacional publicó las Reglas y Usos Uniformes 500, en el año
1993. Estas disposiciones contemplan con particular detalle los documentos característicos
de las ventas CIF (documento de expedición, póliza de seguro y factura), reconociéndose
así le vinculación en la praxis del crédito documentario a dicha modalidad de compraventa
internacional.
Estas reglas y usos internacionales, publicados por la Cámara de Comercio Internacional,
no son normas legales “formales”, ya que en sus acuerdos sólo han intervenido entidades
privadas. Son, pues, verdaderos usos adoptados en común por el comercio internacional, sin
categoría legal

 2. CONCEPTO DEL CREDITO DOCUMENTARIO

Jorge H. Escobar define el crédito documentado como una operación bancaria en virtud de
la cual un Banco se obliga directamente a pagar al vendedor el precio de las mercaderías
siempre y cuando éste (el vendedor) le entregue ciertos documentos representativos de
ellas, en las condiciones preestablecidas.
Las Reglas Uniformes 500 (1993) en su Art. 2° define la operación: “A efectos de los
presentes artículos, las expresiones “Crédito/s Documentados y Carta/s de Crédito Stand
by” (en adelante, “Créditos") se refieren a todo acuerdo, cualquiera sea su denominación o
descripción, por el que un Banco (“Banco emisor), obrando a petición y de conformidad
con las instrucciones de un cliente (ordenante”) o en su propio nombre:
I. se obliga a hacer un pago a un tercero (‘beneficiario”) o a su orden, o a aceptar y
pagar letras de cambio (instrumento de giro) librado por el beneficiario, o
II. autoriza a otro Banco para que efectúe el pago o para que acepte y pague tales
instrumentos de giro, o
III. autoriza a otro Banco para que negocie, contra la entrega de los documentos,
siempre y cuando se cumplan los términos y las condiciones del Crédito.

 3. NATURALEZA JURIDICA
Sobre el particular existen numerosas teorías y nosotros nos referiremos a las principales.

 3.1. CREDITO DOCUMENTARIO SIMPLE:

Pedro E. Torres, al analizar la naturaleza jurídica del crédito documentarlo, tiene en cuenta
si se trata de un simple crédito documentario y por consiguiente revocable, o si por el

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contrario se trata de un crédito documentario irrevocable o confirmado. No nos parece útil

analizar el primero, al igual que la mayoría de los autores, porque la experiencia bancaria
ha demostrado que ha caído en desuso. Además; el mismo autor anuncia que cuando se
presenta esa modalidad, el Banco acreditante contraería sólo una obligación potestativa
carente de exigibilidad. Tampoco este crédito ofrece mayores garantías para el vendedor al
poder ser revocado aun sin previo aviso al beneficiario, en cualquier momento por el Banco
emisor, sin responsabilidad del mismo, ya que el Banco no se vincula personalmente con el
vendedor Sin embargo, casi todos los autores concuerdan en asimilarlo al mandato, en
donde el Banco o el comprador pueden revocar ad nutum el crédito.

 3.2. CREDITÓ DOCUMENTARIO IRREVOCABLE’

Para analizar la naturaleza jurídica del contrato de crédito documentario irrevocable, los
juristas han formulado diversas teorías que iremos analizando:

 3.2.1 TEÓRIA DEL CONTRATO EN FAVOR DE UN TERCERO

El Código Civil Paraguayo en su Art. 730 expresa: "El contrato celebrado a nombre propio,
por el que se promete la prestación dé un tercero, será obligatorio si el prometiese hubiere
garantizado la ratificación o., el cumplimiento por parte de aquél. En la de 1a se entenderá
que sólo fue garantizada la ratificación: Prestada esta las relaciones entre el estipulante y el
tercero serán juzgadas como si el contrato se hubiera ajustado directamente entre ellos”. De
acuerdo a tales normas, resulta condición necesaria para la validez de la’ estipulación en,
favor del tercero la aceptación por éste, aspecto esencial que se debe tener en cuenta,
porque marca la diferencia sustancial de ente contrato a favor de ternero con el crédito
documentario irrevocable.
En: conclusión: en el crédito documentado, el beneficiario adquirirá sus derechos frente al
Banco a partir de la notificación y la vigencia de !a obligación -que asume el Banco-- se
habrá de prolongar en el tiempo durante el plazo fijado en La nota de crédito No es
menester la aceptación del beneficiario quien podrá utilizar el crédito presentado dentro del
plazo de validez indicado en mismo.

 3.2.2. TEORIA DE LA PROMESA DEL HECHO DE UN TERCERO

El Prof: Jorge H. Escobar nos dice al respecto qué dicha promesa valdrá si el tercero lo
ratifica expresamente, en cuyo caso la ratificación «da derecho para exigir el cumplimiento
del contrato”, lo que repugna a la naturaleza del crédito documentario en el que el Banco es
completamente ajeno al negocio subyacente.
Cabe señalar que en el crédito documentario el flanco no se incorpora al contrato originario
y la promesa del hecho dé un tercero solo explicaría la estipulación del ordenante con el
beneficiario, es decir, la cláusula del contrato entre ambos, por la cual establecen la apertura
de un crédito documentarlo. Admitiendo que se trata de la promesa del hecho de un
tercero, la ratificación por el Banco transformaría la actuación del promitente en un
mandato y obliga al mandante con la liberación del mandatario

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 3.2.3 TEORIA DEL MANDATO

La teoría del mandato ha gozado do gran aceptación en la doctrina y jurisprudencia en lo
referente a la relación entre ordenante y Banco emisor. Dicha teoría es insuficiente porque
considera sólo aspectos parciales del complejo fenómeno. Explica una parte de la operación
de! crédito documentario (Relación entre el ordenante y el Banco emisor). y deja sin
explicar el resto dé las relaciones que ella genera (relaciones entre Bancos; relaciones
Banco emisor -beneficiario y la relación ordenante-beneficiario).
Por otra parte, el mandato es esencialmente revocable, y aunque se hubiera otorgado con el
carácter de irrevocable se puede revocar con causa justificada (M. 909, Código Civil), De
allí que esta tesis no pueda explicarla irrevocabilidad de la obligación del Banco emisor (en
el crédito documentario irrevocable) y el hecho de qué se trata de una obligación directa y
principal del Banco, en nombre propio, y no nombré del ordenante.

 3.2.4 TEORIA DE LA CESION DE CRESTO

También ciertos autores dicen qué el crédito documentado Implica una cesión de derechos
efectuada por el ordenante en favor del beneficiario; Marino Milella y Margarita Skodnik
dan tres razones concluyentes de la imposibilidad de aceptación de esta teoría:
a) Lo normal es que en el crédito documentario el comprador no haya aprovisionado fondos
en forma previa.
b) El Banco no puede oponer al beneficiario las excepciones que tenía contra el otorgante
en tanto que el deudor cedido puede oponer al cesionario las que terna contra el cedente
c) El cedente de buena fe no responde de la solvencia del deudor a no ser que la insolvencia
fuera anterior y publica quedando consiguientemente liberado, en cambio, el comprador no
se exime de la obligación contraída con el vendedor por la mera constitución del crédito
documentario

 3.2 .5 DE LA DELEGACION IMPERFECTA O ACUMULATIVA

PASIVA
En esta teoría el deudor (delegante), según Messineo, asigna al acreedor (delegatario) un
nuevo deudor (delegado), el cual a su vez se obliga, porque está autorizado por el delegante
(deudor originario) frente al delegatario.
Giácomo Molle nos dice “En la operación intervienen tres sujetos, el comprador, el Banco
y el beneficiario la calificación que mejor se adapta a esta operación es la de delegación
acumulativa pasiva, porque se adjudica al acreedor (vendedor) un deudor (el Banco), sin
que el originario (comprador) quede liberado".
La crítica más severa a esta tesis radica en que la obligación del delegado sólo es
irrevocable cuando ha sido aceptada por el delegatario, mientras que en la carta de crédito
esta surge para el Banco de la simple emisión del título

 3.2.6 TÉORIA DEL NEGOCIO JURIDICO.

En este sentido, Garrigues dice que se trata de distintos contratos ligados ente sí por una
misma finalidad económica, que consiste en asegurar a un vendedor él cobro de crédito

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sobre el precio de la mercancía, mediante la asunción por un Banco de la obligación de

pagar ese precio. Todos tienen una causa distinta pero concurren a la misma finalidad
económica, Al respecto Rodríguez Azuero sustenta que se trata de una sucesión de
contratos o de momentos del proceso en el cual las distintas etapas muestran diversas
obligaciones a cargo de las partes. La discusión de esta teoría si basa en la relación entre el
ordenante y Banco emisor, que para unos se trata de una comisión para otros, incluyendo al
autor, se trata en la mayor parte de los casos de una apertura de crédito con la sola
excepción de que se hubiese preconstituido un fondo antes dé su celebración, lo que no
parece corresponder a la práctica ni a las necesidades del negocio.

 3.2.7. TEORIA DEL CONTRATO AUTONOMO.

Sustentamos de que se trata de un contrato bancario autónomo, plurilateral y complejo que
genera múltiples relaciones jurídicas. Entre sus partidarios se encuentran Jorge H. Escobar,
en él Paraguay, Pedro Torres y Carlos Gilberto Villegas en la Argentina, M. Gallaix, en
Francia.
Nosotros compartimos esta teoría y agregamos que en nuestro derecho se traté de un
contrato innominado, atípico, por no tener una regulación legislativa.

 4. TECNICA DE LA OPERACION
Con el fin de facilitar la comprensión del desenvolvimiento del contrato ‘de crédito
documentario desde su concepción, señalaremos los pasos siguientes, debiendo existir un
contrato de compraventa internacional o de otra clase de obligación siempre de carácter
internacional que suele confirmarse en el caso de la compraventa con el intercambió de
factura pro forma de la mercadería y su aceptación.
a) Los contratantes de una compraventa internacional. Acuerdan el pago del .precio de las
mercaderías objeto del contrato a través de una carta de crédito ó la aceptación de una letra
contra entrega de los documentos que acrediten su propiedad y embarque. Ejemplo:
Conocimiento de embarque marítimo, cada de pode internacional por carretera, despacho
de exportación, certificado de origen, factura original, copias generalmente visadas por el
consulado del país exportador, certificados de calidad, cantidad, etc.
b) El’ comprador importador solicita la apertura de un crédito documentario a un. Banco
comercial domiciliado en él país de recepción de la mercadería o destino de la misma, a
favor del vendedor expoliador.
c) Una vez cumplidos los requisitos exigidos por el Banco apertor o acreditante al
comprador (principalmente las garantías solicitadas), se celebra un contrato de apertura de
crédito. En virtud de éste contrato, dicho Banco se compromete a pagar al vendedor
exportador por medio de otro Banco corresponsal perteneciente al país de este última, el
valor contratado de las mercaderías o a aceptar o descontar letras por el mismo valor)
giradas por el vendedor contra el Banco o el comprador, siempre que le sean entregados al
Banco cada uno de los documentos indicados dentro del aludido contrato de apertura dé
crédito documentario.
d) El Banco apertor notifica al vendedor exportador, generalmente beneficiario del pago de
dicho crédito, mediante la «cada de crédito” de’ la apertura de crédito, del monto del

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mismo, de los documentos solicitados y de las condiciones para el pago por medio del
Banco corresponsal confirmante o avisador.
e) El vendedor entrega los documentos al Banco corresponsal para su remisión o
expedición al Banco apertor del crédito documentario que deberá procederá la verificación
minuciosa, bajo su responsabilidad, de dichos documentos antes de realizar el pago al
vendedor generalmente por medio del Banco confirmante.

 5 .LA CARTA DE CREDITO

La carta de crédito es un instrumento escrito emitido (vía telex, con lo indicado por el
ordenante) por el Banco’ del comprador Importador, autorizando al vendedor exportador a
presentarse para cobrar el crédito o librar letras de cambios de acuerdo tan ciertos
términos, estipulándose en forma legal que se hará honor a todas estas letras. Tales términos
son fijados en la misma “carta” y la persona a cuyo favor fue abierta la letra deberá
satisfacerlos si pretende librar letras contra al crédito concedido.
La “carta” garantiza, a su vez, el pago o aceptación de las letras si se cumplen las
condiciones establecidas.
La carta do crédito es una orden abstracta y literal; no es un titulo valor; so origina
generalmente en un contrato de compraventa; no nace para circular; su función es asegurar
el cumplimiento del contrato teniendo como fin asegurar el cumplimiento del contrato el
Crédito documentario.
Estas obligaciones que asumen los bancos intervinientes en nada se relacionan con las
obligaciones emergentes del contrato de compraventa internacional o de cualquier otro que
constituya la base, el substratum, del crédito documentario y también su causa:

 5.1. CONTENIDO DE LA CARTA DE CREDITO

Seguidamente enumeramos las enunciaciones que debe contener
1) Nombre del ordenante o comprador importador con su dirección exacta
2) Nombre del beneficiario. :
3) Nombre del banco emisor o apertor con sus coordenadas, Si hubiere corresponsal
también debe mencionarse.
4) Procedimiento de notificación de la carta de crédito al beneficiario si será por
télex, telegrama, vía aérea, etc.
5) Objeto del crédito, es decir la determinación de los bienes o mercaderías a ser
entregadas, y su descripción del modo a individualizarse sin ninguna duda
6) Monto máximo de utilización; generalmente concuerda con el precio de las
mercaderías.
7) El precio unitario de la mercadería, si lo permite su especie, con el fin de facilitar
al banquero negociador elementos de control de las facturas
8) Forma de utilización. Hay que determinar si es un crédito de pago, de aceptación
o de negociación.
9) Plazo de validez de la carta de crédito y plazo dentro del cual deberán presentarse
los documentos,

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10) los documentos que deban presentarse a ser acreditados y los requisitos que
deban ser cumplidos para la utilización del crédito.
11) Documentos probatorios del embarque o del despacho o de la entrega para
embarque:
1. Factura comercial
2. Documentos de transporte
3. Póliza de seguro
4. Certificado de Peso
5. Certificado de origen
6. Certificado de Calidad
7. Lista de embarque
8. Certificado de Sanidad

 6. PARTES INTERVINIENTES EN EL FUNCIONAMIENTO DEL

CRÉDITO DOCUMENTARIO. RELACIONES QUE GENERA.
1) El solicitante: El comprador, generalmente, es el dador de la orden; Ordenador quién
solicita al Banco acreditante, apertor o emisor la apertura del crédito documentarlo
2) El beneficiario del crédito es aquel que lo percibe. Normalmente Se tratará del vendedor
de la relación fundamental, quien por tal motivo, tendrá el derecho de exigir el pago por ser
el acreedor Señalamos que al ordenante puede indicar otro beneficiario que no sea el
vendedor exportador, o remitente de los documentos, en vista de que este último puede
tener interés en que el ordenante pague a un acreedor cuyo el monto total del crédito, por
razones de economía (el. múltiples giros), de cambio (diferencia de cambio entre monedas).
Para deberá presentar en tiempo oportuno la documentación requerida, esto es, antes de la
fecha de vencimiento que ordenante haya estipulado en el crédito.
3) El Banco emisor, apertor, acreditante, o pagador en el caso de un crédito documentario
avisado. El Banco emisor, a partir del momento de la celebración del contrato de crédito
documentario, asume obligaciones por las que debe responder.
A) Deberes del Banco emisor:
a) Expedir y notificar la carta do crédito. Se dijo que la carta de crédito es un
documento probatorio del contrato de apertura de crédito documentario, pero
principalmente hace surgir y prueba la declaración unilateral del Banco de
pagarle al beneficiario. Por tanto, también legitimo a su titular para reclamar
lo que se le debe.
b) Recibir y examinar los documentos y comprobar su conformidad.
e) Efectuar el pago. Entregados los documentos y comprobada su
conformidad con las instrucciones insertas dentro de la carta de crédito
(proveniente a su vez de su cliente), el Banco debe pagar al beneficiario el
crédito, dándole dinero en efectivo, aceptándole letras o negociando las
letras que el beneficiario gire contra el ordenante del crédito documentario.
B) Derechos del Banco emisor. Conformo a los Usos y Reglas Uniformes 500
citamos los siguientes:
a) El ordenante debe reembolsarle todo pago, gasto o expensas en que
incurriera como consecuencia del crédito Documentario. (Art. 16 inc. d).

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b) Modificar o cancelar, en cualquier monto y sin aviso previo, un crédito

"revocable" (Art. 18 inc. a).
c) Disponer de un “tiempo razonable” (Siete días bancarios) para proceder al
examen de los documentos remitidos directamente por el beneficiario o por
el Banco corresponsal a fin de analizar si ellos cumplen con las exigencias
de la carta de créditos (Art. 13 inc. b).
d) No reembolsar al Banco corresponsal que hubiera hecho un pago, o
acoplado o negociado letras de cambio, contra la presentación de
documentos que doblan ser rechazados de conformidad con las disposiciones
de la carta de crédito o que fueron presentados fuera de término.
4) El Banco notificador, corresponsal, avisador (o confirmante, según la carta de crédito).
Dicho Banco cumple la función de dar aviso efectivo al beneficiario del crédito abierto con
la mayor urgencia posible y daba dar cuanta al Banco emisor del cumplimiento del encargo.
Es de resaltar que el Banco notificador no queda vinculado con el beneficiario del crédito,
y, por lo tanto, no asume obligaciones.
5) El Banco confirmante es el Banco corresponsal del Banco emisor o su sucursal cuando a
raíz de la recepción de una carta de crédito confirmada, acepta dicha confirmación
solicitada en la misma carta (la aceptación deberá ser comunicada sin tardanza al Banco
emisor), y se convierte así en un obligado directo y autónomo del beneficiario.
6) El Banco pagador. Este puede ser distinto del Banco emisor o del Banco confirmante,
aunque no sea el uso corriente. El Banco pagador actúa como mandatario del Banco emisor.
7) El Banco negociador es el que financie la compré de la mercadería que exporta, o en su
caso financia la misma fabricación si el exportador fuere el mismo fabricante. Esta
operación la realiza con la expectativa que genera el cobro de crédito a través del negocio
fundamental realizado por el exportador con el importador (compraventa internacional):
Por tanto el beneficiario o exportador no se presenta ante el Banco pagador designado, sino
que concurre a otro Banco qué no ha asumido, en forma previa, ninguna obligación (con
referencia a la carta de crédito). Este Banco es el Banco negociador y tiene la facultad de
efectuar el pago el beneficiario, aunque lo hace a su cuenta y riesgo, ya que nadie lo ha
obligado a hacer tal pago.

 7. CLASIFICACIÓN DEL CRÉDITO DOCUMENTARIO:

 7.1. SEGÚN LA POSIBILIDAD DE REVOCACION

a) Crédito revocable: Es el que confiere el derecho al Banco emisor o retractar su promesa
de pago, sin obligación de notificar previamente al beneficiario.
b) Crédito irrevocable: Es el que se formula con el compromiso firme, directo y principal
del Banco de pagar, aceptar o negociar letras, contra la presentación de los documentos.

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 7.2. SEGUN LA OBLIGACION ASUMIDA POR EL BANCO

CORRESPONSAL
a) Crédito avisado o notificado: Es el caso en que el Banco corresponsal notificado no
asume la obligación de pagar ni aceptar documentos. Sólo debe entregar la carta de crédito
al beneficiario sin responsabilidad de su parte.
b) Crédito confirmado: En el caso, el Banco corresponsal que confirma el crédito, se
obliga a pagar, aceptar giros o negociar giros según el alcance de la obligación asumida por
el emisor, sin sustituir a este, obligándose junto con el Banco emisor, solo los créditos
irrevocables pueden ser confirmados, ya que el Banco corresponsal no podría asumir una
obligación mayor que la del Banco emisor.

 7.3. SEGUN EL TIPO DE OBLIGACION QUE ASUMA EL BANCO

EMISOR
a) De pago: Cuando el Banco emisor se obliga a pagar al beneficiario contra la presentación
de los documentos, sea de pago a la vista, plazo determinado o pago diferido.
b) De aceptación: En este caso el Banco emisor o su corresponsal se obliga a aceptar letras
de cambio que libre al beneficiario.
c) De negociación: El Banco sólo se obliga a negociar efectos que el beneficiario presente
por ejemplo, puede otorgar descuento de documentos de créditos, letras, etc.

 7.4 SEGUN EL BANCO DONDE SERA UTILIZABLE EL CREDITO

a) Utilizables en “nuestras cajas” (del Banco emisor): En este caso el beneficiario debe
presentar los documentos a fin de obtener aceptación o negociación de los mismos,
haciéndolos llegar al Banco emisor. Este se reserva para la obligación de examinar los
documentos que presente el beneficiario. Esto ocurre, en los créditos “directos” (ver a
continuación) y los no confirmados.
b) Utilizables en “sus cajas” (del Banco corresponsal): El beneficiario presenta documentos
en un Banco generalmente plaza (corresponsal del emisor). Y según sea el crédito
confirmado o solo avisado, dicho Banco se obliga a pagar, negociar o aceptar letras de
inmediato, o en el último caso lo hará a nombre del Banco emisor.
c) Créditos "restringidos": Lleva este nombre cuando el Banco emisor limita la
obligación de reembolso a un Banco intermediario determinado

 7.5. SEÓUN LA FORMA DE PAGO

a) A la vista: Es decir que el beneficiario debe recibir él pago en el momento de la entrega
de la documentación.
b) De aceptación: Esta forma de crédito se utiliza cuando el vendedor exportador le ha
otorgado un plazo al comprador importador. .
c) De pago “diferido”: En este caso no se instrumenta el pago con una letra sino que
simplemente se difiere el pago, mediante la postergación por el beneficiario de la
presentación del documento siempre dentro de los plazos establecidos en el crédito.

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 7.6. SEGUN LA FIRMA EN QUE SE UTILIZARA ÉL CREDITO

a) Indivisible: Cuando el crédito ha de ser utilizado de una sola vez y el beneficiario debe
presentar los documentos con un solo despacho.
b) Divisible: Cuando los envíos son fraccionados y el beneficiario puede presentarse en
distintas oportunidades los documentos que acreditan los despachos, pero siempre dentro
del plazo señalado en la carla de crédito.

 7.7. SEGUN LA POSIBILIDAD DE TRANSFERIR O NO EL

CREDITO
a) Intransferible Art.: 48 inc b) Reglas 500: el crédito en el cual no se establece
expresamente la cláusula “transferible”. Esto no imposibilita al beneficiario la cesión del
crédito.
b) Transferible Ej.: crédito solo se puede transferir si el Banco emisor lo emite como
"Transferible".

 7.8. SEGUN INTERVENGA O NO UN BANCO CORRESPONSAL

a) Créditos "directos": No participa otro Banco que no sea el emisor y el beneficiario. La
documentación debe entregada personalmente en dicho Banco o él mismo en un Banco
que se encargue del envío y entrega de la documentación.
b) Créditos indirectos: Se denomina así a los créditos donde interviene el banco
corresponsal, en el país del beneficiario a nombre del emisor.

 7.9 SEGUN HAYA O NO ANTICIPO DE FONDOS AL

BENEFICIARIO
A) Cuando no se concede anticipo alguno a la operación.
B) Cuando se le concede anticipo al beneficiario.
Si el importador desea financiar al podador a fin de facilitarle el cumplimiento de su
obligación o cuando necesita “insumos" para su industria, puede convenirse en el contrato
base, que la emisión de la carta de crédito irrevocable ordene la "Anticipación de Fondos”,
sin presentación de documentos o contra documentos provisorios. Por esto se distinguen:
a) Crédito “Cláusula Roja” (Red lnk Clause): En este crédito se otorga el anticipo o varios
anticipos del crédito con el compromiso de éste de presentar los documentos designados en
la carta de crédito en tiempo y forma. Es una financiación.
b) Crédito “Cláusula Verde” (Green lnk Clause): El anticipo se entrega contra algún
documento provisorio, corno un certificado de depósito de la mercadería o un trust receipt o
recibo de confianza que el beneficiario le firma al Banco obligándose a custodiar la
mercadería hasta el momento del despacho.

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 7.10. OTRAS MODALIDADES

a) Crédito “Back to Back”
El beneficiario abre otro crédito documentario a favor del real fabricante o proveedor que
puede ser de otro país, con la garantía del primero, dicho crédito tendrá obviamente un
importe menor así como el plazo de despacho y el plazo de crédito serán menores,
percibiendo la «diferencia” como precio de su actuación.
b) Crédito rotativo
Carlos Gilberto Villegas lo enuncia así: “Es el que se renueva bajo los términos y
condiciones inicialmente establecidas, sin que sea necesaria una modificación específica
del crédito, o la expedición de uno nuevo.

 8. MODALIDADES DE LA COMPRAVENTA INTERNACIONAL.

CLAUSULAS USUALES:

 TERMINOLOGIA UTILIZADA. INCOTERMS.

Las reglas internacionales para la interpretación dé la terminología comercial, publicadas
por la Cámara Internacional de Comercio se conocen bajo la denominación de
“INCOTERMS”. .
En el régimen de las compraventas internacionales tienen relevancia especial algunas
cláusulas de uso internacional, tales como:
EXW En fábrica (Lugar convenido)
CIP - Transporte y Seguro pagados hasta (Lugar destino convenido). .
Carriage and Insurance Paid to: El vendedor tiene las mismas obligaciones que en el
anterior además de pagar el seguro-durante el transporte marítimo. .
DAF - Entregadas en Frontera (lugar convenido).
Delivered at Frontier: Significa que el vendedor ha cumplido su obligación de entrega
cuando ha entregado la mercancía, despachada en aduana para la exportación, en el lugar y
punto convenido en la frontera, pero antes de la aduana fronteriza del país colindante.
DES - Entrega sobre Buque (Puedo de destino convenido).
Delivered ex Ship: Significa que el vendedor ha cumplido su obligación de entrega cuando
ha puesto la mercancía a disposición del comprador a bordo del buque, en el puerto de
destino convenido, sin despacharla en aduana para la importación.
DEQ - Entregada en muelle (derechos pagados) (puerto de destino convenido).
Delivered ex Quay (Duty Paid); Significa que el vendedor ha cumplido su obligación de
entrega cuando ha puesto la mercancía a disposición del comprador sobre el muelle
(desembarcadero) en el puerto de destino convenido, despachada en aduana para la
importación.
CIF: Costo, Seguro y Flete (Puerto de destino convenido). Cost, Insurance and Freight. El
vendedor tiene las mismas obligaciones que en el anterior, además de pagar el seguro
durante el transporte marítimo.
CPI. - Transporte pagado hasta lugar de destino convenido. Carriage Paid to: Significa que
el vendedor paga el flete del transporte de la mercancía hasta el destino mencionado.
Ex Works: El vendedor ha cumplido su obligación de entrega cuando ha puesto la
mercadería en su establecimiento.
FCA: Franco Transportista.

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Free Carrier Significa que el vendedor ha cumplido su obligación de entregar la mercancía

cuando la ha puesto, despachada de aduana para la exportación, a cargo del transportista
nombrado por el comprador, en el lugar o punto fijado.
FAS Franco Al Costado del Buque (Puerto de carga convenido).
Free Along Ship Significa que el vendedor cumple su obligación de entrega cuando la
mercancía ha sido colocada al costado del buque, sobre el muelle o en barcazas, en el
puerto de embarque convenido.
FOB: Franco a Bordo: (Puerto de embarque convenido) Free un Board: Significa que el
vendedor cumple con su obligación de entrega cuando la mercancía ha sobrepasado la
borda del buque en el puerta de embarque convenido.
CFR Coste y Flete (Puerto de destino convenido).
Cost and Freight significa que el vendedor ha de pagar los gastos y el flete necesarios para
hacer llegar la mercancía.
DDU: Entregada derechos no pagados (Lugar de destino convenido). Delivered Duty
Unpaid, significa que el vendedor ha cumplido su obligación de entregar la mercancía
cuando ha sido puesta a disposición en el lugar convenido del país de importación.
D.D.P- Entregada derechos pagados (Lugar de destino convenido) Delivered Duty Paid:
Significa que el vendedor ha cumplido su obligación de entregar la mercancía cuando ha
sido puesta a disposición en el lugar convenido del país de importación.

 9. EXTINCION DEL CONTRATO

Las relaciones entre el Banco acreditante y su cliente, el ordenador del crédito, se extinguen
por los medios o de acuerdo con las normas que regulan la apertura de crédito.
Las relaciones bancarias entre los bancos intervinientes normalmente se extinguen por el
cumplimiento de las obligaciones que recíprocamente reclamen.
Asimismo en caso de no utilización se extingue por el transcurso del tiempo

 10. “TRUST RECEIPT”, RECIBO FIDUCIARIO O RECIBO ‘DE

CONFIANZA
Por el recibo de confianza el cliente reconoce al Banco en su calidad de tenedor de la
mercadería. Por lo tanto podrá disponer o vender la misma sin que el Banco le transfiera
también la tenencia. Generalmente la firma de este documento se realiza con el único fin de
que el cliente proceda a hacer los trámites de aduane, en su calidad de depositario de la
mercancía, retirarla de la misma y de esta manera poder encontrar los dientes que le
entregarán el dinero suficiente para pagar al Banco (ver derecho de retención a
continuación).

 11. DERECHO DE RETENCION DEL BANCO

El Banco, al recibir la documentación, viene a ser tenedor de la mercadería, en vista de que
el conocimiento de las mismas la representa. El derecho de retención es la facultad que
corresponde al tenedor de una cosa ajena, para conservar la posesión de ella hasta el pago
de lo que le es debido por razón de esa misma cosa.

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Por tanto, uno de los objetivos de la firma de un “Trust Receipt" o recibo de confianza por
parte del ordenante es no perder el mencionado derecho de retención sobre la
documentación (mercadería).

Lección 13 - LEASING

 1. ANTECEDENTES
Leasing es una palabra inglesa, que significa “arriendo”, “locación. En principio so
utilizaba en Inglaterra para significar un contrato de arrendamiento agrícola; posteriormente
evolucionó extendiéndose a los edificios y por último a los bienes muebles. Recién desde
este siglo fue utilizada en los Estados Unidos de América y de allí en otros países para
designar ciertas operaciones de locación con características especiales, no bien precisadas.
Esto explica las numerosas definiciones dadas al respecto y las discusiones sobre su
naturaleza jurídica.
Según Buonocore y otros, la expresión "to lease" es un verbo utilizado en los países
anglosajones para denotar la idea de que alguien toma en locación un bien determinado.
Sin embargo, el término “leasing” es utilizado para indicar no una simple locación, sino
más bien para ilustrar un instrumento de financiación; que tiene como base la misma, pero
no se agota en ella
Siguen sosteniendo los autores que ello explica la traducción italiana, para designar como
una locación financiera donde “la palabra locación indica el núcleo-base del instituto, o al
menos, la relación jurídica preponderante, mientras que el atributo financiero intenta captar
el aspecto teleológico del fenómeno o bien, si se prefiere, la peculiaridad más aparente del
mismo la función de financiación que ciertamente cumple el instrumento en examen”.
Es evidente que ante la necesidad cada día mayor del financiamiento de las actividades
empresariales, aparece este contrato de arrendamiento financiero, que mediante un sistema
de locación ofrece la posibilidad de una adquisición final, mediante un pago residual,
puesto que difiere considerablemente del arrendamiento común por la imputación de canon
total.

 2. NOCION Y CONSIDERACIONES GENERALES

El contrato leasing constituye, como se ha visto, una típica operación de crédito, propio de
los bancos o entidades financieras, o de mediano a largo plazo, a los efectos de incentivar el
mejoramiento de la producción industrial mediante la renovación de tecnología,
maquinarias e instalaciones, que sin la financiación el industrial o la empresa industrial se
vería imposibilitado en realizar, al requerir esto una nueva y costosa inversión Allí aparece
esta financiación mediante una locación con opción de compra al final del pinzo estipulado;
sin embargo, se debí aclarar que nada impide su contratación teniendo como sujetos a
particulares no comerciantes

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 3. MODO DE OPERACION
En principio, el banco o la entidad financiera, autorizado por la Ley N° 661 del 24 de junio
de 1996, adquiere a petición del cliente, las maquinarias, o la tecnología o en su defecto si
se trata de leasing inmobiliario, el inmueble, pero previamente seleccionado por el cliente.
Luego la entidad dadora debe entregar al cliente para su utilización por un periodo de
tiempo, filado en el contrato de común acuerdo. El locatario, en este caso el diente, en
contraprestación se obliga a pagar una cuota periódica durante el tiempo de uso. Sin
embargo, al término del contrato, la entidad dadora debe reconocer al cliente su opción de
compra, pagando una suma determinada como valor residual, fijado de antemano en el
contrato.
Para fijar la cuota y también el valor residual del bien, se deben tener en cuenta la vida útil
del bien y el monto del crédito, para su reembolso. Esto constituye el leasing financiero.

 4. CLASES DE LEASING
Existen numerosas clases de operaciones en el contrato leasing, en el derecho comparado,
principalmente en las legislaciones italianas, anglosajonas y americanas. Se podrán
enunciar los más conocidos y difundidos por los autores de esta parte del derecho, de la
siguiente manera: a) El leasing inmobiliario; b) Sale and lease back; c) Renting o leasing
operativo; d) Leasing financiero

 5. LEASING INMOBILIARIO
En esta modalidad operativa la entidad financiera o el banco adquiere una propiedad y
construye en ella el edilicio para el asiento de la empresa contratante, previa selección y
acuerdo respecto al lugar de ubicación e individualización del inmueble, el aspecto de la
construcción e instalación de las maquinarias.
Se trata de operaciones para instalaciones de empresas de fábricas o ampliación de la
misma, que a los efectos de no desembolsar grandes sumas de dinero recurre a la
financiación, por este medio contractual. Así mismo, industrias o empresas comerciales
recurren a este sistema de operación; una vez terminada la construcción o realizada la
adquisición del inmueble con lo edificado, inmediatamente debe sor ocupado y explotado
por el cliente de la entidad financiera.
Luego de producido el vencimiento del plazo estipulado en el contrato y cumplidas las
obligaciones establecidas para ese momento, como el pago del valor residual, el cliente se
convertirá en propietario del inmueble con la construcción.

 6. MECANICA DEL LEASINO INMOBILIARIO

En realidad este contrato goza de una peculiaridad, en el sentido dé que el objeto del
contrato consiste en el uso y goce del bien inmueble, que al mismo tiempo podrá no
limitarse simplemente para actividades comerciales, industriales o fabriles. Según los
autores mencionados precedentemente, la mecánica del leasing puede presentarse de la
siguiente manera:

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a) En esta clase de operaciones, en primer lugar, la empresa en cada operación percibe

cuotas mensuales; aplicadas, partes a la amortización del capital y el resto al uso, gastos de
financiación, seguros etc.
b) Ello, finalmente, posibilita la adquisición del bien al vencimiento del contrato, la
oportunidad en que se manifiesta la voluntad de adquirir y se produce la mutación en
compraventa

 7. SALE AND LEASE BACK

Según Rodríguez, esta modalidad operacional es aplicada con bastante frecuencia en los
Estados Unidos de América. La expresión significa: " venta y vuelta a alquilar”; en otras
legislaciones venta-locación. En efecto, en esta modalidad el dueño o propietario del bien
vende a una empresa financiera, pero a la vez se lo toma en alquiler, lo que implica dos
actos jurídicos: un acto de compraventa y otro contrato de arrendamiento entre las partes y
simultáneamente. Con esta operación la empresa ex propietaria continúa usando y gozando
del bien como arrendatario, pero al mismo tiempo obtiene el recurso necesario para emplear
en actividad específica.
Esta modalidad contractual se halla previsto en el Art. 7° inc. c) de la Ley 1295/96 al
disponer: "Adquirir bienes del futuro arrendatario con el compromiso de darlos a este en
locación o arrendamiento financiero”

 8. RENTING O LEASING OPERATIVO. LEASINO

OPERACIONAL O DE EXPLOTACION
Según Villegas, en realidad, se trata de otro contrato, completamente diferente y no una
clasificación o una modalidad de leasing.
Este contrato fue desarrollado activamente en los Estados Unidos de América, desde el año
1940, y consiste en la entrega en locación de un bien por el propio fabricante o proveedor,
encargándose del mantenimiento de los mismos. Se trata de operaciones realizadas entre
fabricantes de maquinarias, equipos, automotores, computadoras, fotocopiadoras y los
usuarios, que mediante el pago de un precio, permite la utilización de aquellos, sin
necesidad de grandes inversiones y al mismo tiempo para evitar el riesgo de la
obsolescencia
Podrán también celebrar el presente contrato, los bancos, las sociedades de locación,
arrendamiento o leasing financiero a fin de locar los bienes recuperados o adjudicados en
pago, siempre y cuando la obligación del mantenimiento del bien lacado estuviese confiada
a un tercero y aceptada por el tomador. Si la locación fuese de bienes nuevos, la obligación
por vicios redhibitorios y por el mantenimiento del bien locado deberá ser, asumida sin
restricciones por el dador y aceptado por el tomador, salvo pacto expreso en contrario”,

 9. LEASING FINANCIERO
Es el contrato más común, objeto de nuestro estudio, que consiste en la entrega en locación
de un bien adquirido expresamente por el locador para el locatario, reservándose este

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último la opción de comprarlo al término del contrato por el precio convenido. También se
lo denomina en inglés "Finance lease”.

 10. MODO DE OPERACION

El locador, o bien el dador, luego de recibir las indicaciones del cliente, arrendatario o
tomador, adquiere el bien para poner a disposición del mismo. Posteriormente, el cliente a
la explotación del bien, corriendo a su cargo el mantenimiento, los seguros y los tributos,
durante un plazo que por lo general que alcanza la vida útil del bien. Durante ese plazo el
locatario deberá pagar en concepto de alquiler, y dada la coincidencia con la vida útil, se
habrá amortizado su valor, más los gastos y las ganancias de la firma dadora, pero al final el
tomador tiene la opción de adquirir en compra mediante el pago de un valor residual, según
el precio fijado de antemano en el contrato.

 11. DEFINICION DEL LEASING

Según Villegas, el leasing “es un contrato de crédito Innominado, atípico, de carácter
autónomo, bilateral, de ejecución continuada, consensual, oneroso, no formal y de
adhesión, perfeccionado mediante un contrato tipo”.
Para nuestro país ha dejado de ser innominado y atípico, desde la vigencia de la Ley 1295,
que regula expresamente la figura objeto de estudio.
Es un contrato de crédito, principalmente el leasing financiero, porque importa una
verdadera financiación al empresario de su necesidad de renovación de los bienes de
producción y servicios, al producirse la adquisición del bien y la transmisión del uso y goce
del mismo al tomador, lo que implica el ahorro del esfuerzo de una nueva y gran inversión.

 12. NATURALEZA JURIDICA

Según Jorge H. Escobar, El leasing es un contrato innominado, complejo además es
bilateral, consensual, de tracto sucesivo y oneroso.
Demás esta decir que actualmente los caracteres de innominado y la atipicidad han
desaparecido con la nueva ley.

 13. CONTRATO MIXTO

Algunos autores se expresan sobre el leasing en los siguientes términos Aquí no se trata de
una pluralidad de contratos unidos entre si, sino de un contrato UNITARIO, pero cuyos
elementos esenciales de hecho están regulados, en todo o en parte, por disposiciones
relativas a diversas especies típicas de contrato.

 14. EN EL CODIGO CIVIL PARAGUAYO

En erecto, el Código regula en el libro tercero dedicado a los contratos y otras fuentes de las
obligaciones en el Titulo II, de contratos en particular, Capitulo 1, de la compraventa, y
específicamente en la sección, de las cláusulas especiales. Es decir, siguiendo esta

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metodología, el Código ubica el tema dentro del contrato de compra venta con cláusula que
son la compraventa condicional, con condiciones suspensivas y resolutorias.

 15. ¿PODRA UN PARTICULAR CELEBRAR UN CONTRATO DE

LEASING COMO DADOR?
Los particulares pueden celebrar el contrato leasing entre sí por el simple principio de
autonomía de la voluntad que rige en el Derecho Privado, más la disposición legal
transcripta precedentemente. Es decir, en este caso sería muy simple, porque la falta de
prohibición significa una permisión. Ocurre completamente lo opuesto en el Derecho
Público
Sin embargo, se debe advertir que el leasing ordinario o común no cuenta con los
incentivos fiscales de que gozan el leasing financiero o profesional.

 16. ¿QUIENES PUEDEN SER DADORÉS EN EL CONTRATO

LEASING?
Según el Art. 2o. de la Ley N° 1295: Podrá celebrar el contrato de locación financiera,
arrendamiento financiero o leasing financiero en calidad de dador:
a) las filiales de las entidades autorizadas por la Ley N° 861 del 24 de junio de 1996
constituidas a tal efecto,
b) una sociedad de arrendamiento financiero;
c) un importador; sobre bienes que importe;
d) un fabricante domiciliado en el país sobre los bienes que fabrique;
e) un distribuidor domiciliado en el país, sobre los bienes que distribuye;
f) un proveedor del exterior sobre los bienes que pro vea del exterior; y
g) una empresa constructora, inmobiliaria o promotora sobre los inmuebles edificados,
entiéndase propias o de terceros, a ser adquiridos para el efecto".

 17. PARTES INTERVINIENTES

En primer término debemos señalar que las entidades especializadas, constituidas para esa
finalidad, son las que realizan la adquisición a título de propiedad del bien para luego
arrendar al usuario, que puede ser un física o una compañía o empresa industrial. En Italia
igualmente es el usuario -frecuentemente el propio Estado o entidades públicas-, quien
recurre a esta figura para adquirir bienes.

 18. VENTAJAS QUE OFRECE ESTA OPERACIÓN

a) El usuario o tomador recibe el bien, sin estar obligado a pagar parte de él.
b) La financiación de la entidad financiera es total.
c) El usuario o tomador no realiza un esfuerzo financiero que le pueda producir une
descapitalización.
d) No se requieren anticipos o pagos adicionales.

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e) El tomador satisface su necesidad real, al seleccionar el bien y la firma proveedora sin

perjuicio del asesoramiento financiero sobre el tema.
f) El bien objeto del leasing comienza a producir desde el momento de la entrega.
g) El precio por el valor residual y las cuotas se fijan al inicio del contrato y en función a la
vida útil del bien, lo que permite tener una duración contractual con la plena productividad
que ofrece el bien.
h) El tomador no requiere ofrecer garantías especiales porque el dador no se desprende del
derecho de propiedad en consecuencia, es la mejor garantía de seguir siendo titular del
derecho dominial del bien dado en leasing.
i) El tomador no ve agravada su situación impositiva porque el leasing hace qué el bien no
ingrese en su patrimonio y por otro lado la cuota periódica es deducible como gasto de
producción.
j) El leasing goza de algunas exoneraciones fiscales durante la vigencia del contrato que
convierte a la institución en la más ventajosa y en consecuencia la operación financiera más
beneficiosa

 19. DERECHOS Y OBLIGACIONES DE LAS PARTES

Se podrán distinguir las obligaciones de las partes, según sea del dador o del tomador, de la
siguiente manera.

 20. OBLIGACIONES DEL DADOR

Como se ha visto como dador podrán celebrar contrato de leasing las filiales de las
entidades autorizadas por la Ley 861, las sociedades de arrendamiento financiero, los
importadores, los fabricantes, los distribuidores, los proveedores y empresas constructoras e
inmobiliarias.
Las obligaciones se podrán sintetizar en las siguientes:
a) En primer término, la adquisición del bien seleccionado por el diente, luego debe
entregar dicho bien al tomador. Tal adquisición en compra la empresa financiera realiza por
su cuenta y riesgo y no actúa en representación del cliente.
b) La entrega del bien al tomador, en perfecto estado y funcionamiento si fueran
maquinarias, aparates etc., si fuera propietario es responsable por evicción y vicios
redhibitorios. La responsabilidad objetiva del dador ante el tomador emergente del Art.
1847 del C.P.P. queda limitada al valor de la cosa entregada en locación, arrendamiento o
leasing financiero, cuyo riesgo o vicio fuere la causa del dador (Art. 28 de la Ley. 1295).
c) Además del deber de respetar la tenencia del bien por parte del tomador en el sentido de
que no podrá introducir modificaciones en el bien objeto del contrato sin consentimiento
del tomador, el dador tiene la obligación de contratar a su nombre los seguros que cubran
los siniestros que puedan afectar a las cosas que las partes hayan establecido como objeto
del contrato y mantenerlos durante su vigencia incorporando al costo de las primas a las
cuotas a cargo del tomador.
d) Realizar la venta al tomador, una vez cumplido el plazo y en las condiciones pactadas en
el contrato.
e) Las indemnizaciones por los siniestros serán aplicadas por el dador al pago de las
reparaciones.

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 21. OBLIGACIONES DEL TOMADOR

a) Recibir el bien, en el lugar y tiempo pactados lo cual implica un deber de acondicionar si
se requiere tal acondicionamiento para recibir el bien aludido;
b) Efectuar el pago de la cuota periódica en las condiciones convenidas y en el plazo
estipulado;
c) Acceder a cualquier inspección o verificación del bien, por parte de la entidad dadora del
leasing a los efectos de constatar el uso normal del mismo;
d) La conservación en buen estado del bien, por parte del tomador. Por tanto, corren a su
cargo los gastos de conservación o reparaciones necesarias para mantener el bien en
perfecto estado de funcionamiento y el fiel cumplimiento de los programas de
mantenimientos del fabricante;
e) El uso normal del bien lo que implica que cualquier abuso o mal uso del mismo podrá
dar lugar a alguna forma de ineficacia futura de la convención; es decir podrá resolverse el
contrato;
f) Destino de la cosa;
g) Efectuar el pago de los tributos que afecten al bien, impuestos, tasas y contribuciones;
h) Efectuar el pago valor residual en caso de que adquiera en compra al cumplirse el plazo
convenido y de acuerdo a las condiciones convenidas en el contrato el precio de reventa.
Para el caso en que el tomador no adquiera el bien, éste deberá subastarse y podrá ocurrir
que el precio obtenido en la subasta no cubra el valor residual pactado; en consecuencia, el
tomador deberá pagar dicha diferencia, si se hubiera pactado en el contrato,
i) El tomador tiene el deber de comunicar dentro de los tres día cualquier turbación o
molestias que reciba de terceros en el uso de las cosa, asimismo, la comunicación dentro
del mismo periodo de tiempo de cualquier siniestro que afecte a la cosa.

 22. EXONERACIONES FISCALES EN NUESTRO PAIS

Entre las grandes ventajas que ofrece el leasing, están justamente las exoneraciones
fiscales, incluso no se justificaría si tal institución no gozara de dicha exoneración, como un
incentivo de incorporar capital para la producción de bienes o servicios.
Art. 10: "Los bienes de capital introducidos en el país por contratos de arrendamientos bajo
la modalidad “leasing”, tendrán derecho a los beneficios establecidos en el Art. 5° de esta
ley de acuerdo con los reglamentos respectivos por el término cinco años, contados a partir
del año siguiente a la fecha de la resolución por la cual se aprueba el proyecto de inversión

 23. REFORMA TRIBUTARIA. LEY 125

LA Ley 125, conocida como la “Reforma Tributaria”, al regular el Impuesto al Valor

Agregado (IVA) en su art. 83 establece un régimen de exoneraciones y especialmente en su
inc. e) dispone: “Se exoneran bienes muebles de aplicación directa en el ciclo productivo
industrial o agropecuario, introducidos por los inversionistas que están en’ proceso de
primera instalación, amparados por la Ley 60/90, del 26 de marzo de 1991. La presente
exoneración no será de aplicación si existe producción nacional de los referidos bienes”.

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 24. ANALISIS DEL SISTEMA FRANCES. EL CREDIT- BAIL

En Francia en el año 1966, del 2 de julio, aparece la Ley N° 66- 645, posteriormente
modificada según ordenanza del 28 de septiembre de 1967 que introdujo el leasing
inmobiliario. El Art. lo. de la referida ley establece claramente la distinción existente en
cuanto al leasing sobre bienes muebles y bienes inmuebles. Con respecto a la locación
financiera de bienes muebles la referida ley establece:
“Las operaciones de locación de bienes de equipamiento o de material de utilería
adquiridos con vista a la locación misma por empresas que permanecen sus propietarios,
cuando estas operaciones, cualquiera sea su determinación, den al locatario la facultad de
adquirir todo o parte de los bienes locados, mediante un precio convenido teniendo en
cuenta, al menos en parte, los pagos efectuados a titulo de cánones de locación”.
De la referida definición resultan algunos elementos distintivos del crédit bail, con la
exigencia de la existencia de una empresa, haciendo de éste una profesión habitual. Tal
consideración se justifica por el ámbito de operatividad de la técnica a los sectores de los
bienes de equipamientos y material de utilidades
Así mismo, en el crédit bail, los bienes deben sen adquiridos por el locador para luego dar
en locación financiera, por tanto existe una operación tripartita: la adquisición de los bienes
por el futuro locador, pero indicado por el futuro tomador y luego para formalizar el
contrato de leasing.

LEASING INMOBILIARIO.
En esta materia, como ya habíamos dicho más arriba, fue introducido según el Art. 10 de la
Ordenanza del 28 de septiembre de 1967, y se define en los siguientes términos: “Son
aquellas operaciones a través de las cuales una empresa da en locación bienes inmobiliarios
para uso profesional, comprados por ella o construidos por su cuenta, cuando estas
operaciones, cualquiera fuera su calificación, permiten a los locatarios convertirse en
propietarios, de todo, o de parte de los bienes alquilados, a más tardar a la fecha de
expiración del arrendamiento, ya sea por la sesión en ejecución de una promesa unilateral
de venta, ya sea por adquisición directa o indirecta de los derechos de propiedad del terreno
sobre el cual han sido edificados el o los inmuebles alquilados ya sea por la transferencia de
pleno derecho de la propiedad de las construcciones edificadas sobre el terreno
perteneciente al locatario".
Se debe destacar que la referida ordenanza impone una limitación al destino del crédit bail,
en el sentido de circunscribir a operaciones destinados al uso profesional.

Lección 14 - CONTRATO DE FACTORING

 1. ANTECEDENTES
Fueron, los fenicios, hábiles y audaces comerciantes, quienes empezaron a usar la figura de
las factorías y a cuyo frente quedaba un factor.

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Los romanos, luego, a fin de incentivar el comercio local de las regiones por ellos
sojuzgadas, tuvieron también su factor que no era más que un agente mercantil que actuaba
corno intermediario y que conocía profundamente el comercio local.
En la Edad Media aparecieron las agremiaciones con la finalidad de diluir riesgos entre los
comerciantes asociados, de modo que las pérdidas sufridas por uno de sus miembros en un
negocio eran asumidas por lodos los miembros de la agremiación.
Con los grandes descubrimientos las potencias de entonces como España, Portugal,
Holanda e Inglaterra establecieron en sus colonias los esquemas de factorías para canalizar
el comercio con la metrópolis.
Poro en el país donde presentó características especiales fue en los Estados Unidos de
Norteamérica, en dundo los Selling Agents de las empresas textiles inglesas se
constituyeron no sólo en los vendedores de las mercaderías exportadas de las colonias sino
en “virtuales financistas” que colaboraban ampliamente en el fomento de la actividad
comercial con la metrópolis.
Posteriormente el término factors recibió dimensión técnica de acuerdo con a práctica de
finales del siglo XVII cuando los representantes confiaron la venta de sus mercaderías a los
factors. Asumieron pues una nueva imagen ampliando enormemente su actuación.
Entonces, aparte de participar en todas las actividades inherentes a las ventas, como la
determinación del precio y la selección de clientela pasó a garantizar también la compra
anticipada de los productos antes de su venta efectiva. A partir de ese instante y de manera
gradual los factors se convirtieron en una especie de financiadores de la industria europea.
La primera sociedad de factoring fue constituida en los Estados Unidos en 1806.
Aproximadamente hasta 1960 el factoring era un fenómeno exclusivamente
norteamericano.
Por razones comerciales las sociedades de factoring empezaron a ver la posibilidad de
expandirse hacia nuevos mercados, especialmente el europeo, en un intento de difundir su
técnica y aplicarlas a los créditos conseguidos a través de las exportaciones y
proporcionando un servicio completo a sus clientes.
La integración industrial forzó a las empresas americanas a abrir nuevas filiales y a asumir
mayores riesgos en las ventas en el exterior. La constitución de las operaciones de factoring
que operaban en Europa fue necesaria para evaluar los riesgos de las operaciones de venta.
La primera iniciativa fue la de la First National Bank of Boston, que en colaboración con el
Commercial Bank se estableció en Londres y constituyó una Holding Suiza con el fin
exclusivo de crear empresas de factoring en los principales países europeos.
En cuanto a su expansión, Inglaterra sirvió de puente para la transferencia de la tecnología
del factoring norteamericano a Europa. En Francia fue muy mal recibido. En Alemania no
encontró obstáculo para crecer.

 2. CONCEPTO
La palabra factoring etimológicamente proviene de factor: el que hace o promuevo una
cosa, o entre comerciantes apoderados con mandato más o menos extenso para traficar en
hombre y por cuenta del poderdante o para auxiliarle en los negocios.
Muchas son las definiciones que se han propuesto sobre este tema; una bastante competa
nos parece la expuesta por Luís Lemos Leite:” El factoring es la ejecución acumulativa y
continua de servicios, conjugado con la compra de los derechos generados de las ventas do

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productos y mercaderías o la prestación de servidos entre la empresa vendedora y la

empresa de factoring sobre las más variadas modalidades".
Mario A. Bonfanti también lo define con mucho acierto: Es el contrato por el cual un
empresario conviene que una entidad financiera le habrá de adquirir todos los créditos
provenientes de la explotación normal de su empresa hasta una suma determinada y por un
tiempo convenido de manera expresa, asumiendo los riesgos de sus cobros y reservándose
el derecho de seleccionar dichos créditos, obligándose asimismo a prestarle la asistencia
técnica necesaria para un mejor desarrollo del contrato. En contraprestación el empresario
se obliga a abonar una comisión en forma proporcional a los capitales adelantados.
Según Mario A. Bonfanti: “La mayoría de la doctrina se inclina a considerarlo como una
técnica financiera.”

Aquí es importante hacer la salvedad de que el pago por la empresa de factoring al cliente
factoreado puede realizarse en el momento de la firma del contrato o en el momento del
vencimiento de las facturas, según sea factoring con financiamiento o sin financiamiento.
Pero la característica esencial del factoring moderno, como contrato autónomo, no es sólo
su aspecto financiero que so circunscribe a la adquisición que realiza una entidad financiera
de determinada masa de créditos que tuviere cierta empresa por su actividad específica,
sino fundamentalmente la amplia gama de servidos que la empresa de factoring brinda al
cliente a fin de ayudarlo a optimizar sugestión empresarial.

 3. NATURALEZA JURIDICA
Se han enunciado numerosas teorías que han tratado de determinar la naturaleza jurídica del
contrato de factoring. Seguidamente nos referiremos a las principales.

 3.1. TEORIA DEL CONTRATO DE DESCUENTO

Algunos juristas consideran que el factoring es un verdadero descuento: la empresa
financiera al concertar el factoring no hace otra cosa que descontar los créditos
provenientes de las compraventas hechas por un comerciante.
En realidad existen semejanzas en ambos institutos jurídicos en donde se adquieren créditos
no vencidos. Sin embargo se advierten diferencias sustanciales entre ambos contratos: En el
descuento la transmisión del crédito es pro-solvendo, o sea el cedente de la obligación
continúa obligado por el cumplimiento de la misma, mientras que en el factoring la
empresa financiera puede tomar a su cargo el riesgo de la operación (prosolut) En el
descuento no se requiere la autorización previa del descontado, mientras que en el
factoring, las empresas financieras generalmente exigen la previa autorización. Si bien el
factoring reconoce como eje de su naturaleza jurídica la cesión de derechos, desarrolla
efectos y obtiene finalidades que exceden a los de dicho contrato.

 3. 2. TEORIA DE LA APERTURA DE CREDITO

Por la apertura de crédito el cliente mantiene sólo una fuente de financiación de una entidad
bancaria al ser asistido monetariarnente mientras dure el contrato y el mismo siempre tiene
la obligación de reembolsar las sumas que el Banco le haya tenido que entregar en

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cumplimiento de lo que se hubiere pactado. Sin embargo en él factoring, además de otros

servicios prestados ajenos al crédito, puede producirse un desprendimiento de la propiedad
de los créditos que constituyen su objeto, por lo que consumada la financiación, la entidad
bancaria nada puede reclamar a posteriori al cliente. El factoreado deja de ser deudor de la
entidad bancaria una vez operada la transferencia de las facturas.

 3.3. TEORÍA DE LA COMPRAVENTA O LA CESION DE CREDITO

La empresa de factoring, a! entregar la suma por el importe de las facturas al comerciante o
proveedor, no realiza con él una operación de anticipo ni de descuento; le paga
sencillamente el precio de los mismos.
En conclusión, el factoring utiliza una parte del contenido de la cesión, ya que el cliente.
cede los créditos, en propiedad; al factor. Mediante el factoring el cliente obtiene una
alternativa más de financiación de su giro operativo, y a la vez deriva en el factor (entidad.
financiera) todo lo relativo a la selección de los deudores, en orden a la solvencia, seriedad,
comercial, moralidad de los adquirentes a la par de descargar las gestiones inherentes.
Además, asegura y cubre el riesgo, simplificando así la organización administrativa. Vale
decir que en el factoring hay una pluralidad de actos con dependencia recíproca, que
tienden a conseguir, todos juntos, un fin económico concreto.

 3.4 TEORIA DEL CONTRATO MIXTO

La asistencia financiera que constituye su finalidad se obtiene a través de la combinación,
dentro de un contrato único de una serie de elementos obligacionales pertenecientes a tipos
de contratos diferentes. En el mismo sentido se ha exhibido como un contrato complejo, en
cuanto que en el mismo se da una “conmixión” de elementos de negocios típicos que
forman uña causa única pero compleja.

 3.5. TEORIA DEL CONTRATO AUTONOMO .

Nosotros, concordando con Villegas, sustentamos la teoría del contrato autónomo.
Se trata, pues, do un contrato moderno de crédito y servicios que ofrece individualidad
propia con características sui géneris, no identificable con aquellos contratos tradicionales
de los que recoge sus elementos. También a la financiación generalmente se incorporan
otros servicios que el Banco o factor se compromete a prestar al cliente, lo que excede la
figura tradicional de la cesión de créditos

 4. CARACTERIZACION
En la Convención de Ottawa, Canadá, realizada en el año 1988 se ha determinado que para
que un contrato sea considerado factoring, debe necesariamente reunir por lo menos dos de
los siguientes servicios:
a) Gestión de créditos
b) Administración de cuantas a recibir
c) Cobranza

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d) Protección contra riesgos del crédito

e) Fortalecimiento del capital operativo (Recursos).

 4.1. CARACTERES ESTRUCTURALES

Entre estos caracteres señalamos los siguientes:
a) Es bilateral Al perfeccionarse el contrato genera obligaciones tanto para la empresa de
factoring corno para el cliente o empresa factoreada.
b) Oneroso. De él derivan prestaciones y ventajas comerciales recíprocas para los
contratantes.
c) Consensual. Es perfeccionado por el consentimiento de las partes, independientemente
de la entrega de titulo alguno.
d) Se encuentra autorizado por la Ley de Bancos, pero no se halla reglamentado.
e) Conmutativo: Las ventajas y sacrificios son equivalentes.
f) De tracto sucesivo: De cumplimiento continuado sus efectos se prolongan en el tiempo,
ya que el factor se obliga a adquirir los créditos provenientes de las ventas del factoreado
durante un cierto lapso, o hasta llegar a un monto tope, lo que les permite a las empresas a
contar con una suma cierta de dinero, pudiendo en consecuencia realizar planes
determinados.
g) De adhesión. Como la mayoría de los contratos bancarios.
h) Intuitu personae. La calidad de los sujetos intervinientes es fundamental a la hora de la
firma del contrato, por la gran confianza que requiere su ejecución.
i) Las partes regulan las modalidades del contrato previendo minuciosamente las
operaciones que el contrato implica.

 4.2. CARACTERES FUNCIONALES

Analizando la función que cumple el factoring, podemos apreciar que el mismo configura
una técnica de financiación y de asesoramiento que la banca moderna pone al servicio del
desarrollo de la empresa, con estos dos caracteres:
a) Financiero. Se trata do una nueva operación que, a través de una entidad financiera,
permite que generalmente el empresario cobre al contado sus ventas a plazo, obteniendo
medios líquidos inmediatos sin correr los riesgos de la cobranza.
b) De servicios. Se trata de un contrato de colaboración que se canaliza a través de la
prestación de servicios referentes, a asesoramiento sobre marketing, ventas, informes sobre
clientes y aspectos contables, atenuándole de todo el peso qué significa el aparato
administrativo.

 5. CLASES DE FACTORING
El factoring es un contrato en formación, no regulado especialmente en la mayoría de los
países, por lo que su práctica no es uniforme; por consiguiente, su clasificación adquiere
una importancia práctica.

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 5.1 SEGUN SU CONTENIDO

a) Factoring con financiación o factoring a la vista (Credit Cash Factoring)
Este contrato le permite al cliente obtener del Factor el pago inmediato de los créditos
oportunamente cedidos, cualquiera sea la fecha de vencimiento de las respectivas facturas
El diento percibe al contado el precio del producto vendido y como contrapartida paga los
intereses y gastos del factor y los deudores pagan sus obligaciones en las fechas previstas
Con ello se coadyuva o fortalece la liquidez de las empresas factoreadas.
b) Factoring sin financiación o factoring al vencimiento (Maturity factoring)
La financiación se halla ausente, ya que la empresa cliente percibe el producto de sus
venias en la medida en que sus deudores cancelan sus deudas. En este supuesto, el contrato
se centraliza en la asistencia técnica, contable y administrativa.
Esta modalidad puede ofrecer variantes.

 5.2 SEGUN SU EJECUCION

a) Factoring con notificación ("Notification factoring or direct collection")
la empresa factoreada debe dar aviso a los deudores cedidos con lo que los mismos para
liberarse deberán abonar el importe de la factura a la empresa de factoring. En este supuesto
también el cliente se compromete a hacer mención, en toda factura enviada, de quién es el
factor autorizado a recibir el pago y expedir el pertinente cancelatorio. Consecuentemente
el cliente se obliga a rechazar todo pago que se pretenda hacer directamente a él o remitir al
factor todos los pagos que se hubieran recibido por error.
b) Factoring sin notificación (“Non-Notification factoring or indirect collection").
la empresa factoreada no comunica a los deudores la transmisión de los créditos, razón por
la que aparentemente continúa siendo acreedor, debiendo reponer dichas sumas a la
empresa de factoring en el plazo estipulado, En principio, la empresa de factoring responde
por tas deudas incobrables, También se puede convenir una eventual financiación.

 5.3 SEGÚN SUS ALCANCES

De acuerdo a que la empresa de factoring asuma o no el riesgo de la operación:
a) Factoring con asunción de riesgos ("Without recourse”)
En esta modalidad la empresa de factoring asume el riesgo de la mora o del efectivo pago
del deudor cedido. Asimismo, queda autorizada a iniciar las acciones judiciales y’
extrajudiciales para la recuperación del crédito.
b) Factoring sin asunción de riesgos ("with recourse”).
La empresa de factoring no asume el riesgo de la cobranza de los créditos. Ello no implica
que la empresa no preste servicios de asesoramiento, propios del contrato.

 5.4. SEGUN EL AMBITO DE VIGENCIA

Según el espacio geográfico donde se debe desarrollar el contrato y el domicilio sede
administrativa de las partes intervinientes, el factoring puede ser:
a) Factoring local o interno (“Domestic factoring").

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El cliente factoreado. el deudor comprador tienen su domicilio o sede administrativa en el

mismo país donde reside el factor.
b) Factoring internacional (“International factoring”).
En esta modalidad, los sujetos intervinientes de la relación se hallan domiciliados en países
diferentes al del factor. Comprende a su vez dos especies:
b. 1) Factoring de exportación
Cuando el factor y el cliente residen en una misma jurisdicción y los deudores cedidos en
otra, y
b.2) Factoring de importación:
Cuando el cliente desarrolla su actividad en un estado distinto al del factor.

 6. DERECHOS Y OBLIGACIONES DE LAS PARTES

El cliente o el sujeto o entidad factoreada tiene estas obligaciones:
a) Enviar a la empresa de “factoring” la totalidad de las facturas o de los créditos
acompañados de sus recaudos habilitantes, cumpliendo con ello la cláusula de exclusividad
en cuanto a la cesión.
b) Transferir el crédito adquirido por el factor.
C) Permitir el control y verificación de su estado contable.
d) Notificar a los deudores cedidos la celebración del "factoring” y la transferencia de las
facturas a favor del factor.
e) Garantizar la existencia del crédito transferido.
f) Prestar su colaboración a la empresa de "factoring” para el cobro de los créditos.
g) Pagar a la empresa de “factoring" la comisión y gastos por los servicios
complementarios pactados.
La empresa de “factoring” se obliga a:
a) Adquirir los créditos.
b) Conceder anticipos de fondos.
c) Asumir el riesgo de la financiación.
c) Cobrar los créditos cuyos derechos se ha subrogado.
d) Realizar los servicios comprometidos (de facturación, contabilidad, asistencia técnica y
administrativa, etc.)
Por otra parte, los deudores cedidos respecto del factor tienen la única obligación de pagar
la deuda, en la fecha de vencimiento pertinente y el derecho a oponer las excepciones que
podrían hacer valer contra el cliente cedente y a exigir el pago.

 7. EXTINCION DEL CONTRATO

El contrato de factoring puede extinguirse por causas normales y por causas anormales.
Causas normales: Por vencimiento del plazo o haber alcanzado el monto tope pactado.
Causas anormales Pueden darse dos situaciones:
a) Contrato con plazo determinado; Por configuración de una causal de resolución prevista
en el contrato o por incumplimiento de una prestación esencial que haga lugar al pacto
comisorio.
b) Contrato con plaza indeterminado: En cualquier momento con el preaviso pertinente.

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Lección 15 - EL CONTRATO DE “UNDERWRITING”

 1. GENERALIDADES. ANTECEDENTES
El underwriting es un contrato bancario moderno, que permite implementar la asistencia
financiera a las empresas que requieren de capital. ya sea aumentándolo a través de la
emisión de acciones o emitiendo debentures u obligaciones. En ambos casos el Banco se
compromete a colocar la emisión de tales acciones u obligaciones y anticipar los fondos a
cuenta de dicha emisión, o bien las adquieren total o parcialmente las acciones o las
obligaciones, para luego colocarlas.
Se ha sostenido que “aquel acto jurídico por el cual se prefinancian valores mobiliarios y se
los coloca en el mercado”, se conoce en los Estados Unidos con el nombre de
“UNDERWRITING”, término que no podemos traducirlo al español, aunque literalmente
significa escribir debajo o suscribir. No obstante, creemos que puede entenderse como la
acción de "asegurar contra riesgos de una operación” sentido que no dista del fin que se
persigue en el contrato que ahora nos ocupa.
Otros autores lo llaman "Compromiso de garantía de emisión”, expresión que señala el
aspecto fundamental de la operación.
En nuestro país actualmente las operaciones de underwriting se hallan legisladas en la Ley
de Mercado de Valores Nº 1284/98. Ya que la Ley de Bancos y otras Entidades Financieras
solamente se limita a autorizar su operación.
El contrato descrito, que encuentra fundamento en la operación de "underwriting", nace
con este nombre en el derecho anglosajón
Advertidas de esas posibilidades, las empresas en expansión se dirigen al mercado de
capitales en particular con la emisión de acciones y obligaciones negociables, concluyendo
en general contratos de underwriting con Bancos de primer nivel, evidenciando un
renovado interés por esta operación..
El “underwriting” depende necesariamente de un mercado de capitales con un satisfactorio
grado de desarrollo.

 2. CONCEPTO
Jorge H. Escobar lo define: “Es un contrato bilateral, consensual y oneroso, en cuya virtud
una entidad financiera de obliga a prefinanciar la emisión de valores de una sociedad,
obligándose ésta a emitir regularmente los títulos”.
La doctrina es coincidente, con tal criterio, al sostener que el Contrato de underwriting es la
operación por la cual la entidad prefinancia a una empresa la emisión de acciones y
obligaciones, a la vez que se encarga de la colocación de las mismas en el mercado.
Más puntualmente, y enunciando las modalidades de las operaciones, se dice que "es el
contrato celebrado entre una entidad financiera y una sociedad comercial, por medio de la
cual la primera se obliga a prefinanciar, en firme o no, títulos valores emitidos por una
sociedad, para su posterior colocación.".
Ahora bien, si la empresa apela al underwriting es porque ha decidido emitir acciones o
debentures y su colocación la deja en manos de un Banco u otra entidad financiera.

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 3. MARCO LEGAL.
La ley Nº 861/96 “General de Bancos, Financieras y otras Entidades de Crédito", autoriza a
los Bancos (Art., 40 Inc. 14 al 18) las empresas financieras (Art. 73, incs. 13 al 14) a
realizar inversiones en valores mobiliarios vinculados a sus operaciones y prefinanciar y
colocar tales valores. La Ley precitada no lo regula, sino simplemente se limita a autorizar
su realización
El Código Civil trata de la constitución de las sociedades anónimas mediante suscripción
pública, de las obligaciones negociables o debentures, en particular contiene numerosas
disposiciones dispersas que se refieren al instituto en estudio, tales como los títulos de
crédito, acciones de sociedades anónimas, en comandita etc.
La Ley N° 1284/98 regula la oferta pública de valores y sus emisores, los valores de oferta
pública, las bolsas de valores, las casas de bolsas y en general los demás participantes en el
mercado de valores.
El Underwriting se halla vinculado al Mercado de Valores.

 4. NATURALEZA JURÍDICA
Nosotros sostenemos que en el contrato de underwriting participan los elementos del
mutuo, del mandato y del corretaje, con características propias que permiten configurar una
nueva técnica de financiación a las empresas, que hacen que el mismo sea un contrato
autónomo, de crédito, consensual, bilateral, oneroso, previsto, autorizado y regulado por
nuestro ordenamiento jurídico.

 5. CARACTERES
FI contrato de underwriting, tal corno lo señalamos en el punto anterior, es un contrato
consensual, bilateral, oneroso, no formal, previsto y autorizado por nuestro ordenamiento
jurídico.
a) Es consensual porque se perfecciona por el solo consentimiento de las partes. Ello
significa que la entrega de los títulos valores forma parte de la ejecución del contrato y de
ello no depende la producción de los efectos del mismo.
b) Es bilateral, porque se crean derechos y obligaciones recíprocos. Así, la entidad
financiera se obliga a prefinanciar y colocar la emisión de los títulos valores, y la entidad
comercial a entregar dichos títulos, previa emisión ajustada a las disposiciones legales y a
sus estatutos.
c) Es oneroso, porque al tratarse de una operación financiera realizada entre una institución
de crédito y una empresa, no es pasible presumir tampoco su gratuidad.
d) No se trata de un contrato formal ad solemnitaten porque la ley no exige una forma
determinada bajo pena de nulidad. Sin embargo en la práctica bancaria internacional es
común y, además necesaria la instrumentación del contrato, estipulándose en el mismo
todos los derechos y obligaciones recíprocos.
e) tiene una designación expresa en la ley; si bien se halla previsto, autorizado y
reglamentado en nuestro ordenamiento jurídico.

Desde el punto de vista Funcional, Villegas resalta los siguientes caracteres:

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1) Es una operación de Financiación, que configura una nueva técnica bancaria cuyo
vinculo de unidad consiste en la financiación que obtiene una de las partes de la otra que se
la brinda. Se trata, pues, de un contrato enmarcado dentro del mercado de capitales.
2) Es una operación que canaliza los recursos captados por el Banco.
3) Es una operación compleja que comprende además otros servicios de asesoramiento
(estudios sobre la expansión de la empresa, marketing, factibilidad de la colocación de las
acciones o títulos emitidos, etc.).

 6. TRAMITES DE LA OPERACION
En cuanto al trámite de la operación, Alfredo C. Rodríguez nos señala que el mismo se
divide en seis etapas,
1) El proceso se inicia cuando una empresa decide aumentar su capital emitiendo acciones
u obligaciones, y para ello realiza previamente un estudio de factibilidad y si es posible
realizarlo se elabora un programa.
2) Si se estima que es posible realizar el programa, el mismo es sometido a consideración
de la entidad financiera.
3) Si el pedido es viable y la petición es aceptada por la empresa financiera, se suscribe el
contrato en donde se establecen los detalles de la operación, las condiciones y las
respectivas obligaciones de las partes.
4) Se realizan todos los actos y trámites en la empresa y con las entidades estatales a que da
lugar la emisión de las acciones o de los títulos valores.
5) El Banco otorga a la empresa la financiación convenida y cobra el precio fijado por sus,
servicios.
6) Luego de acuerdo a lo convenido, con sus variantes, puede quedar concluida la relación
Banco-empresa, por tratarse de un contrato consensual, pero el Banco se encuentra todavía
ante la tarea más importante: cumplir con lo convenido y colocar los papeles en el mercado.

 6.1 MODALIDADES
a) La compra en firme (refinanciamiento de la emisión de acciones u otros títulos). La
adquisición de toda o parte de la emisión de títulos-valores da lugar a un contrato común en
el cual la entidad se compromete a vender tales títulos en un plazo breve, ya que por sus
funciones no se concibe que retenga acciones de las empresas, e incluso en algunos casos
encuentran limitaciones legales para poseer tales activos. Otra variante consiste en la
adquisición de los títulos que no hubieren sido colocados por el Banco en determinado
plazo.

b) Intermediación en la colocación. Esta modalidad consiste en adelantar los fondos

correspondientes a la emisión de acciones, debentures pero no por haber comprado los
títulos, como en el caso anterior, sino en calidad de préstamo, encargándose de la venta y
devolviendo a su término las acciones no vendidas.
Otra variante de esta segunda modalidad consiste en que la entidad financiera se asegura un
porcentaje de los valores ubicándose en una posición de intermediaria, y el resto queda
supeditado a la reacción del mercado. Para algunos autores esta última modalidad no es un

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underwriting sino un simple contrato de comisión, mientras que lo esencial de dicha

operación reside en asegurar a la empresa la colocación total de su emisión.

 6.2. FORMAS DE COLOCACIÓN.

La colocación de los títulos, objeto del underwriting puede ser realizada en forma privada,
ofreciéndose los mismos a determinadas personas o entidades en particular. También tales
títulos pueden ser sometidos a las ofertas públicas en los términos de las disposiciones de la
Ley N° 1284/98, de "Mercado de Valores”, en cuyo caso requerirá autorización previa de la
Comisión Nacional de Valores (Art. 5°).
Las operaciones o negociaciones con valores inscriptos en el Registro de Valores pueden
ser primarias o secundarias y ambas pueden realizarse en transacciones pública o privadas
(Art. 31).
Las operaciones o negociaciones primarias son aquellas realizadas por el propio emisor o a
través de un agente intermediario con el fin de obtener directamente del público la
captación de recursos financieros por los valores colocados por primera vez,
constituyéndose así el mercado primario de valores (Art. 32).
Las operaciones o negociaciones secundarias son las que se realizan con posterioridad a la
primera colocación y quienes reciben los recursos son los titulares de los valores como
vendedores de los mismos sea a través de un intermediario de valores o actuando su titular
directa y privadamente, fuera de bolsa, constituyéndose así el mercado secundario de
valores.

 7. TITULOS QUE PUEDEN SER OBJETO DEL CONTRATO

Este contrato puede tener por objeto, en primer término, la prefinanciación y colocación de
emisiones de acciones que efectúan las sociedades por acciones.
Por otra parte, también puede ser objeto de este contrato la emisión y colocación de
debentures u otras obligaciones de dichas sociedades o entidades públicas o privadas con
capacidad legal para obligarse en esas condiciones".
La intervención de las entidades financieras, no sólo se reduce a la colocación de tales
valores, sino también a la conversión, esto es al rescate de empréstitos anteriores y también
a otras colocaciones no oficiales como bonos, títulos u obligaciones, pero que los gobiernos
a veces respaldan, dándoles una relevancia especial.

 8. PAÁTES QUE PUEDEN INTERVENIR EN EL CONTRATO.

EFECOS
Para ser sujeto del underwriting se requiere, por un lado, tener facultades legales y
estatutarias para emitir acciones, debentures u obligaciones y poder someterse al respectivo
contrato y, por otro lado, tener facultades estatutarias y legales para mediar entre la oferta y
la demanda. Así pueden ser sujetos activos o emisores de este contrato, las sociedades
anónimas, incluyendo las de participación estatal y las sociedades en comandita por
acciones, siempre que sus estatutos así lo autoricen. A título de ejemplo, nos referiremos a
las disposiciones del Código Civil, en lo que respecta a las sociedades anónimas. En

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conclusión, para ser sujeto activo del contrato de underwriting se requiere la autorización
legal y estatutaria correspondiente.
Por otra parte, para prefinanciador o underwriter, según nuestra Ley de Barcos N° 861/96,
solamente los Bancos y las entidades financieras autorizadas pueden realizar inversiones en
valores mobiliarios vinculados a sus operaciones y prefinanciar y colocar tales valores.
Estas entidades financieras, en todo caso deben realizar sus operaciones dentro del marco
legal establecido en el Código Civil, la Ley del Mercado de Valores, sus modificaciones y
disposiciones reglamentarias.

 9. TRASCENDENCIA INTERNACIONAL
Destacamos, pues, la trascendencia internacional de este instituto y en particular en el
ámbito del MERCOSUR ya que admite la hipótesis de facilitar al país al inversión
extranjera y de vincular a sujetos domiciliados en distintos países o a concluir convenciones
en las que las prestaciones que derivan del, contrato deban ser ejecutadas en el territorio de
dos o más países.
No olvidemos que nuestro país necesita de la inversión extranjera y que este contrato se
presta que ello ocurra a través de la participación del capital extranjero en las empresas
paraguayas, así como en la adquisición de bonos internacionales que podrían ser emitidos
en nuestro país y con ello promocionar determinados sectores de la banca, el comercio, la
industria y la agricultura.
En cuanto a la ley aplicable a los problemas que se presenten entre las partes y entre los
mismos y los terceros que se vinculen al contrato, sustentamos la tesis de la aplicación de la
ley del domicilio del lugar donde se ejecuta el contrato.

Lección 16 - EL FIDEICOMISO BANCARIO

 1. EL FIDEICOMISO. ANTECEDENTES
Según los autores, la etimología de la palabra fideicomiso provine de la voz latina, cuya
raíz "fides” indica fe, confianza y la combinación con el término de “comrnitio”,
encargado, mandatario, delegado revela un negocio jurídico fundado principalmente en un
elemento básico, la "confianza”. Por otro lado, en el derecho inglés aparece un negocio
realizado en virtud de la confianza, y que se denomina "trustees", de trust, que equivale al
término "fe" como antecedentes en el Derecho Romano, tenemos que el fideicomiso se
utilizaba principalmente en negocios mortis causa, por el cual el testador dejaba a una
persona todo o parte de la herencia o un bien determinado, para que lo entregue a un
tercero, o cumpla fin específico con ella. Esta es la razón por la que este negocio jurídico se
estudiaba como una sustitución de heredero.
El Código de Vélez, que rigió en el país hasta el año 1986, establece: fiduciario es el que se
adquiere en fideicomiso singular, subordinado a durar solamente hasta el cumplimiento de
una condición resolutiva, o hasta el vencimiento de una condición o, para el efecto de
restituir la cosa a un tercero. Por ello, las instituciones fiduciarias no pueden incluir los
bienes fideicomitidos en su E contabilidad, no pueden considerarlos entre sus activos, sino
que deben llevar una contabilidad separada por cada fideicomiso que se constituya.

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En el Código Civil Paraguayo, el negocio fiduciario en si podríamos ubicado dentro de la

simulación lícita. Empero, en materia bancaria, se halla expresamente autorizado por, la
Ley N° 861/96, GENERAL DE BANCOS, FINANCIERAS Y OTRAS ENTIDADES DE
CRÉDITO, en su artículo 40.

 3. EL CONTRATO DE FIDEICOMISO BANCARIO.

CONSIDERÁCIONES GENERALES
Los antecedentes más próximos están en el derecho inglés, en el denominado TRUST, y el
USES, por el cual se transmitían bienes a favor de una persona, que de acuerdo a su
compromiso debía transmitir a un tercero
El TRUST; muy difundido en Inglaterra, pasó luego a los Estados Unidos, donde de una
práctica individual gratuita, fundada en la equidad, pasó a ser objeto de actividades
comerciales; en consecuencia, con finalidad de lucro, proyectando su aplicación de una
manera ostensible en la actividad bancaria.
En este negocio participan de ordinario tres personas: el transmitente, el propietario
aparente (Trust property) y el beneficiario.

 3. CONCEPTO
Según la Ley de Fideicomiso de Venezuela: "El fideicomiso es una relación jurídica por la
cual una persona llamada fideicomitente transfiere uno o más bienes a otra persona llamada
fiduciario, quien se obliga a utilizarlo en favor de aquel o de un tercero beneficiario.
Villegas, siguiendo a Carregal, afirma: “aquel por él cual una persona recibe de otra un
encargo respecto de un bien determinado cuya propiedad transfiere a titulo de confianza
para el cumplimiento de un plazo o condición que le de el destino convenido”.

 4. EN EL DERECHO PARAGUAYO
La ley de Bancos, Financieras y otras Entidades do Crédito", lo menciona en su articulo 40,
"actuar como fiduciarios en contratos de fideicomiso”. De igual manera en su artículo 75.
La previsión legal especifica en nuestro derecho positivo se dio con la sanción de la Ley N°
921, promulgada en fecha 28 de agosto de 1996 “DE NEGOCIOS FIDUCIARIOS” en la
que se faculta, de conformidad al artículo 11 de la Ley N° 921/96 “De Negocios
Fiduciarios”, al Banco Central del Paraguay a reglamentar los negocios y operaciones
fiduciarias que puedan realizar los bancos, las financieras y las empresas fiduciarias, así
como las sociedades filiales de los bancos y las financieras, debidamente constituidas.

 5. DEFINICION
De acuerdo al artículo 1° de la Ley N° 921/96: “Por el negocio fiduciario una persona
llamada fiduciante, fideicomitente o constituyente, entrega a otra llamada fiduciario, uno o
más bienes especificados transfiriéndole o no la propiedad de los mismos, con el propósito
de que ésta los administre o enajene y cumpla con ellos una determinada finalidad, bien sea
en provecho de aquélla misma o de un tercero llamado fideicomisario o beneficiario”.

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El negocio fiduciario que conlleve la transferencia de la propiedad de los bienes

fideicomitidos se denominará fideicomiso; en caso contrario se denominará encargo
fiduciario.
El negocio fiduciario por ningún motivo podrá servir de instrumento para realizar actos o
contratos que no pueda celebrar directamente el fideicomitente de acuerdo con la ley”.

 6. PARTES INTERVINIENTES. DERECHOS Y OBLIGACIONES

Básicamente, en el negocio fiduciario participan tres personas, como se ha señalado más
arriba. Sin embargo, riada obsta que la calidad de beneficiario recaiga sobre el
fideicomitente. Para definir a cada una de las partes, como mero documento investigativo y
de consulta, utilizaremos la Resolución N° 5 del 22 de septiembre de 1994 dictada por el
Banco Central, en razón de que la ley no contiene definición al respecto, pero la antigua
reglamentación, actualmente derogada, sin embargo, determina precisamente la definición
aplicable a cada una de las partes intervinientes, que son:

 6.1 EL FIDEICOMITENTE, FIDUCIANTE O CONSTITUYENTE

Es la persona física o jurídica que, estando investida de capacidad de ejercicio conforme al
ordenamiento jurídico, entrega los bienes objeto del negocio fiduciario, transfiriendo o no
su propiedad, para afectarlos o destinarlos al cumplimiento de la finalidad señalada en el
acto constitutivo.
Según la Ley N° 921/96 pueden ser fideicomitente personas físicas o jurídicas, que tengan
la capacidad necesaria para hacer la afectación de bienes que implica la celebración del
negocio.
En cuanto a los derechos que tiene el fiduciante, podemos citar entre los principales, el de
incrementar o aprobar el incremento efectuado por un tercero de los bienes fideicomitidos;
nombrar a uno o más fideicomisarios o beneficiarios y designar uno o más sustitutos de
éstos; para la eventualidad de que no puedan tener la calidad de tales en el negocio
fiduciario, designar a tino o más fiduciarios para que de manera ejecuten el negocio
fiduciario.
Entre las obligaciones del constituyentes sin perjuicio de las que pudieran establecerse en el
acto constitutivo, la ley establece las siguientes: entregar al fiduciario los bienes objeto del
negocio fiduciario, libres de todo vicio o defectos ocultos, que no permitan destinarlos al
cumplimiento de la finalidad señalada en el acto constitutivo; señalar la finalidad a la cual
deben destinarse los bienes fideicomitidos; pagar al fiduciario la remuneración pactada en
la forma y término previsto en el acto constitutivo.

 6.2 DEL FIDUCIARIO

Es entidad supervisada por la Superintendencia de Banco que tiene capacidad legal
conforme a las Leyes N° 861/96 N° 921/96, para recibir los bienes objeto del negocio
fiduciario destinarlos al cumplimiento de la finalidad señalada en el acto consecutivo.
Tan solo las entidades especialmente autorizadas podrán actuar como fiduciarias (Art.21 y
22, Ley de Bancos)

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En cuanto a las obligaciones del fiduciario, es importante señalar que todas tienen el
carácter de obligaciones de medio; en tal virtud, es deber del fiduciario desplegar todo su
esfuerzo, conocimiento y diligencia para la consecución de la finalidad señalada en el acto
constitutivo. los negocios fiduciarios no podrán tener por objeto la asunción por parte del
fiduciario de obligaciones de resultado en consecuencia, las pérdidas, si las hubiere,
afectarán al fideicomitente o al fideicomisario, siempre que las mismas no se deban a la
negligencia o imprudencia en la administración de los bienes fideicomitidos.
Además de lo previsto en el acto constitutivo, fiduciario tiene las siguientes obligaciones:
realizar diligentemente todos los actos necesarios para la consecución de la finalidad
señalada en el acto de constitución; invertir o colocar los bienes fideicomitidos en la forma
y con los requisitos previstos en el acto constitutivo, y velar por la adecuada seguridad y
liquidez de las inversiones; mantener los bienes fideicornitidos y, en general los activos
derivados de la ejecución del negocio fiduciario; separados de los suyos y de otros negocios
fiduciarios, llevar una contabilidad separada que permita conocer la situación financiera y
los resultados de cada negocio fiduciario para ejercer los derechos y acciones legales
necesarios para la protección y defensa de los bienes fideicomitidos, oponiéndose a toda
medida preventiva y de ejecución tomada contra estos bienes por obligaciones que no les
afecten; restituir los bienes, ya sea al fideicomitente o al beneficiario en su caso, al finalizar
el negocio fiduciario; pedir instrucciones ya sea al fideicomitente o a la Superintendencia
de Bancos, cuando tenga fundadas dudas acerca de la naturaleza y alcance de su
obligaciones, remitir informe al fideicomitente y al beneficiario, acerca de los resultados de
su gestión... .etc...

 7. NATURALEZA JURIDICA
En la actualidad, constituye un contrato bancario típico, por el cual el banco brinda al
cliente una serie de servicios como el de administración, inversión o gestión.
Se puede afirmar que el fideicomiso existen dos actos jurídicos: uno es el aparente,
ostensible y evidente y el otro es el acto subyacente.
El fideicomiso es actualmente un contrato típicamente bancario, consensual, bilateral, de
ejecución sucesiva, oneroso y formal no solemne.

 8. CLASES DE FIDEICOMISOS
A) Fideicomiso de Inversión. Este contrato es el de mayor uso en la actividad bancaria. Por
medio de él, el constituyente entrega al fiduciario (banco) una suma de dinero para que esta
sea destinada a alguna actividad productiva, cuya inversión generará recursos o rentas, que
pagará al tercero designado o al propio constituyente.
B) Fideicomiso de Garantía. Son los que consisten en la transferencia de un bien del
fideicomitente al fiduciario, para que lo afecte a servir como garantía de una deuda con un
tercero.
C) Fideicomiso de Administración. . Se dan cuando el constituyente transfiere
determinados bienes al fiduciario para que éste los administre y destine las rentas que
producen esos bienes fideicomitidos a la finalidad indicada en el contrato.
D) Fideicomiso para la ejecución y desarrollo. Es aquel en virtud del cual el fideicomitente
transfiere al fiduciario, de manera irrevocable, la titularidad del derecho de dominio sobre

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un bien inmueble con el objeto de que lo administre y/o lo desarrolle un proyecto de

construcción de conformidad con las indicaciones señaladas en el acto constitutivo y
enajene las unidades resultantes de su ejecución a terceras personas. Requiere autorización
legal.

E) Fideicomiso para la movilización de activos. Tiene por finalidad darle liquidez a activos
considerados como ilíquidos, y por lo tanto de baja realización, mediante la emisión y
colocación en el mercado de títulos de la clase y características señaladas.

 9. FIDEICOMISOS PROHIBIDOS
Corno principio general podemos señalar que están prohibidos los fideicomisos secretos,
constituidos para defraudar a acreedores o a terceros; aquellos en que el beneficiario sea el
propio fiduciario o que estén destinados a burlar la ley. En síntesis, cuando por ese medio se
busca una finalidad ilícita.
De acuerdo a la Resolución Nº 2 del Banco Central, se prohíbe también que los contratos
contengan cláusulas que desnaturalicen el negocio fiduciario, desvíen su objeto original o
se traduzcan en un menoscabo ilícito de algún derecho ajeno.

 10. PROHIBICIONES PARA EL FIDUCIARIO

la ley establece una serie de prohibiciones al fiduciario, entre las que podemos mencionar la
prohibición de celebrar operaciones consigo mismo o para su provecho, de los miembros de
su directorio, gerentes o en general las personas que tengan facultades de representación
legal; conceder créditos a cualquier titulo con los bienes fideicomitidos, dar en prenda,
otorgar avales o establecer cualquier otro gravamen que afecte a los bienes fideicomitidos,
delegar de cualquier manera en terceros el cumplimiento de la gestión encomendada salvo
que la naturaleza de dicha resulte indispensable hacerlo en personas especializadas en
determinadas materias.

 DERECHO A RENUNCIAR
El fiduciario podrá renunciar con autorización del Superintendente de Bancos, por las
razones previstas en el acto constitutivo, y a falta de previsión contractual, por las causa
previstas en la ley entre las que mencionamos que el beneficiario no pueda o se niegue a
recibir las prestaciones establecidas a su favor de acuerdo con el acto constitutivo del
negocio fiduciario; que los bienes fideicomitidos no rindan productos suficientes para
cubrir las compensaciones estipuladas a su favor, y que el fideicomitente, sus
causahabientes o el beneficiario en su caso, se nieguen apagar dichas compensaciones.

 EL BENEFICIARIO O FIDEICOMISARIO
Es la persona física o jurídica en cuyo favor el fiduciario debe cumplir el encargo recibido.
Pueden ser beneficiarios o fideicomisarios las personas físicas o jurídicas que tengan

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capacidad de goce para recibir las prestaciones económicas o beneficios que el fideicomiso
implica, es decir, se requiere capacidad de derecho.
La calidad de fideicomisario o beneficiario puede recaer en el propio fideicomitente, o en
un tercero, pudiendo en este caso revocarse él mismo, mientras no medie su aceptación.
La ley no establece obligaciones para el fideicomisario.

 12. SEPARACION DEL PATRIMONIO Y SU REGLAMENTACION

La ley establece que los bienes que sean objeto del fideicomiso, no forman parte del
patrimonio del fiduciario, sino que conforman un patrimonio separado, autónomo, y en
consecuencia no integra la prenda común de los acreedores del fiduciario, ni de la masa de
bienes de la liquidación del mismo.
Dichos bienes no podrán ser perseguidos judicialmente por los acreedores del
fideicomitente; sin embargo, estos acreedores podrán impugnar la constitución del
fideicomiso, cuando se considere que él mismo se ha efectuado en fraude de los acreedores
del fideicomitente.
Cabe señalar que este efecto de patrimonio autónomo de los bienes fideicomitidos, sólo se
da en el fideicomiso, no así en el encargo fiduciario, en razón de que estos últimos no
conllevan la transmisión patrimonial de os bienes.
La ley reforzando aún más este carácter de patrimonio autónomo dispuso la aplicación de
normas contables y fiscales especiales para las entidades que realicen negocios fiduciarios.

 14. EXTINCION O TERMINACION DEL NEGOCIO FIDUCIARIO

La terminación o extinción del negocio fiduciario debe estar prevista en el acto constitutivo
además, la ley establece como causas de terminación del negocio fiduciario entre otras, el
haberse cumplido plenamente su finalidad.
Finalmente, la ley establece el procedimiento para la liquidación del negocio.
En el acto constitutivo, podrá estipularse que los litigios que surjan entre las partes sean
sometidos a la consideración dé árbitro determinándose en el mismo acto las normas
sustantivas y adjetivas a que se someterá la solución arbitral, y en su defecto se aplicarán
las normas que en materia arbitral establece la ley.
Los litigios derivados de la celebración del negocio fiduciario serán de competencia del
Juez en lo Civil y Comercial del domicilio del fiduciario.

Lección 17 CONTRATO DE CUSTODIA EN CAJAS FUERTES

 1. LOCACION DE CAJAS DE SEGURIDAD.

En rigor, la caja de seguridad es de uso individual, que consiste en una caja fuerte o cofre,
que se halla enclavada en el lugar más sólido y seguro de la construcción edilicia bancaria,
construida a prueba de incendio, robos y otros riesgos. La característica consiste en la gran
seguridad que debe ofrecer el Banco al cliente. Por dicha razón se contrata la caja de
seguridad o caja fuerte, destinada a la guarda de objetos de valor, joyas, títulos de valor,
dinero en monedas fuertes y otros valores del cliente.

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 2. MODO DE OPERACION
Sistema de coclausura. Este sistema es el más difundido: el cliente recibe una llave del
Banco, pero, para poder abrir la caja necesita otra llave que mantiene en su, poder el Banco,
y sólo con las dos llaves podrá abrirse la caja de seguridad.
En el otro sistema, donde sólo existe una llave, los cofres se hallan instalados en la zona del
tesoro del Banco, donde se accede sólo con acompañanta, un funcionario bancario
destacado para efecto, quien abre la puerta del acceso principal y el cliente queda en el
interior para proceder a abrir directamente el cofre con su llave.
En ambos casos el Banco no recibe el objeto u objetos depositados o introducidos en el
cofre, es la persona quien procede a guardar los objetos o valores que desea asegurar en
custodia.
Sin embargo, existe un libro de registro donde el cliente una vez individualizado, firma para
dejar precedente del día y la hora del ingreso en tal caja.

 3. ANTECEDENTES.
Según algunos, como Barbosa y otros, esta figura de la caja de seguridad aparece
históricamente en el desenvolvimiento de los depósitos cerrados, de la custodie de las cosas
con la ventaja del secreto más absoluto, en los almacenes imperiales de Roma (Horrea
Caesarís), que eran puestos a disposición de los particulares, mediante remuneración, pare
que depositaran no sólo mercancías, sino también objetos preciosos. Un pasaje de Ulpiano
en el Digesto alude a la posibilidad de ejecución de las sentencias de condena pecuniaria en
los casos en que el deudor tenga su dinero en manos de un argentarius (banquero) bajo la
forma de depósito irregular, sino también citando se encuentre IN ARCA RECLUSA
En la Edad Media, según los, historiadores, no se tienen noticias de su práctica frecuente;
sin embargo, desde mitad del siglo XIX los Bancos se organizaron y adoptaron las
construcciones edilicias apropiadas como para tener la caja de seguridad, es así, que en el
año 1861 en los Estados Unidos de América, Nueva York, se estableció la Safe Deposit
Company of New York, cuyo objeto esencial será poner a disposición del público cajas
fuertes de las cuales el titular adquiría el uso exclusivo, mediante el pago de una
remuneración. Esta práctica se difundió muy pronto por todo el mundo, tal es así que más
tarde, en el año 1875 se constituyó en Londres la National Safe Deposit Company Limited.
De ahí en adelante se expandió por toda Europa y actualmente por todo el mundo

 4. CAJAS DE SEGURIDAD EN EL PARAGUAY

Actualmente, numerosos Bancos del país cuentan con los servicios de la caja de seguridad,
formalizado en un contrato bajo la forma de una locación.

 5. DEFINICION
Según Villegas, el contrato para la obtención del uso del servicio de caja de seguridad o
caja fuerte se podría definir de la siguiente manera: “Es un contrato por el cual el Banco

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cede a un cliente por determinado plazo, el uso de una caja de seguridad instalada en
edificio donde el Banco desarrolla sus actividades, en lugar especialmente construido y
vigilado, mediante el pago de un precio, para que este guarde allí determinados bienes”.
Esta definición destaca de manera muy especial la finalidad que persigue este tipo’ de
contrato, que consiste en la guarda de los objetos o valores. Es una de las razones por las
que el Código Civil Paraguayo lo regula dentro de la sección correspondiente al contrato de
depósito

 6. NATURAL JURÍDICA DEL CONTRATO

La tesis del arrendamiento se aproxima a la realidad, en cuanto es compatible con el evento
de que el cliente no emplee nunca la caja y en cuanto existe indudablemente la concesión
del goce de un espacio vació cerrado, por parte del Banco, como es típico de aquella
subespecie del arrendamiento inmobiliario que es el arrendamiento de casa. Y no contradice
a ello el deber de custodia, por ejemplo, el arrendador del departamento responde frente al
inquilino por el insuficiente medio del cierre del portón de entrada que ha hecho posible la
apertura y el hurto del departamento. Por el contrario, a la Integridad de caja corresponde
un deber de prestación que no puede considerarse propio del arrendador como tal aquí se
inserta un elemento (garantía de integridad). Todo esto conduce a considerar el contrato,
tomado en su conjunto, COMO UN CONTRATO MIXTO Y AUTÓNOMO donde concurre
el elemento de la locación de cosa, pero concurren también elementos de una prestación
onerosa de servicio y obra.
Sin embargo, debemos destacar que inexplicablemente en nuestro Código está regulado
dentro de la sección que corresponde al contrato de depósito, como si fuera un depósito
más.
Otros autores, como Guzmán, Mairata, Sánchez y Sechi (citados por Villegas) afirman que
se treta de un contrato mixto con elemento de depósito y arrendamiento aunque
prevaleciendo este último.

 7. CONCLUSION
En cuanto a la naturaleza jurídica. de conformidad a lo expuesto por la doctrina citada más
arriba, en nuestro país, tanto Luís De Gásperi como Jorge H. Escobar participaron de la
naturaleza jurídica propuesta Messineo, calificándolo como un contrato MIXTO,
UNITARIO Y AUTÓNOMO, porque concurren los elementos de la locación y el de una
prestación onerosa de servicios u obra.

 8. EN EL CODIGO CIVIL PARAGUAYO

Ya habíamos anticipado que el Código Civil Paraguayo legisla los servicios de custodia en
cajas fuertes o de seguridad, en el cap. XVIII DE LOS CONTRATOS BANCARIOS en la
sección 1, DE LOS DEPOSITOS BANCARIOS, en los Arts. 1409, 1410 y 1411.
En efecto la disposición del Art. 1409 establece: “En el servicio de custodia en cajas
fuertes, el Banco responde al usuario de la idoneidad y seguridad de los locales y de la
integridad cajas salvo caso fortuito”.

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 9. CARACTERES
a) Es CONSENSUAL: porque se perfecciona con el consentimiento de las partes como lo
es el arrendamiento; es decir, va a producir todos sus efectos jurídicos desde que el Banco y
el cliente convienen, sin necesidad de la existencia de toma de posesión.
b) ES DE EJECUCION CONTINUADA, porque ,la actividad del Penco se desenvuelve en
una serie de prestaciones reiteradas.
c) ES ONEROSO porque ese conjunto de servidos traducido en seguridad para el cliente,
debe ser remunerado por el mismo al Banco, mediante el pago de una sume mensual o
anual.
d) ES UN CONTRATO DE ADHESION porque el Banco establece las condiciones
generales insertas en formularios ya impresos con anterioridad y en donde el cliente
simplemente se adhiere a dichas cláusulas.

 10. VENTAJAS QUE OFRECE EL CONTRATO

Obviamente, la ventaja que ofrece para el cliente es que una pequeña remuneración obtiene
la máxima seguridad para la conservación de sus documentos, joyas, valores, dineros etc.
Sin embargo, para el Banco los beneficios deben ser sólo indirectos, con el fin de atraer
mejor clientela, para operar con él en los diversos contratos.

 11. OBLIGACIONES DEL BANCO

La obligación del Banco que presta los servicios de la caja de seguridad consiste en
permitir al cliente el uso de la caja y responder de la seguridad externa de ésta bajo la
actividad de custodia.
Debe poner a disposición del cliente la caja en perfecto estado de funcionamiento. debiendo
entregar una llave al cliente y otra que conservará el Banco.
Otra obligación es la de asegurar al cliente el uso exclusivo de la caja y permitirle el libre
acceso en día y hora establecidos en el contrato.
También la de custodiar la caja en su aspecto exterior, estableciendo mecanismos de
defensa contra todo acto que pueda dañar la integridad exterior.
Asimismo, el Banco debe entregar al cliente una tarjeta de reconocimiento, para realizar el
acto de depósito o retiro del objeto guardado en la caja.
Al referirse la ley al servicio de custodia del Banco, establece como principal obligación la
de ofrecer idoneidad y seguridad de los locales, como asimismo la integridad de las cajas.

 12. OBLIGACIONES DEL USUARIO

El usuario debe abonar la suma estipulada en el contrato y en el plazo señalado en el mismo
ya que la mora podría significar una causal de cancelación del contrato, es decir, la
resolución del contrato.
Igualmente. el usuario está obligado al buen uso y al cuidado de la caja, como también el
cuidado de la llave entregada por el Banco al cliente.

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Asimismo, otra obligación del usuario es la de devolver la caja una vez vencido el plazo del
contrato, en el mismo estado en que recibiera, por lo que debe responder de los deterioros
no normales
Debe abstenerse de introducir materias inflamables, explosivos o corrosivos.

 13. MUERTE, INCAPACIDAD O QUIEBRA DEL USUARIO

En caso de muerte o incapacidad, del titular o titulares o uno de ellos, el Banco debe recibir
instrucciones del Juez de la sucesión o del juez que atiende la interdicción. En caso de
quiebra igualmente deberá atenerse a los mandatos de la justicia y el síndico; de
conformidad con la ley de quiebras hará ingresar a la masa los valores existentes en la
respectiva caja.
El Código Civil Paraguayo, en la disposición del Art. 1410, segunda parte, establece en
caso de muerte del titular o de uno de los titulares, el Banco que haya recibido
comunicación al efecto no podrá consentir la apertura de la caja sino con el acuerdo de
todos los derechos habientes, o según las modalidades establecidas por el Juez”.

 14. EMBARGO DEL CONTENIDO DE LA CAJA

De conformidad a lo dispuesto por el Código Procesal Civil, aunque en forma específica no
se refiere a la caja de seguridad, una vez notificado el embargo de la caja de seguridad al
Banco, éste deberá impedir el acceso al titular, o bien el Oficial de justicia deberá sellar y
lacrar dicha caja. Posteriormente el Juez ordenará la apertura, para perfeccionar el embargo
y los bienes embargados podrán seguir en la misma caja o bien, si son sumas de dinero,
podrá ordenar el depósito en una cuenta judicial (Arts. 107 al 717).

 15. EXTINCION DEL CONTRATO

a) POR VENCIMIENTO DEL CONTRATO: !a extinción normal de todo contrato es por el
vencimiento del plazo estipulado, para producir sus efectos entre las partes.
b) POR CUMPLIMIENTO DE UNA CLAUSULA RESOLUTORIA: en caso de
establecerse por tiempo indeterminado. o por tiempo determinado, subordinado al cese de
sus efectos por algún acontecimiento extraño a la voluntad común de las partes es lo que se
denomina también, aunque impropiamente, rescisión unilateral.
c) POR RESCISION: de conformidad a los términos de nuestro Código Civil las de común
acuerdo (distractus), podrán poner fin al contrato, es decir, deshacer o poner fin a sus
efectos (Ver Art., 718).
d) POR VENCIMIENTO Y USUARIO REMISO: En este caso cobra especial interés el
procedimiento a seguir para la apertura de la caja de seguridad y poner fin al contrato. Al
respecto dispone el Art. 1411: “Cuando el contrato ha vencido, el Banco, previa intimación
titular y transcurridos seis meses desde la fecha de ésta, podré pedir al juez la autori7ación
para abrir la caja La intimaci6n deberá hacerse en forma fehaciente.

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Lección 18 - CARTA DE CREDITO

 1. ANTECEDENTES
“No es posible determinar el periodo exacto de duración del pago contra entrega y otras
formas más evolucionadas, pero, por lo respecta a la historia comercial hispanoamericana,
se sabe que las Ordenanzas de Bilbao hablaron en forma concrete de las cartas - órdenes de
crédito
Las Ordenanzas no imponían en realidad de verdad el uso de las cartas-órdenes de crédito,
sino que se limitaban aconsejar este procedimiento para evitar que en adelante puedan
resultar los inconvenientes y perjuicios que se dejan conocer, a la vez que establecían como
condición indispensable la limitación en cuanto al monto máximo de cada carta” ‘
Debe hacerse notar que estas Ordenanzas de Bilbao, sirvieron de antecedentes para el
Código de Comercio Español de 1829 y posteriormente del Código de Comercio Argentino
de 1859, aunque este último se apartó del anterior en cuanto al método.
También se afirma que en el siglo XVIII, los Bancos de Ámsterdam y Londres las
utilizaban con una práctica bastante frecuente.
Con posterioridad a la Primera Guerra Mundial, la carta de crédito alcanza mayor difusión
y uso en Europa y Estados Unidos y recién después de la Segunda Guerra Mundial, penetró
el uso en los países Latinoamericanos.

 2. CONCEPTO
Es una carta que el Banco entrega a su cliente para ser presentada a un Banco de otra plaza
y lo faculta para retirar una suma de dinero. No es una operación crediticia sino un mandato
de pago del primer Banco (emisor) al segundo (pagador) que en la práctica su corresponsal
o sucursal. Sin Embargo es muy probable que el beneficiario de la carta no haya constituido
los fondos en el Banco Emisor y que la cantidad le otorgará facilidades, en cuyo caso se
involucrarían un servicio de pago y un crédito”.
Según Rahi, la carta de crédito: "Es un compromiso escrito de un Banco (apertor), asumido
por cuenta y orden de su cliente (Importador), de que contra la entrega de ciertos
documentos, pagará las suma estipulada a otro Banco (negociador), para que éste a su vez
transfiera el pagó a su cliente (negociador)”.
Para Jorge H. Escobar, es: “Una orden por el cual tina persona (llamada dador de la orden)
encomienda a otra (el pagador) el pago de sumas de dinero a una persona determinada (el
beneficiado) hasta el tope o límite fijado en la misma orden”.
De las definiciones transcritas surge la existencia de elementos comunes: dos Bancos
intervinientes en el negocio, el apertor y el negociador; dos comerciantes o dos agentes
interesados en el negocio, importador y exportador.

 3. UTILIDAD Y MODO DE OPERACION

La utilización de la carta de crédito es ideal para los viajes, debido que el cliente podrá
obtener de un Banco local la carta de crédito y llevarla a los efectos de su utilización en el
exterior, cuando se ve en la necesidad de efectuar pagos o de realizar negocios. La utilidad

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de dicha carta radica igualmente en que podrá utilizarse parcialmente de acuerdo a la

necesidad: es decir, el cliente no está obligado a la utilización hasta el límite del monto del
crédito
Además de lo expresado. la utilización de la carta de crédito evita el transporte de dinero,
que siempre constituye un gran riesgo para el viajero, igualmente se convierte en una carta
de presentación para la ‘realización de los negocios.
En cuanto al modo de operación, se puede decir que el cliente luego de presentarse al
Banco y formular su pedido, debe acreditar los fondos y pagar las comisiones
correspondientes, salvo que autorice, a debitar de su cuenta o bien que la carta tenga como
origen un crédito. Luego el Banco emisor entrega la carta al cliente, dirigida al banco de
plaza del país donde será utilizada.

 4. CLASIFICACIÓN
La carta de crédito se clasifica en: e) carta de crédito simple; b) carta de crédito circular; c)
carta de crédito confirmada.
Le primera es la expedida a favor de una determinada persona y contra un Banco pagador
determinado, lo cual implica que será utilizada sólo en una plaza determinada.
La segunda, sin embargo, resulta más interesante para el viajero o negociante, pues permite
a la persona que visitará varios países planificar sus gastos.
Esta segunda clasificación se denomina circular en razón de que la carta de crédito se
expide a favor de un tomador determinado, pero va dirigida a varios destinatarios. Es de
uso frecuente en la práctica bancaria, donde el Banco emisor consigna en la carta el límite
máximo de dinero autorizado para el uso y el beneficiario va retirando parcialmente de los
bancos destinatarios según las ciudades por donde realiza sus operaciones comerciales o
turísticas.
La última clasificación se refiere a la carta de crédito confirmada o avisada, donde el Banco
dador de la carta de crédito comunica al Banco corresponsal o a su sucursal la expedición
de la carta y el nombre del beneficiario.

 5. CONTENIDO DE LAS CARTAS DE CREDITO

En rigor las cartas de crédito deben ser abonadas al beneficiario. No podrán ser satisfechas
a persona distinta que no sea aquella que figura en la referida carta de crédito Sin embargo
nada impide que se pacte la transferibilidad de la carla de crédito, en cuyo caso, producida
la transmisión del derecho será otra persona la que ejerza la titularidad del derecho
Atendiendo a los elementos constitutivos de esta relación jurídica, la carta de crédito debe
contener a) del ordenante o Banco emisor: b) Nombre del Banco corresponsal: c) Nombre
de! beneficiario d) Monto máximo de dinero a ser utilizado; e) Plazo de validez de la carta
de crédito y la Firma del beneficiario.

 6. ¿QUIENES PUEDEN EMITIRLAS?

Dispone el art. 28 de la Ley de Banco: "Comprende a los Bancos comerciales d) otorgar
avales, fianzas y otras garantías: aceptar letras, giros y otras libranzas; transferir fondos,
emitir y aceptar cartas de créditos”.

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En efecto, los Bancos comerciales están autorizados a emitir cartas de crédito y constituye
un recurso más para captar dinero, Con este procedimiento, el Banco puede mantener un
buen volumen de disponibilidades constantemente renovado, con nuevos pedidos, sin
olvidar la comisión que perciben los Bancos por los servicios, la que genera a su vez
rápidas ganancias

 7. NATURALEZA JURIDICA DE LA CARTA DE CREDITO

La teoría del mandato, de la cesión de crédito, de la delegación, de la comisión no explica
suficientemente la naturaleza jurídica de la carta de crédito.
Se puede afirmar que según la Ley de Bancos es un contrato de carácter comercial,
consensual, bilateral y oneroso, por el cual el tomador de la carta de crédito tendrá acción
contra el Banco emisor.

 8. DERECHOS Y OBLIGACIONES DE LAS PARTES

La carta de crédito puede originarse en un crédito, en cuyo caso debe considerarse dicha
relación jurídica, cuyo efecto principal respecto al beneficiario seré la obligación de
reembolsar la cantidad que hubiese percibido en virtud de la carta de crédito.

Si se hubiera originado en un crédito, además del reembolso, estará obligado el

beneficiario a pagar los intereses a partir del uso’ de la carta de crédito, así como la
comisión que corresponde por los servicios.
Sin embargo, si la carta se ha originado mediante el pago del tomador al Banco, los efectos
jurídicos son diferentes En este caso, tendrá acción contra el Banco emisor en caso de
incumplimiento o falta de satisfacción de la carta de crédito. Igualmente, en este, caso, la
carta de crédito es irrevocable.

 9. UTILIDAD EN NUESTRO TIEMPO

“Cabe aclarar que este no tiene la importancia de otros tiempos, ya que ha sido
reemplazado en parte por los giros, cheques de viajero y créditos documentarios, con los
que hay algunas diferencias formales y de fondo, pero que ante todo son más ágiles y
adaptados a las necesidades de la vida actual.

Lección 19 - TARJETA DE CREDITO

 1. PRELIMINARES.
La tarjeta de crédito constituye un novedoso instrumento que ha tenido una extraordinaria
propagación en el comercio de nuestros días. A modo de introducción, podemos señalar que
la tarjeta de crédito es un Instrumento de pago que se entrega al usuario mediante el cual, y
previo acuerdo con la emisora aquél, puede efectuar compras de bienes o servicios, y
pagarlos a través de la utilización de la tarjeta en los comercios adheridos al sistema
mediante contratos suscritos con la emisora.

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 2. PARTES INTERVINIENTES
Son partes intervinientes en operaciones con tarjeta de crédito las siguientes:
a) La administradora.
Es tina entidad generalmente no bancaria, cuya función es la de llevar los registros de los
usuarios con sus limites de crédito, y la de otorgar las autorizaciones respectivas a través de
sus centros de cómputos, Además, la administradora se encarga de contratar adhesiones de
los comercios y de pagarles por las compras que efectúan los usuarios del sistema En
consecuencia, las administradoras no tienen relación directa con los usuarios, ni asumen los
riesgos del crédito que se acuerda a éstos.
La administradora es la propietaria, o licenciataria de la marca y en el caso de ser
internacional, es la que contacta con sus similares del exterior de modo a establecer una
red, atendida por un sistema de computadoras, que cubre todos los lugares donde opera la,
tarjeta. b) La emisora, La emisora es una entidad financiera que emite la tarjeta a sus
clientes, y es la que corre íntegramente con el riesgo del crédito otorgado. Puede ser
también, a su vez administradora
La emisora puede acordar con los clientes, en su caso, un sistema determinado de
financiación. que incluye los intereses a ser cobrados y aquellos cargos que no pueden ser
financiados
En Paraguay, la entidad que emite las tarjetas de crédito no queda enmarcada jurídicamente
dentro del régimen de la Ley de Bancos.
c) El usuario
Es la persona que, mediante un contrato de crédito previamente acordado con la entidad
emisora, está legítimamente habilitada para usar la tarjeta, respetando las condiciones del
contrato en cuanto a montos y límites de crédito y. en cuanto a la no transferibilidad de la
tarjeta.
El usuario es el responsable del pago de la tarjeta y de todas las consecuencias que se
derivan de su uso. De ahí la necesidad de que sea una persona solvente, que reúna los
requisitos para ser considerado sujeto de crédito, y que también haya limites que protejan a
los emisores. d) Los comercios adheridos
Los comercios se adhieren al sistema mediante vinculación directa con la administradora.
Para el efecto, se suscribe con esta un contrato en el cual se pactan las condiciones en que
de desarrollará esa relación, entre ellas, fundamentalmente, las comisiones que deben
pagarse a la administradora, y la obligatoriedad de atender a los usuarios de las tarjetas,
respetando sus precios de contado.
e) La administradora internacional
Cuando las tarjetas de crédito están enlazadas internacionalmente al sistema y existe una
administradora en el exterior, ésta es también parte en la relación. Claro está que su relación
es solamente con la administradora local, es decir, con la que administre el sistema en el
país que emite la tarjeta.
“Entidad Emisora de Tarjetas" o "Emisor", de acuerdo a la norma, es aquella que forma
parte del Sistema financiero autorizada por "el Banco Central”, a emitir, financiar y
administrar una o más Tarjetas de Crédito.

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“Entidad Administradora de Tarjetas”, o “Administradora”, es aquella persona jurídica que

en virtud de un contrato con el Emisor proporciona a este los servicios administrativos que
se requieran para el cumplimiento de los fines establecidos en la referida contrapartida

 3. VINCULACIÓN ENTRE LAS PARTES

En primer lugar nos referimos a la relación administradora - emisora.
La relación entre ambas entidades es la siguiente: la emisora asume la obligación de pegar a
le administradora un día determinado del mes todas las compras o cargos que sus clientes
hubieran efectuado por intermedio de la tarjeta, sin que en esta cuestión entre a
considerarse si los clientes abonaron o no sus pagos al vencimiento.
Por su parte. la administradora debe informar los pedidos de bloqueo de Liso de tarjeta por
pérdida o sustracción que hagan los usuarios. De esto se comunicará a los comercios
adheridos al sistema a través de boletines mensuales o semanales. El bloqueo de la tarjeta
podrá ser temporal o definitivo.
Igualmente, se generan entre estas entidades -administradora y emisora- relaciones de
carácter económico provenientes de un sistema de comisiones y cargos que se efectúa de
acuerdo el contrato que suscriben entre ellas.
Generalmente, la administradora percibe un porcentaje de la comisión total, además de
cobrar también un porcentaje por las tarjetas que se emiten. La administradora percibe
también una suma de dinero por los servicios que brinda, tales como, por ejemplo la
publicación de las tarjetas bloqueadas en los boletines a los que se conoce como boletines
de seguridad.
Otra relación és aquella entre lé administradora y los comercios adheridos.
La principal obligación que asume la administradora frente a los comercios es la de pagar
en determinado día del mes todas las compras que se hayan efectuado a través de ese
establecimiento siempre y cuando los comercios hayan observado las indicaciones previas
que se dan para la correcta utilización de la tarjeta. Además, la administradora debe
mantener informados a los comercios adheridos de las bajas que hay en la utilización de las
tarjetas, para que puedan ser desestimadas aquellas que se hallan vencidas, o bloqueadas
temporal o definitivamente.
Una tercera relación la constituye aquella entre el emisor y el usuario.
El usuario es el verdadero motor del sistema, ya que siendo quien usa la tarjeta, es el que
alimenta el negocio.
La relación más importante del usuario es la que mantiene- con la entidad emisora del
sistema, a la que aquel se presenta generalmente a través de promotores solicitando su uso.
Por otro lado, entre el usuario y la administradora de existir ésta última, no habrá
vinculación alguna, puesto que, según lo expuesto, la administradora estará vinculada
directamente con los comercios y con la emisora.
Existirán también vinculaciones entre el usuario y el comerciante que van más allá del uso
de la tarjeta.

 4. INSTRUMENTOS QUE COMPONEN LA OPERACION CON

TARJETA DE CREDITO
a) tarjeta:

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Es el instrumento clave de esta operación, que el usuario o tarjetahabiente utiliza como

documento habilitante dentro del sistema. .
La tarjeta está confeccionada en plástico especial y tiene medidas uniformemente aceptadas
de 8.5 por 5.5 centímetros. Se utiliza una sola medida para que pueda funcionar dentro de
cualquiera de las máquinas habilitadas para la impresión le los cupones, sea cual fuere la
tarjeta
La tarjeta es de propiedad de la ‘emisora, la que está facultada, en cualquier momento -y así
generalmente lo autorizan los contratos- a retener o impedir el uso de ella. Ocurre esta
circunstancia, generalmente, cuando el usuario de la tarjeta se halla en mora, o se ha
excedido en su limité, y sin embargo sigue usándola. .
b) El cupón
Este es el comprobante de la compra o del servicio utilizado por el usuario. Generalmente
se compone de tres copias: una para la administradora, otra para el comercio y la tercera
para el usuario
c) El estado de cuenta
Este es uno de los elementos más importantes de las relaciones emergentes de la tarjeta. Por
medio del estado de cuenta se remite al usuario, una vez al mes un resumen de todas las
utilizaciones que éste efectúa, a los efectos de que se proceda al pago total o parcial, según
los acuerdos prefijados entre las partes. En ese momento pueden surgir las discordancias
entre el emisor de la tarjeta y el usuario.
Asimismo, el estado de cuenta es el instrumento básico para el cobro cuando el usuario
incurre en mora. El estado de cuenta: generalmente, se encuentra confeccionado en
computadoras
d) Los contratos
Estos son los instrumentos vinculantes entre las partes deben necesariamente ser hechos por
escrito No se admiten contratos verbales, y debe quedar una copia en poder de cada una de
las partes Los contratos son múltiples, como ya hemos explicado. No es necesaria otra
formalidad (Código Civil).

 5. CARACTERES DE LA TARJETA DE CREDITO

En primer lugar, la tarjeta constituye un instrumento identificatorio, personal y nominativo.
En efecto, la tarjeta de crédito se encuentra emitida a nombre de una persona, que debe
constar en el plástico o tarjeta. Últimamente y como novedad, hay tarjetas que imprimen la
fotografía del usuario, lo que agrega un índice más de seguridad en su utilización.
Sirve, además, de instrumento identificatorio de la persona, acompañado desde luego de
otros documentos de identidad que deben exigirse en el momento de su utilización Esto es
muy importante y debe tenerse muy en cuenta: en caso contrario, responderían los
comercios adheridos de las consecuencias que puedan surgir al utilizarse tarjetas
extraviadas o robadas
Además, la tarjeta es intransferible.

 6. VENTAJAS DE LA TRAJETA DE CRÉDITO.

La utilización de la tarjeta de crédito tiene diversas ventajas, entre las que podemos
identificar las siguientes:

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a) Substituye, al Dinero efectivo.

En efecto, en un mundo dominado por la inseguridad, donde proliferan los maleantes que se
dedican a robar caderas y otros enseres, la tarjeta de crédito ha desplazado casi totalmente
al dinero efectivo, y así, sobre todo lejos del país de origen, los turistas o los hombres de
negocios viajan sin la angustia de cargar consigo dinero efectivo, el cual es sólo llevado
para gastos indispensables.
b) Mejor racionalización de los gastos
Como la tarjeta emite un estado de cuenta mensual, los usuarios de ella pueden, al fin del
mes, controlar y verificar los gastos realizados, y hacer los ajustes que estimen
convenientes para evitar excederse en la utilización del crédito o gastar más dinero del que
deben.
c) Contabilización de gastos
Al mismo tiempo, y como otra ventaja adicional a ésta que citamos, la tarjeta permite llevar
una contabilización de los gastos del mes, lo cual se ve facilitado por el extracto de cuenta
que recibe, con lo que controla perfectamente su movimiento de dinero, ayudándole a
organizar su presupuesto de ingresos y egresos.

Como al suscribir el contrato con la emisora se acuerda, generalmente, un régimen de pago

diferido o financiado a un determinado número de meses, la pers na que usa la tarjeta no
requiere efectuar seguidamente los engorrosos trámites de obtener créditos, ya que la
utilización de la tarjeta dentro de los límites previstos le acuerda le posibilidad de ir
pagando mensualmente las compras que con ella se efectúa Estamos ante una suerte de
crédito automático rotatorio y limitado previamente en su monto.

 7. DESVENTAJAS DE LA TARJETA DE CREDITO

Entre las desventajas, podemos mencionar las siguientes:
a) Riesgos de pérdida de la tarjeta
Es un riesgo que se corre ya que la misma puede con facilidad perderse, o ser sustraída.
Pero en ese supuesto entran a funcionar los mecanismos de seguridad aunque, en el ínterin,
pueden producirse hechos desagradables como ser la utilización de la tarjeta por quien la ha
encontrado o sustraído con el consiguiente perjuicio que ello genera.
b) Posibilidad de exceso de gastos
Esta es una realidad muy frecuente, sobre todo al comienzo de la utilización de la tarjeta.
Debe cuidarse que no se extralimiten en el uso, pero es un riesgo que se corre debido o a la
inexperiencia o a la necesidad en un momento determinado. Esto se nota sobre todo en
períodos de iliquidez en el mercado financiero.
c) Pago de una cuota anual .
Este puede ser otro inconveniente, puesto que el pago de la cuota anual se debe efectuar, se
use o no la tarjeta.

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 8. NATURALEZA JURIDICA DE LA TARJETA DE CREDITO

 8.1. COMPARACION CON OTRAS FIGURAS

Antes de adentrarnos en las múltiples relaciones que se generan con motivo de la
utilización de la tarjeta, debemos establecer sus similitudes y diferencias con otras figuras,
como el titulo de crédito, el corretaje, la cuenta corriente y la asunción privativa de la
deuda. por citar algunas, debido á que es creencia generalizada que la tarjeta de crédito se
encuadraría dentro de algunos de estos institutos.
A poco qué se profundice sobre este tema, se verá, sin embargo, que existen diferencias
bien marcadas, que no pueden ser soslayadas, y que constituiría una ligereza encuadrar la’
tarjeta dentro de uno de esos institutos en particular.
Asimismo, analizaremos las peculiaridades que representa apoyar las corrientes que
consideran a las tarjetas de crédito como contratos innominados, y también como contratos
de adhesión.

 8.2. TITULO DE CREDITO

La tarjeta de crédito carece de los elementos que son esenciales a un título de crédito, tal
cual lo prevén los arts. 1507 a 1545 del Código Civil. La tarjeta no circula, no se halla
expresado en ella monto alguno, y existe independientemente del crédito que pueda surgir
con su utilización.

 8.3. CONTRATO DÉ CORRETAJE

Algunos autores sostienen que la tarjeta de crédito se encuadra dentro de la figura del
contrato de corretaje Sin embargo, la terminante disposición del artículo 951 del Código
Civil expresa: “Por el contrato de corretaje el corredor pone en relación a dos o más partes
para la conclusión de un negocio, sin estar ligado a ninguna de ellas por relaciones de
colaboración, de dependencia o de representación”.
Podría quizá interpretarse que en la tarjeta el administrador y el emisor ponen en contacto
al usuario con los comercios y allí se concluye el negocio, cobrando por ello una comisión.
Pero es de la esencia del contrato de corretaje y aunque nuestra ley no lo diga
expresamente, como lo hace el Código de Comercio argentino- que el corredor no responde
de la solvencia del contrayente. Aquí es un elemento fundamental que el emisor, o el
administrador en su caso, responden ante los comercios por las compras efectuadas por los
usuarios, aunque luego éstos no paguen sus cuentas a su respectivo vencimiento.

 8.4. ASUNCION PRIVATIVA DE DEUDAS

A primera vista, se podrían hallarse similitudes entre ambas, figuras. Pero existe una
diferencia sustancial, y es que en la materia que nos ocupa. si bien existe un acuerdo en
virtud del cual un tercero, la emisora, asume frente al comercio la deuda del usuario de la
tarjeta, sin embargo el acuerdo es, en primer término, por obligaciones eventuales y futuras,
y lo que es más importante. el usuario no asume frente al comercio obligación solidaria con

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la emisora. Es éSa la que debe pagar los comercios, y si el usuario no paga es la emisora la
que debe entenderse con él para el cobro de la cuenta.

 8.5. CONTRATO DE CUENTA CORRIENTE.

De lo relatado puede apreciar que la operativa de la tarjeta de crédito reúne varios de los
caracteres del contrato de cuenta corriente sin embargo la complejidad de la operación y la
diversidad de. Ías operaciones envueltas, hacen que no pueda considerarse a la operación
lisa o llanamente como contrato de cuenta corriente.

 8.6. CONTRATO INNOMINADO

La operación con tarjeta de crédito no se encuentra regulada dentro de los contratos
bancarios típicos o nominados del Código Civil. A ella hacen referencia, sin embargo, los
arts 40, inc. 28 y 73, inc. 21 de la Ley Nº 861/96, y la Resolución Nº 6, Acta Nº 212, del 1
de noviembre de 1996, dictada por el Banco Central del Paraguay (por la cual se aprueba el
proyecto de reglamentación para emisión y operación de tarjetas de crédito del sistema
financiero).

 8.7. CONTRATO DE ADHESIÓN:

Por consiguiente, si bien con caracteres propios bien definidos la operaci6n que sirve de
base a la tarjeta de crédito es, por lo general, de adhesión, en el sentido que se ha dado a
este término. Esto no implica, sin embargo, que las cláusulas deban resultar necesariamente
leoninas. Ello requerirá una apreciación en particular de cada cláusula que se presente en
cada caso en concreto.
Por otra parte, los límites de crédito que se conceden por tarjetahabiente varían de usuario
en usuario, de acuerdo a su capacidad financiera o económica, así como pueden pactarse
condiciones diferentes de financiamiento con cada cliente Es decir, no hay uniformidad,
pero ello, está visto, no le haría variar su condición sustancial propia de los contratos de
adhesión.

 8.8. NATURALEZA JURIDICA DE LAS DISTINTAS RELACIONES

a) Naturaleza de la relación administradora-emisora Se ha señalado que ésta sería un
acuerdo de afiliación.
Como puede verse, estamos ante una peculiar relación que no se encuadra exactamente
dentro de contrato nominado alguno, como desde luego no se encuadra la operativa de la
tarjeta de crédito, cuya relación contractual es la de contrato innominado. Sin embargo, la
normativa más análoga regirá siempre en forma supletoria, según lo ya sentado.
b) Contrato entre la administradora o emisora y los comercios adhesión
En esta relación, aparece la figura del contrato a favor de terceros. Al respecto, señala
Simón que la emisora -administradora y los comercios adheridos realizan un contrato a
favor del tenedor de la tarjeta de crédito, en este caso un tercero en este acuerdo, el cual al
firmar el cupón realiza la aceptación del beneficio concreto.

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e) Relación entre la emisora y el usuario

Esta evidentemente se asemeja al contrato de crédito en virtud del cual el emisor se
compromete a poner a disposición una cantidad de dinero que será destinada al pago de
compras que efectué el usuario por medio de la tarjeta, o a entregarle dinero efectivo en
ciertos casos.
Se aplicarán pues subsidiariamente las normas relativas al contrato de crédito o mutuo (Arts
1292-1297) e incluso, analógicamente las del contrato bancario de apertura de crédito (Arts.
1412-15 ) con el cual la operativa de la tarjeta comparte gran parte de los caracteres.
d) Relación usuario-comercios adheridos
La operación subyacente a la utilización de la tarjeta puede ser de lo más variada:
compraventa, permuta, locación de obró, servicio, etc.

 9. CONCLUSIONES CON REIACION A LA NATURALEZA

JURIDICA
Conforme lo expone el Dr. Moreno Ruffinelli, “lo que se desprende que este instituto es un
instrumento contractual complejo:
En este sentido., la tarjeta es un negocio jurídico complejo con una unidad de relaciones
jurídicas diversas, donde cada relación entre los intervinientes tiene una regulación, y una
naturaleza propia, independiente y autónoma.

 9. CLASIFICACIONES DE LAS TARJETAS DE CREDITO

 9.1. CLASIFICACION POR EL AMBITO DE SU UTILIZACION

a) Internacionales. Son aquellas de aplicación en todos los países en que los comercios
están adheridos al sistema. Es de hacer notar que las tarjetas principales están aceptadas
prácticamente en todo el mundo.
b) Nacional. Sólo son utilizadas dentro del ámbito de un país determinado.
c) Locales, Estas sólo pueden ser utilizadas dentro de una localidad determinada.
d) Regionales. Son válidas para una determinada región; por ejemplo, Corta Credencial es
aceptada y circula en Argentina, Uruguay y Paraguay.

 9.2. CLASIFICACION POR LA FORMA DE PAGOS

a) De una sola vez al recibirse el estado de cuenta del mes, en el que constan las
utilizaciones efectuadas. Es el modo operativo de tarjetas como American Express y Carte
Blanche

b) A crédito. Esto dentro de un plan de financiación previamente acordado entre la entidad

emisora y el usuario o tarjetahabiente. Generalmente se cargan intereses por la financiación
c) Mixtas Son aquellas en las que ciertos cargos deben ser abonados al contado y otros a
crédito Por ejemplo, los cargos por compras hechas en supermercados o estaciones de
servicios generalmente son pagados al contado, por el escaso margen de comisiones que
estas empresas reconocen a favor de la entidad emisora,

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 9.3. CI ASIFICACION POR EL PLAZO DE VALIDEZ DE LAS

TARJETAS
a) De duración periódica o limitada. Es el caso de la mayoría de las tarjetas de crédito
otorgadas por empresas financieras o bancos.
b) De duración ilimitada. Son generalmente otorgadas por empresas no financieras, sino por
establecimientos comerciales o de prestación de servicios. Tal es el ‘caso de les tarjetas de
las grandes tiendas como Saks Fifth Avenue, Burdines y Lord and Taylor en los Estados
Unidos. El decaimiento del derecho, a usar la tarjeta deviene generalmente por la falta de
pago en que el usuario incurre.

 9.4. OTROS GRUPOS CLASIFICATORIOS

 9.4.1. TARJETAS IDENTIFICATORIAS

Estas son tarjetas utilizadas como sistema de identificación de la persona a la que se ha
otorgado un crédito. El beneficiario del crédito generalmente utiliza aquí como instrumento
de pago una chequera proporcionádale por la entidad crediticia, la cual es presentada al
comercio adherido al sistema, que identifica al cliente con la tarjeta y le vende las
mercaderías de acuerdo a los limites establecidos de antemano.
De este modo, estas tarjetas sólo sirven para identificar al titular del crédito. En nuestro país
seria un caso típico el de la Tarjeta Principal.

 9.4.2. TARJETAS O CARTAS CHEQUES

En algunos países los Bancos utilizan también estas tarjetas de identificación como garantía
para el pago de cheques normalmente hasta un límite determinado por tarjeta.
Consecuentemente, los cheques emitidos pasan a ser un equivalent9 a "Cheques
certificados”, en este caso en forma automática. Los montos hasta los cuales garantiza la
tarjeta están generalmente expresados en el propio plástico (o tarjeta), en las cartillas que
los Bancos distribuyen a los comercios.
La valoración de las funciones y la búsqueda de la naturaleza jurídica de la carta cheque
deben vincularse idealmente a estas medidas y a las preocupaciones que inspiraron su
introducción Ellas quedan sin embargo, conspicuamente extrañas a aquellas que, en época
mucho más, reciente, condujeron a la introducción moderna de las tarjetas de crédito, las
cuales se deben, por numerosísimos aspectos, mantener, netamente diferenciadas.

 9.4.3. TARJETAS DE DESCUENTO

El comercio adherido obtiene una clientela dirigida por saberse que antemano que otorgará
un descuento dentro de un porcentaje determinado. Además se sabe el rubro al que se
dedica el comercio adherido, ya que aparecerá en el listado de comercios que será
distribuido y entregado a los usufructuarios de la tarjeta de descuento, sirviendo esta lista
de promoción y publicidad a potenciales compradores.

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La tarjeta se obtiene, generalmente, mediante el llenado de una solicitud dirigida a la

emisora, y pagándose el importe fijado para el uso de la tarjeta, la que debe ser renovada
anualmente, previo pago nuevamente del canon determinado.
A su vez, el propietario del negocio debe firmar una solicitud de compromiso con le
emisora, en la cual se adhiere al sistema, comprometiéndose a otorgar un descuento
determinado contra presentación de la tarjeta.
El sistema se basa principalmente en el cumplimiento del compromiso asumido por los
comercios adheridos. Esta es una de las causas por las que el sistema de las tarjetas de
descuento no pudo tener el éxito deseado por sus impulsores, puesto que los comercios
adheridos otorgan el descuento con o sin tarjeta, lo que vuelve superfluo tenerla.

 9.4.4 TARJETAS TITULARES Y ADICIONALES

Tarjeta titular es la que se entrega a quien solicite y es responsable del pago de la tarjeta. El
titular es quien debe efectuar ante la emisora, con la solicitud de tarjeta. su manifestación
de bienes, y es también quien debe reunir las condiciones personales y de solvencia
requeridas para su otorgamiento. A él se remitirá todos los meses el estado de cuenta.
Pero el titular puede solicitar y generalmente en la práctica lo hace para su señora o para
sus hijos o algún allegado, una tarjeta de la cual él será responsable por el pago y por todas
las consecuencias de su utilización.
Generalmente, la tarjeta adicional tiene un costo inferior a la tarjeta titular, y por supuesto
corre la misma suerte de ésta. Cuando la tarjeta tiene limites para su utilización, se
acumulan o se suman los montos utilizados por intermedio de la tarjeta titular y de las
adicionales, monto que en su conjunto no debe sobrepasar el límite prefijado.

 9.4.5. TARJETAS CORPORATIVAS O EMPRESARIALES

Son aquellas que se emiten no a nombre de una persona física, sino de una empresa,
cualquiera sea su estructura de funcionamiento.
En la práctica. sin embargo, se emiten tarjetas a nombre de sociedades, por lo que aquí
también el uso superó a la reglamentación del Banco Central.

 9.4.6. TARJETAS DE CREDITO

Son aquellas que se emiten a los efectos específicos de extraer dinero de los cajeros
automáticos de los Bancos. Generalmente, se establece también un límite para la extracción
en base a la solvencia del cliente.
Se las llama tarjetas de débito porque producen un débito automático en la cuenta corriente
que mantiene dicho cliente con el Banco al que se halla vinculado. Pero pueden funcionar
también como tarjeta de crédito cuando el Banco autoriza un sobregiro o un descubierto en
la cuenta corriente.

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 9.4.7 TARJETAS MÚLTIPLES.

Con las tarjetas de débito también pueden adquirirse otros bienes y servicios, además de la
extracción de dinero.
Estos servicios, sumados al señalado de ofrecerse también créditos, se han extendido
notoriamente en el ámbito de las tarjetas. y las que poseen dichas características han dado
en llamarse tarjetas múltiples.

 9.4.8 TARJETAS DE AFINIDAD

Son tarjetas que se emiten bajo el patrocinio de algún club o entidad gremial o de
beneficencia. Tienen como objetivo básico reforzar el sentido de pertenencia a la institución
patrocinante, al mismo tiempo que con ellas se contribuye al financiamiento de las obras y
otros emprendimientos de la entidad afiliada, ya que un porcentaje de las comisiones que
genera la tarjeta se entrega a ésta última.
Existen muchas tarjetas de afinidad circulando en nuestro mercado como las del Club de
leones, o de asociaciones de ex alumnos y otros.

 9.4.9 TARJETAS DE INVERSION .

Se combinan con la apertura de una cuenta de ahorros. Para las emisoras sirven como
medio de captación de recursos, a través de los depósitos que se lleguen a efectuaren la
mencionada cuenta, y como beneficios a los dientes otorgan altas rendimientos por saldos a
favor y disponibilidad inmediata de fondos por medio de la tarjeta:
Por lo general se establece un fideicomiso para administrar la inversión.

 9.5. CONCLUSIONES.
Como puede verse, varias de las formas se exceden ya de la conceptuación originaria, y
naturaleza jurídica que hemos perfilado con relación a la tarjeta de crédito, lo cual debe
tenerse en cuenta al abordarse las peculiaridades, por ejemplo, de las tarjetas de inversión, o
de garantía, etc. Evidentemente, estas a su vez tienen perfiles propios que hace necesario
distinguirlas de las tarjetas que son objeto de

 10. LAS TARJETAS DE CREDITO Y LA RESOLUCION

REGLAMENTARIA DEL BANCO CENTRAL DEL PARAGUAY
Según lo adelantáramos más arriba, la Ley de Bancos (Nº 861/96) hace alusión a las tarjetas
de crédito al disponer en su art. 40: ”Los Bancos estarán facultados a efectuar las siguientes
operaciones con sujeción a las Reglamentaciones vigentes y a las que pudiera emitir el
Banco Central del Paraguay ... Inc. 28 ... emitir, financiar y administrar Tarjetas de Crédito
y de Débito para comprar Bienes y Servicios”.
A los efectos de la autorización para, efectuar operaciones con tarjetas de crédito las
referidas entidades deberán presentar a la Superintendencia de Bancos una solicitud
acompañada de una descripción del sistema bajo el cual desean operar, además de los

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modelos de contratos a firmarse con los titulares de las tarjetas, los, establecimientos
afiliados y la administradora de las mismas.
El Banco Central debe fijar los límites dentro de los cuales pueden operar tales entidades,
de acuerdo al capital de las mismas y otras variables que deberá tener en cuenta.

Lección 20 - TÍTULOS DE CREDITO

 1. 1 BREVES NOTICIAS HISTORICAS

Función principal, función propia del título de crédito, es ser instrumento seguro y rápido
de circulación de los bienes y derechos.
En un largo e interesantísimo proceso iniciado a fines de la Edad Media, ciertas categorías
de derecho por exigencias del comercio y de técnicas operativas de desplazamiento y
circulación de los bienes, se incorporaron de tal manera al documento que lo comprueba,
que no pueden subsistir sin él: el derecho sin el título carece de valor. El ejercicio del
derecho es imposible sin el documento; no se puede transferir el derecho sin el documento.
Nos estamos refiriendo a los titulas de crédito general.
Los títulos de crédito son, pues, documentos, es decir, cosas de naturaleza especial creada
para servir de medios de representación gráfica de derechos. Constituyen instrumentos de
circulación de bienes y derechos. Nacen y son creados pare circular.
Existe una variedad muy grande de títulos de crédito, de forma y contenidos diversos, que
tienen, sin embargo como notas características comunes la incorporación del derecho al
documento y su tendencia a circular.
Los títulos de crédito más comunes en nuestro país son los siguientes las letras de cambio,
los pagarés, los cheques, los conocimientos, cartas de porte, certificados de depósitos y de
prenda, títulos de deuda pública, acciones de sociedad anónima, etc. Nuestro viejo Código
de Comercio, al regular las letras de cambio y los institutos afines, aplica, destaca y
desarrolla los principios básicos de los títulos de crédito, pero no los organiza ni sistematiza
en una teoría.
Tal vez la nota dominante de los títulos de crédito sea la de que nacen para circular; son,
como hemos dicho: instrumentos jurídicos de circulación de bienes y derechos Es
precisamente éste el destino inicial del título, la circulación, destino que va inserto en la
voluntad del creador del título, el que constituye la esencia del título de crédito, el elemento
discriminatorio del cual derivan las características propias de su disciplina.
Ahora bien: la circulación requiere rapidez, lo cual sólo es posible mediante la certeza del
derecho incorporado al documento y la seguridad de su realización, La estructura y la
organización económica y social del mundo antiguo no eran propicias para la circulación de
los bienes.
En Roma las obligaciones creaban un vínculo de derecho (vinculum Iuris) No se concebía
que un acreedor pudiera transferir a otra persona el crédito que tenía contra su deudor.
Esta concepción personal del vínculo representaba un obstáculo enorme para la circulación
de los derechos y de los bienes.
El resurgimiento del comercio en la Edad Media y la consiguiente movilización de las
mercaderías, bienes y capitales, exigían normas reguladoras claras, ágiles y seguras. Los
conceptos de rapidez, certeza y seguridad empezaron a actuar como condicionantes de la
circulación de los derechos y de las cosas; señalando al legislador las patitas de las normas.

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En una primera etapa la transmisión de los derechos se efectuaba mediante la cesión de

créditos, contrato que -como se sabe- requiere formalidades lentas y dispendiosas. Amén de
ello, la transmisión operada mediante la cesión de crédito es insegura, pues de acuerdo a uq
principio jurídico axiomático nadie puede transmitir más derecho que el que tiene: el
deudor cedido puede, así, oponer al cesionario todas las defensas que podría haber opuesto
contra el cedente. Es decir que la operación realizada mediante la cesión arrastró consigo
los vicios del acto originario, amenazando ocultamente la firmeza de los derechos cedidos.
El adquirente queda irremisiblemente vinculado al acto originario, sin haber sido parte de
él.
Hubo de buscarse entonces, normas, procedimientos o acuerdos que dieran a los
adquirentes comerciantes completa tranquilidad de que no serían molestados, de que sus
adquisiciones eran definitivamente firmes, al abrigo de cualquier reclamación de terceros.

 2. DENOMINACION. TERMINOLOGIA
El maestro español GARRIGUES siguiendo a su compatriota RIBO puso en boga la
denominación TITULOS VALORES, expresión que prefiere a la clásica porque la
denominación títulos de crédito parece referirse solamente a aquellos títulos de contenido
crediticio es decir, a aquellos que obligan y dan derecho a una prestación en dinero u otra
cosa cierta. En cambio, la expresión títulos- valores comprenderla no solamente los
documentos de contenido crediticio, sino también los títulos representativos de mercaderías
y los títulos de participación, documentos estos que atribuyen un status (acciones de
sociedades anónimas, etc.).
Así el maestro Tena que explica que "títulos de créditos" gramaticalmente quiere decir
"documentos en que se consigna un derecho de crédito” y que esto es doblemente
impropio: 1. Porque no todos los títulos de crédito contienen derecho de crédito y 2. Porque
hay muchos documentos que no son llamados títulos de crédito que sí contienen derechos
de crédito. Resultando que de un punto de vista comprende más y del otro comprende
menos de lo que realmente es un título de crédito.
Incluso en otros países usan otras denominaciones, tales como: En Alemania, Austria y
Suiza se usa la denominación “títulos valor”. En Francia y Bélgica hablan de “títulos de
crédito”, pero más utilizan la distinción entre “efectos de comercio” (letra de cambio,
pagaré o cheque) y “Valores mobiliarios” (acciones y obligaciones de sociedad).
En el ámbito anglosajón diferencian entre “títulos cambiarios” y “títulos de inversión”.
DEFINICIÓN LEGAL, La mayoría de la doctrina está inspirada en el gran maestro italiano
César Viviante y toma como concepto mínimo de títulos de crédito el suyo: "Es el
documento necesario para ejercitar el derecho literal y autónomo en él consignado.”

 3. CONCEPTO DEL TITULO DE CREDITO

VIVANTE formuló una definición que sirvió de base a la gran mayoría de las ideadas
después.
Título de crédito es el documento necesario para ejercer el derecho literal y autónomo que
en él se menciona. , La doctrina suizo-alemana, partiendo de una definición de BRUNNER
enseña que los, títulos de crédito son aquellos documentos en que un derecho está
incorporado de tal manera que es imposible ejercerlo o transferirlo independientemente de

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los mismos. Adoptamos la definición dada por César VIVANTE. Con admirable precisión y
elegancia abarca la rica complejidad de los títulos de crédito poniendo de resalto sus
elementos fundamentales y fijando los caracteres comunes de los títulos al portador, a la
orden y nominativos

 TITULOS DE CRÉDITOS.

 1. IDEAS PRELIMINARES. EVOLUCIÓN E IMPORTANCIA:

Gracias a los títulos de crédito, el mundo moderno puede movilizar sus propias riquezas,
ya que mediante ellos, se agilizan los trámites en tiempo y espacio.
Se entiende que hay una operación o un acto de crédito cuando en el intercambio falta la
simultaneidad entre la prestación y la contraprestación de bienes, dinero o servicios: y a una
prestación económica presente corresponde el compromiso de una contraprestación
económica futura.
Al hablar de títulos de crédito nos movemos en un ámbito no sólo jurídico sino también
económico. Por ello es necesario ver la historia del pensamiento económico, que se divide
en tres etapas:
a) la economía del trueque.
b) la economía del crédito. .
Esto quiere decir que hoy en día la economía está basada en la obtención de riquezas
presentes a cambio de riquezas futuras. De aquí nace la crucial importancia de los títulos de
crédito, ya que ellos son los que representan tales riquezas futuras. Gracias a los títulos de
crédito, el mundo moderno puede movilizar sus riquezas vencer el tiempo y el espacio,
pues puede transportar bienes distantes con la mayor facilidad y materializar en el presente
las posibles riquezas futuras. El Derecho Mercantil regula en primer lugar a los actos de
comercio, en segundo la situación del comerciante, así como ciertas actividades de éste y la
situación jurídica de la empresa mercantil y por último, las cosas-mercantiles como son los
títulos de crédito.

 4. NATURALEZA JURIDICA DE LA OBLIGACIÓN CONSIGNADA

EN UN TÍTULO DE CRÉDITO
Hay autores que consideran este tema el más importante de la teoría general de los títulos
de crédito, otros en cambio les basta con que la obligación contenida en un título de crédito
sea válida y exigible por ley. Sobre la naturaleza jurídica hay dos teorías extremas y varias
intermedias El punto en el que se contraponen esta en la fuente de la obligación. Para los
seguidores de la teoría unilateral, la obligación nace en el acto de la escritura o la creación
del título y para los seguidores de la teoría contractual nace en el acto de entrega del titulo
al acreedor.

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 5. ELEMENTOS y CARACTERES DE LOS TÍTULOS DE

CREDITO
Son elementos y caracteres fundamentales de los títulos de crédito los siguientes:
1o. El titulo de crédito es un documento. El carácter documental ocupa una posición central
en su estructura jurídica.
2o. Su literalidad
3o. Su autonomía
Estos puntos son estudiados a continuación.

 ES UN DOCUMENTO
Los títulos de crédito son cosas, cosas materiales de naturaleza especial, pues constituyen
documentos, es decir, medios reales de representación gráfica de hechos o derechos. El
documento es una cosa (normalmente una hoja de papel) cuya función es representar un
hecho o un acto jurídico. Ahora bien: los títulos de crédito son documentos
DECLARATIVOS, en el sentido de que contienen declaraciones de voluntad enderezadas a
crear una relación jurídica con otra persona .
Para que puedan cumplir sus funciones de instrumentos de circulación deben evidenciar
normalmente CERTEZA de la existencia de los derechos incorporados a ellos. Son, por
tanto, documentos formales: están sujetos a requisitos y formalidades rigurosas.
En los comienzos de su desarrollo histórico, los títulos de crédito eran múltiples
documentos PROBATORIOS, es decir contenían manifestaciones enderezadas a servir de
prueba de un contrato o negocio pre-existente
Andando los tiempos. se transformaron en documentos CONSTITUTIVOS.
Son también, documentos dispositivos, pues constituyen instrumentos necesarios para hacer
valer y transferir derechos.

 LEGITIMACIÓN. .
Legitimación, en tratándose de títulos de crédito, es la idoneidad para el ejercicio del
derecho a ellos incorporado. Es el poder o habilidad para ejercer el derecho cartular. Sólo el
legitimado puede disponer del título, endosarlo, prendario, etc.
¿Como se produce o confiere la legitimación?.
En líneas generales, el ejercicio de un derecho corresponde a su titular, de suerte que quien
pretende ejercerlo debe probar o demostrar que es el titular del mismo.
Pero, en tratándose de títulos de crédito, creados para circular de acuerdo con la ley de
circulación del titulo, queda inhabilitado para ejercer el derecho en ellos contenido. La
cuestión gira sobre quien es la persona que puede cobrar el título de crédito. Al decir,
"necesario para Ejercitar", la Ley presume, que el poseedor del título es el titular del
derecho.
Las tres únicas formas de transmitir legítimamente son:
-la tradición
-el endoso
- la cesión

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Sólo quien recibe el titulo de crédito por una de estas vías es el legitimo dueño y por ende
puede Ejercitar el derecho de cobro.

 TIPOS DE LEGITIMACION
Podemos distinguir diversas clases o tipos de legitimación:
1. La ordinaria o común, que se da cuando coinciden en la misma persona el título y su
posesión regular. Es la situación normal y ordinaria: en este caso, el propietario es el
legitimado.
2 legitimación indirecta, el poseedor cualificado actúa u obra en representación del
propietario
3. Extraordinaria, es llamada la legitimación del propietario aparente que da legitimado si
está en posesión cualificada del documento.
Otros autores distinguen la legitimación nominal de la real. La legitimación es nominal si el
título lleva inscripto el nombre de una persona determinada (títulos nominativos) y real si
es al portador.
Otra clasificación es la siguiente:
1. Legitimación activa- del acreedor, que posee y presenta el título de crédito, para ejercitar
su derecho.
2. Legitimación pasiva - del deudor que tiene el derecho de cumplir la prestación a la
persona que posee y exhibe el título de crédito.

 LITERALIDAD CONCEPTO. SIGNIFICADO. FUNDAMENTO

Los títulos de crédito nacen para circular, función que no podrían cumplir sino a condición
de evidenciar en su propio texto objetiva y claramente los derechos y las obligaciones que
su posesión implica. Sólo así se obtiene la certeza a que ya nos referimos.
La circulación de tales documentos se vería trabada enormemente si el tenedor no
conociera con certeza legal cuáles son sus derechos y cuáles sus deberes y obligaciones. A
ello tiende la literalidad, uno de los requisitos esenciales de los títulos de crédito.
LITERALIDAD: significa que el titulo obliga en los límites de su contenido literal. Los
derechos y obligaciones del tenedor están fácilmente expresados en el documento (persona
del titular, lugar y fecha de pago, naturaleza y modalidad de la prestación, etc.). El
documento es suficiente, por sí mismo en cuanto a la obligación en él contenida. El propio
documento es el fundamento de la literalidad.

En su consecuencia, el tenedor no puede exigir derechos no declarados en el documento.

La doctrina la define corno: el derecho derivado del título es literal en el sentido de que en
cuanto al contenido, a la extensión y a las modalidades de ese derecho es decisivo
exclusivamente el tenor del título. Es decir, que las palabras escritas son la exacta medida
del derecho
Como documento el titulo de crédito no sólo es un documento probatorio, sino un
documento constitutivo y más aún dispositivo, porque tiene la virtud jurídica de que crea el
derecho que expresa y que lo mantiene vivo después de nacido, dentro de los plazos legales
de caducidad o prescripción. Vemos que esta literalidad no es del todo absoluta, porque si
puede estar contradicha y aun nulificada por elementos extraños al título o por disposición

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de la ley. Es por ello que Pedro Astudillo concluye que en materia de títulos de crédito la
literalidad significa que presuntamente la medida del derecho incorporado en el titulo está
determinada por el texto del documento.

 LA ABSTRACCIÓN
Si la autonomía es la independencia de causa de transmisión, la abstracción es la
independencia de creación. Hay títulos de crédito llamados abstractos. En este caso
coinciden abstracción como independencia de causa de creación, con la autonomía, desde el
momento que entra en circulación el título..
La legislación considera las obligaciones de los títulos abstractos sin causa para mejor
protección de los derechos del tenedor de buena fe, así resultando el titulo casi en un
sustituto de dinero

 LA CIRCULACIÓN
Es importante señalar, que los títulos de crédito simplifican las formalidades necesarias en
el derecho común y al mismo tiempo reducen los riesgos inherentes a le circulación, al
conllevar los elementos de literalidad, incorporación, autonomía, legitimación y la buena fe
del tenedor como condición de legitimación.

 11. TITULOS ABSTRACTOS Y CAUSALES:

La literalidad, según vimos, limita o circunscribe el derecho cartular al contenido facial del
titulo, en forma que, el tenedor no puede temer defensas o excepciones no provenientes del
texto expreso del título.
Títulos causales son los que incorporan a su texto el negocio ordinario; la causa que dio
nacimiento al negocio queda vinculada patentemente.
Un documento literal que contenga referencias expresas al negocio cartular pre-existente no
pierde por ello su literalidad. El hecho de que un documento literal aparezca vinculado a su
causa no le hará perder su literalidad. Titulo abstracto es aquel que circula, libre de la causa
que le dio nacimiento, desligada de la relación fundamental. En virtud de la abstracción, la
causa queda desvinculada, en forma que las acciones derivadas del título son
independientes de la relación jurídica fundamental que dio origen al título.
Tampoco hay que caer en el error de sostener que solamente los llamados títulos causales
tienen causa, y que a la inversa los títulos abstractos carecen de ella.

 AUTONOMIA

 LA AUTONOMÍA DEL DERECHO CARTULAR

El principio de la inoponibilidad de las excepciones
El derecho cedular de cada tino de los adquirentes del título es autónomo, lo cual significa
que ese derecho no deriva de quien le transmitió.

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Es que en cada traspaso nace ex-novo, originariamente, el derecho cartular. El adquirente

tiene así, un derecho nuevo, propio, no derivado de la situación anterior de su antecesor. En
su consecuencia no se le puede oponer la falta de titularidad de quien le transmitió el titulo
Se infiere la autonomía al decir que son los: “derechos que en ellos se consigna”. Él
derecho de cada poseedor es sui generis, distinto al del poseedor anterior o posterior.
Autónomos, no son los títulos de crédito sino el derecho de los poseedores, que es
originario y no derivado, aunque la adquisición del título sea derivativa. También se puede
resumir que la autonomía es la independencia de causa de transmisión. La autonomía es un
elemento muy discutido de los títulos de crédito.

 ADQUISICION A NON DOMINO

Hemos señalado más arriba que en el Derecho Común se desarrolló con fuerza un principio
de excepcional importancia, principio recogido en el art. 2412: del antiguo C. Civil, según
el cual la posesión de buena fe de una cosa mueble crea a favor del poseedor de buena fe la
presunción de tener la propiedad de ella y el poder de repeler cualquier acción de
reivindicación si la cosa no hubiese sido robada o perdida."
Sin este principio sería imposible el tráfico de los bienes muebles. La vida económica
quedaría paralizada, la intranquilidad frenaría permanentemente la concertación de los
negocios. No habría manera de consolidar las situaciones normales frutos de la buena fe.

 3. CLASIFICACION DE LOS TITULOS DE CREDITO

a) Atendiendo al sujeto emisor, los títulos de crédito son públicos o privados. Los primeros
son los emitidos por el Estado o un sujeto de derecho público, y los segundos por los
particulares.
b) En consideración de la expresión o declaración de su causa, los títulos son abstractos o
causales. Ya hemos examinado más arriba este terma. . A él nos remitimos.
c) Por la naturaleza de los derechos incorporados los títulos son:
1. TITULOS DE CONTENIDO CRED ITICIO: Llevan incorporado un derecho de
crédito. El tenedor de ellos puede, en, su consecuencia, exigir la prestación de una
suma de dinero o de cosas Ej. Letras de cambio, cheques, pagarás; cupones de
acciones, etc.
2. TITULOS DE REPRESEN TACION: Los que representan las mercaderías en
ellas mencionadas, atribuyendo al tenedor del título un derecho real sobre ellas
3. TITULOS DE PARTICIPACION. Son los que llevan incorporados los derechos
de socios de una entidad atribuyera a su tenedor la situación jurídica compleja
(status), derivada de la calidad de componente de una sociedad. Tales son las
acciones de una Sociedad Anónima.

SEGUN SU REGIMEN DE CIRCULACION los títulos son: (CLASIFICACIÓN

IMPORTANTE)
1 Al portador que son aquellos que no llevan en su texto el nombre de la persona
determinada. Se transmiten por su simple entrega (art. 1517 del C. Civil).

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2 A la orden: están expedidos a favor de determinada persona con la cláusula "a la

orden" (u otro equivalente) lo que permite la circulación del título mediante el
endoso.
3 Nominativos Llevan inscriptos en su texto el nombre de su titular de la entidad
emisora.
SEGUN LA FORMA DE EMISION: Cabe distinguir los títulos emitidos en serie o en
masa, de los emitidos en forma individual o singular.

 ANEXO DE CODIGO CIVIL. (LEGISLACIÓN):

Art. 1510.- La transferencia del título de crédito comprende también los derechos
accesorios inherentes a él.
Art. 1511.- Los títulos representativos de mercaderías atribuyen al poseedor el derecho a la
entrega de las mercaderías que se especifican en ellos, la posesión de las mismas y el poder
de disponer de ellas mediante transferencia del título. Art.1512.- El embargo, el comiso, la
prenda o cualquier otra restricción sobre el derecho mencionado en un título de crédito o
sobre las mercaderías representadas por él, no’ producirán efecto si no se llevan a cabo
sobre el título.
Art. 1513.- En el caso de usufructo de títulos de crédito el goce del usufructo se extiende a
los premios y a las otras utilidades aleatorias producidas por el título.
En la prenda de títulos de crédito la garantía no se extiende a los premios y a las otras
utilidades aleatorias producidas por el título.

Art.1514.- Los títulos de crédito al portador pueden ser convertidos por el librador en
títulos nominativos, a pedido y a costa de su poseedor. Salvo el caso en que la
convertibilidad haya sido expresamente excluida por el eminente, los títulos nominativos
pueden ser convertidos en títulos al portador, a pedido y expensas del titular que demuestre
la propia identidad y la propia capacidad, como está dispuesto a propósito de la
transferencia de los títulos nominativos.
Art.1515.- Los títulos de créditos emitidos en serie pueden ser unificados en un título
múltiple, a petición y a costa del poseedor. Los títulos de créditos pueden ser fraccionados
en títulos de menor valor.
Art. 1516.- Las normas de este capítulo se aplicarán en cuanto pose disponga lo contrario
en leyes especiales. Tampoco se regirán por aquellas los documentos que solo sirven para
identificar al derecho habiente a la prestación o a permitir la transferencia del derecho sin
observancia de las formas propias de la cesión.

Lección 21 - TITULOS AL PORTADOR

 1. ORIGEN Y EVOLUCIÓN HISTORICA

En el largo e interesante proceso iniciado a fines de la Edad Media ciertas categorías de
derecho por exigencias del comercio y de técnicas operativas de desplazamiento y
circulación de bienes, se incorporan de tal manera al documento que lo comprueba, que no
pueden subsistir sin él, el derecho sin título carece de valor. ‘ El ejercido del derecho es

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imposible sin el documento, no se puede transferir el derecho sin el documento, o sin los
títulos de crédito.
En Roma las obligaciones creaban un vínculo de derecho personalísimo, no se concebía que
un acreedor pudiera transferir a otra persona el crédito que tenía contra su deudor. Esto
significaba un obstáculo enorme para la circulación de los derechos y de los bienes.
El resurgimiento del comercio en la Edad Media y la consiguiente circulación de
mercaderías, bienes y capitales, exigían normas reguladoras claras ágiles y seguras. Los
conceptos de rapidez, certeza y seguridad empezaron a actuar como condicionantes de la
circulación dé los derechos y de las cosas.
El análisis de dichos conceptos fue el resultado de un proceso lento realizado con el correr
del tiempo, que llevó a acuñar normas sobre el tema. Hubo de buscarse, entonces, normas,
procedimientos o acuerdos que dieran a los adquirientes comerciantes completa
tranquilidad de que no serian molestados, de que sus adquisiciones eran definitivamente
firmes, al abrigo de cualquier reclamación de terceros.

 2. CONCEPTO
“Son aquellos que no llevan en su texto el nombre de la persona determinada. Se transmite
por la simple entrega”.

 3. NATURALEZA Y FUNCIONES
Art.1518.- El suscriptor de una obligación no puede oponer al portador de buena fe de la
deuda así suscripta sino los medios de defensa referentes a la nulidad de la creación del
titulo o del contenido especial del titulo, o que pertenezcan al suscriptor en relación al
portador. . .

 4. TRANSFERENCIA .
Art.1517.- La transferencia del titulo al portador se opera por la entrega del titulo.

 5. LEGITIMACIÓN
El poseedor del título él portador queda habilitado para el ejercido del derecho mencionado
en él con su Presentación.

 8. DETERIORO O DESTRUCCIÓN DEL TITULO

Art.1 1519.- El poseedor de un título deteriorado que ya no sea idóneo para la circulación,
pero que a pesar de eso, sea con seguridad identificable, podrá exigir del emisor un titulo
equivalente, restituyendo el primitivo y reembolsando los gastos.
Art. 1521.- El poseedor de un titulo al portador puede exigir al emisor la expedición de un
duplicado o un título equivalente si prueba su destrucción. Los gastos quedan a cargo del
solicitante. Si no se prueba la destrucción, se aplicarán las disposiciones del articulo
anterior.

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 9. EXTRAVIO O SUSTRACCIÓN DEL TITULO

Art.1520.- Salvo disposición especial de la ley, no se admite la invalidación de los títulos al
portador extraviados o sustraídos. El que denuncie al emisor el extravío o la sustracción de
un título al portador y le suministre la prueba de ello, tendrá derecho a la prestación y sus
accesorios, una vez transcurrido el plazo de prescripción de la obligación:
El deudor que cumple la prestación a favor del poseedor del titulo, antes de dicho plazo,
queda liberado a no ser que se pruebe que conocía el vicio de la posesión del portador.
Silos títulos extraviados o sustituidos fueren acciones al portador, podrá el denunciante ser
autorizado por el juez, mediante caución previa, silo estimare necesario, a ejercer los
derechos inherentes a dichas acciones, aun antes del término de la prescripción, mientras
los títulos no fueren presentados por otros.
Quedan a salvo, en cualquier caso, el eventual derecho del denunciante contra el poseedor
del título.

 10. REIVINDICACIÓN
Art. 1509.- Quien ha adquirido de buena fe un título de crédito no estará sujeto a
reivindicación.

 DE LOS TITULOS A LA ORDEN

 1. ORIGEN Y EVOLUCION HISTÓRICA

 2. CONCEPTO. NOCIÓN
Son aquellos que están expedidos a favor de determinadas personas con la cláusula “a la
orden” (u otro equivalente) lo que permite la circulación del título mediante el endoso. .
Art.1523.- El endoso debe escribirse en el título y ser firmado por el endosante. Es válido el
endoso aunque no contenga indicación del endosatario.
El endoso al podador vale como endoso en blanco.
Art.1524.- Cualquier condición puesta al endoso se tendrá por no escrita. Es nulo el endoso
parcial.
Los títulos de crédito a la orden, designan como los nominativos una persona determinada,
pero se transmiten por endoso y entrega. También son llamados títulos de crédito
nominativos de circulación amplia. La diferencia con los títulos nominativos estriba en que
el titulo designa no solamente una persona determinada como titular, sino también a otra
indeterminada concretada por ésta. Para ello lo transmite por endoso, es decir, escribiendo
una sencilla fórmula al dorso del título nombrando así el nuevo titular. Este puede hacer lo
mismo y así sucesivamente.

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Cabe mencionar, que sólo por endoso; la transmisión surte efectos cambiarios. Si son
transmitidos por cualquier otro modo, las excepciones personales que se pueden oponer al
nuevo tenedor son las mismas que se hubieran podido oponer al que transmitió el título.

 3. TRANSFERENCIA

 3.1. ADQUISICIÓN POR MEDIO DEL ENDOSO

Art.1525.- El endoso transfiere todos los derechos inherentes al título.
Si el título es endosado en blanco, puede su poseedor llenarlo con su propio nombre o con
el de otra persona, o bien endosarlo de huevo o transmitirlo a un tercero sin llenar el
endoso, o sin extender uno nuevo.
Art. 1526.- Salvo disposición contraria de la ley o del título, el endosante no está obligado
por el incumplimiento de la prestación prometida por e! emisor:

 3.3.1 ADQUISICIÓN POR PROCURACIÓN

Art. 1527.- Sí al endoso se le agrega una cláusula que importe, mandato para cobrar, el
endosatario podrá ejercer todos los derechos inherentes al título, pero no podrá endosado
excepto con análoga cláusula de procuración.
El emisor sólo puede oponer al endosatario por procuración las excepciones que podría
oponer al endosante. La eficacia del endoso por procuración no cesa por la muerte o por la
incapacidad sobreviniente del endosante.

 3.1.2. ADQUISICIÓN EN GARANTÍA

Art.1528.- Si por cláusula inserta en el endoso se expresase que importa la constitución de
prenda del título, el endosatario podrá ejercer todos los derechos inherentes al título, pero el
endoso hecho por él sólo valdrá como endoso por procuración.
El emisor no puede oponer al endosatario en garantía las excepciones fundadas en sus
propias relaciones personales con el endosante, a menos que el endosatario, al recibir el
título, haya obrado intencionalmente en perjuicio del emisor.

 3.2 ADQUISICIÓN POR MEDIO DIVERSO AL ENDOSO

Art.1529.- La adquisición de un título a la orden por medio diverso al endoso produce los
efectos de la cesión.

 4. LEGITIMACION
Art.1522.- El poseedor de un titulo a la orden queda habilitado para el ejercicio del derecho
mencionado en él mediante endoso a su favor. Si hay varios endosos, éstos deben ser
continuos.
Art.1524.- Cualquier condición puesta al endoso se tendrá por no escrita. Es nulo el endoso
parcial.

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 5. EXTRAVIO O DESTRUCCIÓN DEL TITULO

Art. 1530.- En caso de extravió, sustracción o destrucción del título, su poseedor puede
denunciar el hecho al deudor y pedir al juez del lugar en que el título es pagadero, la
privación de su eficacia respecto de todos.
El pedido debe indicar los requisitos esenciales del título y si se trata de un título en blanco,
los suficientes para identificarlo.

 6. PRIVACÍON DE EFICACIA.
El juez, agotadas las diligencias, por los trámites de los incidentes, invalidará la eficacia del
título respecto de todos y autorizará su pago transcurridos treinta días desde la fecha de la
publicación de la sentencia en un diario de gran circulación, siempre que no se haya
formalizado oposición por el detentador. Si en la fecha de la publicación no estuviere
vencido el título, el plazo para el pago corre desde la fecha del vencimiento.
La sentencia debe ser notificada al deudor y publicarse en igual forma a expensas del
recurrente.
El pago hecho al detentador, no obstante la denuncia al deudor, antes de la notificación de
la sentencia libera a éste.
Art.1531.- La oposición del detentador debe formularse ante el juez de la causa en el plazo
fijado por el Código. Procesal Civil si fuese de domicilio conocido, o en el de los edictos
publicados para citarle en juicio.
De la comparecencia del detentador se notificará al actor y al deudor del título, previo
depósito de! título en poder del Secretario.
Si la oposición es rechazada el título será entregado a quien haya obtenido la declaración de
la privación de su eficacia respecto de todos.
Art.1533.- Transcurrido el plazo fijado, el título quedará privado de toda eficacia, salvo los
derechos del detentador frente a quien ha obtenido la sentencia.
El actor, presentando una copia fehaciente de la sentencia, puede exigir el pago. Si el título
es en blanco o no está vencido todavía, podrá obtener un duplicado.

 DE LOS TITULOS NOMINATIVOS

 1. ORIGEN Y EVOLUCIÓN HISTORICA

 2. CONCEPTO
Son aquellos títulos en los que aparece designado el nombre del titular. El título está
personalizado: su titular es el único legitimado originariamente.
Art.1539.- El poseedor de un titulo nominativo está habilitado para el ejercido del derecho
mencionado en el mismo por efecto del encabezamiento a su favor contenido en el titulo o
en el registro del emisor.

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 3. DEBATE SOBRE SI EL TITULO NOMINATIVO ES O NO

TITULO DE CRÉDITO

 3.1. OPINION DE BOLAFFIO

 3.2. CITERIO DE MOSSA

 3.3. CITERIO DE LA CATEDRA

 4. INTERVENCIÓN JUDICIAL

 5. TRANSFERENCIA. EFECTO
Art.1540.- La transferencia del título nominativo se efectúa mediante la anotación del
nombre del adquirente en el título, y en el registro del emisor cuando lo tuviere o mediante
libramiento de un nuevo titulo encabezado a nombre del titular, con anotación en el libro
del registro.
Aquél que pidiere que se otorgue el título a favor de otra persona, o el libramiento dé un
nuevo título a nombre de ella, debe probar la propia identidad y su capacidad de disponer,
mediante certificación auténtica. Si la titulación o el libramiento de un nuevo titulo es
pedida por el adquirente, debe éste exhibir el título y evidenciar su derecho mediante acto
auténtico.
Las anotaciones en el registro y el titulo se hacen por el emisor y bajo su responsabilidad.
El emisor que realiza la transferencia por los medios indicados en el presente artículo,
queda exento de responsabilidad, salvo caso de culpa.
Art. 1541.- Salvo disposición contraria a la ley, el titulo nominativo puede ser transferido
mediante endoso autenticado.
El endoso debe ser fechado y firmado por el endosante y contener la indicación del
endosatario. Si el titulo no está enteramente liberado es necesaria también la firma del
endosatario.
La transferencia mediante endoso no produce efecto respecto del emisor mientras no se
haga anotación de ella en el registro. El endosatario que aparece sobre la base de una serie
continua de endosos, tiene derecho a obtener la anotación de la transferencia en el registro
del emisor.
Art.1542.- Ningún vínculo sobre el crédito produce efectos respecto del emisor y de los
terceros si no resulta de la correspondiente anotación en el titulo y en el registro si lo
tuviere.
Art.1543,- El que tenga el usufructo del crédito mencionado en el titulo, nominativo tiene
derecho a obtener un titulo separado del tituló del propietario

 6. CONSTITUCIÓN DE PRENDA
Art. 1544.- La constitución en prenda de un título nominativo puede hacerse también
mediante entrega de titulo; endosado con la cláusula “garantía”, u otra equivalente. El

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endosatario en garantía no puede transmitir a otro el titulo sino mediante endoso por
procuración.

 7. EXTRAVIO, SUSTRACCIÓN O DESTRUCCIÓN DEL TITULO

Art. 1545.- En caso de extravío, sustracción o destrucción del título, el titular o el
endosatario del mismo puede hacer la denuncia al emisor y pedir la privación de su eficacia
respecto de lodos, como está dispuesto al tratar de los títulos a la orden.
En caso de extravío, sustracción o destrucción de acciones nominativas, se aplicarán en lo
pertinente las normas que rigen para los títulos a la orden. El recurrente puede ejercer los
derechos inherentes a las acciones, salvo, en su caso, la prestación de una caución.

 PROCEDIMIENTOS PARA LOS CASOS DE EXTRAVIO O ROBO

DE TÍTULOS DE CRÉDITO NOMINATIVOS
Sobre la cuestión, si un tenedor pierde la posesión de un titulo de crédito, también pierde
sus derechos incorporados en el título, varios países han dispuesto en forma distinta. Italia
Alemania, cómo la mayoría, niegan toda reivindicación contra un portador de buena fe,
nosotros no.
El problema radica en si debe tener prioridad proteger la propiedad del título o la seguridad
de su circulación. Protegiendo la propiedad la ley necesariamente debe amparar a el
desposeído para recuperar el titulo. Si la prioridad está en la circulación, debe proteger al
nuevo adquiriente de buena fe. Contra la protección de la propiedad se argumenta que ésta
vulnera los principios fundamentales de los títulos de crédito, como la literalidad,
autonomía e incorporación al establecer su invalidez, a este respecto.
La legislación nacional. Por un lado establece acciones a favor del desposeído.

 3. PRIVACIÓN DE EFICACIA
La privación de la eficacia del título produce la extinción del titulo, pero no perjudica los
derechos del detentador respecto de quien ha obtenido el nuevo título.
Art. 1507.- El poseedor de un título de crédito tiene derecho a la prestación indicada en él,
contra su representación, siempre que su posesión esté justificada conforme a lo prescripto
por la ley.
El deudor que sin dolo ni culpa cumple las prestaciones a favor del poseedor, queda librado
aun cuando éste no sea el titular del derecho.
Art. 1508.- El deudor puede oponer al poseedor del título sólo las excepciones personales
relativas a éste, las excepciones de forma, las que se fundan en el concepto literal del título,
así como aquellas que dependen de falsedad de la propia firma, del defecto de capacidad o
de representación en el momento de la emisión, o de la falta de las condiciones necesarias
para el ejercicio de la acción. El deudor puede oponer al poseedor del título las excepciones
fundadas sobre las relaciones personales con los anteriores poseedores, solamente si, al
adquirir el título, el poseedor ha obrado intencionalmente en daño de dicho deudor.

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Lección 22 - DEL PAGARE A LA ORDEN

 1- ORIGEN Y EVOLUCIÓN HISTÓRICA

Desde el punto de vista de su evolución, la letra de cambio ha pasado por tres periodos
sucesivos. El primero, desde su creación hasta el siglo XVII; el segundo desde principios
del siglo XVII hasta el siglo XIX, y el tercero, desde el siglo XIX hasta nuestros días.
Primero periodo: En este período la Letra de cambio aparece identificada con el contrato de
cambio, en el sentido de constituir el medio de ejecución de dicho contrato. La Letra de
cambio era el instrumento del cambio trayecticio. Su fin era; en consecuencia, obtener el
traspaso de fondos de un lugar a otro. La remesa de plaza a plaza constituía un elemento
esencial de su existencia. Durante dicho período, la propiedad de la letra de cambio sólo
podía transferirse cumpliendo todas las formalidades exigidas por el derecho civil para la
cesión de crédito; escritura y notificación al deudor cedido. . Segundo período: Desde el
Siglo XVII al Siglo XIX. Una, innovación de carácter trascendental se produce en este
período en la letra de cambio. Esa innovación, que caracteriza todo un periodo en la
evolución de la letra de cambio, genera consecuencias importantísimas en las relaciones
cambiarias, la adopción de la cláusula " A la Orden".
La inserción de esa cláusula se ideó con el objeto de facilitar la circulación de la letra de
cambio. Antes de su adopción, el tomador del documento, para transmitir su propiedad,
debía someterse al procedimiento embarazoso y lento establecido para la cesión de crédito.
La adopción de la cláusula "a la orden” permitió la transmisión de la letra de cambio
mediante su solo endoso. Para quedar operada la transmisión de la propiedad de la letra le
bastaba al tomador estampar su firma al dorso de ella, la forma de negociación del
documento no podía resultar más sencilla y fácil.
Se comprende que la letra de cambio adquiriera desde entonces una gran agilidad de
transmisión. Al facilitarse su negociación, circuló libremente en todos los mercados,
multiplicándose en forma realmente prodigiosa las operaciones cambiarias. Desde entonces
la letra de cambio se convierte en un instrumento activo y fecundo del crédito, "en un
verdadero sucedáneo de la moneda".

 LA ORDENANZA FRANCESA DEL AÑO DE 1673.

Por primera vez se refiere a la cláusula “a la orden", estableciendo que la inserción de dicha
cláusula en la letra de cambio era facultativa. Hasta principios del siglo XIX no se
estableció la cláusula a la orden con carácter de obligatoriedad, le atribuyó ese carácter, por
primera vez, el Código francés de 1807. Mas tarde, las demás legislaciones comerciales del
mundo, consagrando la solución dada por aquel código, dieron, igualmente carácter
obligatorio a la cláusula “a la Orden". Así quedó definitivamente consolidada esa
trascendental innovación operada en fa materia cambiaria. .
Tercer Periodo: La remesa de plaza a plaza constituía un elemento esencial de la letra de
cambio. Requeríase, pues, como condición necesaria para su existencia, la interposición de
lugares. El código francés de 1807, establecía esa exigencia.
En el siglo XIX, se advirtió que dicha exigencia carecía de todo fundamento racional. La
letra de cambio había dejado de ser el mero Instrumento del cambio trayecticio para
convertirse en el instrumento maravilloso del crédito. Y para realizar esa función
económica tan importante no había absolutamente necesidad de que el documento fuera
girado de plaza a plaza. La crítica contra la solución consagrada por el código francés de

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1807, aumentó. Se enseñó que la remesa de plaza a plaza constituía u exigencia innecesaria
y perjudicial. La letra de cambio, para llenar sus importantísimas funciones económicas
necesitaba emanciparse de ese obstáculo.
La innovación fue consagrada por la legislación alemana sobre el cambio de 1846, la que
suprimió la exigencia de la remesa de plaza a plaza. La exigencia de la remisión de plaza a
plaza fue suprimida en Francia por la ley del 7 de junio de 1894.
Actualmente se conoce una fuerte corriente de opinión a favor, de la unificación de las
diversas legislaciones cambiarias del mundo. Ese movimiento de opinión, que cada vez
cuenta con mayores partidarios, constituye otro aspecto interesante en la evolución, de la
letra de cambio,

 2. CONCEPTO
LA LETRA DE CAMBIO Y EL PAGARE. PAGARE A LA ORDEN. NOCIONES.
PRELIMINARES. GENERALIDADES.
DEFINICION. El simple pagaré ha sido definido como un "papel de obligación por alguna
cantidad que se ofrece pagar a tiempo determinado". Pero si se trata de un pagaré a la orden
se ha dicho que “en él comercio es el papel en que un comerciante se obliga a pagar cierta
cantidad, dentro de un tiempo determinado, a cierta persona o a su orden”. El Código
español usa las palabras PAGARÉ Y VALE como sinónimas y, la ley, inglesa los llama
promissory note, otros Códigos nota promisoria y la ley Italiana biglieti di promesse,
pagliero o vaglia (literalmente pagaré o valga) y modernamente cambiale propia. Por su
parle Obanio define el pagaré como sigue: “Dáse generalmente el nombre de vale, billete o
pagaré; en el tecnicismo del Derecho Comercial, al documento de crédito que,
reconociendo la existencia de una deuda en dinero por cantidad liquide, contiene la
promesa de su pago por el mismo suscriptor en el momento de su presentación, o en un
intervalo de tiempo más o menos próximo, más o menos lejano”.
El pagaré considerado como papel o efecto de comercio, y. conforme a la función
específica que desempeña en el ámbito de los negocios constituye ser una promesa escrita
por la cual una persona se obliga apagar por si misma una suma determinada de dinero, y
en lo que atañe a su naturaleza jurídica, la ley lo asimila a la letra de cambio en su calidad
de título de crédito, susceptible de negociación a mérito de la cláusula a la orden.
El artículo N° 102 de la Ley N° 18092 de la República de Chile, define el pagaré como " un
documento escrito por el cual una persona se confiesa deudora de otra de una cantidad
determinada o determinable en dinero, y mediante su firma se obliga a pagarla en la época
indicada”
Carlos C. Malagarriga por su parte dice que” el pagaré a la orden es un título de crédito de
la categoría de los abstractos, que contiene la promesa crédito pagar a una persona o a su
orden, sin contra prestación, cierta cantidad de dinero a un vencimiento en él fijado o a su
presentación.”
Antonio Taboada sin embargo expresa que el vale, pagaré o billete a la orden es una
promesa escrita por la cual una persona se obliga a pagar por si misma una suma
determinada de dinero, pero Segovia insiste que debió agregar “a la orden de persona
determinada", porque, de otro modo, la definición no corresponde al pagaré a la orden. La
expresión “por sí misma” es una redundancia, pero se la emplea con el objeto de precisar la
diferencia existente entre la letra de cambio y el pagaré; el suscriptor de aquella se obliga a

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hacer pagar la letra por otra persona; el suscriptor del pagaré, en cambio, se obliga a pagarla
por si mismo.
El Reglamento Uniforme de la Haya no da la definición del pagaré, limitándose a enumerar
las enunciaciones que debe contener el documento. En los congresos internacionales de
Amberes y Bruselas se adoptó el mismo temperamento, pues, se consideró inconveniente
toda definición legal.

 3. NATURALEZA JURÍDICA.
El pagare desempeña funciones análogas a las de las letras de cambio. Es, desde luego,
como justamente se ha observado, "el complemento y auxiliar de la letra cambio". Los
vales, billetes o pagarés "se substituyen, dice Rébora, a la letra de cambio en las diversas
funciones económicas que desempeña esta última, y con ella se mezclan en la actividad de
las transacciones, facilitando la circulación de las riquezas conforme a la moderna teoría del
crédito ya las leyes que gobiernan estas manifestaciones sociales”.

 DIFERENCIAS ENTRE EL PAGARE A LA ORDEN, AL

PORTADOR Y EL NOMINATIVO.
Pagaré a la orden: Es el que lleva inserta la Cláusula "a la orden”, cláusula que, en el
pagaré, genera las mismas consecuencias que en la letra de cambio. En consecuencia el
Pagaré a la orden es transmisible por la vía del endoso. Por eso, si bien en el pagaré a la
ordene es conocida la persona que recibe el documento, se ignora quién será la que en el día
del vencimiento se presentará como titular del crédito. Su naturaleza es mercantil.

Pagaré al portador: Es aquél que no lleva inserto en su texto el nombre del beneficiario ni la
cláusula a la orden., Es anónimo, desde ese punto de vista. La transmisión del pagaré al
portador se opera por la mera tradición, sin que sea necesario para ello el cumplimiento de
ninguna formalidad. Es propietario del documento el que lo posee, y tendrá derecho a
cobrarlo el que lo presente al deudor en la fecha del vencimiento. La naturaleza comercial
del pagaré al portador está fuera de toda discusión, pues son declarados actos de comercio.
“toda negociación sobre cualquier género de papel endosable, o al portador".

Pagaré nominativo: Es el extendido a favor de una persona determinada sin el aditamento

de la cláusula a la orden”. El Pagaré nominativo no puede transmitirse por endoso sino
mediante las formalidades establecidas por el derecho común para la cesión de créditos. El
pagaré nominativo no es un documento comercial, no se reputa papel de comercio, sino
simple promesa de pagar, sujeta a la ley civil.

 4. REQUISITOS DEL LIBRAMIENTO

Art. 1 538.- El suscriptor del pagaré queda obligado de la misma manera que el aceptante
de una letra de cambio.
Si el título es pagadero a cierto plazo vista, debe ser presentado para la vista del suscriptor
dentro del plazo de un año. El plazo corre desde la fecha de la vista firmada por el
suscriptor en el mismo titulo.
Si el suscriptor se negare a firmar esta, constancia o fecharla, se formalizará el
correspondiente protesto, desde cuya fecha empieza a correr el plazo de la vista.

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PERSONAS QUE INTERVIENEN EN EL. PAGARE. En un principio solo dos personas

intervienen:
1º) El suscriptor, que es, al mismo tiempo, el creador del documento, y su pagador. El
suscriptor de un pagaré, en consecuencia, reúne en si las dos calidades de librador y girador
aceptante.
2°) El beneficiario, que es la persona a cuyo favor debe pagarse el importe del pagaré.
Corresponde al tomador en la letra de cambio.

 4.1 REQUISITOS INTRINSECOS (CAPACIDAD, VÓLUNTAD,

SUJETO, CAÚSA)

 4.2 REQUISITOS EXTRINSECOS (ART. 1535, CCP)

Art.1535.- El pagaré a la orden debe enunciar
a) la denominación del título inserta en el propio texto y expresada e idioma usado en su
redacción;
b) la promesa pura y simple de pagar una suma determinada de dinero;
c) la indicación de su vencimiento;
d) la designación del lugar donde debe efectuarse el pago;
e) el hombre de aquél, o a la orden de quien, debe hacerse el pago;
f) la indicación de la fecha y del lugar donde se suscribe el pagaré; y
g) la firma de quien emite el titulo:
Art.1536.- El titulo al que le falten algunos de los requisitos indicados en el artículo
anterior no es válido como pagaré a la orden, salvo en los casos determinados en los
apartados siguientes.
El pagaré en el cual no se haya indicado el plazo del pago, se considera pagadero a la vista.
A falta de indicación expresa, el lugar de emisión del titulo se considera lugar del pago y al
mismo tiempo, domicilio del emisor.
El pagaré en el que no se indique el lugar de emisión, sé considera firmado en el lugar
indicado junto al nombre del emisor.

 5. TRANSMISION DEL PAGARÉ

 5.1 MODOS DE TRANSMISION

En consecuencia el pagaré a la orden es transmisible por vía del endoso.
La transmisión del pagaré al portador se opera por la mera tradición, sin que sea necesario
para ello el cumplimiento de ninguna formalidad. “El pagaré nominativo no puede
transmitirse por endoso sino mediante las formalidades establecidas por el derecho común
para la cesión de créditos.
También puede pactarse la no transferibilidad con la cláusula “No transferible” o
“Intransferible”.

 5.2. EL ENDOSO CAMBIARIO. CLASES EL ENDOSO

La teoría moderna lo ve como un acto unilateral, formal y accesorio. Unilateral, porque es
la expresión de la voluntad del acreedor cambiario de transmitir este titulo. Formal, porque
debe constar en el titulo o en hoja adherida. Accesorio, porque surte efectos sobre un

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derecho incorporado en el título. Los sujetos del endoso son: el endosante, quien transmite
el título y el endosatario a quien se transmite el titulo.
El endoso implica la transmisión del derecho principal y de tos accesorios, como intereses,
dividendos caídos y garantías salvo estipulación en contrario.
Sí el endoso fue hecho con fecha posterior al vencimiento surte los efectos de una, cesión
ordinaria, sin dejar de ser mercantil. Podrán oponerse al cesionario las excepciones
personales que tenga el obligado, contra el cedente pero no por vía ordinaria. es decir ya no
es cambiarlo con relación a las excepciones del Artículo 8° de la Ley General de Títulos y
Operaciones de Crédito, pero sigue siendo Ejecutivo.

 DIFERENCIA ENTRE ENDOSO Y CESIÓN

Endoso:
Acto unilateral, formal, real, que transfiere el titulo, donde funciona plenamente la
autonomía (no pueden oponerse al endosatario las excepciones personales oponibles al
endosante), el endosante responde por existencia y pago (deudor cambiarlo), es irrevocable
e incondicional.

Cesión:
Contrato, no formal, consensual, que transfiere el derecho, no funciona la autonomía (si se
pueden oponer al cesionario las excepciones oponibles al cedente), el cedente responde por
la existencia y legitimidad del crédito (no el pago), es rescindible y puede ser condicional y
parcial.

Según la Norma hay dos clases de endoso:

a) en blanco (incompleto)
b) completo
“Son títulos al portador los que no están expedidos a favor de persona determinada,
contenga o no la cláusula al portador.”
Pallares opina que ésta definición es defectuosa, porque deja que se confundan los
documentos en blanco con los al portador. Pues no puede ser un título a la orden donde se
omitió llenar el nombre considerado al podador, porque al ser a la orden su transmisión
tiene que ser por endoso y entrega, en cambio los títulos al portador se transmiten con la
simple tradición.

 6. DEL AVAL
“El pagaré puede ser afianzado por aval. En tal caso, fuera del suscriptor y endosantes,
intervendrán en el pagaré los avalistas con las mismas responsabilidades y obligaciones que
los avalistas de las letras de cambio.
La institución del aval tiene por objeto garantizar el pago del titulo en el caso de que el
deudor principal no lo realice, es decir, si la avalada no paga el tenedor puede dirigirse
indistintamente contra el avalado ó el avalista o en conjunto contra ambos. Debe constar
por escrito en la misma letra o por lo menos debe de indicarse en el título lo necesario para
conocer la existencia y el alcance del aval (total o parcial).
Se enuncia que el avalista queda solidariamente obligado con aquél cuya firma ha
garantizado, y su obligación es válida aún cuando la obligación garantizada sea nula por
cualquier causa. La mayoría de los autores coincide en qué el legislador pretendió proteger

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al tenedor contra vicios ocultos de la obligación principal, no contra los vicios de forma,
que son oponibles a cualquier tenedor.
En el derecho común es la fianza la que garantiza el pago, pero no se debe de confundir con
el aval que es exclusivamente cambiario. El aval cambiarlo es formal, abstracto, unilateral y
en su interpretación y cumplimiento, regido por los principios formalistas de la letra.

 ELEMENTOS PERSONALES DEL AVAL:

El aval tiene dos elementos personales: avalado es la persona (deudor) cuya obligación es
garantizada, avalista la que presta la garantía. La capacidad para avalar la tiene cualquier
persona con capacidad cambiaria.
La ley mejicana estatuye "Puede prestar el aval quién no ha intervenido en la letra y
cualquiera de los signatarios de ella”
En el caso que el avalista no pueda o sepa firmar firmará a su ruego otra persona, en fe de
lo cual firmará también un fedatario público.

 LA CONSTITUCIÓN DEL AVAL

El que firmara como avalista debe usar la fórmula “por aval” u otro equivalente. En la
práctica, la fórmula y su firma la insertarán en el título, justo después de la firma del
suscriptor cuya obligación garantiza.
El aval debe constar por escrito en el título o en hoja adherida a él y que debe de indicar el
nombre de la persona cuya obligación, garantiza. Si se encuentra una firma en la letra sin,
que se le pueda atribuir función, se tendrá como aval.

 NATURALEZA DEL AVAL

Es de una declaración unilateral de voluntad accesoria. También tiene validez
independiente de la obligación del avalado.
Es decir, si la avalada no paga, el tenedor puede dirigirse indistintamente contra el avalado
o el avalista o en conjunto contra ambos. En resumen, la obligación resultante es distinta,
accesoria y solidaria. Si la letra no menciona la cantidad que se garantiza, se presume que
garantiza el total.

 EFECTOS DELAVAL
1. El avalista asume una obligación autónoma, frente a cualquier tenedor legítimo,
2. El avalista es obligado solidariamente y responde de la obligación conjunta o
separadamente con el avalado o con sus obligados en caso de haber varios avalistas.
3. La acción contra el avalista estará sujeta a los mismos términos y condiciones a que esté
sujeta la acción contra el avalado.
4. El avalista pueden ser demandado separadamente del avalado y la acción contra él puede
ejercitarse mientras no prescribe la acción contra el avalado.

 7. DEL PAGO. Concepto

El pago es la forma normal de extinción y es un acto jurídico consensual. Por esto, si el
acreedor se niega a recibir el pago el deudor puede librarse mediante la consignación
judicial. El pago también es la Ejecución efectiva de la obligación y tiene por objeto la
cosa, objeto de la obligación.

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 8. DE LOS PROTESTOS. CONCEPTO

“protesto es la certificación auténtica expedida por un depositario de fe pública en la que
éste acepta constar el hecho de haberse presentado oportunamente la letra para su
aceptación o para su pago a las personas llamadas a aceptarla o pagarla, sin que éstas lo
hayan hecho a pesar del requerimiento respectivo.”
"El protesto establece en forma auténtica que una letra de cambio fue presentada en tiempo
y que el obligado dejó total o parcialmente de aceptada o pagarla.”
En el Derecho Común es suficiente la afirmación del acreedor de que el crédito no le ha
sido pagado. Pero en el Derecho Cambiario se requiere una prueba de la falta de pago, el
protesto, porque la responsabilidad de los obligados indirectos envías de regreso depende
de la falta de pago o aceptación total o parcial de la letra. Esto también implica que para
ejercitar la acción cambiaria directa, la Ejecución, contra el aceptante y sus avalistas no es
necesario el protesto por falta de pago.

 8.1 DISPENSAS DEL PROTESTO

No encontré dicho ítem, pero me imagino que las dispensas del protesto corren a cargo de
quien se encuentra injustificadamente en mora. (Opinión personal)

 9. RECURSOS PARA EL COBRO

Tal recurso es la Acción Ejecutiva de cobro de guaraníes, en el juzgado Civil y Comercial
de turno.

 10. CANCELACION
El pago es uno de los tres modos de extinguir la obligación, estos son:
1. Pago - el cumplimiento de la obligación;
2. Convenios de las partes la dación en pago, la novación, el mutuo disenso y la condición
resolutoria o el plazo extintivo;
3. Por disposición legal la compensación legal, la contusión, la prescripción liberatoria o
extintiva, en casos excepcionales la muerte de una de las partes.
La letra de cambio debe tener un solo vencimiento, en tanto que el pagaré admite
vencimientos sucesivos.

 11. APLICABILIDAD AL PAGARE DE LAS NORMAS RELATIVAS

A LA LETRA DE CAMBIO
El artículo N° 1537 del Código Civil Paraguayo, en concordancia con el artículo N 79 del
Reglamento Uniforme de La Haya, expresa:
“Son aplicables al pagaré a la orden, en cuanto no sean incompatibles con su naturaleza, las
disposiciones relativas a la letra de cambio.” El pagaré a la orden es un Título y, en
consecuencia y como ya hemos dicho, existe paralelismo con la letra de cambio; de modo
que las disposiciones relativas a ésta le son aplicables al, pagaré a la orden, siempre que no
sean incompatibles con la naturaleza del pagaré a la orden.
(Art. 1537.- Son aplicables al pagaré a la orden, en cuanto no sean incompatibles con su
naturaleza, las disposiciones relativas a la letra de cambio).
En caso de negociación del pagaré, el último endosatario será el titular o propietario del
documento. Se le llama, como en las letras de cambio, tenedor o portador.

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 ANEXO:

 ANALOGIAS Y DIFERENCIAS ENTRE EL PAGARE Y LA LETRA

DE CAMBIO.
Existen numerosos puntos de tangencia entre el pagaré y la letra de cambio. Ambos son
instrumentos de créditos y de pago, y desempeñan análogas funciones. Tan grande es la
similitud entre ambos papeles de comercio, que nuestra legislación considera al pagaré
concebido a la orden como una letra de cambio, declarando aplicable a aquél todo cuanto se
ha establecido en el título de las letras de cambio.
Sin embargo, la similitud no es completa. Existen entre el pagaré y la letra de cambio
diferencias suficientes para que dichos títulos de crédito tengan su individualidad propia y
su fisonomía característica.
La letra de cambio es una orden de pago que debe ser cumplida por un tercero; el pagaré,
en cambio, es una promesa de pago contraída por el suscriptor y que debe ser cumplida por
éste mismo.
La letra de cambio es la orden escrita que expide el librador o girante a cuenta de un tercero
que es quién debe efectuar el pago, el pagaré contiene una promesa de pago, personal y
directa contraída por quien la suscribe, en consecuencia no requiere presentación,
aceptación, ni protesto por falta de aceptación, puesto que la firma del suscriptor lleva
implícita la aceptación de la persona obligada al pago al ultimó beneficiario o endosatario.
La Letra de cambio tiene un carácter esencialmente internacional; el pagaré, por el
contrario, tiene más bien un carácter local, empleándoselo con preferencia en las
transacciones celebradas dentro de un mismo país:
La letra de cambio puede emitirse en forma nominativa o a la orden, pero nunca al
portador; el pagaré puede suscribirse en forma nominativa, con cláusula a la orden o
portador

Corno ya dije más arriba, la letra de cambio, por contener una orden del librador dirigida al
librado, está sujeta a aceptación; el pagaré no requiere aceptación; en consecuencia, la letra
se protesta por falta de aceptación, por falta de fecha de aceptación, en tanto que el pagaré
sólo se protesta por falta de pago.

Lección 23 DEL CHEQUE

 ORIGEN Y EVOLUCION HISTÓRICA DEL CHEQUE

IMPORTANCIA
El uso de órdenes, de pago para movilizar dinero o valores obrantes en poder de terceros
era conocido en Grecia por lo menos 4 siglos antes de la era cristiana, según se desprende
de un relato del Retor Isócrates, anotado por Caillemer. Tal procedimiento fue generalizado
en Roma y en Europa Occidental en la época medieval, encaminándose como medio de
obtención de crédito por el emisor, resultando así, configurada la letra .de cambio que -con
sus lineamientos actuales, salvo la cláusula a la orden- aparece por l o menos desde el siglo
XIII.

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Durante la Edad Media, se usó en Italia el certificado denominado “fe de depósito”, que
acreditaba el depósito de dinero en casas de banca y cuyo titulo era utilizado por su titular
como, medio de pago mediante el endoso o cesión a un acreedor.
Durante el Renacimiento, en los bancos de Nápoles y Bolonia se utilizaron órdenes de
pago, libradas por depositantes a cargo del depositario, a través de instrumentos
denominados "pollizé" que eran transmisibles por endoso. Títulos similares, denominados
“cedule di cartolario", también fueron utilizados por el banco San Ambrosio, de Milán.
“Cualquiera haya sido el origen remoto del cheque” -dice Una- “el mérito de haber
perfeccionado la Institución corresponde a la práctica bancaria Inglesa, que usó
constantemente este instrumento desde el siglo XVIII”. Bouteron -señala que “el cheque há
podido desempeñar su papel peculiar desde que se generalizaron los bancos de depósito y el
“clearing" y que ha podido dar rendimiento satisfactorio en la Inglaterra del siglo XVIII al
aparecer las condiciones ambientales adecuadas".

 2. IMPORTANCIA
El cheque, al igual que los demás títulos circulatorios, reporta en el mundo actual positivas,
y grandes ventajas económicas, como elemento simplificador para la transmisión de bienes,
convirtiéndose en la actualidad en una de las más utilizadas formas de pago, fácil y
expeditivo, como sucedáneo de la moneda y como factor activísimo de la cuenta, corriente
bancaria. Por otra parte, permite un mayor control de los pagos, al tiempo que las nuevas
disposiciones como la incorporación en nuestra legislación del cheque "no a la orden”, la
simplificación de los endosos, así como los distintos cruzamientos de que puede ser objeto,
ofrecen mayor seguridad en las transacciones e impiden toda clase de desviaciones.
Los inconvenientes que podrían aparecer por desvirtuarse su finalidad, quedarían
salvaguardados por una adecuada legislación -civil, administrativa y penal-, la que
otorgaría más confianza fortaleciendo la idoneidad del instrumento.

 3 CONCEPTO Y DEFINICIÓN DEL CHEQUE

El antiguo Código de Comercio, vigente desde el 1 de enero de 1904 al 31 de diciembre de
1986, en su Art. 798 define el cheque como “una orden de pago dada sobre un banco, en el
cual tiene el librador fondos depositados a su orden, cuenta corriente con saldo a- su favor o
crédito en descubierto".
Las nuevas orientaciones en materia de legislación se oponen a las definiciones en las
Leyes, contrariamente a los métodos vigentes en las épocas en que fueron sancionados la
mayor parte de los Códigos y las leyes que se ocupan del cheque, sin excluir la ley Inglesa
que ha sido el modelo en que se han inspirado, directa o indirectamente, las legislaciones
posteriores.
Nuestro nuevo Código Civil no ha definido el cheque, a igual que el proyecto aprobado por
la Convención de Ginebra, que ha sido la principal fuente de nuestra legislación en materia
de cheque, determinando en sus disposiciones sus signos distintivos, es -decir, los
elementos esenciales que lo componen.
Sin embargo, pese a tales orientaciones, el Art. 1° de la Ley 805 / 96, que modifica el Art.
1696 de la Ley 1183/85, "Código Civil”, define el cheque, tanto el de pago a la vista corno
el de pago diferido en los siguientes términos:

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El cheque es una orden dé pago pura y simple, que se libra a la vista o de pago diferido
contra un Banco, en el cual el librador debe tener fondos suficientes depositados en cuenta
corriente bancaria, o autoriza expresa o tácita, para girar en descubierto”.
La nueva ley incurre en el error de definir el cheque; error en que no incurrió el Código
Civil al regular la disciplina jurídica del cheque.

 4. CARACTERES DEL CHEQUE

Recientemente por Ley N° 805 del 16 de febrero de 1996, se ha creado la figura del cheque
bancario de pago diferido, al que le serán aplicables las disposiciones del Código Civil que
regulan el cheque con las modificaciones introducidas por esta Ley (Art. 8°, Ley 805/96).
El cheque es un documento comercial. Lo es independientemente del carácter civil o
comercial de la operación que lo origina, y de la calidad del tenedor y librador. El Art. 71
de la Ley N° 1034/83, comerciante, en el, inc. d) enumera como actos de comercio, las
letras de cambio, cheques o cualquier otro documento de crédito endosable o al portador.
Trátase de los llamados papeles o efectos de comercio que son comerciales por su sola
forma, cualquiera haya sido su origen o causa. Son documentos literales y abstractos.
El cheque es una orden de pago y de compensación, extendida con efecto cambiario y
aparece como un instrumento de crédito si el mismo no es pagado en el cheque a la vista en
el acto de su presentación dentro de los treinta días de su emisión y en el de pago diferido
dentro de los treinta días de la fecha de pago fijada en el mismo.
Es un documento de naturaleza especial, constituyendo un medio real de representación
grafica de hechos o derechos, cuya función es representar un hecho o un acto jurídico.
Participa de los caracteres esenciales de todo titulo valor necesidad, autonomía, literalidad y
unilateralidad y por su condición incorpora un derecho de contenido pecuniario y es un
titulo completo, abstracto, simple, de emisión individual y generalmente privado,
perfeccionándose en el momento de creación.
Gómez Leo expresa que el cheque, en tanto papel de comercio, es un titulo de crédito,
abstracto, formal y completo representativo de una suma determinada de dinero, pagadero
genéricamente a corto plazo, específicamente a la vista, esencialmente negociable, cuyo
libramiento o transmisión no produce novación de la relación jurídica que le ha servido de
causa (o relación fundamental) y que según los principios de la doctrina alemana, debe
contener la denominación en su texto esencial.
Desde el punto de vista del derecho interno, Gómez Leo señala las siguientes
características:
1) Es una declaración de voluntad unilateral dirigida al banco y
2) Es una declaración de voluntad recepticia en razón de que para adquirir eficacia, como
orden de pago tiene que ser receptada (o recibida) por el destinatario (banco y, por tanto
mientras ello’ no ocurra no se perfecciona).
Desde el punto del Derecho externo refiere Gómez Leo que el cheque es una declaración de
voluntad unilateral que se caracteriza por ser incondicionada, no recepticia e irrevocable.

 5. NATURALEZA JURIDICA.
Numerosas teorías han sido ideadas para explicar la naturaleza jurídica del cheque que es
muy discutida:

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Rodríguez afirma: “El problema de la naturaleza jurídica del cheque es atormentador por la
multiplicidad de teorías que ha motivado y por los innumerables esfuerzos que se han
hecho para buscarle solución”
Para unos autores es un mandato; para otros es una representación o autorización o una
cesión de créditos o una delegación, etc.
Raymundo L. Fernández sostiene que el cheque es ante todo un titulo de crédito, ya que la
letra de cambio es un instrumento de crédito, en tanto que el cheque es un instrumento de
pago. Por lo cual; dice, constituye grave error considerar que el cheque es una subespecie o
variedad de la letras cambio.
Luís A. Argaña expresa: “EL CHEQUE ES SÓLO UN MEDIO DE PAGO Y DE
COMPENSACIÓN".
Miguel Ángel Pangrazio dice: “EL CHEQUE ES INSTRUMENTO DE PAGO Y.
COMPENSACION. TAMBIEN ES UN TÍTULO DE CREDITO".
Concordamos con estos juristas paraguayos, quienes no se han referido, al cheque de pago
diferido, y a cuyas teorías hemos pasado sumarísima revista, y sustentamos, dé acuerdo a
nuestra legislación, que el cheque es una orden de pago a la vista o diferido y de
compensación; aparece como un instrumento de crédito si el mismo no es pagado dentro de
los treinta días de su emisión, si se trata de un cheque a la vista o dentro de los treinta días
de la fecha de pago, si se trata de un cheque de pago diferido, en cuyos casos el tenedor
conserva sus derecho contra el librador y los demás obligados cambiarios, según las
disposiciones del Art. 1742 y concordantes del Código Civil:
El cheque a la vista o de pago diferido sin ninguna duda es un título valor, instrumentado
por escrito y firmado por la persona que lo crea o sea por el librador. Sé trata de un
documento formal porque para su validez es imprescindible que contenga todas las
enunciaciones requeridas.

 6. DE LA EMISION Y DE LA FORMA DEL CHEQUE.

REQUISITOS.
Art. 1696 - "El cheque debe contener:
a) el número de orden impreso en el talón y en el cheque, y el número de cuenta;
b) la fecha y el lugar de emisión
c) la orden pura y simple de pagar una suma determinada de dinero;
d) el nombre del banco contra el cual se gira;
e) la indicación del lugar del pago; y
f) la firma del librador.
Los bancos imprimirán cheque numerados progresivamente en los que los datos arriba
mencionados puedan ser fácilmente completados de una manera regular, tanto en el cheque
como en su talón, y los entregarán, bajo recibo, a sus clientes habilitados para librarlos”.
Articulo 1697: "El titulo en el que falte alguno de los requisitos indicados en el artículo
anterior, no vale como cheque bancario, salvo en casos previstos en los siguientes
apartados.... En defecto de indicación especial; el lugar consignado junto al nombre del
girado se considera lugar del pago. Si se indican varios lugares junto al nombre del girado
el cheque bancario es pagadero en el lugar primeramente designado. En defecto de estas o
de otras indicaciones, el cheque bancario es pagadero en el lugar en que ha sido emitido, y
si en el mismo no existe un establecimiento del girado en el lugar donde éste tiene su
establecimiento principal.

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El cheque en el que no se indique el lugar de emisión, se considera firmado en el lugar

indicado junto al nombre del librador.

 6.1 CHEQUE A LA VISTA. REQUISITOS

En el cheque a la vista, los aludidos requisitos son los siguientes:
1) el número de orden impreso en el talón y en el cheque, y el número de cuenta;
2) la fecha y el lugar de emisión;
3) la orden pura y simple de pagar una suma determinada de dinero,
4) el nombre y domicilio del banco contra el cual se gira,
5) la indicación del lugar del pago, y
6) el nombre y apellido o razón social, domicilio y la firma del librador El cheque de pago
diferido debe contener, además de los señalados precedentemente, la denominación
“cheque bancario de pago diferido” y la fecha de pago del mismo, la que no podrá ser
mayor a ciento ochenta días de la fecha de emisión (Art. 6°. Ley No. 805/96); a) El cheque
debe ser escrito, la exigencia de la escritura resulta de las numerosas disposiciones legales
que configuran el cheque y a las que nos referiremos seguidamente.
b) Numeración

El artículo establece, como requisito esencial, que los cheques habrán de llevar siempre el
número de la cuenta del titular y el número de orden impreso en el cuerpo del cheque y en
los talones.
La segunda parte del artículo establece que los cheques bancarios tendrán numeración
progresiva y contendrán los datos arriba mencionados, tanto en el cheque como en el talón
y serán entregados bajo recibo a los clientes habilitados.
c) Fecha y lugar de emisión
Otro requisito es la indicación de la fecha y el lugar de emisión.

No es necesario que la fecha sea llenada por el librador, ni que sea manuscrita. Puede ser
puesta a máquina, con sello fechador o indicada por cualquier otro medio de impresión. El
cheque es instrumento de pago y si es librado a la vista tiene una vida efímera de treinta
días para su presentación: si es de pago diferido; la fecha de pago no podrá ser mayor a
ciento ochenta días de la fecha de emisión y de treinta días para su presentación desde, esa
fecha. Es importante la especificación de tales fechas a los efectos de determinar la
capacidad del librador y el inicio de la fecha de la prescripción.
c) Orden pura y simple de pagar una suma determinada de dinero
Según el inc. c) del articulo comentado, el cheque debe contener una orden pura y simple
de pagar una suma, determinada de dinero, que puede ser a la vista o a plazo, La expresión
“orden" deja intacta la cuestión relativa al carácter jurídico del cheque, aun cuando la
configuración de un mandato respecto al encargo hecho por el librador al girado puede, con
mayor razón, afirmarse en cuanto al cheque que en cuanto a la letra. La orden debe ser pura
y simple, es decir, incondicionada. Esto es, por el carácter abstracto, autónomo y riguroso
del titulo, no se admite que la obligación del librador pueda estar sometida a condición
suspensiva o resolutoria, ni que se la refiera a anteriores relaciones existentes entre las
partes.
La orden debe tener en vista el pago de una suma determinada que debe consistir en dinero
e indicarse con precisión. Si el cheque tiene indicación del mont6 en letras y cifras, en caso

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de diferencia valdrá la suma indicada en letras; si el monto hubiese sido escrito más de una
vez en letras o en cifras, el cheque; en caso de diferencia, valdrá por la suma menor.
d) Nombre y domicilio del banco contra el cual se gira
El cheque debe contener el nombre y domicilio de quien ha sido designada para pagar, ya
se trate de una casa matriz o de una agencia o filial. En efecto, la casa matriz o la filial que
emita el respectivo talonario seria, en principio, la obligada al pago con las respectivas
obligaciones cambiarias, salvo que por convenio la entidad bancaria se comprometa a pagar
en la casa matriz o en cualquiera de sus agencias o filiales.
e) Indicación del lugar del pago
La omisión del lugar del pago, a diferencia de los requisitos ya examinados, no produce la
invalidez del cheque como tal.
f) Nombre y Apellido o razón social, domicilio y firma del librador
Nombre y apellido o razón social, juntamente con el domicilio y la firma del librador, según
el inc. f) del artículo en examen; constituyen requisitos esenciales del cheque bancario; la
firma debe ser manuscrita, autógrafa, y no se admiten simples marcas o impresión digital,
tampoco es preciso que la firma sea legible. No se admite la firma a ruego, ante testigos;
ella deberá coincidir con la estampada en las fichas o registros del banco pertinente, pieza
fundamental para dilucidar cualquier diferencia al respecto.

 6.2. CHEQUE DE PAGO DIFERIDO. REQUISITOS.

En el cheque de pago diferido, la exigibilidad se suspende hasta que llegue el plazo fijado
para su presentación al cobro, plazo que debe ser expresamente establecido en el
documento y no puede exceder de ciento ochenta días; antes del mismo el cheque no podrá
ser presentado al cobro y si a pesar de ello se presentare, el- banco se negará a su pago y
deberá devolverlo por presentación extemporánea

 6.2.1. Los mismos requisitos para el cheque a la vista y la

denominación “cheque Bancario de pago diferido”
Por disposición del Art. 6° de la Ley 805/96, el cheque bancario de pago diferido deberá
contener, además de las enunciaciones exigidas por la nueva versión del Art. 1696 (Art. 1°,
ley 605/96), la denominación “cheque bancario de pago diferido” claramente impresa en el
titulo.

 6.2.2. Determinación de la fecha de pago del mismo

El cheque de pago diferido debe, además, contener la fecha de pago del mismo, la que no
podrá ser mayor a ciento ochenta días de la fecha de emisión (Art. 1°, Ley 805/96. Nueva
versión, del Art. 1696 Código Civil). Si el cheque fuese presentado antes del vencimiento el
banco deberá devolverlo por presentación extemporánea (Art. 3º, ley 805/96 nueva versión
de la tercera parte del art. 1725 del Código civil)

 7. FORMAS DE EMISION 7.1 CHEQUE A FAVOR DE UNA

PERSONA DETERMINADA
En cambio, bajo el régimen del nuevo Código Civil, el cheque nominativo con la cláusula
“a la orden” o sin ella, es endosable, siempre que no contenga la cláusula “no a la orden" u
otra equivalente, y si la contiene, su transmisión se hace de acuerdo con lo establecido en el

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Art. 1711 de dicho cuerpo legal, o sea, en la forma y con los efectos de una Cesión
ordinaria.
La determinación puede hacerse también a favor de varias personas, conjunta o
indistintamente. Cuando es conjunta, el endoso debe hacerse por todos los beneficiarios.
Cuando es indistinta, basta el endoso de uno de ellos (ver Arts. 508 al 523 Código Civil).

 7.2. CHEQUE A FAVOR DE PERSONA DETERMINADA CON LA

CLÁUSULA NO A LA ORDEN
El Inc. b) del Ar1.1700 del Código Civil establece “El Cheque es pagadero a una persona
determinada, con la cláusula “no a la orden " u otra equivalente”.
Como se ha señalado más arriba, de acuerdo a las disposiciones del Art. 1711 del Código
Civil, cuando el cheque nominativo lleva la cláusula “no a la orden” u otra equivalente,
sólo puede transmitirse bajo la forma y con los efectos de una cesión ordinaria, de
conformidad a las disposiciones contenidas en losa Arts. 524 al 537 del Código Civil.

 7.3. CHEQUE A LA ORDEN DEL PROPIO LIBRADOR

De conformidad a lo dispuesto en el Art. 1701 del Código Civil el cheque puede ser girado
a la orden del propio librador, con la facultad de endosar el documento a quien quiera o
bien de presentarlo él mismo al cobro.

 7.4. CHEQUE GIRADO POR CUENTA DE UN TERCERO

De conformidad a lo dispuesto en la segunda parte del artículo mencionado
precedentemente, el cheque puede ser girado por cuenta de un tercero; en este supuesto, el
librador se denomina “librador por cuenta”, y aquél por cuya cuenta se emite el documento
se llama “deudor a la orden”.
El caso estudiado puede tener lugar por diversos motivos. Por ejemplo, si el deudor de la
orden no desea figurar como librando él, un cheque determinado y encarga a un tercero que
lo haga por él. También en las relaciones internacionales, cuando un banquero que carezca
de corresponsales en plaza extranjera, obtenga de otro banco de su propio lugar una
autorización para librar cheques sobre los corresponsales de éste último que actúan en
aquella plaza extranjera.
Para que funcione el libramiento por cuenta, es necesario que el dador de la orden haga
abrir, en un banco, un crédito en cuenta corriente a favor del librador por cuenta. .

 7.5. CHEQUE GIRADO A CARGO DE UNA PERSONA QUE NO

SEA BANCO
El Art. 1698 del Código Civil autoriza la emisión de un cheque a cargo de una persona que
no sea banco, en los siguientes términos: "El cheque se gira a cargo de un banco. Sin
embargo, el título emitido o pagadero fuera del territorio de la República, es válido como
cheque, aun cuando se gire a cargo de una persona que no sea Banco. El cheque no puede
emitirse si el librador no tiene fondos disponibles en poder del girado, de los cuales tenga
derecho a disponer por cheque, y de conformidad con una convención expresa o tácita. El
titulo vale como cheque, aunque no se haya observado tal prescripción”.

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 7.6. CHEQUE EN BLANCO

La doctrina y la jurisprudencia están divididas en lo que respecta a la validez del cheque sin
fecha. También existe discrepancia en cuanto al pago, cuando ha sido presentado con la
Fecha en blanco o si ha sido llenado antes de su presentación. Nosotros estimamos que para
considerar reunidas las exigencias formales del Art. 1696 del Código Civil, es suficiente
que el cheque se halle datado cuando es presentado al cobro, pero nada impide – obsta su
validez- que el librador lo entregue con la fecha en blanco, porque ello importa tácitamente
la autorización para completar ese espacio sin perjuicio, claro esta, de lo dispuesto en tos
Arts. 402 y 403 del Código Civil.
Quien recibe un cheque sin fecha está autorizado a llenarla, sin que por ello realice una
maniobra dolosa, invocable por el firmante, estando el banco obligado a su pago, y aun es
ejecutable, aunque la fecha se haya colocado por medios mecánicos, o el librador no lo
haya redactado, pues la ley no establece que el formulario debe ser llenado por el librador.

 7.7 CHEQUE CON CLÁUSULA “AL PORTADOR”.

 7.8 CHEQUE SIN INDICACIÓN DEL BENEFICIARIO

En tales casos 7.7 y 7.8, el Cheque vale como emitido al portador y se transmite por simple
tradición sin necesidad de endoso. El banco girado lo paga a quien lo presente al cobro.

 7.9. PROHIBICIÓN DE INTERESES

El Art. 1702 del Código Civil establece que el pago de intereses inserto en el ‘cheque’ se
tiene por no escrito.
La cláusula atributiva de intereses complicaría inútilmente, ya que el cheque es un
instrumento de pago, sujeto a una vida corta. Por ello, la inserción de dicha cláusula u otra
semejante se tiene por no escrita sin invalidar el titulo.

 7.10 INVALIDEZ DE ALÓUNAS FIRMAS DEL CHEQUE

En virtud de las disposiciones del Art. 1705 del Código Civil: “Si el cheque contiene firmas
de personas incapaces de obligarse por cheque, firmas falsas o imaginarias, o firmas que
por cualquier razón, no podrían obligar a la persona que ha suscripto el cheque, ó a nombre
de quienes ha sido firmado, las obligaciones de los otros firmantes no dejan de ser válidas,
aunque el cheque no valga como tal”. .
El artículo consagra soluciones inspiradas en el principio de la autonomía de las
obligaciones cambiarias, al estableces la invalidez. La firma estampada por alguno de los
qué intervienen en la circulación del cheque no invalida la de los demás Analizaremos,
pues, los supuestos contemplados en la norma examinada.

 7.11. FIRMAS DE PERSONAS INCAPACES DE OBLIGARSE POR

CHEQUE
La hipótesis se refiere a firmas auténticas puestas por personas incapaces. Parece que la
invalidez de la firma del librador podría Invalidar la obligación. Sin embargó, la solución
legal es otra: los demás firmantes quedaran obligados por sus respectivas declaraciones
cambiarias. Cada firmante; por el hecho de estampar su firma en el título, se obliga

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independientemente de los demás firmantes y se somete a las condiciones de validez de su

propia obligación, frente a los portadores posteriores.

 7.12. FIRMAS FALSAS O IMAGINARIAS

En ambos supuestos, por existir falsedad, se invalidan las suscripciones y, por consiguiente,
podrían originarse efectos penales, ya que en el primer caso se reproduce por otro el
nombre de una persona existente, y en el otro, de una persona inexistente. También en estos
casos, los demás firmantes quedan obligados por sus respectivas declaraciones cambiarias y
se obligan independientemente de los otros firmantes.

 8. CAPACIDAD PARA OBLIGARSE POR CHEQUE

Respecto a la capacidad para emitir cheques es aplicable el régimen general de la capacidad
para el ejercicio del comercio, que se halla establecido en los Arts. 36 y siguientes del
Código Civil y Arts. 1º, 6°, 7°, 8° y 9° de la Ley del Comerciante.
De conformidad al Art. 6° de la Ley del Comerciante, se requiere la libre administración de
los bienes” Ese artículo establece: “Toda persona que tenga la libre administración de sus
bienes puede, ejercer el comercio”. De modo, pues, que quien tiene la libre administración
de sus bienes puede, librar cheques o ser titular de una cuenta corriente bancaria. En efecto,
tiene, en principio, la libre administración de sus bienes toda persona que haya cumplido
veinte años y no haya sido declarada incapaz conforme la disposición del Art. 36 del
Código Civil.

 8.1 LA REPRESENTACION.
La primera parte del Art. 1708 del Código Civil contempla el caso del librador de un
cheque que invoca una representación sin el poder respectivo. En tal supuesto, el mismo
asumirla responsabilidad personal en virtud del cheque, pero con la salvedad de que quien
lo suscite, si el cheque fuere pagado, tendría los mismos derechos que hubiere tenido aquél
cuya representación invocó.
La segunda parte del citado artículo también contempla la responsabilidad del mandatario
que se exceda en el uso de sus poderes, al igual que el supuesto anterior.
Por último, el poder de obligarse en nombre y por cuenta ajena comprende también el de
emitir y endosar cheques si el representado es comerciante, salvo que el instrumento de
procuración disponga lo contrario (Art. 1709, Código Civil).

 9.1 MODOS DE TRANSMISIÓN DEL CHEQUE

De acuerdo a la forma de emisión, varia el modo de transmisión del cheque.
Si el cheque se libra a favor de persona determinada, con o sin cláusula "a la orden”, se
transmitirá por endoso (Art. 1711 del Código Civil).
Si el cheque se libra a favor de persona determinada, pero con la cláusula “no a la orden”,
sólo se transmitirá bajo la forma y con los efectos de una cesión ordinaria (Art. 1711, 1ª
parte, del Código Civil).
Por último, si se libra al portador como también a nombre de persona determinada con el
agregado “o al portador” y sin indicación de beneficiario, se transmitirá por la simple
entrega.

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El cheque puede también cambiar de mano en mano por un medio no cambiario;

transmisión mortis causa cesión, fusión de sociedades, etc.

 9.2 ENDOSOS. CONCEPTO. ORIGEN E IMPORTANCIA.

Pablo Enrique Baccaro Castañeira lo define, con Fernández, como “un acto jurídico
unilateral, de naturaleza cambiarla que transfiere al endosatario la propiedad del titulo y con
él, el crédito que menciona, confiriéndole un derecho abstracto, literal, original y autónomo
y convirtiendo en deudor al endosante al constituirlo en garante de la aceptación y del
pago”.
La importancia del endoso se advierte por lo menos en tres cuestiones básicas; la
eliminación del procedimiento de la cesión de créditos, la transmisión de un derecho que se
adquiere automáticamente, la función de legitimación:
La aparición del endoso entre los siglos XVI y XVII marca una innovación que tendría
caracteres de trascendencia en la evolución de la letra de cambio. Hasta ese momento, la
letra sólo era transmisible por el procedimiento lento y engorroso para un título de esta
naturaleza, de la ‘cesión de crédito.’. Si bien se menciona como cuna del instituto a Italia,
lo cierto es que la primera referencia normativa concreta de que se tiene noticia, es la
contenida en la Ordenanza Francesa de 1673, la cual se refiere a la cláusula “a la orden”
estableciendo que la misma podría insertarse en la letra de cambio, dejándola de este modo
en condiciones de ser transmitida mediante el sólo requisito de la firma al dorso por el
titular.
El primer ordenamiento que estatuyó’ la cláusula “a la orden” con carácter de obligatoria,
fue el Código Francés de 1807.
En nuestro país el Código de Comercio establecía que podía ser transmitido mediante
endoso el cheque que contuviese la mención “a la orden”, o fuese girada a favor de persona
determinada. (Art. 840).
El actual ordenamiento instituye que aún cuando no estuviese concedido “a la orden”,’ el
cheque es transmisible por vía de endoso.

 9.2.2 FORMALIDAD DEL ENDOSO

De acuerdo a la norma del Art. 1713, el endoso debe ser escrito y en todos los casos la
firma al dorso o en una hoja unida al mismo es ineludible. Esta exigencia de formular el
endoso al dorso mismo del cheque no se establece en este Código como condición esencial
al legislar sobre la letra de cambio. En cuanto a la añadidura de hola, debe entenderse su
procedencia para continuar la serie de endosos, cuando éstos colmen el reverso del titulo. El
articulo, en su última parte, prevé el endoso en blanco, como opuesta al endoso nominativo
y que tiene lugar cuando el endosante no hace preceder su firma de ninguna fórmula de
transferencia ni mención del nombre del endosatario. Tal endoso en el cheque debe
estamparse en el reverso del título, pero no en el anverso, puesto que podría ser considerado
como una aceptación. .
La norma comentada no impone indicar la fecha del endoso. Corresponde, en consecuencia
de ella, que la prueba de la fecha quede a cargo de quien tenga interés en su demostración.
Si el endoso contuviese fecha, ésta deberá tenerse por cierta mientras no se aporten pruebas
en contrario, quedando a cargo del impugnante la producción de éstas.

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 9.2.3 TRANSMISIÓN DEL CHEQUE CON ENDOSO EN BLANCO.

En el primero de dichos supuestos, el portador, al llenar el endoso con su nombre, quedará
ligado como endosatario a las ulterioridades del cheque, según el Art. 1746 del Código
Civil, pero no constituirá un reendoso, si se limita a llenar el claro con el nombre de un
tercero. En este último caso; el tenedor queda desvinculado como si no hubiera intervenido
en la circulación respecto de los demás. Se integraría propiamente para su cobro sin
perjuicio de que el instrumento continúe circulando a través de otro endoso, ya sea
nominativo o en blanco.
En el segundo supuesto, se establece que el portador podrá endosar nuevamente en blanco
el cheque o a otra persona, con los efectos consiguientes.
El tercer supuesto trata de la transmisión del cheque endosado en blanco mediante simple
tradición, por haberse convertido en “al portador”, por efecto del endoso en blanco. El
tenedor del cheque podrá presentarlo al cobro sin necesidad de endosarlo o bien
transmitirlo con la simple entrega sin integrar la relación cambiarla.

 9.2.4 PORTADOR LEGÍTIMO. ENDOSOS TACHADOS

El Art. 1716 del Código Civil legitima esa apariencia para convalidar la circulación del
titulo y el ejercicio de los respectivos derechos. La legitimación cambiarla es, por
consiguiente, activa. Significa el derecho del poseedor del instrumento cambiario para
presentarlo y hacerlo valer como titular de los derechos que apareja, según las condiciones
legales y la índole del título que califican esa posesión con mayor o menor energía. La regla
cambiaria se atiene a la manifestación formal de la posesión para legitimar ese derecho,
aunque el poseedor no sea verdadero propietario. Por eso se denomina también
legitimación formal a la de la posesión; en contraposición a la legitimación material, la del
propietario del instrumento.
La norma comentada expresa que los endosos tachados se considerarán a estos efectos
como no escritos. La tachadura significa la interrupción de la serie, cuándo se trata de
endosos que deben eslabonarse con las firmas qué les preceden y subsiguen. También
implica la cancelación de la garantía. Las mismas consecuencias aparejarán el endoso
cancelado, borrado o testado en cualquier otra forma material.

 9.2.5 ENDOSO MANDATO

El Art. 1720 del Código Civil prevé los casos de endosos impropios, por el que no se
transmite la propiedad del cheque, sino que importa la entrega del mismo para que el
apoderado gestione su cobro.
La disposición contempla que la entrega del documento se haga llevando el endoso la
cláusula “valor al cobro”, “al cobro”, “en procución”, u otra indicación de mandato. El
portador o endosatario a titulo de mandato puede ejercer las acciones cambiarias y cobrar
judicial o extrajudicialmente; también tiene el derecho de sustituir el mandato por medio de
un endoso a ese solo efecto puede transferir la propiedad. Los deudores demandados sólo
tienen contra el accionante las defensas que hubiesen podido oponer al que endosó primero
como mandante.
El endoso como mandato subsiste aunque fallezca o se incapacite el mandante

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 9.2.6 ENDOSO FUERA DE TIEMPO PROPIO

De acuerdo a lo dispuesto en el Art. 1721 del Código Civil, el endoso hecho después del
protesto o de una comprobación equivalente, o bien después de expirado el término para la
presentación del cheque es válido, aunque sólo produce los efectos de una cesión ordinaria.
Por ello, al cesionario le son oponibles las mismas excepciones personales que competen
contra los cedentes. Además, el cheque no puede circular en lo sucesivo por endoso, sino
con el alcance de una cesión.

 CHEQUE CON LA CLÁUSULA “NO A LA ORDEN”

De acuerdo al Art. 1711 del Código Civil, cuando el cheque nominativo lleva la cláusula *
no a la orden” u otra equivalente, sólo puede transmitirse bajo la forma y con los efectos de
una cesión ordinaria entiéndase de conformidad a las disposiciones contenidas en el
Capitulo III, Título II, Libro Segundo del Código Civil (Arts. 524 al 537).

 10. CONCEPTO. DEFINICIÓN DEL AVAL

El Código Civil no define el aval, pero resulta de los términos de sus disposiciones que el
legislador lo considera como medio de garantizar el pago del cheque.
El aval se lleva a cabo estampando la propia firma sobre el cheque, es decir, es una
obligación cambiaria porque quien firma sobre la letra se compromete directamente al pago
de la obligación. Por esto, quien da el aval, garantiza el pago de la letra y al acceder a las
otras obligaciones, contrae una obligación directa y personal.
Raymundo L. Fernández lo define así: “Es un acto jurídico unilateral, abstracto y completo,
de naturaleza cambiaria, que obliga en forma autónoma, distinta y personal a quien lo da
(avalista) por el pago de la obligación cartular”.

Analicemos sucintamente dicha definición:

a) ES UN ACTO UNILATERAL: Esta manifestación unilateral tiene caracteres típicos: es’
incondicionada, irrevocable y obliga por la sola manifestación externa de su existencia
jurídica ante cualquier poseedor determinado o determinable. Este carácter unilateral
permite diferenciarla netamente de la fianza.
b) NO RECEPTICIO: No requiere de aceptación alguna para que produzca todos sus
efectos.
c) DE GARANTIA: La finalidad institucional del aval es de pura garantía. Al expresar la
ley que el aval garantiza el pago de la letra, significa que la función del avalista es
únicamente la de garantía de pago de la letra por lo cual no puede ser asimilado a ninguna
otra obligación cambiaria.
d) OTORGADO POR ESCRITO: Todo acto cambiario de obligación es necesariamente
escrito. Así podemos diferenciar al aval de otras instituciones como ser la fianza.
e) EN EL TITULO O FUERA DE EL: La ley sólo autoriza que pueda extenderse en el
cheque o en una hoja de prolongación y no en documento separado, como ocurre en otras
legislaciones (Art. 1723 Código Civil).
f) EN CONEXION CON UNA OBLIGACION CARTULAR FORMALMENTE VALIDA
El aval se distinguiría así de la fianza ordinaria, que es una garantía subjetiva, prestada para
asegurar legalmente la ejecución de la obligación por parte del deudor.
g) CONSTITUYE AL OTORGANTE EN RESPONSABLE CAMBIARlO: El vocablo
“constituye” apela al carácter dispositivo de los títulos de créditos o circulatorios, calidad

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dentro, de los cuales se subsume la función constitutiva, "Con ello se evidencia la

diferencia entre el aval y la fianza, ya que además de que ésta no es acto unilateral, sino
contrato, su eficacia no es constitutiva de obligación cambiaría. Decimos, otorgante
precisamente porque se trata de un acto unilateral y no de un contrato. Si admitimos la
diferencia entre deuda y responsabilidad, el aceptante sería el deudor de la obligación
cambiaria y los demás obligados, los responsables. Su responsabilidad es cambiada, por ser
independiente y porque no se le transmiten los vicios de la obligación garantizada”.

 10.1 DIFERENCIAS EXISTENTES ENTRE LA FIANZA Y EL AVAL

En razón del escaso margen de que disponemos, solamente analizaremos las diferencias
sustanciales entre los citados institutos.
La fianza es una obligación contractual; sin embargo, el aval es una obligación unilateral no
recepticia.
En la fianza se garantiza la obligación de un tercero cuyo objeto puede ser de naturaleza
civil o comercial, mientras que en el aval garantiza el pago de la letra de cambio, pagaré,
cheque, etc., vale decir que sólo se puede dar respecto a una obligación cambiaría.
La fianza puede ser civil o comercial, según la naturaleza de obligación principal, mientras
que el aval es siempre comercial.
El fiador está obligado, solidariamente con el deudor principal pago de la deuda, salvo que
las partes convengan que el fiador no está obligado a pagar antes de la excusión de los
bienes del deudor principal; en tal caso, el fiador que sea demandado por el acreedor y
quiera valerse del beneficio de excusión, debe indicar los bienes del deudor principal que
deben ser sometidos a ejecución (Art. 1471 Código Civil). Sin embargo, el obligado por
aval siempre responde solidariamente con los obligados por la obligación principal.
Una deuda futura o condicional cuyo objeto sea determinado, aunque su monto sea
indeterminado, puede afianzarse. En este supuesto, sólo valdrá la fianza si se constituyere
por una suma limitada dentro de la cual estará obligado el fiador (Art. 1459 Código Civil)
Sin embargo él aval debe ser puro y simple, o sea, no se admite avalar una obligación
condicionada.

 10.2. SUJETOS DEL AVAL

La ley no prohíbe que concurran varios avalistas a garantizar la obligación de un solo o de
varios deudores cambiarios; por ello consideramos que tal supuesto es admisible.
El avalado puede ser el ‘librador o un endosante o un avalista. Se habla de avales
simultáneos o co-avales, cuando dos o más avalistas prestan el mismo aval, Se habla de
doble aval cuando distintos avalistas prestan avales distintos al, mismo avalado.
El aval del aval debe ser otorgado, para ser válido, con indicación del nombre del avalado.
El avalista debe expresar por quién se obliga. En defecto de esta indicación, se entiende que
se obliga por el librador (Art. 1723 Código Civil).
La fianza puede ser civil o comercial según la naturaleza de la obligación principal,
mientras que el aval es siempre comercial.
El fiador está obligado solidariamente con el deudor principal al pagó dé la deuda, salvo
que las partes convengan que el fiador no sea obligado a pagar antes de la excusión de los
bienes del deudor principal, en tal caso, el fiador que sea demandado por al acreedor y
quiera valerse del beneficio de excusión, debe indicar los bienes del deudor principal, que
deben ser sometidos a ejecución (Art. 1471 Código Civil). Sin embargo, el obligado por

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aval siempre responde solidariamente con los demás obligados por la obligación principal.
En cuanto a la capacidad’ para obligarse como avalista, se aplica lo dispuesto como regla
general para contraer obligaciones cambiarias.

 10.3. RESPONSABILIDAD. CONCLUSIONES

El aval puede ser total o parcial Es decir puede garantizarse toda la obligación o solo una
parte de ella; la ley guarda silencio respecto el aval condicionado aunque la misma prohíbe
el endoso condicionado. Igualmente, entendemos que el aval debe ser puro y simple como
todos los negocios cambiarios.
El aval es, una obligación especial de garantía de pago de un cheque u otros papeles de
comercio (letras de cambio, pagarás, etc,), es una obligación unilateral, no recepticia,
cambiaria que compromete directamente al avalista al pago total o parcial de la obligación
consignada en la letra, contrayendo el mismo una obligación directa y personal, Sólo puede
ser dado respecto a una obligación cambiada y en la propia letra u hoja de prolongación;
vale decir, es una obligación de naturaleza comercial, que se rige por sus propias
prescripciones.
El aval puede otorgarlo un tercero o uno o más de los obligados cambiarios que llevan el
nombre de avalista, por uno o más de los obligados de la letra.
Tiene la peculiaridad de facilitar la emisión y la circulación del cheque como lo exige la
moderna función económica y que tanta importancia reviste en las operaciones del
comercio. Por ello, la legislación Universal ha creado este instituto, que se aparte de la
estructura general del contrato de fianza, presentando por su carácter y condiciones propias
mayores seguridades y medios más expeditivos y rápidos que los que ofrece dicho contrato
en las transacciones civiles y comerciales.

Lección 24 - DE LA PRESENTACION Y PAGO DEL CHEQUE

 1. DE LA PRESENTACION Y DEL PAGO DEL CHEQUE

 1.1 DE LA PRESENTACION Y DEL PAGO

El cheque bancario a la vista es pagadero en el acto de su presentación al banco girado.
Presentado antes del día indicado como fecha de su emisión es pagadero el día de su
presentación. Toda disposición contraria se tendrá por no escrita.
El cheque bancario de pago diferido será pagadero en el acto de presentación al banco
girado desde la fecha de pago fijada en el mismo. Presentado antes del vencimiento el
banco deberá devolverlo por presentación extemporánea” (Art. 3º ley N° 805/96. Nueva
versión del Art. 1725, Código Civil).
El cheque constituye principalmente una orden de pago librada contra un banco, y es en
consecuencia un crédito exigible por el portador legitimado, que puede ser de pago a la
vista o de pago diferido en el domicilio del banco girado, ante quien debe ser presentado;
también puede ser pagado en otro domicilio convenido ó a través de una Cámara
Compensadora que se encarga de liquidar las cuentas entre bancos facilitando el pago de
los cheques que los mismos se presentan recíprocamente, mediante la compensación. El
cheque no puede ser aceptado a diferencia de la letra de cambio, sin perjuicio de lo
establecido respecto a los cheques certificados.

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 1.2 CHEQUE DE PAGO DIFERIDO

La Ley N° 805/96 crea un nuevo cheque bancario que es llamado de “pago diferido” que
será pagadero en el acto de su presentación al banco girado desde la fecha de pago fiada en
el mismo.
EL Cheque de pago diferido como el cheque de pago a la vista, un titulo valor que
desempeña la función corriente de medio de pago con la característica especial de no poder
ser presentado al cobro antes de la fecha estipulada en el mismo, por lo que hasta ese
momento puede desempeñar las funciones que normalmente corresponden a otros títulos
valores como ser la letra de cambio y los vales, aunque estos títulos también se utilizan
como medio de pago.

 2. CHEQUE POST DATADO

El cheque post-datado es aquél en el que la fecha consignada como de su creación no
corresponde a la fecha en que realmente es creado; es decir, es aquel que se libra con una
fecha posterior a la de su creación, preteridiéndose con ello postergar la fecha del pago,
funcionando como instrumento de crédito en sustitución de otros documentos como las
letras o los pagarés y además para constituir una garantía de pago de una obligación,
garantía que por efecto de las disposiciones penales aplicables cuando los cheques no son
pagados a su presentación, la hacen mucho más enérgica y eficaz que cualquier otra
garantía real o personal.
Art. 1996 c) “el cheque contiene la orden pura y simple de pagar una suma determinada de
dinero”
En los cheques postdatados por voluntad de la ley; cuando aparece una fecha posterior
futura se la tiene como no escrita, manteniéndose firme el principio de que por ser pagadero
a la vista, el cheque se paga en la fecha de su presentación. La ley no declara nulo el
cheque postdatada: su sanción por la irregularidad es declararlo pagadero a la vista.

 3. CALENDARIO DISTINTO AL GREGORIANO

Nuestro Código Civil en su nº 337 adopta para el cómputo de los plazos el calendario
gregoriano.
El mismo Código en su Art. 1727 autoriza el cheque internacional, al expresar: "Si un
cheque pagadero en la República es librado desde un lugar regido por un calendario distinto
al gregoriano, el día de la emisión será substituido por el correspondiente del calendario
gregoriano". Con ello se evita eventualmente el transcurso del término de presentación, o su
vencimiento anticipado, lo que podría ocurrir de aplicarse dos calendarios diferentes.

 4. CÁMARA COMPENSADORA
La presentación del cheque en una Cámara de Compensación equivale a presentación para
el pago.

 5. PÉRDIDA O SUSTRACCIÓN DEL CHEQUE

Nuestro Código Civil en su Art. 1729 no contempla el sistema de la revocación del cheque
sino dos situaciones para el no pago: una en caos perdida o sustracción de un cheque el
tenedor comunicará por escrito al banco que no lo pague y éste deberá negarse a pagarlo
siempre que el aviso haya sido recibido antes de la presentación del cheque; la norma

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obedece al propósito de proporcionar al tenedor el medio de evitar el cobro del cheque por
quien obtuvo en forma ilegitima la tenencia del mismo; pero si la tenencia es legitima, el
tenedor podría iniciar las acciones judiciales pertinentes para su cobro más los intereses y
daños qué representen. La hipótesis en que los bancos deben negarse a pagar un cheque es
cuando el librador y el beneficiario le hayan comunicado en la misma forma que no haga el
pago y el aviso se hubiera recibido antes de la presentación de cheque. Si el banco hubiera
pagado antes de recibir el aviso, quedará liberado.

 6. MUERTE O INCAPACIDAD DEL LIBRADOR

La muerte del librador y su incapacidad sobreviniente a la emisión del cheque no alteran los
efectos de éste, vale decir, no modifica la naturaleza y particularidades de este instrumento
entre las cuales se cuenta su fuerza ejecutiva. Esta disposición modifica las normas
generales en materia con mandato. Se basa en la irrevocabilidad del cheque frente al
tomador o sus sucesores en la legítima posesión del titulo. ,

 7. QUIEBRA DEL LIBRADOR

La quiebra del librador impide que el girado pague el cheque, ya que después de declarada
la misma, el portador del cheque no tiene ningún derecho sobre la provisión de fondos y el
girado frente a él no está en forma alguna obligado al pagó. Con la quiebra del librador,
termina el derecho del girado, y su deber de pagar el cheque.

 8. QUIEBRA DEL GIRADO

El caso de la quiebra del girado no ofrece dificultad. Como es evidente que ningún derecho
particular corresponde al portador del cheque sobre la provisión de fondos, debe dirigirse al
librador quien a su turno, se presentará como acreedor en la quiebra del girado, por el
monto de la provisión que le hubiese hecho.

 9. CONVOCACIÓN DE ACREEDORES DEL LIBRADOR.

El pedido de convocación de acreedores, sea anterior o posterior a la emisión de cheque, no
tiene el efecto de impedir el pago del cheque por el banco librado, pues aquel no importa el
desapoderamiento de sus bienes, ni la apertura del juicio obra a tal efecto, ya que el
convocatario continúa con la libre administración de sus bienes.

 10. EMBARGO O SECUESTRO DE LA PROVISION DE FONDOS.

Si la provisión de fondos fuese embargada o secuestrada, no existe dificultad. En tal caso,
el girado no podría efectuar el pago del cheque por la prohibición de disposición en virtud
de la medida cautelar decretada. Por consiguiente, el titular del cheque podría iniciar las
acciones judiciales pertinentes, a sus efectos.

 11. RETENCION DEL CHEQUE. 12. PAGO. PARCIAL

La primera parte del Art. 1731 expresa que el banco podrá retener en su poder los cheques
que ha pagado, que constituirán suficiente comprobante de pago efecto, el banco sólo podrá
exigir la retención del cheque cuando el pago sea total. El principio se halla modificado por
la posibilidad de un pago parcial, en cuyo caso el banco girado no puede pretender la
entrega del cheque, sino solamente el registro en el mismo de la suma pagada.

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 13. PAGO DEL CHEQUE. 13.1 AUTENTICIDAD DE LA FIRMA.

El Art. 1732 del Código Civil presume liberado el cheque pagado sin oposición. También
exige la obligación de verificar la autenticidad del cheque, la firma del librador y la del
último endosante, esto es, como señala Fontanarrosa, para atenuar los riesgos de fraude en
la circulación y pago del cheque.

 13.2 SUPUESTOS EN QUE El. BANCO DEBERÁ DENEGAR EL

PAGO. PAGO DE CHEQUE FALSIFICADO. CONSECUENCIAS
Por disposición del citado Art. 1733: “Los bancos no pagarán los cheques si aparecieran
falsificados, adulterados, raspados, interlineados o borrados en cualquiera de, sus
enunciaciones esenciales”. Debe entenderse por falsificación visiblemente manifiesta, la
que puede observarse a simple vista, dentro de la validez y prudencia impuesta por el
normal movimiento bancario en el cotejo de la firma con la registrada en el banco.

 13.3 CULPA DEL TITULAR DE LA CUENTA

El Art. 1735 del Código Civil establece: “El librador responde por los perjuicios:
a) si la falsificación de su firma no es visiblemente manifiesta del cheque corresponde á su
propio talonario: y
b) Si el cheque ha sido firmado por dependiente o persona autorizada”

Cheque sin provisión de fondos o rechazado por defecto de forma. Sanciones Quien librara
un cheque bancario que, presentado al cobro al banco girado dentro del plazo que
determina el Art. 1726, no tuviera suficiente provisión de fondos disponibles, o no tuviera
autorización pasa girar en descubierto y no cancelara su importe dentro del tercer día hábil
siguiente de la intimación para hacerlo, sufrirá un multa equivalente a un jornal mínimo
para actividades diversas no especificadas de la República por el equivalente de cada diez
de tales jornales en el importe del cheque o fracción. Quedará de pleno derecho inhabilitado
por un año para girar en cuenta corriente en todos los bancos del país.

Responsabilidad civil y penal

Las inhabilidades y el cumplimiento de las multas y sanciones que impone esta Ley, no
extinguen la acción civil o penal que emerge de hechos tipificados como delitos en los que
el cheque bancario haya sido usado como instrumento o medio de comisión de los mismos.

Cheque librado contra una cuenta corriente bancaria cancelada o en talonario de cheque
bancario ajeno o adulterado: Sanciones
La persona que libre un cheque bancario, propio o en representación de una persona física o
jurídica, contra una cuenta corriente bancaria cancelada o en talonario de cheque bancario
ajeno o adulterado, será inhabilitada por diez años para operar en cuentas corrientes
bancarias (Art. 13, Ley N° 805/96).

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 14. EL CHEQUE CRUZADO. NOCIONES.

Articulo 1736; "El Librador o el portador de un cheque puede cruzarlo con los efectos del
artículo siguiente.
El cruzamiento se hace con dos rayas paralelas trazadas en el anverso del cheque: Puede el
Cruzamiento ser general o especial
Es general si entre las dos rayas no hay indicación alguna o sólo la palabra "banquero" u
otra equivalente; y es especial, si entre las dos rayas se escribe el nombre da un banquero
determinado, El cruzamiento general puede ser transformado en cruzamiento especial, pero
éste no puede ser transformado en cruzamiento general. La testación con rayas o raspado
del cruzamiento o del nombre del banquero se tiene por no hecha. El cruzamiento se
efectúa en el ángulo superior izquierdo del anverso.

 14.1 CLASES DE CHEQUES

La Sección V del Código Civil que analizamos en este capitulo (Arts. 1736-1741) trata de
formas especiales dé cheques, que tienen mucha difusión en la praxis bancaria; el cheque
cruzado, a acreditar en cuenta, “no transferible” y viajero.

 14.2. DEL CHEQUE CRUZADO

El cheque cruzado (chéque barré, crossing) se originé consuetudinariamente en Inglaterra a
fines del siglo XVIII, mediante el uso difundido en las Cámaras de Compensación, de
indicar los representantes de los banqueros, en forma transversal, en los cheques, los
nombres de sus empleados autorizados para liquidar las cuentas con los procuradores de las
Cámaras.
Esta práctica que tuvo la finalidad de evitar el cobro ilícito del cheque en caso de
sustracción o extravío, pues la intervención de un banquero permitía individualizar a quien
tentare la percepción indebida, se extendió de Londres a toda Inglaterra y originó la
práctica de presentar el cheque en la Caja de los banqueros escribiendo el nombre de ellos
transversalmente en el anverso del titulo. En 1856 se sancionó, en Inglaterra, la primera ley
específica sobre la materia y la misma sufrió modificaciones en él año 1858; en 1876, por
una ley especial se modificaron las anteriores y se hicieron las distinciones entre el cheque
cruzado en general y cruzado en especial; además se reconoció en el cheque la cláusula
“not negotiable (no Negociable)
En los Estados Unidos, en 1897, se aprobaron disposiciones especiales en materia de títulos
transferibles (Negotiables Instruments). En Alemania, la Ley del 11 de marzo de 1908,
reguló el instituto y contempló una forma especial; el cheque de cargar en cuenta. En
Francia, la Ley del 30 de diciembre de 1911, reconoce el cheque cruzado pagadero
solamente a un banquero.
En nuestro país el Código de Comercio que entró en vigencia el 1° de enero de 1904 regló
el cruzamiento del Cheque en los Arts. 819 a 833 y actualmente el Código Civil que entró
en vigencia el 10 de enero de 1987, lo regula en sus Arts. 1736/1737.

 14.3 CLASES DE CRUZAMIENTO. EL CRUZAMIENTO

GENERAL Y EL ESPECIAL. EFECTOS
El cruzamiento del cheque se hace con dos rayas paralelas trazadas en el anverso del
cheque tanto por el librador como por el tenedor, con la finalidad de que el documento

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pueda ser cobrado solamente por intermedio de un Banco o de un cliente del girado. El
cruzamiento puede ser general o especial. Es general, si entre las dos rayas no hay
indicación alguna, o solo la palabra “banquero" u otra equivalente; y es especial, sí entre las
dos rayas se escribe el nombre de un banquero determinado. El cruzamiento general puede
ser transformado en cruzamiento especial, pero éste no puede ser transformado en
cruzamiento general. La testación con rayas o raspado del cruzamiento o del nombre del
banquero se tiene por no hecha.
Responsabilidad del banco por el pago de cheque cruzado.
El banco girado que no observa las disposiciones legales referentes al cheque cruzado,
responde por él daño dentro de los límites del importe del cheque.

 15. DEL CHEQUE PARA ACREDITAR EN CUENTA

Del cheque para acreditar en cuenta se ocupa el Art. 1738 del Código Civil.
El librador o el podador de un cheque puede prohibir que se lo pague al contado,
escribiendo en el anverso del cheque y en sentido transversal las palabras: “a acreditar”, u
otra expresión equivalente.
En este caso el cheque no puede ser liquidado por el girado sino por medio de un asiento de
contabilidad, que equivaldrá al pago. .
Zavala Rodríguez, observa: «Tales cheques no son, a diferencia de los que llevan
cruzamiento común, negociables por vía alguna, pues sirven exclusivamente para ser
depositados en determinada cuenta corriente y con una finalidad que sólo mediante ella
puede cumplirse: la extinción de determinado crédito mediante compensación”.

 16. DEL CHEQUE NO TRANSFERIBLE. SUS

CARACTERÍSTICAS. EFECTOS
La cláusula “no transferible” puede ser inserta en el, cheque con iguales efectos por el
librador o un endosante. A pedido del cliente, tal cláusula debe ser puesta también por el
banquero endosatario para el cobro.
Por efecto de la cláusula, puesta por el librador, el cheque no puede ser pagado más que al
tomador o, a petición de éste, acreditado en su cuenta corriente. Este no puede endosar el
cheque más que a un banquero para el cobro, quien no puede endosado ulteriormente.

 17. CHEQUE DE VIAJERO. FORMAS. REQUISITOS

Otra forma de cheque que el Código Civil reglamente, aunque en forma concisa. (Art.
1741), Es el cheque turístico, llamado también cheque viajero, traveller’s checks, assegno
turistico —en Italia— cheque de vovage en Francia. .
Estos cheques multiplican los medios de pago en el exterior, y substituyen o reemplazan en
muchos casos a las cartas de crédito.
Existen dos formas de emisión: una librada por parte de instituciones que no sean bancos;
la otra que limita el poder de emisión de estos cheques a los bancos.
El Prof. Jorge H. Escobar señala sus características esenciales:
En esta clase de cheques intervienen sólo dos personas:
1) El Banco emisor. Nótese que hay identidad entre Banco emisor y girado.
2) El tomador o beneficiario, que es la persona que adquiere del Banco los cheques
viajeros, mediante un contrato de cambio, y que los paga”.

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“Otra característica de éstos cheques —dice el Prof. Jorge H. Escobar—, es que pueden ser
girados no sólo sobre la República, sino sobre el exterior y en moneda diferente de la
nacional. Es más; el cheque viajero puede ser cobrado en distintos lugares y países. Tiene
términos o plazos más largos que los cheques ordinarios, pues su finalidad es diferente del
"cheque común”. Es nominativo. Consecuentemente, debe ser emitido a favor de una
persona determinada. Sólo es pagadero previa justificación de la identidad del tomador.

 18. CHEQUE IMPUTADO

El cheque imputado es aquél en el cual el librador o podador insertan en el dorso o en un
añadido y con su firma, la indicación de la deuda que se quiere cancelar con dicho pago. La
denominación proviene de la circunstancia de que el mismo se libra con imputación a un
determinado pago”.

 19. CHEQUES EN MONEDAS EXTRANJERAS

Entre ‘los cheques en monedas extranjeras que usualmente circulan en nuestro país,
señalamos los siguientes:
a) Cheques de cuentas en monedas extranjeras, abiertas en Bancos Comerciales que operan
en el mercado paraguayo. Estos cheques son pagaderos en el Paraguay en los lugares
designados para el pago y deben reunir todas las condiciones formales requeridas por el
Código Civil para su emisión. Los mismos no son canjeados por la Cámara Compensadora.
b) Cheques en monedas extranjeras, emitidos por particulares sobre cuentas, abiertas en
Bancos del exterior. Estos cheques en cuanto a su concepción como tal y a sus efectos,
deben adecuarse a las condiciones exigidas en el país donde la cuenta se halla localizada,
No pueden ser cobrados en el Paraguay, pero si negociados, depositados en cuentas locales
o enviados al cobro por vía bancaria.
c) Cheques bancarios propiamente dichos también conocidos como Ordenes de Pago,
libranzas de pagar o Giros. Son emitidos por un Banco Local contra su cuenta, en otro
Banco del exterior. La emisión se hace en moneda extranjera y son pagaderos solamente
por el Banco girado; las formalidades en cuanto a su emisión y a su circulación se rigen por
la ley del lugar donde los mismos deben ser pagados.

 20. DE LA ACCION DE REGRESO POR FALTA DE PAGO. 21.

SUJETOS. CONDICIONES A QUE ESTÁ SUBORDINADA
EXCEPCIONES. LÍMITES.
En el cheque la acción de regreso corresponde a su legítimo portador que no ha obtenido el
pago a su presentación en tiempo útil. Debe ser dirigida contra los endosantes, el librador y
los otros obligados cambiarios, siempre que la negativa del pago se acredite
a) por protesto
b) por declaración del girado escrita sobre el cheque con la indicación del lugar y del día de
la presentación; o bien .
c) por declaración de una cámara de compensación, en la que conste que el cheque no ha
sido pagado a pesar de habérselo transmitido en tiempo útil (Art. 1742, Código Civil).

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A nuestro juicio, el texto del artículo 1742 del Código Civil es claro, en cuanto expresa: "El
tenedor conserva sus derechos contra el, librador, aunque el cheque no haya sido presentado
oportunamente o no se haya formalizado el protesto o la comprobación equivalente” salvo
la excepción prevista en la última parte del, citado, articulo, que constituye el caso en que
después de transcurridos los términos, la disponibilidad de la suma llegare a faltar por
hecho del girado En este caso por negligencia del portador se justificaría la pérdida de la
acción cambiaria no sólo contra los endosantes, sino también contra el librador.

 21. NOTA DE RECHAZO.

Ya hemos visto que el Art. 1731 del Código Civil, en su última parte, establece: "Si un
cheque sea rechazado por falta de fondos u otra irregularidad, el banco dejará constancia de
ello al dorso del documento. En los casos de pagó parcial, el portador puede formular
protesto por el saldo impago“
Tal como se ha expresado, la negativa del banco debe ser documentada, ya se trate de pago
total o parcial, á fin de que el tenedor legitimado pueda ejercer las acciones pertinentes

 22 EL PROTESTO CARÁCTER Y CONTENIDO LUGAR. PLAZO.

PROTESTA CONTRA INCAPACES. PROTESTA POSTUMA.
El protesto es un acta notarial de intimación al girado o el tercero indicado para el pago,
consignado en el protocolo por la que el escribano da fe de la falta de pago del cheque.
El protesto debe formalizarse por acta notarial en el lugar del pago y contra el girado o el
tercero indicado para el pago, aunque no estén presentes en su domicilio. Si éste no es
hallado, puede el protesto formalizarse ante la autoridad municipal del lugar del pago.
El protesto debe ser realizado por notarios y escribanos de registro. En los lugares donde no
haya escribanos públicos con sede notarial, el protesto deberá realizarlo el juez de Paz (Art.
389, Código, Civil).
El protesto debe formalizarse en el lugar del pago. En defecto, de indicación especial el
lugar consignado junto al nombre del girado, se considera lugar del pago.
El protesto se diligencia con el Banco girado, o el tercero, indicado para el pago. Lo que
interesa es acreditar en forma fehaciente, la negativa de pago para que el podador pueda
ejercer la acción de regreso.
El protesto o la comprobación equivalente deben hacerse antes de la expiración del plazo de
presentación. El cheque debe presentarse al pago dentro del plazo de treinta días de su
emisión. La incapacidad del girado o del tercero indicado para el pago, no exime de la
obligación de formalizar el protesto contra él, salvo que el girado haya quebrado, caso en el
cual la sentencia declaratoria de la quiebra bastará para autorizar la acción de regreso. Si el
girado ha muerto, el protesto de formalizará igualmente a su nombre, según las reglas
precedentes.

 23. LAS CLÁUSULAS “RETORNO SIN GASTO”, “SIN

PROTESTO” U OTRA EQUIVALENTE. EFECTOS.
El librador, el endosante o un avalista puede mediante la cláusula “retorno sin gasto", “sin
protesto” u otra equivalente, escrita y firmada en el título, dispensar al portador de la
obligación del protesto o de la declaración equivalente para ejercerla acción de regreso. La
cláusula tiene por fin dispensar al portador de la formalización del protesto por falta de

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pago, sin que ello obstaculice su derecho al ejercicio del regreso. Debe firmarse por quien
la inserta, a fin de que se conozca con certeza a su autor y el alcance de las consecuencias.
Pero tal cláusula no dispensa al portador de la presentación del cheque en los plazos
prescriptos, ni de los avisos; la disposición de interpretarse en el sentido que, aunque exista
la cláusula “sin gastos”, el portador, para conservar acción cambiaria contra los endosantes,
debe presentar el cheque en los términos prescritos y, además, dar aviso de la falta de pagó,
bajo pena de resarcimiento del daño, conforme a la última parte del Art. 1744 del Código
Civil: En cambio, el podador mantiene los derechos contra el Librador, aunque no presente
el cheque para el pago en el término establecido.
Si la cláusula fue escrita por el librador, produce sus efectos respecto de todos los firmantes
el supuesto comprende también a los avalistas y en el caso de las letras de cambio a los
designados para el caso necesario y al mismo aceptante. .
Si la cláusula fue escrita por un endosante, o por un avalista, los produce solamente
respecto de éstos. .

 24. CAUSA DE FUERZA MAYOR QUE IMPIDE LA

PRESENTACLÓN DEL CHEQUE EN TIEMPO UTIL.
El Art. 1750 del Código Civil contempla el caso de fuerza mayor que impida la
presentación del cheque, la formalización del protesto, o la obtención de la comprobación
equivalente en los plazos prescriptos en tal supuesto, esos plazos quedan prorrogados.
Cesada la fuerza mayor, el portador debe presentar sin demora, el cheque al pago y, si fuere
necesario, formalizar el protesto u obtener la comprobación equivalente. Debe entenderse
que la expresión sin demora, también se refiere al protesto.
Si la fuerza mayor persiste más de treinta días, computados desde que el portador dio el
aviso de ella al precedente endosante, aunque dicho aviso haya sido dado antes de la
expiración del plazo de presentación, la acción de regreso podrá ser ejercida sin necesidad
de presentación de protesto o de la comprobación equivalente. .

 25. ACCIÓN CAMBIARIA. SOLIDÁRIDAD CAMBIARIA. OBJETO

DE LA ACCIÓN DE REGRESO.
A semejanza de lo que ocurre en la letra de cambio, todas las personas obligadas por el
cheque responden solidariamente al portador. .
Tiene éste el derecho de accionar contra todos los firmantes, individual o conjuntamente, y
no está obligado a observar el orden en el cual se han obligado.
El mismo derecho corresponde a todo firmante que haya pagado el cheque. En este
supuesto éste se subroga en los derechos del portador. .
El objeto de la acción de regreso se halla determinado en el Art. 1747 del Código Civil: “El
portador puede reclamar de aquél contra quien ejerce su acción de regreso
a) el monto del cheque no pagado .
b) los intereses a la tasa legal del día de la presentación
c) Los gastos del protesto, o de la comprobación equivalente, de los avisos dados y los
demás ocasionados”
Y por todo ello en el caso de los cheques, los intereses legales corren desde el día de su
presentación si los mismos no fueren pagados.

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 26. ACCIONES EXTRACAMBIARIAS Y SUBSIGUIENTES

Las acciones extracambiarias son aquellas que no obstante derivar del cheque, carecen de la
eficacia y de las características de las acciones cambiarias.
Su fundamento radica en la circunstancia de que la emisión de un cheque no produce
novación en la relación jurídica preexistente.
Por ello cuando el portador pierde la acción cambiaria por cualquiera de las causas ya
analizadas con anterioridad y el tenedor pierde sus derechos contra los obligados por vía de
regreso le quedan dos acciones, la causal y la de enriquecimiento ilícito. Normalmente se
emite un cheque basado en una relación extracambiaria, a la que suele llamarse relación
causal. Así por ejemplo, una compraventa en la que el cheque se entrega en pago del precio
de la cosa. Ese mismo cheque puede circular y ser traspasado de varios modos. Fracasado
el pago por cualquier circunstancia; resurgirá la acción para reclamar el pago de la
obligación, determinando su cuantía.
El Art. 1754 del Código Civil regula la acción de enriquecimiento
"El portador ha perdido la acción cambiaria contra todos los obligados no tiene contra los
mismos la acción causal puede accionar contra el librador que no haya hecho provisión, o
que de cualquier manera, se haya enriquecido injustamente en daño suyo”
La acción de enriquecimiento es la última ratio que le queda al portador que no ha logrado
percibir el importe del cheque por medio de la acción cambiaria o de la acción causal.

 27. DE LA PRESCRIPCIÓN
El Art. 661 del Código Civil expresa: “Prescriben por cuatro años, las acciones: inc. c)
Provenientes de cualquier instrumento endosable o al portador, salvo disposiciones de leyes
especiales”.

 28. DE LOS DUPLICADOS DEL CHEQUE

 28.1. Régimen de duplicados

En nuestro ordenamiento jurídico positivo constituye una innovación y conforme se señala
en la exposición de motivos se prevé que la práctica de los cheques duplicados puede ser
adoptada en el futuro.

 28.2. Emisión de duplicados

La emisión de los duplicados en el cheque es en parte diferente del régimen seguido en la
letra de cambio. Su emisión se subordina a las siguientes condiciones:
a) Que no se trate de cheque al portador. Tal prohibición tiende a evitar los peligros que
derivarían de poner en circulación varios ejemplares de un título, no librado a una persona
determinada (tomador), y transmisible mediante la simple entrega manual
b) Que el cheque sea emitido en la República y pagadero en el extranjero. Con ello se
pretende obviar las dificultades que sé presentan por las distancias; además le permite al
tomador la ventaja de remitir uno o varios ejemplares y negociar con los demás.
c) Que el duplicado o los ejemplares se expidan en el momento de su libramiento esto es lo
que se desprende de la disposición examinada al expresar que el cheque, que no sea al
portador, puede ser emitido en varios ejemplares. La situación es diferente de la letra de
cambio, ya que en esta el derecho a obtener duplicados de la letra le compete no sólo al

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tomador de la letra, Sino también a cualquier portador y puede ejercitarse en el acto de

emisión o del endoso, o en cualquier otro momento.
d) Que los duplicados sea enumerados en el contexto de cada ejemplar y no al margen. En
su defecto, serán considerados cómo otros tantos cheques distintos, La numeración no está
sometida a fórmulas sacramentales.

 28.3. Transferencia de los duplicados.

El pago de uno de los ejemplares es liberatorio, aunque no se haya declarado que tal pago
anula los efectos de los otros ejemplares. Sin embargo, el endosante ha transferido los
duplicados a personas distintas y los endosantes subsiguientes están obligados por todos los
duplicados que lleven su firma y que no hayan sido restituidos.
Los duplicados constituyen una obligación única. El pago por el girado es liberatorio, pero
no puede servir para liberar a quien ha endosado el cheque a varias personas, y obtuvo su
importe de cada una de ellas. Igualmente serán responsables los demás endosantes, ya que
para cada uno de ellos, los duplicados equivalen a otras tantas letras originales, y como
causahabientes del endosante que abusó de los duplicados, se perjudican por el hecho de su
autor.

Lección 25 - LETRA DE CAMBIO

 1. DEFINICION.
La letra de cambio es el título de crédito por excelencia a tal punto que para algunos
autores, como Gómez Leo, ella ha servido de arquetipo para la elaboración de la teoría
general sobre titulo de créditos.
Se han propuesto diversas definiciones, siendo la de César Vivante la más clara y sencilla:
“es un titulo formal y completo, que tiene la obligación de pagar, sin contraprestación una
cantidad determinada, al vencimiento y en el lugar expresado.” Para Jaureguiberry, la letra
de cambio es un negocio unilateral que consiste en una declaración de voluntad vinculante
y recepticia, en virtud de la cual una parte (librador), da por escrito una orden incondicional
de pago a otra llamada girado, para que al vencimiento de la obligación pague a un tercero
llamado tomador o portador, o mero tenedor, una determinada suma de dinero. El derogado
código de comercio, la definía como: “la letra de cambio es la orden escrita revestida de las
formalidades establecidas por este código, por cual una persona encarga a otra el pago de
una suma de dinero".
Art. 1300.- La letra de cambio puede ser pagadera a la orden del mismo librador y ser
girada a cargo de él, o por cuenta de un tercero.

 2. ORIGEN Y EVOLUCION DE LA LETRA DE CAMBIO

Existen gérmenes de la letra de cambio, en casi todas las civilizaciones antiguas, así se
citan antecedentes en Asiria, India, Egipto, China, Grecia, Roma. La letra de cambio
apareció históricamente con alguno de sus caracteres y elementos más resaltantes,
incuestionablemente, en la Edad Media, como consecuencia del florecimiento comercial e
industrial de las ciudades de Florencia, Génova, Venecia y la actividad de los banqueros en

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las ferias periódicas de ciudades como Lyón, Avignon, Champagne, Lille en Francia y
algunas ciudades alemanas.
En una primera época, la letra estuvo ligada al contrato de cambio; en realidad era el
instrumento probatorio de la existencia del mismo. El contrato de cambio era un acto
solemne por el cual una persona a cambio de una suma entregada o prometida, se obligaba
a hacer entregar o hacer entregar por un tercero a la otra la misma cantidad, pero en lugar
distinto.
No obstante la trascendencia de este documento, en la activación del comercio y la
industria, su circulación tenia todos los inconvenientes de los documentos causados, es
decir, qué la letra de cambio primitiva era intransferible, a no ser que se utilizara para ello
los medios exigidos para la cesión de créditos. Este inconveniente se subsanó con la
aparición del endoso y la cláusula a la orden. La ley inglesa (1682) Bill Of Exchange Act y
la Ley sobre Instrumentos Negociables, americana (1696) introdujeron importantes
consideraciones sobre este instrumento, colaborando así, en su perfeccionamiento.
De especial importancia, para América Latina, la Conferencia de La Haya 1910/12 y la Ley
Uniforme de Ginebra de 1931 resultaron sumamente importantes para la unificación
legislativa sobre la materia. .

 UNIFICACIÓN DE LA LEGISLÁCION CAMBIARIA.

La circulación internacional de la letra de cambio ha producido la aplicación de diversas
leyes ocasionando no pocas veces conflictos que indudablemente dificultaban su libre
circulación internacional. Este problema hizo nacer un movimiento de unificación
legislativa en materia cambiaria que, primeramente, se concretó en el orden interno y
posteriormente pretendió imponerse en el orden internacional siendo esto, sin embargo,
hasta hoy, UN OBJETIVO NO CUMPLIDO.
En cuanto a la unificación internacional en la materia, la primera reunión que propugnó la
unificación de la Letras de cambio, fue la celebrada en Gante Bélgica que proponía una
conferencia internacional para tratar el tema. Posteriormente se celebraron con el mismo fin
la de Lima en 1876, Amberes en Bruselas 1888 y Paris 1889: Entre las más importantes
conferencias sobre la materia, podemos citar la de La Haya. 1910 y la de Ginebra de 1930.
El Paraguay, sin ratificar la ley Uniforme de Ginebra de 1931 adoptó sus disposiciones, que
entraron a formar parte del nuevo código Civil Paraguayo vigente desde de año 1987,
constituyendo, pues; su fuente principal en esta materia.
La Ley 609 /76 aprueba y ratifica la Convención Interamericana sobre conflictos de leyes
en materia de letras de cambio, pagares y facturas, hecha en la Ciudad de Panamá el 23 de
enero de 1975.

 4. CLASIFICACION, DE LAS DIVERSAS LEGISLACIONES

CAMBIARIAS.

 5. NATURALEZA JURIDICA DE LA LETRA DE CAMBIO.

DIVERSAS TEORIAS
Se ha polemizado mucho para determinar la verdadera naturaleza jurídica de la Letra de
Cambio has teorías que surgieron al respecto son las siguientes:

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TEORÍAS FRANCESAS: A criterio de esa escuela, el origen y vigencia de la letra es de

orden contractual. Lyón Caen y Renault que sostiene que entre librador girado, un mandato;
entre endosatario, una cesión de crédito.
a) Teoría de la cesión de créditos: Sostenida por Pardessus, Dalloz, Bositel y otros. Dice
que el librador en su carácter de acreedor del girado cede al primer tenedor y a los
tenedores sucesivos el crédito contra el girado proveniente de la provisión de fondos. Es
decir que el librador sería el cedente, el tomador y sus endosatarios, serían los cesionarios y
el girado serian el deudor cedido.
b) Teoría del mandato. Sostenida por Pothier quien afirma que el contrato entre el librador y
aquel contra quien la letra es girada, es un verdadero contrato de mandato. En este caso el
girado, quien se constituye en mandatario, se obliga a ejecutar y cumplir el mandato
encomendado.
c) Teoría la Delegación: Sostenida por el prestigioso Thaller. Según él se establece una
relación ‘entre el librador (delegante) deudor del beneficiario (delegatario) y el girado
(Delegado) que es deudor del librador. Sostiene además que el endoso produce una nueva
delegación y que a pesar de que el delegado no interviene en este acto; supone que
aceptando la letra se obliga no únicamente con el actual tenedor sino también con todos los
portadores futuros.
d) Teoría de Lacour y Bauteron: Parte de la doctrina Alemana de la promesa unilateral.
Afirman qué el librador; al crear el titulo y al firmarlo, hace una promesa unilateral cuya
eficacia está subordinada a la sola condición de que un tercero entre en posesión del
documento.

 TEORIAS ALEMANAS
El gran propulsor de las ideas en este orden fue el ilustre jurista Karl Einert quien publicó
su famosa obra El Derecho de Cambio en el año 1839. Afirma que la letra de cambio es el
papel moneda privado de los comerciantes. Es un documento no simplemente probatorio,
sino podador de la promesa, siendo una promesa abstracta de pago.
a) Teoría de la promesa abstracta. La letra es una promesa abstracta; una determinación
tendiente a surtir efectos hacia terceros.
b) Teoría de la obligación literal formal. Tiene su base en el principio enunciado, por
Einert de que “el título no es un simple documento probatorio, es el portador de la
promesa”. La obligación se establece por la forma del titulo según la fórmula regulada pon
disposiciones legales.

 DOCTRINAS NUEVAS
a) Doctrina de la obligación legal. Fue desarrollada en Argentina por el jurista Raymundo
Fernández, y sostiene que la obligación contenida en el acto cambiarlo deriva, en todos los
casos de la ley.
b) Doctrina procesalista. Esta teoría fue expuesta por Carnelutti y saca el problema del
campo privado para situarlo en el procesal. Dice que la Letra de cambio sólo presta una
garantía de valor procesal situándola en el lugar de una prueba legal de gran eficacia para el
tercero portador de buena fe.
c) Doctrina de la Cosa Representada. Elaborada por el italiano Soprano: La letra de cambio
es una cosa ya que materializa a una concepción ideal. No es una simple prueba o

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documento. Es una cosa representativa, en ella reside su fuerza jurídica. Es representativa

de un valor económico.

 6. UTILIDAD E IMPORTANCIA DE LA LETRA DE CAMBIO

Nació impuesta por la necesidad del tráfico comercial y ha cumplido a través del tiempo
una función trascendental como dinamizadora de las transacciones, medios de pago y
compensación, instrumento de crédito y en ocasiones excepcionales sucedáneo de la
moneda.
El prof. Pangrazio dice que la letra de cambio como medio de pago reemplaza a la moneda
y facilita el intercambio comercial de países por importantes sumas. Y agrega que hoy en
día la gestión bancaria sin la circulación de la letra de cambio vería dificultada en gran
parte su actividad.

 7. REQUISITOS
La doctrina señala dos categorías de de requisitos: a) los extrínsecos o de forma y b) los
intrínsecos o de fondo. Los primeros son comunes a todo negocio jurídico, que hacen a la
esencia del instrumento: La capacidad, el consentimiento, el objeto y la causa.
La capacidad: requisito esencial, subjetivo, se refiere a la capacidad para contratar. El
consentimiento: Tiene relación con la manifestación de la voluntad creadora de la letra de
cambio y su intención es hacerla circular.
El objeto: el objeto de la letra de cambio es siempre una orden incondicionada de pagar una
suma determinada de dinero.
La causa: causa de la letra es prometer la suma indicada en la misma de una deuda ya
existente o cuestión pacífica en el campo de la teoría general del derecho. Los segundos o
los intrínsecos son las solemnidades necesarias para imprimirle a la letra de cambio su
carácter de tal, a los cuales se refiere el sigte. Artículo:
Art. 1298.- La letra de cambio debe contener
a) la denominación de letra de cambio inserta en el texto del titulo, expresé da en el idioma
en el cuál ésta se halla redactado;
b) la orden incondicionada de pagar una suma determinada de dinero;
c) el nombre del que debe hacer el pago;
d) la indicación del vencimiento del plazo para efectuarlo;
e) la designación del lugar del pago; el nombre de aquél a quien o a la orden de quien debe
hacerse;
f) la indicación de la fecha y lugar dónde la letra ha sido emitida;
g) la firma del que emite la letra

 8. CAPACIDAD CAMBIARIA
Art. 1306.- El padre, el tutor y el curador no pueden obligar cambiariamente a sus
representados, sin autorización del juez bajo pena de nulidad.

Art. 1307.- El que libra una letra de cambio como representante de una persona de quien no
tiene poder para el efecto, queda obligado cambiariamente como si la hubiese firmado en su
propio nombre; y si ha pagado, tiene los mismos derechos que habría tenido la persona
cuya representación invocó. La misma disposición se aplica al representante que se haya
excedido en sus poderes.

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Art. 1308.- El poder general de obligarse en nombre y por cuenta de otro no hace presumir
la facultad de obligarse cambiariamente, salvo prueba en contrario
La facultad de obligarse en nombre y por cuenta de un comerciante comprende también la
de obligarse cambiariamente, salvo’ que en el instrumento del mandato se dispusiere lo
contrario.

 9. CASOS Y SALVEDADES SEGÚN ELARTICLJLO 1299 DEL CCP

Art. 1299.- El título al cual le falte alguno de los requisitos enumerados en el artículo
precedente no vale como letra de cambio, salvo los casos previstos en los parágrafos
siguientes:
a) la letra de cambio sin indicación de plazo para el pago se considera pagadera a la vista.
b) a falta de designación especial, el lugar indicado junto al nombre del girado, se considera
lugar del pago, y al mismo tiempo, domiciliado del girado;
c) la letra en la que no se indique el lugar de emisión, se considera firmada en el lugar
consignado junto al nombre del librador; y
d) si se indican varios lugares de pago, se entiende que el portador puede presentar en
cualquiera de ellos la letra para requerir su aceptación y pago.

 CLAUSULAS DE EXONERACIONES
Art. 1309.- El librador es garante de la aceptación y del pago. Puede exonerarse de la
garantía de aceptación. Toda cláusula por la cual se exonere de la garantía de pago, se
tendrá por no escrita.
Art. 1315.- El endosante, salvo cláusula en contrario, responde de la aceptación y del pago

 FIRMAS:
Art. 1304.- Si la Letra de cambio llevare firmas de personas incapaces de obligarse
cambiariamente, firmas falsas, o de personas imaginarias, o firmas que por cualquier otra
razón no, obligan a las personas que, han firmado la letra o con el nombre de las cuales ha
sido firmada, las obligaciones de los otros subscriptores quedan, sin embargo, válidas. Art.
1305.- En las letras de cambio, las firmas deben contener el nombre y apellido, o la razón
social del que se obliga. Es válida sin embargo, la firma habitual de la persona.
La firma debe contener el nombre de pila, abreviado o con iniciales y el apellido del
obligado, escrito íntegramente; o la razón social del mismo. La firma debe ser de puño y
letra Ejemplo La firma José L no vale, pero J López si produce efecto jurídico

 10. CIRCULACION DE LA LETRA. ENDOSO. CONCEPTO.

Se define al endoso como un acto unilateral, accesorio e irrevocable, por el cual el tenedor
de la letra transmite a otro acreedor sus derechos sobre ella.
Argaña lo define cómo " La Fórmula breve y lacónica o la mera firma del endosante inserta
en la misma letra de cambio, por la cual el tenedor legitimo transmite la propiedad del
documento a favor de un tercero denominado endosatario”.
El endoso es, según Vivante, el escrito accesorio, inseparable de la letra de cambio, por el
cual el acreedor cambiario pone en su lugar a otro acreedor.

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Art. 1312.- El endoso debe ser puro y simple. Toda condición a la cual se lo subordine, se
tendrá por no escrita. El endoso parcial es nulo. El endoso al portador vale como endoso en
blanco.

 NATURALEZA JURIDÍCA
Como es usual en el derecho, se ha discutido mucho la naturaleza Jurídica del mismo, sobre
todo en doctrina. Para Thaller, el endoso es una delegación, hecha sucesivamente por los
endosantes. Nos adherimos al criterio de Vivante quien sostiene que el endoso debe
considerarse como un nuevo giro, como una nueva letra, un verdadero contrato de cambio
que se celebra entre el endosante y el endosatario o tomador del endoso. Tiene la misma
naturaleza jurídica que el acto formalizado entre el librador y el tomador de una Letra de
cambio, porque el endosante promete al endosado hacerle pagar al vencimiento la suma
cambiaria y abonarla el mismo, si el obligado no hace honor a su firma

 LUGAR DE ENDOSO
Art.1313.- El endoso debe ser escrito en la letra de cambio o en una hoja unida a ella (hoja
de prolongación). Debe ser firmado por el endosante.
El endoso es válido aunque el beneficiario no fuere designado en él, o se hubiere limitado
el endosante a poner su firma al dorso de la letra de cambio, o en una hoja de prolongación.
La norma exige que la firma del endosante sea estampada en el dorso de la letra de cambio
o en una hoja de prolongación, que es una hoja en blanco con un anverso y reverso que
puede ser llenada con nuevos endosos y es agregada a la letra cuando el número de endosos
ha sido tal que ya no existe espacio en la letra.

 LETRAS ENDOSABLES. CLASES. CLAUSULA “NO A LA

ORDEN”
Art. 1311.- La letra de cambio, aunque no sea girada a la orden, es transferible por vía de
endoso.
Si el librador ha incluido en la letra ele cambio las palabras: “no a la orden”, o una
expresión equivalente, el título sólo es transferible en la forma y con los efectos de una
cesión ordinaria.
El endoso puede hacerse también a favor del girado, haya o no aceptado, del librador o de
cualquier otro obligado.
Los mismos pueden endosar de nuevo la letra.
Lo más importante aquí es que con dicha cláusula (“no a la orden”), el título sólo es
transferible en la forma y con los efectos de una cesión ordinaria.

 ENDOSO EN BLANCO
Art.1314, El endoso transfiere todos los derechos resultantes de la letra de cambio.
Si el endoso es en blanco, el portador puede:
a) llenarlo con el propio nombre o el de otra persona;
b) endosar nuevamente en blanco la letra, o a la orden de persona determinada; y
c) entregar la letra de cambio a un tercero, sin llenar el blanco y sin endosarla;

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El endoso en blanco es la simple firma del endosante puesta al dorso de la letra Es una
fórmula ideal para facilitar la circulación del titula. El maestro De Gásperi dice que:” los
efectos del endoso en blanco son los mismos del endoso ordinario”.

 VALOR EN COBRO O EN PROCURACION

Art. 1318.- Si el endoso contiene la cláusula “valor a) cobro”, ‘al cobro”, “en procuración”,
o cualquier otra que implique un simple mandato, el podador puede ejercer todos los
derechos inherentes a la letra de cambio, pero no puede endosarla sino a título de mandato
Los obligados sólo pueden oponer en este caso al portador las excepciones que habrían
podido oponer al endosante.
El mandato contenido en un endoso en procuración, no se extingue por la muerte del
mandante, o por su incapacidad sobreviniente.
Comenta dicho artículo el Prof. Pangrazio diciendo que el portador de la letra de cambio
puede ejercer todos los derechos y cumplir todos los actos jurídicos derivados de la letra de
cambio, excepción hecha de la facultad de transferirle a otro, si no es con la misma cláusula
del endoso por procuración, dado que el endosante conserva la propiedad de la letra. Siendo
así, lógico es que el deudor no pueda oponerle al mandatario portador de la letra otras
excepciones que las que él podría oponer al endosante.
Propio del derecho cambiario uniforme de que el poder del endosatario por procuración es
irrevocable explicándose así que el mandato contenido en un endoso por poder, no se
extinga por la muerte del endosante, como reza in fine nuestro artículo.

 VALOR EN GARANTÍA O EN PRENDA

Art. 1319.- Si el endoso lleva a la cláusula "Valor en garantía”, "Valor en prenda", o
cualquier otra que implique una caución, el podador puede ejercer todos los derechos
derivados de la letra de cambio, pero un endoso hecho por el solo vale como endoso a título
de procuración.
Los obligados no pueden oponer al portador las excepciones fundadas en sus relaciones
personales con el endosante, a menos que el portador; al recibir la letra, haya obrado
intencionalmente en daño del deudor.
La letra de cambio, cómo tituló, es, una cosa y por consiguiente puede ser dada en prenda.
En este sentido, el endoso fija los derechos del acreedor prendario. Este tipo de endoso
denominado "en prenda, en garantía o en caución”, tiene lugar cuando el endosante es
deudor del endosatario para garantizar su obligación, endosa la letra al acreedor que se,
convierte en endosatario, acreedor prendario, con derecho a hacerse pagar la letra con
preferencia a cualquier acreedor.

 ENDOSO POSTERIOR AL VENCIMIENTO

Art.1320.- El endoso posterior al vencimiento produce los mismos efectos de un endoso
anterior. Sin embargo, el endoso posterior al protesto por falta de pago, o hecho después de
la expiración del término fijado para diligenciarlo, sólo produce los efectos de una cesión
ordinaria.
El endoso sin (echa se presume hecho antes del vencimiento del plazo fijado para efectuar
el protesto, salvo prueba en contrario.
El Prof. Velásquez distingue dos situaciones a saber:

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a) la letra endosada después del vencimiento, pero antes del protesto, produce los efectos de
un endoso anterior al vencimiento, pero ella debe ser protestada por el endosatario antes de
vencer el término para efectuarlo.
b) la letra endosada después del protesto c vencido el término para protestar en este caso el
endoso es válido, pero sólo surtirá los efectos de una cesión de crédito.

 CESION DE LA LETRA
Art. 1321.- Con la cesión de la letra de cambio, se deriva a un endoso posterior al protesto
por falta de pago, o al término fijado para efectuar el protesto, sea que derive de un acto
separado, aun anterior al vencimiento; se transmiten al cesionario todos los derechos
oponibles a éste.
El cesionario tiene derecho a que se le entregue la letra cedida
El articulo no necesita mayores explicaciones, sin embargo, es dable destacar que cuando la
cesión de la letra de cambio, se hace por acto separado aún antes del vencimiento de la
letra, deben guardarse las formas de la cesión de crédito (Art. 525 y ss CCP). En estos
casos, el cesionario no posee un derecho autónomo y original, por lo que pueden
oponérseles las excepciones que el deudor pudiera hacer valer contra el cedente: La cesión
no implica un derecho autónomo sino derivado y como ya dijimos, con las excepciones que
podrían oponerse al cedente, en tanto que el endoso es un derecho autónomo.
El cesionario tiene derecho a que se le entregue la letra, si bien el título no lo convierte, en
tenedor autónomo, no es menos cierto que el documento sirve como titulo de legitimación,
siendo su EXHIBICION condición para exigir el pago al deudor cedido.

Lección 26 - LETRAS DE CAMBIO,

 1. ACEPTACION
Art. 1322.- La letra de cambio puede ser presentada por el portador o por un simple tenedor
para la aceptación por el girado en el domicilio indicado, hasta el día del vencimiento.

 2. CONCEPTO
La aceptación es el acto unilateral y voluntario en virtud del cual el girado se aviene a pagar
la letra a su vencimiento y, consecuentemente, se convierte en obligado directo. Podríamos
decir que con la aceptación la responsabilidad del emitente se desplaza hacia el girado-
aceptante. Sólo desde entonces se convierte éste en obligado cambiario.

 FUNCION.
La aceptación cumple la función de favorecer tanto al tomador o tenedor de la letra, pues le
permite conocer con anticipación y certeza, si la letra será pagada a su vencimiento, como
al librador, para determinar las intenciones del girado y actuar en consecuencia. Para ser
más explicito, cumple la función de brindar seguridad en cuanto a la factibilidad de pago se
refiere.

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 FORMA DE LA ACEPTACION
Es muy importante que la declaración de voluntad del aceptante aparezca revestida de las
formalidades que la tomen inequívoco e inconfundible. Es por eso que nuestro código exige
que la aceptación deba hacerse por escrito (principio de la literalidad) en la misma letra
(principio de la completividad), en el texto de la letra.
La aceptación puede expresarse en el anverso de la letra, caso en que bastaría la simple y
sola firma del girado; no habrá forma de atribuirle a la firma del girado otro objeto que no
sea la aceptación aunque aparezca al lado de la firma del librador. Si la aceptación se
suscribiese en el reverso, será necesaria la firma precedida de expresiones tales como
“aceptada”, o bien “conforme”, “pagaré, ‘me comprometo’, “tomo nota”. Etc. Sólo así la
firma del aceptante en el dorso no será confundida con la del endosante en blanco.

 CAPACIDAD .
En su art. 71, inc., d de la Ley 1034 considera acto objetivo de comercio, las negociaciones
sobre letra de cambio, ‘cheques o cualquier otro documento de crédito endosable o al
portador.
El art. 6 de la misma ley dispone que “Toda persona que tenga la libre administración de
sus bienes puede ejercer el comercio” y el Art.7 del mismo precepto legal agrega: “Todo
menor que haya cumplido diez y ocho años legalmente autorizado o emancipado...” Por su
lado, el Art. 1ro., de la ley 609 dispone: «la capacidad para obligarse mediante una letra de
cambio se rige por la ley donde la obligación ha sido contraída”. Concluimos pues, que
toda negociación sobre una letra de cambiaria puede tener como sujeto de la relación
cartular, a todo menor de diez’ y ocho años legalmente autorizado o emancipado, que según
la ley, tiene capacidad para ejercer el comercio.

 ELTIEMPO EN QUE DEBE REQUERIRSE LA ACEPTACION

En principio, el plazo para la presentación de la letra, es el tiempo trascurrido desde la
emisión hasta el día del vencimiento, y si este fuese feriado, el día inmediato siguiente que
fuese hábil. En caso de letras de cambio a determinada plazo vista, éstas deben presentarse
dentro del plazo de un año para que sean aceptadas. Caso contrario, caduca el derecho del
beneficiario. Bien sabemos que la obligación sin plazo es pagadera a la vista o a su
presentación. Por lo tantos es más que lógico suponer que la determinación del vencimiento
dependiera de la voluntad del tenedor. Por el art. 1324 del CCP tiene un año para hacerlo.

 3. LUGAR EN QUEDEBE PEDIRSE LA PRESENTACIÓN PARA SU

ACEPTACION
La presentación para la aceptación debe efectuarse en el domicilio indicado en la letra, que
generalmente es el domicilio del girado.

 4. ¿QUIENES PUEDEN PEDIR LA ACEPTACIÓN?

La letra puede ser presentada para su aceptación por el tomador o un simple tenedor, lo que
nos indica que no sólo el tomador o el endosatario pueden presentar la letra, sino también el
mandatario, depositario, corresponsal, dependiente o cualquier tenedor aún el no
legitimado; en este último caso el girado puede pedir una segunda presentación.

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 ¿A QUIENES?
De la misma manera, la presentación de la letra debe hacerse, al girado o a su representante
debidamente autorizado. Si fuesen varios los girados, la presentación debe hacerse a todos
ellos. Deberá considerarse los casos en que los nombres estuviesen ligados por la
conjunción “y/o”.

 EFECTOS DE LA ACEPTACION
Como lo hace notar la Doctrina, el girado, no obstante la orden contra el, no tiene ninguna
obligación cartular, pero en virtud de la aceptación se introduce en el nexo cambiario y
asume una importante obligación, la de pagar la letra a su vencimiento como si fuera un
compromiso propio Es una obligación nueva, autónoma y unilateral. Como si fuera poco, si
paga la letra; carece de acción de regreso contra cualquier obligado (Librador, endosantes,
avalistas) a quienes libera salvo la acción de reembolso contra el librador, pero ésta no es
una acción cambiaria sino causal. Es absolutamente ajena la relación girado-librador la
existencia o no de provisión de fondos del librador al girado. Nuestro código
deliberadamente no se ha ocupado de este tema por considerarlo extracambiario,
susceptible de dilucidarse por las reglas de los contratos comunes.

 FALTA DE ACEPTACION
La falta de aceptación faculta al tenedor a protestar la letra por falta de aceptación a los
efectos de tener expedita la acción de regreso anticipado contra los endosantes, el librador y
demás obligados (Art. 1346 y 1347).

 5. ACEPTACION PARCIAL
En cuento a la aceptación parcial nuestro código dispone que el tenedor no pueda
rechazarla, a diferencia del código antiguo que concedía la facultad de rechazarla de pleno
y protestada, o bien consentir la aceptación parcial y protestarla por el saldo.
Art. 1327.- La aceptación debe ser pura y simple y el girado puede limitarla a una parte de
la cantidad, reza el mismo artículo, lo que equivale a decir que, siendo la aceptación
parcial, el portador de la letra puede protestar por el saldo. La expresión "la aceptación debe
ser pura y simple” significa que no debe estar supeditada a ningún tipo de condición ya que
si la aceptación es condicionada es equiparada por la ley a negativa de aceptación.

 CANCELACION DE LA ACEPTACION.
Art. 1330.- Si el girado que aceptó la letra ha cancelado su aceptación antes de le
restitución del título la aceptación se considera rehusada. La Cancelación se reputa hecha
antes de la restitución, salvo prueba en contrario. No obstante la cancelación, si el girado ha
hecho saber por escrito su aceptación al portador, o a uno cualquiera de los firmantes de la
letra, quedará él obligado respecto de éstos en los términos de su aceptación.
La norma transcripta autoriza al girado a retractarse antes dala restitución del titulo al
portador. El artículo, siguiendo a la Ley Uniforme de Ginebra, acepta el principio de la
revocabilidad de un negocio unilateral. Este es un punto polémico en doctrina ya que
algunos como Malagarriga, Zavala, etc., consideran el criterio ginebrino como equivocado
porque afirman que la letra no es un negocio unilateral, para otros como Messineo,

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Palurnbo, nada obsta a la verdadera y propia revocación del negocio jurídico unilateral. El
Art. 1330 es muy claro por lo que no se presta a una hermenéutica equivocada.

 6. DEL AVAL. CONCEPTO.

El aval es la garantía propia de las obligaciones cambiarias. A pesar de los inconvenientes
que presenta toda definición, la formulada por el eminente comercialista Raymundo
Fernández, caracteriza casi perfectamente ésta institución: “Un acto jurídico unilateral,
abstracto, completo, de naturaleza cambiaria, que obliga en forma autónoma, distinta y
personal a quien la da por el pago de una obligación cartular”.
El maestro Miguel Ángel Pangrazio afirma que el aval es aquella persona que garantiza el
pago total o parcial de una letra de cambio, y, en general de un titulo de crédito. Es pues,
una garantía del pago de importe de la letra de cambio una declaración cambiaria
exclusivamente dirigida a asegurar su pago

 FORMAS
Art. 1332.- El aval será dado sobre la letra, o sobre una hoja de prolongación. Se lo
constituye con las palabras: “válido por aval’, u otra fórmula equivalente, que debe ser
firmada por el avalista, Se considera otorgado el aval con la sola firma del avalista puesta
en el anverso de la letra de cambio, salvo que esa firma fuese la del girado o el librador. El
aval debe indicar por cuenta de quién es otorgado. A falta de esta designación se tendrá
como dado a favor del librador De acuerdo a lo que establece nuestro CCP en su Art.: 1332,
el aval debe darse por escrito sobre la letra o sobre una hoja de prolongación. Este elemento
está de acuerdo con el principio de literalidad de los títulos de crédito. .
Explicando la 2da parte del precepto legal, E. Velásquez expresa que es necesario qué el
aval sea otorgado en forma inequívoca e inconfundible, para lo cual es recomendable
utilizar la cláusula "por aval”, seguida siempre de la firma del avalista. Si esta se estampa
en el anverso debe tenerse cuidado de que la firma del avalista no sea confundida con la
firma del girado aceptante. Si se inserta el aval en el dorso (reverso) del documento, debe
tenerse especial cuidado que no sea confundido con el endoso en blanco para lo cual deberá
insertarse cláusulas tales como "por aval”, "válido por aval", u otra semejante.

 PERSONAS QUE PUEDEN AVALAR Y SER AVALADAS

Art. 1331.- El pago de la letra de cambio puede ser garantizado por un aval. Esta garantía
puede ser otorgada por un tercero, o por cualquiera de los signatarios de la letra. Hay que
empezar distinguiendo lo siguiente 1º) El avalista, o sea la persona que garantiza el pago de
la letra, quien de acuerdo a nuestro Código, puede ser un tercero, o cualquiera de los
firmantes de la letra: librador, girador, etc. Su responsabilidad será directa o de regreso,
según a quien haya garantizado
2do) El avalado es el obligado cambiario, el pago de cuya prestación garantiza el avalista, y
puede ser el librador el girado, el endosante e incluso, el propio avalista

 EFECTOS DEL AVAL OBLIGACIONES DEL AVALISTA.

Art. 1350.- Todos los que hayan girado, aceptado, endosado o avalado una letra de cambio
están solidariamente obligados hacia el portador

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El podador tiene el derecho de accionar contra todos ellos individual o colectivamente, que
deba observar el orden en que se haya obligado.
El mismo derecho pertenece a todo signatario de una letra de cambio que ha reembolsado
su importe.
La acción intentada contra uno de los obligados no impide la acción de podador contra los
otros, aunque sean posteriores al que ha sido demandé do en primer término.
En virtud del aval (garantía otorgada), el avalista queda obligado en el mismo grado que la
persona cuya obligación avaló. La obligación asumida por él es de carácter solidario. Como
consecuencia de ello los tomadores o portadores pueden dirigirse libremente contra
cualquiera de los obligados cambiados, incluso el avalista, sin seguir ningún orden de
prelación.

 DERECHOS
El avalista que ha pagado la letra, adquiere los derechos, que derivan de ésta contra el
avalado y contra aquellos que es cambiariamente hacia éste. (Art.1333)

 7. DEL VENCIMIENTO Y DEL TÉRMINO. CONCEPTO.

El plazo o término es el lapso que media entre la celebración del acto el acaecimiento de
un hecho futuro y necesario al cual está subordinado el ejercicio o la extinción de un
derecho. El vencimiento significa la época en que debe realizarse el pago.

 MODALIDADES DE VENCIMIENTOS ADMITIDAS. COMPUTO:

Art. 1334.- La letra de cambio puede ser girada: a la vista; a cierto tiempo vista; a cierto
tiempo fecha; o a día fijo.
Las letras de cambio giradas a otros vencimientos que los indicados, o a vencimientos
sucesivos son nulas.
1ro) Letradas giradas a la vista: en estas letras no se establece el tiempo del vencimiento, el
mismo depende de la voluntad del tenedor. Conviene recordar que la obligación sin plazo
es pagadera a la vista o a su presentación. Por eso decimos que depende de la voluntad del
tenedor.
2do) Letras giradas a cierto tiempo vista: en estas letras el vencimiento está sujeto a la
presentación de ellas para su aceptación; el tiempo para el vencimiento comienza a correr
desde ese momento o desde el protesto por falta de aceptación, en su caso deben
computarse desde el día inmediato siguiente al de la aceptación o a la del protesto.
Ejemplo: A 180 días vista de la presentación de esta letra se servirá pagar a la orden de
N.N. la suma de Gs. 200.000.
3ro) Letras giradas a cierto tiempo fecha: en estas letras el término para el vencimiento
comienza a correr de la fecha de su emisión. A los 30, 60, etc, días, semanas, meses desde
su emisión. Se comienza a contar desde el día inmediato siguiente al de su fecha.
Ejemplo: A 180 días de la fecha de emisión de esta letra se servirá pagar a la orden de N.N.
la suma de Os. 300.000. No se cuenta el día de de la fecha en que fue librada la letra.
4to) Letras giradas a días fijos: como su nombre lo indica, son letras en las que se consigna
en forma cierta y determinada el día, o fecha de vencimiento. El 09 de Julio, el 25 de Junio
(determinación directa) o el Viernes Santo, la Navidad, el último lunes de Enero
(determinación indirecta). Ejemplo: se establece el día del pago, cuando en la letra se dice:

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sírvase pagar el treinta de diciembre de 1936 a la orden de Pedro Arguello la suma de diez
mil guaraníes.

 CALENDARIOS
Qué ocurriría si el calendario fuese diferente, como en el caso de un país que adopta el
calendario Gregoriano y otro el Juliano. Para los holandeses el vencimiento será
determinado según el calendario del lugar del pago y que es aceptada por la mayoría de las
legislaciones.
Al respecto, comentan los tratadistas que existe una diferencia de 13 días entre el
calendario Juliano con el Gregoriano. El Juliano con 13 días de cómputo atrasado.
Según Rébora, si la letra es girada de Rusia a Argentina vencerá en Bs. As., agregándole 13
días y no el de su vencimiento. Así, si vence el 13 de marzo, vencerá el 26 de marzo.

 8. DEL PAGO; CONCEPTO:

EL pago es el modo normal de extinción de las obligaciones y consiste en el cumplimiento
de la prestación debida, con la particularidad que, tratándose de letras, la prestación no
puede ser otra que la entrega de una suma de dinero. En materia cambiaria; pues, el pago es
el acto por el cual el obligado (generalmente el girado aceptante) asume su responsabilidad
entregando al portador de la letra la suma de dinero en ella consignada.
Esto no impide que la letra pueda extinguirse por otros modos del derecho común, tales
como la novación: compensación, transacción, renuncia, remisión, imposibilidad de pago,
cumplimiento de la condición resolutoria, caducidad, prescripción.

 SUJETOS; QUIEN PUEDE Y QUIEN DEBE PAGAR

El pago debe efectuarse por el aceptante o sus avalistas; quedando la elección a cargo del
tenedor. El obligado puede pagar por intermedio de un mandatario, también puede hacerlo
un interventor o un tercero. En caso de fallecimiento del sus herederos, o al administrador
de la sucesión con poder suficiente para ello.

 9. QUIEN PUEDE EXIGIRLO

El pago debe ser hecho por el girado al portador de la letra, quién por una serie
ininterrumpida de endosos, aunque el último sea en blanco; se convierte en portador
legitimado.
Art. 1316.- El tenedor de una letra de cambio es considerado legitimo portador de ella si
justifica por una sucesión ininterrumpida de endosos el derecho que invoca, aunque el
último sea en blanco. Los endosos tachados se reputan como no escritos.
Cuando un endoso en blanco sea seguido de otro endoso, se considera que el signatario de
este último adquirió la letra por endoso en blanco.
Si una persona ha perdido por cualquier causa la posesión de una letra de cambio, el nuevo
portador de ella que justifique su derecho en la forma establecida en el párrafo anterior, no
está obligado a desprenderse de la letra sino en el caso de haberla adquirido de mala fe; o
de haber incurrido en culpa grave al adquirirla.
Art. 1324.- Las letras de cambio a determinado plazo vista deben presentarse para la
aceptación en el plazo de un año a partir de su fecha: El librador puede abreviar este plazo o
fijar uno más largo.

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Estos mazos pueden ser también abreviados por los endosantes.

Sin embargo, según Pavone la Rosa, el deudor debe verificar la identidad del tenedor para
que ella coincida con la firma del último endosatario, pues éste, debe tener la legitimación
nominal.

 LUGAR
Art. 1299- El titulo al cual le falte alguno de los requisitos enumerados en el artículo
precedente no vale como letra de cambio, salvo los casos previstos en los parágrafos
siguientes:
a) la letra de cambio sin indicación de plazo para el pago se considera pagadera a la vista;
b) a falta de designación especial, el lugar Indicado junto al nombre del girado, se considera
lugar del pago, y al mismo tiempo, domiciliado del girado;
c) la letra en la que no se indique el fugar de emisión, se considera firmada en el lugar
consignado junto al nombre del librador, y
d) si se indican varios lugares de pago, sé entiende que el portador puede presentar en
cualquiera de ellos la letra para requerir su aceptación y pago.
La importancia del domicilio radica en la determinación de la jurisdicción, aplicable en
caso de controversia.

 TIEMPO
El portador de una letra a día fijo o a cierto tiempo fecha o vista debe presentarla al pago el
día del vencimiento, o al día siguiente hábil, si fuere feriado. (Art. 1390 CC).
¿Qué de las letras giradas a la vista? El pago de ellas no acarrearía, problemas, ya que
siendo pagadas a su presentación, ellas deberán ser presentadas en días hábiles dentro de
los plazos del Art. 1335, es decir, debe ser presentada para el pago dentro del plazo de un
año desde su fecha de emisión.

 PAGO ANTICIPADO.
Así como el portador no puede exigir el pago de la letra antes de su vencimiento tampoco
esta obligado a recibir su pago antes del plazo estipulado. Por tanto, el tenedor puede
rechazar el pago anticipado, que, por otra parte, indica una anormalidad en la conducta del
girado o cualquier obligado cambiario. Este rechazo del pago anticipado por parte del
tenedor no lo constituye en mora credendi.

 LETRA PAGADERA EN MONEDA EXTRANJERA

El Art. 1343 del CCP esta modificado por la Ley 434 del 10 de octubre de 1994, que
asimismo modifica el Art. 63 del Decreto Ley No. 18 del 25 de marzo de 1952.
En su Art. 1ro. La mencionada Ley determina: Los actos jurídicos, las obligaciones y los
contratos realizados en moneda extranjera son válidos y serán exigibles en la moneda
pactada. Decaen, pues, por ociosas e inaplicables las disposiciones del Art. 1343 del Código
Civil, ya que la nueva ley otorga validez y ejecutividad a las obligaciones pactadas en
moneda extranjera, que sin duda ha de ser la divisa preferida por los tenedores de Letras de
Cambio, a ser pagadas en el Paraguay.
El dólar americano es considerado como la divisa del comercio internacional, y es lógico
suponer que cualquier país exportador exigirá sus créditos en esa divisa de aceptación

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universal. La Ley No. 434/94 No hace sino recoger los frutos de la realidad económica
financiera y ha de ser beneficiosa para el flujo de capitales al país. La circulación de letras
de cambio en moneda extranjera es muy frecuente, teniendo en cuenta el carácter
eminentemente internacional de ella.

Lección 27 - ACCIONES CAMBIARIAS

 1. CONCEPTO
La relación cambiaría es, en esencia, una relación entre acreedor y deudor en la que la
personalidad del primero recién se manifiesta abiertamente en el momento del
requerimiento al pago. Consecuentemente, a ley debe otorgar al portador los medios
procesales para compeler, en primer lugar, al girado-aceptante, su avalista, interventor o
cualquier otro obligado cambiario a satisfacer el importe de la Letra. Estos medios pueden
utilizarse tanto en caso de falta de aceptación como de falta de pago.
Las acciones cambiadas son aquellas que tienen su basamento en la letra de cambio, el
título de crédito por excelencia. Son los derechos que la ley acuerda al portador contra los
obligados al pago para exigir la prestación. Aquí, acción se identifica con Derecho.

 ACCIONES CAMBIARIAS.
ART 1345: La acción cambiaria es directa o de regreso.
Directa contra el aceptante, sus avalistas; de Regreso contra otro obligado.
Dos son .las acciones principales mencionadas en este artículo:
a) La acción directa que es concedida al podador de la letra contra el girado aceptante y sus
avalistas.
b) La de regreso que le corresponde al portador contra los endosantes, el librador; sus
avalistas o interventores.
La diferencia entre estas dos acciones radica en que para el ejercicio de la acción directa no
se requiere el protesto (si la letra fue aceptada), en cambio para el ejercicio de la acción de
regreso, el protesto es una exigencia legal. .

 2. SUJETOS ACTIVOS Y PASIVOS

Es sujeto activo de la letra de cambio, el portador quien la ley otorga los medios procesales
para compeler a los sujetos pasivos de la relación cambiaria, es decir, el girado-aceptante,
su avalista, interventor o cualquier otro obligado cambiario.
La relación cambiaria es, como hemos dicho, una relación entre acreedor y deudor, sujeto
activo y pasivo, respectivamente, de una obligación

 3 TIEMPO DE EJERCICIO DE LAS ACCIONES CAMBIARIAS

La relación directa Corresponde en primer lugar al podador de la letra la acción cambiaria
directa, también puede ser ejercida por el interventor, el endosante, sus avalistas, y avalista
del aceptante que hayan pagado al tenedor de la letra; los mismos ocupan procesalmente el
lugar de éste último.
Art.1346.- El podador puede ejercer las acciones cambiarias de regreso contra los
endosantes, el librador y los otros obligados

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a) al vencimiento de la letra, si el pago no se ha efectuado, y

b) antes del vencimiento, en los siguientes casos:
1) si la aceptación ha sido rehusada en todo o en parte;
2) en caso de concurso del girado, haya o no aceptado, de cesación de pagos, aunque no
mediare declaración judicial, o cuando hubiere resultado infructuosa una orden de embargo
de sus bienes; y
3) en caso de concurso del librador de una letra no aceptada.

 4. SOLIDARIDAD CAMBIARIA.
Siguiendo las normas de 1a Ley uniforme de Ginebra, todos los, que firman una letra de
cambio sea como libradores, aceptantes o avalistas, quedan solidariamente obligados hacia
el portador. Cuestión interesante es determinar, ya’ que la ley se refiere sólo a, la
solidaridad pasiva, si dentro del sistema se admite la solidaridad activa. A pesar de lo
dispuesto por el Art. 511 del C.C. P. consideramos que tratándose de obligaciones
cambiarias, la solidaridad activa sólo podrá producirse mediante acuerdo expreso asentado
en el mismo documento, atendiendo al principio de literalidad y completividad de los
títulos de crédito. En tal caso, debería emitirse o endosarse el documento a la orden
indistinta de los beneficiarios.

 ACCION CAMBIARIA Y ACCION EJECUTIVA

No existen prácticamente diferencias, ya que las dos acciones cambiarias citadas por el
Código, tienen el carácter de ejecutivas. Además la letra de cambio es un título ejecutivo,
siendo la condición necesaria para el ejercicio de la acción ejecutiva que las letras sean
debidamente protestadas por falta de pago

 5. PROTESTO
El tratadista paraguayo Prof. Luís Argaña define el protesto como el acto por el cual se deja
una constancia auténtica y fehaciente de la negativa de aceptación o pago de una letra de
cambio. El objeto del protesto es comprobar auténticamente la falta de aceptación de la
mora del deudor. El protesto consiste en el procedimiento por el cual el portador de un
titulo hace comprobar por un oficial público que el deudor no quiere no puede aceptar la
letra de cambio (protesto por falta de aceptación) o efectuar su pago (por falta de pago).

 OBLIGATORIEDAD
El Art. 1347 del Código Civil en su primera parte, establece que "la negativa a la
aceptación del pago debe hacerse constar mediante protesto".

 FORMAS Y TIEMPOS DE PROTESTO

Continúa diciendo et Art. 1347 que el protesto por falta de aceptación debe ser formalizado
dentro del término fijado para la presentación de la letra para su aceptación, Si la primera
presentación ha tenido lugar el último día del plazo, el protesto debe efectuarse al día
siguiente hábil. El protesto por falta de pago dé una letra pagadera Si día fijo, o a cierto
tiempo fecha 0 vista, debe formalizarse el día siguiente hábil al día en el cual debía ser
pagada. Si se trata de una letra pagadera a la vista, el protesto debe realizarse de
conformidad con las reglas establecidas en el apartado precedente relativo al protesto por

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falta de aceptación. El protesto por falta de aceptación dispensa de la presentación al pago y

del protesto por falta de pago. .

 8. CADUCIDAD CAMBIARIA
La gran mayoría d! los ordenamientos legales, siguiendo las normas de la Convención de
Ginebra, prevén la pérdida de los derechos del portador de una letra de cambio contra todos
los obligados al pago (excepto el aceptante), cuando el portador no cumple determinados
requisitos que funcionan a modo de presupuestos de procedencia de las acciones cambiarias
de regreso. La acción directa contra el aceptante de la letra no se pierde. Nuestro país,
siguiendo lo establecido por la Convención ginebrina, adoptó para nuestra legislación lo
mencionado anteriormente. En efecto dice el Art. 1356 del CCP.:
Art. 1356.- Caducan los derechos del portador contra los endosantes, contra el librador y
los demás obligados, a excepción del aceptante, después de la expiración de los plazos
fijados.
a) para la presentación de una letra de cambio a la vista o a cierto tiempo vista;
b) para formalizar el protesto por falta de aceptación o de pago; y
c) para la presentación al cobro de la letra con cláusula de retorno sin gastos. Si la letra de
cambio no es presentada para la aceptación en el plazo establecido por el librador, el
portador pierde el derecho de ejercer la acción de regreso sea por falta de pago o por falta
de aceptación, salvo si resulta de los términos del título que el librador entendió exonerarse
tan sólo de la garantía de la aceptación.
Si en algunos de los endosos se ha fijado un plazo para la presentación, sólo puede
prevalerse de él el endosante que lo estipuló.

 7. CASOS
1 Tratándose de letras giradas a la vista: el plazo para la presentación al pago (Art. 1335
CC) es de un año desde la fecha de emisión.
2 Las letras giradas a cierto tiempo vista: deben presentarse para su aceptación dentro del
mismo plazo. (Art.1324 CC)
3 Las letras giradas bajo otra forma: deben ser presentadas antes de su vencimiento.,
Asimismo, decaen los derechos del portador si no ha levantado el protesto por falta de
aceptación o pago dentro de los términos establecidos en el Art. 1347 del CC. Si el protesto
es nulo, ello equivale a omisión del protesto.

 EFECTOS
La caducidad cambiarla no impide que nazca el derecho cambiario, precisamente porque no
se llenaron las formalidades requeridas para preservar es decir, anticipadamente, la acción
cambiaria. La caducidad hace caer la acción de regreso, pero de ninguna manera la acción
cambiada directa que sólo decae por la prescripción. El portador conserva siempre la acción
contra el aceptante que queda incondicionalmente obligado por la aceptación.

 8. OTRAS ACCIONES. RESACA

La resaca es un medio extrajudicial de cobro de la letra de cambio. Desde el punto de vista
de su naturaleza jurídica se la puede considerar como una nueva letra que no produce
novación. Ella tiene su justificación práctica en el hecho de que el portador de una letra de

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cambio no pagada puede tener necesidad urgente de procurarse en forma rápida el importe
de la letra. A tal fin, libra una nueva letra a la vista (resaca) contra el librador u otro
obligado de regreso por el importe de la letra no pagada. El portador puede negociar esta
letra y procurarse así los fondos necesarios.
Este es un Instituto muy poco utilizado, a tal punto, que en la reunión de Ginebra, se
propuso su supresión, aunque finalmente se optó por incluirla en la Legislación Uniforme
pensando en la posibilidad de que volviera a tener vigencia práctica en el futuro.
El Código Civil la menciona en el Art. 1355 al cual nos remitimos.

 ACCION CAUSAL
Como hemos visto, la letra de cambio puede dar origen a dos categorías de acciones:
a) Las cambiarlas, derivadas del título mismo, que, según lo tenemos comentado, pueden
ser: la acción directa ejercida contra aceptantes y avalistas; y la acción de ejercida contra el
librador y endosantes y avalistas; b) las, acciones extracambiarias; que si bien también
derivan del titulo sin embargo, no tienen el fundamento procesal de las anteriores. Entre
éstas se encuentran la ACCION CAUSAL que, como su nombre lo, indica, tiene su origen
en la relación causal (compraventa, donación, préstamo, etc,) entre librador y tomador, que
hizo nacer el documento. La causa debe existir pues, entre librador y tomador o entre
endosante y endosatario.

 REQUISITOS
Tales requisitos son:
a) Que derive alguna acción de la causa que dio origen a su emisión o transmisión. Es decir,
que se exige que de la relación jurídica fundamental que dio origen al documento, derive de
alguna acción.
b) Que la acción subsista no obstante la emisión o transmisión de la letra, salvo que se
pruebe la existencia de la novación que no se presume, sino que debe constar en forma
expresa en la letra.
e) Que se comprueba por medio de protesto la falta de aceptación o pago. Es una
formalidad previa al ejercicio que tiene por objeto la constatación de la negativa de
aceptación ó pago, así corno la habilitación al deudor que ha pagado a ejercitar la acción
regresiva que le corresponda.
d) El requisito del protesto se completa con la exigencia de que el acreedor-accionante
ofrezca al deudor la restitución del titulo, depositándolo en la Secretaría de turno. Esto se
justifica para evitar que el deudor pague dos veces y para que puede ejercer la acción de
regreso ulterior.

 ACCION DE ENRIQUECIMIENTO
Art. 1361.- Si el podador ha perdido la acción cambiaria contra todos los obligados y no
tiene contra las mismas acciones causales, puede accionar contra el librador o el aceptante
por la suma en que se hubieren enriquecido injustamente en su perjuicio.
Tampoco figura en la Ley Uniforme de Ginebra un articulo similar al transcripto, pero en
reservas se estableció que las partes contratantes podr4n decidir en los casos de caducidad o
prescripción, subsistir una acción contra el librador o endosante que se hubiere enriquecido,
injustamente, así como, en caso de prescripción con relación al que recibió provisión de

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fondos o se hubiese enriquecido Injustamente. Nuestro Código tomó este artículo de la Ley
Italiana que inspiró a De Gásperi.

 SUJETOS
Art. 1356.- Caducan los derechos del portador contra los endosantes, contra el librador y
los demás obligados, a excepción del aceptante, después de la expiración de los plazos
fijados.
a) para la presentación de una letra de cambio a la vista o a cierto tiempo vista;
b) para formalizar el protesto por falta de aceptación o de pago; y
c) para la presentación al cobro de la letra con cláusula de- retorno sin gastos.
La acción de enriquecimiento corresponde como titular al portador de la letra que ha
perdido la acción cambiaria contra todos los obligados por alguna de las causas
establecidos en el Art. 1356 (caducidad), así como la acción causal contra cualquiera de los
firmantes (librador, aceptante, endosante). A su vez, va dirigida contra el librador o el
aceptante. Se discute si también puede dirigirse contra el avalista.

 CONTENIDO Y EFECTO. OBJETO

El objeto de esta acción es resarcir, a pesar de la falta de cumplimiento y de la culpa, al
tomador- portador del daño derivado de la imposibilidad de recuperar el valor de le letra
por falta de ejercicio de la acción cambiaria o causal.
El resarcimiento concedido al portador se determina por la medida del enriquecimiento
injusto, en su perjuicio, que experimenta el librador, aceptante, etc. Si el portador no hizo
ningún desembolso no puede invocar perjuicio alguno El librador, que sin provisión de
fondos, hubiese girado una letra en pago de mercaderías o servicios que recibió y que luego
caduca o con respecto a la cual se pierde la acción causal, resulta enriquecido, ya que no
pagó la mercadería. El titular del pagaré o letra (el vendedor de mercaderías) no puede
-pese a la caducidad o pérdida de la acción causal perjudicarse, hasta el punto de no recibir
suma alguna. La ley reconoce los perjuicios sufridos y probados por el portador. Pero no
basta el perjuicio, sino que se requiere el enriquecimiento del obligado, como en el caso del
librador sin provisión de fondos. Si no hay enriquecimiento, no hay acción, y no existe
enriquecimiento por el sólo hecho de la caducidad o prescripción. Se requiere entonces, que
el obligado contra el cual se vuelve el portador, haya incorporado al patrimonio propio una
suma de dinero que no seria justo atribuido definitivamente por el hecho de que el portador
no puede valerse por haber perdido la acción cambiaría o causal. La ventaja puede ser de
dos formas:
a) enriquecimiento positivo y b) enriquecimiento negativo, ahorro de la suma que debía
desembolsar.

 TIEMPO. PRESCRIPCIÓN
Nuestra ley, a diferencia de la argentina que fija un término de prescripción de un año, no
señala un término explicito, por lo que debe aplicarse el término establecido en el inciso e)
del Art. 659: "prescriben por diez años todas las acciones personales que no tengan fijado
otro plazo por la ley”.

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 9. DE LA INTERVENCIÓN
Art.1368.- La letra puede ser aceptada o pagada por intervención, por una persona indicada
por el librador, un endosante o avalista.
El interventor está obligado a dar aviso dentro de dos días hábiles a aquel por quien ha
intervenido. En caso de inobservancia de este plazo, él será responsable de los perjuicios
que causare por su negligencia, sin que la indemnización pueda exceder del importe de la
letra.
Este es un instituto que ha caído prácticamente en desuso; no obstante de ello la
Conferencia de Ginebra la legisló, considerando la posibilidad de que la misma vuelva a
adquirir su antigua importancia en el futuro.
La negativa de aceptación y de pago que debe ser seguida de la formalidad del protesto;
constituye una perturbación dolorosa en la vida comercial. Quebranta el crédito y crea
desconfianza. Con el objeto de remediar los males derivados de la falta de aceptación y
pago de la letra por parte del girado, se ha creado la institución que nos ocupa.
Por la intervención una persona, que generalmente es un tercero, asume la obligación del
girado, aceptando o pagando la letra de cambio en honor de la persona o personas
intervenidas.

 CLASES
Nuestro Código actual, siguiendo los términos de la Ley Uniforme de Ginebra unifica bajo
una misma denominación dos modalidades de la institución que el Código de Comercio
derogado distinguía claramente: Intervención y la Indicación.
La primera (Art. 696 y ss) era la aceptación o pago de una letra protestada efectuados
espontáneamente por un tercero que cuenta con honor del librador o algún endosante. Es
decir, que el interventor era un administrador ó una especie de gestor de negocios;
La indicación era, en cambio, en el Código de Comercio derogado (Art.: 659,719, 721) una
intervención necesaria o provocada, como la denomina: Zavala Rodríguez, y se produce
cuando el librador, endosante o avalista señalan en la misma letra que, la aceptación o pago
serian efectuados por otra persona, en caso que no lo hiciere el girado. En este caso el
interventor seria un mandatario. Así que el interventor de nuestro Código seria el llamado
"indicado” pon el antiguo Código.

 SUJETOS
Puede asumir el papel de interventor cualquier tercero con capacidad cambiaria así como el
girado o una persona ya obligada cambiariamente, salvo el aceptante, como lo establece la
Ley Uniforme de Ginebra,

 FORMA
La aceptación por intervención debe ser hecha en la letra y firmada por el interventor. Se
utilizan palabras que no dejan lugar á duda respecto al acto del interventor, tales como "por
intervención a favor de N.N.” o "acepto a favor de N.N” o "por honor de X" La
intervención debe también constar en el acto del protesto conforme lo dispuesto por el Art.
1365 inc b) .
El pago por intervención: La última parte del Art. 1373 dispone que el pago por
intervención debe documentarse en el protesto y si éste se hubo formalizado ya, debe

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anotarse a continuación del acto de protesto por el escribano. Esta exigencia está
encaminada a suministrar una constancia auténtica del pago al interviniente o interventor,
para que, a su vez, pueda ejercer las acciones que le correspondan. La expresión
"Interventor" es la correcta, según De Gásperi, siendo la palabra “interviniente” utilizada
por la Ley Argentina

 10. DE LA PLURALIDAD DE EJEMPLARES Y DE LAS COPIAS

Art. 1378.- La Letra de cambio puede ser librada en varios ejemplares idénticos.
Dichos ejemplares debéis ser numerados en el propio texto del título, a falta de lo cual cada
uno de ellos será considerado como una letra distinta;
Todo portador de una letra en la cual no se indique que fue emitida en un ejemplar único
puede exigir a sus expensas, la entrega de varios ejemplares. A tal efecto, debe él dirigirse a
su endosante inmediato, quien está obligado a prestarle su concurso para requeridos de su
propio endosante y así sucesivamente, hasta llegar al librador. Los endosantes deben
reproducir sus endosos en los nuevos ejemplares.
La pluralidad de ejemplares de la letra de cambio se impone en la actividad mercantil para
agilizar los trámites en caso de pérdida o extravió. La negociación se facilita y el librador
puede endosar un ejemplar y enviar otro para su aceptación. Los diversos ejemplares deben
ser idénticos y a tina misma letra.
Al pagarse, protestarse o aceptarse uno de ellos, se entiende que hubo pago, protesto o
aceptación en todos los ejemplares. Tratándose de ejemplares idénticos, la firma del
librador debe encontrarse en los duplicados, pero no las copias. La razón de ser de los
duplicados idénticos es el temor de que la letra se pierda y el deseo de negociarla
inmediatamente, mientras la primera letra de cambio es enviada a la aceptación del girado,
como ocurre con las letras giradas en la relaciones de ultramar, cuya aceptación demanda
cierto tempo. La segunda letra de cambio sirve para los endosos y como tal circula. La
tercera es conservada por el librador.
Hoy en día, con los modernos sistemas de comunicación, van perdiendo vigencia las
disposiciones del Art. 1378. .

 DE LAS MODIFICACIONES DE LA LETRA

Art.1383.- En caso de modificación del texto de la letra de cambio, los que la han firmado
posteriormente quedan obligados en los términos del texto modificado y los firmantes
anteriores responden en los términos del texto original, Si no resultare del título, o no se
demostrare que la firma ha sido puesta antes o después de la modificación, se presume que
ha sido puesta antes.
Alteración significa cambiar la esencia o forma de una cosa. La modificación significa en
este caso introducir en la letra cambios Susceptibles de hacer variar las modalidades,
originales del documento Tales por Ej.: las referentes a la fecha, al vencimiento, la cantidad
a pagarse, el plazo, etc. Pero no debe pensarse que la modificación siempre envuelva una
falsificación. Como lo expresa Messineo, la falsificación hice referencia a la letra
formulada originalmente con abuso por parte de tercero distinto del que figura como
suscriptor.
La modificación sería la alteración total o parcial del contexto originado de la letra original.
De todas maneras, cualquiera sea el alcance de la modificación, ello no inválida la letra,

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teniendo en cuenta que la oportunidad en que se aprecia la legitimidad de un acto jurídico

es la de su creación sin consideración a contingencias ulteriores.

 CASOS
Son casos de modificaciones o alteraciones licitas: la cancelación a la aceptación por el
girado (Art.1330) y la cancelación de la firma del endosante que haya pagado la letra
(Art.1353, última parte).

 11. DE LA CANCELACION
Art. 1384.- En casa de extravió, pérdida, sustracción o destrucción de una letra de cambio,
podrá el portador de ella denunciar el hecho al girado y pedir al juez del lugar donde la letra
debe pagarse o ante el de su domicilio, la cancelación de la letra extraviada o perdida,
substraída o destruida.
La cancelación comprende la anulación que se realiza a los efectos de detener la circulación
de la letra en manos de posibles adquirentes de mala fe. El Art. 7mo, de la Ley 609 dispone:
La ley del Estado donde la letra de cambió deba ser pagada determina las medidas que han
de tomarse en casó de robo, hurto, falsedad, extravió, destrucción o inutilización material
del documento.

 SUJETOS
Corresponde al legitimado o podador denunciar el extravío, pérdida, sustracción o
destrucción de la letra al girado y al mismo tiempo pedir al Juez del lugar donde deba
pagarse la letra o ante el del domicilio del portador, la cancelación de la letra extraviada,
perdida, sustraída o destruida. La doctrina considera que el portador debe comunicar los
hechos irregulares al girador. Sin embargo, nuestro Código suprimió la obligación de
comunicar tos hechos al librador, lo que no nos parece acedado, pues el librador es el
principal obligado, y su falta de conocimiento puede ocasionar, el pago por parte de éste,
por ignorancia de la pérdida, sustracción, extravío o destrucción de la letra, pago que
tendría validez. Tales son las partes que intervienen en el procedimiento de cancelación de
la letra.

 EFECTOS
La cancelación produce la anulación de la letra y la extinción de todo derecho derivado de
ella.

Lección 28 – DE LOS SEGUROS

 DE LOS SEGUROS
Los tratadistas no han llegado a concretar una definición uniforme del contrato de seguro.
Brunetti dice "El contrato de seguro es un contrato bilateral, autónomo, a titulo oneroso, por
el que una sociedad de seguros debidamente autorizada para el ejercicio de una empresa,
asume contra el precio de una prima, el riesgo de proporcionarle al asegurado una
prestación determinada en capital o renta, para el caso de que en el futuro se produzca un
evento determinado contemplado en el contrato”.

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DONATTI a su tiempo se refirió al seguro como a un "negocio en el que el asegurador

contra el pago u obligación de una prima, se obliga a resarcir al asegurado de las
consecuencias de un hecho dañoso incierto, siempre dentro de los limites convenidos”.
La Ley 827/96 define al seguro como "Toda ‘ transacción comercial basada en convenio o
contrato por el cual una parte denominada asegurador o fiador se obliga a indemnizar a otra
parte denominada tomador o asegurado, o a una tercera persona denominada beneficiario,
por daño, perjuicio o pérdida causada por algún azar, accidente, ó peligro especificado o
indicado a la persona, intereses o bienes de la segunda parte contratante, su beneficiario, su
cesionario, su causahabiente o similar, a cambio del pago de una suma estipulada”.
Sosa Centurión dijo qué en materia de Seguros, el Paraguay sigue a la doctrina argentina
que tiene en Isaac Halperin y su discípulo Morando los más destacados representantes.
Comentó además que actualmente que existen cinco Agencias Llóyds en todo el mundo.

 1- NOCIONES PRELIMINARES. ORIGEN Y EVOLUCIÓN.

La mayoría de los tratadistas consideran que los seguros no fueron conocidos en el Derecho
Antiguo, y sus manifestaciones se encuentran en el Derecho Romano, bajo la forma de las
fidejussio indemnitatis, el nauticum faenas, la pecunia trajecticia, etc...
El seguro nació en las ciudades italianas del medioevo. Su aparición bajo forma de un
préstamo gratuito y, luego sobre todo, de venta por precio a pagarse si la cosa no llegaba a
destino, se debió fundamentalmente a la prohibición por Gregorio IX, en 1234, del interés
en el préstamo a la gruesa. El seguro marítimo surgió en el siglo XIII como consecuencia
de la prohibición del Derecho Canónico (Gregorio IX) que consideraba que dicho préstamo
implicaba usura. Para sustituirlo se reemplazó el desembolso inmediato de una cantidad de
dinero por una indemnización que debía recibir el propietario del buque en el caso que se
produjeran daños.
Los primeros documentos que se conocen en relación al seguro marítimo son italianos. Por
tal motivo debe reconocerse que al finalizar el siglo XIV, el seguro marítimo estaba
ampliamente, difundido en las principales ciudades marítimas italianas, que extendieron sus
prácticas a las otras potencias marítimas, especialmente “Francia, España, Italia, Portugal e
Inglaterra. La primera póliza inglesa data del año 1547 y está escrito en italiano. En
Francia, el Guidón de la Mer, en el siglo XVI, se ocupó de los seguros.
El seguro de incendio comenzó a aplicarse en Inglaterra en el año 1666 como consecuencia
del incendio en Londres. Un año después se crean la Fire Office; en 1684 se crea la
Friendly Society y en 1696 la Hand in Hand. En Francia, en 1717 se crea el Bureaux des
incendies. Ya en 1786 la póliza usada contiene la mayoría de las condiciones generales de
las pólizas actuales.
El seguro de vida apareció por primera vez en Inglaterra en el siglo XVI con la Casuality
lnsurance, para rescatar presos de los turcos, y en Italia para el embarazo, bajo le forma de
un seguro temporario sobre la vida. Pero pronto se prohibió su práctica, lo condenó la
Guidón de la Mer. Ni Inglaterra se salvó de la prohibición. Se readmitió en el siglo XVIII
(año 1774).
El seguro de la responsabilidad civil halla su origen en el resarcimiento del abordaje en el
derecho marítimo. Su progreso se vio dificultado por dos principios, hoy en franca
declinación: que no hay responsabilidad sin culpa y que el asegurador no indemniza los
daños derivados de actos o hechos culposos del asegurado o de sus dependientes. Los
primeros contratos se celebraron en Francia, a comienzos del siglo XIX —en 1825—, con

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referencia a los transportes a caballo, pero su desarrollo efectivo lo recibe con el seguro de
los accidentes en la industria, en el trasporte ferroviario, en el riesgo locativo y por el
empleo del automóvil.
El contrato de reaseguro apareció en el siglo XIV, poco después del contrato de seguro
marítimo. Su nacimiento obedece a las necesidades, que obligaban al asegurador, para
hacer menos riesgoso su industria descargar en otro la responsabilidad asumida;
actualmente el reaseguro funciona como un, complemento técnicamente necesario del
seguro, sine qua non los aseguradores no podrían afrontar sus obligaciones por las enormes
indemnizaciones o riesgos comprometidos.
Entre las principales y pioneras compañías de seguros conviene citar a The London
Assurances Company, Lloyd; The Rojal Insurance Company, todas de origen inglés.
En resumen, BRUCK reconoce tres períodos históricos en el seguro:
a) desde sus orígenes hasta mediados del siglo XV, en que se echan las bases de la
institución;
b) el segundo periodo, hasta comienzos del siglo XVIII, en que aparecen, al lado del
derecho consuetudinario, las disposiciones legales, primero referentes al derecho marítimo,
y luego al seguro de incendio. Se crea la primera tabla de mortalidad de Halley.
c) el tercer periodo, desde los comienzos del siglo XVIII hasta nuestros días. Caracterizado
por la codificación del derecho de los seguros; alcanza pleno desarrollo una doctrina
general, y se erigen las distintas ramas independientes, que el progreso técnico, libera de la
influencia preponderante del seguro marítimo. Finalmente, Se introduce el control del
Estado. Hay otros autores con criterios evolutivos diferentes al de Bruck.

 2. FUNDAMENTOS ECONÓMICOS Y BASES TÉCNICAS DEL

SEGURO, FUNCIONES ECONÓMICAS: VENTAJAS. SEGURO
SOCIAL Y SÉGURO PRIVADO.
Como surge de su denominación, la’ diferencia entre seguros sociales y privados estriba en
que los segundos estén destinados a satisfacer específicamente distintos aspectos del interés
social. En el seguro social no existe equivalencia de prestaciones, pero la relación jurídica
que surge esta íntegramente regulada por la ley Además, y por las razones de proyección
social antes mencionadas, el asegurado es siempre una persona del Derecho Publico, y los
aportes con que se cubre la prima están integrados no sólo por la contribución de los
beneficiarios sino también por los aportes y de un tercero, que puede ser el patrón o el
Estado. Ejemplo: El seguro de IPS en Paraguay, la Obra Social en Argentina.
En cuanto al seguro privado tiene como base únicamente el interés que incluye el interés
personal de lucro perfectamente licitó del asegurador privado., Ejemplo: LA RURAL SA,
Golden Cross, MAPFRE; Mep, etc...
La distinción no parte de, la naturaleza jurídica de ambos seguros, sino su régimen legal,
que en los casos que los seguros privados es el Derecho Privado, y en el caso de los seguros
sociales es el Derecho Público.

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 3- FORMAS DEL SEGURO: A PRIMA, MUTUO, COOPERATIVA.

LOS SEGUROS SEGÚN SUS FUNCIONES: DAÑOS
PATRIMONIALES, DE PERSONAS ACCIDENTES PERSONALES
Seguro a prima: En este sentido el requerimiento el programa es bastante confuso, ya que
técnicamente todos los seguros responden al concepto de "a prima". No existe seguro que
exime del pago de la prima al asegurador. Dice Vitérbo que "la incertidumbre no se elimina
sino sólo se traslada”. Ejemplo del seguro a prima: Seguro de vida temporario por 10 años
contratado por una persona de 50 años. El asegurado abonará una periódica Prima fija
(también puede hacerlo en un pago único)

Seguro Mutuo:
En el seguro mutuo se trata de eliminar el riesgo individual creando una servidumbre
colectiva asociando una masa de riesgos individuales. Cada miembro actúa con el carácter,
de asegurador de los demás, pero a su vez es asegurado por estos. Ejemplo: La Asociación
de Empleados y Funcionarios Judiciales contrata un seguro de vida colectivo para sus
asociados. Aquí hay una asociación de personas que voluntariamente se garantizan
mutuamente contra un riesgo determinado, efectuando a ese fin pagos anuales. Es decir que
todos los contratantes son a la vez aseguradores y asegurados. Malagarriga diferencia entre
los precedentes tipos de seguros afirmando que en el seguro a prima, el seguro existe
cuando a cambio de una prestación única o periódica fijada, el beneficiario que no siempre
es el contratante, adquiere el derechos recibir una cantidad de dinero. En el seguro mutuo,
se la líquida después.

Cooperativa:
La jurisprudencia argentina ha resuelto que los convenios de previsión entre las
cooperativas y sus socios configuran un seguro.

Accidente Personales:
Los seguros se clasifican de acuerdo al tipo de riesgo que afrontarán, a la forma, de hacerlo,
y también a las características organizativas de la empresa implicada. Los primeros son
seguros que protegen el interés, representado por un bien determinado, como en el caso de
los seguros de incendio, sobre un bien inmueble claramente especificado.
Los segundos se dividen a su vez en:
A) De personas consideradas en un sentido estricto, dentro del cual podríamos englobar el
seguro de vida
B) De las personas en un sentido amplio, es decir, seguros que no dependen de la duración
de la vida humana, sino de un acontecimiento incierto que puede afectar la salud o la
integridad corporal.

El Art. 1599 Del CCP estipula: "Puede se objeto de los seguros de daños patrimoniales
cualquier riesgo si existe interés económico lícito de que un siniestro no ocurra.”
a) Seguro de Incendio: Art.1621.- En caso de incendio, el asegurador indemnizará el daño
causado a los bienes por la acción directa o indirecta del fuego y por las medidas para
extinguirlo, las de demolición, evacuación, u otra análogas. La indemnización también debe
cubrir los bienes asegurados que se extravíen durante el incendio

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b) Seguro de animales: Art.1633.- Puede asegurarse todo riesgo que afecte la vida o la salud
de cualquier especie de animales. Sobre el punto hay opiniones en virtud de los cuales el
seguro solo deberá extenderse a "animales domesticados" (Ej. Un toro de raza) y "no
cualquier especie de animales (Ej. Un tigre salvaje salido de su hábitat)
c) Seguro de la agricultura: Art. 1626.- En los seguros de daños a la explotación agrícola, la
indemnización se puede limitar a los que sufra el asegurador en una terminada etapa o
momento de la explotación, tales como la siembra, cosecha y otros análogos, con respecto a
todos o algunos de los productos, y referirse a cualquier riesgo que los pueda dañar. Los
seguros de la agricultura vienen a llenar riesgos sometidos al comportamiento de la
naturaleza. Hechos como la sequía, la inundación, las heladas, etc., terminan con el
esfuerzo del productor. Es uno de los contratos donde más cuidados ponen las firmas
aseguradoras en consideración a los riesgos que demanden cubrir esos bienes de la
naturaleza. Generalmente los seguros de la agricultura pueden abarcar determinadas etapas
como siembra, cosecha o ambas. El Art.1627 determina que “En el seguro contra granizo,
el asegurador responde por los daños causados exclusivamente por éste a los frutos y
productos asegurados, aunque concurra con otros fenómenos meteorológicos."
d) Seguro de responsabilidad civil: Art.1644.- Por el seguro de responsabilidad civil, el
asegurador se obliga a indemnizar, por el asegurado, cuando éste llegue a deber a un tercero
en razón de la responsabilidad prevista en el contrato, a consecuencia de un hecho acaecido
en el plazo convenido. Esta norma, inspirada en la legislación, argentina y alemana, es muy
clara y obliga a indemnizar cualquier daño causado a terceros (Ej. Conductor que para
tratar de evitar un accidente inminente, embiste una muralla de un tercero) .
e) Del seguro sobre la vida: Art.1663.- El seguro se puede celebrar sobre la vida del
contratante o de un tercero. La naturaleza del seguro de vida es que la indemnización
convenida en el contrato debe sobrevenir en el momento de la muerte del individuo
asegurado. En, contrapartida el accidente se limita a Indemnizar, cuando el individuo
asegurado sufre un accidente o una muerte en forma violenta. La cobertura del Seguro por
accidentes personales se extiende a incapacidades físicas (parcial y total), renta diaria y
asistencia médico-farmacéutica. Asimismo bajo esta modalidad se cubre también la muerte
por intoxicación, por ingestión de alimentos en mal estado, y por inmersión en el agua
(ahogamiento).

 4- RÉGIMEN LEGAL DE LAS EMPRESAS DE SEGUROS:

El Art. 1° de la Ley de Seguros 827/96, establece el ejercicio de la actividad aseguradora y
reaseguradora en cualquier lugar del territorio de la República está sometido al régimen de
la presenta ley y al control de la autoridad creada por ella.

 CONTRALOR E INTERVENCIÓN DEL ESTADO.

De la Autoridad de Control Artículo 56 Superintendencia de Seguros. Créase la
Superintendencia de Seguros como autoridad de control de todos los entes de seguros y
reaseguros, la que se organizará, y tendrá las atribuciones que determina esta ley.
La Superintendencia de Seguros dependerá del Directorio del Banco Central del Paraguay,
pera gozará de autonomía funcional y administrativa en el ejercicio de sus funciones.
Artículo 57.- Superintendente de Seguros. La Superintendencia de Seguros actuará bajo la
dirección del Superintendente de Seguros, quien será designado por el Poder Ejecutivo de
una terna de candidatos surgidos de un concurso de méritos y aptitudes presentados por el

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directorio del, Banco Central del Paraguay. Durará cinco años en sus funciones, pudiendo
ser reelecto por un periodo más.

 5- LA POLÍTICA SOCIAL DEL SEGURO.

Podemos afirmar que la función aseguradora, apunta hacia la protección del individuo y sus
bienes a los efectos de crear un equilibrio social en materia de riesgos. En un caso de
incendio, el seguro contribuye a reactivar de inmediato las actividades de una empresa
afectada por un siniestro, y de quien depende laboralmente un grupo social importante

 6. CONSTITUCIÓN DE LAS EMPRESAS DE SEGURO. FORMA

El Art.3° de la Ley 827/96 preceptúa: Empresas que pueden operar. Solo, pueden realiza
operaciones de seguros:
a).Las Sociedades Anónimas
b) Las Sucursales de Sociedades Extranjeras.

 AUTORIZACIÓN, CAPITAL MINIMO, REGIMEN TECNICO.

RESERVA INVERSIONES.
Artículo 4°.- Autorización Previa. La existencia o la creación de las sociedades y sucursales
indicadas en este capítulo no las habilita para operar en seguro, hasta su autorización por la
Autoridad de Control.

Condiciones de la Autorización para Operar Articulo 8°.Requisitos para la autorización. Las

empresas a que, se refiere el artículo 3° serán autorizadas a operar en seguros cuando
reúnan las siguientes condiciones:
a) Constitución legal: que se hayan constituido de acuerdo con las leyes generales y las
disposiciones específicas de esta Ley;
b) Objeto exclusivo: que tengan por objeto exclusivo efectuar operaciones de seguro,
pudiendo en, la realización de ese objeto disponer y administrar su capital y reservas
conforme con esta Ley. Podrán otorgar fianzas o garantizar, obligaciones de terceros
cuando configuren económica y técnicamente operaciones de seguros;
c) Capital mínimo: que demuestren la integración total del capital mínimo a que se refieren
los artículos 18 y 19;
d) Que los organizadores y autoridades de la entidad por constituirse no tengan
inhabilidades legales.
e) Planes: que se ajusten sus planes de seguros a lo establecido en los artículos 11 y
siguientes; y,
f) Sociedades extranjeras: que además de las condiciones exigidas en el presente artículo,
deberán acompañar los balances de los últimos cinco ejercicios de la casa matriz, de los
cuales surja cuando menos márgenes de solvencia iguales a los exigidos para las entidades
de seguros nacionales. Cumplidos estos, requisitos, la autoridad de control se expedirá
dentro de los noventa días. Transcurridos los cuales sin su objeción, quedarán
automáticamente autorizadas.

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 CAPITAL MÍNIMO
Artículo 17.- El capital mínimo requerido para las empresas de seguros, será el equivalente
en Guaraníes a U$S 500.000 (Quinientos mil dólares americanos) por cada grupo/rama. Al
efecto, la misma ley establece dos grupos. Al primer grupo pertenecen las empresas que
aseguren los riesgos que no requieran la constitución de reservas matemáticas. Ejemplos:
pérdida o deterioro de las casas. Se trata de riesgos no sometidos a un régimen de cálculos
de probabilidades, ó sea, donde todo es imprevisible, como un robo, incendio.
Al segundo grupo, las que cubren los riesgos de las personas, garantizando a éstas, dentro
del término de un plazo, Un capital, una póliza saldada o una renta para el asegurado o sus
beneficiarios. Ejemplo, el Seguro de Vida con sus diferentes modalidades. No obstante lo
dispuesto precedentemente, las empresas aseguradoras de uno u otro grupo podrán cubrir
riesgos de accidentes personales y de salud.

 RÉGIMEN TÉCNICO:
El régimen técnico se preceptúa en la Sección IV, Art. 9 al 12 y establece los elementos
técnicos para la contratación del seguro y emisión de la póliza. En esa inteligencia se habla
del texto de la propuesta y de la póliza, las primas con sus principios y bases técnicas para
sus cálculos, las reservas puras; seguros con participación en las utilidades de la rama o con
fondos de acumulación, etc.

 RESERVA Art. 19, inc. 4:

Las reservas matemáticas que son exclusivas del seguro del ramo “vida”, y están destinadas
a conseguir un equilibrio futuro entre primas y riesgos, las que se constituirán de acuerdo
con los procedimientos, tablas de mortalidad, tasas de interés técnico, etc. Mediante las
reservas matemáticas, las aseguradoras asignan en cuentas específicas un rubro para el
equilibrio del ramo que se ocupa del seguro de vida.

 INVERSIONES
Artículo 22. (Ley 827196). Las empresas de seguros invertirán preferentemente en el país
su capital, sus reservas matemáticas, provisiones para riesgos en curio y demás reservas
correspondientes a los compromisos con los asegurados, prefiriéndose para ello las que
supongan mayor liquidez y suficiente rentabilidad y garantía.
Las inversiones se notificarán a la autoridad de control y podrá realizarse en los siguientes
bienes:
a) Títulos públicos o garantizados por el Estado;
b) Cédulas hipotecadas y otros valores emitidos por bancos y demás entidades financieras
autorizadas;
c) Acciones y otros valores cotizables en el mercado o en la bolsa emitida por sociedades
anónimas nacionales, excepto las de seguros y capitalización;
d) Inmuebles situados en el país;
e) Préstamos hipotecarios de primer rango sobre inmuebles situados en el país;
f) Acciones de empresas de similar naturaleza en el exterior, previa autorización de la
Autoridad de Control.
g) Préstamos sobre la póliza en la medida reclamada por sus asegurados, de vida y de
acuerdo con las estipulaciones de las mismas; y,

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h) Otros tipos de inversiones aceptadas por la Autoridad de Control

La Autoridad de Control podrá impugnar las inversiones hechas en bienes que no reúnan las
características de liquidez; rentabilidad y garantía, o cuyo precio de adquisición sea
superior a su valor de realización.

 7- CONTROL DE LA SUPERINTENDENCIA DE BANCOS.

Las empresas nacionales y extranjeras que realizan operaciones de seguro en el país, están
sometidas a la fiscalización de la Superintendencia de Seguros, la que velará por el
cumplimiento de la Ley 827/96. Controlará el funcionamiento de las empresas de seguros,
de sus operaciones y todo lo relacionado con el régimen económico-financiero, planes,
tarifas, condiciones de contrato; contabilidad, funciones de los directores, agentes, y de la
publicidad en general. Para el efecto, podrá requerir de las empresas de seguros la
exhibición de todos sus libros y documentos, revisar sus carteras, hacer arqueas y practicar
una inspección general, por lo menos una vez al año.

Lección 29 - CONTRATO DE SEGURO

 1- CONCEPTO.
Los tratadistas no han llegado a concretar una definición uniforme del contrato de seguro.
Brunetti dice: "El contrato de seguro es un contrato bilateral, autónomo, a titulo oneroso1
por el que una sociedad de seguros debidamente autorizada para el ejercicio de una empresa
asume contra el precio de una prima, el riesgo proporcionar al asegurado una prestación
determinada en capital o renta, para el caso de que en el futuro se produzca un evento
futuro e incierto determinado y contemplado en el contrato”.
DONATTI a su tiempo se refirió al, seguro como a un negocio en el que el asegurador
contra el pago u obligación de una prima, se obliga a resarcir al asegurado de las
consecuencias de un hecho dañoso incierto, siempre dentro de los límites convenidos".
La Ley 827/96 define al seguro como “Toda transacción comercial basada en convenio o
contrato por el cual una parte denominada asegurador o fiador se obliga a indemnizar a otra
parte denominada tomador o asegurado, a una tercera persona denominada beneficiario, por
daño, perjuicio o pérdida causada por algún azar, accidente, o peligro especificado o
indicado a la persona, intereses o bienes de la segunda parte contratante, su beneficiario, su
cesionario, su causahabiente o similar, a cambio de pago de una suma estipulada”.

 SUJETO. (EN LA RELACION ASEGURATIVA).

En el contrato de seguro pueden aparecer el asegurador, tomador, asegurado y beneficiario.
El asegurador es la empresa que asume la responsabilidad de indemnizar el daño que pueda
producirse por un acontecimiento incierto, o a suministrar una prestación por el hecho
relacionado con la vida humana; es la compañía aseguradora.
El asegurado es la persona a cuyo favor se contrata un seguro. (El pasajero de un ómnibus).
“El tomador" es la empresa transportista que contrata el seguro con el asegurador o
compañía a favor del pasajero:
El beneficiario es la persona que recibe la indemnización; es el caso del heredero del
pasajero.

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Conviene aclarar que una persona que contrata un seguro, puede ser al mismo tiempo
asegurado y tomador. Es el caso del propietario de un vehículo que contrata con la
compañía de seguros un seguro de automóviles, a fin de dar cobertura a riesgos tales como
robo, daños por incendio y accidentes, responsabilidad civil hacia terceros (lesiones o
muerte de personas, como también daños a cosas de terceros).

 CAPACIDAD PARA CONTRATAR

La capacidad de las partes contratantes en el contrato de seguro es un tema de suma
importancia, ya que tiene que ver con la validez del contrato. En el caso de la capacidad del
tomador y del asegurado, hay que efectuar un distingo según se trate de seguro de daños o
de seguro de personas. Cuando se trata de los seguros de daños patrimoniales, la capacidad
para contratar de los menores se extiende a los que tengan 18 años y que estén habilitados
para ejercer el comercio, los emancipados por matrimonio, con autorización. En general, es
aplicable él régimen general de la Capacidad para el ejercicio del comercio, que se halla
establecido en los Art. 36 y sgtes del C.C.P. y Art. 1ro, 6to., 7mó, 8vo y 9o. de la Ley del
Comerciante.
De conformidad al Art. 6to., de dicha Ley, "se requiere la libre administración de los
bienes”. Este artículo establece: “Toda persona que tenga la libre administración de sus
bienes puede ejercer el comercio".
El Art. 71, inciso c, de la Ley del Comerciante establece que, son actos de comercio las
operaciones de banco, cambio, SEGURO, empresas financieras, y corretaje o remate. Si se
trata de seguro de personas, la interesante variante está dada por la facultad conferida al
menor de 18 años para nombrar beneficiarios del seguro a sus ascendientes, descendientes o
menores a su cargo.
La capacidad del asegurador para operar en seguros y celebrar los contratos pertinentes está
establecida en la Ley 827/96 (Ley de Seguros) donde de requiere una autorización
específica del organismo de control (Superintendencia de Seguros) para operar como tal
(Art.4)

 OBJETO
El riesgo constituye el objeto del seguro. Para que el mismo tenga validez es necesario, que
el riesgo exista, y que presente ciertas características específicas. En primer término debe,
representar, un hecho incierto aunque no siempre futuro; basta con la existencia de la
“incertidumbre subjetiva" Malagarriga define al riesgo como “el evento que, ocurrido, hace
que pueda hacerse efectivo el derecho del asegurado.
Halperin a su vez dice que, “el riesgo es una eventualidad que hace nacer una necesidad"
Reafirma así el concepto de que el rasgo Común de los seguros es la satisfacción de una
necesidad eventual concreta, tal el caso de los seguros patrimoniales, o abstracta como en el
caso de seguros de personas, que no se cumple por lo general por la reconstrucción de la
cosa dañada, o a restitución de la cosa robada, sino por la entrega de uña suma de dinero
equivalente, previamente pactada. Aclarado así el concepto de necesidad, considera dicho
autor el concepto de eventualidad como contrario del de certidumbre bastando con que la
incertidumbre se relacione con la posibilidad de realización del hecho o con el momento del
mismo.
En resumen, puede decirse que hay riesgo siempre que la situación económica no sea
previsible para el sujeto ni con un mínimo de certidumbre. El riesgo, es altamente incierto.

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El Art. 1546 del C.C.P., tomado de la Ley de Seguros, en su última parte establece que "el
contrato de seguro puede tener por objeto toda clase de riesgos si existe interés asegurable,
salvo prohibición expresa de la ley”.
En este sentido, el Prof. Pangrazio comenta que el objeto del seguro alcanza a toda clase de
riesgos, a menos que esté prohibido asegurar ciertos riesgos, como sería el seguro de
mercaderías en contrabando. Por lo tanto el objeto del seguro debe ser lícito.

 CELEBRACION
Dice el Código Civil en su Art. 1.547 que “el contrato de seguro es nulo si al tiempo de su
celebración se hubiere producido o desaparecido el riesgo”.
Si se ha convenido que comprenda un periodo anterior a su celebración, el contrato es nulo
sólo si al tiempo de su conclusión el asegurador conocía la imposibilidad de que ocurriese
el siniestro, o el tomador sabia que se habla producido”.
La primera parte del Art. hace referencia a la inexistencia del riesgo, contemplando de esta
manera las posibilidades de mala fe, una de, parte del asegurador y otra del asegurado;
Pero, en ambos casos, lo que se daría sería la falta de riesgo, incurriendo así en carencia de
objeto del contrato. La aprobación del artículo mencionado, es consecuencia del carácter
aleatorio del contrato de seguro. No puede haber contrato de seguro sino depende de un
acontecimiento incierto y no exista riesgo asegurable.- La 2da parte no necesita mayores
explicaciones.

 PROPUESTAS
Al respecto, el Art. 1.548 establece: En el contrato de seguro los derechos y obligaciones de
las partes, empiezan desde que se ha celebrado la convención, aun antes de emitirse la
póliza”. La propuesta del contrato, cualquiera sea su forma, no obliga al asegurado ni al
asegurador. La propuesta puede subordinarse al conocimiento previo de las condiciones
generales.
La propuesta de prórroga del contrato se considera aceptadas por el asegurador si no lo
rechaza dentro de los quince días de su recepción. Esta disposición no se aplica a los
seguros de persona. La norma tiene su explicación en la razón de que, siendo el contrato de
seguro consensual, se perfecciona con el simple acuerdo de voluntades de las partes y no
desde que se haya emitido la póliza. Pongamos por caso que se celebre un contrato de
seguro contra el riesgo de incendio y qué el siniestro se produzca antes de emitirse la
póliza. La compañía aseguradora ya está obligada a cubrir esos riesgos, fundado en el
carácter consensual del contrato.
No existe tácita reconducción en este contrato. La prórroga del contrato debe formalizarse
en un nuevo contrato entre dos partes y se presume la tal prórroga si la propuesta no la
rechaza al asegurador dentro de los quince días de su recepción.
Diferente es la situación en los seguro de vida, ya que es un contrato de tracto sucesivo y
con el pago periódico anual se mantiene vigente el contrato sin necesidad de una nueva
póliza. Si se deja de pagar la prima anual, caduca el derecho y es necesario formalizar un
nuevo contrato o rehabilitarlo.

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 INTERVENCIÓN DE AUXILIARES
La intervención de intermediarios auxiliares en la concertación del contrato de seguro está
debidamente regulada. En efecto, Ley 821/96 se ocupa de la cuestión y establece lo
siguiente:

Art. 70 “La intermediación en la contratación de seguros a excepción de los seguros

directos, solo podrá ser ejercida por los agentes y corredores de seguros matriculados en el
registro que llevara la autoridad de control” Establece además que podrán matricularse
como agentes de seguros las personas naturales que demuestren idoneidad para el ejercicio
de sus funciones de intermediación. Asimismo, podrán, matricularse como corredores de
seguros las personas jurídicas cuyos administradores y representantes legales demuestren la
misma idoneidad requerida para los agentes de seguros. En ambos casos, la forma de
demostrar idoneidad será determinada por la Autoridad de Control (Superintendencia de
Seguros).
La matrícula habilitante indicará los ramos de seguros en los que se los autoriza a
intermediar, no pudiendo ejercer la función de agentes o corredores de seguros:
a) los funcionarios de la Autoridad de Control.
b) Los empleados o funcionarios públicos
c) Los síndicos, miembros del Directorio, los inspectores de riesgos e inspectores de
siniestros, de las empresas aseguradoras del país.
d) Los extranjeros no residentes en el País.
e) Los liquidadores de siniestros y .
f) En general, cualquier persona natural o jurídica, incurra en inhabilidades legales para
ejercer el comercio y los sancionados por la Autoridad de Control;
Los Agentes o los corredores de seguros deben proponer por escrito bajo su firma, las
operaciones de seguros en que intermedien, entregando la propuesta que formará parte de la
póliza, a la empresa aseguradora. Sólo las personas registradas en la Autoridad de control
podrán ejercer tan noble profesión, y solamente de esa manera, tendrán derecho a percibir
comisión por sus gestiones de intermediación en la contratación de seguros, una vez que el
asegurador perciba efectivamente la suma de la prima. En cuanto a la remuneración, los
agentes y corredores de seguros percibirán las remuneraciones que acuerden con el
asegurador

 2- ELEMENTOS DEL CONTRATO DE SEGUROS. EL RIESGO.

CONCEPTO.
El riesgo constituye el objeto del seguro. Para que el mismo tenga validez es necesario el
riesgo exista y que presente ciertas características especificas. En primer término debe
representar un hecho incierto aunque no siempre futuro, basta con la existencia de la
incertidumbre subjetiva” Malagarriga define al riesgo como “el evento que ocurrido que
hace que pueda hacerse efectivo el derecho del asegurado”. Halperin a su vez dice que, "el
riesgo es una eventualidad que hace nacer una necesidad". Reafirma así el concepto de que
el, rasgo común de los seguros es la satisfacción de una necesidad eventual concreta, tal el
caso de los seguros patrimoniales; o abstracta como en el caso de seguros de personas, que
no se cumple por lo general por la reconstrucción de la cosa dañada, o a restitución de la
cosa robada, sino por la entrega de una suma de dinero, equivalente, previamente pactada.
Aclarado así el concepto de necesidad, considera dicho autor el concepto de eventualidad

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como contrario del de certidumbre bastando con que la incertidumbre se relacione con la
posibilidad de realización del hecho o con el momento del mismo..
En resumen, puede decirse que hay riesgo siempre que la situación económica no sea
previsible para el sujeto ni con un mínimo de certidumbre. El riesgo es altamente incierto.

 AGRAVACIÓN DEL RIESGO

C.C.P. Art. 1580. El Tomador está obligado a dar aviso inmediato al asegurador de los
cambios sobrevenidos que agraven el riesgo. ‘
El contrato de seguro se basa en la teoría de las probabilidades y en alguna medida en la de
los grandes números. De ahí que cualquier alteración que agrave el riesgo cubierto, debe ser
denunciada al asegurador para que lo considere y lo reajuste si hubiere razón para ello, La
buena fe así lo exige. Si el asegurado no comunicare tales hechos sobrevenidos, que
agravan el riesgo, el asegurado estaría ejerciendo abusivamente su derecho al margen de lo
dispuesto por la ley. El Art. 372 del CCP establece en este sentido que " los derechos deben
ser ejercidos de buena fe", entre otras cosas.
Durante el transcurso de la vigencia de la póliza se realizan modificaciones que afectan al
riesgo ya sea por cambio de su contenido o transformaciones edilicias, en el caso de los
seguros de incendio, Ejemplo: Un comerciante que contrata un seguro de incendio sobre
mercadería en depósito. Estas mercaderías se encuentran clasificadas entre las no peligrosas
como podrían ser las de ferretería Posteriormente, y durante la vigencia de la póliza, el
propietario decide almacenar en el mismo depósito pinturas y solventes consideradas por
los técnicos de seguros como mercaderías peligrosas.

 FALSA DECLARACIÓN O RETICENCIA

El Código Civil hace mención de la misma, ocupándose en el Art. 1549: "Toda declaración,
falta, omisión o reticencia de circunstancias conocidas por el asegurado que hubiese
impedido el contrato o modificado sus condiciones, si el asegurador hubiese sido informado
del verdadero estado del riesgo, hace anulable el contrato. El asegurador debe impugnar el
contrato dentro de los tres meses de haber conocido la falsedad, omisión o reticencia."
Dice el Prof. Pangrazio que la ley no debe amparar la mala fe de los contratantes. Basado
en este principio, se ha estructurado la norma mencionada. . Argaña recuerda que las
obligaciones del asegurado en el momento de celebrarse el contrato son:
Poner en conocimiento del asegurador, con precisión y exactitud, todas las circunstancias
que conozca y que puedan influir sobre las condiciones del contrato.
Obarrio por su parte, dice que la nulidad del contrato por causa de reticencia o falsas
circunstancias no se produce de pleno derecho, no es una nulidad absoluta. Debe ser
demandada judicialmente por el asegurador. Este, debe probar la reticencia o el fraude.

 LA RETICENCIA NO DOLOSA. BUENA FE.

La reticencia no dolosa, consiste más bien, en la falta, por parte del asegurado de aquellas
circunstancias que, de haberlas conocido el asegurador, no habría consentido en celebrar el
contrato de seguro. Puede ocurrir que tales circunstancias sean efectivamente desconocidas
por el asegurado. Caracteriza a la reticencia no dolosa, la actuación de buena fe del
asegurado al momento de contratar el seguro.
El Art. 1550 establece que: Cuando la reticencia no dolosa es alegada en el plazo del
artículo anterior, el asegurador puede pedir la nulidad del contrato, restituyendo la prima

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percibida con deducción de los gastos, o reajustarla con la conformidad del asegurado al
verdadero estado del riesgo. En los seguros de vida, el reajuste puede ser impuesto al
asegurador cuando la nulidad fuere perjudicial para el asegurado, si el contrato fuere
reajustable a criterio de juez.
Si el seguro se refiere a varias personas o cosas el contrato es válido respecto de aquellas
personas o cosas a las cuales no se refiere la declaración inexacta ó la reticencia, si de las
circunstancias resulta que el asegurador las habría asegurado a ellas solas en las mismas
condiciones. .
Es evidente que al anularse el contrato de seguro, el asegurador debe devolver la prima, de
lo contrario estaríamos aceptando un enriquecimiento indebido del asegurador pero
resarciéndole los gastos. También tiene el asegurador la opción de reajustar las condiciones
del contrato al verdadero estado del riesgo. Si el contrato de seguro comprende a varias
personas o cosas, la reticencia o falsedad sólo perjudica a las manifestaciones irregulares
del asegurado reticente o falso y no a los otros que obraron correctamente.

 3. SEGURO POR CUENTA AJENA.

La celebración del seguro por cuenta ajena es mencionada por el Código Civil en el Art.
1565 y ss La celebración del contrato de seguro puede celebrarse por cuenta ajena, con o
sin designación del tercero asegurado, con la excepción prevista para los seguros de vida.
En caso de duda se presume que ha sido celebrado por cuenta propia. La presunción es de
JUIRS TANTUM.
A fin de aclarar el concepto, diremos que una persona, sin tener interés directo, puede
contratar por cuenta de quien tenga interés, es decir, puede contratar el seguro por cuenta de
otro. El seguro por cuenta ajena puede tener por causa:
1- la convención de las partes, como el locatario cuyo contrato de locación asegura la
propiedad por cuenta del propietario.
2- Las mercaderas depositadas en un Almacén General de Depósitos, deben estar
aseguradas por exigencia de la entidad bancaria que obliga al prestatario y propietario de
dichas mercaderías a tomar un seguro de incendio.
En algunos casos, el que suscribe el seguro interviene como mandatario legal o
convencional. No habrá entonces mayor dificultad, siempre que en la póliza se haya
expresado que el seguro ha sido hecho por cuenta de un tercero y como mandatario suyo. Si
no expresa que la póliza del seguro ha sido hecha por cuenta propia o ajena, el Código
establece que se entenderá que se trata de un seguro por cuenta ajena cuando resulte que se
aseguró un interés ajeno

 INTERESES ASEGURABLES. CONCEPTO MOMENTO

Art. 1599.- Puede ser objeto de los seguros de daños patrimoniales cualquier riesgo si existe
interés económico lícito de que un siniestro no ocurra.

 CAMBIO DE TITULAR
El Art. 1618 del CCP establece El cambio de titular, del interés asegurado debe ser
notificado al asegurador que podrá rescindir el contrato en el plazo de veinte días y con
preaviso de quince días, salvo pacto en contrario.
El adquirente puede rescindirlo en el término de quince días, sin observar preaviso alguno
El enajenante adeuda la prima correspondiente al periodo en curso a la fecha que notifique

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su voluntad de rescindir Si el asegurador opta por la rescisión, restituirá la prima del

periodo en curso en proporción al plazo no corrido y la totalidad correspondiente a los
períodos futuros.
La notificación del cambio de titular prevista en el párrafo primero, se hará en el término de
siete días, si la póliza no prevé otro. La omisión libera al asegurador, si el siniestro ocurre
después de quince días de vencido esto plazo
La norma es bien clara, ya que admite, en caso de que la cosa asegurada pase a dominio de
otro, que tanto el asegurador como el adquirente, puedan rescindir el contrato. A excepción
del primero, el segundo no tiene la obligación del preaviso.

 4. DE LA PLURALIDAD DE SEGUROS
Art. 1606- Quien asegura el mismo interés y el mismo riesgo con más de un asegurador,
notificará dentro de los diez días hábiles, a cada uno de ellos los demás contratos
celebrados, con indicación del asegurador y de la suma asegurada; bajo pena de caducidad,
salvo pacto en contrario.)
En caso de siniestro, cuando no existan estipulaciones especiales en el contrato o entre los
aseguradores, se entiende que cada asegurador contribuye proporcionalmente al monto de
su contrato, hasta la concurrencia de la indemnización debida. La liquidación de los daños
se hará considerando los contratos vigentes al tiempo del siniestro. El asegurador que abona
una suma mayor que la que está proporcionalmente a su cargo, tiene acción contra el
asegurado y los demás aseguradores para efectuar el correspondiente reajuste.
Puede estipularse que uno o más aseguradores respondan sólo subsidiariamente, O cuando
el daño exceda de una suma determinada.
Art.1607.- El asegurado no puede pretender en el conjunto una indemnización que supere el
monto del daño sufrido. Si se celebró el seguro plural con la intención de un
enriquecimiento indebido, serán anulables los contratos celebrados con ésa intención; sin
perjuicio del derecho de los aseguradores a percibir la prima devengada en el periodo
durante el cual no conocieron esa intención, si la ignoraban al tiempo de la celebración del
contrato. :
Art.1608.- Si el asegurado celebra el contrato sin conocer la existencia de otro anterior
puede solicitar la rescisión del más reciente, o la reducción de la suma asegurada al monto
no cubierto por el primer contrato, con disminución proporcional de la prima. El pedido
debe hacerse inmediatamente después de conocido el seguro y antes del sinistro. Si los
contratos se celebraron simultáneamente, sólo puede exigir la reducción a prorrata de las
sumas aseguradas.

 SEGURO MÚLTIPLE.
Se refiere específicamente a aquel contrato de seguro en el cual se aseguran "múltiples”
objetos de interés asegurable tales como edificios, muebles, electrodomésticos mercaderías,
herramientas, etc. La indemnización, de ocurrir el acontecimiento futuro e incierto
asegurado, se extiende a todos los objetos.

 SEGURO ACUMULATIVO
Sucede cuando con una misma póliza de seguro se cubren distintos intereses asegurables
Ejemplo: seguro combinado contra incendio, contra robo, destrucción fortuita, etc.

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 COASEGURO.
Es la participación de varias compañías de seguros que acuerdan asegurar el mismo riesgo.
El coaseguro es una modalidad de la pluralidad de seguros.
Esta modalidad se da en la práctica, mediante la actuación de una de las compañías que
participan en el seguro del riesgo en carácter de compañía piloto que a su vez; distribuye a
las demás la participación en el riesgo. La póliza es emitida por la compañía piloto, y es la
que se encarga de percibir el pago de la prima correspondiente para posteriormente
distribuirla a las coaseguradoras. En caso de siniestro, cada compañía participa en la
obligación de indemnizar de acuerdo a su cuota o parte en la suma asegurada. Pero si la
compañía intimó al tomador y no se abona la prima dentro de las 48 horas de notificada la
opción de rescindir, se suspende la garantía y el asegurador no responde por el siniestro.
Coaseguro: La participación de dos o más aseguradores en el mismo riesgo, en virtud de
contratos directos suscritos por cada uno de ellos con el asegurado, asumiendo cada
asegurador, por separado, responsabilidad sobre una parte de la suma total asegurada.
El coseguro tiene un fundamento lógico por ejemplo en el caso de las caídas Torres
Gemelas en New York, Asegurarlas por una sola compañía es prácticamente imposible por
el costo y el riesgo implicado, hecho que motiva una distribución entre varias o muchas
aseguradoras. Justo en ese mismo caso, el siniestro ocurrido en NY, provocó la bancarrota
de 10 compañías reaseguradoras.

 DOBLE SEGURO.
El asegurado puede desconocer que exista un seguro y contrata otro seguro sobre misma
cosa en riesgo. Ejemplo: vendo mi automóvil que está asegurado, y no le comunico al
comprador la existencia de la póliza de seguro. El mismo, actuando en desconocimiento del
seguro, conviene en celebrar otro seguro con otra compañía de seguros sobre el mismo
vehículo recientemente adquirido. En este caso, existe el seguro doble, es decir una misma
cosa es asegurada dos veces. Al conocer el asegurado, la existencia del doble seguro, el (el
asegurado) o el tomador deben proponer la rescisión del seguro más reciente o la reducción
proporcional del monto asegurado en cada compañía.

 5. PLAZO
El plazo de vigencia del seguro, se presume por un año de duración, a menos que por la
naturaleza del riesgo, la prima se calcule por tiempo mayor o menor. Ciertos riesgos
requieren un plazo, mayor de un año o menor de ese plazo. Entonces rige la presunción
anual establecida por el Art. 1561, C.C.P. Art. 1561 Se presume que la vigencia del seguro
es de un año, salvo que por la naturaleza del riesgo la prima se calcule por tiempo distinto. .
El seguro agrícola puede durar 4 meses, un seguro de transporte de mercaderías de Bs. As:
a Asunción 20 horas, un seguro contra incendio puede convenirse por 5 o 10 años.

 ¿DESDE CUÁNDO CORRE LA RESPONSABILIDAD DEL

ASEGURADOR. PRORROGA?
La responsabilidad del asegurador comienza desde las 24 horas del día en que se inicia y
termina a las 24 horas del último día establecido, salvo pacto en contrario La renovación
tácita o prórroga tácita no se practica frecuentemente en nuestro país. La prórroga tácita
prevista en un contrato sólo es eficaz por el término máximo de un periodo de seguro, salvo

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en lo seguros flotantes. Halperin opina que la prórroga tácita se impone por la evolución
económica, ya que evita costos para mantener la clientela en relación con la compañía de
seguros. Además para el asegurado tiene la ventaja que le mantiene la garantía, pues es muy
frecuente que descuide el vencimiento del seguro.

 RESCISION POR SINIESTRO PARCIAL. PRUEBA.

CCP Art. 1594.- “Cuando el siniestro sólo causa un daño parcial, ambas partes pueden
rescindir unilateralmente el contrato hasta el momento del pago de la indemnización.
Si el asegurador opta por rescindirlo su responsabilidad cesará quince días después de haber
notificado su decisión al asegurado, y reembolsará la prima por el tiempo no transcurrido
del periodo en curso, en proporción al remanente de la suma asegurada.
Si el asegurado opta por la rescisión, el asegurador conservará el derecho a la prima por el
período en curso, y reembolsará la percibida por los períodos futuros.
Cuando el contrato no se ha rescindido, el asegurador sólo responderá en el futuro por el
remanente de la suma asegurada, salvo estipulación en contrario".
Las compañías de seguro ejercen esta facultad con motivo del acaecimiento del siniestro,
sea para rectificar un error de cálculo, sea por la conducta del asegurado, etc.

 6. LA POLIZA. ENUNCIACIONES .
Art. 1555.- El contrato de seguro sólo puede probarse por escrito. Sin embargo todos los
demás medios de prueba serán admitidos, si hay principio de prueba por escrito. El
asegurador entregará al tomador una póliza debidamente fechada y firmada, con redacción
clara y fácilmente legible.
La póliza deberá contener los nombres y domicilios de las partes; el interés o la persona
asegurada; los riesgos asumidos; el momento desde el cual éstos se asumen y el plazo; la
prima o cotización, la suma asegurada; y las condiciones generales del contrato. Podrán
incluirse en la póliza condiciones particulares. Cuando el seguro se contratase
simultáneamente con varios aseguradores podrá emitirse una sola póliza.
Art.1558- El asegurado tiene derecho, mediante el pago de los gastos, a que se le entregue
copia de las declaraciones que formuló para la celebración del contrato y copia no
negociable de la póliza.

 DIFERENCIA ENTRE EL TEXTO DE LA PÓLIZA. PÉRDIDA O

ROBO DE LA PÓLIZA A LA ORDEN O AL PORTADOR.
Art. 1556.- Cuando el texto de la póliza difiera del contenido de la propuesta; la diferencia
se considerará aprobada por el tomador si no la reclama dentro de un mes de haber recibido
la póliza.
Esta aceptación se presume sólo cuando el asegurador adviene al tomador sobre este
derecho por cláusula inserta en forma destacada en el anverso de la póliza.
La impugnación no afecta la eficacia del contrato en lo restante; sin perjuicio del derecho
del tomador de rescindirlo. Esta disposición oportuna busca evitar abusos de ambas partes.

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 7. FORMA DE EXPEDICION DE LA POLIZA

Art. 1557.- Las pólizas pueden ser nominativas, a la orden o al portador. En los seguros de
personas, la póliza debe ser nominativa. (Primera parte)

 TRANSFERENCIA. EFECTOS.
(Segunda parte) La transferencia de las pólizas a la orden o al portador importa transmitir
los derechos contra el asegurador; sin embargo; puede oponerse al tenedor las mismas
defensas que podrían hacerse valer contra el asegurado referente al contrato de seguro,
salvo la falta de pago de la prima, si su deuda no resulta de la póliza. El asegurador se
libera si cumple, la buena fe y sin culpa sus prestaciones respecto del endosatario o del
portador de la póliza
En paso de robo, pérdida o destrucción de la póliza a la orden o al portador puede
convenirse su reemplazo por prestación de garantía suficiente.

 PÉRDIDA O ROBO DE LA PÓLIZA A LA ÓRDEN O AL

PORTADOR.
Si la póliza fue robada, perdida o destruida, siempre que esta póliza sea a la orden o al
portador, las partes pueden acordar su sustitución mediante prestación de garantía
suficiente, La póliza de seguro no es un titulo de crédito.

 8. PRIMA.
Monto de suma determinada que ha de satisfacer el tomador o asegurado al asegurador o
fiador en concepto de contraprestación por la cobertura de riesgo que éste le ofrece. Este
compuesto por la prima de riesgo, gastos administrativos y un margen de utilidad para la
empresa.

 PAGO
La prima es debida por el tomador por ser éste la parte contratante del seguro. En el seguro
por cuenta ajena, el asegurador puede compeler al asegurado al pago de la prima, si el
tomador ha caído en insolvencia. En el seguro por cuenta ajena, la relación jurídica radica
entre asegurador, asegurado y tomador.

 EXIGIBILIDAD
La prima, si bien se debe desde la celebración del contrato, es exigible solamente contra la
entrega de la póliza, salvo que se haya emitido provisoriamente, un documento de
cobertura. Si se entrega la póliza, sin percibir la prima, la compaña de seguros asume todas
las obligaciones en cago de producirse el siniestro. Tal situación hace presumir la concesión
de crédito para su pago.

 PAGO POR TERCERO .

El asegurador no puede rehusarse a aceptar el pago de la prima que le ofrece un tercero
salvo oposición del asegurado y la limitación que establece la ley para el seguro de vida:

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 LUGAR DE PAGO
La prima se pagará en el domicilio del asegurador o en el lugar convenido por las partes:

 MORA
El contrato de seguro conoce una institución peculiar para los casos de incumplimiento del
asegurado, especialmente para el supuesto de mora en el pago de la prima: la suspensión.
Se caracteriza porque el asegurador se desliga de la garantía, mientras que el asegurado
debe las, primas vencidas y las que venzan en el futuro. Es decir, que funciona como una
verdadera pena privada. Se aplica a todos los seguros, incluso a los de personas. Mas la
percepción de la prima en retardo importa consentir la continuación del contrato. Y el cobro
o gestión del pago de primas posteriores importa renuncia a la caducidad.

 REAJUSTE DE LA PRIMA
La agravación del riesgo faculta al asegurador a rescindir el contrato, o cuando la rescisión
fuese improcedente deberá procederse al reajuste, de la prima conforme a la nueva
situación de mayor peligro (agravación del riesgo desde la renuncia, y se aplicará a la tarifa
que rige al tiempo de la denuncia de la disminución). . .

 9- DOMICILIO. PRÓRROGA DE LA JURISDICCIÓN.

Art.1560.- “Se prohíbe la constitución de domicilio especial fuera de la República. Es
admisible la prórroga de la Jurisdicción dentro del país. El domicilio en el que las partes
deben efectuar las denuncias y declaraciones previstas en la ley o en el contrato es el último
declarado”. , La ley prohíbe constituir domicilio en el extranjero. Sin embargo, acepta esa
prórroga cuando se trata dentro del país. Fundada en que tal perjuicio no afectaría al
asegurado si la prórroga fuere dentro del territorio nacional, Así si las partes formalizan el
contrato en Asunción y en caso de controversia aceptan la jurisdicción de Villarrica.
El domicilio en el que las partes están obligadas a formular las denuncias y declaraciones
previstas en la ley o en el contrato, es el último domicilio declarado. “

Lección 30 - CARGAS DEL ASEGURADO.

 CONCEPTO
Las condiciones de la póliza que establecen reglas de conducta que particularizan el
contrato de seguro se denominan CARGAS.
Aunque participan junto con las obligaciones de ser una conducta debida, las, cargas tienen
como rasgos: particulares la carencia de coerción para obtener su cumplimiento, lográndose
la finalidad pretendida al restarle eficacia al acto cuya carga, o antecedente no ha sido
cumplida.

 SANCION POR INCUMPLIMIENTO

El incumplimiento de la carga es penalizado entonces, con la caducidad de los derechos del
asegurado sujeto del deber. Es menester, no confundir cargas con obligaciones. La mora en
la ejecución de la carga se produce en forma automática, sin necesidad de que medie
intimación o exigencia previa. Su cumplimiento trae aparejada la caducidad de los derechos

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del asegurado cuando conforman determinadas circunstancias. Las obligaciones, en

cambio, son vínculos jurídicos que obligan a la parte vinculada, otorgando a la contraparte
la posibilidad de ejercer coercitivamente el cumplimiento de la prestación o resolverla por
el pago de los daños y perjuicios generados por el incumplimiento.
En doctrina se realizan también otras especulaciones sobre las diferencias entre las cargas y
las obligaciones, y así expresa que mientras que en las cargas se produce en interés propio,
en las obligaciones se actúa en interés ajeno mientras el cumplimiento de la carga sólo
puede llegar a crear una sanción económica (pérdida de la indemnización), el
incumplimiento de la obligación trae aparejada una sanción jurídica. Cuando la ley no haya
determinado el efecto del incumplimiento de una carga impuesta al asegurado, este
resultado puede estar convenido por las partes (C.C.P. Art. 1579); siempre que el
incumplimiento de las cargas se debe a razones de fuerza mayor o caso fortuito o se ha
producido sin culpa ni negligencia del asegurado. En este caso tal incumplimiento no
acarreará la caducidad.
Por otra parte, la caducidad de los derechos del asegurado por su culpa o negligencia en el
incumplimiento de una carga depende del tiempo en que debía cumplirse en relación con el
momento del acaecimiento del siniestro. Si la carga debía cumplirse antes del siniestro
(como la de denunciar la agravación del riesgo), el asegurado deberá alegar la caducidad
dentro del mes de conocido el incumplimiento. Pero si antes de ello ocurre el siniestro, la
prestación indemnizatoria será debida por el asegurador si el incumplimiento de la carga no
influyó en el evento ni en la extensión de los daños. Si la carga debía cumplirse después del
siniestro como la carga informativa en caso de acciones judiciales), el asegurador solo se
libera si el incumplimiento influyó negativamente en la obligación resarcitoria a su cargo.
Pero se entenderá que el asegurado renuncia al derecho de oponer la caducidad de los
derechos del asegurado, se adoptara, a pesar del incumplimiento de la carga, una conducta
incompatible con su derecho a la liberación

 CARGAS DE INFORMACIÓN Y CONDUCTA

Dentro de la carga informativa en que se ve comprometido el asegurado con referencia a la
calificación y descripción del interés asegurable, debe éste actuar de buena fe, el asegurador
al momento dé la contratación, de acuerdo al estado de riesgo descrito evaluará por medio
de ecuaciones técnico-económicas el valor del seguro reflejado en prima
Es de afirmar que tanto las denuncias como las declaraciones deben expedirse en el plazo
fijado, con mora automática al simple vencimiento del mismo. Si el asegurado se encuentra
obligado a realizar una declaración, denuncia o notificación, se purga su omisión en caso
que el asegurador haya tomado conocimiento de las circunstancias a la época que debió
realizarse.
Generalmente las cargas tienden a forzar al asegurado a mantener y cuidar del estado de
riesgo, para no modificar el equilibrio técnico-económico del contrato y advertir por ello al
asegurador de los cambios habidos sobre el particular; también después del siniestro hay
cargas tendientes a disminuir el daño y salvar los bienes asegurados.
En general podemos decir que las cargas imponen tareas de hacer y de informar.
Posiblemente las cargas informativas sean las más importantes en esta materia porque
permiten al asegurador adoptar en tiempo oportuno las medidas en resguardo de los bienes
y personas aseguradas y de su propio patrimonio, afectado por la indemnización que deberá
afrontar.

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Respecto de las cargas informativas o de información, lo importante del caso es que la

noticia sea veraz y llegue en tiempo oportuno a oídos del asegurador.
Por ello, a pesar de que hubiera un modo determinado de cumplirla, cualquier otro medio
de eficacia informativa equivalente puede cumplir su función. De ahí que no resulta
importante la forma y la persona que cumple con la carga, siempre que se acredite que con
ello el asegurador adquirió el conocimiento perseguido.

 CARGAS DURANTE LA VIGENCIA DEL CONTRATO. ANTES

DEL SINIESTRO
Durante la vigencia del contrato, la carga más importante está constituida por el pago en
término de la prima del seguro, que resulta ser además, la prestación principal a su cargo.
El incumplimiento de esta carga provoca la suspensión de la cobertura. Otra de las cargas
durante de la vigencia del contrato, es la de mantener el estado del riesgo. El estado de
riesgo lo constituyen las circunstancias que pueden influir sobre éste o sobre las
probabilidades de que ocurra el siniestro.
Esta situación puede sufrir modificaciones previsibles e imprevisibles que lo agraven o lo
disminuyan. Corresponde al asegurado tomar tas medidas para mantener estado del riesgo y
no alterarlo por acto propio la carga informativa durante la vigencia del contrato está
también dado por la denuncia de la agravación del riesgo, por parte del asegurado.
Cuando el riesgo disminuye, el asegurado tiene el derecho a un reajuste de primas futuras
en su favor. Pero cuando se agrava impone como carga la información a asegurador de esta
situación, para que reajuste la prima conforme al nuevo estado de riesgo o disponga la
rescisión del contrato. (Art. 1578)

 POSTERIORMENTE AL RIESGO.
Una vez ocurrido el siniestro, la carga más importante es la denuncia del mismo. Las otras
son: el suministro de información y la carga de no introducir cambios en las cosas dañadas
por el siniestro.
Art.1580.- El tomador está obligado, a dar aviso inmediato al asegurador de los cambios
sobrevenidos que agraven el riesgo.

 2. DENUNCIA DEL SINIESTRO

El asegurado o los derechohabientes del caso deben comunicar al asegurador el
acaecimiento del siniestro dentro de los tres (3) días de conocerlo. De no hacerlo así, serán
sancionados con la caducidad de sus derechos, salvo que el asegurador o el agente de
seguro hayan intervenido en las operaciones de salvamento o en la comprobación del
siniestro o del daño. (Art. 1589, C.C.P.)
Además, y en la opinión del Prof, Pangrazio la sanción de caducidad que el asegurado
acredite que el retardo u emisión de la denuncia se deba a caso fortuito, fuerza mayor o
imposibilidad de hecho sin culpa o negligencia suya.

 SUMINISTRO DE INFORMACIÓN
El asegurado debe suministrar lada la información que permita determinar las
características del siniestro y la extensión de la prestación a cargo del asegurador. A su vez,
el asegurador puede requerir al asegurado, en forma directa o por medio de su

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representante, en forma razonable y oportuna, toda la información que le permita verificar

el siniestro. (Art. 1569)

 CAMBIOS EN LAS COSAS DAÑADAS

Otra carga del asegurado es la de no introducir, cambios en las cosas dañadas por el
siniestro para impedir que se dificulte al asegurador establecer las causas del daño o su
magnitud. Por ello hay que recordar que una vez producido el siniestro y hasta su
liquidación por el asegurador- existe la prohibición, de cambiar las cosas dañadas. El objeto
de esta carga es el de evitar que desaparezcan rastros y evidencias que hubieran permitido
al asegurador establecer y verificar las causas y la importancia del siniestro.
Art.1615.- El asegurado no puede, sin el consentimiento del asegurador, introducir cambio
en las cosas dañadas que haga más difícil establecer la causa del daño, o el daño mismo,
salvo que lo haga para disminuirlo, o en el interés público.
La omisión maliciosa de esta obligación libera al asegurador.
El asegurador sólo puede invocar esta disposición cuando proceda sin demora a la
determinación de las causas del siniestro y a la evaluación de los daños.
La obligación dé indemnizar es una obligación secundaria a cargo del asegurador. La
obligación principal consiste en la asunción del riesgo y como lógica consecuencia si de
éste deviene un siniestro, el asegurador deberá indemnizar el daño resultante. Art.1600.- El
asegurador se obliga a resarcir, conforme al contrato, el daño patrimonial causado por el
siniestro, sin incluir el lucro cesante, salvo cuando haya sido expresamente convenido.
Responde sólo hasta el monto de la suma asegurada, salvo estipulación contraía.

 AVISO DE AGRAVACION DEL RIESGO. OBJETO Y

CONSECUENCIA DE LA OMISION
Art. 1581.- Toda agravación del riesgo que, si hubiese existido al tiempo de la celebración
del contrato habría impedido esta o modificado sus condiciones, es causa de rescisión del
contrato.
Art. 1582.- Cuando la agravación se deba a un hecho del tomador, la cobertura queda
suspendida. El asegurador en el plazo de siete días, deberá notificar su decisión de rescindir
el contrato. Art. 1583.- Cuando la agravación resulte de un hecho ajeno al tomador, o si éste
debió permitirlo o provocarlo por razones ajenas a su voluntad, el asegurador deberá
notificarle su decisión de rescindir el contrato dentro del plazo de un mes, y con preaviso de
siete días.
Se aplicará el artículo anterior si el riesgo no se hubiese asumido según las prácticas
comerciales del asegurador.
Si el tomador omite denunciar la agravación, el asegurador no está obligado a su prestación
si el siniestro se produce durante la subsistencia de la agravación del riesgo, excepto que
a) el tomador incurra en la omisión o demora sin culpa o negligencia; y
b) el asegurador conozca o debiera conocer la agravación al tiempo en que debía hacérsele
la denuncia.
Art.1584.- La rescisión del contrato da derecho al asegurador
a) si la agravación del riesgo le fue comunicada oportunamente, a percibir la prima
proporcional al tiempo transcurrido; y
b) en caso contrario, a percibir la prima por el período de seguro en curso,

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Art.1585.- El derecho a rescindir se extingue si no se ejerce en los plazos previstos, o si la

agravación del riesgo ha desaparecido.
Art.1586.- Las disposiciones sobre agravación del riesgo no en que se lo provoque para
precaver el siniestro o atenuar sus consecuencias, o por un deber de humanidad
generalmente aceptado.
Art.1587.- Las disposiciones sobre agravación del riesgo son también aplicables a las
producidas entre la presentación, y la aceptación de la propuesta de seguro que no fueren
conocidas por el asegurador al tiempo de su aceptación

 3- SALVAMENTO Y VERIFICACIÓN DE LOS DAÑOS.

Art.1610.- El asegurado está obligado a proveer lo necesario, en la medida de las
posibilidades, para evitar o disminuir el daño, y a observar las instrucciones del asegurador.
Si existe más de un asegurador y median instrucciones contradictorias, el asegurado
actuará, según las que le parezcan más razonables, dadas las circunstancias
Si el asegurado viola esta obligación dolosamente o por culpa grave, el asegurador queda
liberado de su obligación de indemnizar, en la medida que el daño habría resultado menor
sin esa violación.
Art. 1611.- El asegurador está obligado a reembolsar al asegurado los gastos no
manifiestamente desacertados realizados en el cumplimiento de los deberes del articulo
anterior, aunque hayan resultado infructuosos, o excedan de la suma asegurada.
Si los gastos se realizan de acuerdo a instrucciones del asegurador, éste debe siempre su
pago integro, y anticipar los fondos, si así le fueren requeridos.

 VERIFICACION DE DAÑOS
Art. 1613.- El asegurado podrá hacerse representar en las diligencias para verificar el
siniestro y liquidar el daño; es nulo todo pacto en contrario. Los gastos serán por cuenta
suya.
Art.1614.- Los gastos necesarios para verificar el siniestro y liquidar el daño indemnizable
son a cargo del asegurador, en cuanto no hayan sido causados por indicaciones inexactas
del asegurado. Se excluye el reembolso de la remuneración del personal dependiente del
asegurado. Se podrá convenir que el asegurado abone los gastos por la actuación de su
perito y participe en los del tercero.
Art.1 615.- El asegurado no puede, sin el consentimiento del asegurador, introducir cambio
en las cosas dañadas que haga más difícil establecer la causa del daño, o el daño mismo,
salvo que lo haga para disminuirlo, o en el interés público
La omisión maliciosa de esta obligación libera al asegurador.
El asegurador solo puede invocar esta disposición cuando proceda sin demora a la
determinación de las causas del siniestro y a la evaluación de los daños.

 ABANDONO.
Art. 1612.- El asegurado no puede hacer abandono de los bienes afectados por el siniestro,
salvó estipulación en contraria. .
Este principio tiene su fundamento económico; si la cosa siniestrada puede salvarse en
parte, tiene su cotización comercial y, consecuentemente, habrá de disminuirse
proporcionalmente la carga del asegurador.

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 4. DAÑO
El daño es el perjuicio que sufre el asegurado en un bien o bienes asegurados. Dentro de los
seguros de daños se distinguen dos grandes ramas, que si tienen principios comunes, se
diferencian por las normas regulatorias de su desarrollo: el seguro de danos a cosas, y el
seguro de responsabilidad. .
El seguro de daños es un seguro para las consecuencias perjudiciales que un hecho provoca
en el patrimonio del asegurado. , A diferencia del seguro de personas, en el seguro de daños
a cosas la prestación debida, por el asegurador tiene por limite extremo el daño causado al
interés del asegurado por la realización del riesgo. Por ello la noción del perjuicio
denomina la regulación del siniestro respecto de la determinación de la prestación debida
por el asegurador
De todo ello se desprenden dos circunstancias que condicionan la medida de la
indemnización: establecer la dimensión del perjuicio causado al interés del asegurado y
determinar la suma asegurada.

 DETERMINACION DE LA INDEMNIZACIÓN. OMISION.

El asegurador también asume cargas y obligaciones derivadas de la ejecución del contrato
de seguro que ha celebrado con el asegurado o el tomador. La obligación principal del
asegurador es la de indemnizar al asegurado o beneficiario en ocasión de ocurrir el evento
previsto (siniestro).
El asegurador tiene la obligación de pronunciarse respecto del derecho del asegurado a ser
indemnizado, en un plazo de treinta días, contados desde que recibió la información
complementaria prevista para la denuncia del siniestro. Si en un lapso de 30 días el
asegurador no resuelve el caso, importará respecto de él (asegurador) aceptación de las
pretensiones del asegurado. Si el asegurador no llegare a aceptar en dicho plazo los
reclamos del asegurado, debe fundar su negativa en todos los hechos que le amparen.
Art. 1614 Los gastos necesarios para verificar el siniestro y liquidar al daño indemnizable
son a cargo del asegurador, en cuanto no hayan sido causados por indicaciones inexactas
del asegurado Se excluye el reembolso de la remuneración del personal dependiente del
asegurado Se podrá convenir que el asegurado abone los gastos por la actuación de su
perito y participe en los del tercero. ,

 SUMA ASEGURADA Y VALOR DE INTERESES ASEGURABLES.

Para establecer debidamente la fijación de la prestación debida por el asegurador, es
necesario diferenciar al interés asegurado del valor del bien sobre el cual este reposa; como
también la relación habida entre dicho interés y la suma asegurada. Las variaciones de estas
relaciones determinan la indemnización debida, cuyos supuestos legales y contractuales van
desde la regla proporcional al primer riesgo y del valor de plaza al valor tasado. , En este
sentido conviene hablar de la REGLA PROPORCIONAL: Existe una relación entre el
interés asegurado y la suma asegurada, de cuya variación surge la prestación debida por el
asegurador. La indemnización podrá ser igual o menor que la suma asegurada, mas nunca
podrá sobrepasarla, dado que es el tope cuantitativo fijado en el contrato. Comúnmente, la
suma asegurada no coincide con la suma asegurable. En la práctica, nunca sé asegura
exactamente el valor’ de un bien. Ejemplo; Se asegura una casa por valor de 100 millones
de Gs. (suma asegurada); pero el valor de la casa es de 20 millones. (Suma asegurable). En

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caso de siniestro parcial, el asegurado percibirá la proporción entre lo asegurado y lo

asegurable.
Ejemplo: siguiendo el ejemplo anterior, ocurrido el siniestro, la casa resulta dañada
parcialmente por la suma de 20 millones de Gs. En este caso se indemnizará la suma de 10
Millones. Por la regla proporcional o "a prorrata”, el asegurado percibirá solamente: 10
millones, es decir el porcentaje o proporción (50% en este caso) entre lo asegurado y lo
asegurable.

 5. SEGURO PLENO
Cuando una suma asegurada coincide con la suma, asegurable, nos hallamos ante un seguro
pleno, situación que implica el resarcimiento integral del daño, sea este parcial o total.

 SOBRESEGURO
Esta situación suele producirse por circunstancias originales o sobrevinientes y en forma
voluntaria o no, respecto del asegurado.
Art. 1601.- Si la suma supera notablemente el valor actual de interés asegurado, el
asegurador o tomador pueden requerir su reducción.
El contrato es nulo si se celebró con la intención de enriquecerse indebidamente con el
excedente asegurado. Si a la celebración del contrato el asegurador no conocía esa
intención, tiene derecho a percibir la prima por el período de seguro durante el cual no tenía
este conocimiento.

 INFRASEGURO
El infraseguro es uno de los casos que se produce con mayor frecuencia y resulta cuando el
valor del interés asegurado supera el valor de la suma asegurada. Se origina por varias
causas: la búsqueda de menores primas por el asegurado; el mayor valor adquirido por la
cosa, etc. El principio universal adoptado es el que reputa al asegurado corno asegurador
por la porción de valor no asegurada (auto seguro). Esto lleva a la aplicación de la regla
proporcional: la indemnización es proporcional a la relación existente entre la suma
asegurada y el interés expuesto a riesgo. (Ver desarrollo de la regla proporcional).

 SEGURO A PRIMER RIESGO.

El sistema de seguro a primer riesgo excluye la aplicación de la regla proporcional a los
efectos de la indemnización del siniestro y obliga al asegurador a indemnizar todo el daño
sufrido hasta el límite de la suma pactada.
Se pacta de tal forma cuando por la naturaleza o características de los bienes asegurados, se
puede suponer que la mayor probabilidad es de un siniestro parcial. Caso típico de ésta
concertación es el aseguramiento de grandes riesgos que se hallen diseminados y, por tanto,
no pueden siniestrarse total y simultáneamente. Ejemplo: robo de mercaderías en un
supermercado.
Se lo celebra usualmente bajo dos modalidades: primer riesgo absoluto y primer riesgo
relativo. Si se pactó el primer riesgo absoluto, el asegurador pagará todo el daño hasta el
límite de la suma asegurada, sin tener en cuenta la regla proporcional.
En el caso del primer riesgo relativo (o condicional) se efectúa siempre una declaración de
los valores a riesgo y se aplica la regla proporcional solamente cuando el interés sobre los

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bienes supere al declarado. De no ser así, el asegurador paga como si fuera un seguro a
primer riesgo absoluto.

 6. PAGO
Cuando se determina definitivamente el valor real del daño producto del siniestro y calcula
el monto de la indemnización debida al asegurado, tiene un plazo de 15 DÍAS para efectuar
él pago (Ver Art. 1.591 del Código Civil).
La indemnización deberá hacerse efectiva en la forma pactada ya sea en dinero o en
especies. Muchas veces la prestación es compleja y agrupa obligaciones de dar y hacer. Si
al momento del paso de la indemnización existiera un gravamen hipotecario sobre el bien
asegurado, el asegurador no efectivizará el pago sin previamente notificar al acreedor para
que formule oposición dentro de los 7 días, salvo los casos en que la indemnización del
siniestro consista en reparaciones. Formulada la oposición por el acreedor y no llegándose a
un acuerdo entre las tres partes, el asegurador depositará judicialmente la suma debida (Ver
Art. 1.620).

 PROCEDIMIENTO
El asegurado o su derechohabiente, cuando ya el asegurador estimó el daño y lo reconoció
tiene derecho a reclamar un pago a cuenta, si el procedimiento para determinar la
prestación debida se hallase finiquitado en un mes después de notificado el siniestro. Este
pago a cuenta puede ser inferior al 50% (cincuenta por ciento) de la prestación reconocida u
ofrecida por el asegurador.
Cuando la demora obedezca a omisión del asegurado, el término se suspenderá hasta que
éste cumpla las cargas impuestas por la ley o el contrato.
En el seguro de accidentes personales, si para el supuesto de incapacidad temporaria se
convino el pago de una renta, el asegurado tiene derecho a un pago a cuenta después de
transcurrido un mes. El asegurador incurre en mora por el mero vencimiento de los plazos
(Art. 1593).

MORA DEL ASEGURADOR

El Art. 1592 del C.C.P. establece que “es nulo el convenio que exonere al asegurador de la
responsabilidad por su mora”
El texto de esta norma es de orden público. Las partes pueden dejar sin efecto la clara
prohibición de la ley. En caso contrario, la sanción es la nulidad.

 PROVOCACION DEL SINIESTRO

El Art. 1.609 establece que “el asegurador queda liberado si el tomador o el beneficiario
provoca el siniestro, dolosamente o por culpa grave. Quedan excluidos los actos realizados
para precaver el siniestro o atenuar sus consecuencias o por un deber de humanidad
generalmente aceptado." El asegurador no puede responder por el dolo o por la culpa grave
del tomador o beneficiario. Si fuese así, estaría financiando lo ilícito. Ejemplo: se da con
frecuencia la provocación intencional del incendio de un edificio para percibir la
indemnización correspondiente.

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 7. SEGURO POR CUENTA AJENA

En este tipo de seguros, el beneficiado es un tercero ajeno al contrato, en este caso entre
asegurador y asegurado o tomador, buscando favorecerlo pudiendo ser éste una persona
física o jurídica la qué se transformará en acreedora en caso de acontecer el evento previsto
facultándose al beneficiario a exigir el cumplimiento de la prestación
Esta modalidad de contrato de seguros es una excepción al principio romano que establece:
"res inter alios acta", lo acorado por algunos a los otros no les aprovecha ni les perjudica.
Debe designarse al tercero asegurado, indefectiblemente en los seguros de vida, no así en
los otros tipos de seguros En caso de duda se presume que ha sido celebrado por cuenta
propia.

 SEGURO POR CUENTA DE QUIEN CORRESPONDA

En este seguro, existe una indeterminación de la persona beneficiaria de la indemnización.
Si resulta que se aseguró un interés ajeno, le son aplicables las disposiciones legales
correspondientes al seguro por cuenta ajena. Ver Art. 1565, C.C.P.

 SEGURO A FAVOR DE TERCEROS

Halperin sostiene que el seguro puede constituirse a favor de terceros; sea que el tercero sea
determinable al tiempo de producirse la muerte del asegurado y agrega que el tercero
beneficiario adquiere un derecho propio al producirse el siniestro. Se en los casos de segura
de vida.

 SUBROGACION DE LOS DERECHOS DEL ASEGURADO

El Art. 1616 del Código Civil transfiere al asegurado los derechos que correspondan al
asegurado contra un tercero responsable a efecto de recuperar las sumas que haya pagado
en cumplimiento de la obligación de indemnizar y hasta el monto efectivo de dicha
indemnización.
Esta hipótesis es sólo aplicable en los seguros de daños patrimoniales e inaplicables en los
seguros de personas.
El asegurador no puede reclamar del tercero los gastos de liquidación del siniestro.
Tampoco puede valerse de la subrogación en perjuicio del asegurado ni puede éste realizar
actos de ninguna naturaleza que perjudiquen al derecho del asegurador.

 HIPOTECA Y PRENDA
Dado que los bienes que son objeto de un contrato de seguro, a su vez pueden estar
gravados por una hipoteca o prenda, según corresponda. Ejemplo: un departamento
comprado a crédito y garantizado con una hipoteca, que se asegure contra incendio. Un
automotor que se adquiera con un préstamo garantizado por una prenda y se asegure contra
todo riesgo (terceros, robo, incendio, etc.).
En los pasos en que el derecho citado como privilegio a los acreedores por el Código Civil
en el Art. 1620, obliga al asegurador a pagar la indemnización previa noticia al acreedor, el
que tendrá siete días para expresar su oposición
Pero para que el asegurado actúe de acuerdo al deber impuesto por la ley, es necesario que
tome previo conocimiento de la existencia de la prenda o la hipoteca, recayendo la cargada
notificación a éste, en la persona del acreedor.

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En caso que sea notificado el asegurador por parte del acreedor, una vez ocurrido el
siniestro y formulada la oposición en término, el asegurador consignará judicialmente la
suma debida, resolviendo el juez en procedimiento sumario.

Lección 31. - SEGUROS DE DAÑOS PATRIMONIALES

 1-DISPOSICIONES GENERALES.
Los Seguros de daños patrimoniales tienen por objeto cualquier riesgo; si existe interés
económico lícito de que un siniestro no ocurra. La Ley Federal Suiza en su Art. 48 (fuente
de nuestro Art. 1.599 del C.C.P.), expresa. “Todo interés económico que una persona pueda
tener en que no ocurra un siniestro, puede, ser objeto de un seguro contra un daño". Como
vemos, la Ley suiza expresamente condiciona a que exista un interés económico lícito,
porque, lo da por consabido en atención a que todo acto jurídico debe ser lícito. Hemos
dicho en lecciones anteriores, que los seguros de daños patrimoniales se dividen en:
a) Seguro de incendio.
b) Seguro de animales
c) Seguro de agricultura
d) Seguro de responsabilidad civil
Esta división es conveniente aclararla. Es enunciativa no limitativa en general; la ley misma
lo establece, se requiere únicamente el interés económico lícito de que un siniestro no
ocurra, por lo que los seguros de daños patrimoniales recaen sobre objetos susceptibles de
apreciación económica y pueden adoptar una infinidad de modalidades. Ejemplos: las
enfermedades de los animales, las roturas de vidrios y cristales, las inundaciones, el robo, la
infidelidad de los empleados, la baja de los valores de las bolsas, las huelgas, los daños
producidos a automóviles o por otros, etc.

 2- DE LA PLURALIDAD DE SEGUROS.
Art. 1606.- quien asegura el mismo interés y el mismo riesgo con más de un asegurador,
notificará dentro de los diez días hábiles a cada uno de ellos los demás contratos
celebrados, con indicación del asegurador y de la suma asegurada, bajó pena de caducidad,
salvo pacto en contrario. En caso de siniestro, cuando no existan estipulaciones especiales
en el contrato o entre los aseguradores, se entiende que cada asegurador contribuye
proporcionalmente al monto de se contrato, hasta la concurrencia de la indemnización
debida. La liquidación de los daños se hará considerando los contratos vigentes al tiempo
del siniestro. El asegurador que abona una suma que la proporcionalmente a su cargo, tiene
acción contra el asegurado y los demás aseguradores para efectuar el correspondiente
reajuste. Puede estipularse que uno o más aseguradores respondan solo subsidiariamente; o
cuando el daño exceda de una suma determinada.
Art.1607.- El asegurado no puede pretender en el conjunto una indemnización que supere el
monto del daño sufrido. Si se celebró el seguro plural con la intención de un
enriquecimiento indebido, serán anulables los contratos celebrados con esa intención; sin
perjuicio del derecho de los aseguradores a percibir la prima devengada en el período
durante el cual no conocieron esa intención, si la ignoraban al tiempo dala celebración del
contrato.

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Art. 1608.- Si el asegurado celebra el contrato sin conocer la existencia de otro anterior,
puede solicitar la rescisión del más reciente, o la reducción de la suma asegurada al monto
no cubierto por el primer contrato; con disminución proporcional de la prima. El pedido
debe hacerse inmediatamente de conocido el seguro y antes del siniestro. Si los contratos se
celebraron simultáneamente, sólo puede exigir la reducción a prorrata de las sumas
aseguradas.

 3.-PROVOCACION DEL SINIESTRO.

Art. 1609.- El asegurador queda liberado si el tomador o el beneficiario dolosamente o por
culpa grave. Quedan excluidos los actos realizados para precaver el siniestro o atenuar sus
consecuencias, o por un deber de humanidad generalmente aceptado.
El asegurador no puede responder por el dolo o por la culpa grave del tomador o
beneficiario. Si fuese así estaría financiando lo ilícito ó la indolencia. Esta norma es de
aplicación corriente en la legislación comparada; El contrato no puede tener una causa
ilícita
Se da con frecuencia la provocación intencional del incendio de un edificio para percibir la
indemnización correspondiente. No siempre es fácil probar al asegurador el dolo o
negligencia grave del asegurado.

 4. DEL SEGURO DE INCENDIO. CONCEPTO

Es el contrato de seguro en el que el asegurador se obliga a indemnizar el daño provocado a
los bienes por la acción directa o indirecta del fuego y también las medidas para
extinguirlo, como son las de demolición, evacuación u otras similares. La indemnización,
según el Código Civil cubre inclusive los bienes asegurados que se extravíen durante el
incendio.

 HECHOS EQUIPARADOS
Los daños causados por explosión o rayo quedan equiparados a los de incendio. Las
explosiones sin fuego, quedan incluidas en la equiparación.

 RIESGOS EXCLUÍDOS.
La ley excluye al asegurador de la responsabilidad por el daño causado por el terremoto que
provoca el incendio o la explosión de la coda asegurada. La mayoría de las legislaciones
están con esta prevención de la ley, pues los efectos que produce el terremoto son
imprevisibles, razón por la cual todo incendio o explosión causado por el terremoto libera
al asegurador de esa responsabilidad.

 5- ACREEDOR HIPOTECARIO Y PRENDARIO.

 MONTO DEL RESARCIMIENTO VALOR DE LA REPOSICION.

Art. 1623.- El monto de resarcimiento debido por el asegurador se determina:
a) para los edificios, por su valor a la época del siniestro, salvo, cuando se convenga la
reconstrucción;

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b) para las mercaderías producidas por el mismo asegurado, según el costo de fabricación;
para otras mercaderías, por el precio de adquisición. En ambos casos, tales valores no
pueden ser superiores al precio de venta al tiempo del siniestro;
c) para los animales, por el valor que tenían al tiempo del siniestro; para materias primas,
frutos cosechados, y otros productos naturales según los precios medios en el día del
siniestro; y
d) para el moblaje y menaje del hogar y otros objetos de uso, herramientas y maquinarias,
por su valor al tiempo del siniestro. Sin embargo, podrá convenirse que se indemnizará
según su valor reposición.
Como podrá notarse, lo preceptuado por la ley, tiene por finalidad que ni la aseguradora o
que el asegurado no sea perjudicado en la indemnización por causa del más reciente flagelo
de los economistas: la inflación. De ahí que la norma ha tenido en cuenta valores reales y
no valores nominales. Ejemplo un edificio construido en 1993 por 100 millones, en 1996
vale 180 millones.

 LUCRO CESANTE
Por lucro cesante sé entiende la ganancia o beneficios que ha dejado de percibir una
persona como consecuencia del incumplimiento, por otra, de una obligación. En un
contrato de seguro de incendio, el asegurador y el asegurado no pueden convenir de
antemano el lucro cesante, porque esta determinación debe ser posterior al hecho del
siniestro. Es por eso que con buen criterio, el Art. 1624 del Código Civil establece que
cuando en el seguro de incendio se incluye el resarcimiento del lucro cesante, no se puede
convenir su valor al contratar.
Respecto al daño emergente, el asegurado tiene la obligación de notificar sin demora los
diversos contratos que aseguren el daño emergente con un asegurador con otro el lucro
cesante respecto del mismo bien, porque se asimilan estos contratos con el contrato de
pluralidad de seguros. El daño emergente hace referencia, en materia de seguros de
incendios, a los daños que pudieran sufrir corno consecuencia de la acción del fuego, los
propietarios en situación de vecindad al riesgo principal

 CLAUSULA DE RECONSTRUCCION
Cuando se conviene la construcción o reposición del bien dañado, el asegurador tiene
derecho a que la indemnización se destine realmente a ese objeto y a requerir garantías
suficientes.

 5. ACREEDOR HIPOTECARIO Y PRENDARIO

En las condiciones mencionadas, el acreedor hipotecario o prendario no puede oponerse al
pago de la indemnización que debe el asegurador al asegurado por el bien dañado para que
la suma sea asignada a la reconstrucción de ese bien. Si el deudor está en mora en el
cumplimiento de su obligación con el acreedor hipotecario o prendario, éste podrá oponerse
al pago de tal indemnización y requerirá el pago de la indemnización a su favor (acreedor).

 6-DE LOS SEGUROS DE LA AGRICULTURA.

Art. 1626.- En los seguros de daños a la explotación agrícola, la indemnización se puede
limitar a los daños que sufra el asegurado en una determinada etapa o momento de la

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explotación, tales como la siembra, cosecha y otros análogos, con respecto a todos o
algunos de los productos, y referirse a cualquier riesgo que los pueda dañar.
Art. 1629.- Cualquiera de las partes puede solicitar la postergación de la liquidación del
daño hasta la época de la cosecha, salvo pacto contrario.
Art. 1630.- El asegurado puede realizar, antes de la determinación del daño y sin
consentimiento del asegurador, sólo aquellos cambios sobre los frutos y productos
afectados que no puedan postergarse, según las normas de adecuada explotación.
Art.1631.- En caso de enajenación del inmueble en el que se encuentren los frutos y
productos dañados, el asegurador puede rescindir el contrato sólo después de vencido el
periodo en curso, durante el cual tomó conocimiento de la enajenación.
La disposición se aplica también en los supuestos de locación y de negocios jurídicos por
los que un tercero adquiere el derecho a retirar los frutos y productos asegurados. Art.
1632.- Se aplican al seguro por daños causados por helada, los seis artículos precedentes.

 RIESGOS CUBIERTOS .
Art. 1626.- En los seguros de daños a la explotación agrícola, la indemnización se puede
limitar a los que sufra el asegurador en una terminada etapa o momento de la explotación,
tales como la siembra, cosecha y otros análogos, con respecto a todos o algunos de los
productos, y referirse a cualquier riesgo que los pueda dañar. Por lo tanto la cobertura del
seguro de la agricultura se extiende a cualquier riesgo.

 GRANIZO.
Art.1627.- En el seguro contra granizo, el asegurador responde por los daños causados
exclusivamente por éste a les frutos y productos asegurados, aunque concurra con otros
fenómenos meteorológicos.

 VALUACIÓN.
Art. 1628 Para valuar el daño se calculara el valor que habrían tenido los frutos y productos
al tiempo de la cosecha si no se hubiere producido el siniestro, así como el uso que puede
aplicarse y el valor que tienen después del daño. El asegurador pagará la diferencia como
indemnización.

 CARGA.
La denuncia del siniestro se remitirá al asegurador en el término de tres días, si las partes no
acuerdan un plazo mayor.

 SACRIFICIO DEL ANIMAL INDEMNIZACIÓN .

Art.1634.- En el seguro de mortalidad de animales, el asegurador indemnizará el daño
causado por la muerte del animal o animales asegurados, o por su incapacidad total y
permanente, si así se conviniere. . Art.1635.- Salvo pacto en contrario, el seguro no
comprende los daños:
a) derivados de epizootia, o enfermedades por las que corresponda al asegurado un derecho
a indemnización con recursos públicos; aunque el derecho se hubiere perdido a
consecuencia de una violación de normas sobre policía sanitaria.
b) causados por incendio, rayo, explosión, inundación o terremoto; y

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c) ocurridos durante o en ocasión del transporté, carga o descarga.

Art.1638.- El asegurado denunciará al asegurador dentro de las veinticuatro horas, la
muerte del animal y cualquier enfermedad o accidente que sufra aunque no sea riesgo
cubierto. . Art. 1640.- El asegurado pierde el derecho a ser indemnizado si maltrató o
descuidó gravemente al animal, dolosamente o por culpa grave, especialmente si en caso de
enfermedad o accidente no recurrió a la asistencia veterinaria, excepto que su conducta no
haya influido en la producción del siniestro, ni sobre la medida de la prestación del
asegurador.
Art. 1641 El asegurado no puede sacrificar al animal sin el consentimiento del asegurador,
excepto que:
a) la medida sea dispuesta por la autoridad, y
b) que según las circunstancias, sea tan urgente que no puede notificar al asegurador.
Esta urgencia se establecerá por dictamen de un veterinario, o en su defecto, de dos
prácticos. Si el asegurado no ha permitido el sacrificio ordenado por el asegurador, pierde
el derecho a la indemnización del mayor daño causado por esa negativa
Art1642.- La indemnización se determina por el valor del animal fijado en la póliza.
Art.1643.- El asegurador responde por la muerte o incapacidad del animal ocurrida hasta un
mes después de extinguida la relación contractual, cuando haya sido causada por
enfermedad o lesión producida durante la vigencia del seguro. El asegurado debe pagar la
prima proporcional de tarifa. El asegurador no tiene derecho a rescindir el contrato cuando
alguno de los animales asegurados ha sido afectado por una enfermedad contagiosa
cubierta.

 SUBROGACIÓN.
Art. 1636- El asegurador se subrogará en los derechos del asegurado por los vicios
redhibitorios que han sido resarcidos.

 DURACIÓN. RESCISIÓN

Lección 32 - SEGURO DE TRANSPORTE

 1- CONCEPTO DELIMITACION.
El seguro de transporte, es aquel que cubre las cosas aseguradas contra los riesgos que
recaigan sobre ellas durante su traslado de un lugar a otro tanto en relación con las cosas
(mercaderías, pasajeros) transportadas, como con las destinadas a efectuar el transporte
(medios, cuerpos).
El seguro de transporte es un seguro combinado que ampare básicamente los daños
potenciales causados a la mercadería transportada, el vehículo transportador, la
responsabilidad del transportista hacia los pasajeros o el cargador y los daños ocasionados a
terceras personas con motivo del transporte. Su encuadramiento legislativo es complejo. El
seguro de transporte terrestre nació como apéndice del seguro marítimo, es por eso, que se
aplican supletoriamente las disposiciones relativas a los seguros marítimos, a los seguro de
transporte terrestre.

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El Art. 1655 del Código Civil, estatuye que “El seguro de transporte por tierra se regirá por
las disposiciones de este código y por las leyes especiales, y subsidiariamente, por las
relativas a los seguros marítimos.
El seguro de los riesgos por transporte por ríos y aguas interiores se regirá por las
disposiciones relativas a los seguros marítimos, con las modificaciones establecidas en los
artículos siguientes. El asegurador puede asumir cualquier riesgo a que estén expuestos los
vehículos de transporte, las mercaderías, o la responsabilidad del transportador.
El Art. 1659, respecto al transporte aéreo establece que el seguro de transporte aéreo se
regirá por las reglas del transporte aeronáutico. Es decir que cae dentro del ámbito de
aplicación del Código Aeronáutico.

 COMIENZO Y FIN DE LA COBERTURA

En la práctica, las empresas aseguradoras, en el caso de seguro de transporte de
mercaderías, acostumbran a dar comienzo a la cobertura desde el lugar de embarque hasta
el lugar de desembarque o descarga de las mismas. Pudiere ocurrir que una determinada
mercadería deba ser transportada por distintas vías. Así por ejemplo, un vehiculo puede ser
transportado fluvialmente, por lo que cabe tomar un seguro de transporte fluvial. Pero
puede el propietario del vehículo estipular que la cobertura se extienda desde el lugar de
desembarque hasta el lugar final de destino, que bien puede ser su domicilio y el transporte
hasta este punto debe hacerse por vía terrestre. En este caso además del seguro de
transporte fluvial debe contratarse otro seguro extensivo, que, en el caso del ejemplo, es el
seguro de transporte terrestre, Cuando se amparan mercaderías transportadas por terceras
personas o de terceras personas, la cobertura rige desde que el acarreador recibe la
mercadería y finaliza cuando es verificada la entrega, estando a cargo del transportista la
prueba de las causales de exoneración de su responsabilidad. Si el seguro se ha verificado
sobre las cosas transportadas, el asegurador responde en caso de siniestro sin que pueda
ampararse en causales de exoneración propias del transportista, salvo las limitaciones
legales y contractuales.
Cuando el transporte lo realiza el propio asegurado, la cobertura comienza a partir del
momento en que el vehículo se pone en movimiento, iniciando el viaje asegurado. La
vigencia del seguro se extiende por todo el curso ordinario del trayecto, incluyendo
detenciones, estadías y trasbordos normales y concluye con la llegada del vehículo al
destino final indicado en la póliza.
Cuando el transporte lo realiza un tercero, la cobertura comienza en el momento en que éste
recibe la mercadería asegurada y finaliza después de arribada a destino.

 EXTENSION DE LA GARANTIA
La garantía se extiende a hechos que son variados y tienen que ver los acontecimientos
propios del transporte, como los choques, vuelco, descarrilamientos, incendio, explosión,
rayos u otros fenómenos meteorológicos. También se prevén hechos propios del transporte
complementario por aguas interiores y ríos, como el naufragio, varamiento y caída al agua
de los bienes asegurados. Las exclusiones típicas de cobertura prevén la conducta
inadecuada del o el destinatario de los bienes, cambios injustificados de ruta, merma o vicio
propio de la mercadería, mal acondicionamiento, embalaje deficiente, robo, hurto, extravió
o faltante de bultos o abolladura o rotura de las cosas transportadas por su contacto
reciproco. En éste punto, conviene hablar del seguro de automotores, ya que normalmente

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el transporte se hace a través de este medio. El Art. 1.655, C.C.P. en su parte final, expresa
que el asegurador puede asumir cualquier riesgo a que estén expuestos los vehículos de
transporte”
El seguro de automotores se explota en la plaza aseguradora mediante una combinación de
coberturas: daños al vehículo, robo y responsabilidad civil hacia terceros (pasajeros y
ajenos al vehículo).
En el caso de la cobertura de daños materiales al vehículo, el asegurador compromete la
indemnización siempre que el siniestro ocurra por causa de roce o choque de otros
vehículos o con ellos o con terceras personas, animales o cualquier otro agente externo y
ajeno al mismo vehículo ya sea que esté circulando (el vehículo asegurado), fuere
remolcado, se hallare estacionado al aire libre o bajo techo; o durante su transporte
terrestre, fluvial ó lacustre. Tan bien se amparan los daños materiales producidos por el
fuego, rayo, explosión, vuelco, desprendimiento o inmersión (daños por agua)

 ABANDONO.
Art. 1658.- Cuando se trate de vehículos de transporte terrestre, el abandono sólo será
posible si existe pérdida total efectiva. El abandono se hará en el plazo de treinta días de
ocurrido el siniestro.
Por principio el abandono no se admite, pero en el seguro de transporte se puede abandonar
la cosa dañada, si existe pérdida total y si es terrestre, el abandono se hará en el plazo de 30
días. En este caso, sólo cabe el abandono por pérdida total.

 CÁLCULO DE LA INDEMNIZACION
Art. 1661.- Cuando se trate de mercaderías, salvo pacto en contrario, la indemnización se
calculará cobre su precio en el lugar de destino, al tiempo en que regularmente debieron
llegar. El lucro esperado sólo se incluirá si media convenio expreso.
Cuando se trate de Vehículo de transporte terrestre, la indemnización se calcula sobre su
calor al tiempo del siniestro. Esta norma no se aplica a los medios de transporte fluvial o
por aguas interiores.

 2 SEGURO DE RESPONSABILIDAD CIVIL

La LEY 1205/97 promulgada el 3 de diciembre de 1997 aprobó el PROTOCOLO DE SAN
LUIS en materia de RESPONSABILIDAD CIVIL emergente de accidentes de tránsito en el
MERCOSUR. Una de las ramas de mayor utilización, actualidad e importancia dada la
evolución técnica y jurídica de los tiempos, es el seguro de responsabilidad civil en el que
el asegurador se obliga a indemnizar, por el asegurado, cuando éste llegue a deber a un
tercero en razón de la responsabilidad prevista en el contrato, a consecuencia de un hecho
acaecido en el plazo convenido

CCP, Art. 1644.- Por el seguro de responsabilidad civil, el asegurador se obliga a

indemnizar, por el asegurado, cuando éste llegue a deber a un tercero en razón de la
responsabilidad prevista en el contrato, a consecuencia de un hecho acaecido en el plazo
convenido De tal consideración surge que es necesaria la producción de un hecho; que
cause un daño a terceros. El origen de la cobertura a la responsabilidad Civil debe emerger
de una relación contractual, como se desprende de la lectura de la norma. El autor debe

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reparar el daño que realizó y la entidad aseguradora acudirá a proteger el patrimonio

asegurado.
En esta rama del seguro, el interés asegurado y la prestación a la cual se compromete el
asegurador, consiste en asumir las reclamaciones efectuadas por un tercero, consecuencia
de un hecho del que fuera víctima y lo hace titular de una pretensión jurídica.

 RIESGOS CUBIERTOS
La intención del asegurado es resguardar todo su patrimonio ante el posible evento del que
seria responsable, o pudiera serlo, incluso de un tercero, propiedad del titular del contrato
de seguro por responsabilidad Civil Ejemplo los camiones repartidores de mercaderías por
terceros (chóferes) ajenos a la propiedad de los mismos En conclusión, circunscribimos el
interés asegurable como la totalidad del patrimonio del asegurado.

 RIESGOS EXCLUIDOS
No es posible asegurar la responsabilidad penal del asegurado, las del fuero judicial ni las
administrativas.
Art. 1647.- La indemnización debida por el asegurador no incluye las penas aplicadas por
autoridad judicial o administrativa.
Si el asegurado hubiese provocado el hecho en forma dolosa o culpa grave, del que
proviene su responsabilidad, libera al asegurador de la obligación de indemnizar. Art.
1649.- El asegurado no tiene derecho a ser indemnizado cuando provoque dolosamente o
por culpa grave el hecho de que nace su responsabilidad.

 PLURALIDAD DE LA RAMIFICACIÓN
El Código Civil afirma que st existe pluralidad de damnificados, la indemnización debida
por el asegurador se distribuirá a prorrata.

 PRIVILEGIO DEL DAMNIFICADO

El privilegio del damnificado es un privilegio especial. Por esta razón el damnificado tiene
derecho a hacerse pagar con preferencia sobre el asegurado y cualquier acreedor de éste,
aún cuando se declare la quiebra o el concurso. (Art.1651)

 ACCION DIRECTA Y CITACION EN GARANTIA.

COMPETENCIA.
El damnificado tiene la opción de citar en garantía del cumplimiento del contrato al
asegurador hasta el periodo procesal de la apertura de la causa a prueba, Será competente el
juez de primera instancia del lugar del hecho o del domicilio del asegurador. La sentencia
que se dictare hará cosa juzgada respecto del asegurador y debe entenderse a la sentencia
firme y ejecutoriada. Los efectos de esa sentencia sólo alcanzan a las partes que han
intervenido en el juicio.

 3. SEGURO DE PERSONAS
El seguro de personas tiene carácter resarcitorio y su finalidad consiste en el pago de un
capital o renta, cuando acontece un hecho que afecte la existencia, salud o vigor del
asegurado.

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El seguro de persona adopta dos modalidades: el seguro de vida y el seguro de accidentes

personales.

 A) SEGURO SOBRE LA VIDA

Art. 1663. El seguro se puede celebrar sobre la vida del contratante o de un tercero.

 MODALIDADES
La garantía prestada por el asegurador es el pago de un beneficio en forma de capital o
renta al asegurado o al beneficiario designado por éste.
Conforme a ello, se puede convenir que la indemnización se pague una vez ocurrida la
muerte del asegurado, aún cuando éste no haya completado (sin su mora) el pago de las
primas comprometidas.
También se puede convenir la entrega de un capital si el asegurado sobreviviera al tiempo
convenido. O se pueden convenir ambas coberturas en lo que la práctica aseguradora
denomina como Seguro Total.

 RIESGOS EXCLUIDOS. LIBERACIÓN DEL ASEGURADOR.

RESICION.
Art. 1670 El asegurador queda liberado de pagar la suma asegurada, cuando el asegurado se
ha dado voluntariamente la muerte, salvo que el contrato haya estado en vigor
ininterrumpidamente durante tres años. Si el suicidio se produjo en circunstancias que
excluyan la voluntad, el asegurador no se libera.
La prueba del suicidio del asegurado incumbe al asegurador. La del estado mental de aquel,
corresponde al beneficiario.
Art. 1671.- En el seguro sobre la vida de un tercero, el asegurador se libera si la muerte ha
sido deliberadamente provocada por un acto ilícito del contratante.
Pierde todo derecho el beneficiario que provoca deliberadamente la muerte del asegurado
con un acto ilícito.
Art. 1672.- El asegurador se libera si le persona cuya vida se asegura, la pierde en empresa
criminal, o por la aplicación judicial de la pena de muerte.
La denuncia inexacta de la edad sólo autoriza la rescisión por el asegurador cuando la
verdadera edad exceda los límites establecidos en su práctica comercial para asumir el
riesgo.
La agravación del riesgo autoriza la rescisión del contrato, cuando agraven el riesgo de tal
modo que, de existir a la celebración este riesgo agravado, el asegurador no habría
concluido el contrato. Ejemplo: el oficinista que contrata un seguro de vida y luego ejerce
la profesión de bombero. En este caso, existe un cambio de profesión o actividad que
agrava el riesgo.
Puede sin embargo acordarse un reajuste de la prima, si no se opta por la rescisión.

 SEGURO SALDADO.
El seguro saldado es una forma de liquidar la deuda como consecuencia del incumplimiento
por parte del asegurado (de pago de las primas). Se entiende que debe haber reiteración en

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esa falta En virtud de ello, el contrato se convertirá automáticamente en un seguro saldado

por una sumé reducida.

 4. B) DE LOS SEGUROS DE ACCIDENTES PERSONALES.

CONCEPTO;
Es un seguro que tiene reglas de aplicación provenientes de los seguros de vida (Art. 1684)
y. consiste en la cobertura de toda lesión corporal que pueda ser determinada por los
médicos de una manera cierta sufrida por el asegurado independientemente de su voluntad,
por la acción repentina y violenta de o con un agente externo.
La póliza de seguro de accidentes personales ofrece al asegurado cobertura para el caso de
muerte o incapacidad permanente.
La prestación del asegurador (pago de un beneficio) se extiende al resarcimiento (sólo
como modalidad de liquidación y no por carácter resarcitorio) de los daños emergentes por
la asistencia médico-farmacéutica del accidentado.

 DOLO O CULPA GRAVE

El asegurador se libera si el asegurado o el beneficiario provocan el accidente dolosamente
o por culpa grave, o lo sufre en empresa criminal.
Puede presentarse el caso que el asegurado o el beneficiado con intención criminal desea
dañar a un transeúnte que resulta ser su enemigo o agravando el riesgo, transite por zonas
peligrosas a altas horas de la noche o formando uno banda de delincuentes sufra un
accidente. En estos casos el asegurador se libera de la prestación debida,

 OBLIGACIONES Y DERECHOS
El asegurado, en cuanto le sea posible, debe impedir o reducir las consecuencias del
siniestro, y observar las instrucciones del asegurador al respecto, siendo ellas razonables.
El seguro de accidentes personales exige del asegurado una conducta en lo posible
obediente de las instrucciones razonables del asegurador como también posible una
conducta para “impedir o reducir el siniestro.
Las agravaciones del riesgo son las propias del seguro de Vida, más las que pueden
agregarse en cada póliza.

 5. SEGUROS COLECTIVOS
El seguro colectivo no es, en realidad, una rama de los seguros sino una modalidad de la
práctica aseguradora, que permite realizar una amplia cobertura, posibilitando una
importante función social que seria imposible de realizar en forma individual por su alto
costo y enorme riesgo para los aseguradores.
El seguro colectivo se utiliza en la rama vida y accidente personales, extendiéndose en
oportunidades para combinarse con el seguro de responsabilidad civil, como en el caso del
tomador que tiene a su cargo la indemnización por ruptura del contrato de trabajo debido a
la muerte o incapacidad del trabajador.
Lo que caracteriza al seguro colectivo, es que es un seguro a favor de terceros, ya que los
beneficiarios o los integrantes del grupo adquieren un derecho propio asegurador al acaecer
el siniestro, La contratación se realiza por un grupo de personas, dinámico y con intereses

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comunes preexistentes a la contratación del seguro por medio de un contratante que puede
llegar a participar del grupo, si reviste las calidades necesarias para ello.

 INCORPORACIÓN DE UN ASEGURADO. SU RETIRO.

DERECHOS Y OBLIGACIONES.
El grupo es formado y representado por un tomador que también puede integrarlos tiene
calidades comunes con los demás y por los accidentes que sufra personalmente.
También el contratante-tomador puede ser beneficiario del seguro si tuviera un interés
económico lícito sobre la vida o salud de los integrantes del grupo, en la medida del
perjuicio concreto. Los integrantes del grupo deben otorgar su consentimiento para ingresar
y permanecer bajo el amparo asegurativo.
Los contratos (pólizas) fijan las condiciones de ingreso de los asegurados, por lo que la
incorporación al grupo se produce cuando éstas son cumplidas cabalmente.
En general no se requiere un examen físico para incorporarse al grupo asegurado; pero sí
así fuere exigido por el asegurador, éste debe realizar la comprobación médica dentro de los
quince días de recibida la propuesta.
Las pólizas determinan el modus operandi de los egresos del grupo, pudiendo convenir la
posibilidad de que los egresados (caso del trabajador jubilado integrante de un grupo de
trabajadores asegurados) mantengan de todos modos la cobertura prestada.
Art. 1689.- Quienes dejan de pertenecer al grupo asegurado, quedan excluidos del seguro
desde ese momento, salvo pacto en contrario.

 6. EL REASEGURO. CONCEPTO.
Art. 1693.- El asegurador puede a su vez asegurar los riesgos asumidos, pero es el único
obligado respecto al tomador del seguro. Los contratos de reaseguro se regirán, en lo
pertinente por las disposiciones relativas al seguro, y por las de este capítulo.
Art. 1694 El asegurado carece de acción contra el asegurador. En caso de liquidación
voluntaria o forzosa del asegurador, el conjunto de los asegurados gozará de privilegio
especial sobre el saldo acreedor que arroje la cuenta del asegurador con el reasegurador.
Art. 1695.- En caso de liquidación voluntaria o forzosa del asegurador o del reasegurador se
compensarán de pleno derecho las deudas y los créditos recíprocos que existan, relativos a
los contratos de reaseguro. La compensación se hará efectiva teniendo en cuenta para el
cálculo del crédito o débito, la fecha de rescisión del seguro y reaseguro, la obligación de
reembolsar la prima en proporción al tiempo no corrido y la de devolver el depósito de
garantía constituido en manos del asegurador.
La moderna explotación aseguradora utiliza un ingenioso mecanismo económico basado en
la agrupación del mayor número posible de asegurados sujetos a riesgos homogéneos, por
medio de un centro empresario de relación recíproca (el asegurador), quien se encarga de
recaudar tas contribuciones de todos ellos (primas), para constituir un fondo económico
financiero con el cual hará frente a los daños que generen los siniestros que afecten a
cualquiera de los asegurados integrantes del grupo, en tanto provengan los riesgos tenidos
en cuenta para la individualidad de la agrupación.
Se posibilita de esta manera distribuir el peso económico de los riesgos entre todos los
asegurados a la incertidumbre de verse afectado económicamente por su ocurrencia y se
crea una técnica de cobertura que aprovecha el sistema de apoyo recíproco para eliminar la

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probable insolvencia de un asegurador, transformándose en un simple administrador de

capitales ajenos.
Este objetivo se logra, esencialmente, mediante una operatoria similar al Seguro, que
denomina reaseguro y que permite la homogeneización de los riesgos, facilitando el
ejercicio normal de la industria aseguradora.
Sosa Centurión dice que el reaseguro es “el seguro por el seguro”.
El Prof. Pangrazio definió al reaseguro como contrato en virtud del cual una entidad de
seguros toma a su cargo total o parcialmente, un riesgo ya cubierto por otra o el remanente
de daños que exceda de la cantidad asegurada por el asegurador directo. El Diccionario de
la Real Academia define al reaseguro como un contrato por el cual una entidad de seguros
toma a su cargo total o parcialmente, un riesgo ya cubierto por asegurador, sin alterar lo
convenido entre éste y el asegurado. El reaseguro es la aseguradora de la empresa de
seguros. El reaseguro es el seguro de le empresa de seguros.

 NATURALEZA JURIDICA.
La convención entre asegurador y el reasegurador reúne los elementos básicos de toda
operación de seguro (riesgo, prima y prestación pecuniaria), por lo que el reaseguro es una
operación que puede clasificarse dentro de los seguros de responsabilidad civil.
Es el criterio legislativo, cuando e autoriza al asegurador para asegurar, a su vez, - los
riesgos cubiertos aunque continuando como único obligado respecto del asegurado (Ver
Art. 1944 supra). Por esta razón, el reaseguro no puede equipararse a la fianza, ni a otras
figuras afines, como el coseguro, la sociedad en participación o la cesión de cartera. Porque
aquí se satisface siempre una necesidad del reasegurado, y el reasegurador no es en
absoluto, un deudor del asegurado.

 MODALIDADES
El reaseguro evolucionó de primitivas formas de participación proporcional en los riesgos
del asegurador, hasta modernos sistemas, de cobertura de exceso de pérdidas.
Estas modalidades son cuatro A saber:
1. Reaseguro de exceso de riesgo (o excedente):
Por el cuál el asegurador reasegura aquellos contratos cuyos valores a riesgo (compromiso
máximo indemnizatorio con el asegurado) superan su capacidad de explotación. En este
caso, el reasegurador toma a su cargo el exceso del riesgo soportable técnicamente por el
asegurador.
2-Reaseguro de participación (o de cuota parte):
El reasegurador toma su cargo una proporción uniforme y constante de los riesgos que le
cede el asegurador en relación con alguna de sus ramas de explotación (incendio por
ejemplo), sin atender a la magnitud de la capacidad de explotación del asegurador.
3- El reaseguro de exceso de pérdida (excess Loss):
O de exceso de siniestros, actúa sobre la última pérdida neta que causa a un asegurador el
acaecimiento de un hecho cubierto por uno o más contratos de seguro; y opera cuando la
suma indemnizatoria que debe pagar el asegurador a su asegurado supera un monto
predeterminado. En estos casos el tramo final de la indemnización es soportado
económicamente por el reasegurador.
4- Reaseguro "Stop Loss":

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Este moderno negocio de reaseguro, no tiene en cuenta eventos singulares ni acumulados;

sino el conjunto de todos los siniestros de una misma rama de explotación producidos en un
periodo determinado (generalmente coincidente con ejercicios de explotación de los
seguros que integran la rama) Opera cuando el monto de los siniestros pagados sobrepasa
un limite determinado, que usualmente se fija en función de porcentual con el monto de las
primas percibidas por los contratos en juego.

 OBLIGACIONES DEL ASEGURADOR

Dice el Art. 1695, última parte que el asegurado tiene la siguiente obligación:
La compensación se hará efectiva teniendo en cuenta para el cálculo del crédito o débito, la
fecha de rescisión del seguro y reaseguro, la obligación de reembolsar la prima en
proporción al tiempo no corrido y la de devolver el depósito de garantía constituido en
manos del asegurador.

 PRIVILEGIOS DEL ASEGURADO

El contrato de reaseguro no vincula al asegurador con la empresa reaseguradora, salvo el
privilegio especial que tienen los asegurados sobre el saldo acreedor que arroje del
asegurador contra el reasegurador. Esto se da en caso de liquidación voluntaria o forzosa
del asegurador.
Art. 1694.- El asegurado carece de acción contra el asegurador en caso de liquidación
voluntaria o forzosa del asegurador, el conjunto de los asegurados gozará de privilegio
especial sobre el saldo acreedor que arroje la cuenta del asegurador con el reasegurador.

BIBLIOGRAFIA:

DERECHO BANCARIO, Torres Kirmser, Ríos Avalos, Moreno Rodríguez

EL CHEQUE, Torres Kirmser
SEGUROS, Isaac Halperin
Código Civil Paraguayo
Material de la Universidad Abierta de Méjico, Alexandra M. Sacher Santana
Folletos anteriores
Anotaciones de clases

ÍNDICE

PROGRAMA DE DERECHO MERCANTIL II.....................¡Error!

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Lección 1 – DERECHO BANCARIO...................................................................................................1

 DERECHO BANCARIO CONCEPTO. AUTONOMIA, DIVISIÓN,
INTRODUCCION.............................................................................................................................1
 FUNCIONES DE LOS BANCOS Y LAS ENTIDADES FINANCIERAS..............................1
 MERCADO FINANCIERO Y MERCADO DE CAPITALES.................................................1
 CONCEPTO DEL DERECHO BANCARIO............................................................................2
 LA CUESTION DE LA AUTONOMIA DEL DERECHO BANCARIO O
FINANCIERO...................................................................................................................................2
 PARTE ESTATICA Y PARTE DINAMICA..............................................................................3
 1. ORIGENES............................................................................................................................3
 2. EDAD MEDIA......................................................................................................................3
 3. LOS PRIMEROS BANCOS .................................................................................................4
 4. EVOLUCION ULTERIOR: INGLATERRA........................................................................5
 5. SISTEMA NORTEAMERICANO........................................................................................5
 6. LA BANCA SUIZA...............................................................................................................6
 7. ALEMANIA Y JAPON.........................................................................................................6
 8. APARICION Y EVOLUCION DE BANCOS CENTRALES..............................................6
 FUNCIONES DE BANCOS CENTRALES.............................................................................7
 SISTEMA FINANCIERO MUNDIAL EN LA ACTUALIDAD..............................................8
 1. LA BANCA PÚBLICA.........................................................................................................8
 2. LA BANCA PRIVADA.........................................................................................................8
 3. BANCOS COMERCIALES..................................................................................................8
 4. BANCOS DE INVERSION..................................................................................................8
 5. OTRAS INSTITUCIONES FINANCIERAS........................................................................9
 6. TENDENCIA HACIA UNA BANCA MULTIPLE.............................................................10
 7. ORGANISMOS INTERNACIONALES.............................................................................10
 8. FONDO MONETARIO INTERNACIONAL.....................................................................10
 9. BANCO MUNDIAL Y ORGANISMOS VINCULADOS..................................................11
 10. BANCO INTERAMERICANO DE DESARROLLO.......................................................11
 11. LA BANCA Y LOS PROCESOS DE INTEGRACIÓN....................................................12
 A) Unión Europea....................................................................................................................12
 B) Mercosur.............................................................................................................................12
 C) ALADI................................................................................................................................13
 SISTEMA FINANCIERO NACIONAL.................................................................................13
 1. HISTORIA DE LA BANCA EN EL PARÁGUAY.............................................................13
 2. RÉGIMEN JURÍDICO........................................................................................................14
 3. OTRAS FUENTES..............................................................................................................14
 4. PAUTAS DE INTERPRETACIÓN.....................................................................................15
Lección 2 - LA BANCA CENTRAL...................................................................................................15
 1. EL BANCO CENTRAL DEL PARAGUAY.......................................................................15
 2. LA LEY ORGÁNICA DEL BANCO CENTRAL DEL PARAGUAY (LEY
489/95).............................................................................................................................................15
 3. OBJETIVOS Y FUNCIONES.............................................................................................16
 4. RELACIONES CON LOS PODERES DEL ESTADO.......................................................18
 5. LA CUESTION DE LA AUTONOMIA..............................................................................18
 6. RED DE SEGURIDAD BANCARIA Y PRÉSTAMOS POR ILIQUIDEZ........................19

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 DIRECCION Y ADMINISTRACIÓN DEL BANCO CENTRAL

INTRODUCCION...........................................................................................................................19
 2. DIRECTORIO.....................................................................................................................19
 3. FUNCIONAMIENTO ........................................................................................................20
 4. ATRIBUCIONES Y DEBERES DEL DIRECTORIO........................................................20
 5. EL PRESIDENTE................................................................................................................21
 6. INCOMPATIBILIDADES E INHABILIDADES...............................................................21
 7. AUSENCIA O ACEFALIA; SUSPENSION Y CESANTIA..............................................21
 8. RESPONSABILIDAD DE LOS DIRECTORES................................................................21
 9. GERENCIA GENERAL......................................................................................................22
 10. EL PERSONAL.................................................................................................................22
 LA SUPERINTENDENCIA DE BANCOS Y OTROS ORGANISMOS DE
CONTRALOR.................................................................................................................................22
 1. SUPERINTENDENCIA DE BANCOS..............................................................................22
 2. DESIGNACION, CESANTIA, INCOMPATIBILIDADES E INHABILIDADES.
23
 3. ATRIBUCIONES................................................................................................................23
 4. AUDITORIA INTERNA.....................................................................................................23
 5. AUDITORIA EXTERNA....................................................................................................23
 6. REGIMEN CONTABLE DEL BANCO CENTRAL..........................................................24
 7. CAPITAL, RESULTADOS Y RESERVAS.........................................................................24
Lección 3 - BANCOS Y OTRAS ENTIDADES FINANCIERAS.....................................................24
 1. CONSIDERACIONES GENERALES................................................................................24
 2. REGIMEN NORMATIVO DE BANCOS Y ENTIDADES FINANCIERAS....................25
 3. INSTITUCIONES FINANCIERAS REGULADAS...........................................................25
 4. OTRAS INSTITUCIONES.................................................................................................26
 5 PRESTAMISTAS PARTICULARES Y “CASAS DE CREDITO”......................................27
 5. BANCOS Y OTRAS ENTIDADES FINANCIERAS. REQUISITOS: PARA LA
IIABILITACION DE BANCOS Y FINANCIERAS.......................................................................28
 3) REQUISITOS ESPECIALES PARA SUCURSALES DE BANCOS
EXTRANJEROS.............................................................................................................................29
 8. CAPITAL, RESERVAS Y DIVIDENDOS..........................................................................29
 9. OPERACIONES PROHIBIDAS Y SÁNCIONES..............................................................30
 10. RELACION CAPITAL- PASIVO CONTINGENTE........................................................30
 11. ENCAJES LEGALES........................................................................................................30
 12. REGIMEN CONTABLE Y BALANCES.........................................................................31
 13. VENTA, DISOLUCION Y LIQUIDACÍON DE UNA ENTIDAD
FINANCIERA.................................................................................................................................31
 14. EL SECRETO BANCARIO..............................................................................................32
 15. DISPOSICIONES ESPECIALES APLICABLES A BANCOS Y DEMAS
ENTIDADES FINANCIERAS.......................................................................................................33
 REGIMEN DE VIGILANCIA DE LAS ENTIDADES Nociones..........................................34
 20. REGIMEN DE INTERVENCIÓN DE ENTIDADES FINANCIERAS...........................35
 REGIMEN DE FALTAS Y SANCIONES...............................................................................35
 1. NUEVO REGIMEN............................................................................................................35
 2. COMPETENCIA.................................................................................................................35

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 3. SANCIONES EN MATERIA DE CAMBIOS....................................................................35

 4. CLASIFICACION DE LAS FALTAS.................................................................................36
 5. FALTAS GRAVES...............................................................................................................36
 6. SANCIONES A ENTIDADES INFRACTORAS...............................................................37
 7. FALTAS LEVES..................................................................................................................37
 8. SANCIONES POR FALTAS LEVES..................................................................................37
 9. RESPONSABILIDAD SOLIDARIA..................................................................................37
 10. SANCIONES A LOS ADMINISTRADORES Y, AUDITORES EXTERNOS DE
LAS ENTIDADES..........................................................................................................................37
 11. GRADACION DE LA SANCIONES................................................................................38
 12. PROCEDIMIENTO...........................................................................................................38
 13. RECURSO DE RECONSIDERACION Y ACCION CONTENCIOSO-
ADMINISTRATIVA........................................................................................................................39
 14. RESOLUCIONES DE SUPERINTENDENCIA..............................................................39
 15. PRESCRIPCIÓN...............................................................................................................39
Lección 4 - FUNCIONES FUNDAMENTALES DE LOS BANCOS................................................39
 1. OPERACIONES ACTIVAS Y OPERACIONES PASIVAS...............................................39
 OPERACIONES NEUTRAS O INDIFERENTES.................................................................39
 2. OPERACIONES, NEGOCIOS Y CONTRATOS BANCARIOS.
OPERACIONES CONTABLES......................................................................................................39
 3. RÉGIMEN LEGAL DE LOS CONTRATOS BANCARIOS..............................................40
 4. FUENTES............................................................................................................................40
 5. CÓDIGO CIVIL..................................................................................................................40
 6. LA LEY DE BANCOS........................................................................................................41
 6. USOS Y COSTUMBRES....................................................................................................41
 7. REGLAS Y USOS INTERNACIONALES.........................................................................42
 8. CARACTERES DE LOS CONTRATOS BANCARIOS SON LOS
SIGUIENTES:.................................................................................................................................42
Lección 5 - LA CUENTA CORRIENTE BANCARIA.......................................................................43
 1. ANTECEDENTES HISTORICOS......................................................................................43
 2. NATURALEZA JURIDICA. CONCEPTO.........................................................................43
 3. DIFERENCIAS ENTRE LA CUENTA CORRIENTE BANCARIA Y LA
CUENTA CORRIENTE MERCANTIL..........................................................................................44
 4. LA CUENTA CORRIENTE BANCARIA EN NUESTRA LEGISLACION
POSITIVA:.......................................................................................................................................44
 5. CARACTERES...................................................................................................................45
 6. APERTURA DE LA CUENTA CORRIENTE BANCARIA..............................................45
 7. CAPACIDAD......................................................................................................................46
 7.1 PERSONAS FISICAS.......................................................................................................46
 7.11. MENORES AUTORIZADOS PARA EL EJERCICIO DEL COMERCIO....................46
 7.1.2. MENORES EMANCIPADOS.......................................................................................47
 7.1.3. REGIMEN PATRIMONIAL DEL MATRIMONIO......................................................47
 7.1.4. FALLIDOS....................................................................................................................48
 7.2. PERSONAS IDEALES....................................................................................................48
 8- CLASES DE CUENTAS ....................................................................................................49

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 8.1. CUENTA A NOMBRE DE UNA PERSONA Y A LA ORDEN DE LA MISMA

49
 8.2. CUENTA A NOMBRE DE UNA PERSONA Y Á LA ORDEN DE OTRA....................49
 8.3. CUENTA A NOMBRE DE DOS O MAS PERSONAS CON ORDEN
CONJUNTA RECIPROCA E INDISTINTA...................................................................................50
 8.4. CUENTAS BANCARIAS BAJO SEUDONIMO O NOMBRE DE FANTASIA
50
 8.5. CUENTA POR TIEMPO DETERMINADO E INDETERMINADO..............................50
 9. OBLIGACIONES Y DERECHOS DE LAS PARTES........................................................50
 9.1. OBLIGACIONES DEL BANCO.....................................................................................50
 9.2 OBLIGACIONES DEL CLIENTE...................................................................................51
 10. EFECTOS QUE RESULTAN DEL FUNCIONAMIENTO DE UNA CUENTA
CORRIENTE...................................................................................................................................53
 10.1. EL LLAMADO “EFECTO NOVÁTORIO”..................................................................53
 10.2 EXTRACTO DE CUENTA ENVIADA POR EL BANCO AL CLIENTE.
APROBACION...............................................................................................................................53
 10.3 COMPENSACION ENTRE SALDO DE CUENTAS PROVENIENTES DE
DIVERSAS RELACIONES DE NEGOCIOS Y DE CUENTAS...................................................53
 10.4. SALDO DE LA CUENTA CORRIENTE BANCARIA. EJECUCIÓN.........................53
 11. EMBARCO DE CUENTAS..............................................................................................54
 12. CIERRE.............................................................................................................................54
 12.1. VENCIMIENTO DEL PLAZO PACTADO. ACUERDO DE PARTES........................54
 12.2 VOLUNTAD UNILATERAL.........................................................................................54
 12.3. CIERRE FORZOSO.......................................................................................................54
 12.3. FALLECIMIENTO, INTERDICCION, INHABILITACION E
INSOLVENCIA...............................................................................................................................54
 13. LA CUENTA CORRIENTEEN EL DERECHO INTERNACIONAL LEY
APLICABLE...................................................................................................................................55
Lección 6 - DE LOS DEPOSITOS BANCARIOS..............................................................................55
 1. ANTECEDENTES..............................................................................................................55
 2. IMPORTANCIA..................................................................................................................55
 3. CLASES DE DEPOSITOS EN NUESTRA LEGISLACION.............................................55
 4. EL DEPÓSITO BANCARIO..............................................................................................56
 5. DEFINICION......................................................................................................................56
 6. NATURALEZA JURIDICA Y AFINIDAD CON OTROS CONTRATOS:.......................56
 7. ¿ES VERDADERAMENTE UN CONTRATO REAL?.....................................................57
 8. CLASES DE DEPOSITOS..................................................................................................57
 9. DEPOSITO PECUNIARIO.................................................................................................57
 10. DEPOSITO DE AHORRO................................................................................................57
 11. DEPOSITO EN CUSTODIA O CONTRATO BANCARIO ACCESORIO.....................57
 12. DEPOSITO CERRADO....................................................................................................58
 13. DEPOSITO ABIERTO......................................................................................................58
 14. DEPOSITÓ EN ADMINISTRACION O "DOSSIER”.....................................................59
 15. DEPOSITO DE TITÚLOS EN CUSTODIA A ORDEN RECIPROCA DE DOS
O MAS PERSONAS.......................................................................................................................59
 16. DERECHO DE RETENCION DEL BANCO...................................................................59

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 17. DEPOSITO PECUNIARIO O BANCARIO DE DINERO...............................................59

 18. CONSIDERACIONES GENERALES..............................................................................59
 19. CONCEPTO......................................................................................................................60
 20. CLASES DE DEPOSITOS BANCARIOS........................................................................60
 21. DEPOSITOS ORDINARIOS O SIMPLES Y DEPOSITOS EN CUÉNTA
CORRIENTE...................................................................................................................................60
 22. DEPOSITO A LA VISTA, CON VENCIMIENTO FIJO O A PLAZO.............................61
 DEPOSITOS A PLAZO FIJO..................................................................................................61
 23. DEPOSITOS DEAHORROS............................................................................................61
 24. LIBRETA DE AHORROS.................................................................................................61
 25. PLENA PRUEBA DE LA LIBRETA................................................................................62
 26. LIBRETA AL PORTADOR...............................................................................................62
 27. CAPACIDAD PARA EFECTUAR DEPOSITOS DE AHORROS...................................62
 28. LOS FALLIDOS................................................................................................................62
 29. LA MUJER CASADA.......................................................................................................62
 30. PERSONA JURIDICA......................................................................................................63
 31. FORMAS. INDIVIDUAL O CONJUNTA........................................................................63
 32. AHORRO CONTRACTUAL............................................................................................63
 33. AHORRO Y PRESTAMO PARA LA VIVIENDA...........................................................64
 34. OBJETO.............................................................................................................................64
 35. DEPOSITO JUDICIAL.....................................................................................................64
 36. DEPOSITO EN MONEDA EXTRÁNJERA.....................................................................65
 37. ENCAJE LEGAL SOBRE OPERACIONES EN MONEDA EXTRANJERA.................65
 38. DEPOSITO EN CAJERO PERMANENTE......................................................................65
 39. MODO DE OPERACION ................................................................................................65
 40. CAJERO CON APERTURA DE CREDITO.....................................................................66
 41. OBLIGACIONES DE LAS PARTES................................................................................66
 EL CREDITO BANCARIO....................................................................................................66
 1. CREDITOS BANCARIOS..................................................................................................66
 2. EL MUTUO BANCARIO...................................................................................................67
 3. CONCEPTO........................................................................................................................67
 4. CARACTERES...................................................................................................................67
 5. COMPARACION CON OTROS CONTRATOS................................................................68
 6. CAPACIDAD......................................................................................................................69
 7. LA INSTRUMENTACIÓN.................................................................................................69
 8. CLASES DE PRESTAMO..................................................................................................69
 9. DERECHOS Y OBLIGACIONES DE LAS PARTES: RESTITUCION.
REGIMEN LEGAL. RESPONSABILIDAD..................................................................................70
 10. EFECTOS. ACCIONES QUE NACEN DEL CONTRATO.............................................71
 10.1. ACCION DE DEVOLUCION DEL DINERO, PRESTADO, CON SUS
INTERESES COMPENSATORIOS, MORATORIOS Y PUNITORIOS SI SE HA
PACTADO.......................................................................................................................................71
 10.2 ACCION DE CUMPLIMIENTO Y DE DAÑOS Y PERJUICIOS EN
AUSENCIA DE PACTO PUNITORIO...........................................................................................72
 10.3. ACCION DE DAÑOS Y PERJUICIOS POR EL INCUMPLIMIENTO DE
UNA PROMESA DE MUTUO BANCARIO ONEROSO.............................................................72

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 11. EXTINCION DEL CONTRATO.......................................................................................72

Lección 7 - DE LA APERTURA DE CREDITO BANCARIO...........................................................73
 1. GENERALIDADES............................................................................................................73
 2. CONCEPTO........................................................................................................................73
 3. NATURALEZA JURIDICA...............................................................................................73
 4. CARACTERES...................................................................................................................74
 5. OBLIGACIONES DE LAS PARTES..................................................................................75
 5. 1. DISPONIBILIDAD DEL CREDITO..............................................................................75
 5.2. OBLIGACIONES DEL ACREDITADO..........................................................................75
 6. GARANTIAS DEL CONTRATO . ....................................................................................75
 7. DISTINTAS MODALIDADES...........................................................................................75
 7.1 ENTREGA DE FONDOS AL CLIENTE..........................................................................75
 7.2. APERTURA DE CREDITO EN CUENTA CORMIENTE..............................................76
 7.3. OBLIGACIÓN DEL BANCO DE OTORGAR UN AVAL U OTRA
GARANTIA AL CLIENTE, EN FAVOR DE TERCEROS............................................................76
 7.4. APERTURA DE CRÉDITO POR TIEMPO DETERMINADO O
INDETERMINADO........................................................................................................................76
 8. FINALIZACION.................................................................................................................76
Lección 8 - DEL ANTICIPO BANCARIO.........................................................................................77
 1. GENERALIDADES CONCEPTO......................................................................................77
 2. NATURALEZA JURIDICA................................................................................................77
 2.1. TEORIA DEL MUTUO....................................................................................................77
 2.2. TEORIA DE LA PROMESA DE MUTUO......................................................................78
 2.3. TEORIA DE LA APERTURA DE CREDITO................................................................78
 2.4. TEORIA DEL CONTRATO AUTONOMÓ.....................................................................78
 3. CARACTERES DEL CONTRATO DE ANTICIPO BANCARIO.....................................78
 4. TIPOS DE ANTICIPÓS BANCARIOS..............................................................................79
 4.2. ANTICIPO EN CIJÉNTA CORRIENTE.........................................................................79
 4.3 ANTICIPO BANCARIO PROPIO....................................................................................79
 4.4 ANTICIPO BANCARIO IMPROPIO O IRREGULAR...................................................79
 5. OBLIGACIONES DE LAS PARTES..................................................................................80
 5.1. OBLIGACIONES DEL BANCO.....................................................................................80
 5.2 OBLIGACIONES DEL CLIENTE...................................................................................80
 6 FINALIZACION DE LA RELACION................................................................................81
Lección 9 - EL DESCUENTO BANCARIO.......................................................................................81
 1. GENERALIDADES. IMPORTANCIA...............................................................................81
 2. CONCEPTO........................................................................................................................81
 3. NATURALEZA JURIDICA................................................................................................82
 3.1. TEORIA QUE NIEGA SU CARACTER CONTRACTUAL..........................................82
 3.2.TEORIA DEL MUTUO.....................................................................................................82
 3.3. TEORIA DE LA COMPRAVENTA.................................................................................82
 3.4. TEORIA DEL CONTRATO AUTONOMO Y UNIFORME...........................................83
 4. CARACTERISTICAS.........................................................................................................83
 5. ELEMENTOS DEL CONTRATO:......................................................................................83
 5.1. ELEMENTOS PERSONALES........................................................................................83
 5.2. REALES: OBJETO DEL DESCUENTO:........................................................................84

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 5.2.1. EL OBJETO DEBE SER UN DERECHO DE CREDITO............................................84

 5.2.2. EL OBJETO DEBE SER UN CREDITO PECUNIARIO.............................................84
 5.2.3. EL OBJETO DEBE SER UN CREDITO CONTRA TERCERO..................................84
 5.2.4. EL OBJETO DEBE SER UN CREDITO AUN NO VENCIDO...................................84
 6. EFECTOS DEL CONTRATO.............................................................................................85
 6.1. DESCUENTO CAMBIARIO...........................................................................................85
 6.2. DESCUENTO NO CAMBIARIO....................................................................................85
 6.3. DESCUENTO DE LETRAS DOCUMENTADAS..........................................................85
 7. OBLIGACIONES DE LAS PARTES..................................................................................86
 7.1. OBLIGACIONES DEL BANCO.....................................................................................86
 7. OBLIGAGACIONES DEL CLIENTE................................................................................86
 8. EXTINCION DEL CONTRATO: NORMAL Y ANORMAL.............................................86
 9. EL REDESCUENTO...........................................................................................................86
Lección 10 - EL GIRO BANCARIO Y LA TRANSFERENCIA BANCARIA..................................87
 1. ANTECEDENTES DEL GIRO BANCARIO.....................................................................87
 2. CONCEPTO........................................................................................................................87
 3. MODO DE OPERACION...................................................................................................87
 4. EMISION DEL GIRO.........................................................................................................87
 5. NATURALEZA JÚRIDICA................................................................................................88
 6. PERDIDA DEL GIRO.........................................................................................................88
 7. AUTORIZACION LEGAL PARA REALIZAR EL GIRO.................................................88
 8. CLASES DE GIROS...........................................................................................................88
 9. LA TRANSFERENCIA BANCARIA. CONSIDERACIONES GENERALES,................88
 10. NOCION............................................................................................................................89
 11. NATURALEZA JURÍDICA..............................................................................................89
 12. FORMALIZACION..........................................................................................................90
 14. LIBRANZAS A PAGAR...................................................................................................90
Lección 11 - A EMISION DE CÉDULAS Y BONOS........................................................................90
 1. CEDULAS HIPOTECÁRIAS NOCIÓN............................................................................90
 2. MODO DE 0PERACIÓN....................................................................................................90
 3. BANCOS CON FAÓULTADES DE EMISIÓN.................................................................91
 4. BONOS HIPOTECARIOS. CÉDULAS HIPOTECARIAS O LETRAS
HIPOTECARIAS............................................................................................................................91
 5. DISTINCIÓN......................................................................................................................91
 6. VENTAJAS QUE OFRECEN.............................................................................................91
 7. BONOS DE GOCE Y DE PARTICIPACION. BONOS FINANCIEROS..........................92
 8. CERTIFICADO DE PARTICIPACION..............................................................................92
 9. NOCION..............................................................................................................................92
 10. CUPONES NOCION.........................................................................................................92
 12. ACCIONES EJECUTIVAS...............................................................................................93
Lección 12 - CREDITOS DOCUMENTARIOS Y LETRAS A PRIMER
REQUERIMIENTO.............................................................................................................................93
 1. ORIGEN: COMPRAVENTA INTERNACIONAL SOBRE DOCUMENTOS.
NORMAS Y USOS UNIFORMES. LEGISLACION.....................................................................93
 2. CONCEPTO DEL CREDITO DOCUMENTARIO............................................................94
 3. NATURALEZA JURIDICA................................................................................................94

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 3.1. CREDITO DOCUMENTARIO SIMPLE:........................................................................94

 3.2. CREDITÓ DOCUMENTARIO IRREVOCABLE’..........................................................95
 3.2.1 TEÓRIA DEL CONTRATO EN FAVOR DE UN TERCERO.......................................95
 3.2.2. TEORIA DE LA PROMESA DEL HECHO DE UN TERCERO.................................95
 3.2.3 TEORIA DEL MANDATO............................................................................................96
 3.2.4 TEORIA DE LA CESION DE CRESTO.......................................................................96
 3.2 .5 DE LA DELEGACION IMPERFECTA O ACUMULATIVA PASIVA.....................96
 3.2.6 TÉORIA DEL NEGOCIO JURIDICO...........................................................................96
 3.2.7. TEORIA DEL CONTRATO AUTONOMO..................................................................97
 4. TECNICA DE LA OPERACION........................................................................................97
 5 .LA CARTA DE CREDITO................................................................................................98
 5.1. CONTENIDO DE LA CARTA DE CREDITO................................................................98
 6. PARTES INTERVINIENTES EN EL FUNCIONAMIENTO DEL CRÉDITO
DOCUMENTARIO. RELACIONES QUE GENERA....................................................................99
 7. CLASIFICACIÓN DEL CRÉDITO DOCUMENTARIO:................................................100
 7.1. SEGÚN LA POSIBILIDAD DE REVOCACION.........................................................100
 7.2. SEGUN LA OBLIGACION ASUMIDA POR EL BANCO CORRESPONSAL
101
 7.3. SEGUN EL TIPO DE OBLIGACION QUE ASUMA EL BANCO EMISOR..............101
 7.4 SEGUN EL BANCO DONDE SERA UTILIZABLE EL CREDITO.............................101
 7.5. SEÓUN LA FORMA DE PAGO....................................................................................101
 7.6. SEGUN LA FIRMA EN QUE SE UTILIZARA ÉL CREDITO....................................102
 7.7. SEGUN LA POSIBILIDAD DE TRANSFERIR O NO EL CREDITO........................102
 7.8. SEGUN INTERVENGA O NO UN BANCO CORRESPONSAL................................102
 7.9 SEGUN HAYA O NO ANTICIPO DE FONDOS AL BENEFICIARIO........................102
 7.10. OTRAS MODALIDADES...........................................................................................103
 8. MODALIDADES DE LA COMPRAVENTA INTERNACIONAL.
CLAUSULAS USUALES:............................................................................................................103
 TERMINOLOGIA UTILIZADA. INCOTERMS.................................................................103
 9. EXTINCION DEL CONTRATO.......................................................................................104
 10. “TRUST RECEIPT”, RECIBO FIDUCIARIO O RECIBO ‘DE CONFIANZA
104
 11. DERECHO DE RETENCION DEL BANCO.................................................................104
Lección 13 - LEASING.....................................................................................................................105
 1. ANTECEDENTES............................................................................................................105
 2. NOCION Y CONSIDERACIONES GENERALES..........................................................105
 3. MODO DE OPERACION.................................................................................................106
 4. CLASES DE LEASING....................................................................................................106
 5. LEASING INMOBILIARIO.............................................................................................106
 6. MECANICA DEL LEASINO INMOBILIARIO..............................................................106
 7. SALE AND LEASE BACK..............................................................................................107
 8. RENTING O LEASING OPERATIVO. LEASINO OPERACIONAL O DE
EXPLOTACION............................................................................................................................107
 9. LEASING FINANCIERO.................................................................................................107
 10. MODO DE OPERACION...............................................................................................108
 11. DEFINICION DEL LEASING........................................................................................108

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 12. NATURALEZA JURIDICA............................................................................................108

 13. CONTRATO MIXTO......................................................................................................108
 14. EN EL CODIGO CIVIL PARAGUAYO.........................................................................108
 15. ¿PODRA UN PARTICULAR CELEBRAR UN CONTRATO DE LEASING
COMO DADOR?..........................................................................................................................109
 16. ¿QUIENES PUEDEN SER DADORÉS EN EL CONTRATO LEASING?...................109
 17. PARTES INTERVINIENTES..........................................................................................109
 18. VENTAJAS QUE OFRECE ESTA OPERACIÓN..........................................................109
 19. DERECHOS Y OBLIGACIONES DE LAS PARTES....................................................110
 20. OBLIGACIONES DEL DADOR....................................................................................110
 21. OBLIGACIONES DEL TOMADOR..............................................................................111
 22. EXONERACIONES FISCALES EN NUESTRO PAIS..................................................111
 23. REFORMA TRIBUTARIA. LEY 125.............................................................................111
 24. ANALISIS DEL SISTEMA FRANCES. EL CREDIT- BAIL........................................112
LEASING INMOBILIARIO.....................................................................................................112
Lección 14 - CONTRATO DE FACTORING...................................................................................112
 1. ANTECEDENTES............................................................................................................112
 2. CONCEPTO......................................................................................................................113
 3. NATURALEZA JURIDICA..............................................................................................114
 3.1. TEORIA DEL CONTRATO DE DESCUENTO............................................................114
 3. 2. TEORIA DE LA APERTURA DE CREDITO...............................................................114
 3.3. TEORÍA DE LA COMPRAVENTA O LA CESION DE CREDITO.............................115
 3.4 TEORIA DEL CONTRATO MIXTO..............................................................................115
 3.5. TEORIA DEL CONTRATO AUTONOMO ..................................................................115
 4. CARACTERIZACION......................................................................................................115
 4.1. CARACTERES ESTRUCTURALES............................................................................116
 4.2. CARACTERES FUNCIONALES..................................................................................116
 5. CLASES DE FACTORING...............................................................................................116
 5.1 SEGUN SU CONTENIDO..............................................................................................117
 5.2 SEGUN SU EJECUCION...............................................................................................117
 5.3 SEGÚN SUS ALCANCES..............................................................................................117
 5.4. SEGUN EL AMBITO DE VIGENCIA..........................................................................117
 6. DERECHOS Y OBLIGACIONES DE LAS PARTES......................................................118
 7. EXTINCION DEL CONTRATO.......................................................................................118
Lección 15 - EL CONTRATO DE “UNDERWRITING”..................................................................119
 1. GENERALIDADES. ANTECEDENTES.........................................................................119
 2. CONCEPTO......................................................................................................................119
 3. MARCO LEGAL...............................................................................................................120
 4. NATURALEZA JURÍDICA..............................................................................................120
 5. CARACTERES.................................................................................................................120
 6. TRAMITES DE LA OPERACION...................................................................................121
 6.1 MODALIDADES............................................................................................................121
 6.2. FORMAS DE COLOCACIÓN......................................................................................122
 7. TITULOS QUE PUEDEN SER OBJETO DEL CONTRATO..........................................122
 8. PAÁTES QUE PUEDEN INTERVENIR EN EL CONTRATO. EFECOS.......................122
 9. TRASCENDENCIA INTERNACIONAL.........................................................................123

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Lección 16 - EL FIDEICOMISO BANCARIO.................................................................................123

 1. EL FIDEICOMISO. ANTECEDENTES...........................................................................123
 3. EL CONTRATO DE FIDEICOMISO BANCARIO. CONSIDERÁCIONES
GENERALES................................................................................................................................124
 3. CONCEPTO......................................................................................................................124
 4. EN EL DERECHO PARAGUAYO...................................................................................124
 5. DEFINICION....................................................................................................................124
 6. PARTES INTERVINIENTES. DERECHOS Y OBLIGACIONES..................................125
 6.1 EL FIDEICOMITENTE, FIDUCIANTE O CONSTITUYENTE..................................125
 6.2 DEL FIDUCIARIO.........................................................................................................125
 7. NATURALEZA JURIDICA..............................................................................................126
 8. CLASES DE FIDEICOMISOS.........................................................................................126
 9. FIDEICOMISOS PROHIBIDOS......................................................................................127
 10. PROHIBICIONES PARA EL FIDUCIARIO..................................................................127
 DERECHO A RENUNCIAR.................................................................................................127
 EL BENEFICIARIO O FIDEICOMISARIO........................................................................127
 12. SEPARACION DEL PATRIMONIO Y SU REGLAMENTACION...............................128
 14. EXTINCION O TERMINACION DEL NEGOCIO FIDUCIARIO...............................128
Lección 17 CONTRATO DE CUSTODIA EN CAJAS FUERTES..................................................128
 1. LOCACION DE CAJAS DE SEGURIDAD.....................................................................128
 2. MODO DE OPERACION.................................................................................................129
 3. ANTECEDENTES............................................................................................................129
 4. CAJAS DE SEGURIDAD EN EL PARAGUAY..............................................................129
 5. DEFINICION....................................................................................................................129
 6. NATURAL JURÍDICA DEL CONTRATO.......................................................................130
 7. CONCLUSION..................................................................................................................130
 8. EN EL CODIGO CIVIL PARAGUAYO...........................................................................130
 9. CARACTERES.................................................................................................................131
 10. VENTAJAS QUE OFRECE EL CONTRATO................................................................131
 11. OBLIGACIONES DEL BANCO....................................................................................131
 12. OBLIGACIONES DEL USUARIO................................................................................131
 13. MUERTE, INCAPACIDAD O QUIEBRA DEL USUARIO..........................................132
 14. EMBARGO DEL CONTENIDO DE LA CAJA.............................................................132
 15. EXTINCION DEL CONTRATO.....................................................................................132
Lección 18 - CARTA DE CREDITO.................................................................................................133
 1. ANTECEDENTES............................................................................................................133
 2. CONCEPTO......................................................................................................................133
 3. UTILIDAD Y MODO DE OPERACION.........................................................................133
 4. CLASIFICACIÓN............................................................................................................134
 5. CONTENIDO DE LAS CARTAS DE CREDITO............................................................134
 6. ¿QUIENES PUEDEN EMITIRLAS?................................................................................134
 7. NATURALEZA JURIDICA DE LA CARTA DE CREDITO...........................................135
 8. DERECHOS Y OBLIGACIONES DE LAS PARTES......................................................135
 9. UTILIDAD EN NUESTRO TIEMPO...............................................................................135
Lección 19 - TARJETA DE CREDITO.............................................................................................135
 1. PRELIMINARES..............................................................................................................135

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 2. PARTES INTERVINIENTES............................................................................................136
 3. VINCULACIÓN ENTRE LAS PARTES..........................................................................137
 4. INSTRUMENTOS QUE COMPONEN LA OPERACION CON TARJETA DE
CREDITO......................................................................................................................................137
 5. CARACTERES DE LA TARJETA DE CREDITO...........................................................138
 6. VENTAJAS DE LA TRAJETA DE CRÉDITO.................................................................138
 7. DESVENTAJAS DE LA TARJETA DE CREDITO........................................................139
 8. NATURALEZA JURIDICA DE LA TARJETA DE CREDITO........................................140
 8.1. COMPARACION CON OTRAS FIGURAS.................................................................140
 8.2. TITULO DE CREDITO.................................................................................................140
 8.3. CONTRATO DÉ CORRETAJE.....................................................................................140
 8.4. ASUNCION PRIVATIVA DE DEUDAS.......................................................................140
 8.5. CONTRATO DE CUENTA CORRIENTE.....................................................................141
 8.6. CONTRATO INNOMINADO........................................................................................141
 8.7. CONTRATO DE ADHESIÓN:......................................................................................141
 8.8. NATURALEZA JURIDICA DE LAS DISTINTAS RELACIONES.............................141
 9. CONCLUSIONES CON REIACION A LA NATURALEZA JURIDICA.......................142
 9. CLASIFICACIONES DE LAS TARJETAS DE CREDITO.............................................142
 9.1. CLASIFICACION POR EL AMBITO DE SU UTILIZACION....................................142
 9.2. CLASIFICACION POR LA FORMA DE PAGOS........................................................142
 9.3. CI ASIFICACION POR EL PLAZO DE VALIDEZ DE LAS TARJETAS...................143
 9.4. OTROS GRUPOS CLASIFICATORIOS.......................................................................143
 9.4.1. TARJETAS IDENTIFICATORIAS.............................................................................143
 9.4.2. TARJETAS O CARTAS CHEQUES...........................................................................143
 9.4.3. TARJETAS DE DESCUENTO...................................................................................143
 9.4.4 TARJETAS TITULARES Y ADICIONALES.............................................................144
 9.4.5. TARJETAS CORPORATIVAS O EMPRESARIALES..............................................144
 9.4.6. TARJETAS DE CREDITO..........................................................................................144
 9.4.7 TARJETAS MÚLTIPLES.............................................................................................145
 9.4.8 TARJETAS DE AFINIDAD.........................................................................................145
 9.4.9 TARJETAS DE INVERSION ......................................................................................145
 9.5. CONCLUSIONES..........................................................................................................145
 10. LAS TARJETAS DE CREDITO Y LA RESOLUCION REGLAMENTARIA
DEL BANCO CENTRAL DEL PARAGUAY..............................................................................145
Lección 20 - TÍTULOS DE CREDITO.............................................................................................146
 1. 1 BREVES NOTICIAS HISTORICAS.............................................................................146
 2. DENOMINACION. TERMINOLOGIA...........................................................................147
 3. CONCEPTO DEL TITULO DE CREDITO......................................................................147
 TITULOS DE CRÉDITOS....................................................................................................148
 1. IDEAS PRELIMINARES. EVOLUCIÓN E IMPORTANCIA:.......................................148
 4. NATURALEZA JURIDICA DE LA OBLIGACIÓN CONSIGNADA EN UN
TÍTULO DE CRÉDITO................................................................................................................148
 5. ELEMENTOS y CARACTERES DE LOS TÍTULOS DE CREDITO.............................149
 ES UN DOCUMENTO.........................................................................................................149
 LEGITIMACIÓN. ................................................................................................................149
 TIPOS DE LEGITIMACION................................................................................................150

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 LITERALIDAD CONCEPTO. SIGNIFICADO. FUNDAMENTO.....................................150

 LA ABSTRACCIÓN.............................................................................................................151
 LA CIRCULACIÓN..............................................................................................................151
 11. TITULOS ABSTRACTOS Y CAUSALES:....................................................................151
 AUTONOMIA.......................................................................................................................151
 LA AUTONOMÍA DEL DERECHO CARTULAR..............................................................151
 ADQUISICION A NON DOMINO.......................................................................................152
 3. CLASIFICACION DE LOS TITULOS DE CREDITO....................................................152
 ANEXO DE CODIGO CIVIL. (LEGISLACIÓN):...............................................................153
Lección 21 - TITULOS AL PORTADOR..........................................................................................153
 1. ORIGEN Y EVOLUCIÓN HISTORICA..........................................................................153
 2. CONCEPTO......................................................................................................................154
 3. NATURALEZA Y FUNCIONES......................................................................................154
 4. TRANSFERENCIA ..........................................................................................................154
 5. LEGITIMACIÓN..............................................................................................................154
 8. DETERIORO O DESTRUCCIÓN DEL TITULO............................................................154
 9. EXTRAVIO O SUSTRACCIÓN DEL TITULO...............................................................155
 10. REIVINDICACIÓN........................................................................................................155
 DE LOS TITULOS A LA ORDEN........................................................................................155
 1. ORIGEN Y EVOLUCION HISTÓRICA..........................................................................155
 2. CONCEPTO. NOCIÓN.....................................................................................................155
 3. TRANSFERENCIA...........................................................................................................156
 3.1.ADQUISICIÓN POR MEDIO DEL ENDOSO..............................................................156
 3.3.1 ADQUISICIÓN POR PROCURACIÓN......................................................................156
 3.1.2. ADQUISICIÓN EN GARANTÍA...............................................................................156
 3.2 ADQUISICIÓN POR MEDIO DIVERSO AL ENDOSO...............................................156
 4. LEGITIMACION..............................................................................................................156
 5. EXTRAVIO O DESTRUCCIÓN DEL TITULO...............................................................157
 6. PRIVACÍON DE EFICACIA............................................................................................157
 DE LOS TITULOS NOMINATIVOS...................................................................................157
 1. ORIGEN Y EVOLUCIÓN HISTORICA..........................................................................157
 2. CONCEPTO......................................................................................................................157
 3. DEBATE SOBRE SI EL TITULO NOMINATIVO ES O NO TITULO DE
CRÉDITO......................................................................................................................................157
 3.1. OPINION DE BOLAFFIO.............................................................................................158
 3.2. CITERIO DE MOSSA...................................................................................................158
 3.3. CITERIO DE LA CATEDRA.........................................................................................158
 4. INTERVENCIÓN JUDICIAL...........................................................................................158
 5. TRANSFERENCIA. EFECTO..........................................................................................158
 6. CONSTITUCIÓN DE PRENDA......................................................................................158
 7. EXTRAVIO, SUSTRACCIÓN O DESTRUCCIÓN DEL TITULO.................................159
 PROCEDIMIENTOS PARA LOS CASOS DE EXTRAVIO O ROBO DE
TÍTULOS DE CRÉDITO NOMINATIVOS.................................................................................159
 3. PRIVACIÓN DE EFICACIA............................................................................................159
Lección 22 - DEL PAGARE A LA ORDEN......................................................................................160
 1- ORIGEN Y EVOLUCIÓN HISTÓRICA..........................................................................160

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 LA ORDENANZA FRANCESA DEL AÑO DE 1673.........................................................160

 2. CONCEPTO......................................................................................................................161
 3. NATURALEZA JURÍDICA..............................................................................................162
 DIFERENCIAS ENTRE EL PAGARE A LA ORDEN, AL PORTADOR Y EL
NOMINATIVO..............................................................................................................................162
 4. REQUISITOS DEL LIBRAMIENTO...............................................................................162
 4.1 REQUISITOS INTRINSECOS (CAPACIDAD, VÓLUNTAD, SUJETO,
CAÚSA)........................................................................................................................................163
 4.2 REQUISITOS EXTRINSECOS (ART. 1535, CCP)......................................................163
 5. TRANSMISION DEL PAGARÉ.......................................................................................163
 5.1 MODOS DE TRANSMISION........................................................................................163
 5.2. EL ENDOSO CAMBIARIO. CLASES EL ENDOSO...................................................163
 DIFERENCIA ENTRE ENDOSO Y CESIÓN......................................................................164
 6. DEL AVAL.........................................................................................................................164
 ELEMENTOS PERSONALES DEL AVAL:.........................................................................165
 LA CONSTITUCIÓN DEL AVAL........................................................................................165
 NATURALEZA DEL AVAL..................................................................................................165
 EFECTOS DELAVAL...........................................................................................................165
 7. DEL PAGO. Concepto.......................................................................................................165
 8. DE LOS PROTESTOS. CONCEPTO...............................................................................166
 8.1 DISPENSAS DEL PROTESTO......................................................................................166
 9. RECURSOS PARA EL COBRO.......................................................................................166
 10. CANCELACION.............................................................................................................166
 11. APLICABILIDAD AL PAGARE DE LAS NORMAS RELATIVAS A LA
LETRA DE CAMBIO...................................................................................................................166
 ANEXO:................................................................................................................................167
 ANALOGIAS Y DIFERENCIAS ENTRE EL PAGARE Y LA LETRA DE
CAMBIO.......................................................................................................................................167
Lección 23 DEL CHEQUE...............................................................................................................167
 ORIGEN Y EVOLUCION HISTÓRICA DEL CHEQUE IMPORTANCIA........................167
 2. IMPORTANCIA................................................................................................................168
 3 CONCEPTO Y DEFINICIÓN DEL CHEQUE..................................................................168
 4. CARACTERES DEL CHEQUE.......................................................................................169
 5. NATURALEZA JURIDICA..............................................................................................169
 6. DE LA EMISION Y DE LA FORMA DEL CHEQUE. REQUISITOS............................170
 6.1 CHEQUE A LA VISTA. REQUISITOS.........................................................................171
 6.2. CHEQUE DE PAGO DIFERIDO. REQUISITOS.........................................................172
 6.2.1. Los mismos requisitos para el cheque a la vista y la denominación “cheque
Bancario de pago diferido”............................................................................................................172
 6.2.2. Determinación de la fecha de pago del mismo............................................................172
 7. FORMAS DE EMISION 7.1 CHEQUE A FAVOR DE UNA PERSONA
DETERMINADA..........................................................................................................................172
 7.2. CHEQUE A FAVOR DE PERSONA DETERMINADA CON LA CLÁUSULA
NO A LA ORDEN.........................................................................................................................173
 7.3. CHEQUE A LA ORDEN DEL PROPIO LIBRADOR..................................................173
 7.4. CHEQUE GIRADO POR CUENTA DE UN TERCERO..............................................173

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 7.5. CHEQUE GIRADO A CARGO DE UNA PERSONA QUE NO SEA BANCO

173
 7.6. CHEQUE EN BLANCO................................................................................................174
 7.7 CHEQUE CON CLÁUSULA “AL PORTADOR”..........................................................174
 7.8 CHEQUE SIN INDICACIÓN DEL BENEFICIARIO...................................................174
 7.9. PROHIBICIÓN DE INTERESES..................................................................................174
 7.10 INVALIDEZ DE ALÓUNAS FIRMAS DEL CHEQUE..............................................174
 7.11. FIRMAS DE PERSONAS INCAPACES DE OBLIGARSE POR CHEQUE
174
 7.12. FIRMAS FALSAS O IMAGINARIAS........................................................................175
 8. CAPACIDAD PARA OBLIGARSE POR CHEQUE........................................................175
 8.1 LA REPRESENTACION................................................................................................175
 9.1 MODOS DE TRANSMISIÓN DEL CHEQUE..............................................................175
 9.2 ENDOSOS. CONCEPTO. ORIGEN E IMPORTANCIA..............................................176
 9.2.2 FORMALIDAD DEL ENDOSO..................................................................................176
 9.2.3 TRANSMISIÓN DEL CHEQUE CON ENDOSO EN BLANCO...............................177
 9.2.4 PORTADOR LEGÍTIMO. ENDOSOS TACHADOS..................................................177
 9.2.5 ENDOSO MANDATO.................................................................................................177
 9.2.6 ENDOSO FUERA DE TIEMPO PROPIO...................................................................178
 CHEQUE CON LA CLÁUSULA “NO A LA ORDEN”.......................................................178
 10. CONCEPTO. DEFINICIÓN DEL AVAL........................................................................178
 10.1 DIFERENCIAS EXISTENTES ENTRE LA FIANZA Y EL AVAL.............................179
 10.2. SUJETOS DEL AVAL.................................................................................................179
 10.3. RESPONSABILIDAD. CONCLUSIONES.................................................................180
Lección 24 - DE LA PRESENTACION Y PAGO DEL CHEQUE..................................................180
 1. DE LA PRESENTACION Y DEL PAGO DEL CHEQUE................................................180
 1.1 DE LA PRESENTACION Y DEL PAGO.......................................................................180
 1.2 CHEQUE DE PAGO DIFERIDO....................................................................................181
 2. CHEQUE POST DATADO...............................................................................................181
 3. CALENDARIO DISTINTO AL GREGORIANO.............................................................181
 4. CÁMARA COMPENSADORA........................................................................................181
 5. PÉRDIDA O SUSTRACCIÓN DEL CHEQUE................................................................182
 6. MUERTE O INCAPACIDAD DEL LIBRADOR.............................................................182
 7. QUIEBRA DEL LIBRADOR............................................................................................182
 8. QUIEBRA DEL GIRADO.................................................................................................182
 9. CONVOCACIÓN DE ACREEDORES DEL LIBRADOR..............................................182
 10. EMBARGO O SECUESTRO DE LA PROVISION DE FONDOS...............................182
 11. RETENCION DEL CHEQUE. 12. PAGO. PARCIAL....................................................183
 13. PAGO DEL CHEQUE. 13.1 AUTENTICIDAD DE LA FIRMA...................................183
 13.2 SUPUESTOS EN QUE El. BANCO DEBERÁ DENEGAR EL PAGO. PAGO
DE CHEQUE FALSIFICADO. CONSECUENCIAS...................................................................183
 13.3 CULPA DEL TITULAR DE LA CUENTA...................................................................183
 14. EL CHEQUE CRUZADO. NOCIONES.........................................................................184
 14.1 CLASES DE CHEQUES...............................................................................................184
 14.2. DEL CHEQUE CRUZADO.........................................................................................184

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 14.3 CLASES DE CRUZAMIENTO. EL CRUZAMIENTO GENERAL Y EL

ESPECIAL. EFECTOS.................................................................................................................185
 15. DEL CHEQUE PARA ACREDITAR EN CUENTA.......................................................185
 16. DEL CHEQUE NO TRANSFERIBLE. SUS CARACTERÍSTICAS. EFECTOS
185
 17. CHEQUE DE VIAJERO. FORMAS. REQUISITOS.....................................................185
 18. CHEQUE IMPUTADO...................................................................................................186
 19. CHEQUES EN MONEDAS EXTRANJERAS...............................................................186
 20. DE LA ACCION DE REGRESO POR FALTA DE PAGO. 21. SUJETOS.
CONDICIONES A QUE ESTÁ SUBORDINADA EXCEPCIONES. LÍMITES.........................186
 21. NOTA DE RECHAZO.....................................................................................................187
 22 EL PROTESTO CARÁCTER Y CONTENIDO LUGAR. PLAZO. PROTESTA
CONTRA INCAPACES. PROTESTA POSTUMA......................................................................187
 23. LAS CLÁUSULAS “RETORNO SIN GASTO”, “SIN PROTESTO” U OTRA
EQUIVALENTE. EFECTOS.........................................................................................................188
 24. CAUSA DE FUERZA MAYOR QUE IMPIDE LA PRESENTACLÓN DEL
CHEQUE EN TIEMPO UTIL.......................................................................................................188
 25. ACCIÓN CAMBIARIA. SOLIDÁRIDAD CAMBIARIA. OBJETO DE LA
ACCIÓN DE REGRESO..............................................................................................................188
 26. ACCIONES EXTRACAMBIARIAS Y SUBSIGUIENTES..........................................189
 27. DE LA PRESCRIPCIÓN.................................................................................................189
 28. DE LOS DUPLICADOS DEL CHEQUE.......................................................................189
 28.1. Régimen de duplicados................................................................................................189
 28.2. Emisión de duplicados..................................................................................................189
 28.3. Transferencia de los duplicados....................................................................................190
Lección 25 - LETRA DE CAMBIO..................................................................................................190
 1. DEFINICION....................................................................................................................190
 2. ORIGEN Y EVOLUCION DE LA LETRA DE CAMBIO...............................................191
 UNIFICACIÓN DE LA LEGISLÁCION CAMBIARIA......................................................191
 4. CLASIFICACION, DE LAS DIVERSAS LEGISLACIONES CAMBIARIAS.
192
 5. NATURALEZA JURIDICA DE LA LETRA DE CAMBIO. DIVERSAS
TEORIAS......................................................................................................................................192
 TEORIAS ALEMANAS.......................................................................................................192
 DOCTRINAS NUEVAS........................................................................................................193
 6. UTILIDAD E IMPORTANCIA DE LA LETRA DE CAMBIO.......................................193
 7. REQUISITOS....................................................................................................................193
 8. CAPACIDAD CAMBIARIA............................................................................................194
 9. CASOS Y SALVEDADES SEGÚN ELARTICLJLO 1299 DEL CCP............................194
 CLAUSULAS DE EXONERACIONES...............................................................................194
 FIRMAS:...............................................................................................................................194
 10. CIRCULACION DE LA LETRA. ENDOSO. CONCEPTO..........................................195
 NATURALEZA JURIDÍCA..................................................................................................195
 LUGAR DE ENDOSO..........................................................................................................195
 LETRAS ENDOSABLES. CLASES. CLAUSULA “NO A LA ORDEN”...........................195
 ENDOSO EN BLANCO.......................................................................................................196

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 VALOR EN COBRO O EN PROCURACION.....................................................................196

 VALOR EN GARANTÍA O EN PRENDA...........................................................................196
 ENDOSO POSTERIOR AL VENCIMIENTO......................................................................197
 CESION DE LA LETRA.......................................................................................................197
Lección 26 - LETRAS DE CAMBIO,...............................................................................................197
 1. ACEPTACION..................................................................................................................197
 2. CONCEPTO......................................................................................................................197
 FUNCION..............................................................................................................................198
 FORMA DE LA ACEPTACION...........................................................................................198
 CAPACIDAD .......................................................................................................................198
 ELTIEMPO EN QUE DEBE REQUERIRSE LA ACEPTACION.......................................198
 3. LUGAR EN QUEDEBE PEDIRSE LA PRESENTACIÓN PARA SU
ACEPTACION..............................................................................................................................198
 4. ¿QUIENES PUEDEN PEDIR LA ACEPTACIÓN?.........................................................199
 ¿A QUIENES?.......................................................................................................................199
 EFECTOS DE LA ACEPTACION........................................................................................199
 FALTA DE ACEPTACION....................................................................................................199
 5. ACEPTACION PARCIAL.................................................................................................199
 CANCELACION DE LA ACEPTACION............................................................................199
 6. DEL AVAL. CONCEPTO..................................................................................................200
 FORMAS...............................................................................................................................200
 PERSONAS QUE PUEDEN AVALAR Y SER AVALADAS...............................................200
 EFECTOS DEL AVAL OBLIGACIONES DEL AVALISTA................................................201
 DERECHOS..........................................................................................................................201
 7. DEL VENCIMIENTO Y DEL TÉRMINO. CONCEPTO.................................................201
 MODALIDADES DE VENCIMIENTOS ADMITIDAS. COMPUTO:...............................201
 CALENDARIOS...................................................................................................................202
 8. DEL PAGO; CONCEPTO:................................................................................................202
 SUJETOS; QUIEN PUEDE Y QUIEN DEBE PAGAR........................................................202
 9. QUIEN PUEDE EXIGIRLO.............................................................................................202
 LUGAR..................................................................................................................................203
 TIEMPO................................................................................................................................203
 PAGO ANTICIPADO............................................................................................................203
 LETRA PAGADERA EN MONEDA EXTRANJERA.........................................................203
Lección 27 - ACCIONES CAMBIARIAS........................................................................................204
 1. CONCEPTO......................................................................................................................204
 ACCIONES CAMBIARIAS.................................................................................................204
 2. SUJETOS ACTIVOS Y PASIVOS....................................................................................204
 3 TIEMPO DE EJERCICIO DE LAS ACCIONES CAMBIARIAS....................................205
 4. SOLIDARIDAD CAMBIARIA........................................................................................205
 ACCION CAMBIARIA Y ACCION EJECUTIVA...............................................................205
 5. PROTESTO.......................................................................................................................205
 OBLIGATORIEDAD............................................................................................................205
 FORMAS Y TIEMPOS DE PROTESTO..............................................................................206
 8. CADUCIDAD CAMBIARIA...........................................................................................206
 7. CASOS..............................................................................................................................206

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 EFECTOS..............................................................................................................................206
 8. OTRAS ACCIONES. RESACA........................................................................................207
 ACCION CAUSAL...............................................................................................................207
 REQUISITOS........................................................................................................................207
 ACCION DE ENRIQUECIMIENTO....................................................................................208
 SUJETOS...............................................................................................................................208
 CONTENIDO Y EFECTO. OBJETO....................................................................................208
 TIEMPO. PRESCRIPCIÓN..................................................................................................209
 9. DE LA INTERVENCIÓN.................................................................................................209
 CLASES................................................................................................................................209
 SUJETOS...............................................................................................................................209
 FORMA.................................................................................................................................210
 10. DE LA PLURALIDAD DE EJEMPLARES Y DE LAS COPIAS.................................210
 DE LAS MODIFICACIONES DE LA LETRA....................................................................210
 CASOS...................................................................................................................................211
 11. DE LA CANCELACION.................................................................................................211
 SUJETOS...............................................................................................................................211
 EFECTOS..............................................................................................................................211
Lección 28 – DE LOS SEGUROS....................................................................................................212
 DE LOS SEGUROS..............................................................................................................212
 2. FUNDAMENTOS ECONÓMICOS Y BASES TÉCNICAS DEL SEGURO,
FUNCIONES ECONÓMICAS: VENTAJAS. SEGURO SOCIAL Y SÉGURO
PRIVADO......................................................................................................................................213
 3- FORMAS DEL SEGURO: A PRIMA, MUTUO, COOPERATIVA. LOS
SEGUROS SEGÚN SUS FUNCIONES: DAÑOS PATRIMONIALES, DE PERSONAS
ACCIDENTES PERSONALES....................................................................................................214
 4- RÉGIMEN LEGAL DE LAS EMPRESAS DE SEGUROS:............................................215
 CONTRALOR E INTERVENCIÓN DEL ESTADO............................................................216
 5- LA POLÍTICA SOCIAL DEL SEGURO..........................................................................216
 6. CONSTITUCIÓN DE LAS EMPRESAS DE SEGURO. FORMA..................................216
 AUTORIZACIÓN, CAPITAL MINIMO, REGIMEN TECNICO. RESERVA
INVERSIONES.............................................................................................................................216
 CAPITAL MÍNIMO..............................................................................................................217
 RÉGIMEN TÉCNICO:..........................................................................................................217
 RESERVA Art. 19, inc. 4:......................................................................................................217
 INVERSIONES.....................................................................................................................217
 7- CONTROL DE LA SUPERINTENDENCIA DE BANCOS............................................218
Lección 29 - CONTRATO DE SEGURO.........................................................................................218
 1- CONCEPTO......................................................................................................................218
 SUJETO. (EN LA RELACION ASEGURATIVA)...............................................................219
 CAPACIDAD PARA CONTRATAR.....................................................................................219
 OBJETO.................................................................................................................................219
 CELEBRACION...................................................................................................................220
 PROPUESTAS.......................................................................................................................220
 INTERVENCIÓN DE AUXILIARES...................................................................................221

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 2- ELEMENTOS DEL CONTRATO DE SEGUROS. EL RIESGO. CONCEPTO.

221
 AGRAVACIÓN DEL RIESGO.............................................................................................222
 FALSA DECLARACIÓN O RETICENCIA.........................................................................222
 LA RETICENCIA NO DOLOSA. BUENA FE....................................................................223
 3. SEGURO POR CUENTA AJENA....................................................................................223
 INTERESES ASEGURABLES. CONCEPTO MOMENTO................................................224
 CAMBIO DE TITULAR.......................................................................................................224
 4. DE LA PLURALIDAD DE SEGUROS............................................................................224
 SEGURO MÚLTIPLE...........................................................................................................225
 SEGURO ACUMULATIVO.................................................................................................225
 COASEGURO.......................................................................................................................225
 DOBLE SEGURO.................................................................................................................225
 5. PLAZO..............................................................................................................................225
 ¿DESDE CUÁNDO CORRE LA RESPONSABILIDAD DEL ASEGURADOR.
PRORROGA?................................................................................................................................226
 RESCISION POR SINIESTRO PARCIAL. PRUEBA.........................................................226
 6. LA POLIZA. ENUNCIACIONES ....................................................................................226
 DIFERENCIA ENTRE EL TEXTO DE LA PÓLIZA. PÉRDIDA O ROBO DE LA
PÓLIZA A LA ORDEN O AL PORTADOR.................................................................................227
 7. FORMA DE EXPEDICION DE LA POLIZA..................................................................227
 TRANSFERENCIA. EFECTOS...........................................................................................227
 PÉRDIDA O ROBO DE LA PÓLIZA A LA ÓRDEN O AL PORTADOR...........................227
 8. PRIMA...............................................................................................................................227
 PAGO.....................................................................................................................................227
 EXIGIBILIDAD....................................................................................................................228
 PAGO POR TERCERO ........................................................................................................228
 LUGAR DE PAGO................................................................................................................228
 MORA...................................................................................................................................228
 REAJUSTE DE LA PRIMA..................................................................................................228
 9- DOMICILIO. PRÓRROGA DE LA JURISDICCIÓN.....................................................228
Lección 30 - CARGAS DEL ASEGURADO....................................................................................229
 CONCEPTO..........................................................................................................................229
 SANCION POR INCUMPLIMIENTO.................................................................................229
 CARGAS DE INFORMACIÓN Y CONDUCTA.................................................................229
 CARGAS DURANTE LA VIGENCIA DEL CONTRATO. ANTES DEL
SINIESTRO...................................................................................................................................230
 POSTERIORMENTE AL RIESGO......................................................................................230
 2. DENUNCIA DEL SINIESTRO.........................................................................................231
 SUMINISTRO DE INFORMACIÓN...................................................................................231
 CAMBIOS EN LAS COSAS DAÑADAS............................................................................231
 AVISO DE AGRAVACION DEL RIESGO. OBJETO Y CONSECUENCIA DE LA
OMISION......................................................................................................................................231
 3- SALVAMENTO Y VERIFICACIÓN DE LOS DAÑOS..................................................232
 VERIFICACION DE DAÑOS..............................................................................................232
 ABANDONO........................................................................................................................233

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 4. DAÑO................................................................................................................................233
 DETERMINACION DE LA INDEMNIZACIÓN. OMISION.............................................233
 SUMA ASEGURADA Y VALOR DE INTERESES ASEGURABLES...............................234
 5. SEGURO PLENO.............................................................................................................234
 SOBRESEGURO..................................................................................................................234
 INFRASEGURO...................................................................................................................234
 SEGURO A PRIMER RIESGO.............................................................................................235
 6. PAGO.................................................................................................................................235
 PROCEDIMIENTO...............................................................................................................235
 PROVOCACION DEL SINIESTRO....................................................................................236
 7. SEGURO POR CUENTA AJENA....................................................................................236
 SEGURO POR CUENTA DE QUIEN CORRESPONDA....................................................236
 SEGURO A FAVOR DE TERCEROS..................................................................................236
 SUBROGACION DE LOS DERECHOS DEL ASEGURADO...........................................236
 HIPOTECA Y PRENDA.......................................................................................................237
Lección 31. - SEGUROS DE DAÑOS PATRIMONIALES.............................................................237
 1-DISPOSICIONES GENERALES......................................................................................237
 2- DE LA PLURALIDAD DE SEGUROS...........................................................................238
 3.-PROVOCACION DEL SINIESTRO................................................................................238
 4. DEL SEGURO DE INCENDIO. CONCEPTO.................................................................238
 HECHOS EQUIPARADOS..................................................................................................239
 RIESGOS EXCLUÍDOS.......................................................................................................239
 5- ACREEDOR HIPOTECARIO Y PRENDARIO..............................................................239
 MONTO DEL RESARCIMIENTO VALOR DE LA REPOSICION....................................239
 LUCRO CESANTE...............................................................................................................239
 CLAUSULA DE RECONSTRUCCION...............................................................................240
 5. ACREEDOR HIPOTECARIO Y PRENDARIO...............................................................240
 6-DE LOS SEGUROS DE LA AGRICULTURA.................................................................240
 RIESGOS CUBIERTOS .......................................................................................................240
 GRANIZO.............................................................................................................................240
 VALUACIÓN........................................................................................................................241
 CARGA.................................................................................................................................241
 SACRIFICIO DEL ANIMAL INDEMNIZACIÓN .............................................................241
 SUBROGACIÓN..................................................................................................................241
 DURACIÓN. RESCISIÓN....................................................................................................242
Lección 32 - SEGURO DE TRANSPORTE.....................................................................................242
 1- CONCEPTO DELIMITACION........................................................................................242
 COMIENZO Y FIN DE LA COBERTURA..........................................................................242
 EXTENSION DE LA GARANTIA.......................................................................................243
 ABANDONO........................................................................................................................243
 CÁLCULO DE LA INDEMNIZACION...............................................................................243
 2 SEGURO DE RESPONSABILIDAD CIVIL....................................................................244
 RIESGOS CUBIERTOS........................................................................................................244
 RIESGOS EXCLUIDOS.......................................................................................................244
 PLURALIDAD DE LA RAMIFICACIÓN...........................................................................245
 PRIVILEGIO DEL DAMNIFICADO...................................................................................245

DERECHO COMERCIAL II
Página Nº 268
 INSTITUTO SUPERIOR EN CIENCIAS JURÍDICAS
ESCUELA DE DERECHO Y OTRAS UNIDADES PEDAGÓGICAS
“EDUPCA”
CREADA POR LEY DE LA NACIÓN 3693

 ACCION DIRECTA Y CITACION EN GARANTIA. COMPETENCIA............................245

 3. SEGURO DE PERSONAS................................................................................................245
 A) SEGURO SOBRE LA VIDA...........................................................................................245
 MODALIDADES..................................................................................................................245
 RIESGOS EXCLUIDOS. LIBERACIÓN DEL ASEGURADOR. RESICION....................245
 SEGURO SALDADO...........................................................................................................246
 4. B) DE LOS SEGUROS DE ACCIDENTES PERSONALES. CONCEPTO;...................246
 DOLO O CULPA GRAVE.....................................................................................................246
 OBLIGACIONES Y DERECHOS........................................................................................247
 5. SEGUROS COLECTIVOS...............................................................................................247
 INCORPORACIÓN DE UN ASEGURADO. SU RETIRO. DERECHOS Y
OBLIGACIONES..........................................................................................................................247
 6. EL REASEGURO. CONCEPTO.......................................................................................248
 NATURALEZA JURIDICA..................................................................................................248
 MODALIDADES..................................................................................................................249
 OBLIGACIONES DEL ASEGURADOR.............................................................................249
 PRIVILEGIOS DEL ASEGURADO.....................................................................................249
BIBLIOGRAFIA:..........................................................................................................................250
BIBLIOGRAFIA:
ÍNDICE............................................................................................................................................250
ÍNDICE

TAREA DE DERECHO COMERCIAL II

ESTIMADO ESTUDIANTE: Este trabajo que debes realizar, se encuentra dentro de

los requisitos exigidos por EDUPCA para acceder a los puntos de bonificación en ésta
asignatura, y de esa manera contar con la posibilidad de un excelente rendimiento
académico. Su presentación es de carácter ineludible. No puede tener borrones,
enmiendas, tachaduras. Éxitos en tu tarea.

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ALUMNO/A:………………………………………………………………………………...

DOCENTE:………………………………………………………………………………….

TOTAL DE PUNTOS: 20 (VEINTE) PUNTOS LOGRADOS:……………………

 Definición, Autonomía y Origen del Derecho Bancario.

 Finalidad del Banco Central de Paraguay (BCP)
 Cuál es la relación con los poderes del estado
 De que se trata el Fondo de Garantía de Depósito (FGD)
 Cuál es la autoridad máxima del Banco Central, su función, atribuciones y deberes.
 Diferencia Entre Instituciones Financieras Reguladas y Entidades Cooperativas.
 Determinar las funciones fundamentales de los Bancos.
 Naturaleza Jurídica de la Cuenta Corriente Bancaria
 Clase de Depósito en nuestra legislación.
 Origen y evolución de la Letra de cambio.

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Página Nº 270