INDICADORES
FINANCIEROS
ENTORNO ECONÓMICO Y
FINANCIERO DE PROYECTOS DE
INGENIERÍA
2. PARA QUE SIRVEN: 1. QUE SON:
SIRVEN PARA REALIZAR FÓRMULAS DEBIDAMENTE
ANÁLISIS, DEDUCCIONES, DESARROLLADAS, QUE
TOMAR DECISIONES, Y PERMITEN TOMAR
VER LA SITUACIÓN MEDICIONES DE LAS CUENTAS
GENERAL DE PROYECTO DEL BALANCE
INDICADORES
FINANCIEROST
3. CUANDO SE UTILIZAN 4. QUE SE OBTIENE
AL CIERRE FINANCIERO SE OBTIENEN RESULTADOS
DE CADA PERIODO QUE PERMITEN VER QUE
PARA EVALUAR SU TAN BIEN O MAL ESTA LA
COMPORTAMIENTO CIA
CLASIFICACIÓN
INDICADORES DE LIQUIDEZ :
INDICADORES DE ACTIVIDAD:
INDICADORES DE ENDEUDAMIENTO
INDICADORES DE RENDIMIENTO
INDICADORES DE LIQUIDEZ
DEFINICIÓN: Son aquellos indicadores
que permiten medir la capacidad que
tiene la compañía para sortear las
obligaciones de corto y mediano plazo.
Este indicador permite establecer que
tan líquida se encuentra la empresa en
un periodo de tiempo determinado.
INDICADORES DE
ACTIVIDAD
DEFINICIÓN: Como su nombre lo
indica, son aquellos indicadores que
miden el comportamiento de las
actividades de la empresa, permitiendo
establecer si estas medidas se
encuentran dentro de los márgenes de
competitividad.
Inventarios, Activo fijo, CxC y CxP
INDICADORES DE
ENDEUDAMIENTO
Definición : Son aquellos indicadores
que permiten establecer la medición en
corto y largo plazo del endeudamiento
de una empresa, ya sea a través de
entidades financieras, obligaciones con
trabajadores, proveedores y demás
asuntos en que la empresa se ve
comprometida al pago.
INDICADORES DE
RENTABILIDAD
DEFINICIÓN: son los Indicadores que
permiten medir la eficiencia y
rendimiento de los activos involucrados
en el negocio, respecto a las utilidades
generadas a lo largo de un periodo de
tiempo.
INDICADORES DE
LIQUIDEZ
CUENTAS INVOLUCRADAS:
ACTIVOS CORRIENTE
PASIVO CORRIENTE
INVENTARIOS
FACTURACIÓN
INDICE DE RECAUDO =
Esta dado por la Fórmula =
Recaudo Total / Facturación Total
INDICE DE LIQUIDEZ = Razón Corriente=
Esta dado por la Fórmula =
Activo Corriente / Pasivo Corriente
PRUEBA = Prueba ácida
Esta dado por la Fórmula =
Activo Cte – Inventarios / Pasivo Corriente
NDI – Nivel de Dependencia de
Inventarios =
NDI = Pasivo Cte – (Caja, bancos, valores
realizables) / Inventarios
Cuanto tiene que vender de sus inventarios para
responder por sus obligaciones de corto plazo
INDICADORES DE
ACTIVIDAD
CUENTAS INVOLUCRADAS
Cuentas por Cobrar - Cuentas por Pagar
Ventas o Ingresos - Inventarios
Activo Fijo - Activo Total
Rotación de Cartera: (días)=
Esta dado por la Fórmula =
Cuentas por cobrar *365/ Ingresos Operacionales
30 – 60 días
Rotación de Cuentas por Pagar: (dias)
Esta dado por la Fórmula =
Cuentas por Pagar*365 / Costo de Ventas (Compras
a Crédito)
30 – 60 días
Rotación de Inventarios=
Esta dado por la Fórmula =
Costo Mercancía Vendida / Inventarios
Rotación de Activos Fijos:
Esta dado por la Fórmula =
Ventas (ingresos) / Activo fijo bruto
INDICADORES DE
ENDEUDAMIENTO
CUENTAS INVOLUCRADAS
Pasivo Corriente - Pasivo Total
Activo Corriente - Activo Total
Patrimonio -
ENDEUDAMIENTO TOTAL
Esta dado por la Fórmula =
Pasivo Total / Activo Total
<= 70%
INDICE DE PROPIEDAD
Esta dado por la Fórmula =
Patrimonio / Activo Total
4.- DETERMINANTES DEL ENDEUDAMIENTO A CORTO
PLAZO.
Los determinantes del endeudamiento a corto plazo según las
hipótesis inicialmente planteadas vendrían explicados a partir
del siguiente modelo de datosl:
donde ENDCPit mide el endeudamiento a corto plazo; ZA,it la
fortaleza financiera calculada mediante el modelo de García et
al. (1997); FFit la flexibilidad financiera; VARVit la variación de
las ventas; TERMit el diferencial de tipos de interés; MK_BKit
las oportunidades de crecimiento; TAMit el tamaño; ENDit el
nivel de endeudamiento; η i los efectos individuales
inobservables propios de cada empresa (heterogeneidad
inobservable); y υit la perturbación aleatoria. En concreto, con
η i se trata de recoger las particularidades propias de cada
empresa, así como las características del sector en el que
operan.
INDICADOR DE LAVERANGE LP
Esta dado por la Fórmula =
Pasivo Total / Patrimonio
INDICADOR DE LAVERANGE CP
Esta dado por la Fórmula =
Pasivo Corriente / Patrimonio
INDICADOR DE LAVERANGE FCIERO
Esta dado por la Fórmula =
Pasivo Bancos / Patrimonio
INDICADORES DE
RENDIMIENTO
CUENTAS INVOLUCRADAS
UTILIDADES INGRESOS
PATRIMONIO ACTIVOS
MARGEN BRUTO
Esta dado por la Fórmula =
Utilidad Bruta / Ingreso Operacional
MARGEN OPERACIONAL
Esta dado por la Fórmula =
Utilidad Operacional / Ingreso Operacional
MARGEN NETO
Esta dado por la Fórmula =
Utilidad Neta / Ingreso Operacional
RENDIMIENTO DEL PATRIMONIO -
ROE
Esta dado por la Fórmula =
Utilidad Neta / Patrimonio
RENDIMIENTO ACTIVO TOTAL - ROA
Esta dado por la Fórmula =
Utilidad Neta / Total Activo
CLASIFICACIÓN DE LOS
INDICADORES
Margen Bruto de Utilidad Bruta .
Utilidad Ventas Netas
Margen Operacion Utilidad Operacional .
de Utilidad Ventas Netas
Rendimiento Margen Neto de Utilidad Neta .
Utilidad Ventas Netas
Rendimiento del Utilidad Neta .
Patrimonio Patrimonio
Rendimiento de l Utilidad Neta .
Activos Total Activo Total
INDICADORES
ADEMAS DE LOS INDICADORES BÁSICOS, EXISTEN
OTROS MAS COMPLEJOS QUE PERMITEN ANÁLISIS MÁS
PROFUNDOS POR PARTE DE QUIEN MANEJA EL
NEGOCIO. VEAMOS :
◼ Índice de Recaudo
= Recaudo Total / Facturación Total *100
◼ Rotación de Cartera - veces
= Ventas / CxC
◼ Periodo Promedio de Cobro - días
= CxC / Ventas Totales * 365
◼ Margen Neto o Rentabilidad Neta
= Utilidad Neta / Ventas Netas
INDICADOR EBITDA
(Earnings Before Interest, Taxes)
ESTE INDICADOR, HOY DIA MUY
CONOCIDO POR LOS ANALISTAS, PERMITE
DETERMINAR LA CAPACIDAD DE CAJA QUE
TIENEN LAS EMPRESAS PARA EFRENTAR
LAS OBLIGACIONES.
FORMULA = UTILIDAD OPERACIONAL
(EBID) + PROVISIONES + DEPRECIACIONES
+ AMORTIZACIONES
EVA – Valor Económico Agregado
(Economic Value Added)
Este concepto que empezó en los años 90 y
fue inicialmente comentado en los 80 por Alfred
Marshall
Peter Drucker, en un artículo de Harvard
Business Review, hizo su aproximación al
concepto de la generación de valor con estas
palabras: "Mientras que un negocio tenga un
rendimiento inferior a su costo de capital,
operará a pérdidas. No importa que pague
impuestos como si tuviera una ganancia real.
La empresa aun deja un beneficio económico
menor a los recursos que devora... mientras
esto suceda no crea riqueza, la destruye
EVA – Valor Económico Agregado
(Economic Value Added)
Calcular el EVA de la empresa=
EVA = UODI - Capital * CPPC
EVA = 410.000 - 2.000.000 * 11.22%
EVA = 185.600
La empresa del ejemplo creó valor
por $185.600
CALCULO DEL UODI
Partimos del P y G
Ventas Netas 2.600.000
Costo de ventas 1.400.000
Gastos de administración 400.000
Depreciación 150.000
Otros gastos operacionales 100.000
Utilidad operacional 550.000
Intereses 200.000
Utilidad Antes de Impuestos 350.000
Impuestos (40%) 140.000
Utilidad Neta 210.000
CALCULO DEL UODI
Ventas netas 2.600.000
Costo de bienes vendidos 1.400.000
Gastos generales, de ventas y de administración 400.000
Depreciación 150.000
Otros gastos operativos 100.000
Utilidad operativa 550.000
Impuestos pagados 140.000
UODI 410.000
NO CONTEMPLA GASTOS POR DEUDA - INTERESES
CALCULO DEL CPPC
Si tenemos el siguiente ejemplo:
Ind Propiedad = Patrimonio/Activo Total = 0.4
Re = Rentabilidad Esperada del patrimonio del
19.95%
Id = El índice de endeudamiento es 60%
i = Tasa de interés del 9%
T = Tasa de impuestos es del 40%
CPPC = Ind Propiedad* Re + Id * i *(1-T)
CPPC = 0.4 * 19.95% + 60%* 9%*(1-40%)
CPPC = 11.22%
COMO MEJORAR EL
INDICADOR EVA.
1. Aumentando la utilidad operativa enmayor
proporción que los activos requeridos para
ello.
2. Invirtiendo en proyectos con rentabilidad
superior a la esperada por los accionistas.
3. Desinvirtiendo en actividades destructoras
de valor.
EJEMPLOS
EJEMPLOS
EJEMPLO
GRACIAS POR SU
ATENCIÓN
PROF: Carlos Arturo Orozco G.
