AMORTIZACIÓN

Es el proceso financiero mediante el cual una deuda u obligación y los intereses que
generan, se extinguen progresivamente por medio de pagos periódicos o servicios
parciales, que pueden iniciarse conjuntamente con la percepción del stock de efectivo
recibido (flujos anticipados), al vencimiento de cada período de pago (flujos vencidos),
o después de cierto plazo pactado originalmente (flujos diferidos).

ELEMENTOS DE LA TABLA DE REEMBOLSO

Una tabla de reembolso puede tener diferentes formatos, de acuerdo con los criterios de
la empresa que otorga los préstamos. Sin embargo, éstas generalmente adoptan los
modelos 1, 2, o una combinación de ambos.

Modelo1

Deuda
Nº o fecha Servicio Cuota interés Cuota capital Deuda residual
extinguida

Modelo 2

Deuda
Nº o fecha Cuota Interés Amortización Saldo Insoluto
extinguida

No. o Fecha: Indica el número del servicio o cuota, o su fecha de vencimiento.

Servicio o cuota: Suma de la cuota interés y de la cuota capital. El servicio puede

incluir la cuota total o sólo la cuota capital, de acuerdo como haya sido pactado el
préstamo.

Cuota interés (Interés): Importe devengado por la aplicación de la tasa periódica del
préstamo sobre la deuda residual.

Cuota Capital (Amortización): Importe calculado de acuerdo al sistema de reembolso

pactado. Al vencimiento de cada cuota disminuye la deuda residual.

Deuda Residual (Saldo Insoluto): Saldo del préstamo original en cualquier momento.
En el momento 0 la deuda residual es igual al importe recibido en préstamo.

Deuda Extinguida: Importe acumulado de las cuotas capitales vencidas. Al

vencimiento de todos los servicios será igual al importe original del préstamo.
 Sistema de repago Modalidad
Vencidas
Vencidas en períodos
Cuotas constantes
variables
(francés)
Anticipadas
Diferidas
Amortización constante
(alemán)
Interés constante
(inglés)
Aritméticamente
Geométricamente
Cuotas crecientes
Periódicamente
Suma de Dígitos
Reajuste de deudas
Combinados

EJEMPLO

P =S/ 5000 R R R R R
Amortización

0 1 2 3 4 5

Datos

P=5000
n=5 cuotas mensuales
i= TEM =0.04 = 4%
R=?

 i 1  i    0.041.04  5 
R  P   R  5000    R  1123 .14
 1  i   1   1.04   1 
n 5

-Es el interés que le cobran

 EJERCICIOS

1) Prepare La tabla referencial de reembolso de un préstamo de S/. 10000

desembolsado el 8 de marzo, el mismo que debe se cancelado con 6 cuotas
constantes cada 90 días aplicando una TET del 5%. Grafique el comportamiento de
la amortización e interés de cada cuota.

Datos

P=10 000
R=? P=10000
n=6 trim.
i=0.05
8/03 R1 R2 R3 R4 R5 R6

Fórmula

 i 1  i  n   0.051.05 6 
R  P   R  10000   R  1970.17
 1  i   1   1.05  1 
n 6

Tabla referencial de reembolso

Para hallar los valores de la tabla seguimos las siguientes fórmulas:

Interés=Pi

Amortización=R-I

Saldo Insoluto =Saldo anterior – Amortización

Deuda Extinguida = Deuda Extinguida - Amortización

Fecha n Cuota Interés Amortización Saldo Insoluto Deuda extinguida

08-Mar 0 - - - 10000 0.00
06-Jun 1 1970.17 500.00 1470.17 8529.83 1470.17
04-Sep 2 1970.17 426.49 1543.68 6986.15 3013.85
03-Dic 3 1970.17 349.31 1620.87 5365.27 4634.72
03-Mar 4 1970.17 268.26 1701.91 3663.36 6336.63
01-Jun 5 1970.17 183.17 1787.01 1876.36 8123.64
30-Ago 6 1970.17 93.82 1876.36 0.00 10000.00
11821.05 1821.05 10000.00
Gráfico de las cuotas constantes
2) Una institución de crédito aprueba a un cliente un préstamo por S/. 10000
amortizable en 4 cuotas uniforme cada 90 días aplicando una TET del 5%. Los
desembolsos se efectuarán de acuerdo al siguiente cronograma:

Fecha Días Acum. Importe Desembolso

Oct. 01 0 0 5000 1º
Oct. 10 9 9 2000 2º
Oct. 16 6 12 3000 3º
Dic. 30 75 90

Se pide construir la tabla de Reembolso considerando los desembolsos parciales

efectuados.
P

P1 90 días S1
P2 81días S2
P3 75 días S3
S
5000 2000 3000 Ra1 Ra2 Ra4

01/10 10/10 16/10 30/12 ….

Hallamos el S1

Datos Fórmula

S  P 1  i 
n
P1=5000
n1=1 trimestre o 90 días S1=5000(1.05)
i1=0.05 S1=5250

Hallamos el S2
Datos Fórmula

S  P 1  i 
n
P2=2000
n2=81/90 trimestres S2=2000(1. 05)81/90
i2=TET=5%=0.05 S2=2089.779

Hallamos el S3
Datos Fórmula

S  P 1  i 
n
P3=3000
n3=75/90 trimestres S3=3000(1. 05)75/90
i3=TET=5%=0.05 S3=3124.489
Hallamos el monto final
 S=S1+S2+S3
S=5250+2089.779+3124.489
S=10464.27

S=P

Hallamos las rentas tomándolas como adelantadas.

Datos

P=10464.27
i=0.05
n=4 cuotas trimestrales

Fórmula

P  i 1  i  n 
Ra1   
1  i   1  i   1 
n

10464.27  0.051.05 
4
Ra1   
1.05  1.05 4  1 

Ra1  2810.52

Tabla referencial de reembolso

I=250+89.78+124.49
I=464.27

Fecha Días n Cuota Interés Amortización Saldo

01-Oct 0 - - - 5000
10-Oct 9 250 7000.00
16-Oct 15 339.78 10000.00
30-Oct 90 1 2810.52 464.27 2346.25 7653.75
30-Mar 90 2 2810.52 382.69 2427.83 5225.92
28-Jun 90 3 2810.52 261.30 2549.22 2676.69
26-Sep 90 4 2810.52 133.83 2676.69 0.00
384 11242.08 1242.09 10000.00
3) Un préstamo de S/. 10 000 ha sido otorgado para ser reembolsado en cuatro fijas
trimestrales vencidas aplicando una TET del 5%. Al vencimiento de la primera cuota
se han producido las siguientes variaciones de las tasas trimestrales: 5 % durantes 40
días, 4% durante los 20 días siguientes y 3% hasta el vencimiento de la primera
cuota. Prepare: a) la tabla referencial de reembolso; b) la tabla de reembolso al
vencimiento de la primera cuota.

a) Tabla referencial de reembolso

Datos

R=? P=10000
P=10000
n=4 trimestres
i=0.05 0 R1 R2 …. R4

5%

 i 1  i  n   0.051.05 4 
R  P   R  10000    R  2820.12
 1  i   1   1.05  1 
n 4

Tabla referencial de reembolso

n Cuota Interés Amortización Saldo

0 - - - 10000
1 2820.12 500.00 2320.12 7679.88
2 2820.12 383.99 2436.13 5243.75
3 2820.12 262.19 2557.93 2685.83
4 2820.12 134.29 2685.83 0.00
11280.48 1280.47 10000.00

b) Tabla de reembolso al vencimiento de la primera cuota

P=10000

0 R1 R2 …. R4
40 d 20d 30 d

5% 4% 3%

S1=10000(1.0540/90)(1.0420/90)(1.0330/90)
S1=10410.74

I1=10470.74-10000 = I1=410.74
 S  i 
Ra 
1  i   1  i   1
 n

10470.74  0.03 
Ra 
1.03  1.03 4  1

Ra  2719.20

Tabla referencial de reembolso

n Cuota Interés Amortización Saldo

0 - - - 10000
1 2719.2 410.74 2308.45 7691.55
2 2719.2 230.75 2488.45 5203.10
3 2719.2 156.09 2563.10 2640.00
4 2719.2 79.20 2640.00 0.00
10876.8 876.78 10000.00

4) Calcule: a) la cuota fija de un préstamo de S/. 10000 cuyo cronograma de

desembolso es: S/. 5000 el 1 de octubre, S/. 2000 el 10 de octubre y S/. 3000 el 16
de octubre. El préstamo debe ser reembolso en cuatro cuotas trimestrales vencidas
con una TET del 5%; b) Si el 30 de diciembre el cliente canceló oportunamente la
cuota fija calculada en a) y la segunda cuota que vence el 30 de marzo la decide
cancelar el 15 de marzo, ¿Qué importe debe abonar en esa fecha?.

a) La cuota fija de S/. 2810.52 ha sido calculada en el ejemplo 2.

b)Cálculo de la cuota anticipándose a su vencimiento.

R1=2810.52 R’=2810.52 R2=2810.52 R3=2810.52

30/12 15/3 30/3 28/5

75 días 15 días
Para conocer los nuevos importes de A2 e I2 la cuota R2 se actualiza separando la
cuota de interés y la cuota capital:

30/03 Descuento 15/03

I2 382.69 382[1.05-(15/90)] 379.59
A2 2427.83 2427.83[1.05-(15/90)] 2408.17
Cuota 2810.52 2810.52[1.05-(15/90)] 2787.76

El efecto de adelantarse a la fecha de vencimiento de la cuota se manifiesta

disminuyendo su importe de S/. 2810.52 a S/. 2787.76 sin modificar el calendario de
pagos, por lo tanto la tercera cuota R3 vencerá el 28 de junio sin variación en su
importe de S/. 2810.52.

Calculando los intereses del principal por vencer hasta la fecha del pago de la
cuota.

P=7653.75 R’=2745.43 R2=2810.52 R3=2810.52

30/12 15/3 30/3 28/5

Se calculan los intereses I2 generados por el principal por vencer P1=7653.75 hasta la
fecha en que se adelanta el pago (75 días) y en esa fecha se le suma la amortización
A2=2427.83 que le corresponde a la cuota R2.
Cuota R2 Importe
Interés I2 7653.75[1.0575/90-1] 317.60
Amortización A2 2427.83
Total 2745.43

El importe de la suma R3=2855.33 incluye:

Intereses por 105 días que generará P2=5225.91 (los 15 días correspondientes a R2
más los 90 días que correspondientes a R2 más los 90 días que corresponden a R3)

I3=5225.91*1.05105/90-1=306.10

La amortización A3=2549.23 que le corresponde según la tabla de reembolso.

5) Una empresa solicita un préstamo de S/. 10000 para amortizarlo con 4 cuotas
constantes de S/. 2885.91 cada fin de trimestre. El banco cobra una TET del 6%. Al
vencimiento de la primera cuota la empresa abona S/. 3500. Calcule el importe de
las 3 cuotas restantes.

n Cuota Interés Amort. Saldo

0 10000.00
1 2885.91 600.00 2285.91 7714.09
2 2885.91 462.85 2423.07 5291.02
3 2885.91 317.46 2568.45 2722.56
4 2885.91 163.35 2722.56 0.00
11543.66 1543.66 10000.00

El pago de la 1º cuota se aplica del siguiente modo:

Pago =3500.00-
Cuota=2885.91
Saldo= 614.09

Saldo al final de la primera cuota 7714.09

Aplicando del saldo (614.09)
Principal al inicio de la segunda cuota 7100.00

El importe de las cuotas restantes se calcula sobre el saldo insoluto:

Datos

P=7100.00
i=TET=0.06
n=3

Fórmula

 i 1  i  n   0.061.06  3 
R  P  R  7100.00   R  2656.18
 1  i   1   1.06  1 
n 3

6) Un proyecto de inversión demanda un financiamiento bancario de S/. 10000 que

será amortizado en 8 cuotas trimestrales uniformes vencidas a una TET del 6%.
¿Cuál será el importe de la sétima cuota capital?

Hallamos la renta

Datos

A7=?
P=10000
i=TET=0.06
n= 8 trim.
k=7
 Fórmula

 i 1  i  n   0.061.06  8 
R  P  R  10000  R  1610.36
 1  i   1   1.06   1 
n 8

Hallamos el valor de la 7º cuota capital

AK  R 1  i  A7  1610.361.06
k 1 n 7 18

AK  1433.21

7) Calcule la quinta cuota capital de un préstamo que se reembolsa con 8 cuotas

constantes de S/. 1610.36 cada fin de trimestre. La TET es del 6%.

Datos Fórmula

AK  R 1  i 
k 1 n
A5=?
A5  1610.361.06 
5 18
R=1610.36
i=TET=0.06 A5  1275.56
n= 8 trimestres
k=5

8) Calcule la sexta cuota capital de un préstamo que se reembolsará con ocho cuotas
constantes trimestrales vencidas de S/. 1610.36 y a una TET del 6%.

Datos Fórmula

AK  R 1  i 
k 1 n
A6=?
A6  1610.361.06
6 18
R=1610.36
i=TET=0.06 A6  1352.09
n= 8 trimestres
k=6

9) Calcule el importe de la cuota interés de la sétima cuota de un préstamo

reembolsable en ocho cuotas constantes trimestrales vencidas de S/. 1610.36 a una
TET del 6%.

Hallamos el valor de P

Datos

P=?
R=1610.36
i=TET=0.06
n=8 trimestres
 Fórmula

 1  i  n  1   1.06  8  1 
P  R n   P  1610.36  8   P  10000
 i 1  i    0.061.06  

n Cuota Interés Amort. Saldo

0 10000.00
1 1610.36 600.00 1010.36 8989.64
2 1610.36 539.38 1070.98 7918.66
3 1610.36 475.12 1135.24 6783.42
4 1610.36 407.01 1203.35 5580.07
5 1610.36 334.80 1275.56 4304.51
6 1610.36 258.27 1352.09 2952.42
7 1610.36 177.15 1433.21 1519.21
11543.66 1543.66 10000.00

Otra forma:

Usando la formula:


I K  R 1  1  i 
k 1 n


I 7  1610.36 1  1  0.06
7 18

I 7  177.15

El interés en la séptima cuota es de 177.15; como se puede ver obtenemos el

resultado después de haber realizado todo el proceso de la tabla de reembolso el cual
nos sirve porque tenemos todos los valores del problema.
La otra manera es utilizando la formula directamente evitando hacer todo el calculo
de la tabla.

10) Calcule la deuda extinguida al final de la tercera cuota en un préstamo contratado a

una TET del 6% amortizable en 8 cuotas trimestrales constantes vencidas, cuya
primera cuota capital fue de S/. 1010.36.

Datos

A1=1010.36
i=0.06
k=3
Ek=?
n=8 cuotas trimestrales
 Fórmula

 1  i  k  1  1.06  3  1
E k  A1   E k  1010.36  
 i   0.06 
E k  3216.58

11) Calcule la deuda extinguida al final de la tercera cuota en un préstamo contratado a

una TET del 6% amortizable en 8 cuotas trimestrales uniformes vencidas de S/.
1610.36

Datos

R=1610.36
i=0.06
k=3 períodos diferidos trimestrales
Ek=?
n=8 cuotas trimestrales

Fórmula

 1  i  k  1  8  1.06 
3
 1
E k  R 1  i   
n
 E
 k  1610.36 1. 06  
 i   0. 06 
E k  3216.58

12) Calcule la deuda residual al vencimiento de la novena cuota, de un préstamo de S/.

8000 amortizable en 12 cuotas constantes mensuales vencidas de S/. 803.7 con una
TEM del 3%.

Datos

P=8000
i=0.03
R=803.70
k=9 períodos diferidos mensuales
Dk=?
n=12 cuotas mensuales

Fórmula

 1  i  n  k  1   1.03 129  1 
Dk  R  nk   Dk  803.70  12  9  
 i 1  i    0.031.03 
Dk  2273.35
13) Una empresa requiere un capital de $ 10000 para ampliar su planta de procesos
químicos. El estudio de factibilidad indica que el proyecto puede generar excedentes
trimestrales de $ 1500 aplicables a rembolsar el préstamo. Si el financiamiento tiene
un costo efectivo trimestral del 5%, ¿en cuánto tiempo podrá amortizarse?

Datos

n=?
P=10000
R=1500 cuotas trimestrales
i=0.05 trimestral

Fórmula

 Pi   10000 * 0.05 
Log 1   Log 1  
n  R   1500  n  8.31038622
n
Log 1  i  Log 1.05

14) En el ejemplo 19 el capital de $ 10000 puede quedar totalmente amortizado con 7

cuotas uniformes de $ 1500, y la última cuota al final del octavo trimestre a la TET
del 5% puede calcularse aplicando la fórmula (109).

P1=?

P=10000

R1 R2 R3 R4 R5 R6 R7 R8=?

Datos

n=8
R8=?
P=10000
R=1500 cuotas trimestrales
i=0.05 trimestral

Hallamos el valor de P1
 1  i  n  1   1.05 8  1 
P1  R  n 
P1  1500 8 
P1  9694.82
 i 1  i    0.051.05 

P-P1=305.18

S  P 1  i  S  305.181.05 S  450.89
n 8
 
 Hallamos el valor de R8
450.89+1500=1950.89

15) En la feria del hogar una máquina herramienta es ofertada al contado en $ 3000 y al
crédito se ofrece con una cuota inicial de $ 2000 y 10 pagos de $120 cada fin de
mes. ¿Qué TEA se está cargando en el financiamiento?

Datos

P=1000
i=?
R=120
n=10 cuotas mensuales

Fórmula

 i 1  i  n   i 1  i  10 
R  P   120  1000  
 1  i   1   1  i   1 
n 10

TEM=i 3.00% 3.460154% 4.00%

117.23 120.00 123.29

16) Calcule la cuota fija y prepare la tabla referencial de reembolso para un préstamo de
S/. 10000 desembolsado el 16 de agosto, reembolsable en cuatro cuotas uniformes
con vencimiento cada trimestre calendario (el 16 de cada trimestre), a una TET del
5%.

a) Cálculo de los períodos de tiempo de cada cuota.

Detalle Fecha Días Acum. n

Desembolso Ago. 16 0 0 0
1º vencimiento Nov. 16 92 92 1
2º vencimiento Feb. 16 92 184 2
3º vencimiento May. 16 89 273 3
4º vencimiento Ago. 16 92 365 4

P=10000 R1 R2 R3 R4

92 d 92 d 89 d 92 d

b) Descuento de las cuotas de importe S/. 1.00

 FAS=1.05-(92/90)+1.05-(184/90)+1.05-(273/90)+1.05-(365/90)
FAS=3.539323029

c) Obtención del FRC.

FRC=1/FAS
FRC=1/3.539323029
FRC=0.2825399072

d) Cálculo de la cuota fija para períodos de tiempo variables.

R  [Link]  R  10000 * 0.2825399072  R  2825.40

Fecha Días n Cuota Interés Amort. Saldo

Ago. 16 0 0 10000.00
Nov. 16 92 1 2825.40 511.39 2314.01 7685.90
Feb. 16 92 2 2825.40 393.05 2432.34 5253.65
May. 16 89 3 2825.40 259.69 2565.71 2687.94
Ago. 16 92 4 2825.40 137.46 2687.94 0.00
365 11301.60 1301..60 10000.00

El interés de cada cuota corresponde al número de días de cada período de renta. Por
ejemplo, la primera cuota vence a los 92 días, entonces su interés es 511.39

 
I  10000 1.05 92 / 90  1  511.39

17) Prepare la tabla referencial de reembolso para un préstamo de S/. 10000

reembolsable con cuatro constantes pagaderas cada fin de trimestre. Considere un
período diferido y una TET del 5%.

R=? R R

0 K=1 1 2 n=3 trim.

P=10000
 Datos

P=10000
R=?
k=1 período diferido trimestral
n=3 trimestres
i=0.05

Fórmula

k  i 1  i   1  0.051.05  
n 3
R  P 1  i    R  10000  1.05    R  3855.69
 1  i   1   1.05  1 
n 3

Interés
n Cuota Interés Amort. Saldo
Capitalizado
0 10000.00
1 0.00 0.00 10500.00
2 3855.69 525.00 3330.69 7169.31
500
3 3855.69 358.47 3497.22 3672.09
4 3855.69 183.60 3672.09 0.00
11567.07 1067.07 10500.00 500

18) Prepare la tabla referencial de reembolso de un préstamo de S/. 10000 otorgado el 8

de marzo, el mismo que debe ser reembolsado en 6 cuotas trimestrales vencidas a una
TET del 5%. Las cuotas incluirán sólo el interés devengado, exceptuando la última
cuota que, además, incluirá la devolución total del préstamo.

Datos

P=10000
i=0.05 trimestral
R=?
n=6 trimestres

Fórmula

I=P*i
I=10000*0.05
I=500

C=I
Fecha Días n Cuota Interés Amort. Saldo
Mar. 08 0 0 10000.00
Jun. 06 90 1 500.00 500.00 0.00 10000.00
Set. 04 90 2 500.00 500.00 0.00 10000.00
Dic. 03 90 3 500.00 500.00 0.00 10000.00
Mar. 03 90 4 500.00 500.00 0.00 10000.00
Jun. 01 90 5 500.00 500.00 0.00 10000.00
Ago. 30 90 6 500.00 500.00 10000.00 0.00
540 13000.00 3000.00 10000.00

Gráfico de las cuotas con interés constante

19) Prepare la tabla referencial de reembolso de un préstamo de S/. 5 000 desembolsado

el 23 de agosto y amortizable en 6 cuotas constantes cada fin de bimestre. Utilice
una TNM del 3%.

Datos

P=S/. 5000
n = 6 cuotas constantes cada bimestre
TNM=3% 0.03
TEB= 6% 0.06

 0.061.06  6 
R  5000   R  1016.81
 1.06  1 
6

Interés=Pi
Amortización=R-I
Saldo=Saldo anterior – Amortización

Tabla de reembolso
 Fecha n Cuota Interés Amortización Saldo
23-Ago 0 - - - 5000
22-Oct 1 1016.81 300.00 716.81 4283.19
23-Dic 2 1016.81 256.99 759.82 3523.37
19-Feb 3 1016.81 211.40 805.41 2717.95
19-Abr 4 1016.81 163.08 853.74 1864.21
19-Jun 5 1016.81 111.85 904.96 959.26
17-Ago 6 1016.81 57.56 959.26 0.00
6100.86 1100.88 5000.00

20) Calcule la cuota constante de un préstamo de S/. 6000 reembolsable en 6 cuotas

constantes mensuales vencidas con una TNA del 24% capitalizable mensualmente.
El préstamo ha sido desembolsado de acuerdo al siguiente cronograma: 31 de
agosto, S/. 1000; 6 de setiembre, S/. 3000; 22 de setiembre, S/. 2000.

Datos

R=?
P=1000 + P1 + P2
n=6
TNA = 24%

31/08  1000
6/09  3000
22/09 2000
TEM = 0.02
TED = (1.02)1/30 -1 = 0.00066

P1

P2

1000 3000 2000

31/08 6/09 22/09

6 dias 16 dias

P1  30001.00066 
6
 P1  2988.15

P2  20001.00066 
22
 P2  1971.18

P=1000 + 2988.15 + 1971.18  P=5959.33

 P=5959.33

R1 R2 R3 R4 R5 R6

 0.021.02 6 
R  5959.33   R  1063.89
 1.02   1 
6

21) Una maquinaria con un precio al contado de $ 10000 es vendido con una cuota
inicial de $ 2000 y 10 cuotas mensuales constantes con vencimiento cada 30 días. El
3 de marzo, fecha en que se firmó el contrato de crédito, la TAMEX fue del 8% y
posteriormente varió a partir del: 16 de mayo al 7.5%; 16 de agosto al 7%; 16 de
octubre al 6.5% y 16 de diciembre al 6%. Prepare la tabla de reembolso definitiva.

Datos

P=10000 – 2000
P=8000
n =10 rentas mensuales

TEM = (1.08)1/12 -1 TED = (1.00643403011)1/30-1

= 0.00643403011 = 0.00021380352

TEM = (1.075)1/12-1 TED = (1.00604491902)1/30-1

= 0.00604491902 = 0.00020091091

TEM = (1.07)1/12-1 TED = (1.00565414539)1/30-1

= 0.00565414539 = 0.00018795835

TEM = (1.065)1/12-1 TED = (1.00526169428)1/30-1

= 0.00526169428 = 0.0001749453

TEM = (1.06)1/12-1
= 0.00486755057

 0.006434030111.00643403011 10 
R1  8000  
 1.00643403011 10  1 
R1  828.582056952


I 1  6440.782476852620 1.00021380352 14 1 
I 1  19.3056827432
  0.006044919021.00604491902 8 
R2  6440.782476852620 
 1.00604491902 8  1 
R2  827.152168685


I 2  4081.349209510510 1.00020091091 16 1 
I 2  13.14

 0.005654145391.00565414539  5 
R3  4081.349209510510 
 1.00565414539 5  1 
R3  830.167810558


I 3  2475.817143032200 1.00018795835 17 1 
I 3  7.92286521233

 0.005261694281.00526169428 3 
R4  2475.817143032200 
 1.00526169428 3  1 
R4  833.972235072


I 4  837.571648709801 1.0001749453 18 1 
I 4  2.64145177734

 0.004867550571.00486755057 
R5  837.571648709801 
 1.00486755057  1 
R5  841.648571066

22) Prepare la tabla referencial de reembolso de un préstamo de S/. 9000 reembolsable

en 6 cuotas constantes trimestrales vencidas con una TNA del 18% capitalizable
bimestralmente. El cronograma de desembolsos es el siguiente: 24 de setiembre, S/.
4000; 15 de noviembre, S/. 2000; 20 de enero, S/. 3000. Compruebe su respuesta
efectuando su análisis a valor presente.

Datos

P= 9000
n=6 cuotas trimestrales
TNA= 0.18->0.18/6
TEB=0.03
TED=0.00049276807
TET=0.0453358312
R1=?
R2=?
 P1 S1

S =P
P1

400 200 R1 300 R2 R6

0 0 0
24/9 15/1 23/1 20/1 23/3 … 18/3
52 1 38 2 28 62 ….
días días días días

S  40001.0453358312  20001.00049276807 
38

S  6219.14

SP
P  6219.14

 i 1  i  n 
R1  P  
 1  i   1 
n

 0.04533583121.0453358312 6 
R1  6219.14  
 1.0453358312 6  1 
R1  1154 .71

P1  6219.14  1154 .71

P1  5064.43
I1  6000  6219.14
I 1  219.14

A  R1  I 1
A  935.57

S1  5064.431.0453358312  30001.00049276807 
62

S1  8387.0762

S1  P1
P1  8387.0762

8387.0762  0.04533583121.0453358312 
5
R2   
1.0453358312  1.0453358312 5  1 

R2  1829.36


I 2  P 1  i   1
n

   
I 2  5064.43[1.0453358312  1]  3000[1.00049276807 
1 62

 1]
I 2  322.66

Tabla referencial de reembolso

LISTADO DE FÓRMULAS

Cuota capital a amortización en un sistema de cuotas constantes vencidas.

AK  R 1  i 
k 1 n
---------------------------------------------(97) En función de R

 1  i  k  1 
E k  A1   -----------------------------------------(102) En función de A1
 i 

 1  i  k  1 
E k  R 1  i 
n
  ---------------------------------(103) En función de R
 i 

 1  i  n  k  1 
Dk  R  n  k  ----------------------------------------(105) En función de R
 i 1  i  