Universidad Tecnológica de Panamá

Facultad de Ingeniería Industrial

Licenciatura en Gestión de la Producción Industrial
Curso de Decisiones financieras

Caso para exponer

Análisis y diagnóstico a la empresa
Cajas Industriales S.A

Presentado por:
 Luis Pérez 8-849-2102
 Carlos Gutiérrez
 Josías Solís 1-738-1681
 Vidalma Marín 8-794-986
 Vielka Chiru 2-713243

Profesor: Ing. Alfredo Ruiz

Grupo: 1GI-141

Fecha de Entrega: 26 junio 2018

 Índice

Resumen ........................................................................................................................................... 3
Diagnostico ...................................................................................................................................... 4
Causas. .......................................................................................................................................... 4
Consecuencia ............................................................................................................................... 4
Practicas incorrectas .................................................................................................................... 5
Análisis de la situación................................................................................................................. 6
Conclusiones................................................................................................................................... 9
Anexo .............................................................................................................................................. 10
Las variaciones de precios .......................................................................................................... 16
 Resumen

Cajas industriales S.A. es una empresa establecida en la industria productora de

envases y cajas de cartón.
La empresa se constituyo en 1968 y comenzó operaciones en 1970 con capital
aportado por los accionistas de 2.4 millones. Esta empresa es constituida por el
gerente general y seguido por Gerente de producción, Gerente de ventas y
Gerente de finanzas. La manufactura de envases de cartón constituye el 92% de
la producción de la empresa y la mayor parte se emplea como material para cajas
corrugadas, el 8% restante de la producción incluye artículos diversos
relacionados con el embalaje tales como cintas pegantes y etiquetas.
Durante los primero tres años de funcionamiento la empresa solamente pudo
lograr utilidades muy modestas por lo que ni se repartieron dividendos para esos
periodos, simplemente las utilidades que habían entrado funcionaron para
financiar el crecimiento de la empresa. a partir de este periodo culminado la
empresa comenzó a crecer progresivamente y inicio a pagar los dividendos. En
1977 la empresa realiza su primer préstamo a largo plazo para el financiamiento
de la ampliación de la capacidad productiva de la planta y cancelar parte de la
deuda que había realizado con anterioridad a corto plazo. A finales de 1977 y
mediante resolución de la junta directiva se acordó que los dividendos se
estabilizaran en 2000.000 por año.
En los periodos de 1979-1982 a pesar del aumento de las capacidades productiva
ocurrida en 1977 del aumento moderado de las ventas y utilidades, en el 1979 se
lograron las mayores utilidades de la historia de la empresa. en el 1980 entro al
mercado una nueva empresa causando presión sobre los precios lo cual se reflejo
en las utilidades brutas, provocando una reducción en las ventas del 8% al 5.3%.
Debido a los resultados de 1980 el Gerente de la empresa se reunió con su equipo
de gerentes para implementar nuevos planes para los siguientes periodos para
tratar de combatir a la decadencia de la empresa, en la cual se descubrió que los
problemas que la empresa estaba presentado eran debido al precio y a la
ineficiencia laboral que había dentro de la empresa en el área de producción y
ventas.
 Diagnostico

Causas.
Debido a los altos precio a comparación de la demás empresa y en especial a la
nueva que había entrado al mercado que también se dedicaba a los envases y
caja de cartón, provocó una gran reducción de las ventas de la empresa afectando
su estado económico es un estado de déficit por otra parte también existían
problemas internos de la empresa en su área de producción, servicios, eficiencia,
responsabilidad y ventas. Estos factores afectaban grandemente a la empresa en
su crecimiento y su competitividad dentro del campo del mercado.
Una serie de malas decisiones administrativas, de parte de la junta directiva como
la ampliación y adquisición de equipos para la empresa en un momento donde no
había una gran producción.
La baja actividad en la zona libre de colon fue un factor afectivo directamente a la
empresa la cual no estaba pasando por buenos momentos hablando
económicamente, notándose un estado de sensibilidad de la empresa
La mala comunicación dentro de la empresa provocaba la ineficiencia a la hora de
las entregas.
Existía una mala administración y a la vez deficiencia en la mano de obras.

Consecuencia
 como resultado del mal funcionamiento de la empresa y por no renovar las
estrategias de ventas, provoca la deficiencia y la decadencia de la
organización en los años de administración.
 Provoca baja en el área económica y decrece muy rápido es sus utilidades
brutas.
 Perdida de competitividad por causa de precios elevados dentro del
mercado.
 Ineficiencia en el área de producción con cumplimiento de encargues por
parte clientes.
  Adquisición de prestamos a corto plazo y a largo plazo que aumentaban la
deuda de la empresa
 Una mala proyección durante el año 1973 en las ventas que fueron
planeadas en un aumento de 8% y resulto en una disminución de 5.3%
causante grandes perdida

Practicas incorrectas

Como ya se mencionó anteriormente, las faltas de comunicación entre los

departamentos de ventas y producción causo grandes problemas en las empresas
ya que, las quejas presentadas por los gerentes de ventas eran con la excusa que
“una caja es una caja” dando a entender que no confiaba en el producto que
vendió.
Así como también la solución de disminuir el precio del producto a pesar de no
tener una base para ello nada más que las sugerencias dadas por los clientes, sin
contemplar otras opciones q podrían ser mejor para las ventas
 Análisis de la situación

Según los datos obtenidos y por lo que hemos leído de los antecedentes y
cuadros podemos ver que la situación del gerente general de la empresa el señor
Gómez quién había sido contratado para reemplazar al antiguo gerente general el
señor Ruiz la empresa se encuentra en una situación difícil puesto que la ganancia
en los últimos años ha ido disminuyendo y aumentado los competidores con
respecto a lo que se dedican, que es la producción de envases y cajas de cartón.

Entorno externo:
Como ya hemos podido ver la empresa está siendo afectada por la reducción de
actividades en la zona libre de Colón que era su mayor comprador además de las
empresas ya existentes que se dedicaban a la producción de envases y cajas de
cartón antes de que la empresa cajas industriales S.A se dedicará a este
negocio y de una empresa nueva que ingresa a este mercado, obviamente
podemos ver de que no hubo un análisis adecuado Al momento de establecer esta
empresa, así como muy poco estudio del mercado, además la demanda de los
clientes no logra ser saldada por las demandas que exigen al reducir los precios y
por la calidad que desean.

Aspectos internos:
Bien en los aspectos directos internos podemos darnos cuenta de que existe una
falta de comunicación entre las dos áreas tanto de ventas como la de producción
ya que el gerente general del área de ventas en señor Aguilar exige o dice que los
vendedores están teniendo problemas al ofrecer un producto y no cumplir con los
clientes; además cree que deben reducir los precios ya que los clientes comentan
que son muy caros.
Esto no podría ser posible ya que causa conflicto directamente con las ganancias
de la empresa, que como sabemos están obteniendo ingresos moderados a
comparación con su mejor año o a comparación con años anteriores.
Así mismo gerente de producción exige que haya un proceso adecuado para
realizar los pedidos ya que todos se consideran “urgentes” por parte del área de
ventas, causando conflictos en la producción ya establecida y las que se empiezan
a producir, de esta manera el gerente de producción también debería tener un
mayor control en los que son almacenamiento y el mantenimiento de los productos
que ya hay en existencia Por lo cual exige un mejor estudio del mercado para
poder hacer una planeación adecuada a dicha dicho procedimiento y prepararse
mejor Para futuras ventas y pedidos

Fortaleza, oportunidades, debilidades y amenazas

Podemos ver que la fortaleza de esta empresa es sus maquinarias y su capacidad
de producción que no han sido aprovechadas de la mejor manera por la poca
coordinación.
amenazas podrían decirse que son las empresas que ya se dedicaban a este
negocio antes de que comenzará cajas industriales S.A a incorporarse, también
las empresas que verán ofreciendo innovaciones de producto y nuevas
tecnologías.

Oportunidad principal es el implementar de una mejor forma de procesos que

pueden ayudar almacenamiento de la producción y a un mayor orden al área de
ventas para satisfacer las necesidades de los clientes la mejor manera. Establecer
alianzas y buscar expandir la oferta aparte de cajas de cartón sino con los demás
productos que realizan y de lo que solo se obtiene un apenas 8%,
desaprovechando así un mercado nuevo por ver analizar e implementar.

Los datos obtenidos mediante el balance general y los estados de resultados de

los últimos años nos demuestran que hubo un aumento en el año 79 pero que a
partir de ahí hubo una baja en los ingresos tanto en la parte de operación, la
depreciación, en el capital de trabajo también fue aumentando. Las ventas fueron
disminuyendo las ventas netas también y hubieron muchos gastos administrativos
muy pocos ingresos y comparándolos año con año, pues se puede ver que tiende
a bajar más que subir sin embargo en algunos otros datos que vimos se puede ver
puede verse un aumento, que podría ser la causa de que no sólo eran factores
internos los que intervenían al momento de que la empresa bajar a sus ganancias
sino que pudieron ser los factores externos que fueron mencionados como la
prisión de una nueva empresa el entorno donde fue su clientes tenía el menor
ganancia o pues la percepción de los mismos de que los gastos eran muy altos Y
decidieron cambiarse a otra compañera que le brindará un producto más
económico sin prestar atención a la calidad del mismo
 Conclusiones

CONCLUSIONES CONCEPTUALES
Capacidad para atender las obligaciones de pago a corto
Tesorería
sin realizar existencias

Capacidad para hacer frente a las obligaciones a corto

Liquidez
basándose en la realización del activo circulante

Autonomía Autonomía financiera que indica nivel de autofinanciación

Endeudamiento Relación entre financiación propia y ajena

Estabilidad Estructura de financiación del inmovilizado

Capital de trabajo // Fondo Capital de trabajo. Parte de activo circulante financiado

de maniobra con recursos a largo plazo.

CONCLUSIONES ESPECÍFICAS
 LIQUIDEZ: se determina que la empresa es estable y capaz de cumplir con
sus obligaciones a corto plazo

 APALANCAMIENTO: en base a la razón deuda/act total se determina que

la empresa no es tan eficaz al pagar sus deudas a LP.

 ACTIVIDAD: basándose en los datos obtenidos se determina que la

empresa genera suficiente volumen de negocio para su inversión.

 RENTABILIDAD: las razones de rentabilidad o resultados nos indican que

el margen de ganancia de la empresa es bajo y necesita una mejor
administración de sus recursos.
 Anexo

Cajas Industriales S.A

Organigrama actual

Junta Directiva

Gerente General
(Fernando Gomez)

Gerente de Adm. y
Gerente de produccion Gerente de Ventas Finanzas
(J. Perez) (H Aguilar)
(F.fernandez)

op. de la planta Jefe de

vendedores
corrugdora contabilidad

op. de la planta
Jefe de personal
de cajetas

jefe de almacen

jefe de
mantenimiento
 CAJAS INDUSTRIALES, S. A.
BALANCE GENERAL
POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 1979 - 1982
(En miles de balboas)
ACTIVOS 1979 1980 1981 1982
Activo Circulante
Efectivo 185.30 193.50 205.60 159.00
Documentos Negociables 54.00 54.00 54.00 0.00
Cuentas por Cobrar Netas 864.70 1017.50 1108.70 1275.80
Inventarios 1933.30 2097.60 2307.40 2588.90
Pagos Anticipados y Otros 220.70 234.40 253.20 273.50
TOTAL DE ACTIVO
CIRCULANTE 3258.00 3597.00 3928.90 4297.20
Activos fijos
Propiedades, Planta y Equipo 12426.00 12586.00 12611.30 12667.00
Menos - Depreciación acumulada 5788.00 6109.20 6549.70 6991.10
TOTAL DE ACTIVOS FIJOS
NETOS 6638.00 6476.80 6061.60 5675.90

Otros Activos 41.30 46.30 50.00 55.00

TOTAL DE ACTIVOS 9937.30 10120.10 10040.50 10028.10

PASIVO Y PATRIMONIO
Pasivo Circulante :
Pasivo Bancario 116.50 189.60 190.50 409.30
Porc. Cir. De la deuda a Largo
Plazo 422.40 475.20 534.60 601.40
Cuentas por Pagar 692.00 733.50 757.40 797.70
Pasivos Acumulados y Otros 250.00 263.90 276.10 290.20
TOTAL DE PASIVO
CIRCULANTE 1480.90 1662.20 1758.60 2098.60

Reserva para Prestaciones

Laborales 45.80 48.10 51.00 53.90
Deuda a Largo Plazo 4868.40 4393.30 3858.70 3257.30
TOTAL DEL PASIVO 6395.10 6103.60 5668.30 5409.80

PATRIMONIO
Capital 2400.00 2400.00 2400.00 2400.00
Utilidades Acumuladas 1142.20 1616.50 1972.20 2218.30
TOTAL DEL PATRIMONIO 3542.20 4016.50 4372.20 4618.30

TOTAL DE PASIVO Y
PATRIMONIO 9937.30 10120.10 10040.50 10028.10
 BALANCE DE TAMAÑO COMÚN

ACTIVOS 1979 1980 1981 1982 TENDENCIAS

Activo Circulante
Efectivo 1.86% 1.91% 2.05% 1.59%
Documentos Negociables 0.54% 0.53% 0.54% 0.00%
Cuentas por Cobrar Netas 8.70% 10.05% 11.04% 12.72%
Inventarios 19.45% 20.73% 22.98% 25.82%
Pagos Anticipados y Otros 2.22% 2.32% 2.52% 2.73%
TOTAL DE ACTIVO
CIRCULANTE 32.79% 35.54% 39.13% 42.85%
Activos fijos
Propiedades, Planta y Equipo 125.04% 124.37% 125.60% 126.32%
Menos - Depreciación acumulada 58.25% 60.37% 65.23% 69.72%
TOTAL DE ACTIVOS FIJOS
NETOS 66.80% 64.00% 60.37% 56.60%

Otros Activos 0.42% 0.46% 0.50% 0.55%

TOTAL DE ACTIVOS 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%

PASIVO Y PATRIMONIO
Pasivo Circulante :
Pasivo Bancario 1.17% 1.87% 1.90% 4.08%
Porc. Cir. De la deuda a Largo
Plazo 4.25% 4.70% 5.32% 6.00%
Cuentas por Pagar 6.96% 7.25% 7.54% 7.95%
Pasivos Acumulados y Otros 2.52% 2.61% 2.75% 2.89%
TOTAL DE PASIVO
CIRCULANTE 14.90% 16.42% 17.52% 20.93%

Reserva para Prestaciones

Laborales 0.46% 0.48% 0.51% 0.54%
Deuda a Largo Plazo 48.99% 43.41% 38.43% 32.48%
TOTAL DEL PASIVO 64.35% 60.31% 56.45% 53.95%

PATRIMONIO
Capital 24.15% 23.72% 23.90% 23.93%
Utilidades Acumuladas 11.49% 15.97% 19.64% 22.12%
TOTAL DEL PATRIMONIO 35.65% 39.69% 43.55% 46.05%

TOTAL DE PASIVO Y
PATRIMONIO 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%
 ESTADO DE RESULTADOS
POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 1979 -
1982
(En miles de balboas)
1979 1980 1981 1982
VENTAS NETAS 12658.4 13329.3 14356.1 12120
COSTO DE VENTAS 9512.7 10215.3 11296.8 9817.2
Utilidad bruta 3145.7 3114 3059.3 2302.8
GASTOS DE OPERACIONES:
VENTAS 569.6 626.5 681.9 630.2
Generales y administrativos 430.4 464.4 510.8 551.7
Utilidad en operaciones 2145.7 2023.1 1866.6 1120.9
OTROS
INGRESOS(GASTOS):
Intereses -722.9 -761.9 -842.5 -706.6
Otros ingresos(gastos)netos 1.6 1.5 1.6 0.5
Utilidad antes de impuestos 1424.4 1262.7 1025.7 414.8
IMPUESTO SOBRE LA
RENTA 669.2 588.4 470 168.7
Utilidad neta 755.2 674.3 555.7 246.1

ESTADO DE RESULTADOS DE TAMAÑO COMÚN

POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 1979 -
1982
(En miles de balboas)
TENDENCI
1979 1980 1981 1982 A
VENTAS NETAS 100% 100% 100% 100%
COSTO DE VENTAS 75% 77% 79% 81%
Utilidad bruta 25% 23% 21% 19%
GASTOS DE OPERACIONES:
VENTAS 4% 5% 5% 5%
Generales y administrativos 3% 3% 4% 5%
Utilidad en operaciones 17% 15% 13% 9%
OTROS INGRESOS(GASTOS):
Intereses -6% -6% -6% -6%
Otros ingresos(gastos)netos 0% 0% 0% 0%

Utilidad antes de impuestos 11% 9% 7% 3%

IMPUESTO SOBRE LA RENTA 5% 4% 3% 1%
Utilidad neta 6% 5% 4% 2%
 DIAGNOSTICO

PARA EL BALANCE GENERAL Y ESTADO DE RESULTADO:

RAZONES FINANCIERAS.

R. DE LIQUIDEZ 1979 1980 1981 1982

R. CORRIENTE 2.20 2.16 2.23 2.05
R. ÁCIDA 0.89 0.90 0.92 0.81

R. APALANCAMIENTO
R. DE DEUDA/ACTIVO TOTAL 0.64 0.60 0.56 0.54

R. DE ACTIVIDAD
ROTACIÓN DE INV.
R. DE ACTIVO FIJO 1.91 2.06 2.37 2.14
R. DE ACTIVO TOTAL 1.27 1.32 1.43 1.21
P. P. C. 100.33 119.26 132.28 202.22

R. DE RENTABILIDAD
MARGEN BRUTO DE UTILIDAD 0.25 0.23 0.21 0.19
M. DE UTILIDAD OPERATIVA 0.11 0.09 0.07 0.03
MARGEN NETA DE UTILIDAD 0.06 0.05 0.04 0.02
TASA DE RETORNO DEL ACTV. TOTAL

R.CRECIMIENTO
VENTAS
UTILIDAD NETA
UTILIDAD POR ACCIÓN

LEYENDA:
TENDENCIA NEGATIVA
TENDENCIA NEUTRA
TENDENCIA POSITIVA
 CAJAS INDUSTRIALES, S. A.
ESTADO DE ORIGEN Y APLICACIÓN DE FONDOS
POR LOS AÑOS TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE 1980 - 1982
1980 1981 1982
ORIGEN DEL EFECTIVO
Operaciones -
Utilidad neta 674.3 555.7 246.1
Depreciación 321.2 440.5 441.4

Capital de trabajo -
Pasivo bancario 73.1 0.9 218.8
Porción circulante de la deuda 52.8 59.4 66.8
Cuentas por pagar 41.5 23.9 40.3
Pasivos acumulados 13.9 12.2 14.1

Otros -
Reserva para prestaciones laborales 2.3 2.9 2.9
Ventas de documentos negociables 54
1179.1 1095.5 1084.4
APLICACIONES DEL EFECTIVO:
Inversiones -
Inversiones en activos fijos 160 25.3 55.7

Capital de trabajo -
Cuenta por cobrar 152.8 91.2 167.1
Inventarios 164.3 209.8 281.5
Pagos anticipados 137 18.8 20.3

Otros activos 5.0 3.7 5.00

Abono a capital 475.1 534.6 601.4

Dividendos pagados 200 200

1294.2 1083.4 1131.0
AUMENTO (DISMINUCIÓN) EN EFECTIVO 8.2 12.1 -46.5
SALDO INICIAL EN EFECTIVO 185.3 193.5 205.6
SALDO FINAL EN EFECTIVO 193.5 205.6 159.1
 DIAGNOSTICO B

MEDIANTE: LIQUIDEZ, APALANCAMIENTO, EFICACIA, RESULTADOS

(MARGEN GRANDES/BUENO), CRECIMIENTO.

LA EMPRESA COMO TAL YA ESTA EN UNA ZONA DE MUY BAJA EN

LIQUIDEZ O CAPACIDAD PARA CUBRIR COMPROMISOS NEGOSIABLES.
SE PUEDE DECIR QUE YA PRESENTA UN APALANCAIENTO EN LOS
FONDOS PROVENIENTES DE LOS ACREEDORES.
EN SUS ACTIVIDADES LA GESTION DE PRODUCCIÓN SE NOTA TENER
DEFICIENCIA.
SE PUDE MENSIONAR QUE DICHA EMPRESA NO TINE UN MARGEN DE
RENTABILIDAD POR EL MOMENTO.
SU CRECIMIENTO ESTA ESTANCADO EN LO QUE SE NOTA EN SU ZONA DE
PRODUCCIÓN.

Las variaciones de precios

Los precios de los bienes y servicios están determinados, fundamentalmente, por

la demanda y la oferta de los mismos. Cuando aumentan o disminuyen, se debe a
que una de estas dos variables ha protagonizado un cambio. Concretamente, un
aumento en los precios se da especialmente por tres motivos.
La oferta se mantiene y aumenta la demanda.
La oferta cae y la demanda se mantiene.
La oferta cae y la demanda aumenta.
• ¿Por qué nos preocupa la inflación? • Alteración de los precios relativos •
Distorsión en la capacidad de decisión.
 ESTADISTICA DE MERCADO

TONELADAS METRICAS
AÑO VENDIDAS PRECIO/TON
1970 41316 183
1971 44924 193
1972 47750 216
1973 50864 238
1974 52198 318
1975 52526 360
1976 52360 395
1977 54748 420
1978 58300 438
1979 62411 499
1980 65478 576
1981 67866 633
1982 69280 650

GRAFICA LINEAL
80000
70000
60000
50000
40000
30000
20000
10000
0
1970 1971 1972 1973 1974 1975 1976 1977 1978 1979 1980 1981 1982

TONELADAS METRICAS VENDIDAS

PRECIO/TON
Linear (TONELADAS METRICAS VENDIDAS)
 ESTADISTICA DE CAJAS INDUSTRIALES, S. A.

PARTICIPACIÓN
VENTAS VENTAS (TONS. EN EL
AÑO (MILES DE B/.) METRICAS) MERCADO
1979 12658.4 25000 40%
1980 13329.3 23000 35%
1981 14356.1 23000 34%
1982 12120 19000 27%

CAJAS INDUSTRIALES, S. A.
30000 45%
40%
25000
35%
20000 30%
25%
15000
20%
10000 15%
10%
5000
5%
0 0%
1979 1980 1981 1982

VENTAS(MILES DE B/.) VENTAS (TONS. METRICAS)

PARTICIPACIÓN EN EL MERCADO