Teoría de Utilidad:
IO2 Rosa Delgadillo
Teoría de utilidad
introducción
Conceptos
Función de utilidad
Método de Von Neumam-Morgenstern
Estimación de la función de utilidad
La función de utilidad y la actitud al riesgo
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Introducción
Según lo estudiado anteriormente, se ha
supuesto que el calculo del valor esperado en
términos monetarios es una medida
adecuada para tomar una acción.
Sin embargo en muchas situaciones esto no
es así y se debe utilizar otra escala de medida
para las acciones que realicemos.
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Conceptos
Esto es la función de pago (resultados
o recompensas de cada estado vs cada
acción) no
necesariamente tiene que tener
dimensiones monetarias y puede
considerarse la “utilidad del dinero” o
en general “utilidad” (satisfacción).
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Conceptos
Esto es, en algunas situaciones se debe
utilizar otra escala de medida para las
acciones que realizamos.
Ejemplo: se le ofrece a una persona
Ganar $ 40,000 fijos Ganar $100,000 con probabilidad 0.5
o No ganar nada con probabilidad 0.5
¿ cuál de las dos opciones elige?
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Lotería
El ejemplo anterior ilustra el concepto de lotería
sea:
una lotería donde
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Lotería
El ejemplo se puede colocar como 2 loterías
L1 1 $40,000
0.5
$100,000
y L2 $0
0.5
L1, produce una recompensa esperada
E{ f (a1 , θ )} = 1* 40,000 = 40,000
Y L2 una recompensa esperada de
E{ f (a2 , θ )} = 0.5 *100,000 + 0.5 * 0 = 50,000
Muchas personas preferirían los $40000 fijos !!!
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Función de utilidad
En muchas ocasiones los decisores no están
dispuestos a correr riesgos aunque la
ganancia esperada sea mayor
Se puede transformar los valores monetarios
a una escala apropiada que refleje las
preferencias del tomador de decisión, llamada
función de utilidad del dinero
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Función de utilidad para el dinero
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Función de utilidad
Una función de utilidad para el dinero de este
tipo nos muestra una utilidad marginal
decreciente para el dinero; esto es, conforme
aumenta la cantidad de dinero la pendiente
de la función disminuye.
Algunas personas tienen funciones de utilidad
creciente para el dinero.
Esto es importante, pues se puede incorporar
al análisis de decisión para un problema
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Función de utilidad
La función de utilidad debe construirse de forma que
se ajuste a las preferencias y valores del decisor.
La siguiente propiedad es la clave para que una
función de utilidad refleje las preferencias del
decisor.
Propiedad:
Bajo las suposiciones de la teoría de utilidad, la
función de utilidad para el dinero de un tomador de
decisiones tiene la propiedad de que éste se muestre
indiferente ante dos cursos de acción alternativos si
los dos tienen la misma utilidad esperada.
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Lotería
Objetivo: Determinar un método que pueda usar
una persona para elegir entre loterías (acciones
o alternativas) L1 y L2.
Conceptos
L1 p L2, si la persona prefiere L1 a L2.
L1 i L2, si la persona es indiferente entre L1 y L2
Si L1 i L2, se dice que L1 y L2 son loterías
equivalentes
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Método de Von Neumam-
Morgenstern
Este método permite clasificar loterías
1) Identifique los resultados: más favorable
y menos favorable de un conjunto de
loterías.
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Método de Von Neumam-
Morgenstern
Ejemplo:
Suponga que una persona tenga que clasificar entre las
siguientes loterías
L1 1
$10,000 L3 1
$0
L2 0.5 $30,000 L4 0.02 $ -10,000
0.5 $0 0.98 $ 500
Los resultados, más favorable y menos favorable son:
30,000 y -10,000.
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Método de Von Neumam-
Morgenstern
2) Para los otros resultados ( r1=10,000;
r2=500;r3=0) se pide al decisor que
determine la probabilidad pi , talque no
tenga preferencia entre 2 loterías
ri pi $30,000
1
1-pi -$10,000
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Método de Von Neumam-
Morgenstern
Entonces, para el ejemplo:
Suponga que para r1=$10,000 el decisor es indiferente
entre
L1 $10,000 L1’ .90 $30,000
1
.10 -$10,000
Para r2=500 es indiferente
L5 $500 L5’ .62 $30,000
1
.38 -$10,000
Para r3= 0 es indiferente
L3 $0 L3’ .60 $30,000
1
.40 -$10,000
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Método de Von Neumam-
Morgenstern
3) Determine la función de utilidad
Sea u(ri), la utilidad de la recompensa ri ,
entonces u(ri) es el número qi talque, el
decisor es indiferente entre las 2 loterías
ri qi resultado + favorable
1 resultado – favorable
1-qi
Esta definición fuerza a
u(resultado+favorable) =1 y u(resultado-favorable)=0
En el ejemplo:
u(30,000) = 1 y u(-10,000) = 0
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Método de Von Neumam-
Morgenstern
Así, como L1 y L1’ son equivalentes (indiferentes)
u(10,000) x1 = u(30,000)x0.90 + u(-10,000)x0.10
u(10,000) = 0.9
Luego como L5 y L5’ son equivalentes
u(500) x1 = u(30,000)x0.62 + u(-10,000)x0.38
u(500) = 0.62
Y de L3 y L3’
u(0) = 0.60
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Método de Von Neumam-
Morgenstern
Entonces la función de utilidad del decisor
con las especificaciones de u(ri) son:
u(30000) =1
u(10000)=0.9
u(500)=0.62
u(0) = 0.6
u(-10,000) =0
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Método de Von Neumam-
Morgenstern
4) Determinar la utilidad esperada de una
lotería
L = {(r1 , p1 ), (r2 , p 2 ),....., (rn , p n )}
Es dado por
n
E ( u para L ) = ∑ p i u (r i )
i=1
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Método de Von Neumam-
Morgenstern
Así para el ejemplo,
E (u para L1) = 1(0.9) = 0.9
E (u para L2) = 0.5(1) +0.5(0.6) = 0.8
E (u para L3) = 1(0.6) = 0.6
E (u para L4) = 0.2(0) +0.98(0.62) = 0.6076
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Método de Von Neumam-
Morgenstern
5) Elegir entre loterías, se elige la lotería con utilidad
esperada más grande. Por tanto
L1 p L2 E (u para L1) > E (u para L2)
L1 i L2 E (u para L1) = E (u para L2)
Para el ejemplo se tiene
L1 p L2, L2 p L4 , L4 p L3
Esto es, L1 p L2 p L4 p L3
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Estimación de una función de utilidad
Bajo el supuesto que las preferencias de quien toma decisión
respeta los siguientes axiomas (de Von Neumam-
Morgenstern) entonces, debe de elegir entre loterías usando
el criterio de la utilidad esperada.
Axioma 1. (de ordenación completa)
para dos recompensas r1 y r2, uno de los sgtes enunciado es
verdadero
La persona que toma decisión
1) prefiere r1 a r2
2) Prefiere r2 a r1
3) Es indiferente entre r1 y r2
3) Es indiferente entre r1 y r2
4) Si prefiere r1 a r2 y r2 a r3 => prefiere r1 a r3
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Estimación de una función de utilidad
Axioma 2 (continuidad)
Si prefiere r1 a r2 y r2 a r3 => para algún c (0<c<1)
L1 i L2 donde
c
L1 1 r2 L2 r1
1-c
r3
Axioma 3 (independencia)
No tiene preferencia entre r1 y r2, y sea r3 cualquier otra
recompensa => para cualquier c (0<c<1) L1 i L2
donde
c
L1 r1 L2 c r2
1-c r3 1-c r3
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Estimación de una función de utilidad
Axioma 4. (probabilidad desigual)
prefiere r1 a r2, si las 2 loterías tienen solo r1 y r2 como
resultado posible => La persona prefiere la lotería con
mayor probabilidad de obtener r1
Definición
Una lotería L es compuesta si para algún i, hay una
probabilidad pi de que la recompensa sea jugar otra
lotería L’
Axioma 5. (Lotería compuesta)
Si una lotería compuesta L produce una probabilidad pi de
recibir ri => L i L’’ , donde L’’ es una lotería simple
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Estimación de una función de utilidad
ejemplo
$6
0.6
L’
0.5
L
0.4
0.5 $-4
$-4 0.5x 0.4 + 0.5 = 0.7 para $-4
0.5x 0.6 = 0.3 para $6
$-4
0.7
L’’
0.3 $6
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Estimación de una función de utilidad
Pasos a seguir para la estimación de u(x)
1) Se supone que u(resultado – favorable) =0 y u(resultado +
favorable)=1
2) En [0,1], se define u(x½) =1/2 , entonces se solicita al que toma
decisión una recompensa x½ tal que le sea indiferente entre
0.5 u(resultado+ favor)
1
L1 x½ y L2 0.5
u(resultado- favor)
entonces u(x½) =0.5(1) + 0.5 (0)= 0.5
3) Se define u(x1/4) =1/4 , entonces se solicita al que toma decisión una
recompensa x1/4 tal que le sea indiferente entre
u(resultado +favor)
0.5
1
L1 x1/4 y L2
0.5 u(resultado -favor)
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Estimación de una función de utilidad
4) Se define u(x3/4) =3/4 , entonces se solicita al que toma
decisión una recompensa x3/4 tal que le sea indiferente entre
u(resultado+ favor)
1 0.5
L1 x3/4 y L2
0.5 u(resultado- favor)
5) Sucesivamente hasta tener un número suficiente, como para
graficar u(x).
Ejemplo:
u(resultado -favor) 1 u(resultado +favor)
0 1/4 1/2 3/4
u(X3/4) = U (30,000) X0.5 + U(X1/2) X0.5 = 1X0.5 + 0.5X0.5=0.5+0.25 =0.75
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La función de utilidad y la actitud al riesgo
La grafica de la función de utilidad u(x), define la actitud de
una persona al riesgo.
Si u(x) es diferenciable
=> es estrictamente cóncavo u’’(x) <0
es estrictamente convexo u’’(x) >0
1) Adverso al riesgo u(x) es estrictamente cóncavo
2) Neutral al riesgo u(x) es una función lineal
3) Buscador de riesgo u(x) es estrictamente convexa
Definición: una función u(x) es estrictamente cóncavo si para dos puntos
cualesquiera de la curva y =u(X), el segmento de recta que une a
estos dos puntos queda debajo de la curva y = u(x).
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La función de utilidad y la actitud al riesgo
Equivalencia de certidumbre (EC).- La equivalencia de
certidumbre de una lotería EC(L) es el número tal que
el tomador de decisión es indiferente entre la lotería L
y recibir un pago EC(L)
Premio de riesgo (PR) .- Es dado por PR(L) = VE(L)- EC(L)
Ejemplo: 0.5 $30,000
1
L1 $ -3,400 y L
0.5 $ -10;000
EC(L) = -3,400
VE(L) = 0.5x 30,000 + 0.5x (-10,000) = 10,000
PR(L) = 10,000 – (-3,400) = 13,400
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La función de utilidad y la actitud al riesgo
El decisor es:
1) Adverso al riesgo, si PR(L) >0
2) Neutral , si PR(L) = 0
3) Buscador de riesgo, si PR(L) <0
Conclusión
Si es neutral al riesgo => El calculo del valor esperado es satisfactorio para
el decisor
En otro caso, se debe considerar la función Utilidad, esto es reemplazar el
valor monetario por las utilidades correspondientes.
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