AMIDCONTENIDO (Temas marcados con un * con exclusives de Figura 3.) Capitulo La. 12. 13. 14. 15. 2.4. 25. 26. ERE 33. 34. 35. 36. 37. 38, 39, 3.20. Bal. Tema INTRODUCCION Asesor en Estrategia de Inversién Promotor de Valores Figuras Escalonadas ETICA Etica General Etica de la Empresa Etica Bursatil Cédigo de Etica Profesional de la Comunidad Bursatil Repaso del Capitulo SERVICIOS DE INVERSION Servicios de Inversién Asesorados y no Asesorados Responsabilidades de los Grganos Sociales Obligaciones, Prohibiciones, Conflictos de Interés y Conducta de los Negocios Comisfones e Informacién de los Estados de Cuenta Reportes de Analisis Repaso det Capitulo MARCO NORMATIVO Conceptos Juridicos Generales Tipos de Informacién Sistema Financiero Mexicano Valores Tipos de Oferta Intermediacién Proteccién de los Intereses del Publico Inversionista Contratacién con la Clientela Emisoras Instituciones de Servicios Inversionistas Pagina yao © 4 18 21 26 31 31 49 54 63 67 69 73 73 76 78 81 83 85 91. 95, 7 104 Pag.Te im www a la Capitulo 3.12 3.13. 3.14. B15. 3.16. 4a. 42. 43. 4A. 4S. 5.10. 641. 62 63. 6.4. 65. 66. 67 Tema Prevencidn y Deteccién de Operaciones con Recursos de Procedencia llicita Infracciones Administrativas y Delitos Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC) *asesoria en Inversiones Repaso del Capitulo MATEMATICAS Y PORTAFOLIOS DE INVERSION Conceptos Bésicos Aplicaciones Conceptos Bésicos de Portafolios Aplicacién Repaso de Capitulo MERCADO DE CAPITALES Conceptos Bésicos Formadar de Mercado Analista Independiente Exchange Traded Funds {ETF’s) fndices Accionarios ‘American Depositary Receipts (ADR's) Arbitraje Venta en Corto y Préstamo de Valores Eventos Corporativos Repaso del Capitulo TITULOS DE DEUDA Elementos Bésicos. Caractersticas de los Titulos de Deuda Reporto y Préstamo de Valores. Formador de Mercado. Valuacién de Bonos Subastas. Repaso del CapituloCapitulo 71. 72. 73. 7A, 7S. a1 82 83. 84, 85. 86. 87. 88, 8.9. 8.10. BL. 8.12. 96. 97. 98. 99. 10. Tema FONDOS DE INVERSION Temas Generales Empresas Prestadoras de Servicios Valuacién y Calificacién Administracién Integral de Riesgos Repaso del Capitulo DERIVADOS. Conceptos Basicos Bolsa de Derivados (MexDer) Liquidacién en Mercados Organizados Contratos de Futuros ‘Operaciones de Engrapados y Contratos SWAP Contratos de Opcién Sensibilidad y Gestion de las Griegas en Contratos de Opcién "Notas Estructuradas RIESGOS Teorfa Bésica Agencias Calificadoras *Teorfa Fundamental Repaso del Capitulo ANALISIS ECONOMICO Fundamentos Macroeconomia Banco Central *Teoria Avanzada Estados Financieros Analisis Fundamental Fundamentos de Andlisis Técnico Otros indicadores y Osciladores Repaso del Capitulo FORMULARIO Pagina 201 201, 212 215 218 22 225 225 229 231, 236 245, 259 263 264 264 264 270 273 275 279 278 284 291, 293 297 302 306 315 319 321 Pag. 3Laura (9 Garza | INTRODUCCION & Asociados Durante mds de 20 afos el Instituto de Capacitacién, Laura Garza & Asociados, ha estado involucrado en la preparacién de los sustentantes a las diferentes figuras que la Asociacién Mexicana de Intermediarios Bursatiles (AMIB) certifica. El presente documento, tiene como objetivo ofrecer las herramientas necesarias para obtener la certificacién een las figuras integrates: © Asesor en Estrategias de Inversién (Serle 210) © Promotor de Valores (Serie 200) Asi como la certificacin escalonada: '* De Promotor de Fondos de Inversién (Serie 100) 2 Asesor en Estrategias de Inversidn (Serie 210) * De Promotor de Valores (Serie 200] a Asesor en Estrategias de Inversién (Serle 210) Para e!logro de Ia certificacién la AMIB considers los siguientes aspectos: © Laescata de evaluacién aplicada es: Minimo 200 puntos (calificacién mas baja), Maximo 1100 puntos (calificacién mds alta) y Calficacién Minima Aprobatoria 600 puntos. © De acuerdo a la escala definida para evaluar los exémenes, siempre que una materia sea obligatoria para pase, se deberén obtener como minimo 600 puntos en la misma, © En cuanto la presentacién de exémenes extraordinarios existen dos alternativas: 1. Examen Extraordinario Modular que slo procede respecto de todas las éreas de pase obligatorio, siempre que se haya aprobado el promedio general. 2. Examen Extraordinario integral que procede cuando se haya reprobado el promedio general Laure Garza & Asociados, recomienda al participante, al menos 50 horas de estudio y el correcto ingreso de las f6rmulas que se encuentran en la seccidn 10 del presente Manual, a la calculadora HP. Finalmente, y como parte del proceso de mejora continue: Elinstituto agraclece de antemano la retroalimentaci6n que pueda proporcionar el participante, esto con el objetivo de siempre brindar el mejor servicio y las mejores herramientas en le capacitacién financiera y bursstl Mall de contacto: info @lauragarzavasociados.com o en su defecto al mail que les proporcione el instructor. Paes,Estructura del Examen Duracion del Examen Estructura del ‘faamen |. FIGURAS ESCALONADAS De FIGURA 1 a FIGURA 3 C.1 De Promotor de Fondos de Inversién (Serie 100) a Asesor en Estrategias de Inversién (Serie 210) NO. DE ‘ORLIGATORIO Liss eee PREGUNTAS id DE PASE | Marco Normative! ty i 25 167% 2 | Mateméticas Financieras y Portafolios de 5 16.7% Ltnveesion 3 _| Mercado de Capitales ty Fa 167% Al 4_| Titulos de Deuda ty it 25 | :167% si 5__| Derivados Financieros ty iy Riesgos ly 2 | 167% si & | Andlisis Econémico , y illy Financiero |y 25 167% tly Téenico Tora | 450 | 100% si 2 horas 50 minutos De FIGURA 2 a FIGURA 3 C2 De Promotor de Fondos de Inversi6n (Serie 200) a Asesor en Estrategias de Inversin (Serie 210) TNO. DE OBLIGATORIO | MATERIA, preguntas | | % DE PASE Marge Nomatve lara {5 berhedos ns Hess Hii oaser eee errr Técnico aa 20 36.36% | esos ener roa | ap + 4 | tora | 7 ee 2 horas 50 minutos SL 0035 =]CAPITULO 1: ETICA ay Laura © Garza & Asociados 11 ETICA GENERAL 114, Etica yMoral | YS ovigen ae |S" bite Diferencias entre Elica y Moral ee >) objeto de Estudio S = dela tico La palabra Etica viene del griego ethos y hace referencia a los hébitos virtuosos. La Etica es la vivencia cotidiana de fas virtudes y los valores que prevalecen cuando actuamos. Es decir, actuar éticamente es ajustar nuestros ‘actos a las exigencias racionales del bien. La Etica se origina en la antigua Grecia, su andliss es de orden interno, personal, mientras que su fin la felicidad, esto es, la autorrealizacién. En el lenguaje comtin no distinguimos entre los términos Moral y Etica. Usamos ambos para referirnos a normas, conductas, cédigos y comportamientos del ser humane. Etimolégicamente la Moral y ética se refieren al comportamiento 0 conducta del ser humano referido a las castumibres, habites y modos de ser individuos. Desde el punto de vista filosctico, Moral y Etica no tienen un significado idéntico: Erica I MORAL Ta Etica es un estudio Gentificay racional que | La Moral viene del latin mores y 30 Tefere al observa a le vide moral como una totalidad y | comportamiente © conducta de! ser humano | que la persona adopta a supropia conducta, | en relacién alas costumbres. La ética y la Moral buscan el bien en relacién a los actos humanos, pero la Etica lo define, explica yfundamenta, mientras quela Moral lo busca de maners mas natural que floséfica La ética es practica porque aplica principios generales de buena conducte @ casos individuales donde interviene el libre albedtio. ‘i la ética como toda ciencia tiene un objeto general de estudio (objeto material] y un objeto especifico de andlisis {objeto formal): ~~ | © OBJETO MATERIAL: Los actos humanos | © OBIETO FORMAL: Aquello que los hace ser buenos o malos Ls Etica tiene como misién establecer criterios racionales para actuar en funcién del bien, fo que implica a su vez una evaluacién de motives y consecuencias. En ta valoracién de los actos humanes se trata de descubrir si un acto determinado es bueno, esto es, si construye o destruye al sujeto que lo realiza. Pag. 9‘Aetos del Hombre Los actos del hombre no son libres, ya sea porque se reafizan sin conocimiento © voluntad 0 porque se trata de actos que derivan de una determinacién fisiolégica. Por ejemplo: comer, dormir, caminar. Actos Humanos En los actos humans nosotros elegimos realizar @ no alguna accién| Son fas acciones libres que acess proceden de un anélisis racional (conocimiento) y volumtatio (querer Waverto). Si Tos"ectos humanos son libres, entonces nosotros somos los duefios y creadores de nuestra conducta, to que implica que tenemos que asumir la responsabilidad de cada una de nuestras decisiones. Asi, se ejerce el dominio de los actos por medio de la voluntad y la razén, es decir, de una voluntad deliberada, Estos actos, los humanos —y no fos del hombre- son objeto de estudio de la Etica. Elementos de los Actos Humanos: i | onsero: te acon que se reat | # FIN: Intencién det sujto. * CIRCUNSTANCIAS: Condicién externa al suleto y al acto en fas que el mismo decide realizar la accién, El elemento del acto humano que sélo puede ser conocido iractamente por la conciencia personal es el fin, que es la direccién que pretende seguir el sujeto con cada accién que realiza, es la intencién que tiene para concretarla. Fuera de la conciencia, los elementos del acto realizado son cl objeto (accién}y las circunstancias (condiciones externas). Los elementos del acto humane daben ser buenos para que el acto lo sea, es decir, debe dirigirse al bien, porque es todo aquello que perfecciona la esencia de la persona. Asi pues, para que el acto i sea éticamente malo, basta con que cualquiera de los tres elementos lo sea. Elementos de los Actos Humanos y su Resultado ! = Situacién > x Resultado: FIN LICITO + OBJETO LICITO = ACTO ETICO FIN RICITO + OBJETO LicITO ACTO 1LiCTO FIN LICITO + OBIETO ICO _ ‘ATO WLicTo 1.1.2. Conceptos Bésicos ! Principios Alo largo de la historia se fue descubriendo que existen principios que son fundamentales, ya que son las razones que explican el por qué se actda de determineda manera. Por ejemplo: Decir la verdad, respetar las vidas y propiedades ajenas, etc, convirtiéndose en | tuniversates, come la confianza que se ve reflejada en [a responsabilidad fiduciaria y los principios enerales del Cédigo de Etica Profesional de la Comunidad Burséti! Mexicana, nl \ Pag. 10E f i | c R Valores bertad Responsabilidad Justicia Equidad Virtue EBien Es todo aquello que determina una preferencia en ia eleccién. Et hombre necesariamente realiza acciones humanas porque es libre y slo en cuanto que es racional, puede ser libre. Los actos humanos son posibles por el libre alledrio, éste consiste en el dominio de si mismo, es la ‘capacidad de elegit por propia determinacién. Con esto, el hombre se hace creador y duefio de sus ‘actos, y precisamente a partir de aqui, es como surge esa relacién inevitable por Ia cuat el mismo sujeto ha de responder de su propio acto. La libertad trae inseparablemente unida fa RESPONSABILIDAD, ésta consiste en asumir las consecuencias de los propios actos. cuando hay libertad, necesariamente se es responsable. El hombre es responsable de sus actos, concretamente de sus actos humanos, pero también de lo contrario, es responsable de sus omisiones, porque no actuar, es de hecho un mado de actuar. Desde la antigiiedad la JUSTICIA ha sido materia de reflexién y, de hecho, es un concepto que se encuentra presente en todss las realidades humanas, parece que es indicativo de las relaciones ‘que van bien Justas) y de las que ven mal (injustas). Arist6teles definié la justicia como “Dar a cada quien fo que le corresponde, segtin su mérito”. Caracteristica de la justicia que resulta de ajustar de manera proporcional a cada persona lo quemerece. La VIRTUD es fa disposicién constante de las personas a hacer el bien, es el instrumento por el cual se debe conducir el hombre, especialmente dentro de su profesién. “Es lo que perfecciona la naturaleza de una cosa o la esencia de la persona ylo malo lo que atente contra su naturaleza”. El bien funciona como centro totallzador de nuestra conducta, ye que siempre que hacemos algo es con la intencién de obtener un bien o fo que suponemos que [0 es, ‘aunque no siempre asf sea. ‘Toda regia de conducta. Pag. 11idad y Religion Relacién entre ética, Moral, Le Diferencias Los conceptos de Etica, Moral, Legalidad y Religién se relacionan, pero no son lo mismo. Estos enceptos no tienen por qué tender a ser contrarios, ya que todas enfocan sus objetos al estudio del bien, desde perspectivas distintas. ETICA To Flica es una dencia que se concreta en un conjunte de normas que cada sujeto Feconoce como validas racionalmente, su causa entonces es INTERNA y de ahi su AUTONOMIA. La Etica como tal SIRVE PARA LA ADQUISICION ¥ FORMACION DE VALORES. MORAL | ta Moral es un conjunto de normas que la sociedad se encarge de transmits de wntracion en generacién y que consttuyen velores socialmente aceptados. Es L producto de una causa EXTERNA, de ahi cu carécter de HETERONOMA. TEGALIDAD | La legalidad es coracteristica dela le. Lo étco y lo moral no versan sobre ls mites Ge to legal 9 Tegal. El significado de legalided es Io que as conforme a derecho, mismo que pretende establecer fos parimetros de la Justicia que es darle 2 cads duien to que te corresponde. La legal se carecteriza por aplicarse at hombre de renera EXTERNA. RELIGION | Mientras que Ta concienciajuzga le Elica de un acto y el derecho juzga la legaided Gel mismo, la religion se clstingue de las anteriores nociones poraue eure | PRACTICA DE FE, une vivencia personal 1.1.4 Importancia y utilidad de ta Etica. Importancia racticar la ética como parte de nuestras vidas tiene muchos beneficios. Peto primero tenemos que aprender a desarrollat las virtudes que nos permitan aplicar la ética. La educacin en ta Etica implica la adquisicién de conocimientos y 1a formacién de habitos, de costumbres para vivir bien, dignamente. La adquisicién de buenas costumbres le atorga ala persona libertad y seguridad entre fo que quiere y lo que puede hacer. La ftica se acrectenta cuando se ejercita bien, de manera que los buenos hébitos se ponen en practica en cada acto que realizamos libremente hasta legar a ser virtuoso: 1. Ampliar nuestros conocimientos. 2. Aplicar estos conocimientos. 3 Practicar, repetir habitos hasta formar virtudes y costumbres para vivir bien. Beneficios + Con ella logramos fa autonomia. Personales + Supera e! nivel de ia coercibilidad + Proporciona un amplio criterio en la toma de decisiones. + Ayuda a tener coherencla y consistencia en los actos. + Nos hace mejores personas. = Permite que nuestras instituciones sean mas sélidas, mas efcientes, mas exitosas y mas présperss por quienes laboramos en ellas. elbeneficio personaly soctal de contar con conocimientos de Etica: de vivir como es propio de un ser humano, lo que La Etica es a clencia que nos ensefia a bien viv, jreccién que permita alcanzar la plenitud humans. supone descubrir y ordenar nuestros actos en fed ES Pag. 1211S Caracterist Obligatoriediad Obligatoriedad de lanorma Etica Obligatoriedad de lanorma Juridica Generalidad Totalidad Permanencia as de los Principios Eticos. Una OBLIGACION corresponde a un derecho y viceversa, como en los contratos, en los cuales las partes que lo celebran tienen derechos, pero también abligaciones, La obligatoriedad de la norma ética es AUTONOMA e INTERNA porque es propia de nuestra ‘conciencia individual. Nosotros nos auto-iponemos normas, somos nuestra propia autoridad. Lz etimologia del vocablo autonomis, viene del griego autos: sf mismo y nomos: ley; lo que significa ley que proviene de uno mismo. Se explica mediante el carécter bilateral que posee, pues yo no soy el autor de esas normas que ‘tengo que respetar. Cuando una persona cumple una norma que ella misma se ha impuesto, dicho ‘cumplimiento no implica una obligacién de otra persona hacia ella, como si sucede en el DERECHO. Una obligacién corresponde a un derecho y viceversa, como en los contratos, en fos cuales las partes aque Io celebran tienen derechos, pero también obligaciones. 10s principios éticos son teéricos y aplicables de manera universal y general a cualquier protesién. Cada profesién supone un deber ser, que en esencia es el mismo para todas las actividades humanas. Para que una profesién tenge valor ético debe perfeccionar ia naturaleza humana con los ‘actos concretos que cada profesionista hace, de manera que cusndo alguna persona degrade te naturaleza humane con su actuacién profesional, no puede considerarse éticamente bueno, aun ‘cuando se haga con gren perfeccién y arte, El cardcter de totalidad de la étice se da porque TODAS NUESTRAS ACCIONES REFLEJAN NUESTRO SER, de manera que la debemos aplicar siempre y en todo momento, La totalidad de la Etica radica en la racionalidad de la persona, caracteristica esencial que lo define como género, es decir, tanto en su inteligencia, como en su voluntad. La persona no se hace virtuosa por conocer y entender los principios éticos, sino poniéndolos en préctica con el abjetivo de que se formen en él habitos buenos, éticos. Las normas éticas se conservan en sus principios lo largo del tiempo. 2131.2 ETICA DE LA EMPRESA 1.2.1 Importancia y la utilidad de ta LaEmpresa Etica de la Empresa de la empresa. Empresa viene de EMPRENDER, lo que significa que estamos en presencia de la realizacion de un ‘acto creativo, que por lo mismo pretende ser innovator, y cuyo objetivo consiste en cubrir un Insuficiencia 0 necesidad social. La Empresa esté conformada por una comunidad de personas capar de generar riqueze, de responder a necesidades sociales y de evaluar las dimensiones de su productividad. Esto en la medida fen que se plantee como una instituci6n legitimada en ef marco de unos principios éticos compartidos por quienes nos relacionamos con ella. Una empresa es una comunidad en la que, ademés de crear e innavar, se cumple con una funcién social procurando vivir la cooperacién y la justicia ‘Son todos aquellos principios, normas y valores que la orgenizacién define para orientar el ‘comportamienta de sus colaboradores, Cuando una persona se integra a una empresa, asume estos principios como suyos. a Etica Empresarial es también una parte civica, pues debe tomar en cuenta Ia moral civica en la que se desarrolla, ya que RECONOCE DETERMINADOS VALORES ¥ DERECHOS COMPARTIDOS POR ELLA; no es posible una Etica Empresarial sin una Etica Civica, porque LA EMPRESA SE ENCUENTRA INIMIRSA EN UN CONTEXTO SOCIAL. Los intermediarios bursétiles, como toda organizacién, no se reducen @ la suma de sus miembros, sino que deben cumplir unas funciones y asumir claras responsabilidades sociales, sin que esto Implique que la responsabilidad de los individuos que la conforman se diluya en el conjunto de los fines empresariales. De esta manera la ética bursétil no es solamente individual, sino también social 1.2.2. Identificar la importancia del capital humano en la empresa. Capital Humano en ta Empresa Pog. 14 EI Capital Humano en la Empresa es irremplazable, como no lo son los componentes materiales de le misma, es el hombre el que tiene esa capacidad emprendedora, creativa, innovadora, él es responsable de las acciones que realice para consegulr sus objetives y los medios de tos que se velge pare lograrios.E Le finalidad del intermediario bursétil es contribuir al bien comtin en el dmbito que te es propio, y esto se logra en le medida en que se reconoce el valor de las personas que laboran en ella. LAS PERSONAS SON FINES EN Sf MISMAS, no medios para lograr fines de la Empresa, en este sentido, son irremplazables los individuos, y lo que pued aportar una persona a la Empresa, no lo hard del mismo modo otra, de manera que ef valor de las personas como generadoras de riquezas se acentiia en la medida en que se trata de empresas que prestan servicios, como es e! caso del medio bursétil, donde la acentuacién de los profesionales es determinante en la creation del valor agregado, 123. Identificar Ia finalidad econémica y la finalidad social de la empresa. Finalidad Econémica Social Objetivo Primordial Para la Empresa: Generar riqueza suficiente para los integrantes de la empresa. Esto es, generar ls rentabilidad de le organizacién, su permanenla y, por supueste, recompensar a los colaboradares de ésta, Para la Comunidad: Generar riqueza para los integrantes de le comunidad, a través de proporcionar bienes y servicios, razén por la que se cre6. Para la Empresa: Propiciar el Desarrollo Humano de los integrantes de la empresa. Former y desarrollar habilidades, ‘cardcter y virtudes en los colsboradores. Para la Comunidad: Propiciar el desarrollo de los integrantes de la comunidad. Lo cual significa aportar beneficios @ la ‘comunidad, mas allé de los bienes y servicios que ofrece. En esta finalidad se da sentido a las, ‘acciones de beneficios a la comunidad en las que se establece la organizacién. El objetivo primordial de una empresa es mejorar condiciones preexistentes en su entarno social ‘Tal mejore persigue la obtencién de ciertos bienes sociales, que se concretardn en el bienestar ‘comin. ! capital ocupa un segundo plano en la empresa, porque la verdadera creacién de riqueza reside en el trabajo que aportan las personas. Para que uma empresa progrese requiere que los principios sobre los que se cimienta el trabajo sean firmes, coherentes, consistentes y relacionados con el objetive por et cual fue creada. Responsabilidad de la Empresa: Generar bienes saciales y a ese fin debe enfocar sus esfuerzos, de manera que con los bienes que produce o os servicios que presta, en verdad contribuya a la satisfaccién de necesidades sociales.1.2.4, Identificar et curm Beneficios legitimos para la empresa Proporcién entre medios y fines unto del "Principio de Proporcionalidad'” en casos précticos relacionados con la empresa. La empresa debe obtener beneficios, pero no puede hacerlo s costa de los derechos de los empleados, de los consumidores de los praveedores; ni el beneficio de los miembros de la empresa puede pasar por detante de los derechos de las personas. Toda empresa debe lograr legitimidad social a través de producir los bienes que de ella se esperan, respetar los derechos reconocidos por Ia sociedad en la que vive y los valores que esa sociedad comparte. Como el fin no justifica fos medios, a pesar de que se tenga un buen fin, una buena intencién, silos, ‘medios no son también buenos, no lo son los actos de la empresa, La empresa debe cuidar que sean legitimas tanto sus fines, como los medios que utllice para llegar a ellos. La proporcién entre medios y fines es la regla y criterio seguro para entender que ambos deben ser adecuados; no se pueden utilizar medios ilcitos para fines personales. Es necesario que exista un equilibria o proporcidn que tenga presente que la empresa esté para servira le sociedad y que éste es el sentido que le da permanencia, Un ejemplo es el tavado de dinero, pues sufin es ilfcito y utiliza medios ilicitos 1.25. _ Distinguic los atributes del lider moral en la empresa. El Lider Moral en la Empresa En toda Empresa, ademas de existir una estructura y una jererquia en la divisién de funciones y responsabilidades, también existen lideres, estos pueden ser morales, en virtud de los atributos de tuna personalidad vigoross y persuasiva, que se ceracterizan por su capacided de decisién y mando, uiados por la prudenci vitud dela recta raz. El drectivo es un factor decisive para que la empresa se convierta en un espacio ético. En ella colaboren un grupo de personas que comparten su tiempo propeniéndose unas metas comunes y generando un ethos (costumbres virtuosas o habites) que les otorgs identided empresarial. A mayor jerarqufa dentro de una empresa, son mayores sus focultades, pero también son mayores sus responsabilidades, Los valores deben prevalecer en le emprese porque son los que orientan ta conducta hacia cémo se desarrolla el trabajo. Uno de los valores de le empresa es el trabajo en equipo. La cooperacién fentre directives y empleados es posible gracias a los roles que ejerce cada uno, misma que debe ‘estar fundada en la confianza y el compafierismo, porque independientemente de ta existencia de tuna necesaria Jerarquta, todos fos integrantes de! equipo tienen derechos, aunque diversas responsabilidades y, en consecuencia, alcances distintos en cuanto a su poder de decisin,cee i ees Lider Empresarial Exigencia ica Atributos del Lider Moral ELLIDER MORAL es capaz de hacerse seguir por otros y lograr de ellos identificacién y adhesin a las causas que éi pretende conseguir. Lo que més convence y atrae de un lider es la consistencia entre sus palabras y sus actos, por ello, es caracteristica propia del lider dejerse aconsejar y saber rectificar; en el medio empresarial los lideres tienen una funcién determinante para le sociedad, porque son ellos el motor, es decir, la fuerza emocional capaz de sacer adelante un proyecto, por dificil o imposible que parezca, generando empleos y abriendo cauces al desarrollo. De fo anterior, se concluye que un LIDER EMPRESARIAL, ha de ser primero un Mider moral, una persona capaz de credibilidad y de compromiso social. Dentro de las empresas, las personas que desempefian funciones de direccién han de esforzarse por desarrallar los atributos del lider moral, capaz de unificar el esiuerzo de quienes estén bajo su direceién con el fin de potenciarlas, y asi descubrir y sacar el mejor provecho de cada una, en ess. medica también la Empresa crece y se fortalece. jentras més La exigencia ética es proporcional @ la educacién y preparacién que se posce, ‘educacion, se exige més responsabilidad, tanto profesional como ética. Quien ha recibide una educacién integral debe asumir mayores responsabilidades, haciéndose consciente de les consecuencias de sus actos En este sentido, un directivo ejerce una funcién irremplazable ya que debe estar preparado para el momento de tomar decisiones. El directive debe saber que los principios éticos no tienen una aplicacién univoce para la resolucién de problemas, de hecho, tos problemas éticos requieren de alguien con criterio para resalverios, niismo que es posible Gnicamente sise adquiere la virtud de la prudencia. + Prudencia: Virtud de discernir lo bueno de lo malo y en cada caso concreto. La prudencia permite analizar si ademés del fin del acto humano, lo es también su objeto y sus circunstancias. + Responsabilidad: Mientras ms alta jerarquia tiene un lider, mayor libertad de accién tiene y, por lo tanto, es mucho mayor su responsabilidad. A mayor educacién, es mayor la conciencia de la consecuencia de sus actos, por lo mismo, también mayor es la responsabilidad. + Credibilidad: La credibilidad del lider se funds en el testimonio de sus palabras que se refrenda fen sus actos. De no cantar con ella, deja de ser lider moral para ser ‘inicamente lider formal. + Compromiso: Es asumir las responsabliidades y obligaciones contraidas. I der debe lograr el compromizo de sus colaboradores con el ejemplo. SS ESS Pag. 171.3 ETICABURSATIL 1.3.4 ftica ena Comunidad Bursdtil Mexicana, LaActividad Bursatil Etica Bursé La actividad bursatil impulsa el desarrollo econémico del pais, movilizando los Bienes financieros para diversos proyectos de gran aleance y con objetivos propios segin las necesidades especticas 2 orto, mediano y largo piazo. Gracias a ella se beneficia toda la sociedad lo que fevorece bien Comin, Asi los valores éticos que deben considerarse en la activided econémica involucran 2 los erticipantes del sector bursétil, ya sean entidades o personas, debiendo refiejar una conducts Tnpecable tanto al interior de las instituciones como frente @ quién actian, proveedores y muy patticularmente para nuestros propésites, frente a sus clientes. Las exigencias de calidad y de cumplimiento de altos esténdares ene prestacién de fos servicios, ponen de manifiesto una realidad tevidente, son fos profesionales que trabajan con motivaciones de Etica y competencia profesional quienes aportan la diferencia ‘que genera lealtad y satisfaccién del cliente. Para el cliente, es una gerantia que produce confianza y ‘crediblidad saber que los profesionates del medio bursétil, frientan su actuacién al cumplimiento de los principios de un digo de Etica. J manejo y adirinistracién del patrimonio de los clientes impone a las instituciones financieras ¥ 9 jos profesionales bursétiles una responsabilidad extraordinaria, En la actividad bursétil es doble le responsabilidad que asumimos ante uno mismo, pero también frente 2 los demés, De ahi que Uebamos atender los principios éticas con el mismo cuidado que ponemos en aleanzar los objetivos resultados de la institucién con la que estemos vinculados. Esa aplicacién de los principios y valores éticos de! mercado de valores. 13.2. Sanas Précticas de Mercado. Qué son las ‘Sanas Practicas? Buenas pricticas generan buenos resultados en el corto y en el largo plazo, esto es, una sana practica re logra mediante la repeticién de actos aceptados por le comunidad bursétil poraue Generan benefios a todos los partiipantes: al cliente, ala institucién y al mercado en general, y de ‘esta manera le dan fortaleza y sustentabilidad al mercado. as sanas précticas estén totalmente relacionedas con la étia, ya que buscan fograr el bien de todos los participantes del mercado de valores. Basados en las semas précticas, las instituciones han ‘cetabletido los principios que integran el Cédigo de Etica Profesional de la Comunidad Bursétil Mexicane. Estas sanas prdcticas son, por ejemplo: = Guardar confidencialidad respecto a fa informacién del cllente. | Groporcionar a los clientes slo la informacion pblica respecto de ls emisoras del mercado. de valores. «Considerar el perfil del cliente para hacerte sugerencias de inversin.= Dar informacién at cliente para entender los riesgos y los beneficios de los diversos instrumentos. + Llevar un control de las operaciones que permita tomar decisiones adecuadas en el futuro. + Evitar que un promotor pueda ser cotitular de cuentas de parientes y de clientes, entrs muchas otras. fea 3.3, _recoocerlo benef de una cultura avtorteslatrs par el Sstema Fiancee : Feats Lastdopisn de una cultura autorrepuatora ire consigo benefcios importantes parse sstema i franeero B © Contribuye a la integridad al negocio, to que se traduce en la confianze del puiblico y dela ; storied + Extmuiaun dsarolomés sano dl mereado, con una imagen de madureryesponsbiiged eee «Gener leoportune olerma por parte del orgarismo autrreglatoro ante a autoridad coreapondienee ert lecorducte de lg profedonel burst que demoesire ser vlstra dela normatvdedo consti de dlto , [134 bistingui ts Benet de a euttura de autorregulainyerifactn para el mereada de valores y para el oO fe profesional bursatil. Para el Mercado Dentro de las beneficios que tiene la autorregulacién, estén especialmente los que se Jogran de Valores mediante la certificacién de capacidades profesionales, entre los que podemos destacer: 1. Contar con verdaderos profesionales que conozcan sus productos, servicios y normatividad que les es aplicable. Reducir riesgos humanos, operatives, legales y reputacionales. Generar una competencla leal en e| Mercado de Valores que promueva las sanas prdcticas. Generar confianza en el publico inversionista. Fomentar Ia cultura burséti 2 3. 4 5. Paral ‘Atender la necesidad del cumplimienta de las disposiciones legales en materia bursétil por Profesional conviceién. 2. Adopter y aplicar principios éticos por convencimiento que se traduzcan en la honorabilidad del profesional bursétil afin de preservar la ntegridad del Mercado Bursétil 3, Convencimiento de la ebtencién de conocimientos técnicos para una superacién personal ue incide en le excelencia profesional bursitil 4. Lacertificacién representa un valor curricular para el profesional bursétil, permitiéndole mayores expectativas de desarrollo y crecimiento,113.5. _Identificar el concepto de autorregulacién adoptado por la AMIB. Concepto de En los términos adoptados por te Asociacién Mexicana de Intermediarios Bursdtiles (AMIB), 5 ‘Autorreguiacién —_entiende a la Autorregulacién como el conjunto de normas mediante las cuales un grupo de entidades o profesionales de cierta activided, establecen los estandares y ineamientos sobre los que debe conducirse su préctica profesional, en adicién a la regulacién puiblice, con el objeto de coadyuvar en el logro de un mercado eficiente, equitativo, transparente, seguro y de calidad, Objeto deta El objeto de la Autorregulacién es lograr un mercado financiero eficiente, equitativo, Autorregulaci transparente, seguro y de calidad con los esténdares éticos, ademas de estar dispuesto a rencir ‘cuentas y ser evaluado por el cumplimiento de resultados concretos. 1.3.6, Reconocer las funciones de los organismos autorregulatorios conforme a la ética burst. Organismos Para que la autorregulacién funcione deben existir organismos que supervisen su cumplimiento y { ‘Autorregulatorios _sancionen su violacién. Estas entidades, denominadas Organismos Autorregulatorios (OAR), han \ sido reconocidas @ nivel mundial y en casi todos los casos, son precursores de fa cultura 1 autorregulatoria. Estos OAR crean las estructuras necesarias y les asignan funciones preventivas y correctivas a través de le generacién de érganos normativos, de viglancia y sancionadores, en los que participan los representantes de sus asociados, los cuales son seleccionados en funcién de su amplio y completo conocimiento dat negocio bursétil y de su exitosa trayectoria en él. Esta experiencia se concreta em la elaboracién de normas y procedimientos para prevenir y en su caso, sancionar conductas que deterioren la confianza del piblico inversioniste y pongan en riesgo el negocio bursatll t Estos esténdares deberén contar con la aceptacién por convencimiento de todos aquellos 2 quienes van destinadas y que se comprometen a su cumplimienta, con le consecuencia ineludible de que | ‘estarén sujetos a [a normatividad resultante, asi como a las sanciones que fueran aplicables por su infraccién, Supervisién Los Onganismos Autorregulatorios se han reservado ciertas funciones de supervisién formal y de icacién de penas que garantizan la estricta observancia de la normatividad que emiten, a finde | cevitar conductas que puedan implicar una competencia desleal Una ver que la autorregulacién demuestra ser eficiente y benéfica para el negocio, la regulacion oficial deberia aligerarse y permitir que el campo de accién de los Organismos Autorregulatorios se expands lo necesario. Este proceso ha sido comtin en mercados desarrollados, en donde le ice autoridad oficial regula sélo fo general, dejando en manos de los Organismos Autorregulatorios las | particularidades del negocio. €| objetivo ultimo de la autorregulacién es la confianza, b Funciones # Recoge las sanas précticas del mercado. del OAR * Eleva los esténdares profesionales. * Contribuye al orden de un mercado Integro y transparente donc exista la libre formacién de precios y condiciones edecuadas de seguridad para los inversionistas. Por invotucrar et interés pUblico, Ia autorregulacién gremial trasciende asuntos propios de las empresas come pueden ser su Gobierno Corporatvo, la impiementacién de codigos de ética o de Conducta, el control interno, etc. La autorregulacién tiene diferentes alcances pues puede abarcars intermediarios, inversionistas, emisores 0 @ algunos de ellos. Pag. 20| 4 CODIGO DE ETICA PROFESIONAL DE LA COMUNIDAD BURSATIL MEXICANA I I 14.1 Finalldad del Cédigo de Etica de la Comunidad Bursétil Mexicana, Finalidad Garantizar en los profesionales précticas sanas y eficaces, que establezcan con claridad les ~cciones, politicas y pracedimientos que deben normar la actuecién de los profesionales, tanto en el ‘mbito de sus relaciones internas, como en relaci6n con los clientes 2 quienes de manera natural se deden. Los Cédigos de Etica, con frecuencia se componen de un repertorio de enunciados de conducta que permiten saber a qué atenerse y cémo actuar en cade momento, tienen la finalidad de esclarecer los limites que no deben traspasarse. EI Cédigo de ética supone un ideal de comportamiento para todos sus integrantes, es un Instrumente que enuncia los comportamientas que interesa fomentar y también los que deber ser evitados, parque atentan en contra de la propia organizacién labora. Profesional de I Comunidad Bursatil Mexicana. 142, Reconocer la importancia del Cédigo de Importancia Lo importante de un Cédigo de Etica no es que el profesional lo memorice, sina que se apropie de él, de manera que logre comprenderio bien, para después Integrarlo a la propia vida profesional, dando ‘ocasion para que se generen los habitos y actitudes ante el trabajo que permitan un desarrolto de ‘excelencia en Is actividad profesional 143. _Identificar los objetivos del Cédigo de ftica Profesional de la Comunidad Bursétil Mexicana. Objetivos El Cédigo de Etica de la comunidad bursati tiene como objetivos: © Ser la base de actuaclén de todo profesional en el mercedo bursétil > Preservar la integridad del mercado bursati ‘+ Proteger los intereses del pliblico inversionista. Profesional de la Comunidad Bursatil Mexicana. Sujetor Obligados A quién va dirigido el Cédigo de Se establecen estas principios fundamentales 2 los que debe sujetarse le actuacién de todas las personas que realizan en forma habitual y profesional actividades en o relacionadas con el mercado bursstl, incluyendo aquéllas que, en virtud de sus funciones, pueden Infuir a fa opinién pulblica en materia burssti.1.4.5. _Identificar los conacimientos que debe tener el profesional bursétil como parte de su responsabilidad ética Qué debe 14.6. Principios Eticos Generales. ' Principios Eticos Generales f t Estos miembros del sector, al adherirse al Cédigo, asumen ademas una responsabilidad superior que | significa conocer clara y profundamente: © Las Normas de Regulacién Pablica * Las Normas de Autorregulacién © Las Pollticas Empresariales + Los Productos y Servicios que vende y asesora Los Principios Eticos Generales establecen la forma de actuacién de los Profesionales en el Mercado Bursétil. Los Profesionales, en la realizaciGn de sus actividades, tienen en todo momento el deber de conducirse con: © HONESTIDAD: Manera de actuar con rectitud. © _INTEGRIDAD: Congruencia en todo momento entre el ser y hacer, de acuerdo con principios y valores. + PROBIDAD: Constancia en observar ios deberes. © DILIGENCIA: Esmero, culdado y oportunidad en el actuar. © IMPARCIALIDAD: fomar decisiones con base en criterios objetives. © BUENAFE: Intencién recta147. Principios fundamentales de actuacién del Cédigo de Etica de la Comunidad Bursatil Mexicana. Principios Fundamenteles Principio 2 Principio 2 transparente y ordenado del Mercado. El contenido del Cédigo de Etica consiste en ocho Principios Fundamentales de Actuacién, los cuales estén presentes en todas las actividades que se realizan en el mercado bursstil Los Principios Fundamentales de Actuaclén establecen fos criterios de actuacién en el ‘mercado bursétil en particular, con base en las sarias précticas y la normatividad correspondiente, expresado en imperativo para enfatizar que, mas que simples tenunciados, son normas pare poner en practica (ore ere ere eer nr La actuacién de los profesionales debe estar apegada a las leyes, reglamentos y disposiciones de cardcter general expedides por las autoridades, asi como a la normatividad de la Entidades Autorregulatorias, por lo cual requieren tener un cconacimiento amplio de la normativided en materia bursétil. De conformidad con este principio, los Profesionales deberdn: + Abstenerse de ejecutar instrucciones que sean contrarias ala regulacién, vigente o a las sanas practicas de mercado y, en su caso, informar de ello a sus supervisores. + Supervisar que sus colaboradores reslicen sus actividades conforme al régimen legal vigente y a las sanas précticas de mercado, + Promover con el ejemplo la rectitud de actuacién con los demés profesionales. + Noser complaciente o consecuentes con las conductas incorrectas de otras. + {nformar y, de ser posible, aportar la evidencia de las violaciones que tengan conocimiento @ las autoridades competentes y alas Entidades Autorregulatorias. ‘Actiia con base en una conducta profesional integra, que permita el desarrollo Esresponsabilidad del Profesional Bursétil actuar con integridad personal, pues su condducta no sélo afecta su reputacién y le de la persona moral con la cual se encuentra vinculado, sino también la del Mercado Bursétil en su totalidad. Para permitirel desarrollo transparente y ordeniado del Mercado Bursati, los Profesionales NO debern participar en actividades que: : + Green condiciones faleas de demande u oferta que influyan en fos precios 0 tases. + Alteren los precios 0 tasas por medio del engafio o el rumor. + Noderiven del libre contacto de la oferta y la demanda, y + Alteren o interrumpan sin justficacién la normalidad de las operaciones en ef Mercado Bursétil. Pag. 23Principio 3 Et publico inversionista es ta razén de ser del Mercado Bursétil, por lo cual es indispensable que los Profesionales generen confianza entre sus clientes a través de tuna actuaci6n transparent, imparcial y de buena fe, sin anteponer otros intereses, De ‘conformiclad con este principio, os Profesionales deberén: + Wentificar tos objetivos de inversién de sus clientes, de tal manera que los. productos y servicios que les recomienden sean los mas apropiados, * Proporcionar sus clientes toda la informacién que esté disponible y que sea relevante para que puedan tomar decisiones fundamentadas. + Alhacer recomendaciones a sus clientes, distinguir entre lo que es informacién de los emisores o de mercado y la recomendcién personal * _Asegurarse que sus ellentes conozcen la naturaleza de las operaciones y los riesgos que conilevan, * Hacer del conocimiento de sus clientes las politicas de cobro por servicios, ast como de los eventuales gastos que conlleven las operaciones que celebren, + No inducir a sus clientes realizer negocios com el inico fin de conseguir el beneficio propio o de la persona moral con ellos vinculados, * _Efecutar las instrucciones de sus clientes conforme a principios de igualdad, trato y oportunidad, asi como en las mejores condiciones de mercado, + Becutar y asignar las operaciones que celebren con transparencia y de acuerdo con Ia normatividad vigente. Principio a Evita los conflictos entre tu interés personal y de terceros. = contlictos entre twinterés personaly de terceros, Los Profesionales en la realizacién de sus actividades deberdn evitar conflictos de interés con sus clientes, entre éstos 0 con la persona moral que estén vinculados, De 7 conformidad con este principio, os Pratesionales deberén: * No podrén ofrecer, dar, solicitar o aceptar incentives que les originen un compromiso personal o con la persona moral con la cual estén relacionados, y Que pueda restaries objetividad en la toma de decisiones en los asuntos relacionados con la persona a la que se le haya ofrecido, dado, solicitado 0 aceptado el incentivo, + _ Se abstendrén de participar en actividades que sean incompatibles con sus funciones. + Deberén comunicar de inmediato a su superior jerérquico cualquier situacién que pudiera derivar en un conflicto de interés. : Principio 5 Proporciona al mercado informacién veraz, clara, completa y oportuna la effciencia dei Mercado Bursatil depende en gran medida de la calidad de fa Informacién que se hace piiblica, asi come de fa amplitud y prontitud eon la que ivulga. De conformidad con este principio, los Profesionales deberdn: : + Difundir oportunamente y de manera ampli en el mercado la informacion i Periddica y sobre eventos relevantes que pueds influir en los precios o tasas i de cotizacién 0 en fa toma de decisiones por parte del publica inversionista, i + Abstenerse de difundir rumores 0 informacion ave distorsione el proceso de formacién de precios o que pueda afectar el proceso de toma de decisiones or parte del pilblice inversionista. E + Formular a sus clientes recomendaciones que representen su opinién fundeda t y con base en informacién que sea del dominio pidblico, | Be ' kePrincipio 6 t t I t Principio 7 Principio 8 (Saguarata contended dee nfrmacin dos lentes. Este principio tiene como propésito fundamental salvaguatdar confidencialidad de lainformacion fue los Profesionales poreen de sus dientes como consecuenia de sus actividades y rita 51 divulgacén Gnicamente 2 las autoridades y entidades autorregulatorias competentes De conformidad con este principlo, los Profesionales deberdn: Guardar de forma confidencial la informacion de sus clientes y de es operaciones gue celebren en sus cuentas. «© Proporcionar informacién de sus clientes ‘nicamente cuando existarequerimianto expresoy fundedo y motivado de las autoridades y entidades autorregulatories competentes. «¢ Noutiizar ta informacién que tengan acerca de las érdenes que manejen para obtener un beneficio propio, para la persona moral con la cual estén vinculedos o para cualquier tercero. [ No uses ni divaigues informecién privilegiada. Este principio tiene como propésito fundamental evitarel uso y la divulgacion indebica de Informacion privilegiada. Los Profesionales NO deberdn' + Divulgar terceros la informacién privilegiada que posean. Negociar 0 inducir a terceros a negociar valores 0 productos derivades referidos a valores, cauyo precio pueda ser influide por la informacion privilegiade que posean. [[ompite en forma teal. eeeaaeEee re Loe Profeslonales deberbn procure que la competencia de sercios en materi bursa crete en forma honraday de buene fe. En vita de este princi, los brofesonales NO deberén erae a clentes potencies o conservar alos actuales,otorgando beneticios tno permiidos por la ormatvdad vigete . Opaeer products, senvcosocombinaciones de amb a precios otarias Ahterres asus castor operabivos cone objeto de obtener un negocio en peruco de un eompetior, »aeettar rendimientos asus clientes queno deriven de a naturalzs de os Instrumentos operaciones