Que son riesgo crediticio

El riesgo de crédito es la posible pérdida que asume un agente económico como

consecuencia del incumplimiento de las obligaciones contractuales que incumben a
las contrapartes con las que se relaciona. El concepto se relaciona habitualmente con las
instituciones financieras y los bancos, pero afecta también a empresas y organismos de
otros sectores.

Tipos de riesgo de crédito.

Una primera clasificación de los distintos tipos de riesgo de crédito puede realizarse en
función de tipo de agente que lo soporta.

Soportado por particulares.

Los particulares se enfrentan a un riesgo de crédito cuando depositan su dinero en un

banco, lo prestan, o firman contratos en los que se los obliga a realizar un depósito (como
en un contrato de alquiler). De ser empleados de una empresa también están expuestos al
riesgo de que ésta no haga efectivos sus salarios. El riesgo de pérdida puede afectar el
futuro financiero de un individuo.

En algunos países, los gobiernos reconocen que la capacidad de los ciudadanos para evaluar
su riesgo de crédito es limitada y que éste, por tanto, podría reducir la eficiencia de la
economía. De ahí una serie de leyes como las que protegen a los depositantes en bancos. En
el caso español el gobierno, a través del Fondo de garantía de depósitos ofrece tales
garantías.

Soportado por empresas.

Las empresas están expuestas al riesgo de crédito cuando venden a plazo. Muchas
compañías cuentan con departamentos de riesgos cuya labor consiste en estimar la salud
financiera de sus clientes para determinar si es posible venderles a crédito o no. En
ocasiones utilizan para tal fin los servicios de compañías externas especializadas en la
valoración del riesgo como, en el caso español, axesor, Informa o Iberinform y ahora
también Infocif. Muchas empresas aseguradoras ofrecen, además, seguros de crédito que
cubren ciertos tipos de impago.

Soportado por instituciones financieras frente a clientes particulares.

Las entidades financieras soportan un riesgo de crédito cuando prestan dinero a sus clientes
particulares a través de productos tales como tarjetas de crédito, hipotecas, líneas de
crédito o préstamos personales.

La mayoría de los bancos desarrollan modelos para asignar a sus clientes niveles de riesgo.
Estos niveles de riesgo se suelen utilizar tanto para determinar los límites de los préstamos
y líneas de crédito (como en tarjetas) como para exigir primas adicionales en forma de tipos
de interés más elevados.

Soportado por instituciones financieras frente a clientes corporativos.

Las instituciones financieras también se enfrentan a un riesgo de crédito cuando prestan

dinero a otras empresas y organismos. Usualmente, los bancos ofrecen tipos de interés que
dependen de la probabilidad de incumplimiento del deudor, exigen garantías y en
ocasiones, imponen restricciones adicionales (como la de limitar los dividendos o la
imposibilidad de endeudarse por encima de ciertos límites).

Un mecanismo reciente para protegerse de los incumplimientos es el de los derivados de

crédito, como los credit default swaps.

Las entidades financieras también cuentan con departamentos especializados que analizan
la salud financiera de sus deudores.

Evaluación de riesgo de crédito

Los criterios que tienen las entidades financieras, en el otorgamiento de préstamos a los
clientes son la capacidad de pago del deudor y los flujos de caja de los proyectos
financiados. Esto comprende también determinar la liquidez actual, las coberturas y la
idoneidad de las garantías, que comprende, entre otros aspectos, la celeridad con que
puedan hacerse efectivas, su valor de mercado técnicamente establecido, los costos
razonablemente estimados de su realización y el cumplimiento de los requisitos de orden
jurídico para hacerlas exigibles.

Se incluye además la información proveniente de centrales de riesgos, consolidadas con el

sistema, y de las demás fuentes de información comercial que disponga la entidad
financiera.

Clasificación Para efectos de la evaluación, la cartera de créditos se clasifica en comercial,

de consumo y de vivienda.

Créditos Comerciales: Corresponden a operaciones de créditos comerciales superiores a

trescientos (300) salarios mínimos legales mensuales, a los créditos redescontados,
independientemente del monto aprobado y a los créditos que cuenten con garantía
hipotecaria y que no se clasifiquen como créditos para vivienda, cualquiera sea su cuantía.

Que es el sistema financiero ha cuales son

sus funciones.
El Sistema Financiero tiene como objetivo el facilitar la actividad económica, y relacionar a
las distintas instituciones que ofrecen Depósitos y otras que los necesitan. Según el profesor
Lasúen la función genérica que se piensa realizar el Sistema Financiero es incrementar la
eficacia productiva de todos los mercados. Se entiende que esta función genérica se
satisface a través de la especialización del Sistema Financiero en los mercados del dinero y
de capitales.

Muchos economistas han intentado establecer y concretar todas las funciones del Sistema
Financiero, según Parejo, Cuervo Rodríguez y Calvo citados por Lagares Gómez-
Abascal dos son las funciones que todo Sistema Financiero ha de cumplir:

Garantizar la asignación eficaz de los Depósitos financieros, proporcionando a una

economía los instrumentos que necesita, apropiados, no sólo en su volumen o cuantía sino
también en su naturaleza, plazos y costes.

Contribuir al logro de la estabilidad monetaria y financiera, permitiendo a través de su

estructura, el desarrollo de una política monetaria activa por parte de las autoridades
monetarias, así como una evolución estable de las principales macro magnitudes monetarias
y financieras.

Si observamos las características anteriores podemos establecer que en el caso de estos

autores las funciones que le asignan al Sistema Financiero están orientadas únicamente a un
seguimiento de la evolución monetaria, tratando de contribuir a su control. Otros autores
por el contrario han asignado un papel más activo a todo el Sistema Financiero, tal es el
caso de Levine, también citado por Lagares Gómez Abascal:

 Movilizar el ahorro.
 Asignar los Depósitos existentes.
 Facilitar la gestión del riesgo.
 Ejercer el seguimiento y control empresarial.
 Facilitar el intercambio de bienes y servicios.

Diferencia entre mercado monetario y

mercado de capitales.
En los mercados Monetarios o de Dinero se negocian activos a corto plazo de alta liquidez,
elevados volúmenes, bajo riesgo y vencimiento a corto plazo.

En los mercados denominados de Capitales se negocian activos financieros con

vencimientos a medio y largo plazo. La distinción definitiva entre este tipo de mercados
está determinada por el plazo de vencimientos de los activos financieros negociados, si bien
también es preciso tener en cuenta el bajo riesgo y la capacidad de los activos de
convertirse en dinero.
En los mercados monetarios las empresas financian los capitales circulantes o bien colocan
sus excedentes de tesorería.

Que son los certificados de bonos del tesoro

Los bonos del tesoro son títulos de deuda que los gobiernos emiten con el objetivo de
obtener fondos frescos de manera de financiar de este modo el déficit del estado. Por
consiguiente, los bonos del tesoro se refieren al tesoro público que un país tiene como
respaldo de sus operaciones financieras como tal. Si bien los bonos del tesoro son una
herramienta financiera muy importante para los gobiernos, también son una excelente
manera de invertir por los escasos riesgos que esta tiene.

Que son certificado de depósito negociable

Conocido por el acrónimo CD. Un certificado negociable de amplia denominación emitido
por una institución depositaría, tal como un banco o entidad de ahorro, que evidencia
un depósito. El certificado puede ser con intereses o al descuento. Si devenga intereses,
el tipo de interés puede ser fijo o flotante. Como son negociables, frecuentemente se hace
referencia a los CD como certificados de depósito negociables para distinguirlos de
pequeños certificados de depósito de denominación no negociable adquiridos por
inversores minoristas.

Que es el papel comercial

Los instrumentos de ahorro no líquido son aquellos cuyo plazo de vencimiento o canje
restringe la disponibilidad inmediata del dinero, lo que los hace convenientes para mantener
el ahorro seguro de gastos inesperados. Entre estos instrumentos se encuentran los
Certificados de la Tesorería de la Federación (Cetes) o los Bonos de la Tesorería de la
Federación (Tesobonos), asimismo, está el papel comercial.

Cómo funcionan.

El papel comercial es un título de crédito o pagaré negociable sin garantía específica,

emitido por sociedades anónimas y/o mercantiles que cuentan con la autorización de la
Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), cuyas acciones se cotizan en la Bolsa
Mexicana de Valores (BMV), y son adquiridas por personas físicas, bancos, compañías de
seguros, fondos de pensiones, y algunas empresas industriales que desean invertir a corto
plazo sus recursos excedentes temporales.

Normalmente, este instrumento tiene un plazo de vencimiento medio, que es de tres a seis
meses, aunque en algunas ocasiones se ofrecen emisiones de nueve meses o un año.
Una casa de bolsa o institución financiera actúa como intermediario y coloca entre sus
clientes el papel comercial. No se requiere un saldo mínimo, su precio es bajo y su
denominación puede ser en pesos o en moneda extranjera.

Que son acuerdos de recompra

Un contrato entre un comprador y un vendedor en el que el vendedor se compromete a
recomprar la propiedad del comprador si un determinado evento se produce dentro de un
período de tiempo especificado. El precio de recompra es por lo general establecido en el
acuerdo.

Consiste en acordar con el comprador la recompra de lo vendido al darse determinadas

condiciones y conviniendo plazos, precios y condiciones para la citada operación.

Que es un repor
Repor es un programa de televisión, emitido en España por la televisión pública Televisión
Española.

Repor es un programa de producción propia de los Servicios Informativos de TVE que

elabora reportajes con contenidos sociales, de denuncia o retratos y situaciones de la vida
cotidiana.

Tipos de repor
Según sea la clase de contenidos y su ordenamiento, los reportajes pueden ser:

EXPOSITIVO Profundiza en los hechos desde una posición crítica; el

periodista promueve una argumentación en favor o en
contra de algún aspecto, tratando de orientar la conciencia
y la reflexión del lector.
DESCRIPTIVO Se basa en la observación del reportero pues se busca
proporcionar una imagen rica en colorido, movimiento y
aspectos de la realidad de un lugar, una persona, una
competencia deportiva, un concierto o una obra de teatro.
Puede profundizar en la apariencia del público o en el
ambiente reinante de la situación.
NARRATIVO Busca estructurar un relato sobre un suceso: qué ocurrió
primero y qué después. Por ejemplo, un viaje, una
aventura de deporte extremo, la visita a un personaje
misterioso de la comunidad, el desarrollo de un proceso
judicial, una celebración familiar.
RETROSPECTIVO- Busca reconstruir los pormenores de un suceso pasado
ANECDÓTICO por medio del análisis de los datos que ha conseguido
mediante el estudio de documentos o entrevistas con
personas que fueron testigos de los hechos. Este tipo de
reportaje debe mantener la viveza de lo anecdótico, es
decir, del mundo de los acontecimientos cotidianos de las
personas. El reportero puede buscar, por ejemplo,
descubrir hechos que no se conocían o desmentir algunas
otras versiones del acontecimiento.

Cuáles son las funciones de la aceptación

bancaria
La aceptación bancaria es un préstamo a corto plazo que se hace a exportadores o
importadores con el objetivo de facilitar el comercio internacional. Consiste en una carta de
crédito que se emite para respaldar una transacción internacional.

El procedimiento comieza con la emisión de la carta de crédito. Una vez finalizada la

transacción, se acepta la carta de crédito y se deberá pagar en un momento futuro por su
valor nominal.

Diferencia entre bancos múltiples y entidades

de crédito
Un banco comercial es lo que conocemos en República Dominicana como un banco de
servicios múltiples o banco múltiple. Las diferencias fundamentales están en la oferta de
productos, el enfoque de las instituciones y su estructura de propiedad. Los bancos
múltiples pueden ofrecer cuentas corrientes (chequeras), cuentas de ahorro o plazo fijo en
moneda extranjera y pueden ofrecer préstamos también en moneda extranjera. Las
asociaciones de A&P no pueden ofrecer esos servicios. Generalmente, la banca múltiple
tiene un enfoque dirigido tanto a personas como a empresas, mientras que por su origen (el
financiamiento de viviendas familiares), las asociaciones tienden a enfocarse más
exclusivamente en servir a las personas y los hogares (aunque también trabajan con
empresas). Finalmente, los bancos múltiples son compañías por acciones, sus dueños son
accionistas o capitalistas, que se aglutinan en una asamblea de accionistas. Las asociaciones
de A&P son entidades mutualistas. En teoría, sus dueños son los mismos depositantes que
se reúnen anualmente en la asamblea de depositantes para los temas del gobierno de la
entidad. Los bancos le pagan dividendo a sus accionistas, mientras que las asociaciones en
República Dominicana todavía no lo hacen. En cuanto a elegir entre un banco múltiple y
una asociación A&P, dependerá del banco específico y de la asociación específica, más que
del tipo de entidad. Hay bancos múltiples muy distintos entre sí, igual que entre las A&P.

Diferencia entre bono, hipoteca y acciones

Bono

Los bonos son instrumentos financieros de deuda utilizados tanto por entidades privadas
como por entidades de gobierno. El bono es una de las formas de materializarse los títulos
de deuda, de renta fija o variable. Pueden ser emitidos por una institución pública (un
Estado, un gobierno regional o un municipio) o por una institución privada (empresa
industrial, comercial o de servicios). También pueden ser emitidos por una institución
supranacional (Banco Europeo de Inversiones, Corporación Andina de Fomento, etc.), con
el objetivo de obtener fondos directamente de los mercados financieros. Son títulos
normalmente colocados a nombre del portador y que suelen ser negociados en un mercado
o bolsa de valores. El emisor se compromete a devolver el capital principal junto con los
intereses.

Hipoteca

La hipoteca es un derecho real de garantía, que se constituye para asegurar el cumplimiento

de una obligación (normalmente de pago de un crédito o préstamo), que confiere a su titular
un derecho de realización de valor de un bien, (generalmente inmueble) el cual, aunque
gravado, permanece en poder de su propietario, pudiendo el acreedorhipotecario, en caso de
que la deuda garantizada no sea satisfecha en el plazo pactado, promover la venta forzosa
del bien gravado con la hipoteca, cualquiera que sea su titular en ese momento
(reipersecutoriedad) para, con su importe, hacerse pago del crédito debido, hasta donde
alcance el importe obtenido con la venta forzosa promovida para la realización de los
bienes hipotecados. La hipoteca es un derecho real de garantía, que se constituye para
asegurar el cumplimiento de una obligación (normalmente de pago de un crédito o
préstamo), que confiere a su titular un derecho de realización de valor de un bien,
(generalmente inmueble) el cual, aunque gravado, permanece en poder de su propietario,
pudiendo el acreedorhipotecario, en caso de que la deuda garantizada no sea satisfecha en
el plazo pactado, promover la venta forzosa del bien gravado con la hipoteca, cualquiera
que sea su titular en ese momento (reipersecutoriedad) para, con su importe, hacerse pago
del crédito debido, hasta donde alcance el importe obtenido con la venta forzosa promovida
para la realización de los bienes hipotecados.

Acciones

Una acción en el mercado financiero es un título emitido por una sociedad que representa el
valor de una de las fracciones iguales en que se divide su capital social. Las acciones,
generalmente, confieren a su titular, llamado accionista, derechos políticos, como el de voto
en la junta de accionistas de la entidad, y económicos, como participar en los beneficios de
la empresa.

Que es el yield
El yield es básicamente el rendimiento obtenido. Ahondando un poco más en la cuestión
podríamos definirlo como el beneficio medio en términos porcentuales que obtienen un
pronosticador o tipster por cada unidad monetaria o de stake apostada.

Que es un swap, tipos

Un swap (permuta financiera) se considera un derivado financiero y básicamente es un
contrato entre dos partes, por el cual, estas pactan el intercambio de una serie de cantidades
de dinero en una fecha futura. Por regla general, los intercambios futuros
están referenciados a tipos de interés. Pueden también existir swaps en los que el
intercambio futuro sea de bienes o servicios referenciados a cualquier variable observable.

A modo de definición de swap y como he mencionado arriba, un swap, considerado

un derivado financiero, es un contrato entre dos partes que acuerdan intercambiar flujos de
caja futuros basándose en una fórmula preestablecida. Los swaps son contratos únicos y
satisfacen las necesidades específicas de los participantes del mismo, por tanto, se
consideran OTC (Over The Counter o Sobre el Mostrador) y no se transan en bolsas
organizadas.

La configuración de los swap suele ser bastante compleja, ya que debe contener
especificaciones sobre las divisas de los intercambios, las tasas de interés, las fechas de los
intercambios y la fórmula que se utilizará.

Si están interesados en los derivados financieros, está Introducción a las opciones

financieras puede ser de su interés.

Swaps: Tipos
En el mercado de derivados financieros nos podemos encontrar con los siguientes tipos de
swaps:

1. Swaps de tasa de interés:

Este es el tipo de swap más común, mediante el cual se intercambian flujos de intereses, en
misma divisa y en fechas pactadas por las partes. En el swap de tasa de interés, uno de
los participantes del swap paga flujos de intereses aplicando una tasa fija sobre el monto
nocional y por tanto, recibe flujos de intereses variables aplicados sobre ese mismo
nocional. El otro participante recibe flujos de intereses de carácter fijo y paga flujos de
intereses a una tasa fluctuante sobre el mismo nocional y en las mismas fechas.
Explicado de otro modo, el swap de tasa de interés, implica un intercambio de obligaciones
de pago correspondientes a préstamos de diferente indole, referenciadas a un valor nocional
y en la misma divisa.

2. Swaps de materias primas (Commodity Swaps)

Un swap de materias primas funciona de forma muy similar a un swap de tasa de

interés. Expondré un ejemplo para facilitar la explicación:

Tenemos un swap a 2 años sobre el oro

Esta transacción es un intercambio de dinero basada en el precio del oro (X no entrega a Y

oro)

El swap se encarga de compensar diferencias en el precio variable (mercado) y el precio

establecido (fijo) en el contrato

Por tanto, en el caso de que el precio del oro bajase del precio fijo, Y le pagaría a X la
diferencia. En el caso contrario, si el precio sube, X le pagaría a Y el monto de la
diferencia.

Si están interesados en operaciones con materias primas no duden en consultar este

post: Cómo operar spreads de materias primas