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Ejercicio de Práctica

la compañía Sartox es una empresa manufacturera de tamaño mediano con operaciones de nivel nacional que ha tenido un crecimiento no esperado en los últimos años.

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la compañía Sartox es una empresa manufacturera de tamaño mediano con operaciones de nivel nacional que ha tenido un crecimiento no esperado en los últimos años.

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UBAI (Utilidad bruta antes de impuestos)

AÑO UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS [$]


1 200,000.00
2 600,000.00
3 1,000,000.00
4 1,400,000.00
5 1,800,000.00
6 2,200,000.00
7 2,600,000.00
8 3,000,000.00
9 3,400,000.00
10 3,800,000.00

DATOS
Capital de trabajo $ 2,000,000.00
Inversión por equipos $ 8,000,000.00
Capital propio 50% $ 4,000,000.00
Préstamo 50% $ 4,000,000.00
* Dos cuotas iguales (Año 5 y 10)
Año 5 $ 2,000,000.00
Año 10 $ 2,000,000.00
Vida útil 10 años
Valor residual $ -
Tasa de impuesto marginal 50%
Tasa de interés 5%
Tasa de descuento 8%
Tabla de depreciación por línea recta

CUOTA DE DEPRECIACIÓN
PERIODOS VALOR NETO
DEPRECIACIÓN ACUMULADA
1 $ 800,000.00 $ 800,000.00 $ 7,200,000.00
2 $ 800,000.00 $ 1,600,000.00 $ 6,400,000.00
3 $ 800,000.00 $ 2,400,000.00 $ 5,600,000.00
4 $ 800,000.00 $ 3,200,000.00 $ 4,800,000.00
5 $ 800,000.00 $ 4,000,000.00 $ 4,000,000.00
6 $ 800,000.00 $ 4,800,000.00 $ 3,200,000.00
7 $ 800,000.00 $ 5,600,000.00 $ 2,400,000.00
8 $ 800,000.00 $ 6,400,000.00 $ 1,600,000.00
9 $ 800,000.00 $ 7,200,000.00 $ 800,000.00
10 $ 800,000.00 $ 8,000,000.00 $ -

TABLA DE AMORTIZACIÓN

PERIODO DEUDA INICIAL INTERÉS AMORTIZACIÓN PAGO


1 $ 4,000,000.00 $ 200,000.00 0 $ 200,000.00
2 $ 4,000,000.00 $ 200,000.00 0 $ 200,000.00
3 $ 4,000,000.00 $ 200,000.00 0 $ 200,000.00
4 $ 4,000,000.00 $ 200,000.00 0 $ 200,000.00
5 $ 4,000,000.00 $ 200,000.00 $ 2,000,000.00 $ 2,200,000.00
6 $ 2,000,000.00 $ 100,000.00 0 $ 100,000.00
7 $ 2,000,000.00 $ 100,000.00 0 $ 100,000.00
8 $ 2,000,000.00 $ 100,000.00 0 $ 100,000.00
9 $ 2,000,000.00 $ 100,000.00 0 $ 100,000.00
10 $ 2,000,000.00 $ 100,000.00 $ 2,000,000.00 $ 2,100,000.00
SOLUCIÓN:

Flujo de caja
Años 0 1
Inversiones
Equipos (-) -8,000,000.00
Capital de Trabajo (-) -2,000,000.00
UBAI 200,000.00
Impuestos (-) 400,000.00
Utilidad bruta 200,000.00
Deprec máquina (-) -800,000.00
Intereses (-) -200,000.00
Utilidad neta -800,000.00
Préstamos 4,000,000.00 -200,000.00
Total Flujo Neto -6,000,000.00 400,000.00

. Programación de la deuda

0 1
Deuda 4,000,000.00 4,000,000.00
Intereses 200,000.00
Amortización 0

Financiamiento 4,000,000.00 -200,000.00

Cálculo del VAN y la TIR del proyecto


Tipo VAN/TIR Valor
VAN 654,101
TIR 10%

DEUDA FINAL
$ 4,000,000.00
$ 4,000,000.00
$ 4,000,000.00
$ 4,000,000.00
$ 2,000,000.00
$ 2,000,000.00
$ 2,000,000.00
$ 2,000,000.00
$ 2,000,000.00
$ -
2 3 4 5 6 7

600,000.00 1,000,000.00 1,400,000.00 1,800,000.00 2,200,000.00 2,600,000.00


200,000.00 0.00 -200,000.00 -400,000.00 -650,000.00 -850,000.00
600,000.00 1,000,000.00 1,400,000.00 1,800,000.00 2,200,000.00 2,600,000.00
-800,000.00 -800,000.00 -800,000.00 -800,000.00 -800,000.00 -800,000.00
-200,000.00 -200,000.00 -200,000.00 -200,000.00 -100,000.00 -100,000.00
-400,000.00 0.00 400,000.00 800,000.00 1,300,000.00 1,700,000.00
-200,000.00 -200,000.00 -200,000.00 -2,200,000.00 -100,000.00 -100,000.00
600,000.00 800,000.00 1,000,000.00 -800,000.00 1,450,000.00 1,650,000.00

2 3 4 5 6 7
4,000,000.00 4,000,000.00 4,000,000.00 4,000,000.00 2,000,000.00 2,000,000.00
200,000.00 200,000.00 200,000.00 200,000.00 100,000.00 100,000.00
0 0 0 2,000,000.00 0 0

-200,000.00 -200,000.00 -200,000.00 -2,200,000.00 -100,000.00 -100,000.00


8 9 10

2,000,000.00
3,000,000.00 3,400,000.00 3,800,000.00
-1,050,000.00 -1,250,000.00 -1,450,000.00
3,000,000.00 3,400,000.00 3,800,000.00
-800,000.00 -800,000.00 -800,000.00
-100,000.00 -100,000.00 -100,000.00
2,100,000.00 2,500,000.00 2,900,000.00
-100,000.00 -100,000.00 -2,100,000.00
1,850,000.00 2,050,000.00 2,250,000.00

8 9 10
2,000,000.00 2,000,000.00 2,000,000.00
100,000.00 100,000.00 100,000.00
0 0 2,000,000.00

-100,000.00 -100,000.00 -2,100,000.00

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