Material docente de Economa II,

curso 2006-2007

Julio del Corral Cuervo

Diplomatura en Ciencias Empresariales,
Facultad de CC EE, Oviedo, Universidad
de Oviedo
 Escuela Universitaria de Estudios
Empresariales de Oviedo
Universidad de Oviedo

Cdigo: 6518 Asignatura: Economa II

Crditos ECTS: 4,5 Titulacin (Plan de Estudios): Diplomatura de

Empresariales

Curso: 1 Tipo: Troncal Perodo de docencia:

Segundo Cuatrimestre
Departamento: Economa
Profesores:

Manuel Jos lvarez Fernndez

Julio Florentino del Corral Cuervo
David Roibs Alonso
Mara Jos Surez Fernndez
Alan John Wall

GRUPOS Y PROFESORES ASIGNADOS A CADA GRUPO:

A: Mara Jos Surez Fernndez
B: Manuel Jos lvarez Fernndez y Julio Florentino del Corral Cuervo
C: Julio Florentino del Corral Cuervo
D: David Roibs Alonso y Alan John Wall
E: David Roibs Alonso

- Profesora: Mara Jos Surez Fernndez.

- Tutoras: Lunes de 13:00h. a 14:30h., Martes de 10:00 a 12:00h., Jueves de
13:00h. a 14:30h. y Viernes de 11:00h. a 12:00h.
- Despacho: 16, Ala 1, Departamento de Economa
- Telfono: 985104886
- Correo electrnico: [email protected]

- Profesor: Manuel Jos lvarez Fernndez.

- Tutoras: Lunes de 09:30h. a 11:00h. (Escuela de Informtica), Martes de 08:30
a 10:00h. (Departamento de Economa) y Jueves de 08:30h. a 11:30h.
(Departamento de Economa).
- Despacho: 1, Ala 1, Departamento de Economa
- Telfono: 985103772
- Correo electrnico: [email protected]

- Profesor: Julio Florentino del Corral Cuervo.

- Tutoras: Lunes de 16:00h. a 19:00h, Mircoles de 10:00h a 11:30h y Jueves
de 9:30 a 11:00.
- Despacho: 1, Ala 2, Departamento de Economa
- Telfono: 985104881
- Correo electrnico: [email protected]
 - Profesor: David Roibs Alonso.
- Tutoras: Lunes de 20:00h. a 21:00h. y Martes de 10:00h. a 14:00h. y de
20:00h. A 21:00h.
- Despacho: 15, Ala 1, Departamento de Economa
- Telfono: 985103889
- Correo electrnico: [email protected]

- Profesores: Alan John Wall

- Tutoras: Lunes, Martes, Mircoles de 11:00h. a 13:30h.
- Despacho: 7, Ala 3, Departamento de Economa
- Telfono: 985104872
- Correo electrnico: [email protected]

Justificacin:

Esta asignatura es bsica para que los alumnos desde el primer curso de carrera
conozcan el razonamiento, el mtodo y la forma de trabajar de los economistas en
general y de los diplomados en Empresariales en particular. Su carcter troncal
muestra esta importancia.

El alumno deber alcanzar los conocimientos suficientes sobre el funcionamiento

interno de la empresa para la toma de decisiones que permitan una mejor gestin de
la misma. Pero a la vez deber comprender que la empresa forma parte de un sistema
econmico ms amplio, cuya evolucin influir en los comportamientos y resultados de
aqulla.

La asignatura de Economa II aporta al alumno las herramientas fundamentales para el

anlisis de la economa en su conjunto. Ello le permitir entender de forma clara y
sencilla cmo se determinan las principales variables macroeconmicas (nivel general
de precios, produccin total o empleo de un pas) as como analizar sus tasas de
variacin a lo largo del tiempo de acuerdo a un modelo de equilibrio macroeconmico.

Requisitos previos:

El alumno deber tener conocimientos mnimos de clculo y de representacin grfica

de funciones matemticas. Respecto al clculo, se deber poder resolver sistemas de
ecuaciones y obtener derivadas totales y parciales de funciones matemticas.
Respecto a la representacin grfica, es recomendable que el estudiante sea capaz de
interpretar el comportamiento de las funciones y de representarlas sin necesidad de
dar valores numricos.

Objetivos (competencias a desarrollar):

El objetivo fundamental de la asignatura es introducir al alumno en el conocimiento de

la macroeconoma, de forma que sea capaz de manejar y comprender los mecanismos
de funcionamiento de la economa a nivel agregado y analizar los efectos de las
polticas econmicas.

Competencias genricas
- Capacidad de anlisis y sntesis.
- Conocimientos generales bsicos.
- Comunicacin oral y escrita.
- Habilidades de gestin de la informacin: obtencin y anlisis de diferentes
fuentes.
- Resolucin de problemas.
- Capacidad crtica y autocrtica.
- Capacidad para aplicar el conocimiento a la prctica.
- Habilidad para trabajar de forma autnoma.
- Capacidad para aprender.

Competencias especficas
- Entender como las decisiones individuales determinan el comportamiento de
las variables agregadas tanto de la demanda como de la oferta agregada.
- Comprender el papel del dinero y el de las Instituciones Monetarias y conocer
los instrumentos de Poltica Monetaria.
- Conocer como funciona una Economa Agregada y saber de que variables
dependen el nivel de actividad, empleo y precios de la Economa, de acuerdo
con los enfoques Clsico y Keynesiano.
- Ser capaz de explicar los impactos sobre las variables de equilibrio, en una
Economa cerrada, de los cambios en las variables exgenas con especial
atencin a los efectos de las Polticas Econmicas.

Contenidos:

El programa se estructura en 9 temas. Los dos primeros tienen un carcter

introductorio y en ellos se explica en qu consiste la macroeconoma y se definen las
magnitudes macroeconmicas bsicas. El tema 3 inicia un bloque de temas
destinados a elaborar un modelo macroeconmico sencillo que permita explicar el
nivel de produccin, precios y empleo de una economa cerrada en el corto plazo.
Para ello se analiza, en primer lugar, el mercado de bienes y servicios. En el tema 4 se
estudia el mercado de dinero y en el tema 5 se analizan conjuntamente ambos
mercados y se define la curva de demanda agregada. El modelo se completa con el
anlisis del mercado de trabajo y la deduccin de la oferta agregada. En el tema 7 se
analizan los efectos de las polticas fiscales y monetarias. El tema 8 se ocupa de los
problemas actuales ms relevantes de la economa: el paro y la evolucin de los
precios y en el tema 9 se amplia el modelo para incorporar el sector exterior.

Tema 1. Introduccin a la Macroeconoma

1.1. Introduccin a la Macroeconoma.
1.2. Agentes econmicos.
1.3. El modelo del flujo circular de la renta.

Bibliografa:
Mochn (2005, cap. 12)
Sloman (1997, cap. 1)

Tema 2. Conceptos y macromagnitudes bsicas

2.1. Producto agregado.
2.2. Precios.
2.3. Empleo y desempleo.

Bibliografa:
Mochn (2005, caps. 13 y 19)
Sloman (1997, cap. 1)

Tema 3. El mercado de bienes y servicios

3.1. Funciones de consumo y ahorro.
3.2. La inversin como componente del gasto agregado.
3.3. El sector pblico: gastos e ingresos.
3.4. Determinacin de la renta de equilibrio.
3.5. Obtencin de la curva IS.

Bibliografa:
Mochn (2005, cap. 14)
Sloman (1997, cap. 4 y 8)

Tema 4. El mercado de dinero

4.1. Definicin, clases y funciones del dinero.
4.2. Oferta de dinero. La creacin del dinero bancario
4.3. Demanda de dinero.
4.4. El equilibrio en el mercado de dinero.
4.5. Obtencin de la curva LM.

Bibliografa:
Mochn (2005, caps. 15 y 16)
Sloman (1997, caps. 6 y 8)

Tema 5. La demanda agregada

5.1. El modelo IS-LM.
5.2. La demanda agregada.
5.3. Efectos de las polticas fiscales y monetarias.

Bibliografa:
Mochn (2005, cap. 16)
Sloman (1997, caps. 5,7 y 8)

Tema 6. La oferta agregada

6.1. La funcin de produccin agregada
6.2. El mercado de trabajo.
6.3. La oferta agregada: el enfoque clsico y keynesiano.
6.4. Polticas de oferta.

Bibliografa:
Mochn (2005, cap. 19)
Sloman (1997, caps. 9 y 10)

Tema 7. El modelo completo

7.1. Equilibrio en el modelo completo.
7.2. El efecto de las polticas fiscales y monetarias.

Bibliografa:
Mochn (2005, cap. 20)
Sloman (1997, caps. 8 y 9)

Tema 8. Inflacin y desempleo

8.1. Concepto y tipos de inflacin.
8.2. Efectos y polticas antiinflacionarias.
8.3. El paro y las polticas macroeconmicas.
8.4. La curva de Phillips.
Bibliografa:
Mochn (2005, cap. 19)
Sloman (1997, cap. 9)

Tema 9. La economa abierta

9.1. El comercio internacional y las ventajas comparativas.
9.2. La balanza de pagos.
9.3. Los distintos tipos de regmenes cambiarios.
9.4. El anlisis IS-LM en una economa abierta. Efectos de las polticas de demanda.

Bibliografa:
Mochn (2005, caps. 17 y 18)
Sloman (1997, cap. 11 y 12)

Planificacin temporal:

Tema 1. Introduccin a la Macroeconoma (1 semana)

Tema 2. Conceptos y macromagnitudes bsicas (2 semanas)
Tema 3. El mercado de bienes y servicios (2 semanas)
Tema 4. El mercado de dinero (3 semanas)
Tema 5. La demanda agregada (2 semanas)
Tema 6. La oferta agregada (2 semanas)
Tema 7. El modelo completo (2 semanas)
Tema 8. Inflacin y desempleo (1 semana)
Tema 9. La economa abierta (1 semana)

Bibliografa

Bsica
Mochn, F. (2005): Economa. Teora y poltica. Madrid. McGraw-Hill.
Sloman, J. (1997): Introduccin a la Macroeconoma. Madrid. Prentice Hall.

Complementaria
Martn Simn, J.L. (2003): Principios de Economa. Madrid. Prentice Hall.
Begg, D.; Fischer, S.; Dornbusch, R. (2002): Economa. Madrid. McGraw-Hill.
Blanco, J.M. y Aznar, J. (2004): Introduccin a la Economa. Teora y prctica. Madrid,
McGraw-Hill.
Mankiw, N.G. (2002): Principios de Economa. Madrid. McGraw Hill.
Frank, R. y Bernake, B. (2002): Principios de Economa .Madrid. McGraw-Hill.
Samuelson, P.A.y Nordhaus, W.D. (2002): Economa. Madrid. McGraw-Hill.

Metodologa:

Para conseguir los objetivos sealados, el profesor expondr los distintos temas
mediante clases magistrales. Cuando se haya explicado la teora correspondiente, se
realizarn ejercicios o se resolvern problemas prcticos, cuyos enunciados estarn a
disposicin de los estudiantes con la antelacin suficiente.

Las clases magistrales supondrn la mayor parte de las horas dedicadas a la

enseanza de la asignatura. Siguiendo el contenido de los manuales bsicos, se irn
abordando el contenido del programa, procurando que dichos manuales permitan ser
una gua adecuada para el alumno. Las explicaciones tericas en el aula se
complementarn con la resolucin de ejercicios prcticos en la misma, cuyos
enunciados se pondrn a disposicin del alumno con anterioridad, y con el comentario
de noticias extradas de los medios de comunicacin. Asimismo, se propondrn al
alumno ejercicios para ser resueltos fuera del aula, que podrn ser discutidos con el
profesor en los horarios de tutora. En cualquier caso, el objetivo de esta asignatura es
que el alumno sea capaz de poner en prctica los conocimientos tericos, por lo que la
realizacin de ejercicios prcticos cobra especial importancia

Evaluacin:

Cuando se termine la explicacin del programa se realizar un examen, que tendr

una parte terica y una prctica. Con el examen se pretende que el alumno demuestre
su comprensin del funcionamiento de la economa desde la perspectiva
macroeconmica y de la importancia de la utilizacin correcta de las polticas
macroeconmicas. Adems, el profesor podr tener en cuenta las actividades
prcticas realizadas durante el curso.
 Tema 1
Introduccin a la Macroeconoma

Economa II Curso 2006-2007 T1 1

 Introduccin a la Macroeconoma

1) Introduccin a la Macroeconoma

Concepto y propsito de la
Macroeconoma

Problemas y objetivos de poltica
macroeconmica

El enfoque macroeconmico: los modelos

Desarrollo de la Macroeconoma
2) Agentes econmicos
3) El modelo del flujo circular de la renta
Economa II Curso 2006-2007 T1 2
1.1. Concepto de Macroeconoma
Concepto de Macroeconoma: es la parte
de la Teora Econmica que se refiere al
comportamiento global de la economa

Microeconoma vs. Macroeconoma

Microeconoma: estudia las unidades econmicas
elementales (consumidores, empresas, mercados)
 variables individuales

Macroeconoma: se ocupa del funcionamiento de
la economa como un todo (inflacin, desempleo,
dficit pblico, dficit exterior, etc.) variables
agregadas

Economa II Curso 2006-2007 T1 3

1.1. Propsito de la Macroeconoma
Propsito de la macroeconoma:

Explicar el comportamiento global de la economa

Evaluar y elaborar medidas de poltica econmica

Concepto de Poltica Econmica: es el conjunto de

medidas llevadas a cabo por las autoridades
competentes destinadas a influir en la marcha de la
economa.

Poltica Monetaria (Banco Central Europeo) 
control de la oferta de dinero

Poltica fiscal (Gobierno)  modificacin del gasto
pblico (en infraestructuras, bienes pblicos,), de
las transferencias del Estado (pensiones, subsidios de
desempleo,) y de los impuestos.

Poltica de oferta educacin, tecnologa, etc.
Economa II Curso 2006-2007 T1 4
1.1. Problemas y objetivos de poltica
macroeconmica (I)
Desempleo: existencia Creacin de puestos de
de factores ociosos trabajo (reduccin de las
Inflacin: aumento tasas de paro)
sostenido en el nivel Estabilidad del nivel general
general de precios de precios (reducir la tasa de
Recesin econmica: inflacin)
reduccin del nivel de Crecimiento econmico con
produccin total de la ausencia de ciclos (aumento
economa sostenido del PIB)

Economa II Curso 2006-2007 T1 5

1.1. Problemas y objetivos de poltica
macroeconmica (II)
Qu instrumentos pueden utilizar las autoridades
econmicas para alcanzar estos objetivos?
Instrumento (de poltica econmica): es una
variable controlada por las autoridades econmicas que
puede influir en uno o ms objetivos
Instrumentos de poltica monetaria: tipo de inters
de referencia (el precio del dinero), coeficiente de
caja,...
Instrumentos de poltica fiscal: gasto pblico,
transferencias a familias, impuestos,...
Conflicto entre objetivos: inflacin vs. desempleo
Economa II Curso 2006-2007 T1 6
1.1. El enfoque macroeconmico: los
modelos

Metodologa: elaboracin de teoras (o modelos) que

tratan de reflejar la realidad.
Modelo macroeconmico: representacin simplificada
de la economa en su conjunto

Supuestos

Proceso de deduccin lgica

Conclusiones / predicciones

Contrastacin
Economa II Curso 2006-2007 T1 7
 1.1. Supuestos simplificadores

1. Mercado de bienes (de

Sector nueva creacin)
Real 2. Mercado de bienes
duraderos (capital) Demanda
Agregada
3. Mercado de dinero
Sector
Monetario 4. Mercado de Bonos (y
otros activos financieros)

Sector 5. Mercado de trabajo (y Oferta

Productivo otros factores Agregada
productivos)

Economa II Curso 2006-2007 T1 8

1.1. Desarrollo de la Macroeconoma
Antes de 1936 Macroeconoma Clsica (No
intervencin del Estado, mercados competitivos,
informacin perfecta, precios flexibles)
1936 Macroeconoma Keynesiana [John Maynard
Keynes Teora general del empleo, el inters y el
dinero] (Intervencin del Estado, competencia
imperfecta, informacin imperfecta, rigideces de
precios)
1950 Sntesis Neoclsica (C/P Keynesiano, L/P
Clsicos)
1960 Nueva Macroeconoma Clsica (importancia
de las expectativas, efectos slo a C/P)
1980 Nueva Macroeconoma Keynesiana (rigideces
de precios, competencia imperfecta, efectos a L/P)
Economa II Curso 2006-2007 T1 9
1.2. Agentes econmicos

Los sectores de la economa

Sector Privado:

Familias o economas domsticas

Empresas
 Empresas no financieras
 Entidades bancarias

Sector Pblico (Estado)

Sector Exterior (Resto del Mundo, RM)

Economa II Curso 2006-2007 T1 10

 1.2. Las familias
Funciones:

Ofertan trabajo y otros factores productivos a las empresas (son
los propietarios de los factores de produccin y de las empresas)

Demandan bienes y servicios al resto de sectores
Fuentes de Ingresos:

Remuneracin (sueldos, alquileres, beneficios empresariales ...)
por los servicios prestados a las empresas  Y=renta

Transferencias del Estado y del RM a las familias (TR, TRE)
Usos:

Adquisicin de bienes y servicios  Consumo (C): gasto
realizado por las familias para satisfacer sus necesidades
corrientes durante un ao

Ahorro (SED)

Impuestos: IRPF, cotizaciones a la seguridad social, ...

Economa II Curso 2006-2007 T1 11

 1.2. Las empresas

Funciones:

Producen bienes y servicios para el resto de la economa

Demandan trabajo y otros factores productivos (a las familias)

Son los que realizan la Inversin de la economa
Fuentes de Ingresos:

Venta de bienes y servicios

Subvenciones (transferencias) del Estado a las empresas  Sb
Usos:

Remuneracin (sueldos, alquileres, beneficios,...) a las familias
por los servicios prestados

Impuestos: Indirectos (Ti)= IVA, Impuestos especiales sobre los
carburantes, tabaco, etc; sobre beneficios (Tb): sociedades

Economa II Curso 2006-2007 T1 12

 1.2. La inversin

Inversin (I)= gasto realizado por las empresas en

bienes de capital durante un ao

Bienes de capital (K)= bienes que utilizan las

empresas para producir nuevos bienes en aos
posteriores

Capital Fijo (KF): medios de produccin cuya vida til se
extiende a lo largo de varios aos (maquinaria, equipos,
herramientas, etc.)  bienes duraderos no objeto de
transformacin

Capital en Existencias (E)= materias primas, bienes
intermedios (no duradero y sujeto a transformaciones),
bienes semiacabados, bienes terminados pero no puestos a
la venta,...

Economa II Curso 2006-2007 T1 13

1.2. La inversin: tipos de inversin

Inversin en Capital Fijo Bruta (IKB):

gasto en mantener y ampliar el stock de
capital fijo de la economa

Mantener= Depreciacin o amortizacin (D)

Ampliar= Inversin en capital fijo Neta (IKN)

Inversin en Existencias (IE)= variacin

en el stock de existencias de una ao a otro,
es decir, IE=Et-Et-1

Puede ser positiva o negativa

Puede ser planeada o no planeada
Economa II Curso 2006-2007 T1 14
1.2. La inversin: notacin

IN=IKN+IE
IB=IKB+IE
IB=IN+D
IN=IB-D

Economa II Curso 2006-2007 T1 15

 1.2. El sector pblico (I)
Organismos:

Administracin Central de Estado (Gobierno)

Administraciones de las CC.AA.

Ayuntamientos y otras instituciones pblicas (ONGs,
Fundaciones,...)
Funciones:

Proporciona servicios de carcter pblico (sanidad, educacin,
defensa,...)

Realiza transferencias al sector privado

Ejecuta la poltica econmica
Gastos:

Gasto Pblico (G)= en bienes de consumo (sueldo funcionarios) e
inversin (infraestructuras)

Transferencias a familias (TR) y a empresas (Sb)

Economa II Curso 2006-2007 T1 16

 1.2. El sector pblico (II)
Fuentes de Ingresos:

Impuestos:
 Impuesto de Sociedades (Tb)= recae sobre el beneficio de las empresas
 Impuestos Directos (Td)= recaen sobre la renta de las familias (IRPF,
Sucesiones...)
 Impuestos Indirectos (Ti)= recaen sobre el gasto en bienes y servicios
que realizan las familias y empresas (IVA, especficos sobre carburantes,
tabaco, alcohol,...)

Cotizaciones a la Seguridad Social de las empresas y trabajadores
(CSS)
Dficit Pblico:

Impuestos netos de transferencias y subvenciones del Estado al
sector privado: T= Tb+ Td+Ti+CSS-TR-Sb
Dficit =G-T

Economa II Curso 2006-2007 T1 17

 1.2. El sector exterior
Composicin: agrupa a las economas domsticas,
empresas y gobiernos del RM
Las transacciones comerciales y financieras que realizan con
nuestro pas se recogen en un documento contable
denominado Balanza de Pagos
Estructura de la Balanza de Pagos:

Balanza por Cuenta Corriente
 Balanza de bienes y servicios: Exportaciones (X) e Importaciones (M)
 Balanza de rentas (RRN y RRE)
 Balanza de transferencias (TRE)

Balanza por Cuenta Financiera

Balanza por cuenta de capital

Errores y omisiones
Saldo de la Balanza por C/C:
SBCC=(X-M)+(RRN-RRE)+TRE

Economa II Curso 2006-2007 T1 18

 1.3. El flujo circular de la renta

Flujo Directo ENTRADAS

Empresas Exportaciones
Inversin Gasto Pblico

Pago a Consumo Bancos Gobierno Exterior

factores

Ahorro Impuestos Importaciones

Familias

SALIDAS

Economa II Curso 2006-2007 T1 19

 Tema 2
Conceptos y macromagnitudes
bsicas

Economa II Curso 2006-2007 T2 1

Conceptos y macromagnitudes
bsicas
1) Producto agregado
2) Precios
3) Empleo y desempleo

Economa II Curso 2006-2007 T2 2

 2.1. Produccin
Producto= Valor total de los bienes finales producidos
para el mercado durante un ao:
Pr oducto Finales Valor Finales P Q

Bienes Finales= Todos los bienes, excepto los bienes

intermedios que han sido empleados o incorporados en la
produccin de otros bienes.
Por qu solo los bienes finales?
para evitar el
problema de la Doble Contabilizacin: el precio de los
bienes finales ya incluye el valor/precio de los bienes
intermedios empleados (ver despus)

Economa II Curso 2006-2007 T2 3

 2.1. Observaciones ...
No existencia de precios de mercado
 Bienes pblicos
gastos de provisin
(remuneracin de funcionarios)
 Bienes no comercializados (la economa sumergida
no se contabiliza)
Venta vs. Produccin
 No se contabilizan las ventas de 2 mano
 Se contabiliza la produccin no vendida
(almacenada)

Economa II Curso 2006-2007 T2 4

 2.1. Matices

Magnitudes Nacionales vs. Interiores

Magnitudes Brutas vs. Netas
Magnitudes a precios de mercado o a
coste de los factores
Magnitudes Nominales vs. reales

Economa II Curso 2006-2007 T2 5

 2.1. Nacional vs. Interior

Producto Interior (PI) = valor total de los

bienes producidos dentro de las fronteras del
pas (con independencia de la nacionalidad de
las empresas o factores productivos
empleados)
Producto Nacional (PN)= valor total de los
bienes producidos por empresas o factores
productivos nacionales (tanto dentro como
fuera del pas)

PN PI + (RRN RRE )

Economa II Curso 2006-2007 T2 6

2.1. Magnitudes Brutas vs. Netas
Producto Nacional Bruto (PNB) = valor total de
los bienes producidos por empresas o factores
productivos nacionales, incluyendo aquellos bienes
que han sido utilizados para reparar o mantener el
stock de capital de la economa
Producto Nacional Neto (PNN) = valor total de
los bienes producidos por empresas o factores
productivos nacionales, excluyendo aquellos bienes
que han sido utilizados para reparar o mantener el
stock de capital de la economa

PNN PNB D

Economa II Curso 2006-2007 T2 7

 2.1. Magnitudes a precios de
mercado y a coste de los factores

Pr ecio Pr ecio Im puestos

Mercado = Fbrica + Indirectos [Subvenciones ]

PNN pm Pmdo Q
PNN cf Pfabrica Q
PNN cf PNN pm Ti + Sb

Economa II Curso 2006-2007 T2 8

2.1. Magnitudes Nominales vs. Reales

Producto Nacional Nominal (PNnominal)= valor a

precios corrientes de los bienes producidos por
empresas o factores productivos nacionales.

PNt P t Q t
Producto Nacional Real (PNreal)= valor a precios
constantes de los bienes producidos por empresas o
factores productivos nacionales.

PN P Q
t 0 t

Deflactor del Producto Nacional

PNno min al P t Q t
Deflactor = = 0
PNreal P Qt

Economa II Curso 2006-2007 T2 9

 2.1. Medicin del producto

Mtodo del valor aadido

Pr oducto VA
Todos

Mtodo del coste de factores

RNN [salarios+ int ereses+ alquileres+ B ] PNNcf

Mtodo del gasto

Gasto Nacional C + IB + G + (X M) PIBpm

Economa II Curso 2006-2007 T2 10

 2.1. Identidades macroeconmicas
relevantes (I)

A) Paso del PIBpm a la RNN (y viceversa)

PNNcf RNN C + IB+ G + (X M) + (RRN RRE) (Ti Sb ) D
144424443
PIBpm
1444444 424444444 3
PNBpm
144444444 42444444444 3
PNBcf

PIBpm 142+4
RNN 3 D + (Ti Sb ) ( RRN RRE)
PNBcf
144424443
PNBpm
Economa II Curso 2006-2007 T2 11
2.1. Identidades macroeconmicas
relevantes (II)

B) Renta Nacional y Renta Disponible

RD YD Y Bnd Tb CSS Td + TR + TRE

Y=Renta Nacional
Bnd= B no distribuido (ahorro de las empresas)
Tb=Impuesto de Sociedades
CSS=Cotizaciones a la Seguridad Social
Td=Impuestos directos (IRPF)
TR=Transferencias del Estado a las familias
TRE=Transferencias netas del RM
YD C + SED
Economa II Curso 2006-2007 T2 12
2.1. Identidades macroeconmicas
relevantes (III)
C) Identidad Ahorro-Inversin
Y YD + Bnd + Tb + CSS + Td TR TRE
1424 3
C + S ED
Y C + IB + G + (X M) + (RRN RRE) (Ti Sb ) D
(1
S ED + Bnd ) + (Td + Ti + Tb + CSS S b TR )
4243 1444442444443
SN T
(1
IB D ) + G + ( X M ) + ( RRN RRE) + TRE
424 3 144444 42444444 3
IN SBCC
SN IN + (G T) + SBCC; S I
Economa II Curso 2006-2007 T2 13
 2.2. Precios (I)

ndice de Precios (IP)= media ponderada de

los precios de una cesta de bienes
 Un bien:
t
P
IP t = 0
P
 Varios bienes:

t
P gasto en Q i
IP t = gi0 i0 , g =
0
i
i Pi total gasto

Economa II Curso 2006-2007 T2 14

 2.2. Precios (II)
ndices de precios disponibles:
 ndice de Precios al Consumo
(IPC)
INE
 Deflactor del PIB

IPC:
 Ponderaciones= Encuesta Continua
de Presupuestos Familiares (ECPF) Pi t Qi0
Precios relativos= Encuesta
IPC = g i 0 0

i Pi Qi
mensual en establecimientos

Tasa de inflacin:
IPC t IPC t 1
Tasa de inf lacin t 1
x100
IPC2006-2007 T2
Economa II Curso 15
 2.3. Empleo y desempleo (I)
Fuente: Encuesta de Poblacin Activa (EPA, INE)

Definiciones:

Poblacin Activa=personas de 16 aos o ms que

tienen capacidad legal y fsica para trabajar y estn en
disposicin de hacerlo.
 Ocupados= aquellos que tienen un trabajo remunerado
 Parados= personas que estando capacitadas, buscan trabajo
pero no lo encuentran
Poblacin Inactiva= poblacin de ms de 16 aos no
incluida en las categoras anteriores (jubilados, amas de
casa, estudiantes, incapacitados,...)

Economa II Curso 2006-2007 T2 16

 2.3. Empleo y desempleo (II)

Parados
Tasa de paro x100
Pob. Activa

Pob. Activa
Tasa de actividad x100
Pob. Activa + Pob. Inactiva

Economa II Curso 2006-2007 T2 17

 Tema 2
Conceptos y macromagnitudes
bsicas

Economa II Curso 2006-2007 T2 1

Conceptos y macromagnitudes
bsicas
1) Producto agregado
2) Precios
3) Empleo y desempleo

Economa II Curso 2006-2007 T2 2

 2.1. Produccin
Producto= Valor total de los bienes finales producidos
para el mercado durante un ao:
Pr oducto Finales Valor Finales P Q

Bienes Finales= Todos los bienes, excepto los bienes

intermedios que han sido empleados o incorporados en la
produccin de otros bienes.
Por qu solo los bienes finales?
para evitar el
problema de la Doble Contabilizacin: el precio de los
bienes finales ya incluye el valor/precio de los bienes
intermedios empleados (ver despus)

Economa II Curso 2006-2007 T2 3

 2.1. Observaciones ...
No existencia de precios de mercado
 Bienes pblicos
gastos de provisin
(remuneracin de funcionarios)
 Bienes no comercializados (la economa sumergida
no se contabiliza)
Venta vs. Produccin
 No se contabilizan las ventas de 2 mano
 Se contabiliza la produccin no vendida
(almacenada)

Economa II Curso 2006-2007 T2 4

 2.1. Matices

Magnitudes Nacionales vs. Interiores

Magnitudes Brutas vs. Netas
Magnitudes a precios de mercado o a
coste de los factores
Magnitudes Nominales vs. reales

Economa II Curso 2006-2007 T2 5

 2.1. Nacional vs. Interior

Producto Interior (PI) = valor total de los

bienes producidos dentro de las fronteras del
pas (con independencia de la nacionalidad de
las empresas o factores productivos
empleados)
Producto Nacional (PN)= valor total de los
bienes producidos por empresas o factores
productivos nacionales (tanto dentro como
fuera del pas)

PN PI + (RRN RRE )

Economa II Curso 2006-2007 T2 6

2.1. Magnitudes Brutas vs. Netas
Producto Nacional Bruto (PNB) = valor total de
los bienes producidos por empresas o factores
productivos nacionales, incluyendo aquellos bienes
que han sido utilizados para reparar o mantener el
stock de capital de la economa
Producto Nacional Neto (PNN) = valor total de
los bienes producidos por empresas o factores
productivos nacionales, excluyendo aquellos bienes
que han sido utilizados para reparar o mantener el
stock de capital de la economa

PNN PNB D

Economa II Curso 2006-2007 T2 7

 2.1. Magnitudes a precios de
mercado y a coste de los factores

Pr ecio Pr ecio Im puestos

Mercado = Fbrica + Indirectos [Subvenciones ]

PNN pm Pmdo Q
PNN cf Pfabrica Q
PNN cf PNN pm Ti + Sb

Economa II Curso 2006-2007 T2 8

2.1. Magnitudes Nominales vs. Reales

Producto Nacional Nominal (PNnominal)= valor a

precios corrientes de los bienes producidos por
empresas o factores productivos nacionales.
PN t Pi t Qit
i

Producto Nacional Real (PNreal)= valor a precios

constantes de los bienes producidos por empresas o
factores productivos nacionales.
PN t Pi o Qit
i

Deflactor del Producto Nacional

PN no min al P i
t
Qit
Deflactor = =i

PN real
i
P i
0
Qit

Economa II Curso 2006-2007 T2 9

 2.1. Medicin del producto

Mtodo del valor aadido

Pr oducto VA
Todos

Mtodo del coste de factores

RNN [salarios+ int ereses+ alquileres+ B ] PNNcf

Mtodo del gasto

Gasto Nacional C + IB + G + (X M) PIBpm

Economa II Curso 2006-2007 T2 10

 2.1. Identidades macroeconmicas
relevantes (I)

A) Paso del PIBpm a la RNN (y viceversa)

PNNcf RNN C + IB+ G + (X M) + (RRN RRE) (Ti Sb ) D
144424443
PIBpm
1444444 424444444 3
PNBpm
144444444 42444444444 3
PNBcf

PIBpm 142+4
RNN 3 D + (Ti Sb ) ( RRN RRE)
PNBcf
144424443
PNBpm
Economa II Curso 2006-2007 T2 11
2.1. Identidades macroeconmicas
relevantes (II)

B) Renta Nacional y Renta Disponible

RD YD Y Bnd Tb CSS Td + TR + TRE

Y=Renta Nacional
Bnd= B no distribuido (ahorro de las empresas)
Tb=Impuesto de Sociedades
CSS=Cotizaciones a la Seguridad Social
Td=Impuestos directos (IRPF)
TR=Transferencias del Estado a las familias
TRE=Transferencias netas del RM
YD C + SED
Economa II Curso 2006-2007 T2 12
2.1. Identidades macroeconmicas
relevantes (III)
C) Identidad Ahorro-Inversin
Y YD + Bnd + Tb + CSS + Td TR TRE
1424 3
C + S ED
Y C + IB + G + (X M) + (RRN RRE) (Ti Sb ) D
(1
S ED + Bnd ) + (Td + Ti + Tb + CSS S b TR )
4243 1444442444443
SN T
(1
IB D ) + G + ( X M ) + ( RRN RRE) + TRE
424 3 144444 42444444 3
IN SBCC
SN IN + (G T) + SBCC; S I
Economa II Curso 2006-2007 T2 13
 2.2. Precios (I)
ndice de Precios (IP)= media ponderada de
los precios de una cesta de bienes
 Un bien:
Pt
IP = 0t

P
 Varios bienes:
t
P gasto en i
IP t = g i i0 , gi =
i Pi total gasto

 Tasa de inflacin

IP t IP t 1
Tasa de inf lacin t 1
x100
IP
Economa II Curso 2006-2007 T2 14
 2.2. Precios (II)
ndices de precios
disponibles:
 ndice de Precios al
Consumo (IPC)
INE
 Deflactor del PIB

IPC:
Pi t
 Ponderaciones= Encuesta IPC = g 0
0
i
Continua de Presupuestos i Pi
Familiares (ECPF)
 Precios relativos= Encuesta
mensual en establecimientos

Economa II Curso 2006-2007 T2 15

 2.3. Empleo y desempleo (I)
Fuente: Encuesta de Poblacin Activa (EPA) que es
elaborada por el INE
Definiciones:
Poblacin Activa=personas de 16 aos o ms que
tienen capacidad legal y fsica para trabajar y estn en
disposicin de hacerlo.
 Ocupados= aquellos que tienen un trabajo remunerado
 Parados= personas que estando capacitadas, buscan trabajo
pero no lo encuentran
Poblacin Inactiva= poblacin de ms de 16 aos no
incluida en las categoras anteriores (jubilados, amas de
casa, estudiantes, incapacitados,...)

Economa II Curso 2006-2007 T2 16

 2.3. Empleo y desempleo (II)

Parados
Tasa de paro x100
Pob. Activa

Pob. Activa
Tasa de actividad x100
Pob. Activa + Pob. Inactiva

Economa II Curso 2006-2007 T2 17

 Tema 3
El mercado de Bienes y Servicios

Economia II Curso 2006-2007 T3 1

 Tema 3. El mercado de Bienes y
Servicios
1) Funciones de consumo y ahorro
2) La inversin como componente del gasto
agregado
3) El sector pblico: gastos e ingresos
4) Determinacin de la renta de equilibrio: el
multiplicador
5) Obtencin de la curva IS

Economia II Curso 2006-2007 T3 2

 Introduccin: el modelo Renta-Gasto
Supuestos simplificadores
Sector exterior: no existe (Economa cerrada)
(X-M)=0
(RRN-RRE)=0
PIB=PNB
TRE=0
Sector pblico: se financia nicamente con impuestos
directos y no conceden subvenciones:
Tb=CSS=(Ti-Sb)=0
PNBcf=PNBpm
T=Td
Empresas:
D=0
Y=PNNcf=PNBcf=PNBpm=PIBpm
Bnd=0
Familias: Yd=Y-Td+TR
Economia II Curso 2006-2007 T3 3
 3.1. Funciones de consumo y
ahorro
Funcin de consumo (caso general):
relaciona el gasto planeado por las familias
en bienes de consumo con una serie de
variables determinantes del mismo:
Renta disponible (presente y futura)
Tipo de inters
Riqueza (ahorro acumulado por las familias)
Funcin de ahorro: relaciona el ahorro de
las familias con una serie de variables
determinantes del mismo.
S = Yd C
Economia II Curso 2006-2007 T3 4
 3.1. La funcin de consumo
keynesiana: supuestos (I)
1) El consumo de las familias depende
nicamente de la renta disponible:
C
C = C( Yd ) , = PMC > 0
Yd
2) El aumento del consumo es menor que el
aumento de la renta disponible :
C
PMC = <1
Yd
Yd = C + S Yd = C + S
C S
1= + 1 = PMC + PMS
Yd Yd
Economia II Curso 2006-2007 T3 5
 3.1. La funcin de consumo
keynesiana: supuestos (II)
3) La proporcin de renta que se destina a
consumo disminuye con la renta:
C
PMeC dim inuye si YD aumenta
Yd

Funcin de consumo keynesiana LINEAL:

C = C0 + Yd

Consumo 0 < PMC < 1

Autnomo

Economia II Curso 2006-2007 T3 6

3.1. Funcin de consumo keynesiana
lineal

Consumo
C=C0+Yd

Pendiente=
C=Y0

45
Renta
Y0
Economia II Curso 2006-2007 T3 7
3.1. Evidencia emprica: funcin de
consumo de Espaa (1971-1997)
30000000

25000000

20000000
PMC
15000000
C = 0.5898Y + 2000000
10000000

5000000
2E+07 2.5E+07 3E+07 3.5E+07 4E+07 4.5E+07 5E+07
Economia II Curso 2006-2007 T3 8
 3.2. La funcin de inversin

Definicin: relaciona el gasto planeado por

las empresas en bienes de capital con una
serie de variables determinantes:
Rendimiento esperado de la inversin

expectativas acerca de la evolucin del mercado
Coste de la inversin
Tipo de inters

IP = I0 I0 IP

Y
Economia II Curso 2006-2007 T3 9
 3.3. El sector pblico: gastos

(Funcin de) gasto pblico: relaciona el gasto

planeado por el sector pblico en bienes y
servicios con una serie de variables
determinantes:
Decisiones polticas exgenas
Coste de la deuda
tipo de inters ?

G = G0 G0 G

Y
Economia II Curso 2006-2007 T3 10
 3.3. El sector pblico: ingresos

Tipos de impuestos directos:

Impuestos Fijos= la cuanta a pagar no depende
del nivel de renta de las familias
Td=T
Impuestos Proporcionales= la cuanta a pagar
es una proporcin de la renta
Td=tY ,
t=tipo impositivo

Economia II Curso 2006-2007 T3 11

 3.3. La funcin de consumo
keynesiana con impuestos directos (I)
C = C0 + Yd
1) Impuestos fijos: 1) Imp. proporcionales:
Yd Y Td Yd Y Td
Td = T Td = t Y
C= (1
C0 T)
4243
+ Y C= C0 + (1 t ) Y
{ 1
424 3
Exgeno o autnomo Exgeno PMaC despus
o autnomo de impuestos

Observacin: una transferencia es equivalente a un

impuesto fijo negativo, es decir, (TR=-T) (T=-TR)
C = C 0 + TR + (1 t )Y
Economia II Curso 2006-2007 T3 12
 3.3 La funcin de consumo
keynesiana con impuestos directos (II)

Consumo
C=(C0- T)+Y

Pendiente=

(C0- T)
Renta=Y

Economia II Curso 2006-2007 T3 13

 3.3. La funcin de consumo
keynesiana con impuestos directos (III)

Consumo
C=C0+(1-t)Y

Pendiente= (1-t)

C0

Renta=Y

Economia II Curso 2006-2007 T3 14

3.3. La funcin de gasto agregado (I)

Definicin= nos relaciona el gasto planeado

en bienes y servicios de la economa con una
serie de variables determinantes
GA = [C0 + (1 t ) Y ] + I0 + G
Economa
Cerrada

GA = [C0 + (1 t ) Y ] + I0 + G + ( X M) Economa
Abierta

Economia II Curso 2006-2007 T3 15

 3.3. La funcin de gasto agregado (II)

C,I,GA GA=C+I0+G

C=C0+(1-t)Y
C0+I0+G

I0+G

C0

Renta=Y

Economia II Curso 2006-2007 T3 16

3.4. Determinacin de la renta de
equilibrio
Condicin de equilibrio:
Y=GA

Y = [C0 + (1 t ) Y ] + I0 + G

C 0 + I0 + G
[C 0 + I0 + G]
1
Y= =
1 (1 t ) 1 (1 t ) 14442444 3
Componente s
Autnomos de
la demanda ( A )
A
Y=
1 (1 t )
Economia II Curso 2006-2007 T3 17
 3.4. Renta de equilibrio

GA
GA=C+I0+G

GA=Y*

45

Y* Y

Economia II Curso 2006-2007 T3 18

 3.4. El equilibrio y la variacin de
existencias
GA
GA=C+I0+G

Y-GA=INP > 0

GA0

Y-GA=INP < 0
Y0
Y
Y0 Y* Y1
Economia II Curso 2006-2007 T3 19
 3.4. Cambios en el equilibrio y el
efecto multiplicador
GA E1 GA=C+I0+G

G>G

GA=C+I0+G

G>0
E0

45
Y
Y0 Y1
Economia II Curso 2006-2007 T3 20
 3.4. El multiplicador (I)

Supuestos: G C Y
100 - 100
t=0, =0.8 - 80 180
- 64 244
-

1er tr min o
Y = G + C = 100 + 80 + 64 + =
14444244443 1 razn
suma de ter min os de
una serie geomtrica

1
Y = 100 = 500 Y = 5 G
1 0 .8
Multiplicador del gasto (k)
Economia II Curso 2006-2007 T3 21
 3.4. El multiplicador (II)

C0 + I0 + G
Y=
1 (1 t )

Y
Multiplica dor = k =
G Re sto
cons tan te

Y Y1 Y0 1 C0 + I0 + G1 C0 + I0 + G0
k= = =
G G1 G0 G1 G0 1 (1 t ) 1 (1 t )

1 G1 G0 1
= 1 (1 t ) = 1 (1 t ) = k
G1 G0
Economia II Curso 2006-2007 T3 22
 3.4. Otros multiplicadores:
El multiplicador de los impuestos fijos

Y=
(C0 T ) + I0 + G
1 (1 t )
Y
Multiplicador de los impuestos fijos =
T Re sto
cons tan te

Y Y1 Y0 1 C 0 T1 + I0 + G 0 C 0 T0 + I0 + G 0
= =
T T1 T0 T1 T0 1 (1 t ) 1 (1 t )

1 (T1 T0 )
= = = k
T1 T0 1 (1 t ) 1 (1 t )
Economia II Curso 2006-2007 T3 23
 3.4. Otros multiplicadores:
El multiplicador de las transferencias
Teniendo en cuenta que un impuesto fijo es equivalente
a una transferencia negativa (T=-TR) .....

Y=
(C 0 + TR ) + I0 + G
1 (1 t )
Y
Multiplicador de las transferencias =
TR Re sto
cons tan te

Y Y1 Y0 Y1 Y0 Y
= = =

TR TR 1 TR 0 (T1 T0 ) T Re sto
cons tan te

=
= k
1 (1 t )
Economia II Curso 2006-2007 T3 24
 3.4. Otros multiplicadores:
El multiplicador del presupuesto equilibrado
El efecto sobre la renta de un cambio simultneo del
gasto pblico y de los impuestos fijos (transferencias)
viene dado por:
Y Y
Y = G + T
G Re sto=cte T Re sto =cte

Y Y Y T
= +
G G Re sto=cte T Re sto =cte G

El dficit pblico se mantendr constante si G=T

Y Y Y
= + = k k = (1 )k > 0
G G = T G T
Economia II Curso 2006-2007 T3 25
 3.5. Obtencin de la curva IS

Equilibrio en el modelo renta-gasto:

Y = GA C + I + G
Si la funcin de inversin depende negativamente del tipo
de inters, la condicin de equilibrio queda:
Y = C[(1 t )Y ] + I(r ) + G

El tipo de inters afecta al equilibrio

en el mercado de bienes

Economia II Curso 2006-2007 T3 26

3.5. El modelo renta-gasto y el tipo de
inters
GA E1 GA(r1)=C+I(r1)+G

r1<r0

GA(r0)=C+I(r0)+G

E0

45
Y
Y0 Y1
Economia II Curso 2006-2007 T3 27
 r

E0
r0
E1
Curva IS: indica r1
el valor que toma IS
la renta de Y
equilibrio GA
dependiendo del E1 GA(r1)
valor que tome el GA(r0)
tipo de inters

E0
Y
Y0 Y1
Economia II Curso 2006-2007 T3 28
3.5. Evolucin de la economa

A B C
r0 (Y>GA)
(Y<GA)

IS
Y
Y0 Y1 Y2
Economia II Curso 2006-2007 T3 29
 3.5. Pendiente de la curva IS
Nos indica cunto debe variar el tipo de
r inters para mantener el equilibrio en el
Pte IS = mercado de bienes si se ha producido un
Y IS cambio en la renta (produccin)

Condicin de equilibrio A) :

Y = [C 0 + (1 t )Y ] + [I0 br ] + G
Equilibrio:

1 C + I + G br = k( A br )
Y=
1 (1 t ) 1042043
14243 A
k
Economia II Curso 2006-2007 T3 30
 r
Desplazamientos
de la curva IS E0 E1
r0

Y = [C 0 + Yd ] + [I0 br ] + G
IS IS
Yd = (1 t )Y + TR
GA Y
E1 GA(r0)

GA(r0)
IS (T, t, G, C0)
E0

Y0 Y1 Y
Economia II Curso 2006-2007 T3 31
 Tema 4
El mercado de dinero
 Tema 4. El mercado de dinero

1) Definicin, clases y funciones del

dinero
2) Oferta de dinero. La creacin de dinero
bancario
3) Demanda de dinero
4) El equilibrio en el mercado de dinero
5) Obtencin de la curva LM
Economia II Curso 2006-2007 T4 2
4.1 Definicin, clases y funciones
del dinero
Dinero es todo aquello que es utilizado
en una sociedad como medio de pago, es
decir, para realizar transacciones
comerciales (comprar bienes, pagar
salarios, etc.)
Evita tener que encontrar a un individuo que
quiera comprar lo que tu ests dispuesto a
vender y que, al mismo tiempo, quiera
vender lo que tu quieres comprar

Economia II Curso 2006-2007 T4 3

 4.1. Caractersticas del dinero

Liquidez
facilidad con la que un activo

puede ser utilizado para comprar y vender
bienes y servicios con rapidez, comodidad y
sin coste
Hoy: billetes, monedas, depsitos bancarios, ...
En el pasado: conchas, joyas, whisky, ...
Otras caractersticas:
Divisibilidad
Transportable
Es un bien duradero que no suele perder valor a
lo largo del tiempo  es un activo, una de las
formas de mantener la riqueza
Economia II Curso 2006-2007 T4 4
 4.1. Dinero legal y dinero bancario:
principales agregados monetarios
Efectivo en el BC Reservas
Efectivo en poder Bancarias
A) Dinero Legal (efectivo) (RB) Base
de los BBCC
Billetes + Monedas monetaria
Efectivo en (BM)
manos del pblico Lm Oferta
Monetaria
Depsitos a la vista
B) Dinero bancario (OM=M)
Depsitos de ahorro D
Depsitos bancarios
Depsitos a plazo

Economia II Curso 2006-2007 T4 5

 4.2. La oferta de dinero

El sistema monetario
La creacin de dinero bancario
Instrumentos de poltica monetaria

Economia II Curso 2006-2007 T4 6

 4.2. El sistema monetario

Sistema monetario= el conjunto de

instituciones existentes en una economa que
pueden crear dinero
Dinero Bancario  Bancos comerciales (BB.CC.)
Bancos privados
Cajas de ahorros
Cooperativas de Crdito
Dinero Legal  Banco Central (BC)
Banco de Espaa
Banco Central Europeo (BCE)

Economia II Curso 2006-2007 T4 7

 4.2. Los bancos comerciales
Son instituciones cuya actividad principal es la
intermediacin financiera, que consiste en la captacin de
recursos financieros que posteriormente son utilizados
para proporcionar crditos a empresas, familias o sector
pblico; manteniendo una cierta cantidad de dinero
disponible para atender las necesidades de ventanilla

Economia II Curso 2006-2007 T4 8

 4.2. El Banco Central

Es un organismo autnomo del sector pblico que

tiene encomendadas las siguientes funciones:
Banco del Gobierno= acepta depsitos de ste, le
concede prstamos y gestiona todas sus operaciones
financieras
Banco de bancos: toma depsitos y concede
prstamos a los BB.CC.
Supervisa y regula la solvencia, liquidez,... de los
BB.CC.
Posee el privilegio de emitir billetes y poner en
circulacin las monedas
Es el que define y ejecuta la poltica monetaria
Economia II Curso 2006-2007 T4 9
 4.2. Balance del Banco Central

Activo Pasivo

Reservas de divisas (Oro+$) Efectivo en manos del pblico

Crditos a los BB.CC. Efectivo en poder de los BB.CC.
Ttulos de deuda pblica Depsitos a la vista de los BB.CC.
Otros activos Otros pasivos

Economia II Curso 2006-2007 T4 10

 4.2. La creacin de dinero bancario
Relacin entre la OM y la BM
Lm
OM = L m + D +1
OM L + D
= m = D
BM = L m + RB BM L m + RB L m RB
+
D D
Coeficiente de efectivo= mide la predisposicin del
Lm
a= pblico a realizar las compras con efectivo  depende del
D comportamiento (hbitos de pago) de las familias y de las
empresas

Coeficiente de caja o encaje= efectivo en manos de

RB
= los bancos para hacer frente a las necesidades de
D ventanilla  depende del comportamiento de los BBCC y
del BC que establece un coeficiente de caja mnimo
Economia II Curso 2006-2007 T4 11
4.2. El efecto multiplicador del dinero legal
a +1
OM = BM
a+
Tomando diferencias, nos queda ....
Un aumento de la base monetaria
a +1
OM = BM genera un aumento de la oferta de
a+
14 dinero km veces mayor
243
km
a +1
km =
a + Multiplicador monetario

Por qu el dinero .... porque inicia un proceso de expansin de

legal se multiplica? los crditos o de creacin de dinero bancario

Economia II Curso 2006-2007 T4 12

 4.2. El multiplicador monetario: un ejemplo
numrico

Etapa Lm D RB Crditos OM
Supuestos: 1 1000 - - - 1000
a=0
=0,1 2 - 1000 100 900 1000
3 - 900 90 810 1900
4 - 810 81 729 2710

OM = 1000 + 900 + 810 + ....

1000 1000 1
OM = = = 10000 OM = BM
1 0,9 0,1

Economia II Curso 2006-2007 T4 13

4.2. Instrumentos de poltica monetaria (I)

Poltica monetaria = es la manipulacin

de variables bajo el control del BC con el
objeto de interferir en el equilibrio de la
economa
Instrumentos de poltica monetaria:
A. Instrumentos que actan va multiplicador
monetario (coeficiente legal de caja)
B. Instrumentos que actan va base
monetaria (operaciones de mercado abierto
+ tipo de descuento)
Economia II Curso 2006-2007 T4 14
4.2. Instrumentos de poltica monetaria (II)

Banco Central
Pblico

OM a + 1 a +1
= OM = L m + D = BM
BM a + a+
Banco Central Bancos comerciales

La oferta monetaria depende del comportamiento de tres

agentes econmicos:
El pblico (a)
Los bancos comerciales ()
El Banco Central (BM, min)

Economia II Curso 2006-2007 T4 15

 4.2. Coeficiente legal de caja
RB min
min =
D
RB R min R excedentarias
= = + = min + re
D D3 142
12 4D 434
min re
a +1
OM = BM
a + min + re
Disminuye min  aumentan los crditos  aumenta D
 aumenta OM
Aumenta min  disminuyen los crditos  disminuye
D  disminuye OM
Economia II Curso 2006-2007 T4 16
 4.2. Cambios en la base monetaria
BM = Lm+RB

Operaciones de mercado abierto = compra o venta

de bonos del Estado al pblico
Compra  aumenta efectivo  aumenta BM  aumenta OM
Venta  disminuye efectivo  disminuye BM  disminuye OM
Cambios en el tipo de inters de referencia que cobra
el BC a los BB.CC.
Si aumenta rBC  disminuyen los crditos a los BB.CC.  ...
Si disminuye rBC  aumentan los crditos a los BB.CC.  ...

Economia II Curso 2006-2007 T4 17

 4.2. La curva de oferta de dinero

r
BM
k m (a, min , re)
P

Aumenta a, min , P
Disminuye BM
Diminuye a, min , P
Aumenta BM

Cantidad de dinero
(o saldos reales)
Economia II Curso 2006-2007 T4 18
 4.3. La demanda de dinero

Motivos para demandar dinero

Motivo de transacciones: se demanda dinero por la

necesidad de realizar transacciones comerciales
Caracterstica del dinero como medio de pago: la
liquidez
Motivo de eleccin de cartera: se demanda dinero
para mantener una cartera de activos que permita
minimizar los riesgo y maximizar la rentabilidad de la
cartera  Caracterstica del dinero como activo:
rentabilidad nula, pero sin riesgo

Economia II Curso 2006-2007 T4 19

4.3. Demanda de dinero para transacciones

LdT
= f (Y )
p
o en trminos nominales ...

LdT = P f (Y )

LdT LdT
>0 >0
P Y

Economia II Curso 2006-2007 T4 20

4.3. La demanda de dinero como activo

Riqueza = Riqueza real + Riqueza financiera

Riqueza financiera = Dinero + Bonos

Liquidez + Rentabilidad
seguridad + riesgo

Pero ... por qu con los bonos se asume un riesgo ?

Economia II Curso 2006-2007 T4 21

 4.3. La rentabilidad de los bonos

Cuando se adquiere un bono se paga el principal y se

adquiere el derecho a recibir todos los aos un pago
(cupn: resultado de multiplicar el principal por el tipo de
inters) y en la fecha en que expira el bono se devuelve
el principal. Conclusin: el bono es rentable
Si adquieres por 1000 euros un bono al 5% recibes un
pago de 50 euros al ao (ms el principal cuando expire).
Si al ao siguiente quieres vender el bono en la bolsa y el
tipo de inters ha subido te van a pagar por el bono
menos de 1000 euros. Conclusin: el bono conlleva
riesgo
Economia II Curso 2006-2007 T4 22
 4.3. Conclusiones

Los individuos diversifican sus carteras de

activos para encontrar la combinacin que
prefieran entre rentabilidad y riesgo
Estarn dispuestos a aceptar ms riesgo
(comprar ms bonos) si se incrementa la
rentabilidad (aumenta el tipo de inters)
Un aumento del tipo de inters, aumenta la
cantidad demandada de bonos y reduce la
cantidad demandada de dinero  demanda de
dinero especulativa

Economia II Curso 2006-2007 T4 23

 4.3. Demanda de dinero como activo

LdA
= g (r , Riesgo , Riqueza)
p
o en trminos nominales ...

LdA = P g( r, Riesgo , Riqueza)

LdA LdA LdA LdA

>0 >0 >0 <0
P Riqueza Riesgo r

Economia II Curso 2006-2007 T4 24

 4.3. La demanda total de dinero

Demanda de Demanda para Demanda

=
dinero transacciones + como activo
Ld LdT LdA
= + = f (Y ) + g ( r , Riesgo , Riqueza )
p p p
Ld
= L(r , Y , Riesgo , Riqueza )
p
Funcin de demanda de dinero simplificada:
Ld L L
= L(r, Y ) >0 <0
p Y r
Economia II Curso 2006-2007 T4 25
 4.3. Curva de demanda de dinero

r=precio del dinero=coste de oportunidad del dinero

r

Demanda de dinero
para transacciones

L(Y0)
L
Demanda mnima para
transacciones
Economia II Curso 2006-2007 T4 26
4.4. El equilibrio en el mercado de dinero
r BM
k m (a, min , re)
Equilibrio: P

BM
k m (a, min , re) = L( Y, r )
14442444P 3 123
Oferta de dinero Demanda E0
de dinero r0
L( Y0 )

Economia II Curso 2006-2007 T4 27

 4.5. Obtencin de la curva LM

Curva LM: combinaciones de renta y tipos de inters

para los cuales el mercado de dinero est en equilibrio
r BM
k m (a, min , re) r Curva LM
P

r1 E1 r1
E1

E0 L( Y1 )
r0 r0 E0
L( Y0 )
Y
Y0 Y1
Economia II Curso 2006-2007 T4 28
4.5. Informacin que proporciona la curva LM

Tipo de inters
LM

Exceso de oferta de
dinero (OM > Ld) Exceso de demanda
de dinero (OM < Ld)
A B C
r0

Y
Y0 Y1 Y2
Economia II Curso 2006-2007 T4 29
 4.5. Cambios en el equilibrio:
desplazamientos de la curva LM
BM
km ' LM
r P
r
BM LM
km
P
B
r1 B r1
A
r0 r0
L( Y0 ) A

Y
Y0

Economia II Curso 2006-2007 T4 30

 Tema 5
La demanda agregada
 Tema 5. La demanda agregada

1) El modelo IS-LM
2) Efectos de las polticas monetaria y
fiscal
3) La demanda agregada

Economia II Curso 2006-2007 T5 2

 5.1 El modelo IS-LM

Utilidad o alcance del modelos IS-LM:

1) Analizar cmo se equilibran simultneamente la
produccin de bienes y el mercado de dinero
2) Evaluar y comparar las diferentes medidas de poltica
fiscal y monetaria

Economia II Curso 2006-2007 T5 3

 5.1. Equilibrio simultneo en la produccin de
bienes y el mercado de dinero

Mercado de bienes Mercado de dinero

Y = C[(1 t )Y + TR ] + I( Y, r ) + G a +1
BM = L(Y , r )
a + w

Curva IS
Curva LM

Modelo IS-LM

Economia II Curso 2006-2007 T5 4

 5.1 Equilibrio en el modelo IS-LM

r LM

r0
IS

Y0 Y
Economia II Curso 2006-2007 T5 5
5.2. Efectos de las polticas monetaria
y fiscal
Poltica fiscal (mercado de bienes):
Gasto pblico (G)
Tipo impositivo (t)
Transferencias (TR)
Poltica monetaria (mercado de dinero):
Coeficiente de Caja
Tipo de referencia del BC

Economia II Curso 2006-2007 T5 6

 5.2 Poltica fiscal expansiva

r
LM

r1
r0
IS

IS

Y
Y0 Y1
Economia II Curso 2006-2007 T5 7
 5.2 Poltica fiscal expansiva

Mercado de bienes:

A G
Aumento del gasto agregado
expansin de la IS
Y

B Mercado de dinero:
Y
Expansin demanda dinero
r (movimiento a lo largo de la
LM)

r
I = Efecto Expulsin (el gasto del sector pblico tiende a

C reducir el gasto del sector privado)

Y , r , C pero I
Economia II Curso 2006-2007 T5 8
5.2. Poltica monetaria expansiva

r
LM

LM
r0
r1

IS

Y
Y0 Y1
Economia II Curso 2006-2007 T5 9
 5.2 Poltica monetaria expansiva

Mercado de dinero:

A OM
Expansin de la LM
r

B Mercado de bienes:
r
I
GA
Y

r , Y , C , I (no existe efecto expulsin)

Economia II Curso 2006-2007 T5 10

 5.2 Comparacin de polticas

r r LM
Fiscal
expansiva LM
B A
Monetaria
IS B expansiva
A IS IS
Y Y
r r
LM
Fiscal
contractiva LM
A B
Monetaria
IS A contractiva
B IS IS
Y Y
Economia II Curso 2006-2007 T5 11
 5.3 La demanda agregada

Estudiar como afectan los cambios en el nivel de

precios al equilibrio en el modelo IS-LM= Los cambios
en el nivel de precios harn que varen la renta y el tipo de
inters de equilibrio en el modelo IS-LM
Curva de demanda agregada=Relacin entre nivel de
precios y renta de equilibrio determinada por modelo IS-LM

Economia II Curso 2006-2007 T5 12

 5.3 Aumento del nivel de precios

a +1
r OM = BM
a + w

El aumento en el nivel de precios hace

que cambie la demanda de dinero
r1 E1 (se necesita ms dinero para realizar
las mismas transacciones)

E0 L1 (Y , r )
r0
L0 (Y , r )
L
Economia II Curso 2006-2007 T5 13
 5.3 Aumento del nivel de precios

El aumento en los precios hace que la demanda de

dinero aumente (cualquiera que sea la renta de los
individuos).
Consecuencia: para cada posible valor de la renta el tipo
de inters que equilibra el mercado de dinero aumenta
cuando aumentan los precios (por el desplazamiento de
la demanda de dinero). Esto hace que cada punto de la
relacin LM se desplace hacia arriba

Economia II Curso 2006-2007 T5 14

 5.3 Aumento del nivel de precios

a +1
r OM = BM r
a + w LM1

LM0

r1 E1 r1 E1

E0 L1 (Y0 , r ) E0
r0 r0
L0 (Y0 , r )
L Y0 L
Economia II Curso 2006-2007 T5 15
 5.3 La demanda agregada
P

LM (P1 )
r P1

LM (P0 )
P0 DA

r1 Y1 Y0 Y

r0
IS

Y
Y1 Y0
Economia II Curso 2006-2007 T5 16
 5.3 La demanda agregada

Modelo renta-gasto Mercado de dinero

Y = GA a +1
Modelo BM = L(Y , r )
IS-LM a + w

Relacin entre precio y renta de equilibrio

Economia II Curso 2006-2007 T5 17

5.3 Efectos de las polticas expansivas (fiscal y
monetaria) sobre la DA
r
LM
Efecto de las polticas
expansivas
DA hacia la
derecha IS
P IS

r Y
LM
P0 LM
DA!
DA0
Y0 Y1 Y IS
Economia II Curso 2006-2007 T5 18 Y
 5.3 Desplazamientos de la curva de DA

Efecto polticas contractivas

DA hacia la izda. A
IS
B IS
Y
LM
P0 LM

DA0 B

DA1 A
IS
Y
Economia II Curso 2006-2007 T5 19
 Tema 6
La oferta agregada
 Tema 6. La Oferta Agregada

1) La funcin de produccin agregada

2) El mercado de trabajo
3) La oferta agregada: el enfoque clsico y
keynesiano.
4) Polticas de oferta

Economia II Curso 2006-2007 T6 2

 6.1 Funcin de produccin agregada
__
Y = F( N , K)

Nivel de empleo (horas de Stock de capital a principios

trabajo, n de trabajadores) de perodo (fijo a C/P)
Y PMgN
F(N)
Avance tecnolgico
Y0 Aumento de K PMgN0
F(N)
Y0
PMgN0 PMgN
PMgN
N N
N0 N0
Economia II Curso 2006-2007 T6 3
 6.2 Mercado de trabajo

Demanda de trabajo
Empresas maximizadoras del beneficio

= P Y W N ; Y = f (N )

IT
CPO : = P f ( N ) W = 0
N

W = VPMgN

Economia II Curso 2006-2007 T6 4

 6.2 La demanda de trabajo y el precio

VPMgN0
W1
VPMgN0 VPMgN
VPMgN

N1 N0 N1 N
Economia II Curso 2006-2007 T6 5
 6.2 La oferta de trabajo clsica

Los trabajadores toman sus decisiones en funcin del

salario real

W
N = gC
S

Economia II Curso 2006-2007 T6 6

6.2 Curva de oferta de trabajo clsica

NS=gc(W)|p
W

W1 NS=gc(W)|p

Aumento del precio

W0

N0 NPE N

Nivel de pleno empleo

Economia II Curso 2006-2007 T6 7
 6.2 La oferta de trabajo keynesiana

La informacin que tienen los trabajadores sobre el

nivel de precios de la economa es incompleta
Los
trabajadores toman sus decisiones en funcin del
salario nominal

N = g K (W )
S

Economia II Curso 2006-2007 T6 8

6.2 Curva de oferta de trabajo keynesiana

W NS=gK(W)

W0 Cambios en los
precios no afectan a
la oferta de trabajo

N
N0 NPE

Nivel de pleno empleo

Economia II Curso 2006-2007 T6 9
6.2 Equilibrio en el mercado de trabajo (oferta clsica)

W NS=gc(W)|p
NS=gc(W)|p
La cantidad de
trabajo de equilibrio
no depende del
W1 nivel de precios

DN
W0
DN

N0 NPE N
Economia II Curso 2006-2007 T6 10
 6.2 Equilibrio en el mercado de trabajo (oferta
keynesiana)
W

NS=gc(W)
La cantidad de
trabajo de equilibrio
crece con el nivel de
precios
W1
DN
W0
DN

N0 N1 NPE N
Economia II Curso 2006-2007 T6 11
 6.3 La oferta agregada: el enfoque
clsico
Equilibrio:
P
W
N permanece constante

Efectos:
Salario nominal: W pero en igual proporcin que P
Salario real: W/P constante
Oferta de trabajo: Se desplaza hacia arriba en la proporcin en que P
Demanda de trabajo: Igual desplazamiento que la oferta
Empleo: N constante
Produccin de bienes: Y constante (ya que se emplea la misma N)

Economia II Curso 2006-2007 T6 12

6.3 La curva de oferta agregada clsica

P OA

P1

P0

Y0 Y
Economia II Curso 2006-2007 T6 13
6.3 La oferta agregada: el enfoque keynesiano

Equilibrio:
P
W
N

Efectos:
Salario nominal: W
Salario real: W < P
(W/P)
Oferta de trabajo: Permanece inalterada
Demanda de trabajo: Se desplaza hacia arriba en la proporcin en la
que crezca P
Empleo: N
Produccin de bienes: N
Y

Economia II Curso 2006-2007 T6 14

6.3 La curva de oferta agregada keynesiana

OA
P

P1

P0

Y0 Y1 Y
Economia II Curso 2006-2007 T6 15
 6.4 Las polticas de oferta

Poltica de Rentas = consiste en aumentar la oferta laboral de los

trabajadores por medio de actuaciones en el mercado laboral

W g() P OA OA
g()
A A B
W0 P0
B
W1

N Y
N0 N1 Y0 Y1

Economia II Curso 2006-2007 T6 16

 6.4 Las polticas de oferta (II)

Polticas basadas en I+D y formacin = consiste en mejorar la

tecnologa que emplean las empresas o mejorar la formacin de los
trabajadores, de tal forma que aumente la productividad marginal del
trabajo

Y
W P OA OA
B SN
F(N) B A
Y1 W0 B
A DN
F(N) W1
Y0 A
DN
Y
N0 N1 N N0 N1 N Y0 Y1
Economia II Curso 2006-2007 T6 17
Prctica Tema 2
Economa II. Curso 2006/2007 Grupo C

La economa del pas Maravilla se compone de cuatro sectores productivos:

Alimentos, Transporte, Vivienda y Vestido y otros. Los precios y las cantidades en cada
uno de los sectores a lo largo de los aos 2004, 2005 y 2006 vienen descritos en la
siguiente tabla:
Precios Cantidades
2004 2005 2006 2004 2005 2006
Alimentos 8 7 12 250 300 330
Transporte 5 6 7 300 350 400
Vivienda 800 900 1000 1.25 2 2.5
Vestido y otros 10 11 15 550 600 650

Se pide:
a) Calcular la produccin del pas Maravilla en trminos corrientes en los aos
2004, 2005 y 2006.
b) Calcular la produccin del pas Maravilla en trminos reales en los aos 2004,
2005 y 2006.
c) Calcular el deflactor de la economa para los tres aos.
d) Calcular el ndice de precios y la tasa de inflacin para un sector en los tres aos.
e) Calcular el ndice de precios y la tasa de inflacin para la economa en su
conjunto.