LEY DE GRESHAM
La Ley de Gresham es el principio segn el cual, cuando en un pas circulan
simultneamente dos tipos de monedas de curso legal, y una de ellas es considerada por
el pblico como "buena" y la otra como "mala", la moneda mala siempre expulsa del
mercado a la buena. En definitiva, cuando es obligatorio aceptar la moneda por su valor
facial, y el tipo de cambio se establece por ley, los consumidores prefieren ahorrar la
buena y no utilizarla como medio de pago.
Este enunciado es uno de los pilares de la economa de mercado. El hombre que lleg a
tal conclusin fue sir Thomas Gresham, importante financiero y mercader de su poca, se
dio cuenta de que, en todas las transacciones que llevaba a cabo, la gente prefera pagar
con la moneda ms dbil del momento y atesorar la ms fuerte, para, luego, exprtala o
fundirla, pues tena mayor valor como divisa o como metal en lingotes.
Este fenmeno ya se haba observado por mercaderes, financieros y hombres de Estado
con anterioridad al siglo XVI. Cuando sir Thomas Gresham manifest este hecho, no
desarroll ninguna formulacin terica de su idea, y no fue hasta finales del siglo XIX,
cuando este principio comenz a conocerse como la Ley de Gresham.
El mecanismo se aplic durante el periodo del bimetalismo en el siglo XIX. El oro se
convirti en el principal medio internacional de pago slo a partir de finales de siglo.
Anteriormente, la plata y el oro compitieron entre s: el bimetalismo consista en el
establecimiento de una paridad fija entre el oro y la plata, y las monedas de ambos
metales, y eran medios aceptados tanto a nivel nacional como internacional.
La ley de Gresham se cumple en las siguientes situaciones:
Circulacin de monedas del mismo metal. Las monedas ms deterioradas
desplazan a las mejor conservadas.
Circulacin de monedas de diferentes metales. La moneda cuyo valor comercial es
inferior a su valor monetario desplaza a aquella cuyo valor comercial es mayor que el
valor monetario.
Circulacin de monedas y billetes. Tradicionalmente el billete cumpla la funcin de
moneda mala frente a las monedas.
Un ejemplo de esta ley se puso de manifiesto en Colombia, hace algunos aos el Banco
de la Republica emiti monedas de $1000 que posteriormente fueron falsificadas por los
delincuentes. Lo que ocurri con dichas monedas constituy una situacin incmoda para
casi todas las personas ya que de una u otra manera una gran parte de la poblacin tena
monedas de esta denominacin y en realidad era un poco difcil saber cul era la buena y
cul era falsa.
La especulacin en torno a este tema fue bastante grande. Se rumoraba que haba miles
de monedas falsas de mil pesos en circulacin, el Banco de la Repblica afirm que nadie
poda rechazar las monedas legales de mil pesos, se deca que en algunos
establecimientos comerciales s reciban esas monedas y se publicaron las caractersticas
de las monedas legales para compararlas con las falsificadas.
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En ltimas, nadie quera tener monedas de mil pesos en su poder, ni siquiera monedas
legalmente acuadas por el Banco de Repblica. No importa s eran monedas buenas o
falsas, nadie las quera recibir. Por ello finalmente el Banco de la Republica opt por
cambiar las monedas de mil pesos por un billete con la foto de Jorge Eliecer Gaitn, pues
la gente ya no confiaba en las famosas monedas de mil pesos para hacer sus
transacciones y pagar deudas tiempo atrs el problema se dio con las monedas de $5 y
$10, nadie quera aceptarlas. Paulatinamente un fenmeno similar se presenta en la
medida que el Banco de la Republica emite monedas de mayor denominacin o de
tamao diferente. Cuando esto se da, la comunidad tiende a rechazar las monedas
viejas y opta por quedarse con las nuevas.
Igual ocurre con los billetes. Cuando alguna persona tiene varios billetes, tiende a
deshacerse en primer lugar de los billetes viejos, rayados, rotos, sucios, manchados y
trata de atesorar los de mejor condicin, es decir, los ms nuevos o los mejor
conservados. Tambin tratar de deshacerse lo ms pronto posible de aquellos billetes a
los cuales el emisor, por alguna situacin, decide mantener denominacin pero les cambia
el aspecto, color, tamao o foto del prcer de la patria que en ellos aparece.
