Libros
Araujo Arvalo, David. Proyectos
de inversin, anlisis, formulacin
y evaluacin prctica. Editorial
Trillas de Colombia LTDA, Mxico,
2012. ISBN 978-607-17-1077-2
desarrollo menos viable o factible para invertir en un
Proyectos de inversin
sostenibles. Fundamento del
crecimiento.
importante sealar que el Fondo Nacional de Estu-
El libro titulado Proyectos de inversin Anlisis,
formulacin y evaluacin prctica, presenta cuatro captulos1 para realizar un proyecto de inversin, desde
su formulacin hasta su aplicacin; el texto orienta
al lector en forma detallada en la profundizacin del
proceso de inversin.
El texto est dirigido a empresarios que pretendan desarrollar un proyecto de inversin dentro de
esquemas de planeacin, control y organizacin de
recursos, sin embargo es una buena fuente acadmica para profesores del rea de proyectos de inversin.
El autor, David Araujo, inicia su obra con el anlisis
histrico de la inversin en Mxico [] la formulacin y evaluacin de proyectos de inversin de tipo
empresarial es relativamente nueva en el mbito
econmico del pas; anterior a la dcada de 1980,
nicamente los grandes consorcios transnacionales
ponan en prctica formal las tcnicas y los procedimientos para elaborar este tipo de planes, y slo
se contaba con bibliografas estadounidenses que
indudablemente configuraban el medio ambiente del
pas de origen (pg. 9).
En dcadas pasadas, Mxico no tena elementos
de estudio y profundizacin de proyectos de inversin,
los cuales generalmente consistan en un plan de
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1
Estudio de mercado, estudio tcnico, estudio financiero y estudio
administrativo.
determinado bien o servicio. En el marco antes sealado, varias instituciones internacionales2 se dieron a
la tarea exhaustiva de crear bajo diferentes ttulos, un
anlisis para inversionistas, el objetivo fue de disipar
riesgos o prdidas en las iniciativas de inversin. Es
dios y Proyectos (FONEP) auspiciado por Nacional
Financiera, ofreci en aquellos aos una publicacin
para que Mxico reforzara esa rea de competitividad,
dicha publicacin se denomin Gua para la Formulacin y Evaluacin de Proyectos.
Este libro reseado, tiene la ventaja de permitir al
lector profundizar bajo los cuatro mtodos de estudio
de la inversin financiera en forma estructurada, lo
cual facilita el objetivo principal.
En el texto se analiza y explica en forma detallada
las diferentes etapas para desarrollar un plan de inversin: Estudio de mercado, estudio tcnico, estudio
financiero, y estudio administrativo.
La primera etapa, (estudio de mercado), identifica el producto o servicio con el fin de conocer con
detalle la competitividad del mismo en el mercado,
el nmero de individuos que estaran dispuestos a
pagar por dicho bien o servicio, el ambiente social y
comercial desde la competitividad con otros mercados, el nmero de oferentes y demandantes, as como
determinar precios.
El primer mtodo debe formular las siguientes
preguntas: Qu vender? A quin vender? Cmo
vender? Dnde vender? Cunto vender? A qu precio vender? Para el estudio de mercado se requiere
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2
Estudio de oportunidad de ONUDI, Poltica planificada de desarrollo
del ILPES, Planes y diseo de proyectos de la OCDE-CEMLA, Anlisis del entorno del FONEP-Mxico, Medio ambiente del proyecto
de la Universidad de Bradfort, Programa global de desarrollo de la
ONU.
Temas de Ciencia y Tecnologa
vol. 18 nmero 52 Enero - Abril 2014 pp. 47-49
analizar tambin la demanda3 actual y futura y de
sin; la microlocalizacin determina el terreno,
esta manera aplicar una estrategia comercial4 que
valorando las condiciones y la edificacin que se
permita identificar qu tan viable es nuestro proyecto
de inversin.
va a hacer.
3. Tamao o dimensin de la Planta: En este bloque
Dentro de esta primer etapa, el inversionista po-
se puede entender como tamao o dimensin
dr analizar el tipo de presupuesto, ya sea de venta
de planta el total de produccin que se va a reali-
o de gastos de venta, se tiene que tomar en cuenta
zar, ello depende del bien o servicio, es decir, de
la renta de bienes, sueldos, comisiones, distribucin,
las cantidades producida por unidad de tiempo.
marketing, adems de un sin fin de estndares para
4. Ingeniera del proyecto: Es importante conocer
lanzarse al mercado.
las necesidades sociales, saber introducir al mer-
La segunda etapa (Estudio tcnico) consiste en
cado nuestro bien o servicio para que se adapte
preguntarnos: Cmo producir lo que el mercado
a las necesidades de los demandantes, debemos
demanda? Qu materias primas e insumos se re-
preguntarnos qu tipo de ganancias y divi-
quieren? Qu equipos e instalaciones fsicas son
dendos obtendremos?, llegaremos al objetivo
necesarios para producir? Cunto producir? Cundo
principal? El objetivo es comprobar que nuestro
producir? A qu costo producir? Dnde producir?
proyecto tendr viabilidad tcnica y econmica.
Cul debe ser la combinacin de los factores productivos? Ya con las respuestas realizadas, determinar el
La tercera etapa (Estudio financiero) nos lleva
objetivo principal de este estudio, esto es, determinar
a una de las etapas ms importantes: La base del
si nuestra inversin realmente es factible.
proyecto de inversin, aqu es donde se estiman los
El autor nos muestra cuatro grandes bloques de in-
presupuestos y los estados financieros. Es aqu en
formacin para realizar el estudio tcnico: Estudio de
donde se hace referencia a los puntos anteriores6, esto
materias primas e insumos, localizacin del proyecto,
es, la cuantificacin monetaria de ingresos y egresos
tamao o dimensin de la planta e ingeniera del
que tendr nuestro proyecto de inversin.
proyecto. El texto detalla cada uno de estos bloques:
En esta etapa del proyecto, debemos identificar
los tipos de presupuesto que existen, para ello el
1. Estudio de materias primas e insumos: dentro
operacin, el presupuesto de ingreso de operacin y
tecnologa para la elaboracin, disponibilidad de
el presupuesto de egresos de operacin. En el texto se
la materia5, ubicacin, costo, etc., que sea indis-
explica con detalle cada uno de ellos. El presupuesto
pensable para producir el bien o servicio.
de operacin pronostica los ingresos y egresos de
2. Localizacin del proyecto: Como sabemos, el
uno o varios periodos de nuestra empresa y pretende
objetivo de todo inversionista es que sta sea
reunir la informacin necesaria de nuestro proyecto.
lo menos costosa. Nos encontramos con dos
El presupuesto de ingresos de operacin se basa en
etapas de localizacin: la macrolocalizacin y la
las estimaciones de venta, es referente a cunto es lo
microlocalizacin. Preguntarnos a qu se refiere
que obtendremos de nuestra inversin, considera la
cada una, con base en la exposicin del autor
comercializacin y el alcance de nuestro producto en
podemos afirmar que la macrolocalizacin es la
el mercado. El presupuesto de egresos de operacin
seleccin de la regin, rea o ciudad en la cual
es uno de los puntos ms amplios, considera los gas-
se va a desarrollar nuestro proyecto de inver-
tos que realiza nuestro proyecto, esto es, los costos
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La demanda debe entenderse como la cuantificacin en dinero
y en volumen de las necesidades reales y psicosociales de cierto
producto o servicio de un mercado o poblacin.
4
El productor deber elegir el canal de distribucin ms efectivo,
ms seguro y menos costoso.
5
La clasificacin de las materias primas e insumos en funcin de
las especificaciones y caractersticas necesarias, segn sea la calidad del producto que se va a fabricar clasificados de la siguiente
manera: materias primas naturales, materias industriales, materias
auxiliares y servicios complementarios.
3
48
autor hace mencin de tres tipos: El presupuesto de
de este bloque es importante la seleccin de
Temas de Ciencia y Tecnologa | Enero - Abril 2014
de produccin7, los gastos de venta, los gastos de
administracin y los gastos financieros.
Tambin es importante sealar dentro de esta etapa la estructura financiera, ya que es la vertiente para
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Una vez finalizado el estudio de mercado y el estudio tcnico se procede a la etapa referida y una vez aplicada en
trminos monetarios, homologar estos aspectos.
Resea
conocer el apoyo que tendremos de otros accionistas,
inversin?, pregunta clave en muchos emprendedores
o si la inversin saldr de nuestros propios recursos.
que desean crear su propia empresa y quieren crecer
La cuarta etapa (Estudio administrativo) tiene
dentro de un mbito empresarial.
como objetivo plantear en forma objetiva cules son
Otra de las ventajas que nos presenta el texto es
los aspectos organizacionales de nuestra empresa, es
la forma bien estructurada del proceso de proyectos,
decir, las cuestiones administrativas que se tengan que
al contemplar paso por paso, desde dnde se en-
evaluar continuamente para el xito de la empresa.
cuentran los cimientos de una iniciativa para poner
En este punto -nos dice el autor-, es importante
la planificacin y la organizacin, ya que sin duda sabremos si econmicamente es viable el proyecto de
inversin.
en operacin una empresa y la puesta en marcha de
la misma.
Existen otros textos relacionados con la obra
reseada, por ejemplo: Los proyectos de inversin,
Para la administracin dentro de esta etapa es
cuyo autor Samuel Fernndez Espinoza (2007), nos
indispensable destacar dos de las seis grandes fuen-
ofrece un material parecido, pero a diferencia del
tes de la organizacin administrativa: Administracin
reseado, Fernndez Espinoza realiza un anlisis
tcnico-productiva y administracin en la gestin de
FODA (Fortalezas, Oportunidades, Debilidades y
recursos.
Amenazas) es decir, analiza las fortalezas y oportu-
La administracin tcnico-productiva revisa todos
nidades que tendrn nuestro proyecto de inversin,
los elementos para que la empresa organice y estruc-
as como las debilidades y amenazas que presentar
ture una completa actividad productiva, David Araujo
en el mercado T
afirma que para lograr el xito de nuestra empresa,
ello depender de la adecuada estructura, en este
Maximiliano Gracia Hernndez*
apartado nos ofrece un estudio de caso interesante:
Enrique Pea Arratia**
[] la gerencia o jefatura de produccin y ventas,
*Profesor e investigador titular C. Colegio del
el control de calidad, la supervisin general o espe-
Estado de Hidalgo.
cfica, as como otras exigencias relativas a la calidad
** Participante dentro del Verano de Investiga-
del producto o de otros procesos, muchas veces
cin de la Ciencia 2014. Adscrito a El Colegio del
presuponen la presencia excesiva de supervisores
Estado de Hidalgo. Alumno de la Universidad Tecno-
e inspectores, pero si se revisa con detenimiento la
lgica de Matamoros. Becado por la AMC (Academia
importancia de dichas actividades, el nmero de este
Mexicana de Ciencias).
tipo de trabajadores ya no resulta tan inadecuado.
Qu quiere decir con esto? qu es de ponderar si
nuestra estructura operativa cumple con lo requerido.
La administracin en la gestin de recursos considera la necesidad de gestionar los mismos, por ejemplo, cuando es necesaria una gran inversin y no se
tienen los recursos para ello, es necesario contar con
otras organizaciones de apoyo financiero para que el
proyecto pueda tener viabilidad, por ello es necesario
trabajar en el anlisis de cada uno de los puntos anteriores, con el objetivo de tener un proyecto viable.
Para concluir, este libro resuelve una pregunta en
forma sencilla y detallada; Cmo realizar una buena
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Son aquellos que estn directamente relacionados con la produccin de bienes divido en dos partes, costos variables y costos fijos.
8
Administracin jurdica, tcnico-productiva, de estructura organizacional, gestin de recursos, para la ejecucin y administracin del
medio ambiente contextual. Sin divagar tanto slo se hace referencia a dos ramas de la organizacin administrativa del proyecto.
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Proyectos de inversin sostenibles...
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