.
Inversiones
La inversin dentro del proyecto est definida por el conjunto de recursos
financieros asignados a la adquisicin de los elementos necesarios para llevar a
cabo el montaje del proyecto, por un lado, y el funcionamiento del mismo, por
otro.
Esta definicin est identificando claramente el hecho de que la inversin da
origen a dos tipos de activos: el activo fijo cuya formacin se genera en el periodo
de montaje, y el circulante, cuyo aparecimiento y utilizacin se harn efectivos en
el periodo de funcionamiento del proyecto implementado.
Activos Fijos
Los activos fijos se utilizan para la transformacin de las materias primas, dentro
de estos tenemos a las maquinarias y equipos que se adquieren por una sola vez y
se los utiliza durante el perodo til de la vida del proyecto, y estn sometidos a
depreciacin.
Tabla 35. Activos Fijos
a) Vehculos
ESPECIFICACIN
VAN N300 CARGO - CHEVROLET
CANT
VIDA TIL
5 aos
V. UNITARIO
$
V. TOTAL
15 340.00 $
15 340.00
15 340.00
V. UNITARIO
$
8 795.93 $
$
6 037.50 $
$
19 313.63 $
V. TOTAL
26 387.79
12 075.00
19 313.63
57 776.42
TOTAL
b) Maquinaria
ESPECIFICACIN
LAVADORA DE ROPA 30 LBS.
SECADORA DE ROPA 30 LBS.
RODILLO PLANCHADOR A GAS
CANT
3
2
1
VIDA TIL
3 aos
3 aos
3 aos
TOTAL
c) Equipos de Computacin
ESPECIFICACIN
COMPUTADORES INTEL CORE I7
IMPRESORAS MULTIFUNCIN
CANT
VIDA TIL
1
1
3 aos
3 aos
V. UNITARIO
$
$
V. TOTAL
1 340.00 $
280.00 $
1 340.00
280.00
1 620.00
TOTAL
d) Equipos de oficina
ESPECIFICACIN
TELFONOS
FACTURADORES
CANT
VIDA TIL
2
1
10 aos
10 aos
V. UNITARIO
$
$
V. TOTAL
43.00 $
77.00 $
86.00
77.00
163.00
TOTAL
e) Muebles y enseres
ESPECIFICACIN
ESCRITORIO MAS SILLAS
ARCHIVADOR
MOSTRADOR
PERCHERO
SILLAS DE ESPERA
MUEBLERA COMPLEMENTARIA
TOTAL
TOTAL INVERSION FIJA ( a+b+c+d+e )
CANT
VIDA TIL
1
2
1
4
6
2
10 aos
10 aos
10 aos
10 aos
10 aos
10 aos
V. UNITARIO
$
$
$
$
$
$
221.00
68.00
254.00
73.00
32.00
327.50
V. TOTAL
$
$
$
$
$
$
221.00
136.00
254.00
292.00
192.00
655.00
$
$
1 750.00
76 649.42
Activos Corrientes
Los activos intangibles forman parte de la puesta en marcha del proyecto, gastos
del proyecto, gastos de capacitacin. Los activos intangibles son aquellos que no
tienen una representacin fsica, estos activos se amortizan, es decir que estos
gastos son susceptibles de recuperacin una vez puesta en marcha las actividades
de la nueva empresa. Los activos intangibles estn sujetos a amortizacin en un
periodo de 5 aos.
Activos Corrientes
GASTOS DE CONSTITUCIN
DESCRIPCIN
Trmite legal de constitucin de la empresa
VALOR
1.500,00
Inscripcin en Registro Mercantil
70,00
Domiciliacin, permiso para operar
30,00
Escritura Pblica
150,00
Publicacin Extracto
200,00
Notaria
100,00
Tasa registro de marcas y logotipo
116,00
Tasa por emisin del Ttulo de Marca - IEPI
28,00
Afiliacin a la Cmara de Comercio de Quito
132,00
Permiso de Bomberos Tipo A e Inspeccin
40,00
Licencias
44,00
TOTAL
2.410,00
Depreciaciones
Estas cuentas corresponden a la prdida del valor que sufren los activos fijos
tangibles y que se registra en ella, debido al desgaste ocasionado por el uso
normal o extraordinario durante los periodos que presten servicios o participen en
la produccin o a su obsolescencia tecnolgica.
Los Activos fijos tangibles se deprecian por el mtodo de acuerdo a la ley, ya que
la ley es quien establece los porcentajes que podrn deducir las depreciaciones;
este porcentaje vara de acuerdo a la naturaleza y duracin de los bienes, como se
puede apreciar en la siguiente tabla:
Porcentaje de depreciacin y Vida til de activos fijos
Vida til
Aos
20
Porcentaje
Depreciacin
5,00%
Valor
Residual
5,00%
Maquinaria y Equipo
10
10,00%
10,00%
Muebles y Equipo de oficina
10
10,00%
10,00%
Barcos, trenes, y aviones
10
10,00%
10,00%
Vehculos y Equipo de transporte
20,00%
20,00%
Equipo de cmputo
33,33%
33,33%
Activo Fijo
Construcciones y edificaciones
Fuente: Contabilidad General con base en las Normas Internacionales de Informacin Financiera
(NIIF)
Cuando el activo deja de ser til, siempre conserva algn valor, as sea como
chatarra o material de desecho, este valor residual recibe el nombre de valor de
rescate, y este es 10% del costo inicial.
Con este mtodo se asumir que la depreciacin anual es la misma para toda la
vida til del activo, reservando con estos valores iguales a cada ao, de modo que
al terminar la vida til del activo tenga un fondo de reserva que sumando al valor
residual del bien alcance su reposicin, aplicando la siguiente frmula.
Valor original - Valor de rescate
Depreciacin
Valor til en aos
La depreciacin para cada uno de los activos fijos parte de la inversin se
encuentra detallada a continuacin, con las respectivas proyecciones.
Depreciacin vehculos
a) Vehculos
VALOR LIBROS
$ 15.340,00
VIDA UTIL
5 aos
VALOR DE RESCATE
CONCEPTO
$ 3.068,00
20%
AO 4
AO 5
AO 1
AO 2
AO 3
2.454,40 $
2.454,40 $
2.454,40 $
4.908,80 $
2.454,40 $ 2.454,40 $
7.363,20 $
$
2.454,40
-
$ 12.885,60 $ 10.431,20 $
7.976,80 $ 7.976,80 $
7.976,80
GASTO ANUAL
DEPRECIACION ACUMULADA
$
$
SALDO AL FINAL DEL PERIODO
Depreciacin maquinaria
b) Maquinaria
VALOR LIBROS
$ 57 776.42
VIDA UTIL
10 aos
VALOR DE RESCATE
CONCEPTO
AO 1
AO 2
AO 3
$ 5 777.64
10%
AO 4
AO 5
GASTO ANUAL
DEPRECIACION ACUMULADA
$
$
5 199.88 $ 5 199.88 $ 5 199.88 $ 5 199.88 $ 5 199.88
5 199.88 $ 10 399.76 $ 15 599.63 $ 20 799.51 $ 25 999.39
SALDO AL FINAL DEL PERIODO
$ 52 576.54 $ 47 376.66 $ 42 176.79 $ 42 176.79 $ 42 176.79
Depreciacin equipos de computacin
c) Equipos de Computacin
VALOR LIBROS
$ 1 620.00
VIDA UTIL
3 aos
VALOR DE RESCATE
CONCEPTO
AO 1
AO 2
AO 3
GASTO ANUAL
DEPRECIACION ACUMULADA
$
$
361.80 $
361.80 $
361.80 $
723.60 $
361.80 $
1 085.40 $
SALDO AL FINAL DEL PERIODO
1 258.20 $
896.40 $
534.60 $
$ 534.60
33%
AO 4
-
AO 5
$
$
534.60 $
534.60
Depreciacin equipos de oficina e instalaciones
d) Equipos de oficina e instalaciones
VALOR LIBROS
$ 818.00
VIDA UTIL
10 aos
VALOR DE RESCATE
CONCEPTO
AO 1
AO 2
AO 3
$ 81.80
AO 4
10%
AO 5
GASTO ANUAL
DEPRECIACION ACUMULADA
$
$
73.62 $
73.62 $
73.62 $
147.24 $
73.62 $
220.86 $
73.62 $
294.48 $
73.62
368.10
SALDO AL FINAL DEL PERIODO
744.38 $
670.76 $
597.14 $
523.52 $
449.90
Depreciacin muebles y enseres
e) Muebles y enseres
VALOR LIBROS
$ 1 095.00
VIDA UTIL
10 aos
VALOR DE RESCATE
CONCEPTO
AO 1
AO 2
AO 3
$ 109.50
10%
AO 4
AO 5
GASTO ANUAL
DEPRECIACION ACUMULADA
$
$
49.28 $
49.28 $
49.28 $
98.55 $
49.28 $
147.83 $
49.28 $
197.10 $
49.28
246.38
SALDO AL FINAL DEL PERIODO
1 045.73 $
996.45 $
947.18 $
897.90 $
848.63
102
Capital de Trabajo
Est constituido por un conjunto de recursos, que una empresa debe tener, para
atender sus necesidades de operacin y corresponde al excedente del activo
circulante, sobre el Pasivo Circulante.
La estimacin del monto de capital de trabajo necesario es de vital importancia
para la empresa, no debe subestimarse ni sobre valorarse, pero debe ser lo
suficientemente adecuado para que las operaciones productivas puedan
conducirse sin ninguna dificultad econmica ni financiera.
Un capital de trabajo adecuadamente calculado permite a la empresa:
Cubrir de manera oportuna las obligaciones a corto plazo
Disponer de un adecuado nivel de inventarios
Reducir al mnimo los periodos crticos, que se presentan por falta de
recursos financieros.
Indica el grado de solvencia y liquidez del negocio
Un capital de trabajo insuficiente produce en la empresa, una imagen de falta de
solvencia para cubrir sus obligaciones en el corto plazo; puede deberse a una falta
de liquidez con las correspondientes prdidasfinancieras, por el incremento en los
gastos, sin que existan los correspondientes incrementos en los ingresos.
Para obtener el Capital de Trabajo necesario para el inicio de las actividades, se
ha definido el nmero de cuotas mensuales que se requieren para poner en
marcha el proyecto, detalladas en la siguiente tabla.
Capital de Trabajo
RUBRO
COSTO AO 1
CUOTAS
NECESARIAS
PARA INICIAR
CONSIDERADO
COMO CAPITAL
DE TRABAJO
COSTOS OPERACIONALES
SUELDOS Y HONORARIOS
$
$
39 264.10
13 888.20
$
$
9 816.03
3 472.05
INSUMOS PARA BRINDAR EL SERVICIO
13 476.00
3 369.00
UTILES DE ASEO
153.00
38.25
9 240.00
2 310.00
200.00
50.00
SERVICIOS BSICOS
MANTENIMIENTO Y REPARACIONES
$
$
IMPREVISTOS
2 306.90
576.73
GASTOS ADMINISTRATIVOS
SUELDOS Y SALARIOS
$
$
41 940.32
10 412.60
$
$
12 292.58
2 603.15
SUMINISTROS DE OFICINA
636.40
159.10
SERVICIOS BSICOS
1 080.00
270.00
GASTOS DE CONSTITUCIN
2 410.00
12
2 410.00
GASTOS DE PUBLICIDAD
1 900.00
475.00
ARRIENDO LOCAL
24 000.00
6 000.00
IMPREVISTOS
1 501.32
375.33
TOTAL CAPITAL DE TRABAJO
81 204.42
22 108.61
Para el inicio de las actividades se requiere un capital de trabajo de 24.208,21
dlares.
Presupuesto de Egresos
Son bienes o servicios consumidos durante la operacin de un negocio o de
cualquier otra unidad econmica.(Wiliam W. Pyle, 1986)
Los gastos en los que se incurrir en la ejecucin del proyecto se detallan a
continuacin:
Requerimiento de Inventarios
REQUERIMIENTOS DE INVENTARIOS
CONSUMO
MENSUAL
ANUAL
30
360
30
360
2
24
25
300
6
72
4
48
3
36
3
36
15
180
TEM
Productos para limpieza en agua kg
Detergentes Kg
Quitamanchas galn
Blanqueadores galn
Mallas cernideros
Marcadores
Fundas recubridoras x 100 u
Cubre hombreras x 100 u
Armadores docenas
PRECIO
UNITARIO
$
10,00
$
2,00
$
25,00
$
25,00
$
2,00
$
1,00
$
3,50
$
3,00
$
3,50
VALOR
MENSUAL
ANUAL
$ 300,00 $ 3.600,00
$
60,00 $
720,00
$
50,00 $
600,00
$ 625,00 $ 7.500,00
$
12,00 $
144,00
$
4,00 $
48,00
$
10,50 $
126,00
$
9,00 $
108,00
$
52,50 $
630,00
TOTAL
$ 13.476,00
de publicidad
GASTOS DE PUBLICIDAD
Detalle
Valoranual
Publicidad en radio
$ 400,00
Vallas Publicitarias
$ 1.500,00
TOTAL
$ 1.900,00
.Servicios contratados
SERVICIOS CONTRATADOS
Requerimiento
Necesidad
anual
Mantenimiento preventivo.
2,00
Valor
Unitario
Anual
$100,00 $ 200,00
TOTAL
$ 200,00
Gastos Generales
GASTOS GENERALES
VALOR
MENSUAL ANUAL
TEM
$
$
$
$
$
Servicio de luz elctrica
Servicio de agua potable
Servicio telefnico
Servicio de internet
TOTAL
105
320,00
450,00
60,00
30,00
860,00
$ 3.840,00
$ 5.400,00
$
720,00
$
360,00
$ 10.320,00
Tabla 48. Suministros de Limpieza local
GASTO SUMINISTROS DE LIMPIEZA LOCAL
CONSUMO
TEM
Detergente 500 g.
Escobas plsticas
Limpiones
Desinfectante 800 ml.
Fundas para basura
Ambientadores
MENSUAL
ANUAL
2
1
5
1
10
2,5
24
12
60
12
120
30
VALOR
PRECIO
UNITARIO
$
$
$
$
$
$
1,05
2,20
0,70
1,10
0,06
1,30
TOTAL
MENSUAL
ANUAL
$
$
$
$
$
$
2,10
2,20
3,50
1,10
0,60
3,25
$
$
$
$
$
$
25,20
26,40
42,00
13,20
7,20
39,00
12,75
153,00
Gasto arriendo
GASTO ARRIENDOS
Valor
TEM
Arriendo Local/ Oficina
Mensual
1.500,00
TOTAL
Anual
18.000,00
18.000,00
Suministros de Oficina
GASTO SUMINISTROS DE OFICINA
TEM
Cartucho de tinta Canon
Cartucho de tinta Epson
Papel para fax
Resma de papel bond
Folders archivador
Flash memory 2GB
Hojas membretados
Sobres
Tarjetas de presentacin
Block de facturas
Block de recibos
Esferos
Cuadernos
CONSUMO (unidades)
MENSUAL
ANUAL
0,5
0,5
0,17
0,33
1
0,33
30
10
20
0,5
0,5
2
0,5
6
6
2
4
12
4
360
120
240
6
6
24
6
TOTAL
VALOR
VALOR
UNITARIO
MENSUAL
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
11,25
12,50
0,65
1,27
3,00
1,67
4,50
2,00
6,00
5,00
4,00
0,60
0,60
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
135,00
150,00
7,80
15,20
36,00
20,00
54,00
24,00
72,00
60,00
48,00
7,20
7,20
53,03
636,40
22,50
25,00
3,90
3,80
3,00
5,00
0,15
0,20
0,30
10,00
8,00
0,30
1,20
ANUAL
Inversin total
En referencia a la inversin en: activos fijos y capital de trabajo, definidos en el
estudio tcnico, se ha establecido un valor para la inversin total de $ 96.950,53;
monto que se divide en 79% para activos fijos y 21% para capital de trabajo.
Adicionalmente, en el cuadro a continuacin, se muestra que la inversin inicial se
encuentra dividida en un 20% equivalente a $ 20.301,11de financiamiento propio
y un 80% de crdito.
Inversin Total
Inversiones
VALOR $ USD
FINANCIAMIENTO
PROPIO
CRDITO
1. ACTIVOS FIJOS
Vehculo
15.340,00
15.340,00
Maquinaria
57.776,42
57.776,42
818,00
818,00
1.620,00
1.620,00
Equipo de oficina e instalaciones
Equipo de computacin
Muebles y enseres
1.095,00
SUBTOTAL
$ 76.649,42
$ 0,00
$ 76.649,42
1.095,00
$ 3.472,05
$ 3.369,00
$ 3.472,05
$ 3.369,00
$ 0,00
$ 38,25
$ 38,25
$ 0,00
$ 2.310,00
$ 2.310,00
$ 0,00
$ 50,00
$ 50,00
$ 0,00
$ 576,73
$ 576,73
$ 0,00
$ 2.603,15
$ 2.603,15
$ 0,00
SUMINISTROS DE OFICINA
$ 159,10
$ 159,10
$ 0,00
SERVICIOS BSICOS
$ 270,00
$ 270,00
$ 0,00
GASTOS DE CONSTITUCIN
$ 602,50
$ 602,50
$ 0,00
GASTOS DE PUBLICIDAD
$ 475,00
$ 475,00
$ 0,00
$ 6.000,00
$ 6.000,00
$ 0,00
$ 375,33
$ 375,33
$ 0,00
SUBTOTAL
$ 20.301,11
$ 20.301,11
$ 0,00
INVERSIONES TOTALES
$ 96.950,53
$ 20.301,11
$ 76.649,42
2. CAPITAL DE TRABAJO
COSTOS OPERACIONALES
SUELDOS Y HONORARIOS
INSUMOS PARA BRINDAR EL SERVICIO
UTILES DE ASEO
SERVICIOS BSICOS
MANTENIMIENTO Y REPARACIONES
IMPREVISTOS
GASTOS ADMINISTRATIVOS
$ 0,00
SUELDOS Y SALARIOS
ARRIENDO LOCAL
IMPREVISTOS
120
Financiamiento
El financiamiento, dentro del proyecto debe ser considerado como una
contrapartida del programa de inversiones, en este sentido el primero se constituye
la fuente de recursos que permite la realizacin de la accin de invertir,
considerada como el uso o asignacin de los medios financieros obtenidos, a
travs de la captacin del ahorro para la formacin de capital fijo y capital de
trabajo.
En consecuencia al hablar de financiamiento e inversiones se pone en evidencia la
nocin de fuentes y uso de fondos, respectivamente.(Mario Muoz Guerrero)
Para efectos de la elaboracin de proyectos es necesario considerar dos tipos de
fuentes de financiamiento: las internas y las externas a la empresa. Las primeras se
refieren a la estimacin, en base a presupuestos de ingresos y gastos de los fondos
generados internamente como fruto de la actividad de la empresa.
Las fuentes externas son aquellas que no se originan en la actividad productiva de
la empresa sino que ms bien constituyen una captacin de ahorro de terceros.
Las principales fuentes de este tipo son: el capital y los crditos a mediano y largo
plazo, concedidos por entidades de desarrollo o por la banca privada.
Debido a que la empresa aun no desarrolla sus actividades, por estar en etapa
inicial de creacin, no cuenta con recursos internos, producto de la actividad
econmica de la misma.
El financiamiento que la empresa desea obtener es de fuentes externas, con el
objetivo de obtener los recursos econmicos que faltan para el funcionamiento y
cumplimiento de actividades en la misma.
El financiamiento del proyecto se lo puede obtener mediante un prstamo
bancario, la tasa activa promedio en el mercado financiero es de un 11,83% anual.
121
Participacin de laInversin
RUBRO
COSTO AO 1
CUOTAS
NECESARIAS
PARA INICIAR
CONSIDERADO
COMO CAPITAL
DE TRABAJO
COSTOS OPERACIONALES
SUELDOS Y HONORARIOS
$
$
40 122.83
14 746.93
$
$
10 030.71
3 686.73
INSUMOS PARA BRINDAR EL SERVICIO
13 476.00
3 369.00
UTILES DE ASEO
153.00
38.25
9 240.00
2 310.00
200.00
50.00
SERVICIOS BSICOS
MANTENIMIENTO Y REPARACIONES
IMPREVISTOS
2 306.90
576.73
GASTOS ADMINISTRATIVOS
SUELDOS Y SALARIOS
$
$
41 966.32
10 438.60
$
$
12 299.08
2 609.65
SUMINISTROS DE OFICINA
636.40
159.10
SERVICIOS BSICOS
1 080.00
270.00
GASTOS DE CONSTITUCIN
2 410.00
12
2 410.00
GASTOS DE PUBLICIDAD
1 900.00
475.00
ARRIENDO LOCAL
24 000.00
6 000.00
IMPREVISTOS
1 501.32
375.33
TOTAL CAPITAL DE TRABAJO
82 089.15
22 329.79
De acuerdo a la tabla anterior, el aporte de los socios se dividir entre 2
accionistas de la siguiente manera:
Aporte socios
Socio 1
10.150,55
% DE
PARTICIPACIN
50%
Socio 2
10.150,55
50%
20.301,11
100%
SOCIO
TOTAL
APORTE
De igual manera el financiamiento se lo realizar a travs de un crdito
proporcionado por una entidad financiera pblica cuya amortizacin mensual es la
siguiente tabla:
122
Tabla de amortizacin
Monto Credito
Tasa Efectiva
Tasa Inters
Plazo
Periodos
Cuotas
$
11.83%
0.99%
5
12
60
Periodo Periodo
AO
Mes
0
AO 1
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
AO 2
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
AO 3
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
(35 123.00)
anual
mensual
aos
meses
meses
Cuotas
Inters
USD $ Sobre Saldo
Capital
USD $
$ 778.28
$ 778.28
$ 778.28
$ 778.28
$ 778.28
$ 778.28
$ 778.28
$ 778.28
$ 778.28
$ 778.28
$ 778.28
$ 778.28
$ 778.28
$ 778.28
$ 778.28
$ 778.28
$ 778.28
$ 778.28
$ 778.28
$ 778.28
$ 778.28
$ 778.28
$ 778.28
$ 778.28
$ 778.28
$ 778.28
$ 778.28
$ 778.28
$ 778.28
$ 778.28
$ 778.28
$ 778.28
$ 778.28
$ 778.28
$ 778.28
$ 778.28
$ 432.02
$ 436.28
$ 440.58
$ 444.93
$ 449.31
$ 453.74
$ 458.22
$ 462.73
$ 467.29
$ 471.90
$ 476.55
$ 481.25
$ 486.00
$ 490.79
$ 495.63
$ 500.51
$ 505.45
$ 510.43
$ 515.46
$ 520.54
$ 525.67
$ 530.86
$ 536.09
$ 541.37
$ 546.71
$ 552.10
$ 557.54
$ 563.04
$ 568.59
$ 574.20
$ 579.86
$ 585.57
$ 591.35
$ 597.18
$ 603.06
$ 609.01
$ 346.25
$ 342.00
$ 337.69
$ 333.35
$ 328.96
$ 324.54
$ 320.06
$ 315.54
$ 310.98
$ 306.38
$ 301.72
$ 297.03
$ 292.28
$ 287.49
$ 282.65
$ 277.77
$ 272.83
$ 267.85
$ 262.82
$ 257.74
$ 252.60
$ 247.42
$ 242.19
$ 236.90
$ 231.57
$ 226.18
$ 220.73
$ 215.24
$ 209.69
$ 204.08
$ 198.42
$ 192.70
$ 186.93
$ 181.10
$ 175.21
$ 169.27
Saldo
USD $
$ 35 123.00
$ 34 690.98
$ 34 254.69
$ 33 814.11
$ 33 369.18
$ 32 919.87
$ 32 466.13
$ 32 007.91
$ 31 545.18
$ 31 077.88
$ 30 605.98
$ 30 129.43
$ 29 648.18
$ 29 162.18
$ 28 671.39
$ 28 175.77
$ 27 675.26
$ 27 169.81
$ 26 659.38
$ 26 143.92
$ 25 623.38
$ 25 097.70
$ 24 566.85
$ 24 030.76
$ 23 489.38
$ 22 942.67
$ 22 390.57
$ 21 833.03
$ 21 269.99
$ 20 701.39
$ 20 127.20
$ 19 547.34
$ 18 961.77
$ 18 370.42
$ 17 773.24
$ 17 170.18
$ 16 561.17
123
AO 4
37
$ 778.28
$ 163.27
$ 615.01
$ 15 946.16
INTERES
ANUAL
CAPITAL
ANUAL
$ 3 864.51
$ 5 474.82
$ 3 180.54
$ 6 158.79
$ 2 411.12
$ 6 928.21
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48
AO 5
49
50
51
52
53
54
55
56
57
58
59
60
PAGO AL FINAL
DEL CREDITO
$ 778.28
$ 778.28
$ 778.28
$ 778.28
$ 778.28
$ 778.28
$ 778.28
$ 778.28
$ 778.28
$ 778.28
$ 778.28
$ 778.28
$ 778.28
$ 778.28
$ 778.28
$ 778.28
$ 778.28
$ 778.28
$ 778.28
$ 778.28
$ 778.28
$ 778.28
$ 778.28
$ 157.20
$ 151.08
$ 144.90
$ 138.65
$ 132.35
$ 125.98
$ 119.55
$ 113.05
$ 106.50
$ 99.87
$ 93.19
$ 86.43
$ 79.61
$ 72.72
$ 65.77
$ 58.74
$ 51.65
$ 44.49
$ 37.25
$ 29.95
$ 22.57
$ 15.12
$ 7.60
$ 621.08
$ 627.20
$ 633.38
$ 639.63
$ 645.93
$ 652.30
$ 658.73
$ 665.22
$ 671.78
$ 678.40
$ 685.09
$ 691.85
$ 698.67
$ 705.55
$ 712.51
$ 719.53
$ 726.63
$ 733.79
$ 741.02
$ 748.33
$ 755.71
$ 763.16
$ 770.68
$ 15 325.09
$ 14 697.89
$ 14 064.51
$ 13 424.88
$ 12 778.95
$ 12 126.65
$ 11 467.92
$ 10 802.70
$ 10 130.92
$ 9 452.51
$ 8 767.42
$ 8 075.58
$ 7 376.91
$ 6 671.36
$ 5 958.85
$ 5 239.31
$ 4 512.69
$ 3 778.90
$ 3 037.87
$ 2 289.54
$ 1 533.84
$ 770.68
$ 0.00
$ 46 696.67 $ 11 573.67 $ 35 123.00
$ 1 545.58
$ 7 793.75
$ 571.91
$ 8 767.42
$ 11 573.67 $ 35 123.00
El resumen de los datos del crdito se encuentra a continuacin:
Amortizacinresumida
Monto Credito
Tasa Efectiva
Tasa Inters
Plazo
Periodos
Cuotas
Valor Cuota
AO
AO 1
AO 2
AO 3
AO 4
AO 5
TOTAL
$
$
$
$
$
$
$
(76.649,42)
11,83%
0,99%
5
12
60
778,28
INTERES
8.433,57
6.940,94
5.261,83
3.372,95
1.248,09
25.257,38
mensual
$
$
$
$
$
$
CAPITAL
11.947,79
13.440,42
15.119,53
17.008,41
19.133,27
76.649,42
Para establecer las condiciones del financiamiento, se consider la tasa de inters
publicada por la Corporacin Financiera Nacional, entidad que proporciona
financiamiento a sectores productivos.
Presupuesto de ingresos
Es calcular en forma anticipada a cunto ascendern los ingresos y se prepara con
la informacin proveniente del presupuesto de ventas.
Para determinar estos ingresos de consider informacin obtenida con relacin a
los precios y demanda de cada una de las prendas, y el precio de venta,
adicionalmente para la proyeccin del ao 2 al 5 se consider un incremento en el
precio y en la cantidad, teniendo diferentes escenarios segn la siguiente tabla.
Cuadro de porcentajes de proyeccin
CRECIMIENTO ESCENARIO NORMAL
CRECIMIENTO ESCENARIO OPTIMISTA
CRECIMIENTO ESCENARIO PESIMISTA
PRECIO
4.77%
6%
2%
CANTIDAD
2%
4%
1%
El porcentaje de referencia en el precio para el crecimiento es del 4.77%, que
corresponde a la inflacin a noviembre del 2012, esto para un escenario normal.
Proyeccin Prendas de vestir
PROYECCIN PRENDAS PROCESADAS ROPA DE TRABAJO
ESCENARIO ESPERADO
AO 1
Total Unidades
AO 2
30529
AO 3
31140
AO 4
31763
AO 5
32398
33046
PVP promedio
2.13 $
2.23
2.34
2.45
2.57
TOTAL VENTAS
65 027.05 $
69 491.41
74 262.28
79 360.68
84 809.11
ESCENARIO OPTIMISTA
AO 1
Total Unidades
AO 2
30529
AO 3
31750
AO 4
33020
AO 5
34341
35715
PVP promedio
2.13 $
2.26
2.39
2.54
2.69
TOTAL VENTAS
65 027.05 $
71 685.82
79 026.44
87 118.75
96 039.71
ESCENARIO PESIMISTA
AO 1
Total Unidades
30529.13
AO 2
AO 3
30834
AO 4
31143
AO 5
31454
31769
PVP promedio
2.13 $
2.17
2.19
2.19
2.19
TOTAL VENTAS
65 027.05 $
66 990.86
68 337.38
69 020.75
69 710.96
Gastos operacionales proyectados
Segn la informacin definida en el Estudio Tcnico se pudo determinar el total
de gastos operativos para los cinco primeros aos de funcionamiento del proyecto,
con un total para el primer ao de 26.646,83 dlares.
Para la proyeccin de los gastos operativos se consider un incremento en precios
y valores del 5% anual.
Operativos Proyectados
CONCEPTO
AO 1
AO 2
AO 3
AO 4
AO 5
INSUMOS PARA BRINDAR EL SERVICIO
$ 13 476.00 $ 14 149.80 $ 14 857.29 $ 15 600.15 $ 16 380.16
UTILES DE ASEO
153.00 $
SERVICIOS BSICOS
9 240.00 $
MANTENIMIENTO Y REPARACIONES
200.00 $
210.00 $
220.50 $
231.53 $
243.10
IMPREVISTOS
2 306.90 $
2 422.25 $
2 543.36 $
2 670.53 $
2 804.05
TOTAL OTROS GASTOS OPERACIONALES
$ 11 899.90 $ 10 072.65 $ 10 576.28 $ 11 105.10 $
11 660.35
TOTAL SUELDOS Y SALARIOS OPERATIVOS
$ 14 746.93 $ 17 700.33 $ 19 374.96 $ 21 217.05 $ 23 243.36
TOTAL GASTOS OPERACIONALES
$ 26 646.83 $ 27 772.98 $ 29 951.24 $ 32 322.15 $ 34 903.71
177.12 $
185.97
9 702.00 $ 10 187.10 $ 10 696.46 $
160.65 $
168.68 $
11 231.28
Gastos administrativos proyectados
Los gastos administrativos, que corresponden a aquellos valores usados para
administrar la organizacin, han sido definidos a partir de la informacin
ingresada en el estudio tcnico, para los cinco primeros aos de funcionamiento.
El valor establecido para el primer ao es de 41.966,32 dlares; de igual manera
que los gastos operativos se considera un incremento anual del 5%.
El 30% del total de servicios bsicos fueron considerados dentro de los gastos
administrativos.
Gastos Administrativos Proyectados
CONCEPTO
SUMINISTROS DE OFICINA
AO 1
AO 2
AO 3
AO 4
AO 5
636.40 $
668.22 $
701.63 $
736.71 $
773.55
SERVICIOS BSICOS
1 080.00 $
1 134.00 $
1 190.70 $
1 250.24 $
GASTOS DE CONSTITUCIN
2 410.00 $
GASTOS DE PUBLICIDAD
1 900.00 $
1 995.00 $
ARRIENDO LOCAL
$ 24 000.00 $ 25 200.00 $ 26 460.00 $ 27 783.00 $ 29 172.15
IMPREVISTOS
TOTAL GASTOS NO OPERACIONALES ADM.
$ 31 527.72 $ 30 447.08 $ 31 969.44 $ 33 567.91 $ 35 246.30
TOTAL SUELDOS Y SALARIOS ADMINISTRATIVOS
TOTAL GASTOS
$ 10 438.60 $ 12 605.66 $ 13 834.43 $ 15 186.07 $ 16 672.88
$ 41 966.32 $ 43 052.74 $ 45 803.86 $ 48 753.98 $ 51 919.18
1 501.32 $
1 449.86 $
2 094.75 $
1 522.35 $
2 199.49 $
1 598.47 $
1 312.75
2 309.46
1 678.40
1.27. Proyeccin de costos y gastos
A manera de resumen se recoge todos los costos y gastos del proyecto y sus
respectivas proyecciones, dando como resultado,para el primer ao, un valor de $
98.632,22.
Proyeccin de costos y gastos
AOS
DETALLE
1
COSTOS DE OPERACIN
47 855.86 $
52 078.05 $
55 084.92
58 325.86 $
61 820.95
SUELDOS Y SALARIOS
14 746.93 $
17 700.33 $
19 374.96
21 217.05 $
23 243.36
INSUMOS PARA BRINDAR EL SERVICIO
13 476.00 $
14 149.80 $
14 857.29
15 600.15 $
16 380.16
UTILES DE ASEO
153.00 $
160.65 $
168.68
177.12 $
185.97
SERVICIOS BSICOS
9 240.00 $
9 702.00 $
10 187.10
10 696.46 $
11 231.28
MANTENIMIENTO Y REPARACIONES
200.00 $
210.00 $
220.50
231.53 $
243.10
IMPREVISTOS
2 306.90 $
2 422.25 $
2 543.36
2 670.53 $
2 804.05
DEPRECIACION
7 733.03 $
7 733.03 $
7 733.03
7 733.03 $
7 733.03
GASTOS ADMINISTRATIVOS
42 342.79 $
43 429.21 $
46 180.33
48 768.65 $
51 933.85
16 672.88
SUELDOS Y SALARIOS
10 438.60 $
12 605.66 $
13 834.43
15 186.07 $
SUMINISTROS DE OFICINA
636.40 $
668.22 $
701.63
736.71 $
773.55
SERVICIOS BSICOS
1 080.00 $
1 134.00 $
1 190.70
1 250.24 $
1 312.75
GASTOS DE CONSTITUCIN
2 410.00 $
GASTOS DE PUBLICIDAD
1 900.00 $
1 995.00 $
2 094.75
2 199.49 $
2 309.46
ARRIENDO LOCAL
24 000.00 $
25 200.00 $
26 460.00
27 783.00 $
29 172.15
IMPREVISTOS
1 501.32 $
1 449.86 $
1 522.35
1 598.47 $
1 678.40
DEPRECIACION
376.47 $
376.47 $
376.47
14.67 $
14.67
GASTOS FINANCIEROS
8 433.57 $
6 940.94 $
5 261.83
3 372.95 $
1 248.09
INTERESES CREDITO
8 433.57 $
6 940.94 $
5 261.83
3 372.95 $
1 248.09
TOTAL
98 632.22 $ 102 448.20 $ 106 527.08
$ 110 467.45 $ 115 002.89
Estado de prdidas y ganancias proyectado
El estado de prdidas y ganancias, refleja los ingresos, costos y gastos que sern
considerados para el proyecto; como se demuestra en la siguiente tabla.
Tabla 66. Estado de prdidas y ganancias proyectado
CONCEPTOS
2013
2014
152 035.21 162 473.03
INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS
AOS
2015
173 627.46
2016
185 547.68
2017
198 286.27
Prendas procesadas por habitacin
44 776.20
47 850.27
51 135.38
54 646.03
58 397.69
Prendas procesadas mantelera
Prendas procesadas ropa de trabajo
42 231.96
65 027.05
45 131.35
69 491.41
48 229.80
74 262.28
51 540.97
79 360.68
55 079.46
84 809.11
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
0.00
152 035.21 162 473.03
47 855.86
52 078.05
0.00
173 627.46
55 084.92
0.00
185 547.68
58 325.86
0.00
198 286.27
61 820.95
(+) OTROS INGRESOS
Ingresos varios
INGRESOS TOTALES
( - ) COSTO DE OPERACIN
Sueldos y salarios
14 746.93
17 700.33
19 374.96
21 217.05
23 243.36
Insumos para brindar el servicio
Utiles de aseo
13 476.00
153.00
14 149.80
160.65
14 857.29
168.68
15 600.15
177.12
16 380.16
185.97
Servicios bsicos
9 240.00
9 702.00
10 187.10
10 696.46
11 231.28
Mantenimiento y reparaciones
Imprevistos
200.00
2 306.90
210.00
2 422.25
220.50
2 543.36
231.53
2 670.53
243.10
2 804.05
Depreciacin
7 733.03
7 733.03
7 733.03
7 733.03
7 733.03
42 342.79
10 438.60
636.40
43 429.21
12 605.66
668.22
46 180.33
13 834.43
701.63
48 768.65
15 186.07
736.71
51 933.85
16 672.88
773.55
Servicios bsicos
1 080.00
1 134.00
1 190.70
1 250.24
1 312.75
Gastos de constitucin
2 410.00
0.00
0.00
0.00
0.00
1 900.00
24 000.00
1 995.00
25 200.00
2 094.75
26 460.00
2 199.49
27 783.00
2 309.46
29 172.15
1 501.32
376.47
1 449.86
376.47
1 522.35
376.47
1 598.47
14.67
1 678.40
14.67
(-) COSTOS FINANCIEROS
GASTOS TOTALES
8 433.57
6 940.94
98 632.22 102 448.20
5 261.83
106 527.08
3 372.95
110 467.45
1 248.09
115 002.89
(=) UTILIDAD ANTES PART. TRABAJADORES
( - ) Participacin a Trabajadores 15%
53 402.98
8 010.45
60 024.83
9 003.73
67 100.38
10 065.06
75 080.22
11 262.03
83 283.38
12 492.51
(=) UTILIDAD ANTES IMPUESTO A LA RENTA
( - ) Impuesto a la renta 22%
45 392.54
9 986.36
51 021.11
11 224.64
57 035.32
12 547.77
63 818.19
14 040.00
70 790.87
15 573.99
(=) UTILIDAD NETA
( - ) Reservas 5%
35 406.18
1 770.31
39 796.47
1 989.82
44 487.55
2 224.38
49 778.19
2 488.91
55 216.88
2 760.84
(=) UTILIDAD A DISTRIBUIR
( + ) Ganancias acumuladas
( - ) Dividendos
(=) GANANCIAS ACUMULADAS AL FINAL DEL AO
(Utilidad+Ganancias acumuladas-dividendos)
33 635.87
0.00
0.00
37 806.64
33 635.87
5 000.00
42 263.17
66 442.51
10 000.00
47 289.28
98 705.69
15 000.00
52 456.03
130 994.97
20 000.00
33 635.87
66 442.51
98 705.69
130 994.97
163 451.00
( - ) GASTOS DE ADMINISTRACIN
Sueldos y salarios
Suministros de oficina
Gastos de publicidad
Arriendos
Imprevistos
Depreciacin
El estado de prdidas y ganancias proyectado muestra que para los cinco aos
existe una ganancia, lo que es positivo para la ejecucin del proyecto.
Flujo de caja proyectado
El flujo de fondos, representa el dinero que ingresa y egresa de la empresa y se
puede decir que es una herramienta significativa para el diseo del proyecto.
(Coss, 2005)
Flujo de Fondos
FLUJO DE CAJA PROYECTADO USD.
RUBROS
INGRESOS OPERACIONALES
Ingresos
PREOP.
$
$
-
1ER. AO
2DO. AO
3ER. AO
4TO. AO
5TO. AO
$ 152 035.21 $ 162 473.03 $ 173 627.46 $ 185 547.68 $ 198 286.27
$ 152 035.21 $ 162 473.03 $ 173 627.46 $ 185 547.68 $ 198 286.27
EGRESOS OPERACIONALES
90 522.73 $
94 338.70 $
98 417.58 $
Sueldos y salarios
Insumos para brindar el servicio
Utiles de aseo
Servicios bsicos
Mantenimiento y reparaciones
Imprevistos
Gastos de administracin y ventas
Gastos financieros
FLUJO OPERACIONAL
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
14 746.93
13 476.00
153.00
9 240.00
200.00
2 306.90
41 966.32
8 433.57
61 512.48
17 700.33
14 149.80
160.65
9 702.00
210.00
2 422.25
43 052.74
6 940.94
68 134.33
19 374.96
14 857.29
168.68
10 187.10
220.50
2 543.36
45 803.86
5 261.83
75 209.88
Depreciacin
8 109.50 $
8 109.50 $
8 109.50 $
7 747.70 $
7 747.70
53 402.98 $
60 024.83 $
67 100.38 $
75 080.22 $
83 283.38
Utilidad antes de impuestos
Impuesto
Utilidad neta
$
$
$
$
$
$
$
$
53 402.98
17 996.81
35 406.18
35 406.18
60 024.83
20 228.37
39 796.47
39 796.47
67 100.38
22 612.83
44 487.55
44 487.55
75 080.22
25 302.04
49 778.19
49 778.19
$
$
$
$
83 283.38
28 066.50
55 216.88
55 216.88
Depreciacin
8 109.50 $
8 109.50 $
8 109.50 $
7 747.70 $
7 747.70
43 515.68 $
47 905.96 $
52 597.05 $
57 525.89 $
62 964.58
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
102 719.75 $
21 217.05
15 600.15
177.12
10 696.46
231.53
2 670.53
48 753.98
3 372.95
82 827.92
$
$
$
$
$
$
$
$
$
Crdito Institucin Financiera
$ 76 649.42 $
Aporte capitalista
$ 22 329.79 $
Pago capital del prstamo
Inversiones
Capital de trabajo
Saldo inicial de caja
FLUJO NETO GENERADO
$
$
$ 76 649.42 $
$ 22 329.79 $
$
$
$ 22 329.79 $
11 947.79
22 329.79
53 897.68
$
$
$
$
$
13 440.42
53 897.68
88 363.22
$
15 119.53
$
$
$
88 363.22
$ 125 840.74
$
$
$
$
$
17 008.41
125 840.74
166 358.21
$
$
$
$
$
107 255.19
23 243.36
16 380.16
185.97
11 231.28
243.10
2 804.05
51 919.18
1 248.09
91 031.07
19 133.27
166 358.21
210 189.52
Balance general proyectado
El Balance General recoge todas las cuentas contables y sus valores que
componen al final de un periodo la contabilidad de una empresa, para ello se ha
considerado los nombres y las indicaciones que se consideran las Normas
Internacionales de Informacin Financiera (NIIF).
En la siguiente tabla se encuentra detallada la proyeccin para los cinco primeros
aos de funcionamiento.
Balance General Proyectado
BALANCE GENERAL PROYECTADO
RUBROS
PREOP.
1ER. AO
2DO. AO
3ER. AO
4TO. AO
5TO. AO
ACTIVO CORRIENTE
Efectivo
22.329,79
53.897,68
88.363,22
$ 125.840,74 $ 166.358,21 $
210.189,52
Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar
TOTAL ACTIVOS CORRIENTES
ACTIVOS NO CORRIENTES
Inversiones en asociadas
Propiedad, planta y equipo
$
$
22.329,79
$
$
53.897,68
$
$
88.363,22
$
$
$
$ 125.840,74 $ 166.358,21 $
210.189,52
$
$
76.649,42
$
$
76.649,42
$
$
76.649,42
$
$
$
76.649,42 $
$
76.649,42 $
76.649,42
(-) depreciaciones
Activos intangibles
Activos por impuestos diferidos
TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES
TOTAL DE ACTIVOS
PASIVO CORRIENTE
Obligaciones con Instituciones Financieras
$
$
$
76.649,42
98.979,21
$
$ 68.539,92
$ 122.437,60
$
$ 60.430,42
$ 148.793,64
$
$
$
$
52.320,93 $
44.573,23 $
$ 178.161,67 $ 210.931,44 $
11.947,79
17.008,41 $
19.133,27 $
Sobregiros bancarios
Acreedores comerciales
Intereses por pagar
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
Impuestos corrientes por pagar
Provicin para obligaciones por garantas
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
Obligaciones a corto plazo por beneficios a empleados
TOTAL DE PASIVOS CORRIENTES
PASIVOS NO CORRIENTES
$
$
11.947,79
$
$
13.440,42
$
$
15.119,53
$
$
$
17.008,41 $
$
19.133,27 $
Prstamos bancarios
64.701,63
51.261,21
36.141,68
19.133,27 $
0,00 $
Obligaciones a largo plazo empleados
TOTAL DE PASIVOS NO CORRIENTES
TOTAL DE PASIVOS
PATRIMONIO
Capital social pagado
$
$
$
64.701,63
76.649,42
$
$
$
51.261,21
64.701,63
$
$
$
36.141,68
51.261,21
$
$
$
$
19.133,27 $
36.141,68 $
$
0,00 $
19.133,27 $
22.329,79
22.329,79
22.329,79
22.329,79 $
22.329,79 $
Reservas
1.770,31
3.760,13
5.984,51 $
8.473,42 $
11.234,26
Ganancias acumuladas
33.635,87
71.442,51 $
113.705,69 $
160.994,97
Utilidad (prdida) neta
TOTAL PATRIMONIO
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO
$
$
$
$
42.263,17 $
47.289,28 $
$ 142.019,98 $ 191.798,17 $
$ 178.161,67 $ 210.931,44 $
52.456,03
247.015,05
247.015,05
22.329,79
98.979,21
(8.109,50) $ (16.219,00) $ (24.328,49) $ (32.076,19) $ (39.823,89)
-
13.440,42
$ 33.635,87
$ 57.735,97
$ 122.437,60
15.119,53
$ 37.806,64
$ 97.532,43
$ 148.793,64
36.825,53
247.015,05
22.329,79
Perodo de recuperacin de la inversin
Representa el perodo en el cual el dinero invertido es recuperado, en el caso de
que el proyecto sea viable. Para ello se determina el valor presente de cada
elemento del flujo, considerando el valor del dinero en el tiempo a la tasa de
descuento (d).(Crdoba, 2006)
En el caso de que el proyecto sea viable, este indicador servir para la toma de
decisiones.
Para el clculo de este indicador se usa la siguiente frmula para cada perodo:
Dnde:
a
Ao inmediato anterior en que se recupera la inversin
Inversin Inicial
c
d
Flujo acumulado del ao inmediato anterior en el que se recupera la
inversin
Flujo del ao en el que se recupera la inversin.
En aplicacin a esta metodologa inicialmente se obtuvo el flujo acumulativo
segn la siguiente tabla:
Flujo Acumulativo
Perodo de Recuperacin de la Inversin (PRI)
FLUJO
AO (N)
FLUJO
ACUMULATIVO
0
(98 979.21)
31 567.89 $
31 567.89
34 465.54 $
66 033.43
37 477.52 $
103 510.95
4
5
$
$
40 517.47 $
118 295.18 $
144 028.43
262 323.61
Los datos para el clculo exacto del Perodo de recuperacin son:
a=
b=
98979.21
c=
31567.89
d=
34465.54
En aplicacin a la metodologa:
Con este resultado, en su equivalente es de 2 aos, 11 meses y 14 das.
1.35. Punto de equilibrio
El punto de equilibrio se encuentra definido porel cruce en el cual los ingresos
provenientes de las ventas se igualan a los costos totales de produccin. La
comparacin se encuentra determinada por: (Crdoba, 2006)
El punto de equilibrio determinado para el ao uno, de acuerdo al grfico a
continuacin, se tiene que la cantidad es de 75 000 prendas aproximadamente, con un
equivalente en dlares de 79 287 dlares.
Grfico 28. Punto de equilibrio ao 1
De esta manera se tiene los siguientes resultados como proyecciones.
Tabla73. Punto de equilibrio en dlares
Tabla 74. Punto de equilibrio en cantidad
